Министерство науки иобразования Российской Федерации
Федеральное агентствообразования
НОВОСИБИРСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ ИУПРАВЛЕНИЯ
Кафедра
КУРСОВАЯ РАБОТА
по теме: Показателии оценка финансовой устойчивости предприятия.
Меры по укреплениюфинансовой устойчивости.
Выполнила: студентка
группы №7044
Маслова Татьяна Андреевна
зачетная книжка № 071828
Руководитель:
Гусев Михаил Юрьевич
Новосибирск 2009
Оглавление
Введение
/>Теоретические аспекты оценкифинансовой устойчивости предприятия
/>/>/>1.1. Сущность и содержание финансовой устойчивости
1.2. Характеристика показателей финансовой устойчивости
2. Оценкафинансовой устойчивости ООО «Светлана» за 2006 – 2008г
2.1.Экономическая характеристика предприятия
2.2.Анализ финансовой устойчивости ООО «Светлана»
3.Прогнозирование и меры по укреплению финансовой устойчивости предприятия
Заключение
Списокиспользованной литературы
Приложения
Введение
В рыночных условиях залогом выживаемости и основойстабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые формыхозяйствования ставят ранее не возникавшие проблемы, одной из которых насегодня является обеспечение экономической стабильности развития. Определениефинансовой устойчивости необходимо не только для самих организаций, но и для ихпартнеров, принимающих непосредственное участие в их деятельности. Еслипредприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществперед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлеченияинвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем вышеустойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменениярыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краюбанкротства.
Финансовая устойчивость предприятия – это способностьсубъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своихактивов и пассивов в изменяющейся внутренней среде, гарантирующее егоплатежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимогориска. Исходя из этого определения, финансовую устойчивость можно рассматриватькак обобщающую характеристику предприятия. Понятие «устойчивость» естьдинамическая характеристика объекта. Некоторые авторы считают устойчивостьхарактеристикой состояния, поэтому при анализе финансового состояния оцениваюти финансовую устойчивость. Другие считают более обобщающей характеристикойименно финансовую устойчивость организации, а финансовое состояние лишьсоставляющей, проявлением устойчивости. Но объединяет эти подходы то, чтооценка финансовой устойчивости позволяет выявить слабые стороны предприятия иопределить стабильность его положения.
Финансовая устойчивость характеризуется определеннымипропорциями между отдельными группами активов и пассивов, а также возможностьюпоступательного развития организации без угрозы возникновения кризисныхситуаций. Основными пользователями результатов внешнего анализа финансовойустойчивости организации являются ее кредиторы.
Актуальность темы обусловлена той ролью, которую играетфинансовое управление в управлении компанией в целом в условиях нестабильностиразвивающейся экономики в России.
Данная курсовая работа посвящена исследованию политикиповышения финансовой устойчивости предприятия за три года. Данные для работыосновываются на данных бухгалтерского баланса предприятия (форма №1), отчете оприбылях и убытках (форма №2) за 2006-2008 гг.
Цель работы заключается в разработке политики по повышениюфинансовой устойчивости предприятия.
Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:
Рассмотрение общих теоретических аспектов финансовойустойчивости.
Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютныхи относительных показателей (на примере ООО «Светлана»).
Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия на 2009год.
Разработка политики по повышению финансовой устойчивости ООО«Светлана».
Объектом исследования является деятельность Общества сограниченной ответственностью «Светлана».
Предмет – финансовая устойчивость организации.
1. Теоретическиеаспекты оценки финансовой устойчивости предприятия
1.1 Сущность и содержаниефинансовой устойчивости
Залогом выживаемости и основой стабильности положенияорганизаций служит его финансовая устойчивость, т. е. такое состояние финансов,которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Финансовая устойчивостьпредприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствиесостояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственнойдеятельности.
Определение устойчивости развития коммерческих отношенийнеобходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которыесправедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучиии надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количествоконтрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивостиконкретной организации. [10, c.15]
Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектаманализа определить финансовые возможности организации на длительныеперспективы, которые от структуры ее капитала; степени взаимодействия скредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаютсявнешние источники финансирования. [2, c.185]
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или инуюдату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управлялофинансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно,чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка иотвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансоваяустойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию унего средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию,отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом,сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием,распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособностьвыступает ее внешним проявлением.
Следовательно, формой обеспечения финансовой устойчивостиможет быть платежеспособность. Если обратиться к современной энциклопедии, тоона утверждает, что платежеспособность — это способность юридического илифизического лица своевременно и полностью выполнять свои платежныеобязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций денежногохарактера. Значит, платежеспособной считается такая организация, котораяспособна своевременно выполнить свои обязательства. [6]
Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходяиз характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, котороенеобходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом,платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов,свидетельствует прежде всего о финансовых возможностях организации полностьюрасплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.
Финансовая устойчивость — это стабильность финансовогоположения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала всоставе источников финансирования. Достаточная доля собственного капиталаозначает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь втех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышатьстоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы — не всеоборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерьстоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидныхактивов — запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньгивозможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишьо тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественнойстадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюдаотносятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначеннойк продаже. [9, 10, c.306]
Также финансовая устойчивость предприятия связана с общейфинансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов идебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счетденежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредитороводновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данномслучае структура предприятия «собственный капитал — заемный капитал» имеетзначительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод отом, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном планехарактеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченностьзапасов и затрат источниками формирования является основой финансовойустойчивости. [3, c.39]
Таким образом, финансовая устойчивость — это гарантированнаяплатежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате егодеятельности на основе эффективного формирования, распределения и использованияфинансовых ресурсов. В то же время — это обеспеченность запасов собственнымиисточниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств- источников покрытия активов предприятия.
На устойчивость организаций оказывают влияние различныефакторы [10, с.372]:
• Положение организаций на товарном рынке.
