Задание по контрольной работе
Задание 1. Теоретические задания.
Номер зачетной книжки – 4070962.
Номерварианта — 46.
Основныеособенности самострахования как метода управления риском. В каких случаяхцелесообразно применение самострахования?
Задание 2. Аналитическоезадание.
Оценкариска ликвидности и риска потерь финансовой устойчивости предприятия.
Объектисследования — ОАО «ТФК «КАМАЗ»
Периодисследования – 2006-2008гг.
Задание 3.Практическое задание.
задача №1 –вариант 15;
задача №2 –вариант 3;
задача №3 –вариант 11.
Содержание
ВВЕДЕНИЕ
1.ОСНОВНЫЕ ОСОБЕННОСТИ САМОСТРАХОВАНИЯКАК МЕТОДА УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ. В КАКИХ СЛУЧАЯХ ЦЕЛЕСООБРАЗНО ПРИМЕНЕНИЕСАМОСТРАХОВАНИЯ?
2. ОЦЕНКА РИСКА ЛИКВИДНОСТИ И РИСКА ПОТЕРЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ТФК «КАМАЗ»
2.1 Краткая характеристика ОАО «ТФК« КАМАЗ»
2.2 Анализ бухгалтерского баланса ОАО «ТФК«КАМАЗ» на наличиерисков
2.3 Оценка риска потери ликвидности и платежеспособности
2.4 Оценка риска потери финансовой устойчивости
2.5 Мероприятия по снижению рисков потери ликвидности и финансовой устойчивости
3. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Финансоваядеятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками,степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточновысока. Риски, сопутствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особуюгруппу рисков, которые носят название финансовые риски. Финансовые риски играютнаиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы.
Возрастаниестепени влияния финансовых рисков не только на результаты финансовойдеятельности фирмы, но и в целом на результаты производственно-хозяйственнойдеятельности связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации иконъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений фирмы,появлением новых для российских фирм финансовых технологий и другими факторами.
Финансовыериски имеют объективную основу из-за неопределенности внешней среды поотношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает в себяобъективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которыхфирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынужденаприспосабливаться. Неопределенность внешней среды предопределяется тем, что оназависит от множественных переменных, контрагентов и лиц, поведение которых невсегда можно предсказать с приемлемой точностью.
Актуальностьтемы исследования заключается в том, что вопросы управления исками напредприятии становятся жизненно важными для эффективной финансово-хозяйственнойдеятельности субъектов хозяйствования. Неопределенность внешней среды иважность внутренних факторов деятельности организации выделяют управлениефинансовыми рисками в отдельный вид антирискового управления субъекта хозяйствования.
Цельюконтрольной работы является определение путей оптимизации рисков в финансовойдеятельности предприятия.
Дляреализации поставленной цели в работе определены следующие задачи:
— рассмотреть основные особенности самострахования как метода управления рисками;
— оценитьриск ликвидности и потери финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерской(финансовой) отчетности;
— провестиколичественную оценку предпринимательского риска различными методами.
Контрольнаяработа написана на основе изучения законодательных, нормативных и другихматериалов, а также тщательно проработанных литературных источников,представленных в списке использованной литературы.
1. ОСНОВНЫЕОСОБЕННОСТИ САМОСТАРХОВАНИЯ КАК МЕТОДА УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ. В КАКИХ СЛУЧАЯХ ЦЕЛЕСООБРАЗНОПРИМЕНЕНИЕ САМОСТРАХОВАНИЯ?
Финансово-хозяйственнаядеятельность предприятия во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками,степень влияния которых на результаты этой деятельности в настоящее время существенновозрастает.
В системеметодов управления рисками предприятия основная роль принадлежит внешним ивнутренним механизмам нейтрализации рисков.
Внутренниемеханизмы нейтрализации рисков представляют собой систему методов минимизацииих негативных последствий, избираемых и осуществляемых в рамках самогопредприятия. Основным объектом использования внутренних механизмовнейтрализации являются, как правило, все виды допустимых рисков, значительнаячасть рисков критической группы, а также нестрахуемые катастрофические риски,если они принимаются предприятием в силу объективной необходимости. Всовременных условиях внутренние механизмы нейтрализации охватываютпреимущественную часть финансовых рисков предприятия.
