МАРКЕТИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА ОАО КРАСНОЯРСКИЙ ЗИП

Маркетнговая деятельность на ОАО Красноярский ЗИП Содержание Реферат .3 Введение 1. Теоретические и методические аспекты управления денежными потоками 1.1 Классификация и сущность денежных потоков 1.2 Учет денежных средств на предприятии 1.3 Принципы управления денежными потоками предприятия 1.4 Методы оптимизации денежных потоков предприятия .19 2.

Организация управления денежными потоками 2.1 Методика расчета времени обращения денежных средств 2.2 Анализ движения потоков денежных средств 2.3 Прогнозирование денежного потока 3. Производственно-экономическая характеристика ОАО Курскхимволокно 32 Заключение 36 Список использованных источников ВВЕДЕНИЕ Денежные потоки являются важнейшим показателем в оценке финансовой устойчивости организации.

В работе под финансовой устойчивостью понимается способность организации систематически и в полном объеме отвечать по своим обязательствам за счет рентабельной ее деятельности. Отсутствие качественных глубоких теоретических исследований в области оценки денежных потоков и реальных практических методик их оценки является одной из основных проблем финансовой устойчивости организации. В результате организации оказываются не способны достоверно и своевременно управлять денежными потоками

и оказывать на них необходимое воздействие. Кроме того, информационная база оценки денежных потоков и ее методологическая основа в настоящие время не позволяют решать теоретические и практические задачи в этой области. В системе международных стандартов финансовой отчетности информационная база для оценки денежных потоков введена относительно недавно и имеет значительные недостатки. В России формирование финансовой отчетности по движению денежных средств также находится на стадии

развития и в основном при ее составлении доминирует формальный подход, что значительно снижает ее роль в процессе качественного информационного обеспечения оценки денежных потоков. Это ведет не только к снижению управляемости денежными потоками, контроля за ними, но и создает условия неопределенности принятия управленческих решений, повышает уровень предпринимательского риска, и соответственно, оказывает отрицательное влияние на финансовую устойчивость организации, то есть на ее платежеспособность

и рентабельность. Кроме того, это также препятствует достижению информационной прозрачности, необходимой как для внутренних, так и для внешних пользователей управленческой информации о денежных потоках. Поэтому на современном этапе развития рыночной экономики исключительно важное значение приобретает разработка комплексной оценки денежных потоков организации. Это необходимо для выявления степени достоверности формирования информации о движении денежных средств,

эффективности их использования, сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков по объему и по времени для оценки платежеспособности и финансово-экономической деятельности организации. Все это определяет теоретическую и практическую значимость темы курсовой работы. Актуальность темы обуславливается также возрастанием роли оценки информационной базы денежных потоков как фактора международного сближения стран с различными финансово-экономическими стандартами рыночной

экономики. 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ 1.1 Классификация и сущность денежных потоков Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный

процесс и определяется понятием денежный поток . Денежный поток - это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно, является важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций.

Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности. Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями 1 Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех её аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему финансового кровообращения хозяйственного

организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его финансового здоровья , предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом. 2 Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы

между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия. 3 Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т. п.

В то же время, эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции. 4 Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия

от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен. 5 Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом, который обеспечивает ускорение оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое

в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли. 6 Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную

деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности. 7 Активные формы управления денежными потоками позволяет предприятию получать дополнительную прибыль,

генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность.

В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса - денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом - денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия. Этот вид денежного потока характеризует результат дифференциации совокупного денежного

потока предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности - денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия. Определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия - денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. Следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления. Рис. 1 . Классификация денежных потоков предприятия

По видам хозяйственной деятельности - денежный поток по операционной деятельности. Характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов сторонним исполнителям отдельных видов услуг заработной платы персоналу налоговые платежи. Одновременно отражает поступления денежных средств от покупателей продукции от налоговых органов в порядке осуществления пересчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные

международными стандартами учета - денежный поток по инвестиционной деятельности. Характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов - денежные потоки по финансовой деятельности. Характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой

в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки По направленности движения денежных средств - положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций приток денежных средств - отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций отток денежных средств .

По методу исчисления объема - валовой денежный поток. Характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов - чистый денежный поток. Характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками между поступлением и расходованием денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. По уровню достаточности объема - избыточный денежный поток, характеризует поток, при котором поступления денежных средств существенно превышает реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании - дефицитный денежный поток, характеризует поток, при котором поступления денежных средств существенно

ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не удовлетворяет плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным

По методу оценки во времени - настоящий денежный поток, характеризует поток как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени - будущий денежный поток, характеризует поток как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде - регулярный денежный поток, характеризует поступления и расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям денежным потокам одного

вида , который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов дискретный денежный поток, характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала.

По стабильности временных интервалов формирования - регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода - регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. График лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени. Концепция исследования денежных потоков предприятия 1. идентификация денежных потоков предприятия по

отдельным их видам 2. определение общего объема денежных потоков отдельных видов в рассматриваемом периоде времени. Система основных показателей, характеризующих объем формируемых денежных потоков предприятия, включает в себя объем поступлений денежных средств объем расходования денежных средств объем остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода объем чистого денежного потока - распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода оценка

факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков предприятия. 1.2 Учет денежных средств на предприятии В рыночной экономике между предприятиями постоянно совершаются сделки по поводу покупки средств и предметов труда, реализации продукции работ, услуг . За все приобретенное со стороны следует уплачивать деньги и соответственно получать платежи за отпущенную продукцию или оказанные услуги. Помимо этого, расчеты ведутся с бюджетом, банками, непосредственно с

работниками и другие всевозможные расчеты, возникающие между предприятиями, ведутся при помощи денег. С их помощью завершается превращение денежной формы выделенных средств в производственные запасы, получение денежной выручки и заключенного в ней чистого дохода. Этим самым денежные расчеты выступают важнейшим фактором обеспечения кругооборота средств, а их своевременное завершение служит необходимым условием непрерывного процесса производства.

