Московский Государственный УниверситетЭкономики,
Статистики и Информатики
Реферат
По Бизнес-планированию
На тему «Источники финансирования малого бизнеса»
Выполнил
Студент группы ДКЕ-403
Черняков С.Н.
Преподаватель
Слепунин В.Л.
Москва, 2007
Введение.
Целью данной работыявляется представить краткий обзор основных источников финансированияинновационной деятельности. Под инновацией (англ. innovation —нововведение, новаторство) понимается «инвестиция в новацию» как результат практического освоения новогопроцесса, продукта или услуги. Фактически – это материализованный результат от вложениясредств в новую технику или технологию, в новые формы организации бизнес-процессов,или в новую услугу, сервис. Предприниматели, первыми освоившие эффективныеинновации, получают весомое преимущество перед конкурентами. Чем более инновационныйпроект обеспечен финансовыми ресурсами на всех стадиях жизненного цикла, темменьше риск, что он будет отторжен рынком и, соответственно тем более он будет эффективен.В связи с этим необходимо подчеркнуть, что при всем разнообразиирыночных новшеств важным условием для их практической реализациив Вашем бизнесе является привлечение инновационных инвестицийв достаточном объеме.
В данной работе будет рассмотреннебольшой ряд форм финансирования:
· Государственноефинансирование.
· Акционерноефинансирование.
· Банковскиекредиты.
· Паевыефонды
Государственное финансирование.
Изначально, добиться отгосударства финансирования можно только в теории. На практике это сделатьпрактически невозможно. Во-первых, предприятие или проект должны иметь«приоритетное значение». А под «приоритетным значением» понимаются следующиецелевые программы:
· Национальнаятехнологическая база.
· Развитиеэлектронной техники в РФ.
· Развитиегражданской авиационной техники.
· ИнформатизацияРФ.
· Технологиидвойного назначения.
· Развитиепромышленной биотехнологии.
· Реструктуризацияи конверсия оборонной промышленности.
· Ипр.
Увы, большинство проектовне попадают даже под графу «и пр.», не говоря уже и о всех остальных. Однако,проект также может получить финансирование, если отвечает ряду следующих к немутребований:
o правона участие в конкурсном отборе имеют инновационные проекты, направленные наразвитие перспективных (развивающихся) отраслей экономики, при условии ихчастичного финансирования (не менее 20% от суммы, необходимой для реализациипроекта) из собственных средств компании;
o срококупаемости не должен превышать установленных нормативов (как правило, 2 года);
o государственноефинансирование инновационных программ, прошедших конкурсный отбор, можетосуществляться за счет средств федерального бюджета, выделяемых на возвратнойоснове, либо на условиях предоставления части акций хозяйствующего субъекта вгосударственную собственность;
o инновационныепрограммы, предоставляемые на конкурс, должны иметь положительные заключениягосударственной экологической экспертизы, государственной ведомственной илинезависимой экспертизы.
Но даже когда проектотвечает всем требованиям, и имеет претензию на переустройство всей российскойэкономикой, блистая гениальными идеями, от которых у Мавроди случаетсясердечный приступ, а Абрамович улетает нервно курить к Березовскому,предчувствуя скорые перемены, остается вопрос – куда идти с этой гениальной идеей?
Схема поддержки малых предприятий выглядит так:
Красиво и на практике непонятно. Постановления ПравительстваМосквы сначала сменяли друг друга одно за другим, но в ноябре 2006 прекратили. Последнимявляется постановление от 31 октября2006 г.N 856-ПП «О дальнейшемсовершенствовании деятельности органов исполнительной власти города Москвы,государственных учреждений и государственных унитарных предприятий городаМосквы по оформлению и выдаче документов заявителям.», сменившее постановлениеот 20 июня 2006 г.«О комплексной целевой программе развития и поддержки малогопредпринимательства в городе Москве на 2007-2009 гг.»
С текстомэтих постановлений можно ознакомиться на следующих сайтах сети Интернет:
http://www.dmpmos.ru/law/DocumShow_DocumID_112714_DocumIsPrint__Page_1.html
http://www.mbm.ru/stuff.asp?ID=739
Компании.
Чтополучается фактически? Мы, имея проект, обращаемся вовсе даже не вправительство Москвы. А обращаемся в компании-посредники, получившие отправительства средства на их дальнейшее перераспределение и обязавшиеся ихперераспределить в самое ближайшее время.
