ФОРМИРОВАНИЕ
УРОВНЯ НАЦИОНАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
1.
Совокупный спрос и масштабы национального производства
В предыдущей
теме была рассмотрена макроэкономическая модель AD-AS (модель "совокупный
спрос - совокупное предложение"). Она объясняла механизм формирования
уровня цен в результате взаимодействия факторов совокупного спроса и
совокупного предложения, механизм адаптации экономики к изменениям совокупного
спроса и совокупного предложения.
Перейдем к
рассмотрению другой макроэкономической модели - простейшей модели формирования
уровня национального производства. В этой модели выделяются важнейшие факторы,
влияющие на уровень национального производства, и в общем виде объясняется
механизм воздействия совокупного спроса на уровень ВНП и национального дохода.
Она известна также как стандартная кейнсианская модель совокупного спрос.
Если коротко
суммировать, то основные идеи этой модели совокупного спроса состоят в следующем:
Совокупный
спрос рассматривается в качестве наиболее активной и изменчивой
макроэкономической переменной. Совокупный спрос непосредственно формируется под
воздействием наших потребностей, точнее, потребностей субъектов рыночной
экономики. В свою очередь, масштабы совокупного спроса формируют уровень
национального производства. Уровень национального производства определяет
уровень национального дохода.
Важнейшим
положением кейнсианской модели совокупного спроса является положение о
необходимости государственного макроэкономического регулирования. Доказывается,
что с помощью мер государственного регулирования, в частности, с помощью
государственных расходов, можно стимулировать или тормозить расширение
совокупного спроса и тем самым воздействовать на уровень национального
производства.
Предполагается,
что экономика функционирует на кейнсианском отрезке кривой совокупного спроса.
Это означает, что в экономике имеются неиспользуемые ресурсы, в частности,
существует безработица и незагруженные производственные мощности.
С изменением
совокупного спроса цены не меняются, являются постоянными. Этот означает также,
что в модели совокупного спроса анализируется короткий период. В
макроэкономическом смысле коротким считается период, когда цены негибкие, т.е.
не меняются.
Структура
совокупного спроса - это структура совокупных расходов. В открытой экономике, с
участием государства совокупные расходы включают в себя потребительские расходы
(С), инвестиционные расходы (I), государственные закупки (G), чистый экспорт (NX):
AD = C + I + G + NX
В данной
модели, которая является краткосрочной макроэкономической моделью,
инвестиционный спрос рассматривается как автономный, то есть независимый от
уровня дохода, формирующегося в экономике.
Модель
совокупного спроса исходит из того, что существует тождество совокупных
расходов (AD), объема производства (GDP), совокупного дохода (Y). В частности,
это означает, что мы будем использовать понятия продукт и доход как
взаимозаменяемые. Это тождество вытекает из модели экономического кругооборота,
рассмотренной нами в теме 2. (Упрощённая модель экономического кругооборота
представлена на рис. 1.).
AD = Y = GDP
Одна из
важнейших целей данной темы - ознакомиться более подробно с кейнсианской
моделью совокупного спроса, выделив отдельно роль каждого элемента совокупного
спроса. Для начала выделим в составе совокупного спроса два важнейших элемента,
потребительский спрос и инвестиционный спрос, то есть рассмотрим закрытую
экономику (без внешней торговли) и без участия государства (без государственных
расходов и доходов).
AD = C + I
Это означает,
что мы абстрагируемся от государственных расходов (G) и чистого экспорта (NX).
Исключение последних двух элементов совокупного спроса на начальном этапе
анализа мало что меняет. Потребительские и инвестиционные расходы составляют
75-85% совокупного спроса в развитых рыночных экономиках, то есть его большую
долю. Впоследствии мы усложним модель совокупного спроса, включим в анализ
государство и внешнеэкономический сектор.
2.
Потребительский и инвестиционный спрос и его факторы
Потребительский
спрос
Важнейшим
элементом совокупного спроса является потребительский спрос.
Потребительский
спрос (С) представляет собой запланированные совокупные расходы населения,
домашних хозяйств, на покупку предметов потребления и потребительских услуг, то
есть таких товаров и услуг, которые удовлетворяют личные потребности человека.
Потребительские
расходы населения многочисленны и разнообразны, люди покупают продукты питания,
дома, машины, одежду, ходят в театр и на футбол, повышают свою квалификацию на
курсах иностранного языка и т.д.
