Анализ состояния предприятия

Содержание Введение I. Финансовая отчетность как источник информации о хозяйствующем субъекте 1. Понятие и структура финансовой отчетности 2. Структура и состав бухгалтерского баланса 3. Отчет о прибылях и убытках
4. Дополнения к балансу II. Анализ финансовой отчетности предприятия 1. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности 2. Использование в анализе относительных показателей (коэффициентов) Заключение Список литературы
Введение Предприятие (фирма) является основным хозяйствующим субъектом в экономике. В процессе хозяйственной деятельности у предприятий возникают финансовые взаимоотношения с постав­щиками и покупателями, с кредитными организациями, бюджетом, собственниками (акционерами) и др. Важным является то, как каждое отдельное предприятие строит свою финансовую политику: управляет оборотными средствами и принимает реше­ния об инвестициях, выбирает наиболее приемлемые для него ис­точники финансирования своей деятельности, работает на финан­совом рынке. Все многообразие связей, в которые предприятие вступает с субъектами внешней среды, базируется на финансовой информации. Финансовая (бухгалтерская) отчетность представляет сведе­ния о финансовом состоянии и результатах деятельности организа­ции за определенный период времени. Эти сведения дают возмож­ность кредиторам, собственникам предприятия и другим пользователям информации принимать соответствующие решения. Для обеспечения информационных потребностей различных групп пользователей устанавливаются определенные нормы и правила в отношении состава, качества и порядка представления финансовой отчетности. Финансовая отчетность подразделяется на годовую и про­межуточную. Годовая отчетность состоит из бухгалтерского балан­са, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним, пояснитель­ной записки и в необходимых случаях аудиторского заключения. Финансовая отчетность должна отвечать требованиям досто­верности и открытости информации; понятности отчетности лицам, принимающим на ее основе деловые решения; полезности или значимости, полноты, последовательности, сравнимости, осмотрительности, нейтральности и т.п. Инструкции и методические указания по составлению бух­галтерской отчетности в Российской Федерации утверждаются Министерством финансов РФ. В данной курсовой работе рассматривается состав и порядок представле­ния финансовой отчетности, раскрывается содержание основных отчетных документов, анализируются основные требования, кото­рые предъявляются к отчетным данным, с тем чтобы они могли удовлетворять запросы различных пользователей бухгалтерской информации; определяются допущения и принципы, в соответст­вии с которыми формируется отчетность и производится оценка отчетных показателей. Также рассматриваются основные методы анализа финансовой отчетности, которые могут использоваться внешни­ми пользователями информации. Раскрываются аналитические возможности сравнения отчетных данных за несколько отчетных периодов, то есть чтения отчетов по горизонтали; приводится пример вертикального чтения баланса и отчета о прибылях и убытках, что позволяет охарактеризовать структуру имущества, обязательств, доходов и расходов. Данные финансовой отчетности позволяют рассчитать систему аналитических коэффициентов, дающих воз­можность оценить экономическое положение предприятия.
I. Финансовая отчетность как источник информации о хозяйствующем субъекте
1. Понятие и структура финансовой отчетности Финансовая (бухгалтерская)[1] отчетность – это система показа­телей, которые отражают имущественное и финансовое положе­ние предприятия или организации на определенную дату, а также финансовые результаты деятельности за отчетный период.
Пользователи финансовой отчетности Информация бухгалтерских отчетов представляет интерес не только для работников и руководителей самой организации. Данные о финансовом положении различных предприятий и ор­ганизаций, об объемах и динамике их доходов, о характере рас­ходов и другие сведения необходимы и другим пользователям информации: инвесторам в собственный капитал организаций, кредиторам, деловым партнерам – поставщикам и покупателям. К пользователям информации относятся также государственные органы и учреждения, общественные и профессиональные орга­низации. Потребности в информации представителей различных групп пользователей неодинаковы. Вкладчиков капитала в первую оче­редь интересует доходность вложенных средств. Например, акци­онеры хотели бы знать, какой уровень дивидендов может обеспечить организация. По этому показателю они сравнивают одну компанию с другими и принимают решение о покупке или прода­же акций. Кредиторы хотят знать, способна ли организация свое­временно возвратить займы и ссуды и выплатить соответствую­щий процент. Партнерам по бизнесу – поставщикам и покупате­лям – необходимо определить, смогут ли они осуществлять сдел­ки купли-продажи с данной организацией и каковы условия расчетов по этим сделкам. Государственные органы нуждаются в финансовой информации, поступающей с микроуровня, то есть не­посредственно от хозяйствующих субъектов, для статистических обобщений, которые являются основой для макроэкономическо­го регулирования. Общественность – профсоюзные организации, общества потребителей, экологические организации, научные ра­ботники – также заинтересованы в получении сведений бухгал­терских отчетов предприятий и фирм. Наконец, финансовая от­четность важна и для персонала самой организации, то есть для внутренних пользователей информации. На ее основании работники могут судить о перспективах стабильной занятости и заработной платы, а менеджеры разного уровня используют отчетные сведе­ния для контроля и управления. Поскольку финансовая отчетность должна удовлетворять ин­формационные запросы не только внутренних, но и внешних пользователей информации, она является объектом государствен­ного регулирования и к ее составу и порядку представления предъявляются определенные требования.
Основные документы финансовой отчетности В Российской Федерации состав и порядок представления фи­нансовой отчетности регулируются Федеральным законом «О бух­галтерском учете», Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, Положени­ем (стандартом) бухгалтерского учета «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), а также указаниями и инструкциями Министерства финансов РФ. Финансовая отчетность составляется на основе общих правил, требований и принципов бухгалтерского учета. Финансовая отчетность состоит из взаимосвязанных финансо­вых документов: бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убыт­ках и приложений к ним. В состав финансовой отчетности также входит аудиторское заключение, если предприятие по законодатель­ству подлежит аудиторской проверке (критерии деятельности эконо­мических субъектов, по которым их финансовая отчетность под­лежит обязательной ежегодной аудиторской проверке, определе­ны постановлением Правительства РФ) и пояснительная записка.
Формы отчетности и порядок их заполнения утверждаются Министерством финансов РФ. По времени составления финансовая отчетность делится на го­довую и периодическую (промежуточную). Отчетным годом для всех организаций обычно является календарный год – с 1 января по 31 декабря включительно. Предусмотрена обязанность организации в течение отчетного года составлять отчетность за месяц и квартал нарастающими итогами с начала года. Годовая отчетность представ­ляется в течение 90 дней по окончании года, а промежуточная – не позднее 30 дней по истечении отчетного периода. Отчетной датой считается последний календарный день отчетного периода.

Требования к финансовой отчетности Сведения, содержащиеся в финансовой отчетности, должны быть достоверными (правдивыми) и полными. Пользователям ин­формации нужно иметь объективное и непредвзятое представле­ние об имуществе, обязательствах и финансовых результатах деятельности организации. Достоверной считается отчетность, сфор­мированная и составленная исходя из правил, установленных нормативными актами системы регулирования бухгалтерского учета в РФ. Одним из важнейших способов обеспечения достоверности от­четных показателей является проведение инвентаризации имуще­ства и обязательств перед составлением годового отчета. Инвента­ризация – это сверка на определенную дату состояния средств и расчетов с данными бухгалтерских записей. Полнота финансовой отчетности предполагает, что в нее вклю­чены все средства, обязательства, доходы и расходы, а также даны необходимые расшифровки и пояснения к отдельным показате­лям. Не допускается взаимозачет между статьями баланса и отчета о прибылях и убытках, за исключением случаев, предусмотренных в нормативных документах. Если установленные правила и формы составления отчетности не дают достоверной и полной картины финансового положения организации, следует включить в отчет дополнительные показатели. Более того, в целях обеспечения пол­ноты и достоверности информации в исключительных случаях, например при национализации имущества, допускается отступле­ние от установленных правил. Требование целостности обеспечивается включением в фи­нансовую отчетность организации – юридического лица показа­телей деятельности филиалов, представительств и иных подразде­лений, в том числе выделенных и на отдельные балансы. При формировании отчетности требуется обеспечить ее нейтральность. Это означает, что при представлении финансовой отчетности не отдается предпочтение интересам какой-либо одной группы поль­зователей. Формы и содержание отчетности не должны определя­ющим образом влиять на решения пользователей, поскольку пос­ледние самостоятельно проводят отбор и анализ данных, содержа­щихся в отчетных документах. Последовательность достигается постоянством содержания и форм бухгалтерской отчетности от одного отчетного периода к другому. Очень важным требованием к качеству финансовой отчетнос­ти является сопоставимость ее показателей за данный отчетный период с показателями за предыдущие периоды. Это позволяет изучать динамику деятельности организации за соответствующие отрезки времени, а также проводить сравнение отдельной органи­зации с другими предприятиями. Если классификация и содержа­ние данных за конкретный отчетный период не обеспечивают со­поставления с данными других периодов, следует провести необ­ходимые корректировки отчетности и прокомментировать их в пояснениях к отчету, при этом изменение содержания и формы отчетных документов допускается только в исключительных слу­чаях, например при изменении вида деятельности предприятия. Сопоставимость данных обеспечивается преемственностью и относительным постоянством учетной политики организации. Под учетной политикой организации понимается выбранная ею совокупность способов ведения бухгалтерского учета, от которых зависят и отчетные показатели. Если организация вносит измене­ния в свою учетную политику, она должна объявить об этом в по­яснительной записке к финансовой отчетности. Полезной для пользователей финансовой отчетности может быть только существенная информация, что определяется важно­стью получаемых сведений для принятия управленческих реше­ний. Считается, что включение в отчетность малосущественных данных «засоряет» ее и затрудняет понимание отчетов. Финансо­вая отчетность должна представляться в ясной и понятной для пользователей форме и, главное, быть достоверной для них. Нор­мативные документы предусматривают принцип открытости фи­нансовой отчетности для заинтересованных пользователей и в необходимых случаях ее публичности. Под публичностью финансовой отчетности понимается ее пуб­ликация в периодической печати, распространение среди пользо­вателей финансовых отчетов в виде брошюр или буклетов, а также передача отчетности территориальным органам государственной статистики, что обеспечивает доступ заинтересованных пользова­телей к отчетным данным.
2. Структура и состав бухгалтерского баланса Бухгалтерский баланс представляет собой таблицу, в которой по состоянию на определенную дату характеризуется имуществен­ное и финансовое положение организации. Баланс состоит из двух частей – актива и пассива. В активе отражается имущество (сред­ства) организации, а в пассиве – капитал и долговые обязательст­ва (источники средств). Баланс составляется в стоимостном изме­рении, то есть все его показатели имеют денежную оценку.
