Оценка финансового состояния и деятельности предприятий
Содержание
Введение
1. Сбор информации и обработка финансовой отчетности
2. Бухгалтерский баланс предприятия
3. Общая экономическая трактовка разделов и статей баланса
4. Отчёт о прибылях и убытках
5. Анализ ликвидности и платежеспособности организации
6. Анализ финансовой независимости и устойчивостидеятельности организации
7. Анализ деловой активности ирентабельности организации
Заключение
Список литературы
/>Введение
Оценка финансовой деятельности каждогохозяйствующего субъекта производится с помощью экономического анализа, который позволяетв синтетической форме всесторонне определить ее результативность.
В качестве главных объектов финансовогоанализа выступают конечные результаты хозяйствования и финансовое положение предприятия.Эти два итоговых показателя характеризуют не только эффективность деятельности субъекта,но и в рыночной экономике становятся решающей предпосылкой его непрерывного функционированияи развития.
Не случайно в теории и практике управленияпредприятием финансовый анализ принято считать важнейшим инструментом, одновременнообязательным этапом данного процесса. С его помощью:
осуществляется контроль за ходом производственныхпроцессов, должным согласованием движения материальных и финансовых ресурсов, выявляютсянедостатки, которые следует устранить;
определяются исходные данные для обоснованиятекущих и стратегических решений с учетом фактического состояния ресурсов, финансовыхвозможностей и предполагаемых результатов;
обеспечивается выбор оптимальных вариантовплановых заданий и их реализации с точки зрения предполагаемых затрат и доходов.
Реальной оценкой финансового положенияпредприятия интересуются не только его руководители, работники, акционеры, но такжепартнеры всех финансовых трансакций (банки, финансовые и страховые компании, продавцы,покупатели). Их главным образом беспокоит платежеспособность субъекта, реальныевозможности выполнения в срок своих финансовых обязательств.
Оценка финансовой деятельности осуществляется на основе обобщенияи анализа обширной информации, которая характеризует внутренние процессы хозяйствованияв их стоимостном выражении.
Непрерывная и эффективная деятельностькаждого хозяйствующего субъекта возможна лишь при его устойчивом финансовом положении,которое прежде всего характеризуется его финансовыми возможностями. Они должны отличатьсяплановым движением денежных средств, обеспечивающих своевременность расчетов с участникамипроизводственного процесса.
Предприятия, которые лишены возможностисвоевременно рассчитаться со своими работниками, банками, бюджетом, партнерами,не в состоянии функционировать нормально. В такой ситуации затруднено приобретениеновых ценностей для ритмичного производства продукции, увеличиваются потери, непроизводительныезатраты (пени, штрафы и др.).
Затянувшееся тяжелое финансовое положение становится одной изважнейших причин банкротства, прекращения хозяйственной деятельности субъекта. Поэтомунеобходимо постоянно изучать финансовое положение предприятия, принимать безотлагательныемеры к его стабилизации. В реалиях рыночной, особенно переходной экономики это непросто,поскольку финансовое состояние предприятия подвержено влиянию множества внутреннихи внешних факторов.
Финансовое состояние предприятия в действительностивыступает как результат многих действий самого предприятия, а также не зависящихнепосредственно от него факторов. Поэтому оценка данного многогранного явления производитсяс помощью цельной системы разнообразных показателей и коэффициентов.
Объектом исследования является финансовое состояние и деятельностьпредприятия. Предметом исследования является оценка и анализ финансового состоянияи деятельности предприятия.
/>1. Сбор информации и обработкафинансовой отчетности
Анализ финансово-экономического состоянияорганизации начинается с подготовительного этапа, который включает в себя сбор информации,проверку и обработку финансовой отчетности организации.
Результатом анализа финансово-экономическогосостояния организации является заключение о финансовом состоянии организации, чтообеспечивает получение исходной информации для принятия экономически обоснованныхуправленческих решений в области финансово-экономической деятельности организациис целью повышения эффективности использования финансовых, материальных и трудовыхресурсов. Основой для анализа финансово-экономического состояния организации служитее финансовая и статистическая отчетность.
Годовая финансовая (бухгалтерская) отчетностьпредприятий состоит из пяти основных форм:
бухгалтерский баланс — форма № 1;
отчет о прибылях и убытках — форма №2
отчет об изменениях капитала — форма№3;
отчет о движении денежных средств — форма №4;
приложение к бухгалтерскому балансу- форма №5.
Эти и некоторые другие формы отчетностиявляются обязательными для предприятий и организаций, осуществляющих предпринимательскуюдеятельность и являющихся юридическими лицами, независимо от формы собственности. 2. Бухгалтерский баланс предприятия
Наиболее информативной для анализа иоценки финансово-экономического состояния организации служит форма № 1 «Бухгалтерскийбаланс». Он отражает стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотныхи оборотных активов, капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторскойзадолженности и прочих пассивов.
Баланс содержит обобщение информациио состоянии хозяйственных средств организации, входящих в актив, и источников ихобразования, составляющих пассив. Эта информация представляется «На началогода» и «На конец года», что и дает возможность анализа, сопоставленияпоказателей, выявления их роста или снижения.
В актив баланса включают статьи, в которыхобъединены определенные элементы имущества организации по функциональному признаку.Актив баланса состоит из двух разделов.
В разделе I«Внеоборотные активы» отражается стоимость земельных участков, зданий,сооружений, машин, оборудования, незавершенного строительства; долгосрочные финансовыевложения; нематериальные активы и прочие внеоборотные активы.
Раздел II актива баланса «Оборотные активы» отражает величинуматериальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства,готовой продукции, наличие у организации свободных денежных средств, краткосрочныхфинансовых вложений, величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
В Российской Федерации актив балансастроится в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственногооборота в денежную форму, т.е. в порядке возрастания степени ликвидности активов.