Расчеты совершаются в двух формах путем безналичных перечислений через систему банка или в виде платежей наличными деньгами безналичные и наличные расчеты . Для хранения денег и производства безналичных расчетов каждое предприятие открывает расчетный и другие необходимые счета. Проведение кассово-расчетных операций через банк позволяет государству всесторонне контролировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Банк следит за своевременностью расчетов предприятия с бюджетом по налогам, сборам, за своевременной оплатой счетов и платежных требований поставщиков, выдает предприятию ссуды на различные цели под определенные обеспечения и наблюдает за возвратом этих ссуд в установленный срок и т. п. Денежные средства используются также для наличных расчетов с работниками по оплате труда, подотчетными лицами, за проданные ценности за наличный расчет и др.

Такие средства хранятся и обращаются через кассу. Поскольку денежные средства являются посредником во всех расчетах, то очевидно, что для обеспечения нормального кругооборота средств в народном хозяйстве, ведения деятельности в условиях рыночной экономики необходимо правильно и своевременно выполнять все расчеты. В свою очередь эффективность расчетных операций во многом зависит от состояния бухгалтерского учета

денежных средств, расчетных и кредитных операций. Главный бухгалтер предприятия должен обеспечить полный учет всех поступающих денежных средств, а также с руководителями других служб взыскание дебиторской и погашения кредиторской задолженности, соблюдение платежной дисциплины, проведение в установленные сроки инвентаризаций денежных средств, расчетов и обязательств по платежам, списание с бухгалтерских балансов долгов, взыскать которые не представляется возможным в соответствии с существующими законами.

Перед бухгалтерским учетом в области учета денежных средств, расчетов и кредитов стоят следующие основные задачи - своевременное и правильное производство необходимых расчетов как путем безналичных перечислений, так и наличными деньгами - полное и оперативное отражение в учетных регистрах наличия и движения денежных средств и расчетных операций - соблюдение действующих правил использования денежных средств по назначению -организация и проведение в установленные сроки инвентаризации денежных средств и состояния расчетов,

изыскание возможностей недопущения возникновения просроченной дебиторской и кредиторской задолженности -контроль за наличием и сохранностью денег в кассе, на расчетном счете и других счетах в банке -контроль соблюдения расчетно-платежной дисциплины, своевременности перечисления сумм за материальные ценности и услуги, а также средств, полученных в порядке кредитования. Движение денежных средств - это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие

в течении отчетного или планового периода. Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств финансовый цикл , анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т. п. Основные задачи контроля денежных средств, кассовых и банковских операций состоит в

том, чтобы выявить состояние сохранности денежных средств, правильность и законность их использования, подлинность и достоверность совершения денежных операций, отраженных в бухгалтерском учете, соблюдение кассовой дисциплины, полноты оприходования, целевого использования и условий хранения денежных средств. Для выполнения указанных задач необходимо в первую очередь использовать данные первичного учета, кассовые документы, регистры синтетического и аналитического учета.

В современных условиях хозяйствования приобретает актуальность своевременности расчетов, повышение ответственности предприятий за выполнение договорных обязательств и обеспечение платежей в связи с тем, что увеличение объемов реализации продукции, работ, услуг и прибыли является важнейшим показателем качественной оценки работы предприятий. При кажущейся простоте учета денежных расчетов и, в частности, кассовых операций, тем не менее, многие практически работники, даже со значительным стажем работы допускают

грубые нарушения действующих правил учета и расчетов наличными деньгами. Это порой оборачивается для предприятия значительными финансовыми потерями в виде штрафных санкций. Основные задачи учета денежных средств на предприятиях - учет и выполнение операций с наличными денежными средствами, и расчеты с юридическими и физическими лицами в соответствии с требованиями действующего законодательства установленными правилами - контроль за соблюдением кассовой и расчетной дисциплин -

своевременность и правильность документального оформления операций по движению денежных средств - строжайший повседневный контроль сохранности наличных денег, валюты и ценных бумаг в кассе - своевременность проведения инвентаризации денежных средств. Большая часть расчетов по взаимным обязательствам проводится через учреждения банков, то есть путем безналичных расчетов. Расчеты наличными деньгами между юридическими лицами ограничены предельной суммой.

Все расчеты юридическими лицами на сумму свыше предельной должны проводиться только в безналичном порядке. При проведении расчетных операций банки контролируют соблюдение предприятиями платежной и договорной дисциплины, а также содействуют применению наиболее целесообразных форм расчетов. Безналичные расчеты за товарно-материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги предприятия ведут по акцептной форме - аккредитивами, платежными поручениями, почтовыми и телеграфными переводами,

чеками, векселями. На учреждения банков возложено и кассовое обслуживание предприятий. Банк выдает им наличные деньги для оплаты труда, выплат по временной нетрудоспособности, премий, на командировочные расходы, приобретение горюче-смазочных материалов. Полученные из банка деньги должны расходоваться строго по целевому назначению. Не израсходованные по целевому назначению деньги предприятие обязано внести на свой счет в учреждении

банка. К кассовым операциям относятся операции, связанные с получением и расходованием наличных денег непосредственно из кассы предприятия. Эти действия предприятия регламентированы документом Порядок ведения кассовых операций в Российской Федерации , в соответствии, с которым наличные деньги предприятия хранятся в его кассе в пределах лимитов, установленных банками по согласованию с руководителями предприятий. Всю денежную наличность сверх установленных лимитов предприятия обязаны сдавать в банк

в порядке и в сроки, согласованные с обслуживающим банком. Сверх установленного лимита допускается хранение наличных денег, полученных на оплату труда в течении трех дней, включая день получения их в банке. Для учета кассовых операций планом счетов предусмотрен активный счет 50 касса . По дебету счета 50 отражают хозяйственные операции по поступлению наличных денег в кассу предприятия с кредита разных счетов в зависимости от вида поступления.