Принципы построения баланса Построение баланса исходит из базисной установки бухгалтер­ского учета об обязательном равновесии (эквивалентности) между источниками капитала и их размещением, что может быть пред­ставлено следующим образом:
(1.1) или
(1.2)
Это равенство называют основным уравнением баланса. Пра­вая часть уравнения дает ответ на вопрос об источниках финанси­рования предприятия, а левая показывает, куда направлены капи­талы. В международной практике бухгалтерской отчетности извест­ны как двусторонняя, так и односторонняя формы балансовой таблицы. В первом случае в балансе слева показывается актив, а справа – пассив. Во втором случае последовательно (в лист) представляется сначала актив, затем пассив. Такая форма баланса при­меняется в настоящее время в Российской Федерации. Для каждого вида средств или обязательств в балансе отводит­ся отдельная строка, называемая статьей баланса. При любой форме баланса используется общий подход к группи­ровке активов и пассивов, а также обязательно соблюдается опре­деленная последовательность в расположении балансовых статей. Так, имущество организации подразделяется на внеоборотные и оборотные (текущие) активы. К первым относят средства, кото­рые используются в производственной, коммерческой и финансо­вой деятельности организации в течение длительного времени (свыше года); в эту категорию включаются нематериальные (неосязаемые) активы, основные средства, долгосрочные финансо­вые вложения. В состав оборотных активов входит имущество, ко­торое потребляется в течение года или нормального производст­венного цикла, который может превышать этот срок. Оборотные активы требуют постоянного восполнения; к ним относятся то­варно-материальные запасы, средства в расчетах с покупателями (дебиторская задолженность); краткосрочные (до года) финансо­вые вложения и денежные средства. В пассиве источники средств подразделяются на собственные (уставный капитал, резервы и прибыль) и заемные (долговые обя­зательства перед третьими лицами). Статьи актива располагаются в порядке возрастающей или убывающей ликвидности. Под ликвидностью имущества понимается скорость, с какой оно способно превратиться в денежные средства. Статьи пассива должны располагаться последовательно по срокам погашения обязательств. В отечественной практике бухгалтерской отчетности активы показываются по степени возрастающей ликвидности: сначала статьи внеоборотных активов, а затем оборотные активы, которые завершаются статьями денежных средств. В пассиве сначала отра­жаются статьи собственного капитала, затем следуют статьи дол­госрочных пассивов (заемные средства, сроки погашения которых превышают 1 год после отчетной даты) и, наконец, краткосрочные (текущие) обязательства, которые должны быть оплачены в срок не свыше 1 года с даты отчета. В американской системе учета ста­тьи актива и пассива располагаются в обратном порядке. Структура бухгалтерского баланса российского предприятия (отчетная форма № 1) представлена в табл. 1.1. Новое Положение (ПБУ 4/99) внесло изменения в состав бух­галтерского баланса. В активе оставлены два раздела: § Внеоборотные активы; § Оборотные активы. Ранее включаемый в актив раздел «Убытки» исключен, а пока­затель убытков будет отражаться в пассиве баланса в разделе «Ка­питал и резервы» со знаком «минус». Такой подход соответствует международной практике и экономическому содержанию убыт­ков, поскольку они приводят к уменьшению собственного капита­ла предприятия. Рассмотрим более подробно основные статьи актива баланса. Таблица 1.1. Структура бухгалтерского баланса
Статьи
На начало года
На конец года
1
2
3
АКТИВ ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы Права на объекты интеллектуальной (промышленной) собственности Патенты, лицензии, торговые знаки, знаки обслужива­ния, иные аналогичные права и активы Организационные расходы Деловая репутация организации Основные средства Земельные участки и объекты природопользования Здания, машины, оборудование и другие основные средства Незавершенное строительство Доходные вложения в материальные ценности Имущество для передачи в лизинг Имущество, предоставляемое по договору проката Финансовые вложения Инвестиции в дочерние общества Инвестиции в зависимые общества Инвестиции в другие организации Займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев Прочие финансовые вложения ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы Сырье, материалы и другие аналогичные ценности Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) Готовая продукция, товары для перепродажи и товары отгруженные Расходы будущих периодов Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность Покупатели и заказчики Векселя к получению Задолженность дочерних и зависимых обществ Задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал Авансы выданные Прочие дебиторы Финансовые вложения Займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев Собственные акции, выкупленные у акционеров Прочие финансовые вложения Денежные средства Расчетные счета Валютные счета Прочие денежные средства Продолжение табл. 1.1
ПАССИВ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Резервы, образованные в соответствии с законодательст­вом Резервы, образованные в соответствии с учредительны­ми документами Нераспределенная прибьиь (непокрытый убыток – вычитается) ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства Кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты Займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства Кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты Займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты Кредиторская задолженность Поставщики и подрядчики Векселя к уплате Задолженность перед дочерними и зависимыми общест­вами Задолженность перед персоналом организации Задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов Авансы полученные Прочие кредиторы Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов и платежей
Нематериальные активы К нематериальным активам относится имущество, не имеющее вещественно-материальной формы, используемое организацией в хозяйственной деятельности в течение длительного периода (свыше 1 года) и способное приносить доход. В эту категорию включают права на объекты интеллектуальной и промышленной собственности (например, на программы ЭВМ и базы данных, на изобретения, патенты, промышленные образ­цы, товарные знаки, ноу-хау и т.п.); права на пользование земельными участками и другими природными объектами; организаци­онные расходы, которые понесли учредители организации на ста­дии ее оформления в качестве юридического лица.
Специфическим видом нематериальных активов является так называемая «цена фирмы» (гудвил, от англ. goodwill), которая оп­ределяется при покупке компании, если уплаченная за компанию цена превышает рыночную стоимость ее чистых активов[2], поскольку покупатель принимает в расчет деловую репутацию ком­пании, ее место на рынке, способность приносить более высокую прибыль, чем аналогичные компании данной отрасли. Как и всякое иное имущество, нематериальные активы могут быть приобретены за плату или внесены учредителями при созда­нии предприятия. На стадии приобретения формируется первона­чальная стоимость объектов нематериальных активов. Стоимость нематериальных активов погашается в течение срока их полезного использования. В бухгалтерском учете это отражается посредством начисления износа (амортизации). Срок полезного ис­пользования объекта нематериальных активов может быть опреде­лен в договоре при его приобретении или установлен организацией самостоятельно. Если возникают трудности с определением этого срока, то рекомендуется начислять амортизацию в течение 10 лет, но не более срока деятельности организации. Первоначальная сто­имость объекта делится на срок службы и таким образом определя­ется сумма годовой амортизации. Начисляется амортизация еже­месячно в размере 1/12 от годовой нормы, она учитывается от­дельно и включается в издержки производства или обращения. Амортизационные отчисления могут определяться и иным способом – в определенной пропорции к объему продукции (работ, услуг). В балансе нематериальные активы показываются по остаточ­ной стоимости, которая представляет собой разницу между перво­начальной стоимостью и суммой накопленной амортизации (из­носа). По некоторым видам нематериальных активов (организа­ционным расходам, товарным знакам и знакам обслуживания) амортизация не начисляется.
Основные средства В категорию основных средств включаются средства труда, которые в течение длительного периода используются организа­цией и образуют материально-техническую базу ее деятельности. К основным средствам относятся здания, сооружения, переда­точные устройства, машины и оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь, рабо­чий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихо­зяйственные дороги и прочие основные средства. В составе ос­новных средств также учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки и объекты природопользования. В основные средства включаются предметы сроком службы бо­лее 1 года и стоимостью за единицу свыше 100-кратного размера минимальной месячной оплаты труда на момент их приобрете­ния. Первоначальная стоимость основных средств может быть из­менена в результате их переоценки на определенную дату путем приведения их оценки к рыночной стоимости. Полученная стои­мость носит название восстановительной стоимости, она выража­ет стоимость воспроизводства имеющихся у организации основ­ных средств в конкретной современной ситуации. Большинство видов основных средств относится к амортизи­руемому имуществу. Не начисляется износ по земельным участ­кам и объектам природопользования, продуктивному скоту, биб­лиотечным фондам, а также по основным средствам, полученным по договору дарения, безвозмездно или находящимся на консер­вации, а также по части основных средств, приобретенных за счет бюджетных ассигнований. Срок полезного использования основных средств определяет­ся организацией в момент их приобретения, при этом принимает­ся во внимание не только физический, но и моральный износ объ­ектов в процессе их эксплуатации. Учет износа по основным средствам также ведется на отдельном счете, амортизационные отчис­ления включаются в затраты. Существуют различные способы начисления амортизации: § способ линейной амортизации; § способ уменьшающегося остатка; § способ списания стоимости основных средств по сумме чисел лет срока полезного использования; § способ начисления амортизации пропорционально объему произведенной продукции, выполненных работ (услуг). При способе линейной амортизации начисление износа про­изводится равномерно в течение срока полезного использования объекта в размере постоянно фиксированного процента от перво­начальной стоимости. Например, если первоначальная стоимость равна 60 тыс. руб., срок службы определен в 5 лет, то ежегодная норма амортизации составит: 60 000 / 5 = 12 000; 12 000 / 60 000 * 100 % = 20 % или 0,2, а ежемесячная сумма амортизационных отчислений составит 1 тыс. руб. (60 000 * 0,2 / 12). Способ уменьшающегося остатка и способ списаний по сумме чисел лет срока полезного использования (так называемая кумулятивная амортизация) представляют собой способы дегрессивной амортизации, когда в первые годы службы оборудования производятся более интенсивные списания, чем в последующие годы. При способе уменьшающегося остатка установленная норма амортизации начисляется от остаточной стоимости оборудования. Например, при первоначальной стои­мости 60 тыс. руб. и сроке службы в 5 лет в первый год сумма начисленного износа составит 12 тыс. руб. (60 000 * 0,2), а остаточная стоимость будет равна 48 тыс. руб. (60 000 – 12 000). Во второй год сумма износа (при той же норме, начисленной от остаточной стоимости) будет составлять 9,6 тыс. руб. (48 000 * 0,2) и т.д. Обычно при использовании этого метода устанавливается по­вышающий коэффициент к фиксированной ставке износа. На­пример, если ставка будет удвоена и составит 40% или 0,4, тогда в первый год сумма годового износа составит 24 тыс. руб. (60000 * 0,4), а во второй год – 14,4 тыс. руб. ((60 000 – 24 000) * 0,4). Способ списания по сумме чисел лет срока полезного использования заключается в том, что пер­воначальная стоимость умножается на множитель, в числителе которого находится число лет до истечения срока службы обору­дования, а в знаменателе – так называемое кумулятивное число, представляющее сумму всех числителей. Например, исходя их вышеприведенных данных, кумулятивное число будет равно 15 (5+ 4 + 3 + 2+ 1), а схема начисления аморти­зации примет следующий вид: за первый год будет начислено 20 тыс. руб. (60 000 * 5 / 15), за второй год – 16 тыс. руб. (60 000 * 4 / 15) и т.д. При способе начисления амортизации пропорционально объе­му произведенной продукции (работ, услуг) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продук­ции (работ, услуг) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и того объема продукции (работ, услуг), который предполагается произвести за весь срок полезно­го использования объекта. Например, на приобретенном за 60 тыс. руб. оборудовании предполагается выпустить 120 единиц какого-либо изделия; норма износа на 1 единицу составит 0,5 руб. (60 000 / 120 000). Если в течение первого года эксплуатации было произведено 50 тыс. изделий, то сумма начисленной амортизации будет равна 25 тыс. руб. (0,5 * 50 000).
В группе «Основные средства» отдельной статьей «Незавер­шенное строительство» показываются суммы затрат на возведение зданий и сооружений, капитальные вложения в оборудование, требующее монтажа, и в другие объекты, которые еще не прошли приемку и не включены в состав основных средств.

Другие статьи внеоборотных активов К внеоборотным активам относятся также долгосрочные (на срок более 1 года) финансовые вложения: вклады организаций в ус­тавный капитал других предприятий для контроля над ними в целях извлечения доходов и прибыли; инвестиции в другие цен­ные бумаги (облигации государственных или корпоративных зай­мов); займы, предоставленные другим организациям (например, дочерним обществам). Все эти статьи отражаются по фактической стоимости приоб­ретения указанных объектов или по сумме фактически произве­денных инвестором затрат. Приобретенные предприятием акции других компаний в конце года должны переоцениваться по рыночной стоимости, если тако­вая оказалась ниже их первоначальной (балансовой) стоимости. В этом случае создается оценочный резерв под обесценение финансовых вложений, который в балансе отдельно не показывает­ся, а инвестиции в дочерние, зависимые или другие общества от­ражаются по низшей (по сравнению с первоначальной) рыночной (курсовой) стоимости акций. Таким образом, реализуется дейст­вующий в бухгалтерском учете принцип «разумной осторожнос­ти», или, как это называется у нас, допущение осмотрительности. Согласно этому правилу, предприятие должно проявлять большую готовность к учету (и, соответственно, к представлению в бухгалтерской отчетности) потенциальных расходов и убытков, нежели к учету вероятных доходов и прибылей.
Запасы Подраздел «Запасы» в разделе «Оборотные активы» представ­лен сырьем, материалами, покупными полуфабрикатами, мало­ценными и быстро изнашивающимися предметами[3] и другими аналогичными ценностями; затратами в незавершенном производстве; готовой продукцией; товарами для перепродажи. Они от­ражаются в балансе по фактической стоимости приобретения или производства. Балансовая оценка товарных и материально-производствен­ных запасов зависит от метода оценки, выбранного организацией. При отпуске материальных ресурсов в производство чаще всего используют следующие методы: § метод средней себестоимости (средневзвешенной цены); § метод ФИФО; § метод ЛИФО. Метод средней себестоимости предполагает определение сред­ней стоимости единицы материала путем деления всей стоимости материальных ресурсов (их остатка на начало отчетного периода плюс закупленных за период) на их общее количество. При методе ФИФО текущие списания материалов произво­дятся по фактической себестоимости первых по времени заку­пок. В результате этого остаток материалов на конец отчетного периода (например, в балансе на конец года) оценивается по стоимости последних закупок. При методе ЛИФО списание се­бестоимости передаваемых в производство материалов происхо­дит по стоимости последних закупок, а остаток материалов в конце отчетного периода оценивается по стоимости первых за­купленных партий. Эффект влияния ФИФО и ЛИФО на вели­чину балансовых остатков материалов и на прибыль зависит от того, в каком направлении меняются цены приобретаемых материалов на рынке. При росте цен закупок применение метода ЛИФО приводит к заниженной (по сравнению с методом ФИФО) оценке балансовой статьи материальных запасов, соот­ветственно завышается себестоимость израсходованных материальных ресурсов, что позволяет показывать меньшую сумму прибыли. Это приводит к уменьшению суммы налога на при­быль и сокращает отток денежных средств предприятия. Если на рынке наблюдается падение цен на закупаемые материальные ресурсы, эффект от применения метода ЛИФО оказывается об­ратным. Отдельной статьей показываются «Расходы будущих периодов», то есть оплаченные в отчетном периоде расходы, которые подлежат списанию на затраты в следующем периоде, к которому они отно­сятся (например, заранее внесенные суммы арендной платы, рек­ламные расходы и т.д.).