Так, в разделе I актива баланса показано имущество, которое практически до концасвоего существования сохраняет свою первоначальную форму и назначение. С позицийоценки текущей ликвидности активов эту группу активов относят к неликвидным илитруднореализуемым активам, поскольку их реализация требует достаточно длительноговремени.
В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества организации,которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму и назначение.Активы этого раздела баланса относятся к ликвидным активам, элементы активов этогораздела в зависимости от степени их трансформации в денежные средства подразделяютна три группы:
• Медленно-реализуемые активы(запасы, незавершенное производство, готовая продукция);
• Средне-реализуемые активы (дебиторскаязадолженность);
• высоколиквидные (быстрореализуемые)активы (денежные средства).
В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку.Вся совокупность обязательств организации за полученные ценности и ресурсы разделяетсяпо субъектам: перед собственниками хозяйства и перед третьими лицами (кредиторами,банками и др.
Обязательства перед собственниками(собственный капитал) состоят в свою очередь из двух частей:
1) из капитала, который получает организацияот акционеров и пайщиков в момент учреждения хозяйства и впоследствии в виде дополнительныхвзносов извне;
2) из капитала, который предприятие генерируетв процессе своей деятельности, фондируя часть полученной прибыли в виде накоплений.
Внешние обязательства организации (заемныйкапитал или долги) подразделяются на долгосрочные (сроком свыше года) и краткосрочные(сроком до 1 года).
Внешние обязательства представляют собойюридические права инвесторов, кредиторов на имущество организации. С этой точкизрения внешние обязательства — это источник формирования активов организации, ас юридической — это долг организации перед третьими лицами.
Статьи пассива баланса группируютсяпо степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке ее возрастания.Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная (перманентная)часть баланса. За ним следуют остальные статьи.
Баланс позволяет оценить эффективностьразмещения капитала организации, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственнойдеятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективностьих привлечения.
Анализ финансово-экономического состоянияпроводится на основе аналитического баланса организации, который отличается от бухгалтерскогобаланса некоторой корректировкой данных, представленных в балансе с целью уточнениястоимостных значений отдельных статей и разделов баланса, исходя из их экономическойсущности./>3. Общая экономическая трактовкаразделов и статей баланса
Актив представляет собой сумму внеоборотных и оборотных активов,которую следует рассматривать как стоимость имущества организации, или размер авансированногокапитала организации, или сумму инвестиций, вложенных в деятельность организации.В отличие от бухгалтерского баланса величина стоимости имущества организации уменьшаетсяна сумму задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр.300- стр.244)
Внеоборотные активы по своей экономическойсущности представляют собой основные средства, или основной капитал. Их размер определяетсясуммой остатков по итогу раздела I «Внеоборотные активы»(стр. 190) и размером ожидаемого поступления долгосрочной дебиторской задолженности(стр.230).
Оборотные активы исходя из экономическойсущности составляющих их элементов следует рассматривать как оборотные средства,или оборотный капитал, или текущие активы. Их размер, в отличие от данных бухгалтерскогобаланса (стр.290), уменьшается на суммы остатков средств по строкам 230, 244.
Пассив аналитического баланса как суммаразделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные пассивы» и«Краткосрочные обязательства» отражает источники формирования имуществаорганизации, в отличие от бухгалтерского баланса общая сумма источников организациифактически уменьшается на сумму остатков средств (стр.244).
По форме принадлежности все источникиорганизации делятся на собственные и заемные. Собственные средства, или размер собственногокапитала, в аналитическом балансе определяется как результат следующих вычислений:стр.490 — стр.244 — стр.450 + стр.640 + стр.650.
Другими словами, итог раздела III"Капитал и резервы" уменьшается на суммусредств по строкам «Задолженность участникам» и «Целевые финансированияи поступления», а увеличивается на величину доходов будущих периодов и резервовпредстоящих расходов.
Заемные средства, или размер заемногокапитала, определяются как сумма долгосрочных пассивов (стр.590), увеличенная насумму целевых финансирований и поступлений (стр.450) и краткосрочных обязательств,уменьшенных на остатки средств (стр.640)«Доходы будущих периодов», (стр.650)«Резервыпредстоящих расходов», т.е. определяется как результат следующих вычислений:стр.590 + стр.450 + + стр.690 — стр.640 — стр.650.
В зависимости от времени привлечениязаемные источники делятся на краткосрочные и долгосрочные. Долгосрочные заемныесредства, или долгосрочные обязательства, представляют собой сумму остатков по стр.590и стр.450 (сумма средств по стр.450 «Целевые финансирования и поступления»,как правило, приравнивается к долгосрочным заемным средствам, поскольку выделяютсядля осуществления мероприятий (программ) целевого назначения организациями, государственнымиорганами в виде субсидий на срок свыше одного гола. Если средства выделены на срокдо одного года, то суммы по этому коду относятся к краткосрочным заемным средствам).
Краткосрочные заемные и привлеченныесредства, или текущие обязательства, представляют собой результат следующих вычислений:стр.690 — стр.640 — стр.650. Другими словами, краткосрочные заемные и привлеченныесредства определяются как размер краткосрочных обязательств (стр.690), уменьшенныйна величину доходов будущих периодов (стр.640) и резервов предстоящих расходов(стр.650).
В целом все источники организации повремени их использования в производственной и коммерческой деятельности делятсяна источники длительного и краткосрочного использования.
К источникам длительного использования,или перманентному капиталу, относятся собственные средства (стр.490 — стр.244 +стр.640 + стр.650) и долгосрочные заемные средства (стр.590). К источникам краткосрочногоиспользования относятся краткосрочные заемные и привлеченные средства, или текущиеобязательства (стр.690 — стр.640 — стр.650).