По кредиту счета 50 отражают операции по выбытию наличных денег из кассы в дебет разных счетов в зависимости от направления расходов. Все операции по расчетному счету банк проводит с согласия владельца или на основании его распоряжений. Наличные деньги с расчетного счета выдаются предприятию на основании чеков. Денежный чек представляет собой распоряжение предприятия банку выдать указанную в нём сумму наличных денег с его расчетного счета. Наличные деньги банк принимает на расчетный счет предприятия по объявлению

- письменному приказу владельца счета. На принятые суммы банк выдает кассиру квитанцию, которая служит основанием для составления в бухгалтерии расходного кассового ордера и списания денежных средств в кассе. О всех изменениях расчетного счета учреждение банка извещает своего клиента выписками из расчетного счета, остаток на нем на начало и конец дня. Для учета операций расчетного счета предусмотрен активный счет 51 расчетный счет . На дебете счета 51 отражают поступления денежных средств на расчетный счет

с кредита разных счетов в зависимости от вида поступлений. По кредиту счета 51 отражают списание денежных средств с расчетного счета в дебет разных счетов в зависимости от вида расходов. Характерной особенностью счетов учета денежных средств является отражение информации по ним в отечественной и иностранной валютах, а также организации информации о наличии и движении краткосрочных финансовых вложений предприятия в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственных

и местных займов, предоставленных предприятиям другими предприятиями. Счет 52 валютный счет . На этом счете отражается наличие и движение денежных средств в иностранных валютах. По дебету этого счета показывается наличие и поступление денежных средств на валютном счете, а по кредиту - списание денежных средств со счета. Для открытия валютного счета в банк предоставляются следующие документы 1.

Устав предприятия 2. Учредительный договор 3. Карточки образцов подписей 4. Решение администрации о создании предприятия 5. Справка налоговой инспекции о том, что предприятие поставлено на учет как налогоплательщик 6. Заявление об открытии счета произвольной формы - письмо 7. Заявление об открытии счета на бланке 8. Гарантийное письмо об оплате за открытие счета. После подачи всех этих документов банк издает распоряжение об открытии валютного счета и предоставляет

подтверждение о том, что предприятие находится на валютном обслуживании и указывается номер валютного счета. К счету 52 валютный счет могут быть открыты субсчета - 52 1 Валютные счета внутри страны - 52 2 Валютные счета за рубежом . В банке для предприятий могут быть открыты специальные счета. Учет ведется на счете 55 Специальные счета в банках .

Учет денежных средств на этом счете ведется по субсчетам - 55 1 Аккредитивы - 55 2 Чековые книжки и другие. Аналитический учет на счете 55 ведется по каждому выставленному аккредитиву и по каждой чековой книжке в ведомости 25-АПК, а синтетический в журнале-ордере 3-АПК. Из журнала-ордера запись делается в Главную книгу, а из неё в баланс. Учет денежных документов ведется на счете 56 Денежные документы .

К денежным документам относятся почтовые марки, оплаченные путевки в дома отдыха, санатории, оплаченные авиабилеты и т. д. Эти документы хранятся в кассе, а учет их наличия и движения ведется на счете 56. По дебету счета показывается увеличение денежных документов, а по кредиту уменьшение. Аналитический учет на счете 56 ведется по видам денежных документов и по их номинальной стоимости в ведомости 25-АПК, а синтетический учет ведется в журнале-ордере 3-АПК.

Учет переводов в пути ведется на счете 57 переводы в пути . В некоторых хозяйствах к концу дня в кассе может образоваться большая сумма выручки наличных денег, а в кассе разрешается хранить деньги в пределах лимита, деньги сверх лимита хозяйство должно сдавать в банк на расчетный счет. По различным обстоятельствам кассир не успел сдать деньги в банк, тогда он может сдать их в сбербанк или на почтовое отделение.

Кассиру выдается квитанция о приеме денег, на основании её выписывается расходный кассовый ордер. Эта проводка означает, что денег в кассе нет, и на расчетный счет они еще не поступили, то есть они находятся в пути. Затем почтовое отделение на основании платежного поручения перечисляет деньги в банк на расчетный счет предприятия, а банк выдает выписку со счета с приложением платежного поручения. Учет по счету 57 ведется на основании выписок банка в журнале-ордере 3-АПК, из него данные переносятся

в главную книгу и баланс. Счет 58 краткосрочные финансовые вложения предназначен для обобщения информации о наличии и движении краткосрочных на срок не более 1 года вложений инвестиций предприятия в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственного и местных займов. К счету 58 краткосрочные финансовые вложения могут быть открыты субсчета - 58 1 Облигации и другие ценные бумаги - 58 2 Депозиты -

58 3 Предоставленные займы и другие. Аналитический учет по счету 58 Краткосрочные финансовые вложения ведется по видам вложений и объектам, в которые осуществлены эти вложения предприятиям-продавцам ценных бумаг, вкладам и т. д При этом построение аналитического учета должно обеспечить возможность получения данных о краткосрочных финансовых вложениях в объекты на территории страны и за рубежом.

Обращение денежных средств совершается непосредственно на предприятиях, в организациях и учреждениях. Этот процесс непрерывен во времени. Поэтому важно, чтобы за денежными средствами был установлен постоянный, систематический, ежедневный внутрихозяйственный контроль. Штейнман М. Я. считает, что внутрихозяйственный контроль - один из видов экономического контроля. Осуществляемый в пределах своей компетенции всеми отделами и службами, руководителями и специалистами

предприятия, он позволяет вовремя выявлять отрицательные отклонения и нарушения технологии производства, факты хищения и злоупотребления, если они имели место . Однако организация внутрихозяйственного контроля оставляет желать лучшего, контроль на предприятиях организован формально, не все специалисты относятся добросовестно к выполнению своих обязанностей. Белов Н. Г. классифицирует формы контроля по времени осуществления на предварительный, текущий и последующий.

Предварительный контроль осуществляется до начала совершения хозяйственных операций и направлен на предупреждение незаконного и нерационального использования собственности хозяйства. Осуществляется главными специалистами и главным бухгалтером. Текущий контроль проводится непосредственно в процессе совершения хозяйственных операций и направлен на оперативное устранение недостатков, выявление и распространение положительного опыта в хозяйстве.

