ПРИЛОЖЕНИЕ 1: Сведения о поручителе ЗАО «Торкас» III. Основная информация о финансово-экономическом состоянии поручителя Закрытое акционерное общество «Торкас» (ЗАО «Торкас») зарегистрировано как юридическое лицо 18 ноября 2004 года. Следовательно данные в настоящем Приложении к Проспекту ценных бумаг приводятся за 2004-2005 гг. и 2 кв. 2006 г. 3.1. Показатели финансово-экономической деятельности поручителя Приводится динамика показателей, характеризующих финансовое состояние поручителя, за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг (информация приводится в виде таблицы, показатели рассчитываются на дату окончания каждого завершенного финансового года и на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг). Наименование показателя 2004 2005 2 кв. 2006 Стоимость чистых активовпоручителя, тыс. руб. -33 712 102 075 170 965 Отношение суммы привлеченныхсредств к капиталу и резервам, % -1958% 1569% 875% Отношение суммы краткосрочныхобязательств к капиталу ирезервам, % -1721% 1459% 494% Покрытие платежей по обслуживаниюдолгов, % 21,89% 12,28% 5,61% Уровень просроченной задолженности, % - - - Оборачиваемость дебиторскойзадолженности, раз 48.59 46.26 16.52 Доля дивидендов в прибыли, % - - - Производительность труда,руб./чел. 486 077.29 694 992,00 1 412,97 Амортизация к объему выручки, % 0.84% 0,80% 0,72% Приводится анализ платежеспособности и уровня кредитного риска поручителя, а также финансового положения поручителя на основе экономического анализа динамики приведенных показателей.Под стоимостью чистых активов понимается разница между суммарными активами на конец отчетного периода с одной стороны, и текущими обязательствами на конец отчетного периода и некапитализированными долгосрочными обязательствами на конец периода с другой стороны. (расчет чистых активов осуществлен в соответствии с приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. №10н/03-6/пз)Отрицательная величина чистых активов в 2004 г. характеризует наличие убытков, что характерно для первого этапа развития предприятий, осуществляющих деятельность в розничной торговле. С 2004 года Поручитель работает с прибылью, однако на конец 2004 года часть убытков оставлась непокрытой.Одним из источников финансирования развития деятельности Поручителя и расширения его активов являются заемные средства, что характерно для развивающихся компаний, демонстрирующих высокие устойчивые темпы роста. Этим объясняется высокий финансовый рычаг компании, соответственно высокие показатели отношения суммы привлеченных средств к сумме капитала и резервов и отношения краткосрочных пассивов к сумме капитала и резервов. Показатели отношения суммы привлеченных средств к сумме капитала и резервов и отношения краткосрочных пассивов к сумме капитала и резервов являются индикаторами финансовой зависимости. Чем меньше эти показатели, тем меньше финансовый рычаг компании. Отрицательное значение данных показателей в 2004 г. объясняется отрицательной величиной собственного капитала компании за счет убытков, полученных на первом этапе развития Поручителя. Очевидно, что анализ отрицательных показателей не имеет экономического смысла. Показатели отношения суммы привлеченных средств к сумме капитала и резервов и отношения краткосрочных пассивов к сумме капитала и резервов остаются высоким, поскольку компания по-прежнему продолжает использовать заемные средства для осуществления своей деятельности. Рост объема предоставленных кредитов отражает положительную кредитную историю Поручителя и характеризует его как надежного заемщика. Показатель покрытия платежей по обслуживанию долгов снижается, что характеризует увеличение долговой нагрузки. Следует также учитывать, что часть кредитов в 2006 году была погашена досрочно.Просроченная задолженность у Поручителя отсутствует. Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает скорость, с которой дебиторы расплачиваются по своим обязательствам перед компанией, и рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней сумме дебиторской задолженности. Динамика данного показателя имела на протяжении рассматриваемого периода позитивную тенденцию, что свидетельствует об ускорении расчетов с дебиторами. Структура дебиторской задолженности представлена: депозитами по аренде, предоплатами за услуги, акты выполненных работ по которым не закрыты, оплатой за оборудование, которое на баланс еще не оприходовано. Снижение показателя по итогам 1-го полугодия 2006 г. объясняется несопоставимостью данных отчета о прибылях и убытках, поскольку в расчет принимается выручка, полученная в различные временные периоды. Поручитель не выплачивал дивиденды. Резкое снижение производительности труда в 1-м полугодии 2006 года (с учетом приведения к годовому показателю) обусловлено ростом численности. Рост численности произошел за счет включения в штат сотрудников ЗАО «Торкас» сотрудников магазинов «Квартал» и «Дешево», которые ранее привлекались на условиях аутсорсинга. Данная тенденция входит в общую политику группы компаний «Виктория» по реорганизации бизнеса .Это должно положительно сказаться на финансовых результатах Группы в целом и поручителя в частности. Показатель отношения амортизации к объему выручки оставался стабильным на протяжении рассматриваемого периода.^ 3.2. Рыночная капитализация поручителя Для поручителей, являющихся открытыми акционерными обществами, обыкновенные именные акции которых допущены к обращению организатором торговли на рынке ценных бумаг, указывается информация о рыночной капитализации поручителя за 5 последних завершенных финансовых лет или за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет, с указанием сведений о рыночной капитализации на дату завершения каждого финансового года и на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг.Поручитель является закрытым акционерным обществом. Акции Поручителя не обращаются на организованных рынках.^ 3.3. Обязательства поручителя 3.3.1. Кредиторская задолженность Раскрывается информация об общей сумме кредиторской задолженности поручителя с отдельным указанием общей суммы просроченной кредиторской задолженности за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет. Наименование показателя 2004 2005 2 кв. 2006 Общая сумма кредиторской задолженности, тыс. руб. 496 360 1 601 179 1 496 330 Общая сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств, тыс. руб. 660 132 893 827 788 595 Общая сумма просроченной кредиторской задолженности, тыс. руб. - - - Дополнительно раскрывается структура кредиторской задолженности поручителя с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг в виде таблицы, при этом значения показателей приводятся на дату окончания последнего завершенного финансового года и последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг. Наименование кредиторской задолженности Отчетный период 2005 До года Более года Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб. 856 541 0 в том числе просроченная, тыс. руб. 0 0 Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб. 81 0 в том числе просроченная, тыс. руб. 0 0 Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб. 28 668 0 в том числе просроченная, тыс. руб. 0 0 Кредиты, тыс. руб. 359 755 0 в том числе просроченные, тыс. руб. 0 0 Займы, всего, тыс. руб. 235 680 110 501 в том числе просроченные, тыс. руб. 0 0 в том числе облигационные займы, тыс. руб. 0 0 в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб. 0 0 Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб. 8537 1415 в том числе просроченная, тыс. руб. 0 0 Итого, тыс. руб. 1 489 263 111916 в том числе итого просроченная, тыс. руб. 0 0 Наименование кредиторской задолженности Отчетный период 2 кв. 2006 До года Более года Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб. 718 781 0 в том числе просроченная, тыс. руб. 0 0 Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб. 39086 0 в том числе просроченная, тыс. руб. 0 0 Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб. 19 678 0 в том числе просроченная, тыс. руб. 0 0 Кредиты, тыс. руб. 56 432 0 в том числе просроченные, тыс. руб. 0 0 Займы, всего, тыс. руб. 0 649 877 в том числе просроченные, тыс. руб. 0 0 в том числе облигационные займы, тыс. руб. 0 0 в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб. 0 0 Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб. 11050 1415 в том числе просроченная, тыс. руб. 0 0 Итого, тыс. руб. 845 028 651302 в том числе итого