/home/server5/dogendocs/pars_docs/tw_refs/164/163457/163457.doc ФИНАНСОВЫЙ ДИРЕКТОР В ХХI ВЕКЕ Общеизвестно, что финансовый директор играет одну из ключевых ролей в управлении бизнесом и от его (или ее) компетентности и профессионализма в значительной зависит успех или неудача компании. Поэтому неудивительно, что вопросы, связанные с подбором, мотивацией и компенсацией финансового директора, повышением его квалификации и контроля за его деятельностью являются важнейшими для владельцев и генерального директора бизнеса. «Какими должны быть функции финансового директора в современной системе управления бизнесом?»; «Как найти наилучшего финансового директора для данной компании?»; «Как обеспечить оптимальный профессиональный рост финансового директора?»; «Как удержать финансового директора от перехода в другую компанию (особенно, от перехода к конкурентам)?»; «Как добиться максимальной заинтересованности финансового директора в приумножении богатства акционеров?»; «Как установить оптимальную систему контроля за деятельностью финансового директора со стороны генерального директора и владельцев бизнеса» - на все эти вопросы необходимо найти ответ для достижения максимальной эффективности, прибыльности и конкурентоспособности бизнеса. В данной статье, мы постараемся найти ответы на эти вопросы, подробно рассмотрев важнейшие аспекты деятельности генерального директора – концепцию деятельности, «зоны ответственности», критерии успеха, организационные ресурсы (структуру финансовой службы), вертикальные и горизонтальные взаимоотношения внутри компании, требования к образованию, опыту и профессиональной компетентности, порядок наиболее эффективного найма, а также наиболее оптимальную структуру компенсации. Опыт развитых стран (и, прежде всего, США) убедительно доказал, что наибольшей эффективности от деятельности финансового директора удается добиться при внедрении стоимостного подхода к управлению бизнесом, при котором вся система управления компанией непосредственно ориентирована на максимизацию стоимости бизнеса (или, что то же самое, богатства владельцев компании). При этом функции финансового директора существенно расширяются и он превращается в директора по корпоративной стратегии и финансам (как фактически, так и формально становясь вторым лицом в компании после генерального директора). Это превращение является вполне естественным, ибо при стоимостном подходе к управлению корпоративная стратегия подчинена единственной цели – максимизации стоимости компании (чисто финансового показателя, управление которым наиболее естественно поручить именно финансовому директору). При этом генеральный директор по-прежнему является «командующим армией» (т.е. принимает все важнейшие решения в компании), а финансовый директор становится его «начальником штаба», планирующим «боевые операции». Концепция деятельности директора по корпоративной стратегии и финансам Директор по корпоративной стратегии и финансам (КСФ) действует как ведущий советник генерального директора и руководителей функциональных подразделений, региональных филиалов и бизнес-единиц компании по крупным стратегическим вопросам, а также осуществляет контроль за финансовой деятельностью и планированием в компании. При этом директор по КСФ отвечает за: корпоративную стратегию бизнеса, финансовую стратегию, бюджетный и управленческий контроль, управление финансами, а также за информационное обеспечение стратегического управления.^ Обязанности в области корпоративной стратегии Директор по КСФ играет ведущую роль в координации долгосрочной деятельности компании по максимизации стоимости на всех уровнях управления, а именно: Руководит разработкой, реализацией и корректировкой стратегического бизнес-плана компании Координирует выработку планов по максимизации стоимости компании в каждом из функциональных подразделений, региональных филиалов и бизнес-единиц: Оценивает потенциал этих планов с точки зрения создания стоимости при сложившихся условиях деятельности Следит за соответствием этих планов стратегическому бизнес-плану, а также принятым в компании единым стандартам по содержанию и оформлению Своевременно информирует генерального директора и руководителей подразделений, филиалов и бизнес-единиц о возникновении сложных проблем Вырабатывает и предлагает рекомендации по решению этих проблем Вырабатывает финансовые нормативы для всех уровней управления в компании, а