Текущий контроль должен осуществляться всеми должностными лицами. Последующий контроль осуществляется после совершения хозяйственных операций и направлен на выявление недостатков или имеющегося положительного опыта. Последующий контроль осуществляется работниками бухгалтерии, ревизионной комиссией и аудиторские фирмы. Особая роль в обеспечении соблюдения кассовой дисциплины, наведение должного порядка в хранении, приеме и выдачи наличных денег принадлежит главному бухгалтеру

предприятия. Главный бухгалтер должен организовать такой предварительный и текущий контроль за совершением кассовых операций, который предупреждал бы возможность совершения незаконных операций и нарушение кассовой дисциплины. Для этого через него или через его заместителя должны проходить все денежные документы, прежде чем окончательно совершится денежная операция. Как государственный контролер главный бухгалтер должен ежедневно следить за всеми хозяйственными операциями,

связанными с движением денежных средств. Основным нормативным актом, регулирующим порядок осуществления операций по приему, хранению и выдаче наличных денег в кассе предприятия, является порядок ведения кассовых операций в РФ. Этот документ устанавливает единый порядок хранения наличных денег, их приема и выдачи, оформления кассовых документов и ведение кассовой книги, ревизии кассы и контроля за соблюдением кассовой дисциплины. Согласно порядка ведения кассовых операций в ходе осуществления контроля денежных средств

сначала надо выявить фактическое наличие денег и ценных бумаг в кассе предприятия путем инвентаризации, по результатам которой составляется акт. Закончив инвентаризацию кассовой наличности, контролер тщательно проверяет соблюдение во всем объеме порядка ведения кассовых операций. Прежде чем приступить непосредственно к проверке кассовых документов и записей, необходимо установить, ведут ли в хозяйстве по установленной форме журнал регистрации приходных и расходных кассовых ордеров,

предусмотренных порядком ведения кассовых операций. Затем проверяют ведение кассовой книги, которая должна быть пронумерована и опечатана сургучной печатью, а количество листов в ней должно быть заверено подписями руководителя и главного бухгалтера. Необходимо установить, действительно ли только одну кассовую книгу ведут в данном хозяйстве, как это предусмотрено инструкцией Центробанка. При ревизии приема наличных денег, полученных в учреждении банка,

следует сверить записи в кассовой книге, приходных кассовых ордерах, корешках чеков и выписках банка. При установлении фактов неоприходования по кассе полученных в банке наличных денег следует составить промежуточный акт, для привлечения в установленном порядке к ответственности виновных лиц и взыскании с них причиненного ущерба. Для выявления полноты оприходования по кассе денег, полученных в учреждении банка, необходимо тщательно изучить сложившуюся в хозяйстве практику получения, учета и хранения чековых

книжек, а также выписки чеков при поездке кассира в банк. При наличии, каких бы то ни было отступлений от действующего порядка, об этом делают запись в общем акте ревизии и дают указания главному бухгалтеру хозяйства об них немедленном устранении. Все чековые книжки должны храниться в сейфе у главного бухгалтера и заполняются до выезда кассира из хозяйства. При проверке расходных кассовых документов общим требованием является определение правильности

списания и законности расходования наличных денег по кассе хозяйства. Основным направлением такого движения денежных средств является их выдача в оплату труда. Поэтому в первую очередь следует проверить расчетно-платежные ведомости и расходные кассовые ордера. Как приходные, так и расходные кассовые документы проверяют, также, с точки зрения правильности их заполнения должны быть заполнены шариковой ручкой без каких-либо подчисток, помарок или исправлений

, передачи в кассу для исполнения не допускается их выдача на руки лицам, вносящим или получающим деньги и даты исполнения разрешается производить по ним прием денег только в день их составления . Все приходные и расходные кассовые документы должны быть подписаны кассиром, а приложенные к ним документы погашены штампами получено и оплачено . Организация практически осуществления контроля операцией по счетам в банке должна быть направлена на выявление соблюдения действующего порядка открытия счетов и

использования хранящихся на них денежных средств строго по целевому назначению. Обязанности по выполнению этих функций возложены, прежде всего, на руководителей и главных бухгалтеров предприятий. Именно им принадлежит право открытия счетов в банке и распоряжения хранящихся на них денежными средствами. Особое внимание уделяют проверке операций по расчетному и валютному счетам. По расчетному счету, прежде всего, следует сверить остатки, значащиеся на начало каждого месяца ревизуемого

периода в выписках банка и регистрах бухгалтерского учета. При наличии расхождений необходимо выявить их причины и привести указанные в соответствии непосредственно в ходе ревизий этих операций. Затем, используя приемы чтения документов и их взаимной сверки, следует тщательно изучить выписки по расчетному счету и приложенные к ним документы. В первую очередь устанавливают их подлинность, для чего проверяют наличие в них дат, номеров первичных

документов, рода операций, кодов корреспондирующих счетов, штампов, подписей работников банка. После этого выполняют арифметическую проверку выписок банка и приложенных к ним документов определяют правильность таксировки, подсчет оборотов, конечного и начального сальдо. Особому контролю подвергают реальность совершаемых операций, их соответствие действующему законодательству. В этих целях необходимо расшифровать перечисления на расчетный счет и списание с него каждой суммы,

для чего тщательно изучают приложенные к выпискам первичные документы. Кроме взаимной сверки в них сумм и дат совершения операций, надо выяснить их реальность. Для этого проводят встречную сверку указанных документов с другими взаимосвязанными с ними документами и записями, как на данном предприятии, так и на других предприятиях, во взаимоотношениях, с которыми состоит ревизируемое предприятие. Аналогично осуществляют ревизию операций по списанию денежных средств

с расчетного счета. При этом особое внимание обращают на проверку своевременности и полноты оприходования и целевого использования наличных денег, полученных из банка, что устанавливают в ходе ревизии кассовых операций. На выявление законности и правильности использования денежных средств направлена ревизия операций и по другим счетам в банке, которую проводят по данным бухгалтерского учета по счету 55 Специальные счета в банке , по каждому аккредитиву, чековой книжке.

Движение денежных средств рассматривается по основным видам деятельности текущей, инвестиционной, финансовой. Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан в первую очередь с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, производственными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом

по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью предприятия связана также выплата получение процентов по кредитам. Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением реализацией имущества долгосрочного пользования. В первую очередь это касается поступления выбытия основных средств и нематериальных активов. Финансовая деятельность предприятий связана в основном с притоком средств вследствие получения долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов, эмиссии акций, а также

с их оттоком в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам, выплаты дивидендов и финансовых вложений. 1.3 Принципы управления денежными потоками предприятия Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента, и подчинено его главной цели. Рис. 2. Принципы управления денежными потоками предприятия

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются а Принцип информативной достоверности. Создание информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться только с 1971

года и, по мнению многих специалистов еще далеки от завершения хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности . б Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения

сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими. в Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных

объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов до момента их использования в хозяйственном процессе , которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

г Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала

рассматриваемого периода. Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. 1.4. Методы оптимизации денежных потоков предприятия Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизацией.