Большую часть
своих доходов люди тратят на потребление, но не все доходы идут на потребление.
Часть доходов сберегается населением; эта часть представляет собой сбережения.
Люди откладывают средства по разным причинам. Одни копят средства для покупки
квартиры, другие откладывают деньги для поездки на море в свой очередной
отпуск, третьи покупают облигации и акции предприятий. Итак, весь доход
общества (Y) используется на потребление (С) и сбережения (S), а
потребительские расходы - это разница между доходом и сбережениями.
Y = C + S,C = Y - S
Очевидно, что в
масштабах экономики потребительские расходы меньше национального дохода и ВВП.
Например, в России в 1998 году расходы на конечное потребление измерялись
суммой в 2048 триллионов рублей, что составляло 79,8% ВВП страны.
Соответственно остальные 518 триллионов рублей, или 20,1% ВВП, представляли
собой сбережения (S). В 1990-е годы доля потребления в ВВП России
увеличивалась, а доля сбережений уменьшаласью
Рассматривая
масштабы потребления, необходимо иметь в виду, что в конечном потреблении
потребительские расходы домашних хозяйств, то есть те расходы, которые в модели
совокупного спроса представляют собой собственно потребительский спрос (С)
составляли меньшую сумму. Дело в том, что в конечное потребление входят также
расходы государственных учреждений на потребление. Таким образом, собственно
потребительский спрос (С) в России в 1998 г. измерялся суммой в 1507 триллионов
рублей, что составляло 59% ВВП.
Из предыдущей
темы мы знаем, что важнейшими факторами, влияющими на масштабы потребительского
спроса, являются:
уровень доходов
населения, его благосостояние;
ожидания
потребителей;
задолженность
потребителей;
изменения в
налогообложении.
С учётом того,
что было сказано об использовании доходов населения на потребление и
сбережения, мы можем выделить ещё один важный фактор, влияющий на масштабы
потребительских расходов, - это пропорция деления доходов на потребление и
сбережения. В экономической теории вводятся специальные коэффициенты,
отражающие это деление, - предельная склонность к потреблению и предельная
склонность к сбережениям.
Предельная
склонность к потреблению (с) - это доля дополнительного дохода, идущая на
увеличение потребительских расходов. Другими словами, это величина, на которую
возрастает потребление при увеличении личного располагаемого дохода на единицу.
Рассчитывается
предельная склонность к потреблению путём деления прироста потребительских
расходов на прирост дохода. Например, если доход в экономике увеличился на 100
млрд. руб., а потребительские расходы выросли при этом на 75 млрд. руб., то
предельная склонность к потреблению (с) будет равна 0,75. Очевидно, что (с)
больше нуля, но меньше единицы ( 0
Предельная
склонность к сбережениям (s) - это доля дополнительного дохода, идущая на
увеличение сбережений. Другими словами, это величина, на которую возрастают
сбережения при увеличении личного располагаемого дохода на единицу.
Рассчитывается
предельная склонность к сбережениям путём деления прироста сбережений на
прирост дохода. Например, если доход в экономике увеличился на 100 млрд. руб.,
а сбережения выросли при этом на 25 млрд. руб., то предельная склонность к
сбережениям (s) будет равна 0,25. Поскольку дополнительный доход используется
только на потребление и сбережения, то можно утверждать, что предельная
склонность к сбережениям представляет собой разницу между единицей и предельной
склонностью к потреблению ( s = 1 - 0,75 = 0,25).
s = 1 - c,c = 1 - s
Главным
фактором, влияющим на масштабы потребительских расходов, является уровень
дохода домашних хозяйств. Чем больше доход, тем больше потребительский спрос.
Вместе с тем, мы помним о том, что не весь доход идёт на потребление. Доля
дохода, идущая на потребление, зависит также от предельной склонности к
потреблению. С учётом этого фактора можно утверждать, что потребительские
расходы равны доходу, умноженному на предельную склонность к потреблению. Если
с = 0,75, тогда С = 0,25 х Y.
C = c x Y
Данная
зависимость потребительских расходов от уровня личного располагаемого дохода
представляет собой функцию потребления.
