Оценка платежеспособности и кредитоспособности заемщика

Введение

Проблема выбора показателей для оценки способности заемщика выполнять свои обязательства была актуальна во все периоды развития банковского дела и вошла в экономическую литературу как проблема определения кредитоспособности. Значение успешного решения этой задачи возрастает в связи с тем, что существуют ограничения в стремлении каждого современного банка к расширению клиентуры как предпосылки увеличения кредитных вложений и роста прибыли банка. Это побуждает банки к оптимизации состава своих клиентов, а для этого необходимо иметь четкие критерии и разработанную методику для определения финансового состояния и кредитоспособности организации — заемщика.

Сущность понятия «кредитоспособность» и его содержание в разные периоды трактовались по-разному. Проблемы кредитоспособности активно разрабатывались советскими экономистами в период рыночного развития экономики страны: в 20-е годы ХХ века (период НЭП) и с конца 1980-х годов, т.е. с начала проведения экономических реформ.

В условиях НЭП экономисты использовали при оценке заемщиков понятие «кредитоспособность», под которым понималось:

- с точки зрения заемщика - способность к совершению кредитной сделки, возможность своевременного возврата полученной ссуды;

- с позиций банка – правильное определение размера допустимого кредита.

В содержание понятия «кредитоспособность» включали:

а) способность к совершению кредитной сделки;

б) возможность своевременного возврата полученной ссуды.

В качестве элементов кредитоспособности главным образом рассматривались: правоспособность (дееспособность) заемщика; организационная прочность хозоргана и качество управления им; постановка бухгалтерского учета и отчетности; финансовая устойчивость (платежеспособность); наличие обеспечения по ссудам; способность заемщика получать доход, достаточный для погашения ссуды и процентов. Причем три первых элемента отнесли ко внебалансовым факторам, которые оказывают существенное влияние на оценку кредитоспособности в целом.

Свертывание НЭПа, кредитная реформа (1930–1932 гг.) коренным образом изменили экономические отношения в стране. Тем не менее, работа предприятия в условиях хозрасчета требовала от учреждений Госбанка СССР сохранение подхода к заемщикам с точки зрения их кредитоспособности. Практически во всех документах по организации кредитных отношений присутствовали такие элементы оценки банком кредитоспособности заемщика, как ее правоспособность, платежеспособность, доходность, наличие достаточного обеспечения по ссудам и т.д. В инструкциях Центрального банка РФ указывалось, что право на получение ссуд имеют только те организации, которые состоят на хозрасчете, имеют самостоятельный баланс и собственные оборотные средства. В практике кредитования применялись понятия неликвидности баланса, неплатежеспособности заемщика и т.д.

Перестройка кредитной системы страны, образование коммерческих банков и переход к двухуровневой структуре банковской системы, ориентация на рыночный характер экономики потребовали более глубоких подходов к проблеме оценке банками кредитоспособности заемщиков.

Это обуславливает актуальность выбранной темы.

Цель данной работы – предложения по улучшению кредитоспособности и платежеспособности заемщика ООО «Трон».

Объект исследования – финансовое состояние заемщика.

Предмет исследования: показатели платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Методы исследования: анализ литературы, сравнительный анализ, экономический анализ.

Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи: рассмотреть теоретические аспекты оценки кредитоспособности и платежеспособности заемщика; провести оценку кредитоспособности и платежеспособности заемщика на примере ООО «Трон»; разработать мероприятия по улучшению кредитоспособности и платежеспособности заемщика ООО «Трон».

Теоретической базой для написания дипломной работы являются нормативные и законодательные акты, периодические издания, а также труды таких авторов как: Белоглазова Г.Н., Богатин Ю.В., Швандар В.А., Бухвальд А., Глушкова Н.Б., Лаврушин О.И., Вишняков И.В. Едронова В.Н., Хасянова С.Ю., Жарковская Е.П., Арендс И.О., Жуков Е.Ф., Кабушкин С.Н., Кирисюк Г.М., Ляховский В.С.

1. Показатели и методы оценки платежеспособности и кредитоспособности заемщика

1.1 Показатели платежеспособности и кредитоспособности заемщика

Одним из основных элементов кредитной политики банка является анализ кредитоспособности заемщика. Определение кредитоспособности заемщика является неотъемлемой частью работы банка по определению возможности выдачи ссуды.

Допустимый размер обязательств одного заемщика перед банком устанавливается банком согласно указаниям Центрального Банка по соблюдению нормативов (Инструкция № 110-И от 16.01.2004 «Об обязательных нормативах банков»).

Решение о предоставлении кредита принимается кредитным комитетом коммерческого банка.

До принятия решения о целесообразности предоставления денежных средств с заемщиком в банке, филиале, дополнительном офисе проводится собеседование. Такие встречи проводятся в дальнейшем при необходимости в течение срока действия договора (соглашения).

Заемщиком предоставляются следующие документы, исходя из объема конкретной сделки и индивидуальности клиента:

I Заявление (с указанием суммы, цели кредита, срока возврата и формы обеспечения, а также юридического и почтового адреса Заемщика, телефонов руководителей, описанием кредитной истории за последние 3 месяца). По государственным и муниципальным унитарным предприятиям на заявлении должна быть отметка о согласовании с собственником имущества.

II Финансовые документы:

а) предоставляемые юридическим лицом

− копия годового отчета за последний финансовый год с отметкой налоговой инспекции о принятии и заверенная организацией (печать, подпись), включающего в себя: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках форма – № 2, формы № 3, 4, 5, пояснительную записку, и другие специализированные формы за последний финансовый год, установленные министерствами Российской Федерации (по запросу банка);

− копия аудиторского заключения (если имеется), заверенная организацией (подпись, печать);

− копия бухгалтерского отчета за последний квартал с отметкой налоговой инспекции и заверенная организацией (подпись, печать), включающего в себя: расшифровки дебиторской и кредиторской задолженности на дату оформления заявки, сведения о кредитах, полученных в других банках на дачу оформления заявки на кредит по установленной банком форме, расшифровка краткосрочных финансовых вложений к представленным балансам (по запросу банка), расшифровка прочих оборотных активов к представленным балансам, в разрезе балансовых счетов (по запросу банка), справка об открытых счетах (расчетных и текущих) в других банках, справка о движении денежных средств по расчетным и валютным счетам за последние 6 месяцев от обслуживающих банков.

б) предоставляемые предпринимателем и юридическим лицом, применяющим упрошенную систему налогообложения, учета и отчетности кроме вышеуказанных документов:

– копия расчета единого налога с совокупного дохода (валовой выручки) за последний отчетный год и последний отчетный период, с отметкой налоговой инспекции, заверенная предпринимателем или организацией (подпись, печать), копия патента на право применения упрощенной системы налогообложения учета и отчетности (от юридического лица, применяющего упрошенную систему налогообложения, учета и отчетности), заверенная организацией (подпись, печать), другие специализированные формы, установленные Минфином (по требованию банка).

III Документы по технико-экономическому обоснованию:

− бизнес-план за текущий год или период пользования кредитом, если этот период менее года или выписка из бизнес-плана;

− технико-экономическое обоснование кредита на период его пользования;

− график поступлений и платежей предприятия на период пользования кредитом.

Кредит может быть пролонгирован (продлен срок погашения банком). Решения о пролонгации принимает Кредитный комитет 6 коммерческого банка.

