Московскийгосударственный университет экономики, статистики и информатики
КУРСОВАЯ РАБОТА
Покурсу: «Финансовый менеджмент»
Тема:«Показатели финансовых результатов деятельности предприятия»
Руководитель:
Нормаконтроль:
Сроксдачи:
Г.Бузулук 2004г.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.............................................................................3
ГЛАВА 1.СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Цели и методы финансового анализа..............5
1.2. Содержание финансовогоанализа...................6
1.3. Анализ уровней, динамики и структуры
финансовых результатовдеятельности
предприятия.......................................................8
1.4. Оптимизация объема производства, прибыли
издержки в системе “Директ-костинг”............10
1.5. Значение чистой прибыли, остающейся
в распоряжении предприятия...........................19
ГЛАВА II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
НА ПРИМЕРЕ ОАО “ЭЛЕКТРОАППАРАТНЫЙ ЗАВОД”
2.1. Динамика финансовых результатов
деятельности предприятия...............................20
2.2. Анализ безубыточности на примере ОАО
“Электроаппаратный завод”.............................26
ЗАКЛЮЧЕНИЕ......................................................................32
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.....................................................34Введение
В условиях рыночной экономики основаэкономического развития — прибыль, важнейший показатель эффективности работыпредприятия, источники его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовуюоснову для осуществления расширенного воспроизводства предприятия иудовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками,другими организациями.
В современных условиях сводный (интегрирующий)показатель, характеризующий финансовый результат деятельности организации — валовая (балансовая) прибыль или убыток.
В настоящее время есть тенденция врыночной экономике к стабильности и экономическому росту, что будетспособствовать увеличению доли прибыльных предприятий. И в настоящий момент,когда все организации перешли на самофинансирование, анализ финансовыхрезультатов, а именно, прибыли, которая и является основным источникомсамофинансирования (т.е. финансирования собственных капитальных вложений вразвитие производственной и социальнойбазы организации), позволяет выявить возможности этих организаций.
Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используютсядля планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель — установитьпланомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемныесредства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционированиепредприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных ифинансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности.Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечитьмаксимум прибыли и исключить риск потерь.
Основными источниками информации для анализа финансового состоянияпредприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях иубытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формыотчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которыерасшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. Прибыль и убытокхарактеризуют финансовый результат деятельности предприятия и могут бытьопределены только в системе бухгалтерского учета. С точки зрения бухгалтерскогоучета прибыль отражает финансовый результат от хозяйственной деятельности, полученный предприятием за отчетныйпериод (в случае превышения доходов на расходами). Прибыль относиться к числуважнейших показателей оценки работы предприятий и определения эффективностидеятельности.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективностьхозяйствования предприятия. Рост прибыли создает базу для самостоятельногофинансирования, расширения производства, решения проблем социальных и трудовыхконфликтов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятияперед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.
Основные задачи анализа:
1. Оценка динамики показателей прибыли;
2. оценка обоснованности образования и распределения ее фактическойвеличины;
3. изучение структуры балансовой прибыли;
4. выявление и измерение действий различных факторов на прибыль;
5. оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основеоптимизации объемов производства и издержек.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется преждевсего в скорости оборота средств. В курсовой работе произведен расчет и анализпоказателей рентабельности, которые отражают степень прибыльности деятельностипредприятия.
ГЛАВА 1. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Цели и методы финансового анализа
Основнойцелью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых(наиболее информативных), параметров, дающих объективную и точнуюкартину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков,изменений в структуре активов ипассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего(менеджера) может интересовать кактекущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленнуюперспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Но не тольковременные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Онизависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретныхпользователей финансовой информации.
Цели анализадостигаются в результате решения определенного взаимосвязанного наборааналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизациюцелей анализа с учетом организационных, информационных, технических иметодических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечномсчете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерскаяили финансовая отчетность предприятия — это лишь “сырая информация”,подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Чтобыпринимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов,инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленностьпо соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа,оценки и концентрации исходных данных исходя из целей анализа и управления.
Основнойпринцип аналитического чтения финансовых отчетов — это дедуктивный метод, т.е.от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такогоанализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательностьхозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результатыдеятельности.
Практикафинансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди нихможно выделить 6 основных методов:
горизонтальный(временный) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
вертикальный(структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей свыявлением влияния каждой позиции отчетности на результаты в целом;
трендовыйанализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов иопределение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной отслучайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощьютренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно,ведется перспективный прогнозный анализ;
анализотносительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельнымипозициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязейпоказателей;
сравнительный(пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводныхпоказателей отчетности по отдельнымпоказателем фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственныйанализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевымии средними хозяйственными данными;
факторныйанализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативныйпоказатель с помощью детерминированных или стахостатическихприемов исследования. Причем факторный анализ может быть как бы прямым(собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части,так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общийрезультативный показатель.
