Федеральное агентство по образованию
Вологодский государственныйтехнический университет
Кафедра Финансы и Кредит
Контрольная работа по дисциплине:
«ИНВЕСТИЦИИ»
Вологда 2009.
СОДЕРЖАНИЕ
1. Инвестиционный проект: понятие, основные стадии и их особенности2. Особенности кредитования инвестиционной деятельности3. Технологическая структура инвестиций в основной капитал в России в период 2000-2007гг. Анализ с указаниемфакторов
Список использованной литературы
инвестиционныйкредитование капитал
1. Инвестиционный проект: понятие, основные стадиии их особенности
Инвестиционныйпроект — мероприятие, включающее комплекс действий (работ, услуг,приобретений, управленческих операций и решений), направленных на созданиепроизводственных фондов, их функционирование и получение дохода за счетреализации производимой с их помощью продукции. Инвестиционный проектпредставляет собой план или программу реализации инвестиций, поскольку этокомплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленныхинвестиционных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и другихресурсов.
Содержаниеминвестиционного проекта может быть самая разнообразная инвестиционнаядеятельность — от плана строительства нового предприятия до программприобретения патентов, лицензий, недвижимости. Однако практика сделалатрадиционной сферой применения инвестиционного проектирования прямыеинвестиции, причем связанные в основном с созданием новых производств.
Жизненныйцикл инвестиционного проекта состоит из стадий, на которых осуществляетсяидентификация проекта (сравнение его с другими вариантами), подготовкапредварительного технико-экономического обоснования, разработка проекта(проведение маркетинговых исследований, выбор поставщиков сырья и оборудования,инвесторов, юридическое оформление), оценка (экспертиза) проекта независимымиэкспертами, кредиторами, органами власти и управления, принятие и осуществлениепроекта, эксплуатация и оценка результатов.
Исходныммоментом, своеобразным импульсом инвестиционного проектирования является предпринимательскаяидея — основанный на интуиции инвестиционный проект, необоснованный инеподкрепленный расчетами. Инициаторами такой идеи могут быть любые субъектыинвестиционной деятельности — физические или юридические лица. Стимуломинвестиционной деятельности является получение дохода или достижение эффекта.
Участникипроекта — это любыефизические или юридические лица, действия которых описываются илиподразумеваются в технико-экономическом обосновании проекта и неосуществлениекоторых повлечет изменение всего проекта. Заказчик — это организация, на баланскоторой поступают производственные фонды, созданные по инвестиционному проекту,и которая выполняет определенные функции в процессе их создания (заказпроектной документации, заключение договоров подряда и пр.).
Оформлениеинвестиционного проекта в соответствии с общепринятыми правилами и стандартамипозволяет детально рассчитать его важнейшие параметры, оценить ихприоритетность и реалистичность в имеющихся условиях, получить дополнительноесодействие (техническое и финансовое) со стороны правительственных иобщественных организаций, если проект имеет высокую народнохозяйственнуюзначимость. Современное состояние финансового рынка России требует принятия креализации инвестиционных проектов с высоким уровнем рентабельности и срокомокупаемости, не превышающим 1,5-2 лет. Для инвестиционных проектов с болеедлительным сроком окупаемости и крупным объемом капиталовложений необходимыгарантии государства и финансовая поддержка в реализации проекта (в различныхформах, включая предоставление льгот на получение кредитов, налоговых льгот ипр.).
Подготовкаинвестиционного проекта — продолжительный и довольно дорогостоящий процесс.Стоимость работ по окончательной формулировке и оценке может достигать длямалых проектов 1-3 %, для крупных — 0,2-1,8 % общей суммы инвестиций.Подготовка и реализация инвестиционного проекта, включающие целый ряд этапов истадий, составляют цикл инвестиционного проекта. Общепринятым является делениеего на фазы.
Фазыреализации инвестиционного проекта — это различные по характеру и целям этапы реализацииинвестиционного проекта. В инвестиционном проекте их четыре:
1.Прединвестиционная.
2.Инвестиционная.
3.Эксплуатационная.
4.Ликвидационная.
Каждаяфаза подразделяется на стадии.