Анализ и оценка финансово-экономическогосостояния организации на основе аналитического баланса предполагает не только оценкуструктуры отдельных разделов, статей имущества организации и источников его финансирования,но и соотношение разделов и статей активов и пассивов между собой, а также проверкусоблюдения правила финансирования деятельности организации, отражающего экономическуюоправданность и целесообразность использования источников организации в ее деятельности.
Правило финансирования деятельностиорганизации заключается в следующем: финансирование основных средств, или внеоборотныхактивов, осуществляется за счет собственных средств и долгосрочных заемных средств,а финансирование оборотных средств, или текущих активов, — частично за счет собственныхсредств (собственных оборотных средств) и краткосрочных заемных и привлеченных средств.
Несмотря на то, что бухгалтерский балансявляется важнейшей формой финансовой отчетности, используемой для анализа, он нев полной мере обеспечивает информационную базу для анализа всех сторон финансово-экономическойдеятельности организации, поскольку (в балансе содержатся сведения об имуществеорганизации и источниках его финансирования лишь на определенную дату, тогда какдля более глубокого и всестороннего анализа используются дополнительные данные изследующих форм отчетности):
• формы №2 «Отчет о прибыляхи убытках»;
• формы №3 «Отчет об измененияхкапитала»;
формы №4 «Отчет о движении денежных средств»
• формы №5 «Приложение к бухгалтерскомубалансу»;
• «Пояснительной записки» сизложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результатыдеятельности организации, с оценкой ее финансового состояния;
• итоговой части аудиторского заключения(для предприятий, подлежащих обязательному аудиту), подтверждающей степень достоверностисведений, включаемых в бухгалтерскую отчетность предприятия.
Отчет о прибылях и убытках содержитданные о доходах, расходах и финансовых результатах организации, которые представляютсяв сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты.
Положение по бухгалтерскому учету«Бухгалтерская отчетность организации» выделяет и требует раздельно раскрыватькак минимум выручку от продажи товаров, продукции, работ, услуг; проценты к получению;доходы от участия в других организациях, прочие операционные доходы и расходы; внереализационныедоходы и расходы; чрезвычайные доходы и расходы.
Отчет о прибылях и убытках являетсяважнейшим источником информации для анализа показателей деловой активности организации,рентабельности ее активов, рентабельности продаж, прогнозирования банкротства организации.
Отчет об изменениях капитала и отчето движении денежных средств дополняют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях иубытках, позволяют раскрыть факторы, определившие изменение финансовой устойчивостии ликвидности предприятия, помогают построить прогнозы на предстоящий период наоснове экстраполяции действовавших тенденций с учетом новых условий, сделать болеечеткие выводы в ходе проведения анализа.
Отчет об изменениях капитала"(ф. №3) показывает структуру собственного капитала организации (уставный, резервный,добавочный и др.), представленную в динамике. По каждому элементу собственного капиталав ней отражены данные об остатках на начало года, пополнении источника собственныхсредств, его расходования и остатке на конец года.
Отчет о движении денежных средств"(ф. №4) отражает остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода ипотоки денежных средств (поступления и расходование) в разрезе текущей, инвестиционнойи финансовой деятельности организации.
Некоторые наиболее важные статьи балансарасшифровываются в Приложении к балансу (ф. №5), которое состоит из следующих разделов.
1.Движениезаемных средств (долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов)с выделением ссуд, не погашенных в срок.
2.Дебиторскаяи кредиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная).
3.Амортизируемоеимущество: нематериальные активы; основные средства и доходные вложения в материальныеценности; малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.
4.Движениесредств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.
5.Финансовыевложения (долгосрочные и краткосрочные, паи и акции других организаций, облигациии другие ценные бумаги, предоставленные займы и др.)
6.Затраты,произведенные организацией (по элементам).
7.Социальныепоказатели: отчисления на социальные нужды (в Фонд социального страхования, в Пенсионныйфонд, в Фонд занятости, на медицинское страхование), среднесписочная численностьперсонала; денежные выплаты и поощрения, доходы по акциям и вкладам в имуществоорганизации.
Данные ф. №5 используются для расчетаотдельных показателей деловой активности, рентабельности, ценовой конкурентоспособностиорганизации.
Наряду с бухгалтерской отчетностью принеобходимости для анализа может использоваться статистическая отчетность — формыфедерального государственного статистического наблюдения № П-1 «Сведения опроизводстве и отгрузке товаров, услуг» и № П-4 «Сведения о финансовомсостоянии организации нарастающим итогом с начала года». 4. Отчёт о прибылях и убытках
Одним из важнейших отчетных документовявляется отчет о прибыли, который анализируется руководством предприятия, с точкизрения достигнутых успехов, и потерях возможностей в важнейших сферах деятельности.
«Отчёт о прибылях убытках являетсяважнейшим источником информации для анализа показателей деловой активности организации,рентабельности её активов, рентабельности продаж, а также прогнозирования банкротстваорганизации.[1]»
«Отчет о прибыли содержит важнуюинформацию о поступлениях денежных средств, затратах и финансовых результатах вкаждой сфере деятельности. Их сравнение с плановыми заданиями, достижениями прошлыхлет позволяет выявить определенные тенденции в образовании прибыли, оценить влияниерешающих факторов на ее величину»[2].
Отчет о прибылях и убытках содержитданные о доходах, расходах и финансовых результатах организации, которые представляютсяв сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты.
Отчет о прибыли становится ориентиром для дальнейших действий,направленных на устранение слабых мест в работе. 5. Анализ ликвидности и платежеспособности организации
Оценка деструкции баланса осуществляетсяна основе сопоставлений расчетных коэффициентов ликвидности, платежеспособности,финансовой независимости, устойчивости и стабильности анализируемой организациис их нормативными (рекомендуемыми) значениями.
Основными показателями, характеризующимиликвидность и платежеспособность организации, являются коэффициенты абсолютной,критической (безотлагательной) и текущей ликвидности, коэффициент платежеспособности.
