--PAGE_BREAK--После определения объема продаж разрабатывается производственная программа на основе заключенных контрактов. Производственная программа зависит от планового объема реализации и от величины запасов готовой продукции на складе на начало и на конец планируемого периода. В свою очередь, производственная программа является основой для расчета потребности в материалах. Потребность в материалах определяется с учетов запасов на складе на начало планируемого периода, а также переходящих остатков на конец периода [13, c. 67].
Важным элементом в планировании прибыли является учет трудовых затрат. С учетом необходимых отчислений в социальные фонды планируется затраты на оплату труда. Далее составляется смета производственных накладных расходов, включаемых в производственную себестоимость. Сумма этих затрат зависит от их состава и поведения относительно объема производства. Раздельно определяется переменные и постоянные затраты. В результате проведенных расчетов формируется производственная себестоимость реализуемой продукции с учетом остатков готовой продукции на начало и конец планируемого периода.
На следующем этапе составляются сметы административных и коммерческих расходов. На основании этих расчетов формируется план по прибыли от реализации продукции. Для планирования балансовой прибыли используются данные о предстоящих операционных, а также внереализационных доходах и расходах. Приведенный метод планирования прибыли носит название метод прямого расчета. В его основе лежит по ассортиментный расчет прибыли от выпуска и реализации продукции. В процессе планирования прибыли важно определить, за счет каких факторов она растет или снижается. Поскольку прибыль исчисляется как разница между ценой и себестоимостью, то очевидно, что на размер прибыли оказывают влияние рост цен и снижение себестоимости [16, c. 118].
Для сохранения уровня прибыли на предприятии важно определить момент начала проектирования и запуска в производство новой продукции. Повышение качества продукции, дизайна, технические усовершенствования и другие приемы поддержания спроса на продукцию требуют дополнительных затрат и поэтому также должны применяться задолго до того, как уровень рентабельности начнет снижаться или по крайней мере сразу же, как только такая тенденция наметится. Более того, на гребне спроса улучшение предлагаемого товара может повлечь за собой и повышение цены на него, и соответственно, прибыли.
Для формирования прибыли важное значение имеет определение момента реализации продукции. В отдельных законодательных актах по — разному трактуется момент реализации. Однако независимо от принятой трактовки момента реализации в законодательных актах, формирование на предприятии прибыли от реализации продукции имеет место только при условии реальной реализации, то есть при зачислении средств от покупателя на расчетный счет поставщика. Определение момента реализации по дате отгрузки товаров и связанное при этом возникновение налоговых обязательств сопровождается отвлечением оборотных средств предприятий на уплату налогов, ухудшением их финансового состояния. Формирование прибыли выглядит таким образом (рисунок 1).
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рис.1. Формирование прибыли
Существенное влияние на объем реализации продукции, а также непосредственно и прибыль от реализации оказывает размер прибыли, включаемой в цену продукции. В условиях формирования рыночной экономики, отменено в большинстве случаев государственное регулирование рентабельности продукции, создается возможность регулирования прибыли за счет указанного фактора. Этому способствует отсутствие достаточной конкуренции при производстве и реализации многих видов продукции.
Различают следующие факторы формирования прибыли, которые в обобщенном виде характеризует структурно – логическая модель, показанная на рисунке 2.
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рис.2. Факторы формирования прибыли
На изменение прибыли оказывают влияние многие факторы. По степени соподчиненности они делятся на факторы первого и второго порядков. Взаимосвязь факторов первого и второго порядков с прибылью прямая, за исключением изменения себестоимости, снижение которой приводит к росту прибыли. К внешним факторам, которые не зависят от деятельности предприятия, относятся: конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемые материально-технические ресурсы, нормы амортизации, система налогообложения и др. Внутренние факторы действуют на прибыль через увеличение объема выпуска продукции, улучшение качества продукции, повышение отпускных цен и снижение издержек производства и реализации продукции [30, c. 345].
Известны три метода формирования прибыли: прямой, нормативный и контрольный. Прямой метод, или метод прямого счета. Этот метод предполагает как глобальный расчет прибыли — по всему объему выпуска (реализации) продукции или услуг, так и локальный — по каждому виду товара или ассортиментной группе с последующим суммированием согласно объему производства. Нормативный метод, оценивающий массу прибыли по коэффициенту рентабельности (незаменим для оптимизации ассортимента по критерию рентабельности продукции). Контрольный, или экономический, или аналитический (факторный) метод, применимый и как контрольный, и как самостоятельный, предпочтительный в условиях инфляционной нестабильности, что позволяет учесть индексы инфляции по таким факторам как отпускным ценам, покупным ценам и тарифам на компоненты производства, заработной плате, нормам амортизации, стоимости оборудования и других основных средств.
Формирование и распределение прибыли строится по следующей схеме:
Прибыль от выпуска продукции (в оптовых отпускных ценах) = (объем товарной продукции) — (себестоимость).
Прибыль от реализации продукции или услуг = (прибыль от выпуска) ± (прибыль в переходящих остатках нереализованной продукции).
Прибыль валовая, или по отчету — балансовая прибыль = (прибыль от реализации) ± (результаты от прочей реализации) ± (внереализационные результаты).
. Прибыль расчетная, или налогооблагаемая прибыль = (прибыль валовая) — (рентные платежи) — (прибыль, не облагаемая налогом или облагаемая в особом порядке) — (резервный фонд предприятия).
. Прибыль чистая = (прибыль валовая) — (налог на прибыль) — (отчисления в централизованные фонды) [17, c. 95].
Распределение прибыли можно рассматривать в трех направлениях. Прибыль распределяется между государством, собственниками предприятия и самим предприятием. Пропорции этого распределения в значительной мере воздействуют на эффективность деятельности предприятия как позитивно, так и негативно.
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рис.3. Распределение прибыли
Взаимоотношения предприятий и государства по поводу прибыли строятся на основе налогооблагаемой прибыли. Существенным в российском законодательстве является то, что налогом на прибыль облагается та прибыль, которая отражает результаты финансово-хозяйственной деятельности и показана в бухгалтерской отчетности.
Исходной базой для исчисления налогооблагаемой прибыли является валовая прибыль, как алгебраическая сумма прибыли от реализации продукции, прибыли от реализации имущества и доходов от сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.
