Разработка и оценка типового бизнес-проекта

ДЕПАРТАМЕНТ ФЕДЕРАЛЬНОЙГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ЗАНЯТОСТИ НАСЕЛЕНИЯ ПО ИРКУТСКОЙ ОБЛАСТИ

А.Ю. Беликов
РАЗРАБОТКА И ОЦЕНКА ТИПОВОГО БИЗНЕС-ПРОЕКТА
 
Иркутск, 2001
УДК 339.13(075.8)
ББК 65.9(2)23я7
Б 43Рецензенты: доктор экон. наук, проф. Г.В.Давыдова   
канд. экон. наук, доц.С.В. Чупров
Беликов А.Ю.
Разработка и оценкатипового бизнес-проекта: Учебное пособие.– Иркутск: Изд-во _______________,2001.–90 с.
ISBN
Пособие предназначено дляширокого круга читателей, изучающих вопросы бизнес-планирования в общем иразработки отдельных разделов бизнес-проекта в частности. Оно будет полезно какстудентам колледжей, техникумов и ВУЗов, так и предпринимателям.
ББК 65.9(2)23я7
ISBN                                                                              Ó Беликов А.Ю., 2001СОДЕРЖАНИЕПредисловие 4 1. Введение в бизнес-планирование 5 2. Бизнес-идея, бизнес-план и бизнес-проект 7 3. Общая классификация и жизненный цикл бизнес-проектов 9 4. Структура бизнес-проекта 16 4.1. Титульный лист 17 4.2. Меморандум о конфиденциальности 18 4.3. Аннотация и резюме 18 4.4. План маркетинга 19 4.4.1. Описание товара 22 4.4.2. Рынок потребителя 27 4.4.3. Рынок производителя (конкурентов) 28 4.4.4. Рынок цен 31 4.4.5. Продвижение товара на рынке 36 4.5. Производственный план 39 4.6. Организационный план 40 4.7. Юридический план 41 4.8. Финансовый план 41 4.9. План риска и страхования 51 5. Оценка эффективности бизнес-проекта 57 6. Внедрение бизнес-проекта 80 Заключение 82 Список литературы 83 Приложение 1. Типовые вопросы бизнес-плана 85 Приложение 2. Диаграмма Иссикавы-Сибирякова 88 ПРедисловие
При постоянно меняющихсяусловиях хозяйствования в рыночной экономике экономическим субъектам оченьсложно спланировать дальнейший ход событий. Но, отказ от планирования равнозначенотказу от развития предприятия, что сначала приведет к стагнации, а в конечномитоге и к уничтожению самого бизнеса.
С другой стороны,развитие бизнеса влечет за собой непрерывный инновационный процесс, которыйтребует дополнительных инвестиций. Инвестиции могут быть получены двумя путями:за счет собственных средств предприятия, что является довольно дорогостоящим идлительным процессом, или за счет заемных средств, которые можно привлечь,убедив финансово-кредитные учреждения в перспективности и доходности проекта. Впоследнем случае переоценить роль бизнес-проекта довольно сложно, так как в немзаинтересованы по крайней мере три основные стороны бизнеса: собственники,кредиторы и менеджеры.
В предлагаемой работеавтор стремился в доступной форме изложить обобщенную методику разработкибизнес-проекта в целом, а также отдельных его разделов в частности. В работенад пособием использован фактический и теоретический материал, многочисленныеотечественные и зарубежные источники, а также данные практической деятельностив сфере бизнес-планирования.
Пособие предназначено дляширокого круга читателей, изучающих вопросы бизнес-планирования в общем иразработки отдельных разделов бизнес-проекта в частности. Оно будет полезно какстудентам колледжей, техникумов и ВУЗов, так и предпринимателям.
1. Введение вбизнес-планирование
Бизнес-план являетсяпринципиально новым документом для большинства российских предпринимателей.Даже в настоящее время широко распространена позиция, отрицающаяцелесообразность детальной разработки развернутого бизнес-плана и предлагающаяв качестве альтернативы краткое технико-экономическое обоснование. Считается,что отсутствие бизнес-плана может быть компенсировано знанием “глубин”отечественного и зарубежного бизнеса, а также знакомством с необходимымилюдьми, занимающими видные посты.
В современных условияхтакая позиция не может являться достаточной для получения или выделенияинвестиций под конкретные проекты. Условия нарождающегося рынка диктуютнеобходимость использования общепринятой в других странах практики продвиженияпредпринимательских проектов для инвестирования. Именно с планирования иначинается как создание, так и функционирование коммерческой организации.
Многолетний опытзарубежных фирм и российских предприятий показывает, что недооценкапланирования предпринимательской деятельности в условиях рынка, сведение его кминимуму или некомпетентное осуществление часто приводит к большим, ничем неоправданным потерям и в конечном счете к ликвидации бизнеса. Преуспевающие руководителихорошо знают, что все великие битвы выигрываются в первую очередь на бумагепосле тщательно разработанного плана и только потом — в реальной действительности.
Рынок не подавляет и неотрицает плановость вообще. Даже на уровне страны функцию планирования незаменяет полностью невидимая регулирующая рука рынка. И западные и восточныегосударства формируют стратегические направления своего экономическогоразвития, крупные социальные и научно-технические программы, бюджет страны. Науровне предприятия необходимо осуществлять не только стратегическое, но иоперативное планирование.
В рыночных условияхпредприятия должны широко использовать преимущества планирования в конкурентнойборьбе. Поэтому любой предприниматель обязан иметь хорошо продуманный ивсесторонне обоснованный план — документ, определяющий стратегию и тактикуведения бизнеса, выбор цели, техники, технологии, организации производства иреализации продукции. Наличие детально разработанного плана позволяет активноразвивать предпринимательство; привлекать инвесторов, кредиторов и партнеров;максимально использовать конкурентные преимущества и предотвращать возможныеошибки; отслеживать новые тенденции и использовать их в своей деятельности;смягчить влияние слабых и усилить влияние сильных сторон деятельности предприятия;своевременно принять меры против различных видов риска; оценить результаты деятельностипредприятия.
План являетсяруководством к действию, содержащим сведения о величинах и характере изменениявнешних и внутренних факторов на конкретный момент времени и прогнозы ихизменения на определенный временной интервал в будущем. По мере реализации иизменения обстоятельств план может уточняться путем корректировок соответствующихпоказателей.
План необходим не толькокрупным и средним предприятиям, но и малым, так как последние наиболеечувствительны к колебаниям условий хозяйствования. Во всех случаях планированиедеятельности предприятия осуществляется высшим руководством, на основе годовых,месячных и декадных планов его подразделений.
К сожалению, национальнаяспецифика инвестиционного климата усложняет процедуры разработки планов и учетав них труднопредсказуемых факторов: высокие уровни инфляции, плавающиебанковские и налоговые ставки, нестабильные курсы валют, проблемы оплатыпоставок из-за неплатежей, недостаточность, а иногда и полное отсутствиеинформационных и статистических данных.
Но, несмотря на этоначинать любое дело без плана – слишком рискованно. Рынок и план в общем едины,они не исключают друг друга, а умело дополняют, в результате чего выигрываетдело и, следовательно, каждый принимающий в нем участие предприниматель.Поэтому каждый предприниматель должен познать основы планирования бизнеса вновых условиях хозяйствования.
2.БИЗНЕС-ИДЕЯ, БИЗНЕС-ПЛАН И БИЗНЕС-ПРОЕКТ
В настоящее время натерритории России появилось много нового в сфере экономики, финансов ипредпринимательства. Если в общих чертах нововведений уже успели более илименее хорошо разобраться, то новая терминология не редко остается темным пятномв общих знаниях предпринимателя. Не обошли они стороной и сферыбизнес-планирования.
Часто в сфере бизнесаможно услышать понятия: «бизнес-идея», «бизнес-план» и «бизнес-проект», которыеиспользуются как синонимы, хотя они весьма существенно отличаются друг отдруга.
Бизнес-идея – этоспециальный документ, который разработан автором или авторами идеи какого-либопредпринимательского начинания с целью заинтересовать и убедить коллектив внеобходимости дальнейшего развития бизнес-идеи и более глубокой ее проработки.В общем, чем больше вы предоставите информации, тем лучше. Более того, иногдата информация, которая вам кажется не значительной, может оказаться основной нетолько для иностранного, но и для отечественного делового партнера.
Бизнес-идея может быть разработанана любую тему, срок, сумму инвестиций.
Бизнес-идея – это главнаячасть любого предпринимательского начинания независимо от того будет ли онавнедрена на практике в первоначальном варианте или нет. Главным недостаткомбизнес-идеи является то, что она ни как не защищена от недобросовестнойконкуренции: ее может похитить, доработать и внедрить любой предприниматель.
При благоприятномстечении обстоятельств, так как не каждая бизнес-идея (точнее сказать оченьмалая часть предлагаемых бизнес-идей) получает одобрение среди коллектива,специально созданная группа приступает к доработке данной бизнес-идеи. Конечнымэтапом развития бизнес-идеи является разработанный бизнес-план по оценке целесообразностипредпринимательского начинания.
Бизнес-план – комплексныйдокумент, полно отражающий важнейшие аспекты и экономические характеристикипредпринимательского начинания. Бизнес-план может разрабатываться как самимиинициаторами проекта, так и специалистами, привлеченными извне, при этомзаказчик готовит и предоставляет необходимые им данные. Предпочтительнее первыйвариант развития событий, чему есть как минимум три объяснения. Во-первых, приразработке бизнес-плана инициаторы проекта лучше разберутся со всеми тонкостямипрактической реализации своей идеи, во-вторых, инициаторы лучше другихразбираются в сути идеи, и кроме них никто не сможет осветить некоторыеспециальные разделы и различные тонкости бизнес-плана. В-третьих, уменьшаетсяриск ухода бизнес-идеи к третьим лицам, что не редко наблюдается на рынке интеллектуальныхуслуг не только России, но и мира.
В общем, бизнес-планпредставляет собой перечень стандартных вопросов и ответов на поставленныевопросы, которые приведены в приложении настоящего учебно-методическогопособия.
Цель бизнес-плана –заинтересовать потенциального инвестора в выделении средств для дальнейшейпроработки или (что бывает крайне редко) практического внедренияпредпринимательского начинания. Результатом дальнейшей доработки бизнес-плана являетсябизнес-проект.
Бизнес-проект – это комплексныйдокумент, максимально полно отражающий все аспекты предпринимательскогоначинания и представляющий собой оформленное предложение, направленное напрактическое внедрение.
Разработка бизнес-проекта– это серьезная, высококвалифицированная и дорогостоящая работа, занимающаяпериод времени, измеряемый неделями, месяцами и даже годами. Выбор методики дляразработки бизнес-проекта, глубина и временной горизонт его проработки,вариантность закладываемых в него решений зависят от специфики самого проекта,а в первую очередь от вида бизнес-проекта.
3. ОБЩАЯ КЛАССИФИКАЦИЯ И ЖИЗНЕННЫЙ ЦИКЛБИЗНЕС-ПРОЕКТОВ
В мире существует большоеразнообразие бизнес-проектов, которые на первый взгляд могут как явноотличаться, так и быть похожими друг на друга, хотя и являются по своей сутиразными документами. Поэтому все многообразие бизнес-проектов классифицируют поразличным признакам. Мы приведем наиболее общую классификацию бизнес-проектов.Таблица 1
Классификация бизнес-проектов
Признак, лежащий в основе
классификации Наименование бизнес-проекта 1. По классу
1.1. Мегопроекты
1.2. Мультипроекты
1.3. Монопроекты 2. По содержанию
2.1. Технические
2.2. Организационные
2.3. Экономические
2.4. Социальные
2.5. Смешанные 3. По длительности
3.1. Краткосрочные
3.2. Среднесрочные
3.3. Долгосрочные
3.4. Бессрочные 4. По масштабу
4.1. Мелкие
4.2. Средние
4.3. Большие 5. По сложности
5.1. Простые
5.2. Сложные
5.3. Очень сложные 6. По степени обязательности
6.1. Обязательные
6.2. Необязательные 7. По срочности
7.1. Неотложные
7.2. Откладываемые Продолжение таблицы 1
Признак, лежащий в основе
классификации Наименование бизнес-проекта 8. По степени связанности
8.1. Альтернативные
8.2. Независимые
8.3. Взаимосвязанные 9. По видам
9.1. Инвестиционные
9.2. Инновационные
9.3. Научно-исследовательские 9.4. Учебнообразовательные 9.5. Смешанные
Мегопроекты – это целевые программы, содержащие множествовзаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами иограничением времени исполнения. Такие программы чаще всего являютсямеждународными, национальными, межотраслевыми, отраслевыми и как правило,формируются, поддерживаются и координируются на верхних уровнях управления:государственном, республиканском, областном, муниципальном.
Мультипроекты – этопроекты, состоящие из ряда более мелких проектов, осуществляемых напредприятии. Данные проекты связаны с определенной концепцией и направлениемстратегического развития предприятий и превращением их в прибыльные, финансовоустойчивые,эффективно функционирующие фирмы.
Монопроекты – эторазличные инвестиционные, инновационные и другие проекты, имеющие определеннуюцель и ограничения по финансам, ресурсам, времени, качеству и требующиесоздания единой проектной команды.
Технические проекты – этопроекты, направленные на обоснование целесообразности внедрения какой-либотехники или технологии в рамках экономического субъекта.
Организационные – этопроекты, направленные на обоснование целесообразности внедрения новой илиизменения существующей организационной структуры экономического субъекта.
Экономические – этопроекты, направленные на улучшение экономических показателей экономическогосубъекта путем внедрения каких-либо предложений.
Социальные – это проекты,направленные на улучшение социального климата в рамках экономического субъекта.
Смешанные – это проекты,сочетающие в себе признаки нескольких видов проектов.
Краткосрочные – этопроекты, длительность жизненного цикла которых составляет не более трех лет(для России – менее одного года).
Среднесрочные – этопроекты, длительность жизненного цикла которых составляет от трех до пятнадцатилет (в России редко выделяют данный вид бизнес-проектов).
Долгосрочные – этопроекты, длительность жизненного цикла которых составляет свыше пятнадцати лет(в России – свыше одного года).
Бессрочные – это проекты,длительность жизненного цикла которых на современном этапе развития техники итехнологии установлена быть не может (к этой группе относятся практически всеинвестиционные бизнес-проекты).
Мелкие – это проекты,которые охватывают одно или несколько малых предприятий или подразделенийодного крупного предприятия и не требуют больших вложений денежных средств. Вкачестве инвестора может выступать как само предприятие, так и какое-либофинансово-кредитное учреждение.
Средние – это проекты,которые охватывают ряд экономических субъектов (крупных предприятий, отраслей)и требуют больших вложений денежных средств. В качестве инвестора могутвыступать государственные органы управления областью, города или района, атакже ряд как отечественных, так и зарубежных финансово-кредитных учреждений.
Большие – это проекты,которые охватывают один или несколько  экономических районов государства итребуют больших денежных средств распределенных во времени и пространстве. Вкачестве инвестора могут выступать только федеральные органы государственногоуправления.
Простые – это проекты,разработка и внедрение которых не требует специальных знаний разработчика ивысокой квалификации предпринимателя.
Сложные – это проекты,разработка которых требует специальных знаний и высокой квалификацииразработчиков, а внедрение является довольно простой задачей.
Очень сложные – этопроекты, разработка и внедрение которых требует специальных знаний и высокойквалификации как разработчика, так и членов группы внедрения.
Обязательные – этопроекты, которые требуются для выполнения правил или норм. Они могут бытьпредназначены для критического обновления активов, для поддержания существующихактивов в рабочем состоянии. К этому типу относятся контрактные проекты,которые призваны обеспечить контрактные обязательства, например, инвестиционныепроекты по охране окружающей среды.
Необязательные – этопроекты, которые направлены на необязательное развитие, например, заменаоборудования.
Неотложные – это проекты,которые либо вообще недоступны в будущем, либо теряют свою привлекательностьпри отсрочке, например, разного рода приобретения.
Откладываемые – этопроекты, привлекательность и доступность, которых меняется незначительно,например, реактивация остановленных скважин.
Альтернативные – этотакие проекты, оценка которых происходит одновременно, но которыевзаимоисключают одновременное их осуществление. Эти проекты являются конкурентамина ресурсы фирмы. Примерами могут служить проекты, которые полностьюисчерпывают имеющиеся на данный момент ресурсы фирмы.
Независимые – это такиепроекты, отклонение или принятие одного из которых не влияет на принятиерешения в отношении другого проекта. Эти проекты могут осуществлятьсяодновременно, а их оценка производится самостоятельно. Например, реконструкциядвух подразделений фирмы.
