Фондовый рынок Таиланда

Министерство Высшего и Среднеспециального образования

Республика Узбекистан

Ташкентский Финансовый Институт

Кафедра: «Рынок ценных бумаг»

РЕФЕРАТ

на тему:

Фондовая биржа Таиланда

Выполнила: студентка 3 курса,

гр. КБИ-30

Принял: доц. Бобохужаев Ш.И.

Ташкент 2007

Введение

Фондовый рынок Таиланда начал свое формирование во второй половине 20 века. Причиной тому явился недостаток средств у правительства страны на развитие сильной экономики. Первоначально была создана тайская фондовая биржа, и уже в последствии стали появляться и другие институты финансового рынка.

Тайская фондовая биржа сегодня это развитая торговая система, в которой принимает участие, как большое количество инвесторов, так и большое количество эмитентов, предлагающих различные ценные бумаги.

Поскольку идея создания финансового рынка принадлежит государству, оно уделяет большое внимание его правильному и законному функционированию. Для чего создает специальный регулирующий орган – Комиссия по ценным бумагам и биржам. Эта комиссия имеет широкий круг полномочий и способна влиять как на действия эмитентов, так и на инвесторов. Во многом из-за успешной работы данного органа обеспечивается прилив большого капитала на рынок, так как инвесторы чувствуют свою защищенность.

В последнее время все большее внимание уделяется развитию вторичного фондового рынка. Так в Таиланде существует большое количество внебиржевых торговых систем и систем электронных торгов. Однако в данном реферате буте подробно рассмотрена лишь одна из них – электронная система торгов облигациями, так как именно этот вид ценных бумаг наиболее популярен в Таиланде.

1. Деятельность фондовой биржи Таиланда

Современный тайский Рынок Капитала начал свое формирование к началу 1960-ых. В 1961 Таиланд составил первый пятилетний «Национальный Экономический и Социальный План Развития» для того, чтобы поддержать экономический рост и стабильность, а так же повысить уровень жизни Королевства. Следующим этапом был, «Второй Национальный Экономический и Социальный План Развития» (1967-1971) тогда впервые было предложено, установить организованный рынок ценных бумаг, чтобы мобилизовать дополнительный капитал для национального экономического развития.

Первоначально, создание первого официально санкционированного и регулируемого рынка ценных бумаг Таиланда было предложено как часть «Второго Национального Экономического и Социального Плана Развития» (1967-1971). В предложении о создании контролируемого рынка ценных бумаг, во «Втором Национальном Плане Развития» было подчеркнуто, что самой важной ролью рынка должна будет стать мобилизация капитал, чтобы поддержать индустриализацию Таиланда и экономическое развитие.

Современный тайский рынок капитала может по существу быть разделен на две фазы, начиная с учреждения "Бангкокской Фондовой биржи", которая изначально была частной, в сопровождении учреждения "Фондовой биржи Таиланда".

Рождением тайской фондовой биржи можно считать июль 1962, когда частная фирма образовала организованную фондовую биржу как ограниченное товарищество. Фирма позже стала компанией с ограниченной ответственностью и изменила свое название на "Bangkok Stock Exchange Co., Ltd." (BSE) в 1963 году. Несмотря на свое образование BSE долгое время оставалась практически бездействующей. Ежегодный объем товарооборота составлял только 160 миллионов батов в 1968, и 114 миллионов батов в 1969. Объемы торговли продолжали резко падать: 46 миллионов батов в 1970, а затем 28 миллионов батов в 1971. Товарооборот долговых обязательствах достиг 87 миллионов батов в 1972, но акции продолжали показывать плохие результаты, с постоянно понижающимся товарооборотом, до 26 миллионов батов. В начале 1970-ых BSE наконец прекратило свои операции.

Необходимо заметить, что BSE было не в состоянии преуспеть в своей деятельности из-за нехватки официальной правительственной поддержки и ограниченного понимания инвесторами фондового рынка.

Несмотря на неудачу (BSE), концепция организованного, официально поддерживаемого рынка ценных бумаг в Таиланде, к тому времени, привлекла к себе значительное внимание.