«Ликвидность — это способностьхозяйствующего субъекта своевременно погашать свои финансовые обязательства за счетбеспрепятственного превращения своих текущих активов (части имущества) в денежныересурсы. В зарубежной практике для ее исчисления применяются коэффициенты трех степеней(1,2,3), которые у нас принято называть абсолютной, промежуточной и общей ликвидностью.[3]»
«Ликвидность организации — способностьорганизации выполнять своевременно свои краткосрочные обязательства.[4]»
Следует обратить внимание на то, чтобазовые коэффициенты ликвидности для организаций системы потребительской кооперациипонижены. Это обосновано тем, что деятельность ее организаций не является коммерческойи согласно Закону РФ «О потребительской кооперации (потребительских обществах,их союзах) в Российской Федерации» рассматривается как своеобразная система,выступающая гарантом социальной и экономической защиты интересов пайщиков, которымона и служит.
На этом этапе анализа необходимо установить,ликвидна ли организация, в чем причина ее возможной неликвидности и что необходимосделать для ее восстановления или сохранения.
Далее будет приведена экономическаяинтерпретация основным показателям, характеризующим ликвидность и платежеспособностьорганизации.
В условиях переходного периода целесообразнофинансовую ликвидность предприятий оценивать по двум показателям: коэффициент общейи коэффициент промежуточной ликвидности.
В первом случае коэффициент общей ликвидности(общего покрытия) определяет, в какой мере текущие активы (все оборотные средства)покрывают текущие обязательства. Это платежи поставщикам сырья и других материальныхценностей, в бюджет, специальные государственные фонды, обязательства перед своимиработниками и банком.
Удовлетворительный уровень общего коэффициентаозначает, что сохранение финансового равновесия предприятия требует, чтобы величинаоборотных средств была почти в два раза больше, чем текущие обязательства.
Однако этот коэффициент в некоторойстепени затушевывает способности субъекта своевременно выполнять все срочные обязательства,поскольку существенная часть оборотных средств может быть заморожена в производственныхзапасах. Поскольку эти ценности не всегда могут быть быстро превращены в денежныесредства, то их исключают из текущих активов и тогда оценивается коэффициент промежуточнойликвидности.
В наиболее точном определении данныйкоэффициент рассчитывается как отношение текущих активов за вычетом запасов к текущимпассивам.
Удовлетворительным считается уровенькоэффициента свыше единицы (1 — 1,3), который показывает, что предприятие сможетбыстро выполнить свои текущие обязательства.
Только при высокой инфляции можно признатьобоснованным более низкий коэффициент промежуточной ликвидности.
Показатели ликвидности следует сравниватьтакже с предыдущими достижениями и одновременно анализировать изменение разницымежду промежуточной и общей ликвидностью.
Опережение темпов роста коэффициентаобщей ликвидности по сравнению с промежуточным означает быстрый рост запасов илизамедление оборота капитала.
Высокий показатель промежуточной ликвидностиможет быть вызван неэффективным использованием денежных средств, аккумуляцией ихна счетах в банке, или увеличением объема дебиторской задолженности.
Если низкая ликвидность баланса являетсясигналом о возникновении трудностей с погашением задолженности, то слишком высокаяликвидность отрицательно сказывается на рентабельности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности(Кал) рассчитывается по формуле:
(Кал) = Денежные средства+ Краткосрочные финансовые вложения /
Краткосрочныеобязательства
Коэффициент определяется отношениемсобственных источников к общей сумме источников, которыми располагает организация,и таким образом показывает удельный вес собственных источников в общей сумме источников.
В целом организация считается финансовонезависимой, если доля собственных источников в валюте баланса организации составляетне менее 60%, а организации потребкооперации составляет не менее 50%. Иначе говоря,организация считается финансово независимой, если каждый рубль всех имеющихся унее источников включает не менее 60 коп. собственных средств.
Доля собственных оборотных средств вформировании запасов (Кобзап) рассчитываетсяпо формуле:
Коб.зап= Собственные оборотные средства / Материальные запасы
Коэффициент определяется отношениемсобственных оборотных средств к сумме запасов, имеющихся в организации.
Организация считается финансово независимойв части финансирования запасов, т.е. в финансировании своей текущей деятельности,если доля собственных источников в финансировании запасов составляет от 60 до 80%(Коб.зап изменяется в пределах от 0,6 до 0,8).Для торговых организаций и организаций системы потребительской кооперации — рекомендуемоезначение более 50% (более 0,5).
Особое значение этот показатель имеетпри оценке кредитоспособности организации. Так, если его значение меньше нормативного,то организация считается некредитоспособной, не ссудозаемной. И наоборот.
Общий же вывод о финансовой независимости(зависимости) организации формируется по результатам анализа показателей коэффициентаавтономии и доли собственных оборотных средств в формировании запасов.
Финансово независимой организация признаетсятолько в том случае, если фактические значения этих двух показателей Коэффициенткритической ликвидности показывает, сколько денежных средств и ожидаемых денежныхпоступлений от дебиторской задолженности приходится на 1руб. краткосрочных обязательств.
Нормативное значение по этому показателю,равное 1, означает, что размер денежных средств, краткосрочных финансовых вложенийи предстоящих поступлений от текущей деятельности (ожидаемой дебиторской задолженности)должен быть не менее суммы краткосрочной задолженности организации (стр.690 — стр.640- стр.650), а для торговых организаций потребительской кооперации — не менее еёполовины.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)рассчитывается по формуле:
Ктл= Оборотные активы / Краткосрочныеобязательства
Коэффициент текущей ликвидности показывает,сколько оборотных активов приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств.