С увеличением
дохода потребительские расходы также увеличиваются, но в меньшей степени, так
как из каждой единицы дополнительного дохода лишь 0,75 идёт на прирост
потребления, оставшаяся часть 0,25 дохода идёт на сбережения. Например при
доходе в 300 триллионов рублей потребительский спрос составит 225 триллионов
рублей, а при доходе в 500 трлн. руб. - 375 трлн. руб.. (Для простоты изложения
в дальнейшем наименование денежных единиц и "триллионы" будем
опускать.)
Инвестиционный
спрос
После
потребительских расходов важнейшим элементом совокупного спроса выступает
инвестиционный спрос. Что такое инвестиции, в том числе валовые и чистые
инвестиции, было рассмотрено в предыдущей теме, когда мы знакомились со
структурой совокупного спроса.
Инвестиционный
спрос - это запланированные совокупные расходы предприятий, связанные с заменой
и увеличением своего физического капитала, как основного, так и оборотного.
Физический
капитал предприятий представляет собой средства производства, в частности, -
станки, оборудование, здания, сырьё, материалы. Предприятия заменяют устаревшее
и изношенное оборудование, ремонтируют здания и производственную
инфраструктуру. Для этого они закупают новое оборудование и материалы. Расширяя
масштабы производства в связи с возросшим спросом на продукцию, предприятия
планируют и закупают также и дополнительные средства производства. Эти
запланированные расходы на замену и увеличение средств производства и
представляют собой инвестиционный спрос.
Факторы,
влияющие на масштабы инвестиционного спроса, были рассмотрены в предыдущей
теме, где анализировалась структура совокупного спрос
К ним относятся
следующие факторы:
ставка процента
по кредитам;
уровень доходов
предприятий;
ожидания
прибыли от инвестиций;
масштабы
текущего совокупного спроса;
ожидания
изменений деловой активности;
интенсивность
нововведений в результате научно-технического прогресса;
уровень
налогообложения предприятий;
масштабы
недогрузки производственных мощностей.
О масштабах
инвестиционных расходов в экономике России в 1990-е годы даёт представление
рис. 4. В целом наблюдалось снижение доли инвестиций в ВВП в 1990-е годы. Этому
есть много объяснений, главное из которых состоит в том, что в этот период
снижался уровень реальных доходов населения в связи с длительным спадом
производства. Соответственно, это вело к тому, что доля сбережений уменьшалась,
сокращались инвестиции в материальное производство. В 1999 году объём
инвестиций был равен 741 триллиону рублей, что составляло 15,5 % ВВП страны.
Валовые инвестиции частного сектора (I) меньше 741 трлн. руб., так как в эту
сумму включены и инвестиции государственного сектора.
В реальной
действительности величина инвестиционного спроса чрезвычайно изменчива,
особенно в коротком периоде. Её изменчивость связана с множеством
взаимосвязанных между собой перечисленных выше факторов. Главными факторами,
определяющими уровень инвестиционных расходов, выступают ставка процента по
кредитам, предоставляемым предприятиям для финансирования инвестиций, изменения
совокупного спроса и дохода. В дальнейшем мы введём функцию инвестиций, то есть
зависимость инвестиций от ставки процента. Но в рассматриваемой нами
стандартной кейнсианской модели совокупного спроса для упрощения временно
абстрагируемся от ставки процента и уровня дохода.
Примем масштабы
инвестиционного спроса независимыми от ставки процента и дохода и неизменными,
то есть находящимися на прежнем уровне при изменении совокупного дохода в
экономике. Такого рода инвестиционный спрос называют автономным инвестиционным
спросом, а инвестиции - автономными инвестициями. На графике автономные
инвестиции выглядят как горизонтальная линия, параллельная линии доходов (см.
рис. 4.). С увеличением уровня дохода с Y1 до Y2 инвестиционные расходы
остаются неизменными. Например, если уровень выпуска продукции (дохода) в точке
А составляет 300 (Y1), а инвестиции при этом равны 100 (I), то в точке В при
выпуске равном 500 (Y2) масштабы инвестиционного спроса останутся на том же
уровне, равном 100.
Таким образом,
автономные инвестиции - это запланированные совокупные инвестиционные расходы,
независимые от уровня дохода в экономике.
Совокупный
спрос
Напомним, что
совокупный спрос - это величина запланированных расходов на товары и услуги в
экономике в целом. Он состоит их запланированных домашними хозяйствами расходов
на потребление и запланированных предприятиями расходов на инвестиции.