просроченная, тыс. руб. 0 0 В случае наличия в составе кредиторской задолженности поручителя за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредиторов, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности, по каждому такому кредитору указываются:полное и сокращенное фирменные наименования: Общество с ограниченной ответственностью «Виктория-Финанс», ООО «Виктория-Финанс» место нахождения: 117574, РФ г. Москва, Новоясеневский пр-т, д. 22, корп.1 сумма кредиторской задолженности: 638345172 руб. размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): задолженность не является просроченнойКредитор является аффилированным лицом Поручителя доля участия поручителя в уставном капитале аффилированного лица: доли не имет доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих поручителю: кредитор не является акционерным обществом доля участия аффилированного лица в уставном капитале поручителя: доли не имеет доля обыкновенных акций поручителя, принадлежащих аффилированному лицу: доли не имеет^ 3.3.2. Кредитная история поручителя Описывается исполнение поручителем обязательств по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов поручителя на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые поручитель считает для себя существенными.В случае, если поручителем осуществлялась эмиссия облигаций, описывается исполнение поручителем обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов поручителя на дату последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска, - на дату последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций: Поручитель не осуществлял эмиссию облигацийПриводится информация за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг. Наименование обязательства Наименованиекредитора (заимодавца) Сумма основногодолга, руб./ иностр. валюта Срок кредита(займа)/срокпогашения Наличие просрочки исполнения обязательствав части выплаты суммы основного долга и/или установленный процентов,срок просрочки, дней Кредит на пополнен.оборотных ср-в Ф-л «Московская Дирекция» ОАО «УралСиб» 10 000,00 тыс.руб 12 мес/ 14.10.2004 погашен нет Кредит на пополнен.оборотных ср-в Ф-л «Московская Дирекция» ОАО «УралСиб» 15 900,00 тыс.руб 24 мес/ 04.12.2005погашен нет Кредит на пополнен.оборотных ср-в Сбербанк Киевское ОСБ 5278 10 000,00 тыс.руб. 18 мес/ 24.08.2006погашен нет Кредит на пополнен.оборотных ср-в Филиал «Калининградский» ОАО «Альфа-Банк» 1 900,00 тыс. $ 12 мес/ 28.05.2005погашен нет Кредит на пополнен.оборотных ср-в Филиал «Калининградский» ОАО «Альфа-Банк» 23 200,00 тыс.руб. 12 мес/ 14.07.2005погашен нет Кредит на пополнен.оборотных ср-в Филиал «Калининградский» ОАО «Альфа-Банк» 510,00 тыс. $ 12 мес/ 23.06.2005погашен нет Инвест.кредит Сбербанк Киевское ОСБ 5278 200 000,00 тыс.руб.(лимит) 36 мес/ 16.09.2007погашен нет Кредит на пополнен.оборотных ср-в Ф-л «Московская Дирекция» ОАО «УралСиб» 10 000,00 тыс.руб 12 мес/ 27.10.2005погашен нет Кредит на пополнен.оборотных ср-в Филиал «Калининградский» ОАО «Альфа-Банк» 2 350,00 тыс. $ 12 мес/ 13.05.2006погашен нет Кредит на пополнен.оборотных ср-в Филиал «Калининградский» ОАО «Альфа-Банк» 2 500,00 тыс. $ 12 мес/ 02.06.2006 погашен нет Кредит на пополнен.оборотных ср-в Сбербанк Киевское ОСБ 5278 30 000,00 тыс.руб 12 мес/ 06.03.2006погашен нет Овердрафтный кредит Сбербанк Киевское ОСБ 5278 150 000,00 тыс.руб 6 мес/ 04.04.2006 погашен нет Кредит на пополнен.оборотных ср-в Филиал «Калининградский» ОАО «Альфа-Банк» 410,00 тыс. $ 12 мес/ 18.04.2006погашен нет Кредит на пополнен.оборотных ср-в АКБ «Союз» (ОАО) 50 000,00 тыс.руб. 9 мес/ 11.07.2006погашен нет Займ ООО «Виктория-Финанс» 90 000,00 тыс.руб. 3 года/ 21.10.2008 нет Займ ООО «Виктория-Финанс» 13 000,00 тыс. руб. 3 года/ 21.10.2008 нет Займ ООО «Виктория-Финанс» 520 000,00 тыс. руб. 3 года/ 29.01.2009 нет Займ ООО «Виктория-Финанс» 350 000,00 тыс. руб. 7 дней / 09.02.2006 нет Кредит на пополнение оборотных средств АКБ «Союз» (ОАО) 230 000,0 тыс.руб. 3 недели/ 06.02.2006 погашен нет. Овердрафтный кредит АКБ «Союз» (ОАО) 85 000,0 тыс.руб. 12 мес/ 15.11.2006 Переменный остаток в рамках лимита задолженности Овердрафтный кредит ОАО «УралСиб» 85 000,0 тыс.