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности. Основными целями оптимизации являются - обеспечение сбалансированности объёмов денежных потоков - обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени - обеспечение роста чистого денежного потока предприятия. Основными объектами оптимизации выступают - положительный денежный поток - отрицательный денежный поток

- остаток денежных активов - чистый денежный поток. Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. Система основных факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия. К внешним факторам относятся 1. Конъюнктура товарного рынка.

Изменение конъюнктуры этого рынка определяет изменение главной компоненты положительного денежного потока предприятия - объема поступления денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот - спад конъюнктуры вызывает так называемый спазм ликвидности , характеризующий вызванную

этим спадом временную нехватку денежных средств при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не может быть реализована. 2. Конъюнктура фондового рынка. Характер этой конъюнктуры влияет, прежде всего, на возможность формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия. Кроме того, конъюнктура фондового рынка определяет возможность эффективного использования временно свободного остатка денежных средств, вызванного несостыкованностью

объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. Наконец, конъюнктура фондового рынка влияет на формирование объемов денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг предприятия, в форме получаемых процентов и дивидендов. 3. Система налогообложения предприятия. Налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока

во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе - появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей - определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия. 4. Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции - на условиях её предоплаты на условиях

наличного платежа платежа против документов на условиях отсрочки платежа предоставление коммерческого кредита . Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного при реализации продукции , так и отрицательного при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих денежного потока предприятия во времени. 5. Доступность финансового кредита. Эта доступность во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка поэтому этот фактор

рассматривается как внешний, не учитывающий уровень кредитоспособности конкретных предприятий . В зависимости от конъюнктуры этого рынка растет или снижается объем предложения коротких или длинных , дорогих или дешевых денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника как положительного - при получении финансового кредита, так и отрицательного - при его обслуживании и амортизации суммы основного долга .

6. Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов. Характер расчетных операций влияет на формирование денежных потоков во времени если расчет наличными деньгами ускоряет осуществление этих потоков, то расчет чеками, аккредитивами и другими платежными документами эти потоки соответственно замедляет. Рис. 3. Факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятия 7. Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования.

Такой возможностью обладают в основном государственные предприятия различного уровня подчинения. Влияние этого фактора проявляется в том, что формируя определенный дополнительный объем положительного денежного потока, он не вызывает соответствующего объема формирования отрицательного денежного потока предприятия. К внутренним факторам относятся 1. Жизненный цикл предприятия. На разных стадиях этого жизненного цикла формируются не только разные объемы денежных потоков, но и

их виды по структуре источников формирования положительного денежного потока . Характер поступательного развития предприятия по стадиям жизненного цикла играет большую роль в прогнозировании объемов и видов денежных потоков. 2. Продолжительность операционного цикла. Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и

отрицательного денежных потоков предприятия. Увеличение объемов денежных потоков при ускорении операционного цикла не только не приводит к росту потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные активы, но даже снижает размер этой потребности. 3. Сезонность производства и реализации продукции. По источникам своего возникновения этот фактор можно было бы отнести к числу внешних, однако технологический прогресс позволяет предприятию оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления.

4. Неотложность инвестиционных программ. Степень этой неотложности формирует потребность в объеме соответствующего отрицательного денежного потока, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока. 5. Амортизационная политика предприятия. Избранные предприятием методы амортизации основных средств, а также сроки амортизации нематериальных активов создают различную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются.

При осуществлении ускоренной амортизации активов возрастает доля амортизационных отчислений и соответственно снижается доля чистой прибыли предприятия. 6. Коэффициент операционного левериджа. Оказывает существенное воздействие на пропорции темпов изменения объема чистого денежного потока и объема чистого денежного потока и объема реализации продукции. Механизм этого воздействия на формирование чистой прибыли предприятия.

7. Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия. Выбор консервативных, умеренных или агрессивных принципов финансирования активов и осуществления других финансовых операций определяет структура видов денежных потоков предприятия, объемы страховых запасов отдельных видов активов, уровень доходности финансовых инвестиций. Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного

и отрицательного их видов. Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы, росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования. Методы оптимизации дефицитного денежного потока, зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования

Системы ускорения - замедления платежного оборота . Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мер по ускорению привлечении денежных средств и замедлению их выплат. Она решает проблему сбалансированности объема дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде, но одновременно и создает ряд проблем дефицитности этого потока в последующий период. Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде.

Методы оптимизации избыточного денежного потока связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности - Увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов Ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации Осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия Активное формирование портфеля финансовых инвестиций

Долгосрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов. 2 ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ 2.1 Методика расчета времени обращения денежных средств Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных

средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности. Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера и включает в себя 1. расчет времени обращения денежных средств финансовый цикл 2. анализ денежного потока 3. прогнозирование денежного потока. Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока финансовый цикл . Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства

отвлечены из оборота. Другими словами, финансовый цикл включает в себя - инвестирование денежных средств в сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия и другие активы для производства продукции - реализация продукции, оказание услуг и выполнение работ - получение выручки от реализации продукции, оказания услуг, выполнения работ. В силу того порядка, в котором проходят эти виды деятельности, ликвидность компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведении операций с деньгами

для каждого вида деятельности. Расходование денег, реализация продукции и поступление денег не совпадают во времени, в результате возникает потребность либо в большем объеме денежного потока, либо в использовании других источников средств капитала и займов для поддержания ликвидности. Важным моментом в управлении денежными потоками является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента

поступления денежных средств за реализованный товар. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается

как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла ПФЦ в днях оборота рассчитывается по формуле ПФЦ ПОЦ -

ВОК ВОЗ ВОД - ВОК , Где ПОЦ - продолжительность операционного цикла ВОК - время обращения кредиторской задолженности ВОЗ - время обращения производственных запасов ВОД - время обращения дебиторской задолженности Т - длина периода, по которому рассчитываются средние показатели. Расчет можно выполнять двумя способами 1. по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности 2. по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному

процессу. На основе формулы в дальнейшем можно оценить характер кредитной политики предприятия, эквивалентность дебиторской и кредиторской задолженности, специфическую для конкретного предприятия продолжительность операционного цикла и его влияние на величину оборотного капитала предприятия в целом, период отвлечения из хозяйственного оборота денежных средств. Таким образом, центральным моментом в расчете времени обращения денежных средств является продолжительность финансового цикла

ПФЦ . Финансовый цикл - интервал времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар. Расчет ПФЦ позволяет указать пути ускорения оборачиваемости денежных средств путем оценивания влияния показателей, используемых при определении ПФЦ. 2.2 Анализ движения потоков денежных средств Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия

является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков. Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка избытка денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. Цель анализа - выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности основная, инвестиционная

и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия. Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами. Ниже приведены основные направления притока и оттока денежных средств см. табл.

