УКРАЇНА (19)У А (и,54146 (із, А(51)7ЄО6Р17/6О МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ ДЕРЖАВНИЙ ДЕПАРТАМЕНТ ІНТЕЛЕКТУАЛЬНОЇ ВЛАСНОСТІОПИСДО ДЕКЛАРАЦІЙНОГО ПАТЕНТУ НА ВИНАХІД видається під відповідальність власника патенту (54) СПОСІБ ЗАХИСТУ КОШТІВ ДОВГОСТРОКОВИХ ФІНАНСОВИХ ВКЛАДЕНЬ ВІД ВПЛИВУ ІНФЛЯЦІЇ (21)2002054250 (22, 24.05.2002 (24, 17.02.2003 Паливода Костянтин Віталійович^ АКЦІОНЕРНИЙ КОМЕРЦІЙНИЙ БАНК "АРКАДА" (57) 1. Спосіб захисту коштів довгострокових фінансових вкладень від впливу інфляції, який включає перерахування вкладень в національній валюті в умовні одиниці, вартість яких змінюють відповідно до інфляції шляхом урахування показника загального інфляційного процесу та покривають за рахунок пропорційного збільшення надходжень за дебіторськими платежами, облік яких також здійснюють в умовних одиницях, а інфляційне підвищення вартості умовної одиниці поступово розподіляють в розрахунковому періоді, який відрізняється тим, що вартість умовної одиниці у національній валюті встановлюють з додатковим урахуванням стану окремої галузі економіки та розраховують за формулою: де: і - розрахунковий період, Кі - вартість умовної одиниці і-го розрахункового періоду, Ки - вартість умовної одиниці періоду, що передує і-му розрахунковому періоду. іі-і - індекс інфляції, офіційно встановлений в місяці, що передує і-му розрахунковому періоду, при цьому Кі при і=1 дорівнює вартості в національній валюті одиниці або частини одиниці продукту окремої галузі економіки, а інфляційне підвищення вартості умовної одиниці розподіляють поступово за 2-15 разів протягом розрахункового періоду. 2. Спосіб захисту коштів довгострокових фінансових вкладень від впливу інфляції, який включає перерахування вкладень в національній валюті в умовні одиниці, вартість якої змінюють відповідно до інфляції та покривають за рахунок пропорційного збільшення надходжень за дебіторськими платежами, облік яких також здійснюють в умовних одиницях, а інфляційне підвищення вартості умовної одиниці поступово розподіляють в розрахунковому періоді, який відрізняється тим, що вартість умовної одиниці у національній валюті встановлюють з додатковим урахуванням стану окремої галузі економіки та розраховують за формулою: Кі=Км(ті['+;£пАР)/100, де: і - розрахунковий період; Кі - вартість умовної одиниці і-го розрахункового періоду; Кі_і - вартість умовної одиниці, що передує і-му розрахунковому періоду, при цьому К; при і=1 дорівнює вартості в національній валюті одиниці або частини одиниці продукту окремої галузі економіки, Ірі - прогнозований індекс інфляції на розрахунковий період, Арі - прогнозований індекс цін одного з продуктів і/або інших індексів, що характеризують інфляційний процес в галузі або суміжній галузі, т та п - показники ваги індексів, а т + £п = 1, інфляційне підвищення вартості умовної одиниці поступово розподіляють в розрахунковому періоді за 2-15 разів, а по закінченні розрахункового періоду, для розрахунку вартості умовної одиниці наступного періоду, проводять корегування К, шляхом використання фактичних показників індексу інфляції та цін продукту і/або інших індексів, що характеризують інфляційний процес в галузі.