Преимуществомиспользования внутренних механизмов минимизации рисков является высокая степеньальтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих, как правило,от других субъектов хозяйствования. Они исходят из конкретных условийосуществления деятельности предприятия и его финансовых возможностей, позволяютв наибольшей степени учесть влияние внутренних факторов на уровень финансовыхрисков в процессе минимизации их негативных последствий.
Системавнутренних и внешних механизмов минимизации финансовых рисков предусматриваетиспользование следующих основных методов:
1.Избежание риска. Это направление нейтрализации рисков является наиболеерадикальным. Оно заключается в разработке таких мероприятий внутреннегохарактера, которые полностью исключают конкретный вид риска;
2.Лимитирование концентрации риска – это установление лимита, т.е. предельныхсумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемомснижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключениидоговора на овердрафт и т.п. хозяйсивующими субъектами он применяется припродаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложениякапитала и т.п.;
3.Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала междуразличными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менееиздержкоемким способом снижения степени финансового риска;
4.Хеджирование используется в банковской, биржевой и коммерческой практике дляобозначения различных методов страхования валютных рисков. В отечественнойлитературе термин «хеджирование» стал применяться в более широком смысле какстрахование рисков от неблагоприятных изменений цен на любыетоварно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающимпоставки (продажи) товаров в будущем. Контракт, который служит для страховки отрисков изменения курсов (цен), носит название «хедж», а хозяйствующий субъект,осуществляющий хеджирование – «хеджер».
5.Распределение рисков. Механизм этого направления минимизации рисков основан начастичном их трансферте (передаче) партнерам по отдельным финансовым операциям.При этом хозяйственным партнерам передается та часть финансовых рисковпредприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации ихнегативных последствий и располагают более эффективными способами внутреннейстраховой защиты;
6.Самострахование (внутреннее страхование). Механизм этого направленияминимизации рисков основан на резервировании предприятием части финансовыхресурсов, позволяющем преодолеть негативные финансовые последствия по темфинансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиямиконтрагентов. Основными формами этого направления нейтрализации финансовыхрисков являются:
— формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Он создается всоответствии с требованиями законодательства и устава предприятия. На егоформирование направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной предприятием вотчетном периоде;
— формирование целевых резервных фондов. Примером такого формирования могутслужить фонд страхования ценового риска; фонд уценки товаров на предприятияхторговли; фонд погашения безнадежной дебиторской задолженности и т.п.;
— формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов поотдельным элементам оборотных активов предприятия. Размер потребности встраховых запасах по отдельным элементам оборотных активов (сырье, материалы,готовая продукция, денежные средства) устанавливается в процессе ихнормирования;
— нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде;
7.Страхование риска. Страхование риска является наиболее важным методом снижениястепени риска. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готовотказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готовзаплатить за снижение степени риска до нуля.
К прочимметодам минимизации степени риска могут быть отнесены следующие:
— обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительногоуровня премии за риск;
— получениеот контрагентов определенных гарантий;
— сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами;
— обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счетпредусматриваемой системы штрафных санкций.
Самострахованиепредставляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежныхстраховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах, особенно в тех, чьядеятельность подвержена риску.
В сравнениис другими методами финансирования рисков предприятия преимуществамисамострахования являются:
– экономияденежных средств предприятия и более короткие, чем при страховании, срокивозмещения возникших убытков;
–самострахование позволяет избежать много других потенциальных рисков, которыемогут возникнуть у предприятия при взаимодействии со страховой компанией;
–самострахование повышает ответственность и заинтересованность работниковпредприятия в управлении рисками, позволяет усилить систему стимулов дляпроведения превентивных мероприятий, а также контроля и регулирования потерь;
–руководство предприятия имеет возможность более эффективно и гибко управлятьрисками и приспосабливать программу финансирования к нуждам предприятия. Онотакже может полностью контролировать средства резервного фонда, использовать ихпо своему усмотрению.
Средифакторов, ограничивающих самострахование, можно выделить:
– основнойпроблемой является определение оптимального размера резервного фонда, недопускающего неоправданной пассивности капитала предприятия. Эти средства невовлекаются в оборот и являются мертвым капиталом, не приносящим прибыли;
–необходимо учитывать влияние инфляции, в результате действия которой современем средства резервного фонда могут обесцениться;
– дляуправления программой самострахования возникает необходимость в дополнительныхрасходах, связанных с созданием внутренней службы, занимающейся обслуживаниемфонда.
