Министерство образования и наукиРоссийской Федерации
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательноеучреждение высшего профессионального образования
«Хабаровская государственная академияэкономики и права»
Кафедра страхования
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
ПО ДИСЦИПЛИНЕ:
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ СТРАХОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
Хабаровск 2006
СОДЕРЖАНИЕ
1. Анализ бухгалтерского баланса: 3
анализ ликвидности баланса; 4
анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса. 6
2. Анализ финансовых коэффициентов: 11
анализ финансовой устойчивости; 11
анализ ликвидности (платежеспособности); 13
анализ рентабельности (прибыльности); 14
анализ деловой активности. 16
Библиография. 20
Приложение. 21
Анализ бухгалтерского баланса:
Открытое страховоеакционерное общество (ОСАО) «Ингосстрах» работает на международном и внутреннемрынках с 1947 года. Сегодня «Ингосстрах» — один из крупнейших универсальныхстраховщиков федерального уровня и один из лидеров отечественного страховогорынка как по объему страховой премии и сумме выплаченного страховоговозмещения, так и по основным балансовым показателям. Уставный капитал компаниисоставляет 2.5 млрд. рублей.
Высокая деловая репутация«Ингосстраха» подтверждена Международным агентством Standard & Poor’s,присвоившим компании рейтинг финансовой устойчивости и рейтинг кредитногоконтрагента на уровне ВВB-. Прогноз — «Стабильный». Рейтинг «Ингосстраха» по российскойшкале — ruAA+.
Российским рейтинговымагентством «Эксперт РА» «Ингосстраху» в очередной раз присвоен высочайшийрейтинг A++. Впервые рейтинг А++ компания получила в 2002 году.
«Ингосстрах»предоставляет полный спектр страховых услуг. Обеспечивать комплексную защитуфинансовых интересов клиентов компании позволяют лицензии на осуществление 20видов страхования из 23, предусмотренных Законом РФ «Об организации страховогодела в Российской Федерации», а также на перестрахование.
Ответственность перед клиентамипо полной сумме возможных убытков ОСАО «Ингосстрах» несет благодаря высокойфинансовой устойчивости, значительным объемам собственных средств компании инадежным перестраховочным программам. В числе партнеров по перестрахованию —ведущие международные компании: AIG, Allianz, AXA, CCR, Gen Re, Hannover Re,синдикаты Lloyd’s, Munich Re, Partner Re, QBE, SCOR, Swiss Re, TransatlanticRe, XL Re и др.
Услуги «Ингосстраха»доступны на всей территории РФ благодаря широкой региональной сети, включающей87 филиалов. Точки продаж компании действуют в 214 городах России.
Кроме этого, компании сучастием капитала «Ингосстраха» работают в странах ближнего и дальнегозарубежья. Международная страховая группа «ИНГО» объединяет в своем составестраховые компании, в капитале которых «Ингосстрах» контролирует более 50 %. Насегодняшний день членами ИНГО являются семь компаний за рубежом, атакже семь компаний на территории РФ.
Шесть представительств«Ингосстраха» осуществляют свою деятельность на территории стран ближнего идальнего зарубежья. Офисы компании действуют в Азербайджане, Казахстане,Узбекистане, Украине, Индии, Китае.
«Ингосстрах» играетвесьма заметную роль в российском страховом сообществе, являясь постояннымчленом ряда ассоциаций российских страховщиков и принимая активное участие вразработке законодательных инициатив, направленных на совершенствованиеправовой базы национального страхования.Анализликвидности баланса;
Анализ ликвидностибаланса заключается в следующем:
1. Необходимо дать понятие ликвидностибаланса
2. Сгруппировать активы баланса постепени ликвидности в порядке убывания ликвидности на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидныеактивы;
А2 – быстрореализуемыеактивы;
А3 – медленно реализуемыеактивы;
А4 – трудно реализуемыеактивы.
3. Сгруппировать пассивыбаланса по срокам погашения в порядке возрастания сроков на следующие группы:
П1 – наиболее срочныеобязательства;
П2 – краткосрочныеобязательства;
П3 – долгосрочныеобязательства;
П4 – постоянные пассивы.
4. Сравнить итогиполученных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным,если имеются следующие соотношения:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Когда одно или нескольконеравенств имеет знак противоположный, это говорит о том, что ликвидностьбаланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Анализликвидности баланса оформляется в виде таблицы
Таблица 1 – Анализликвидности балансаАктив На начало периода На конец периода Пассив На начало периода На конец периода Платежный излишек или недостаток на начало периода на конец периода 1 2 3 4 5 6 7 (5-2) 8 (6-3) А1 1 260 034 1 887 993 П1 1 328 194 1 810 222 68 160 -77 771 А2 5 636 054 6 160 886 П2 240 187 210 144 -5 395 867 -5 950 742 А3 14 260 770 17 738 965 П3 12 319 547 14 922 165 -1 941 223 -2 816 800 А4 11 223 145 17 936 304 П4 18 492 075 26 781 617 7 268 930 8 845 313 Баланс 32 380 003 43 724 148 Баланс 32 380 003 43 724 148
Согласно проведеннымрасчетам, по состоянию на начало расчетного периода А1 ≤ П1, немногоменьше, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Следовательно, посколькуодно из неравенств имеет знак противоположный, это говорит о том, чтоликвидность баланса в несколько отличается от абсолютной.