Дебиторская задолженность Следующий подраздел оборотных активов отражает требова­ния организации к ее должникам – другим предприятиям и физи­ческим лицам, то есть дебиторскую задолженность. В балансе необхо­димо отдельно показывать сумму дебиторской задолженности по­купателей за отгруженную организацией продукцию (или оказан­ные услуги). Появление такой статьи в балансе связано с применением одного из базовых принципов (допущений) бухгал­терского учета, согласно которому факты хозяйственной деятель­ности предприятия должны отражаться в том отчетном периоде, к которому они относятся, вне зависимости от фактического време­ни поступления или выплаты денежных средств. В балансе дебиторская задолженность покупателей показыва­ется по реальной к взысканию сумме, то есть за вычетом сомнитель­ной задолженности. Сумма сомнительной задолженности уста­навливается по результатам инвентаризации расчетов с каждым дебитором в конце года, в размере этой суммы создается оценоч­ный резерв. Если расчеты с покупателями оформляются векселями, то они показываются отдельно по статье «Векселя к получению». В данном подразделе показываются и другие виды дебиторской задолженности, в том числе по статье «Прочие дебиторы» расчеты с финансовыми и налоговыми органами по налогам и иным пла­тежам, расчеты с подотчетными лицами и др.
Денежные средства и краткосрочные вложения В подразделе «Финансовые вложения» показываются ценные бумаги (акции, облигации, депозиты); собственные акции организации, выкупленные у акционеров для последующей перепродажи или для аннулирования; займы, предоставленные другим пред­приятиям на срок менее 1 года. Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства обычно относят к высоколиквидным активам. Ценные бумаги, приобретаемые на короткие сроки, должны быстро приносить прибыль или превращаться в деньги. Например, приобретая обли­гации, в том числе государственные, организация рассчитывает на получение гарантированного процента. Если курсовая стоимость акций растет, то быстро окупаются и финансовые инвестиции в акции других компаний. Завершается раздел оборотных активов статьями денежных средств, на которых отражаются остатки кассовой наличности, де­нежных средств на расчетном и валютном счетах[4] и других денеж­ных документов (почтовых марок, марок государственной пошлины и сборов, оплаченных проездных документов и др.). Пассив баланса состоит из трех разделов: § Капитал и резервы; § Долгосрочные обязательства; § Краткосрочные обязательства. Рассмотрим более подробно основные статьи пассива.
Собственный капитал В разделе «Капитал и резервы» отражается собственный капи­тал организации с подразделением на несколько статей. Во-первых, указывается уставный (складочный) капитал, кото­рый формируется при создании предприятия в порядке, соответ­ствующем юридической форме организации.
Уставный капитал открытого акционерного общества образу­ется путем продажи его акций участникам (акционерам). Также уставным капиталом называется капитал закрытого акционерного общества и общества с ограниченной ответственностью. Складочный капитал – это сумма вкладов (долей) учредителей (участников) полного товарищества, товарищества на вере или коммандитного товарищества. Капитал производственного ко­оператива или артели носит название неделимого фонда, а у государственных и муниципальных предприятий – уставного фонда.
В пассиве уставный капитал акционерного общества показы­вается по совокупной стоимости акций, размещенных среди учре­дителей (акционеров) общества при его создании. Если часть уч­редителей еще не оплатила свою долю участия в уставном капитале, то их еще не погашенные обязательства показываются по соответ­ствующей статье в активе баланса как дебиторская задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. Эта ста­тья является контрпассивной, то есть дополняет информацию по ста­тье «Уставный капитал» и позволяет по балансу установить сумму оплаченного капитала. Величина уставного капитала является относительно постоян­ной, она соответствует сумме, зарегистрированной в учредитель­ных документах. В состав собственного капитала включается также добавочный капитал. Источником добавочного капитала может быть эмисси­онный доход, который образуется за счет превышения курсовой стоимости акций, выпускаемых организацией, над их номиналом. Обычно эмиссионный доход возникает при выпуске и продаже новых акций успешно действующих компаний, но иногда он фор­мируется уже на стадии создания предприятия. В добавочный ка­питал также включаются субсидии на финансирование долгосроч­ных вложений, безвозмездно полученное имущество производст­венного назначения и другие аналогичные суммы. Прирост доба­вочного капитала происходит за счет переоценки основных средств, в него включается и курсовая разница по вкладам в устав­ный капитал, когда стоимость этих вкладов выражается в ино­странной валюте. Источником образования резервного капитала является при­быль, остающаяся в распоряжении предприятия, то есть чистая при­быль, средства добавочного капитала, средства, полученные от участников или дочерних обществ. Создание тех или иных резервов может предписываться законодательством, другие резервы об­разуются предприятием факультативно (в добровольном порядке) так, как это предусматривается в уставе или в учетной политике предприятия. Например, согласно Федеральному закону «Об ак­ционерных обществах» акционерные общества обязаны ежегодно отчислять не менее 5% чистой прибыли на создание резервного фонда, минимальный размер которого не может быть менее 15% от суммы уставного капитала. Закон определяет предназначение резервного фонда (для покрытия убытков акционерного общест­ва, для погашения его облигаций и выкупа акций в случае отсутст­вия других средств) и запрещает его использование в других целях. С экономической точки зрения можно рассматривать как ре­зерв и сумму нераспределенной прибыли, то есть сумму накопленной чистой прибыли. Предприятие может за счет этой прибыли обра­зовывать фонды специального назначения: § фонд накопления, предназначенный на производственное развитие; § фонд социального развития, за счет которого обеспечивает­ся развитие социальной сферы; § фонд потребления, являющийся источником средств на ма­териальное поощрение работников и проведение социальных ме­роприятий (дотаций на питание, приобретение путевок и т.д.). Поскольку первые два из вышеназванных фондов являются источником капиталовложений и за их счет обеспечивается при­рост имущества (активов) предприятия, они отражаются в разделе собственного капитала и их величина характеризует способность предприятия к самофинансированию. От собственно резервного капитала следует отличать так назы­ваемые оценочные резервы. В балансе российских предприятий эти резервы не показываются, хотя их создание допускается. За рубежом обычно выделяют две категории оценочных резервов: на вероятное обесценение активов и на риски возникновения раз­личных расходов (например, по налогам, по судебным и арбит­ражным процессам, по предстоящим пенсионным выплатам и др.). Начисленные оценочные резервы первого вида корректируют отдельные статьи имущества; в этом случае в активе, напри­мер, сначала показывается полная фактическая стоимость деби­торской задолженности в соответствии с суммой предъявленных покупателям счетов, затем приводится сумма начисленного оценочного резерва по сомнительным долгам и, наконец, балансовая оценка дебиторской задолженности (сумма нетто, то есть за вычетом вышеназванного оценочного резерва). Оценочные резервы второго вида показываются в пассиве ба­ланса и занимают промежуточное положение между собственным и заемным капиталом. Они не могут быть непосредственно вклю­чены в статьи кредиторской задолженности, поскольку последняя отражает документально подтвержденные обязательства предпри­ятия перед другими организаторами, точные суммы и сроки пога­шения которых вытекают из договоров и контрактов. Оценочные резервы на потери и риски отражают вероятные обязательства предприятия, которые могут возникнуть, но неиз­вестно, каковы будут суммы и время их погашения. В большинст­ве западных стран допускается создание оценочных резервов за счет валовой прибыли (до налогообложения). Такой механизм их создания представляет очень удобный способ занижать сумму рас­пределяемой прибыли, уменьшает отток денежных средств и уве­личивает способность предприятия к самофинансированию. Об этом свидетельствует и значительный удельный вес оценочных ре­зервов в балансах крупных компаний.
Обязательства предприятия Остановимся на структуре заемного капитала. Заемный капи­тал (заемные средства) – это обязательства предприятия перед кредиторами. Заемный капитал в балансе подразделяется на дол­госрочные и краткосрочные пассивы. В разделе баланса «Долгосрочные обязательства» отражаются отдельными статьями обязательства по ссудам банков и по зай­мам, срок погашения которых свыше 1 года после отчетной даты. В разделе «Краткосрочные обязательства» отражены текущие (сроком до 1 года) обязательства по банковским ссудам, займам, кредиторская задолженность поставщикам, дочерним и зависи­мым обществам, по оплате труда персонала предприятия и перед органами социального страхования и обеспечения, перед бюдже­том (по налоговым и иным платежам), по полученным авансам, а также прочая кредиторская задолженность (расчеты по аренде, страхованию, с подотчетными лицами и др.). Суммы дивидендов, начисленные организацией участникам (учредителям), включают­ся в статью «Прочие кредиторы». Оценка долговых обязательств организации в балансе соответ­ствует суммам, указанным в договорах. Следует отметить, что банки и иные заимодавцы ссужают предприятию средства на воз­мездной основе, что предполагает не только погашение первона­чальной (номинальной) суммы долга, но и плату вознаграждения кредитору за использование его ресурсов (процентов за пользова­ние кредитом). В настоящее время требуется показывать в балансе задолженность по полученным займам и кредитам с учетом при­читающихся к уплате на конец отчетного периода процентов.
В разделе краткосрочных пассивов имеется также регулирую­щая статья «Доходы будущих периодов», в которую включаются средства, полученные в отчетном году за работы и услуги, которые будут произведены в будущем (например, полученная заранее арендная плата). В состав кредиторской задолженности включена также статья «Резервы предстоящих расходов и платежей», в которую включаются потенциальные затраты и обязательства, например по предстоя­щему ремонту основных средств, на оплату отпусков работников и др.
С начала 1999 года действует новое Положение (стандарт) по бух­галтерскому учету (ПБУ 8/98), которое существенно расширяет возможности предприятия отражать в отчетности так называемые условные факты хозяйственной деятельности: предприятие может учитывать вероятные потери по не завершенным на отчетную дату судебным разбирательствам, по еще не разрешенным разногласи­ям с налоговыми органами, по выданным гарантийным обязатель­ствам и т.п., но налоговые последствия этих учетных процедур еще не определены.
3. Отчет о прибылях и убытках Отчет о прибылях и убытках позволяет дать оценку деятельнос­ти предприятия за определенный период. В отличие от баланса, который дает представление о состоянии средств и их источниках в статике (на определенную дату), отчет о прибылях и убытках ха­рактеризует динамику хозяйственного процесса.
Особенности составления отчета Хозяйственные средства действующего предприятия находятся в постоянном движении: капиталы, полученные у собственников или заимодавцев, инвестируются в производство; закупленные сырье и материалы потребляются в процессе изготовления про­дукции, готовые изделия реализуются потребителям, поступления платежей от которых пополняют денежные ресурсы предприятия. Цикл производственно-коммерческих операций постоянно вос­производится. По сути, в отчете о прибылях и убытках деятель­ность предприятия рассматривается с двух сторон: с одной стороны, приводятся данные о доходах, с другой – о расходах, понесенных для получения этих доходов. Разница между доходами и расходами образует финансовый результат: если доходы превышают расходы, то результатом является прибыль, в противоположном случае по­лучается убыток. В общем виде структура отчета о прибылях и убытках представ­лена на рис. 1.1. Доходы (выручка от продаж) – Расходы: производственная себестоимость проданных то­варов торгово-сбытовые расходы административные расходы Прибыль (убыток) – Налог на прибыль Чистая прибыль Рис. 1.1. Схема отчета о прибылях и убытках Международные стандарты финансовой отчетности требуют, чтобы в отчете о прибылях и убытках полностью показывались все доходы и расходы организации за определенный период, исходя из принципа (допущения) временной определенности фактов хо­зяйственной деятельности. Применительно к доходам и расходам это означает, что они признаются таковыми по факту их соверше­ния, а не по поступлению и выплатам денежных средств. Напри­мер, предприятие начислило заработную плату своим работникам за август, но из-за временных финансовых трудностей смогло вы­платить ее только в октябре. Начисленная за август зарплата включает­ся в расходы именно за август. Информация отчета о прибылях и убытках должна позволять судить, за счет каких операций были получены те или иные фи­нансовые результаты. Предприятие может получать доходы и нести расходы по операциям продаж собственной продукции или в связи с оказанием услуг своим клиентам; от реализации отдель­ных элементов активов (основных средств, запасов, ценных бумаг). Доходы и расходы могут возникать и от непредвиденных операций и событий: например, предприятие может понести боль­шие убытки от стихийных бедствий, от хищений имущества и т.д.[5] В балансе финансовый результат деятельности (прибыль или убы­ток) показывается свернуто и отсутствует информация о характе­ре доходов и расходов, о факторах, повлиявших на конечную величину результата. Отчет о прибылях и убытках дает ответ на эти вопросы. Согласно новому ПБУ 4/99 в отчете о прибылях и убытках вы­деляются четыре группы доходов и расходов и отражается влияние чрезвычайных операций на финансовый результат. В отчет введены промежуточные показатели – валовая при­быль; прибыль/убыток от продаж; прибыль/убыток до налогооб­ложения; прибыль/убыток от обычной деятельности, – которые наглядно представляют последовательность формирования чистой прибыли.