Самострахованиепри всей свой привлекательности с точки зрения экономии средств имеет и ряднедостатков. В случае крупных катастрофических ущербов собственных средств нехватит для их покрытия, что может привести к вынужденной ликвидациипредприятия. Суммарный эффект нескольких ущербов в течение одного года можетиметь такой же результат. Кроме того, самострахование требуетквалифицированного рискового менеджмента и профессионального управлениярезервными фондами, создаваемыми на предприятии.
Использованиесамострахования экономически обосновано в следующих случаях:
— еслипредприятие имеет возможность собирать данные, анализировать прошлый опытубытков и на его основе прогнозировать вероятные убытки с разумной степеньюдостоверности;
— есливозможные убытки реально компенсировать за счет собственных средств фирмы безугрозы ее имущественному и финансовому положению;
— еслипредприятие готово нести расходы по созданию специальной службы, занимающейсяобслуживанием резервного фонда;
— если вслужбе, занимающейся самострахованием, работают сотрудники, чейпрофессионализм, компетентность и порядочность являются гарантией того, чтофирма избежит катастрофических для себя потерь;
— еслизатраты на работу службы, занимающейся самострахованием на предприятии,значительно ниже, чем затраты на страхование.
Такимобразом, самострахование — метод образования страхового фонда хозяйствующимсубъектом в целях обеспечения бесперебойности производства, подверженногоразличным рисковым обстоятельствам. Самострахование выступает в денежной инатурально-вещественной формах. Порядок использования средств страхового фондав условиях самострахования предусматривается в уставе хозяйствующего субъекта.
2. ОЦЕНКА РИСКА ЛИКВИДНОСТИ И РИСКА ПОТЕРЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ТФК «КАМАЗ»
2.1 Краткаяхарактеристика ОАО «ТФК« КАМАЗ»
Открытоеакционерное общество «ТФК «КАМАЗ» зарегистрировано ГосударственнойРегистрационной палатой при Министерстве юстиции республики Татарстан.Свидетельство о регистрации № 375/к от 23 октября 1997 года.
Основнойцелью деятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ» является извлечение прибыли и использованиеее в интересах акционеров, а также насыщение рынка товарами и услугами. Видамидеятельности организации являются: продажа автомобилей «КАМАЗ» и запасныхчастей к ним через фирменную сеть продаж и сервисного обслуживания,внешнеэкономическая деятельность.
Размеруставного капитала ОАО «ТФК «КАМАЗ» составляет 150100 тыс. рублей. Уставныйкапитал общества состоит из 3000002 штук обыкновенных акций номинальнойстоимостью пятьдесят рублей каждая. Размер уставного капитала, отраженного вбухгалтерской отчетности, соответствует размеру уставного капитала вучредительных документах.
Обществосостоит из трех основных подразделений: «Сбыт КАМАЗа», «Центр по продажамзапасных частей», «Транспортно-экспедиционный цех», сети автоцентров и торговыхдомов.
«СбытКАМАЗа» специализируется на реализации автомобилей КАМАЗ и спецтехники. «Центрпо продажам запасных частей» производит комплектацию и отгрузку запасных частейпо клиентам. «Транспортно-экспедиционный цех» осуществляет приемку, хранение,предпродажную подготовку и перегон автомобилей, перевозку запасных частей.Автоцентры осуществляют сервисное обслуживание автомобилей. Торговые домаявляются представителями фирмы в других городах России и СНГ.
ОАО«ТФК «КАМАЗ» осуществляет посредническую деятельность по поставке продукции ОАО«КАМАЗ», заключая и исполняя договора и контракты от своего имени, но за счеткомитента (ОАО «КАМАЗ»). При этом ОАО «ТФК «КАМАЗ» является комиссионером,участвующим в расчетах, т.е. вся выручка поступает на счет комиссионера споследующими расчетами с комитентом. Также ОАО «ТФК «КАМАЗ» оказывает услуги подоговору поручения ОАО «КАМАЗ» и договорам комиссии другим комитентам.Основными показателями деятельности предприятия являются широкий географическийрынок сбыта товара, включая поставку товаров на экспорт, большой объемкомиссионного товара. Оказание транспортных услуг является одним из видовдеятельности предприятия.
Источникамиформирования финансовых ресурсов общества является прибыль, амортизационныеотчисления, средства, полученные от реализации ценных бумаг, дополнительныевзносы участников общества, взносы организаций, граждан, а также другиепоступления.