1.2. Содержание финансового анализа
Финансовыйанализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности,который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа ипроизводственного управленческого анализа (схема 1.1.).
Разделениеанализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимися на практикеразделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовыйучет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потомучто внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа инаоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитываютдруг друга информацией.
Анализ
хозяйственнойдеятельности
Финансовый анализ Управленческий
анализ
Внешнийфинансовый Внутрихозяйст- Внутрихозяйст
анализ поданным венный финан- венный произ-
публичнойфинансовой совыйанализ водственный
(бухгалтерской)отчет- по данным бух- анализ по дан-
ности галтерского ным управлен-
учетаи отчет- ческогоучета
ности
Схема 1.1. Примерная схема финансового и управлен-ческогоанализа
Особенностивнешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.
Особенностямивнешнего финансового анализа являются:
множественностьсубъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия:
разнообразиецелей и интересов субъектов анализа:
наличиетиповых методик анализа, стандартов учета и отчетности:
ориентацияанализа только на публичную, внешнююотчетность предприятия:
ограниченностьзадач анализа как следствие предыдущего фактора:
максимальнаяоткрытость результатов анализа для пользователей информации о деятельностипредприятия.
Финансовыйанализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретаетхарактер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятияего заинтересованными контрагентами,собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе толькоотчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации одеятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.
Основноесодержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятияпо данным публичной финансовой отчетности, составляют:
анализабсолютных показателей прибыли;
анализотносительных показателей рентабельности;
анализфинансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса,платежеспособности предприятия;
анализэффективности использования заемного капитала;
экономическая диагностика финансового состояния предприятияи рейтинговая оценка эмитентов.
Существуетмногообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этойдеятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называютклассическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ используетв качестве источника информации и другиеданные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовкепроизводства, нормативную и плановую информацию и пр.
Основноесодержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено идругими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, напримертакими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязииздержек, оборота и прибыли. В системевнутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счетпривлечения данных управленческого производственного учета, иными словами,имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценкиэффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и производственногоанализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. всистеме управления производством и реализацией продукции, работ и услуг,ориентированной на рынок.
Особенностямиуправленческого анализа являются:
ориентациярезультатов анализа на свое руководство;
использованиевсех источников информации для анализа;
отсутствиерегламентации анализа со стороны;
комплексностьанализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
интеграцияучета, анализа, планирования и принятия решения;
максимальнаязакрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.
1.3. Анализ уровней, динамики и структуры
финансовых результатов деятельности
предприятия
Большоеколичество показателей, характеризующих финансовые результаты деятельностипредприятия, создает методические трудности их системного рассмотрения.Различия в назначении показателей затрудняют выбор каждым участником товарногообмена тех из них, которые в наибольшей степени удовлетворяют его потребности винформации о реальном состоянии данного предприятия. Например, администрациюпредприятия интересует масса полученнойприбыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину. Налоговые инспекции заинтересованы в получениидостоверной информации о всех слагаемых балансовой прибыли; прибыли отреализации продукции, прибыли от реализации имущества, внереализационныхрезультатах деятельности предприятия и др. Анализ каждого слагаемого прибылипредприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям иакционерам выбрать значимые направления активизации деятельности предприятия.Другим участникам рыночных отношений анализ прибыли позволяет выработатьнеобходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от вложений в данноепредприятие.
Анализфинансовых результатов деятельности предприятия включает в качествеобязательных элементов исследование, во-первых, изменений каждого показателя затекущий анализируемый период (“горизонтальный анализ” показателей финансовыхрезультатов за отчетный период); во-вторых, исследование структурысоответствующих показателей и их изменений (что принято называть “вертикальныманализом” показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом обобщенном видединамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов(т.е. “трендовый анализ” показателей).
Для анализа иоценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельностипредприятия составляется таблица (табл.1.1.), в которой используются данныеотчетности предприятия из ф. №2.
Таблица1.1.
Анализуровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия
_____________________________________________________
За За %
Показатель прошлый отчетный к базисному
период период значению
_____________________________________________________
1 2 3 4
_____________________________________________________
Выручка отреализации про-
дукции(работ, услуг) без на-
лога надобавленную сто-
имость и акцизов 158017 243853 154,3
Затраты напроизводство
реализованнойпродукции
(работ,услуг) 125312 171434 136,8
Прибыль от реализации
продукции (работ, услуг) 32705 72419 221,4
Результат отпрочей реали
зации 410 432 105,4
Сальдодоходов и расходов
отвнереализованных
операций +148 — 324 х
Балансоваяприбыль 33263 72527 218,0
Чистаяприбыль, остающаяся
враспоряжении предприятия 22813 49001 214,8
_____________________________________________________
Данные табл.1.1. показывают, что в отчетном периоде предприятие достигло высокихрезультатов. Балансовая прибыль выросла на 118%, и на такую же величинуповысился показатель чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.Положительным фактором роста балансовой прибыли явилось увеличение прибыли отреализации продукции за счет роста объема реализации и относительного снижениязатрат на производство продукции. Дальнейший анализ должен конкретизироватьпричины изменения прибыли от реализации продукции по каждому фактору.
1.4. Оптимизация объема производства,прибыли
и издержек в системе “Директ-костинг”
Необходимымусловием получения прибыли является определенная степень развития производства,обеспечивающая превышение выручки от реализации продукции над затратами(издержками) по ее производству и сбыту. Главная факторная цепочка, формирующаяприбыль, может быть представлена схемой:
Затраты --->объем производства ----> прибыль
Составляющиеэтой схемы должны находится под постоянным внимательным контролем. Эта задачарешается на основе организации учета затрат по системе “директ-костинг”,значение которой возрастает в связи с переходом к рыночной экономике.
Оптимизацияприбыли предприятия в условиях рыночных отношений требует постоянного притокаоперативной информации не только внешнего характера (о состоянии рынка, спросана продукцию, ценах и т.п.), но и внутреннего — о формировании затрат на производство и себестоимостипродукции. Эта информация опирается на систему производственного учета расходовпо местам их возникновения и видам изделий, на выявленные отклонения расхода ресурсов от стандартных норм и смет, наданные о калькуляции себестоимости отдельных видов продукции, учете результатовреализации по видам изделий. Важно отметить, что в зависимости от учетнойполитики, производимой предприятием в области производственного учета, степеньдетализации учета затрат, а следовательно и анализа, различны для разныхпредприятий. Методика анализа прибыли и себестоимости зависит также от полнотывключения затрат в себестоимость, наличия раздельного учета переменных ипостоянных затрат.
Теоретическойбазой оптимизации прибыли и анализа затрат является система учета прямых затрат- “директ-костинг”, которую называют еще“системой управления себестоимостью”,или “системой управления себестоимостью”, или “системой управленияпредприятием”.
Система “директ-костинг” является атрибутом рыночной экономики. Вней достигнута высокая степень интеграции учета, анализа и принятияуправленческих решений. Главное внимание в этой системе уделяется изучениюповедения затрат ресурсов в связи в зависимости от изменения объемовпроизводства, что позволяет гибко и оперативно принимать решение понормализации финансового состояния предприятия. Наиболее важные аналитическиевозможности системы “директ-костинг” следующие: оптимизация прибыли и ассортиментавыпускаемой продукции; определение цены на новую продукцию; просчет вариантовизменения производственной мощности предприятия; оценка эффективности производства (приобретения)полуфабрикатов; оценка эффективности принятия дополнительного заказа, заменыоборудования и др.
Известно, чтодля целей управления прибылью и себестоимостью затраты классифицируются поразличным признакам. Сущностью системы “директ-костинг”является разделение затрат на производство на переменные и постоянные взависимости от изменений объема производства. К переменным относятся затраты,величина которых изменяется с изменением объема производства: затраты на сырьеи материалы, заработная плата основных производственных рабочих, топливо иэнергия на технологические цели и другие расходы. В зависимости от соотношениятемпов роста объема производства и различных элементов переменных затратпоследние, в свою очередь, подразделяются на пропорциональные, прогрессивные и дигрессивные.
К постояннымпринято относить такие затраты, величина которых не меняется с изменениемобъема производства, например, арендная плата, проценты за пользованиекредитами, начисленная амортизация основных фондов, некоторые виды заработной платы руководителейпредприятия, фирмы и другие расходы.
Следуетотметить, что разделение затрат на постоянные и переменные несколько условно,поскольку многие виды затрат носят полупеременный (полупостоянный) характер.Однако недостатки условности разделения затрат многократно перекрываютсяаналитическими преимуществами системы “директ-костинг”.
В зарубежнойпрактике для повышения объективности разделения затрат на постоянные ипеременные предложены ряд эффективных практических методов: метод высшей инизшей точки объема производства; метод статистического построения сметногоуравнения; графический метод и др.