С05Винахід відноситься до способів обчислень та обробляння даних, які застосовуються для кредитно-фінансових операцій, та можуть бути використані для обчислення фінансовою установою реальної вартості коштів довгострокових фінансових вкла- день та позик в національній валюті в умовах стабільного або нестабільного стану економіки. Відомий спосіб захисту коштів довгострокових фінансових вкладень від інфляційного впливу, який був застосований у Чилі для захисту недержавних54146 пенсійних коштів від інфляції. Спосіб базується на коригуванні вартості соціальних коштів з застосуванням умовної одиниці ІІР. ІІР- одиниця постійної купівельної спроможності, вартість якої в песо щомісяця коригується урядом Чилі у відповідності зі зміною індексу споживчих цін, а інфляційне підвищення вартості умовної одиниці розподіляють на кожен день місяця. Облік залучених пенсійними фондами коштів здійснюється в СІР. Зростання вартості розрахункової одиниці ІІР забезпечується пропорційним збільшенням надходжень за дебіторськими платежами, облік яких також здійснюється в ІІР. В результаті індексації реальна вартість соціальних коштів, внесених вкладниками до пенсійних фондів Чилі і перерахованих в ІІР, в умовах інфляції залишається незмінною ["Приватна система соціального забезпечення", Ернан Чейре, Москва, "Дело", 1992 р.]. Спосіб захисту коштів довгострокових фінансових вкладень від інфляції, а саме вкладень до недержавних пенсійних фондів шляхом їх перерахування в умовні одиниці, розрахунок вартості яких проводиться з урахуванням індексу споживчих цін, є виправданим в масштабах держави, але він не забезпечує захист коштів довгострокових вкладень від впливу інфляції фінансової установи, що інвестує кошти в окрему галузь економіки, стан якої може бути стабільнішим або не стабільнішім за загальний стан економіки в державі. В умовах не прогнозованих інфляційних процесів, коли темпи росту цін споживчого ринку суттєво змінюються рік від року, захистити від впливу інфляції довгострокові інвестиції у реальний сектор економіки виявляється неможливим через високі інфляційні ризики, тому що динаміка інфляційного зростання цін в окремій галузі економіки, як правило, відрізняється від динаміки інфляційного зростання цін споживчого ринку. В основу винаходу поставлено задачу розроблення способу захисту коштів довгострокових фінансових вкладень від впливу інфляції, який, завдяки використанню умовної одиниці, вартість якої в національній валюті встановлюється з урахуванням інфляційних процесів окремої галузі економіки, забезпечує підвищення рівня захисту коштів довгострокових вкладень фінансової установи, яка інвестує в окрему галузь економіки. У першому варіанті задача вирішується тим, що у способі захисту коштів довгострокових фінансових вкладень від впливу інфляції, який включає перерахування вкладень в національній валюті в умовні одиниці, вартість яких змінюють відповідно до інфляції шляхом урахування показника загального інфляційного процесу та покривають за рахунок пропорційного збільшення надходжень за дебіторськими платежами, облік яких також здійснюють в умовних одиницях, а інфляційне підвищення вартості умовної одиниці поступово розподіляють в розрахунковому періоді, відповідно до винаходу вартість умовної одиниці у національній валюті встановлюють з додатковим урахуванням стану окремої галузі економіки та розраховують за формулою: Кі = Кіл х Ім/ЮО, де і - розрахунковий період, К| - вартість умовної одиниці і-го розрахункового періоду, Кі-і - вартість умовної одиниці періоду, що передує і-му розрахунковому періоду. Іі_і - індекс інфляції, офіційно встановлений в місяці, що передує і-му розрахунковому періоду, при цьому К, при І = 1 дорівнює вартості в національній валюті одиниці або частини одиниці продукту окремої галузі економіки, а інфляційне підвищення вартості умовної одиниці поступово розподіляють в розрахунковому періоді за 2 - 15 разів. У другому варіанті задача вирішується тим, щоу способі захисту коштів довгострокових фінансових вкладень від впливу інфляції, який включаєперерахування вкладень в національній валюті вумовні одиниці, вартість якої змінюють відповіднодо