Всего компанийне так уж мало:
· Адвокатский кабинет Ленковой Н.А.;
· Автономная некоммерческая организация «Московскийцентр малого предпринимательства и ремесел»;
· Автономная некоммерческая организация Международныйнаучно-технологический парк «Технопарк Москворечье»;
· ООО «Вернисаж в Измайлово» и Автономнаянекоммерческая организация «Центр ремесел Восточного административногоокруга „Русское подворье“;
· Автономная некоммерческая организация «Центрремесел» САО г.Москвы ;
· Государственное образовательное учреждение Учебныйцентр «ПРОФЕССИОНАЛ»;
· Государственное учреждение «Московский городскойцентр инноваций и высоких технологий»;
· Закрытое акционерное общество «Издательский дом»Деловая пресса";
· ЗАО «Международный центр деловых контактов»Дельконт";
· ЗАО «Межрегиональный Центр промышленнойсубконтрактации и партнерства»;
· ЗАО «Московский фарфоровый завод»;
· Московское агентство по развитию предпринимательства;
· Московский центр деловой информации «Бинек»;
· Территориальные агентства по развитиюпредпринимательства;
· Закрытое акционерное общество «Международныйконсультативно-правовой центр по налогообложению»;
· Международная ассоциация «Система межрегиональныхмаркетинговых центров»;
· Межрегиональная общественная организация«Московская ассоциация предпринимателей»;
· Московский фонд подготовки кадров и содействияразвитию инновационной деятельности;
· Московский фонд поддержки малого предпринимательства;
· Муниципальные фонды поддержки малогопредпринимательства;
· Северо-Западный фонд развития предпринимательства;
· Некоммерческое партнерство «Московская палатаремесел»;
· Некоммерческое партнерство «Московский деловойклуб»;
· Некоммерческое партнерство «Московский центрразвития предпринимательства»;
· Некоммерческое партнерство «Национальное ДеловоеПартнерство „Альянс Медиа“;
· Некоммерческое партнерство «Сервисный центрподдержки и развития пекарен малой мощности города Москвы» ;
· Территориальные центры развития предпринимательства;
· Некоммерческое партнерство «Центральный домпредпринимателя»;
· Открытое акционерное общество «Специализированнаятерритория малого предпринимательства — »Зеленоград";
· Открытое акционерное общество «Технопарк»Зеленоград";
· ОАО «Городская информационно-справочнаяслужба»;
· ООО «Дом печати „Столичный бизнес“;
· ООО «Еженедельник „Бизнес для всех“;
· ООО «МБМ-Недвижимость» ;
· ООО «Производственно-технологическая зона малогопредпринимательства»;
· ООО «Учетные центры»;
· Региональная общественная организация «Клубпредпринимателей „Юго-запад“ ;
· Российское агентство поддержки малого и среднегобизнеса;
· Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы;
· Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малыепредприятия в научно-технической сфере города Москвы;
· Общество с ограниченной ответственностью «Центрмалого предпринимательства Южного административного округа г. Москвы»;
· ЗАО «Межрегиональный маркетинговый центр»Москва".
Каждаятакая компания предлагает либо инвестиции наличными, либо предоставляет услуги,в зависимости от своего профиля. Так, скажем, компания «Бинек» предоставляетуслуги по созданию и раскрутке вебсайтов, подключению к сети Интернет, аадвокатский кабинет Ленковой предоставляет, соответственно, юридические услуги.Каждая из этих компаний, следуя одному и тому же постановлению, имеетодинаковые условия для субсидирования, и требует предоставить один и тот женабор документов, что во многом освобождает от ненужной бумажной волокиты.
Среди этихкомпаний стоит выделить «АльянсМедиа» и «МИВТ Центр» (их сайты в Интернет: http://www.mbm.ru/ http://www.mivt.ru/),выдающие субсидии наличными, и имеющие наименьшую очередь на ее предоставление. Помимо этого «МИВТ Центр»предоставляет бесплатные консультации экспертов.
Субсидии
Не бываетпросто субсидий. Субсидия должна выдаваться с какой-то достаточно конкретнойцелью. Можно получить следующие:
I.Субсидия для оплаты затрат на патентно-лицензионную работу,брендинг и защиту интеллектуальной собственности.
Размер субсидии предприятию:
До500 000,00 – субсидия для оплаты затрат на патентно-лицензионные работы вРоссийской Федерации;
До1 000 000,00 – субсидия для оплаты затрат на патентно-лицензионныеработы за рубежом.
