Содержание
Введение
1.Теоретические аспекты банкротства предприятия
1.1Сущность, виды, причины банкротства
1. 2Процедуры банкротства
2.Анализ вероятности банкротства на примере ЗАО «Дальмебель»
2.1Краткая технико-экономическая характеристика ЗАО «Дальмебель»
2.2Диагностика финансового состояния предприятия
2.3Мероприятия по совершенствованию системы диагностики банкротства ЗАО«Дальмебель»
Заключение
Списоклитературы
Приложение
Введение
Актуальность исследования факторов, влияющих на финансовуюсостоятельность предприятий, причины и процедуры банкротства обусловлена тем,что в настоящее время российская экономика находится под воздействием ряданегативных моментов: кризис неплатежей, неэффективность управления, изношенноеоборудование. Отсутствие инвестиционных вливаний в экономику ставит под вопроссамо существование ряда предприятий. В настоящее время подъему многих, дажеперспективных, предприятий препятствует огромная кредиторская задолженностьперед поставщиками, бюджетом, трудовым коллективом. Ни один инвестор не будетвкладывать средства, зная, что его деньги пойдут на погашение долговпредприятия.
Под банкротством понимается установленная в судебном порядкефинансовая несостоятельность должника осуществлять платежи по своимобязанностям. К состоянию банкротства предприятие может привести ухудшение всехпоказателей, которые определяют его финансовую стойкость потому именно на нихбазируется анализ вероятности наступления такого состояния.
В данном курсовом проекте рассматриваются различные виды, причиныи процедуры банкротства, представлена техническая характеристика ЗАО«Дальмебель», проведена диагностика финансового состояния предприятия,рассчитаны финансовые показатели и дана их экономическая интерпретация. Дляпредприятия нами была рассчитана вероятность банкротства по моделям Альтмана иСавицкой, проведен факторный анализ показателей по модели Альтмана, былисделаны выводы и предложены мероприятия по совершенствованию системыдиагностики банкротства предприятия.
Объектом курсового проекта является предприятие ЗАО «Дальмебель».
Предметом курсового проекта является процесс управлениявероятностью банкротства на предприятии ЗАО «Дальмебель».
Цель курсового проекта: оценить вероятность банкротства напредприятии ЗАО «Дальмебель» и предложить мероприятия по ее снижению.
Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:
-раскрыть сущность понятия банкротства на предприятии;
-осуществить оценку финансового состояния предприятия;
-выявить вероятность банкротства на предприятии с помощьюразличных моделей;
-провести факторный анализ финансовых показателей;
-разработать мероприятия по совершенствованию системы диагностикина предприятии.
Методология курсового проекта включает факторный анализпоказателей методом цепных подстановок, методы интегральной оценки вероятностибанкротства, метод коэффициентов, предоставление информации, используя таблицы.
1. Теоретические аспекты банкротства предприятия
1.1 Сущность, виды, причины банкротства
Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашейфинансовой практики понятия — банкротства предприятия. С позиций финансовогоменеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисковпредприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой ононеспособно удовлетворить в установленные сроки предъявленные со стороныкредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.
Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом (толькоарбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основележат преимущественно финансовые причины. К основным из этих причин относятся:
1. Серьезное нарушение финансовой устойчивости предприятия,препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятельности.Реализация этого катастрофического риска характеризуется превышением финансовыхобязательств предприятия над его активами. Такое финансовое состояниепредприятия отражается показателем «чистая отрицательная стоимость»(или «чистая стоимость дефицита»), который определяется по формуле:
ЧОС = ЗК — А, (1)
где ЧОС — сумма чистой отрицательной стоимости предприятия;
ЗК — сумма заемного капитала, используемого предприятием (егофинансовых обязательств); А — сумма активов предприятия (не включающаяотражаемую в их составе по балансу сумму убытка прошлых лет и отчетногопериода).
2.Существенная несбалансированность в рамках относительнопродолжительного периода времени объемов его денежных потоков. Реализация этогокатастрофического риска характеризуется продолжительным превышением объемаотрицательного денежного потока над положительным и отсутствием перспектив переломаэтой негативной тенденции.
3.Продолжительная неплатежеспособность предприятия, вызваннаянизкой ликвидностью его активов. Реализация этого катастрофического рискахарактеризуется значительным превышением неотложных финансовых обязательствпредприятия над суммой остатка его денежных средств и активов в высоколиквиднойформе, которое носит хронический характер.
Характер рассмотренных причин показывает, что финансоваянесостоятельность предприятия, определяющая юридический факт его банкротства,во многом является следствием неэффективного финансового менеджмента.