5. Для комплексной оценкиликвидности баланса рассчитаем и проанализируем коэффициенты ликвидности баланса:
— коэффициент абсолютнойликвидности баланса.
Онпоказывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погаситьв ближайшее время:
Ка.л.б. = />,
— коэффициенттекущей ликвидности баланса:
Кт.б.л. = />,
где ОбС – оборотныесредства, тыс. руб.;
РБП – расходыбудущих периодов, тыс. руб.Коэффициент На начало периода На конец периода Изменение 1 2 3 4 (3-2)
Ка.л.б. = />, 0,949 1,043 0,094
Кт.б.л. = />, 5,32 6,66 1,338
Этотпоказатель отражает достаточность оборотных средств у страховой организации,которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.
Кроме того,можно оценить текущую и перспективную ликвидность компании.
Текущаяликвидность свидетельствует о платежеспособности компании на ближайшее время.Текущая ликвидность оценивается путем сравнения А1+А2 ≥ П1+П2.
На началопериода: 1 260 034+ 5 636 054 ≥1 328 194 +240 187
На конецпериода: 1 887 993+6 160 886 ≥ 1 810 222 + 210144
Посколькуусловия равенства выполняются это говорит о платежеспособности компании.
Перспективнаяликвидность представляет собой прогноз платежей способности на будущие периоды А3+А4 ≤ П3+П4.
На началопериода: 14 260 770+ 11 223 145 ≤12 319 547 + 18492 075
На конецпериода: 17 738 965+ 17 936 304 ≤ 14 922 165 + 26781 617
6. Порезультатам анализа ликвидности баланса сделать вывод.
Выводпрактически все условия выполняются, баланс страховой организации считаетсяликвидным. Одно изнеравенств имеет знак противоположный, это говорит о том, что ликвидностьбаланса в несколько отличается от абсолютной (А1 ≤ П1).
Проводя комплексную оценкуликвидности баланса мы рассчитали коэффициенты ликвидности баланса. Коэффициент абсолютной ликвидности баланса, показывает, что компания может погасить в ближайшее время 94,9% краткосрочной задолженности наначало периода, и 104,3% на конец анализируемого периода.
Коэффициенттекущей ликвидности баланса показатель отражает достаточность оборотных средству страховой организации, которые могут быть использованы для погашениякраткосрочных обязательств, он составляет 5,32 на начало отчетного периода иимеет положительную динамику, на конец отчетного периода составляет 6,66,значение показателя гораздо выше нормы (≥2).
Для оценки текущей и перспективной ликвидности компании мы провели сравнение А1+А2 ≥ П1+П2 и А3+А4 ≤ П3+П4. Условия обоих равенств выполняются,что говорит о том что в ближайшее время страховая компания платежеспособна.
Анализдинамики и структуры бухгалтерского баланса
Анализдинамики и структуры статей бухгалтерского баланса заключается в следующем:
1. Охарактеризоватьнеобходимость проведения анализа динамики и структуры статей бухгалтерскогобаланса, дать основные понятия.
Цель анализафинансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения,произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежныхсредствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, какимобразом продолжать свою деятельность.
Рассмотримперечень и определение основных понятий, которые служат основой для составленияфинансовых отчетов предприятий.
Активыпредприятия – это его ресурсы, которые должны принести предприятию выгоды вбудущем. Активы предприятия должны принадлежать ему (а не быть, например,арендованными) и должны быть ранее приобретенными (а не находящимися в стадииприобретения).
Обязательствапредприятия трактуются, как источники приобретения активов, заимствованные навремя у других лиц (не владельцев предприятия).
Собственныйкапитал предприятия рассматривается как остаток активов после вычета из нихсуммы всех обязательств. Иногда собственный капитал называют чистыми (т.е.освобожденными от долгов) активами. Собственный капитал складывается изинвестиций владельцев предприятия и величины прибыли, получаемой в результатехозяйственной деятельности и оставленной (реинвестированной) предприятию.
Доходы представляютсобой увеличение активов предприятия, обусловленных главным образомпроизводством и поставкой товаров и услуг в рамках основной деятельностипредприятия. Предприятие может получать доходы также от инвестиционнойдеятельности как результат владения и продажи активов.
Затраты(издержки, расходы) представляют собой уменьшение активов или увеличениеобязательств (пассивов) или сочетание того и другого в связи с производством ипоставкой товаров и услуг в рамках деятельности предприятия.
Прибыльпредприятия за период времени – это разность между доходами предприятия заданный период и его издержками, вызвавшими получение этих доходов.
Приведенныевыше определения являются ключевыми для формирования баланса и отчета оприбыли. Баланс — это финансовый отчет, отражающий состояние средств,обязательств и капитала на определенный момент времени в денежном выражении.Баланс состоит из двух частей — актива и пассива. Актив показываетэкономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результатехозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на этиэкономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятиеимеет перед кредиторами. Баланс может строиться по двум признакам — по степениувеличения или уменьшения ликвидности активов.
Для общейоценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьибаланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьиактива) и срочности обязательств (статьи пассива). На этой основеосуществляется анализ структуры имущества предприятия.
Потребность ванализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилениемфинансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия.Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятияего активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует срокупогашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидностибаланса по времени превращения активов в денежные средства. Анализ ликвидностибаланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степениих ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам ихпогашения.
2. Сгруппируемактивы баланса в следующие группы.