Возможные направления расходования средств:
· установление патентоспособных результатовнаучно-технической деятельности;
· установление правообладателя объектов промышленнойсобственности, программ для ЭВМ, баз данных и топологий интегральных микросхем;
· проведение правовой экспертизы правоустанавливающихдокументов участника конкурсного отбора; составление экспертного заключения,рекомендаций по использованию результатов научно-технической деятельности вгражданском и правовом (хозяйственном) обороте;
· составление договоров патентообладателя с авторами обуступке права на получение патента;
· составление соглашений между соавторами ораспределении вознаграждения;
· составление договоров о передаче прав на получениеохранных документов на объекты промышленной собственности, программы для ЭВМ,базы данных и топологий интегральных микросхем;
· составление договоров уступки прав на патент;
· подготовка текста лицензионного соглашения/контракта;
· проведение работ по обеспечению правовой охраныобъектов промышленной собственности, программ ЭВМ, баз данных и топологийинтегральных микросхем;
· подготовка заявок на выдачу охранных документов наизобретения, промышленные образцы, полезные модели и пр.;
· изготовление чертежей, иллюстраций, изображений длязаявок на изобретения промышленные образцы, полезные модели и пр.;
· ведение делопроизводства по заявке на выдачу охранныхдокументов на изобретения, промышленные образцы, полезные модели и пр.;
· представление интересов и защита прав владельцевинтеллектуальной собственности на территории РФ и за рубежом;
· проведение патентных исследований, проводимых всоответствии с ГОСТ Р 15.011-96;
· проведение поиска по определению уровня техники, напатентную чистоту и тождественных и сходных до степени смешения товарныхзнаков;
· поддержание в силе охранных документов, внесениеизменений в охранные документы;
· проведение экспертизы текстов лицензионных соглашений,контрактов и др. документов;
· проведение работ по инвентаризации используемых впроизводстве результатов научно-технической деятельности;
· подготовка заключений по вопросам использованияобъектов промышленной собственности, программ для ЭВМ, баз данных и топологийинтегральных микросхем;
· и другое.
Субсидии для оплаты затрат навыполнение инновационных проектов субъектов малого предпринимательства,создающих и реализующих инновационную продукцию в научно-технической сфере.
Размер субсидии:
До250 000,00 – субсидия с привлечением внебюджетных средств (включаясобственные) в размере не менее половины от запрашиваемой суммы;
До500 000,00 – субсидия с привлечением внебюджетных средств (включаясобственные) в размере, не менее чем в 2 раза превышающем размер бюджетногофинансирования.
Возможные направления расходования средств:
· на оплату труда
· на капитальные расходы (затраты на приобретениеоборудования, необходимого для реализации проекта);
· на оплату расходов на сырье, материалы икомплектующие;
· на оплату услуг сторонних организаций.
Субсидии для оплаты затрат малогоинновационного предприятия на участие в специализированных мероприятиях попродвижению продукции
Размер субсидии:
До 250 000,00 – субсидия дляоплаты затрат на участие в специализированных мероприятиях по продвижениюпродукции (выставках, ярмарках, конференциях).
Возможные направления расходования средств:
· составлениеюридических документов на участие в специализированных мероприятияхпо продвижению продукции;
· аренда выставочных площадей и аренда открытыхплощадок;
· аренда выставочного оборудования;
· размещение информации и рекламы в официальном каталогевыставки или конференции (форуме, конгрессе, съезде и т.п.);
· изготовление и оформление выставочных образцов,выставочных и экспозиционных стендов, плакатов;
· аккредитация представителей участника и персоналастенда выставки (ярмарки, конгресса, форума, конференции, круглого стола ит.п.);
· регистрационные взносы, связанные с участием ввыставочно-ярмарочных и конгрессных мероприятий;
· сервисные услуги выставочного комитета и услуги переводчиков;
· страхование выставочных грузов;
· транспортные расходы по доставке и перемещениювыставочных грузов, таможенное и транспортно-экспедиторское обслуживание,погрузочно-разгрузочные работы на территории выставки.
Резюмируя,чтобы получить субсидию необходимо, во-первых зарегистрировать предприятие,во-вторых заполнить рад документов (полный перечень см. в приложении 1),договориться по телефону или через электронную почту о времени проведенияконкурса.
Акционерное финансирование
После получения субсидииот правительства Москвы можно воспользоваться акционерным финансированием. Даннаяформа приемлема для предприятий, организованных в форме как закрытого, так иоткрытого акционерного общества. Она позволяет иметь практически неограниченныйкруг инвесторов, продавая им свои акции, тем самым накапливая крупныефинансовые ресурсы (заем денег у покупателей акций на неопределенное время).Посредством эмиссии ценных бумаг производится замена инвестиционного кредитарыночными долговыми обязательствами, что способствует оптимизации структурыфинансовых ресурсов, инвестируемых в инновационный проект.