Взаимосвязанные – этопроекты, принятие одного из которых зависит от принятия другого. Эти проектыоцениваются одновременно друг с другом, как один проект, в результатепринимается одно решение. Например, освоение нового месторождения и комплексамероприятий по рекультивации земли после его отработки.
Инвестиционные – этопроекты, целью которых является привлечение инвестиций для практическоговнедрения предлагаемого бизнес-проекта.
Инновационные – этопроекты, целью которых является обоснование целесообразности внедрениякаких-либо инноваций на конкретном экономическом субъекте.
Научно-исследовательские– это проекты, цель которых более полно исследовать и оценить какое-либонаучное открытие без привязки к конкретному экономическому субъекту.
Учебнообразовательные –это проекты, цель которых обучить разрабатывать бизнес-проект на каком-либоусловном или условно-практическом материале.
Смешанные – это проекты,сочетающие в себе несколько видов проектов.
Классификацию проектовможно было продолжать и дальше, но ввиду отсутствия практическойцелесообразности мы ограничимся шестью приведенными выше признаками.
Рассматривая предложеннуювыше классификацию бизнес-проектов можно сделать вывод о том, что онисущественно отличаются друг от друга, но это только на первый взгляд. Ихобъединяет последовательное прохождение основных этапов жизненного циклабизнес-проекта.
В общем случае жизненныйцикл бизнес-проекта состоит из шести основных этапов, которые характеризуютсяразличной длительностью и затратами на их прохождение.
Первый этап – этовозникновение собственно идеи, разработка бизнес-идеи и составлениебизнес-плана. Этап характеризуется большой длительностью и малыми, распределеннымипо времени, затратами на его осуществление. На этом этапе работает инициативнаягруппа людей пытающихся доказать в первую очередь себе, а во-вторую – инвестору,целесообразность внедрения предлагаемой идеи. Довольно часто рассматриваемыйэтап становится и первым и последним в развитии данной идеи.
Второй этап – эторазработка бизнес-проекта и представление его на внедрение. Этапхарактеризуется относительно малой длительностью и довольно высокими затратамина его прохождение. Рассматриваемый этап осуществляется специалистами высокойквалификации, которые выносят окончательное решение по жизнеспособности иэкономической целесообразности предпринимательского начинания. На данном этапесуществует реальная угроза потери, изменения или полного отказа отпервоначальной идеи.
Третий этап – это внедрениебизнес-проекта и выход на рынок. Характеризуется максимальными затратами приминимальных или отсутствующих доходах. Рассматриваемый этап осуществляетсяменеджером проекта предприятия внедряющего бизнес-проект, инвестором илиинвесторами (в зависимости от масштаба и сложности проекта), который согласнографику вкладывает необходимые средства. На данном этапе существует большойриск не выхода на рынок из-за влияния внешних (конкуренты, государство) и внутренних(неточности расчета и анализа) факторов и риск поглощения нового предприятияболее сильным конкурентом.
Четвертый этап – этофункционирование и развитие предложенного в бизнес-проекте дела.Характеризуется стабильными затратами и постоянно растущими доходами отфункционирования предложенного бизнеса, происходит погашение кредитов, выплатадивидендов и процентов участникам бизнеса. Дальновидные предпринимателиначинают искать пути продолжения осуществления данного бизнес-проекта иливнедрения нового бизнес-проекта, переход к которому был заранее заложен восуществляемом стратегическом плане предприятия.
Пятый этап – это уход срынка предложенного в бизнес-проекте дела. Характеризуется постепеннымуменьшением доходов и увеличением расходов на функционирование бизнеса и ростомриска признания предприятия несостоятельным. Данный этап может стать последнимэтапом жизненного цикла не только проекта, но и предприятия в целом, в случаеесли предприниматель не смог на предыдущем этапе подготовить платформу дляразвития нового бизнес-проекта.
Шестой этап – это началовнедрения нового бизнес-проекта, переход к которому был предусмотрен внастоящем бизнес-проекте. Данный этап является началом первого этапа жизненногоцикла нового бизнес-проекта.
Если рассматриватьжизненный цикл бизнес-проекта со стороны инвестора, то совокупность второго,третьего и четвертого этапов можно назвать этапом собственно реализациипроекта, которая состоит из трех фаз.
Во-первых,прединвестиционной, на которой определяются инвестиционные возможности,выводится агрегированная оценка существующих альтернативных проектов, анализируютсяобщие (макроподход) и частные (микроподход) возможности выбранного проекта,производится предварительное и детальное обоснование целесообразности инвестированияв данный проект.
Во-вторых,инвестиционной, на которой идет подготовка учредительных документов,согласование организационной структуры управления и контроля за реализациейпроекта, приобретение технологии, детальное планирование и проектированиереализации проекта, подписание необходимых контрактов и договоров,строительство зданий, сооружений и установка оборудования, обучение персонала,ввод в эксплуатацию мощностей предприятия, проведение предпроизводственногомаркетинга для подготовки потребителя к новшеству.
В-третьих,производственной, на которой начинается хозяйственная деятельность предприятия,возврат кредитов и выплата дивидендов.
Заканчивая разделнеобходимо отметить, что в чистом виде приведенные в классификациибизнес-проекты практически не встречаются, они всегда представляют собой нечтоболее или менее модифицированное. Также довольно сложно точно определить накаком этапе жизненного цикла бизнес-проекта находится ваше предпринимательскоеначинание. Поэтому главным вопросом при разработке и рецензированиибизнес-проекта является вопрос структуры и содержания основных разделовбизнес-проекта.
4. Структура бизнес-проекта
Для разработкибизнес-проекта используются различные отечественные методики и специальныепособия, выбор которых в настоящее время достаточно широк. Имеются типовыеиностранные методики, среди которых наибольшую известность на рынке Россииполучили следующие:
1.Методика «ЮНИДО» (UNIDO) и ее электронная версия «COMFAR» – методика, разработаннаяОрганизацией объединенных наций по промышленному развитию для развивающихсястран по подготовке промышленных технико-экономических обоснований.
2.Фирмы «Goldman, Sachs & Co» – крупнейший банковский дом на Уолл-Стрит, являющийсялидером инвестиционного бизнеса.
3.Фирма «Ernst & Young» – интернациональная консультационно-аудиторская фирма.
4.World Bank – Всемирный банк реконструкции и развития.
Кроме этого, многиеинвесторы создают собственные методики и правила разработки и составлениябизнес-проекта. Но при всем их многообразии во всех них соблюдаютсяопределенные принципы построения бизнес-проекта, которые в основномнесущественно отличаются друг от друга.
Поэтому далее мы будемразбирать типовую структуру бизнес-проекта, которую при необходимости можнобудет дополнить или сократить в зависимости от поставленной перед разработчикомзадачи.
Бизнес-проект состоит из восьми основных частей, которые всвою очередь могут подразделяться на ряд более мелких разделов. Каждая частьбизнес-проекта должна быть самодостаточна, то есть в ней должна содержаться всянеобходимая информация (даже если она будет несколько раз повторяться в каждомразделе бизнес-проекта) для понимания этой части или раздела. Все разделыбизнес-проекта тесно взаимосвязаны, то есть без частичной разработки одногораздела невозможно написать другой раздел, даже в том случае если они идут не впорядке своей очередности.
4.1. Титульный лист
Как любой документбизнес-проект начинается с титульного листа, который должен быть строгооформленным, лаконичным и привлекательным.
На титульном листеприводится, в произвольном, но в хорошо воспринимаемом порядке, следующаяинформация:
1.наименование предприятия, должность и фамилия лица, к которому направляется бизнес-проект;
2.наименование, адрес и средства связи с предприятием, внедряющим бизнес-проект ис руководителем данного предприятия;
3.полное наименование проекта;
4.краткое наименование проекта (девиз, шифр);
5.фамилия и средства связи с автором идеи и разработчиком бизнес-проекта;
6.дата начала реализации проекта;
7.продолжительность проекта;
8.период времени, на который актуальны данные проекта;
9.дата составления проекта.
Титульный лист долженсодержать всю перечисленную выше информацию, которая необходима для первогоознакомления с авторами идеи, разработчиками бизнес-плана и бизнес-проекта,физическим или юридическим лицом, планирующим реализацию данного проекта иначала рассмотрения собственно бизнес-проекта. В случае если какой-либо информациине будет, то вероятность дальнейшей оценки эффективности и привлекательностипроекта резко уменьшается.
4.2. Меморандум о конфиденциальности
Меморандум оконфиденциальности составляется в целях предупреждения лиц, знакомящихся сбизнес-проектом, о конфиденциальности содержащейся в нем информации.
В меморандуме можетсодержаться напоминание о том, что знакомящийся с бизнес-проектом берет на себяответственность и гарантирует нераспространение содержащейся в нем информациибез предварительного согласия автора.
Может быть указано озапрете копирования всего бизнес-проекта, отдельных его частей, передачитретьим лицам или содержаться требование о возврате автору бизнес-проекта, еслион не вызывает интереса у потенциального инвестора.
4.3. Аннотация и резюме
Бизнес-проект – довольнообъемный документ и для первичного ознакомления с предлагаемой идеей абсолютнонеприемлем. Это связано с тем, что к известным и надежным потенциальныминвесторам бизнес-проекты идут потоком, а, следовательно, их необходимо убедитьв перспективности предлагаемого бизнеса в течение нескольких минут. Толькотогда высшее руководство отдаст распоряжение соответствующим структурам своейкомпании для более подробного рассмотрения и рецензирования данного бизнес-проекта.
Поэтому рекомендуетсяпредоставлять информацию дозировано, для каждого управленческого звенафинансово-кредитного учреждения, которое будет рассматривать и оцениватьбизнес-проект. В связи с этим первыми разделами бизнес-проекта являютсяаннотация и резюме.
Аннотация – этомаксимально краткая информация о предлагаемом бизнесе и основных егорезультатах. Данный раздел предназначен для руководителей высшего звена,письменных обращений и рекламных объявлений. Максимальный объем аннотации – однастраница.
В аннотации приводитсяследующая информация:
1.суть предлагаемого проекта и место реализации;
2.результаты реализации проекта;
3.необходимые ресурсы;
4.основные финансово-экономические показатели проекта;
5.предлагаемая форма и условия участия инвестора;
6.гарантии по возврату инвестиций.
Резюме – это краткаяинформация о предлагаемом бизнес-проекте. Данный раздел предназначен дляруководителей среднего и низшего звена в качестве развернутой информации обизнес-проекте в целом. Максимальный объем резюме – три страницы.
В резюме приводитсяследующая информация:
1.суть проекта;
2.эффективность проекта;
3.сведения о предприятии, реализующем проект;
4. механизмуправления проектом;
5.финансирование проекта;
6.план и гарантии возврата инвестиций.
Основное требование крезюме – простота изложения материала. При этом необходимо добиться запоминаниярезюме человеком, оценивающим бизнес-проект.
Приведенные разделыдолжны быть расположены в начале бизнес-проекта хотя разрабатываются они впоследнюю очередь после написания и оформления всех остальных разделовсобственно бизнес-проекта.
Разрабатываться ипервоначально оцениваться бизнес-проект начинает с плана маркетинга, который поправу считают самым сложным и трудоемким разделом выполняемой работы.
4.4.ПЛАН МАРКЕТИНГА
План маркетинганачинается с описания сферы бизнеса, в которой предполагается реализоватьпредлагаемый бизнес-проект. При этом данная сфера бизнеса, должна бытьмаксимально конкретизирована, включая указание сектора экономики, отрасли,региона страны. Включаются сведения о положении отрасли на международном рынке,ее экспортные возможности, а также производственно-хозяйственные связи сдругими отраслями народного хозяйства, для которых может представлять интереспродукция данной отрасли. Эта информация является важной для потенциальногоинвестора, так как дает представление о том, насколько полно предлагаемыйбизнес-проект вписывается в систему экономических, политических и хозяйственныхусловий.
Анализ инвестиционнойпривлекательности отрасли (сферы бизнеса) включает три этапа.
Первый этап представляетсобой анализ уровня интенсивности отраслевой конкуренции. Второй этапзаключается в определении стадии развития данной отрасли. Третий этап включаетанализ инвестиционной привлекательности отрасли.
Далее приводится описаниепланируемого (если планируется создавать новое предприятие) или действующего(если планируется внедрять нововведение на уже существующем предприятии)предприятия, формулируется миссия, разрабатываются цели, задачи и стратегииразвития.
Сведения о предприятиивключают в себя следующую информацию:
1.общие сведения о предприятии: организационно-правовая форма предприятия, месторасположение,собственники, оснащение предприятия, технология производства, организацияпроизводства;
2.финансово-экономические показатели деятельности предприятия;
3.структура управления предприятием;
4.кадровый состав предприятия;
5.перспективы развития предприятия;
Миссия предприятия – этоглобальная цель, четко выраженная причина его существования.
Формулировка миссиипредприятия содержит три следующих момента.
1.Главная задача предприятия с точки зрения его основных товаров, важнейшихрынков и преимущественных технологий.
2.Характеристика  по отношению к внешней среде, которая определяет основные принципыдеятельности предприятия на рынке.
3.Культурный и психологический климат организации.
Основные ивспомогательные цели вырабатываются уже для осуществления сформулированноймиссии, а для достижения поставленных целей определяются задачи и подходы крешению данных задач.
Не менее важно выбратьправильную стратегию развития предпринимательского начинания. Существуетнесколько базовых стратегий, из которых и разрабатываются их различныемодификации.
Прежде всего – этостратегия ограниченного роста, использующаяся предприятиями, работающими встабильных и хорошо развитых отраслях. Планирование уровня развитияпредпринимательского начинания производится от фактически достигнутого уровняразвития в прошлом отчетном периоде и корректируется на изменения внешних и внутреннихусловий в настоящем отчетном периоде.
Вторая стратегия – этостратегия роста, применяется предприятиями в быстро развивающихся отраслях. Планированиеуровня развития предпринимательского начинания производится путем установлениякоэффициентов повышения уровня развития в будущем отчетном периоде к уровнюразвития в настоящем отчетном периоде.
Третья стратегия – этостратегия сокращения, применяется предприятиями, работающими в устаревающихотраслях, которые постепенно уходят с рынка. Планирование уровня развитияпредпринимательского начинания производится путем установления коэффициентовснижения уровня развития в будущем отчетном периоде к уровню развития внастоящем отчетном периоде.
И последняя четвертаястратегия – это комбинированная стратегия, которая представляет собой сочетаниерассмотренных выше стратегий. Данной стратегии придерживаются крупныепредприятия, которые работают в нескольких разных отраслях. Планирование уровняразвития предпринимательского начинания производится на основе среднего уровняразвития совокупности выбранных стратегий.
Для выработки путейдостижения поставленной цели рекомендуется использовать специальный инструментТРИЗа (Теория решения изобретательских задач) – диаграмму Иссикавы-Сибирякова(«рыбий скелет», «причинно-следственная диаграмма», «диаграмма противоречий»,«рыбья кость»). Диаграмма была разработана в Японии и получила свое название поимени автора – Иссикавы. Через некоторое время диаграмма была усовершенствованав России В. Г. Сибиряковым. Диаграмма позволяет выявить и систематизироватьразличные факторы и условия, оказывающие влияние на достижение поставленнойцели. Методика построения диаграммы приведена в приложении 2.
Диаграмма показываетслабые места в ходе достижения поставленной цели, а если совместить ось,показывающую главную цель с осью времени, то мы получим подобие календарногографика, с помощью которого легко определить длительность выполнения задачилюбого уровня и достижения главной цели в целом. Очевидно, что чем меньшедиаграмма, тем больше шансов достигнуть поставленной цели, так как на каждом разветвлениивозникают различного рода проблемы, которые замедляют процесс решения тактическихзадач и требуют дополнительных затрат ресурсов.
Необходимо отметить, чторазработка миссии, целей и задач предприятия в бизнес-проекте носит большеидеальный, чем материальный характер и нужна для общего понимания описываемогопредприятия. Так как наиболее часто деятельность предприятия носит материальныйхарактер, то следующий раздел описывает продукт или вид услуг, которыйпланирует производить или оказывать рассматриваемое предприятие.
4.4.1. ОПИСАНИЕ ТоварА
Практически любойпредпринимательский проект базируется на производстве или реализации какой-либопродукции, которая будет предложена потребителю.
Поэтому в данном разделенеобходимо наглядное и убедительное представление планируемого в проектетовара. Это может быть образец, фотография, рисунок или просто его описание.
В разделе приводитсяследующая информация:
1.наименование товара;
2.краткое описание и основные характеристики;
3.назначение, область применения, перспективность выпуска и конкурентоспособностьтовара;
4.степень готовности товара к производству;
5.наличие и необходимость лицензий, сертификата качества и других документов;
6.безопасность и экологичность товара;
7.упаковка товара;
8.гарантии на товар;
9.особенности налогообложения и наличие различных льгот в процессе производства иреализации товара.