Втечение первой и второй фаз происходит вложение средств, в третьей — их возврат и получение прибыли. Кроме того, в первой фазеосуществляются вложения средств в создание информационного продукта — висследования. Проектные и консультационные работы проводятся во всех фазах.Отличительной чертой проводимых работ является итеративность процессаразработки проектной документации, корректируемой в течение всего циклаинвестиционного проекта.
Прединвестиционнаяфаза
Прединвестиционнаяфаза представляет собойкомплекс действий по обоснованию инвестиционного проекта, поиску и привлечениюк проекту заинтересованных организаций и фирм. Она включает несколько стадий:1) определение пространства альтернатив (определение инвестиционных возможностей- общих возможностей и альтернативных вариантов проекта); 2) предварительныйвыбор проекта; 3) подготовку предварительного технико-экономическогообоснования (ПТЭО) проекта; 4) подготовку технико-экономического обоснования(ТЭО) проекта; 5) заключение по проекту и принятие решений об инвестировании(оценочное заключение).
А) Исследованиеобщих возможностей
В рамкахпервой фазы происходит формирование инвестиционного замысла и определениеинвестиционных возможностей. Исследование инвестиционных возможностей включаетанализ различных аспектов: природных ресурсов, структуры сельского хозяйства,будущего спроса на потребительские товары, импорта, экологии, обрабатывающейпромышленности, общего инвестиционного климата, промышленной политики, наличияи стоимости производственных факторов, экспортных возможностей. В обоснованиевключаются доводы в пользу осуществления проекта, результаты маркетинговыхисследований (исследование рынка должно являться ключевым моментом разработкилюбого инвестиционного проекта), примерные расчеты масштабов производства,объем необходимых инвестиций, ожидаемой прибыли, прорабатывается возможнаяпрограмма маркетинга.
Висследованиях используются два подхода: на уровне сектора экономики и на уровнепредприятия. В соответствии с ними исследования ведутся по двум направлениям — анализ всего инвестиционного потенциала страны и общей заинтересованности ианализ конкретных инвестиционных требований предприятий. То есть проводятсяисследования общих возможностей (секторный подход) и исследование возможностейконкретного проекта (подход на уровне предприятия). Секторный подход означаетнеобходимость составления свободного плана развития промышленности, подход науровне предприятия предполагает анализ инвестиционных идей.
Исследованиеобщих возможностей включает три категории изысканий: 1) исследование регионов;2) промышленные исследования (исследование подсектора); 3) исследованиевозможностей природных ресурсов, сельского хозяйства, промышленной продукции.
Схемаисследования общих возможностей такова:
I. Исследованиерегиона
1.Основные черты региона.
2.Население.
3.Основные виды экспорта и импорта.
4.Основные используемые и потенциально возможные факторы.
5.Структура какой-либо отрасли обрабатывающей промышленности, в которойиспользуются местные материалы.
6.Условия инфраструктуры.
7.Исчерпывающийперечень отраслей, которые могут развиваться на местных ресурсах.
8.Оценка спроса.
9.Рекомендуемые цели и стратегии проекта.
10.Ориентировочные капитальные затраты на проект (паушальная сумма), в томчисле статьи: земля, технология, оборудование, гражданское строительство,осуществление проекта, прединвестиционные расходы на исследования, потребностив оборотном капитале.
11.Потребности во вновь вводимых ресурсах (сырье, обрабатываемыепромышленные материалы и компоненты, вспомогательные производственныематериалы, рабочая сила).
12.Ориентировочные издержки производства.
13.Ориентировочные поступления от продаж.
14.Организационные и управленческие аспекты.
15.Календарный план осуществления проема.
16.Ориентировочный уровень полных инвестиций.
17.Источники финансирования.
18.Финансовая оценка: приблизительный срок окупаемости, норма прибыли.
19.Предварительныйанализ общих экономических выгод в целях национальной экономики.
II.Исследованиеподсектора
1.Место и роль подсектора в отрасли.
2.Размер, структура и темпы роста подсектора.
3.Размеры и темпы роста спроса на продукцию.
4.Приблизительные оценки спроса на каждый продукт.
5.Дефицитная продукция.
6.Местное сырье.
7.Определение возможностей развития на основе пп. 2-6.
8.Тоже, что в пп 9-19 раздела I.
III.Исследование возможностей природных ресурсов
1.Характеристики природных ресурсов (запасы, темпы роста и т.п.).