Нормативное значение по этому показателю,равное 2, свидетельствует о том, что размер оборотных активов (текущих активов)должен превышать размер краткосрочных обязательств не менее чем в 2 раза (а дляторговых организаций системы потребкооперации — в 1,5 раза; минимально допустимоезначение 1,1). В противном случае структура баланса признается неудовлетворительной,а организация считается неликвидной.
Наиболее общим показателем, быстро сигнализирующимо финансовом благополучии предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможностьпогашения своих финансовых обязательств в конкретный период времени. Важнейшимипризнаками платежеспособности считаются наличие средств на счетах в банке, отсутствиепросроченной задолженности, способность покрытия текущих обязательств за счет мобилизацииоборотных средств.
«Платежеспособность — реальноесостояние финансов предприятия, которое можно определить на конкретную дату илиза анализируемый период времени. Чтобы установить возможности погашения в срок текущихплатежей, оценивается платежеспособность по отчету на начало и конец года (квартала,месяца). Кроме того, прогнозируется сбалансирование предстоящих платежей с денежнымипоступлениями за короткий отрезок времени (месяц, декада, пятидневка).[5]»
Признаки неплатежеспособности или финансовыхзатруднений в каждый период выражаются в недостатке денежных ресурсов для выполнениясрочных обязательств. В связи с этим может возникнуть просроченная задолженностьпо оплате счетов за доставку сырья, материалов и других необходимых элементов нормальноговедения производства. Просроченными становятся обязательные платежи бюджету, банкуза полученные кредиты, иногда и выплаты по заработной плате. В такой ситуации нарушаетсясогласованность в движении материальных и денежных ресурсов, под угрозой находитсянепрерывность функционирования предприятия. Однако неплатежеспособность может бытьвременным явлением, вызванным нарушением платежной дисциплины покупателей, и неотражает действительное финансовое положение хозяйствующего субъекта. Поэтому нельзяо ней судить лишь по объему просроченных на конкретную дату финансовых обязательств,для ликвидации которых необходимо принять срочные меры.
«Платежеспособность организации- это способность организации выполнять своевременно все свои обязательства (и краткосрочные,и долгосрочные).[6]»
Основным показателем платежеспособностиявляется коэффициент общей платежеспособности (Коп). Формула расчетаданного коэффициента следующая:
Коп = Имущество организации/ Размер заемного капитала
Нормативное значение коэффициента общей платежеспособности:(Коп) > 2,0, означает, что размер всего имущества должен в 2 раза превышать всеобязательства организации, в противном случае она считается неплатежеспособной./>6. Анализ финансовой независимостии устойчивости деятельности организации
Для более полной характеристики финансовогоположения целесообразно изучить коэффициенты независимости и финансовой устойчивости,которые во многом зависят от структуры активов и пассивов (так называемая имущественно-капиталовая)и с этой целью анализируются данные баланса по вертикали и горизонтали. Структураимущества существенно отличается на разных предприятиях в зависимости от спецификидеятельности, характера производства и его технологии, организации труда, производственногопроцесса, сбыта и многих других особенностей соответствующих хозяйствующих субъектов.
Поэтому анализ активов осуществляетсяпрежде всего исходя из формирования рациональных пропорций между основными фондамии оборотными средствами и отдельными их элементами.
С этой целью рассчитывается доля основныхи оборотных средств в общем объеме имущества, а затем анализируется более детальноструктура каждой из данных групп на начало и конец текущего периода и измененияза ряд лет.
Анализируя структуру имущества, следуетвсегда учитывать специфику данного предприятия. Однако необходимо помнить, что высокаядоля основных средств в общем объеме имущества в некоторой степени снижает возможностиувеличения доходов, замораживает на более длительный срок финансовые ресурсы предприятия.Поэтому целесообразно более детально изучить структуру основных фондов, эффективностьих использования, технический уровень оснащенности производства, вскрыть причиныих низкой производительности. На основе глубокого анализа движения основных фондоввпоследствии обосновываются мероприятия, содействующие их более рациональному использованию.
Необходимо также подробно изучить, проанализироватьсостояние каждой статьи оборотных средств и в общем их структуру исходя из фактическихпотребностей производства, величины затрат на их создание и содержание, а такжерентабельности.
Например, высокий уровень запасов материальныхценностей (значительная доля в объеме оборотных средств) отрицательно сказываетсяна рентабельности имущества, капитала, продажи, финансовой ликвидности и некоторыхдругих показателях деятельности.
Тщательному анализу подлежат и все статьидебиторской задолженности, средств в расчетах. Увеличивающиеся суммы задолженности(прежде всего рост просроченных платежей) сигнализируют о недостатках в управленииданным процессом: выборе безналичных расчетов, контроле за взысканием этих платежей,применении соответствующих санкций и т.д. Изменения дебиторской задолженности должныанализироваться и во взаимосвязи с ростом объема продажи продукции.
Для определения уровня финансовой независимостии устойчивости финансового положения предприятия необходимо оценить структуру иизменения источников финансирования.
Для этого производится анализ пассивовбаланса прежде всего с учетом возможностей самофинансирования текущих и стратегическихпотребностей предприятия, его долгов и способности их покрытия.
Финансовое положение организации в частифинансовой устойчивости, независимости и стабильности характеризуется значениямитаких показателей, как коэффициент автономии, доля собственных оборотных средствв формировании запасов, коэффициенты финансовой устойчивости, разница чистых активови уставного капитала, тип и вид финансовой стабильности.
На основании расчетных значений этихпоказателей устанавливается, насколько финансово зависима или независима организацияот внешних источников финансирования в своей текущей и инвестиционной деятельности,и оценивается, насколько финансово стабильна или нестабильна ее деятельность в целом.