В нашей
простейшей модели совокупного спроса выражение AD = C + I мы можем несколько
изменить, учитывая вышеизложенное. То есть учитывая то, что потребительские
расходы зависят от уровня дохода и предельной склонности к потреблению ( C = c
x Y), а инвестиционные расходы являются автономными (I).
AD = c x Y + I
Зависимость
между величиной совокупного спроса и уровнем доходов представляет собой функцию
совокупного спроса.
Графически эта
функция представлена на рис. 5. Инвестиции автономны, то есть неизменны и
постоянны, представляют собой одну и ту же величину. С изменением уровня
доходов изменяется только инвестиционный спрос. Прямая C = c x Y является
функцией потребительского спроса. Спрос на инвестиции добавляется к величине
потребительского спроса, и мы получаем величину совокупного спроса. Функция
совокупного спроса представлена прямой AD = c x Y + I. Если, например,
потребительские расходы равны нулю, то совокупный спрос состоит только из
инвестиционных расходов. Предположим, что инвестиционные расходы равны 100, а
предельная склонность к потреблению равна 0,75. Тогда при уровне доходов равным
800 (Y1) совокупный спрос будет равен 700 (AD = 800 х 0,75 + 100). А при уровне
доходов 1600 (Y2) совокупный спрос составит 1300 (AD = 1600 x 0,75 + 100).
В рамках
экономического анализа наибольший интерес представляет совокупный спрос и объём
национального производства в условиях равновесия.
3.Равновесный
объём производства. Изменение равновесного ВВП и мультипликатор
Равновесный
объём производства
Проблема
равновесия в национальной экономике уже рассматривалась ранее в теме 7, когда
речь шла о макроэкономической модели "совокупный спрос - совокупное
предложение" (модель AD-AS). Равновесию в экономике соответствует
равновесный объём национального производства (или совокупное предложение),
равновесный уровень совокупных расходов (или совокупный спрос) и равновесный
уровень цен.
Равновесие в
экономике означает, что внутренний рынок товаров и услуг находится в состоянии,
когда объём национального производства (или совокупное предложение) при данном
уровне цен равен совокупным расходам (или совокупному спросу).
Состояние
равновесия является важным понятием в экономической теории. Это своеобразная
точка отсчёта для анализа изменений в совокупном спросе и совокупном
предложении. В этом состоянии нет явно выраженной тенденции в сторону
увеличения или уменьшения ВВП (GDP)или дохода. В принципе равновесный объём
производства выявляется при сопоставлении объёма выпуска продукции и совокупных
расходов.
Равновесный
объём производства (выпуска) - это такой объём производства, при котором совокупное
предложение равно совокупному спросу, или это объём производства,
обеспечивающий расходы, достаточные для закупки данного объёма производства.
AS (GDP) = Y = AD
При
рассмотрении модели "совокупный спрос - совокупное предложение"
(модель AD-AS) равновесный объём производства графически определялся в точке
пересечения кривых совокупного спроса и совокупного предложения (см. рис.7.). В
рассматриваемой нами стандартной кейнсианской модели совокупного спроса цены
предполагаются неизменными, поэтому нет необходимости включать их в график
равновесного выпуска продукции.
Используется
другой способ изображения равновесного объёма производства так называемый
кейнсианский крест. Это способ с применением биссектрисы, то есть линии под
углом 45* (см. рис. 6.). Особенность этой прямой состоит в том, что любая точка
на ней предполагает равенство значений переменных, расположенных на
горизонтальной и вертикальной осях координат. В точке пересечения линии
совокупного спроса с биссектрисой и будет определён равновесный объём
производства, так как именно этому объёму соответствует такой же уровень
совокупного спроса. Это точка Е (Equilibrium - равновесие). Равенство выпуска и
совокупных расходов в точке Е выполняется.
Предположим,
что в точке А масштабы выпуска (Y1) равны 300. При значении предельной
склонности к потреблению (с) 0,75 и объёме инвестиционных расходов в100
совокупный спрос будет равен 335 (AD = 300 х 0,75 + 100). Масштабы совокупного
спроса явно превосходят уровень производства на 35. Это избыточный совокупный
спрос (AD > Y).
В точке В
уровень выпуска (Y2) составляет 500, а совокупный спрос равен 475 (AD = 500 х
0,75 + 100). Совокупный спрос меньше совокупного выпуска на 25. В экономике
наблюдается избыточное совокупное предложение (AD
В точке Е при уровне
выпуска, равным 400, совокупный спрос равен также 400 ( AD = 400 x 0,75 + 100).
