Тенденция воздействия макросреды на финансовое предпринимательство.
Финансовая среда предпринимательства представляет совокупность хозяйствующих субъектов, действующих вне данного предприятия и влияющих на возможности финансового менеджмента размещать денежные средства и получать доходы.
Финансовая среда предпринимательства состоит из микросреды и макросреды.
Микросреда характеризуется субъектами имеющими непосредственное отношение к данному предприятию и к возможностям его руководства по извлечению доходов. В нее входят поставщики, посредники, покупатели (клиенты), конкуренты, контактные аудитории.
Поставщиками являются юридические и физические лица, обеспечивающие предприятие и его конкурентов производственными запасами, необходимыми для выпуска готовой продукции. Влияние поставщиков на финансовую деятельность предприятия значительно и может привести к отрицательным результатам. Повышение цен на предметы снабжения во много м обуславливает повышение цен на готовую продукцию предприятия. Непоставки тех или иных производственных запасов, их неритмичность, любые негативные события на предприятиях-поставщиках приводит к нарушению графиков отгрузки готовой продукции предприятия.
Посредниками являются организации, помогающие предприятию в продвижении, распространении и сбыте готовой продукции среди покупателей и таки образом влияющие на величину получаемых доходов. Посредники бывают торговые (дилеры), по организации товародвижения, маркетинговые и финансово-кредитные.
Клиенты бывают покупателями потребительского рынка, рынка производителей, рынка промежуточных продавцов, рынка государственных учреждений и международного рынка.
Покупатели потребительского рынка — физические лица, приобретающие товары или услуги в целях личного потребления.
Покупателями рынка производителей являются организации, приобретающие товары или услуги для дальнейшего использования в процессе производства и выпуска иной продукции.
Покупатели рынка промежуточных продавцов — физические и юридические лица, приобретающие товары или услуги для последующей перепродажи и извлечения собственной прибыли в сфере обращения.
Покупатели — государственные учреждения приобретают товары или услуги в целях собственного потребления, а также для использования в сфере коммунальных услуг или в целях благотворительности.
Покупатели международного рынка находятся за пределами страны производства товаров или услуг.
Среди конкурентов выделяют желания-конкуренты, товарно-родовые и товарно-видовые конкуренты, а также марки-конкуренты.
Желания-конкуренты — это те, которые покупатель, возможно, захочет удовлетворить. При наличии транспортных возможностей альтернативными желаниями-конкурентами могут быть покупка автомашины или мотоцикла и т.д.
Товарно-родовые конкуренты — это основные способы удовлетворения желания выбранной ранее покупки, например, определенного типа мотоцикла.
Товарно-видовые конкуренты — это разновидности одного и того же товара, способные удовлетворить конкретное желание покупателя, например, разноцилиндровые виды мотоциклов.
Марки-конкуренты — это товары разных производителей, способные удовлетворить окончательно определившееся желание покупателя. В нашем случае это мотоциклы аналогичных типов и видов, но производимые разными фирмами.
Понимание того, как именно покупатели принимают решение, облегчает финансовому менеджеру выявление возможных конкурентов, мешающих предприятию продавать больше своей продукции.
Под контактной аудиторией понимают любую группу, которая проявляет интерес к деятельности данного предприятия и может оказать влияние на его способность извлекать доход от реализации готовой продукции (услуг) в процессе хозяйственной деятельности.
Контактные аудитории классифицируются по двум признакам:
1. По характеру воздействия на интересы предприятия: благотворные, искомые и нежелательные.
2. По содержанию самих контактных аудиторий: финансовые круги, группы средств информации, группы государственных учреждений, гражданские группы действий, местные группы, широкая публика, внутренние группы.
Макросреда представлена более широким окружением, оказывающим влияние на конъюнктуру рынка в целом, и включает природный, технический, политический, экономический, демографический и культурный факторы.
Воздействие природного фактора на среду предпринимательства характеризуется определенным дефицитом некоторых видов сырья, тенденцией к удорожанию энергоносителей, ростом загрязнения окружающей среды, вмешательством государства в процесс использования и воспроизводства природных ресурсов.
Проблема истощения невозобновляемых природных ресурсов (нефти, газа, угля), дефицита золота, платины, серебра, урана, олова, свинца и некоторых других металлов вынуждает при разработке инвестиционных проектов искать им замену. Нарастают проблемы экологического плана, связанные с использованием возобновляемых природных ресурсов (продовольствия и леса). Истощение запасов нефти ведет к удорожанию ее стоимости. В настоящее время повышается интерес к поиску альтернативных источников энергии (солнечной, ядерной, ветровой и т.д.).
Появляются проблемы удаления отходов химических и ядерных производств, опасного содержания уровня ртути в водах морей, увеличения озоновых дыр в атмосфере Земли и засорении окружающей среды материалами, не поддающимися биохимическому разложению.
В связи с появлением этих тенденций финансовый менеджер должен иметь в виду, что государство будет решительно вмешиваться в процесс использования природных ресурсов, поэтому для того чтобы получать необходимые для предприятия природные ресурсы, следует избегать загрязнения окружающей среды.
Воздействие технического фактора на среду предпринимательства проявляется в ускорении научно-технического прогресса, возможностях новых технологий, росте ассигнований на НИОКР, внедрении небольших усовершенствований в готовую продукцию, ужесточении государственного контроля за качеством и безопасностью товаров.
Возможности новых технологий могут коренным образом преобразовать производственные процессы, а также готовую продукцию (например, создание оборудования для опреснения морской воды, электромобилей, робототехники).