В данном разделеприводится позиционирование предлагаемого товара на рынке.
Анализируя товарнеобходимо помнить, что продукты и услуги живут определенное время: ихвытесняет технический прогресс, они надоедают потребителям, обновляютсяпроизводителями в результате появления новых потребностей. На основеприведенных рассуждений в жизненном цикле товара выделяют пять основных болееили менее продолжительных стадий.
Нулевая стадия – анализ иизучение. Характеризуется изучением идеи производства, реализации новогопродукта и его апробированием на рынке. Это дорогостоящая стадия дляпредприятия, которое вкладывает ресурсы, без уверенности в том, что в будущемданный продукт найдет свой рынок.
Первая стадия – выпуск ивнедрение товара на рынок. Характеризуется невысокой прибылью, так как быстроувеличиваются затраты на продвижение товара. Это решающий момент в жизнитовара, так как именно на этой стадии становится предельно ясно: провалится литовар или будет иметь успех. В случае если товар выживает в первой стадии, тоон продолжает развиваться дальше и переходит во вторую стадию.
Вторая стадия – рост иразвитие. Характеризуется быстрым ростом прибыли, не смотря на продолжающеесяувеличение затрат по продвижению товара на рынке. На данной стадии начинаютагрессивно действовать конкуренты, так как всем становится ясно, что данныйтовар прогрессивен, а следовательно увеличивается риск неконкурентоспособностинового предприятия.
Третья стадия – зрелость.Характеризуется максимальной прибылью от реализации товара и минимальнымизатратами на поддержание его известности на рынке. Товар уже завоевал своюнишу, он пользуется популярностью. Однако предприятие должно прислушиваться крынку потребителя, так как данная стадия может быстро закончиться и перейти вчетвертую.
Четвертая стадия –насыщения и ухода с рынка. Характеризуется уменьшением объема продаж и резкимпадением размера прибыли предприятия. Данная стадия может стать как последней вдеятельности предприятия, так и первой, в случае придания существующему товаруновых потребительских свойств, выхода на новые рынки или в случае еслисуществующий товар заменяется абсолютно новым товаром, а следовательно, циклповторяется снова.
При анализе жизненногоцикла товара необходимо оценить возможности и тактические цели предприятия накаждом этапе жизненного цикла товара, учитывая то обстоятельство, что товарыможно условно разделить на четыре основные группы.
«Товары-лидеры». Ониопределяют успех предприятия, обеспечивают широкую клиентуру и максимальнуюприбыль. Цель их реализации — получение известности и максимальной прибыли отих реализации.
«Товары-локомотивы». Ониобуславливают возможность реализации других товаров предприятия, тем самым,увеличивая массу прибыли и утверждая фирменную марку. Цель их реализации –обеспечить продвижение всей номенклатуры продукции, производимой илиреализуемой на предприятии.
«Тактические товары». Онидополняют имеющейся ассортимент продукции предприятия, чтобы потребители необращались за недостающими изделиями к конкурентам. Цель их реализации –увеличение рынка сбыта за счет вытеснения прямых конкурентов на данном рынке.
«Зазывные товары». Онипривлекают потребителей своими низкими ценами, уникальными свойствами иливозможностью получить дополнительный доход при покупке (различные лотереи,последующие скидки). Цель их реализации – привлечь максимальное количествопотенциальных потребителей товара и получить известность на рынке.
Анализ перспективностивыхода на рынок товара должен включать в себя оценку развития данного продуктачеловеческого труда, по крайней мере, в девяти блоках «Системного оператора»(см. рис. 6). Системный оператор позволяет объемно представить историю развитиялюбого объекта анализа и спрогнозировать его дальнейшую модификацию.Системный оператор Прошлое Настоящее Будущее Надсистема 1 2 3 Система 4 5 6 Подсистема 7 8 9
Рисунок 6
В упрощенном виде«Системный оператор» состоит из девяти блоков, хотя для проведения детальногоанализа чаще всего используется большее их количество, так как от этого зависитточность сделанных выводов и обоснованность приведенных предложений.Существование любого реального предмета (объекта анализа) можно уместить в «Системныйоператор», в котором по горизонтали идут уровни размещения данного объекта впространстве, а по вертикали – время его существования.
Рассмотрениеанализируемого объекта производится в три этапа: на первом этапе располагаемобъект в пятый блок (система находится в настоящем). На втором этапеопределяем, что является надсистемой и подсистемой объекта (соответственновторой и восьмой блок). На третьем этапе определяем прошлое состояниенадсистемы, системы и подсистемы анализируемого объекта (соответственно первый,четвертый и седьмой блок). На последнем четвертом этапе, базируясь назаполненных блоках системного оператора, пытаемся спрогнозировать дальнейшееразвитие надсистемы, системы и подсистемы объекта (соответственно третий,шестой и девятый блок).
Для примера рассмотримобъект – дерево. Система в настоящем – дерево; надсистема в настоящем – роща(лес, тайга, биосфера и т.д.); подсистема в настоящем – лист (корень, ветка,ствол). Система в прошлом – маленькое деревце (росток, семя, саженец);надсистема в прошлом – поросль; подсистема в прошлом – почка. Система в будущем– дрова (брус, доска, бумага); надсистема в будущем – парк; подсистема вбудущем – перегной.
Анализируя развитиеобъекта в прошлом, и учитывая его настоящее можно спрогнозировать его будущее.Объектом анализа может быть все что угодно, даже потребности людей.Следовательно, можно спрогнозировать перспективность сбыта данного товара изаранее спланировать плавный переход предприятия на производство нового товара.
Анализ товара можнопродолжать до бесконечности, так как нет предела совершенству. Существуетвысказывание: «Лучшее решение – враг хорошему решению». Поэтому главное вданном разделе – убедить инвестора, что предлагаемый товар уникален по своим характеристикам.При этом надо помнить, что для разных потребителей важны разные характеристикитовара, а, следовательно, важен детальный анализ и максимально точная оценкарынка потребителя.
4.4.2. Рынок потребителя
Основойпредпринимательской деятельности являются знания о том, какие потребительскиехарактеристики товара необходимы потребителю в настоящее время. Поэтому вданном разделе необходимо убедить инвестора в существовании реального рынкасбыта планируемого товара и в вашей способности реализовать данный товар.
При анализе рынкапотребителя необходимо определиться, кто является конечным потребителем вашеготовара: юридические или физические лица, а затем приступать к сбору и анализуинформации о конкретных потребителях.
Юридические лицахарактеризуются отраслью, в которой они функционируют, географическимместорасположением как в масштабе страны, так и в масштабе города и района,типом предприятия и его возрастом, размером предприятия и численностью работников,приоритетами руководства.
Физические лицахарактеризуются возрастом, полом, социальной группой, национальностью,традициями, уровнем доходов, жизненным стилем, хобби.
В соответствии с тем, ктоявляется вашим конечным потребителем и выстраивается дальнейший анализ, которыйв общем виде состоит из двух основных разделов.
В первом разделепроводится укрупненная сегментация рынка потребителя. Цель которой – определитькруг потенциальных потребителей товара, емкость данного рынка и уровеньконкуренции в сегменте.
Во втором разделепроводится детальная сегментация рынка потребителя. Цель которой – определитьнепосредственных потребителей для подписания с ними предварительных договоров опоставке товара.
Кроме этого в разделеанализируются фактические или прогнозируются возможные сезонные изменения величиныобъемов спроса, колебания цен и предпочтений потребителей. Исходя из видапредлагаемого товара и вида потребителя, сезонные колебания могут учитываться вгодовом, квартальном, месячном, недельном, суточном, часовом или иномнеобходимом разрезе.
В результате анализадолжны быть известны как минимум следующие параметры: объем продукции сустойчивым сбытом (заключены договора на поставку товара) на период равный илипревышающий срок окупаемости проекта; объем продукции с устойчивым сбытом(заключены договора на поставку товара) на период меньший срока окупаемостипроекта; объем продукции, обеспеченный только разовыми приобретениями (прогнозируемоеколичество непосредственных потребителей, договора на поставку товара скоторыми не были заключены); объем продукции, потребитель на которую неопределен (прогнозное количество оставшихся потенциальных потребителей). Суммаперечисленных выше прогнозных объемов потребляемой продукции должна быть меньшеили равна общей емкости рынка сбыта товара.
Для определения величиныпрогнозных объемов реализации продукции необходимо оценить величину доли рынкасбыта контролируемую реальными и потенциальными конкурентами.
4.4.3. Рынок производителя (конкурентов)
Конкуренция являетсянеотъемлемой частью рынка. Даже если непосредственных конкурентов в настоящеевремя нет, то они обязательно появятся, если ваш бизнес будет успешным.
Анализ рынка конкурентовможно разделить на две части: общий анализ и детальный анализ. Общий анализвключает в себя: определение потенциальных конкурентов и оценку уровняконкуренции на предполагаемом к внедрению рынке. Детальный анализ включает всебя: определение и оценку конкурентоспособности основных конкурентов, ихсильнее и слабые стороны и разработку основных направлений внедренияразрабатываемого предприятия или продукта на планируемый рынок.
В случае если общийанализ рынка производителей продукции не выявил непосредственных и косвенныхконкурентов, то задача формирования нового рынка сбыта является с одной сторонывесьма сложной, так как потребитель может быть не готов к новому товару, а сдругой стороны простой, так как нет необходимости использовать ресурсы наконкурентную борьбу за выход товара на занятый рынок сбыта.
При выборе нового товараважно обеспечить планируемому предприятию максимально возможнуюконкурентоспособность. В общем виде можно выделить три типа конкурентныхпреимуществ. Во-первых – «более низкие издержки», то есть способностьпредприятия разрабатывать, производить и реализовывать товар при меньшихзатратах, чем конкуренты. Во-вторых – «дифференциация», то есть способностьудовлетворять особые потребности покупателей и на этом основании устанавливатьболее высокие цены, чем конкуренты. В-третьих – «фокусирование», то естьжесткая ориентация предприятия на определенный сегмент рынка.
При организациипредприятия, которое будет предлагать новый товар на рынке, необходимо создать«входные барьеры» для возможных конкурентов. Возведение “входных барьеров” или“выходных барьеров” является одной из форм конкурентной борьбы. Характер «барьеров»может быть разным. «Входной барьер» – это какое-либо препятствие естественноеили искусственное для проникновения на рынок новых конкурентов. Смысл ихсостоит в том, чтобы сделать затраты, связанные с проникновением на рынок,настолько высокими, чтобы под угрозу была поставлена окупаемостьинвестированного капитала или увеличилась степень риска неконкурентоспособностидля новых конкурентов.
«Входными барьерами»могут быть следующие: высокий уровень капиталоемкости, экономия на масштабахпроизводства, дифференциация продукции, издержки переориентации на другихпоставщиков, недоступность каналов распределения и сбыта товара, необходимостьспециальных знаний и опыта, низкие цены, высокий уровень конкуренции на данномрынке.
«Выходными барьерами»могут быть следующие: необходимость списания крупных инвестиций, вмешательствоправительства, большие затраты на ликвидацию предприятия, нежелание утратитьсвой «имидж».
«Выходные барьеры»принуждают предприятия функционировать в отраслях с низкой рентабельностьюкапитала, а иногда даже себе в убыток.
В случае если общийанализ рынка производителей продукции выявил конкурентов, то у вас есть шансмногому у них научиться, как прямым (обращаясь с вопросами), так и косвеннымпутем (самостоятельно изучая правила, традиции продаж, а также слабые и сильныестороны конкурентов). После этого необходимо определить и оценить уровень«входного» и «выходного барьера» на данный рынок.
Среди показателей,рассматриваемых при анализе конкурентоспособности, важно отметить такие, каккачество товара, ассортимент, доступность, сервис, гарантии, рекламнаядеятельность, обслуживание потребителей, уровень профессионализма продавцов.При оценке собранной информации о конкурентах необходимо использоватьтребования потребителей к товару и их мнения о конкурентах. Для этогорекомендуется провести опрос среди потребителей товаров потенциальныхконкурентов.
Определяется иоценивается конкурентоспособность товара и конкурентоспособность предприятия.На основании результатов оценки конкурентоспособности делается вывод овозможности, правилах, видах и методах ведения конкурентной борьбы на рынке.
Следующим этапом являетсяразработка политики, стратегии и тактики конкурентной борьбы предприятия нарынке. При разработке стратегии конкурентной борьбы можно базироваться как настандартных стратегиях («патиентная», «эксплерентная», «виолентная»,«коммутантная», «лидера», «претендента на лидерство», «последователя»,«новичка»), так и на их модификациях, различных сочетаниях или уникальныхстратегиях.
В ходе разработки методовконкурентной борьбы определяется возможность использования как ценовой, так неценовой конкуренции. Поэтому для выбора наиболее эффективной стратегииконкурентной борьбы необходимо знать соотношение цены и качества предлагаемоготовара, а, следовательно, необходимо установить оптимальную цену на товар.
4.4.4. Рынок цен
На каком-то из этапов, входе разработки любого раздела бизнес-проекта, обязательно появляется один изосновных вопросов сферы бизнеса – это вопрос цены планируемого товара, которыйтребует проведения тщательного и всестороннего анализа сложившихся напланируемом к освоению рынке цен.
Анализ рынка ценначинается с анализа уже сложившихся цен на идентичные, подобные товары илитовары заменители (субституты) у конкурентов. Определяются основные границыколебания цен реализации товара у конкурентов на основании чего рассчитываютсяминимальные, максимальные и средние цены реализации товара. Затем проводитсяопрос потенциальных потребителей планируемого товара, в результате которогоопределяются минимальная, максимальная и средняя цена реализации товара. Врезультате сопоставления полученной информации делаются предварительные выводыоб уровне и предельно допустимых колебаниях оптимальных цен на планируемыйтовар.
В ходе анализа важнознать, что слишком низкие и слишком высокие цены на товар могут существенносократить рынок сбыта. Объяснение этому феномену довольно простое. В случаеесли на товар установлены чрезмерно высокие цены, то рынок сбыта сужается допределов платежеспособного спроса у «снобов» (потребителей готовых платить затовар максимальную цену). В случае если на товар установлены чрезмерно низкиецены, то потребитель задает себе вопрос о качестве данного товара исходя из егоцены и начинает сомневаться в правильности приобретения, то есть рынок сужаетсядо пределов платежеспособного спроса у рискованных и малообеспеченныхпотребителей.
При проведении опросапотребителей на предмет определения оптимальных цен на товар встает проблемаувязки количественного параметра (цена) и комплексного качественного параметра(качество) товара. Для решения этой проблемы прибегают к использованиюспециальных методов и инструментов сбора и обработки информации: многомерноешкалирование и семантический дифференциал.
Многомерное шкалирование. Для проведения опроса маркетологразрабатывает специальную таблицу, которая заранее отвечает необходимымтребованиям исследования. Для примера разработаем анкету опроса мненийпотребителей о походном утюге “Х”, стоимостью “Y”, который реализуется в городе“Z”. Заранее определимся (создадим оценочную анкету), что положительныйрезультат исследования будет в том случае если все ответы потребителя(какие-либо знаки) будут расположены с правой стороны анкеты (см. рис. 7).Принимая это во внимание заполняем анкету для опроса (см. рис. 8).Оценочная анкета * * * *
Рисунок 7Анкета опроса потребителейДорогой /> /> Дешевый Тяжелый /> /> Легкий Большой /> /> Маленький Хрупкий /> /> Прочный
Рисунок 8
После приведенных вышеприготовлений приступаем к опросу потребителей. В результате опроса получаемследующую картину (см. рис. 9).Заполненная анкета опроса потребителейДорогой *              * * * *   * Дешевый Тяжелый * ** *  *      * Легкий Большой * *      *       *      *  * Маленький Хрупкий * *  *   *            * * Прочный
Рисунок 9
 Из полученной в ходеопроса анкеты можно сделать ряд выводов. Во-первых, данной анкетой былоопрошено шесть респондентов (количество знаков на каждом уровне должно бытьравно между собой и равно количеству опрошенных человек). Во-вторых, результатыопроса явно не положительны (см. рис. 7). В-третьих, необходимо увеличиватьпрочностные характеристики утюга и уменьшать его цену реализации.
Многомерное шкалированиеможно использовать при опросе потребителей о необходимых свойствах новоготовара. В этом случае, при заполнении анкеты опроса необходимо включить всевозможные характеристики нового товара и попросить оценить их параметрыпотенциального потребителя.