Для определенияноминальной суммы эмиссии ценных бумаг используют следующие показатели:
· объемфинансовых ресурсов, необходимых для реализации
· инновационногопроекта;
· ожидаемыйприрост капитала и размер дивидендов по акциям;
· величинаденежных поступлений, которую рассчитывает получить эмитент при размещенииакций.
Акционерноефинансирование имеет огромным плюсом то, что оно не создает долгового бремени.Его можно разделить на 2 категории – первая, когда акции покупает более крупнаякомпания или инвестор. Фактически это получается дополнительное инвестированиепроекта и как правило не превышает 30% от всего объема эмиссии. Второе – это привлечениесредств через рынки акционерного капитала. Оно включает частное размещение(привлечение финансового инвестора либо привлечение стратегическогоинвестора), первичное публичное размещение акций (IPO). На данный момент всёбольше российских компаний, имеющих потенциальную возможность выхода набиржевой рынок, рассматривают IPO (публичное размещение акций на бирже)как возможный источник привлечения финансирования. В России более 150эмитентов заявили о своем желании выйти на IPO; планируется, что в 2007 г. на IPOвыйдут около 35 российских эмитентов, общий объем привлечения составитоколо 20 млрд. долл.
Существуетлишь одна проблема с IPO– это сложно. Сложно настолько, что хорошо бы иметь для началасобственный банк. Т.к. собственного банка, люди, только что получившие правительственнуюсубсидию не имеют, на этот случай существует рынок услуг по проведению IPO. Основным является «ИФД Капиталъ» одной из услугкоторой и является создание и сопровождение IPOна биржевом рынке.
Помимо IPOесть еще одна немаловажнаявозможность привлечь капитал. Существует компания IFC(InternationalFinanceCorporation). Она готова финансировать весьчастный сектор развивающихся стран. «IFC содействует устойчивому развитиючастного сектора в развивающихся странах. Мы содействуем экономическомуразвитию в частности тем, что стимулируем рост производственных предприятий иформирование эффективных рынков капитала в странах-членах».Помимо прямогоинвестирования и заемов под проценты она готова покупать акции компаний. Тоесть давать деньги практически безвозмездно.
Основныетребования к проекту:
· реализовываться на территории развивающейся страны*,которая является членом IFC;
· осуществляться в частном секторе;
· быть технически и технологически обоснованным;
· иметь хорошие перспективы стать рентабельным;
· приносить выгоду экономике принимающей страны; а также
· не наносить ущерба окружающей среде и социальнойсфере, отвечать экологическим и социальным требованиям IFC и принимающейстраны.
Более того,до сих пор являясь быстро развивающейся компанией, ICFзаинтересовано в сотрудничестве состранами-участниками: «Хотя IFC главнымобразом финансирует проекты в частном секторе, она может предоставитьфинансирование компаниям с некоторой долей государственного участия приусловии, что проект осуществляется на коммерческой основе с участием частногосектора.
IFC не предоставляет финансирования под государственные гарантии, однакодеятельность Корпорации зачастую предусматривает тесное сотрудничество справительственными органами развивающихся стран.» Потому, получивправительственную субсидию, проект получает больше шансов привлечь инвестицию ICF
Если по какой-либо причине ни«ИФД-Капиталъ», ни «ICF» непокупают акций инновационного проекта, всегда остается Якутская брокерская компания «БИГЭ». Это компания,может быть и не по лучшей цене, но скупает акции любых компаний. Далее онаиграет ими на бирже, меняет на другие акции, перепродает, снова их покупает ит.д. Фактически, эмитор не получает никакого дохода от этих сделок, однако этодостаточно простой способ быстро привлечь небольшой капитал. После чего ничтоне мешает выпустить эмиссию в размере проданных акций, тем самым понизив ихстоимость, скупить их обратно по цене более низкой, чем по то той, по которойони были проданы, и тут же сократить их количество.
Банковские кредиты
Коммерческие банкифинансируют инновационные проекты, обладающие реальными сроками окупаемости (когдасрок окупаемости меньше срока реализации проекта), имеющими источники возвратапредоставляемых финансовых средств. Банковский кредит предоставляется наопределенный срок под проценты, размер которых зависит от срока займа, величиныриска по проекту, характеристик заемщика и пр.
Процентная ставка можетопределяться исходя из базисной ставки, на которую ориентируются инвестиционныебанки.
В мировой практикеиспользуются следующие базисные ставки:
LIBOR(LondonInterbank Offered Rate) — ставка предложения на межбанковском депозитном рынкев Лондоне. Ежедневно рассчитывается как среднеарифметическая ставка из группыиндивидуальных ставок крупнейших лондонских банков.
LIBID (London InterbankBid Rate) — ставка спроса, рассчитывается как среднеарифметическая ставкапокупателей.