Основнымисточником дохода ОАО «ТФК «КАМАЗ» является сумма комиссионного вознагражденияза реализацию продукции ОАО «КАМАЗ». Инструментом взаиморасчетов с комитентомза оказанные услуги по посреднической деятельности является проценткомиссионного вознаграждения.
Основнымрынком сбыта грузовых автомобилей «КАМАЗ» является Российская Федерация.Конкурентным преимуществом грузовых автомобилей марки «КамАЗ» является низкаяцена приобретения, при сопоставимой цене потребления относительно продукциисвоего класса, наличие развитой сети сервисного обслуживания.
Предприятиеимеет линейно-функциональную организационную систему управления. Непосредственноеуправление предприятием ОАО «ТФК «КАМАЗ» осуществляется генеральным директоромс полномочиями и ответственностью по координации финансово-хозяйственнойдеятельности.
2.2 Анализбухгалтерского баланса ОАО «ТФК«КАМАЗ» на наличие рисков
Таблица2.2.1 Структура и динамика имущества и источников его формирования ОАО «ТФК«КАМАЗ» за 2008г.Показатели Значение Абсолютные изменения, тыс.руб Темп роста,% на начало года на конец года
I Внеоборотные активы, из них:
1.1 Основные средства 5664 10022 4358 176,9 1.2. Отложенные налоговые активы 41 42 1 102,4 Итого внеоборотн.активов 5685 10266 4581 180,58
II Обротн.активы, из них:
2.1 Запасы,
в том числе: 5387 11056 5669 205,23 Сырье и материалы 2198 9570 7372 435,39 Расходы будущих периодов 3189 1486 -1703 46,59 2.2 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев) 3607 3652 45 101,24 2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев) 14378 11558 -2820 80,38 2.4 Денежные средства 7083 5195 -1888 73,34 Итого оборотных активов 30631 32761 2130 106,95 Стоимость имущества 36316 43027 6711 118,47
III Капитал и резервы.
3.1 Уставный капитал 145 484 339 333,79 3.2 Нераспределённая прибыль 9467 15863 6396 167,56 Итого собственного капитала 9612 19223 9611 200 IV Долгосрочные обязательства 4086 3729 -357 91,26
V Краткосрочные обязательства
5.1 Заёмные средства 1224 610 -614 49,83 5.2 Кредиторская задолженность 15476 19465 3989 125,77 Итого краткосрочных обязательств 22618 20075 -2543 88,75 Всего заемного капитала 26704 23804 -2900 89,14 Итог баланса 36316 43027 6711 118,47
Анализируяданные табл.2.2.1 можно сделать следующие выводы:
Данные таблицы2.2.1 показывают, что общая сумма средств ОАО «ТФК «КАМАЗ» на начало 2008 годасоставляла 36316 тыс. руб., а на конец года она увеличилась на 6711 тыс. руб.или на 18% и стала составлять 43027 тыс. руб.
Внеоборотныеактивы увеличиись на 4581 тыс. руб. и к концу года составили 10266 тыс. руб, восновном за счет увеличения основных средств, которое произошло за счетпереоценки основных средств, приобретения нового оборудования и модернизациистарого.
Что касаетсяоборотных активов, то к концу года размер их увеличился на 2130 тыс. руб. Этосвязано, в основном с увеличением запасов. Величина запасов на конец отчетногопериода составила 11056 тыс. руб., что больше по сравнению с началом года на5669 тыс. руб. или 105,3%. Большие сверхплановые запасы приводят кзамораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости. Кроме того,увеличивается налог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью,увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, чтоотрицательно влияет на конечные результаты деятельности.
Снижениеобъема денежных средств на 26% может привести к риску потери ликвидности иплатежеспособности предприятия, т.к. они относятся к более ликвидным активампредприятия.
Уставныйкапитал увеличился на 339 тыс.руб. Увеличение уставного капитала позволяетпроизвести расширение сферы деятельности, получить дополнительные денежныесредства в виде привлечения инвестиций, осуществить выпуск дополнительнойэмиссии акций и ценных бумаг, тем самым обеспечить ликвидность и финансовуюустойчивость предприятия.