• Производство дешевой и пользующейся спросом продукции.
• Возможный потенциал предприятия в деловом сотрудничестве.
• Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.
• Наличие платежеспособных дебиторов.
• Эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. д.
В зависимости от влияния различных факторов можно выделитьследующие виды устойчивости [10, с.372]:
Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовоесостояние организаций, при котором обеспечивается стабильно высокий результатее функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активногореагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
Общая устойчивость организаций — это такое движениеденежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступлениясредств (доходов) над расходованием (затратами).
Финансовая устойчивость — определяется превышениемдоходов над расходами, которое обеспечивает свободное маневрирование денежнымисредствами организаций и бесперебойный процесс производства и реализации продукции.Финансовая устойчивость формируется в процессе всейпроизводственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общейустойчивости организаций.
Финансовая устойчивость организаций — это такоесостояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, котороеобеспечивает развитие организаций на основе роста прибыли и капитала присохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимогоуровня риска.
Анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы:
Оценку и анализ абсолютных и относительных показателейфинансовой устойчивости.
Ранжирование факторов по значимости, качественная иколичественная оценка их влияния на финансовую устойчивость организаций.
Принятие управленческого решения с целью повышения финансовойустойчивости и платежеспособности организаций. [11, c.311]
Таким образом, финансоваяустойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами,обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путемэффективного их использования способствует бесперебойному процессу производстваи реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — этосостояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которыеобеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохраненииплатежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всейпроизводственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общейустойчивости предприятия.
1.2 Характеристикапоказателей финансовой устойчивости
В международной практике и в настоящее время в практикепрогрессивных российских фирм проводят относительную оценку финансовойустойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.
Финансовая устойчивость по этой методике характеризуется:
Соотношением собственных и заемных средств.
Темпами накопления собственных источников.
Соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Обеспечением материальных оборотных средств собственнымиисточниками.
При оценки финансовой устойчивости применяется аналитическийподход, то есть рассчитанные фактические показатели финансовой устойчивостисравниваются с экстремальными (вытекающие из практики западных развитых стран иРоссии). [1, с.16]
Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяетсянабор или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражаютразные стороны состояния активов и пассивов предприятия. В связи с этимвозникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почтине существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренныхпоказателей. Их нормативный уровень зависит от многих факторов: отраслевойпринадлежности предприятия, условий кредитования. Сложившейся структурыисточников средств, оборачиваемости оборотных активов, репутации предприятия ит.д. Поэтому приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики инаправлений изменения могут быть установлены только для конкретногопредприятия, с учетом условий его деятельности. Возможны некоторыесопоставления по предприятиям одинаковой специализации, но они оченьограничены. Необходимо учитывать также, что некоторые коэффициенты,содержащиеся в перечне, дают повторную информацию о финансовой устойчивости, адругие функционально связаны между собой.
Видно, что большое количество коэффициентов служит дляоценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группыкоэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всемпредприятиям: владельцы предприятия предпочитают разумный рост доли заемныхсредств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика долясобственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии. [4, с.85-86]
Проанализировав достаточно большой набор имеющихсякоэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семипоказателями:
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Коэффициент долга.
Коэффициент автономии.
Коэффициент финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности собственных средств.
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств.
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственнымиисточниками финансирования. [1, с.16]
Есть такая точка зрения, что число коэффициентов не должнопревышать семи, так как если число объектов наблюдения превышает семь, точеловеческий контроль над ними легко теряется. [1, с.31]
Из названных семи коэффициентов только три имеютуниверсальное применение независимо от характера деятельности и структурыактивов и пассивов предприятия: коэффициент соотношения заемных и собственныхсредств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициентобеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. [4,с.90]
При анализе финансового состояния применяют комплексследующих показателей финансовой устойчивости предприятия:
1) Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности,соотношения заемных и собственных средств, рычага) – это отношение заемныхсредств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средствпредприятие привлекло на рубль собственных.
Кфр = ЗС / СС
где Кфр – коэффициент финансового риска; ЗС –заемные средства; СС – собственные средства.
Оптимальное значение этого показателя, выработанное западнойпрактикой – 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, тофинансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигаеткритической точки, однако все зависит от характера деятельности и спецификиотрасли, к которой относится предприятие. [4, с.16]
Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимостипредприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, оснижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получениякредита. [4, с.63]
Однако аналитик должен строить свои выводы на основе данныханалитического (внутреннего) учета, раскрывающих направления вложения средств.Поэтому при расчете нормального уровня коэффициента соотношения заемных исобственных средств нужно принимать во внимание качественную структуру искорость оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторскойзадолженности. Если дебиторская задолженность оборачивается быстреематериальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивностьпоступления денежных средств на счета предприятия, а в итоге – увеличениесобственных средств; при высокой оборачиваемости материальных оборотных средстви ещё более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициентсоотношения заемных и собственных средств может превышать единицу. [12, с.64]
Установлено нормативное значение данного коэффициента –соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означаетзависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовойустойчивости. [13, с.43]
2) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) – этоотношение заемных средств к валюте баланса:
Кд = ЗС / Вб
где ЗС – заемные средства; Вб – валюта баланса.
Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденциюнормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если долязаемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепленияфинансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным дляделовых партнеров. [17, с.17]
Нормативное значение коэффициента привлеченного капиталадолжно быть меньше или равно 0,4.
3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) – этоотношение собственных средств к валюте баланса предприятия:
Ка = СС / Вб
где СС – собственные средства.