2.Роль в национальной экономике, использование.
3.Отрасли, базирующиеся на природных ресурсах.
4.Ограничения и условия роста отраслей, базирующихся на природных ресурсах.
5.Ориентировочный рост спроса и перспективы экспорта продукции, дляпроизводства которой используются природные ресурсы.
6.Определение инвестиционных возможностей на основании пп. 3-5.
7.То же, что в пп. 9-19 раздела I.
Исследованиевозможностей конкретного проекта должно содержать базовую информацию, подходитьизбирательно к выявленной продукции, обобщать информацию о каждом видепродукции, учитывать тенденции и методы в отношении производства конкретнойпродукции. Результатом должна стать широкая инвестиционная картина длястимулирования заинтересованности инвесторов и проведения инвестиционныхконкурсов.
Исследованиеобщих возможностей и возможностей конкретного инвестиционного проектаспособствует превращению проектной идеи в широкое инвестиционное предложение.
Послепринятия инвестиционного предложения определяется организационно-правовая формареализации проекта и примерный состав инвесторов.
Б) ПТЭО
Промежуточнойстадией между исследованиями возможностей и разработкой ТЭО проекта являетсяподготовка ПТЭО. Различие между двумя технико-экономическими обоснованиямизаключается лишь в степени детализации информации.
Предварительноетехнико-экономическое обоснование (ПТЭО) — это документ, содержащий детальную проработкупредпринимательской идеи. ПТЭО содержит ту же информацию, что и ТЭО, нопроработанную менее детально в целях снижения затрат на разработку. Информация,содержащаяся в ПТЭО, охватывает коммерческие, технические, технологические,финансовые, экологические и экономические аспекты проекта.
Обязательнымисоставляющими ПТЭО являются детальный анализ возможных альтернатив в основныхобластях исследования (стратегия проекта, корпоративные стратегии и рамкипроекта, рынок и концепции маркетинга, сырье, основные и вспомогательныепроизводственные материалы, месторасположение, участок, окружающая среда, проектирование и технология, организация инакладные расходы, трудовые ресурсы, график осуществления проекта и составлениябюджета), обязательные оценки с финансовой и экономической точек зрения,определение обоснованности проведения детального анализа с помощью ТЭО,обоснование важности всех аспектов проекта, обоснование привлекательности идеиили ее нежизнеспособности, определение соответствия экологической ситуации (ивоздействия на нее проекта) национальным стандартам. Схема ПТЭО такова:
1.Резюме — краткий обзор всех основных вопросов.
2.Предпосылки и история проекта (спонсоры, история, стоимость ужепроведенных исследований).
3.Анализ рынка и концепция маркетинга (основные идеи, цели и стратегиипроекта, спрос и рынок, концепция маркетинга, требуемая производственнаяпрограмма).
4.Материальные ресурсы (ориентировочная потребность, сырье, материалы,компоненты, вспомогательные производственные материалы).
5.Месторасположение, участок и окружающая среда (предварительный выбор иоценка).
6.Проектно-конструкторские работы (определение производственной мощности,технология и оборудование, гражданское строительство и т.д.).
7.Организация и накладные расходы (примерная организационная схема,предполагаемые накладные расходы).
8.Трудовые ресурсы (потребность, затраты).
9.Календарное осуществление проекта (включая затраты).
10.Финансовыйанализ и инвестиции (полные инвестиционные затраты, финансирование проекта,производственные издержки; финансовая оценка срока окупаемости, простой нормыприбыли, точки безубыточности, внутренней нормы доходности, анализ чувствительности;оценка с точки зрения национальной экономики — экономический анализ затрат ивыгод).
В) ТЭО
РазработкаТЭО инвестиций дополняет обоснование проекта финансовой (коммерческой)эффективности оценкой экологических последствий проекта, оценкой экономическойи бюджетной эффективности, социальных последствий. Маркетинговая проработка вТЭО гораздо более глубока и основательна, анализ рынка дополняетсямероприятиями по воздействию на него.
Технико-экономическоеобоснование (ТЭО) — этодокумент, содержащий всю необходимую информацию по коммерческим, техническим,технологическим, финансовым, экологическим, экономическим аспектам проекта,критически оцененную и представленную в форме, позволяющей принять решение обинвестировании в проект.