В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота,недостаточной квалификации менеджеров и их приверженности к агрессивным формамосуществления финансовой деятельности институт банкротства получает все большеераспространение. Оно является предметом обширного государственногорегулирования в силу отрицательных последствий деятельности финансовонесостоятельных предприятий для развития экономики страны в целом. Этиотрицательные последствия характеризуются следующими отрицательными моментами:
• финансово несостоятельное предприятие генерирует серьезныефинансовые риски для успешно работающих предприятий — его партнеров, нанося имощутимый экономический ущерб в процессе своей деятельности. Это снижает общийпотенциал экономического развития страны;
• финансово несостоятельное предприятие осложняет формированиедоходной части государственного бюджета и внебюджетных фондов, замедляяреализацию предусмотренных программ экономического и социального развития;
• неэффективно используя предоставленные ему кредитные ресурсы втоварной и денежной форме, финансово несостоятельное предприятие влияет наснижение общей нормы прибыли на капитал, используемый в сферепредпринимательства;
• вынужденно сокращая объемы своей хозяйственной деятельности всвязи с финансовыми трудностями, такие предприятия генерируют сокращениечисленности рабочих мест и количества занятых в общественном производстве,усиливая тем самым социальную напряженность в стране.
С учетом изложенного механизм банкротства предприятий следуетрассматривать как действенную форму перераспределения общественного капитала сцелью более эффективного его использования.
Понятие банкротства характеризуется различными его видами. Взаконодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротствапредприятий:
1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособностьпредприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость иплатежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала.Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятиюосуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде,вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.
2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризуетсостояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкойего дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженностипревышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активовзначительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническоебанкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая егосанирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.
3. Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренноесоздание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия егонеплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личныхинтересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление.Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.
4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложноеобъявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения взаблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнениясвоих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такиедействия также преследуются в уголовном порядке.
Условия и порядок признания предприятия банкротом основываются наопределенных законодательных процедурах. Рассмотрение дел о финансовойнесостоятельности (банкротстве) предприятия производится арбитражным судом. Внаиболее общем виде законодательно предусмотренные процедуры банкротствавключают:
1. Подачу заявления о возбуждении судебного производства по делу онесостоятельности (банкротстве) предприятия. Такое заявление в соответствии сдействующим законодательством может быть подано: предприятием-должником;кредитором; прокурором.
Заявление предприятия-должника подается на основании решения егособственника; органа, уполномоченного управлять его имуществом, или егоруководящего органа (если такое право ему предоставлено в соответствии сучредительными документами). В заявлении должны указываться: сумма требований,которые не могут быть удовлетворены; причины, по которым предприятие-должниксчитает невозможным выполнить свои обязательства, и другие необходимыесведения. К заявлению предприятия-должника прилагается список его кредиторов идебиторов (с указанием сумм соответственно кредиторской и дебиторскойзадолженности), а также отчетный бухгалтерский баланс за последний период.
Заявление кредитора содержит иск к предприятию-должнику сприложением документов, подтверждающих финансовые требования к нему, которые небыли удовлетворены в предусмотренный законом срок. В заявлении можетсодержаться ходатайство о проведении внешнего управления имуществомпредприятия-должника или его санации.
Заявление прокурора направляется в арбитражный суд в случаеобнаружения им признаков умышленного или фиктивного банкротства предприятия и вдругих случаях, предусмотренных законодательством.
На основании заявления предприятия-должника, кредитора илипрокурора судья арбитражного суда возбуждает производство по делу онесостоятельности (банкротстве) предприятия, о чем выносит соответствующееопределение.
2. Судебное разбирательство по делу о несостоятельности(банкротстве) предприятия. Целью судебного разбирательства являетсяустановление реальных причин неплатежеспособности предприятия, возможностей иформ их устранения, а также наличие или отсутствие реальных предпосылокуспешного преодоления возникшего финансового кризиса в предстоящем периоде.