Модели отчета Существуют различные модели отчета о прибылях и убытках. Например, во Франции применяется форма, в которой произве­денные организацией затраты классифицируются по их экономи­ческому содержанию (элементам): потребленные материалы и ус­луги со стороны, расходы по содержанию персонала (по оплате труда и отчислениям социального характера), отчисления на амортизацию и в оценочные резервы. В англо-американо-голландской модели в отчете о прибылях и убытках затраты группируются с учетом их функциональной роли: отдельно показывается производственная себестоимость, подсчи­танная по сокращенной формуле и включающая только непосред­ственно связанные с производством затраты, а затем приводятся статьи накладных расходов: торгово-сбытовых и управленческих. Такая модель удобна для управленческого анализа. Общим требованием к любой модели отчета о прибылях и убытках является необходимость показывать отдельно операции хозяйственной и финансовой деятельности, а также обязательно выделять операции неординарного порядка, то есть нехарактерные для обычных текущих операций. Как и баланс, отчет о прибылях и убытках может представ­ляться в двухсторонней[6] или односторонней формах. В односторонней фор­ме в разных разделах отчета сначала показывают доходы, а затем из них последовательно вычитают расходы. Такая форма принята в настоящее время в России. Новые правила составления отчет­ности (ПБУ 4/99) внесли изменения в структуру данного отчета. В отчет включаются промежуточные показатели, отражающие поэтапное формирование конечного финансового результата: валовая прибыль/убыток; прибыль/убыток от продаж; при­быль/убыток до налогообложения; прибыль/убыток от обычной деятельности; выделяются чрезвычайные доходы и расходы, и чистая прибыль (или убыток) формируется с учетом их влияния. Рассмотрим более подробно содержание этого бухгалтерского от­чета (формы № 2), применяемого отечественными организация­ми (табл. 1.2). Таблица 1.2. Структура отчета о прибылях и убытках
Наименование показателя
За отчетный период
За аналогичный период прошлого года
1
2
3 Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и т.п. налогов и обязатель­ных платежей (нетто-выручка) Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (кроме коммерческих и управлен­ческих расходов) Валовая прибыль Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль/убыток от продаж Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы Прибыль/убыток до налогообложения Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи Прибыль/убыток от обычной деятельности Чрезвычайные доходы Чрезвычайные расходы Чистая прибыль (нераспределенная прибыль) (непокрытый убыток)
Содержание отчета Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг при­водится в оценке-нетто, то есть за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей. В соответствии с допущением временной определенности фактов хозяйственной деятельности выручка отражается по моменту перехода права собственности от продавца к покупателю. Обычно это происходит в момент отгрузки продукции и предъявления счета за нее покупателю, если иное не оговорено в договоре. Таким образом, момент признания дохода совпадает с моментом начисления дебиторской задолженности покупателей вне зависи­мости от срока поступления денежных средств за проданную про­дукцию.
По данной статье производственные предприятия показывают объем реализации за соответствующий отчетный период своей го­товой продукции, а торговые фирмы – суммы перепродажи това­ров. Затем из выручки последовательно вычитаются затраты, свя­занные с производством и реализацией произведенной продук­ции. По статье «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» промышленные организации показывают сумму производственных затрат, рассчитанных по так называемому ме­тоду усеченной себестоимости, то есть без включения в эту статью коммерческих и общехозяйственных (управленческих) расходов. В себестоимость включаются прямые материальные затраты на производство продукции, заработная плата производственного персонала, амортизация оборудования производственного на­значения, другие производственные расходы (оплата цехового персонала, расходы по обслуживанию производства, амортиза­ция зданий, сооружений, инвентаря, износ малоценных и бы­строизнашивающихся предметов). Торговые организации пока­зывают по этой статье покупную стоимость реализованных ими товаров. По статье «Коммерческие расходы» предприятия производст­венной сферы отражают торгово-сбытовые затраты: на тару и упа­ковку, оплату труда персонала коммерческих служб, оплату транс­портных расходов, комиссионных услуг и др. Торговые организа­ции показывают по данной статье свои издержки обращения, то есть все расходы за исключением покупной себестоимости проданных товаров. Управленческие расходы включают расходы на содержание уп­равленческого персонала (зарплата и отчисления на социальное страхование), командировочные расходы, содержание охраны, амортизация, содержание и текущий ремонт основных средств об­щехозяйственного назначения, расходы по подготовке кадров, на­логи и сборы и др. Если из выручки вычесть сумму производственно-коммерчес­ких затрат (себестоимости, коммерческих и управленческих рас­ходов), получают промежуточный результат хозяйственной дея­тельности (прибыль или убыток от продаж)[7]. Далее в отчете приводятся данные о полученных или подлежа­щих к получению процентах (по облигациям, депозитам и т.д.), а также соответственно проценты к уплате. Отражаются также по­лученные или причитающиеся организации доходы от финансо­вых вложений в дочерние общества, от совместной деятельности и т.д. Затем отражаются прочие операционные доходы и расходы, которые связаны с движением имущества организации (основных средств, запасов, ценных бумаг, иностранной валюты). Эти дохо­ды и расходы не сальдируются, а показываются развернуто. Следующая группа показателей отражает внереализационные доходы и расходы: списание кредиторской и дебиторской задол­женности за истечением срока исковой давности, поступление де­биторской задолженности, ранее списанной на убытки как безна­дежной; прибыль прошлых лет, выявленную в отчетном году; по­лученные (подлежащие к получению) и уплаченные (причитаю­щиеся к уплате) суммы по различным экономическим санкциям (штрафы, пени, неустойки) и другие аналогичные доходы и расхо­ды, курсовые разницы. С учетом вышеприведенных показателей подсчитывается при­быль или убыток до налогообложения. Эта прибыль является исходной для расчета налогооблагаемой базы прибыли, последняя определяется после установленных на­логовым правом корректировок по доходам и расходам. Сумма налога на прибыль показывается в отчете вместе с другими отвлеченными на установленные цели средствами (на­пример, на уплату санкций за нарушение налогового законода­тельства). Конечным показателем отчета является чистая прибыль (не­распределенная прибыль/непокрытый убыток), полученная после того, как были учтены чрезвычайные операции, то есть такие события и явле­ния, которые не могли быть предусмотрены заранее (например, потери от стихийных бедствий, пожаров, аварий).
4. Дополнения к балансу Помимо бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках имеются еще и другие отчетные документы, которые содержат по­лезную и необходимую для экономического анализа информа­цию.
Отчет об изменениях капитала В отчете об изменениях капитала (табл. 1.3): приводится ин­формация изменений по статьям собственного капитала – устав­ный (складочный) капитал, добавочный капитал, резервный ка­питал, нераспределенная прибыль прошлых лет, фонды накопле­ния, фонд социальной сферы – и целевых финансирования и поступлений – например, из бюджета, из отраслевых фондов и др.; также показываются данные по статьям прочих фондов и резервов – фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, оценочные резервы. Для организаций, капитал которых разделен на акции, требует­ся представлять информацию об источниках изменений в капита­ле за отчетный период, как это показано в табл. 1.3. Если основываться только на данных бухгалтерского баланса, в котором по всем показателям приводятся остатки на начало и на конец года, то нельзя сделать правильных выводов о движении средств и их источников за отчетный период. Например, в балансе по фонду накопления на начало года имелся остаток 100 тыс. руб., а на конец года – 80 тыс. руб., фонд уменьшился на 20 тыс. руб., но это не означает, что расход фонда был в той же сумме. В рассматри­ваемом отчете содержится более развернутая информация, данные представляются следующим образом: сначала дается остаток на на­чало года – 100 тыс. руб.; далее приводятся данные о поступлениях в отчетном году (было образовано по данному фонду за счет чистой прибыли) – 30 тыс. руб.; затем – сколько использовано (расход фонда) в отчетном году – 50 тыс. руб. и остаток на конец года – 80 тыс. руб. В справке к отчету приводятся данные о стоимости чистых ак­тивов организации, которые исчисляются в соответствии с норма­тивно установленным порядком. Этот показатель важен для оцен­ки степени ликвидности организации. Если при определении чис­тых активов выявляется отрицательный результат, то данный по­казатель отражается со знаком «минус». Таблица 1.3. Отчет об изменениях капитала
Наименование показателя
Численные данные Величина капитала на начало отчетного периода Увеличение капитала – всего в том числе: за счет дополнительного выпуска акций за счет переоценки имущества за счет прироста имущества за счет реорганизации юридического лица (слияние, присоединение) за счет доходов, которые, в соответствии с Правилами бухгалтерского учета и отчетности, относятся не­посредственно на увеличение капитала Уменьшение капитала – всего в том числе: за счет уменьшения номинала акций Продолжение табл. 1.3 за счет уменьшения количества акций за счет реорганизации юридического лица (разделение, выделение) за счет расходов, которые, в соответствии с Правилами бухгалтерского учета и отчетности, относятся непосредственно в уменьшение капитала Величина капитала на конец отчетного периода
Отчет о движении денежных средств Назначение отчета о движении денежных средств (табл. 1.4) состоит в том, чтобы при анализе платежеспособности пользова­тели информации могли проследить направления притока и отто­ка денежных средств организации за отчетный период. Эта информация очень важна, если учесть, что в балансе по статьям денежных средств приведены только данные об остатках на нача­ло и на конец года. В отчете о прибылях и убытках сведения о доходах и расходах рассчитаны по «методу начисления» (исходя из допущения временной определенности фактов хозяйственной деятельности), а не по движению денежных потоков. Предпри­ятие, показавшее значительную сумму начисленной прибыли, может оказаться неплатежеспособным из-за отсутствия денежных средств.
Для пользователей информации также важно знать, за счет каких операций организация способна аккумулировать денежные средства, насколько устойчивы источники этих средств. Напри­мер, если в текущем году были получены значительные суммы де­нежных средств в виде поступлений в погашение санкций по дого­ворам и за счет этого удалось погасить дефицит денежных средств, который возник по операциям текущей хозяйственной деятель­ности, то вряд ли можно дать положительную оценку управления денежными потоками в такой организации. Отчет о движении денежных средств, как и отчет о движении капитала, построен по балансовому принципу: сначала приводят­ся данные на начало отчетного периода, затем данные о поступле­нии денежных средств и затем – остаток на конец отчетного периода. Информация о движении денежных средств группируется по трем видам деятельности. Под операциями текущей хозяйственной деятельности пони­мается деятельность, направленная в основном на извлечение прибыли или не имеющая такой цели, в соответствии со сферой деятельности предприятия. Например, в производственных отраслях основной деятельностью предприятия является производ­ство и сбыт различных видов продукции, в торговле – перепро­дажа товаров, в строительстве – выполнение строительных услуг и т.д. Операции инвестиционного характера – деятельность, связан­ная с приобретением или продажей нематериальных активов и ос­новных средств, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений (например, инвестиций в дочерние общества), с выпус­ком долгосрочных облигационных займов, и другие аналогичные операции. Операции финансовой деятельности связаны с краткосрочными финансовыми вложениями, например покупка или продажа цен­ных бумаг, приобретенных на срок до 12 месяцев, и т.д. Таблица 1.4. Отчет о движении денежных средств
Наименование
показателя
Сумма
Из нее
по текущей деятельности
по инвести-ционной деятельности
по финансовой деятельности
1
2
3
4
5 Остаток денежных средств на начало отчетного периода Поступило денежных средств – всего в том числе: выручка от продажи продукции, товаров, работ и услуг от продажи основных средств и иного имуще­ства авансы, полученные от покупателей (заказчи­ков) бюджетные ассигнова­ния и иное целевое фи­нансирование кредиты и займы, полученные дивиденды, проценты по финансо­вым вложениям прочие поступления Направлено денежных средств – всего в том числе: на оплату товаров, работ, услуг на оплату труда на отчисления в государ­ственные внебюджет­ные фонды на выдачу авансов на финансовые вложе­ния на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам на расчеты с бюджетом на оплату процентов по полученным кредитам и займам прочие выплаты, пере­числения Остаток денежных средств на конец отчетного периода
Приложение к бухгалтерскому балансу Приложение к бухгалтерскому балансу содержит пояснения и расшифровки отдельных балансовых статей, видов прибылей и убытков, а также информацию о забалансовых ценностях. Приложение может содержать следующие разделы.
