Новосибирскийгосударственный аграрный университет
Экономическийинститут
Кафедрафинансов
Курсоваяработа
подисциплине «Финансовый менеджмент»
натему: “Оценка кредитоспособности заемщика на примере СПК «Колхоз Восход»”
Выполнила: студентка 455гр.
Паничева Евгения
Проверила: Шумейко А.А.
Новосибирск2010
Содержание
Введение
1. Теоретические основы оценки кредитоспособностизаемщика
1.1 Понятие, цели и задачи оценкикредитоспособности, источники информации для анализа
1.2 Методики оценки кредитоспособности заемщика
1.3 Показатели оценкифинансового состояния как средства оценки кредитоспособности заемщика
2. Оценка кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»
2.1 Организационно-экономическая характеристика СПК«Колхоз Восход»
2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельностипредприятия
2.3 Расчет показателей оценки кредитоспособностиСПК «Колхоз Восход»
3. Проблемы и направления повышениякредитоспособности СПК «Колхоз Восход»
Заключение
Список литературы
Введение
Оценкакредитоспособности потенциальных заёмщиков является одной из наиболее сложных иответственных задач в деятельности коммерческого банка. Эффективная организацияпроцесса оценки кредитоспособности позволяет, во-первых, снизить уровенькредитных рисков банка, а во-вторых, создать необходимые условия длякачественного обслуживания клиентов банка, предъявляющих спрос на кредитныепродукты.
Средисовременных экономистов до сих пор не существует единого мнения по поводуопределения термина «кредитоспособность». Одни из них определяют кредитоспособностьзаемщика как способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговымобязательствам. По мнению других под кредитоспособностью заемщика следуетпонимать не только способность (то есть наличие возможности), но и готовность(наличие желания) заемщика своевременно и в полном объеме погашать свои долги.
Изучениекредитоспособности осуществляется для оценки потенциального заемщика до решениявопроса о возможности и условиях кредитования. Оценка кредитоспособностиявляется одним из способов предупреждения или сведения к минимуму кредитногориска, связанного с кредитованием клиента банка.
Актуальностьуказанной темы обуславливается тем, что на определённых этапахпроизводственного процесса почти все предприятия испытывают недостаток средствдля осуществления тех или иных хозяйственных операций, то есть возникаетнеобходимость в привлечении средств извне. В такой ситуации самый, казалось бы,логичный выход — получение банковского кредита, однако на практике такая задачаоказывается для предприятий зачастую непосильной.
Объектомисследования является СПК «Колхоз Восход» как потенциальный заемщик – оценкакредитоспособности заёмщиков юридических лиц, не являющихся кредитнымиорганизациями.
Цель работы –рассмотреть методики оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков.
Задачи:
1. Раскрытьтеоретические основы оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков.
2. Описатьнаиболее распространённые методы оценки кредитоспособности.
3. Провестиоценку кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»
3. Выявитьпроблемы оценки кредитоспособности заёмщиков и обозначить пути их решения.
При решениивышеуказанных задач был применен системный подход к рассмотрению предметаисследования, использованы методы функционального и сравнительного анализа.
1.Теоретические основы оценки кредитоспособности заемщика
1.1Понятие,цели и задачи оценки кредитоспособности,источники информации для анализа
Проблемавыбора показателей для оценки способности заемщика выполнять свои обязательствабыла актуальна во все периоды развития банковского дела и вошла в экономическуюлитературу как проблема определения кредитоспособности. Сущность понятия«кредитоспособность» и его содержание в разные периоды трактовались по-разному.
Под кредитоспособностьюбанковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояниепредприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемныхсредств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии сусловиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могутповлечь за собой непогашение кредитов или, напротив, обеспечить ихсвоевременный возврат, составляет содержание банковского анализакредитоспособности.
При анализекредитоспособности банки должны решить следующие вопросы:
1. Способенли заемщиквыполнить свои обязательства в срок и
2. Готов лион их исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственныхсторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, атак же связан с личными качествами руководителей предприятия.
Состав исодержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Онидолжны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зренияэффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще,оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредитыв заранее определенные сроки. Способность своевременно возвращать кредитоценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективногоиспользования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовностьопределяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив егоразвития, деловых качеств руководителей предприятии
Таким образом,основными задачами оценки кредитоспособности являются:
1.Формирование общей характеристики потенциального заёмщика. На данномэтапе должна быть подтверждена правоспособность заёмщика и лиц, выступающих отего имени, на вступление в кредитные отношения с банком, а также полученаинформация о кредитной истории организации, о собственниках и руководителяхпредприятия.
2. Проведениеэкономического анализа организации.
Данная задачаявляется наиболее трудоёмкой и ответственной, поскольку требует созданияпрогноза будущего финансового состояния заёмщика. Решение данной задачипроходит несколько этапов:
1. Оценкадостаточности, достоверности и полноты источников информации.
2. Анализимущественного состояния организации.
3. Анализликвидности и платёжеспособности.
4. Анализфинансовой устойчивости.
5. Анализделовой активности.
6. Анализрентабельности.
7. Анализкачественных показателей.
На практикевозможна корректировка данного плана, как в сторону уменьшения, так иувеличения количества этапов или их последовательности.
3. Оценкакачества обеспечения кредита.
