Экономический риск

1 Вариант 1. Функции предпринимательского риска 2. Аналитический метод, анализ целесообразности затрат и метод экспертных оценок при анализе и оценке рисков деятельности предприятий. Задача 1 Имеются три варианта вложения капитала. В первом варианте на 150 случаев в 80 был получен доход 200 грн в 70 случаях 140 грн. Во втором варианте из 300 случаев в 120 был получен доход 300 грн в 100 случаях 160 грн в 80 случаях 240

грн. В третьем варианте из 200 случаев в 90 был получен доход 400 грн в 70 случаях 500 грн в 40 случаях 100 грн. Выбрать наиболее доходный вариант капиталовложения. Задача 2 Имеется фирма, специализирующаяся на производстве зонтов, известна также экономическая рентабельность ее деятельности за прошедшие 10 лет, которая считается представительной для оценки будущей инвестиционной стратегии. Годы9293949596979899000102Экономическая рентабельность914148151717101422

Необходимо оценить инвестиционное решение руководства фирмы на следующий год с точки зрения наиболее вероятного отклонения рентабельности от ее средней величины. 1. ФУНКЦИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА Финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока. Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала

в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного авансированного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность риск потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.

Экономический или предпринимательский риск это риск, возникающий при любых видах деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно денежными и финансовыми операциями, коммерцией, осуществлением социально экономических и научно технических проектов. Поэтому экономический риск это явление, признак и свойство деятельности, а не только понятие. Дальнейшее рассмотрение сущности предпринимательского риска связано с выяснением функций, которые выполняет

риск в предпринимательской деятельности. В экономической литературе выделяются следующие функции риска инновационная, регулятивная, защитная и аналитическая. Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед 3 предпринимателем. Анализ зарубежной литературы показывает, что в международной хозяйственной практике накопился положительный опыт инновационного рискового хозяйствования.

Большинства фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском. Рисковые решения, рисковый тип хозяйствования приводят к более эффективному производству, от которого выигрывают и предприниматели, и потребители, и общество в целом. Регулятивная функция имеет противоречивый характер и выступает в двух формах конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными

способами. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска. Конструктивная форма регулятивной функции риска заключается и в том, что способность рисковать один из путей успешной деятельности предпринимателя. Однако риск может стать проявлением авантюризма, субъективизма, если решение принимается в условиях

неполной информации, без должного учета закономерностей развития явления. В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора. Следовательно, хотя риск и благородное дело, но не любые решения целесообразно реализовывать на практике, они должны быть обоснованными, иметь взвешенный, разумный характер. Защитная функция риска проявляется в том, что если для предпринимателя риск естественное состояние,

то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым 4 хозяйственникам нужна социальная защита, правовые, политические и экономические гарантии, исключающие в случае неудачи наказание и стимулирующие оправданный риск. Чтобы решиться на риск, предприниматель должен быть уверен, что возможная ошибка не может скомпрометировать ни его дело, ни его имидж. Вероятность ошибки следует расценивать как неотъемлемый атрибут самостоятельности,

а не как следствие профессиональной несостоятельности. Имеется в виду ошибка, которая оказывается таковой вследствие не оправдавшего себя, хотя и рассчитанного риска. Аналитическая функция предпринимательского риска связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные м наименее рисковые.

В зависимости от конкретного содержания ситуации риска альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами. В простых ситуациях, например, при заключении договора поставки сырья, предприниматель опирается, как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальном решении той или иной сложной производственной задачи, например, принятии решения о вложении инвестиций, необходимо использовать специальные методы анализа.

Рассматривая функции предпринимательского риска, следует еще раз подчеркнуть, что, несмотря на значительный потенциал потерь, который несет в себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основная задача предпринимателя не отказ от риска вообще, а выборы решений, связанных с риском на основе объективных критериев, а именно до каких пределов может действовать предприниматель, идя на риск. 5 В определенной степени чувствительность к риску у предпринимательской фирмы, имеющей большой

капитал или выпускающей многономенклатурную продукцию, будет ниже, чем у небольшой фирмы. Но, с другой стороны, небольшая коммерческая организация является более гибкой и мобильной при изменении рыночной ситуации. 2. АНАЛИТИЧЕСКИЙ МЕТОД, АНАЛИЗ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ЗАТРАТ И МЕТОД ЭКСПЕРТНЫХ ОЦЕНОК ПРИ АНАЛИЗЕ И ОЦЕНКЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ Наиболее распространенными методами количественной оценки степени риска являются 1

Аналитический метод построения кривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в основе его элементы теории игр доступны только очень узким специалистам. На первом этапе осуществляется подготовка к аналитической обработке информации, которая включает определение ключевого параметра, относительно которого производится оценка конкретного направления деятельности например, объем продаж, объем прибыли, рентабельности отбор факторов, которые влияют на деятельность

предприятия и, следовательно, на ключевой параметр например, уровень инфляции, степень выполнения договоров поставщиками расчет значений ключевого параметра на всех этапах производственного процесса. На втором этапе строятся диаграммы зависимости выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно выделить те 6 основные показатели, которые в наибольшей степени влияет на данный вид деятельности.