В 1969, по рекомендации Международного банка, правительство воспользовалось услугами Профессора Сидней М. Робинса из Университета Колумбии, чтобы изучить каналы развития тайского рынка капитала. Профессор Роббинс ранее работал Главным Экономистом в Ценных бумагах Соединенных Штатов и Обменной Комиссии. Вообще 1969 год был богатым на события для тайского рынка капитала, Банк Таиланда также сформировал «Рабочую группу по Развитию Рынка Капитала», задачей которой было установление фондовой биржи. Год спустя, в 1970, Профессор Роббинс представил всеобъемлющий отчет, который был назван "Рынок Капитала в Таиланде". Этот отчет стал планом владельца относительно будущего развития тайского рынка капитала.

В 1972 Правительство сделало следующий шаг в этом направлнении, исправляя "Объявление об Исполнительном совете №58 по Контролю за Коммерческой Безопасностью Публики и Улучшению Благосостояния". Изменения расширили Правительственный контроль и регулирование по финансовым операциям и сделкам с ценными бумагами, которые до тех пор совершались абсолютно свободно. После этих поправок, в мае 1974, был подписан долгожданный законодательный акт, устанавливающий " The Securities Exchange of Thailand " (SET). Это сопровождалось пересмотром Кодекса Доходов в конце года, позволяя инвестировать сбережения в рынок капитала. К 1975 основная законодательная структура была оформлена и 30 апреля 1975, "Фондовая биржа Таиланда" официально начала свои торги. 1 января 1991 года её название было формально заменено на " The Stock Exchange of Thailand " (SET).

Несмотря на изменение названия фондовой биржи, ее структура осталась прежней.

Диаграмма 1

Структура регулирования Фондовой биржи Таиланда

Совет управляющих SET состоит из максимум одиннадцати человек, пять из которых назначены Комиссией по ценным бумагам и биржам, и еще пять, избраны членами SET. Президент SET, назначается Правлением и является его членом. Правление также несет ответственность за формирование политику SET, и контролирует все операции Биржи; однако, определенные правила и инструкции, принятые Правлением должны также быть одобрены Комиссией по ценным бумагам и биржам.

Диаграмма 2.

Структура Фондовой биржи Таиланда

Диаграмма 3

Структура регулирования рынка капитала

Закон «о ценных бумагах и биржах» 1992 года (SEA), предусматривает Комиссию по ценным бумагам и биржам, объединенное контролирующее агентство как, являющееся регулятором тайского Рынка Капитала. В то время как Комиссия по ценным бумагам и биржам наблюдает за развитием рынка капитала Королевства, Банк Таиланда ответственен за денежный рынок страны. SEA также обеспечивает ясное разделение между первичными и вторичными рынками, чтобы облегчить их успешное развитие. И первичные и вторичные рынки регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам.

Первичный Рынок. Комиссия по ценным бумагам и биржам наблюдает и регулирует первичный рынок. В этом отношении, компания, желающая выпустить новые ценные бумаги, выполнить начальное публичное предложение (IPO) или предложить дополнительные ценные бумаги публике, должна, сначала, получить одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам, и выполнить ее требования регистрации. Комиссия по ценным бумагам и биржам обязана тщательно рассматривать финансовый статус и операции компании, перед тем как разрешить фирме выпустить ценные бумаги.

Вторичный Рынок. После начального публичного предложения, ценные бумаги могут быть проданы на вторичном рынке, как только эмитент получил одобрение SET.

Группа SET состоит из следующих компаний:

1. Фондовая биржа Таиланда (SET) - юридическое лицо, образованное на основе закона Таиланда «О фондовой бирже» (1974).

2. Рынок Альтернативных Инвестиций (mai) был образован на основе закона Таиланда «О фондовой бирже» (1974).

Цель рынка состоит в том, чтобы создать новые возможности сбора средств для инвестирования в инновационный бизнес с высоким потенциальным ростом, а так же обеспечить широкий диапазон инвестиционных альтернатив для инвесторов. Официально начал свою работу 21 июня 1999.

3. Электронная Фондовая биржа Облигаций (BEX) была официально запущена Фондовой биржей Таиланда 26 ноября, 2003. Основная цель BEX развить тайский рынок облигаций, для достижения международного стандарта, по сравнению с другими развитыми рынками облигаций в мире. Кроме того, учреждение электронной торговой платформы BEX - является шагом вперед к созданию сильного азиатского Рынка облигаций, развитие и прогресс которого внесли бы свой вклад в стабилизацию региональной экономики.