а) иммобилизованныеактивы, в том числе: основные средства; не материальные активы; незавершенноестроительство;
б) мобильныеоборотные средства, в том числе: инвестиции; материалы и предметы потребления; дебиторскаязадолженность по операциям страхования и сострахования; дебиторскаязадолженность по операциям перестрахования; прочая дебиторская задолженность; доляперестраховщиков в страховых резервах; денежные средства и ценные бумаги; отложенныеналоговые активы; иные активы.
3. Сгруппируемпассивы баланса в следующие группы:
а)Собственный капитал, в том числе: уставный капитал; резервный капитал; добавочныйкапитал; фонды специального назначения; нераспределенная прибыль;
б) страховыерезервы и заемный капитал, в том числе: страховые резервы; резерв предупредительныхмероприятий; кредиторская задолженность по операциям страхования исострахования; кредиторская задолженность по операциям перестрахования; кредиторскаязадолженность по налогам и сборам; кредиторская задолженность по оплате труда; прочаякредиторская задолженность; прочие пассивы.
4.Проанализируем итоги групп, анализ произведем в следующих таблицах.
Таблица 2 – Анализдинамики и структуры актива балансаАктив Начало периода Конец периода Абсолют. откл. в тыс.руб. Темп роста, % /> /> тыс.руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу /> 1 2 3 4 5 6(4-2) 7(5-3) /> Иммобилизованные активы, в т.ч.: 2 401 615 7,42 2 407 844 5,51 6 229 100,26 /> основные средства; 2 302 466 7,11 2 385 160 5,46 82 694 103,59 /> не материальные активы; 10 049 0,03 8 577 0,02 -1 472 85,35 /> незавершенное строительство; 89 100 0,28 14 107 0,03 -74 993 15,83 /> Мобильные оборотные средства, в т.ч.: 29 978 388 92,58 94,49 -29 978 388 0,00 /> инвестиции; 18 042 103 55,72 23 941 579 54,76 5 899 476 132,70 /> материалы и предметы потребления; 100 437 0,31 163 110 0,37 62 673 162,40 /> дебиторская задолженность по операциям страхования и сострахования; 3 696 128 11,41 4 335 872 9,92 639 744 117,31 /> дебиторская задолженность по операциям перестрахования; 852 659 2,63 703 613 1,61 -149 046 82,52 /> прочая дебиторская задолженность; 905 245 2,80 963 500 2,20 58 255 106,44 /> доля перестраховщиков в страховых резервах; 4 802 497 14,83 9 041 564 20,68 4 239 067 188,27 /> денежные средства и ценные бумаги; 1 260 034 3,89 1 887 993 4,32 627 959 149,84 /> отложенные налоговые активы; 96 571 0,30 71 509 0,16 -25 062 74,05 /> иные активы. 222 714 0,69 207 564 0,47 -15 150 93,20 /> Итого: 32 380 003 100,00 43 724 148 100,00 1144145 135,03 />
Таблица 3 – Анализдинамики и структуры пассива балансаПассив Начало периода Конец периода Абсолют. отклонения в тыс. руб. Темп роста, % /> /> тыс.руб. % к итогу тыс.руб. % к итогу /> 1 2 3 4 5 6(4-2) 7(5-3) /> Собственный капитал, в т.ч.: 9 201 708 28,42 12399630 28,3588 3 197 922 134,754 /> уставный капитал; 2 500 000 7,721 2 500 000 5,71766 100 /> резервный капитал; 1 000 000 3,088 1 000 000 2,28707 100 /> добавочный капитал; 444 852 1,374 439 813 1,00588 -5 039 98,8673 /> фонды специального назначения; 2 674 319 8,259 4 086 887 9,34698 1 412 568 152,82 /> нераспределенная прибыль; 2 582 537 7,976 4 372 930 10,0012 1 790 393 169,327 /> Страховые резервы и заемный капитал, в т.ч.: 23178295 71,58 31324518 71,6412 8 146 223 135,146 /> страховые резервы; 21 609 914 66,74 29 304 52 67,0205 7 694 238 135,605 /> резерв предупредительных мероприятий; 43 267 0,134 37 208 0,0851 -6 059 85,9963 /> кредиторская задолженность по операциям страхования и сострахования; 277 575 0,857 228 921 0,52356 -48 654 82,4718 /> кредиторская задолженность по операциям перестрахования; 929 030 2,869 1 459 748 3,33854 530 718 157,126 /> кредиторская задолженность по налогам и сборам; 22 079 0,068 25 256 0,05776 3 177 114,389 /> кредиторская задолженность по оплате труда; 2 669 0,008 4 306 0,00985 1 637 161,334 /> прочая кредиторская задолженность; 96 841 0,299 91 991 0,21039 -4 850 94,9918 /> прочие пассивы. 196 920 0,608 172 936 0,39552 -23 984 87,8204 /> Итого: 32380003 100 43724148 100 1144145 135,03 />
5. По результатам анализасделаем вывод:
Анализируядинамику и структуру актива и пассива баланса можно сказать, что стоимость имущества фирмы возросла на1144145 тыс. руб., в том числе набольший ростотмечается по долям перестраховщиков страховых резервах 188,27%(+4239067тыс.руб.), рост по материалам и предметам потребления 162,4%(62673тыс.руб.), денежным средствам 149,84%(627959тыс.руб.), инвестициям.132,7%(5899476тыс.руб.). Наибольший прирост в абсолютной денежной суммеотмечен по инвестициям.