інфляції та покривають за рахунок пропорційного збільшення надходжень за дебіторськими платежами, облік яких також здійснюють в умовниходиницях, а інфляційне підвищення вартості умовної одиниці поступово розподіляють в розрахунковому періоді, відповідно до винаходу вартістьумовної одиниці у національній валюті встановлюють з додатковим урахуванням стану окремоїгалузі економіки та розраховують формулою:Р Р і - розрахунковий період; К| - вартість умовної одиниці і-го розрахункового періоду; Кіп - вартість умовної одиниці, що передує і-му розрахунковому періоду, при цьому Кі при і-1 дорівнює вартості в національній валюті одиниці або частини одиниці продукту окремої галузі економіки, ірі - прогнозований індекс інфляції на розрахунковий період, Арі - прогнозований Індекс цін одного з продуктів і/або інших індексів, що характеризують інфляційний процес в галузі або суміжній галузі, т та п - показники ваги індексів, а т+Хп = 1, інфляційне підвищення вартості умовної одиниці поступово розподіляють в розрахунковому періоді за 2 -15 разів, а по закінченню розрахункового періоду для розрахунку вартості умовної одиниці наступного періоду проводять корегування К, шляхом використання фактичних показників індексу інфляції та цін продукту і/або інших індексів, що характеризують інфляційний процес в галузі, або в суміжній галузі. Завдяки порівняно більшій стабільності галузі по відношенню до загального стану економіки вираження умовної одиниці шляхом додаткового урахування вартості одиниці продукту галузі забезпечує встановлення залежності умовної одиниці від стану галузі і тим самим забезпечує більшу захищеність коштів довгострокових вкладень фінансової установи від інфляції. При цьому, чим менша загальна стабільність економіки, тим більша залежність умовної одиниці від внутрішнього стану галузі. Диференційований підхід розрахунків умовної одиниці., підсилення її залежності від показників галузі та особливе підсилення цієї залежності на етапі гіперінфляції шляхом введення замість індексу інфляції диференційованих показників, які характеризують як стан галузі так і 54146 стан суміжних з нею галузей, забезпечують захищення довгострокових вкладень при нестабільному стані економіки. Спосіб захисту коштів довгострокових фінансових вкладень від впливу інфляції здійснюється таким чином. В залежності від тенденції розвитку інфляційного процесу в країні у випадках, коли ситуація стабільна та характеризується прогнозом темпу інфляції на поточний рік, більшим за 1% або меншим за 20% (стабільний стан інфляції), для захисту коштів довгострокових фінансових вкладень від впливу інфляції проводять перерахування вкладень в національній валюті в умовні одиниці, вартість яких змінюють відповідно до інфляції шляхом урахування показника загального інфляційного процесу та покривають за рахунок пропорційного збільшення надходжень за дебіторськими платежами, облік яких також здійснюють в умовних одиницях, а інфляційне підвищення вартості умовної одиниці поступово розподіляють в розрахунковому періоді. При цьому вартість умовної одиниці у національній валюті встановлюють з додатковим урахуванням стану окремої галузі економіки та розраховують за формулою: Кі = Кі-іхіі-і/100, де і - розрахунковий період, . ■ К, - вартість умовної одиниці і-го розрахункового періоду, Км - вартість умовної одиниці періоду, що передує і-му розрахунковому періоду. їм - індекс інфляції, офіційно встановлений в місяці, що передує і-му розрахунковому періоду, при цьому К, при і = 1 дорівнює вартості в національній валюті одиниці або частини одиниці продукту окремої галузі економіки, а інфляційне підвищення вартості умовної одиниці