К концу 2008года организация снизила задолженность по кредитам и займам в долгосрочномпериоде, и в краткосрочном. Можно сделать вывод о том, что инвестиционныевложения в течение года осуществлялись в основном за счет собственных средств,но увеличилась кредиторская задолженность на 3989 тыс.рублей за счет увеличениязадолженности перед персоналом организации, перед государственнымивнебюджетными фондами, прочими кредиторами. Это говорит о снижении источниковформирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности предприятия.2.3 Оценкариска потери ликвидности и платежеспособности
Дляанализа ликвидности баланса ОАО «ТФК «КАМАЗ» необходимо все активысгруппировать по степени убывания их ликвидности, а пассивы – по срочностиоплаты (таблицы 2.3.1, 2.3.2).
Таблица2.3.1
Группировкаактивов ОАО «ТФК «КАМАЗ» по степени убывания их ликвидности за 2006-2008 гг.Период Наиболее ликвидные (А1) Быстро реализуемые (А2) Медленно Реализуемые (А3) Трудно реализуемые (А4) На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода 2006 4 980 5 214 10 458 13 877 13 125 17 645 12 429 8 248 2007 5 214 7 083 13 877 17 985 17 645 5 563 8 248 5 685 2008 7 083 6 495 17 985 15 210 5 563 11 056 5 685 10 266
Таблица2.3.2
Группировкапассивов ОАО «ТФК «КАМАЗ» в зависимости от срочности их оплаты за 2006-2008 гг.Период Наиболее срочные (П1) Краткосрочные (П2) Долгосрочные (П3) Постоянные (П4) На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода 2006 30 419 30 854 5 215 814 5 815 5 358 7 501 2007 30 854 15 476 814 1 224 5 815 4 086 7 501 15 530 2008 15 476 19 465 1 224 610 4 086 3 729 15 530 19 223
Условиеабсолютной ликвидности баланса ОАО «ТФК «КАМАЗ» за анализируемый период невыполняется.
Выявлениеплатежных излишков или недостатков на начало и конец анализируемого периодапроизведено при помощи таблицы 2.3.3.
Таблица2.3.3
Анализликвидности баланса ОАО «ТФК «КАМАЗ» за 2006-2008 гг.Год Актив На начало периода На конец периода Пассив На начало периода На конец периода Платежный излишек или недостаток На начало периода На конец периода 2006 А1 4 980 5 214 П1 30 419 30 854 25 439 25 640 А2 10 458 13 877 П2 5 215 814 -5 243 -13 063 А3 13 125 17 645 П3 5 815 -13 125 -11 830 А4 12 429 8 248 П4 5 358 7 501 -7 071 -747 ИТОГО 40 992 44 984 ИТОГО 40 992 44 984 2007 А1 5 214 7 083 П1 30 854 15 476 25 640 8 393 А2 13 877 17 985 П2 814 1 224 -13 063 -16 761 А3 17 645 5 563 П3 5 815 4 086 -11 830 -1 477 А4 8 248 5 685 П4 7 501 15 530 -747 9 845 ИТОГО 44 984 36 316 ИТОГО 44 984 36 316 2008 А1 7 083 6 495 П1 15 476 19 465 8 393 12 970 А2 17 985 15 210 П2 1 224 610 -16 761 -14 600 А3 5 563 11 056 П3 4 086 3 729 -1 477 -7 327 А4 5 685 10 266 П4 15 530 19 223 9 845 8 957 ИТОГО 36 316 43 027 ИТОГО 36 316 43 027
Очевидно,что ОАО «ТФК «КАМАЗ» не хватает ликвидных активов, чтобы покрыть срочные обязательства.Таким образом, платежный недостаток по этой группе активов в 2006 году наначало периода составил 25439 тыс. руб., а на конец периода – 25640 тыс. руб.По результатам 2007 года платежный недостаток ликвидных активов составил 8393тыс. руб., 2008 года – 12970 тыс. руб.
Уорганизации также наблюдается избыток быстрореализуемых активов (на сумму 5243тыс. руб. и 13063 тыс. руб. на начало и конец 2006 года соответственно, насумму 16761 тыс. руб. – в 2007 году и на сумму 14600 тыс. руб. – в 2008 году.).Эта ситуация не слишком благоприятна для ОАО «ТФК «КАМАЗ», посколькудебиторская задолженность ставит организацию в зависимость отплатежеспособности контрагентов.