4. Таиландская Фондовая биржа Фьючерсов (TFEX), филиал Фондовой биржи Таиланда, был учрежден 17 мая 2004, как фондовая биржа производных ценных бумаг. TFEX осуществляет свою деятельность на основе закона «о Производных Ценных бумагах» (2003 год). Миссия TFEX состоит в том, чтобы быть фондовой биржей мирового класса по торговле и хеджированию производных ценных бумаг. TFEX воплощает свою миссию, предлагая большой спектр услуг и инновационные продукты участникам рынка, свободный и по разумной стоимости вход на рынок. TFEX стремится поддерживать организованный и прозрачный рынок.

5. Таиландский Депозитарий (TSD), является филиалом Фондовой биржи Таиланда. TSD был учрежден 16 ноября 1994 и официально начал свои операции 1 января 1995. Главной функцией TSD является развитие и продвижение системы бекофиса для оказания послеторговых услуг, на высоком уровне и отвечающим международным стандартам. Эта функция, как полагают, имеет большое значение, для поддержания связи между различными учреждениями на тайском рынке капитала, делая его более конкурентоспособным на международном рынке.

6. Settrade, был учрежден Фондовой биржей Таиланда 13 октября 2000 года. Компания начала свою работу с 13 ноября 2000 года. Она обеспечивает торговые платформы в системе интернет и облегчает работу маклерских контор, что помогает снабдить розничных инвесторов все большим количеством торговых каналов. Миссия Сеттрэйд также включает развитие компьютеризированных систем, связанных с торговлей ценными бумагами. Кроме того, компания была назначена официальным торговым агентом SET по информационным продуктам, она гарантирует эффективность распространения информации для инвесторов и других участников рынка, брокеров, рейтинговых компаний и прессы.

7. The Family Know-How Co. Ltd. (FKH) представлена символом “вспышки лампочки”. Их символ показывает роль FKH’s – инструмента помогающего широкой публике лучше понять функционирование экономики и финансовых рынков. Такое понимание является ключевым к созданию каждым человеком личного финансового плана, и, следовательно, к созданию инвестиционной культуры для целой страны. Для того, чтобы в конечном результате добиться более сильной, более жизнеспособной финансовой и социальной структуры общества.

Роли Фондовой биржи Таиланда

По закону «о ценных бумагах и биржах» 1992 года, главными задачами SET являются:

1. Служить центром торговли ценными бумагами, и облегчать торговлю ценными бумагами;

2. Осуществлять любой бизнес, касающийся Фондовой биржи, к качестве расчетной палаты, депозитария ценных бумаг, регистратора ценных бумаг, или подобных действий;

3. Свершать любые действия разрешенные Комиссией по ценным бумагам и биржам.

Операции Фондовой биржи Таиланда

Фондовая биржа Таиланда - юридическое лицо, образованное на основе закона «О фондовой бирже Таиланда» (1974). Операции начались 30 апреля 1975.

Его мандат заключается в том, чтобы быть рынком или центром торговли прошедшими листинг ценными бумагами, и способствовать финансовому планированию, так же как обеспечивать услуги, связанные с такими действиями.

Заинтересовывать инвесторов становиться акционерами в разнообразных отраслях промышленности.

Осуществлять свою деятельность в рамках закона «О ценных бумагах и бирже» (1992).

Его главные операции включают листинг ценных бумаг, листинг компаний и раскрытие информации, торговля, регулирование рынка и наблюдение за его членами, привлечение инвесторов.

Членство в Международных Организациях

Федерация фондовых бирж Азии и Океании (AOSEF): присоединилась как полноправный член в 1982 году.

Международная Организация «Комиссия по Ценным бумагам» (IOSCO): стала полноправным членом в 1990 году. После, когда в 1992 была образована Комиссия по ценным бумагам и биржам, она стала полноправным членом, а SET стала лишь номинальным участником.

Мировая Федерация Фондовых бирж (WFE): стала полноправным членом в 1990 году.

На фондовой бирже Таиланда предусмотрена торговля следующими видами ценных бумаг.

1. Акции - ценные бумаги, выпущенные акционерными обществами, для мобилизации капитала. Акционеры имеют прямую долю компании и право голосовать на акционерных собраниях.

Инвесторы могут выбрать как вложить капитал в акции:

через в Фондовую биржу Таиланда (SET);

через Рынок для Альтернативных Инвестиций (mai).

Типы обыкновенных акций

Простые акции, доходом от них являются дивиденды от прибыли компании, доходы от прироста капитала.