Вопрособеспеченности кредита является чрезвычайно сложным. При оценке обеспечениянеобходимо так же рассматривать правовую и экономическую составляющие. Наиболеесущественными являются вопросы подтверждения залогодателем прав на заложенноеимущество и прав на вступления в залоговые правоотношения, а так же вопросликвидности и сохранности имущества. В случае надлежащего правового оформлениязалога необходимо уточнить:
— определенали рыночная стоимость предметов залога на момент оценки риска;
— оформленали юридическая документация таким образом, что время, необходимое дляреализации залога, не превышает 150 дней со дня, когда реализация залоговыхправ становится необходимой;
— достаточность рыночной стоимости предметов залога для компенсации банкуосновной суммы долга по ссуде, процентов в соответствии с договором и издержек,связанных с реализацией залоговых прав [6] .
Способамиоценки кредитоспособности клиента банка являются:
· оценкаменеджмента;
· оценкафинансовой устойчивости клиента;
· анализденежного потока;
· сборинформации о клиенте;
· наблюдениеза работой клиента путем выхода на место.
Спецификаоценки кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних имелких клиентов определяет комбинацию применяемых способов оценки.
Оценкакредитоспособности крупных и средних предприятий базируется на данных баланса,отчета о прибылях и убытках, кредитной заявке, информации об истории клиента иего менеджерах.
Анализбаланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какойпо величине кредит эти средства обеспечивают.
Однакодля обоснованного и всестороннего заключения о кредитоспособности клиентовбанка балансовых сведений недостаточно.
Также в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателейкредитоспособности, можно использовать: данные оперативного учета,техпромфинплан, сведения, накапливаемые в банках, сведения статистическихорганов, данные анкет клиентов, информацию поставщиков, результаты обработкиданных обследований по специальным программам, сведения специализированных бюропо оценке кредитоспособности хозяйственных организаций [3].
1.2Методики оценки кредитоспособности заемщика
К настоящемувремени коммерческими банками были опробованы разные системы оценкикредитоспособности заемщиков. Системы отличаются друг от друга числомпоказателей, применяемых в качестве составных, а также различными подходами ксамим характеристикам и приоритетностью каждой из них. Наиболее часто дляоценки суммарной кредитоспособности клиента используются рейтинговые методики.
Прирейтинговой оценки кредитоспособности предприятия-заемщика сначала проводитсяОбщий анализ кредитоспособности предприятия, а затем осуществляется непосредственнорейтинговая оценка предприятия.
Так,на первом этапе составляется агрегированный (укрупненный) баланс предприятия изатем по его показателям ведется расчет системы финансовых коэффициентов [8].
/>Под агрегированием баланса понимается объединение однородных поэкономическому содержанию статей баланса. Данная форма более удобна для чтенияи проведения анализа.
Присоставлении агрегированного баланса его активы подразделяются по степениликвидности на:
•краткосрочные,
•долгосрочные,
•постоянные (немобильные).
Всепассивы баланса по срокам платежей (аналогично активам) подразделяются на:
•краткосрочные обязательства;
•долгосрочные обязательства;
•постоянные (немобильные) пассивы.
Таблица1
АгрегированныйбалансАгрегат Статьи баланса Номер строк баланса Сумма Активы А1 Наиболее ликвидные активы 250+260 А2 Быстрореализуемы активы 240 А3 Медленно реализуемые активы 210+220+230+270 А4 Труднореализуемые активы 190 Баланс (А1+А2+А3+А4) Пассивы П1 Наиболее срочные обязательства 620 П2 Краткосрочные обязательства 610+630+670 П3 Долгосрочные пассивы, в т.ч. фонды потребления и 590+640+650+660 резервы предстоящих платежей 650+660 П4 Постоянные пассивы 490 Баланс (П1+П2+П3+П4+П5)
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств поактиву, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочнымиобязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности ихпогашения
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидныеактивы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы:готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидностьэтой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции,оформления банковских документов, скорости платежного документооборота вбанках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособностипокупателей, форм расчетов и др.
Значительно больший срок понадобится для превращенияпроизводственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, азатем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленнореализуемых активов (А 3).
Четвертая группа (А4) – это трудно реализуемые активы, кудавходят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовыевложения, незавершенное строительство.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательстваорганизации:
— П1 — наиболее срочные обязательства(кредиторская задолженность и прочие пассивы);
— П2 — среднесрочные обязательства (краткосрочные кредитыбанка);
— П3 — долгосрочные кредиты банка и займы, доходы будущихпериодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей;
— П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийсяпостоянно в распоряжении организации.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1>=П1;
А2>=П2;
А3>=П3;
А4
Далеепри рейтинговом методе оценки кредитоспособности используется система финансовыхкоэффициентов, которые представлены в таблице 2.
Таблица2
Методикарасчета финансовых коэффициентов № п/п Наименование показателя Обозначение показателя Алгоритм расчета Экономический смысл 1. Коэффициент общей ликвидности Кол Оборотные активы (стр.290) / Текущие обязательства (стр. 690) Способность рассчитаться с задолженностью в перспективе 2. Коэффициент быстрой ликвидности Кбл (Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250) + Краткосрочная дебиторская задолженность ( 240)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620) Способность рассчитаться с задолженностью в ближайшее время 3. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал (Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620) Способность рассчитаться с задолженностью в кратчайшие сроки 4. Коэффициент автономии (собственности) Ка Собственный капитал (стр490) / валюта баланса(стр700) Независимость от внешних источников финансирования
Коэффициентобщей ликвидности — показывает платежные возможности предприятия, оцениваемыепри условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятнойреализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементовматериальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отраслипроизводства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрати ряда других факторов, но нормальным все же считается равное 2. Если егозначение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнениюкраткосрочных обязательств из текущих активов. Слишком высокое значение (3)также нежелательно т.к. это свидетельствует о неэффективном использованииресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных впроизводственные запасы и оборотные средства.
Коэффициентбыстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятияпри условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальноезначение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть и ниже, но недолжен опускаться ниже 0,5.
Коэффициентабсолютной ликвидности должен иметь оптимальное значение 0,2 — 0,5 показывает,какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизациисредств
Коэффициентавтономии рассчитывается как доля собственных средств в общем итоге баланса.Нормальное минимальное значение оценивается на уровне 0,5. Это означает, чтосумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Росткоэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижениериска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышаетгарантированность предприятием своих обязательств.
Взависимости от величины этих коэффициентов предприятия. Как правило, распределяютсяна три класса по кредитоспособности.
Таблица3
Классификациязаемщиков по уровню кредитоспособностиПоказатели Значения показателей Доля, % Первый класс Второй класс Третий класс Ка.л. 0,2 и выше 0,15 — 0,2 Менее 0,15 30 Кб.л. 1,0 и выше 0,5 — 1,0 Менее 0,5 20 Ко.л. 2,0 и выше 1,0 — 2,0 Менее 1,0 30 Ка. 0,7 и выше 0,5 — 0,7 Менее 0,5 20
Рейтингзаемщика определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умноженияклассности каждого коэффициента (К ал, К сл, К тл, К а ) на его долю(соответственно 30,20,30 и 20%) в совокупности (100%).
Классрассчитывается на основе формулы:
КатегорияК1*30 + Категория К2*20 + Категория К3*30 + Категория К4*20
Классзаемщика определяется по набранным баллам:
•Первый класс — от 100 до 150 баллов,
•Второй класс — от 151 до 250 баллов,
•Третий класс — от 251 до 300 баллов.
Первокласснымпо кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитнуюлинию, выдавать в разовом порядке ссуды (без обеспечения) с установлением болеенизкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.
Кредитованиевтороклассных ссудозаемщиков осуществляется банками в обычном порядке, т.е. приналичии соответствующих обязательств (гарантий, залога, и т.д.). Процентнаяставка зависит от вида обеспечения.
Предоставлениекредитов клиентам третьего класса связано для банка с серьезным риском. Такимклиентам в большинстве случаев кредитов не выдают, а если и выдают, то размерпредоставляемой ссуды не должен превышать размера уставного фонда. Процентнаяставка за кредит устанавливается на высоком уровне.
Наиболеесущественными являются вопросы подтверждения залогодателем прав на заложенноеимущество и прав на вступления в залоговые правоотношения, а так же вопросликвидности и сохранности имущества. В случае надлежащего правового оформлениязалога необходимо уточнить:
— определенали рыночная стоимость предметов залога на момент оценки риска;
— оформленали юридическая документация таким образом, что время, необходимое дляреализации залога, не превышает 150 дней со дня, когда реализация залоговыхправ становится необходимой;
— достаточность рыночной стоимости предметов залога для компенсации банкуосновной суммы долга по ссуде, процентов в соответствии с договором и издержек,связанных с реализацией залоговых прав [8].
Впроцессе принятия решения о выдаче кредита помимо рейтинговой оценкицелесообразно дать прогноз возможного прогноза банкротствапредприятия-заемщика. “Z-анализ”
Z"-анализАльтмана– прогноз возможногобанкротства организации-заемщика, который заключается в отнесении изучаемогообъекта к одной из двух групп: либо к организациям с высокой потенциальностьюбанкротства, либо к успешно действующим экономическим субъектам.
Таблица 4
Значениеуравнения «Z»-оценки АльтманаЗначение Z 3 Предприятие относится к группе банкротства Вероятность банкротства очень высока Допустимый диапазон значений Предприятие относится к группе успешно действующих
Уравнение«Z»-оценки представляется следующим образом:
Z= 1,2*К1 + 1,4*К2 + 3,3*К3 + 0,6*К4 + 1,0*К5,
гдеК1 = Балансовая прибыль / Валюта баланса = стр 140 ф 2 / стр300 ф1;
К2= Выручка / Валюта баланса = стр. 010 ф2 / стр 300 ф1;
К3= Капиталы и резервы / Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства= стр 490 ф1/ стр 590+стр690;
К4=нераспределеннаяприбыль отчетного года / Валюта баланса = стр470 ф1 / стр 300 ф1;
К5= оборотные активы / Валюта баланса = стр 290 ф1 / стр 300 ф 1 [5].
Методика,используемая Сбербанком РФ, также как и рейтинговая основывается на определениикласса кредитоспособности заемщика. Для определения класса необходиморассмотреть 5 коэффициентов:
Коэффициентабсолютной ликвидности;
Промежуточныйкоэффициент покрытия;
Коэффициентобщей ликвидности;
Коэффициентсоотношения собственных и заемных средств;
Рентабельностьосновной деятельности.
Промежуточный коэффициент покрытия = (денежныесредства+краткосрочные финансовые вложения+дебиторская задолженность) /краткосрочные обязательства = (стр.230 (ф.1)+стр.240 (ф.1)+стр.250 (ф.1)+стр.260(ф.1)) / (стр.610 (ф.1)+стр.620 (ф.1))
Коэффициентсоотношения собственных и заемных средств, т. е. отношение величины собственныхсредств к величине обязательств. Если коэффициент принимает значение менее 1,то это говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств ифинансовое положение неустойчиво.
Длявычисления рентабельности основной деятельности необходимо прибыль от продаж(*100) разделить на выручку от реализации. Этот показатель показывает насколькоэффективна основная деятельность предприятия
Послетого как вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категориив зависимости от фактического значения.