1 . Таблица 1 - Основные направления притока и оттока денежных средств по основной деятельности ПРИТОК ОТТОК 1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг. 1. Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков. 2. Получение авансов от покупателей и заказчиков. 2. Выплата заработной платы 3. Прочие поступления возврат сумм от поставщиков сумм, выданных подотчетным лицам 3.

Отчисления в соцстрах и внебюджетные фонды. 4. Расчеты с бюджетом по налогам. 5. Уплата процентов по кредиту. 6. Авансы выданные Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств. Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования. Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают

расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли см. табл. 2 . Таблица 2 - Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности ПРИТОК ОТТОК 1 2 1. Выручка от реализации активов долгосрочного использования 1. Приобретение имущества долгосрочного использования основные средства, нематериальные активы . 2. Дивиденды и проценты от долгосрочных финансовых вложений 2.

Капитальные вложения 3. Возврат других финансовых вложений 3. Долгосрочные финансовые вложения Инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств. Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия. Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от акционеров

эмиссия акций , возвращает ресурсы акционерам выплата дивидендов , берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды. Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия. Направления оттока и притока денежных средств по финансовой деятельности представлены в таблице 3. Таблица 3 - Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности

ПРИТОК ОТТОК Полученные ссуды и займы 1. Возврат ранее полученных кредитов Эмиссия акций, облигаций 2. Выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям Получение дивидендов по акциям и процентов по облигациям 3. Погашение облигаций Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

По каждому направлению деятельности нужно подвести итоги. Плохо, когда в текущей деятельности будет преобладать отток денежных средств. Это говорит о том, что полученных денежных средств недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия. В этом случае недостаток денежных средств для текущих расчетов будет покрыт заемными ресурсами. Если к тому же наблюдается отток денежных средств по инвестиционной деятельности, то снижается

финансовая независимость предприятия. Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Это говорит о том, что необходимо управлять движением денежных потоков, а для этого на первом этапе анализируется доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть определяется коэффициент

абсолютной ликвидности по формуле денежные средства краткосрочные финансовые вложения краткосрочные обязательства Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Если фактическое значение коэффициента будет меньше 0,2-0,3, то это свидетельствует о дефиците денежных средств на предприятии. В этих условиях текущая платежеспособность будет полностью зависеть от надежности дебиторов. Если в ходе анализа выяснится, что сумма денежных средств в составе

текущих обязательств уменьшается, а текущие обязательства увеличиваются, то это негативная тенденция. На втором этапе производится оценка достаточности денежных средств. Для этого определяют длительность периода их оборота по формуле Длительность Средние остатки денежных средств Длительность расчетного периода денежных средств Оборот денежных средств за период одного оборота Средние остатки денежных средств рассчитываются по

средней хронологической. Для расчета берутся данные о величине остатков на начало и конец периода по счетам денежных средств. Для исчисления среднего оборота следует использовать кредитовый оборот по счету 51 за анализируемый период. По счету 51 необходимо очистить кредитовый оборот от внутренних оборотов. Основным документом для анализа движения денежных потоков является Отчет о движении денежных средств . Для определения потоков денежных средств используется прямой и косвенный

метод. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств. Прямой метод основывается на исчислении притока выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др. и оттока оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др. денежных средств, то есть исходным элементом является выручка. Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку

детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат. Этому методу присущ серьезный недостаток он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия, поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью и денежными средствами.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль. Косвенный метод позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Его суть состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств.

При этом исходят из того, что имеются отдельные виды расходов и доходов, которые уменьшают увеличивают прибыль, не затрагивая величину денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов доходов производят корректировку чистой прибыли так, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли. Не вызывают оттока денежных средств хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации основных

средств, нематериальных активов, которые уменьшают величину финансового результата. В данном случае уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли . При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете ранее реального получения денежных средств например,

при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки . Для целей анализа привлекается информация бухгалтерского баланса, форма 2 Отчет о прибылях и убытках , а также данные главной книги. С ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается

из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности. Анализ начинают с оценки изменений в отдельных статьях активов предприятия и их источников. Затем делают корректировки к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. Это влияние может быть разнонаправленным. В основе корректировки лежит балансовое уравнение, связывающее начальное и конечное сальдо, а также дебетовый и кредитовый обороты.

Анализ движения денежных потоков, дает возможность сделать более обоснованные выводы о том 1. В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования. 2. Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности. 3. В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам. 4. Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности.

5. В чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств. Все это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового планирования деятельности предприятия. 2.3 Прогнозирование денежного потока Прогнозирование в финансовом менеджменте - это предвидение определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей.

Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы. Прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.

Прогноз потока денежных средств - это отчет в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок операций за определенный период. Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы. В экономической литературе можно встретить утверждение, что прогноз потока денежных средств правильнее

называть бюджет . Однако, по мнению ряда экономистов, подобное утверждение ошибочно. Они считают, что прогноз и бюджет это разные, не схожие между собой понятия. В течение года могут возникать непредвиденные обстоятельства, требующие немедленного изменения плановых показателей, которые отвечали бы текущим обстоятельствам. Полученные новые цифры нельзя называть бюджетом .

Правильнее их называть - прогнозы , которых может быть столько, сколько потребуется в зависимости от обстоятельств. Таким образом, для экономистов, придерживающихся этой точки зрения прогноз потока денежных средств - отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок операций за определенный период, а бюджет - оценочные результаты скоординированного плана менеджмента или стратегии бизнеса на будущий период. По мнению ряда других экономистов, поскольку большинство показателей

достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств. Бюджет денежных средств - прогноз потоков наличных средств, вызванных инкассацией и выплатами. Он разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за отчетный период. Бюджет представляет выраженную в стоимостных показателях

программу действий в области производства, закупок сырья или товаров, реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация согласование отдельных мероприятий. Бюджет денежных средств можно составить практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колебания потоков наличности.

Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно слабых денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени. Чем более отдален период, на который составляется прогноз, тем менее точным становится предсказание.

Расходы на подготовку ежемесячного бюджета денежных средств обычно оправданы только для прогнозов, касающихся ближайшего будущего. Бюджет полезен лишь на столько, на сколько мы полагаемся на точность прогноза при его составлении. Бюджет денежных средств состоит обычно из четырех основных разделов - раздел поступлений, который включает остаток денежных средств на начало периода, поступления денежных средств от клиентов и другие статьи поступления денежных средств - раздел расходов денежных средств,

отражающий все виды оттоков денежных средств на предстоящий период - раздел избытка или дефицита денежных средств - разница между поступлением и расходованием денежных средств - финансовый раздел, в котором подробно представлены статьи заемных средств и погашение задолженности на предстоящий период. Бюджет позволяет - получить представление о совокупной потребности в денежных средствах - принимать решения о рациональном использовании ресурсов - анализировать значительные отклонения по статьям бюджета

и оценивать их влияние на финансовые показатели предприятия - определять потребность в объемах и сроках привлечения заемных средств - пронаблюдать за изменением величины денежного потока, который всегда должен находиться на уровне, достаточном для погашения обязательств по мере необходимости. Вследствие этого можно контролировать приток и отток денежных средств, обращая особое внимание на правильность отражения точного времени их появления и их взаимосвязь с планируемой производственной, инвестиционной

и финансовой деятельностью. Рассмотрев различные подходы к прогнозированию денежного потока, автор исходит из точки зрения, что прогнозирование сводится к построению бюджета денежных средств. Прогнозирование поможет выявить тенденции развития в целом всего предприятия, а также отдельных показателей его функционирования. С помощью прогнозных данных предприятие сможет реагировать заранее на предстоящие изменения своего состояния, а не реагировать оперативно, когда в случае неблагоприятных тенденций развития

приходится уже не избегать убытков потерь , а стараться их уменьшить. В условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще

до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия 3. ПРОИЗВОДСТВЕННО-ЭКОНОМИСЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО КУРСКХИМВОЛОКНО Открытое Акционерное Общество Курскхимволокно создано путем преобразования Курского государственного предприятия Химволокно . Место нахождения Общества г. Курск, Сеймский административный округ.

ОАО Курскхимволокно является коммерческой организацией, юридическим лицом, ведет самостоятельную бухгалтерию, находится на самостоятельном балансе и имеет собственный расчетный счет. Предприятие может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, открывать банковские счета в рублях и иностранной валюте. Прибыль, оставшаяся у предприятия после уплаты налогов и иных платежей в бюджет поступает в

полное его распоряжение и используется акционерным обществом самостоятельно. Учредителем Общества является комитет по управлению имуществом Курской области. В соответствии с программой реструктуризации ОАО Курскхимволокно в 1998 г. общество выступило в качестве учредителя дочернего предприятия - ЗАО Капрон . Основной целью создания общества являются получение прибыли путем производства и реализации

химических волокон, оптовой и розничной торговли, сдачи в аренду объектов недвижимости и имущества. Уставный капитал ЗАО Капрон составляет 180.5 млн. рублей. Количество размещенных акций 180515 штук, номинальной стоимостью одной акции 1000 рублей. Уставный капитал ОАО Курскхимволокно 49.4 млн. рублей сформирован за счет стоимости 493559 обыкновенных именных акций номиналом 100 рублей . Не полностью оплаченных размещенных акций у общества нет.

Уставный капитал оплачен полностью. Акционерами общества являются Комитет по имуществу Курской области, которому принадлежит 9,5 акций, трудовой коллектив 3 акций и 77,5 всех акций ОАО Курскхимволокно принадлежит сторонним юридическим лицам. Основными видами деятельности ОАО Курскхимволокно являются производство и реализация продукции производственно-технического назначения, товаров народного потребления, сельскохозяйственной продукции торгово-закупочная

деятельность внешнеэкономическая деятельность. ОАО Курскхимволокно - одно из крупнейших в России производителей синтетических волокон и нитей для текстильной, трикотажной, ковровой, полиграфической, шинной, резинотехнической, рыбной промышленности и др. Предприятие выпускает полиамидные текстильные и технические нити, волокна и кордную ткань, и единственное в России производит сегодня полиэфирные и полипропиленовые волокна и нити, мононити, различные смолы

и клеи-расплавы. Кроме того предприятие выпускает широкий ассортимент товаров народного потребления, в том числе утепленный линолеум, игло-пробивное ковровое покрытие, нити для ручного вязания, чулочно-носочные изделия, рыболовную леску, тросы, шнуры, шетино-щеточные и пластмассовые изделия, жидкость охлаждающую Тосол - А 40м , различные нетканые материалы. Предприятие имеет в своем составе два основных производства

Лавсан и Капрон и семнадцать вспомогательных цехов выпускает три вида синтетических волокон и нитей полиэфирные лавсан , поликапроамидные капрон и полиолефиновые полипропилен , а также различные виды синтетических смол полиэфирных и полиамидных . Производимая продукция отправляется на предприятия легкой промышленности России, Белоруссии, Украины и в другие регионы см.табл. 4 . Таблица 4 - География рынка сбыта продукции Регионы

Показатели сбыта, 1996 г 1997 г 1998 г Центральный 16,2 14,5 18,3 Центрально-Черноземный 43,7 39,9 41,0 Уральский 4,4 6,2 5,9 Страны СНГ Белоруссия 4,1 4,3 5,0 Казахстан 3,5 3,9 3,2 Молдавия 3,4 2,5 2,7 Украина 2,7 1,4 1,9 На территории России расположен ряд предприятий по производству химических волокон и нитей.

Предприятия отрасли сосредоточены в пяти экономических районах, при этом в Европейской части России находится 60 мощностей, а остальные 40 размещены в Сибири. По производственным мощностям несомненный лидер Балаковские химволокна , более половины мощностей которого приходится на вискозное волокно. Второе место занимает Сибволокно . На третьем месте

ОАО Курскхимволокно , которое специализируется в последнее время на выпуске капроновых нитей и волокон. За три последних года, только в 1998 году в отрасли отмечен рост производства по синтетическим нитям, капроновой кордной ткани, капроновому волокну и т.д. Это связано с тем, что в третьем квартале 1998 года из-за роста курса доллара сократились поставки этих видов волокон и нитей с Украины и Белоруссии.