Далее валовая прибыль корректируется на суммы безвозмездно полученных ценностей, сумы перерасхода по лимитируемым статьям затрат, разницу между суммой выручки от реализации, исчисленной по рыночным и фактическим ценам.
Оставшаяся часть прибыли распределяется между собственниками и самим предприятием, также распределяется на прибыль, увеличивающую стоимость имущества.
Распределение прибыли на социальные нужды включает в себя расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных мероприятии.
Если прибыль не расходуется на потребление, то она остается на предприятии как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капитала предприятия. Наличие нераспределенной прибыли увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для последующего развития. За счет прибыли формируется целая совокупность фондов денежных средств. На рисунке 4 показаны два основных канала участия прибыли в распределительном процессе.
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рис.4.Схема участия прибыли в распределительном процессе
Прибыль имеет следующее значение в деятельности предприятий:
в обобщенной форме отражает результаты предпринимательской деятельности и является одним из показателей ее эффективности;
используется в качестве стимулирующего фактора предпринимательской деятельности и производительности труда.
Многогранный характер прибыли означает, что ее исследование должно иметь системный подход. Такой подход предполагает анализ совокупности факторов образования, взаимовлияния, распределения и использования. В число образующих факторов включена выручка, получаемая предприятием от различных видов предпринимательской деятельности, в том числе от реализации продукции, занимающая основной удельный вес, от реализации прочих активов, основных средств [29, c. 423].
Важная составляющая образующих факторов — доходы от долевого участия в других предприятиях, в том числе дочерних, доходы по ценным бумагам, безвозмездная финансовая помощь, сальдо штрафов, полученных и уплаченных. Взаимовлияющие факторы включают внешние, определяемые финансово-кредитной политикой государства, в том числе налоги и налоговые ставки, процентные ставки по ссудам, в определенной мере цены, тарифы и сборы, а также внутренние, включая себестоимость, производительность труда, фондоотдачу, фондовооруженность, оборачиваемость оборотных средств. Факторы распределения состоят из платежей обязательного характера в бюджет и внебюджетные фонды, в банковские и страховые фонды, платежей добровольного характера, включая благотворительные фонды, направления прибыли в фонды денежных средств, создаваемые в предприятиях. Факторы использования относятся только к той прибыли, которая остается в предприятиях и коммерческих организациях. Они включают такие направления: потребление, накопление, социальное развитие, капитальные и финансовые вложения, покрытие убытков и прочих затрат.
Прибыль характеризует финансовое состояние предприятия. Сейчас наблюдается двойственное отношение предприятий к регулированию ее размеров. С одной стороны, увеличение прибыли — одна из основных целей деятельности предприятия. С другой стороны, чем больше прибыль, тем больше сумма аналогов на нее. Стремясь уменьшить платежи в бюджеты различных уровней, некоторые предприятия занижают налогооблагаемую прибыль, что очевидно, явилось одной из причин существенного уменьшения объемов прибыли промышленности.
Хозяйствующий субъект самостоятельно определяет направления использования прибыли, если иное не предусмотрено Уставом.
Резервный фонд создается хозяйствующими субъектами на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Резервный фонд акционерного общества используется на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности чистой прибыли для этих целей. Его размер должен составлять не менее 15% уставного капитала. Ежегодно резервный фонд пополняется за счет отчислений, составляющих практически не менее 5% прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.
Фонд накопления — средства, направленные на производственное развитие предприятия, техническое перевооружение, реконструкцию, расширение, освоение производства новой продукции и т.д. Фонд накопления показывает рост имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его средств.
Фонд потребления – средства, направляемые на осуществление мероприятий по социальному развитию. Он состоит из двух частей: фонд оплаты труда и выплаты из фонда социального развития.
Распределение прибыли производится в соответствии с Законом о налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивными и методическими указаниями Министерства финансов, Уставом предприятия [23, c. 327].
1.3 Современные методы управления прибылью Создание и функционирование любого предприятия упрощенно представляет собой процесс инвестирования финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли.
Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятий в выработке и принятию управленческих решений по обеспечению эффективности деятельности, которая выражается в достигнутых финансовых результатах.
Прибыль является основным источником средств динамично развивающегося предприятия. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от множества факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством предприятия. К числу таких регулирующих процедур относятся:
продолжение
--PAGE_BREAK--варьирование границей отнесения активов к основным средствам;
ускоренная амортизация основных средств;
применяемая методика амортизации малоценных и быстро изнашивающихся предметов;
порядок оценки и амортизации нематериальных активов;
порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;
порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;
порядок создания резервов по сомнительным долгам;
своевременное списание безнадежных долгов;
порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;
состав накладных расходов и способ их распределения;
снижение налогов за счет использования льготного налогообложения и др. [25, c. 28].
В процессе управления прибылью предприятия главная роль отводится формированию прибыли от основной деятельности, с целью осуществления которой оно создано.
Процесс управления активами, направленный на возрастание прибыли, характеризуется в финансовом менеджменте категорией левериджа, т.е. некоторого фактора, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результирующих показателей [18, c. 254].
Существует три вида левериджа, определяемые путем перекомпоновки и детализации статей «Отчета о прибылях и убытках» предприятия:
производственный леверидж;
финансовый леверидж;
производственно-финансовый леверидж.
Логика такой группировки заключается в следующем: чистая прибыль представляет собой разницу между выручкой и расходами двух типов — производственного и финансового характера. Они не взаимосвязаны, однако величиной и долей каждого из них можно управлять.
Величина чистой прибыли зависит от многих факторов. С позиции финансового управления деятельностью предприятия на нее оказывают влияние:
насколько рационально использованы предоставленные предприятию финансовые ресурсы;
структура источников средств.
Первый момент находит отражение в структуре основных и оборотных средств и эффективности их использования.
Основными элементами себестоимости продукции являются постоянные и переменные расходы, причем соотношение между ними может быть различным и определяется технической и технологической политикой, выбранной на предприятии. Изменение структуры себестоимости может существенно повлиять на величину прибыли. Инвестирование в основные средства сопровождается увеличением постоянных расходов и, по крайней мере теоретически, уменьшением переменных расходов. Однако зависимость носит нелинейный характер, поэтому найти оптимальное соотношение переменных и постоянных расходов нелегко. Эта взаимосвязь и характеризуется категорией производственного левериджа [11, c. 188].