Таблица5
Категориипоказателей в зависимости от фактических значенийПоказатели Значения показателей Доля, % Первая категория Вторая категория Третья категория Ка.л. 0,2 и выше 0,15-0,2 Менее 0,15 0,11 Кпок 0,8 и выше 0,5-0,8 Менее 0,5 0,05 Ко.л. 2,0 и выше 1,0-2,0 Менее 1,0 0,42 Ксоотн. 1,0 и выше 0,7-1,0 менее 0,7 0,21 Ро.д. 0,15 и выше менее 0,15 нерентаб. 0,21
Ипо следующей формуле рассчитать классность заемщика:
Классностьзаемщика = категория коэффициента * вес показателя
Наоснове суммы балов заемщик относится к одному из классов:
1класс, если сумма находится в приделах от1 до1,05
2класс – от 1,05 до 2,42
3класс – больше 2,42.
Первоклассныезаемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные (к которым относитсяанализируемое предприятие) – на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3класса связанно с риском.
Банкиразвитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количествапоказателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта системадифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, виддеятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотныхпоказателях отчетности клиентов [8].
1.3 Показатели оценки финансового состояния каксредства оценки кредитоспособности заемщика
Существуютеще ряд дополнительных показателей, по мимо приведенных выше, которые могут рассчитыватьсяпри определении кредитоспособности заемщика. Выбор финансовых коэффициентовопределяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовыхзатруднений, кредитной политикой банка.
Так для тогочто бы открыть кредитную линию банк проводит, фактически, оценку финансовогосостояния заемщика. При этом могут быть рассчитаны следующие показатели:
Показателиструктуры капитала:
а)коэффициент автономии:
собственныйкапитал (стр490) / валюта баланса(стр700)
нормаданного показателя — значения ≥ 0,5
б)коэффициент долга:
(долгосрочн.обяз-ва (стр 590) + краткосрочн.обяз-ва(стр.690)) / собственныйкапитал(стр.490)
нормаданного показателя — значения ≤ 1
в)коэффициент финансовой устойчивости:
собственныйкапитал (стр.490) / (долгосрочн. обяз-ва (стр 590) +краткосрочн.обяз-ва(стр.690))
нормаданного показателя — значения ≥ 1
Показателиделовой активности и оборачиваемости капитала:
а)коэффициент оборота мобильных активов
выручка(010 Ф2) / оборотные активы (стр290 )
Увеличениепоказателя рассматривается как положительная тенденция.
б)коэффициент оборота дебиторской задолженности
выручка(010 Ф2)/ дебиторская задолженность (стр230+стр240)
Увеличениепоказателя рассматривается как положительная тенденция.
в)коэффициент оборота кредиторской задолженности :
Выручка/ Кредиторская задолженность (стр 620)
Уменьшениепоказателя рассматривается как положительная тенденция;
г)коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств:
(Собственныйкапитал (стр. 490) – внеоборотные активы (стр. 190) ) / Оборотные активы(стр.290)
норматив– значение ≥ 0,2
Показателиоценки финансовых результатов:
а)Рентабельность продаж:
(Чистаяприбыль (стр190 Ф2)/Выручка (стр.010 Ф2))*100
б)Рентабельность основной деятельности:
(Чистаяприбыль(стр190) / Полная себестоимость (стр.020 Ф2))*100
в)Рентабельность собственного капитала:
(Чистаяприбыль / Собственный капитал)*100
г)Рентабельность всего капитала:
(Чистаяприбыль / Итог баланса)*100
д)Рентабельность пермаментного капитала:
(Чистаяприбыль / Собственный капитал + долгосрочные обязательства)*100 [11].
2.Оценка кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»
2.1Организационно-экономическаяхарактеристика СПК «Колхоз Восход»
СПК «Колхоз Восход» находится в Куйбышевском районе Новосибирскойобласти. Хозяйство создано на базе колхоза «Восход» в ноябре 2001 г.
Территория СПК «Колхоз Восход» расположена в северной частиКуйбышевского района.
Административно-хозяйственный центр размещен в населенном пункте — Аул Бергуль в 25 км от районного центра. и 400 км от г. Новосибирска.
Пунктами сдачи сельскохозяйственной продукции и базой снабженияявляется г. Куйбышев, связь с которым осуществляется по дороге общегопользования Куйбышев-Северное.
Природно-климатическиеусловия территории способствует возделыванию основных сельскохозяйственныхкультур.
Всего натерритории землепользования расположено три населенных пункта – д. Бергуль иаул Бергуль, в котором располагается центральная контора. Организационнаяструктура построена по территориальному принципу. Предприятие состоит из двухпроизводственных участков. Производственный участок №1 находится в аулеБергуль, производственный участок №2 в д. Бергуль.
Ведущейотраслью в хозяйстве является животноводство. Основное производственноенаправление СПК «Колхоз Восход» — молочное. Эта основная отрасль животноводствасоставляет 66 %. Дополнительная отрасль животноводства является производствомяса КРС. Так же из животных в хозяйстве имеются лошади.
Отрасльрастениеводства является сопутствующей отраслью. В хозяйстве реализуетсяпшеница и овес. Наибольший удельный вес в структуре выручки занимаетвыращивание зерновых культур, а именно пшеницы.
Перерабатывающеепроизводство животноводства в хозяйстве развито слабо.
2.2Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Финансово-хозяйственноесостояние субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности,использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств передгосударством и другими хозяйствующими субъектами, тенденций улучшения илиухудшения финансового состояния предприятия.
Финансовоесостояние предприятия приходится анализировать не только руководствупредприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изучения эффективностииспользования ресурсов, банкам — для оценки условий кредитования и определениястепени риска, поставщикам — для своевременного получения платежей, налоговыминспекциям — для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее.