Под анализом кредитоспособности заемщика понимается оценка банком заемщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему ссуд, определения вероятности их своевременного возврата в соответствии с кредитном договором. Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды заемщику. Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента:

1) характер клиента – своевременность расчетов по ранее полученным кредитам, качественность представляемых отчетов, ответственность и компетентность руководства;

2) способность клиента – производить, реализовать продукцию, поддерживать ее конкурентоспособность, тем самим поддерживать устойчивое финансовое положение предприятия (доходность, ликвидность, рентабельность и др.), принимать меры, направленные на увеличение доходов;

3) доходность – оценка прибыли, получаемой банком при кредитовании конкретных затрат клиента, в сравнении со средней нормой доходов, установленной для банка. Уровень доходов банка должен быть увязан со степенью риска при кредитовании. Банк оценивает размер получаемой предприятием прибыли с точки зрения возможности уплаты банку процентов при осуществлении нормальной финансовой деятельности данного предприятия и размер комиссионного вознаграждения уплачиваемого клиентом банку за экономический анализ и дополнительные услуги по заключению кредитного договора и кредитного дела;

4) целевой характер использования кредитных ресурсов, устанавливающий зависимость объекта кредитования с достигаемой целью;

5) объем кредита – исходя из проведения клиентом производственных программ, потребности в кредитных ресурсах, позволяющих достигнуть намеченные цели, ликвидности баланса, осуществлению соотношения между собственными активами и заемными средствами, имеющихся у банка кредитных ресурсов и действующих правил кредитования;

6) анализ возвратности кредита за счет: реализации материальных ценностей, осуществления целевых мероприятий, предоставленных гарантий и использования залогового права.

Оценка доходности, суммы и погашения кредита возможна только на основе анализа сгруппированных статей баланса заемщика. Группировка статей баланса осуществляется для оценки деятельности клиента по следующим основным показателям:

− прибыльности;

− платежеспособности (ликвидности);

− оборачиваемости основных и оборотных активов;

− эффективного использования привлекаемых средств.

Для оценки работы предприятия по каждому из перечисленных показателей существует значительное количество коэффициентов.

Наиболее важными коэффициентами, характеризующими финансовое состояние заемщика, является: при оценке прибыльности:

1) прибыль (доход) на вложенный капитал;

2) удельный вес прибыли (дохода) в реализованной продукции;

3) прибыль (доход) на рубль себестоимости продукции;

4) соотношение уплачиваемых (фактически и планируемых) процентов к прибыли (фактической и планируемой).

при оценке платежеспособности:

1) коэффициент абсолютной ликвидности;

2) коэффициент немедленной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);

3) коэффициент общей ликвидности (общий коэффициент покрытия).

при оценке оборачиваемости:

1) оборачиваемость запасов;

2) оборачиваемость дебиторской задолженности;

3) оборачиваемость отдельных (по группам) статей нормируемых активов.

при оценке привлекаемых средств:

1) коэффициент привлечения;

2) отношение задолженности по ссудам к сумме всех активов или одной их составной части.

Доход на вложенный капитала рассчитывается как отношение суммы прибыли (убытков, до уплаты налогов и процентов) по балансу к общей сумме пассива. Этот показатель характеризует эффективность использования основных и оборотных средств предприятия.

Удельный вес прибыли (дохода) в реализованной продукции определяется как отношение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия к стоимости реализованной продукции (работ, услуг).

Способность предприятия приносить достаточный уровень прибыли (доходы) оказывает влияние на платежеспособность предприятия.

Платежеспособность предприятия, как одна из важнейших сторон финансового состояния и определяет, главным образом, возможность выдачи кредита банком.

Существуют традиционные показатели, характеризующие платежеспособность предприятия.

1 Коэффициент абсолютной ликвидности. Считается, что предприятие платежеспособно, если этот коэффициент не ниже 0,2.

2 Коэффициент немедленной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия). Этот коэффициент должен быть не ниже 1.

3 Коэффициент общей ликвидности (общий коэффициент покрытия). Считается, что если величина этого показателя не ниже 2-х, то предприятие способно погасить сбои краткосрочна обязательства, не создав затруднений для дальнейшего процесса производства товаров (работ, услуг).

Так для надежных заемщиков – коэффициент абсолютной ликвидности – 0,2…0,25; коэффициент мгновенной ликвидности – 0,7…0,8; коэффициент общей ликвидности – 1…2.

В расчетах показателей платежеспособности участвуют дебиторская задолженность и материальные оборотные средства (запасы). В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги зависит финансовое положение предприятия, его платежеспособность. С целью определения указанной ситуации определяется коэффициент оборачиваемости счетов дебиторов, которой рассчитывается как отношение выручки от реализации (отчет о финансовых результатах, Ф № 2 ) к объему дебиторской задолженности.

Чем выше этот показатель, тем быстрее дебиторская задолженность превращается в наличные деньги, тем выше кредитоспособность заемщика.

Коэффициент привлечения средств отражает степень финансовой независимости от заемных источников. Определяется этот показатель как отношение кредиторской задолженности к сумме текущих активов или одной их составной части. Чем ниже уровень этого коэффициента, тем выше кредитоспособность клиента.

По каждому из перечисленных показателей кредитоспособности оцениваются разные стороны финансового положения заемщика и для принятия объективного решения необходимо анализировать не один, а совокупность показателей.

До настоящего времени среди экономистов нет единого мнения по вопросу содержания категории «кредитоспособность». Так, авторы одной из методик понимают под кредитоспособностью заемщика «его способность своевременно и полно рассчитываться по своим обязательствам», что сужает понятие кредитоспособности до понятия платежеспособности (см. таблицу 1).

Авторы другой методики считают, что кредитоспособность представляет собой оценку банком заемщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита и определяет вероятность своевременного возврата ссуд и выплаты процентов по ним в будущем.

Таблица 1 - Сравнительный анализ терминов «кредитоспособность» и «платежеспособность»

С точки зрения профессоров Г.М. Кирисюка и В.С. Ляховского, «сущность категории «кредитоспособность» есть то реально сложившееся правовое и хозяйственно-финансовое положение заемщика, исходя из оценки которого, банк принимает решение о начале или прекращении кредитных отношений с заемщиком».

Оценка кредитоспособности предполагает, прежде всего, использование показателей, характеризующих деятельность заемщика с точки зрения возможности погашения ссудной задолженности. При всей важности таких показателей они имеют в некотором смысле ограниченное значение. Во-первых, это обусловлено тем, что многие показатели (финансовое положение, наличие капитала) обращены в прошлое, т.к. они рассчитываются по данным за истекший период, а прогноз кредитоспособности на перспективу дает оценку возможности погашения ссуд в предстоящем периоде. Во-вторых, обычно такие показатели рассчитываются на основании данных об остатках на отчетные даты, а не на основе данных об оборотах за определенный период, хотя данные об оборотах полнее характеризуют возможности погашения ссуд.