Имеет место равновесный объём производства, так как выполняется условие
макроэкономического равновесия, равенство выпуска и совокупных расходов, (400 =
400).
Первое условие
макроэкономического равновесия: AD = Y
Как экономика
приспосабливается к ситуации, когда имеет место избыточный спрос или избыточное
предложение? Как происходит восстановление равновесия (адаптация)?
Если имеет
место избыточный спрос (в нашем примере это точка А на рис.6., или любые другие
точки, расположенные ниже точки Е с объёмами выпуска меньше 400), то
предприятия сначала реализуют имеющиеся у них запасы готовой продукции, не
увеличивая объёмы производства. При реализации всех запасов и сохранении избыточного
спроса фирмы начнут расширять масштабы производства, чтобы удовлетворить
запросы покупателей. Объём национального производства увеличивается и
возвращается к равновесному уровню.
Если имеет
место избыточное предложение (в нашем примере это точка В на рис. 6., или любые
другие точки, расположенные выше точки Е с объёмами выпуска больше 400), то у
предприятий сначала накапливаются нежелательные запасы готовой продукции. При
продолжающемся накоплении этих запасов и сохранении избыточного предложения
фирмы начнут сокращать масштабы производства, чтобы прекратить прирост
нежелательных запасов. Объём национального производства сокращается и
возвращается к равновесному уровню.
Мы рассмотрели
равновесный объём производства в кейнсианской модели совокупного спроса,
сопоставляя совокупные расходы (AD) и общий объём производства (Y). Равновесие
имеет место в том случае, если AD = Y (GDP). Но к условиям равновесия можно
подойти и с других позиций, с позиций сопоставления инвестиций и сбережений в
экономике в целом. Равновесный объём производства имеет место тогда , когда
инвестиции (I) равны сбережениям (S).
Второе условие
макроэкономического равновесия: I = S
Наглядно это
условие равновесия можно представить, если мы сравним экономику и экономический
кругооборот с ванной, куда вливается вода из крана и одновременно часть воды
вытекает через нижнее отверстие ванны. Разумно предположить, что для того,
чтобы уровень воды в ванной оставался неизменным, необходимо равенство
количества вновь поступающей воды и количества воды вытекающей. В этом смысле
инвестиции можно сравнить с "вливаниями" в экономику, которые
увеличивают совокупный спрос и объём производства, а сбережения - с
"утечками" из экономики, уменьшающими совокупный спрос и выпуск продукции
(см. рис. 7.). Такой подход к равновесному объёму национального производства
называют также подходом с позиций "вливаний - утечек".
Экономический
смысл данного условия равновесия состоит в том, что все инвестиции в закрытой
экономике могут инвестироваться в конечном итоге только из сбережений.
Сбережения населения аккумулируются в денежно-кредитной системе и через эту
систему различными способами перераспределяются между предприятиями в целях
финансирования инвестиций, осуществляемых предприятиями. Масштабы инвестиций ограничены
масштабами сбережений.
Изменение
равновесного ВВП и мультипликатор
Важнейшей целью
настоящей темы является анализ факторов, влияющих на масштабы национального
производства. Эти факторы мы рассматриваем в рамках макроэкономической модели
совокупного спроса. Основополагающим положением этой модели выступает положение
о том, что масштабы совокупного спроса определяют уровень национального
производства. В нашей простейшей модели закрытой экономики без участия
государства совокупный спрос состоит из потребительского и инвестиционного
спроса. Предполагается, что если, например, увеличится инвестиционный спрос, то
это приведёт к росту объёма производства в экономике в целом. В настоящем
разделе темы 8 нас будет интересовать вопрос о том, в какой степени измениться
объём производства при изменении совокупного спроса на определённую величину.
Если мы
вернёмся к нашему цифровому примеру и предположим, что дополнительные
инвестиции составили 50, тогда прирост производства составит сначала 50, а
потом ещё на величину прироста потребительских расходов равных 37,5 (50 х
0,75). В первом кругообороте прирост совокупного спроса на 50 вызвал прирост
производства на 87,5 (50 + 37,5), то есть в большей степени по сравнению с
приростом совокупного спроса, который произошёл при увеличении инвестиций.