3. Принятие арбитражным судом решения по делу о
несостоятельности (банкротстве) предприятия. Принципиально эторешение может иметь следующие формы:
а) об отклонении заявления при выявлении финансовой
состоятельности предприятия-должника. Так, заявление отклоняется,если неплатежеспособность предприятия носит технический характер(«техническое банкротство») и имеющиеся активы позволяют ему в полноймере удовлетворить все финансовые обязательства и осуществлять дальнейшуюхозяйственную деятельность;
б) о приостановлении производства по делу в связи с
осуществлением реорганизационных процедур. Такие процедурынаправлены на предотвращение ликвидации предприятия и его выход из финансовогокризиса. Реорганизационные процедуры включают внешнее управление имуществомпредприятия-должника и его санацию. Основанием для вынесения решения обосуществлении реорганизационных процедур является наличие реальной возможностивосстановить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия-должникапутем реализации части его имущества, прекращения дальнейшего привлечениякредитов во всех их формах и других финансовых мероприятий. Состав такихмероприятий является содержанием антикризисного финансового управленияпредприятием и подробно рассматривается в последующих разделах;
в) о признании предприятия-должника банкротом и его ликвидации. Вэтом случае осуществляются специальные ликвидационные процедуры (открываетсяконкурсное производство). Ряд ликвидационных процедур при банкротствепредприятия непосредственно связаны с функциями финансового менеджмента. Этотменеджмент возлагается на ликвидационную комиссию, которая в соответствии с законодательствомосуществляет общее управление имуществом предприятия-банкрота и удовлетворениетребований кредиторов.
Функции финансового менеджмента в процессе осуществленияликвидационных процедур при банкротстве включают:
1. Оценку имущества предприятия-банкрота по балансовой стоимости.Такая оценка осуществляется на основе полной инвентаризации имуществапредприятия, принадлежащего ему на правах собственности или полногохозяйственного ведения. Инвентаризационные описи арендованных активовсоставляются отдельно по каждому арендодателю с указанием, кроме установленныхсведений, сроков и форм (видов) аренды. В инвентаризационную описьнематериальных активов должны быть внесены данные об их наименовании ихарактеристике, первоначальной стоимости и сумме амортизации, дате приобретенияи сроке полезного использования.
2. Определение объема и состава ликвидационной (конкурсной) массы.Основу формирования ликвидационной (конкурсной) массы составляет все имуществопредприятия-банкрота, оцененное по балансовой стоимости, за отдельным изъятием,предусмотренным действующим законодательством.
Так, не подлежит включению в ликвидационную (конкурсную) массуимущество предприятия-банкрота, являющееся предметом залога; имущество,арендованное таким предприятием или находящееся у него на ответственномхранении; личное имущество его работников (кроме случаев, когда в соответствиис учредительными документами на него может быть обращено взыскание пообязательствам должника). В ликвидационную (конкурсную) массу не входят такжеобъекты жилищного фонда, детских дошкольных учреждений, производственной икоммунальной инфраструктуры, которые в соответствии с законодательством должныбыть приняты на баланс соответствующих органов местного самоуправления илигосударственной власти.
3. Оценку имущества, входящего в состав ликвидационной(конкурсной) массы, по рыночной стоимости. Так как имуществопредприятия-банкрота подлежит реализации с целью удовлетворения претензийкредиторов, оно должно быть предварительно оценено по минимально возможнойрыночной стоимости (по цене спроса).
4. Определение объема реальных финансовых обязательствпредприятия-банкрота. Ликвидационная комиссия после истечения законодательноустановленного срока предъявления претензий кредиторами к предприятию-должникуанализирует все его финансовые обязательства независимо от поступленияпретензий кредиторов, составляет список признанных и отклоненных претензий иочередности их удовлетворения и в течение предусмотренного срока направляетэтот список кредиторам.
5. Выбор наиболее эффективных форм продажи имущества. Этот выборосновывается на возможностях получения максимальной суммы средств от реализацииимущества предприятия-банкрота. О порядке продажи имущества потенциальныепокупатели должны быть заранее оповещены через средства массовой информации.
При поступлении двух или более предложений от покупателей,назначается проведение конкурса или аукциона.
6. Обеспечение удовлетворения претензий кредиторов за счетреализации имущества предприятия-банкрота. Это наиболее сложная и ответственнаяфункция финансового менеджмента в процессе осуществления ликвидационныхпроцедур при банкротстве. Источником обеспечения такого удовлетворенияпретензий являются средства, вырученные от продажи имуществапредприятия-банкрота. Сумма этих средств распределяется в определеннойочередности.
В процессе распределения средств требования каждой последующейочереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущейочереди. В случае недостаточности средств от продажи имущества для полногоудовлетворения всех требований одной очереди, претензии удовлетворяютсяпропорционально причитающейся каждому кредитору сумме.
7. Разработка ликвидационного баланса предприятия-банкрота. Онпредставляет собой баланс предприятия-банкрота, составленный ликвидационнойкомиссией после реализации необходимой части его активов и полногоудовлетворения всех требований кредиторов, передаваемый в арбитражный суд. Еслипо результатам ликвидационного баланса не осталось имущества послеудовлетворения требований кредиторов, арбитражный суд выносит постановление оликвидации юридического лица-банкрота. Если же имущества предприятия-банкротахватило для удовлетворения всех требований кредиторов, то предприятие считаетсясвободным от долгов и может продолжить свою предпринимательскую деятельность(если средств по ликвидационному балансу достаточно с позиций законодательствадля его функционирования в данной организационно-правовой форме).