Анализфинансово-хозяйственной деятельности предприятия СПК «Колхоз Восход»представлен ниже.
Таблица6
Показателиструктуры капитала СПК «Колхоз Восход»Показатель Методика расчета 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2009г. в % к 2007г. 2008г. 1.) Коэффициент автономии Собственный капитал (стр490) / валюта баланса(стр700) 0,83 0,72 0,68 82,0 94,4 2.) Коэффициент долга (Долгосрочн. обяз-ва (стр 590) + Краткосрочн.обяз-ва(стр.690)) / Собственный капитал(стр.490) 0,20 0,39 0,46 230,0 118,0 3.) Коэффициент финансовой устойчивости Собственный капитал (стр.490) / (Долгосрочн. обяз-ва (стр 590) + Краткосрочн.обяз-ва(стр.690)) 5,0 2,6 2,2 44,0 84,6
Показатели структуры капитала отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Из таблицы можно сделать вывод, что все показатели данный группы по СПК «Колхоз Восход» находятся в оптимальных пределах, что означает что на протяжении последних трех лет предприятие в состоянии погашать долгосрочную задолженность. Однако в динамике видно, что предприятие теряет свою финансовую независимость, о чем свидетельствует снижение коэффициента автономии, который за три года сократился на 18%. Коэффициент финансовой устойчивости снизился более чем в 2 раза, это значит что падает доля активов компании финансируемых за счет собственного капитала. Повышение коэффициента долга свидетельствует о ослаблении финансовой устойчивости предприятия.
Таблица7
Показателиликвидности и платежеспособности СПК «Колхоз Восход»Показатель Методика расчета 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2009г. в % к 2007г. 2008г. 1.) Коэффициент абсолютной ликвидности (Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620) - 0,19 0,02 - 11,8 2.) Коэффициент быстрой ликвидности (Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250) + Краткосрочная дебиторская задолженность ( 240)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620) 1,1 0,9 0,6 54,5 66,7 3.)Коэффициент общей ликвидности Оборотные активы (стр.290) / Текущие обязательства (стр. 690) 6,2 5,1 3,7 59,7 72,5
Коэффициентабсолютной ликвидности за каждый из трех лет меньше чем его оптимальноезначение, к тому же он имеет тенденцию сокращения, это значит что чрезвычайномалая часть обязательств предприятия может быть погашена без дополнительноймобилизации средств. Причиной столь низкого значения показателя малое небольшоеколичество денежных средств у организации.
Коэффициентобщей ликвидности в динамике за три года сократился более чем на 35%, этосвидетельствует о снижении эффективности использовании ресурсов, выражающемся взависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы иоборотные средства, однако значение этого показателя все же находится впределах нормы.
Коэффициентсрочной ликвидности все три года находится в допустимых пределах, это означает,что в случае необходимости своевременного проведения расчетов с дебиторами,предприятие имеет достаточно высокие платежные возможности. Однако и этотпоказатель в динамике снижается. Это происходит из-за того что увеличиваютсякраткосрочная задолженность организации.
Таблица8
Показателиделовой активности и оборачиваемости капитала СПК «Колхоз Восход»Показатель Методика расчета 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2009г. в % к 2007г. 2008г. 1.) Коэффициент оборачиваемости активов Выручка (010 Ф2) / Оборотные активы (стр290 ) 1,36 0,95 0,89 65,4 93,7 2.) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Выручка (010 Ф2)/ Дебиторская задолженность (стр230+стр240) 7,77 5,86 6,18 79,5 105,5 3.) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Выручка / Кредиторская задолженность (стр 620) 18,9 7,8 4,1 21,7 52,6 4.) Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств (Собственный капитал (стр. 490) – внеоборотные активы (стр. 190) ) / Оборотные активы (стр.290) 0,62 0,43 0,33 53,2 76,7
Извышеприведенной таблицы можно сделать вывод, что на один рубль вложенийоборотных средств в отчетном году приходится 89 копеек выручки, что на 35 %меньше чем в 2007 году. Такое снижение показателя происходит из-за ежегодногоуменьшения выручки, при этом стоимость оборотных средств увеличивается.
Нормативом оборачиваемости дебиторскойзадолженности является 4,9 оборота или, приблизительно пять.) Уровень данногопоказателя в СПК «Колхоз Восход» в 2009 году на 1,19 пунктов выше нормы Этозначит что на данного объема выручки приходится недостаточно дебиторскойзадолженности
Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности в динамике за три года сократилсяболее чем в 4 раза и составил в 2009 году 4,1. Такое резкое снижение говорит о ростепокупок в кредит. Так, в СПК «Колхоз Восход» в период с 2007 г. по 2009 г.выручка сократилась на 2188 тыс. руб. при повышении кредиторской задолженностина 1317 тыс. руб.
Чтокасается коэффициента обеспеченности собственными источниками оборотныхсредств, то нужно сказать, что данный показатель на протяжении последних трехлет находится в пределах норматива, однако происходят изменения в сторону его снижения.