«Финансовая независимость (зависимость)организацииопределяется тем, насколько ее деятельность не зависит (зависит)от внешних источников финансирования, т.е. насколько ее деятельность профинансированаза счет собственных средств (источников).[7]»
Остановимся на экономической интерпретацииосновных показателей финансовой независимости организации. Коэффициент автономии(финансовой независимости) (Ка) рассчитывается по формуле:
Ка = Размер собственного капитала /Всего источников организации
Коэффициент определяется отношениемсобственных источников к общей сумме источников, которыми располагает организация,и таким образом показывает удельный вес собственных источников в общей сумме источников.
В целом организация считается финансовонезависимой, если доля собственных источников в валюте баланса организации составляетне менее 60%, а организации потребкооперации составляет не менее 50%. Иначе говоря,организация считается финансово независимой, если каждый рубль всех имеющихся унее источников включает не менее 60 коп. собственных средств.
Доля собственных оборотных средств вформировании запасов (Кобзап) рассчитывается по формуле:
Кобзап = Собственные оборотные средства/ Материальные запасы
Коэффициент определяется отношениемсобственных оборотных средств к сумме запасов, имеющихся в организации.
Организация считается финансово независимойв части финансирования запасов, т.е. в финансировании своей текущей деятельности,если доля собственных источников в финансировании запасов составляет от 60 до 80%(Кобзап изменяется в пределах от 0,6 до 0,8).Для торговых организаций и организаций системы потребительской кооперации — рекомендуемоезначение более 50% (более 0,5).
Особое значение этот показатель имеетпри оценке кредитоспособности организации. Так, если его значение меньше нормативного,то организация считается некредитоспособной, нессудозаемной. И наоборот.
Общий же вывод о финансовой независимости(зависимости) организации формируется по результатам анализа показателей коэффициентаавтономии и доли собственных оборотных средств в формировании запасов.
Финансово независимой организация признаетсятолько в том случае, если фактические значения этих двух показателей (коэффициентавтономии и доля собственных оборотных средств в формировании запасов) отвечаютрекомендуемым.
Финансовая устойчивостьорганизациихарактеризуется уровнем обеспеченности ее деятельности источниками финансированиядлительного использования (собственных и долгосрочных привлеченных средств). Иначеговоря, финансовая устойчивость показывает, в какой степени финансирование деятельностиорганизации стабильно обеспечено на долгосрочную перспективу. Экономическая интерпретацияосновных показателей финансовой устойчивости заключается в следующем.
Коэффициент финансовой устойчивостиорганизации в целом (Ку) определяется долейдолгосрочных источников финансирования в валюте баланса и рассчитывается по формуле:
Ку= Перманентный капитал / Всего источников организации
Если долгосрочные обязательства в организацииотсутствуют (раздел IV Баланса равен0), то рекомендуемое значение этого показателя может приниматься на уровне коэффициентаавтономии.
Строго регламентированного значенияэтого показателя не существует, но, учитывая вышесказанное, его значение не можетопускаться ниже значения коэффициента автономии. При наличии долгосрочных обязательствзначение коэффициента финансовой устойчивости должно быть существенно выше 0,6(при условии, что коэффициент автономии должен быть выше 0,6).
Финансовая устойчивость текущей деятельностиорганизации (Фу).Организация признается финансово устойчивой,если размер ее запасов меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочныхкредитов и займов [ф. № 1; стр.210
Экономический смысл этого показателязаключается в том, что организация считается финансово устойчивой в части формированиязапасов в случае, если сумма собственных оборотных средств (наличие собственныхоборотных средств) и краткосрочных займов и кредитов больше размера запасов.
Чем меньше величины запасов (ф. № 1;стр.210) в сравнении с суммой краткосрочных займов и кредитов, тем выше финансоваяустойчивость предприятия в части финансирования запасов.
Разница чистых активов и уставного капитала(Ча-Ук) рассчитывается по формуле:
Ча-Ук = (стр.300- стр.244 — стр.590 — стр.450 — стр.690 + + стр.640 + стр.650) — (стр.410) >0.
Экономический смысл данного показателясостоит в том, что, сопоставляя размер чистых активов (Ча) и реальногособственного капитала (ф. № 1; стр.300 — стр.244 — стр.590 — стр.690 + стр.640 +стр.650) с размером уставного капитала (ф. № 1; стр.410), определяют, формировалисьли фонды в организации, и получала ли она в результате своей деятельности прибыль.
Если разница между чистыми активамии уставным капиталом отрицательна, то можно говорить об убыточной деятельности организации,следовательно, о ее финансовой неустойчивости. В этом случае организация обязанаобъявить об уменьшении размера уставного капитала (Закон «Об акционерных обществах»п.4, ст.35.) до уровня собственного реального капитала.
В том случае если же величина реальногособственного капитала является отрицательной величиной, что видно уже в балансе(итог раздела III Баланса), то обуменьшении уставного капитала речи быть не может, и в этом случае организация можетбыть объявлена банкротом.
В этом случае акционерное общество неимеет права принимать решение о выплате дивидендов, как и в том случае, если стоимостьчистых активов может оказаться меньше указанной величины после выплаты дивидендов.
Значение этого показателя важно ещеи потому, что на его основе определяется балансовая стоимость акций.
Тип и вид финансовой стабильностиорганизации определяется размером колеблемости коэффициентов, характеризующихликвидность, и финансовую независимость организации, а также характером тенденцииих изменения.
Если размеры абсолютного роста и темпы прироста значений этихпоказателей — величины положительные и приблизительно равные, то деятельность организацииможно признать финансово стабильно растущей.
А если отрицательные величины — финансово стабильно снижающейся.Если размеры абсолютного прироста показателей изменяются и по размерам, и по направлениямв течение анализируемого периода, то деятельность организации признается как финансовонестабильная и неустойчивая. 7. Анализ деловой активности и рентабельности организации
Следующим этапом анализа финансовогосостояния организации является анализ деловой активности и рентабельности.