1.2 Процедуры банкротства
Закон выделяет следующие основные процедуры банкротства:
1.наблюдение;
2.финансовое оздоровление;
3. внешнее управление;
4. конкурсное производство;
5. мировое соглашение.
Наблюдение — процедура банкротства, применяемая к должнику в целяхобеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансовогосостояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведенияпервого собрания кредиторов.
Процедура наблюдения вводится определением арбитражного суда порезультатам рассмотрения обоснованности требований заявителя. Тем жеопределением суда назначается временный управляющий. При этом руководительпредприятия-должника и иные органы управления продолжают свою работу, но рядсделок они могут совершать только с письменного согласия временногоуправляющего. Кроме того, в период наблюдения они не могут принимать рядрешений (о реорганизации, ликвидации юридического лица, создании филиалов ипредставительств и др.). С даты введения финансового оздоровления, внешнегоуправления, признания арбитражным судом должника банкротом и открытияконкурсного производства или утверждения мирового соглашения наблюдениепрекращается.
Финансовое оздоровление — процедура банкротства, применяемая кдолжнику в целях восстановления его платежеспособности и погашениязадолженности перед всеми кредиторами в соответствии с утвержденным арбитражнымсудом графиком погашения задолженности.
Процедура финансового оздоровления может быть введена собраниемкредиторов либо арбитражным судом по ходатайству учредителей (участников).Максимальный срок финансового оздоровления составляет 2 года. Арбитражным судомназначается административный управляющий, который осуществляет свои полномочиядо окончания процедуры финансового оздоровления либо до его отстраненияарбитражным судом.
Внешнее управление — процедура банкротства, применяемая к должникув целях восстановления его платежеспособности. Эта процедура вводитсяарбитражным судом на основании решения собрания кредиторов в случаеустановления реальной возможности восстановления платежеспособности должника.Максимальный срок внешнего управления также составляет 2 года. С даты введениявнешнего управления прекращаются полномочия руководителя должника, управлениеделами должника возлагается на внешнего управляющего; вводится мораторий наудовлетворение требований кредиторов. Мораторий распространяется на денежныеобязательства и обязательные платежи, сроки исполнения которых наступили довведения внешнего управления. Помимо этого, внешний управляющий вправе заявитьотказ от исполнения договоров и иных сделок должника в отношении сделок, неисполненных сторонами полностью или частично, если такие сделки препятствуютвосстановлению платежеспособности должника или если исполнение должником такихсделок повлечет за собой убытки для должника. Внешний управляющий может такжеобратиться в арбитражный суд с заявлением о признании сделок должниканедействительными.
Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следующие мерыпо восстановлению платежеспособности должника:
перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств;
взыскание дебиторской задолженности; продажа части имуществадолжника;
уступка прав требования должника; исполнение обязательств должникасобственником имущества должника — унитарного предприятия, учредителями(участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами; увеличениеуставного каптала должника за счет взносов участников и третьих лиц; размещениедополнительных обыкновенных акций должника;
продажа предприятия должника; замещение активов должника; иныемеры по восстановлению платежеспособности должника.
В новом законе на основе имеющейся практики появились два новыхспособа по восстановлению платежеспособности должника:
1) Замещение активов должника
Этот способ может использоваться должником любойорганизационно-правовой формы. Суть этого способа восстановленияплатежеспособности заключается в том, что на базе всех активов должникаучреждается новое открытое акционерное общество или несколько акционерныхобществ. В уставный капитал вновь создаваемого акционерного общества вносится всеимущество, но долги остаются на должнике. Переходят только текущие требования.Акции поступают в собственность должника и могут быть реализованы (то естьпреобразованы в денежную сумму). И затем полученные денежные средства идут напогашение задолженности.
Этот способ может попасть в план внешнего управления исключительнопо решению учредителей (участников) должника или собственника имуществадолжника — унитарного предприятия.
2) Увеличение уставного капитала за счет дополнительной эмиссииакций.
Используется в качестве способа по восстановлениюплатежеспособности только по решению собрания акционеров. В течение 45 днейпосле проведения эмиссии акций акционеры получают преимущественное право наприобретение дополнительных акций. Только по истечении 45 дней акции могут бытьреализованы свободно. Оплата приобретенных акций осуществляется толькоденежными средствами. После реализации акций отношения начинают регулироватьсяакционерным правом.