поступово розподіляють в розрахунковому періоді за 2 - 15 разів. У випадках, коли ситуація не стабільна та характеризується прогнозом темпу інфляції на поточний рік, більшим за 20% (гіперінфляція) для захисту коштів довгострокових фінансових вкладень від впливу інфляції проводять перерахування вкладень в національній валюті в умовні одиниці, вартість якої змінюють відповідно до інфляції та покривають за рахунок пропорційного збільшення надходжень за дебіторськими платежами, облік яких також здійснюють в умовних одиницях, а інфляційне підвищення вартості умовної одиниці поступово розподіляють в розрахунковому період. При цьому вартість умовної одиниці у національній валюті встановлюють з додатковим урахуванням стану окремої галузі економіки та розраховують формулою: Кі = Кі-і х (тірі + ІпАРі)/100, де і - розрахунковий період; Кі - вартість умовної одиниці і-го розрахункового періоду; Кін - вартість умовної одиниці, що передує і-му розрахунковому періоду, при цьому К] при і - 1 дорівнює вартості в національній валюті одиниці або частини одиниці продукту окремої галузі економіки, ірі - прогнозований індекс інфляції на розрахунковий період, Арі - прогнозований індекс цін одного з продуктів і/або інших індексів, що характеризують інфляційний процес в галузі або суміжній галузі, т та п - показники ваги індексів, а т + Іп = 1, інфляційне підвищення вартості умовної одиниці поступово розподіляють в розрахунковому періоді за 2 - 15 разів, а по закінченню розрахункового періоду для розрахунку вартості умовної одиниці наступного періоду проводять корегування К; шляхом використання фактичних показників індексу інфляції та цін продукту і/або інших індексів, що характеризують інфляційний процес в галузі, або в суміжній галузі. Кількість та якість індексів цін, які вибирають для розрахунків, залежить від конкретної ситуації щодо наявності джерела залучення коштів та галузей інвестування. Вагу окремих індексів визначають в залежності від пріоритетів фінансової установи. У випадках, коли ситуація не стабільна та характеризується прогнозом темпу інфляції на поточний рік меншим за 1%, (стан дефляції), вартість умовної одиниці не розраховують, а встановлюють такою, що дорівнює вартості умовної одиниці в останній розрахунковий період стабільної інфляції. Спосіб захисту коштів довгострокових фінансових вкладень від впливу інфляції, що заявляється, ілюструється схемою впровадження способу у фінансовій установі банк "Аркада, який спеціалізується на інвестування коштів у галузь будівництва. Банк "Аркада" за умовну одиницю встановив одиницю, що дорівнює 1/10 середньо ринкової вартості квадратного метру житла, яка одержала назву Одін (одиниця індексації). Для визначення еквівалента реальної вартості вкладень суму коштів перераховували в умовні одиниці Одін за встановленою вартістю. Інфляційне зростання вартості Одін забезпечує незмінність реальної вартості вкладів та їх непідвласність інфляційному впливу. Всі операції, пов'язані з рухом коштів, обраховували в Одін, перерахунок у національну валюту здійснювали за поточним курсом гривні до Одін. Початкова вартість Одін була встановлена банком у 1999 році та дорівнювала 1045,29грн. за 100 Одін. Розрахунковим періодом встановлення вартості Одін був визначений період з 8-го числа поточного календарного місяця по 7-ме число наступного. У випадку відсутності інфляції в минулому місяці курс Одін до гривні в розрахунковому періоді не змінювався. В подальшому курс Одін підлягав коригуванню в тому розрахунковому періоді, коли вперше був зафіксований приріст індексу інфляції наростаючим підсумком, починаючи з місяця, в якому індекс інфляції був меншим або дорівнював 100%. Для забезпечення планомірності зростання курсу Одін банк встановив графік його поступового підвищення протягом розрахункового періоду. Курс Одін змінювали кожного тижня. 