Главным факторами ростаимущества фирмы является увеличение инвестиций. Общее увеличение имуществафирмы на 35,03%.
Общая стоимость имуществафирмы по балансу на 01.01.06 равна валюте баланса на начало отчетного периода –32380003 тыс. руб., на конец отчетного периода – 43724148 тыс. руб., то естьувеличилась за отчетный период на 1144145 тыс.руб. (+35,03%).
Стоимость внеоборотныхактивов равна сумме строк актива баланса, стр.110 «Нематериальные активы»,стр.120 «Инвестиции», стр.210 «Основные средства», стр.220 «Незавершенноестроительство»:
на начало отчетного года– 20 443 718 тыс. руб.;
на конец года – 26 349423 тыс. руб.
увеличилась на 5905705тыс. руб. Увеличение произошло в основном за счет финансовых вложений.
Стоимость оборотныхсредств равна сумме строк актива баланса, стр.162 «Доля перестраховщиков врезерве незаработанной премии», стр.163 «Дол перестраховщиков в резервах убытков»,стр.190 «Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются болеечем через 12 месяцев после отчетной даты», стр.200 «Прочая дебиторскаязадолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетнойдаты», стр.240 «Запасы», стр.260 «Денежные средства», стр.270 «Иные активы»:
на начало отчетногопериода – 7068213 тыс. руб.;
на конец отчетногопериода – 12056167 тыс. руб.
то есть увеличились на 4987954 тыс.руб.
Сумма свободных денежныхсредств равна строке 260 актива баланса «Денежные средства»:
на начало отчетногопериода – 1260034 тыс. руб.;
на конец отчетногопериода – 1887993 тыс. руб.
то есть увеличилась на 627959тыс.руб. Увеличение произошло за счет средств на расчетных счетах фирмы.
Стоимость собственного капитала равнасумме строк пассива баланса, стр.490 итог по разделу капитал и резервы, стр.660«Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов), стр.665 «Доходыбудущих периодов», стр.670 Резервы предстоящих расходов». на начало отчетногопериода – 6533518 тыс. руб.; на конец периода – 8322399тыс. руб. То естьувеличилась на 1788881 тыс. руб. Увеличение собственного капитала произошло засчет увеличения уставного капитала фирмы.
2.Анализ финансовых коэффициентов:Анализфинансовой устойчивости;
1. Анализируяфинансовую устойчивость, необходимо:
а) дадим определениефинансовой устойчивости страховой организации;
Основная цельфинансового анализа – получение нескольких ключевых (наиболее информативных)параметров, дающих объективную и точную картину финансового состоянияпредприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов,в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего(менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятие,так и его ближайшие или отдаленные перспективы, т.е. ожидаемые параметрыфинансового состояния
Анализотносительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельнымипозициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязейпоказателей.
Анализфинансовых результатов деятельности предприятия включает в качествеобязательных элементов: исследование изменений каждого показателя за текущийанализируемый период (так называемый горизонтальный анализ показателейфинансовых результатов за отчетный год); исследование структуры соответствующихпоказателей и их изменений (вертикальный анализ показателей); изучение хотябы всамом обобщенном виде динамики изменения показателей финансовых результатов заряд отчетных периодов (трендовый анализ показателей).
Различныестороны производственной и финансовой деятельности предприятия получаютзаконченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов.Обобщенно эти показатели представлены в «Отчете о прибылях и убытках страховойорганизации» форма №2.
Конечныйфинансовый результат деятельности предприятия, балансовая прибыль или убыток,представляет собой алгебраическую сумму результата (прибыли или убытка) отреализации продукции (работ, услуг), результат от прочей реализации, доходов ирасходов от внереализационных операций.
Финансоваяустойчивость макроэкономической системы определяет
возможность существования и развития всех участников экономических отношений.Но для страховщиков обеспечение финансовой устойчивости -предмет ихнепосредственной деятельности, позволяющий им функционировать на рынке. Приэтом требования к их финансовой устойчивости существенно выше аналогичныхтребований к финансовой устойчивости потребителей страхового продукта. Дляпотребителей страховых услуг страховщики выступают гарантами финансовойстабильности, поэтому проблема оценки платежеспособности приобретаетпервоочередное значение
для всех участников страховых отношений.
б) рассчитаеми проанализируем основные коэффициенты, характеризующие финансовуюустойчивость страховой организации, а именно:
- коэффициент доли собственного капитала во всем капитале компании, онрассчитывается по формуле:
/>,
где СК – собственный капитал компании, тыс. руб.;
КК – капитал компании,тыс. руб.
Данныйкоэффициент характеризует долю собственного капитала компании в общей суммесредств авансированных в его деятельность или обеспеченность страховой компаниисобственным капиталом, чем выше значение этого коэффициента, тем вышефинансовая устойчивость и стабильность страховой компании;
— коэффициентдоли страховых обязательств в капитале компании, который рассчитывается поформуле
/>,
где СР – страховые резервы, тыс. руб. ;
КК – капитал компании,тыс. руб.
Этоткоэффициент характеризует обеспеченность страховой компании страховымирезервами или он отражает объем страховых операций компании;
— коэффициент доли нестраховых обязательств в капитале компании, который рассчитывается по формуле
/>,
где О – нестраховые обязательства, тыс. руб.;
КК – капитал компании,тыс. руб.
