IX Международная конференция по страхованию30 июня 2011 г., МоскваСтраховой рынок Германии и его экономическая и правовая средаУдо Мартинсон (Председатель Комитета Центральной и Восточной Европы Союза страховщиков Германии (GDV), Берлин)Уважаемые господа!Большое спасибо за любезное приглашение на Международную конференцию. Мне очень приятно присутствовать на этом важном и традиционном мероприятии вместе с огромным количеством выдающихся экспертов.Меня попросили выступить с докладом о страховом рынке Германии и его экономической и правовой среде. Я не буду утомлять вас слишком большим количеством цифр, и хотел бы показать в своём выступлении общую картину, включая ключевые изменения в европейском законодательстве, которые могли бы представлять интерес и для российской страховой отрасли и регулирующих органов здесь, в России.Поэтому я построил свою презентацию на основе трёх следующих вопросов: Как повлиял финансово-экономический кризис на немецкую страховую отрасль? Как мы оцениваем регуляторные реакции на кризис в сфере страхования? Как мы оцениваем ключевую реформу регулирования европейской страховой отрасли, введение стандартов Solvency II?Рассмотрим первый вопрос: ситуацию на страховом рынке Германии:Во время глобального кризиса, доходы от страховых премий были очень стабильными по сравнению с другими секторами рынка. Страховые рынки показали удивительно высокие темпы роста в 2009 году в размере 4,2%. Одной из основных причин было то, что нашим компаниям по страхованию жизни удалось значительно улучшить конкурентные позиции по отношению к другим игрокам на финансовых рынках. В тенденции страховых премий доминировал динамичный рост в сфере единовременных премий, объем которых увеличился на 60% до 20 млрд. евро. Темп роста в сфере страхования имущества/страхования от несчастных случаев был минимальным в размере 0,2%, главным образом за счет дальнейшего снижения цен в сфере автострахования.Эта тенденция продолжалась и в 2010 г., когда темпы роста рынка в целом составили 4,3%. Наши премии выросли соответственно до более 178 миллиардов евро. И снова основным движущим фактором рынка стало страхование жизни, в особенности единовременные премии, рост которых составил еще 33%. В целом рыночная доля страхования жизни составила более 90 миллиардов евро. Страховщики имущества/от несчастных случаев увеличили доход от премий на 0,7% до 55 миллиардов евро, а частные медицинские страховые компании показали темпы роста в 5,8% и доход от премий в размере более 33 миллиардов евро.В 2011 году мы ожидаем дальнейшего улучшения в сфере страхования имущества/от несчастных случаев, главным образом, за счет начала экономического подъема на рынках автострахования / коммерческого страхования. Частное медицинское страхование покажет непрерывный рост. Сокращение нового страхования жизни с единовременными премиями до более нормального уровня приведет к небольшому снижению общего дохода от премий за страхование жизни. В общей сложности дальнейший рост страховой отрасли также вероятен в этом году.Резюме:Рыночная позиция Страховой отрасли Германии улучшилась во время кризиса, в основном благодаря модели ведения бизнеса. Не было проблем с ликвидностью, необходимости в рефинансировании и не было необходимости в государственной поддержке. Не было никаких сомнений по поводу способности выполнить обещания и обязательства. В целом, доверие к страховой отрасли улучшилось, не только по сравнению с другими сегментами индустрии финансовых услуг.Относительно второго вопроса, о нормативно-правовых изменениях:Конечно, основное внимание новых подходов к регулированию направлено на банковский сектор. Однако пересмотр и кардинальное изменение систем контроля в целом неизбежно приведет к последствиям для страхового надзора. Вопрос в том, насколько оправданными и необходимыми являются различные предложения.Страховая отрасль поддерживает строгие соответствующие правила. В качестве основных долгосрочных инвесторов, страховщики имеют естественную заинтересованность в сохранении стабильных финансовых рынков.Как показала история, страховщики не вызвали и ни усугубили финансовый кризис. На самом деле, надежность страховой отрасли еще раз подтвердилась в годы кризиса. В результате, вызывает удивление то, что правила страховых компаний и их продуктов изменяются одинаково, а в некоторых случаях и с большей интенсивностью, чем правила банков, хедж-фондов и рынка серого капитала.