Анализ финансового состояния предприятия вариант 3

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Институт дистанционного образования Курсовая работа по дисциплине «Экономический анализ» «Анализ финансового состояния предприятия»

Вариант 3 Выполнил: студент 4 - ого курса Специальность «Финансы и кредит-5» Шумков Антон Андреевич Заочно - дистанционной формы обучения Проверил (а): Когалым – 2008 СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 3 ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 5 ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ПРЕДПРИЯТИЯ 1. Общая оценка платежеспособности предприятия 2. Наличие собственных оборотных средств и обеспеченность ими. 3. Анализ имущества предприятия и источники его образования 4. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия и оценка их изменения в течение года. 5. Оценка ликвидности баланса по группам средств и коэффициенты ликвидности 25 2.6.

Показатели оборачиваемости оборотных средств 7. Оценка дебиторской и кредиторской задолженности и расчет оборачиваемости задолженности 8. Общая оценка финансового состояния 41 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 44 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 46 ПРИЛОЖЕНИЯ 47 Таблица 47 Таблица 49 Таблица 50 ВВЕДЕНИЕ В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям,

повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств. Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.

В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т.е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами. Тема «Анализ финансового состояния предприятия» очень актуальна на сегодняшний день. Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового

состояния предприятия в целом. Цель данной курсовой работы: исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами. Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи: 1. Определить значение финансового состояния для развития предприятия; 2. Проанализировать соотношение собственного и заемного капитала предприятия;

3. Дать оценку финансового состояния на основе ликвидности баланса. Объектом исследования является предприятие розничной торговли. Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности. Для финансового анализа используется отчетность: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), выписка из приложения к балансу (форма № 5).

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы: • анализ коэффициентов (относительных показателей), • сравнительный анализ. В первой главе рассматриваются теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия, а именно классификация методов и приемов финансового анализа, показатели, характеризующие финансовое состояние и роль финансового состояния в развитии предприятия.

Во второй главе проведен анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности за отчетный год. Методологической и теоретической основой для выполнения курсовой работы послужили законодательные и нормативные акты, а также труды отечественных экономистов, таких как В.П. Астахова, Н.П. Кондракова, Г.В. Савицкой и др. ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов, одним из которых является «чтение» баланса, или изучение абсолютных величин. «Чтение», или знакомство с содержанием, баланса позволяет установить основные источники средств (собственные и заемные); основные направления вложения средств; соотношение средств и источников и другие характеристики, позволяющие оценить имущественное положение предприятия и его обеспеченность.

Но информация, представленная в абсолютных величинах, не всегда позволяет точно определить динамику показателей и недостаточна для обоснования решений. Поэтому наряду с абсолютными величинами при анализе бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К ним относятся горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов.

Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. В условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами. Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.

Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике. Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения. Данные вертикального анализа позволяют оценить структурные изменения в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного веса основных элементов доходов организации, коэффициентов

рентабельности продукции и т.п. Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная

от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов. Для проведения факторного анализа изучаемый показатель выражается через формирующие его факторы, проводятся расчет и оценка влияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может быть прямым, т.е. показатель изучается и раскладывается на составные части, и обратным (синтез) - отдельные элементы соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель.

Сравнительный (пространственный) анализ - это сравнение и оценка показателей деятельности предприятия с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т.п. Анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Анализ относительных показателей позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении

финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия, ликвидности ее баланса. Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение предприятия, ее надежность как делового партнера, перспективу развития. Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии предприятия, прибыльности и эффективности ее работы. Финансовое состояние предприятия оценивается показателя¬ми, характеризующими

наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты эко¬номической деятельности предприятия, определяют его конку¬рентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Финансовое состояние формируется в процессе хозяйствен¬ной деятельности предприятия и во многом определяется взаи¬моотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми

и финансовыми органами, банками, акционерами и другими воз¬можными партнерами. По результатам анализа каждый из парт¬неров может оценить выгодность экономического сотрудниче¬ства, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возмож¬ностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платеже¬способности, финансовой устойчивости и независимости, опре¬делить перспективы

развития. В изучении финансового состояния предприятия заинтересованы и внешние, и внутренние пользователи. К внут¬ренним пользователям относятся собственники и администрация предприятия, к внешним - кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры. Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в це¬лях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих

решений, обеспечивающих эффективную работу предприятия. Анализ финансового состояния в интересах внешних пользо¬вателей проводится для оценки степени гарантий их экономичес¬ких интересов - способности предприятия своевременно погасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средств для инвесторов и т.п. Этот анализ позволяет оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией.

Результаты и качество анализа финансового состояния предприятия во многом определяется доступностью и качеством ин¬формационной базы. Информационной базой финансового анализа являются дан¬ные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позво¬ляет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии при¬былей и убытков, выявить перспективы развития. ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 2.1.

