Финансовые ресурсы

--PAGE_BREAK--Чистая прибыль представляет собой часть доходов коммерческого предприятия, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей — налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль остается в распоряжении организации и распределяется по решениям ее руководящих органов.
Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также на две группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной предприятия: как предпринимательский или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала — заемные средства.
Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные предприятия с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.
Ссудный капитал — это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского капитала ссудный не вкладывается в предприятие,  а передается ему во временное пользование с целью получения процента.
Все финансовые ресурсы предприятия как внутренние, так и внешние в зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении предприятия, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства страны, правил ведения финансовой отчетности.
В денежной форме капитал коммерческого предприятия продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в кассе организации, либо на ее расчетном счете, в банке они не приносят доходов или почти не приносят. Превращение капитала из денежной формы в производительную называется финансированием.
Различают две формы финансирования: внешнее и внутреннее. Такое деление обусловлено жесткой связью между формами финансовых ресурсов и капитала предприятия с процессом финансирования. Характеристика видов финансирования предприятия представлена в таблице 1.
Таблица 1
Структура источников финансирования коммерческой организации
Виды финансирования
Внешнее финансирование
Внутреннее финансирование
Финансирование на основе собственного капитала
1. Финансирование на основе вкладов и долевого участия (например, выпуск акций, привлечение новых пайщиков)
2. Финансирование за счет прибыли после налогообложения (самофинансирование в узком смысле)
Финансирование на основе заемного капитала
3. Кредитное финансирование (например, на основе займов, ссуд, банковских кредитов, кредитов поставщиков)
4. Заемный капитал, формируемый на основе доходов от продаж — отчисления в резервные фонды (на пенсии, на возмещение ущерба природе ведением горных разработок, на уплату налогов)
Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала
5. Выпуск облигаций, которые можно обменять на акции, опционные займы, ссуды на основе предоставления права участия в прибыли, выпуск привилегированных акций
6. Особые позиции, содержащие часть резервов (т.е. не облагаемые пока налогом отчисления)
Собственные привлеченные финансовые ресурсы — это базовая часть всех финансовых ресурсов коммерческого предприятия, которая базируется на момент создания предприятия и находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни. Эта часть финансовых ресурсов — уставный фонд или уставной капитал предприятия. Уставной капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, (обыкновенных, привилегированных) если речь идет об акционерном обществе. За время жизни коммерческого предприятия его уставной капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе за счет части внутренних финансовых ресурсов предприятия.
Источниками собственных финансовых ресурсов являются:
-                   уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);
-                   резервы, накопленные  коммерческим предприятием;
-                   прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).
При создании коммерческих организации источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств являлся уставный капитал. За счет него создавались необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности. Уставной капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.
Уставный капитал коммерческой организации формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявлялась при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.
Финансирование коммерческих предприятий в странах с развитой ры­ночной экономикой осуществляется за счет как внутренних, так и внешних источников. Согласно российскому законодательству, в ка­честве внешних источников финансирования могут использоваться целевые банковские вклады, паи, акции, технологии, машины, кре­диты, товарные знаки, интеллектуальные ценности. Основными внут­ренними источниками привлечения средств являются финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы предпринимателя-инвесто­ра, то есть прибыль, а также амортизационные отчисления, денеж­ные накопления и сбережения предпринимателей, средства от стра­хования деятельности, денежные суммы, получаемые в качестве не­устоек, штрафов и т.п. К неформальному рынку ссудных капиталов (внутренний источник финансирования) относится заем денег у род­ных и знакомых. Этим источником пользуются свыше 70% предпри­нимателей в нашей стране.
Кратко опишем механизм кредитования малых предприятий. Вна­чале производится отбор представленных в Фонд проектов и про­грамм. На этом этапе
Функционирование коммерческих предприятий и кредитных учреждений в рыночной экономике, с одной стороны, требует решения проблемы выработки критериев платежеспособности заемщика, а с другой проведения анализа условий предоставления кредитов и принципов их использования. Кредитное учреждение должно быть уверено в наличии у кредитуемого предприятия средств для расчетов, в его способности к своевременному погашению кредита. На основании данных бухгал­терского баланса можно оценить, насколько прибыльна деятельность предприятия и каков размер риска, принимаемого на себя банком.