В американской практике применяется «правило пяти си». С этим методом хорошо знакомы многие российские специалисты, он позволяет оценить надежность клиента с точки зрения своевременного погашения долга банку. Основные критерии отбора клиентов по этому методу обозначены словами, начинающимися на букву С:

1. Характер заемщика (Сharacter) – его репутация, степень ответственности, готовность и желание погашать долг. Банк стремится, прежде всего выяснить, как заемщик (фирма или частное лицо) относится к своим обязательствам, были ли у него задержки в погашении займов, каков его статус в деловом мире. Банк стремится получить психологический портрет заемщика, используя для этого личное интервью с ним, досье из архива, консультации с другими банками и фирмами и прочую доступную информацию.

2. Финансовые возможности (Сapacity) – способность заемщика погасить кредит, определяются с помощью тщательного анализа его доходов и расходов, перспектив их изменения в будущем. Способность заемщика получать деньги по всем своим операциям (изучается общий приток денег, полученных заемщиком в ходе предпринимательской деятельности в течение всего периода его деятельности) или по конкретному проекту; способность заемщика управлять наличными (изучение прошлых проектов).

3. Капитал, имущество (Сapital) – наличие собственного капитала и согласие заемщика использовать его в какой-то части, в случае необходимости, на погашение кредита, определение структуры капитала, соотношение с другими статьями активов и пассивов. Заемщик должен быть в состоянии разделить риск проекта с кредитующим банком.

4. Обеспечение (Сollateral) – его достаточность, качество и степень реализуемости залога в случае непогашения ссуды. Обеспечение кредита дает возможность преодолеть слабость других критериев оценки кредитного риска. Подробно вопросы, связанные с залогом, будут рассмотрены ниже.

5. Общие экономические условия (Сonditions) – выяснение текущего состояния экономики соответствующего региона или страны, а также непременно – экономики, отрасли, к которой принадлежит заемщик. Различные экономические условия и различные прогнозы для разных отраслей хозяйства требуют различных критериев в разных фазах делового цикла.

1.2 Методы оценки платежеспособности и кредитоспособности заемщика

Сложность оценки кредитоспособности обуславливает применение разнообразных подходов к такой задаче - в зависимости от особенностей заемщиков и от намерений конкретного банка-кредитора. При этом различные способы оценки не исключают, а дополняют друг друга.

Существуют несколько основополагающих принципов рассмотрения вопросов о возможности предоставления кредита:

Кредитоспособность заемщика является необходимым, но не достаточным условием кредитования. Для принятия окончательного решения требуется учет других факторов (риск «нечистоплотности» клиента, риск экономической конъюнктуры на рынке капиталов и т.д.);

Разделение финансовых потоков фирмы-заемщика и проекта (хозяйственной операции) при проведении анализа кредитоспособности;

Последующий мониторинг (сопровождение) кредита;

Проведение анализа кредитоспособности заемщика на основе полной, достоверной и верифицируемой информации.Игнорирование хотя бы одного из этих принципов может привести к неправильному окончательному решению о выдаче кредита, об условиях кредитования (сумма кредита, величина процента, график выплаты процентов и погашения суммы основного долга, наличие обеспечения). Кредитная политика банка должна обязательно учитывать возможность кредитных рисков, предварять их появление и грамотно управлять ими. Для этого банки предварительно стараются определить кредитоспособность лица, запрашивающего кредит. Традиционно процесс оценки кредитоспособности заемщика состоит из нескольких этапов.

Первоначально при поступлении заявки клиента в банк кредитный работник проводит оценку кредитоспособности клиента и определяет его кредитный рейтинг. Как правило, для оценки кредитоспособности в баллах проводят анализ количественных показателей. Следующим моментом является определение кредитных возможностей банка и соотнесение их с характером запрашиваемой кредитной услуги. Далее на заседании кредитного комитета принимается решение о кредитовании предприятия. Затем определяется лимит кредитования заемщика на основании прогноза денежного потока и исходя из степени ликвидности средств, располагаемых предприятием. С учетом банковских рисков лимит кредитования корректируется и определяется окончательная величина предоставляемого кредита.

При оценке кредитоспособности предприятия-заемщика используется несколько методов. Наиболее распространенными из них являются оценка на основе: системы финансовых коэффициентов, анализа денежных потоков, анализа делового риска. Каждый из указанных методов имеет свои преимущества и недостатки. Их выбор определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Финансовые коэффициенты, используемые для оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка, можно разбить на пять групп: коэффициенты ликвидности; коэффициенты эффективности, или оборачиваемости; коэффициенты финансового левериджа; коэффициенты прибыльности; коэффициенты обслуживания долга. Рассмотрим коэффициенты ликвидности.

Таблица 2 - Коэффициенты ликвидности заемщика

Анализируя баланс на ликвидность, можно оценить возможности заемщика быстро реализовать средства по активу и срочно покрыть обязательства по пассиву. Термин «ликвидность» в буквальном смысле этого слова означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в денежные средства. Как вода по признаку текучести относится к жидкости, так и активы предприятия в зависимости от легкости превращения их в денежную форму определяются как ликвидные и неликвидные средства. Все оборотные активы баланса предприятий по степени их ликвидности можно разделить на группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

А3 - медленнореализуемые активы - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

Пассивы баланса предприятия группируются по степени срочности их оплаты следующим образом:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства);

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей);

П4 - постоянные пассивы или устойчивые (капитал и резервы).

Коэффициенты эффективности, или оборачиваемости рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности заемщика.

Таблица 3 -Коэффициенты эффективности (оборачиваемости)

Динамика коэффициентов оборачиваемости помогает оценить причину изменений коэффициентов ликвидности. Например, увеличение ликвидности предприятия может произойти за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности и стоимости запасов. Если при этом снижается оборачиваемость, это свидетельствует о негативных тенденциях в работе предприятия, то есть невозможности повышения его класса кредитоспособности.

Коэффициенты финансового левериджа характеризуют соотношение собственного и заемного капитала

Таблица 4 - Коэффициенты финансовой устойчивости заемщика

Как видно из таблицы 4, варианты расчета коэффициентов могут быть различные, но экономический смысл их один: оценить размер собственного капитала и степень зависимости клиента от привлеченных ресурсов. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости. Однако окончательный вывод разумно сделать только с учетом динамики коэффициентов прибыльности.

Для расчета показателей используют чистую прибыль предприятия.

Таблица 5 - Коэффициенты прибыльности

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются существенным дополнением к коэффициентам финансового левериджа. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициента левериджа не означает понижение класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента.

Рассмотренный метод оценки кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов имеет свои недостатки, известные специалистам и описанные в литературе. Коэффициенты представленного типа полезны, так как позволяют дать характеристику отдельным сторонам деятельности клиента с помощью цифровых величин, однако нельзя также не видеть их ограниченности, так как они:

- отражают положение дел в прошлом, причем на основании данных об остатках средств, а не средств находящихся в обороте;

- показывают лишь некоторые стороны деятельности предприятия - в основном движение оборотных средств;

- не учитывают репутации заемщика, инфляции, оценок выпускаемой и реализуемой продукции, ни перспектив капиталовложений.

Фактически единственный показатель, позволяющий судить о том, способно ли предприятие погасить свои краткосрочные обязательства – это коэффициент покрытия. При этом для одних предприятий достаточный уровень коэффициента может быть ниже так называемого нормативного, для других – выше. Все зависит от структуры оборотных средств, состояния материальных, оборотных средств, дебиторской задолженности.