54146^ Схема застосування індексуючого механізму з метою захисту коштів від впливу інфляції Залучення коштів Розміщання коштівБанк "Аркада" і ХК "Київміськбуд"гривні в' і вкладники Одін. автоматична іи.ті«:аіли коштів ПрИІ зиіиі курсу Оді-...йа!»... юшім и Одін, аатомлтичма іхдекслши влііпін при зміні курсу Одін.ф««й. іііїстуаа.-мя коштів мл іУмовний приклад захисту коштів довгострокових фінансових вкладень за умов інфляції. 1 .Розрахунок вартості Одін на період з 8 квітня по 7 травня. За станом на 7 квітня Ки дорівнював 16,55грн., а її за березень місяць за даними Держ-комстату складав 101%. Визначення курсу Одін станом на 7 травня провели відповідно до наведеної формули Ктрааня = Квітня X Іберезня/ЮО = 16,55 X 101/100 = 16,72грн. 2. Розрахунок компенсаційного підвищеннявартості вкладень. 10 березня банк залучив на пенсійні вклади 1000грн від вкладників, що відповідно до встановленого на цей період вартості Одін складало ЮООгрн/16,55грн = 60,42 Одін. В наступному періоді (з 8 квітня по 7 травня) вартість Одін складала 16,72грн. Таким чином гривневий еквівалент пенсійних вкладів складав 1010,22грн, тобто на 10,22грн більше вкладу, що компенсує інфляційне зниження вкладу на 1,022%. Розмір щотижневого приросту Одін складав 16,72-16,55/4 = 0,04грн Графік щотижневого встановлення вартості Одін на квітень-травень: 8-14 квітня - 16,55 + 0,0425 = 16,5925 15-21 квітня -16,59 + 0,0425 = 16,635 22 - 28квітня -16,63 + 0,0425 = 16,6775 28 квітня-7 травня - 16,67+ 0,0425 = 16,72 3. Розрахунок погашення інфляційної різниці. З грудня банк видав позику за програмою "квартира в розстрочку" в розмірі 1000грн на 10 років за ставкою 10,5%, що на цей період відповідно до встановленого курсу Одін (15,0грн) складало 66,67 Одін на умові щоквартальної сплати боргу та платежів за користування кредитом. Позичальник сплатив два платежі по основному боргу, які сумарно дорівнюють 1,67 х 2 = 3,34 Одін, курс якого на момент сплати платежів дорівнював відповідно 16,0грн та 16,72грн. Таким самим чином розраховували й процентні платежі за корис- тування кредитом, а сумарну різницю вартості Одін використовували на погашення інфляційної різниці за вкладами, що розраховані в Одін. 4. Для порівняння був проведений розрахунок вартості вкладень за чилійською системою. При індексації пенсійного вкладу у розмірі 1000грн з урахуванням тільки показника 1беРєзня = 101%, по чилійській системі індексації сума вкладу становила би 1010грн, тобто зросла би на 1%. Умовний приклад захисту коштів довгострокових фінансових вкладень за умов гіперінфляції. 1 .Розрахунок вартості Одін на період з 8 січня по 7 лютого. В грудні Міністерством економіки був прогнозований річний індекс інфляції, що дорівнював 125%. На основі прогнозних даних Міністерства економіки та прогнозування банку на розрахунковий період банком був прогнозований індекс інфляції 104,0%, а визначення вартості Одін на сі-чень-лютий місяць проводили з урахуванням наступних індексів продуктів, вибір яких обумовлений тим, що основним джерелом залучення коштів на період розрахунку були вклади населення, а основною галуззю інвестування - будівництво. Розподілення ваги прогнозованих індексів обумовлювалось пріоритетним напрямком в діяльності банку "Аркада" - захист вкладень населення від знецінення в наслідок інфляції, що визначило найбільшу вагу коефіцієнту індексу інфляції т = 0,5. Ар1Січень =104,6 - прогнозований індекс цін на продовольчі товари з коефіцієнтом ваги п1 = 0,15. Вага індексу