В конечном итоге, долгосрочная, устойчивая модель ведения бизнеса, используемая страховщиками, доказала свою ценность. Страховщики обычно придерживают свои инвестиции до погашения, что влияет на стабилизацию рынков и финансовой системы в целом. Страховщики не стремятся получить прибыль от краткосрочных тенденций на рынке: они не участвуют в стадных и самоусиливающихся процессах. Скорее всего, долгосрочный характер их стратегии гарантирует успех и оказывает стабилизирующее воздействие на рынки.Страховщики - это не банки: это кредо неоднократно повторялось европейской страховой отраслью в последние годы, которое приняли многие разработчики стратегии и регулирующие органы. К сожалению, признание этого факта не всегда отражается в реальных предложениях новых правил.Например, в настоящее время обсуждается предложение, которое должно включить страховые компании в более строгий режим регулирования для системообразующих банков. Тем не менее, основной бизнес страховщиков не является системообразующим, в отличие от банков. Это было продемонстрировано в ряде исследований и на практике.Еще одна тема - это бухгалтерский учет: Воздействие стандартов бухгалтерского учета на действия участников рынка зачастую недооценивается в публичных дебатах. В 2010 году Совет по международным стандартам бухгалтерского учёта (IASB) опубликовал предложение по международным стандартам учета для договоров страхования. Однако такой стандарт будет приемлем, только если он будет соответствовать существующей модели страхового бизнеса, а не пытаться заставить страховые компании изменить свою модель ведения бизнеса, чтобы соответствовать стандарту.Это в равной степени относится и к стандарту бухгалтерского учета финансовых инструментов или деривативов (МСФО 9), который в настоящее время пересматривается.Финансовый кризис впечатляюще продемонстрировал, насколько важной является убедительная финансовая отчетность для стабильности и функционирования финансовых рынков. К сожалению, эти предложения не соответствуют модели ведения бизнеса страховых компаний в ключевых моментах и могут привести к высокой волатильности и сложности в их финансовой отчётности. Капитал страховщиков и прибыль будут идти то вверх, то вниз, как на американских горках, а страховщики жизни должны будут рассмотреть вопрос о том, смогут ли они вообще продолжать предлагать долгосрочные финансируемые дополнительные пенсионные продукты.Во многих странах, в том числе в России, мы видим изменения в структуре системах регулирования. Немецкая система регулирования страхования доказала свою эффективность во время кризиса. Особенно в свете предстоящего введения стандартов Solvency II, страховая отрасль в ближайшие годы нуждается в действующем и профессионально разработанном режиме надзора. Соответственно, немецкая страховая отрасль крайне заинтересована в сохранении проверенной структуры немецкого страхового надзора, независимо от изменений в системе регулирования для банков.Система регулирования должна соответствовать модели ведения бизнеса.Теперь перейдем к третьему вопросу о текущем обсуждении возможных последствий введения стандартов Solvency II для нас:Введение стандартов Solvency II внесет решительное изменение в нашу структуру регулирования и надзора, а также коснется - и, по крайней мере, заинтересует - страны, не входящие в ЕС. Я хотел бы более детально ознакомить вас с позицией страховой отрасли Германии:Стандарты Solvency II предусматривают управление рисками на совершенно иной основе. Тем не менее, Solvency II не является реакцией на финансовый кризис, но, скорее, проектом, который разрабатывался с 2000 года. Директива ЕС по Solvency II уже принята и вступит в силу с 1 января 2013 года. В настоящее время обсуждение ведется относительно реализации мер по Solvency II (Уровень 2) и изменений в самой Директиве (Уровень 1 - Глобальная II Директива).В будущем требования к достаточности капитала должны последовательно базироваться на фактической подверженности рискам. Это означает, например, что страховщики жизни, которые обещают своим клиентам высокий доход и участвуют в рискованной инвестиционной практике, должны будут выполнять более высокие требования к инвестициям в основной и оборотный капитал, чем страховщики жизни, которые предлагают более низкие гарантированные доходы или которые вкладывают свои средства в более безопасные инвестиции. Требования к качественному управлению рисками и страховой отчетности также должны быть обновлены.