Итак, производственный леверидж — это потенциальная возможность влиять на валовый доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.
Второй момент находит отражение в соотношении собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних. Использование заемных средств связано для предприятия с определенными, порой значительными издержками. Каково должно быть оптимальное сочетание собственных и привлеченных долгосрочных финансовых ресурсов, как оно повлияет на прибыль? Эта взаимосвязь характеризуется категорией финансового левериджа [19, c. 107].
Таким образом, финансовый леверидж — это потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.
Исходным является производственный леверидж, представляющий собой взаимосвязь между совокупной выручкой предприятия, его валовым доходом и расходами производственного характера. К последним относятся совокупные расходы предприятия, уменьшенные на величину расходов по обслуживанию внешних долгов. Финансовый леверидж характеризует взаимосвязь между чистой прибылью и величиной доходов до выплаты процентов и налогов, т.е. валовым доходом.
Обобщающим критерием является призводственно-финансовый леверидж, для которого характерна взаимосвязь трех показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль.
Производственная деятельность предприятия сопровождается расходами различного вида и относительной значимости. Согласно новому плану счетов возможны два варианта учета затрат на производство и реализацию продукции. Первый, традиционный для отечественной практики, предусматривает исчисление себестоимости продукции путем группировки расходов на прямые и косвенные. Второй вариант, широко используемый в экономически развитых странах, предполагает иную группировку затрат – на переменные и условно-постоянные по видам изделия. Основное значение такой системы учета заключается в высокой степени интеграции учета, анализа и принятия управленческих решений, что в итоге позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия [12, c. 181].
Аналитическое представление рассматриваемой модели основывается на следующей базовой формуле:
S=VC+FC+GL, (1)
где S – реализация в стоимостном выражении (выручка);
VC – переменные расходы;
FC – условно-постоянные расходы;
GL – валовой доход.
Поскольку в основу анализа заложен принцип прямо пропорциональной зависимости показателей, имеем:
VC=k+s, (2)
где k – коэффициент пропорциональности.
Используя формулу (1), а также условие, что критическим считается объем реализации, при котором валовой доход равен нулю, имеем:
S=k´S+FC (3)
Поскольку S в этой формуле характеризует критический объем реализации в стоимостном выражении, поэтому, обозначив его Sm, имеем:
Sm=FC/(1-k) (4)
Формулу (3) можно представить в наглядном виде путем перехода к натуральным единицам измерения. Для этого введем следующие дополнительные обозначения:
Q — объем реализации в натуральном выражении;
P — цена единицы продукции;
V — переменные расходы на единицу продукции;
Qc — критический объем продаж в натуральных единицах.
Преобразуя формулу (1), имеем:
Qc=FC/P-V (5)
Знаменатель в формуле (5) представляет собой удельный маржинальный доход. Таким образом, экономический смысл критической точки предельно прост: он характеризует количество единиц продукции, суммарный маржинальный доход которых равен сумме условно-постоянных расходов.
Очевидно, что формула (5) может быть легко трансформирована в формулу для определения объема реализации в натуральных единицах (Qi), обеспечивающего заданный валовой доход (GI).
Qi=( FC+GI )/( P-V ) (6)
Маржинальный доход представляет собой сумму валового дохода или валовой прибыли и условно-постоянных издержек. Эта категория основана на том, что полное поглощение все условно-постоянных расходов предусматривает списание их полной суммы на текущие результаты предприятия и приравнивается к одному из направлений распределения прибыли. В формализованном виде маржинальный доход (Dm) можно представить двумя основными формулами:
Dm=GL+FC (7)
Dm=S-VC (8)
Приступая к анализу влияния на прибыль отдельных факторов, преобразуем формулу (7) следующим образом:
GI=Dm-FC (9)
Для выполнения аналитических расчетов прибыли от продаж часто используют показатели выручки от продаж и удельного веса маржинального дохода в выручке от продаж (Dm) вместо показателя общей суммы маржинального дохода (Dm). Эти три показателя взаимосвязаны между собой:
Dy=Dm/S (10)
Если из этой формулы выразить сумму маржинального дохода:
Dm=S´Dy (11)
преобразовать формулу (9), то получим другую формулу определения прибыли от продаж:
GI=S´Dy-FC (12)
Формула (11) используется именно тогда, когда приходится считать общую прибыль от продаж при реализации предприятием нескольких видов продукции. Если известны удельные веса маржинального дохода в выручке по каждому виду продукции в общей сумме выручки от продаж, то тогда Dy для общей суммы выручки просчитывается как средневзвешенная величина.
В аналитических расчетах используют еще одну модификацию формулы определения прибыли от продаж, когда известными величинами являются объем реализации в натуральном выражении и ставка маржинального дохода в цене за единицу продукции. Зная, что маржинальный доход можно представить:
Dm=Q´Dc (13)
где, Dc-ставка маржинального дохода в цене единицы продукции, формула (9) будет записана следующим образом:
GI=Q´Dc-FC (14)
Таким образом, для принятия управленческих решений в области увеличения прибыли от продаж, необходимо учитывать влияние следующих изменений:
количества и структуры проданного; уровня цен; уровня условно-постоянных расходов.
Однако вернемся к оценке производственного и финансового левериджа [12, c. 185].
Уровень производственного левериджа (Упл) принято измерять следующим показателем:
Упл=TGI/TQ (15)
где TGI-темп изменения валового дохода, %;
TQ-темп изменения объема реализации в натуральном выражении, %.
Путем несложных преобразований формулы (15) ее можно привести к более простому виду. Для этого используем вышеприведенные обозначения и иное представление формулы (1):
P´Q=V´Q+FC+GI или c´Q=FC+GI
Поэтому,
Упл= c´Q/GI (16)
Экономический смысл показателя Упл прост — он показывает степень чувствительности валового дохода предприятия к изменению объема реализации. А именно, для предприятия с высоким уровнем производственного левериджа незначительное изменение объема реализации может привести к существенному изменению валового дохода. Чем выше уровень условно-постоянных расходов по отношению к уровню переменных расходов, тем выше уровень производственного левериджа. Таким образом, предприятие, повышающее свой технический уровень с целью снижения удельных переменных расходов, одновременно увеличивает и свой уровень производственного левериджа [31, c. 303].