Анализ и оценка деловой активности организациипроводятся на качественном и количественном уровнях. Анализ на качественном уровнепредполагает оценку деятельности организации по неформализованным критериям: широтерынка сбыта продукции; репутации организации; известностью и надежностью клиентов,пользующихся услугами организации; наличию долгосрочных договоров купли-продажи;наличию торговой марки; характеру взаимоотношений с местными органами власти и др.
Анализ оценки деловой активности наколичественном уровне осуществляется на основе результатов расчета ряда показателей,характеризующих эффективность деятельности организации вцелом.
К показателям деловой активности относятся:показатели, характеризующие эффективность использования имущества, капитала, основныхоборотных средств, уровень ценовой конкурентоспособности организации, а также темпыроста развития организации с учетом того, за счет чего достигнуты те или иные финансовыерезультаты ее деятельности (за счет роста цен на продукцию или за счет снижениязатрат на ее производство).
Следует отметить, что базовыми значениямив основе всех показателей деловой активности выступают средние или лучшие отраслевыеих значения в системе однородных организаций.
Остановимся на основных показателяхделовой активности организации.
Величина чистой прибыли (прибыли, остающейся в распоряжении коммерческойорганизации) (ЧП).
Значение показателя определено в ф.№ 2; стр. 190. Чем выше величина прибыли, тем более эффективна деятельностьорганизации.
Величина валовой прибыли (брутто прибыли)от реализации продукции (ВП). Значение показателя определено в ф. № 2; стр.140.
Величина валовой прибыли показывает,насколько прибыльна его основная деятельность. Чем выше валовая прибыль, тем эффективнееосновная деятельность организации.
Фондоотдача основных средств (Фос)рассчитывается по формуле:
Фос = Выручка \ Среднегодоваястоимость основных фондов
Данный коэффициент показывает, скольковыручки обеспечивает каждый рубль, вложенный в основные фонды.
Рост этого показателя означает повышениеэффективности использования основных фондов. Следует обратить внимание на то, чтозначение рассматриваемого показателя не должно быть ниже 0,022, что определено действующимив настоящее время ставками налога на имущество предприятий (2,2% среднегодовой стоимостиимущества). Для отдельных категорий плательщиков органами местного самоуправленияможет быть установлена льготная ставка по налогу на имущество.
Коэффициент оборачиваемости всего капитала(капиталоотдача авансированного капитала) (Как).Данный коэффициент определяет, сколько выручки обеспечивает каждый рубль авансированногокапитала или каждый рубль, вложенный в имущество организации. Формула расчета показателяследующая:
Как= Выручка / Среднегодовая стоимость имущества
Рост этого показателя означает повышениеэффективности использования авансированного капитала (имущества организации). Инаоборот.
Коэффициент оборачиваемости собственногокапитала (капиталоотдача собственного капитала). Показатель рассчитывается по формуле:
Выручка / Среднегодовая стоимость собственногокапитала
Значение данного коэффициента показывает,сколько выручки обеспечил каждый рубль собственного капитала.
Рост этого показателя означает повышениеэффективности использования собственного капитала. И наоборот.
В связи с этим необходимым становитсяанализ результативности предприятия на основе относительных величин, так называемойрентабельности. Рентабельность исчисляется исходя из прибыли, как индекс, рассчитанныйна основе таких важнейших показателей, как продажа (обороты от реализации), имуществои капитал.
«Рентабельность продаж определяетсякак отношение прибыли к объему продаж или общей сумме издержек производства и реализации,связанных с реализацией продукции. Для расчета принимается балансовая или чистаяприбыль (брутто, нетто), объем продажи в основном учитывается без косвенных налогов(НДС и акцизов).[8]»
Анализ рентабельности. Рентабельностьхарактеризует экономическую эффективность деятельности организации, и отражает,насколько прибыльна или неприбыльна ее деятельность. Она может быть определена впроцентах или в коэффициентах.
В данном случае мы рассматриваем коэффициентырентабельности, экономическое содержание которых заключается в том, что они показываютсколько прибыли (балансовой, чистой, прибыли от реализации) приходится либо на 1руб., вложенный, в имущество, либо на 1 руб. собственного капитала, либо на 1 руб.выручки. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективна деятельность предприятия.
Следует отметить, что базовыми значениямивсех показателей выступают средние или лучшие их значения по отрасли (системе однородныхорганизаций).
Рассмотрим основные коэффициенты рентабельности,которые чаще всего рассчитываются в практической деятельности организации.
Коэффициент рентабельности всего капитала(совокупных активов) по бухгалтерской (балансовой) прибыли.Онрассчитываетсяпо формуле:
Балансовая прибыль / Среднегодовая стоимостьимущества
В целом этот коэффициент показываетэффективность использования всего имущества организации. Иначе говоря, он отражает,сколько балансовой прибыли получает организация с каждого рубля, вложенного в совокупныеактивы. Снижение значения коэффициента зачастую свидетельствует о падающем спросена продукцию организации, о перенакоплении активов.
Коэффициент рентабельности собственногокапитала по бухгалтерской (общей) прибыли. Он рассчитывается по формуле:
Бухгалтерская прибыль / Среднегодоваястоимость собственного капитала
Коэффициент общей рентабельности собственногокапитала показывает эффективность использования собственного капитала. Особенноважен этот показатель для акционерных обществ, поскольку его динамика оказываетвлияние на уровень котировки их акций на фондовых биржах.
Коэффициент рентабельности собственногокапитала по чистой прибыли рассчитывается по формуле:
Чистая прибыль / Среднегодовая стоимостьсобственного капитала
Экономический смысл этого показателятот же, что и коэффициента общей рентабельности собственного капитала по бухгалтерской(общей) прибыли, только речь идет о чистой прибыли.