Таблица9
Показателиоценки финансовых результатов деятельности СПК «Колхоз Восход»Показатель Методика расчета 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2009г. в % к 2007г. 2008г. 1.) Рентабельность продаж (Чистая прибыль (стр190 Ф2)/Выручка (стр.010 Ф2))*100 12,3 7,6 2,3 18,7 30,3 2.) Рентабельность основной деятельности (Чистая прибыль(стр190) / Полная себестоимость (стр.020 Ф2))*100 13,7 8,3 2,3 16,8 27,7 3.) Рентабельность собственного капитала (Чистая прибыль / Собственный капитал)*100 8,8 5,0 1,4 15,9 28,0 4.)Рентабельность всего капитала (Чистая прибыль / Итог баланса)*100 7,3 3,6 0,9 12,3 25,0 5.) Рентабельность пермаментного капитала (Чистая прибыль / Собственный капитал + долгосрочные обязательства)*100 7,8 4,0 1,1 14,1 27,5
ВсеПоказатели финансовых результатов деятельности предприятия в динамике за тригода существенно сократились (более чем на 70%), что говорит о снижении эффективностииспользования представленных источников средств. В большей степени на пониженияпоказателей рентабельности произошло из-за снижения уровня чистой прибыли. Вотчетном году наибольшую рентабельность имеют продажи и основная деятельность,наименьшую – весь капитал.
2.3 Расчет показателей оценки кредитоспособностиСПК «Колхоз Восход»
Прирейтинговой оценке предприятия на первом этапе составляется агрегированный(укрупненный) баланс предприятия и затем по его показателям ведется расчетсистемы финансовых коэффициентов.
Таблица10
Агрегированныйбаланс СПК «Колхоз Восход»Агрегат Статьи баланса Номер строк баланса Сумма, тыс.руб. Активы 2007г 2008г 2009г А1 Наиболее ликвидные активы 250+260 - 308 43 А2 Быстрореализуемы активы 240 1252 1471 1220 А3 Медленно реализуемые активы 210+220+230+270 5879 7247 7254 А4 Труднореализуемые активы 190 9214 9232 9547 Баланс (А1+А2+А3+А4) 16345 18258 18064 Пассивы П1 Наиболее срочные обязательства 620 514 1100 1831 П2 Краткосрочные обязательства 610+630+670 640 540 339 П3 Долгосрочные пассивы, в т.ч. фонды потребления и 590+640+650+660 1572 3525 3538 резервы предстоящих платежей 650+660 - - - П4 Постоянные пассивы 490 13619 13093 12356 Баланс (П1+П2+П3+П4) 16345 18258 18064
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1>=П1;
А2>=П2;
А3>=П3;
А4
В данном балансе не выполняются все равенства, для тогочтобы назвать его абсолютно ликвидным, а лишь три из них.
По данным баланса СПК «Колхоз Восход» не выполняется первоенеравенство. Это означает, что наблюдается недостаток наиболее ликвидныхактивов для покрытия наиболее срочных обязательств. Так в 2009 году наиболеесрочных обязательств (П1) почти в 43 раз больше чем ликвидных активов, необходимоконтролировать ситуацию, иначе она может привести к негативным явлениям.
Для анализа ликвидностии платежеспособности организации рассчитаем показатели:
Таблица11
Расчетпоказателей ликвидности и платежеспособности для рейтинговой оценкикредитоспособности предприятияПоказатель Методика расчета 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2009г. в % к 2007г. 2008г. 1.) Коэффициент абсолютной ликвидности (Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620) - 0,19 0,02 - 11,8 2.) Коэффициент быстрой ликвидности (Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250) + Краткосрочная дебиторская задолженность ( 240)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620) 1,1 0,9 0,6 54,5 66,7 3.)Коэффициент общей ликвидности Оборотные активы (стр.290) / Текущие обязательства (стр. 690) 6,2 5,1 3,7 59,7 72,5 4.)Коэффициент автономии (собственности) Внеоборотные активы + Оборотные акивы / Валюта баланса 0,93 0,91 0,88 0,95 96,7
Наосновании приведенных значений коэффициентов при рейтинговой оценкерассчитывают баллы путем умножения классности каждого коэффициента (К ал, К сл, К тл, К а ) на его долю (соответственно 30,20,30 и 20%) в совокупности(100%).
Таблица12
Расчетсуммы балловПоказатель Фактическое значение Классность коэффициент Вес показателя Расчет суммы баллов Класс Ка.л. - 3 30 90 Кб.л. 1,1 1 20 20 Ко.л. 6,2 1 30 30 Ка. 0,93 1 20 20 Итого в 2007г. Х Х 100 160 2 Ка.л. 0,19 2 30 60 Кб.л. 0,9 2 20 40 Ко.л. 5,1 1 30 30 Ка. 0,91 1 20 20 Итого в 2008 г. Х Х 100 150 1 Ка.л. 0,02 3 30 90 Кб.л. 0,6 2 20 40 Ко.л. 3,7 1 30 30 Ка. 0,88 1 20 20 Итого в 2009 г. Х Х 100 180 2
Такимобразом, можно сделать вывод, что СПК «Колхоз Восход» в 2007 и 2009 годахотносился ко второму классу кредитозаемщиков. Кредитование таких ссудозаемщиковосуществляется банками в обычном порядке, т. е. при наличии соответствующихобеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентная ставказависит от вида обеспечения.
В2008 году по результатом рейтинговой оценки предприятие относилось к первомуклассу. Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могутоткрывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (безобеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем дляостальных заемщиков.
Впроцессе принятия решения о выдаче кредита помимо рейтинговой оценкицелесообразно дать прогноз возможного банкротства предприятия-заемщика:
В2007 г. уравнения «Z»-оценки Альтмана выглядит:
Z =1,2 *0,07+1,4*0,595+3,3*5,0+0,6*0,09+1,0*0,44
Z= 17,91
В2008 г. уравнения «Z»-оценки Альтмана выглядит:
Z =1,2 *0,05 +1,4*0,472+3,3*2,53+0,6*0,01+1,0*0,49
Z =9,7
В2009 г. уравнения «Z»-оценки Альтмана выглядит:
Z =1,2 *0,009+1,4*0,42+3,3*2,16+0,6*0,02+1,0*0,47
Z= 7,8
Извышепредставленной модели видно, что банкротство СПК «колхоз Восход» неугрожает. Несмотря на малое количество быстроликвидных средств, обязательстваорганизации покрывает собственный капитал.
