--PAGE_BREAK--
Рис. 5 — Изменение коэффициентов ликвидности
На анализируемом предприятии абсолютный коэффициент ликвидности выше нормативного значения и равен в конце года 0,59, что свидетельствует о высоком уровне ликвидности баланса и высокой платежеспособности. Кроме того, за отчетный период он увеличился на 3,51%. Т.е. предприятие может погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время.
Промежуточный коэффициент ликвидности равен 1,59 и выше нормативного значения. Прослеживается тенденция роста этого коэффициента на 4,61%. Значит, в течение одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности (за год) предприятие способно оплатить наиболее срочные обязательства на 159%.
Коэффициент текущей ликвидности выше норматива и равен 2,03. Т.е. платежные возможности предприятия достаточны для покрытия наиболее срочных обязательств.
На основании расчета коэффициентов ликвидности необходимо сделать вывод о платежеспособности предприятия.
2.3 Расчет коэффициента восстановления платежеспособности
Коэффициент восстановления платежеспособности (к в п) за период равный 6-ти месяцам:
,
где: Ктек.л.1 и Ктек.л.0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Ктек.л.норм — нормативное значение общего коэффициента ликвидности;
6 — период восстановления платежеспособности, мес.,
Т — отчетный период, в мес.
Так как Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 мес. Это подтверждает решение о признании предприятия платежеспособным.
3. Анализ оборачиваемости
Показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств:
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за анализируемый период.
2. Время одного оборота оборотных средств в днях
3. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Дебиторская задолженность – это сумма денежных средств отвлеченных в расчеты или величина коммерческого кредита, предоставленного предприятием своим деловым партнерам.
5. Скорость оборота дебиторской задолженности показывает период погашения дебиторской задолженности (в днях)
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
6. Время оборота кредиторской задолженности
Таблица 10 — Анализ оборачиваемости
Показатель
На нач
2005 г
На кон.
2005г
Изменение
абс.
отн.%
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
3,31
3,73
0,42
12,69
Время одного оборота оборотных средств, дн
108,8
96,5
-12,3
-11,31
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов
16,26
18,76
2,5
15,38
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
7,67
8,23
0,56
7,30
Время оборота дебиторской задолженности показывает период погашения дебиторской задолженности
46,93
43,74
-3,19
-6,80
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
12,95
16,13
3,18
24,56
Время оборота кредиторской задолженности
27,78
22,32
-5,46
-19,65
Согласно рассматриваемой таблице коэффициент оборачиваемости оборотных средств за рассматриваемый период увеличился на 12,69% и соответственно сократил время одного оборота оборотных средств на 12,3 дня. Это связано с увеличением оборачиваемости дебиторской задолженности и производственных запасов на 7,30% и 15,38% соответственно. Это показывает, что дебиторы ЗАО «ЧФМК» на 6,80% уменьшили время возврата своей задолженности. Следовательно, рассматриваемое предприятие может пустить в оборот эти денежные средства. Возможно, с этим связано увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия на 24,56%.
4. Анализ финансовой устойчивости
4.1 Анализ типов финансовой устойчивости
Финансово-устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных источников финансирует приобретение внеоборотных активов и оптимальную часть оборотных средств.
Возможны следующие типы финансовой устойчивости:
1. абсолютная и нормальная устойчивость — высокая рентабельность, отсутствие нарушений финансовой дисциплины;
2. неустойчивое состояние — нарушение финансовой дисциплины, задержки в оплате труда, невыполнение финансового плана, перебои в поступлении денег;
3. кризисное состояние — наличие просроченных ссуд, неспособность расплатиться по долговым обязательствам.
Таблица 11 — Анализ типов финансовой устойчивости
Показатель
На нач. 2005г
На кон. 2005г
Изменение
абс.
отн.%
Общая величина запасов и затрат
69877
79622
9745
13,95
Наличие собственных оборотных средств
123922
148111
24189
19,52
Функционирующий капитал
123922
156199
32277
26,05
Общая величина источников
168922
219199
50277
29,76
Фс=СКоб-ЗЗ
54045
68489
14444
26,73
Фт=КФ-ЗЗ
54045
76577
22532
41,69
Фо=ВИ-ЗЗ
99045
139577
40532
40,92
Трехкомпонентный показатель типов финансовой устойчивости
1;1;1
1;1;1
Согласно трехкомпонентному показателю предприятие является абсолютно устойчивым. При этом за отчетный период произошло увеличение компонентов этого показателя на значительный процент: на 26,73%; 41,69% и 40,92% соответственно. Т.е. прослеживается тенденция роста финансовой устойчивости.