По этому показателю судят, насколько предприятие независимоот заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателемфинансовой устойчивости предприятия. [4, с.378]
Оптимальное значение данного коэффициента – 50%, то естьжелательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств,которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себяспокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсировансобственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилениифинансовой устойчивости предприятия. [4, с.17]
В предприятие с высокой долей собственного капиталакредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условиякредитования. Но стандартной (нормальной, нормативной) доли собственногокапитала, единой для всех предприятий, отраслей, стран указать нельзя. [18,с.72]
4) Коэффициент финансовой устойчивости – доля чистых активовв совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показываетдолю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. Он равенотношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займовк итогу актива баланса:
Кфу = ПК / Вб
Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты)вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, посколькупо режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтомукроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятияанализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в нейдолгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состоянияпредприятия. [10, с.378]
Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.
5) Коэффициент маневренности собственных источников – этоотношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственныхсредств:
Км = (СС – ВА – У) / СС
где ВА – внеоборотные активы.
Коэффициент маневренности собственных источников, показываетвеличину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственногокапитала. [18, с.73]
Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечитьгибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициентане может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к.увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотногокапитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.
Установлено нормативное значение данного коэффициента: 0,2 –0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностейфинансового маневра у предприятия.
6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств –это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:
К уст.мс.= (ОБ – КП) / ОБ
где ОБ – величина оборотных активов; КП – краткосрочныепассивы.
Чистый оборотный капитал – это текущие активы, которымирасполагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данномукоэффициенту нет.
7) Коэффициент обеспеченности оборотного капиталасобственными источниками – это отношение собственных оборотных средств коборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируетсяза счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:
К СОС = (СС – ВА – У) / ОБ
Коэффициент обеспеченности собственными оборотнымипредставляет собой отношение разности между объемами источников собственныхсредств (итог раздела I пассива баланса) и фактической стоимостью основныхсредств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) кфактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств ввиде производственных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотныхактивов (сумма итогов II и IIIразделов актива баланса).
Установлено нормативное значение данного коэффициента:нижняя граница – 0,1.
При показателе ниже значения 0,1 структура балансапризнается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Болеевысокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовомсостоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовуюполитику. [14, с.35]
Уровень показателя обеспеченности материальных запасовсобственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости отсостояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованнойпотребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь частьматериальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, принедостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойногоосуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будетпризнаком хорошего финансового состояния предприятия. [2, с.51]
В приложении 1 приведена таблица, которая дает сжатую инаглядную характеристику показателей финансовой устойчивости предприятия./>
2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Светлана» за2006 – 2008г
2.1 Экономическаяхарактеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Светлана» – этокоммерческое предприятие, занимающееся оптовой торговлей одежды.
Основные экономические показатели и их динамика,характеризующие деятельность ООО «Светлана» за анализируемый периодпредставлены в таблице 1.
Таблица 1.
Основные экономические показатели деятельности ООО «Светлана»за 2006-2008 годы (тыс. руб.).Наименование показателей Год Темп роста, % 2006 2007 2008 2007 г. к 2006 г. 2008 г. к 2007 г. Всего 1. Выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) 125 737 278 426 373 301 221,44 134,08 296,89 2.Прибыль от продаж 6 156 19 114 25 996 310,49 136,00 422,29 4. Чистая прибыль 2 187 6 825 11 243 312,07 164,73 514,08 5. Среднегодовая стоимость активов 18295,5 24487,5 40139,5 133,84 163,92 219,4 6. Среднегодовая величина оборотных активов 5 678 11554,5 22764 203,50 197,01 400,91 7. Среднегодовая величина собственного капитала 16 408 20674,5 28 382 126,00 137,28 172,98 8. Рентабельность продаж 4,90 6,87 6,96 140,22 101,44 142,04 9. Рентабельность активов 11,95 27,87 25,52 233,16 91,56 213,48 10. Рентабельность собственного капитала 13,33 33,01 36,09 247,67 109,32 270,76
По данным расчетам, представленным в таблице 1 видно, чтообъем продаж за 2007 год по сравнению с 2006 увеличился в 2,2 раза, в 2008 посравнению с 2007 годом – еще на 34%, а в целом продажи увеличились почти в 3раза. Чистая прибыль, полученная в 2008 году в 5,14 раза больше, чем в 2006году. Рентабельность продаж увеличилась с 4,90% в 2006 году до 6,96% в 2008. Среднегодоваястоимость активов организации выросла в 2,19 раза. Среднегодовая стоимостьоборотных активов увеличилась в целом в 4 раза.
Рентабельность активов увеличилась с 11,95% до 25,52%.
Также увеличилась величина собственного капитала организациина 72,98%. Рентабельность собственного капитала выросла с 13,3 до 36,1%.
Оптимальное соотношение темпов роста активов, выручки иприбыли выражается следующим неравенством: ТП > ТВ> ТА > 100%
По результатам деятельности организации за анализируемыйпериод это соотношение соблюдается полностью: ТП (514,08%) > ТВ(296,89%) > ТА (219,4%). Таким образом, по результатамдеятельности организации за 2006-2008 годы можно сказать о наметившихсяположительных тенденциях, а именно – росте прибыли, и, как следствие, повышениирентабельности продаж, рентабельности активов и собственного капитала.
2.2 Анализфинансовой устойчивости ООО «Светлана»
Проведем анализ динамики и структуры активов и пассивовбаланса на основе сравнительного баланса ООО «Светлана» (таблицы 2-4).
Таблица 2.