Новые правила Solvency II должны изменить не только способ работы страховщиков, но также будут иметь непосредственное влияние на потребителей и экономику в целом:Страховые продукты, для которых существуют высокие требования к капиталу, станут более дорогими для клиентов страховых компаний. Нынешние предложения по стандартам Solvency II могут сделать выдачу долгосрочных гарантий существенно дороже. В результате станет невозможным дальнейшее предложение таких продуктов страхования жизни и пенсионного страхование клиентам в знакомой и проверенной форме. Таким образом, стандарты Solvency II должны определить будущее направление пенсионного обеспечения в Европейском Союзе.Более того, инвестиции с высокими требованиями к достаточности капитала станут менее привлекательными. Поскольку страховая отрасль Германии управляет инвестициями на общую сумму около 1,2 миллиарда евро, для экономики в целом имеет огромное значение, будут ли страховщики вкладывать в недвижимость, акции, корпоративные облигации и государственные облигации, или же они вместо этого будут вынуждены уйти с некоторых рынков из-за правил Solvency II.Страховая отрасль Германии поддерживала стандарты Solvency II с самого начала и продолжает считать, что основная идея проекта хорошая. Однако некоторые из предлагаемых мер не были полностью разработаны, а некоторые нацелены в неправильном направлении. Предложения по введению новых стандартов требуют значительного улучшения.Европейские органы регулирования страхования провели испытания (количественные исследования последствий, QIS), чтобы определить, как новые правила повлияют на страховщиков на практике, и самые последние исследования (QIS 5) подтвердили опасения и обеспокоенность страховой отрасли Германии.Позвольте мне объяснить нашу позицию по отношению к некоторым ключевым аспектам текущей концепции реализации Solvency II: Следует оставить возможность пожизненных гарантий: адекватное моделирование кривой процентного дохода.Тот, кто получает страховое покрытие жизни или пенсионное страховое покрытие, получает обязательство на выплату фиксированной суммы пособия в старости. Такие долгосрочные обязательства по выплате пособий делаются страховщиками жизни на основе предположений о развитии процентных ставок в будущем, которое моделируется с помощью так называемой «кривой процентного дохода». Однако метод моделирования кривой процентного дохода, который предлагается в QIS 5, приведет к значительным колебаниям в требованиях к капиталу страховщиков. По той же модели, которая диктует потребность компании в большем капитале сегодня, можно, всего несколько недель спустя, прийти к выводу, что та же компания обладает избыточной капитализацией. Это не является основой для разумного управления и разумного регулирования. Предлагаемая кривая процентного дохода делает настолько дорогим выпуск долгосрочных гарантий, особенно в случае очень долгосрочных контрактов, т.е. на 50 лет и более, что серьезно ставит под вопрос возможность предложения страховщиками жизни и пенсионными страховщиками обязательств пожизненных пособий в будущем. Таким образом, кривая процентного дохода должна быть менее подвержена колебаниям и не должна ставить под угрозу проверенные операционные методы немецких страховщиков жизни.Кроме того, непринятие во внимание Ожидаемой прибыли от будущих премий как капитала «1 Уровня» может сделать продукты страхования жизни значительно дороже.Избегайте неправильных мер по стимулированию капиталовложений: не ставьте под угрозу долгосрочную ориентацию инвестиций.Предложения по внедрению стандартов Solvency II переоценивают многие инвестиционные риски и, следовательно, могут сделать страхование неоправданно дорогим. Более того, предлагаемые правила создают четкие стимулы для страховщиков размещать свои средства в краткосрочные финансовые вложения, что значительно усложнит покрытие долгосрочных обязательств страховщиков. Тем не менее, перспектива долгосрочных инвестиций страховщиков послужила для защиты страховой отрасли от бурного финансового кризиса и сохранила стабильность страховщиков на протяжении текущего периода низких процентных ставок.Не создавайте дополнительные трудности для небольших страховщиковНебольшие страховые компании с менее сложными моделями ведения бизнеса должны довольствоваться меньшими и менее сложными правилами. Эта пропорциональность в принципе одобрена Директивой по Solvency II, но в значительной степени потеряна в мерах по реализации Директивы. Этот принцип должен применяться на практике. Даже стандартная формула, по которой компании должны рассчитывать свои потребности в капитале, в настоящее время стала настолько сложной, что потеряла практическое значение для компаний такого типа. Кроме того, требования к отчетности, которые должны применяться, являются чрезмерными. Изменения в этой связи крайне необходимы для того, чтобы привести требования к разумному уровню.Благодарю за внимание!