также систему стимулирования достижения запланированных результатов Участвует в разработке стратегии расширения компании, направленной на создание дополнительной стоимости для акционеров Следит за возникновением благоприятных рыночных возможностей в существующих и потенциальных сферах бизнеса компании Оценивает соответствие между ресурсами компании и возможностями, предоставляемыми окружающей средой При необходимости, вырабатывает предложения по наращиванию ресурсов для «восполнения пробелов» Оценивает предложения по стратегическим проектам с точки зрения производственной и финансовой целесообразностиОбязанности директора по КСФ в области бюджетного и управленческого контроля Директор по КСФ отвечает за своевременную разработку и реализацию бюджетов всех уровней, а также иных инструментов и методик управленческого и финансового контроля: Координирует работу по подготовке долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных бюджетов функциональных подразделений, региональных филиалов и бизнес-единиц Обеспечивает соответствие этих бюджетов корпоративному бюджету и бизнес-плану Разрабатывает и реализует основные нормативы и показатели деятельности для функциональных подразделений, региональных филиалов и бизнес-единиц Обеспечивает контроль за исполнением бюджетов и производственных нормативов со стороны руководителей соответствующих подразделений, филиалов и бизнес-единиц Совместно с генеральным директором оценивает результаты работы подразделений, региональных филиалов и бизнес-единиц и предлагает меры по их улучшению Координирует работу по проведению внутреннего и внешнего аудита компании^ Обязанности в области управления финансами Директор по КСФ обеспечивает эффективное и надежное управление финансовой деятельностью компании, а именно: Следит за выполнением всех объявленных и подтвержденных обязательств Осуществляет контроль за сохранностью активов компании (включая разработку и реализацию мер по предотвращению хищений денежных средств и иных активов компании) Обеспечивает правильное им эффективное с точки зрения максимизации стоимости компании управление денежными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью Выполняет и выплачивает все налоговые обязательства Поддерживает тесные взаимоотношения с банками компании^ Обязанности в области информационного обеспечения Директор по КСФ отвечает за определение информационных потребностей руководителей и специалистов компании в деле максимизации стоимости компании, а именно: Руководит определением и систематизацией отдельных информационных показателей (внешних и внутренних) и информационных структур, необходимых руководителям и специалистам для выполнения их профессиональных обязанностей Руководит разработкой и реализацией информационных моделей, необходимых для поддержки ориентированного на стоимость управления компанией на всех уровнях^ Критерии успеха деятельности директора по ФСР Год спустя: Выработана четкая корпоративная стратегия и сделаны первые шаги по ее реализации Выработана и принята к исполнению четкая финансовая стратегия Руководители функциональных подразделений, региональных филиалов и бизнес-единиц компании при составлении своих планов и оценок руководствуются соображениями влияния этих планов и оценок на стоимость компании Рыночные аналитики понимают стратегию компании и расценивают ее как сильного игрока на рынке,Три года спустя: Компания стала одним из лидеров рынка или прочно заняла устойчивую и динамично развивающуюся рыночную нишу с высокими барьерами входа Компания обеспечила своим акционерам крупные прибыли Компания успешно привлекла необходимое внешнее финансирование, оптимально сочетающее заемные средства и прямые финансовые инвестиции в акционерный капитал Компания приступила к осуществлению нескольких крупных проектов расширения деятельности на основе внутренних сбережений и привлеченного внешнего финансирования Рыночные аналитики воспринимают компанию как одну из сильнейших на рынке с точки зрения качества менеджмента Компании удалось либо полностью устранить угрозу со стороны поглощения стратегическим зарубежным инвестором в обозримом будущем, либо добиться предложения таких условий поглощения, которые позволят значительно повысить стоимость компании по сравнению с самостоятельным существованием^ Организационные ресурсы директора по КСФ В аппарат директора по КСФ входят корпоративная финансовая служба, бухгалтерия