Этоткоэффициент показывает долю нестраховых обязательств во всем капиталекомпании. Рост этого коэффициента свидетельствует об усилении зависимостистраховой компании от кредиторов, о снижении финансовой устойчивости;
— коэффициентдостаточности собственного капитала для покрытия страховых обязательств, которыйрассчитывается по формуле
/>,
где СК – собственный капитал компании, тыс. руб.;
СР – страховые резервы,тыс. руб.;
ПСР – доляперестраховщиков в страховых резервах, тыс. руб.
Этоткоэффициент отражает достаточность собственного капитала, покрывающегостраховые обязательства.
Увеличениеэтого коэффициента свидетельствует о снижении финансовой устойчивости врезультате увеличения перестраховочных операций, т.е. компания передает рискив перестрахование в результате недостаточности своего собственного капитала.Анализликвидности (платежеспособности);
2. Анализируя ликвидность(платежеспособность), необходимо:
а) дать определение ликвидности и платежеспособности страховщика;
б) рассчитать ипроанализировать основные коэффициенты, характеризующие финансовуюустойчивость страховой организации, а именно:
— коэффициент текущейликвидности, который рассчитывается по формуле
/>,
где ОбС – оборотные средства, тыс. руб.;
КО – краткосрочныеобязательства, тыс. руб.
Этоткоэффициент представляет собой характеристики обеспеченности страховой компанииоборотными средствами для покрытия краткосрочных обязательств. Рекомендуемоезначение К5>1,5;
— коэффициент абсолютнойликвидности, который рассчитывается по формуле
/>,
где ДС – денежные средства, тыс. руб.;
КВ – краткосрочныевложения, тыс. руб.;
КО – краткосрочныеобязательства, тыс. руб.
Этоткоэффициент показывает, какую часть обязательств компания покрываеткраткосрочными вложениями и денежными средствами. Рекомендуемое значение К6≥ 0,7;
— коэффициентсрочной ликвидности, который рассчитывается по формуле
/>
где ДС – денежные средства, тыс. руб.;
КО – краткосрочныеобязательства, тыс. руб.
Этоткоэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств компанияпокрывает денежными средствами. Рекомендуемое значение К7 >0,2.Анализрентабельности (прибыльности);
3.Анализируя рентабельность (прибыльность), необходимо разделить на следующиеразделы:
а) дадим определениерентабельности страховой организации;
Рентабельность страховойорганизации – отношение годовой суммы прибыли к годовой сумме платежей.
б) рассчитаем ипроанализируем основные коэффициенты, характеризующие рентабельность страховойорганизации, к таким коэффициентам относятся:
— коэффициентубыточности, который рассчитывается по формуле
/>,
где ОУ – оплаченные убытки, тыс. руб.;
ДОУ – доляперестраховщиков в оплаченных убытках, тыс. руб.;
ПСП –полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы, тыс. руб.
Этот коэффициент отражаетдолю оплаченных убытков в страховых доходах и увеличение этого коэффициентасвидетельствует об увеличении убыточности страховой компании, о снижениирентабельности;
— коэффициент долиперестраховщиков, который рассчитывается по формуле
/>,
где ПП – премии подлежащие передаче вперестрахование, тыс. руб.;
ПСП –полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы, тыс.руб.
Этоткоэффициент отражает долю перестрахования в страховых операциях компании.Увеличение этого показателя свидетельствует об увеличении перестраховочныхопераций в компании и представляет собой плату за риск;
— коэффициент расходов,который рассчитывается по формуле
/>,
где РВД – расходы на ведение дела, тыс. руб.;
ПСП –полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы, тыс. руб.
Этоткоэффициент отражает долю расходов страховщика в страховых доходах и увеличениеэтого коэффициента свидетельствует о снижении рентабельности, о снижении экономическойэффективности вложений;
— коэффициентуровня доходов по инвестициям, который рассчитывается по формуле
/>,
где ДИ – доходы по инвестициям, тыс. руб.;
РИ – расходы поинвестициям, тыс. руб.;
ПСП –полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы, тыс.руб.
Этот коэффициент отражает уровень доходов страховой компании от вложений временносвободных средств полученных от страховой деятельности. Увеличение этогокоэффициента свидетельствует об увеличении доходности страховой компании отинвестирования, а следовательно об увеличении рентабельности страховойкомпании;
— коэффициентэффективности инвестированной деятельности, который рассчитывается по формуле
/>,
где ДИ – доходы по инвестициям, тыс. руб.;
РИ – расходы поинвестициям, тыс. руб.;
ИФВ – инвестиции ифинансовые вложения, тыс. руб.
Этоткоэффициент отражает долю доходов полученных от инвестируемых средств иувеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении эффективностиинвестиционных проектов и об увеличении рентабельности;
— обобщающийкоэффициент рентабельности страховой организации, который рассчитывается поформуле
/>,
Этоткоэффициент отражает результаты страховой и инвестиционной деятельностистраховой компании и его значение должно быть К13>0;
— рентабельность капиталарассчитывается по формуле
/>,
где Пб – балансоваяприбыль, тыс. руб.;
СК –собственный капитал компании, тыс. руб.
Данныйпоказатель характеризует эффективность использования капитала страховойкомпанией;
— рентабельность страховой деятельности рассчитывается по формуле
/>,
где Пб – балансоваяприбыль, тыс. руб.;
РВД – расходына ведение дела, тыс. руб.
Данныйкоэффициент характеризует эффективность страховой компанииАнализделовой активности.