Сравнительный аналитический баланс ООО «Светлана» за 2006г.Показатели Сумма, тыс. руб. Темп роста, % Удельный вес, % На начало 2006 г. На начало 2007 г. Изменение (+,-) На начало 2006 г. На начало 2007 г. Изменение (+,-) АКТИВ 1. Внеоборотные активы 12 186 13 049 863 107,08 74,90 64,21 -10,69 2. Оборотные активы 4 083 7 273 3 190 178,13 25,10 35,79 10,69 2.1. Запасы 3 171 5428 2257 171,18 19,49 26,71 7,22 2.2. Дебиторская задолженность 839 1 768 929 210,73 5,16 8,70 3,54 2.3. Денежные средства 73 77 4 105,48 0,45 0,38 -0,07
Итого активы
16 269
20 322
4 053
124,91
100,00
100,00
ПАССИВ 1. Собственный капитал 15 191 17 625 2 434 116,02 93,37 86,73 -6,65 2. Заемные финансовые ресурсы 1 078 2697 1619 250,19 6,63 13,27 6,65 2.1. Долгосрочные обязательства 1260 1260 6,2 6,2 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 187 122 -65 65,24 1,15 0,60 -0,55 2.3. Кредиторская задолженность 891 1 315 424 147,59 5,48 6,47 0,99
Итого пассивы
16 269
20 322
4 053
124,91
100,00
100,00
Данные таблицы 2 показывают, что имущество ООО «Светлана» за2006 год увеличилось на 4 053 тыс. руб. или на 24,91%. При этом повышение стоимостиактивов наблюдается по всем группам. В наибольшей степени увеличились оборотныеактивы организации (на 3 190 тыс. руб. или на 78,13%), что повлияло наувеличение их удельного веса в сумме всех активов организации с 25,1% на началогода до 35,79% на начало 2007 года. Наиболее высокие темпы роста наблюдаются подебиторской задолженности – 210,73% (или на 929 тыс. руб.) и ее величина наначало 2007 года составила 1 768 тыс. руб.
Также изменения произошли в структуре источниковформирования имущества: несмотря на увеличение абсолютной величины собственногокапитала на 2 434 тыс. руб. или 16,02%, их доля снизилась (на 6,65%) исоставила на начало 2007 года 86,73%. Одновременно произошло увеличение доликредиторской задолженности с 5,48% до 6,47%, ее величина выросла на 424 тыс.руб. или на 47,59%.
Таблица 3.
Сравнительный аналитический баланс ООО «Светлана» за 2007 г.Показатели Сумма, тыс. руб. Темп роста, % Удельный вес, % На начало 2007 г. На начало 2008 г. Изменение, (+,-) На начало 2007 г. На начало 2008г. Изменение, (+,-) АКТИВ 1. Внеоборотные активы 13 049 12 817 -232 98,22 64,21 44,73 -19,48 2. Оборотные активы 7 273 15 836 8 563 217,74 35,79 55,27 19,48 2.1. Запасы 5 428 10 758 5 330 198,19 26,71 37,55 10,84 2.2. Дебиторская задолженность 1768 3343 1575 189,08 8,70 11,67 2,97 2.3. Денежные средства 77 1735 1658 в 22,5р 0,38 6,06 5,68
Итого активы
20 322
28 653
8 331
140,99
100,00
100,00
ПАССИВ 1. Собственный капитал 17625 23724 6099 134,60 86,73 82,80 -3,93 2. Заемные финансовые ресурсы 2 697 4 929 2 232 182,76 13,27 17,20 3,93 2.1. Долгосрочные обязательства 1 260 370 -890 29,37 6,20 1,29 -4,91 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 122 18 -104 14,75 0,60 0,06 -0,54 2.3. Кредиторская задолженность 1 315 4541 3226 345,32 6,47 15,85 9,38
Итого пассивы
20 322
28 653
8 331
140,99
100,00
100,00
В 2007 году темп роста имущества ООО «Светлана» вышеаналогичного показателя 2006 года (140,99% против 124,91%). Имуществоорганизации увеличилось на 8 331 тыс. руб. и его стоимость составила 28 653тыс. руб. В составе активов наиболее высокими темпами выросла сумма денежныхсредств и краткосрочных финансовых вложений (в 22,5 раза), что конечно можетположительно сказаться на платежеспособности организации. Кроме тогозначительно выросли и другие элементы оборотных активов – запасы в 1,98 раза,дебиторская задолженность в 1,89 раз. Таким образом, доля оборотных активоворганизации за 2007 год увеличилась с 35,79% до 55,27%, что характеризуетповышение мобильности активов организации. В структуре пассивов как и в 2006году произошло уменьшение доли собственного капитала (до 82,8%) и рост доликредиторской задолженности (до 15,85%). Величина кредиторской задолженностиувеличилась почти в 3,5 раза и составила на конец 2007 года 4 541 тыс. руб.
Таблица 4.
Сравнительный аналитический баланс ООО «Светлана» за 2008 г.Показатели Сумма, тыс. руб. Темп роста, % Удельный вес, % На начало 2008 г. На начало 2009 г. Изменение, (+,-) На начало 2008 г. На начало 2009 г. Изменение, (+,-) АКТИВ 1. Внеоборотные активы 12 817 21 934 9 117 171,13 44,73 42,49 -2,25 2. Оборотные активы 15 836 29 692 13 856 187,50 55,27 57,51 2,25 2.1. Запасы 10 758 11 752 994 109,24 37,55 22,76 -14,78 2.2. Дебиторская задолженность 3 343 17 220 13 877 515,11 11,67 33,36 21,69 2.3. Денежные средства 1 735 720 -1015 41,50 6,06 1,39 -4,66
Итого активы
28 653
51 626
22 973
180,18
100,00
100,00
ПАССИВ 1. Собственный капитал 23 724 33 040 9 316 139,27 82,80 64,00 -18,80 2. Заемные финансовые ресурсы 4 929 18 586 13 657 377,07 17,20 36,00 18,80 2.1. Долгосрочные обязательства 370 -370 1,29 -1,29 2.2. Краткосрочные кредиты и займы 18 775 757 в 43 р 0,06 1,50 1,44 2.3. Кредиторская задолженность 4541 17811 13270 392,23 15,85 34,50 18,65
Итого пассивы
28 653
51 626
22 973
180,18
100,00
100,00 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
По данным аналитического баланса ООО «Светлана» за 2008 год,тенденции, наметившиеся ранее, имели продолжение: имущество организацииувеличилось еще более высокими темпами (180,18%) и его стоимость на конецанализируемого периода составила 51 626 тыс. руб.