Таким образом, оценка уровня кредитоспособности с помощью названного коэффициента и некоторых других требует индивидуального подхода к каждому клиенту. Без серьезной аналитической работы невозможно ответить на вопрос, является ли данный заемщик платежеспособным и кредитоспособным.

Анализ денежного потока – способ оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде. Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока денежных средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом разрезе, на срок до 90 дней – в квартальном и т.д.

Элементами притока финансовых средств за период являются:

- прибыль, полученная в данном периоде;

- амортизация, начисленная за период;

- высвобождение средств из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов;

- увеличение кредиторской задолженности;

- рост прочих пассивов;

- увеличение акционерного капитала.

В качестве элементов оттока финансовых средств можно выделить:

- уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;

- дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды;

- сокращение кредиторской задолженности;

- уменьшение прочих пассивов;

- отток акционерного капитала.

Разница между притоком и оттоком средств определяет величину прироста денежного потока. Как видно из приведенного перечня элементов притока и оттока средств, изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравниваются остатки по статьям на начало и конец периода.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Выявление слабых мест менеджмента используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре. Для решения вопроса о целесообразности и размера выдачи кредита на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. В основе прогноза величины отдельных элементов притока и оттока средств лежит их среднее значение в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации.

Анализ делового риска – это исследование рисков, связанных с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к прерывности или задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях. Факторы делового риска можно сгруппировать по стадиям кругооборота.

1 стадия – создание запасов:

- количество поставщиков и их надежность;

- мощность и качество складских помещений;

- соответствие способа транспортировки характеру груза;

- доступность цен на сырье и его транспортировку для заемщика;

- количество посредников между покупателем и производителем сырья и других материальных ценностей;

- отдаленность поставщика;

- экономические факторы;

- опасность ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья.

2 стадия – стадия производства:

- наличие и квалификация рабочей силы;

- возраст и мощность оборудования;

- загруженность оборудования;

- состояние производственных помещений.

3 стадия – стадия сбыта:

- количество покупателей и их платежеспособность;

- диверсифицированность дебиторов;

- степень защиты от неплатежей покупателей;

- принадлежность заемщика к базовой отрасли;

- степень конкуренции в отрасли;

- демографические факторы;

- факторы валютного риска;

- возможность ввода ограничений на вывоз из страны и ввоз в другую страну продукции.

Кроме того, факторы риска на стадии сбыта могут быть скомбинированы из факторов первой и второй стадии. Поэтому деловой риск на стадии сбыта считается более высоким, чем на стадии создания запасов или производства. В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов.

Оценка делового риска коммерческим банком может формализоваться и производиться по системе скоринга, где каждый фактор делового риска оценивается в баллах.

Недостатки этого метода заключаются в том, что деловой риск связан с недостатками законодательной основы.

Все данные методы ориентированы на оценку кредитоспособности предприятия, берущего кредиты на пополнение оборотных средств или на другие цели оперативного плана. Поэтому для оценки реальности возврата долгосрочных инвестиционных кредитов они практически не подходят.

Анализ финансового состояния клиента не может рассматриваться как часть кредитного анализа до тех пор, пока по результатам расчета не будет дан ответ на вопрос: Можно ли клиенту давать ссуду? И если да, то на какую сумму? Для этого необходимо сравнить полученные значения коэффициентов с некоторыми «нормативными» значениями. В качестве «нормативных» могут быть использованы среднеотраслевые коэффициенты, с помощью которых финансовое состояние конкретного предприятия сравнивается с подобными предприятиями этой же отрасли. За рубежом, например, существуют специальные рейтинговые агентства, которые постоянно просчитывают такие данные, а затем публикуют в специальных сборниках.

Далее на основании полученных результатов формируется кредитный рейтинг заемщика. Условная разбивка заемщиков по классности производится по каждому коэффициенту: устанавливается величина отклонения расчетного значения от нормативного. С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои кредитные отношения.

Первоклассным по кредитоспособности клиентам банки могут открывать кредитные линии, кредитовать по контокоррентному счету с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков. Кредитование второклассных заемщиков осуществляется при наличии соответствующего обеспечения. Кредитование клиентов третьего класса связано с серьезным риском. Если банк выдает кредит такому заемщику, то процентная ставка по нему устанавливается на высоком уровне.

При оценке кредитоспособности Заемщика банк предусматривает и такую ситуацию, когда клиент не сможет вернуть долг. В этом случае для страхования риска непогашения ссуды банк запрашивает различного рода обеспечение. Однако в мировой практике считается, что банкир не должен предоставлять кредит, если у него есть предчувствие того, что придется реализовывать обеспечение. Таким образом, обеспечение является страховкой на случай непредвиденного ухудшения финансового положения клиента.

Основное внимание при определении класса кредитоспособности сосредотачивается на показателях, характеризующих способность заемщика обеспечить погашение кредита и процентов по нему. Финансовое состояние предприятия определяет его способность погашать долговые обязательства. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. При оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят в анализе его платежеспособности и ликвидности баланса; структуры, состояния и движения активов; источников средств, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и изменений ее уровня.

Глава II. Оценка платежеспособности и кредитоспособности заемщика (на материалах ООО «Трон»)

2.1 Анализ финансового состояния заемщика предприятия

Объект исследования – ООО «Трон» - торговое предприятие, в сферу деятельности которого входят поставки и сервисное обслуживание копировальных аппаратов ведущих японских производителей, а так же комплексное оснащение клиентов расходными материалами для копировальной и множительной техники.

Рынок копировально-множительной техники является составной частью рынка оргтехники и относится к отрасли высоких технологий. В Новосибирске этот рынок можно определить, как стремительно развивающийся, а компания «Трон» прочно занимает в нем определенное место. Несмотря на то, что фирма довольно-таки молодая, за два с небольшим года она сумела привлечь к сотрудничеству немало крупных организаций города Новосибирска, тем самым, захватив примерно 5% рынка копировальной техники.

Основу компании «Трон» составляют сотрудники, чей путь на рынке копировальной техники начинался с момента зарождения этого рынка в Новосибирске. Неотъемлемой частью продажи копировально-множительной техники является сервисное обслуживание, качество которого позволяет повысить конкурентоспособность «Трон».

ООО «Трон» планирует открыть филиал в 2007. Для этого планируется взять кредит на сумму 800 000 тыс. руб. в банке КРАБ «Новосибирсквнешторгбанк».

Миссия ООО «Трон» определяется следующим образом:

«Завоевание места ведущего поставщика передовой копировальной техники марки Toshiba, в комплексе удовлетворяя потребности пользователей копировально-множительной техники».

Миссия включает в себя совокупность следующих задач:

Комплексное удовлетворение пользователей копировальной техники;

Поставка передовой копировальной техники Toshiba;

Предоставление качественного сервисного обслуживания;

Увеличение доли рынка до 50 %;

Завоевание доверия клиентов.

«Трон» является авторизованным дилером по продажам и сервисному обслуживанию копировальных аппаратов фирмы “Тошиба” в России.

В целом деятельность фирмы развивается довольно успешно, в условиях жесткой конкуренции фирма продолжает увеличивать свою долю рынка.

Стратегическими приоритетами компании «Трон» являются непрерывный рост и проявление исключительной заботы о клиенте, что отображается в лозунге компании «Отличный сервис – основа доверия клиента». Рассмотрим штатное расписание ООО «Трон», таблица 6.