руб. 6 мес/ 22.06.2006 погашен нет Кредит на пополнение оборотных средств Филиал «Калининградский» ОАО «Альфа-Банк» 58 300,0 тыс.руб. 12 мес/ 15.12.2006/ погашен нет. Кредит на пополнение оборотных средств Филиал «Калининградский» ОАО «Альфа-Банк» 43 500,0 тыс.руб. 12 мес./ 22.12.2006 погашен нет Кредит на пополнение оборотных средств Филиал «Калининградский» ОАО «Альфа-Банк» 26 450,0 тыс.руб. 12 мес./ 26.01.2007 погашен нет Кредит на пополнение оборотных средств АКБ «Союз» (ОАО) 350 000, 0 тыс.руб. 1 день 03.02.2006 / погашен нет ^ 3.3.3. Обязательства поручителя из обеспечения, предоставленного третьим лицам Раскрывается информация об общей сумме обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет.2004 год общая сумма обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения: 215 368 тыс. руб. (обеспечения по собственным обязательствам) общая сумма обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставил третьим лицам обеспечение: отсутствует2005 год общая сумма обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения: 227 341 тыс. руб. общая сумма обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставил третьим лицам обеспечение: 227 341 тыс. руб2 кв. 2006 г. общая сумма обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения: 1 544 527 тыс. руб. общая сумма обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставил третьим лицам обеспечение: 1 544 527 тыс. руб.Отдельно раскрывается информация о каждом из обязательств поручителя по предоставлению обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов поручителя за последний завершенный финансовый год или за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг соответственно:2005 годразмер обеспеченного обязательства третьего лица и срока его исполнения: указано в таблице ниже способ обеспечения, его размера и условий предоставления, в том числе предмета и стоимости предмета залога, срок, на который обеспечение предоставлено; Контрагент Сумма Договор Вид обеспечения Срок исполнения* Риск неисполнения ООО Трансалко 2 900 000,00 $ №12364 от 01.04.05 поручительство 15 февраля 2007г. минимальный ООО Калининградрозторг 1 000 000,00$ №12354-П/6 от 22.03.05 поручительство 22 марта 2006 г. минимальный ООО Калининградрозторг 1 000 000,00$ №12500-П/6 от 14.10.05 поручительство 14 октября 2006г. минимальный ООО Весна 150 000,00 $ №12449-П/9 от 27.07.05 поручительство 27 июля 2006г. минимальный ООО Весна 1 000 000,00$ №12414-П/9 от 09.06.05 поручительство 09 июня 2006 г. минимальный Власенко Н.В. 1 500 000,00$ №5164 от 01.08.05 поручительство 01 августа 2006г. минимальный Власенко Н.В. 18 214 716 руб. № 267 от 01.08.05 залог оборудование 01 августа 2006г. минимальный ООО Весна 27 000 000,00 руб. №12554-П/9 поручительство 14 декабря 2006г Обязательство погашено ООО Весна 30 000 000,00 руб. №12552-П/9 поручительство 07 декабря 2006г минимальный ООО Весна 60 000 000,00 руб. №999/05-П-О поручительство 26 сентября 2006 минимальный ООО Весна 45 000 000,00 руб. №2200-041/00106П поручительство 16 июня 2006г Обязательство погашено *Срок исполнения обязательства третьего лица совпадает со сроком, на который обеспечение предоставлено Размер обеспеченного обязательства третьего лица и размер обеспечения совпадают. Условия предоставления обеспечения: поручитель выдавал обеспечение по обязательствам по кредитам третьих лиц. ^ По залогу оборудования: Предмет залога: торговое оборудование стоимость предмета залога: 18 214 716,38 руб. оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами с указанием факторов, которые могут привести к такому неисполнению или ненадлежащему исполнению, и с указанием вероятности возникновения таких факторов: Поручитель выдавал обеспечение по обязательствам третьих лиц, входящих в Группу компаний Виктория. Неисполнение (ненадлежащее исполнение) указанными лицами своих обязательств возможно в случае ухудшения финансового состояния всей Группы компаний Виктория. Поручитель осуществляет свою деятельность в области розничной торговли продуктами питания и товарами первой необходимости. Развитие отрасли розничной торговли, в которой осуществляет свою деятельность группа компаний Виктория, во многом зависит от факторов макроэкономического характера, поскольку спрос на потребительские товары определяется величиной располагаемых доходов населения. В среднесрочной перспективе российская экономика имеет хорошие возможности на поддержание темпов экономического роста. Для снижения данного риска Группа компаний Виктория продолжает расширять сеть собственных магазинов.