Кроме того, в законе появился еще один способ восстановления платежеспособности.Он заключается в проведении одновременных расчетов со всеми кредиторами. Приэтом такие расчеты могут быть проведены как учредителями (участниками),собственником имущества должника, так и третьим лицом (третьими лицами).Порядок осуществления этого способа восстановления платежеспособностиследующий. Лицо, проявившее желание рассчитаться по долгам, направляетарбитражному управляющему заявление. Арбитражный управляющий в случае принятияэтого заявления должен каким-то образом зафиксировать дату принятия заявления,поскольку уже через неделю заинтересованное лицо должно начать расчеты скредиторами. При этом все требования должника должны быть удовлетворены втечение 1 месяца. В случае, если не удается перечислить требуемую суммукредитору, исполнением признается и перечисление денежных средств в депозитнотариусу. После проведения всех расчетов арбитражный управляющий направляетуведомления всем кредиторам и в арбитражный суд.
Конкурсное производство — процедура банкротства, применяемая к должнику,признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требованийкредиторов. Конкурсное производство вводится сроком на один год. Срокконкурсного производства может продлеваться по ходатайству лица, участвующего вделе, не более чем на шесть месяцев. С даты принятия арбитражным судом решенияо признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства срокисполнения возникших до открытия конкурсного производства денежных обязательстви уплаты обязательных платежей должника считается наступившим; прекращаетсяначисление неустоек (штрафов, пеней), процентов и иных финансовых санкций повсем видам задолженности должника; прекращается исполнение по всемисполнительным документам, снимаются ранее наложенные аресты на имуществодолжника. Все требования кредиторов по денежным обязательствам могут бытьпредъявлены только в ходе конкурсного производства. Полномочия по управлениююридическим лицом переходят к конкурсному управляющему, который осуществляетинвентаризацию и оценку имущества должника, формирует конкурсную массу иосуществляет расчеты с кредиторами в соответствии с установленным закономпорядком очередности.
Очередность расчетов с кредиторами установлена статей 134 Закона онесостоятельности (банкротстве)
1) Вне очереди за счет конкурсной массы погашаются следующиетекущие обязательства:
судебные расходы должника, расходы, связанные с выплатойвознаграждения арбитражному управляющему, реестродержателю; текущиекоммунальные и эксплуатационные платежи, необходимые для осуществления деятельностидолжника; требования кредиторов, возникшие в период после принятия арбитражнымсудом заявления о признании должника банкротом и до признания должникабанкротом, а также требования кредиторов по денежным обязательствам, возникшиев ходе конкурсного производства, если иное не предусмотрено настоящимФедеральным законом; задолженность по заработной плате, возникшая послепринятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, и пооплате труда работников должника, начисленная за период конкурсногопроизводства;
2) Требования кредиторов удовлетворяются в следующей очередности:
в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан,перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни;
во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособийи оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и повыплате вознаграждений по авторским договорам; в третью очередь производятсярасчеты с другими кредиторами.
Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогомимущества должника, удовлетворяются за счет стоимости предмета залогапреимущественно перед иными кредиторами, за исключением обязательств передкредиторами первой и второй очереди, права требования по которым возникли дозаключения соответствующего договора залога.
Основные изменения при проведении конкурсного производства в новомзаконе касаются двух аспектов:
— сокращения очередей
— особого положения залогодержателя
Мировое соглашение — процедура банкротства, применяемая на любой стадиирассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу обанкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами. Мировоесоглашение заключается по решению собрания кредиторов между конкурснымикредиторами и уполномоченными органами, с одной стороны, и должником — сдругой, и представляет собой гражданско-правовую сделку, путем которой сторонына основе взаимных уступок определяют размер подлежащих погашению денежныхтребований и сроки их погашения.
Меры по восстановлению платежеспособности должника, реализуемые врамках внешнего управления Закон № 127-ФЗ ввел новые меры по восстановлениюплатежеспособности должника, реализуемые в рамках внешнего управления:
1) увеличение уставного капитала должника за счет взносов участникови третьих лиц;
2) размещение дополнительных обыкновенных акций должника;
3) замещение активов должника.
2. Анализвероятности банкротства ЗАО «Дальмебель»
2.1Технико-экономическая характеристика ЗАО «Дальмебель»
Акционерное общество«Дальмебель», в дальнейшем именуемое «Общество», является закрытымакционерным обществом. Общество является юридическим лицом и действует наосновании устава и законодательства РФ.
Регистрация ЗАО«Дальмебель» была осуществлена 30.10. 2000 года. Генеральным директоромпредприятия является Мамедов А. А.