В разделе «Движение заемных средств» приводятся сведения о кредитах, полученных в банках, и займах у других организаций. Задолженность по кредитам и займам группируется на долгосроч­ную и краткосрочную с выделением просроченных обязательств. В разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность» при­водятся данные о движении дебиторской и кредиторской задол­женности с подразделением на краткосрочную (до 1 года) и дол­госрочную (свыше 1 года). Обязательно выделяется просроченная задолженность, в том числе с длительностью свыше 3 месяцев. Приводятся данные об обеспечениях расчетов (выданных и по­лученных) и справочно сообщается о движении векселей (выдан­ных и полученных) с указанием просроченной вексельной задол­женности, а также о суммах дебиторской задолженности, списан­ной на финансовый результат (безнадежной, по истечении сроков давности); также приводится перечень организаций-дебиторов, имеющих наибольшую задолженность. В разделе «Амортизируемое имущество» показывается движе­ние нематериальных активов, основных средств, малоценных и быстро изнашивающихся предметов по первоначальной стоимос­ти. При этом расшифровывается состав нематериальных активов и основных средств, а малоценные и быстро изнашивающиеся предметы подразделяются на находящиеся на складе и на пере­данные в эксплуатацию. Справочно приводятся сведения об основных средствах, пере­данных в аренду, а также переведенных на консервацию; данные об износе в разбивке по нематериальным активам, основным средствам и малоценным и быстро изнашивающимся предметам. Также справочно сообщается о переоценке основных средств и об имуществе, переданном в залог. Раздел «Движение средств финансирования долгосрочных ин­вестиций и финансовых вложений» позволяет получить информа­цию о соотношении собственных и привлеченных средств, исполь­зуемых для капитальных и долгосрочных финансовых инвестиций. В составе собственных источников выделяют амортизацию не­материальных активов, амортизацию основных средств, фонд на­копления, прибыль, остающуюся в распоряжении организации, и прочие источники. К привлеченным средствам относятся кредиты банков, заемные средства других организаций, бюджетные ассиг­нования и другие заемные средства. Справочно показывается движение затрат на строительство объектов, выполняемых как с привлечением подрядных организа­ций, так и самим предприятием (хозяйственным способом). В разделе «Финансовые вложения» раскрывается состав дол­госрочных и краткосрочных вложений, при этом справочно при­водятся также данные о рыночной стоимости ценных бумаг. В разделе «Затраты, произведенные организацией» затраты за текущий и предыдущий годы классифицируются по элементам, при этом отдельной строкой выделяется общая сумма затрат, от­несенная на непроизводственные счета (например, затраты, свя­занные с социальной поддержкой работников). В разделе «Расшифровка отдельных прибылей и убытков» вы­деляются такие статьи, как штрафы, пени и неустойки; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном году; возмещение убытков от нарушения обязательств; положительные и отрица­тельные курсовые разницы и другие статьи по внереализацион­ным операциям. В разделе «Социальные показатели» отражается образование и использование отчислений, произведенных предприятием в раз­личные социальные фонды (Фонд социального страхования, Пен­сионный фонд и др.). Здесь же приводятся данные о среднеспи­сочной численности персонала и о выплатах и поощрениях, не связанных с производством, доходах по акциям и вкладам в иму­щество организации. Последний раздел приложения называется «Справка о нали­чии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах». К таковым относятся арендованные основные средства; товарно-материаль­ные ценности, принятые на ответственное хранение; товары, при­нятые на комиссию, и пр.
Пояснительная записка Действующими нормативными документами не устанавлива­ется определенная форма пояснительной записки к годовому бух­галтерскому отчету. Тем не менее, имеется ряд рекомендаций и требований к этой составной части бухгалтерской отчетности. Состав и характер пояснительной записки зависят от масшта­бов и степени деловой активности организации, от ее юридичес­кого статуса. В пояснительной записке должны быть приведены сведения, которые не нашли отражения в рассмотренных выше формах го­довой отчетности. Например, приводятся данные о сегментах риска реализации (по видам деятельности, по географическому распределению сбыта). Могут быть приведены данные общеэко­номического порядка, например оценка положения предприятия на рынке, факторы, повлиявшие на результаты финансово-хозяй­ственной деятельности (конъюнктура товарных рынков, состоя­ние фондового рынка и др.), перспективы развития производст­венной базы и т.д. Обязательной является информация об изменениях в учетной политике предприятия, а также об отступлении от установленных правил ведения бухгалтерского учета, если таковые имели место. Последствия изменений в учетной политике должны быть выра­жены в стоимостном измерении. Предприятие должно также про­извести в этом случае необходимые корректировки показателей за предшествующие периоды, чтобы обеспечить их сравнение с по­казателями отчетного года. После отчетной даты могут наступить события, которые ока­зывают существенное влияние на финансовое положение пред­приятия и на движение денежных средств, например, в начале следующего года предприятие получает известие о признании его должника банкротом; общее собрание акционеров принимает ре­шение о распределении чистой прибыли и выплате дивидендов и т.д. В соответствии с ПБУ 7/98 существенные события после от­четной даты должны быть пояснены. Кроме того, раскрывается информация и об условных фактах хозяйственной деятельности согласно ПБУ 8/98. Требуется раскрывать такие собирательные статьи баланса и от­чета о прибылях и убытках, как прочие дебиторы и кредиторы, про­чие доходы и расходы и т.п., если их величина является существен­ной. При этом существенной считается сумма, отношение кото­рой к итогу соответствующего показателя составляет не менее 5%. Рекомендуется также эти и другие пояснения сопровождать аналитическими показателями (или пояснять порядок их расчета): ликвидности, обеспеченности собственными средствами и др. Эти показатели помогают пользователям лучше разобраться в отчет­ной информации и оценить финансовое положение предприятия. Если предприятие имеет дочерние и зависимые общества, должна быть раскрыта информация об этих обществах (их пере­чень, характер и объем деятельности, доля участия материнской компании в капитале и другие сведения). Акционерные общества представляют и публикуют сведения об акционерном капитале (количестве или сумме и видах акций, их номинальной стоимости, оплаченных акциях и др.). Акционерные общества сообщают дан­ные о составе (фамилии и должности) членов совета директоров, членов исполнительных органов, общей сумме и всех видах вы­плаченного им вознаграждения. Публикуемая акционерными об­ществами бухгалтерская отчетность должна содержать аудитор­ское заключение. II. Анализ финансовой отчетности предприятия
1. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности Изучение финансовой отчетности предприятия – необходи­мая составляющая финансового анализа. Для многих участников рыночных отношений финансовая отчетность является основным доступным источником экономической информации о хозяйству­ющем субъекте, формируемой непосредственно на микроуровне. Различные пользователи финансовой информации по-разному интерпретируют ее данные, однако существуют общие подходы к анализу отчетности. Это позволяет получить ответы на вопросы, интересующие всех пользователей: каков уровень деловой актив­ности предприятия по сравнению с его конкурентами, насколько устойчиво его финансовое положение, способно ли предприятие погасить своевременно текущие обязательства, насколько рента­бельно предприятие и какие факторы оказывают влияние на фи­нансовые результаты его деятельности.
Хотя финансовые отчеты освещают события, имевшие место в прошлом, их данные необходимы для составления планов и про­гнозов на будущее. Их изучение помогает установить недостатки в работе предприятия в целом и в отдельных секторах его деятель­ности, выявлять резервы совершенствования управления произ­водственными, коммерческими и финансовыми операциями.
Горизонтальный анализ «Чтение» бухгалтерского отчета обычно начинают с горизон­тального анализа, то есть сравнения данных за отчетный период с ана­логичными данными за предшествующий период. Если такие ис­следования охватывают данные за сравнительно большой промежуток времени, например за 5 лет, то более наглядно проявля­ются тенденции в развитии предприятия. Такой анализ называют трендовым. Обязательным условием при этом является обеспече­ние сравнимости показателей и элиминирование (устранение) влияния на отчетные данные изменений цен, колебаний курсов валют, инфляции и других явлений. Оценка динамики деятель­ности конкретного предприятия дается с учетом экономической ситуации в стране и конъюнктуры в той или иной отрасли. Покажем на примере приведенных ниже баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия Н (табл. 2.1 и 2.2), какие вы­воды можно сделать, проведя горизонтальный анализ отчетных показателей за два года. Начнем с «чтения» отчета о прибылях и убытках. Предвари­тельно следует подсчитать изменения по каждой статье в абсолют­ном (в тыс. руб.) и в относительном (в процентах) выражениях. Ре­зультаты этих подсчетов представлены в табл. 2.1. Таблица 2.1. Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб.)

За отчетный период
За аналогичный период прошлого года
Отклонения
Абсолютные
Относительные
(%)
1
2
3
4
5 Реализация (нетто)
153 200
142 200
+11 000
+7,7 Себестоимость
110 304
108 780
+1 524
+1,4 Коммерческие расходы
4 596
3 550
+1 046
+29,5 Административные расходы
2 004
1 850
+154
+8,3 Прибыль (убыток) от реализации
36 296
28 020
+8 276
+29,5 Продолжение табл. 2.1 Проценты к получению
1 360
1 460
-100
-6,8 Проценты к уплате
3 620
4 700
-1 080
-23,0 Доходы от участия в других организациях
1 440
680
+760
+111,8 Прочие операционные доходы
756
1 360
-604
-44,4 Прочие операционные расходы
2 016
1 180
+836
+70,8 Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности
34 216
25 640
+8 576
+33,4 Прочие внереализацион­ные доходы
1 260
1 740
-480
-27,6 Прочие внереализацион­ные расходы
2 480
640
+1 840
+287,5 Прибыль (убыток) отчетного периода
32 996
26 740
+6 256
+23,4 Налог на прибыль
13 200
10 160
+3 040
+29,9 Отвлеченные средства
3 762
4 868
-1 106
-22,7 Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года
16 034
11 712
+4 322
+36,9 Данные таблицы позволяют выявить влияние основных факто­ров на финансовый результат исходя из общей формулы:

(2.1)
Доходы – Расходы = Финансовый результат Очевидно, что увеличение доходов приводит к росту прибыли, а рост расходов влияет на финансовый результат в обратном порядке. В нашем примере нераспределенная (чистая) прибыль выросла по сравнению с прошлым годом более чем на треть – на 4 322 тыс. руб., или на 36,9%. Поскольку этот показатель сложился под влия­нием такого «внешнего» фактора, как налог на прибыль (для вы­числения которого определенный в бухгалтерском учете финансо­вый результат подвергается ряду корректировок) и других обяза­тельных платежей и отчислений (показываемых в отчете как от­влеченные средства), более представительным для оценки результата деятельности предприятия является показатель прибы­ли до налогообложения. Здесь имеется рост на 6 256 тыс. руб., или на 23,4%. За счет выручки от реализации был получен прирост в 11 000 тыс. руб., при этом темп прироста составил 7,7%[8]. Конечно, объективно оценить динамику продаж на основе данных только за два года невозможно: полученный темп прирос­та можно считать достаточно высоким, если в предшествующие годы увеличение продаж происходило более медленно, и низким, если ранее прирост был более интенсивным. Следует также срав­нивать полученные данные со среднеотраслевыми показателями. Необходимо иметь и информацию внеучетного характера. Напри­мер, в пояснительной записке может быть сообщено, что пред­приятие осваивает выпуск нового вида продукции или производит реконструкцию производственных мощностей, что может вызвать временное замедление темпов реализации. Обращает на себя внимание весьма незначительный как абсо­лютный (на 1 524 тыс. руб.), так и относительный (на 1,4%) рост та­кого показателя, как себестоимость. Если мы исходим из предпо­ложения, что цены на продаваемую предприятием продукцию не менялись, то рост суммы реализации происходил либо за счет роста количества выпускаемой продукции, либо за счет измене­ния структуры продаж, либо под одновременным влиянием того и другого фактора. Анализ этого влияния может быть проведен по данным внутреннего аналитического (детализированного) учета. Здесь же следует отметить, что сложившееся соотношение темпов прироста реализации и себестоимости свидетельствует об эффек­тивном управлении себестоимостью на предприятии. Что касается накладных расходов (коммерческих и админи­стративных), то в целом они выросли с 5 400 до 6 600 тыс. руб., то есть на 1 200 тыс. руб. или на 22,2%, в основном за счет роста коммер­ческих расходов – на 1 046 тыс. руб. или на 29,5%. В отчете содержится информация, что при этом в текущем году более 5% этих расходов составили расходы на рекламу (275,5 тыс. руб.). Рост рекламных расходов может оцениваться в контексте пер­спектив развития предприятия в условиях складывающейся конъ­юнктуры рынка сбыта. Рекламные расходы могут возрастать, если предприятие испытывает трудности с реализацией своей продукции и пытается за счет рекламных мероприятий поднять уровень продаж. Рост этой статьи расходов может быть обусловлен необхо­димостью проведения массированной рекламной кампании при выходе на рынок с новой продукцией. Под влиянием рассмотренных выше факторов прибыль от реа­лизации увеличилась на 8 276 тыс. руб. или на 29,5%, а прибыль от финансово-хозяйственной деятельности – на 8 576 тыс. руб. или на 33,4%. Наблюдается снижение по статьям процентов к получе­нию и к уплате, что связано с сокращением краткосрочных финансовых вложений в активе баланса, а также долгосрочных и краткосрочных кредитов банков в пассиве. Обращает на себя внимание рост доходов от участия в других организациях (более чем в 2 раза) при неизменной сумме долго­срочных финансовых вложений (см. баланс в табл. 2.2), что мо­жет косвенно свидетельствовать о росте доходности дочерних об­ществ. Горизонтальный анализ баланса представлен в табл. 2.2. Таблица 2.2. Бухгалтерский баланс (тыс. руб.)