Семантическийдифференциал.Представляет собой Декартову систему координат. По одной оси которойоткладываются количественные показатели, а по другой оси — качественныепоказатели (см. рис. 10). Чаще всего количественным показателем является «цена»товара, а качественным – комплексный показатель «качество» товара. После подготовкинеобходимого для исследования количества анкет данного вида, они предлагаютсяпотребителю, который субъективно взвешивает и оценивает едва уловимое соотношениецена/качество товара. Семантический дифференциалIV
Цена
                              I III
                                               Качество
                             II
Рисунок 10
При анализе полученных врезультате опроса потребителей интересующих данных о товаре маркетологируководствуются следующими рассуждениями. Во-первых, в какую четвертьсемантического дифференциала попал ответ (какой-либо знак) потребителя.
Первая четверть –четверть анализа исследования, именно здесь проводится анализ собранных данныхо товаре. В случае если цена соответствует качеству, то на графике получаетсяквадрат; если цена не соответствует качеству, то получается прямоугольник, причем одна сторона прямоугольника тем длиннее другой, чем выше степень несоответствияанализируемых показателей друг другу.
Вторая четверть –четверть принятия маркетинговых решений. Необходимо найти объяснение тому, чтопри высоком качестве товара цена остается слишком низкой. Это может быть следствиемконкуренции, специальным маркетинговым ходом, а может быть следствием неинформированности потребителя о свойствах данного товара.
Третья четверть –четверть принятия производственных решений. В этом случае маркетологи должнызадать себе вопрос о целесообразности дальнейшего производства данного товара иполучить обоснованный ответ. Это может быть решение правительства о ценах напродукцию монополистов или предприятий производящих товар повседневного спроса,или стратегия предприятия состоит в удержании рынка массового товара длямалообеспеченных. Может быть – это просто устаревший товар, от производствакоторого целесообразно будет отказаться.
Четвертая четверть –четверть оценки стратегии реализации. Здесь необходимо ответить на вопрос оцелесообразности поддержания данной стратегии дальше. Так как высокая цена принизком качестве товара может объясняться по-разному. Это может быть выходнового товара на рынок, создание иллюзии высокого качества товара, захват рынкаснобов предпочитающих данный товар, а может быть это следствие чрезмерныхзатрат на производство и реализацию товара, вызванных использованием устаревшихметодов и технологий.
Второе рассуждениемаркетолога строится на информации о том, сколько респондентов и как оценилиновый или существующий товар. Анализ проводится путем соотношения количестваответов расположенных в разных четвертях семантического дифференциала. Наоснове данного анализа выявляется отношение потребителя к товару.
После всестороннегоанализа цен на товар у конкурентов, и учитывая пожелания потребителей этоготовара, определяется оптимальная цена реализации данного товара.
В результате разработкиданного раздела бизнес-проекта необходимо разработать ряд цен являющихсяоптимальными при выбранной стратегии маркетинга. Для этого нужно разделить всецены на три большие группы: минимальные цены – при которых потребители будутпродолжать приобретать товар не сомневаясь о его качественности; средние цены –при которых максимальное количество потребителей может приобретать товар исходяиз соотношения цена/качество и максимальные цены – при которых потребителибудут продолжать приобретать товар считая, что качество товара напрямую соответствуетего цене.
Каждая приведенная группацен соответствует определенной стратегии маркетинга. Минимальные цены – быстрыйзахват свободного рынка сбыта или вытеснение конкурентов с их рынков сбыта;средние цены – ориентиры на большинство среднего потребителя или отказ отценовой конкуренции; максимальные цены – создание имиджа высококачественноготовара или захват специфического рынка снобов.
В целях более свободногоманеврирования при разработке политики ценообразования предприятиярекомендуется каждую большую группу оптимальных цен разбить на подгруппы:минимальные цены, средние и максимальные. Это позволит в ходе реализациибизнес-проекта более качественно оценивать результаты и возможностиустановления цен на продукцию.
Также необходимо помнитьо существовании «метотовара» – это товар, который не существует вдействительности, но его стоимость включена в цену приобретаемого реальноготовара и оплачивается потребителем. Примером «метотовара» может служить общеизвестнаяфирменная марка товара – «Паркер», «Роллекс». Приобретая данный товар,потребитель может переплачивать реальную его стоимость в несколько раз толькоиз-за престижа обладать продукцией известной фирмы.
Кроме качества товара иего цены существует ряд дополнительных методов, которые позволяют ускоритьпроцесс реализации товаров при прочих равных условиях по сравнению сконкурентами.
4.4.5. Продвижение товара на рынке
В мире существует дваосновных метода реализации товара конечному потребителю. Это классическийпрямой метод: предприятие изготовитель ® магазин оптовой торговли ® магазин розничной торговли ® конечный потребитель. На данном методе останавливатьсяне будем, так как он хорошо известен и отработан, но имеет огромный недостатокв том, что цена на продукцию увеличивается из-за складских расходов и торговыхнаценок на каждом этапе продвижения товара к конечному потребителю.
Второй метод – сетевоймаркетинг, при котором предприятие-изготовитель напрямую отгружает товарконечному потребителю. Этот метод начал использоваться сравнительно недавно иуже приобрел огромную популярность. Технология данного метода проста: предприятие-изготовитель отгружает продукцию организации, представляющей некуюассоциацию потребителей данного вида товара. Затем организация распределяетполученный товар среди своих членов, которые, потребляя данный товар, пытаютсяпривлечь еще потребителей, за что получают вознаграждения от организации.Преимущества данного метода заключаются в том, что наценка на товарпроизводится один раз, и отсутствуют складские расходы, так как членыорганизации должны сами искать место склада (чаще всего складом являетсяквартира).
Далее рассмотримтрадиционную схему прохождения товара от производителя к конечному потребителю.То есть, попытаемся описать, каким образомможно привлечь потенциального потребителя к производимым на предприятиитоварам.
Среди путей привлеченияпотребителей можно выделить несколько стандартных. Во-первых, это рекламнаякампания посредством различных средств массовой информации (газеты, журналы,радио, телевидение, информационные и рекламные странички в интернете). При ихиспользовании необходимо определить чем интересуются, что читают, слушают исмотрят потенциальные потребители. Во-вторых, бесплатное предоставлениеобразцов товара для рекламы (спортсменам – спортивная одежда, актерам – одежда,прически, бытовая техника и транспорт). В-третьих, участие в различныхвыставках и конкурсах.
Чуть больше эффективностьпривлечения потребителей у следующих методов: адресная рассылка рекламныхсообщений, установка рекламных щитов и вывесок с названием фирмы, ее логотипоми родом деятельности. Проведение распродаж, ярмарок и выставок на своихторговых площадях.
Существуют такжеспециальные методы привлечения потребителей к месту продажи, основанные напсихологии человека. Разберем некоторые из них.
Метод первый. Довольночасто даже около центральных улиц больших городов встречаются малопосещаемыеулочки, переулки и тупики. Магазины, расположенные на этих улицахмалоэффективны и предприниматели стараются перенести свой бизнес на болеепосещаемое место даже в дальний район города. Тем предпринимателям, которым этоне удается, приходится мириться со своим положением и искать какие-либо пути привлеченияклиентов.
Один из путей выхода изданного положения прост и состоит в следующем. Перемещаясь по тротуару человекбольшую часть времени смотрит вниз на асфальт. Поэтому любые знаки (особеннояркие, красочные и необычные) привлекают его внимание и вызывают интерес кисследованию. Применительно к нашей задаче решений может быть несколько.Во-первых, можно нарисовать простые стрелки, следы сказочных животных, гирляндыцветов, сказочных персонажей или выложить дорожку из денежных монет и купюр,прочно приклеенных или вделанных в асфальт тротуара, которые ведут к входу вваш магазин. Во-вторых, на асфальте тротуара центральной улицы сделатьрекламный плакат с указателем направления месторасположения вашего магазина.В-третьих, сделать вывеску над тротуаром центральной улицы с перевернутой илинепонятной надписью о том, что это за магазин, но с указателем где этот магазинрасположен.
Второй метод. Чаще всегоиспользуется в больших по площади магазинах. Один и тот же товар продается поразной стоимости в разных отделах магазина, но неизменно по цене выше, чем вдругих магазинах. Потребитель постепенно убеждается, что цена данного товараувеличилась и приобретает товар по минимальной цене в данном магазине.
Третий метод основан насоздании искусственно высокого спроса на какой-либо товар. Потребитель, видяскопление народа, который делает вид, что приобретает данный товар, чаще всегопокупает совершенно не нужный ему товар тоже.
Четвертый метод. Самыйдейственный, но и самый опасный. Инициирование различных разговоров ираспространение различных глупых и необоснованных слухов по поводу товара,названия или истории создания предприятия (магазина). Существует хорошеевысказывание: «Хорошая новость – плохая новость», так как плохие новости оченьбыстро и хорошо воспринимаются человеком, распространяются и запоминаются. Напервом этапе, чем больше недомолвок вокруг вас – тем лучше. По прошествиюкакого-либо времени руководитель магазина или предприятия бесплатно, так какэто весьма интересная информация, дает интервью в газетах, журналах, нателевидении, где опровергает негативную информацию и рекламирует свой товар(предприятие, магазин). Главное в этом методе – не упустить время и непереиграть с количеством информации.
Нельзя забывать остимулировании как спроса, так и предложения. Для этого для потребителяразрабатываются различные купоны со скидкой, подарки при приобретении товара,лотереи. Для продавца разрабатываются различные механизмы поощрения задостижение каких-либо результатов.
Перечисление различныхспособов стимулирования реализации товара можно продолжать бесконечно, ноглавное, что необходимо сделать в данном разделе – это разработать не толькотактический, но и стратегический план рекламной кампании, которая зависит отвозможностей и целей предприятия.
4.5. Производственный план
Стратегические итактические возможности предприятия неразрывно связаны с показателями егопроизводственной мощности. Поэтому хорошо разработанный и отточенныйпроизводственный план является основой благополучного функционирования предприятия.
В данном разделебизнес-проекта необходимо осветить большой спектр различных вопросов:
1.месторасположение предприятия и развитие инфраструктуры данного региона;
2.обеспеченность земельными площадями;
3.альтернативные варианты размещения предприятия;
4.обеспеченность производственными площадями и помещениями;
5.обеспеченность транспортом, связью, энергетическим и инженерным оборудованием;
6.технология, качество и сертификация производства;
7.необходимое оборудование, оснастка, инструмент;
8.необходимые ресурсы;
9.поставщики сырья и материалов;
10.циклограмма производства и реализации продукции;
11.экологичность и безопасность производства.
Определяется стоимостьнеобходимого оборудования, доставки, монтажа, наладки и сервисногообслуживания. Выбираются схемы получения необходимого оборудования:приобретение нового, приобретение старого, аренда и т.д. Рассчитываетсявеличина амортизационных отчислений.
По возможности всяинформация заносится в таблицы.
Для функционированиялюбого производства необходимы работники определенной квалификации, а,следовательно, разработка организационного плана – важнейший вопрос вбизнес-проекте. Существовало точное высказывание, которое актуально и в настоящеевремя: «Кадры решают все!».
4.6. Организационный план
Команда, реализующаяпроект, является основой успеха в бизнесе. Поэтому инвесторы отдаютпредпочтение сформировавшейся команде руководителей и ключевых специалистов,сочетанию в них технических, управленческих, коммерческих и деловых навыков, ихобразованию, опыту работы и имеющимся достижениям.
В данном разделенеобходимо ответить на ряд вопросов.
1.поддержка и различного вида льготы в организации данного бизнеса;
2.команда управления и ведущие специалисты;
3.основные партнеры по реализации проекта;
4.штатное расписание предприятия;
5.режим работы;
6.оплата труда и стимулирование работников предприятия;
7.контракты, договора и должностные инструкции с работниками.
В начале разделаприводится планируемая организационная структура управления предприятием. Вслучае если организационная структура за планируемый период времени будетизменена, то необходимо привести следующую организационную структуру илиосновные направления ее изменения. Проводится анализ информационных потоков, проходящихпо предприятию, на основании чего оптимизируется организационная структурапредприятия.
Разработкаорганизационного плана базируется на юридических документах, основной изкоторых – Кодекс Законов о Труде.
4.7. Юридический план
В разделе указываютсязаконодательные, нормативные и другие документы, имеющие правовую силу иотношение к данному проекту, в том числе:
1. учредительныедокументы предприятия;
2. лицензии;
3. патенты, авторскиеправа;
4. сертификаты;
5. особенностиналогообложения предприятия;
6. договора и гарантийныеписьма.
Здесь можно привести икакую-либо дополнительную информацию о существующем предприятии. Например,особые отношения с администрацией, налоговой инспекцией или другимиадминистративными и силовыми службами района, где располагается предприятие.
4.8. Финансовый план
Венцом разработкибизнес-проекта является финансовый план, который дает количественную оценкувсей проведенной работе.
Приведем специальныетермины, использующиеся в финансовом плане бизнес-проекта.
Горизонт расчета –временной интервал, на величину которого ведется планирование показателей вфинансовом плане.
Шаг расчета – временнойинтервал, через который рассчитываются показатели финансового плана.
В учебно-образовательныхбизнес-проектах, первый планируемый год рассчитывается помесячно, то есть шаграсчета – один месяц. Второй год – поквартально, то есть шаг расчета – одинквартал. Последующие года – в годовом разрезе, то есть шаг расчета – один год.
В остальных видахбизнес-проектов шаг расчета определяется следующим образом. Весь горизонтрасчета делится на годовые отрезки времени и определяется доля инвестиций,направляемая для реализации проекта в каждом году. Года, в которых доля инвестиционныхзатрат составляет более 30%, делятся по квартально. Остальные года остаютсянеизменными. Затем, определяется доля инвестиционных затрат в каждом квартале.Квартал, в котором доля инвестиционных затрат составляет более 40% отосуществляемых в данный год инвестиционных вложений в проект, делитсяпомесячно. После этого, определяется доля инвестиционных затрат в каждоммесяце. Месяц, в котором доля инвестиционных затрат составляет более 30% отосуществляемых в данный квартал инвестиционных вложений в проект, делится либопо декадам, либо по неделям. Дальнейшее дробление шага расчета бизнес-проектаиспользуется для специфических бизнес-проектов в уникальных случаях и на практикевстречается крайне редко.
В учебно-образовательныхбизнес-проектах горизонт расчета составляет три года, а в остальных видахбизнес-проектов горизонт расчета определяется как срок окупаемости проекта плюсодин шаг расчета.
Для учета инфляции ириска вложения денежных средств в бизнес-проект необходимо использоватьдисконтирование будущих доходов и расходов предприятия. Также необходимоучитывать возможные изменения стоимости сырья, материалов, топлива, энергии иполуфабрикатов, которые могут не совпадать с темпом инфляции.
В общем виде финансовыйплан содержит семь основных таблиц и пять показателей эффективностидеятельности предприятия.
Основной особенностьюпроведения финансовой деятельности на территории России является существенноевлияние временного фактора, поскольку покупательная способность национальнойвалюты быстро изменяется в условиях высокой инфляции. Кроме этого не надозабывать, что инфляционные процессы в той или иной мере присущи валютам всехстран. Поэтому первая таблица (см. табл. 2) в финансовом плане показывает, какиевалюты будут использованы при расчете бизнес-проекта и каков прогнозируемыйуровень их инфляции.
Учитывая, что темпыинфляции являются неоднородными, рекомендуется определить их по каждомуобъекту: цены реализации, заработная плата, недвижимость, энергоносители и такдалее. Темпы инфляции рекомендуется определять не на базе среднестатистическихвеличин рассчитанных в среднем по России, а по конкретным регионам за последниенесколько лет.
Таблица 2
ВАЛЮТА РАСЧЕТА И ПРОГНОЗ УРОВНЯИНФЛЯЦИИВалюта расчета проекта Инфляция по периодам 2001 2002 200_ 1. Основная валюта 2. Дополнительная валюта 3. Дополнительная валюта
Следующая таблица(см. табл. 3) показывает какие были учтены действующие на данной территорииналоги и налоговое законодательство (перечень, ставки, налогооблагаемые базы, атакже льготы при уплате налогов). В таблице отражаются только уплачиваемыепредприятием налоги с учетом льгот. Данная информация устанавливается в соответствиис действующим законодательством России и местных органов власти конкретнойтерритории.
Таблица 3
НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕНаименование налога Ставка, проц. Налогооблагаемая база
Периодичность
выплат 1. На прибыль 2. НДС 3. На имущество 4. Единый социальный 5. С продаж 6. На рекламу 7. …………………….
Следующие таблицы(см. табл. 4 и 5) показывают какие затраты должны быть осуществленыпредприятием для производства и реализации продукции. Себестоимость продукцииможет определяться одним из трех основных методов: составление калькуляциисебестоимости по калькуляционным статьям затрат (см. табл. 4), составлениесметы затрат на производство и реализацию продукции (см. табл. 5) илирассчитывается по формуле (см. формулу 1), аргументы которой должны быть детальнорасшифрованы и расписаны. Метод определения себестоимости продукции выбираетсяв зависимости от тех данных, которыми обладает разработчик проекта. При прочихравных условиях целесообразнее рассчитывать калькуляцию себестоимостипродукции.