В составе имущества оборотные активы росли более высокимитемпами, чем внеоборотные (187,5% и 171,13% соответственно), вследствие чегодоля оборотных активов увеличилась с 55,27 до 57,51%.
Доля собственного капитала снизилась с 82,8 до 64%, несмотряна увеличение его абсолютной величины на 9 316 тыс. руб. или на 39,27%. К концуанализируемого периода значительно увеличилась сумма краткосрочных кредитов изаймов (в 43 раза) и кредиторской задолженности (в 3,92 раза), их доля в общейвеличине пассивов увеличилась до 36%.
Таким образом, проведенный анализ показывает, что в2006-2008 годах ООО «Светлана» динамично развивалось.
Стоимость имущества за три года выросла более чем в 3 раза.Наблюдается увеличение по всем группам активов. Структура активов стала болеемобильной – доля оборотных активов выросла с 25 до 57,5%.
В составе источников финансирования имущества такженаблюдаются значительные изменения: величина собственного капитала выросла в 2раза, что обусловлено получением организацией прибыли, однако его доляснизилась с 93 до 64%. Изменение структуры пассивов может отрицательноотразиться на финансовой устойчивости организации. В связи с этим, необходимопровести оценку финансовой устойчивости, используя анализ абсолютных иотносительных показателей.
Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощьюиспользования абсолютных показателей достаточно удобен, однако, он необъективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих нафинансовую устойчивость. Анализ с помощью относительных показателей дает базу идля исследований, и для аналитических выводов, т.к. при данном методеиспользуется более широкий набор показателей.
Для определения типа финансовой устойчивости ООО «Светлана»в анализируемом периоде используем таблицу 5. Данная таблица и представляетсобой 1 метод.
Таблица 5.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Светлана»за 2006-2008 гг.Показатели На начало 2006г. На начало 2007г. На начало 2008г. На начало 2009г. Изменение (+, -) за 2006г. за 2007г. за 2008г. всего Запасы 3 171 5 428 10 758 11 752 2 257 5 330 994 8 581 Собственный капитал 14 708 17 439 23 649 32 918 2 731 6 210 9 269 18 210 Внеоборотные активы 12 186 13 049 12 817 21 934 863 -232 9 117 9 748 Собственный оборотный капитал 2 522 4 390 10 832 10 984 1 868 6 442 152 8 462 Долгосрочные обязательства 1 260 370 1 260 -890 -370 Собственные и долгосрочные источники формирования запасов 2 522 5 650 11 202 10 984 3 128 5 552 -218 8 462 Краткосрочные кредиты и займы 187 122 18 775 -65 -104 757 588 Общая величина основных источников формирования запасов 2 709 5 772 11 220 11 759 3 063 5 448 539 9 050 Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (СОС – З) -649 -1 038 74
-768 -389 1112 -842 -119 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИЗ – З) -649 222 444 -768 871 222 -1212 -119 Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (ВИ – З) -462 344 462 7 806 118 -455 469
Финансовое состояние ООО «Светлана» характеризуется как:
На начало 2006 года – кризисное финансовое состояние, прикотором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так какденежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность непокрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд: З > СОС+ ЗС.
На начало 2007 года – нормальная устойчивость финансовогосостояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствуетследующему условию: З= СОС+ ЗС. Приведенное соотношение соответствуетположению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует икомбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.
На начало 2008 года – абсолютная устойчивость финансовогосостояния, задается условием: З . Данное соотношение показывает,что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т.е.предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов.
На начало 2009 года – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемоенарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможностьвосстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств иувеличения СОС: З= СОС + ЗС + ИО, где ИО — источники, ослабляющиефинансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченныесредства, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочиезаемные средства).
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой),если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочныхкредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственныхзапасов и готовой продукции.
В случаях неустойчивого и кризисного финансового положенияустойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а такжепутем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Таким образом, на конец анализируемого период финансовоесостояние организации является неустойчивым. Это связано с недостаткомсобственных оборотных средств в размере 768 тыс. руб. Ухудшение финансовогосостояния обусловлено тем, что темпы роста внеоборотных активов выше темповроста собственного капитала, а долгосрочные источники финансирования ворганизации отсутствуют.
Рассчитаем значение коэффициентафинансового риска,который находится по формуле КФР = ЗС / СС:
На начало 2006 г. КФР 06 = 1 078: 15 191 = 0,071.
На начало 2007 г. КФР 07 = 0,153.
На начало 2008 г. КФР 08 = 0,208.
На начало 2009 г. КФР 09 = 0,563.
Коэффициент финансового риска вырос с 0,071 до 0,563, т.е.на каждый рубль собственных средств организации приходится 56 копеек заемных.
Для ООО «Светлана» этот коэффициент долга КД= ЗС / Вб имеет следующие значения:
На начало 2006 г. КД 06 = 1 078: 16 269 = 0,066.
На начало 2007 г. КД 07 = 0,133.
На начало 2008 г. КД 08 = 0,172.
На начало 2009 г. КД 09 = 0,36.
Данный коэффициент позволяет оценить положение предприятияна рынке. Если этот показатель ниже 50%, то перед нами развивающеесяпроизводство, выше 50% — сворачивающаяся стратегия в бизнесе. Таким образом,можно сделать вывод, что ООО «Светлана» – динамично развивающееся предприятие
Для ООО «Светлана» этот коэффициент автономии КА= СС / Вб имеет следующие значения:
На начало 2006 г. КА 06 = 15 191: 16 269=0,934.
На начало 2007 г. КА 07 = 0,867.
На начало 2008 г. КА 08 = 0,828.
На начало 2009 г. КА 09 = 0,64.