АКТИВ
На начало года
На конец года
Отклонения
Абсолютные
Относительные
(%) I. Внеоборотные активы Нематериальные активы
2 680
2 000
-680
-25,4 Основные средства
40 120
42 600
+2 480
+6,2 Незавершенное строительство
–
3 000
+3 000
– Долгосрочные финансовые вложения
4 200
4 200
–
– Итого по разделу I
47 000
51 800
+4 800
+10,2 II. Оборотные активы Производственные запасы
12 640
11 400
-1 240
-9,8 Незавершенное производство
3 640
4 080
+440
+12,1 Готовая продукция
4 200
4 620
+420
+10,0 Расходы будущих периодов
1 400
1 160
-240
-17,1 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
1 920
1 720
-200
-10,4 Дебиторская задолженность
21 000
21 140
+140
+0,7 Краткосрочные финансовые вложения
900
600
-300
-33,3 Продолжение табл. 2.2 Денежные средства
700
840
+140
+20,0 Итого по разделу II
46 400
45 560
-840
-1,8 III. Убытки
–
–
–
– Итого по разделу III
–
–
–
– БАЛАНС
93 400
97 360
+3 960
+4,2
ПАССИВ
На
начало года
На конец года
Отклонения
Абсолютные
Относительные
(%) IV. Капитал и резервы Уставный капитал
9 600
9 600
–
– Добавочный капитал
12 208
12 208
–
– Резервный капитал
3 920
3 920
–
– Фонды накопления
23 872
20 438
-3 434
-14,4 Нераспределенная прибыль отчетного года
–
16 034
+16 034
– Итого по разделу IV
49 600
62 200
+12 600
+25,4 V. Долгосрочные пассивы Кредиты банков
3 540
1 300
-2 240
-63,3 Итого по разделу V
3 540
1 300
-2 240
-63,3 VI. Краткосрочные пассивы Кредиты банков
5 200
4 820
-380
-7,3 Кредиторская задолженность
–
–
–
– поставщики
24 900
21 560
-3 340
-13,4 по оплате труда и отчислени­ям в социальные фонды
5 740
3 300
-2 440
-42,5 задолженность перед бюджетом
1 880
1 960
+80
+4,3 прочие кредиторы
2 540
2 220
-320
-12,6 Итого по разделу VI
40 260
33 860
-6 400
-15,9 БАЛАНС
93 400
97 360
+3 960
+4,2 При общем приросте валюты баланса на 3 960 тыс. руб. (на 4,2%) внеоборотные активы увеличились на 4 800 тыс. руб. (на 10,2%) за счет роста вложений в основные средства и капитальное строитель­ство. Одновременно произошло сокращение оборотных активов на 840 тыс. руб., или на 1,8%, но при этом наблюдался рост по таким статьям запасов, как незавершенное производство (на 440 тыс. руб., или на 12,1%) и готовая продукция (на 420 тыс. руб., или на 10,0%), при этом темп прироста по этим видам опережал темп прироста выручки от реализации. Такое положение может служить сигналом сбоев в производственном процессе и недостатках и трудностях в сбытовой политике. В то же время сокращение производственных запасов (основных и вспомогательных материалов, комплектую­щих, малоценного и быстро изнашивающегося инвентаря) на фоне роста продаж в целом заслуживает положительной оценки.
В пассиве отметим рост собственного капитала на 12 600 тыс. руб., или на 25,4%, при этом при небольшом сокращении фонда накопления не было изменений по другим компонентам собствен­ного капитала, таким образом, источником роста последнего была чистая прибыль отчетного года. Одновременно уменьшились как долгосрочные (на 2 240 тыс. руб., или на 63,3%), так и краткосроч­ные обязательства предприятия (на 6 400 тыс. руб., или на 15,9%).
Вертикальный анализ Динамику изменений по статьям имущества, капиталов и обя­зательств, доходов и расходов можно проследить и путем «чтения» отчетов по вертикали. Для этого подсчитывается удельный вес (в процентном выражении) соответствующих статей, в итоговых по­казателях. В табл. 2.3 в сокращенном виде приведена структура отчета о прибылях и убытках. Итоговым показателем здесь является сумма выручки от реализации, принимаемая за 100%. Таблица 2.3. Сравнительный состав доходов и расходов (по данным отчета о прибылях и убытках)
Показатели
За отчетный год
За прошлый год
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
1
2
3
4
5 Выручка (нетто) от реализации
153 200
100,0
142 200
100,0 Себестоимость
110 304
72,0
108 780
76,5 Накладные расходы
6 600
4,3
5 400
3,8 в том числе коммерческие
4 596
3,0
3 550
2,5 административные
2 004
1,3
1 850
1,3 Прибыль от реализации
36 296
23,7
28 020
19,7 Сальдо финансовых и операционных расходов
-2 080
-1,4
-2 380
-1,7 Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности
34 216
22,3
25 640
18,0 Сальдо внереализационных операций
-1 220
-0,8
1 100
0,8 Прибыль отчетного года
32 996
21,5
26 740
18,8 Налог на прибыль
13 200
8,6
10 160
7,1 Отвлеченные средства
3 762
2,5
4 868
3,4 Нераспределенная прибыль отчетного года
16 034
10,5
11 712
8,2* * Несовпадение по вертикали за счет округлений. Удельный вес прибыли от реализации вырос с 19,7% до 23,7%. Наибольшее положительное влияние на это оказало сокращение удельного веса себестоимости – с 76,5% до 72,0%. Рост доли на­кладных расходов с 3,8% до 4,3% произошел исключительно за счет коммерческих расходов, поскольку уровень административных расходов оставался неизменным. Практически не было существенных структурных изменений по итогу финансовых и операционных операций, а также по саль­до внереализационных операций. Полученные данные говорят о том, что основную массу прибыли предприятие получает от опера­ций текущей хозяйственной деятельности. Можно отметить некоторый рост удельного веса налога на прибыль – с 7,1% до 8,6%, при этом несколько снизилась доля дру­гих обязательных платежей – с 3,4% до 2,5%. В итоге уровень нераспределенной (чистой) прибыли достиг в отчетном году 10,5% против 8,2% в прошлом году. Структура баланса в сокращенном виде представлена в табл. 2.4. Таблица 2.4. Сравнительная структура баланса
Показатели
На начало года
На конец года
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
1
2
3
4
5 АКТИВ Внеоборотные активы
47 000
50,3
51 800
53,2 В том числе основные средства и незавершенное строительство
40 120
43,0
45600
46,8 Оборотные активы
46 400
49,7
45 560
46,8 В том числе запасы
23 800
25,5
22 980
23,6 БАЛАНС
93 400
100,0
97 360
100,0 ПАССИВ Капитал и резервы
49 600
53,1
62 200
63,9 В том числе фонды накопления и нераспределенная прибыль
23 872
25,6
36 472
37,5 Долгосрочные пассивы
3 540
3,8
1 300
1,3 Краткосрочные пассивы
40 260
43,1
33 860
34,8 БАЛАНС
93 400
100,0
97 360
100,0 В активе возрос удельный вес внеоборотных активов – с 50,3% до 53,2%, причем этот рост произошел за счет увеличения капи­тальных вложений в основные средства и незавершенное стро­ительство. Соответственно сократился удельный вес оборотных акти­вов – с 49,7% до 46,8%. Следует обратить внимание на то, что в исследуемом периоде сохраняется очень высокий уровень, запа­сов – 25,5% в начале и 23,6% в конце года, при этом в запасах закреплено более 50% оборотных активов.
Структура пассива изменилась в сторону существенного роста собственного капитала – с 53,1% до 63,9%, этот рост был обеспечен за счет внутренних источников, а именно накопленной прибыли, ее доля увеличилась адекватно – с 25,6% до 37,5%. Сократился удельный вес заемных средств, как долгосрочных (с 3,8% до 1,3%), так и краткосрочных (с 43,1% до 34,8%). Заметим, что вертикальный анализ позволяет не только глубже оценивать состояние средств и их источников, итоги деятельности отдельного конкретного предприятия, но и дает возможность, аб­страгируясь от абсолютных данных, проводить сравнение показа­телей различных организаций, а также сравнивать эти показатели со среднеотраслевыми нормативами.
2. Использование в анализе относительных показателей (коэффициентов) Следующий подход к анализу финансовых отчетов заключает­ся в использовании так называемого метода коэффициентов. На основании отчетных данных производится расчет различных от­носительных показателей (коэффициентов), которые позволяют оценить ликвидность и финансовую устойчивость предприятия, дать ответ на вопросы, насколько эффективно предприятие ис­пользует свои средства и каков уровень доходности вложенных в него капиталов. Набор и группировки аналитических показателей различны и зависят от тех целей, которые ставят исследователи отчетов, а также от возможностей получения ими всей необходимой для рас­чета соответствующих коэффициентов информации. В то же время существует однотипная система показателей, которая ис­пользуется большинством аналитиков для общей оценки всех сто­рон деятельности предприятия.
Показатели (коэффициенты) ликвидности Показатели (коэффициенты) ликвидности характеризуют спо­собность предприятия погасить своевременно свои текущие (краткосрочные) обязательства. Они рассчитываются путем срав­нения суммы активов, которые могут относительно быстро пре­вратиться в платежные средства, с суммой краткосрочных пасси­вов. Обычно внешние аналитики отчетов используют три следую­щих показателя ликвидности. Показатель текущей ликвидности (коэффициент покрытия) оп­ределяется по формуле:
(2.2) Оборотные активы
Краткосрочные обязательства В нашем примере значения этого показателя на начало и конец года соответственно составляют:
и Считается, что для благоприятной оценки способности пред­приятия погасить текущие долги значение рассматриваемого ко­эффициента должно быть не менее 2. Согласиться именно с такой величиной показателя текущей ликвидности достаточно трудно. Во-первых, здесь в качестве средств покрытия долгов берутся все оборотные активы, ликвидность отдельных элементов которых различна. Например, соответствующий заданному значению и даже более высокий показатель может быть получен за счет накоп­ления труднореализуемых, а иногда и вовсе неликвидных видов запасов – сырья, материалов, незавершенного производства. С другой стороны, если предприятие будет стремиться в целях до­стижения высокого показателя ликвидности к высокому уровню наиболее ликвидной части оборотных средств – денежных, то оно может упустить возможность вложить эти денежные средства в проекты, которые в долгосрочном плане могут принести хороший доход. Во-вторых, недостатком этого и других рассматриваемых ниже показателей ликвидности является и то, что сравнение про­изводится с общей суммой краткосрочных обязательств, конкрет­ные сроки погашения которых варьируются в пределах 12 меся­цев с даты отчета. Для получения более реального представления о платежеспособности предприятия необходимо провести деталь­ную группировку долгов по срокам предстоящих выплат, для чего могут привлекаться данные приложения к бухгалтерскому балансу. Наконец, следует учитывать отраслевую принадлежность пред­приятия: промышленные предприятия, особенно с длительным технологическим циклом, неизбежно имеют значительные запасы материалов, комплектующих, незавершенного производства; про­изводители сложного и дорогостоящего оборудования, как прави­ло, идут на предоставление рассрочки платежа своим заказчикам и покупателям, что приводит к росту балансовых остатков дебитор­ской задолженности. Понятно, что такого положения нет, напри­мер, в предприятиях, занятых в сети быстрого питания или в гостиничном бизнесе. Показатель «быстрой» (уточненной) ликвидности считается более представительным, чем коэффициент покрытия. Он рассчи­тывается по формуле:
(2.3) Оборотные активы – Материально-производственные запасы
Краткосрочные обязательства Таким образом, в числитель этого показателя включаются ста­тьи дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вло­жений и денежных средств. В нормальных условиях эти средства действительно более ликвидны, нежели исключенные из расчета запасы. На практике, однако, бывают случаи, когда ликвидность дебиторской задолженности ставится под вопрос, поскольку взыс­кать долги с дебиторов оказывается гораздо сложнее, чем ликви­дировать запасы. Для получения более достоверного представле­ния о ликвидности предприятия нужно проанализировать харак­тер и качество дебиторской задолженности с учетом разбивки ее по срокам погашения, наличия просроченных долгов покупате­лей, а также уровня сомнительной дебиторской задолженности. В нашем примере рассматриваемый показатель на начало года был равен:
на конец года:
Обе полученные величины – ниже критического уровня, кото­рый обычно принимается за 1. Показатель абсолютной ликвидности рассчитывается по фор­муле:
(2.4) Высоколиквидные активы
Краткосрочные обязательства Числитель этого показателя представляет сумму краткосроч­ных финансовых вложений и денежных средств. В нашем примере значение этого показателя на начало и конец отчетного периода составило соответственно:

; Несмотря на недостатки рассмотренных выше показателей ликвидности, не следует полностью отказываться от их использо­вания. Эти показатели удобны для сравнения ликвидности кон­кретного предприятия с данными аналогичных предприятий или со среднеотраслевыми показателями, поскольку их расчет произ­водится по общепринятым формулам и достаточно прост и досту­пен для внешнего пользователя финансовой отчетности.