В целом по отрасли структура производства химических волокон и нитей периодически изменяется. Несмотря на то, что доля текстильных кордных и технических пленочных нитей в общем выпуске химических волокон и нитей увеличилась, производство их в натуральном выражении сократилось. По синтетическим волокнам и нитям в целом по отрасли - спад производства. За последнее время все производственные мощности предприятия использовались менее чем на 100 .

Недоиспользование среднегодовой производственной мощности объясняется финансовыми трудностями в приобретении сырья, энергоносителей, сбыта продукции на внутреннем рынке из-за низкой платежеспособности предприятий-потребителей. Несмотря на тяжелую ситуацию в экономике ОАО Курскхимволокно в 1998 году работало стабильнее, чем в предыдущие годы. В 1996 году впервые были получены убытки по основной деятельности.

Анализ работы предприятия за 1997 год показывает ухудшение его работы. За период 1996-1998 гг. предприятием получены убытки, которые сложились за счет убытков от реализации, превышения операционных расходов над доходами, отвлечения средств на содержание социально-культурной и жилищно-коммунальной сферы, экономические санкции и др. Кроме того имеют место убытки прошлых лет. Всего убытки за 1998 год вместе с убытками прошлых лет составили 320449

тыс. рублей. Таблица 5 - Основные показатели производственно-финансовой деятельности ОАО Курскхимволокно Наименование 1996 1997 1998 Темп роста 1998 в к 1996 Товарная продукция собственного производства, млн. .руб 130 109214 124943 -3,89 Выручка от реализации, в т.ч. по оплате по отгрузке 104211 128775 81736 110100 119791 141491 14,95 9,87 Себестоимость реализации, тыс. руб Прибыль , убытки тыс. руб в т.ч. от реализации отвлечение средств

на содержание жилищно-бытовой, социально-культурной сферы и пр. 168554 -81347 -40836 3884 14184 160115 -144807 -50900 36746 53689 176070 -114591 -35542 43502 33653 4,46 40,86 -12,96 1120,03 137,26 Стоимость основных производственных фондов, тыс. руб Незавершенное строительство Величина производственных запасов и незавершенного производства в т.ч. стоимость готовой продукции 468238 604320 53021 24663 492569 620542 36023 13290 602147 604956 34282 11358 28,60 0,11

-35,34 -53,95 Инвестиции в основной капитал Среднесписочная численность работников в т.ч. ППП 24810 5187 4631 20581 4584 3929 3113 4355 3739 -87,45 -16,04 -19,26 Работа предприятия с убытками привела к критическому финансовому состоянию. Динамику средств предприятия представим в таблице 6. Таблица 6 - Динамика средств предприятия в тысячах рублей

Имущество На 01.01.97 На 01.01.98 На 01.01.99 Всего имущество в т.ч. собственные средства из них собственные оборотные средства млн. руб нехватка 1500,4 1262,0 -71,5 1547,7 1261,3 -219,6 1778,6 1250,8 -353,8 2. Заемные средства из них долгосрочные займы краткосрочные займы кредиторская задолженность 165,2 1,7 3,9 159,5 286,4 1,7 1,2 283,5 527,9 1,7 1,1 525,2 В динамике наблюдается уменьшение оборотных средств и возрастание кредиторской задолженности. Значительный рост задолженности обусловлен обязательствами по договору долгосрочной аренды основных

фондов ЗАО Капрон . Таким образом, у предприятия не хватает собственных средств на формирование в полной мере даже внеоборотных активов, не говоря уже за оборотные активы, которые полностью сформированы за счет заемных средств, причем практически за счет только одной кредиторской задолженности. Динамика формирования оборотных средств и кредиторской задолженности имеет негативную тенденцию. Рост кредиторской задолженности в основном поставщикам, в бюджет и внебюджетные фонды объясняется убыточной

работой предприятия и отсутствием средств для своевременной оплаты поставок сырья и ресурсов, уплаты налогов. ЗАКЛЮЧЕНИЕ На основе проведенного исследования управления денежными потоками были получены следующие выводы и рекомендации 1. Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия -получения прибыли.

2. В рыночных условиях управление денежными потоками становится наиболее актуальной проблемой управления всем предприятием, потому что именно здесь сосредоточены основные пути получения положительных финансовых результатов. 3. В данной курсовой работе было рассмотрено понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных

потоков применительно к объекту исследования. 4. Сделаны основные выводы и разработаны рекомендации для улучшения управления денежными потоками на объекте исследования - увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения - сократить сроки погашения дебиторской задолженности - попытаться получить больше прибыли от основной деятельности - направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность - попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

Список использованных источников 1.Баканов М.И Шеремет А.Д. Теория экономического анализа М.И. Баканов, А.Д. Шеремет М. Финансы и статистика, 2007 288 с. 2. Бородина Е.И. Финансы предприятий Е.И. Бородина М. Банки и биржи 2006 208с. 3. Быкадаров В. Л Алексеев

П. Д Финансово-экономическое состояние предприятия, Практическое пособие В. Л. Быкадаров, П. Д. Алексеев М 2004 246 с. 4. Рыбин В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий и объединений В.И. Рыбин М 2004 391с. 5. Шеремет А.Д Сайфулин Р.С Негашен Е.В. Методика финансового анализа предприятия

А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашен М. Юниглоб 2005 145 с. 6. Ефимова О.В. Финансовый анализ О.В. Ефимова М. Бух. Учет 2006 208с. 7. Жукова Е.Ф. Общая теория денег и кредита учебник Е.Ф. Жукова М. Банки и биржи, ЮНИТИ 2005 304с. 8. Уткин Э.А. Управление фирмой Э.А. Уткин М. Акалис 1996 516с.

9. Блохин К. М. Составление бюджета движения денежных средств прямым методом К. М. Блохин Аудиторские ведомости 2006 2 с. 64-73 10. Пласкова Н. С. Анализ денежных потоков в организации Н. С. Пласкова Бухгалтерский учет 2007 10 с. 66-71