4. Анализируяделовую активность (оборачиваемость), необходимо:
а) дать определение деловойактивности (оборачиваемости) страховой организации;
б) рассчитаем ипроанализируем новые коэффициенты, характеризующие деловую активность(оборачиваемость) страховой организации, а именно:
- оборачиваемостьактивов, рассчитывается по формуле
/>,
где ПСП –полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы, тыс.руб.;
А – активы, тыс. руб.;
— оборачиваемость собственного капитала, рассчитывается по формуле
/>,
где ПСП – полученные страховые премии, комиссионныевознаграждения и тантьемы, тыс. руб.;
СК – собственный капиталкомпании, тыс. руб.;
— оборачиваемостьинвестируемых активов, рассчитывается по формуле
/>,
где ДИ – доходы по инвестициям, тыс.руб.
ИФВ – инвестиции ифинансовые вложения, тыс.руб.
Чем выше оборачиваемость,тем выше деловая активность.
Для удобстваанализа все произведенные расчеты объединим в таблицу.
деятельности.
Таблица 4 –Анализ финансовых коэффициентов страховой организацииКоэффициент На начало периода На конец периода Изменение 1 2 3 4 (3-2)
/> 0,202 0,190 -0,01
/> 0,750 0,764 0,01
/> 0,013 0,009 0,00
/> 0,335 0,342 0,01
/> 25,464 52,665 27,20
/> 9,353 12,548 3,20
/> 4,539 8,247 3,71
/> -0,531 -0,507 0,024
/> -0,324 -0,243 0,082
/> -0,164 -0,166 -0,002
/> 0,083 0,099 0,016
/> 0,074 0,151 0,077
/> 0,063 0,183 0,120
/> 0,220 0,320 0,100
/> 0,140 0,182 0,042
/> 0,667 0,631 -0,035
/> 3,303 3,318 0,014
/> 0,361 0,403 0,042
Выводы по результатам расчетов.
Коэффициентдоли собственного капитала во всем капитале компании, характеризует что долясобственного капитала компании в общей сумме средств авансированных в егодеятельность составляет 0,202 и 0,19 на начало и на конец периодсоответственно. Соответственно, обеспеченность страховой компании собственнымкапиталом на 20%. В связи с низким значением коэффициента, и отрицательнойдинамики, можно говорить о не достаточно высокой финансовой устойчивости истабильность страховой компании.
Коэффициентдоли страховых обязательств в капитале компании, характеризует обеспеченностьстраховой компании страховыми резервами или он отражает объем страховых операцийкомпании, по результатам проведенных расчетов объем страховых операций компании0,75 и 0,76 на начало и конец отчетного периода соответственно.
Долянестраховых обязательств во всем капитале компании составляет 0,013 и 0,009 наначало и конец отчетного периода соответственно. Снижение доли нестраховыхобязательств в капитале компании свидетельствует об снижении зависимостистраховой компании от кредиторов, о повышении финансовой устойчивости.
Достаточностьсобственного капитала, покрывающего страховые обязательства 0,335 и 0,342положительная динамика свидетельствует о снижении финансовой устойчивости врезультате увеличения перестраховочных операций, т.е. компания передает рискив перестрахование в результате недостаточности своего собственного капитала.
Обеспеченностьстраховой компании оборотными средствами для покрытия краткосрочныхобязательств 25,5 более чем достаточное. Рекомендуемое значение К5>1,5
Компанияпокрывает краткосрочными вложениями и денежными средствами все краткосрочныеобязательства. Коэффициент убыточности, отражает долю оплаченных убытков встраховых доходах (0,531 и 0,507), снижение этого коэффициента свидетельствуето снижении убыточности страховой компании, о повышении рентабельности.
Доляперестрахования в страховых операциях компании 32,4 и 24,3%, снижение долиперестрахования, говорит о снижении перестраховочных операций в компании и снижениеплаты за риск.
Доля расходовстраховщика в страховых доходах 16,4 и 16,6%, рост расходов в течение отчетногопериода, свидетельствует о незначительном снижении рентабельности, о сниженииэкономической эффективности вложений;
Уровеньдоходов страховой компании от вложений временно свободных средств полученных отстраховой деятельности 0,083 и 0.099, положительная динамика коэффициента свидетельствуетоб увеличении доходности страховой компании от инвестирования, а следовательнооб увеличении рентабельности страховой компании;
Коэффициентэффективности инвестированной деятельности также растет, рост в два раза посравнению с началом отчетного периода (0,074 и 0,151), свидетельствует обувеличении эффективности инвестиционных проектов и об увеличениирентабельности.
Обобщающийкоэффициент рентабельности страховой организации также имеет положительнуюдинамику, что является положительным фактором и говорит об повышенииэффективности работы организации (0,063 и 0,183, рост в 3 раза).
Рентабельностькапитала 22 и 32%, показатель выше нормативного, и также идет тенденция роста,что свидетельствует об эффективном использования капитала страховой компанией.
Рентабельностьстраховой деятельности 14 и 18,2 %, также рост показателя рентабельностиговорит о повышении эффективности страховой деятельности организации.
Оборачиваемостьактивов организации 0,66 и 0,63, снижение показателя оборачиваемости, говоритоб увеличении длительности оборота, что говорит о незначительном сниженииэффективности, вследствие снижения скорости оборачиваемости активов.
Оборачиваемостьсобственного капитала, стабильна, скорость оборота 3,3 оборота за год.