^ Поручитель не предвидит существенных изменений, которые могли бы сказаться на финансовом состоянии группы компаний Виктория и, соответственно, указанных лиц. 2 кв. 2006 г. размер обеспеченного обязательства третьего лица: ЗАО «Торкас» предоставил обеспечение в форме поручительства по облигациям серии 01 ООО «Виктория-Финанс» Размер обязательства (руб.): суммарная номинальная стоимость Облигаций (1 500 000 000 рублей) и совокупный купонный доход по Облигациям. Однако, поскольку Эмитентом были определены в соответствиями с условиями Решения о выпуске облигаций серии 01 только ставки 1 и 2 полугодовых купонов (а ставки 3-6 купонов будут определены позже), указать точный размер обязательства на дату утверждения настоящего Проспекта ценных бумаг не представляется возможным. Ставка 1 и 2 купона составляет 9,9% годовых, следовательно общая сумма обязательств перед владельцами облигаций серии 01 составляет: по 1-му купону – 74 040 000 руб; по 2-му купону – 74 040 000 руб;срок его исполнения: ^ График выплат по бумаге: Дата Ставка купона, % годовых Сумма купона, RUR Погашение номинала, RUR Прим. 03.08.2006 9.9 49.36 01.02.2007 9.9 49.36 02.08.2007 Ставку определяет эмитент 31.01.2008 Ставку определяет эмитент 31.07.2008 Ставку определяет эмитент 29.01.2009 1000 Ставку определяет эмитент способ обеспечения: поручительство Размер обеспечения (руб.): суммарная номинальная стоимость Облигаций (1 500 000 000 рублей) и совокупный купонный доход по Облигациям. Однако, поскольку Эмитентом были определены в соответствиями с условиями Решения о выпуске облигаций серии 01 только ставки 1 и 2 полугодовых купонов (а ставки 3-6 купонов будут определены позже), указать точный размер обеспечения на дату утверждения настоящего Проспекта ценных бумаг не представляется возможным. Ставка 1 и 2 купона составляет 9,9% годовых, следовательно общая сумма обязательств перед владельцами облигаций серии 01 составляет: по 1-му купону – 74 040 000 руб; по 2-му купону – 74 040 000 руб;условия предоставления: подробно условия предоставления поручительства по облигациям серии 01 описаны в п. 10.5. настоящего Проспекта ценных бумаг (информация по Эмитенту)предмет и стоимость предмета залога: не предоставлялся срок, на который обеспечение предоставлено: см. условия предоставления поручительства по облигациям серии 01 – описаны в п. 10.5. настоящего Проспекта ценных бумаг (информация по Эмитенту)оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами с указанием факторов, которые могут привести к такому неисполнению или ненадлежащему исполнению, и с указанием вероятности возникновения таких факторов: Поручитель выдал обеспечение по обязательствам ООО «Виктория-Финанс» - компании, входящей в Группу компаний Виктория и осуществляющей деятельность по привлечению финансирования деятельности Группы в целом. Неисполнение (ненадлежащее исполнение) указанным лицом своих обязательств возможно в случае ухудшения финансового состояния всей Группы компаний Виктория. Группа компаний Виктория осуществляет свою деятельность в области розничной торговли продуктами питания и товарами первой необходимости. Развитие отрасли розничной торговли во многом зависит от факторов макроэкономического характера, поскольку спрос на потребительские товары определяется величиной располагаемых доходов населения. В среднесрочной перспективе российская экономика имеет хорошие возможности на поддержание темпов экономического роста. Для снижения данного риска Группа компаний Виктория продолжает расширять сеть собственных магазинов.