Коэффициент автономии снизился с 0,934 до 0,64, т.е. 64%всех источников финансирования деятельности организации составляет собственныйкапитал. Рекомендуемый критерий данного коэффициента составляет 50%, на начало2009 года значение данного коэффициента выше, это говорит о том, что предприятиефинансово устойчиво, стабильно и более независимо от внешних кредиторов.
Для ООО «Светлана» этот коэффициент финансовойустойчивости КФУ = ПК / Вб имеет следующие значения:
На начало 2006 г. КФУ 06 = (15 191 +0):16 269 = 0,934.
На начало 2007 г. КФУ 07 = (17 625 +1 260): 20 322 = 0,93.
На начало 2008 г. КФУ 08 = 0,841.
На начало 2009 г. КФУ 09 = 0,64.
То есть к 2009 году 64% активов компании финансируются засчет собственного капитала, в 2006 году данный показатель был максимальным,т.е. 93,4% активов компании финансируются за счет собственного капитала.
В исследуемом периоде коэффициент маневренности КМ= (СС-ВА-У) / СС имеет следующие значения:
На начало 2006 г. КМ06 = (15 191– 12 186): 15 191 = 0,198.
На начало 2007 г. КМ07 = 0,259.
На начало 2008 г. КМ08 = 0,459.
На начало 2009 г. КМ09 = 0,336.
Анализ показывает, что собственный капитала ООО «Светлана»имеет достаточную степень маневренности, значение коэффициента нижерекомендуемого только на начало 2006 г.
Для ООО «Светлана» коэффициент устойчивости структурымобильных средств КУСТ.МС.= (ОБ – КП) / ОБ имеет следующиезначения:
На начало 2006 г. КУСТ.МС. 06 = (4 083 –(187 + 891)): 4 083 = 0,736.
На начало 2007 г. КУСТ.МС. 07 = 0,802.
На начало 2008 г. КУСТ.МС. 08 = 0,712.
На начало 2009 г. КУСТ.МС. 09 = 0,374.
По результатам проведенных расчетов можно сделать вывод, чтов ООО «Светлана» на формирование внеоборотных активов направляется свыше 70%собственного капитала организации, т.е. эта часть собственного капиталанаходится в иммобилизованном состоянии. Но к 2009г. Всвязи с значительнымувеличение кредиторской задолженности (17 811) на формированиевнеоборотных активов будет направляться 37,4% собственного капиталаорганизации.
Рассчитаем значение коэффициентаобеспеченностисобственными оборотными средствами, который рассчитывается по формуле КСОС= (СС– ВА–У) / ОБ :
На начало 2006 г. КСОС 06 = (15 191 –12 186): 4 083= 0,736.
На начало 2007 г. КСОС 07 = 0,629.
На начало 2008 г. КСОС 08 = 0,689.
На начало 2009 г. КСОС 09 = 0,374.
Расчеты показывают, что более 60% запасов финансировались засчет собственных оборотных средств, однако, на начало 2009 года 37,4 % запасовпрофинансированы за счет собственных оборотных средств.
Вцелом по результатам расчетов финансовое состояние ООО «Светлана»можно охарактеризовать как удовлетворительное. Однако следует отметить, что в2007 году наметились негативные тенденции. Снижение степени финансовойустойчивости обусловлено уменьшением величины собственного оборотного капитала,что связано с опережающим темпом роста внеоборотных активов над темпами ростасобственного капитала. Таким образом, главной задачей с целью повышенияфинансовой устойчивости является увеличение суммы собственного оборотногокапитала.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости ООО «Светлана»в 2006-2008 гг. показывает, что на начало 2009 года финансовая устойчивостьорганизации снизилась, о чем свидетельствует отрицательная динамика большинстварассчитанных показателей. Так, при определении типа финансовой устойчивости попоказателям обеспеченности источниками финансирования средств производства,было выявлено, что финансовое состояние организации характеризуется какнеустойчивое.
Также произошло снижение значений многих финансовыхкоэффициентов. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамиснизился с 0,736 до 0,374, т.е. 37,4% оборотных активов организациисформировано за счет собственных оборотных средств.
Коэффициент устойчивости структуры мобильных средствснизился с 0,736 до 0,374, т.е. 37,4% собственного капитала направлено наформирование внеоборотных активов.
Коэффициент автономии снизился с 0,934 до 0,64, т.е. 64%всех источников финансирования деятельности организации составляет собственныйкапитал. Однако, превышение рекомендуемого критерия данного коэффициента говоритоб укреплении финансовой независимости предприятия от внешних источниковфинансирования.
Коэффициент маневренности собственного капитала повысился с 0,198до 0,336, т.е. 33,6% собственного капитала находится в обороте.
Коэффициент финансовой активности вырос с 0,071 до 0,563 –на каждый рубль собственных средств организации приходится 56 копеек заемных.
Данные изменения также свидетельствуют о снижении финансовойустойчивости организации, однако значения показателей находятся в границах рекомендованныхзначений.
В целом можно сказать, что на начало 2009 года финансовоесостояние организации удовлетворительно, но при сохранении в 2009 годутенденций предыдущего года оно может значительно ухудшиться.
3. Прогнозирование финансовой устойчивости ООО«Светлана».
Оценка финансовой устойчивости ООО «Светлана» показала, чтофинансовое состояние организации на начало 2009 года характеризуется какнеустойчивое, наблюдается отрицательная динамика основных финансовых коэффициентов.
Основная причина ухудшения финансового состояния организациив 2008 году заключается в снижении величины собственных оборотных средств. Дляувеличения их суммы необходимы либо достаточный рост собственного капитала засчет прибыли, полученной от хозяйственной деятельности, либо снижение величинывнеоборотных активов. Однако сокращение внеоборотных активов нежелательно, т.к.ведет к уменьшению имущества организации, а также может негативно повлиять наобъемы хозяйственной деятельности.