Таблица 4
Калькуляция СЕБЕСТОИМОСТИпродукции, д.е. Статья затрат На единицу На годовой объем 1. Сырье, материалы и полуфабрикаты 2. Топливо и энергия 3. Возвратные отходы 4. Транспортно-заготовительные расходы 5. Оплата труда 6. Отчисления на социальные нужды 7. Амортизационные отчисления 8. Общепроизводственные расходы 9. Общехозяйственные расходы Итого производственная себестоимость 10. Коммерческие расходы Итого полная себестоимость
Таблица 5СМЕТАЗАТРАТ НА ПРОИЗВОДСТВО И РЕАЛИЗАЦИЮ
ПРОДУКЦИИ, д.е.Статья затрат Сумма на год 1. Сырье, материалы, полуфабрикаты, энергия, топливо 2. Оплата труда 3. Отчисления на социальные нужды 4. Амортизационные отчисления 5. Арендная плата 6. Проценты по кредиту 7. Прочие расходы: 7.1. Транспортные расходы 7.2. Реклама 7.3. Представительские 7.4. Иные расходы, относимые на себестоимость продукции Итого полная себестоимость
СС=ПерР+ПостР,                                               (1)
где СС – себестоимостьпродукции ;
ПерР – переменные расходы;
ПостР – постоянныерасходы.
Следующая таблица(см. табл. 6) показывает, каким образом предприятие планирует привлекать ивозвращать заемные средства. Существует два основных направления привлечениядополнительного капитала: наращивание собственного капитала, получаемого вкачестве вклада инвесторов и увеличение заемного капитала, предоставляемогокредитными учреждениями в качестве долгосрочных и краткосрочных кредитов наопределенных условиях.
Существует правилофинансового менеджмента, которое можно перефразировать следующим образом:кредитные ресурсы более эффективно привлекать, чем наращивать собственныйкапитал, при условии, что рентабельность функционирующего капитала напредприятии выше платы за кредит.
Таблица 6
ПОЛУЧЕНИЕ И Выплата кредита ипроцентов по кредиту, д.е. 01.10.200_ 01.11.200_ 01.12.200_ 01.01.200_ Итого Получение кредита Тело кредита Проценты ВСЕГО
В финансовомплане бизнес-проекта приводится конечная (оптимизированная) таблица «Полученияи выплаты кредита и процентов по кредиту».
Следующая таблица (см. табл. 7) отражает операционнуюдеятельность предприятия, показывает ее эффективность (покрытие затрат напроизводство и реализацию продукции доходами от ее реализации) и величину получаемойприбыли.
Таблица 7
Прогноздоходов и расходов фирмы,д.е.Наименование показателя 200_ 200_ 200_ 1. Выручка от реализации 2. Необходимые отчисления с выручки 3. Чистая выручка 1-2 4. Переменные расходы 5. Маржинальная прибыль 3-4 6. Постоянные расходы 7. Прибыль от операций 5-6 8. Проценты за кредит и тело кредита 9. Амортизационные отчисления 10. Доходы от прочей реализации 11. Внереализационные доходы 12. Валовая прибыль проекта 7-8+9±10±11 13. Налоги 14. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия 12-13 15. Прочие вычеты 16. Дивиденды, проценты 17. Нераспределенная прибыль 14-15-16
Заполняя таблицу«Прогноз доходов и расходов» необходимо придерживаться следующего правила. Вслучае если значение прибыли от операций на первых шагах расчета отрицательное,а значение маржинальной прибыли положительное, то можно продолжать разработкуфинансового плана бизнес-проекта дальше. Если значение маржинальной прибылиотрицательно, то необходимо оптимизировать себестоимость продукции, корректируяпроизводственный и организационный план бизнес-проекта.
Следующая таблица (см.табл. 8) – это таблица прогноза движения реальных денег (потока реальных денег,движения наличности, Cash Flow) является завершающей стадией финансовыхрасчетов по проекту. Таблица показывает обеспеченность финансовыми ресурсамипроцесса реализации проекта на каждом шаге расчета.
Таблица потока реальных денег является основным документом,предназначенным для определения потребности в капитале, выработки стратегиифинансирования предприятия, а также оценки эффективности его использования.
Таблица потока реальныхденег состоит из трех частей: потока реальных денег от операционной ипроизводственной деятельности; потока реальных денег от инвестиционнойдеятельности и потока реальных денег от финансовой деятельности.
Все поступления и платежиотображаются в таблице в те же периоды времени, которые соответствуютфактическим датам осуществления этих платежей, с учетом времени задержки запоставки материалов и комплектующих изделий, условий реализации продукции (вкредит, под реализацию, с авансовым платежом), а также условий формированияпроизводственных запасов. Остаток денежных средств используется предприятиемдля выплат, на обеспечение деятельности последующих периодов: инвестиций,погашения займов, выплаты налогов и личное потребление.
При анализе и оценкетаблицы потока реальных денег важно помнить основное условие успешнойреализации проекта. Если на любом шаге расчета значение сальдо реальных денегполучается отрицательным, то рассчитанный бизнес-проект в данном видереализован быть не может независимо от значений интегральных показателейэффективности. В этом случае разделы бизнес-проекта должны бытьоткорректированы. Корректировку разделов бизнес-проекта рекомендуется проводитьв следующем порядке: оптимизация финансового плана, оптимизацияорганизационного плана, оптимизация или корректировка производственного плана,корректировка плана маркетинга. После каждой очередной оптимизации и корректировкивсе разделы бизнес-проекта должны быть пересчитаны заново. Итерации повторяютсядо тех пор, пока значение сальдо накопленных реальных денег станет неотрицательным.
Таблица 8
ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ РЕАЛЬНЫХ ДЕНЕГ, д.е.Наименование показателя Расчет 1. Поток реальных денег от инвестиционной деятельности 1.1. Здания, сооружения 1.2. Машины и оборудование 1.3. Итого 1.3.=1.1.+1.2. 1.4. Издержки подготовительного периода. 1.5. Доходы/Расходы от инвестиционной деятельности. 1.5.=1.3.-1.4.
Продолжение таблицы 8Наименование показателя Расчет 2. Поток реальных денег от операционной деятельности. 2.1. Выручка 2.2. Общие издержки 2.3. Результат от операций 2.3.=2.1.-2.2. 2.4. Налоги, сборы, отчисления 2.5. Амортизационные отчисления 2.6. Чистый приток от операций 2.6.=2.3.-2.4.+2.5. 3. Поток реальных денег от финансовой деятельности 3.1. Собственный капитал 3.2. Увеличение (уменьшение) кредитных ресурсов 3.3. Выплата дивидендов 3.4. Чистый приток от финансовой деятельности 3.4.=3.1.+3.2.-3.3. 4. Чистый денежный поток. 4=1.5+2.6.+3.4. 5. Сальдо накопленных реальных денег 5(i)=4(i)+5(i-1)
В следующейтаблице (см. табл. 9) приводится прогнозный баланс по шагам расчета. Балансоваяведомость отражает финансовое состояние предприятия в определенный моментвремени и показывает, насколько устойчиво финансовое положение предприятия,реализующего проект в каждый момент времени.
Баланс состоит из двух частей: актива и пассива, суммарныезначения которых всегда должны быть равны между собой (в проекте прогнозныезначения могут отличаться друг от друга на 1-2 процента). Актив представляетсобой перечень того, что имеет предприятие в собственности. Пассив показывает,кому и сколько предприятие должно. То есть, это равенство означает, что, то,чем предприятие владеет, оно должно или кредиторам, или его владельцам.
Таблица 9
ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС, д.е.Наименование статьи Первоначальное состояние 200_ 200_ 1. Средства на счете 2. Счета к получению 3. Запасы 4. Предоплаченные расходы 5. Ценные бумаги
Итого текущие активы 6. Земля
Продолжение таблицы 9Наименование статьи Первоначальное состояние 200_ 200_ 7. Здания и сооружения 8. Оборудование 9. Прочие активы 10. Незавершенное производство
Итого суммарные активы 11. Отсроченные налоговые платежи 12. Счета к оплате 13. Краткосрочные кредиты 14. Полученные авансы
Итого краткосрочные обязательства 15. Долгосрочные займы 16. Акционерный капитал 17. Нераспределенная прибыль
Итого суммарные пассивы
Кроме таблицв финансовом плане обязательно приводятся пять показателей эффективностибизнес-проекта и деятельности предприятия, внедряющего проект.
Первый из них – эторасчет точки безубыточности (порог рентабельности, точка окупаемости). Впростейшем случае точка безубыточности может быть определена в натуральномвыражении по формуле 2.
/> ,                                                 (2)
где ТБ – точкабезубыточности;
FZ – условно-постоянныезатраты на весь объем производства;
C – цена за единицупродукции;
VZ – условно-переменные затраты,приходящиеся на единицу продукции.
В случаях, когда нет возможности определить значение условно-переменныхиздержек на единицу продукции, либо планируется производство и реализацияширокого ассортимента продукции, более удобно рассчитывать точку безубыточностив стоимостном выражении по формуле 3.
/> ,                                              (3)
где VR – объем продаж.
Второй показатель – эторентабельность вложенного (собственного, заемного, перманентного) капитала.
/>                                               (4)
где Rk – рентабельность вложенногокапитала;
П – прибыль предприятия;
ВК –сумма вложенного капитала.
Третий показатель –внутренняя норма доходности (IRR). Это та норма дисконта, при которой величинаприведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям (см. формулу 5).
/> ,                                   (5)
где Rt – результат отоперационной деятельности на t-ом шаге расчета;
Zt – затраты на t-ом шагерасчета без капиталовложений;
Evn – внутренняя нормадоходности;
Kt – капиталовложения наt-ом шаге расчета;
t – шаг расчета.
Значение внутренней нормыдоходности можно определить либо путем многочисленных подстановок различныхвеличин Evn, либо используя встроенную функцию финансовогокалькулятора или специального пакета прикладных программ.
Четвертый показатель –чистый приведенный доход (чистая приведенная стоимость, чистая текущаястоимость, NPV). Это приведенная стоимость будущих дисконтированных эффектов,за вычетом приведенной стоимости инвестиционных затрат (см. формулу 6).
/> ,                               (6)
где NPV – чистаяприведенная стоимость;
d – коэффициентдисконтирования.
Пятый показатель – индексприбыльности (индекс доходности). Отношение поступлений от реализации проекта квыплатам по его реализации. Для эффективных проектов не должен быть меньшеединицы.
/> ,                             (7)
где PI – индекс прибыльности;
Kt – капиталовложения на t-ом шаге расчета;
Rt – результаты,достигаемые на t-ом шаге расчета;
Zt –затраты, осуществляемые на t-ом шаге расчета;
Количество таблиц иразличных показателей зависит от вида разрабатываемого бизнес-проекта и принеобходимости оно может быть уменьшено или увеличено.
Производя любые расчеты,прогнозируя возможности развития ситуации и изменения внешних и внутреннихфакторов, мы встречаемся с неопределенностью. Свою сконцентрированную сущностьнеопределенность проявляет в риске, который в проекте необходимоидентифицировать, максимально уменьшить, разработать методы управления, а привозможности устранить.
4.9. План риска и страхования
Бизнес невозможен безриска. Риск – это обратная сторона свободы предпринимательства, своеобразнаяплата за нее. От риска невозможно избавиться полностью, один вид риска можнолишь заменить другим видом риска или уменьшить степень данного риска.
Когдаговорят о необходимости учета риска при управлении проектом, обычно имеют ввиду основных его участников: заказчика, инвестора, исполнителя (подрядчика)или продавца, инвестора и покупателя, а также страховую компанию.
Прианализе риска любого из участников проекта используются три допущения.Во-первых, потери от риска независимы друг от друга. Во-вторых, потеря поодному направлению из «портфеля рисков» не обязательно увеличивает вероятностьпотери по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств). В-третьих,размер максимально возможного ущерба не должен превышать финансовыхвозможностей участника проекта.
Финансированиепроекта является одним из наиболее важных условий обеспечения эффективности еговыполнения. Финансирование должно быть нацелено на решение двух основных задач:
1.  обеспечение потока инвестиций,необходимого для планомерного выполнения этапов реализации проекта;
2.  уменьшение величины капитальныхзатрат и степени риска бизнес-проекта за счет оптимизации структуры инвестицийи получения налоговых преимуществ.
План финансированияпроекта должен учесть как минимум четыре вида рисков.
Во-первых – рискнежизнеспособности проекта. Инвесторы должны быть уверены, что предполагаемыедоходы от проекта будут достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженностейи обеспечения окупаемости капиталовложений.
Крометого, финансирование проекта должно удовлетворять существующим федеральнымтестам на «адекватную надежность», чтобы определенные институциональныеинвесторы, например, страховые компании, получили возможность осуществлять инвестициив проект.
При обсуждении данноговида гарантий участники проекта должны проявить определенную гибкость вотношениях с инвестором. Например, если при финансировании проекта появляютсятрудности с одним из наиболее серьезных тестов на адекватные гарантии –гарантии выплаты процентов, то проект может удовлетворять требованиям другоготеста – например, наличие контракта на приобретение какой-либо организациейпродукта, являющегося результатом реализации проекта.
Во-вторых – налоговыйриск, который включает:
1. невозможность гарантировать налоговую скидку из-за того,что проект не вступит в эксплуатацию к определенной дате;
2. потерю налоговых льгот из-за прекращения работы участников над ужефункционирующим, но экономически не оправдавшим себя проектом;
3. изменение налогового законодательства, например, увеличение ставокналога, изменение налогооблагаемой базы, отмены налоговых льгот, переднепосредственным запуском проекта в эксплуатацию;
4. решения налоговой службы, уменьшающие налоговые преимущества врезультате осуществления проекта.
Инвесторам,как правило, удается частично защитить себя от налогового риска посредствомсоответствующих гарантий, включаемых в соглашения и контракты.
В-третьих – риск неуплатызадолженностей. Даже высокоэффективные бизнес-проекты могут столкнуться свременным уменьшением значения доходов по различным причинам. С цельюорганизации защиты от таких негативных колебаний, предполагаемые ежегодныедоходы от проекта должны перекрывать максимальные годовые выплаты позадолженностям.
Помимодостаточности предполагаемых доходов часто рекомендуется, чтобы планфинансирования включал в себя резервный фонд выплат по задолженностям, которыйдолжен поддерживаться на определенном уровне. Финансовые соглашения должны бытьсоставлены таким образом, чтобы в любом из них первоначально предусматривалисьвыплаты по задолженностям, затем на компенсацию истраченных средств резервногофонда и после этого, прочим сторонам.
В некоторых проектахвместо резервного фонда выплат по задолженностям может использоваться принциппроизводственных выплат. В проектах, обеспеченных доходами, участники обязуютсяосуществлять выплаты по задолженностям, гарантируя на эти цели определенныйпроцент доходов, получаемых от реализации продукта, производимого по проекту.При этом недостаточность поступающих из этого источника сумм для оплатызадолженностей не рассматривается как невыполнение обязательств: возникающийдефицит суммируется и переносится на срок окончательной выплаты задолженности.
Пландолжен предусматривать возможности дополнительного финансирования, необходимостьв котором может возникнуть из-за задержки, значительного увеличения масштабовпроекта или проблем, связанных с эксплуатацией. Поэтому необходимо установитьконтакт с отдельными кредиторами для обеспечения покрытия непредвиденныхрасходов.
Послеосуществления участниками проекта надежных мер по уменьшению степени рисканеуплаты задолженностей, инвестор может применять соответствующие гарантиичастичных или полных выплат задолженностей в определенные этапы проекта или поего завершению.
Кроме этого, государственныеорганизации могут предоставить правительственные гарантии, экспертные гарантииили защиту от политического риска.
В-четвертых – рискнезавершения строительства. Если бизнес-проект связан с процессомстроительства, то необходимо учитывать возможный риск незавершенного строительства.Поэтому перед началом строительства участники строительства и инвесторы должныприйти к соглашению относительно гарантий его завершения.
Приинвестировании проекта, в котором используется новый технологический процесс или«ноу-хау», инвестор может потребовать безусловных гарантий завершениястроительства, поскольку подобные проекты часто оказываются болеедорогостоящими, чем первоначально предусматривалось.