Предприятие с более высоким уровнем производственного левериджа считается более рискованным с позиции производственного риска, т.е. риска неполучения валового дохода. Возникает ситуация когда предприятие не может покрыть свои расходы производственного характера [21, c. 39].
По аналогии с производственным левериджем уровень финансового левериджа (Уфл) измеряется показателем характеризующим относительное изменение чистой прибыли при изменении валового дохода:
Уфл=TNI/TGI (17)
где, TNI-темп изменения чистой прибыли, %;
TGI-темп изменения валового дохода, %.
Коэффициент Уфл имеет наглядную интерпретацию. Он показывает, во сколько раз валовой доход превосходит налогооблагаемую прибыль. Нижней границей коэффициента является единица. Чем больше относительный объем привлеченных предприятием заемных средств, тем больше выплаченная по ним сумма процентов, тем выше уровень финансового левериджа. Эффект финансового левериджа состоит в том, что чем выше его значение, тем более не линейный характер приобретает связь между чистой прибылью и валовым доходом – незначительное изменение валового дохода в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли.
С категорией финансового левериджа связано понятие финансового риска. Финансовый риск-это риск, связанный с возможным недостатком средств для выплаты процентов по долговым срочным ссудам и займам. Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени рискованности данного предприятия [34, c. 152].
Если предприятие полностью финансируется за счет собственных средств, то уровень финансового левериджа равен единице. В этом случае принято говорить, что финансовый леверидж отсутствует, а изменение чистой прибыли полностью определяется изменением валового дохода, т.е. производственных условий. Уровень финансового левериджа возрастает с увеличением доли заемного капитала. Как было отмечено выше, производственный и финансовый леверидж обобщаются категорией производственно–финансового левериджа. уровень его (Ул), как следует из формулы (15) – (18), может быть оценен следующим показателем:
Ул=Упл´Уфл=(c´Q/GI) ´ (GI/GI-In)=c´Q/(GI-In)
итак
Ул=c´Q/(GI-In) (18)
Производственный и финансовый риски обобщаются понятием общего риска, т.е. риска, связанного с возможным недостатком средств для покрытия ткущих расходов и расходов по обслуживанию внешних источников средств.
Эффективность политики управления прибылью предприятия определяется не только результатами ее формирования. Но и характером ее распределения, т.е. формированием направлений ее предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития предприятия.
Характер распределения прибыли определяет многие существенные аспекты деятельности предприятия, оказывая влияние на ее результативность. Это влияние проявляется в различных формах обратной связи распределения прибыли с ее формированием в предстоящем периоде.
Итак, в завершении всего вышесказанного, хочется отметить, что прибыль является главной движущей силой рыночной экономики, основным побудительным мотивом деятельности предпринимателей. Высокая роль прибыли в развитии предприятия и обеспечении интересов его собственников и персонала определяют необходимость эффективного и непрерывного управления ею. Управление прибылью, таким образом, должно представлять собой процесс выработки и принятия управленческих решений по всем основным аспектам ее формирования, распределения и использования [28, c. 214].
Глава 2. Анализ управления прибылью в ТД «Олимп» филиале ОАО «Липецкоблгаз» 2.1 Организационно-экономическая характеристика ТД «Олимп» филиала ОАО «Липецкоблгаз» Торговый дом «Олимп» — филиал Открытого акционерного общества по газификации и эксплуатации газового хозяйства Липецкой области «Липецкоблгаз» является обособленным структурным подразделением. Сокращенное наименование – ТД «Олимп» — филиал ОАО «Липецкоблгаз». Местонахождение: 398902, г.Липецк, ул. Ударников, дом 100.
ТД «Олимп» не является юридическим лицом и действует на основании Положения в соответствии с действующим законодательством РФ, Уставом ОАО «Липецкоблгаз» (приложение 1). ТД «Олимп» осуществляет финансово-хозяйственную деятельность от имени ОАО «Липецкоблгаз», имеет печать со своим наименованием и наименованием, может иметь счета в банке по распоряжению Общества.
ТД «Олимп» в своей деятельности руководствуется действующим законодательством, указами, распоряжениями Президента РФ, постановлениями, распоряжениями Правительства РФ, нормативными актами других органов государственного управления, решениями открытого акционерного общества «Липецкоблгаз», генерального директора, Уставом общества и Положением о филиале «Липецкоблгаз». ТД «Олимп» несет ответственность по обязательствам Общества, в свою очередь Общество несет ответственность за результаты деятельности филиала своим имуществом.
Филиал обязан представлять оперативную информацию, статистическую и бухгалтерскую отчетность о своей деятельности, подразделениям исполнительного аппарата Общества; вести первичный учет и отчетность по формам, установленным для обособленных подразделений Общества.
Основной целью деятельности рассматриваемого предприятия являются — получение прибыли.
Основные виды деятельности и функции филиала:
осуществление оптовой и розничной торгово-закупочной деятельности всеми видами товаров,
производство и реализация товаров народного потребления и продукции производственно-технического назначения,
осуществление торговли продовольственной и промышленной группами товаров,
организация и осуществление общественного питания населения,
маркетинговые исследования региональных рынков и т.д.
Для выполнения своих задач и задач ОАО «Липецкоблгаз» ТД «Олимп» осуществляет финансово-хозяйственную деятельность. Производственная деятельность планируется и учитывается в составе ОАО «Липецкоблгаз».
Организационную структуру предприятия можно представить на рисунке 5.
SHAPE \* MERGEFORMAT продолжение
--PAGE_BREAK----PAGE_BREAK--Рентабельность товарооборота (продаж) отражает зависимость между прибылью и товарооборотом и показывает величину прибыли, полученную с единицы проданного товара. Чем больше прибыль, тем выше рентабельность товарооборота [26, c. 10].
В таблице 4 представлена информация для анализа показателей рентабельности предприятия.
Таблица 4 Расчет и оценка рентабельности объема продаж
Как видно из таблицы 4, рентабельность объема продаж за 2005-2006 гг. и 2006 –2007 гг. сократилась на 0,45 или на 98% и 0,25 пунктов или 98% соответственно. Снижение этого показателя свидетельствует о падении конкурентоспособности предприятия, так как позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию.