РамкиТЭО — это степеньдетальности проработки ТЭО, связанная с целями создания соответствующегодокумента и с интересами заказчика ТЭО.
Схемаподготовки ТЭО такова:
1.Общие предпосылки и история проекта, его цель, политика.
2.Общий анализ рынка и концепция маркетинга (итоги маркетинговыхисследований, обоснование маркетинговой стратегии).
3.Сырье и поставки.
4.Месторасположение, участок и окружающая среда.
5.Проектирование и технология.
6.Организационные и накладные расходы.
7.Трудовые ресурсы.
8.Схема осуществления проекта.
9.Финансовый анализ и оценка инвестиций.
9.1.Критерииоценки.
9.2.Полныеинвестиционные издержки.
9.3.Полныеиздержки на проданную продукцию (эксплуатационные издержки, амортизационныеотчисления, издержки на маркетинг, издержки финансирования).
9.4.Финансированиепроекта (источники, государственная политика).
9.5.0ценкаинвестиций:
-дисконтированныйпоток реальных денег — внутренняя норма доходности, чистый дисконтированныйдоход;
-срококупаемости;
— прибыль на общий инвестиционный капитал и акционерныйкапитал;
— прибыль для участников.
9.6.Аспекты неопределенности (риски).
9.7.Оценка национальной экономики.
Прединвестиционнаяфаза завершается экспертизой ТЭО, подготовкой заключения по проекту и принятиемрешения об инвестировании, подготовкой оценочного заключения. Все участникипроекта дают собственную оценку инвестиционного проекта в соответствии сосвоими конкретными целями и предполагаемыми рисками, затратами и прибылью.Крупные финансовые и инвестиционные фирмы готовят оценочное заключение,содержащее анализ технических, коммерческих, рыночных, управленческих,организационных, экономических аспектов. Все предварительно сделанные оценкивходят в оценочное заключение. Обоснование принятого решения сопровождаетсясистемой расчетов, оформляемых в виде отчетов, балансов, расчетов потоковреальных денег, прибыли, анализом рисков. Оценочное заключение, как правило,касается не только конкретного проекта, но и отраслей промышленности, связанныхс ним, и экономики в целом.
Приположительном решении логическим продолжением первой фазы является вторая — инвестиционная фаза.
Инвестиционнаяфаза
Инвестиционнаяфаза — это комплексдействий по созданию новых производственных фондов и инфраструктуры для ихнормальной эксплуатации. Иначе она называется фазой внедрения проекта ипредставляет собой целый спектр конструкторских и проектных работ, главнымобразом, в сфере управления проектом.
Инвестиционнаяфаза состоит из следующих стадий:
1.Установление правовой, финансовой и организационной основ дляосуществления проекта.
2.Приобретение и передача технологий, детальное проектирование.
3.Доработка ТЭО проекта.
4.Детальная проработка и заключение контрактов, включая участие в тендерах,оценку предложений и проведение переговоров.
5.Получение сырья и материалов.
6.Предпроизводственный маркетинг, включая обеспечение поставок иформирование администрации фирмы.
7.Набор и обучение персонала.
8.Сдача в эксплуатацию и пуск предприятия.
Вовторой фазе осуществляется разработка проектно-технологической,проектно-конструкторской и проектно-сметной документации. ТЭО проектаподвергается дальнейшей углубленной проработке и всесторонней оценке. Комплексинженерно-строительных работ, технологического проектирования, приобретения оборудования, монтажа и пуско-наладочных работзавершается вводом проецируемого объема в эксплуатацию.
Наданном этапе особо важен мониторинг проекта — наблюдение за степеньюобеспечения или обоснованного изменения его параметров.
Эксплуатационнаяфаза
Эксплуатационнаяфаза — это комплексдействий по эксплуатации созданных основных фондов с постоянной либо переменнойпроизводительностью и с замещением амортизированного оборудования.
Фазавключает работы по достижению полной производственной мощности, модернизации, расширениюпроизводства, финансово-экономическому и экологическому оздоровлению объекта,маркетинг в процессе производства.
Ликвидационнаяфаза
Ликвидационнаяфаза — это комплексдействий, направленных на ликвидацию основных фондов, созданных в результате осуществленияпроекта. Она заключается в ликвидации или консервации объекта проектирования.Соответствующие затраты и остаточная (ликвидационная) стоимость объектаучитываются уже при проведении исследований и разработке ТЭО.