Излишекпо третьей группе составил 13125 тыс. руб. на начало 2006 года, 11830 на конец2006 года, 1477 тыс. руб. на конец 2007 года, и 7327 тыс. руб. на конец 2008года. «Перебор» медленнореализуемых активов также не пойдет организации напользу, так как товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будетнайден покупатель. А запасы сырья, материалов и незавершенной продукциикомпании, вероятно, нужно будет предварительно обработать. Только после этогоих можно будет продать.
Согласнопоследнему неравенству величина собственного капитала организации и другихвидов постоянных пассивов превышает стоимость труднореализуемых активов. Тоесть организация не испытывает недостатка в оборотных средствах.
Изпроведенного анализа следует, что в краткосрочной перспективе баланс ОАО «ТФК«КАМАЗ» недостаточно ликвиден.
2.4 Оценкариска потери финансовой устойчивости
Подфинансовой устойчивостью экономического субъекта следует пониматьобеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить сиспользованием абсолютных и относительных показателей. В таблице 2.4.1представлен анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ТФК «КАМАЗ» за2006-2008 гг.
Таблица2.4.1
Анализкоэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ТФК «КАМАЗ» за 2006-2008 гг.Показатель финансовой устойчивости Рекомендуемое значение 2006 год 2007 год 2008 год Коэффициент финансовой автономии > 0,5 0,17 0,43 0,45 Уровень собственного капитала > 1 0,20 0,75 0,81 Коэффициент финансовой зависимости 1 0,56 1,75 1,64 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами > 0,1 -0,19 0,24 0,24 Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами -0,48 3,03 0,78
Коэффициентфинансовой автономии и уровень собственного капитала за рассматриваемый периодвозросли на 0,28 и 0,61, но значения все равно не соответствует рекомендуемым.
Коэффициентфинансовой зависимости за рассматриваемый период уменьшился на 0,28, чтоговорит о снижении зависимости ОАО «ТФК «КАМАЗ» от внешних кредиторов иинвесторов и расценивается положительно, но показатель превышает рекомендуемоезначение.
Соответственнонаблюдается снижение за анализируемый период значения коэффициента финансовойактивности.
Коэффициентпокрытия внеоборотных активов собственным капиталом и коэффициентобеспеченности оборотных активов собственными средствами за анализируемыйпериод имеют тенденцию к повышению и уже с 2007 года соответствуютрекомендуемым.
Оценкапоказателей ликвидности представлена в таблице 2.4.2.
Таблица2.4.2
Анализпоказателей ликвидности ОАО «ТФК «КАМАЗ» за 2006-2008 гг.Показатель Нормативное значение 2006 год 2007 год 2008 год
На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода /> /> Коэффициент абсолютной ликвидности 0,25-0,3 0,14 0,16 0,16 0,42 0,42 0,32
Коэффициент быстрой ликвидности 0,7-1 0,43 0,60 0,60 1,50 1,50 1,08
Коэффициент текущей ликвидности ≥2 0,80 1,16 1,16 1,83 1,83 1,63
Изприведенных данных (таблицы 2.4.2) видно, что показатели ликвидности в 2006,2007 гг. увеличились, то есть увеличилась способность организации отвечать посвоим обязательствам. В 2008 году наблюдается снижение показателей ликвидности.
Такимобразом, подводя итоги практическим аспектам темы исследования, можно выделитьследующие основные моменты.
Основнойцелью деятельности ОАО «ТФК «КАМАЗ» является извлечение прибыли и использованиеее в интересах акционеров, а также насыщение рынка товарами и услугами. Видамидеятельности организации является торговля кондитерскими изделиями, оказаниетранспортных услуг, а также другие виды деятельности, не запрещенныезаконодательством.
Коэффициентфинансовой автономии и уровень собственного капитала за рассматриваемый периодвозросли на 0,28 и 0,61, но значения все равно не соответствует рекомендуемым.Коэффициент финансовой зависимости за рассматриваемый период уменьшился на0,28, что говорит о снижении зависимости организации от внешних кредиторов иинвесторов и расценивается положительно, но показатель превышает рекомендуемоезначение. Соответственно наблюдается снижение коэффициента финансовойактивности. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом икоэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами заанализируемый период имеют тенденцию к повышению и уже с 2007 годасоответствуют рекомендуемым.