Изменение рентабельности объема продаж за счет изменения цены реализации (∆Рvn (∆цены)):
∆Pvn(2006)(∆цены)=(Vp1-So)/Vp1-(Vpo-So)/Vpo=(61230025-35101776)/61230025 — (45103138 – 35101776)/45103138 = 0,205 или 20,5%.
∆Рvn(2007)(∆цены)=(72008914-47927986)/72008914-(61230025-47927986)/61230025 = 0,1172 или 11,72%.
Изменение рентабельности объема продаж за счет увеличения себестоимости реализации (∆Рvn(∆S)):
∆Pvn(2006)(∆S)=(Vp1-S1)/Vp1-(Vp1-So)/Vp1=(61230025-47927986)/61230025-(61230025-31501776)/61230025= — 0,2095 или -20,95%.
∆Pvn(2007)(∆S)=(72008914-56545690)/72008914-(72008914-47927986)/72008914 =-0,1197 или – 11,97 %.
Проверим соответствие общего применения рентабельности продаж и совокупность влияния факторов:
∆Pvn(2006)= ∆Pvn(∆цены)+ ∆Pvn(∆S);
-0.45= 20.5-20.95
-0.45= -0.45.
∆Pvn(2007)= ∆Pvn(∆цены)+ ∆Pvn(∆S);
-0.25=11.72-11.97
-0.25=-0.25
При использовании метода цепных подстановок для расчета рентабельности объема продаж в 2007 г. выявлено, что рентабельность продаж уменьшилась на 0.25 пункта при совокупном влиянии факторов:
изменение рентабельности объема продаж за счет изменения цены реализации составило +11.72%;
изменение рентабельности объема продаж за счет увеличения себестоимости реализации составило — 11.97%.
Таким образом, самый распространенный показатель рентабельности выражает зависимость прибыли и объема реализации предприятия. Целью его вычисления является определение размера той отдачи, которой добилась организация от каждой денежной единицы товарооборота. Однако аналитические возможности данного показателя достаточно ограничены в силу его достаточно широкого разброса в зависимости от сферы деятельности организации. Объясняется это различием в масштабах деятельности, в размерах инвестированного капитала, в скорости оборота средств, в условиях кредитования, в размерах складских запасов и др. Поэтому данный показатель рентабельности желательно использовать во взаимосвязи с другими, в силу чего его можно назвать недостаточным, но необходимым (исходным) критерием в оценке прибыльности торговой организации.
Показатель рентабельности собственного капитала позволяет инвесторам оценивать потенциальный доход от вложения средств в акции и другие ценные бумаги. На основе показателя можно определить период (число лет), в течение которого полностью окупаются средства, вложенные в торговое предприятие. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу.
Рентабельность активов рассчитывается как отношение балансовой прибыли к общей сумме активов, данный показатель используется в качестве основного (обобщающего) и позволяет оценить эффективность суммарных капиталовложений по финансовым источникам вне зависимости от сравнительных размеров источников этих средств.
Рентабельность производственных фондов торгового предприятия определяется по соотношению суммы (валовой, чистой) и средней стоимости основных и материальных оборотных средств, умноженному на 100.
Наряду с показателями объема реализации, капитала, основных и оборотных средств для расчета уровня рентабельности (коэффициентов) применяются и другие показатели: издержки производства и обращения, численность персонала, каждый из которых подчеркивает определенный аспект результатов деятельности предприятия.
Уровень рентабельности, исчисленный отношением суммы прибыли от реализации товаров к сумме издержек производства и обращения, показывает эффективность текущих затрат. Увеличение или сокращение издержек обращения непосредственно влияет на уменьшение или рост прибыли. Этот показатель рентабельности определяет эффективность сделки по продукции.
Рентабельность, рассчитанная по отношению к численности занятых на предприятии работников, характеризует эффективность использования рабочей силы и показывает размер полученной прибыли в расчете на одного работника (отношение балансовой прибыли к среднесписочной численности работников) [14, c. 67].
2.3 Анализ выручки от реализации продукции и чистой прибыли предприятия Выручка от реализации продукции является одним из источников формирования валового дохода предприятия. Доходы предприятия являются его финансовой базой, обеспечивающей решение трех важнейших задач:
обеспечение самоокупаемости текущей хозяйственной деятельности предприятия. Основная часть доходов предприятия является источником возмещения всех текущих затрат, связанных с осуществлением его хозяйственной деятельности;
обеспечение выполнения финансовых обязательств предприятия перед государством. Часть доходов предприятия является источником выплат различных налоговых платежей в государственный и местные бюджеты и обязательных взносов в государственные внебюджетные фонды;
обеспечение самофинансирования развития предприятия. Часть доходов предприятия является источником формирования его прибыли, за счет которой образуются фонды производственного развития, дополнительного материального стимулирования работников, социальных выплат, выплат владельцам предприятия.
Выручка от реализации продукции означает завершение производственного цикла предприятий, определенную стадию кругооборота денежных средств, возврат авансированных на производство средств предприятия в денежную форму и начало нового витка оборотных средств. Она характеризует воспроизводственный процесс предприятия в количественном и качественном отношении. С количественной стороны дается представление об объемах производства в натуральном и денежном выражении. Качественная сторона проявляется в потребительских свойствах продукции и услуг, так как они находят своих потребителей.
Выручка от реализации продукции составляет 90% всех доходов в производстве. Она является основным источником возмещения затрат на производство и сбыт продукции и используется предприятием для:
оплаты счетов поставщиков за материальные ценности;
выплаты заработной платы рабочим и служащим;
создания амортизации фонда;
создания фондов экономического стимулирования;
взноса платежей в бюджет (налога с оборота, плата за производственные фонды, фиксированных платежей, свободного остатка прибыли);
уплаты процентов за кредит;
погашение банковского кредита и т.д. [8, c. 162].
Для анализа выручки от реализации продукции предприятия используем данные таблицы 5.
Таблица 5 Анализ выручки от реализации продукции
Показатели
Годы
Отклонение, (+;-)
Темп прироста, %
2006
2007
Выручка от реализации, руб.
61230025
72008914
10778889
17
Себестоимость реализованной продукции, руб.
47927986
56545690
8617704
18
Прибыль от реализации (убыток), руб.
13302039
15463224
2161185
16
Анализируя данные таблицы 5 и рисунка 7, делаем следующие выводы по выручке от реализации. Общая выручка от реализации по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 10778889 руб.