Акционерами обществамогут быть признающие положения устава:
— юридические лица играждане РФ и других государств СНГ;
— иностранныеюридические лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия,организации, ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции всоответствии с законодательством страны своего местонахождения;
— иностранные граждане,лица без гражданства, российские граждане и граждане государств содружества,имеющие постоянное местожительство за границей, при условии, что онизарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданстваили постоянного местожительства;
— международныеорганизации.
Фирменное наименованиеобщества: Закрытое акционерное общество «Дальмебель». Сокращенное наименованиеобщества: ЗАО «Дальмебель».
Место нахожденияобщества (почтовый адрес): 679016 ЕАО г. Биробиджан ул. Карьерная 2.
Целью общества являетсяизвлечение прибыли. Общество имеет гражданские права и несет обязанности,необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом.
Основными видамидеятельности Общества являются:
— изготовление иреализация мягкой и корпусной мебели;
— посредническая иторговая деятельность;
-внешнеэкономическаядеятельность;
— иные видыдеятельности.
Общество не отвечает пообязательствам своих акционеров.
Органами управленияобщества являются:
— Общее Собраниеакционеров;
— Совет директоров;
— Генеральный директор(единоличный исполнительный орган);
Органом контроля зафинансово-хозяйственной и правовой деятельностью общества является ревизионнаякомиссия.
Совет директоров иревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров в порядке,предусмотренном настоящим уставом.
Предприятие занимаетсяизготовлением и поставкой мягкой и корпусной мебели, жалюзи по Дальневосточномурегиону. «Дальмебель» принимает участие в конкурсах, тендерах по изготовлению ипоставке мебели. С нынешним экономическим положением в стране у предприятия нетсущественных конкурентов, но все же из них выделяют FOMA, ИП Пастушенко.
Основными поставщикамиЗАО «Дальмебель» являются:
— ООО «ТрансИнфо», г.Хабаровск (производители паралона);
— ООО «Амурский ДОК»,г. Амурск (производители ламинированной деревостружечной плиты ЛДСП);
— ООО ТД «Империя», г.Новосибирск (комплектующие для производства мягкой и корпусной мебели);
— ООО «Деревоплитнаякомпания», г. Новосибирск (фанера);
— ООО «Эгида», г.Казань (ткань);
— ООО «Орион», г.Хабаровск (комплектующие мебельные фасады);
— ООО«СипТекстильТрейд», г. Новосибирск (ткани);
— ООО «Симплекс», г.Новосибирск, г. Москва (жалюзи)
Потребителями данногопредприятия являются:
— ИП Мамедова С. С.,ЕАО, г. Биробиджан, пос.Смидовичи, с. Ленинское, г. Облучье;
— ИП Ковалева, г.Холмск, Сахалин;
— образовательные ивоспитательные учреждения (школы, детские сады, интернаты, детские дома,общежития);
— судебный департамент,суды;
— Правительство;
— медицинскиеучреждения.
Миссия ЗАО «Дальмебель»- обеспечение жителей области и ДВ региона качественной мягкой и корпусноймебели по средним ценам. Стратегия развития предприятия направлена нарасширение производства и увеличение качества продукции, а также расширениегеографии поставок продукции. Стратегия определяется в производстве иреализации мягкой и корпусной мебели, жалюзи в ДВ регионе.
Рассмотриморганизационную структуру ЗАО «Дальмебель» (Рис.1).
/>
Рисунок 1 — Организационнаяструктура ЗАО «Дальмебель»
Организационнаяструктура представляет собой определенную упорядоченность задач, ролей,полномочий и ответственности, создает условия для осуществления предприятиемсвоей деятельности и достижения установленных целей. Она развивается иизменяется под воздействием особенностей стратегии предприятия, его внутреннейсложности и изменений во внешней среде.
На данном предприятиибыло выявлено, что каждый орган управления специализирован на выполненииотдельных функций на всех уровнях управления.
Отсюда можно сделатьвывод, что данному предприятию присуща линейно — функциональная структура,особенностями которой является четкое разделение труда, иерархичностьуправления (вертикальная подчиненность), наличие формальных правил и нормуправления. При такой структуре управления всю полноту власти берет на себялинейный руководитель, возглавляющий определенный коллектив.
Линейно-функциональнаяструктура управления, состоит из:
— линейныхподразделений, осуществляющих в организации основную работу; — специализированных обслуживающих функциональных подразделений.
Линейные звеньяпринимают решения, а функциональные подразделения информируют и помогаютлинейному руководителю в разработке конкретных вопросов и подготовкесоответствующих решений, программ, планов для принятия конкретных решений.