и служба управленческого учета. Кроме того, директору по КСФ подотчетны финансовые сотрудники региональных филиалов и бизнес-единиц. Директор по КСФ также обладает полномочиями по привлечению внешних консультантов по стратегическому управлению, привлечению инвестиций, а также аудиторов. ^ Внешние взаимоотношения директора по КСФ Директор по ФСР и его аппарат поддерживают ключевые взаимоотношения со следующими внешними структурами:Банками, финансовыми и инвестиционными компаниями и фондамиРыночными аналитикамиАудиторскими и консалтинговыми компаниямиРегулирующими и налоговыми государственными органами (при необходимости, подключая директора по внешним связям компании)^ Важнейшие внутренние взаимоотношения директора по КСФ Генеральный директор. Директор по КСФ представляет генеральному директору свои выводы и рекомендации по всем стратегическим и финансовым вопросам компании и проводит в жизнь решения генерального директора по корпоративной стратегии и финансовой политике. ^ Члены Совета Директоров компании, которые представляют интересы акционеров компании и наделены властью одобрять или отклонять предложения менеджмента компании по наиболее важным стратегическим действиям. Директор по КСФ предоставляет членам совета директоров отчетную информацию о мерах по повышению стоимости компании и достигнутых результатов, а также предложения по корпоративной и финансовой стратегии компании и стратегические планы действий для одобрения Советом Директоров.^ Руководители подразделений, региональных филиалов и бизнес-единиц. Директор по КСФ сотрудничает с руководителями для выявления и устранения противоречий между интересами компании в целом и ее отдельных подразделений, согласования планов, а также обеспечения согласованной и бесперебойной системы планирования, отчетности и контроля. Директор по КСФ также оказывает руководителям подразделений компании консультативную помощь по финансовым вопросам, в частности, по финансовому анализу проектов, инициированных подразделениями компании. ^ Директор по маркетингу. Так как внутренняя и внешняя маркетинговая информация имеет определяющее значение для разработки и реализации корпоративной стратегии, при подготовке стратегических планов компании директор по КСФ работает в тесном контакте с директором по маркетингу.^ Директор информационной службы. Так как эффективная компьютерная реализация информационного обеспечения стратегического управления компанией оказывает огромное влияние на повышение стоимости компании, директор по КСФ работает в тесном контакте с директором информационной системы, для которого директор по КСФ является важнейшим постановщиком задач^ Главный юрист компании. Так как успешная реализация стратегических схем оптимизации налогообложения, а также использование стратегических финансовых инструментов требует углубленной юридической проработки (как и операции по привлечению внешнего финансирования, покупки и продажи бизнеса), директор по КСФ работает в тесном контакте с главным юристом компании^ Директор по внешним связям. Так как российский деловой климат характеризуется существенным влиянием органов государственного управления на благосостояние коммерческих предприятий, а также в связи с постоянно растущим влиянием СМИ, директор по КСФ работает в тесном контакте с директором по внешним связям компании^ Требования к профессиональным навыкам директора по КСФ Директор по КСФ должен обладать широким кругозором в бизнесе, а также обладать следующими профессиональными навыками: Умение хорошо разбираться в бизнесе и высокими аналитическими способностями, особенно в деловой стратегии и финансовом анализе Способность сохранять независимость суждений и противостоять давлению со стороны генерального директора, владельцев компании, а также руководителей функциональных подразделений, региональных филиалов и бизнес-единиц, в то же время сохраняя уважительные и доверительные отношения с ними Хорошие связи в финансовых кругах Способность управлять ведением переговоров по крупным сделкам Сильные административные способности и умение руководить людьми Глубокие знания финансовых рынков, финансового и управленческого учета, банковского и инвестиционного дела, а также системы налогообложения Структура компенсации финансового директора Особенностью позиции директора по КСФ является тот факт, что человек, ее занимающий, создает для владельцев бизнеса стоимость, размер