Абсолютная величина ассигнований на НИОКР возрастает во многих развитых странах в следующем порядке по отраслям промышленности: ракетно-космическая, авиационная, электротехническая, средств связи, химическая, машиностроительная, металлообрабатывающая, автомобильно-транспортная.
Повышается внимание к внедрению небольших усовершенствований в готовую продукцию. Многие предприятия вместо того, чтобы рисковать с инновациями, предпочитают усовершенствование существующих товаров.
Ужесточение государственного контроля за качеством и безопасностью товаров отражает растущие требования к этим параметрам со стороны покупателей, а также настоятельную необходимость избежания аварий и техногенных катастроф.
Учет финансовым менеджером основных тенденций воздействия технических факторов макросреды на предпринимательскую деятельность позволит ему в большей мере соответствовать современным требованиям хозяйственной деятельности.
Воздействие политического фактора макросреды на предпринимательскую деятельность проявляется в увеличении числа законодательных актов, 23ц35к4енпронг6е4регулирующих эту деятельность, повышении требований государственных учреждений, следящих за соблюдением законов.
Увеличение числа законодательных актов необходимо, чтобы защитить предприятия от недобросовестной конкуренции и предотвратить возможности сговора на рынках сбыта готовой продукции, защитить потребителей от недобросовестных производителей.
В связи с этими тенденциями финансовому менеджеру необходимо внимательно следить за изменением законодательства при размещении (инвестировании) средств предприятия.
Величина доходов конкретного предприятия во многом определяется уровнем покупательной способности населения, который зависит от текущих доходов, сбережений населения, цен на готовую продукцию, от доступности кредита, а в более широком смысле — от экономических спадов, финансовых кризисов, наличия безработицы. Финансовый менеджер должен знать, как распределяются доходы по отдельным категориям населения с учетом географических различий в их структуре.
Воздействие демографического фактора на предпринимательскую деятельность проявляется в резком увеличении рождаемости за счет развивающихся стран, снижения рождаемости и старении населения промышленно развитых стран. Повышении образовательного уровня и росте числа служащих.
Воздействие культурного фактора макросреды характеризуется приверженностью большинства населения основным традиционным культурным ценностям, наличием субкультур в рамках единой культуры.
Учет финансовым менеджером всех составляющих микро- и макросреды предпринимательства является необходимым условием успешной деятельности по инвестированию средств и извлечению более высоких доходов (прибыли) для предприятия.
ТЕСТЫ
1. Основным принципом управления фондовым портфелем предприятии является:
а) диверсификация структуры портфеля;
2. Кредитные риски характерны для деятельности:
в) любых предприятий.
3. Наиболее распространенным вариантом стратегии управления финансовыми рисками предприятия выступает:
б) стратегия диверсификация рисков;
4. Наиболее опасной формой потерь от наступивших рисков выступают:
в) упущенная выгода.
5. Наиболее распространенным методом профилактики финансовых рисков предприятия выступает:
в) эффективный маркетинг.
6. Наиболее распространенным методом компенсации потерь от наступивших финансовых рисков предприятия выступает:
б) страхование финансовых рисков;
7. Наиболее эффективным методом противодействия финансовым рискам предприятия выступает:
а) их профилактика;
8. Основными источниками собственного капитала являются средства:
а) полученные от эмиссии акций;
9. Портфель роста:
а) служат получению высоких текущих доходов;
10. Риск ликвидности портфеля ценных бумаг:
б) эмитент долговых ценных бумаг не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга;
11. К производным ценным бумагам относятся:
а) казначейские обязательства;
12. Коэффициент Бета есть:
б) мера недиверсифицируемого компонента риска;
13. Риск, который может быть устранен правильным подбором инвестиций, называется:
г) включает все вышеперечисленные характеристики.
14. Суммарный риск инвестиционного портфеля:
в) снижается путем подбора составляющих инвестиционного портфеля, имеющих позитивную корреляцию;
15. Диверсификация инвестиционного портфеля—это:
а) процесс рассредоточения средств по инвестициям в целях сокращения риска;
Задача
Используя данные таблицы, оцените возможность банкротства с помощью двухфакторной модели: Z = — 0,3877 — 1,0736 К + 0,579 К ,
где Ктл — коэффициент текущей ликвидности;
Кзк — доля заемного капитала.
Таблица
Показатель
Значение
1. Выручка от реализации, млн. руб.
2700
2. Проценты по кредитам и займам, мин. руб.
154
3. Налогооблагаемая прибыль, млн. руб.
180
4. Рыночная цена акции, руб.:
обыкновенной
25,7
привилегированной
903
5. Число размешенных обыкновенных акций, млн. шг.
50
6. Число привилегированных акций, млн. руб.
1
Ответ:
Вероятность банкротства мала при zz>0 велика.
Z=-0.3877-1.0736*630/270+0.579*720+270/1800=-0.3877-2.5015+0.318=-2.57
Отрицательное значение индекса z подтверждает выводы, сделанные в задаче 5.1,0 низкой вероятности банкротства предприятия.
Литература
1. Григорьева Е.М., Тактаров Г.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: Учебное пособие. — М., 2006.
2. Лапуста М.Г., Шаршукова Л. Риски в предпринимательской деятельности. — М.: Финансы и статистика, 2000.
3. Минат В.Н. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: Учебное пособие. — М.: Экзамен, 2006.
4. Мурунова И.А., Перекрестова Л. В. Финансовая среда предпринимательства: теоретический аспект//Финансовая среда предпринимательства: Сб. науч. тр.-Волгоград: Авторское перо, 2004
33. Финансовая макросреда и микросреда предпринимательства
0>