Привилегированные акции - различие между привилегированными акциями и простыми акциями является то, что держатель привилегированных акций имеет право на получение дивидендов в первую очередь.

Варранты. Держатель варранта имеет право покупать определенное количество акций по предопределенной цене и времени.

Паевые тресты - инвестиционные единицы во взаимном капитале, выпущенные инвестиционными управляющими компаниями.

Не имеющая права голоса депозитарная расписка. NVDR - новый торговый инструмент, выпущенный тайским NVDR. Вкладывая капитал в NVDR, инвесторы получают такие же финансовые выгоды как и те, кто вкладывает капитал непосредственно в простые акции компании.

Депозитарная расписка: вкладывая капитал в ДР, инвесторы получают те же самые финансовые выгоды как те, кто вкладывает капитал непосредственно в простые акции компании.

Таблица 1

Рынки на которых возможна торговля различными типами акций

Заметки: √ - торговля возможна; - торговля запрещена.

2. Облигация - договорное соглашение между инвестором и эмитентом. Эмитент обязан выплачивать инвесторам периодические платежи купона до установленного срока.

Информация относительно процентных ставок, частота выплат, сроки, номинал облигации и любых других условий определены в проспекте эмиссии, при выпуске облигаций. Как только облигация продана с аукциона на первичном рынке, торги по ней могут проводится на вторичном электронном рынке BEX.

3. Деривативы - финансовые ценные бумаги, ценность которых получена из другой "основной" ценной бумаги, например, акции, облигации, валюты, процентные ставки и рыночные индексы.

Согласно закону разрешается также торговля фьючерсами, опционами и опционами на фьючерсы.

4. Exchange-traded funds (ETFs) - открытый общественный фонд, который может быть продан на фондовой биржей, точно так же как простые акции. ETFs разработаны, для того, чтобы проследить за курсом индексов основанных на акциях, таких как SET50 и др. ETF позволяет инвесторам мгновенно проводить операции на фондовой бирже. Это является основным отличием от взаимного фонда, по которому обычно проводятся операции только по конечным ценам торгового дня.

Хотя ETFs введены в Таиланде только в этом году, они стали очень популярными и во всем мире. Поскольку они могут быть куплены или проданы в любое время в течение торговых часов по преобладающей цене, когда заказ уже выполнен.

Фондовая биржа Таиланда поощряла создание первых акций ETF в Таиланде, ThaiDEX SET50 ETF, которые прошли процедуру листинга на SET 6 сентября 2007. Этb ETF, который управляется отобранным консорциумом, имеет взвешенный индекс рынка SET50 как его основной актив. Так как SET50 состоит из 50 престижных акций от различных деловых секторов, типа энергии, банковское дело, строительные материалы и другие главные деловые сектора, вкладывающие капитал в SET50 ETF подобны вложению в акции{запасы} в SET50.

Инвесторы могут купить и продать единицы ETF в течение торгового дня с обычным счетом маклерства. Процесс закупки{покупки} и продажи иллюстрирован в фигуре{числе} ниже.

Диаграмма 4

Процесс купли/продажи акций ETF

На фондовой бирже Таиланда также рассчитывается порядка шести индексов. Основным, из которых, является индекс SET.

1. Индекс SET – сводный индекс, который представляет изменение цены на все обыкновенные акции, которые торгуются на SET.

2. Индекс промышленных групп и Индекс секторов экономики. В дополнение к Индексу SET, также существуют Индекс промышленных групп и Индекс секторов экономики. Оба этих индекса вычислены из цен на обычные акции, по каждой специфической группе промышленности и сектора экономики, соответственно.

3. Индекс SET50 и Индекс SET100. Чтобы облегчить выпуск индекса фьючерсов и опционов в будущем, и рассчитать эффективность инвестиций на Фондовой бирже Таиланда, были разработаны Индекс SET50 и Индекс SET100. Эти индексы вычисляются, соответственно, их курсов акций лучших 50 и 100 компаний прошедших процедуру листинга на SET при условии большой капитализации, высокой ликвидности и соответствия требованиям относительно распределения акций между акционерами, являющимися физическими лицами.

Акции, составляющие Индекс SET50 и SET100 рассматриваются, каждые шесть месяцев, чтобы отслеживать любые изменения, которые произошли на фондовой бирже, например, новые листинги или открытые размещения. После обзора, акции, которые соответствуют необходимым требованиям, отбираются, чтобы стать частью Индексов SET50 и SET100.