При расчете кредитоспособности предприятия используются сле­дующие показатели его финансово-хозяйственной деятельности: ко­эффициент финансового покрытия — он характеризует общую креди­тоспособность предприятия — отношение текущих активов к текущим обязательствам; коэффициент текущей ликвидности — отношение де­нежных средств, средств в расчетах и оборотных активов предприя­тия к текущим обязательствам; коэффициент абсолютной ликвиднос­ти — отношение денежных средств предприятия к текущим обязатель­ствам; коэффициент соотношения собственных средств и привлечен­ного капитала — он характеризует финансовую устойчивость предпри­ятия; коэффициент оборотных средств — отношение собственных средств к итогу баланса.
Класс кредитоспособности клиентов определяется путем сопос­тавления значений финансовых коэффициентов, полученных на ос­нове показателей баланса, с критериальным уровнем, характерным для данного класса их рейтинга. В качестве показателей таких уров­ней должны использоваться среднеотраслевые значения финансовых коэффициентов.
На основании представленных досье клиентов и их гарантий ком­мерческим банкам последним необходимо разрабатывать собственные планы финансирования мелких и средних предприятий, устанавли­вая объем и сроки их кредитования. Возможен следующий порядок предоставления им кредитов:
— составление досье клиента;
— разработка плана финансирования;
— сопоставление кредита с результатами деятельности предприя­тия, если ссудой покрывается 50-80% его расходов;
— определение класса кредитоспособности предприятия;
— выбор ставки процента за кредит (она может быть постоянной или переменной);
— расчет срока окупаемости кредита;
— принятие решения о сроке кредитования;
— определение регулярности возмещения кредита;
— в случае задержки выполнения или невыполнения условий конт­ракта — совместные действия по исправлению ситуации.
Стимулировать коммерческие банки к посредничеству и предос­тавлению кредитов частному бизнесу будет появление организации по переучету займов.[2] Программы такого переучета привлекательны тем, что они приводят к росту портфеля займов без излишней нагрузки на собственные ресурсы банков.
Внешним внебюджетным источником финансирования частного бизнеса, помимо коммерческих банков, является частное или спонсорское финансирование. На Западе нередко за какой-либо частной фирмой стоит крупная корпорация, заинтересованная в результатах рабо­ты тех или иных предприятий, например, венчурных компаний, ко­торые берут на себя риск конструкторской, технологической и проек­тной разработки принципиально новых технологий, опытного и про­мышленного их освоения.
Главный стимул венчурного инвестирования — прибыль от при­роста стоимости акций компании. Кредитор рассчитывает на то, что последняя, быстро достигнув стадии серийного производства новой оригинальной продукции, станет приносить повышенную прибыль. В этом случае финансист, предоставивший кредит в обмен на акции новой фирмы, сможет с большой выгодой реализовать свою долю ее ценных бумаг. Несмотря на то что многие венчурные фирмы терпят неудачу (и соответственно средства, предоставленные им, приходит­ся списывать в убытки), прибыль, полученная от успешных проектов, с лихвой оправдывает риск. Использование венчурного капитала пока не получило широкого распространения в российской предпринима­тельской практике, хотя отечественное законодательство предусматри­вает возможность участия в инвестиционной деятельности как частных лиц, так и предприятий различных организационно-правовых форм.
Еще одним внешним внебюджетным источником финансирова­ния малых предприятий может служить совместное инвестирование. Например, в ФРГ банками и страховыми компаниями создаются спе­циальные фирмы, участвующие в капитале мелких и средних пред­приятий. Совместное инвестирование в нашей стране возможно через договоры-подряды по финансированию какой-либо разработки. В за­висимости от характера выполняемых работ и достигнутых между сторонами договоренностей финансирование производится путем час­тичной предварительной оплаты (авансирования) или предоплаты.
Особый интерес представляет такой внешний источник финанси­рования, как привлечение капиталов с помощью выпуска и размещения акций и иных ценных бумаг при посредничестве инвестиционных институтов.
Существенным недостатком акционирования в качестве способа привлечения дополнительных средств является возможность частичной или полной утраты финансируемым предприятием-эмитен­том самостоятельности.
Коммерческие банки могли бы организовывать сотрудничество между отечественными финансово-промышленными группами и ма­лым и средним бизнесом с помощью контрактных, субподрядных, арендных отношений. Это позволило бы соединить мобильность, гиб­кость, инициативу малого производства и мощь и влияние крупных предприятий. В результате возрастет конкуренция в сфере малого и среднего бизнеса за контракты с корпорациями.