Таблица 6 - Штатное расписание ООО «Трон»» 2005г.

В ООО «Трон» организована работа по совершенствованию методики аттестации руководителей и специалистов, определение критериев оценки их способностей к труду. Согласно проведенному опросу работников в ООО «Трон», можно выделить следующие доминирующие факторы:

Признание работника 18%

Положительный результат 12%

Цель как таковая 8%

Грамотный руководитель 23%

Самостоятельность 27%

Заработок 76%

Хороший коллектив 54%

Возможность карьерного роста 40%

Т.о. основным мотивационным фактором для работников ООО «Трон» является высокая заработная плата, хороший коллектив и возможность карьерного роста.

При разработке программы устранения излишней текучести в ООО «Трон», проводится сравнительный анализ издержек на проведение названных мероприятий и потерь из-за текучести кадров, таблица 7.

Таблица 7 - Причины текучести кадров

Согласно приведенным данным в таблице, основными причинами текучести кадров является низкая заработная плата и отсутствие перспектив роста. Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Трон». Информационная база для проведения анализа – бухгалтерская отчетность предприятия (Приложение А и Б).

Структура актива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. 8.

Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, незначительно уменьшилась. По сравнению с концом дек. 2004 года активы и валюта баланса снизились на -4,5%, что в абсолютном выражении составило -73097,4 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 1538821,1 тыс.руб.

Таблица 8 - Структура и динамика актива баланса

В наиболее значительной степени это произошло за счет снижения статьи «Краткосрочные финансовые вложения». За прошедший период снижение значения этой статьи составило -269828,0 тыс. руб. (в процентном соотношении снижение этой статьи составило -29,5%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Краткосрочные финансовые вложения» установилось на уровне 643428,0 тыс. руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на конец дек. 2004 года составляла 22149,4 тыс. руб., возросли на 9314,6 тыс. руб. (темп прироста составил 42,1%), и на конец дек. 2005 их величина составила 31464,0 тыс.руб. (2,0% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая на конец дек. 2004 года 1589769,1 тыс. руб. напротив снизилась на -82412,0 тыс.руб. (темп уменьшения оборотных активов составил -5,2%), и на конец дек. 2005 года их величина составила 1507357,1 тыс.руб. (98,0% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов на конец дек. 2005 составила 1,2%, что говорит о том, что предприятие имеет «легкую» структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества ООО «Трон».

Как видно из таблицы 8, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (98,0%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается отрицательная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом, в отчетном периоде удельный вес оборотных активов в общей структуре баланса снизился на -0,7%, что в динамике может привести к снижению оборачиваемости.

В структуре внеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением, по сравнению с базовым периодом, статьи «Долгосрочные финансовые вложения» на 9925,6 тыс. руб. В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением, по сравнению с базовым периодом, статьи «Краткосрочные финансовые вложения» на -269828,0 тыс.руб.

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период не изменился.

В структуре дебиторской задолженности долгосрочная задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев превышают краткосрочную дебиторскую задолженность, что означает проблемы с выведением денег из оборота). Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность ООО «Трон» следует отметить, что предприятие на конец дек. 2005 года имеет активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской). Таким образом, предприятие представляло своим клиентам бесплатный кредит в размере 574262,3 тыс. руб.

Исходя из вышесказанного, динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. 9.

Таблица 9 -Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде

Продолжение табл. 9

Со стороны пассивов, снижение валюты баланса произошло за счет уменьшения статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». За прошедший период снижение значения этой статьи составило -723935,5 тыс. руб., что в процентном соотношении соответствует -73,4% и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» установилось на уровне 262426,0 тыс. руб.

Рассматривая изменение собственного капитала ООО «Трон» отметим, что его значение за анализируемый период снизилось. На конец дек. 2005 года величина собственного капитала предприятия составила 852161,0 тыс. руб. (55,4% от общей величины пассивов).

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период значительно увеличилась. На конец дек. 2005 года величина совокупных заемных средств предприятия составила 686660,1 тыс.руб. (44,6% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина снизилась на -723935,5 тыс. руб. и составила 544362,6 тыс. руб. Изменение резервов составило 0,0 тыс. руб., а нераспределенной прибыли -723935,5 тыс. руб.

В целом это можно рассматривать как отрицательную тенденцию, так как снижение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о неэффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина собственного капитала, которая на конец дек. 2004 года составляла 1358548,5 тыс. руб., снизилась на -506387,5 тыс.руб. (темп прироста составил -37,3%), и на конец дек. 2005 года его величина составила 852161,0 тыс.руб. (55,4% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет снижения статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» - на -723935,5 тыс. руб.

В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на конец дек. 2005 превышают долгосрочные на 682521,3 тыс. руб. что при существующем размере собственного капитала и резервов может и не повлиять на финансовую устойчивость предприятия, однако для улучшения структуры пассивов предпочтительно превышение долгосрочной задолженности над краткосрочной.

Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.

Долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой на конец дек. 2004 года составляла 222,6 тыс. руб., возросла на 1846,8 тыс. руб. (темп прироста составил 829,6%), и на конец дек. 2005 года ее величина составила 2069,4 тыс. руб. (0,1% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи «Займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 1846,8 тыс. руб. (в процентном соотношении - 829,6%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Займы и кредиты» достигло 2069,4 тыс.руб.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на конец дек. 2004 года составляла 253147,4 тыс. руб. также возросла на 431443,3 тыс.руб. (темп прироста составил 170,4%), и на конец дек. 2005 года ее величина составила 1507357,1 тыс.руб. (44,5% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние на увеличение краткосрочной кредиторской задолженности оказал рост статьи «Займы и кредиты». За прошедший период рост этой статьи составил 431014,0 тыс.руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 173,2%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Займы и кредиты» достигло 679877,0 тыс.руб.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на дек. 2005 года составляет статья «Займы и кредиты». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 679877 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 99,3%)

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в табл. 10.

Из таблицы 10 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом увеличилась (с 15431,0 тыс. руб. на конец дек. 2004 года до 18631,0 тыс.руб. на конец дек. 2005 года). За анализируемый период изменение объема продаж составило 3200,0 тыс. руб. Тем прироста составил 20,7%

Валовая прибыль на конец дек. 2004 года составляла 4462,0 тыс.руб. За анализируемый период она возросла на 1716,0 тыс.руб., что следует рассматривать как положительный момент и на конец дек. 2005 года составила 6178,0 тыс.руб.

Таблица 10 - Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым

Прибыль от продаж на конец дек. 2004 года составляла 4382,0 тыс.руб. За анализируемый период она , также как и валовая прибыль, возросла на 1711,0 тыс.руб., и на конец дек. 2005 года составила 6093,0 тыс.руб.

Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 20,7% по сравнению с ростом себестоимости (13,5%).

Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам - на конец дек. 2005 года сальдо по прочим доходам и расходам установилось на уровне 12,0 тыс. руб. Однако наблюдается отрицательная тенденция – за период с конца дек. 2004 года по конец дек. 2005 года сальдо по ним снизилось на -5,0 тыс. руб.

Как видно из таблицы 10, чистая прибыль за анализируемый период выросла на 2115,4 тыс. руб., и наконец дек. 2005 установилась на уровне 7564,0 тыс.руб. (темп прироста составил 38,8%).

Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ООО «Трон» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

В рассматриваемом в таблице 10 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 0,89%, что ниже показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде - 11,73%. Это говорит о том, что у предприятия могут возникнуть сложности с привлечением нового капитала.

Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Трон» в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.

2.1.1 Оценка ликвидности и платежеспособности

Проведем анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Трон».

Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства. Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 11. Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (дек. 2004 - дек. 2005 г.г.) находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Таблица 11 - Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период

На начало анализируемого периода - на конец дек. 2004 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 3,61. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось, и составило 0,94. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя находится выше нормативного уровня (0,5), что, конечно же, не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2004 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 4,15. На конец дек. 2005 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как положительную тенденцию, так как величина показателя в начале анализируемого периода превышала нормативную, и составило 1,17.

На начало анализируемого периода - на конец дек. 2004 года значение показателя текущей ликвидности составило 5,13. На конец дек. 2005 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию и составило 1,59. На конец анализируемого периода показатель находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне -0,09, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

2.1.2 Оценка финансовой устойчивости

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Трон» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 12.

Таблица 12 - Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Трон» в относительном выражении

Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО «Трон» в относительном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице 13.

Таблица 13 - Анализ изменения финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Продолжение табл. 13

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно снижение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 13, и на конец дек. 2004 года, и на конец дек. 2005 года финансовую устойчивость ООО «Трон» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Абсолютная финансовая устойчивость», так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 13, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (дек. 2004 года) ситуация на ООО «Трон» в целом ухудшилась.

Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период снизился на -0,29 и на конец дек. 2005 года составил 0,55. Это выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период увеличился на 0,62 и на конец дек. 2005 составил 0,81. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств», за анализируемый период снизился на -1,73 и на конец дек. 2005 года составил 2,41. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период снизился на -0,30 и на конец дек. 2005 года составил 0,47. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО «Трон» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемый период снизился на -2,80 и на конец дек. 2005 года составил 1,42. Это выше нормативного значения (0,6-0,8). Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период увеличился на 0,62 и на конец дек. 2005 составил 0,81. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ."

1. Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

2. Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

3. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

    - внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

    - оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

4. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются: долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства; краткосрочные обязательства по займам и кредитам; кредиторская задолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов); резервы предстоящих расходов; прочие краткосрочные обязательства. Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период представлен в таблице 15.

Таблица 15 - Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период

Продолжение табл. 15

За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2004 года 1358548,5 тыс.руб., снизилась на -506387,5 тыс.руб. (темп уменьшения чистых активов составил -37,3%), и на конец дек. 2005 года их величина составила 852161,0 тыс.руб.

2.1.3 Оценка рентабельности

Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль.

Динамика показателей рентабельности ООО «Трон» за дек. 2004 - дек. 2005 г.г. представлены в таблице 16.

Таблица 16 - Динамика показателей рентабельности ООО «Трон» за дек. 2004 - дек. 2005 г.г.

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО «Трон» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%.

На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 28,5%, а на конец периода 32,7% (изменение в абсолютном выражении за период - (4,3%)). Это следует рассматривать как положительный момент. Повышение рентабельности собственного капитала c 0,40% до 0,68% за анализируемый период было вызвано увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 2115,4 тыс.руб.

Как видно из таблицы 16, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

Рисунок 1 – Показатели рентабельности ООО «Трон»

2.2 Рейтинговая оценка кредитоспособности

Проведем рейтинговую оценку кредитоспособности ООО «Трон».

Показатели рейтинговой оценки представлены в табл. 17.

Таблица 17 - Рейтинговая оценка кредитоспособности

Описание классов кредитоспособности представлено в табл. 18.

Таблица 18 - Описание классов кредитоспособности

Методика оценки кредитоспособности заемщиков, применяемая в Сбербанке, представлена в табл. 19.

Таблица 19 - Методика оценки кредитоспособности заемщиков, применяемая в Сбербанке

Оценка кредитоспособности ООО «Трон» представлена в табл. 20.

Таблица 20 - Оценка кредитоспособности ООО «Трон»

Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с дек. 2004 года по дек. 2005 года) ключевыми стали следующие моменты:

1. Исходя из вышесказанного, динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

2. Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

3. Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Трон», в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.

4. За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

5. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.

6. Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне -0,09, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

7. И на конец дек. 2004 года, и на конец дек. 2005 года состояние ООО «Трон» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «абсолютная финансовая устойчивость», так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат

8. На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал -1550,51 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 1226,94 дн. и составила -2777,44 дн. что говорит об увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса и том, что предприятие может использовать образующийся «излишек» на иные цели, например, на финансирование постоянных активов. Однако, продолжительность чистого цикла велика, и можно говорить о возникновении риска сбоев в погашении кредиторской задолженности и выполнения обязательств по предоставленным авансам покупателей.

10. За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2004 года 1358548,5 тыс. руб., снизилась на -506387,5 тыс.руб. (темп уменьшения чистых активов составил -37,3%), и на конец дек. 2005 года их величина составила 852161,0 тыс.руб.

Глава III. Предложения по улучшению кредитоспособности и платежеспособности заемщика ООО «Трон»

В данном разделе дипломной работе необходимо разработать мероприятия по повышению платежеспособности и улучшению кредитоспособности предприятия.

Анализ финансового состояния ООО «Трон» показал, что предприятие не может в ближайшие шесть месяцев восстановить платежеспособность.

Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец 2005 года значение показателя установилось на уровне -0,09, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

В целях управления кредитоспособностью, точнее ее повышения, необходимо:

- пополнять собственные средства путем сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов;

- выявлять тенденции динамики объема и состава капитала и их влияния на финансовую устойчивость, и эффективность использования капитала;

- эффективно управлять не только накопленным капиталом, но и формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия;

- выбирать наилучшие формы организации денежных потоков на предприятии;

- обеспечивать сбалансированность объемов положительных и отрицательных денежных потоков;

- максимизировать чистый денежный поток.

Чтобы улучшить показатель абсолютной платежеспособности, нужно внести изменения в процесс управления денежными средствами.

Для того чтобы научиться управлять процессом изменения дебиторской задолженностью необходимо:

1. Контролировать состояние расчетов с покупателями и отсроченным (просроченным) платежам. Здесь большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-покупателя (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. д.). Необходимая информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.

2. По возможности ориентироваться на большее количество покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

3. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков и займов.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности является направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям, обращение в суд.

4. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции.

Особенно актуально для ООО «Трон» формирование эффективной политики управления оборотным капиталом.

В рамках механизма управления оборотным капиталом целесообразно использовать метод экономико-математического моделирования, позволяющий упростить и подвести рассматриваемую систему под класс уже известных структур, поддающихся экономико-математическому описанию. В качестве инструмента реализации данного метода необходимо выбрать модель. Критерием эффективности при использовании модели явилось получение наибольшей прибыли с использование минимально необходимого для бесперебойной работы предприятия объема оборотного капитала при условии ускорения его оборачиваемости. Показателем эффективности при создании модели определена рентабельность оборотного капитала.

Первым этапом в разработке модели является формулировка цели. Определено, что основная цель заключается в повышении эффективности деятельности предприятия посредством реализации механизма управления оборотным капиталом.