\s
Рис. 7. Динамика изменения выручки от реализации ТД «Олимп» за 2006-2007 гг., руб.
Для принятия управленческих решений обычно используется структурированная система показателей, ориентированная на определенную цель. Система показателей позволяет избежать опасности одностороннего и неполного отражения деятельности предприятия, поскольку отдельные показатели обладают ограниченной информационной ценностью, что может привести к неадекватной их интерпретации. Система показателей особенно важна в тех случаях, когда необходимо учесть несколько целей и установить взаимосвязи между элементами системы. При этом необходимо подчеркнуть, что неоправданно большое число показателей перегружает материалы аналитического исследования и, более того, уводит в сторону от цели анализа.
Состав системы показателей в определенной степени зависит от вида проводимого анализа. Принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внешний финансовый анализ производится независимыми аналитиками и в основном базируется на общедоступной информации, поэтому он менее детализирован и более формализован. Информационная база внутреннего анализа гораздо шире, соответственно расширяются и возможности самого анализа [32, с.32].
Независимо от вида проводимого анализа система показателей не может быть раз и навсегда жестоко заданной, более того, она должна постоянно корректироваться как по форме, так и по существу. Одна из важнейших составляющих финансового анализа – анализ формирования прибыли, который находится в непосредственной связи с порядком ее формирования.
С помощью анализа прибыли изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатываются экономическая стратегия его развития, выявляются резервы повышения эффективности деятельности. Поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач для предприятия, а для того, чтобы осуществлять их поиск целесообразно в начале проанализировать прибыль предприятия и на основе анализа осуществлять работу [20, с.184].
В процессе анализа результатов работы предприятия торговли изучают различные виды прибыли:
валовая прибыль;
прибыль (убыток) от продажи;
прибыль (убыток) до налогообложения;
чистая прибыль (убыток) отчетного периода.
Валовая прибыль определяется как разница между выручкой от продажи товаров, работ, услуг (без НДС и других аналогичных платежей) и себестоимостью реализации товаров, работ, услуг – в торговле это покупная стоимость реализованных товаров.
Прибыль (убыток) от продажи – это валовая прибыль торгового предприятия за вычетом коммерческих и управленческих расходов этого предприятия.
Прибыль (убыток) до налогообложения образуется из прибыли (убытка) от продажи, процентов к получению доходов от участия в других организациях, прочих операционных и внереализационных доходов, уменьшенных на суммы процентов к уплате, прочих операционных и внереализационных расходов предприятия.
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода – образуется как сумма прибыли (убытка) до налогообложения увеличенная на сумму обязательных налоговых активов и уменьшенная на величину налоговых обязательств и текущего налога на прибыль. Таким образом, в увеличении прибыли заинтересованы государство (растет сумма налогов при продуманной, щадящей системе налогообложения), предприятие и трудовой коллектив, тем самым создается финансовая основа для согласования их экономических интересов, стимулирования рационального использования ресурсов, повышения эффективности деятельности предприятий [33, с.483].
Основные направления использования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, определяются его учредительными документами или решением учредителей, в которых должно быть указано, какие фонды и в каких размерах создаются на предприятии за счет чистой прибыли и на какие цели они направляются. Принципиальная схема распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, представлена на рисунке 8.
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рис. 8. Принципиальная схема использования прибыли, остающейся в распоряжении торгового предприятия
Резервный фонд предназначен для обеспечения финансовой устойчивости в период временного ухудшения производственно – финансовых показателей. Он также служит для компенсации ряда денежных затрат, возникающих в процессе производства и потребления продукции.
Фонд потребления складывается из двух частей: фонд оплаты труда и выплаты из фонда социального развития. Фонд оплаты труда является источником оплаты по труду, любых видов вознаграждения и стимулирования работников предприятия. Выплаты из фонда социального развития расходуются на проведение оздоровительных мероприятий, частичное погашение кредитов за кооператив, индивидуальное жилищное строительство, беспроцентные ссуды молодым семьям и другие цели, предусмотренные мероприятиями по социальному развитию трудовых коллективов. [27, c. 123]
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль), может быть вычислена по формуле:
ЧП = ВП – НП, (25)
где ЧП – чистая прибыль предприятия, руб.;
ВП – валовая прибыль, руб.;
НП – налог на прибыль, руб.
Таблица 6 Анализ чистой прибыли предприятия
Показатели
Годы
Отклонение, (+,-)
Темп роста, (%)
2005
2006
2007
06/05
07/06
06/05
07/06
Выручка от реализации, руб.
45103138
61230025
72008914
16126887
10778889
136
118
Себестоимость реализованной продукции, руб.
35101776
47927986
56545690
12626210
8617704
137
118
Валовая прибыль (убыток), руб.
10001362
13302039
15463224
3300677
2161185
133
116
Налог на прибыль, руб.
(282093)
(44059)
(37790)
-238034
-6269
16
86
Чистая прибыль/убыток, руб.
(1587740)
(191616)
(1590123)
1396124
-1398507
112
-829
Анализируя данные за 2005-2007 годы, приходим к выводу, что предприятие работает с убытком, с каждым последующим годом убыток увеличивается. Основная причина, это очень высокие управленческие и прочие расходы, которые «съедают» положительную валовую прибыль.
\s
Рис.9. Динамика чистой прибыли (убытка) ТД «Олимп» за 2005-2007 гг.
Величина прибыли зависит от объемов спроса на товары и их предложением. Результатом соотношения спроса и предложения на рынке выступают розничные цены. А так как чистую прибыль предприятие не получает, то соответственно оно не в состоянии создать ни один из фондов за счет чистой прибыли.
После проведенного анализа управления прибылью предприятия ТД «Олимп» определим основные направления совершенствования управления ею.
Глава 3. Рекомендации по управлению прибылью 3.1 Пути повышения рентабельности деятельности предприятия Одним из путей совершенствования управления прибылью является реализация мероприятий по повышению рентабельности деятельности предприятия.
продолжение
--PAGE_BREAK--Основными путями повышения рентабельности объёма продаж являются:
снижение затрат на единицу или 1 рубль работ, услуг;
улучшение использования материальных ресурсов, формирующих себестоимость (снижение фондоёмкости, материалоёмкости, зарплатоёмкости, амортизациоёмкости продукции или повышение обратных им показателей фондоотдачи, материалоотдачи);
рост объёма хозяйственной деятельности;
рост цен на оказываемые услуги, выполняемые работы.