С целью уменьшения степени риска при реализациибизнес-проекта на стадии расчета проводят корректировку параметров проекта. Вэтом случае возможная неопределенность условий реализации проекта учитываетсяпутем корректировки параметров проекта и применяемых в расчете экономическихнормативов, замены их проектных значений на прогнозируемые. Для этогоувеличиваются сроки строительства и выполнения других работ; учитываетсязапаздывание платежей, неритмичность поставок сырья и оборудования, внеплановыеотказы оборудования; увеличивается значение ставки дисконта и требуемойвнутренней нормы доходности.
Для разработки планауправления риском в бизнес-проекте проводится анализ чувствительности, целькоторого – определение степени влияния варьируемых факторов на финансовыйрезультат проекта. На основе анализа выявляются факторы, наиболее существенновлияющие на выбранный конечный интегральный показатель результата проекта. Вкачестве интегральных показателей, характеризующих финансовый результатпроекта, наиболее часто используются показатели эффективности инвестиций:внутренняя норма доходности, срок окупаемости проекта, индекс прибыльности,чистый приведенный доход.
После проведения анализачувствительности и выявления основных факторов, влияющих на реализацию проекта,рекомендуется разработать минимум три сценария развития событий при внедрениипроекта. Первый сценарий – пессимистичный. При его разработке принимаютсянаихудшие возможные значения основных факторов, влияющих на проект. Второйсценарий – расчетный. При его разработке принимаются планируемые наиболеевероятные значения основных факторов, влияющих на проект. Третий сценарий –оптимистический. При его разработке принимаются наилучшие возможные значенияосновных факторов, влияющих на проект.
На основе анализарезультатов, полученных в ходе разработки оптимистического, пессимистического инаиболее вероятного сценариев развития событий при внедрении проекта,формируется план действий планируемого предприятия. Цель плана – увеличитьэффективность функционирования предприятия при изменении внешних и внутреннихфакторов, влияющих на реализацию бизнес-проекта.
Для оценки уровня рискадеятельности любого предприятия принято выделять пять основных областей риска.
Безрисковая область –характеризуется отсутствием каких-либо потерь при совершении операций сгарантией получения, как минимум, расчетной прибыли. Теоретически прибыльпредприятия при реализации проекта не ограничена.
Область минимальногориска – характеризуется уровнем потерь, не превышающим размер чистой прибылипредприятия.
Область повышенного риска– характеризуется уровнем потерь, не превышающим размер расчетной прибыли.Предприятие рискует тем, что в результате своей деятельности оно в худшемслучае произведет покрытие всех затрат.
Область критическогориска – в границах этой области возможны потери, величина которых превышаетразмеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли.Предприятие рискует потерять всю выручку от данной операции.
Область недопустимогориска – в границах этой области возможны потери, близкие к размеру собственныхсредств, то есть существует возможность признания предприятия несостоятельным,а впоследствии – банкротом.
Кроме перечисленного вышев данном разделе приводятся возможные виды риска и мероприятия по ихпредупреждению, учету, контролю и управлению. Для определения и оценки рисканеконкурентоспособности планируемого предприятия можно провести анализ значенияпоказателя «норма прибыли» для рассматриваемого предприятия, сравнивая его созначениями основных конкурентов или со среднеотраслевым значением.
5. оценка эффективности бизнес-проекта
В условиях замкнутостиэкономического пространства СССР и преимущественно бюджетного финансированиякапиталовложений можно было считать их результативность, ставя во главу углапоказатель народнохозяйственной эффективности. Государство давало средства, онои требовало обеспечения в первую очередь соблюдения единогонароднохозяйственного подхода. С переносом центра тяжести на активноеиспользование альтернативных источников инвестиций, в том числе и иностранных,возникла объективная потребность в обеспечении единства методологическихпринципов обоснования их эффективности.
Привлечение иностранныхинвесторов означает необходимость общения с ними на понятном для них языке –сначала это был язык бухгалтерского учета, сейчас – язык проектного анализа,тем более, что активную роль в инвестировании российской экономики играютмеждународные финансовые организации, исповедующие признанные стандарты в этойсфере.
В зарубежной практикеподобного рода задачи решаются на основе принципов расчета эффективностифинансирования реальных проектов, известных с начала XX века, обогащенных опытом разномасштабных инвестиционныхрешений в странах с развитыми рыночными отношениями и получившихконцентрированное выражение в так называемой «методике ЮНИДО» – своеобразноммеждународном стандарте для обоснования эффективности инвестиций.
Однако прямоеиспользование этой методики в России было затруднено по ряду причин: отличныхот принятых во многих странах систем налогообложения, ведения бухгалтерскогоучета, неразвитости рыночных отношений и недостатком информационных ресурсов.
Поэтому в 1994 году всоответствии с Постановлением Совета Министров Правительства РФ № 683 от 15июля 1993 года был разработан принципиально новый для отечественнойинвестиционной теории и практики документ – «Методические рекомендации пооценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования».Этот документ не только согласуется с подходами, используемыми в методикиЮНИДО, но и учитывает специфические российские условия.
Современные условияпредполагают финансирование производственных объектов строго в соответствии сфедеральными программами и на конкурсной основе с упором на возвратноефинансирование.
Для регламентациипроведения конкурсов были разработаны «Методические рекомендации о порядкеорганизации и проведения конкурсов по размещению централизованныхинвестиционных ресурсов», в соответствии с которыми с 1 января 1995 года былвведен новый порядок финансирования государством инвестиционных проектов – на основепроведения конкурсов проектов.
12 февраля 1999 годаГосударственная дума России приняла закон «Об инвестиционной деятельности вРоссии, осуществляемой в форме капитальных вложений» («Российская газета»№41-42 от 04.03.99 г.).
В методическихрекомендациях все источники инвестиций делят на четыре основные группы:
1.Собственные финансовые средства, а также иные виды активов и привлеченныхсредств
2.Ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержкипредпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе.
3.Иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия вуставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений международныхорганизаций и финансовых институтов, государств, предприятий, организаций ичастных лиц.
4.Различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государствомна возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы,кредиты банков, других инвесторов, а также векселя и другие средства.
Собственный капиталреципиента образуют первые три группы источников. Четвертая группа источниковявляется заемным капиталом реципиента – инициатора проекта. Эти средстваподлежат возврату на определенных заранее условиях: срок, график, процент.
В общем виде инвестицииможно классифицировать по трем признакам. Классификатор инвестиций представленв таблице 10.
Таблица 10
Классификатор инвестицийПризнак классификатора Вид инвестиций 1. По виду
1.1. Портфельные
1.2. Реальные 2. По объектам вложения
2.1. Инвестиции в имущество
2.2. Финансовые инвестиции
2.3. Нематериальные инвестиции 3. По направленности действия
3.1. Нетто-инвестиции
3.2. Инвестиции на расширение
3.3. Реинвестиции
3.4. Брутто-инвестиции
Портфельные инвестиции – это вложение капитала в группупроектов, например, приобретение ценных бумаг ряда предприятий. В этом случаеосновная задача инвестора – формирование и управление оптимальныминвестиционным портфелем, как правило, осуществляемые посредством операций нафондовом рынке. Эти инвестиции представляют собой краткосрочные финансовыеоперации.
Реальные инвестиции – этокапиталобразующие или финансовые вложения в конкретный долгосрочный проект.
Инвестиции в имущество –это инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе, например,инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов.
Финансовые инвестиции – вложение в финансовое имущество,приобретение прав на участие в делах других фирм и долговых прав, например,приобретение акций или других ценных бумаг.
Нематериальные инвестиции– инвестиции в нематериальные ценности, например, инвестиции в подготовкукадров, исследования и разработки, рекламу.
Инвестиции на основаниепроекта (нетто-инвестиции) – это начальные инвестиции, осуществляемые приосновании или приобретении предприятия.
Инвестиции на расширение(экстенсивные инвестиции) – это инвестиции, направляемые на увеличениепроизводственного капитала.
Реинвестиции – этосвязывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их наприобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержаниясостава основных фондов предприятия (замена, модернизация оборудования;диверсификация продукции).
Брутто-инвестиции – этоинвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.
Во всех случаях инвестированияприсутствует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования имоментом, когда проект начинает приносить прибыль. Следовательно, для принятиярешения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией,подтверждающей два основополагающих предположения:
1. вложенные средства должны бытьполностью возмещены;
2.прибыль, полученная при этом, должна быть достаточно велика, чтобы компенсироватьвременный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенностиконечного результата.
Различают четыреосновные  группы показателей оценивающих эффективность инвестиционного проекта.
Первая группа – показатели коммерческойэффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственныхучастников.
Критериями коммерческойэффективности инвестиционного проекта являются:
1. финансовая состоятельностьпроекта;
2. экономическая эффективностьинвестиций.
Основная задача, решаемаяпри определении финансовой состоятельности проекта – оценка его ликвидности.Под ликвидностью понимается способность проекта (предприятия) своевременно и вполном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам. Последниевключают в себя все выплаты, связанные с осуществлением проекта.
Оценка ликвидностиинвестиционного проекта должна основываться на «бюджетном подходе», то естьпланирования движения денежных средств. Для этого весь срок жизни проектаразбивается на несколько временных отрезков – «интервалов планирования», каждыйиз которых затем рассматривается в отдельности с точки зрения соотношенияпритоков и оттоков денежных средств. Продолжительность интервалов планированияопределяется уровнем прединвестиционных исследований, возможностью подготовки исходнойинформации, сроком жизни проекта. Как правило, для краткосрочных и среднесрочныхинвестиционных проектов она составляет месяц, квартал или полугодие, а длякрупномасштабных и длительных проектов – год.
С позиции бюджетного подхода ликвидность означаетположительное сальдо баланса поступлений и платежей в течение всего срока жизнипроекта. Отрицательные значения накопленной суммы денежных средствсвидетельствуют об их дефиците. Нехватка наличности для покрытия всех имеющихсярасходов в каком-либо из временных интервалов фактически означает банкротствопроекта и соответственно делает недостижимыми все возможные последующие«успехи».
Оценка финансовойсостоятельности инвестиционного проекта основывается на трех формах финансовойотчетности, называемых в литературе «базовыми формами финансовой оценки»:
1. отчет о прибыли и убытках;
2. отчет о движении денежных средств;
3. балансовый отчет.
Все три базовые формыосновываются на одних и тех же исходных данных и должны быть связаны друг сдругом. Каждая из форм представляет информацию о проекте в законченном виде, нопо своей, отличной от двух других, точке зрения. Это связано еще и с тем, чторазные стороны, принимающие участие в осуществлении инвестиционного проекта,по-разному воспринимают информацию о нем. Так, для держателей проекта или совладельцевбудущего предприятия наибольший интерес будет представлять отчет о прибыли,тогда как для кредиторов более важными будут отчет о движении денежных средстви балансовый отчет.
Отчет о прибыли составляется для того, чтобыпроиллюстрировать соотношение доходов, получаемых в процессе производственнойдеятельности предприятия (проекта) в течение какого-либо периода времени, спонесенными в этот же период расходами, связанными с полученными доходами.Иными словами, отчет о прибыли необходим для оценки эффективности текущей(хозяйственной) деятельности.
Анализ соотношения доходов с расходами позволяет оценитьрезервы увеличения собственного капитала проекта. Еще одна функция, выполняемаяэтой формой – расчет величин различных налоговых выплат и дивидендов.
Отчет о движении денежныхсредств (отчет о формировании и использовании источников финансирования) –важнейшая форма оценки инвестиционного проекта. Необходимость подготовкиданного отчета обусловлена тем, что понятия «доходы» и «расходы», используемыев отчете о прибыли, не отражают напрямую действительность движения денежныхсредств: затраты на реализованную продукцию не всегда относятся к тому жевременному интервалу, в котором последняя была отгружена потребителю. Кроме того,в отчете о прибыли отсутствует информация о других направлениях деятельностипредприятия, кроме производственной (хозяйственной), а именно о финансовой илиинвестиционной деятельности.
Отчет о движении денежныхсредств представляет информацию, характеризующую операции, связанные, во-первых,с образованием источников финансовых ресурсов, а во-вторых, с использованиемэтих ресурсов.
Важным моментом являетсято, что в качестве оттока средств при подготовке данной формы выступают не всетекущие затраты проекта, а только операционные расходы, представляющие собойсумму прямых и накладных расходов и не включающие амортизационные отчисления ифинансовые накладные расходы (проценты) и процентные платежи. Амортизационныеотчисления, являясь одной из статей затрат, не означают в действительности уменьшенияденежных средств проекта. Напротив, накопленный износ постоянных активов – этоодин из источников финансирования развития проекта. Отсюда вытекает один изпростейших способов оценки объема свободных денежных средств, которымрасполагает проект: он равен сумме чистой прибыли и амортизационных отчисленийза установленный промежуток времени.
В то же время следуетобратить внимание на то, что погашение внешней задолженности осуществляется засчет свободных денежных средств, а не из прибыли. Отсюда следует, что наличиеприбыли не является единственным критерием успешности развития инвестиционногопроекта.
Балансовый отчет – этотрадиционный бухгалтерский баланс. В целях удобства анализа, а также в связи сотсутствием необходимости и возможности большой степени детализации в проектнойпрактике используется баланс в агрегированной, то есть укрупненной форме (такойбаланс называется также аналитическим или синтетическим).
Назначение данной формыфинансовой оценки инвестиционного проекта заключается в иллюстрации динамикиизменения структуры имущества проекта (активов) и источников его финансирования(пассивов).
Балансовый отчетпозволяет решить вопросы обеспеченности проекта оборотным капиталом.
С точки зренияпланирования инвестиционного проекта целесообразно рассматривать по отдельностипотребность в оборотных средствах для обеспечения устойчивого процессапроизводства и учетное понятие оборотного капитала. Отличительным признаком привыборе той или иной статьи текущих активов для расчета рабочего (необходимогодля нормального функционирования проекта) капитала должна стать возможностьнормирования его величины.
В процессе своегоосуществления инвестиционный проект должен обеспечивать достижение двух главныхцелей бизнеса: получение приемлемой прибыли на вложенный капитал и поддержаниеустойчивого финансового состояния. Анализ успешности решения этих задач, атакже сопоставление между собой различных проектов и вариантов расчетов сразличными наборами исходных данных, могут быть выполнены с помощью коэффициентовфинансовой оценки.
Методы расчетапоказателей финансовой оценки в практике анализа финансового состояниядействующих предприятий, позволяют определить неочевидные тенденции развития иоценить реальную эффективность политики в области финансов, маркетинга и инвестиций.При подготовке проектов, напротив, информация, получаемая с помощью этихметодов, обречена на чисто иллюстративный характер, являясь лишь одним изрезультатов обработки заранее заданного набора исходных данных. Тем не менее,ценность использования финансовых коэффициентов для оценки инвестиционныхпроектов вполне очевидна. Она заключается в использовании системыстандартизированных критериев, которые могут выступать в качестве целевыхфункций при выборе оптимального сочетания исходных параметров.
На основании информации,содержащейся в базовых формах финансовой оценки, могут быть рассчитаны десяткикоэффициентов, которые следует подразделить на три основные группы:
1. показатели рентабельности;
2. показатели оценки использования инвестиций;
3. показатели оценки финансового состояния.
Вторым направлениемкоммерческой оценки инвестиционного проекта является его экономическая оценка(оценка эффективности инвестиций).
В условиях совершеннойконкуренции критерием эффективности инвестиционного проекта является уровеньприбыли, полученной на вложенный капитал. При этом под прибыльностью,рентабельностью или доходностью следует понимать не просто прирост капитала, атакой темп его увеличения, который, во-первых, полностью компенсирует общее(инфляционное) изменение покупательной способности денег в течение рассматриваемогопериода, во-вторых обеспечит минимальный гарантируемый уровень доходности, ив-третьих, покроет риск инвестора, связанный с осуществлением проекта.
В связи с этим необходимопояснить понятие «стоимости капитала». С одной стороны, для предпринимателя(заемщика) стоимостью капитала является величина процентной ставки, которую ондолжен будет заплатить за возможность использовать финансовые ресурсы в течениеопределенного периода времени. С другой стороны, оценивая целесообразностьполучения кредита, предприниматель должен ориентироваться на среднийсложившийся уровень прибыли, приносимый капиталом.
Очевидно, что присовершенной конкуренции оба измерителя стоимости капитала должны быть равны илиблизки по уровню. В действительности единой нормы процента и прибыли несуществует.
Напротив, имеет местомножество различных процентных ставок: по краткосрочным и долгосрочным ссудам,облигациям и так далее.
Инвесторы выбираютнаиболее выгодную форму вложения денежных средств из нескольких альтернативныхвариантов (так называемый «принцип альтернативности»). Для совершенногоинвестора, то есть лица, не имеющего других интересов, кроме стремления кмаксимально возможной в данный момент времени величине нормы прибыли, все инвестиционныепроекты, обеспечивающие равные уровни доходности, являются одинаковопривлекательными.