Совокупностьвсех фаз реализации конкретного инвестиционного проекта образует горизонтинвестиционного проекта.
2. Особенности кредитования инвестиционнойдеятельности
Коммерческиебанки, располагающие достаточно крупным капиталом, имеют возможностьпредоставлять предприятиям-заемщикам долгосрочные кредиты на срок свыше одногогода. Подобные кредиты выдают заемщикам на новое строительство, расширение,реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства.
Банковскийкредит в качестве инвестиционного ресурса выступает таковым в том случае, еслиобеспечивает расширенное воспроизводство основного капитала заемщика. Поэтомуграницы инвестиционной деятельности банков неизбежно связаны с производством,поскольку в нем заложено обязательное условие — достижение цели инвестирования(получение прибыли или иного полезного эффекта) и обеспечение прироставложенных средств.
Инвестиционноекредитование выражает целевое предоставление средств заемщикам для реализациипроектов, обеспечивающих достижение конкретных целей получателей кредита.Источником погашения последнего являются денежные потоки от текущей(операционной) деятельности ссудополучателя, а также чистые денежныепоступления, генерируемые проектом. Поэтому инвестиционное кредитование обычноотличают от банковского кредитования как такового в силу специфики егоэкономической природы и роли в хозяйственном обороте заемщика, особенностей егоресурсного, организационного, информационного и аналитического обеспечения.
Для инвестиционногокредитования проектов характерны следующие особенности:
•отсутствие четкогоразделения риска между кредитором и заемщиком. Последний несет ответственностьпо всем проектным рискам;
•кредитор (банк)сохраняет право полной компенсации всех обязательств заемщика;
•банк-кредитор неучаствует в распределении прибыли приятия-заемщика;
•права иответственность сторон по кредитной сделке регулируют кредитным договором,заключенным между равноправными партнерами — банком ипредприятием-ссудополучателем.
Преимуществокредитного метода финансирования капиталовложений по сравнению с бюджетнымсвязано, прежде всего, с возвратностью средств. Такая возвратность предполагаетвзаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратностьюдолгосрочного кредита в сроки, определенные кредитным договором между заемщикоми банком. Несмотря на очевидные преимущества по сравнению с безвозвратнымбюджетным финансированием, долгосрочный кредит не получил широкогораспространения в народном хозяйстве России из-за общей экономическойнестабильности, высоких темпов инфляции, значительных процентных ставок,превышающих уровень доходности многих предприятий, ограниченности ресурснойбазы у большого числа коммерческих банков.
Многиехозяйствующие субъекты не имеют доступа к кредитным ресурсам банков из-заубыточности текущей (операционной) деятельности. По данным Госкомстата России,доля убыточных средних и крупных предприятий составляла: на конец 1995 г. -34.2%; на конец 2000 г. -39,8 %; на конец 2003 г. — 43,0%; на конец 2004 г. — 35,8*. Поэтому удельный вес кредитного финансирования капиталовложений невелик и колеблетсяв пределах 5-8%.
Средиключевых проблем, препятствующих укреплению и нормальному функционированиюбанковской системы в реальном секторе экономики, можно назвать следующие.
1. В последние годыпроисходило заметное увеличение выданных различным заемщикам кредитов, которыепогашались клиентами с большим запозданием (просроченные кредиты) либо поразным причинам вообще не возвращались (пролонгировались). В результатезначительный объем банковских активов был обесценен.
2. Многие банки былисозданы крупными предприятиями или финансово-промышленными группами и тесно сними связаны. Поэтому банковскую политику в системе ФПГ проводят исходя изинтересов участников группы и не учитывают потребности в кредитных ресурсахдругих заемщиков. В случае представления кредита сторонним ссудополучателям онвыдается им на менее выгодных условиях, чем участникам группы.
Кредитование реальногосектора экономики в индустриально развитых странах традиционно является болеерентабельным видом деятельности, чем расчетно-кассовое обслуживание клиентов.Большинство кредитных организаций России предпочитают ограничивать своивзаимоотношения с клиентами менее доходными, но и менее рисковыми расчетными,кассовыми, фондовыми и валютными операциями, так как риски долгосрочныхпромышленных инвестиций остаются очень высокими.