Пути повышения рентабельности средств:
при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его элементов;
низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат или ростом цен на продукцию, то есть повышением рентабельности продаж.
Для достижения высокого уровня рентабельности собственного капитала предприятию необходимо стремится к снижению коэффициента финансовой зависимости, увеличению рентабельности продаж и ускорению оборачиваемости средств [22, c. 13].
После оценки финансово-экономического механизма управления рентабельностью на предприятии составим итоговую таблицу факторов и инструментов, которые предприятие использовало для увеличения рентабельности.
Таблица 7 Факторы и инструменты, использованные для увеличения рентабельности в ТД «Олимп» в 2005-2007 гг.
Таблица 8 Факторы, необходимые для увеличения рентабельности в ТД «Олимп»
Составим таблицу мероприятий по увеличению рентабельности (таблица 9).
Поскольку во всех формулах показателей рентабельности в числителе содержится прибыль, то увеличение прибыли предприятия приведет к росту его рентабельности.
Таблица 9 Мероприятия по увеличению рентабельности на предприятии
Блок-схему подсчета резервов увеличения прибыли от реализации продукции можно посмотреть на рисунке 10.
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рис. 10. Блок-схема подсчета резервов увеличения прибыли от реализации продукции
Резервы роста прибыли – это количественно измеримые возможности её увеличения за счёт роста объёма реализации продукции, уменьшения затрат на её производство и реализацию, недопущение внереализационных убытков, совершенствование структуры продукции. Резервы выявляются на стадии планирования и в процессе выполнения планов.
Основными источниками их увеличения прибыли являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д. [6, c. 53]
Увеличение прибыли в результате производственной деятельности даёт возможность предприятию заработать средства на производственное и социальное развитие, материальное поощрение, причём это становится функцией самого предприятия. В то же время рост прибыли на предприятии означает и увеличение отчислений в государственный бюджет. Для увеличения объёма получаемой прибыли от реализации продукции немаловажное значение имеет сохранение сложившихся длительных хозяйственных связей.
Для роста объёма прибыли от прочей реализации необходимо регулярно проводить инвентаризацию запасов и оборудования с целью выявления излишков.
Резервом роста прибыли также является соблюдение плановой структуры выпускаемой продукции и ликвидации убытков от прочей реализации и внереализационных операций.
Одним из путей повышения прибыльности субъектов хозяйствования является точное и своевременное выполнение договорных обязательств по поставкам продукции. Отступление от них – гарантия убытков.
Снижение себестоимости продукции является важнейшим фактором роста прибыли. В снижении себестоимости продукции наиболее полно отражается экономия материальных, трудовых и финансовых ресурсов, которыми располагает предприятие. Максимальная мобилизация резервов снижения себестоимости продукции является важным условием эффективного функционирования предприятия [15, c. 202].
Снижение себестоимости продукции – сложный и трудный процесс, требующий ежедневной борьбы коллективов предприятий за экономию каждой единицы топлива и металла, электроэнергии и древесины, за эффективное использование станков и технологических линий. Внедрение противозатратного механизма деятельности предприятий предполагает, прежде всего, усиление борьбы с непроизводительными и нерациональными расходами, поиск более экономичных решений, выявление резервов снижения затрат на производство и сбыт продукции.
Мобилизация резервов снижения себестоимости продукции способствует внедрение прогрессивных норм расхода материальных ресурсов, широкое использование в производстве вторичного сырья, ликвидация всевозможных потерь и непроизводительных расходов.
Основными направлениями работы коллективов предприятий по снижению издержек на выполняемые работы являются: повышение производительности труда, внедрение передовой техники и технологии, лучшее использование оборудования, удешевление заготовки и лучшее использование предметов труда, сокращение административно-управленческих и других накладных расходов, сокращение брака и ликвидация непроизводительных расходов и потерь.
Повышение технического уровня предприятия способствует снижению издержек. Прежде всего это внедрение новой, прогрессивной технологии, механизация и автоматизация производственных процессов; улучшение использования и применение новых видов сырья и материалов; изменение конструкции и технических характеристик изделий; прочие факторы, повышающие технический уровень производства [20, c. 154].
Снижение себестоимости может произойти при создании автоматизированных систем управления, использовании ЭВМ, совершенствовании и модернизации существующей техники и технологии. Уменьшаются затраты и в результате комплексного использования сырья, применения экономичных заменителей, полного использования отходов в производстве. Большой резерв таит в себе и совершенствование продукции, снижение ее материалоемкости и трудоемкости, снижение веса машин и оборудования, уменьшение габаритных размеров и др.
Другим важным направлением снижения издержек является совершенствование организации производства и труда. Снижение себестоимости может произойти в результате изменения в организации производства, формах и методах труда при развитии специализации производства; совершенствования управления производством и сокращения затрат на него; улучшение использования основных фондов; улучшение материально-технического снабжения; сокращения транспортных расходов; прочих факторов, повышающих уровень организации производства.
При одновременном совершенствовании техники и организации производства необходимо установить экономию по каждому фактору в отдельности и включить в соответствующие группы.
Значительное уменьшение затрат живого труда может произойти при увеличении норм и зон обслуживания, сокращении потерь рабочего времени, уменьшении числа рабочих, не выполняющих норм выработки. Дополнительная экономия возникает при совершенствовании структуры управления предприятия в целом. Она выражается в сокращении расходов на управление и в экономии заработной платы и начислений на нее в связи с высвобождением управленческого персонала.
Совершенствование материально-технического снабжения и использования материальных ресурсов находит отражение в уменьшении норм расхода сырья и материалов, снижении их себестоимости за счет уменьшения заготовительно-складских расходов. Транспортные расходы сокращаются в результате уменьшения затрат на доставку сырья и материалов от поставщика до складов предприятия, от заводских складов до мест потребления; уменьшения расходов на транспортировку готовой продукции.