4. Индекс mai. Этот Индекс представляет ценовое изменение всех обыкновенных акций, которые торгуются на Рынке Альтернативных Инвестиций (mai).

В настоящее время, Фондовая биржа Таиланда может добавить Индекс Совокупного дохода SET (SET TRI), Индекс общего дохода SET50 (SET50 TRI), SET100 (SET100 TRI), Индекс общего дохода mai (mai TRI). Каждый индекс - индикатор работы определенной группы ценных бумаг. Кроме того, SET также вычисляет ежемесячное полное возвращение для каждой безопасности за предыдущие 12 месяцев.

5. Индекс FTSE/ASEAN - проект, введенный при совместных усилиях между пятью Азиатскими фондовыми биржами, а именно, Бурса Малайзия, Джакартская Фондовая биржа, Фондовая биржа Филиппин, Сингапурская фондовая биржа и Фондовая биржа Таиланда. Индексы были разработаны на основе общепризнанных стандартов и методологий, которая облегчит возможность обзора за Азиатскими фондовыми биржами для внутренних и внешних инвесторов.

Впервые индексы FTSE/ASEAN были разработаны 21 сентября 2005 года.

Индекс FTSE/ASEAN, который состоит из 180 элементов и будет исходным уровнем для этих пяти рынков. Акции, являющиеся основой для этого индекса, должны соответствовать следующим требованиям:

Иметь капитализацию не менее чем 100 млн. долларов США;

Ликвидность: акции должны иметь торговый товарооборот не менее чем 0.5 % всех акций, находящихся в свободном обороте за 12 месяцев до расчета индекса.

Информационные продукты SET (“SETINFO”) - всесторонний источник информации о компаниях прошедших листинг на тайской Фондовой бирже, включая новости компании, финансовые отчеты, архивные и данные о торгах в реальном времени и т.д. Это услуги, разработанные Фондовой биржей Таиланда, для любых клиентов, которые хотели бы получить такого рода информацию с коммерческими или некоммерческими целями.

В настоящее время, “SETINFO” классифицированы на 2 основные группы в соответствии с тем как используются данные:

1. Данные, которые требуют дальнейшего анализа (‘Datafeed’)

2. Данные, которые проанализированы SET (“SETSMART”)

SET установила полностью «Автоматизированную Систему для Фондовой биржи Таиланда» в апреле 1991 года, которая делает торговлю более эффективной и равноправной. В этой системе доступны два основных метода торговли: Автоматический Заказ, Соответствующий и сделки Put-Through.

1. Метод автоматического заказа представляет собой процесс соотношения заказа по цене и времени, без человеческого вмешательства. После того как маклерские конторы с помощью электроники посылают распоряжения о продаже или о покупке из своих офисов на универсальной компьютер SET, «Автоматизированная Система» ставит заказы в очередь согласно приоритету "цена, а потом время". Это означает, что заказы сначала сгруппированы согласно цене, с имеющей приоритет самой выгодной ценой. Тогда, в пределах каждой ценовой группы, заказы выстроены согласно времени. В условиях процесса соотношения, есть два метода: непрерывный аукцион и залповый аукцион.

Непрерывный аукцион работает в течение регулярных торговых сессий. «Автоматизированная Система» непрерывно соотносит распоряжения о покупке или о продаже, и в то же самое время подтверждает каждую выполненную сделку через терминал члена (брокера).

Залповый аукцион используется в вычислении цен на момент открытия и закрытия биржи. Этот метод позволяет брокерам проверить их заказы, которые стоят в очереди для бы соответствовать цене в определенное время, которая производит увеличить торговые объемы определенной акции.

2. Сделки Put-Through

«Автоматизированная Система» также позволяет брокерам рекламировать интересы на покупку или продажу, объявляя запрашиваемые цены или предложение. Тогда члены биржи могут иметь дело непосредственно друг с другом, или от имени их клиентов или от себя. Цены могут быть подкорректированы в течение переговоров; следовательно, реальная цена может отличаться от предложенной ранее. После окончания переговоров, дилеры должны послать результаты к «Автоматизированной Системе».

Рабочие дни биржи совпадают с рабочими днями банков, обычно с понедельника до пятницы. Каждый день проводятся две торговых сессии: утренняя и дневная.