Оборачиваемостьинвестируемых активов, 0,36 и 0,43, наметившаяся положительная динамикаоказывает положительное влияние на деятельность страховой организации в целом.
Библиография
1. Об организации страхового дела в РФ (в ред. от 21.07. 2005 г. № 172 – ФЗ) // КонсультантПлюс.
2. Гражданский кодекс РФ (часть 1,2). –М : СПб.: 2004. – 430 с.
3. Абрамов В. Ю. Страховое право.Очерки. – М.: Анкил, 2004. – 184 с.
4. Александров А. А. Страхование. – М.:ПРИОР, 2003 – 192 с.
5. Аудит страховыхкомпаний: практическое пособие для страховых аудиторов и страховых организаций/ под ред. В. И. Рябикина. – М.: Финстатинформ, 2004. – 128 с.
6. Ардатова М. М., Балинова В. С.,Кулешова А. Б. и др. Страхование в вопросах и ответах. – М.: Проспект, 2004. –294 с.
7. Бадюков В. Ф. Часть 1. Введение вфинансовую математику (теория процентных ставок): учеб.пос. – Хабаровск:ХГАЭП,1996.
8. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 192 с.
9. Бурроу К. Основы страховой статистики– М.: Анкил, 2004. – 217 с.
10. Ефимов С. Л.Энциклопедический словарь. Экономика и страхование.– М.: Церих-ПЭЛ, 2003. –528 с.
11. Журавлев Ю. М.Словарь-справочник терминов по страхованию и перестрахованию. – М.: Анкил,2003. – 319 с.
12. Журавлев Ю. М.,Секерж И. Г. Страхование и перестрахование: теория и практика. – М.: Анкил,2003. – 183 с.
13. Страхование /под ред. Т.А. Федоровой. – М.: Экономистъ, 2003. – 875 с.
14. Страхование от Адо Я: книга для страхователей / под ред. Л. И. Корчевской, К. Е. Турбиной. –М.: Инфра 2003. – 624 с.
15. Чернова Г. В.Основы экономики страховой организации по рисковым видам страхования. – СПб.:Питер, 2005. – 240 с.
16. Чечевицина Л. Н.Экономический анализ: уч. пособ. – Ростов н/Д: Феникс, 2003. – 478 с.
17. Юрченко Л. А.Финансовый менеджмент страховщика: уч. пособ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 199с.
18. http://www.ingos.ru/ru/about/finance/2006
Журналы: Страховое дело,Страховое ревю, Финансы, Финансовый бизнес, Страховое право.
Газеты: Финансоваягазета, Экономика и жизнь, Страховая газета.
Приложение
Бухгалтерский балансОСАО «Ингосстрах» на 31.12.2006 (тыс.руб)
АКТИВ
Код строки
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
I. Активы Нематериальные активы 110 10 049 8 577 Инвестиции 120 18 042 103 23 941 579 в том числе: земельные участки 121 - - здания 122 205 693 203 600 финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации 130 6 918 107 6 027 959 в том числе: акции дочерних и зависимых обществ 131 566 095 597 331 долговые ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и предоставленные им займы 132 2 112 12 276 вклады в уставные (складочные) капиталы дочерних и зависимых обществ 133 1 244 242 1 404 840 акции других организаций 134 2 444 942 1 440 763 долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им займы 135 2 656 786 2 568 819 вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций 136 3 930 3 930 иные инвестиции 140 10 918 303 17 710 020 в том числе: государственные и муниципальные ценные бумаги 141 1 336 064 984 482 депозитные вклады 142 8 813 526 15 542 476 прочие инвестиции 145 768 713 1 183 062 Депо премий у перестрахователей 150 222 714 207 564 Доля перестраховщиков в страховых резервах 160 4 802 497 9 041 564 в том числе: в резервах по страхованию жизни 161 - - в резерве незаработанной премии 162 3 391 267 3 770 789 в резервах убытков 163 1 411 230 5 270 775 Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования 170 3 696 128 4 335 872 в том числе: страхователи 171 3 656 352 4 333 489 страховые агенты 172 39 741 2 309 прочие дебиторы 175 35 74 Дебиторская задолженность по операциям перестрахования 180 852 659 703 613 Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты 190 40 692 49 663 Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты 200 864 553 913 837 Основные средства 210 2 302 466 2 385 160 Незавершенное строительство 220 89 100 14 107 Отложенные налоговые активы 230 96 571 71 509 Запасы 240 100 437 163 110 в том числе: материалы и другие аналогичные ценности 241 74 702 72 431 расходы будущих периодов 242 25 735 90 679 прочие запасы и затраты 245 - - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 250 - - Денежные средства 260 1 260 034 1 887 993 Иные активы 270 - -
Итого по разделу I
290
32 380 003
43 724 148
БАЛАНС
300
32 380 003
43 724 148
/>/>
ПАССИВ
Код строки
/>/>
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
II. Капитал и резервы Уставный капитал 410 2 500 000 2 500 000 Собственные акции, выкупленные у акционеров 415 - - Добавочный капитал 420 444 852 439 813 Резервный капитал 430 1 000 000 1 000 000 в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 1 000 000 1 000 000 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 - - Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 2 582 537 4 372 930
Итого по разделу II
490
6 527 389
8 312 743
III. Страховые резервы Резервы по страхованию жизни 510 18 050 2 355 Резерв незаработанной премии 520 12 301 497 14 919 810 Резервы убытков 530 9 290 367 14 381 987 Другие страховые резервы 540 2 674 319 4 086 887 Резервы по обязательному медицинскому страхованию 550 - -