Рассматривая рольстоимости капитала в принятии решения об инвестициях, необходимо учитыватьвлияние инфляции. Ее действие проявляется в уменьшении общей покупательнойспособности денег. Все участники рынка финансовых ресурсов включают темпинфляционного обесценивания в стоимость капитала. Назначаемая ссудодателемставка процента в этом случае называется «номинальной», «объявленной» или«брутто-ставкой». Номинальная ставка в связи с инфляцией всегда оказываетсячисленно больше реальной (действительной) процентной ставки, соотносимой систинной нормой доходности, измеряемой в денежных единицах с постояннойпокупательной способностью.
Следовательно, может бытьсделано следующее заключение: проект будет привлекательным для потенциальныхинвесторов, если его реальная норма доходности будет превышать таковую дляиного способа вложения капитала.
Таким образом, проблемаоценки привлекательности инвестиционного проекта заключается в определенииуровня его доходности (нормы прибыли).
Различают два основныхподхода к решению данной проблемы, в соответствии с которыми и методы оценкиэффективности инвестиций предлагается разделить на две группы:
1.простые (статические) методы, оперирующие отдельными «точечными» (статическими)значениями исходных показателей и не учитывающие всю продолжительность срокажизни проекта, а также неравнозначность денежных потоков, возникающих вразличные моменты времени;
2.методы дисконтирования, оперирующие понятием «временных рядов» и требующиеприменения специального математического аппарата и более тщательной подготовкиисходной информации.
Простые (статические)методы оценки эффективности инвестиций широко распространены для быстрой оценкипроектов на предварительных стадиях разработки в силу их простоты ииллюстративности.
Среди простых методов определения целесообразностинаправления капитала для реализации инвестиционного бизнес-проекта чаще всегоиспользуются:
1. расчет простой нормы прибыли;
2. расчет срока окупаемости инвестиций.
Простая норма прибыли(простой темп возврата) представляет собой аналог показателя рентабельностикапитала – показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в видеприбыли в течение одного интервала планирования.
Смысл простой нормыприбыли состоит в оценке того, какая часть инвестиционных затрат возвращается(возмещается) в виде прибыли в течение одного интервала планирования. Сравниваярасчетную величину простой нормы прибыли с минимальным или средним уровнемдоходности, потенциальный инвестор может прийти к предварительному заключению оцелесообразности продолжения и углубления анализа данного инвестиционногобизнес-проекта.
Преимущества метода:
1. простота расчетов;
2. оценка прибыльностипроекта.
Недостатки метода:
1. не учитывает ценностьбудущих поступлений;
2.существует большая зависимость от выбранной в качестве ставки сравнениявеличины чистой прибыли;
3. расчетная нормаприбыли играет роль средней за весь период.
Величина простой нормыприбыли находится в сильной зависимости от того, какой именно период будетвыбран для расчета значения чистой прибыли. Рекомендуется выбирать наиболеехарактерный (так называемый «нормальный») интервал планирования.
Это может быть период, вкотором проектом уже достигнуты планируемый уровень производства или полноеосвоение производственных мощностей, но еще продолжается погашениепервоначально полученных кредитных ресурсов.
Срок окупаемости (периодвозмещения) определяет продолжительность периода, в течение которого проектбудет работать «на себя» или другими словами ожидаемый период возмещенияпервоначальных вложений из чистых поступлений (денежные поступления за вычетомрасходов), то есть исчисляется тот период времени, за который поступления отоперационной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции. Весь объемгенерируемых проектом денежных средств, к которым относятся сумма прибыли иамортизации, засчитывается как возврат на первоначально инвестированныйкапитал.
Расчет срока окупаемостипроизводится путем постепенного, шаг за шагом, вычитания из общего объемакапитальных затрат суммы амортизационных отчислений и чистой прибыли заочередной интервал планирования (как правило, год). Интервал, в котором остатокстановится отрицательным, знаменует собой искомый «срок окупаемости». Еслиэтого не произошло, значит, последний превышает либо горизонт расчетов, а,следовательно, его необходимо удлинить, либо срок жизни проекта, следовательно,проект необходимо откорректировать. Точность этого метода зависит от частотыразбиения горизонта планирования или срока жизни проекта на шаги расчета илиинтервалы планирования.
Преимущество этого метода: простота расчетов, поэтому ониногда используется как простой метод оценки риска инвестирования. Кроме этого,данный метод можно использовать для оценки проектов выпуска продукции, спрос накоторую нестабилен; для оценки инвестиций небольших фирм с маленьким денежнымоборотом или для быстрого оценивания проектов в условиях дефицита ресурсов.
Недостатки данногометода:
1. выбор нормативногосрока окупаемости может быть субъективен;
2.метод не учитывает доходность проекта за пределами срока окупаемости, следовательно,не может быть использован для сравнения вариантов проектов с одинаковыми периодамиокупаемости, но разными сроками жизни;
3.метод не годится для оценки проектов, нацеленных на выпуск принципиально новойпродукции;
4.точность расчетов по такому методу в большой степени определяется частотой разбиениясрока жизни проекта на интервалы планирования;
5.«статичность» показателя, то есть невозможность учета временной стоимостиденег.
Основываясьна недостатках метода можно сделать вывод о том, что данный показатель долженслужить не критерием выбора, а использоваться в качестве ограничения припринятии решения.
Главный же недостатокпростых методов оценки эффективности инвестиций заключается в игнорированиифакта неравноценности неодинаковых сумм поступлений и платежей, относящихся кразным периодам времени. Понимание и учет этого факта имеет чрезвычайно важноезначение для корректной оценки проектов, связанного с долгосрочным вложениемкапитала. Такая оценка осуществляется с помощью методов дисконтирования.
В практике оценкиэффективности инвестиционных проектов используются различные модификацииметодов дисконтирования, среди которых наибольшее распространение получилирасчеты показателей чистой текущей стоимости проекта, индекса прибыльности,нормы прибыли, внутренней нормы доходности и период окупаемости.
Эффективность инвестицийопределяется прежде всего соотношением результатов осуществления проекта (ввиде поступлений от реализации производимой продукции) и затрат, необходимыхдля достижения этих результатов.
С показателем «Чистая текущая стоимость» (NPV) может бытьсвязано множество недоразумений, связанных с неоднозначностью переводаанглийских терминов. Например, Net Present Value (NPV) переводят как «чистаятекущая ценность», «чистая приведенная стоимость», «чистый дисконтированныйдоход». Поэтому, целесообразным является использование в тексте бизнес-проектаанглийской аббревиатуры после названия критерия.
Инвестору, следуетотдавать предпочтение проектам с положительным значением NPV. Отрицательноезначение NPV свидетельствует о неэффективности использования денежных средств.
Одним из основныхфакторов, определяющих величину NPV, является масштаб деятельности,проявляющийся в «физических» объемах инвестиций, производства или продаж.Отсюда вытекает естественное ограничение на применение данного метода для сопоставленияразличающихся по этой характеристике проектов: большее значение NPV не всегдабудет соответствовать более эффективному варианту капиталовложений.
Так как при определениивеличины прибыли от операции не учитываются проценты за кредиты, чистый доходпредставляет собой ту сумму, в пределах которой могут осуществляться платежи запривлеченные источники финансирования (как собственные, так и заемные) безущерба для основного капитала проекта.
Особый интереспредставляет сопоставление суммарного чистого дохода с полными инвестиционнымииздержками. Таким образом, потенциальный инвестор (акционер или кредитор) можетопределить максимально возможный общий уровень доходности вложенного капитала.В то же время для владельца проекта или собственника более значимым будетрасчет величины чистого дохода с учетом того, что часть его может бытьнаправлена на выплату процентов и погашение внешней задолженности.
Индекс прибыльности (PI)или коэффициент чистой текущей стоимости – показывает относительнуюприбыльность проекта или дисконтированную стоимость денежных поступлений отпроекта в расчете на единицу вложений. Используются различные подходы к егоисчислению.
При оценке наиболее частоPI рассчитывается следующим образом (см. формулу 8).
/> ,                                               (8)
где PI – индексприбыльности;
PVI – дисконтированная стоимостьинвестиционных затрат.
В этом случае критериемпринятия решения является неотрицательная величина индекса прибыльности.
Проекты с большимзначением PI являются более устойчивыми. Однако, очень большие значения PI невсегда соответствуют высокому значению NPV и наоборот. Дело в том, что проекты,имеющие большое значение NPV не обязательно эффективны, а значит, имеютнебольшой индекс прибыльности.
Для использования методачистой текущей стоимости проекта необходимо заранее устанавливать величинуставки сравнения (коэффициента дисконтирования), что представляет собойопределенную проблему и требует использования тщательной экспертной оценки.Поэтому более широкое распространение получил метод, в котором субъективныйфактор сведен к минимуму, а именно, расчет внутренней нормы прибыли или окупаемости.
Внутренняя нормадоходности проекта (IRR) – это значение ставки дисконтирования, при которойчистая текущая стоимость проекта (NPV) равна нулю.
В этой точке суммарныйдисконтированный поток затрат равен суммарному дисконтированному потоку выгод.Критерий позволяет инвестору оценить целесообразность вложения средств. Еслибанковская учетная ставка больше значения внутренней нормы доходности, тоинвестору выгоднее будет положить деньги в банк.
За рубежом в финансовойпрактике часто расчет IRR применяют в качестве первого шага количественногоанализа капиталовложений. В дальнейшем отбирают те проекты, IRR у которых нениже 15%-20%. Значение внутренней нормы доходности проектов, принятых дляинвестирования, варьируется в зависимости от отрасли экономики (оцениваетсястепень риска) и формы собственности (частные инвесторы, преследуя только своиинтересы, требуют гораздо большего уровня нормы прибыли, чем государство, решающеесоциальные задачи).
Точный расчет значениявнутренней нормы доходности можно провести только на компьютере, а приближенныйрасчет можно провести в ручную.
Возможна ситуация, когдаточек пересечения (ставок сравнения) будет несколько, например, в случае оценкипроектов с двумя разнесенными во времени фазами инвестирования. В таком случаерекомендуется ориентироваться на наименьшее значение ставки сравнения(внутренней нормы прибыли).
Формальное определениезначения внутренней нормы прибыли заключается в том, что это та ставкасравнения, при которой сумма дисконтированных притоков денежных средств равнасумме дисконтированных оттоков. При расчете этого показателя предполагаетсяполная капитализация получаемых чистых доходов, то есть все образующиесясвободные денежные средства должны быть либо реинвестированы, либо направленына погашение внешней задолженности.
Вместе с тем, смыслпоказателя внутренней нормы прибыли может быть интерпретирован в несколькихвариантах:
1.внутренняя норма прибыли может трактоваться как максимальная ставка платы запривлекаемые источники финансирования проекта, при которой этот проект остаетсябезубыточным. В случае оценки эффективности общих инвестиционных затрат, например,это может быть максимальная процентная ставка по кредитам, а при оценке эффективностииспользования собственного капитала – наибольший уровень дивидендных выплат;
2.значение внутренней нормы прибыли может трактоваться как нижний гарантированныйуровень прибыльности инвестиционных затрат. Если он превышает среднюю стоимостькапитала в данном секторе инвестиционной активности и с учетом степени инвестиционногориска данного проекта, то этот проект может быть рекомендован к осуществлению;
3.внутренняя норма прибыли может трактоваться также как предельный уровень окупаемости(доходности) инвестиций, что может быть критерием целесообразности дополнительныхкапиталовложений.
Внутренняя норма прибылинаходится обычно методом итерационного подбора значений ставки сравнения привычислении чистой текущей стоимости проекта (NPV). Специальные микрокалькуляторы, а также все деловыепакеты программ для персональных компьютеров, включая табличные процессоры,содержат встроенную функцию для расчета значения внутренней нормы прибыли.
Недостатком критериявнутренней нормы доходности является то, что он не может использоваться прианализе инвестиционных проектов с неординарными потоками платежей. В ординарноминвестиционном проекте один или несколько оттоков сменяются серией поступленийденежных средств. Если же в проекте предполагается отток денежных средств входе его реализации или по окончании, этот поток называется неординарным.
Наиболее распространенапроблема при анализе неординарного проекта – множественность IRR, так какуравнение NPV=0 – это многочлен n-ной степени, который может иметь n различныхкорней.
Поэтому в качестве критерия эффективности неординарныхпотоков используется показатель модифицированной внутренней нормы доходности(modified IRR, MIRR), который определяется из следующего уравнения (см. формулу9).
/>,                             (9)
где It –первоначальное вложение средств;
d – коэффициентдисконтирования;
CFt– поступление денежных средств в конце периода t;
Норма прибыли – отношениеприведенной прибыли к приведенным затратам.
Если значение нормыприбыли больше единицы, то доходность проекта выше, чем минимально требуемая, ипроект считается привлекательным. Таким образом, данное отношение показывает докакого уровня можно увеличить затраты, чтобы не превратить проект в финансовонепривлекательное предприятие.
Период окупаемости (PBP)– это тот период времени, за который поток дисконтированных проектных доходовстанет равным дисконтированному потоку затрат. Значение критерия не должно бытьбольше срока жизни проекта.
Срок окупаемостиинвестиционного проекта – это период времени, необходимый для получения такогообъема денежных поступлений, который превысил бы инвестиционныекапиталовложения.
Вторая группа показателей оценки эффективностиинвестиционного проекта – показатели бюджетной эффективности, отражающиефинансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального иместного бюджета.
Основным показателембюджетной эффективности, используемым для обоснования предусмотренных в проектемер федеральной, региональной финансовой поддержки, является бюджетный эффект,который определяется как превышение доходов соответствующего бюджета надрасходами в связи с осуществлением данного проекта.
На основе показателейгодовых бюджетных эффектов определяются дополнительные показатели бюджетнойэффективности: внутренняя норма бюджетной эффективности, срок окупаемостибюджетных затрат, степень финансового участия государства в реализации проекта.
Третья группа – показатели экономическойэффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализациейпроекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участниковинвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение. Длякрупномасштабных проектов (существенно затрагивающих интересы города илирегиона) рекомендуется обязательно оценивать их экономическую эффективность.
Данная группа показателейразбивается на три части: показатели народнохозяйственной экономическойэффективности отражают эффективность проекта с точки зрения интересов всегогосударства (в их состав входят: конечные производственные результаты, прямыефинансовые результаты, кредиты и займы иностранных государств, банков, фирм,поступления от импортно-экспортной деятельности); показатели экономическойэффективности на уровне региона (в их состав входят: региональныепроизводственные результаты, косвенные финансовые результаты, получаемыепредприятиями и населением региона) и показатели экономической эффективности науровне предприятия (выручка от реализации, эффективность использования основныхи оборотных средств и фондов).
Четвертая группа – показатели оценки социальных иэкологических последствий проекта, а также затрат, связанных с социальнымимероприятиями и охраной окружающей среды.
Оценка социальныхрезультатов проекта предполагает, что проект соответствует социальным нормам,стандартам и условиям соблюдения прав человека. Предусматриваемые проектоммероприятия по созданию, сохранению рабочих мест, поддержанию нормальныхусловий труда и отдыха, обеспечению их продуктами питания, жилой площадью иобъектами социальной инфраструктуры.
Основными видамисоциальных результатов проекта, подлежащих отражению в расчетах эффективности,являются: изменение количества рабочих мест в регионе, улучшение жилищных икультурно-бытовых условий работников, изменение условий труда, изменениеструктуры производственного персонала, изменение надежности снабжения населенияотдельными видами товаров, изменение уровня здоровья, экономия свободноговремени населения.
Оценка экологичностипроекта предусматривает: определение экологичности технологического процесса ипроизводимой продукции, оценка возможности утилизации использованной продукциии ее упаковки, оценка экологичности отходов производства и мероприятий повосстановлению нанесенного ущерба природе.
При оценке коммерческойсостоятельности инвестиционных проектов появляется проблема точности этойоценки, которая состоит в сочетании приближенных количественных методов играмотной интерпретации результатов расчетов. При этом возможно осуществлениерасчетов одним из двух методов: в постоянных или текущих ценах.
Каждый из этих методов решает свои задачи. Так, расчеты,выполненные в постоянных ценах, обеспечивают сопоставимость во временипоказателей, а расчеты в текущих ценах позволяют оценить потоки денежныхсредств, более соответствующие реальной действительности.
Преимущества расчетов впостоянных ценах состоят в следующем:
1.лицо, принимающее решение, получает возможность взвесить и оценить планируемыерезультаты осуществления проекта, не выходя за рамки существующего на момент принятиярешения масштаба цен;
2.возможность легко рассчитать и проследить реальную динамику таких показателейкак объемы продаж, цены реализации, себестоимость продукции, рентабельностьпродукции и так далее.