обумовлена пріоритетом банку на захист вкладів населення. Ар2Січень =101,5 - прогнозований індекс цін виробників промислової продукції, вибраний, як маючий безпосередній вплив на стан будівельної галузі - основної галузі інвестування банку з коефіцієнтом п2 = 0,15. Ар3січень = 101,2 - прогнозований індекс цін на будівельні матеріали, що характеризує основну галузь інвестування банку, з коефіцієнтом п3 = 0,10. Порівняно низький коефіцієнт ваги для галузі підсилений більшим коефіцієнтом ваги промислової галузі. Ар січень = 103.1 - прогнозований індекс девальвації офіційного курсу національної валюти відносно курсу долара США з коефіцієнтом п4 = 0,10, що характеризує структуру залучених коштів та підсилює пріоритетний напрямок банку на захист коштів населення. Іп'"4 = 0,5 ІпАрМСнень = 104,6x0,15+ 101,5x0,15+ 101,2 хО,1О + 103,1 х 0,10 = 51,345, Грудень = 16,70, а курс Одін встановлювали за формулою: Ксічень = Кфудень X (ГПІРСІЧЄнь + ІПАрМсічень)/100 = 16,70 х (104,0x0,5+51,345)= 17,26 Розмір щотижневого приросту Одін складав: (17,26-16,70)/4 = 0,14грн. Графік встановлення вартості Одін: 10 -16 січня - 16,70 + 0,14 = 16,84грн. 17 - 23 січня -16,84 + 0,14 = 16,98грн. 24-ЗО січня- 16,98+ 0,14 = 17,12грн. 31 січня - 9 лютого -17,12 + 0,14 = 17,26грн. Реальні показники цього розрахункового періоду становили: = 104,8;4 = 101,8; = 105,1; А2 сі , А3січеи =101,4; А4січен = 103,3; Курс Одін, який використовували для подальших розрахунків, встановлювали за формулою з урахуванням реальних показників: ньУЮО = Ксічень = Кфудень X (ГПІ 16,70 х (104,8 х 0,5 + 105,1 х 0,15 + 101,8 х 0,15 + 101,4 х 0,10 + 103,3 х 0,10) = 17,35грн. 2. Розрахунок компенсаційного підвищення вартості вкладень. 10 грудня банк залучив на пенсійні вклади 1000грн від вкладників, що відповідно до встановленої на цей період вартості Одін склало 1000грн/16,55грн = 60,42 Одін. В наступному пері-54146 10 оді (з 8 січня по 7 лютого) вартість Одін складала 17,35грн. Таким чином гривневий еквівалент пенсійних вкладів склав 1048,29грн, тобто на 48,29грн більше вкладу, що компенсує інфляційне зниження вкладу на 4,83%. 3. Розрахунок погашення інфляційної різниці. З листопаду банк видав позику за програмою "квартира в розстрочку" в розмірі 1000грн на 10 років за ставкою 10,5%, що на цей період відповідно до встановленої вартості Одін (15,0грн) складало 66,67 Одін на умові щоквартальної сплати боргу та платежів за користування кредитом. Позичальник сплатив два платежі по основному боргу, які сумарно дорівнюють 1,67 х 2 = 3,34 Одін, курс якого на момент сплати дорівнював вже 16,72грн. Таким самим чином розраховували платежі за користування кредитом, а сумарну різницю вартості Одін використовували на погашення інфляційної різниці Одін вкладника. 4. Для порівняння був проведений розрахуноквартості вкладень за чилійською системою. При індексації пенсійного вкладу у розмірі 1000грн з урахуванням тільки показника 1 березня = 104%, по чилійській системі індексації сума вкладу становила 1040грн, тобто зросла на 4%. Приклади ілюструють механізм захищення вкладів в різних умовах стану економіки. Варіанти захисту, що заявляються, забезпечують збереження коштів довгострокових фінансових вкладень в умовах стабільності або нестабільності економіки в більшому ступеню ніж при застосуванні відомої системи. Захищення коштів довгострокових фінансових вкладень від впливу інфляції способом, що заявляється, завдяки введенню показників окремої галузі економіки при розрахунку умовної одиниці забезпечує підвищення ступеню захисту довгострокових вкладень на 2 - 20%. ТОВ "Міжнародний науковий комітет" вул. Артема, 77, м. Київ, 04050, Україна (044)236 - 47 - 24