На третьем этапе определяются критические значения ключевых параметров. Наиболее просто при этом может быть рассчитана критическая точка производства или зона безубыточности. На четвертом этапе на основании полученных критических значений ключевых параметров и факторов, влияющих на них, анализируются возможные пути повышения эффективности и стабильности работы, а следовательно, и пути снижения степени риска. Преимуществом данного метода является сочетание возможности пофакторного

анализа параметров, влияющих на риск, и выявления возможных путей снижения его степени. 2 Метод анализа целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска с учетом показателей финансовой устойчивости фирмы. Такой подход дает возможность выявить узкие места в деятельности предприятия с точки зрения рискованности, а после разработать пути их ликвидации. В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами финансового анализа результатов деятельности

основного предприятия и деятельности его контрагентов банка, инвестиционного фонда, предприятия-клиента, предприятия-эмитента, инвестора, покупателя, продавца и т.п. Основной недостаток такого подхода к определению степени риска, так же как и при статистическом методе, состоит в том, что предприятие не анализирует источники происхождения риска, а принимает риск как целостную величину. 3 Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обработки мнений опытных предпринимателей

и специалистов. Он отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска. Данный способ предполагает сбор и изучение оценок, сделанных 7 различными специалистами данного предприятия или внешними экспертами вероятностей возникновения различных уровней потерь. Эти оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительно осложняется, если количество показателей оценки невелико.

Предприятие выделяет определенную группу рисков и рассматривает, каким образом они могут влиять на его деятельность. При этом даются балльные оценки за вероятность возникновения того или иного вида риска. Вариантов использования метода экспертных оценок в оценке риска существует несколько. Например, оцениваемый риск описывается определенным числом n i х факторов критериев риска, как правило не более 10. Значения каждого из них ранжируются по степени вероятности риска и нормируются, т.е. каждому

присваивается определенный балл от 1 до 10. При этом каждому фактору присваивается экспертным путем свой вес , который отражает долю влияния фактора в общей величине риска. Сумма весов приравнивается к 1. Отсутствие какого либо фактора оценивается 0. Величина риска равна Чем ближе R к 1. тем меньше риск, чем ближе к 10, тем выше. При оценке величины риска можно использовать такую шкалу зон риска границы зон риска

R00,1 2,5 2,6 5,05,1 7,57,6 10зоны рискабезрисковаяминимальнаяповышеннаякри тическаякатастрофическаядопустимая 8 Задача 1 ВариантОбщее кол-во случаевНаступление события Х1Наступление события Х2Наступление события Х3У РiМхКол-во случаевР1Прибыль Х1Кол-во случаевР2Прибыль Х2Кол-во случаевР3Прибыль Х31150800,53200700,471401171,823001200,4 03001000,33160800,272401237,63200900,454 00700,35500400,201001375 1 802000,53 1 1203000,40 1 902000,45 2 702000,47 2 1003000,33 2 702000,35 3 803000,27 3 402000,20

n МхУ ХiРi I 1 Мх0,532000,4714010665,8171,8 2 Мх0,43000,331600,2724012052,864,8237,6 3 Мх0,454000,355000,210018017520375 Наиболее доходным является третий вариант. Задача 2 ГодыЭкономическая рентабельность - Х - Х - Х - Х 19929-525199314001994140019958- У140160 9 В основе решения данной задачи лежит статистический метод оценки экономических рисков. Средняя величина рентабельности определяется по формуле среднеарифметической

простой ХУхn1401014 Для определения решения разброса относительно средней величины по формуле OvУхi-хi2nv160104 Расчеты представлены виде таблицы. 68,3 Х 1O 95,4 Х 2O 99,7 Х 3O Согласно закона нормального распределения 68,3 показателей экономической рентабельности лежит в пределах 14 4 95,4 лежит в пределах 14 8 99,7 Лежит в пределах 14 12. Для оценки меры надежности средне арифметического значения показателя экономической

рентабельности рассчитывается коэффициент вариации по формуле 10041410028,57 Поскольку значение коэффициента вариации менее 40, то значение средней величины экономической рентабельности надежна. Осуществим прогноз на следующий год на основе тре6ндового анализа. Прогнозирование на основе временного ряда экономических показателей базируется на экономической эксптрополяции, т.е. на продлении на будущее тенденции наблюдавшейся в прошлом.

Yахв 11 Допустим, что в нашем случае показатели имеют линейную зависимость, тогда определим уравнение расчетной прямой используя метод наименьших квадратов аУх вn Уy аУх2 вУх Уху Расчеты представим виде таблицы ГодыХХ2YYХ У55385140833 а55в10140 980-в70в55833 в9,8 а385в55833 в55-в70-147 а0,76 0,769,810140 0,763859,855833 Y0,76119,818,2 С уровнем вероятности 68,3 можно сделать прогноз величины рентабельности на следующий

год в пределах 18,2 4 с уровнем вероятности 95,4 - в пределах 18,2 8 с уровнем вероятности 99,7 - в пределах 18,2 12. 12 ИСПОЛЬЗОВАННАЯ ЛИТЕРАТУРА 1. Лапуста М.Г Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М. ИНФРА М, 1996. 2. Грабовый П.Г Петрова С.Н. и др. Риски в современном бизнесе. М. Алланс, 1994. Министерство образования и науки

Украины Восточноукраинский университет имени Владимира Даля Северодонецкий технологический институт Кафедра экономики предприятия Дисциплина Экономический риск и методы его измерения КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА Ф. И. О. студента Малеванец Виктория Ивановна Факультет Химический Курс 3 Группа ЭП 21 аз

Номер зачтной книжки 21227х Преподаватель Гончаров Евгений Валентинович Ассистент Моргачв Илья Викторович Домашний адрес студента г.Северодонецк, ул.Танкистов, д.21, кв.37. Северодонецк 2003