4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
1) Коэффициент автономии (независимости) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
2) Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые используются длительное время
3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственных источников финансирования
согласно европейскому финансовому менеджменту
по американскому финансовому менеджменту
4) Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов.
5) Коэффициент маневренности показывает, какая часть источников собственных средств находится в наиболее мобильных активах, т.е. используется для текущей деятельности.
6) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами
7) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами
8) Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия характеризует уровень производственного потенциала
Таблица 12 — Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатель
Норма-тивное знач.
На нач. 2005г
На кон. 2005г
Изменение
абс.
отн.%
1.Коэффициент финансовой независимости
≥0,5
0,79
0,78
-0,01
-1,27
2. Коэффициент финансовой устойчивости
≥0,8
0,8
0,8
0
0
3. Плечо финансового рычага
0,25
0,28
0,03
12,00
4. Iвнеоб
≈0,5
0,69
0,70
0,01
1,45
5. Кманевр
≈0,5
0,31
0,30
-0,02
-6,45
6. Кобесп.обор.акт.
>0,1
0,54
0,52
-0,02
-3,70
7. Кобесп.МЗ
>0,6
2,67
2,60
-0,07
-2,62
8. Креал.стоим.ОФ
>0,5
0,50
0,53
0,03
8,16
Рис. 6 — Изменение коэффициентов финансовой устойчивости
1) Коэффициент автономии выше нормативного значения. За отчетный период он снизился на 1,27% и составил на конец года 0,78. Т.е. предприятие практически не зависит от внешних инвесторов.
2) Коэффициент финансовой устойчивости не изменился и составил 0,8. Это нормативное значение. Этот коэффициент не значительно отличается от коэффициента автономии, т.к. в структуре пассива доля долгосрочных пассивов всего 1,28%.
3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств соответствует нормативному значению системы европейского менеджмента и составил на конец года 0,28. Прослеживается тенденция к увеличению этого коэффициента на 12%. Т.е. предприятие ведет не рисковую финансовую политику.
4) Индекс постоянного актива значительно выше нормы и составляет 0,7. Т.е. 70% собственного капитала выведено из оборота и используется для финансирования внеоборотных активов. Следовательно, коэффициент маневренности низкий (30%). За отчетный период произошло уменьшение этого коэффициента на 6,45% за счет снижения доли капитала и резервов в структуре пассива (на 1,39%) и снижения доли внеоборотных активов в структуре актива (на 0,41%). Для увеличения мобильности бизнеса предприятию необходимо изменить эту тенденцию.
5) Коэффициенты обеспеченности оборотных активов и материальных запасов собственными оборотными средствами составляют 0,52 и 2,60 соответственно, что выше нормативных значений. Это положительный фактор в определении финансовой устойчивости.
Согласно коэффициентам предприятие можно признать финансово устойчивым.
5. Анализ рентабельности и доходности предприятия
1. Рентабельность всего капитала
2. Рентабельность собственного капитала
3. Чистая рентабельность собственного капитала
4. Рентабельность продаж
Таблица 13 — Анализ рентабельности деятельности предприятия
Показатель
На начало
года
На конец
года
изменение
абс.
отн.%
Рентабельность всего капитала
0,27
0,24
-0,03
-11,11
Рентабельность собственного капитала
0,34
0,30
-0,04
-11,76
Чистая рентабельность собственного капитала
0,26
0,23
-0,03
-11,54
Рентабельность продаж
0,33
0,26
-0,07
-21,21
\s
Рис. 7 — Изменение рентабельности
Согласно таблице 13 и рис.7 рентабельность хозяйственной деятельности предприятия уменьшается. Т.е. за отчетный период каждая единица затрат приносит меньшую прибыль чем в предыдущий период, что свидетельствует о менее рациональном использовании денежных средств предприятием ЗАО «ЧФМК».