Относительно болееблагоприятная ситуация характерна только для экспортных отраслей ифинансово-промышленных групп. По мере стабилизации хозяйственной системы,снижения темпов инфляции и ставки рефинансирования Центрального банка России,преодоления убыточности многих предприятий, доля долгосрочного кредита вфинансовом обеспечении капиталовложений будет заметно повышаться.
Определение потребности вдолгосрочном кредите крупные заемщики осуществляют задолго до фактическогопривлечения средств. На основе кредитных заявок предприятий банки устанавливаютвозможный спрос на кредит в различные периоды года, рассчитывают объемы и срокиссуд, а также сумму требуемых ресурсов. В тех случаях, когда заявки превышаютпредел ресурсов, банки стоят перед выбором: либо заключить взаимовыгодныесоглашения с банками-корреспондентами, которые возьмут на себя часть кредитов,либо отказать клиентам в выдаче ссуд и нарушить тем самым свои партнерскиеотношения с ними.
Долгосрочныекредиты выгодны предприятиям всех форм собственности. Их можно рассматриватькак приобретенный способ внешнего финансирования капитальных сложенийпредприятий при дефиците у последних собственных средств. Заемщик имеетвозможность получить долгосрочный кредит на более выгодных условиях, чем привыпуске и реализации на финансовом рынке корпоративных облигаций. Принеобходимости отдельные условия кредита могут быть изменены по договоренностисторон в более короткие по сравнению с облигационными займами сроки. Заемщикможет использовать долгосрочный кредит, планируя погасить его через нескольколет за счет поступлений от облигационного займа, выигрывая на разнице впроцентных ставках. В случае привлечения долгосрочного кредита, по сравнению сразмещением на фондовом рынке собственных ценных бумаг, у заемщика отпадаютрасходы, связанные с регистрацией, гарантированием размещения и реализациейэмиссионных ценных бумаг на фондовом рынке.
Вкредитном договоре предусматривают следующие условия:
• объем выдаваемойссуды;
• сроки и порядокее использования;
• процентные ставкии другие выплаты по кредиту;
• обязанности иэкономическую ответственность сторон;
• формы обеспеченияобязательств (залог ликвидного имущества или имущественных прав должника;безотзывные гарантии со стороны юридических лиц, имеющих средства, достаточныедля погашения кредита; размещение у банка-заимодавца валютного или рублевогодепозита; страхование кредита);
• переченьдокументов, предоставляемых банку для оформления кредита.
Приустановлении сроков и периодичности погашения кредита банк принимает вовнимание:
•окупаемостьпроекта за счет чистых денежных поступлений (чистой прибыли и амортизационных отчислений,генерируемых проектом);
•платежеспособность иликвидность баланса ссудополучателя;
•уровень кредитногориска;
•возможность ускоренияоборачиваемости кредитных ресурсов;
•степень финансовойреализуемости проекта на основе составления отчета о движении денежных средствкак самого проекта, так и предприятия в целом с учетом реализации данногопроекта.
Для получениядолгосрочного кредита заемщик представляет банку документы, характеризующие егонадежность и финансовую устойчивость:
— бухгалтерский баланс напоследнюю отчетную дату;
— отчет о прибылях иубытках;
— технико-экономическиеобоснования и расчеты к ним, подтверждающие эффективность и окупаемостькапитальных затрат по кредитуемым мероприятиям и проектам;
— договор строительногоподряда и др.
Технологияпредоставления долгосрочного (инвестиционного) кредита клиенту коммерческогобанка
1.Переговоры с потенциальным заемщиком об основных параметрах запрашиваемогоинвестиционного кредита (цель, объем, срок)
2.Подача заявки: документов, получение юридического необходимых для принятияконкретного решения
3.Рассмотрение заявки, заключения по данному кредиту, проверка заемщика службойбезопасности банка
4. а)анализ текущей финансово-хозяйственной деятельности ссудополучателя
б)изучение ТЭО и бизнес-плана проекта
в)изучение обеспечения кредита непосредственно у заемщика
5.Оценка инвестиционной схемы кредитоспособности предприятия
6.Разработка схемы кредитования конкретного инвестиционного проекта
7.Переговоры с клиентом об условиях кредитования проекта
8.Подготовка заключения и документов для представления в кредитный комитет банка
9.Принятие окончательного решения кредитным комитетом и руководством банка опредоставлении кредита (либо об отказе в нем)
10.Оформление необходимых документов для выдачи инвестиционного кредита
11.Обслуживание (мониторинг) предоставленного кредита
Суммуполученного кредита в рублях зачисляют на расчетный или на специальный счет вбанке или на валютный счет (при получении его в иностранной валюте).