В значительной мере размеры получаемой прибыли зависят от того, насколько рационально и экономно в производстве расходуются материальные ресурсы. Уменьшение величины совокупных материальных затрат на единицу продукции обеспечивает снижение её себестоимости, в которой доля материальных затрат весьма значительна. Сокращение материальных затрат увеличивает прибыль. Одним из направлений, которое способствует снижению материальных затрат, является внедрение эффективных заменителей сырья, материалов и топлива с тем, чтобы экономить дефицитные ресурсы и снизить себестоимость выпускаемой продукции без ущерба её качества. Одним из резервов увеличения прибыли промышленных предприятий является более полное использование вторичных ресурсов и попутных продуктов.
Резервом увеличения прибыли субъектов хозяйствования является: ликвидация непроизводительных выплат по заработной плате, по оплате целодневных простоев и часов внутрисменного простоя, доплат за работу за работу в сверхурочное время; сокращение потерь от брака, порчи материалов и продукции; устранение непроизводительных расходов и потерь в составе затрат на обслуживание подразделений производства и управление.
Существенное влияние на увеличение прибыли промышленной продукции оказывает обновление основных фондов. Техническое перевооружение производства улучшает экономические показатели работы предприятия. Однако ввод новых объектов во многих случаях вызывает повышение себестоимости продукции. Одной из причин такого положения является удорожание единицы вводимых мощностей.
Основой увеличения прибыли является внедрение в производство достижений научно-технического прогресса. Именно научно-технический прогресс и его ресурсосберегающий характер обеспечивают крутой поворот к интенсификации.
Резервом роста валовой прибыли является увеличение доходов, полученных от ценных бумаг, принадлежащих предприятию. При инвестировании денежных средств в ценные бумаги должны соблюдаться определённые требования. Так, при покупке субъектами хозяйствования ценных бумаг у эмитента необходимо хорошо знать его финансово-хозяйственное положение и перспективы развития.
Возможные потери прибыли можно предотвратить, если регулярно совершать планирование, осуществлять прогрессивную оплату труда, контроль за нормированием расходов материальных, топливно-энергетических ресурсов и живого труда, а также рационально использовать загрузку оборудования и площадей, улучшать учёт материальных и трудовых ресурсов, проводить анализ хозяйственной деятельности. На рост прибыли в определённой степени оказывает влияние уровень образования и численность финансовых работников предприятия [24, c. 93].
Важнейшие пути укрепления финансов и задачи финансовой службы ТД «Олимп» следующие:
разработка стратегической финансовой политики и путей ее реализации;
системный и непрерывный финансовый анализ, постоянная оценка финансового состояния предприятия, определение на этой основе тактики реализации стратегических целей с учетом существующей ситуации;
разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов, плана финансового оздоровления (при необходимости), планирование денежных потоков, разработка других планов; использование бюджетирования в годовом планировании;
управление финансовым циклом на основе оптимизации времени обращения запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспечение ускорения оборачиваемости средств в соответствии с их кругооборотом как фактора повышения рентабельности собственных средств;
улучшение организации оборотных средств, их нормирования, приведение запасов в соответствие с их нормативами, повышение эффективности их использования;
управление дебиторской задолженностью с целью оптимизации ее размера и объема продаж и сокращения безнадежных долгов;
осуществление мер по эффективному использованию производственных фондов и созданию соответствующей структуры имущества предприятия с целью обеспечения удовлетворительной структуры баланса;
направления в области увеличения прибыли и обеспечения рентабельности, разработка и реализация плана повышения рентабельности, увеличения прибыли.
В этой связи в обязанности финансовой службы предприятия входят: мобилизация денежных средств для производственного и социального развития, обеспечения роста прибыли, повышения рентабельности; организация безналичных расчетов: выписка платежных документов и оплата поступивших; выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, по выплате заработной платы и других обязательств, вытекающих из финансового плана; организация внутрикорпоративных финансовых отношений; аналитическая работа на предприятии: финансовый, маржинальный и другие виды анализа; контроль за правильным использованием денежных средств предприятия [38, c. 240].
3.2 Использование финансового и операционного рычагов для максимизации прибыли В таблице 10 произведем расчет воздействия силы операционного рычага.
Таблица 10 Расчет воздействия силы операционного рычага
Показатель
Условное обозначение
Годы
Отклонение, (+,-)
Темп роста, (%)
2006
2007
Выручка от продаж, руб.
N
61230025
72008914
16126887
136
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, руб.
Sпр
47927986
56545690
12626210
137
Прибыль от продаж, руб.
Pn
795307
1168826
1877907
173
Операционный рычаг
МД/Р
16,7
13,2
-3,5
79
Сила воздействия операционного рычага, коэффициент
∆Р/∆N
Х
0,1
Х
Х
Операционный рычаг снизился на 3,5. Сила воздействия операционного рычага составила 0,1. Это свидетельствует о том, что предприятие недостаточно эффективно управляет своими затратами.
Рассмотрим два варианта расчета рентабельности, единственное различие между ними — неодинаковая структура пассива баланса предприятия.
Допустим, предприятие не будет платить налог на прибыль (оно будет вовлекать средства в хозяйственный оборот). Тогда по варианту № 1 предприятие получит 12 тыс. руб. прибыли исключительно благодаря использованию собственного капитала, который прокрывает активы баланса. Рентабельность собственного капитала (Рск) по варианту № 1 равна 20 (12 / 60 Ч 100), т. е. совпадает с доходностью его активов. Вариант № 2 — из той же суммы прибыли (12 тыс. руб.) предприятие должно выплатить проценты по задолженности банку. При условии, что средняя процентная ставка за кредит (СП) равна 15%, эти финансовые издержки по задолженности составляют 4,5 тыс. руб. (30 тыс. руб. * 15%). На возмещение других расходов остается 7,5 тыс. руб. (12,0-4,5). Тогда Рск будет равна 25% (7,5 8 30,0 * 100).
Таблица 11 Исходные данные для расчета прогнозной рентабельности собственного капитала по двум вариантам
Показатели
Варианты
№1
№2
Рентабельность активов, %
20
20
Пассив баланса (без кредиторской задолженности), тыс. руб.
60
60
В том числе:
Собственный капитал
60
30
Заемный капитал
-
30
Актив баланса, пониженный на сумму кредиторской задолженности, тыс. руб.
60
60
Бухгалтерская прибыль (стр. 1 Ч стр. 3: 100), тыс. руб.
12
12
продолжение
--PAGE_BREAK--