Коэффициент рентабельности продаж поприбыли от реализации рассчитывается по формуле:
Прибыль (убыток) от продаж / Выручка
Рентабельность продаж по прибыли отреализации показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.Рост показателя является следствием роста цен на реализуемую продукцию при постоянныхудельных затратах на производство или снижение удельных затрат на производство припостоянных ценах на реализацию. Уменьшение его свидетельствует о снижении цен припостоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянныхценах.
Коэффициент рентабельности продаж побалансовой и чистой прибыли рассчитывается по формуле:
Балансовая прибыль / Выручка
Данный коэффициент показывает, сколькобалансовой прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Его экономическийсмысл тот же, что и коэффициента рентабельности продаж по чистой прибыли от реализации.
Вместе с тем при анализе следует сопоставитьтемпы изменения данного показателя с темпами изменения коэффициента рентабельностипродаж по чистой прибыли, чтобы выявить влияние налогового пресса на результатыдеятельности организации.
Так, если темпы роста коэффициента рентабельностипродаж по балансовой прибыли выше темпа роста коэффициента рентабельности продажпо чистой прибыли (последний показатель рассчитывается как отношение ф. № 2; стр.190 к.г./ф. № 2; стр.010 н.г.), то это свидетельствует об усилении налогового прессана финансовые результаты деятельности организации. И наоборот.
Сопоставляя же темпы роста коэффициентарентабельности продаж по прибыли от реализации (ф. № 2; стр.050 к.г./ ф. № 2; стр.010н.г.) и коэффициентов рентабельности продаж по балансовой прибыли (ф. № 2; стр.140к.г./ ф. № 2; стр.010 н.г.), можно говорить об эффективности основной деятельностиорганизации.
Если темп роста балансовой прибыли большетемпа роста прибыли от реализации, это свидетельствует о том, что прибыль от основнойдеятельности снижается, а прибыль от операционных и внереализационных операций увеличивается.И наоборот. Следовательно, необходимо перепрофилирование производства.
/>Заключение
Материалы анализа не только оцениваютдействительное состояние соответствующего субъекта, но и его тенденции и перспективыразвития. Это и становится отправной точкой для устранения выявленных недостатков,продолжения позитивных действий, основой обоснования новых, рациональных решений.Необходимо лишь подчеркнуть, что при высоком или галопирующем уровне инфляции реальностьоценки финансовых показателей достигается при должной корректировке отчетных и плановыхданных.
Оценка финансовой деятельности осуществляетсяс помощью специфических показателей, устанавливаемых для каждого ее участка илиобъекта. При этом применяются общепринятые в экономическом анализе следующие методы.
Сравнительный анализ, целью которого становится выявление отклоненийфактических данных от принятых постулатов. Достигается это путем сравнения отчетныхматериалов с плановыми заданиями или достижениями прошлых периодов, иногда с соответствующимипоказателями аналогичных предприятий, среднеотраслевыми данными и даже мировымистандартами.
Многофакторный анализ, заключающийсяв определении влияния решающих факторов на изменение анализируемых показателей,вскрытие причин этих явлений и их оценка. При этом следует установить характер влиянияданных факторов на общие финансовые результаты предприятия и его состояние Субъективныефакторы целесообразно анализировать более глубоко, подробно во взаимосвязи с зависимымипоказателями.
Правильная оценка финансовой деятельностипредприятия достигается только в том случае, когда одновременно применяется сравнительныйи многофакторный анализ достоверной и сравнительной (в измерении и во времени) обширнойинформации.
Не менее важное значение имеет формапрезентации результатов проведенного анализа. Она должна в письменном виде всестороннехарактеризовать реальную финансовую ситуацию анализируемого субъекта, результативностьдействий на всех участках хозяйственной деятельности.
Основные выводы необходимо подтвердитьсоответствующими расчетами, таблицами и графиками, которые отражают важнейшие измененияв абсолютных цифрах, относительных показателях (в коэффициентах, процентах отклоненийот заданных требований, средних данных и т.д.). На их основе можно правильно оценитьфинансовое состояние предприятия и его финансовые результаты, вскрыть причины ихизменений и принять безотлагательные меры по их улучшению.
Анализ финансовых показателей охватываетвесь сложный многогранный процесс управления финансовой деятельностью предприятия.На его основе определяются состояние всех ресурсов, условия хозяйствования и финансовыевозможности на начало планового периода. Достоверный анализ движения ресурсов, факторов,воздействующих на результативность конкретных мероприятий, позволяет обеспечитьрациональное маневрирование денежными средствами, стимулировать положительные явления.
Чтобы подытожить конечные результатыдеятельности исходя из намечаемой цели хозяйствования, принятой стратегии развития,в конце отчетного периода производится комплексная оценка всех показателей, характеризующихфинансовое состояние предприятия.
/>Список литературы
1. Белолипецский В.Г., Финансовый менеджмент. — М.: КНОРУС, 2006. — 448 с
2. Ковалёв В.В., Основы теории финансового менеджмента. М.: Проспект, 2008.- 544 с.
3. Огарков А.А. Управление организацией, — М.: Эксмо, 2006. — 512 с.
4. Румянцева З.П. Общее управление организацией. Теория и практика. — М.: ИНФРА-М,2006. — 304 с.
5. Сухова Л.Ф., Глаз В.Н., Чернова Н.А. Анализ финансового состояния и бизнес-планторговой организации потребительской кооперации. — М.: «Финансы и статистика»,2006. — 288 с.
6. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф., Основы финансового менеджмента. — Минск: Экоперспектива,2005. — 416 с.
7. Трубочкина М.И., Скамай А.Т. Экономический анализ деятельности предприятия.М: «ИНФРА — М», 2006. — 295 с.
8. Черняк В.З. Финансовый анализ. — М.: «Экзамен», 2005. — 416с.
9. Шеремет А.Д, Ионова А.Ф., Финансы предприятий: менеджмент и анализ, М.: ИНФРА-М,2007. — 479с.