Рост прибыли возможен при осуществлении активнойхозяйственной деятельности. В анализируемом периоде наблюдается положительнаядинамика объемов продаж и чистой прибыли, полученной организации. Проведемпрогнозирование финансовой устойчивости исходя из предположения, что темпыроста объемов продаж и рентабельности деятельности организации в 2008 годуостанутся на уровне 2007 года.
Для прогнозирования финансовой устойчивости ООО «Светлана»на конец 2008 года необходимо составить прогнозную отчетность: баланс и прогнозприбылей и убытков, в соответствии с описанной выше методикой.
Темп роста выручки в 2007 году составил 134%, внеоборотныеактивные и величина уставного и добавочного капитала останутся без изменений.
Таблица 6.
Прогноз доходов и расходов ООО «Светлана» на 2009 год.Показатели 2009 год (прогноз) 2008 год Темп роста, % Выручка от реализации 500 223 373 301 134 Себестоимость продукции (428 241) (319 583) 134 Прочие доходы и расходы (56 618) (43 475) 130 Чистая прибыль 15 364 10 243 150
Используя баланс за отчетный 2008 год и прогноз доходов ирасходов на 2009 год составим прогнозный баланс.
Таблица 7.
Предварительный прогнозный баланс ООО «Светлана» на 2009 год.Показатели На начало 2009 г. На начало 2010 г. Изменение Внеоборотные активы 21 934 21 934 Оборотные активы, в т.ч. 29 692 39 787 10 095 Запасы 11 752 15 748 3 996 Дебиторская задолженность 17 220 23 075 58 55 Денежные средства 720 965 245
Баланс
51 626
61 721
10 095 Собственный капитал 13 224 13 224 Нераспределенная прибыль 19 694 35 058 15 364 Долгосрочные обязательства Краткосрочные кредиты и займы 897 897 Кредиторская задолженность 17 811 23 867 6 056
Баланс
51 626
73 046
21 420
Данные прогнозные расчеты показывают, что, при условиинаправления всей полученной в 2009 году прибыли на развитие деятельностиорганизации, образуется излишек источников финансирования для формированияактивов в размере 11 324 тыс. руб. (73 046 – 61 721). Следовательно, ООО«Светлана» можно погасить краткосрочный кредит (платные финансовые ресурсы) ичасть кредиторской задолженности. На основе этих посылок составим уточненныйпрогнозный баланс.
Таблица 8.
Уточненный прогнозный баланс ООО «Светлана» на 2009 год.Показатели На начало 2009 г. На начало 2010 г. Изменение Внеоборотные активы 21 934 21 934 Оборотные активы, в т.ч. 29 692 39 787 10 095 Запасы 11 752 15 748 3 996 Дебиторская задолженность 17 220 23 075 5 855 Денежные средства 720 965 245
Баланс
51 626
61 721
10 095 Собственный капитал 13 224 13 224 Нераспределенная прибыль 19 694 35 058 15 364 Долгосрочные обязательства Краткосрочные кредиты и займы 897 — 897 Кредиторская задолженность 17 811 13 439 -4 372
Баланс
51 626
61 721
10 095
На основе приведенного прогнозного баланса рассчитаемпрогнозные показатели финансовой устойчивости ООО «Светлана» на 2009 год.
Таблица 9.
Прогноз абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО«Светлана» на 2009 г.Показатели На начало 2009 г. На начало 2010 г. Запасы 11 752 15 748 Собственный капитал 32 918 48 282 Внеоборотные активы 21 934 21 934 Собственный оборотный капитал 10 984 26 348 Долгосрочные обязательства Собственные и долгосрочные источники формирования запасов 10 984 26 348 Краткосрочные кредиты и займы 775 Общая величина основных источников формирования запасов 11 759 26 348 Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала -768 10 600
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов -768 10 600 Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов 7 10 600
Таким образом, прогнозные расчеты показывают, что при данныхусловиях организация может достигнуть абсолютной финансовой устойчивости.Проведем расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости.
Таблица 10.
Прогноз относительных показателей финансовой устойчивости ООО«Светлана» на 2009 г.Показатели На начало 2009 г. На начало 2010 г. Коэффициент автономии 0,64 0,782 Коэффициент финансовой устойчивости 0,64 0,454 Коэффициент маневренности собственных источников 0,336 0,546 Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств 0,374 1 Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками 0,374 0,662
Проведенные расчеты показывают, что относительные показателифинансовой устойчивости по прогнозу также имеют положительную динамику.Оборотные активы на 66,2%, а запасы полностью сформированы за счет собственныхоборотных средств. В мобильной форме находится 54,6% собственного капитала. Всоставе всех источников финансирования деятельности организации 78,2%составляет собственный капитал организации.
Итак, прогноз показателей финансовой устойчивости ООО«Светлана» на 2009 год показывает, что организация может значительно улучшитьсвое финансовое состояние при условиях: сохранения динамики результатовхозяйственной деятельности на уровне 2008 года, капитализации всей полученнойза год прибыли и сохранении величины внеоборотных активов на уровне 2008 года.
Также предоставляется необходимым дать некоторыерекомендации по улучшению финансового состояния и повышению эффективностидеятельности предприятия ООО «Светлана»:
Пополнять собственный оборотный капитал за счет внутренних ивнешних источников.
Обоснованно снижать уровень запасов и затрат до норматива.
Ускорить оборачиваемость капитала в текущих активах, врезультате чего произойдет его относительное сокращение на рубль оборота.
Следить за соотношением дебиторской и кредиторскойзадолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозуфинансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечениедополнительных источников финансирования.
По возможности ориентироваться на увеличение количествазаказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который значителен приналичии монопольного заказчика.
Заключение
В курсовой работе была рассмотрена роль и значение анализафинансовой устойчивости в финансовом анализе предприятия, сущность финансовойустойчивости, которая определяется эффективным формированием, распределением ииспользованием финансовых ресурсов. Было выяснено, что финансовая устойчивость– это характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов надрасходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия иэффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализациипродукции, работ и услуг.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всейпроизводственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общейустойчивости предприятия.