Поскольку этот процесс сводится к определению объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения эффективной деятельности предприятия, разрабатываемую модель можно представить посредством максимизации двух целевых функций: рентабельности оборотных активов и рентабельности собственного капитала.

Для максимизации рентабельности оборотного капитала необходимо увеличить рентабельность продаж, сократить период окупаемости собственного капитала.

Основным условием увеличения рентабельности продаж и сокращения периода окупаемости собственного капитала является рост прибыли от реализации продукции. Наращения суммы прибыли от реализации продукции можно достичь посредством увеличения объемов продаж, ростом цены на продукцию и снижением ее себестоимости.

Основным фактором увеличения объема продаж является увеличение объема выпуска. Также это можно обеспечить:

- уменьшив объем продаж в кредит; используя такие меры по работе с дебиторами как, разработка схем погашения задолженности векселями с их последующей реализацией, прямые телефонные переговоры, выезды к контрагентам, оформление договоров цессии, применение факторинга, ужесточение системы штрафных санкций и др.;

- ускорив оборачиваемость готовой продукции, применяя дифференцированную сбытовую политику на основе региональной дистрибьюции и прямых контактов с покупателями;

- применяя гибкую систему скидок: при 100 % предоплате продукции – скидки до 10 %; для покупателей, закупающих продукцию в больших объемах, – скидку в 7 %; для посредников – функциональную скидку в размере 5 %.

Следует отметить, что для ООО «Трон» особо актуальны принципы усиления платежной дисциплины во взаимоотношениях с дебиторами, стимулирование сбыта и соблюдения правил недопущения банкротства. Анализ деятельности предприятия показал, что оно действуют вопреки этим правилам и принципам: продает большей частью в кредит, при этом кредитует покупателей и заказчиков на больший срок, чем получает кредит, при заключении сделки недостаточно хорошо проверяет платежеспособность и финансовую устойчивость партнера.

То есть необходимо разработать гибкую кредитную политику по отношению к покупателям, в которой определить:

а) срок кредита (период времени, за который надо рассчитаться за продукцию ООО «Трон»);

б) скидки при срочной оплате (своеобразное поощрение быстрых платежей. Предоставление скидок при срочной оплате может привести к увеличению прибыли предприятия, если клиенты выполняют условия ссуды. Но скидки могут обходиться предприятию слишком дорого. Поэтому необходимо определить оптимальный размер скидок);

в) стандарты кредитоспособности (касаются надежности и кредитоспособности, которыми должен обладать клиент, чтобы получить кредит. Эти стандарты будут использоваться для определения, какие клиенты имеют право на обычные условия кредита, а какие – на льготные).

От того, каким образом будет построена кредитная политика и финансирование оборотных средств, может зависеть все финансовое состояние фирмы, ее стабильность, прибыльность и рентабельность. Поэтому для ООО «Трон» жизненно важно определить оптимальную стратегию финансирования и основные показатели, влияющие на средний уровень дебиторской задолженности – это периоды действия скидок, их размеры и политику инкассации.

В определенных ситуациях для управления дебиторской задолженностью рассматриваемому предприятию можно воспользоваться услугами факторинговой компании. При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие. Основным преимуществом этого инструмента является быстрое получение денежных средств (что очень важно для поддержания определенного уровня ликвидности предприятия) и перенесение части затрат по управлению долгом на контрагента. Однако этот инструмент управления дебиторской задолженностью имеет высокую стоимость и влечет за собой ухудшение финансовых отношений с дебитором.

Рассмотрим возможности безубыточной деятельности ООО «Трон».

Точка безубыточности - это уровень производства или другого вида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенного продукта, работ, либо услуг равна постоянным издержкам производства и обращения этого продукта (постоянные издержки - издержки предприятия, не зависящие от объёма производимой продукции). Чтобы получать прибыль, собственник должен производить количество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину постоянных издержек, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной.

Анализ точки безубыточности и динамика ее изменения, а также изменения ее составляющих за анализируемый период представлены в таблице 21.

Таблица 21 - Анализ точки безубыточности и динамика ее изменения, а также изменения ее составляющих за анализируемый период

Как видно из таблицы 21, на конец анализируемого периода (конец дек. 2005), точка безубыточности возросла на 1212,00 тыс.руб., и составила 11305,56 тыс.руб., что говорит о том, что предприятию для безубыточной работы необходимо поддерживать уровень выручки не ниже 11305,56 тыс.руб. Рост показателя точки безубыточности в абсолютном выражении был связан прежде всего с увеличением выручки, а также с превышением темпа роста выручки над темпами роста затрат.

Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении показывает при снижении выручки, на какую величину предприятие перестанет получать прибыль. Значение показателя, на начало анализируемого периода составлявшее 5337,44 тыс.руб., увеличилось на 1988,00 тыс.руб., что следует рассматривать как положительную тенденцию, и составило на конец анализируемого периода 7325,44 тыс.руб.

Запас прочности по точке безубыточности, показывающий, на сколько процентов может быть снижена выручка, также увеличился на 4,73%, что следует рассматривать как положительную тенденцию, и составил на конец анализируемого периода 39,32%

Точка безубыточности, за весь рассматриваемый период, а также основные показатели, влияющие на нее, представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 – Точка безубыточности предприятия

Финансовый рычаг анализируемого предприятия представлен в табл. 22.

Таблица 22 - Финансовый рычаг ООО «Трон»

Эффект финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск. Таким образом, сила финансового рычага свидетельствует о 0,4 % изменения чистой прибыли в 2005 году с каждым % изменения балансовой прибыли.

Улучшить финансовое состояние и создать условия развития можно, сосредоточив усилие на снижении издержек и повышении прибыльности и рентабельности предприятия.

Чтобы выжить в конкурентной борьбе, предприятие вынуждено изменить механизм ценообразования, который строится на затратной основе (когда себестоимость служит основой для цены). Цена призвана определяться рынком на основе маркетинговой информации. Психология производства изменяется, когда отпускная цена и качество заданы извне, а не изнутри. Отсюда необходим переход от принципа минимизации издержек к принципу оптимизации затрат по всем производственным и коммерческим процессам при соблюдении заданной цены и качества.

Динамический метод учета затрат дает объективную методику деятельности подразделений предприятия, открывает возможность руководить экономикой и финансами предприятия, а не наблюдать за ними. Поэтому вполне оправдано создание на предприятии службы контроллинга, которая не только будет вести управленческий учет, но и выполнять ревизионные функции.

Важно создать полноценную экономическую службу. Для этого целесообразно: сформировать специальное подразделение, которое будет разрабатывать и применять систему управленческого учета и динамического метода расчета себестоимости; обеспечить классификацию ассортимента и затрат в соответствии с основополагающими принципами, которые менеджер положил в основу своей работы; внедрить инспектирование всех производственных подразделений для определения структуры и механизма формирования затрат, а также оценки их целесообразности и обоснованности; создавать учетную аналитическую базу данных, в которой бы применялись отмеченные выше принципы, гарантировать ежемесячную информацию об эффективности работы подразделений и структуре себестоимости по ассортименту.

Для того, чтобы добиться увеличения прибыли и справиться с этой проблемой для ООО «Трон» необходимо пересмотреть затраты, подлежащие налогообложению, обратить внимание на резервы предприятия.