Функциональные службыдоводят свои решения до исполнителей либо через высшего руководителя, либопрямо. Как правило, функциональные службы не имеют права самостоятельноотдавать распоряжения производственным подразделениям.
Роль и полномочияфункциональных подразделений зависит от масштабов хозяйственной деятельности иструктуры управления предприятия в целом.
Наблюдается одинлинейный руководитель и пять функциональных руководителей, которыенепосредственно подчиняются линейному руководителю; но каждый из функциональныхруководителей имеет в подчинении свои функциональные подразделения.
Объем выполняемойработы у каждого подразделения и сотрудника разный, это зависит от занимаемойдолжности;
При функциональнойструктуре подразделения выделяются в зависимости от конкретных обязанностей изадач.
Преимуществами такойструктуры будет являться следующее:
1. Эффективностьуправления за счет высокой специализации персонала;
2. Централизованныйконтроль над стратегическими решениями;
3. Дифференциация иделегирование текущих управленческих решений;
4. Освобождениелинейных менеджеров от решения многих специальных вопросов и расширение ихвозможностей по оперативному управлению организацией.
К недостаткам такойструктуры относятся:
1. Трудности прикоординации подразделений;
2. Ограниченная возможностьдля развития менеджеров;
3. Узкая специализацияперсонала;
4.Отсутствиевзаимопонимания и единства действий между функциональными службами;
5. Дублирование инесогласованность указаний, получаемых работниками, поскольку каждыйфункциональный руководитель и специализированное подразделение ставят своивопросы на первое место.
На верхнем уровнеуправления находится должность руководителя ЗАО «Дальмебель».
На среднем уровнеуправления находятся такие должности, как исполняющий обязанности главного бухгалтера;бухгалтер – финансист; начальники цехов; отдел сбыта и отдел снабжения.
На низшем уровнеуправления находятся рабочие: водители, уборщицы служебных помещений, столяры,сборщики, кладовщики, швеи, конструкторы, охранники и другие. Проведем общую оценкуфинансового состояния предприятия. Анализ показателей баланса показал, что в2008 году по сравнению с 2007 актив предприятия увеличился на 11308 тыс. руб.,или на 44,7%, в том числе за счет увеличения основных средств на 43,19 тыс.руб. или 38,5% и запасов на 3234 тыс. руб. или 52,5%.
Пассивная часть балансахарактеризуется тем, что размер заемных средств за отчетный период изменился всторону увеличения на 5180 тыс. руб. Размер кредиторской задолженности за 2008год составил 11724, по отношению к предыдущему году сумма задолженностиувеличилась на 2980, в процентном соотношении 34,1(Приложение А).
Заключение
Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочныххарактеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии.Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительногорезультата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основнымипоказателями одновременно.
В данном курсовом проекте рассматриваются различные виды, причиныи процедуры банкротства, представлена техническая характеристика ЗАО«Дальмебель», проведена диагностика финансового состояния предприятия,рассчитаны финансовые показатели и дана их экономическая интерпретация. Дляпредприятия нами была рассчитана вероятность банкротства по моделям Альтмана иСавицкой, проведен факторный анализ показателей по модели Альтмана, былисделаны выводы и предложены мероприятия по совершенствованию системыдиагностики банкротства предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности за два года в норме; коэффициентбыстрой ликвидности за 2007 год приближен к норме, а за 2008 год значениепоказателя находится в норме; показатели абсолютной ликвидности указывают наснижение платежеспособности. У предприятия достаточная мобилизация запасов дляпокрытия краткосрочных обязательств, так как коэффициенты ликвидности примобилизации средств за два года входят в рекомендуемый промежуток. Так каксобственных оборотных средств не хватает у предприятия для того, чтобы покрытькраткосрочные обязательства, следовательно, структура баланса предприятияпризнается неудовлетворительной, так как коэффициенты обеспеченностисобственными средствами имеют значение менее 0,1. Значения коэффициентовавтономии считаются нормальными. Материальные запасы и затраты полностьюпокрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств,об этом свидетельствуют коэффициенты обеспеченности запасов собственнымиисточниками формирования.
Применив модель Альтмана для подсчета уровня угрозы банкротства напредприятии ЗАО «Дальмебель» получили следующее:
Коэффициент Альтмана Z за 2008 год по сравнению с 2007 годомснизился на 0,04 (2,8 – 2,76). Снижение коэффициента сопровождается увеличениемугрозы банкротства. В наибольшей степени на данный показатель повлиялоувеличение трёх показателей: валюта баланса, текущие активы, выручка отреализации.
Применение зарубежных моделей к финансовому анализу отечественныхпредприятий требует осторожности, так как они не учитывают специфику бизнеса,поэтому расчеты произвели по модели Савицкой.