которой в сотни и тысячи раз превосходит размер заработной платы финдиректора. Поэтому попытки экономить на компенсационном пакете финдиректора (чем грешат очень многие владельцы компаний), способны нанести колоссальный ущерб богатству акционеров. В самом деле, если владелец компании отдает предпочтение кандидату на должность директора по КСФ, который обойдется компании, допустим, в 5 000 долларов в США в месяц, и при этом создает стоимость в размере одного миллиона в месяц и отказывается от кандидата, который обойдется в 15 000 в месяц, но создаст стоимость в два миллиона долларов в месяц, совершает грубейшую ошибку, ибо реально теряет почти миллион долларов в месяц (точнее, 990 тысяч). Поэтому структура компенсации директора по КСФ должна быть такой, чтобы найти и удержать лучшего специалиста для компаний соответствующего размера (ибо маловероятно, чтобы финдиректор, работавший в компании с оборотом в 100 миллионов долларов в год согласился работать в компании с оборотом в 10 миллионов долларов в год, да последняя и вряд ли сможет его позволить себе). При этом очевидно, что компенсация должна включать в себя как высокую фиксированную зарплату (номинированную, естественно, в долларах США), так и квартальные премии, а также нефинансовые элементы – страховку, корпоративный автомобиль и т.д. При этом если целью компании является продажа акций стратегическому инвестору через 3-5 лет, финансовый директор, играющий ключевую роль в этой сделке, должен получать опционы на акции компании.Олег Черемных, партнер компании ANT-Management cheremnykho@mtu-net.ru В статье использованы материалы из книги «Стоимость компаний: оценка и управление» М.; Олимп-Бизнес, 1999^ КАК НАЙТИ НАИЛУЧШЕГО ФИНАНСОВОГО ДИРЕКТОРА Как было подчеркнуто в предыдущей статье («Финансовый директор в XXI веке»), директор по корпоративной стратегии и финансам (КСФ) играет важнейшую роль в успешном развитии компании и максимизации ее стоимости. Поэтому к выбору наиболее оптимальной кандидатуры на эту должность необходимо подходить с особой тщательностью. В данной статье мы остановимся на нескольких ключевых элементах этого процесса.Необходимость использования профессиональной фирмы - хедхантера Начать необходимо с того непреложного факта, что для нахождения наилучшего из возможных финансового директора просто необходимо воспользоваться услугами высокопрофессиональной фирмы, специализирующейся на подборе руководящего персонала. Так как поиск руководящих работников является (хочется надеяться!) довольно редким явлением в работе корпоративной службы персонала, то наивно было бы ожидать от работников этой службы такого же профессионализма, которым обладают сотрудники компании, которая занимается этим постоянно, изо дня в день, в течение нескольких лет. А разница в профессионализме поиска директора по КСФ между корпоративной службой персонала и профессиональной фирмой – хедхантером может обойтись компании в миллионы долларов ежегодно (что в сотни, а то и в тысячи раз превышает экономию на услугах хедхантера).Направления оценки кандидата на должность директора по КСФ Оценка кандидата на должность директора по КСФ должна осуществляться по следующим направлениям:Профессиональное (т.е., насколько квалифицированно и эффективно кандидат сможет выполнять свои обязанности на этой должности)Культурное (т.е., насколько хорошо и «гладко» кандидат сможет «вписаться» в корпоративную культуру компании)Безопасность (т.е., наличие у кандидата качеств, прошлого и контактов, которые могут представлять угрозу безопасности компании) Хотя вопросы культурной совместимости и безопасности являются исключительно важными, в данной статье мы остановимся на оценке профессиональных качеств кандидата на должность директора по КСФ. Этапы профессиональной оценки кандидата на должность директора по КСФ Оценка профессиональных качеств кандидата на должность директора по КСФ должна осуществляться в несколько этапов: Получение, анализ и оценка резюме (CV) кандидатов Проведение предварительных интервью с кандидатами Выдача, получение и анализ задания во время беседы с кандидатом («классной работы») Выдача, получение и анализ «домашнего задания» для кандидата Анализ «короткого списка» кандидатов и выбор наилучшего из них Получение, анализ и оценка резюме кандидатов На этом этапе фирма по подбору топ-менеджеров осуществляет контакты с потенциальными кандидатами на должность