Показатели структуры капитала Одним из ключевых вопросов при анализе финансового поло­жения предприятия является изучение источников финансирова­ния и оценка финансовой устойчивости. Обычно для характеристики структуры капитала используются показатели, отражающие доли собственного и заемного капиталов в общем итоге баланса. Фактически эти показатели взаимозаме­няемы. Первый из названных показателей характеризует финансовую независимость предприятия и определяется по формуле:
(2.5) Собственный капитал Итог пассива Второй носит название коэффициент долговой зависимости, формула его расчета следующая:
(2.6) Заемный капитал Итог пассива Значения названных показателей, приведенные в табл. 2.4, говорят о преобладающем удельном весе собственного капитала как на начало года (53,1 %), так и на конец года (63,9%). Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем меньше рисков как для собственников, так и для кредиторов пред­приятия. В литературе имеются различного рода рекомендации по определению оптимального соотношения между собственным и заемным капиталом, однако общего рецепта нет и быть не может. Решение этого вопроса зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, конкретных условий его деятель­ности, состояния рынка ссудных капиталов и др. Следует также отметить, что при анализе структуры источни­ков финансирования недостаточно их деления исходя из юриди­ческой природы капиталов, то есть на собственные и заемные. С эко­номической точки зрения целесообразна классификация капита­лов по длительности их использования для финансирования про­изводственных и коммерческих операций. Для этого в одну группу стабильных источников финансирования, называемых также со­вокупным капиталом (вложенным капиталом, перманентным ка­питалом), объединяют собственный капитал и долгосрочные займы и кредиты и определяют удельный вес этой категории капи­талов в общем итоге баланса:
(2.7) Совокупный капитал
Итог пассива В нашем примере этот показатель в начале года равнялся:
в конце года:
При прочих равных условиях предприятие с более высокой долей совокупного капитала может считаться более стабильным в финансовом отношении. Поскольку совокупный капитал формируется как за счет соб­ственных, так и заемных средств, интерес представляет также и показатель структуры совокупного капитала. Совокупный капитал / Собственный капитал
(2.8) В рассматриваемом предприятии роль долгосрочных обяза­тельств очень незначительна и соответственно преобладающей была доля собственного капитала в начале года:
в конце года:
В принципе использование заемных средств, в том числе и долгосрочных, при определенных условиях может быть очень вы­годным. Отметим, что в качестве ограничителя использования долгосрочного заемного капитала выступают проценты, которые нужно платить за пользование ссудами и займами. Проценты относятся к категории так называемых постоянных издержек, сохраняющихся на неизменном уровне вне зависимости от степени деловой актив­ности предприятия. При падении производства и сбыта существу­ет опасность, что вся получаемая прибыль будет поглощаться уп­лачиваемыми процентами, что неизбежно приведет к ухудшению финансового состояния предприятия.
Показатели финансовой устойчивости Изолированное изучение структуры капиталов не дает полной характеристики финансового положения. Следующим этапом анализа баланса является увязка источников средств, состояние которых представлено в пассиве, с их размещением, отражаемом в активе баланса. Общую оценку финансовой устойчивости пред­приятия можно получить путем расчета коэффициента покрытия внеоборотных активов стабильными финансовыми источниками (собственными и приравненными к ним средствами):
(2.9) Совокупный капитал Сумма внеоборотных активов Этот коэффициент должен быть больше 1 (или 100%), посколь­ку за счет долгосрочных источников должны финансироваться не только нематериальные активы, основные средства, капитальное строительство, долгосрочные финансовые инвестиции, но фор­мироваться необходимая для нормальной работы часть материаль­но-производственных запасов и дебиторской задолженности.
В нашем примере коэффициент покрытия внеоборотных акти­вов в начале года был равен:
в конце года:
В абсолютном выражении соответственно 6 140 (49 600 + 3 540 – 47 000) и 11 700 (62 200 + 1 300 – 51 800). Полученные значе­ния показателя собственных оборотных фондов говорят о неудов­летворительном финансовом положении предприятия. В целом финансирование текущих активов осуществляется за счет кратко­срочных долговых обязательств: в начале года их доля в формиро­вании оборотных средств составляла 86,8% (40 260 / 46 400 * 100%), а в конце года она хотя и несколько снизилась, но осталась сущест­венной и составила 74,3% (33 860 / 45 560 * 100%). Примерно половину те­кущих активов составляют наименее ликвидные запасы и затраты, при этом собственных оборотных фондов недостаточно для их по­крытия: в начале года ими покрывалась только 1/4 часть запасов и затрат (6 140 / 23 800), в конце года примерно 1/2 (11 700 / 22 980). Очевидно, что риск неплатежеспособности и финансовой неус­тойчивости очень высокий.
Показатели оборачиваемости Следующая группа коэффициентов – показатели оборачивае­мости, которые характеризуют эффективность использования, вложенных в предприятие ресурсов. В общем виде оборачиваемость может выражаться показателем кратности оборота, который подсчитывается по формуле:
(2.10) Выручка от реализации Средний остаток средств или их источников Этот коэффициент показывает, сколько раз за исследуемый период те или иные средства совершают кругооборот, меняя свою форму. Оборачиваемость также может быть выражена через среднюю про­должительность одного оборота, которая исчисляется по формуле:
(2.11) Средний остаток средств * Длительность исследуемого периода
Выручка от реализации Средняя величина средств (или их источников) подсчитывает­ся как средняя арифметическая, если для анализа берутся данные двух балансов (на начало и на конец периода). Если имеются данные ежемесячных или ежеквартальных балансов, то расчет произ­водится по формуле средней хронологической:
(2.12) где п – число взятых для расчета балансов. Показатели оборачиваемости активов в нашем примере опре­деляются следующим образом. Средняя величина активов:
Кратность оборота:
Средний срок одного оборота:
Таким образом, за год все активы совершали всего примерно полтора оборота, продолжительность одного оборота составила 224 дня. Такая низкая мобильность активов создает финансовые трудности, о которых говорилось выше. Коэффициент общей оборачиваемости активов может быть конкретизирован показателями оборачиваемости отдельных кате­горий текущих активов. Для этого анализируют оборачиваемость запасов и оборачиваемость дебиторской задолженности. Оборачиваемость запасов характеризуется следующими дан­ными[9]: Кратность оборота:
Средний срок одного оборота:
(дня) Общие показатели оборачиваемости запасов могут дополнять­ся показателями оборачиваемости их отдельных элементов. Такой детальный анализ лучше проводить на основе внутренних данных бухгалтерского учета, что позволяет вести расчеты на базе едино­образных оценок. В этом случае можно получить более точные данные о том, сколько времени проходит с момента поступления материалов на склад до передачи их в производство, какова дли­тельность фазы незавершенного производства, как скоро готовая продукция отгружается потребителям. Эти детализированные по­казатели являются инструментами оперативного управления запа­сами. При расчете показателя оборачиваемости дебиторской задол­женности следует иметь в виду, что в балансовую стоимость деби­торской задолженности включается НДС, поэтому следует при­вести оценку выручки от реализации к этой же базе. В нашем примере это составит 183 840 тыс. руб. (153 200 * 1,2). Тогда имеем следующие показатели оборачиваемости дебиторской задолжен­ности покупателей: кратность оборота составляет 8,7 (183 840 / 21 070), что соответствует продолжительности одного оборота в 41,3 дня. Деньги за проданную продукцию поступают в среднем через 41,3 дня после отгрузки, другими словами, таков средний срок кредита, который предприятие предоставляет своим покупа­телям. Для сравнения можно определить среднюю продолжитель­ность кредита, которым предприятие пользуется у своих постав­щиков. В нашем примере при кратности оборота кредиторской задолженности поставщикам 7,9 средний срок одного оборота составляет 45,5 дня. Кредиты поставщиков уменьшают потреб­ность предприятия в собственных оборотных фондах. В нашем примере кредиты поставщиков покрывают (даже с излишком в 4,2 дня) потребность для финансирования периода расчетов с покупателями. Несмотря на это, потребность в собственных оборотных фондах остается высокой из-за низкой оборачивае­мости запасов.
Показатели рентабельности Для оценки доходности предприятия используются показате­ли рентабельности, для расчета которых сумма чистой (нерас­пределенной) прибыли сравнивается с величиной инвестированных в предприятие средств и с объемом реализации за отчетный период.
Показатель
(2.13) Рентабельности продаж = Чистая прибыль / Выручка от реализации
(нормы прибыли) В нашем примере он составляет: (16 034 / 153 200) * 100 = 10,5%. Доходность инвестиций определяется отношением чистой прибыли к средней величине вложений. При этом может опреде­ляться рентабельность всех активов, рентабельность стабильных источников (совокупного капитала), рентабельность собственно­го капитала.
(2.14) Чистая прибыль Средняя сумма активов В приведенном примере она составила: это означает, что на каждый рубль всех используемых средств приходится 16,8 копеек прибыли. Рентабельность
(2.15) совокупного = Чистая прибыль / Средняя величина совокупного капитала капитала В нашем примере она составила: то есть каждый рубль, вложенный собственниками и заимодавцами, предоставившими свой капитал на долгосрочной основе, прино­сит 27,5 копеек прибыли. Рентабельность собственного = Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала
(2.16) капитала Она составила: что характеризует отдачу собственного капитала. Существует взаимосвязь между доходностью, эффективностью использования средств и структурой финансовых источников (ка­питалов), которая может быть представлена следующей форму­лой:
(2.17) Чистая прибыль / Собственный капитал (средний) = Чистая прибыль / Выручка от реализации * Выручка от реализации / Совокупный капитал (средний) * Совокупный капитал (средний) / Собственный капитал (средний) Для нашего примера получим: % Рентабельность собственного капитала определяется в первую очередь рентабельностью продаж. Следует отметить, что на пос­ледний показатель иногда влияют исключительно «внешние» фак­торы, например конъюнктурное повышение цен, «внутренним» же ресурсом роста этого показателя является снижение себестои­мости. Несомненно, что показатель оборачиваемости капиталов свидетельствует одновременно о степени ресурсоотдачи активов (в данном случае основных средств и работающего капитала). Предприятие должно уделять больше внимание роли этого факто­ра повышения рентабельности собственного капитала. Приведен­ные выше данные говорят и о том, что предприятие могло бы уси­лить роль долгосрочных займов в формировании стабильных ис­точников финансирования, используя эффект «финансового ры­чага», от которого также зависит рентабельность собственного капитала. Анализ взаимосвязей между слагаемыми рентабельности должен проводиться с учетом отраслевой принадлежности предприятия, его положения на соответствующем рынке и общехозяйственной конъюнктуры.
Сводная таблица показателей (коэффициентов)
Наименование показателя
Формула
Значение показателя на начало года
Значение показателя на конец года
текущей ликвидности (коэфф. покрытия)
Оборотные активы
Краткоср. обязат-ва
1,15
1,35
«быстрой» (уточненной) ликвидности
Обор. активы – Матер.-произв. запасы
Краткоср. обязат-ва
0,56
0,67
абсолютной ликвидности
Высоколиквидные активы
Краткоср. обязат-ва
0,04
0,04
доли собственного капитала (финансовой независимости)
Собственный капитал
Итог пассива
53,1%
63,9%
доли заемного капитала (долговой зависимости)
Заемный капитал
Итог пассива
46,9%
36,1%
доли совокупного капитала
Совокупный капитал
Итог пассива
56,9%
65,2%
структуры совокупного капитала
Совокупный капитал
Собственный капитал
93,3%
97,9%
покрытия внеоборотных активов стабильными финансовыми источниками
Совокупный капитал
Внеоборотные активы
1,13
1,23
средняя величина активов
активы(нач) + активы(кон)
2
95 380
кратности оборота активов
Выручка от реализации
Средний остаток средств
1,6
Средняя продолжительность одного оборота
Средний остаток средств * Длительность периода
Выручка от реализации
224,1 дня
рентабельности продаж (нормы прибыли)
Чистая прибыль
Выручка от реализации
10,5%
рентабельности всех активов
Чистая прибыль
Средняя сумма активов
16,8%
рентабельности совокупного капитала
Чистая прибыль
Средняя величина совокупного капитала
27,5%
рентабельности собственного капитала
Чистая прибыль
Средняя величина собственного капитала
28,7%
Заключение В условиях рынка деятельность отдельного предприятия ана­лизируется различными группами пользователей финансовой ин­формации. Цели и программа анализа определяются конкретным пользователем и зависят от возможностей получения необходи­мых для аналитических расчетов сведений. Хотя данные бухгал­терской отчетности не являются единственным источником ин­формации о хозяйствующем субъекте, изучение отчетов является важной составной частью методики финансового анализа.