Общая оценка финансовой устойчивости предприятия основываетсяна целой системе показателей, характеризующих структуру источников формированиякапиталами его размещения, равновесие между активами предприятия и источникамиих формирования, эффективность и интенсивность использования капитала,платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционнуюпривлекательность. С этой целью изучается динамика каждого показателя,проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями по отрасли.
Также были рассмотрены методы и показатели анализа финансовойустойчивости, факторы, влияющие на нее.
Анализ финансовой устойчивости предваряет общая оценкабаланса организации за анализируемый период. Проведенная оценка показывает, чтов 2006-2008 годах ООО «Светлана» динамично развивалось.
Стоимость имущества за три года выросла более чем в 3 раза.Наблюдается увеличение по всем группам активов. Структура активов стала болеемобильной – доля оборотных активов выросла с 25 до 57,5%.
В составе источников финансирования имущества такженаблюдаются значительные изменения: величина собственного капитала выросла в 2раза, что обусловлено получением организацией прибыли, однако его доляснизилась с 93 до 64%.
Изменение структуры пассивов может отрицательно отразитьсяна финансовой устойчивости организации.
Была проведена оценка финансовой устойчивости ООО «Светлана»за 2006-2008 гг., которая позволила на основании документов бухгалтерскойотчетности оценить финансовую устойчивость предприятия в аспекте финансовойнезависимости его от внешних источников.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Светлана» в 2006-2008гг. показывает, что на начало 2009 года финансовая устойчивость организацииснизилась, о чем свидетельствует отрицательная динамика большинства рассчитанныхпоказателей. Так, при определении типа финансовой устойчивости по показателямобеспеченности источниками финансирования средств производства, было выявлено,что финансовое состояние организации характеризуется как неустойчивое.
Также произошло снижение значений многих финансовыхкоэффициентов. Выяснилось, что на начало периода 73,6% оборотных активоворганизации было сформировано за счет собственных оборотных средств, на конецпериода – 37,4%.
73,6% собственного капитала в начале периода было направленона формирование внеоборотных активов, а на конец – лишь 37,4%. 64% всехисточников финансирования деятельности организации составляет собственныйкапитал, т.е. укрепилась финансовая независимость предприятия от внешнихисточников финансирования.
Зато на начало периода 19,8% собственного капитала находитсяв обороте, а на конец – 33,6%. Также установлено, что на каждый рубльсобственных средств организации приходится 56 копеек заемных.
Данные изменения также свидетельствуют о снижении финансовойустойчивости организации, однако значения показателей находятся в границахрекомендованных значений.
Вцелом можно сказать, что на начало 2009 года финансовоесостояние организации удовлетворительно, но при сохранении в 2009 годутенденций предыдущего года оно может значительно ухудшиться.
Результаты финансового анализа позволили выявить уязвимыеместа, требующие особого внимания и разработать мероприятия по их ликвидации, аименно был составлен прогнозный отчет о прибылях и убытках на 2009 г., где былозапланировано увеличить выручку от продаж с целью увеличения собственногокапитала. Затем был составлен прогнозный баланс. И в заключении проведенаоценка прогнозной финансовой устойчивости с помощью расчета абсолютных иотносительных показателей.
Прогнозные расчеты показывают, что организация можетдостигнуть абсолютной финансовой устойчивости, относительные показателифинансовой устойчивости по прогнозу также имеют положительную динамику.Оборотные активы на 66,2%, а запасы полностью сформированы за счет собственныхоборотных средств. В мобильной форме находится 54,6% собственного капитала. Всоставе всех источников финансирования деятельности организации 78,2%составляет собственный капитал организации.
Прогноз показателей финансовой устойчивости ООО «Светлана»на 2009 год показывает, что организация может значительно улучшить своефинансовое состояние при условиях: сохранения динамики результатовхозяйственной деятельности на уровне 2008 года, капитализации всей полученнойза год прибыли и сохранении величины внеоборотных активов на уровне 2008 года.
Список литературы
1. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельностипредприятия. — М.: Дело и Сервис, 2001. 180 с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. — М.: Финансы истатистика, 2002. 384 с.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – Киев: Ника-Центр,2004.
4. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия.- Новосибирск: СИФБД, 2006. 50 с.
5. Глазунов В.Н. Финансовый анализ в управлении доходом предприятия:методология и механизмы реализации. // Финансы, 2005, №3.
6. Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: модельоздоровления финансов. // Финансы, 2004, №8.
7. Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятия: методология имеханизмы реализации. // Финансы, 2004, №11.
8. Илясов Г.Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия. // Финансы,2004, №10.
9. Илясов Г.Г. Оценка финансового состояния предприятия. // Экономист,2004, №6.
10. ИоноваА.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. – М.: ТК Велби, изд-воПроспект, 2008. 624 с.
11. КовалевВ.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. 514 с.
12. КовалевВ.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту: Конспект лекций сзадачами. – М.: Финансы и статистика, 2006. 448с.
13. КовалевВ.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализотчетности. — М.: Финансы и статистика, 2008. 512 с.
14. КодраковН.П. Основы финансового анализа. — М.: Главбух, 2005. 114 с.
15. Комплексныйэкономический анализ хозяйственной деятельности: учеб./Л.Т. Гилляровская.-М.:ТК Велби, Издательство Проспек,2008. 360 с.
16. НоводворскийВ.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление ианализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2003. 80 с.
17. Управлениепредприятием и анализ его деятельности / Под ред. В.Н. Титаева. — М.: Финансы истатистика, 2005. 420 с.
18. Финансовоеуправление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. — М.: Экономика, 2002. 98 с.
19. ШереметА.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебно-практическое пособие. –М.: ИНФРА М, 2002.