^ Поручитель не предвидит существенных изменений, которые могли бы сказаться на финансовом состоянии группы компаний Виктория и, соответственно, указанных лиц. размер обеспеченного обязательства третьего лица и срока его исполнения: указано в таблице ниже способ обеспечения, его размера и условия предоставления, в том числе предмет и стоимость предмета залога, срок, на который обеспечение предоставлено: Контрагент Сумма Договор Вид обеспечения Срок исполнения* Риск неисполнения ООО Весна 70 000 000,00 руб. № 007/2006-П поручительство 06 февраля 2006 Обязательство погашено ООО Весна 60 000 000,00 руб. №12717-П/9 поручительство 22 июня 2007г. минимальный ООО Калининградрозторг 56 000 000,00 руб. № 12607-П поручительство 26 января 2006 г. Обязательство погашено ООО Корпорасьон 20 000 000,00 $ №1-1-4-733 поручительство 17 апреля 2012 г. минимальный ООО Корпорасьон 10 000 000,00 $ №1-1-4-734 поручительство 17 апреля 2012 г минимальный *Срок исполнения обязательства третьего лица совпадает со сроком, на который обеспечение предоставлено Размер обеспеченного обязательства третьего лица и размер обеспечения совпадают. Условия предоставления обеспечения: поручитель выдавал обеспечение по обязательствам по кредитам третьих лиц. оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами с указанием факторов, которые могут привести к такому неисполнению или ненадлежащему исполнению, и с указанием вероятности возникновения таких факторов: Поручитель выдавал обеспечение по обязательствам третьих лиц, входящих в Группу компаний Виктория. Неисполнение (ненадлежащее исполнение) указанными лицами своих обязательств возможно в случае ухудшения финансового состояния всей Группы компаний Виктория. Поручитель осуществляет свою деятельность в области розничной торговли продуктами питания и товарами первой необходимости. Развитие отрасли розничной торговли, в которой осуществляет свою деятельность группа компаний Виктория, во многом зависит от факторов макроэкономического характера, поскольку спрос на потребительские товары определяется величиной располагаемых доходов населения. В среднесрочной перспективе российская экономика имеет хорошие возможности на поддержание темпов экономического роста. Для снижения данного риска Группа компаний Виктория продолжает расширять сеть собственных магазинов.Поручитель не предвидит существенных изменений, которые могли бы сказаться на финансовом состоянии группы компаний Виктория и, соответственно, указанных лиц. ^ 3.3.4. Прочие обязательства поручителя Указываются любые соглашения поручителя, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии поручителя, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах.Значительной частью своих основных средств Поручитель пользуется на основании договоров аренды. Указываются факторы, при которых упомянутые выше обязательства могут повлечь перечисленные изменения и вероятность их возникновения.несмотря на то, что размер арендованных основных средств составляет около 9% основных средств, указанных в балансе, доля арендованных средств составляет около 1,6% общей валюты баланса, Поручитель не предвидит никаких изменений, которые могли бы негативно сказаться на его финансовом состоянии, его ликвидности и результатах его деятельности. Арендодателями выступают третьи лица, договора аренды с которыми оформлены сроком на 5 лет и в будущем предполагают пролонгацию, что существенно снижает риски по потере арендуемых торговых площадей; потребность в арендованных средствах Поручителя увеличивается по мере его развития. Описываются причины вступления поручителя в данные соглашения, предполагаемая выгода поручителя от этих соглашений и причины, по которым данные соглашения не отражены на балансе поручителя.причиной вступления Поручителя в данные соглашения является распределение финансовых средств, которые могли быть потрачены на приобретение объектов недвижимости во времени. Тем самым поручитель, не прибегая к кредитам, вводит в оборот новые торговые площади , что приводит к росту выручки и дальнейшему укреплению компании на рынке. Аренда основных средств объясняется технологической особенностью деятельности Поручителя. Арендодателями выступают третьи лица, договора аренды с которыми оформлены сроком на 5 лет и в будущем предполагают пролонгацию. Существующая схема позволяет более эффективно распределять финансовые потоки Поручителя. Описывается, в каких случаях поручитель может понести убытки в связи с указанными соглашениями, вероятность наступления указанных случаев и максимальный размер убытков, которые может понести поручитель.