Сравнение индивидуальных и сводных показателей отчетов «по горизонтали» позволяет оценить характер их изменений за оп­ределенный период времени, при этом сравниваться могут как аб­солютные, так и относительные показатели. Проведя горизонтальный анализ нашего предприятия, можно сделать следующие выводы. 1. Показатель нераспределенной (чистой) прибыли вырос более чем на треть, на 36,9%; прибыль до налогообложения – на 23,4%. Темп прироста выручки от реализации составил 7,74%. Имеется незначительный рост себестоимости, на 1,4%. (Мы предположили, что не было роста цен.) Значит, рост суммы реализации происходил либо за счет роста количества выпускаемой продукции, либо за счет изменения структуры продаж, либо под одновременным влиянием того и другого фактора. Из сложившегося соотношения темпов прироста реализации и себестоимости можно сделать вывод о том, что предприятие осуществляет эффективное управление себестоимостью. 2. Накладные расходы выросли в целом на 22,2%, в основном за счет роста коммерческих расходов на 29,5%. При этом в текущем году более 5% из них составили расходы на рекламу. Это может быть связано с трудностями в реализации продукции или с необходимостью рекламы нового товара. 3. Прибыль от реализации увеличилась на 29,5%, а прибыль от финансово-хозяйственной деятельности – на 33,4%. Наблюдается снижение по статьям процентов к получению и к уплате, что связано с сокращением краткосрочных финансовых вложений в активе баланса, а также долгосрочных и краткосрочных кредитов банков в пассиве. 4. Рост доходов от участия в других организациях (более чем в 2 раза) при неизменной сумме долгосрочных финансовых вложений может свидетельствовать о росте доходности дочерних обществ. 5. В общем приросте валюты баланса (на 4,2%): внеоборотные активы увеличились на 10,2% за счет роста вложений в основные средства и капитальное строительство, оборотные активы уменьшились на 1,8%. Но при этом темп прироста запасов (незавершенное производство – на 12,1%, готовая продукция – на 10%) опережает темп прироста выручки от реализации. В связи с этим стоит обратить внимание на возможные сбои в производственном процессе, недостатки и трудности в сбытовой политике. В тоже время сокращение производственных запасов на фоне роста продаж в целом заслуживает положительной оценки. 6. Вырос собственный капитал при небольшом сокращении фонда накопления и без изменений по другим компонентам собственного капитала, таким образом источником роста последнего была чистая прибыль отчетного года. Уменьшились долгосрочные (на 63,3%) и краткосрочные обязательства предприятия (на 15,9%). При вертикальном анализе каждый показатель баланса или отчета о прибылях и убытках выражается в соответствующей доле (или в процентах) по отношению к итоговому показателю. Это по­зволяет не только сделать выводы о структуре имущества, капита­лов, затрат и доходов отдельного предприятия, но и сравнивать его с другими предприятиями, абстрагируясь от размеров сравнивае­мых предприятий. Проведя вертикальный анализ нашего предприятия, можно сделать следующие выводы. 1. Удельный вес прибыли от реализации вырос с 19,7% до 23,7% в основном за счет сокращения себестоимости с 76,5% до 72%. Рост доли основных расходов с 3,8% до 4,3% произошел за счет коммерческих расходов при неизменном уровне административных. 2. Не было существенных структурных изменений по итогу финансовых и операционных операций, а также по сальдо внереализационных операций. Основную массу прибыли предприятие получает от операций текущей хозяйственной деятельности. 3. Произошел рост удельного веса налога на прибыль с 7,1% до 8,6% при снижении доли других обязательных платежей с 3,4% до 2,4%. 4. Уровень нераспределенной (чистой) прибыли увеличился с 8,2% до 10,5%. 5. Следует обратить внимание на то, что в исследуемом периоде возрос удельный вес внеоборотных активов с 50,3% до 53,2% за счет увеличения капитальных вложений в основные средства и незавершенное строительство. Соответственно сократился удельный вес оборотных активов с 49,7% до 46,8%. 6. Сохраняется очень высокий уровень запасов – 25,5% в начале и 23,6% в конце, в котором более 50% оборотных активов. 7. Существенно возрос собственный капитал – с 53,1% до 63,9% за счет увеличения накопленной прибыли с 25,6% до 37,5%. Сократился удельный вес заемных долгосрочных (с 3,8% до 1,3%) и краткосрочных (с 43,1% до 34,8%) средств. Использование в анализе относительных показателей (коэф­фициентов) позволяет применить единообразный подход при ха­рактеристике финансового положения и ликвидности предпри­ятия, его деловой активности и доходности инвестиций, а также определить взаимозависимость этих показателей. Проведя анализ относительных показателей нашего предприятия, можно сделать следующие выводы. 1. Показатель текущей ликвидности (коэффициент покрытия) составил на начало года 1,15, на конец – 1,35. Имеется распространенное мнение о том, что для благоприятной оценки способности предприятия погасить текущие долги значение рассматриваемого коэффициента должно быть не менее 2. 2. Показатель « быстрой» (уточненной) ликвидности составил на начало года 0,56, на конец – 0,67. Обе полученные величины ниже критического уровня, который обычно принимается за 1. 3. Показатель абсолютной ликвидности составил как на начало, так и на конец года 0,04. 4. Следует обратить внимание на то, что все показатели ликвидности исследуемого нами предприятия ниже критического уровня, что говорит о его низкой способности погашать свои долги. 5. Значения коэффициента финансовой независимости (отражающего долю собственного капитала в общем итоге баланса) и коэффициента долговой зависимости (отражающего долю заемного капитала в общем итоге баланса) говорят о преобладающем удельном весе собственного капитала как на начало года (53,1%), так и на конец года (63,9%). Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем меньше рисков как для собственников, так и для кредиторов пред­приятия. 6. Показатель совокупного капитала составил на начало года 56,9%, на конец – 62,5%. При прочих равных условиях предприятие с более высокой долей совокупного капитала может считаться более стабильным в финансовом отношении. 7. Показатель структуры совокупного капитала. В рассматриваемом предприятии роль долгосрочных обяза­тельств очень незначительна и соответственно преобладающей была доля собственного капитала в начале года 93,3%, в конце – 97,9%. Использование заемных средств, в том числе и долгосрочных, при определенных условиях может быть очень выгодным. Но не следует забывать о процентах, которые нужно платить за пользование ссудами и займами.
8. Коэффициент покрытия внеоборотных активов стабильными финансовыми источниками составил на начало года 1,13, на конец – 1,23. Так как этот коэффициент должен быть больше 1, то полученные значения показателя собственных оборотных фондов говорят о неудов­летворительном финансовом положении предприятия. В целом финансирование текущих активов осуществляется за счет кратко­срочных долговых обязательств: в начале года их доля в формиро­вании оборотных средств составляла 86,8%, в конце года – 74,3%. Примерно половину те­кущих активов составляют наименее ликвидные запасы и затраты, при этом собственных оборотных фондов недостаточно для их по­крытия: в начале года ими покрывалась только 1/4 часть запасов и затрат, в конце года примерно 1/2. Следует обратить внимание на очевидный очень высокий риск неплатежеспособности и финансовой неус­тойчивости.
9. Показатели оборачиваемости активов составили: средняя величина активов – 95380, кратность одного оборота – 1,6, средняя продолжительность одного оборота – 224,1. Значит за год все активы совершали всего примерно полтора оборота, продолжительность одного оборота составила 224 дня. Такая низкая мобильность активов создает уже упомянутые финансовые трудности. 10. Показатели оборачиваемости запасов составили: кратность одного оборота – 5,1, средняя продолжительность одного оборота – 70,4 дня. 11. Показатели оборачиваемости дебиторской задолжен­ности покупателей: кратность оборота составляет 8,7, что соответствует продолжительности одного оборота в 41,3 дня. Деньги за проданную продукцию поступают в среднем через 41,3 дня после отгрузки, таков средний срок кредита, который предприятие предоставляет своим покупа­телям. 12. Рентабельность продаж (норма прибыли) составила 10,5%. Рентабельность всех активов составила 16,8 это означает, что на каждый рубль всех используемых средств приходится 16,8 копеек прибыли. Рентабельность совокупного капитала составила 27,5%. Эти данные говорят о том, что предприятие могло бы уси­лить роль долгосрочных займов в формировании стабильных ис­точников финансирования, используя эффект «финансового ры­чага», от которого зависит рентабельность собственного капитала. Анализ взаимосвязей между слагаемыми рентабельности должен проводиться с учетом отраслевой принадлежности предприятия, его положения на соответствующем рынке и общехозяйственной конъюнктуры.
Список литературы
1. Финансы, деньги, кредит: Учебник под ред. О.В. Соколовой. – М.: Юристъ, 2000г. 2. Э.И. Крылов, В.М.Власова, И.В. Журавкова Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005г. 3. В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев Финансы предприятий: Учебник. – М.: Проспект, 2004г. 4. Финансы организаций (предприятий): Учебник под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2007г. 5. П.Н. Шуляк Финансы предприятия: Учебник. – М.: Дашков, 2002г. 6. А.М. Ковалева Финансы фирмы: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2001г. 7. А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007г. 8. Д.С. Моляков, Е.И. Шохин Теория финансов предприятий: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2004г. 9. Финансы. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие под ред. Т.М. Ковалевой. – Самара: СГЭА, 2005г. 10. Финансы и кредит: Учебное пособие под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика 2004г. 11. Экономика предприятия фирмы: Учебник под ред. О.И. Волкова, О.В. Девяткина. – М.: ИНФРА-М, 2002г. 12. В.Е. Губин, О.В. Губина Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. – М.; М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2006г. 13. Экономика организации (предприятия): Учебник под ред. Н.А. Сафронова – М.: Экономистъ, 2006г. 14. Н.Г. Шредер Анализ финансовой отчетности: Учебник. – М.: Альфа-Пресс, 2006г. 15. Н.Д. Рогалев Управление финансами предприятия: Учебное пособие. – М.: МЭИ, 2004г. 16. Экономика предприятия: Учебник под ред. В.Я. Хрипача. – М.: Экономпресс, 2001г. 17. Л.А. Чалдаева Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: Юристъ, 2003г. 18. Д.В. Суходоев, А.О. Овчаров Механизм управления финансами и рисками на предприятии: Учебник. – Н. Новгород: ВВАГС, 2004г. 19. М.С. Абрютина Экспресс-анализ финансовой отчетности: Методическое пособие. – М.: Дело и сервис, 2003г. 20. С.Ю. Куницина, Л.В. Кислицина Финансы предприятий: Учебник. – Иркутск: БГУЭП, 2005г. 21. Финансы организации: Учебное пособие под ред. Л.В. Акимовой. – М.: Спутник+, 2005г. [1] В отечественной практике используется термин «бухгалтерская отчетность». [2] Под чистыми активами понимается стоимость активов (имущества) за вычетом обязательств предприятия перед третьими лицами (кредиторская задолженность). [3] Малоценные и быстро изнашивающиеся предметы – средства труда, которые используются в течение не свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, либо имеющие на дату приобретения стоимость ниже установленного лимита. [4] Поскольку валютой бухгалтерского баланса организаций в РФ является рубль, остатки средств на валютном счете показываются в рублях, пересчет иностранной валюты в рубли производится по курсу Центрального банка на дату составления отчетности. [5] Классификация доходов и расходов по видам деятельности и с учетом характера операций определяется учетными стандартами ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99. [6] Это соответствует форме бухгалтерского счета, в котором по кредиту показываются источники ресурсов (в данном случае – доходы), а по дебету – направление (использование) этих ресурсов (в данном случае – расходы). [7] В отчетах западных компаний этот показатель называют операционной прибылью или прибылью до выплат процентов и налога на прибыль. [8] Предполагаем, что не было роста цен, в противном случае следовало бы провести корректировку суммы выручки текущего года, при этом нужно иметь в виду, что такая корректировка достаточно сложна, если предприятие выпускает несколько видов продукции, цены на которые изменяются различным образом. [9] При расчете этих показателей за оборот вместо выручки была принята себестоимость реализованной продукции, из расчета среднего остатка запасов и затрат исключен НДС; если производить расчет на базе показателя выручки от реализации, то получаем соответственно 7,1 и 50,7 дня. Такой подход допустим если проводить сравнение с показателями других категорий активов и пассивов, подсчитываемых на этой же базе.