Таблица 3

Расписание работы Фондовой биржи Таиланда

*АОМ - Метод автоматического заказа,

РТ - Сделки Put-Through.

Чтобы гарантировать активную, справедливую и организованную торговлю ценными бумагами и предоставить инвесторам быстрый доступ к информации, Фондовая биржа Таиланда требует, чтобы все компании прошедшие процедуру листинга выполняли те правила, которые гарантируют точное, адекватное, и своевременное распределение данных, необходимых для принятия решений. SET контролирует все действия фирм прошедших процедуру листинга по средством установленных инструкций.

Листинг ценных бумаг: при рассмотрении заявления на листинг Фондовая биржа, использует количественные и качественные критерии, например хорошие операционные результаты, операционная непрерывность, злоупотреблений служебным положением, надлежащих внутренних средств управления и квалификаций управления. Эти стандарты также применимы к распределению маленького пакета акций, предназначенного для торговой ликвидности ценных бумаг.

Требования по раскрытию информации: фирмы прошедшие процедуру листинга обязаны раскрывать любую финансовую информацию, которая может затронуть решения инвесторов и акционеров. Существую два обязательных вида раскрытия информации:

1. Периодические, типа ежеквартальных финансовых отчетов, ежегодных финансовых отчетов, Формы 56-1 и годовые отчеты.

2. Непериодические, типа отчетов по выплате дивидендов или упущений, увеличения капитала, инвестиций, закупок или продаж существенных активов, слияния компаний и консолидации, и т.д.

Компании должны опубликовывать такую информацию через Систему Раскрытия Информации SET, на тайском и на английском языке, по крайней мере, за один час до того, как открывается каждая торговая сессия, или после завершения торгового дня.

Поддержание Статуса Компаний прошедших листинг: чтобы поддерживать статус прошедших листинг в SET, фирмы должны поддержать определенные стандарты относительно ликвидности реализуемых ценных бумаг.

Делистинг компаний: критерии и условия делистинга устанавливаются, для защиты акционеров. Делистинг акций может быть классифицирован на 2 типа:

1. Принудительный делистинг – SET принимает решение о том, что фирма не удовлетворяет критериям, требуемым для листинга компаний и прекращает котировки его ценных бумаг. Делистинг могут вызвать три различные ситуации:

Операции и финансовое состояние компании не соответствуют критериям SET, например было существенное уменьшение активов, прекращении или почти прекращении функционирования компании. В любом из этих обстоятельств, фирма имеет двухлетний период для восстановления.

Компания нарушает или не в состоянии выполнить инструкции SET, например ложное раскрытие информации, подделка финансового отчета, отказ назначить контрольные комитеты в пределах необходимого периода, SET, может рассмотреть условия возможного делистинга.

1.3. Компания может быть ликвидирована или прекратить свою деятельность. В этих случаях, SET может рассмотреть вопрос о возможном делистинге.

2. Добровольный делистинг - собрание директоров компании и акционеры самостоятельно принимают решение о делистинге. Чтобы осуществить процедуру делистинга, компания должна получить одобрение не меньше чем три четверти голосов всех выпущенных акций компании, без голосов "против" от более чем 10 % всех выпущенных акций.

Все участники биржи должны следовать закон, выполнение этого требования контролирует Комиссия по ценным бумагам и биржам. Согласно закону всем инвесторам необходимо уплачивать налоги правительству, в следующей таблице приведены основные принципы налогообложения на фондовой бирже Таиланда.

Таблица 4

Налоги для тайских и иностранных инвесторов, работающих в Таиланде

Таблица 5

Налогообложение иностранных инвесторов

Приложение 1

Основные моменты тайского Рынка Капитала

Заключение

В данном реферате было рассказано о структуре финансового рынка Таиланда. Тайский финансовый рынок имеет широкую инфраструктуру, поэтому здесь рассказывается о деятельности основных ее институтов.

Как видно из реферата, несмотря на свою недолгую историю по сравнению с фондовым рынком развитых стран (Великобритании, США), Тайский фондовый рынок насчитывает большое количество различных институтов и множество видов продуктов.

Основу деятельности финансового рынка, конечно же, составляет тайская фондовая биржа, однако, большое значение также приобретают и внебирживые системы, электронные торговые системы.

Для правильного функционирования рынка в Таиланде создана Комиссия по ценным бумагам и биржам.

Список использованной литературы

www.sec.or.th