За счетдолгосрочного кредита могут быть оплачены проектно-изыскательские истроительно-монтажные работы, поставки оборудования и других ресурсов длястроительства.
Возвратзаемных средств по вновь начинаемым стройкам и объектам начинают после ввода ихв эксплуатацию в сроки, установленные договорами. По объектам, возводимым надействующих предприятиях, возврат кредита начинают после сдачи их вэксплуатацию. Проценты за использование кредитными ресурсами начисляют с датыих предоставления в соответствии с заключенными договорами между предприятиямии банками.
Погашениепроцентов за пользование заемными средствами осуществляют:
1) повновь начинаемым стройкам и объектам — после сдачи их в эксплуатацию в сроки, определенныекредитными договорами;
2) пообъектам, сооружаемым на действующих предприятиях, — ежемесячно с датыполучения этих средств.
Следуетотметить, что в процессе выдачи долгосрочного кредита заемщик оформляетобязательство о погашении ссуды по предъявлении. После утверждения актаприемки-передачи объекта в эксплуатацию или внедрения кредитуемого мероприятияв производство задолженность по предоставленному кредиту оформляютобязательствами на конкретные месячные или квартальные сроки погашения в пределахпериода, на который выдана ссуда.
3.Технологическая структура инвестиций в основной капитал в России в период2000-2007гг. Анализ с указанием факторов
ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Миллиардов рублей
Инвестиции в основной
1165,2
1504,7
1762,4
2186,4
2865
3611,1
4730
6626,8
капитал – всего в том числе: на строительно-монтажные работы 545,7 713,7 844 1084,9 1321,8 1648,5 2152,9 3017,2 на машины, оборудование, транспортные средства (без работ по монтажу оборудования) 399,6 494,9 626,9 766,1 1096,3 1379,9 1801,9 2322,2 на прочие капитальные работы и затраты 219,9 296,1 291,5 335,4 446,9 582,7 775,2 1197,4
в процентах к итогу
Инвестиции в основной
100
100
100
100
100
100
100
100
капитал – всего в том числе: на строительно-монтажные работы 46,8 47,4 47,9 49,6 46,1 45,7 45,5 46,9 на машины, оборудование, транспортные средства (без работ по монтажу оборудования) 34,3 32,9 35,6 35 38,3 38,2 38,1 35 на прочие капитальные работы 18,9 19,7 16,5 15,4 15,6 16,1 16,4 18,1 и затраты
По данным таблицы можемсказать, что в течении всего отслеживаемого периода общая сумма инвестиций восновной капитал стабильно росла и в 2007г. превысила показатель 2000г. болеечем в 4,5 раза. Наибольшую долю инвестиций занимали и занимают средства,вложенные в строительно-монтажные работы 45,5-49,6%. Инвестиции в машины,оборудование и транспортные средства в среднем за весь рассматриваемый период всреднем составляют 35,9% от общей суммы вложений в основной капитал. В динамикеинвестиций в прочие капитальные работы и затраты прослеживается существенныйспад в период 2002-2006 (в среднем на 3,3%), но в 2007 ситуация началастабилизироваться и этот показатель увеличился, практически достигнув уровеньза 2000г.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрамов С.И. Инвестирование. – М.:Центр экономики и маркетинга, 2000 – 440 с.
2. Янковский К.П. Инвестиции. – СПб.:Питер, 2006. – 224 с.
3. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебникдля вузов. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2008. – 384 с.
4. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник.– 5-е изд., перераб. и испр. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков иК», 2007. – 372 с.
5. Шарп У, Александер Г., Бэйли Дж.ИНВЕСТИЦИИ: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 1999. — XII, 1028 с.
6. Богатин Ю.В., Швандар В.А.Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. — 286с.