Таким образом, в работе была рассчитана вероятность банкротства поамериканским моделям (двухфакторной и пятифакторной модели Альтмана) и поотечественной модели Савицкой. По двухфакторной модели вероятность банкротствадля ЗАО «Дальмебель» невелика, так как Z- счет
По методике Савицкой у предприятия наблюдается высокий рискбанкротства, так как коэффициенты ликвидности говорят о потере предприятиемплатежеспособности и коэффициент обеспеченности собственными средствами оченьнизок по сравнению с нормативом.
Нами были предложены мероприятия посовершенствованию диагностики предприятия
1. Создание резервов из валовой и чистойприбыли. Таким образом произойдет повышение в стоимости имущества долисобственного капитала,
увеличение суммы источников собственныхоборотных средств;
2. Усиление работы по взысканиюдебиторской задолженности. Из – за этого произойдет повышение доли денежныхсредств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченностисобственными оборотными средствами
3. Снижение издержек производства.Предприятие получит внутренний эффект снижения величины запасов и затрат,повышение рентабельности реализации
4. Ускорение оборачиваемости дебиторскойзадолженности. Следствием будет являться ритмичность поступления средств отдебиторов, большой «запас прочности» по показателям платёжеспособности.
Чтобы повысить коэффициенты ликвидностина данном предприятии необходимо: повысить сумму денежных средств икраткосрочных финансовых вложений на 20% и предложить механизм понижениякраткосрочных обязательств на 18% за счет своевременного погашения, ускорить оборачиваемостьдебиторской задолженности на 20%.
По модели Савицкой проведенныемероприятия позволили повысить финансовую устойчивость и предприятие сталоотноситься к III классу, а не к IV.
По модели Альтмана на анализируемом предприятии вероятность банкротстваоказалась возможной. Для того чтобы снизить эту вероятность необходимо снизитьиздержки производства. Предприятие получит внутренний эффект снижения величинызапасов и затрат, повысится прибыль. Если прибыль повысится на 20%, тогдарассчитаем Z – счет заново на предприятии. Z – счет планируемый увеличился на0,08 пункта. Z – счет приближен к 3, это свидетельствует о том, что вероятностьбанкротства очень низка.
Цель курсового проекта достигнута, задачи выполнены.
Приложение
Бухгалтерский баланс ЗАО«Дальмебель» за 2007 — 2008г:
Актив (I,II разделы).
Пассив (III,IV,V разделы) Код строки 2007 2008 Отклонение Абсол %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 110 205 262 57 27,8 Основные средства 120 11227 15546 4319 38,5 Незавершенное строительство 130 1128 1524 396 35,1 Долгосрочные финансовые вложения 140 959 1452 493 51,4 ИТОГО по разделу I 190 13519 18784 5265 38,9
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 6160 9394 3234 52,5 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 2598 4145 1547 59,5 затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 213 1207 1996 789 65,4 готовая продукция и товары для перепродажи 214 1349 1750 401 29,7 товары отгруженные 215 826 1219 393 47,6 расходы будущих периодов 216 180 284 104 57,8 налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 121 143 22 18,2 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 4683 7032 2349 50,2 в том числе: покупатели и заказчики 241 3709 5822 2113 56,9 авансы выданные 245 637 761 124 19,5 прочие дебиторы 246 337 449 112 33,2 Краткосрочные финансовые вложения 250 236 359 123 52,1 Денежные средства 260 598 913 315 52,7 ИТОГО по разделу II 290 11798 17841 6043 51,2 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 25317 36625 11308 44,7
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал 410 826 826 100 100 Добавочный капитал 420 10429 13828 3399 32,6 Резервный капитал 430 186 186 100 100 Фонд социальной сферы 440 1324 1176 -148 -21,2 Нераспределенная прибыль прошлых лет 460 1208 1426 218 18,1 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 - 2659 2659 ИТОГО по разделу III 490 13973 20101 6128 43,8
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 510 - 600 600 ИТОГО по разделу IV 590 - 600 600
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 610 2600 4200 1600 61,5 Кредиторская задолженность 620 8744 11724 2980 34,1 В том числе: поставщики и подрядчики 621 4529 6132 1603 35,4 Задолженность перед персоналом организации 624 1014 1302 288 28,4 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 625 717 959 242 33,7 Задолженность перед бюджетом 626 1084 1442 358 33 Авансы полученные 627 1189 1611 422 35,5 Прочие кредиторы 628 211 278 67 31,7 ИТОГО по разделу V 690 11344 15924 4580 40,4 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 25317 36625 11308 44,7