Арендодателями основных средств выступают третьи лица, договора аренды с которыми оформлены сроком на 5 лет и в будущем предполагают пролонгацию (что существенно снижает риски по потере арендуемых торговых площадей), следовательно риск расторжения указанных соглашений является минимальным. Изменение данной структуры не планируется. Наступление убытков возможно в случае ухудшения деятельности Поручителя. Максимальный размер убытков не превысит обязательств Поручителя по выплате арендных платежей за соответствующий период. ^ 3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг Данный пункт для Поручителя не заполняется^ 3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг Приводится подробный анализ факторов риска, связанных с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг, в частности:отраслевые риски;страновые и региональные риски;финансовые риски;правовые риски;риски, связанные с деятельностью поручителя.^ 3.5.1. Отраслевые риски Описывается влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли поручителя на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Приводятся наиболее значимые, по мнению поручителя, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия поручителя в этом случае.Поскольку Поручитель осуществляет деятельность в рамках группы компаний Виктория описание отраслевых рисков приводится в целом по группе. Группа компаний Виктория (сеть магазинов: Супермаркеты «Виктория», Магазины «Дешево», Магазины «Квартал») осуществляет свою деятельность в области розничной торговли продуктами питания и товарами первой необходимости. Развитие отрасли розничной торговли, в которой осуществляет свою деятельность группа компаний Виктория, во многом зависит от факторов макроэкономического характера, поскольку спрос на потребительские товары определяется величиной располагаемых доходов населения. В среднесрочной перспективе российская экономика имеет хорошие возможности на поддержание темпов экономического роста. По оценкам МЭРТ, среднегодовой темп роста ВВП до 2008 года составит порядка 5,5% в реальном выражении и 8,7% в номинальном выражении в долларах США. ВВП на душу населения должен увеличиться с уровня 2900 долларов США и к 2008 году составить 4400 долларов США. Однако при наступлении экономической нестабильности снижение реальных располагаемых доходов населения может привести к ухудшению динамики роста и рентабельности отрасли. Следует также отметить, что рост российской экономики в значительной степени обеспечен ростом цен на нефть на мировом рынке. Рост цен на нефть и энергоносители оказывает позитивное влияние на экономику Российской Федерации в целом, в силу преобладающей доли сырьевой составляющей в ВВП. В условиях продолжающегося роста цен на нефть, ситуация в российской нефтяной отрасли будет оставаться благоприятной, однако резкое снижение цен на нефть и энергоносители окажет негативное влияние на экономику России в целом. Ухудшение ситуации приведет к снижению платежеспособного спроса. Следует также учитывать, что сезонные колебания потребительского спроса приводят к росту волатильности доходов Группы в отдельных отчетных периодах.Для снижения данного риска группа Компаний Виктория продолжает расширять сеть собственных магазинов. Следует также учитывать, что часть продукции, реализуемой через розничную сеть Группы компаний Виктория, относится к товарам первой необходимости. Следовательно, снижение платежеспособного спроса не должно оказать существенного влияния на объем реализации. Рынок розничной торговли на российском рынке характеризуется увеличением конкуренции между отечественными розничными сетями, а также приходом на российский рынок зарубежных розничных сетей. Для укрепления конкурентных позиций Группа предпринимает усилия по формированию наиболее конкурентоспособных цен на реализуемую продукцию, развивает сеть выгодно расположенных с точки зрения удобства покупателя магазинов. Однако увеличение числа магазинов требует повышения эффективности управления для осуществления полноценной работы всех магазинов. Для этого группа Компаний Виктория разрабатывает и модернизирует логистическую цепочку. С увеличением числа магазинов помимо этого риска возникает также большая зави