Общий объём производства в первом кругообороте составит 487,5.
Но на этом
процесс увеличения производства не заканчивается. Начинается второй
кругооборот. При тех же масштабах инвестиций возрос потребительский спрос,
который вызывает рост производства и доходов. Созданные дополнительные доходы
ведут к новому приросту потребительского спроса. Начинается третий кругооборот,
и т.д.
Таким образом,
непрерывность экономического кругооборота ведёт к тому, что прирост инвестиций
вызывает больший прирост производства. Прирост инвестиционного спроса обладает
так называемым множительным эффектом по отношению к объёму производства.
Прирост производства происходит с коэффициентом MP, который называют
мультипликатором (MP, multiplier - множитель). Расчёты показывают, что в нашем
примере прирост инвестиций на 50 вызовет увеличение общего объёма производства
на 200. Величина мультипликатора будет равной 4 (200/50). Понятие
мультипликатора - одно из важнейших понятий теории формирования уровня национального
производства.
Мультипликатор
- это коэффициент, показывающий степень прироста ВВП в результате прироста
инвестиций. Он рассчитывается как отношение прироста ВВП к приросту
инвестиционного спроса, вызвавшего увеличение ВВП.
^ Y
MP =
------------
^ I
Математическая
формула мультипликатора представляет собой следующее выражение:
1
MP =
------------
1 - c
где с -
предельная склонность к потреблению
Мультипликатор
больше единицы, так как прирост производства больше изменения инвестиционного
спроса, вызвавшего этот прирост. Величина мультипликатора связана с предельной
склонностью к потреблению (с). Если предельная склонность к потреблению
составляет 0,75, то величина мультипликатора будет равной 4. Это означает, что
единица прироста инвестиционного спроса вызовет 4 единицы прироста выпуска
продукции. Если предельная склонность к потреблению составляет 0,5, то величина
мультипликатора будет равной 2. Это происходит потому, что при большей величине
предельной склонности к потреблению имеет место больший прирост потребительских
расходов в процессе кругооборота.
Каков же будет
новый равновесный уровень национального производства в нашем цифровом примере?
Прежний уровень был равен 400, дополнительные инвестиции составили 50,
мультипликатор равен 4. При этих условиях новый равновесный уровень
национального производства составит 600 (4 х 50 + 400). Используя формулу
мультипликатора, можно в общем виде сформулировать, от чего зависит прирост
выпуска продукции (^ Y):
1
^ Y = ------------ x ^ I
1 - c
Подводя итоги,
можно выделить важнейшие факторы, влияющие на уровень национального
производства в рамках макроэкономической модели совокупного спроса.
К ним
относятся:
во-первых,
масштабы инвестиций в экономику;
во-вторых,
уровень предельной склонности к потреблению.
Чем больше
дополнительные расходы населения на потребление, тем больше величина
мультипликатора, а значит, и прирост ВВП при данном приросте инвестиций. И, с
другой стороны, чем больше дополнительные сбережения, тем меньше величина
мультипликатора, а значит, и прирост ВВП при данном приросте инвестиций. Анализ
показывает, что инвестиции оказывают самое активное воздействие на масштабы
национального производства. Этот вывод служит основанием для государственной
политики стимулирования экономической активности через поощрение частных
инвестиций.
Список
литературы
Абрамова М.А.,
Александрова Л.С. Экономическая теория. Учебное пособие. - М.: Юриспруденция,
2001. - Тема 22-24, с. 185-205.
Козырев В.М.
Основы современной экономики. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2000. - Гл.
11, с. 273-285.
Курс
экономической теории. Учебное пособие. / Руководитель авт. колл. А.В.
Сидорович. - М.: Изд-во "ДИС", 1997. - Гл. 24, с. 267-276.
Макконнелл
К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. Учебник. Пер. с англ.
- М.: Инфра-М, 1999. - Гл. 9-10, с. 181-211.
Носова С.С.
Экономическая теория. Учебник. - М.: ВЛАДОС, 1999. - Гл. 24, с. 187-19
Фишер С.,
Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Пер. с англ. - М.: Дело, 199. - Гл. 25, с.
451-470.
Экономическая
теория. Учебник. / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: Проспект, 1999. - Гл. 13, с.
223-237.
Для подготовки
данной работы были использованы материалы с сайта http://websites.pfu.edu.ru/IDO/ffec/