Итого по разделу III
590
24 284 233
33 391 039
IV. Обязательства Задолженность по депо премий перед перестраховщиками 610 19 034 17 413 Долгосрочные займы и кредиты 615 - - Отложенные налоговые обязательства 620 171 757 145 867 Краткосрочные займы и кредиты 625 - - Кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования 630 277 575 228 921 в том числе: страхователи 631 - - страховые агенты 632 240 757 205 370 прочие кредиторы 635 36 818 23 551 Кредиторская задолженность по операциям перестрахования 640 929 030 1 459 748 Прочая кредиторская задолженность 650 121 589 121 553 в том числе: задолженность перед персоналом организации 651 2 669 4 306 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 652 3 265 2 798 задолженность по налогам с сборам 653 18 814 22 458 прочие кредиторы 655 96 841 91 991 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 660 309 718 Доходы будущих периодов 665 5 820 8 938 Резервы предстоящих расходов 670 - - Резервы предупредительных мероприятий 675 43 267 37 208 Прочие обязательства 680 - -
Итого по разделу IV
690
1 568 381
2 020 366
БАЛАНС
700
32 380 003
43 724 148
Отчет о прибылях и убытках ОСАО «Ингосстрах» на31.12.2006 (тыс.руб)
Наименование показателя
Код строки
За отчетный период
За аналогичный период предыдущего года
I. Страхование жизни Страховые премии (взносы) — нетто перестрахование 10 1 606 8 832 страховые премии (взносы) — всего 11 1 606 8 832 переданные перестраховщикам 12 Доходы по инвестициям 20 из них: проценты к получению 21 доходы от участия в других организациях 22 изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки 23 Выплаты по договорам страхования — нетто перестрахование 30 -18 832 -6 785 выплаты по договорам страхования — всего 31 -18 832 -6 785 доля перестраховщиков 32 Изменение резервов по страхованию жизни — нетто перестрахование 40 15 695 -461 изменение резервов по страхованию жизни — всего 41 15 695 -461 изменение доли перестраховщиков в резервах 42 Расходы по ведению страховых операций — нетто перестрахование 50 -15 -133 затраты по заключению договоров страхования 51 -15 -133 прочие расходы по ведению страховых операций 52 вознаграждение и тантьемы по договорам перестрахования 55 Расходы по инвестициям 60 из них: изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки 61 Результат от операций по страхованию жизни 70 -1 546 1 453
II. Страхование иное, чем страхование жизни Страховые премии — нетто перестрахование 80 27 402 451 21 348 343 страховые премии (взносы) — всего 81 34 107 116 28 350 498 переданные перестраховщикам 82 -6 704 665 -7 002 155 Изменение резерва незаработанной премии — нетто перестрахование 90 -2 238 791 -2 217 611 изменение резерва незаработанной премии — всего 91 -2 618 313 -2 276 448 изменение доли перестраховщиков в резерве 92 379 522 58 837 Состоявшиеся убытки — нетто перестрахование 100 -15 233 427 -12 826 008 Выплаты по договорам страхования — нетто перестрахование 110 -14 001 352 -11 461 387 выплаты по договорам страхования- всего 111 -16 088 571 -11 913 351 доля перестраховщиков 112 2 087 219 451 964 Изменение резервов убытков — нетто перестрахование 120 -1 232 075 -1 364 621 изменение резервов убытков — всего 121 -5 091 620 -1 491 663 изменение доли перестраховщиков в резервах 122 3 859 545 127 042 Изменение других страховых резервов 130 -1412568 -959 917 Отчисления от страховых премий 150 -117 397 -96 888 из них: отчисления в резерв гарантий 151 39 132 -32 296 отчисления в резерв текущих компенсационных выплат 152 -78 265 -64 592 Расходы по ведению страховых операций — нетто перестрахование 160 -4 581 161 -3 541 404 затраты по заключению договоров страхования 161 -4 075 021 -3 095 184 прочие расходы по ведению страховых операций 162 -713 266 -671 611 вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования 165 207 126 225 391 Результат от операций страхования иного, чем страхование жизни 170 3 819 107 1 706 515
III. Прочие доходы и расходы, не отнесенные в разделы I и II 180 9 639 857 6 505 954 Доходы по инвестициям из них: проценты к получению 181 1 167 817 913 215 доходы от участия в других организациях 182 82 894 67 744 изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки 183 684 368 258 186 Расходы по инвестициям 190 -6 910 038 -4 723 276 из них: изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки 191 -635 454 -9 882 Управленческие расходы 200 -2 393 120 -1 673 011 Операционные доходы, кроме связанных с инвестициями 210 187 108 301 582 из них: проценты к получению 211 24 593 14 434 Операционные расходы, кроме связанных с инвестициями 220 -744 105 -322 116 из них: проценты к уплате 221 Внереализационные доходы 230 323 072 261 486 Внереализационные расходы 240 -1 253 500 -620 061 Прибыль (убыток) до налогообложения 250 2 666 835 1 438 526 Отложенные налоговые активы 260 38 741 72 258 Отложенные налоговые обязательства 270 -52 170 -144 147 Текущий налог на прибыль 280 -708 182 -350 837 Налог на прибыль за границей, на Ц.Б., прочее 290 -34 895 -66 057 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 300 1 910 329 949 743