Общие затратына производство (Z) состоит из двух частей: постоянной (Z const)и переменной (Zvar), что отражается уравнением:
Z = Z const + Z var,
или в расчетезатрат на одно изделие
Z = (C o+ C 1) X ,
где Z — общие затраты на производство;
X - объем производства (количество единиц изделий);
Co — постоянные затраты в расчете на единицуизделия
(продукции);
С 1 — переменные затраты на единицуизделия (ставка
переменных расходов на единицуизделия).
Дляпостроения уравнения общих затрат и разделения их на постоянную и переменнуючасти по методу высшей и низшей точки используется следующий алгоритм.
1. Средиданных об объеме производства и затратах за
период выбираются максимальные иминимальные
значения соответственно объема и затрат;
2. Находятсяразности в уровнях объема производства
и затрат.
3.Определяется ставка переменных расходов на одно
изделие путем отнесения разницы в уровняхзатрат
за период (разность между максимальным иминимальным
значениями затрат) к разнице в уровняхобъема
производства за тот же период.
4.Определяется общая величина переменных расходов
на максимальный (минимальный) объемпроизводства
путем умножения ставки переменных расходовна
соответствующий объем производства.
5.Определяется общая величина постоянныхрасходов
как разность между всеми затратами ивеличиной
переменных расходов.
6. Составляется уравнение совокупных затрат,отражающее
зависимость изменений общих затрат от изменения
объема производства.
Графическиеуравнение затрат отображается прямой линией, проходящей через три характерныеточки (рис. 1.). На оси ординат (оси затрат на производство) линия проходитчерез точку, соответствующую величине постоянных расходов. Линия постоянныхрасходов параллельна оси абсцисс (оси объема производства. Линия затрат проходит также через точки пересечениямаксимального и минимального объемов производства с соответствующими значениямиобщий затрат на производство.
Степеньреагирования издержек производства на изменения объема продукции может бытьоценена с помощью так называемого коэффициента реагирования затрат. Этоткоэффициент вычисляется по формуле
Z
K =---
N
где: K — коэффициент реагирования затрат наизменения
объема производства;
Z — изменения затрат за период/ в %;
N — изменения объема производства/ в %.
Линияизменения затрат
Затраты на
производство
100 С
70 В
50 Д Постоянныерасходы
А
Х
0 50 100 200 400
Объемвыпуска (шт.)
Рис. 1.Зависимость изменения затрат от объема
выпуска продукции
АВС — линияизменения затрат;
АД — линияпостоянных расходов;
А — точка, соответствующаявеличине постоянных затрат;
В — низшаяточка объема производства (затрат);
С — высшаяточка объема производства (затрат)
Дляпостоянных расходов коэффициент реагирования затрат равен нулю (К = 0). Взависимости от значения коэффициента реагирования выделяют типовыехозяйственные ситуации, которые перечислены в таблице 1.2.
Таблица 1.2.
____________________________________________________
Значения коэффициента Характер поведения
реагирования затрат затрат
_____________________________________________________
К = 0 Постоянные затраты
0
К = 1 Пропорциональные затраты
К > 1 Прогрессивные затраты
_____________________________________________________
В табл. 1.3.представлены различные варианты поведения затрат в зависимости от измененияобъема производства.
Таблица1.3.
_____________________________________________________
Объем Варианты изменения в расчете на единицу
производства ________________________________________
продукции, ед. К=0 К= 1 К = 0,8 К = 1,5
_____________________________________________________
10 1 4 4 4
20 0,5 4 3,2 6
30 0,33 4 3,16 9
40 0,25 4 2,69 13,5
50 0,20 4 2,16 20,2
60 0,16 4 1,72 30,3
70 0,14 4 1,37 45,5
_____________________________________________________
Из таблицы1,5 видно, что общие затраты для всех вариантов при объеме производства 10 ед.при пропорциональном росте затрат (К = 1) общие затраты составят 290 тыс. руб.(0,14 . 70 + 4. 70). При прогрессивномросте затрат (К = 1,5) общие расходы составят 3186 тыс. руб. (0,14. 70 + 45,5. 70). Дигрессивное изменение затрат (К = 0,8) даст общие расходы в сумме 106 тыс.руб. На рис. 2. дано графическое изображение поведениязатрат в зависимости от изменения объема изображения поведения затрат взависимости от изменения объема производства. Аналогично можно построить графикповедения затрат в расчете на единицу продукции.
Z Z1(Прогрессивные
расходы)
Затраты на Z2 (Пропорциональные
производство расходы)
(тыс.руб.) K > 1
K = 1
Z3 (Дигрессивные
расходы)
0
Zconst
К= 0 (Постоянные расходы)
Х
О Объемвыпуска
(шт.)
Рис. 2. Графическоеизображение вариантов изменения
за