директора по КСФ (каждая фирма-хедхантер имеет обширную базу данных по руководящим работникам в коммерческом секторе) и отбирает 10-15 кандидатур, резюме которых наилучшим образом соответствует требованиям компании-клиента, сформулированным в заказе на подбор специалиста. При необходимости, сотрудники фирмы-хедхантера могут участвовать и в разработке требований к кандидату (с тем, чтобы сделать их наиболее реалистичными и наилучшим образом соответствующими потребностям компании-клиента). Проведение предварительных интервью с клиентами На этом этапе сотрудники компании-хедхантера (возможно, совместно с сотрудниками компании-клиента), проводят интервью с кандидатами, прошедшими предварительный отбор с тем, чтобы определить, насколько соответствуют действительности сведения, изложенные в резюме (увы, это не всегда так!) и предварительно оценить степень профессиональной компетентности кандидатов. Совместное проведение интервью полезно тем, что дает возможность оценить кандидата с двух позиций – компании и фирмы-хедхантера, что позволяет получить более полное и адекватное представление о кандидате. Примерный перечень вопросов для этого интервью приведен на следующей странице. Перечень вопросов для предварительного интервью кандидатов Как Вы представляете себе роль и функции финансового директора в компании? Какие краткосрочные и долгосрочные финансовые показатели работы компании являются важнейшими для владельцев и менеджмента компании? Что означает термин «максимальный финансовый результат» в долгосрочной и краткосрочной перспективе? Каковы методы достижения оптимального согласования между краткосрочным и долгосрочным финансовым результатом деятельности компании? Нужен ли компании бизнес-план (краткосрочный и долгосрочный)? Если да, то какой должна быть его структура, как он должен разрабатываться и какова роль финансового директора в разработке, корректировке и реализации бизнес-плана? Как, по Вашему мнению, должны быть разграничены полномочия между Вами и генеральным директором компании для достижения максимального финансового результата? Каким представляется Вам наиболее оптимальное взаимодействие между Вами и главным бухгалтером компании? Между Вами и коммерческим директором? Между Вами и директором по маркетингу? Между Вами и руководителем отдела информационных технологий? Между Вами и руководителями других функциональных подразделений? Какие виды учета существуют в коммерческих структурах и как они взаимосвязаны между собой? В чем основные недостатки чистой прибыли (рассчитанной в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета) в качестве основного показателя финансовой деятельности компании? В чем основные недостатки чистой прибыли (рассчитанной в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета) в качестве основного показателя финансовой деятельности компании? Какие финансовые показатели Вы бы порекомендовали для использования в системе управления бизнесом для устранения этих недостатков? Каковы основные недостатки российских стандартов бухгалтерского учета и основные преимущества международных стандартов бухгалтерского учета? Какие существуют методы параллельного ведения бухгалтерского учета по российским и международным стандартам? В чем их достоинства и недостатки? Какой метод, по Вашему мнению, является наиболее предпочтительным для данной компании и от чего это зависит? Как бы Вы организовали постановку финансового учета в компании в соответствии с международными стандартами и параллельное ведение учета по российским и международным стандартам? Какова, по Вашему мнению, роль стоимости компании в стратегическом и повседневном управлении бизнесом? Какие методы оценки стоимости компании являются наиболее оптимальными? Как, по Вашему мнению, необходимо структурировать систему компенсации и мотивации персонала компании для получения максимального финансового результата? Каковы критерии оценки эффективности схем минимизации и оптимизации налогообложения и иных платежей в государственный бюджет? Что лучше – минимизация или оптимизация? Каковы критерии оптимизации налоговых и иных платежей? При этом очевидно, что для каждой компании составляется свой перечень вопросов. По результатам данного интервью компания и фирма-хедхантер отбирают 5-7 кандидатов, которые приглашаются на следующий этап – выполнению «классной работы». Выполнение «классной работы» «Классная работа» состоит в том, что