Заключение В данной работе был проведен анализ финансового состояния ЗАО «Череповецкий фанерно-мебельный комбинат». Сравнительный анализ активов и пассивов выявил, что баланс предприятия является ликвидным, так как наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства предприятия. Это говорит о платежеспособности предприятия в настоящее время и в ближайшей перспективе – это подтверждает и коэффициент восстановления платежеспособности (больше 1).
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за рассматриваемый период увеличился на 12,6%. Это позитивно сказывается на развитии предприятия.
Согласно трехкомпонентному показателю предприятие является абсолютно устойчивым. При этом за отчетный период прослеживается тенденция роста финансовой устойчивости.
Из восьми коэффициентов отражающих финансовую устойчивость только два не соответствуют нормативным значениям. Индекс постоянного актива значительно выше нормы и составляет 70%. Отсюда низкий коэффициент маневренности (30%). За отчетный период произошло уменьшение этого коэффициента на 6,45% за счет снижения доли капитала и резервов в структуре пассива (на 1,39%) и снижения доли внеоборотных активов в структуре актива (на 0,41%). Для увеличения мобильности бизнеса предприятию необходимо изменить эту тенденцию.
За отчетный период рентабельность хозяйственной деятельности предприятия уменьшилась.
В целом на 2005г. финансовое состояние предприятия ЗАО «Череповецкий фанерно-мебельный комбинат» можно признать положительным.
Список литературы
1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под. ред. В.И. Стражева. Минск: Вышэйшая школа, 1995.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности.
3. Балабонов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1994.
4. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. М.: Финансы и статистика,1984.
5. Когденко В.Г. Практикум по экономическим анализам. – М.; 2004 – 240с.
6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Минск, 2002.- 704 с.
Приложение 1
Таблица 1 — БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 31 декабря 2005 года
Коды
Форма № 1 по ОКУД
0710001
Дата (год, месяц, число)
2005
12
31
Организация: ЗАО «ЧФМК»
по ОКПО
00441346
Идентификационный номер налогоплательщика
ИНН
4810004759
Вид деятельности: оптовая торговля производство
по ОКВЭД
14.22
Организационно-правовая форма / форма собственности: ЗАО
по ОКОПФ/ОКФС
47/42
Единица измерения: тыс. руб.
по ОКЕИ
384
АКТИВ
Код показателя
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
110
1399
883
Основные средства
120
201133
280030
Незавершенное строительство
130
77753
65573
Доходные вложения в материальные ценности
135
460
484
Долгосрочные финансовые вложения
140
996
1011
Отложенные налоговые активы
145
—
299
Прочие внеоборотные активы
150
—
—
ИТОГО по разделу I
190
281741
348280
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
46293
56873
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
30162
42719
животные на выращивании и откорме
212
—
—
затраты в незавершенном производстве
213
1200
960
готовая продукция и товары для перепродажи
214
13560
11452
товары отгруженные
215
—
—
расходы будущих периодов
216
1371
1652
прочие запасы и затраты
217
—
—
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
220
23584
22749
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
230
—
—
в том числе покупатели и заказчики
231
—
—
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
98167
129575
Краткосрочные финансовые вложения
250
20517
26482
Денежные средства
260
38484
49650
Прочие оборотные активы
270
—
—
ИТОГО по разделу II
290
227045
285329
БАЛАНС
300
508786
633609
ПАССИВ
Код показателя
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
1
2
3
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410
550
550
Собственные акции, выкупленные у акционеров
411
-
-
Добавочный капитал
420
224220
327236
Резервный капитал
430
138
138
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством
431
—
—
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
432
138
138
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
180755
168467
ИТОГО по разделу III
490
405663
496391
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
510
—
—
Отложенные налоговые обязательства
515
—
8088
Прочие долгосрочные обязательства
520
—
—
ИТОГО по разделу IV
590
—
8088
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
610
45000
63000
Кредиторская задолженность
620
58123
66130
в том числе:
поставщики и подрядчики
621
32549
39745
задолженность перед персоналом организации
622
3258
4568
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
623
1254
2512
задолженность по налогам и сборам
624
960
1260
прочие кредиторы
625
20102
18045
Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов
630
—
—
Доходы будущих периодов
640
—
—
Резервы предстоящих расходов
650
—
—
Прочие краткосрочные обязательства
660
—
—
ИТОГО по разделу V
690
103123
129130
БАЛАНС
700
508789
633609
продолжение
--PAGE_BREAK--