ОАО«ТФК «КАМАЗ» не хватает ликвидных активов, чтобы покрыть срочные обязательства.У организации также наблюдается избыток быстрореализуемых активов. Эта ситуацияне слишком благоприятна, поскольку дебиторская задолженность ставит организациюв зависимость от платежеспособности контрагентов. «Перебор» медленнореализуемыхактивов также не пойдет организации на пользу, так как товарные запасы не могутбыть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель. Организация неиспытывает недостатка в оборотных средствах.2.5Мероприятия по снижению рисков потери ликвидности/> и финансовой устойчивости
Наосновании анализа динамики и структуры статей бухгалтерского баланса,показателей эффективности использования капитала (активов) и результатовфинансово-хозяйственной деятельности организации предлагаются выявленыследующие мероприятия по снижению рисков:
— прежде всего, предприятию ОАО «ТФК «КАМАЗ» необходимо оптимизировать уровеньскладских запасов. Для этой цели рассчитывают то количество запасов, котороепозволит с одной стороны функционировать компании без риска остановки врезультате нехватки сырья, а с другой это должен быть минимальный уровень,чтобы «не замораживать» финансовые ресурсы;
— кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторскойзадолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства итем самым повысить ликвидность;
— предприятие может уменьшить дефицит денежных средств путем продажинеиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.Привлечениедополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказываетсяна повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
— обоснованное сдерживание роста внеоборотных активов;
— оптимизация распределения прибыли: направление чистой прибыли на развитие предприятияпоможет увеличить собственные средства компании, что также повысит ееликвидность.
3. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Задача№1 Вариант 15
Требуетсяопределить величину риска вложения средств по каждому из двух вариантов ивыбрать наиболее приемлемый из них, исходя из следующих данных:
1.возможный ущерб в случае отсутствия сбыта продукции:
попервому варианту — 2,7 млн. руб.;
повторому варианту — 7,3 млн. руб.
2.вероятность реализации проекта вложения средств:
попервому варианту — 0,30;
повторому варианту — 0,90.
Решение.
А)Рп = 1 – Рв = 1 – 0,30 = 0,70;
Rа= Нп * Рп = 2,7 * 0,70 = 1,89.
Б)Рп = 1 – 0,90 = 0,10;
Rб= 7,3 * 0,10 = 0,73.
Наиболееприемлемый – вариант 2.
Задача№2 Вариант 3
Рассчитатьвеличину риска каждого их трех предлагаемых вариантов сбыта продукции и выбратьнаиболее приемлемый из них, исходя из таких данных:
Cl,C2, СЗ — себестоимость 1 единицы продукции соответственно для первого, второгои третьего вариантов (млн. руб.);
Kl,K2, КЗ — предполагаемый объем реализации продукции соответственно для первого,второго и третьего вариантов (шт.);
НП1,НП2, НПЗ — возможная неполученная прибыль в случае отсутствия сбыта продукциисоответственно для первого, второго и третьего вариантов (млрд. руб.);
PI,P2, РЗ — расходы по доставке продукции обратно, ее переделке и т.д. в случаеотсутствия сбыта соответственно для первого, второго и третьего вариантов(млрд. руб.).
Таблица3аНомер варианта, имена Показатели НП1 НП2 НПЗ С1 С2 С3 3 д, е 980 770 1600 1,1 0,6 2,1
Таблица3бНомер варианта Показатели К1 К2 КЗ Р1 Р2 РЗ 3 д, е 200 190 700 900 500 411
Решение.
Рассчитаеммаксимальную возможную величину убытка (У0 и объем собственных финансовыхресурсов (С) и величину риска.
Расчетвеличины рискаПоказатель Вариант 1 Вариант 2 Вариант3 1. Себестоимость единица продукции, млрд. руб. (С) 0,0011 0,0006 0,0021 2. Предполагаемый объем реализации продукции, шт. (К) 200 190 700 3. Объем собственных финансовых ресурсов (стр. 1 * стр. 2) 0,22 0,114 1,47 4. Расходы по доставке продукции обратно, ее переделке и т. д. в случае отсутствия сбыта, млрд. руб. 900 500 411 5. Возможная неполученная прибыль в случае отсутствия сбыта продукции, млрд. руб. (НП) 980 770 1600 6. Сумма ущерба (стр. 4 + стр. 5) 1880 1270 2011 7. Величина риска, Кр = (Р + НП) / (С * К) 413,6 144,78 2956,17
Величинариска сбыта продукции по варианту № 1 составляет 414 ед., по варианту № 2составляет 145 ед., по варианту № 3 составляет 2957 ед. Следовательно, наиболееприемлемым является вариант №3.