кандидат должен перечислить и обосновать десять первоочередных практических действий в должности финансового директора с указанием для каждого действия конкретных результатов, которые планируется достичь и способов достижения этих результатов. На выполнение задания дается один час. Цель данного задания состоит в том, чтобы проверить, насколько эффективно кандидат способен работать в условиях стресса и недостатка времени (типичных для работы директора по КСФ). Для достижения максимальной эффективности процесса, оценка качества выполнения «классной работы» проводится совместно сотрудниками хедхантера и компании-клиента. Выполнение «домашнего задания» По результатам выполнения «классной работы» компания совместно с фирмой-хедхантером формирует так называемый «короткий список» из 3-4 кандидатов, которым выдается «домашнее задание» примерно на неделю (т.е., фактически, на выходные дни). Возможные варианты «домашнего задания» приведены ниже: Подготовьте подробную организационную структуру и описание финансовой службы компании (включая приблизительные должностные инструкции сотрудников), какой Вы хотели бы ее видеть. Организационная структура должна быть представлена в виде схемы (на одну страницу), а также описания объемом до пяти машинописных страниц (через один интервал шрифтом Arial размером в 10 пунктов). Допустим, что компания планирует проведение крупномасштабной рекламной компании, направленной, естественно, на достижение максимального финансового результата. Ваша задача как финансового директора состоит в том, чтобы обеспечить максимально эффективное распределение рекламного бюджета между различными видами рекламы для достижения максимального финансового результата. Определите, значения каких показателей Вам необходимо получить от службы маркетинга для решения этой задачи, задайте значения этих параметров, проведите расчеты и представьте результат Вашей работы в виде электронной таблицы расчета оптимального рекламного бюджета, распечатки этой таблицы, а также сопроводительной записки с подробным изложением методики расчета и используемых показателей. Оцените (хотя бы приблизительно) стоимость торговой марки компании и торговой марки одного из ее продуктов. Определите, значения каких показателей Вам необходимо иметь для решения этой задачи, задайте значения этих параметров, проведите расчеты и представьте результат Вашей работы в виде электронных таблиц оценки торговых марок, распечаток этих таблиц, а также сопроводительной записки с подробным изложением методики оценки стоимости торговой марки и используемых показателей. Как и любая другая российская компания, данная компания имеет четыре возможных пути развития: развитие с опорой исключительно на собственные средства; финансирование развития с помощью заемных средств; привлечение внешних инвестиций путем продажи новой эмиссии акций; продажа бизнеса стратегическому инвестору. Проведите сравнительный анализ этих возможностей и выберите наилучший (или комбинацию путей развития, приводящую к наилучшим финансовым результатам для владельцев компании). Обоснуйте Ваш выбор наилучшего варианта с помощью расчетов. Определите, значения каких показателей Вам необходимо иметь для решения этой задачи, задайте значения этих параметров, проведите расчеты и представьте результат Вашей работы в виде электронных расчетных таблиц, распечаток этих таблиц, а также сопроводительной записки с подробным изложением методики проведения сравнительного анализа и используемых показателей. Анализ «короткого списка» кандидатов и выбор наилучшего из них По результатам выполнения «домашнего задания», которое (опять-таки для наибольшей объективности), анализируется совместно представителями компании-клиента и фирмы-хедхантера остаются два (в исключительных случаях, три) кандидата, которые затем проходят собеседования со всеми руководящими сотрудниками и владельцами компании, активно участвующими в управлении бизнесом. Основной задачей на данном этапе является выбор того кандидата, который при прочих равных условиях наилучшим образом соответствует корпоративной культуре компании и сможет наиболее эффективно работать с коллективом компании. По результатам этих собеседований и принимается окончательное решение о выборе того или иного кандидата на занятие должности директора по корпоративной стратегии и финансам. Олег Черемных,партнер компании ANT-management cheremnykho@mtu-net.ru