МетодикаСбербанка
Прианализе кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка рассчитываютсяпоказатели:
Таблица13
Коэффициентыликвидности и платежеспособности СПК «Колхоз Восход»Показатель Методика расчета 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2009г. в % к 2007г. 2008г. 1.) Коэффициент абсолютной ликвидности (Денежные средства (стр.260) + Краткосрочные финансовые вложения (стр250)) / Краткосрочные активы (стр610+стр620) - 0,19 0,02 - 11,8 2.)Промежуточный коэффициент покрытия (Денежные средства (стр. 260) +краткосрочные финансовые вложения (стр250) +дебиторская задолженность (стр 230 + стр 240) / краткосрочные (стр.610 +стр.620) 1,1 1,1 0,6 54,5 54,5 3.)Коэффициент общей ликвидности Оборотные активы (стр.290) / Текущие обязательства (стр. 690) 6,2 5,1 3,7 59,7 72,5 4.) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств; Долгосрочные обязательства (стр590) + Краткосрочные обязательства (стр700) — Резервы предстоящих расходов (стр650) — Доходы будущих периодов (стр640) / Капитал и резервы (стр490) + Доходы будущих периодов (стр)640 + Резервы предстоящих расходов (стр650) 1,3 1,6 1,7 130,8 106,3 5)Рентабельность основной деятельности (Чистая прибыль(стр190) / Полная себестоимость (стр.020 Ф2))*100 13,7 8,3 2,3 16,8 27,7
Изтаблицы 13 видно, что на предприятии на 1 рубль собственных средств в отчетномгоду приходится 1,7 руб. заемных, что на 0,7 руб. больше чем норма данногопоказателя. При этом в динамике данный показатель имеет тенденцию увеличения.
Рентабельностьпредприятия также снижается, так в 2009 году на 1 рубль вложенных затрат приходится2,3 копейки прибыли, что на 72,3 % меньше чем в 2007. В наибольшей степени этопроисходит из-за снижения прибыли.
Таблица14
Расчетсуммы балловПоказатель Фактическое значение Классность коэффициент Вес показателя Расчет суммы баллов Класс Ка.л. - 3 0,11 0,33 Кпок 1,1 1 0,05 0,05 Ко.л. 6,2 1 0,42 0,42 Ксоотн. 1,3 1 0,21 0,21 Ро.д. 13,7 2 0,21 0,42 Итого в 2007г. Х Х 1 1,43 2 Ка.л. 0,19 2 0,11 0,22 Кпок 1,1 1 0,05 0,05 Ко.л. 5,1 1 0,42 0,42 Ксоотн. 1,6 1 0,21 0,21 Р о.д. 8,3 2 0,21 0,42 Итого в 2008 г. Х Х 1 1,32 2 Ка.л. 0,02 3 0,11 0,33 Кпок. 0,6 2 0,05 0,1 Ко.л. 3,7 1 0,42 0,42 Ксоотн. 1,7 1 0,21 0,21 Р о.д. 2,3 2 0,21 0,42 Итого в 2009 г. Х Х 1 1,48 2
Порезультатам проведенного анализа кредитоспособности СПК «Колхоз Восход» спомощью методики Сбербанка видно что на протяжении трех лет предприятиеотносилось к 2-му классу заемщиков. Это означает, что оно может получать ссудыи кредиты наобычных условиях т. е. при наличии соответствующих обеспечительскихобязательств (гарантий, залога и т.д.). Процентная ставка зависит от видаобеспечения.
3.Проблемы и направления повышения кредитоспособности СПК «Колхоз Восход»
Исходяиз проведенного анализа кредитоспособности СПК «Колхоз Восход» можно обозначитьтакие проблемы как:
— Наблюдаетсянедостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочныхобязательств. Вследствие этого снижается ликвидность баланса;
— Коэффициент абсолютной ликвидности за каждый из трех лет меньше чем егооптимальное значение, к тому же он имеет тенденцию сокращения, это значит чточерезвычайно малая часть обязательств предприятия может быть погашена бездополнительной мобилизации средств. Причиной этого так же является недостаток денежныхсредств у организации;
— Снижение выручки от продажи, уровня чистой прибыли;
— Все показатели финансового состояния предприятия, оцениваемые при оценке кредитоспособностиимеют тенденцию снижения;
— Растет величина кредитов и займов в организации.
Всевышеперечисленные недостатки могут оказать отрицательное влияние на решениебанка о предоставлении кредит хозяйству.
Для улучшенияфинансового состояния предприятия и как следствие повышения кредитоспособностивозможно осуществление следующих мероприятий:
1. Дляполучения максимальной прибыли предприятие должно наиболее полно использоватьнаходящиеся в его распоряжении ресурсы, и в первую очередь оно должно использоватьвыявленный резерв по производству на имеющемся у него оборудованиидополнительной продукции. Увеличение выпуска снижает издержки на единицупродукции, т.е. затраты на ее изготовление в расчете на единицу продукцииснижаются, а следовательно, снижается себестоимость, что в конечном итоге ведетк увеличению прибыли от реализации продукции. Ну а кроме этого, дополнительноепроизводство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительнуюприбыль. Таким образом, при увеличении выпуска и, соответственно, реализациирентабельной продукции увеличивается прибыль в расчете на единицу продукции, атакже увеличивается количество реализуемой продукции, каждая дополнительнаяединица которой увеличивает общую сумму прибыли. Вследствие этого, увеличение выпускаемойрентабельной продукции при условии ее реализации дает значительный приростобъема прибыли.