Задача№3 Вариант 11
Определитьвеличины риска изучения и риска действия, а также совокупную величину рискаинвестирования средств в одном из двух регионов, выбрав при этом наиболееприемлемый из них, руководствуясь следующими данными:
Cl,C2 — предполагаемая стоимость строительства соответственно в первом и во второмрегионах, млрд. руб.;
Р11,Р12 — вероятность наступления стихийных бедствий соответственно в первом и вовтором регионах;
У1,У2 — предполагаемая степень ущерба в случае наступления стихийных бедствийсоответственно в первом и во втором регионах, %;
Р21,Р22 — вероятность перепрофилирования объекта соответственно в первом и вовтором регионах;
Д1,Д2 — доля затрат на перепрофилировании по отношению к предполагаемой стоимостистроительства соответственно для первого и второго регионов, %.
Таблица 4Номер примера, фамилия Показатели Р21 Р22 С1 С2 Р11 Р12 Д1 Д2 У1 У2 11 п, т 0,10 0,20 99 65 0,08 0,30 5 27 20 15
Решение.
Рискизучения – потери, вызванные недостаточность модели управления предприятием.Ризуч = Д * С * Риз.
Рискдействия – потери, вызванные недостаточностью управления предприятием. Rg = У *С * Pg.
Ризуч1= 5*99*0,08= 39,60 млрд.руб.
Ризуч2= 27*65*0,30= 526,50 млрд.руб.
R1g = 20*99*0,10= 198 млрд.руб.
R2g = 15*65*0,20 = 195 млрд.руб.
Сов.риск1= 39,60+198 = 237,60 млрд.руб.
Сов.риск2= 526,50+195 = 721,50 млрд.руб.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансово-хозяйственнаядеятельность предприятия во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками,степень влияния которых на результаты этой деятельности в настоящее времясущественно возрастает.
Системавнутренних и внешних механизмов минимизации финансовых рисков предусматриваетиспользование следующих основных методов:
— избежаниериска;
— лимитирование концентрации риска;
— диверсификация;
— хеджирование;
— распределение рисков;
— самострахование;
— страхование риска.
Самострахованиепредставляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежныхстраховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах, особенно в тех, чьядеятельность подвержена риску.
Основнымиформами этого направления нейтрализации финансовых рисков являются:
— формирование резервного (страхового) фонда предприятия;
— формирование целевых резервных фондов;
— формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов поотдельным элементам оборотных активов предприятия;
— нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.
Самострахованиепри всей свой привлекательности с точки зрения экономии средств имеет и ряднедостатков. В случае крупных катастрофических ущербов собственных средств нехватит для их покрытия, что может привести к вынужденной ликвидациипредприятия. Суммарный эффект нескольких ущербов в течение одного года можетиметь такой же результат.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрютина,М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическоепособие. / М.С. Абрютина. — М.: Дело и сервис, 2007. – 520 с.
2. Баканов,М.И. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. – 4–е изд., перераб. идоп. / М.И. Баканов.– М.: Финансы и статистика, 2008. –324 с.
3. Баринов,А. Анализ финансового положения предприятия. / А. Баринов. // Финансовыйбизнес. – 2007. – №1. – С.15–19.
4. Бланк,И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. / И.А. Бланк. — Киев: Ника-Центр,Эльга, 2008. – 218 с.
5. Ковалёв,А.И. Анализ хозяйственного состояния предприятия. / А.И. Ковалёв. – Изд. 3–е,испр. и доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. – 415 с.
6. Количественныеметоды финансового анализа: Пер.с англ. / Под ред. С.Дж. Брауна и М.П. Крицмена.–М.:Инфра–М, 2008. – 165 с.
7. Маринец,И.Н. Страхование. / И.Н. Маринец. — Серия «Экономика», — 2007. — 376 с.
8. Стоянова,Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. / Е.С. Стоянова. – М.: Инфра,2007. –164 с.
9. Финансы./ Под редакцией Ковалевой А.М. – М.: Статистика, 2008. – 335 с.
10. Черкасов,В.В. Деловой риск в предпринимательской деятельности. / В.В. Черкасов. – М.:Инфра–М. – 2008. – 371 с.
11. Шеремет,А.Д. Методика финансового анализа. / А.Д. Шеремет. – М.: Инфра–М. – 2007. – 171с.