Но и здесь возникает рядпроблем. Если вся исходная информация для оценки проекта была подготовлена ведином масштабе цен (без учета инфляции), то все результаты расчетов, включаявеличину нормы прибыли, также будут получены в реальном измерении. Внутренняянорма прибыли, будучи одной из форм оценки стоимости капитала, должнасопоставляться, в частности, с действующими ставками ссудного процента. Однакопрактически все объявленные банковские ставки являются номинальными, то естьвключают в качестве одной из составляющих темп инфляции. Поэтому длясопоставления с расчетным значением внутренней нормы прибыли и дляиспользования в самих расчетах процентные ставки должны быть очищены отинфляции и пересчитаны в реальные.
При использовании врасчетах постоянных цен делается еще одно допущение, которое состоит впредположении об одинаковых темпах роста всех элементов исходных данныхпроекта. Если эксперт обладает достоверной информацией, позволяющей ему прогнозироватьотносительно более быстрый или замедленный рост цен на тот или иной компонентпроекта, то это необходимо учесть при расчетах.
В отличие от методарасчета в постоянных ценах метод расчета в текущих ценах позволяет увидетьреальную картину происходящих процессов, а в дальнейшем, после началаосуществления проекта, и сопоставлять проектируемые значения показателей с ужедостигнутыми. Но и при использовании этого метода возникает ряд проблем:
1. вусловиях инфляции объемы поступлений от реализации продукции, так же как ибольшая часть всех текущих расходов увеличиваются, соответственно увеличиваетсяи масса прибыли, и сумма налоговых выплат, причем, любые меры по учету икомпенсированию воздействия инфляционного роста цен на финансовые иэкономические показатели функционирования проекта будут неизбежно иметь запаздывающийхарактер;
2.поскольку величина амортизационных отчислений, включаемых в текущие затраты,представляет собой фиксированные суммы, то их удельный вес в себестоимости уменьшается,а накопления не позволяют произвести адекватную замену изношенных фондов;
3.процентные выплаты, включаемые в текущие затраты, увеличиваются за счет общегоувеличения цен, действительный же отток средств определяется реальной ставкойпроцента.
Подготовка исходныхданных для оценки инвестиционного проекта в случае использования текущих ценпроисходит в два этапа:
1.определяется реальная, не связанная с инфляцией, динамика ценовых изменений;
2. всезначения индексируются в соответствии с прогнозными темпами инфляции.
Поскольку ни один извозможных методов расчетов (в постоянных и текущих ценах) не в состоянииизбежать элементов субъективизма, связанного с необходимостью прогнозированиятемпов инфляции, определяющим моментом при выборе между ними становитсяотносительная простота использования и интерпретации полученных результатов. Поэтому параметру предпочтение должно быть отдано методу расчета в постоянных ценах.Выполнение расчета в текущих оценках должно носить вспомогательный характер.
В самом простом вариантесравнение различных инвестиционных проектов или различных вариантов одного итого же проекта рекомендуется производить с использованием следующих основныхпоказателей: чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость,интегральный эффект), индекс доходности (индекс прибыльности), внутренняя нормадоходности (внутренняя норма прибыли), срок окупаемости проекта, точкабезубыточности, норма прибыли, рентабельность капитала.
Если рассматриватьпроблемы разработки и оценки бизнес-проектов в России, то можно сказать, чтосовременная социально-политическая и макроэкономическая обстановка в нашейстране неблагоприятна для осуществления активной деятельности в сфереинвестиций.
Можно выделить триосновных фактора, в наибольшей степени затрудняющих использование стандартныхметодов оценки коммерческой состоятельности проектов, реализуемых на территорииРоссии:
1.общая нестабильность и непредсказуемость развития событий во всех сферах жизнистраны;
2.специфика рынка финансовых ресурсов, характеризующегося отрицательной реальнойстоимостью денежного капитала;
3.несовершенство действующего законодательства, не позволяющее в полной мере учитыватьотрицательное воздействие высоких темпов инфляции.
В связи с этимисследовательско-консультационная фирма «АЛЬТ» разработала ряд рекомендаций,позволяющих при сохранении методической корректности и объективности оценкиинвестиционных проектов учесть особенности российских условий их осуществления.
1.Базовым (исходным) вариантом расчета всегда должен быть расчет в постоянных ценах.Это  требование основывается на признании очевидного факта: прогнозироватьразвитие макроэкономической ситуации в России не в состоянии ни один эксперт,каким бы прозорливым он ни был.
2. Длявыполнения расчетов в постоянных ценах (или, если выражаться корректно, в денежныхединицах с постоянной покупательной способностью при фиксированных ставкахналогов и процента) необходимо определить реальную стоимость капитала, измеряемую,как правило, размером банковской процентной ставки.
Всложившихся условиях рекомендуется использовать ставку Центрального банка вкачестве ставки сравнения или минимальной нормы окупаемости для выполнения расчетовчистой текущей стоимости проекта. Она же должна выступать и в качестве приближенногоизмерителя инфляции при расчете реальной процентной ставки по коммерческимкредитам.
3.Расчеты в текущих ценах необходимы для анализа риска, связанного сосуществлением инвестиций, с целью исследования устойчивости проекта квероятным изменениям внешних факторов. Число просчитываемых в процессе анализасценариев может быть неограниченным. Тем не менее, все расчеты должнывыполняться на основе базового варианта, являясь дополнением к нему.
4.Проекты, связанные с импортом оборудования (сырья) или экспортом продукции, атакже финансируемые за счет валютных кредитов, могут использовать в качествеосновной валюты расчета доллар США. При этом, однако, следует иметь в виду, чтодоллар США в России не является денежной единицей с неизменной покупательнойспособностью, и фактически также подвержен воздействию внутренней инфляции.
Таким образом, оценкакоммерческой состоятельности инвестиционных проектов, выполненная с учетомприведенных рекомендаций, может обеспечить, в первую очередь, объективностьрезультатов. Кроме того, это предоставляет возможность сопоставлять проекты,подготовленные различными группами экспертов, что особенно актуально дляинвестиционных и финансовых организаций, имеющих дело с большим объемом работыпо экспертизе предложений.
6. Внедрение бизнес-проекта
На фазе реализациипроекта важная роль отводится мониторингу проекта. Тщательный мониторинг всехиспользуемых в проекте ресурсов должен проводиться в течение всего срока службыпроекта, что дает возможность установить расхождения между фактическими ипланируемыми показателями и характеристиками проекта.
В зависимости от масштабапроекта в его реализации могут принимать участие от одной до несколькихдесятков организаций. У них, как правило, могут быть разные интересы, они могутвыполнять разные функции и обязанности, несут различные расходы на егоосуществление и имеют разную степень ответственности за сроки и качество работ.
Процесс управленияпроектом настолько сложен, что для его осуществления требуется менеджер проектаили управляющий проектом, который может быть привлечен из штата собственника(заказчика), из внешней организации или как частное лицо. Управляющий проектомотличается от всех остальных участников инвестиционного процесса тем, что ондолжен иметь глубокие знания, способности и навыки во всех, а не только вотдельных видах деятельности. Он должен быть универсальным специалистом — инженером,разбираться в вопросах сбыта, финансирования. Основная его задача – связатьконтрагентов и обеспечить общую эффективность идеи заказчика. Кроме этого ондолжен уметь устанавливать хорошие взаимоотношения с людьми.
Методология управленияпроектами предусматривает создание специальной «команды» проекта, с включениемв ее состав представителей всех участников инвестиционного процесса. На периодактивной реализации проектов, из числа членов команды проекта может создаватьсяединый штаб. Благодаря такой форме управления проектом достигается повышеннаяактивность каждого участника, прогнозируются и оперативно выявляются «узкиеместа» и эффективно решаются вопросы, связанные с их устранением.
Методы управления проектами предполагают создание для этихцелей специальной организационной структуры. В качестве организационнойструктуры управления проектами, как правило, используется матричная илипроектная структура и их модификации.ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Разработка любого видабизнес-проекта является важнейшим звеном в ходе оценки стратегии развитияпредпринимательского начинания. Процесс бизнес-планирования – это творческийпроцесс, который требует большого количества различного рода ресурсов:финансовых, трудовых и интеллектуальных. Кроме этого, необходимо знать общиеправила оформления и представления бизнес-проекта. Ответы на эти и многиедругие вопросы, связанные с разработкой и внедрением бизнес-проекта, можнонайти в данном учебно-методическом пособии.
Цель пособия – в сжатой,но достаточной для понимания сути вопросов форме провести систематизацию кактеоретического, так и практического отечественного и зарубежного опыта вразработке бизнес-проекта.
Разделы учебно-методического пособия расположены в такойпоследовательности, чтобы читатель мог кратко ознакомиться с основнымиподходами к решению большинства вопросов, встающих перед разработчикомбизнес-проекта. Изложение материала построено так, чтобы не перегружатьчитателя тонкостями финансового менеджмента, практического маркетинга, что содной стороны упрощает восприятие новой информации, а с другой стороны требуетот читателя начальных знаний в области экономики, финансов, бухгалтерскогоучета, правоведения, маркетинга и менеджмента.
Для более подробного ознакомления со специальнымипонятиями, методами расчета показателей или методиками проведения анализа иполучения профессионального уровня владения всеми инструментамибизнес-планирования необходимо обратиться к списку литературы, который приведенв настоящем пособии.СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теорияэкономического анализа.: Учебник- 3-е изд. перераб.-М.: Финансы истатистика,1994.-288с.
2.  Беликов А.Ю. Теория рисков: Учебноепособие.­– Иркутск: Издательство ИГЭА, 2001.– 96 с.
3.  Беренс В., Хавранек П.М. Руководствопо оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ.-М.: АОЗТ “Интерэксперт”,ИНФРА-М,1995.-528с.
4.  Бизнес-план — инвестиционногопроекта/ Рабочая тетрадь предпринимателя для разработкибизнес-плана.-М.: Агроконсалт,1996.-144 с.
5.  Боумэн К. Основы стратегическогоменеджмента/ Пер. с англ. под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой.-М.: Банки ибиржи, ЮНИТИ, 1997.-175с.
6.  Виссема Х. Менеджмент вподразделениях фирмы ( предпринимательство и координация в децентрализованнойкомпании): Пер. с англ.-М.: ИНФРА-М, 1996.-288с.
7.  Герчикова И.Н. Менеджмент:Учебник.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.-685с.
8.  Глущенко В.В., Глущенко И.И.Разработка управленческого решения. Прогнозирование-планирование. Теорияпроектирования экспериментов.- г.Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ“Крылья”,1997.-400с.
9.  Горемыкин В.А., Богомолов А.Ю.Планирование предпринимательской деятельности предприятия. Методическоепособие.-М.: ИНФРА-М, 1997.- 334с.
10.Менеджмент/ П.А. Кохно, В.А.Микрюков, С.Е. Комаров.-М.: Финансы и статистика, 1993.-224с.
11.Правила рынка: иностранныеинвестиции; внешняя торговля; трудовая миграция; конкурентоспособность;дипломатия; помощь/ Под ред. проф. В.Д. Щетинина.-М.: Международные отношения,1994.-352с.
12.Практикум по финансовому менеджменту:Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / Е.С. Стоянова, И.Г. Кукукина, Е.В.Быкова, В.А. Перов; Под ред. Е.С. Стояновой.-М.: Перспектива,1995.-160с.
13. Современный маркетинг/ В.Е. Хруцкий,И.В. Корнеева, Е.Э. Автухова. Под ред. В.Е. Хруцкого.-М.: Финансы истатистика,1991.-256с.
14. Управление проектами: Учебник. /Ильин Н.И. и др.; под ред. Шапиро В.Д.-СПб.: ДваТри,1996.-610с.
15. Уткин Э.А. Управление фирмой.-М.:“Акалис”, 1996.-516с.
16. Холт Р.Н., Барнес С.Б. Планированиеинвестиций. /Пер. с англ. Агансандляна Г.А.-М.: Дело ЛТД, 1994.-120с.
17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методикафинансового анализа.-М.: ИНФРА-М,1996.-176с.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1Типовые вопросы бизнес-плана
1. Вашпродукт или вид услуг
1.1. Какие потребности удовлетворяетпродукт
1.2.Какие особенности делают продукт предпочтительным для потребителя
1.3.Какие патенты, лицензии, свидетельства, «ноу-хау» содержатся в продукте
1.4.Описание продукта (чертеж, схема, рисунок, фотография)
1.5.Примерная цена, по которой будет реализовываться продукт
1.6.Каковы затраты на производство и реализацию продукта
1.7.Размер прибыли на единицу товара
1.8.Основные характеристики, преимущества и особенности упаковки продукта
1.9.Планируемая организация сервиса для потребителя
2. Оценка рынка сбыта
2.1.Кто будет покупать товар
2.2.Конкурентоспособная цена
2.3.Динамика спроса
2.4.Предпочтения потребителей
3. Конкуренция
3.1.Кто ваши конкуренты
3.2.Каков их объем продаж и доходов
3.3.Какова у них реклама
3.4.Основные характеристики их продукции и сервиса для потребителей
3.5.Уровень цен у конкурентов
3.6.Политика цен конкурентов
3.7.Нововведения конкурентов
4. Стратегия маркетинга
4.1.Схема распространения товара
4.2.Политика ценообразования
4.3.Реклама
4.4.Методы стимулирования продаж
4.5.Формирование общественного мнения
4.6.План расширения объема продаж
5. План производства
5.1.Где будут производиться товары
5.2.Необходимые производственные мощности
5.3.Поставщики сырья, материалов, полуфабрикатов
5.4.Производственная кооперация вашего предприятия
5.5.Ограничение каких-либо ресурсов
5.6.Контроль качества
5.7.Утилизация отходов
5.8.Место расположения предприятия
6. Организационный план
6.1.Организационная структура предприятия
6.2.Работники предприятия
6.3.Заработная плата и стимулирование работников
6.4.Форма работы специалистов
6.5.Режим работы
7. Юридический план
7.1.Форма собственности предприятия
7.2.Правовой статус предприятия
7.3.Документы для организации и функционирования предполагаемого бизнеса
8. План риска и страхования
8.1.Виды риска, сопутствующие планируемому предприятию
8.2.Источники возникновения рисков
8.3.Меры по уменьшению риска
8.4.Виды страхования
9. Финансовый план
9.1.Прогноз объемов реализации
9.2.Баланс расходов и поступлений
9.3.Точка безубыточности
9.4.Рентабельность инвестиций
10. Стратегия финансирования
10.1.Источник получения средств
10.2.Объем инвестиций
10.3.План погашения кредита
10.4.Срок и размер прогнозируемых дивидендов участникамПРИЛОЖЕНИЕ 2ДИАГРАММА ИССИКАВЫ-СИБИРЯКОВА
Методика построениядиаграммы проста и включает пять основных этапов.
1. Прямой сплошнойстрелкой, направленной слева на право, обозначается нужное, полезное действиеили поставленная цель (см. рис. 1).
Главная цель
/>
Рисунок 1
2. Действие,обеспечивающее главный процесс (достижение цели), изображается сплошнойстрелкой, параллельной главной и направленной к ней, таких действий как правилонесколько (минимум три) (см. рис. 2).
Обеспечение главной цели
/>
Рисунок 2
3.  В свою очередь они,обеспечиваются причинами более низкого порядка (обозначаются пунктирнымистрелками), которых тоже может быть несколько  (см. рис. 3).
Причины более низкого порядка
/>

Рисунок 3
4. При достижениикакой-либо цели возникают различные проблемы (нежелательные эффекты), которыеобозначаются на диаграмме стрелками отходящими вверх или вниз от полезногодействия данного уровня (см. рис. 4). Нежелательных эффектов может быть несколькои все они мешают достижению поставленной цели, а для их ликвидации понадобятсясредства устранения, которые выглядят как штрих-пунктирная стрелка направленнаяк нежелательному эффекту, но в противоположную сторону  (см. рис. 4).
Нежелательные эффекты и средстваустранения
/> /> /> /> /> /> /> /> />

Рисунок 4
5. С учетом всего вышеизложенногодиаграмма существенно усложнится (см. рис. 5), но зато мы получили картинудостижения глобальной цели со всеми возникающими проблемами, что позволитвыявить иерархию задач и выбрать лучший путь к их решению.
Диаграмма Иссикавы-Сибирякова
/>

Рисунок 5Александр Юрьевич БеликовРАЗРАБОТКА И ОЦЕНКА ТИПОВОГО БИЗНЕС-ПРОЕКТАУчебное пособиеИздается вавторской редакции
ЛР № ___________ от _____________
Подписано   в   печать  31.07.2001.  Формат   60х90   1/16.   Бумага офсетная.
Печать  офсетная.   Усл.  печ.  л.5,63.   Уч. – изд.  л. 5,0.   Тираж  500  экз.
Заказ             .