2. Снизитьсебестоимости выпускаемой продукции;Снижениесебестоимости продукции — один из наиболее эффективных путей повышениякредитоспособности
Получение наибольшего эффекта с наименьшимизатратами, экономия трудовых, материальных и финансовых ресурсов зависят оттого, как решает предприятие вопросы снижения себестоимости продукции.
Выявление резервов снижения себестоимости должноопираться на комплексный технико-экономический анализ работы предприятия:изучение технического и организационного уровня производства, использованиепроизводственных мощностей и основных фондов, сырья и материалов, рабочей силы,хозяйственных связей.
3. Принятьмеры по снижению кредиторской задолженности;
4. Повыситькачества выпускаемой продукции;
5. Рассмотретьи устранить причины возникновения перерасхода финансовых ресурсов науправленческие и коммерческие расходы;
6. Усовершенствоватьуправление предприятием.
Так,например, при проведении мероприятий по снижению себестоимости можно увеличитьуровень прибыли от продаж, а следовательно возрастет и уровень рентабельностипроизводства.
Таблица15
Резервповышения уровня прибыли продаж за счет снижения себестоимости проданной продукциив 2009 году.Показатель Факт План Изменение +/- Себестоимость проданной продукции, тыс.руб. 8695 8195 500 Выручка, тыс. руб. 9726 9726 - Прибыль от продаж, тыс. руб. 1031 1531 500
Такимобразом из таблицы видно, то если снизить себестоимость проданной продукции на 500ты. руб. уровень прибыли от продаж возрастет на эту же величину (500 тыс.).
В2009 разница между прочими доходами и расходами составила 177 тыс. руб., топрибыль до налогообложения по проекту составит 1708. Из полученного значениявычтем условную величину платежей из прибыли равную 25 тыс. руб., тогда чистаяприбыль будет равна 1683 тыс.руб.
Припроектной сумме чистой прибыли, уровень рентабельности составит (1683/8195) =20,5 %.
Также повышение чистой прибыли позволит высвободить больше денежных средств враспоряжение организации. Как следствие это приведет к повышению ликвидностибаланса.
Заключение
Кредитоспособность- это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемныйкапитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки. Уровенькредитоспособности зависит от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости,однако для оценки кредитоспособности необходим более широкий круг показателей:рентабельность активов, собственного капитала, оборачиваемость дебиторскойзадолженности, рентабельность продаж и др.
Использованиекредита целесообразно не только тогда, когда ключевые показателикредитоспособности находятся на необходимом уровне. Целью привлечения кредитаможет быть именно повышение ключевых показателей с помощью роста выручки иприбыли от продаж. В этом случае кредит также целесообразен с точки зрения изаемщика, и кредитора.
Какправило, использование кредита приводит к изменению стоимости и структурыактивов и пассивов. Если до получения кредита предприятие имело достаточныйуровень отношения ликвидных активов к краткосрочной задолженности и собственныхоборотных средств к необходимым запасам, это означает соответствие структурыисточников финансирования структуре активов. Если после погашения кредитаназванное соответствие не нарушается, предприятие действительнокредитоспособно.
В данной работе была проведена оценка кредитоспособностиСПК «Колхоз Восход». За анализируемый период хозяйство имеет устойчивоефинансовое положение и по результатам рейтинговой оценки, которая наиболее частоиспользуется при определении кредитоспособности предприятий, относится ко второму классузаемщиков. Это означает, что хозяйство может получить кредит при наличиисоответствующих обеспечительских обязательств (гарантий, залога и т.д.).Процентная ставка зависит от вида обеспечения.
Однако, следует отметить что финансовое состояниепредприятие год от года ухудшается.
Список литературы
1. Анализ финансового состояния заемщика / bankir.ru/dom/ showthread.php?t=27339
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.:Финансы и статистика, 2008.
3. Вальтер О.Э., Понеделкова Е.Н., Корнилин Д.А. Финансовыйменеджмент. – М.: Колос, 2005.
4. Зимин Н.Е., Солопова В.Н. Анализ и диагностикафинансово-хозяйственой деятельности предприятия. – М.: КолосС, 2008.
5. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состоянияпредприятия.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2007.
6. Кредитоспособность предприятия / cito-web.yspu.org/link1/metod/
met89/node14.html
7. Маренго А.К. «Финансовый менеджмент»: экспресс-курс. – М.:Бератор-Пресс, 2007.
8. Методика рейтинговой оценки кредитоспособности предприятий-заемщиковв КБ «Сбербанк» / anticrisis-a.narod.ru/metodkreditsb.htm
9. Оценка кредитоспособности предприятия / www.mybntu.com/
economy/ahd/ocenkakreditosposobnosti-predpriyatiya.html
10. Спицкий А.В.Анализ ликвидности баланса:классический и интегральный// Финансовый менеджмент. – 2008, №1.
11. СухоруковС. Как банк оценит кредитоспособность вашей компании // Финансовый директор. –2009, №6.
12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. –М.: Новое знание, 2007.
13. Стояновой Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.:Перспектива, 2010.
14. Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия: Учебник.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашкови К», 2006.
15. Филобокова Л.Ю.Методические подходы к оценкефинансовой устойчивости малых предприятий //Финансовый менеджмент. –2010, №3.
16. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Негашев Е.В. Методика финансовогоанализа.-М.: ИНФРА-М, 2005.