Таким образом, необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

Заключение

Данная работа имела целью исследование основных методов, показателей и моделей оценки кредитоспособности заемщика, как со стороны банка, так и со стороны самого предприятия-заемщика и разработка рекомендаций по управлению кредитоспособностью.

В ходе работы были выявлены:

- различные подходы к определению кредитоспособности;

- последовательность действий банка в отношении своего будущего клиента;

- группы показателей оценки банком бизнес-риска взаимодействия с заемщиком;

- совокупность качественных и количественных показателей оценки кредитоспособности;

- структура методов оценки кредитоспособности;

- способы оценки кредитоспособности предприятия.

Кредитоспособность предприятия - комплексное понятие, представляющее интерес не только для банка-кредитора, но и для самого предприятия, поскольку основано на общих принципах финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности. Как бы успешно ни работало предприятие, периодически оно нуждается в привлечении заёмных средств: при расширенном воспроизводстве такая потребность возникает чаще всего по поводу приобретения основных фондов, в таком случае кредитование средств производится в капитальные вложения. К сожалению, в настоящее время очень редкое предприятие способно работать по такому принципу. В остальных случаях кредитование производится на пополнение оборотных средств предприятия, недостаток в которых — постоянное явление на наших предприятиях. Ввиду этого обстоятельства очень важно постоянно поддерживать показатели кредитоспособности на высоком уровне, поскольку на рынке ссудного капитала, обнаруживается тенденция привлечения банками потенциальных заемщиков к сотрудничеству по разным информационным источникам.

Из общего анализа ООО «Трон» вытекает вывод, что предприятие имеет ограниченную кредитоспособность. Анализ финансового состояния ООО «Трон» показал, что предприятие не может в ближайшие шесть месяцев восстановить платежеспособность.

По результатам проведения финансового анализа ООО «Трон» можно сделать следующие выводы.

1. Динамику изменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.

2. Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

3. Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Трон», в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.

4. За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

5. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.

6. Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне -0,09, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

7. И на конец дек. 2004 года, и на конец дек. 2005 года состояние ООО «Трон» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «абсолютная финансовая устойчивость», так как у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат

8. На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости занимал -1550,51 дн. За анализируемый период продолжительность чистого цикла сократилась на 1226,94 дн. и составила -2777,44 дн. что говорит об увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть потребность в финансировании производственного процесса и том, что предприятие может использовать образующийся «излишек» на иные цели, например, на финансирование постоянных активов. Однако, продолжительность чистого цикла велика, и можно говорить о возникновении риска сбоев в погашении кредиторской задолженности и выполнения обязательств по предоставленным авансам покупателей.

10. За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на конец дек. 2004 года 1358548,5 тыс. руб., снизилась на -506387,5 тыс.руб. (темп уменьшения чистых активов составил -37,3%), и на конец дек. 2005 года их величина составила 852161,0 тыс.руб.

Для улучшения финансового состояния, восстановления его платежеспособности, а также повышения его кредитоспособности в работе были предложены следующие мероприятия.

- пополнять собственные средства путем сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов;

- выявлять тенденции динамики объема и состава капитала и их влияния на финансовую устойчивость, и эффективность использования капитала;

- эффективно управлять не только накопленным капиталом, но и формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия;

- выбирать наилучшие формы организации денежных потоков на предприятии;

- обеспечивать сбалансированность объемов положительных и отрицательных денежных потоков;

- максимизировать чистый денежный поток.

Библиографический список

Гражданский Кодекс РФ. Часть I // Собрание законодательства РФ. – 1995. - № 9.

Положение ЦБ РФ «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» от 31 августа 1998 г. № 54-П. // Российская газета. – 1998.

Положение ЦБ РФ «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» от 26.04.2004 № 254-П. // СЗ РФ. – 2004. - № 32.

Инструкция Банка России № 110-И от 16.01.2004 «Об обязательных нормативах банков» // СЗ РФ. – 2004. - № 52.

Белоглазова Г.Н. Банковское дело. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 364 с.

Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 284 с.

Бухвальд А. Кредитование малого предпринимательства // Вопросы экономики.- 2001.- №4. С.92-99.

Вишняков И.В. Методы и модели оценки кредитоспособности заемщика. СПб.: Издательство СПбУЭФ, 1998. – 374 с.

Глушкова Н.Б. Банковское дело. – М.: Академ. Проект, 2005. – 324 с.

Едронова В.Н., Хасянова С.Ю. Зарубежные и отечественные подходы к определению кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. - 2002. - № 10. - С. 3-8.

Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело: Курс лекций. – М.: Омега-Л, 2003. – 455 с.

Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов. / Под ред. – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 624 с.

Кабушкин С.Н. Управление банковскими кредитными рисками - М.: Новое знание, 2004. – 285 с.

Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. Оценка банком кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. - 2002. - № 4. - с. 30-34.

Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. М., Финансы и статистика, 2005. – 287 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М., Финансы и статистика, 2001. – 133 с.

Ковалев В.В. Финансы предприятий. –М., ТК Велби, 2005. – 654 с.

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности, -М., Проспект, 2004. – 722 с.

Красивый жест: малый бизнес// Эксперт.- 2004.- №10. – С. 28

Крутик А.Б., Муравьев А.И. Антикризисный менеджмент. Изд-во Питер, 2001. – 341 с.

Кушуев А.А. Показатели платежеспособности и ликвидности в оценке кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. - 2003 - № 12 - С. 52-66.

Лаврушин О.И. Банковское дело. Современная система кредитования. – М.: КноРус, 2005. – 453 с.

Мал бизнес, да дорог, Ескевич А.// Эксперт-Сибирь.- 2004.- №10.- С. 10-15.

Овчаров А.О. Организация управления рисками в коммерческом банке // Банковское дело. – 2000. - № 1. - С. 18-31.

Печникова А.В. Банковские операции. – М.: Форум-Инфра, 2005. – 347 с.

Реструктуризация в сфере кредитов малого бизнеса, Бажан А.И.// Деньги и кредит.- 2000.- №4. – С. 23

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2005, - 768 с.

Сагитдинов М.Ш., Калимулина Ф.Ф. К вопросу об анализе деятельности коммерческого банка // Банковское дело. – 2003. - № 10. - С. 15-24.

Справочник финансиста предприятия. 3-е издание, доп. и переработанное. М.: ИНФРА-М, 2004. – 644 с.

Смирнов В.Т., Романчин В.И., Скоблякова И.В. Кризис как фаза бизнес-цикла. Научное издание. – М.: Издательство Машиностроение-1. – 2003. – 175 с.

Тавасиев А.М. Банковское дело. Базовые операции для клиентов. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 155 с.

Тавасиев А.М. Банковское дело. Дополнительные операции для клиентов. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 155 с.

Тавасиев А.М. Банковское дело. – М.: Юнити, 2006. – 723 с.

Халевинская Е.Д. Банковские кредиты // Аудит и финансовый анализ. – 2004. - № 4. - С. 20-25.

Хандруев А.А. Управление рисками банков: научно-практический аспект // Деньги и кредит. – 2004. - № 6. - С. 17-21.

Приложения

Приложение А

Бухгалтерский баланс ООО «Трон»

Приложение Б

Отчет о прибылях и убытках ООО «Трон»