Финансированию частного бизнеса могут содействовать кредит­ные программы и многочисленные региональные, городские, целе­вые фонды. Поскольку деятельность самих коммерческих организаций ори­ентирована главным образом на местный рынок, многие финансовые вопросы необходимо решать с участием местных органов власти. Последние должны определить основные направления поддержки предпринимательства, разработать комплекс необходимых меропри­ятий, изыскать материально-технические и финансовые ресурсы для их реализации за счет региональных источников. Большую роль в организации финансирования коммерческих организаций в регионах могли бы сыграть общества взаимного кредита и торгово-промышленные палаты, выступающие в качестве гарантов кредита. Общество взаимного кредита — объединение страховой организации и банка для финансирования предприятий. Ему предоставляет­ся право производить все краткосрочные банковские операции, кро­ме выдачи целевых кредитов, прежде всего товарно-комиссионные, учет и обеспечение векселей. Названные общественные структуры должны также давать коммерческим банкам или городским фондам свои рекомендации по кредитованию отдельных предприятий после соответствующей проверки их финансового состояния. В этих случа­ях кредит может выдаваться без залога.

2 АНАЛИЗ финансово-хозяйственной деятельности 
НА ПРИМЕРЕ ТОО «БОГАТЫРЬ АКСЕСС КОМИР» 
2 1 Краткая характеристика предприятия
Согласно действующему законодательству Республики Казахстан, а именно Закону «О товариществах с ограниченной и дополнительной ответственностью» от 30 апреля 1998 года, товариществом с ограниченной ответственностью (ТОО) признаётся учреждённое одним или несколькими лицами товарищество, уставный капитал которого разделён на доли определённых учредительными документами размеров; участники товарищества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах стоимости внесённых ими вкладов. Участники ТОО являются его учредителями.
Компания «Access Industries Eurasia» LLC выступает в качестве одного единственного учредителя ТОО «БАК». Таким образом, все решения, относящиеся к компетенции общего собрания участников ТОО, данная компания принимает единолично. Следовательно, и учреждение. ТОО «Богатырь Аксес Комир» произошло на основе единолично принятого единственным учредителем решения, без составления учредительного договора, необходимого для создания товарищества с несколькими участниками. Государственная регистрация ТОО «БАК» производилась в общем порядке в министерстве юстиции Республики Казахстан с выдачей свидетельства от 28 января 1997 года №2151-1900-ТОО. При этом в качестве учредительного документа товарищества был представлен устав, также единолично утверждённый единственным учредителем товарищества.
Основные виды деятельности ТОО «БАК», определяемые уставом следующие:
— добыча угля открытым способом;
— подготовка вскрытых запасов;
— добыча и переработка камня;
— ремонт и наладка горного и вспомогательного оборудования; природоохранные работы.
Следует отметить, что имущественный комплекс передан в ТОО «БАК» на условиях лизинга, то есть компания «Access Industries», INC после истечения срока действия договора об аренде, может либо возвратить имущество, арендуемое ею, либо продлить срок действия договора, либо выкупить имущество по остаточной стоимости.
Анализ состояния ТОО «Богатырь Аксес Комир», как и любого другого предприятия, выполняется при помощи ряда основных показателей. Чтобы обеспечить достоверность и объективность результатов анализа, используемые данные отражаются в динамике за несколько лет. В нашем случае, будут сравниваться и анализироваться показатели за 2003 и 2004 года.
Таблица 2-
Основные показатели работы ТОО «БАК»
Наименование показателя
ед. изм.
2003 год факт тыс.тг
2004 год факт тыс.тг
Отклонения
% 2004г.
к 2003 г.
+,-
%
Добыча угля, всего
тыс. тн
33 798,0
28 639,0
-5 159,0
15.3
84.7
Полная себестоимость добычи  угля
тыс. тг
16 055 383,0
13 751 363,0
-2 304 020,0
14.4
85.6
На 1 тонну угля, тенге
 
475
480.2
5.1
1.1
101.1
Объем реализации
тыс. тн
33 750.2
28 699,5
-5 080,7
15.1
84.9
Доход от реализации
тыс.тг
14 478 835,8
14 306 080,5
-172755,3
1.2
98.8
Цена 1 тонны угля, тенге
 
429
499
70
16.3
116.3
Численность всего,
чел.
9115
9042
-73
0.8
99.2
Производительность
т/ мес
345.3
295.1
-50.2
14.5
85.5
    продолжение
--PAGE_BREAK--