FIBOR (Frankfurt InterbankOffered Rate) — ставка предложения на межбанковском рынке во Франкфурте.
В российской практике с 1994 г. используются следующиеставки:
MIBOR (Moscow InterbankOffered Rate) — ставка размещения, определяемая как усредненная ставка помежбанковским кредитам, которые предоставляются контрагентам крупнейшимироссийскими банками.
MIBID (Moscow InterbankBid Rate) — объявленная ставка привлечения, определяемая как усредненная величинаобъявленных ставок по межбанковским кредитам, которые предлагают купитькрупнейшие российские банки.
MIACR (Moscow InterbankAktual Credit Rate) — средняя фактическая ставка межбанковского кредита вгруппе крупнейших российских банков.
На данный момент только вМоскве сотни и сотни банков, большая часть которых выдает кредиты для малого,среднего и крупного бизнеса. Процентная ставка варьируется от 15 до 35 процентовгодовых (без учета комиссий). Сроки кредита редко превышают 5 лет.
Полный список банковМосквы с ссылками на их веб-страницы доступен здесь http://110.ru/banki/
Паевые инвестиционные фонды
Паево́йинвестиционный фонд(ПИФ) является имущественным комплексом, безобразования юридического лица, основанным на доверительном управленииимуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличениястоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денегинвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количествопаёв.
Цельсоздания ПИФа — получение прибыли на объединенные в фонд активы и равноераспределение полученной прибыли между инвесторами (пайщиками). Инвестиционныйпай (пай) — это именная ценная бумага, удостоверяющая право его владельца начасть имущества фонда, а также погашения (выкупа) принадлежащего пая всоответствии с правилами фонда. Инвестиционные паи, таким образом, удостоверяютдолю инвестора в имуществе фонда и право инвестора получить из паевогоинвестиционного фонда денежные средства, соответствующие этой доле, то естьпогасить паи по текущей стоимости. Каждый инвестиционный пай предоставляет еговладельцу одинаковый объем прав. Учёт прав владельцев инвестиционных паёв(реестр) ведется независимой организацией, ведущей реестр владельцев паёв.
(по материалу свободной энциклопедии wikipedia)
Паевых фондов сейчасбольше 1000. Стоимость одного пая лежит в пределах от 300р, до 100000р. аминимальная сумма инвестиций колеблется от 1 млрд. р. (ПИФ «Стратегическиеактивы») до 1р. (ПИФ «Тюменская недвижимость Первый»).
Пифыбывают закрытые и открытые. Среди открытых с приемлемой ценой одного пая можновыделить следующие:
Трубная площадь — Российская металлургия
Олимпийский проспект–Сочи2014
Построив сводный график за 5 лет
Можно достаточно легко определить какой из фондов имеет болеевысокий уровень доходности, а также тенденции его развития.
Энергокапитал — Сберегательный
Максвелл Финансы
Джей Ви Пи-Российские фонды
Сайты в Интернет
1. http://www.mbm.ru (официальныйпортал системы поддержки малого предпринимательства Москвы)
2. http://www.dmpmos.ru (официальный сайтдепартамента развития и поддержки малого предпринимательства города Москвы)
3. http://www.mivt.ru(МИВТ Центр)
4. http://ik.ifdk.com (финансовая группа ИФДКапиталъ)
5. http://www.ifc.org (Официальный сайт IFC)
6. http://www.bige.ru (Инвестиционная компания БИГЭ)
7. http://110.ru/banki (банки Москвы)
8. http://www.nlu.ru (национальная лига управляющих)
Приложение 1.1 Список документов
Перечень документов, представляемых для участия вконкурсном отборе молодежных предпринимательских проектов.
1. Письмо-заявление на имя РуководителяДепартамента поддержки и развития малого предпринимательства города Москвы.
2. Письмо-заявление об участие вконкурсном отборе на имя Председателя Комиссии по экспертизе проектов в сферемолодежного предпринимательства.
3. Заявку на предоставление финансовойподдержки по установленной форме.
4. Технико-экономическое обоснованиезатрат на выполнение проекта.
5. Смета расходов с подробнойрасшифровкой всех статей планируемых затрат. В смету расходов по проекту НДС невключается, извлечение прибыли с суммы субвенции не планируется.
6. Копия свидетельства о внесении вРеестр субъектов малого предпринимательства Москвы (для субъектов малогопредпринимательства Москвы).
7. Паспорт организации (для субъектов,не относящихся к числу субъектов малого предпринимательства Москвы)
8. доверенность на уполномоченное лицо.
9. Документы о назначении руководителя иглавного бухгалтера организации.
10.&nbs