Общая оценка платежеспособности предприятия Платежеспособность - способность своевременно и в полном объеме выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности

в будущем. По теории статического баланса мы оцениваем финансовое положение организации исходя из допущения возможности прекращения ею своей деятельности и необходимости, следовательно, единовременно погасить все свои долги. Такой подход очень важен с позиций оценки риска возможного банкротства организации. В этом случае анализ платежеспособности позволяет увидеть, хватит ли у организации имущества, чтобы расплатиться по всем своим долгам. Для этого весь актив баланса сопоставляется со всей кредиторской

задолженностью организации. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства: Общие активы > Внешние обязательства. код. стр. 399 > код. стр. 590 + код. стр. 690. Таким образом, статический баланс предполагает оценку платежеспособности по алгоритму, представленному на рисунке 1. Рисунок 1 Измеряется показатель платежеспособности по статическому балансу

коэффициентом L = (1), где А - актив баланса, а K - долги предприятия (его кредиторская задолженность, привлеченный капитал). Оценивая возможные значения данного коэффициента можно сказать, что при его расчете организация всегда будет выглядеть платежеспособной, так как при наличии даже минимального объема собственных источников средств (раздел пассива баланса "капитал и резервы") значение данного коэффициента будет больше единицы. Однако это не совсем так.

Если мы при оценке финансового положения организации вводим в свои рассуждения предположение о ее возможном закрытии, то, рассматривая актив баланса как обеспечение обязательств, мы должны переоценить актив до так называемых ликвидационных цен. Это цены, которые можно будет выручить при распродаже активов вследствие ликвидации фирмы. Ликвидационные цены всегда ниже тех, по которым имущество отражается в балансе, то есть себестоимости или остаточной стоимости. По статистике ликвидационная цена составляет от 60 до 40

% оценки активов по фактическим затратам на приобретение или остаточной стоимости. Исходя из этого, если коэффициент L больше единицы, то это очень радующий нас показатель. Предположим, что переоценка актива до ликвидационных цен (40 % стоимости по фактическим затратам) даст следующие результаты: Таблица 2.1.1 Переоценка актива (в руб.) Актив Код. стр. На начало года На конец года Внеоборотные активы 190 995,52 867,2

Запасы 210 362 251,92 511 806,48 Баланс актива после переоценки 399 723 757,44 1 158 779,5 Следовательно, Lнг = = 0,57, Lкг = = 0,60. Таким образом, наш показатель платежеспособности, рассчитанный исходя из положений теории статического баланса, носит отрицательный характер, поскольку риск банкротства нашей организации высок. У нашего предприятия не хватает имущества, чтобы погасить все свои долги в случае ликвидации бизнеса. Для измерения платежеспособности используют другой ряд коэффициентов.

Для собственников и для кредиторов представляет интерес коэффициент общей платежеспособности, определяющий долю собственного капитала в имуществе предприятия. Коп = = (2), где Коп - коэффициент общей платежеспособности, Коп нг = = 0,0002, Коп кг = = 0,0001. В нашем случае собственный капитал (250 руб. на начало и конец года) во много раз меньше внешних обязательств (1 268 379,6 руб. на начало года и 1 927 540 руб. на

конец года), что объясняет низкое значение коэффициента общей платежеспособности. Таким образом, имущество предприятия почти полностью заимствовано из кредитных ресурсов, что негативно отражается на общей платежеспособности предприятия. Коэффициент зависимости от материально-производственных запасов – определяется как отношение суммы МПЗ к сумме краткосрочных обязательств. Кзмпз = = (3), где

Кзмпз - коэффициент зависимости от МПЗ, Кзмпз нг = = 0,71, Кзмпз кг = = 0,66. Рекомендуемое значение: 0,68 – 0,70. Наше значение говорит о том, что коэффициент зависимости от материально-производственных ресурсов уменьшился на конец года, но отвечает рекомендуемым значениям. Коэффициент чистой выручки – определяется как отношение суммы чистой прибыли и амортизации к сумме

продаж. Кчв = = (4), где Кчв - коэффициент чистой выручки, Кчв = = 0,02. Значение нашего коэффициента показывает, что величина чистой выручки, полученная предприятием на 1 руб. реализованной продукции, равна 2 копейкам, что является плохим показателем работы торгового предприятия. Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами – это отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к товарным запасам.

Козсс = = (5), где Козсс - коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами, Козсс нг = = - 0,0025, Козсс кг = = - 0,0015. Данный коэффициент служит для измерения степени обеспеченности товарных запасов собственными средствами. Значения нашего показателя на начало и конец года отрицательные. Это говорит о том, что товарные запасы не обеспечены собственными средствами. «Больные» статьи баланса – это наличие кредиторской и дебиторской задолженности, что говорит о неудовлетворительной работе предпри¬ятия

в отчётном периоде. Анализируя платежеспособность предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли - недостаток собственных источников самофинансирования; высокий процент налогообложения. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное

использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. 2.2. Наличие собственных оборотных средств и обеспечен¬ность ими. Недостаток собственных оборотных средств (СОС) — характерная черта многих российских предприятий. Эти предприятия имеют, как правило, неудовлетворительную структуру баланса, неустойчивое финансовое

состояние. Наличие собственного оборотного капитала (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного

управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Собственный капитал в обороте вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами (код. стр. 490 – код. стр. 190). На нашем предприятии собственный капитал в обороте равен -

2 238,8 руб. на начало года и - 1 918 руб. на конец года, т.е. собственные оборотные средства отсутствуют, что является плохим показателем для финансовой устойчивости фирмы. Относительный показатель, характеризующий обеспеченность предприятия СОС, — коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Косос). Он определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия

Косос = = (6), где Косос - коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, Косос нг = = - 0,0018, Косос кг = = - 0,0010. Нормативное значение Косос для розничной торговли равно 0,1 (10%). Наш показатель говорит о том, что оборотные активы предприятия не обеспечены собственными оборотными средствами, и увеличение значения нашего коэффициента к концу года не изменило финансовую устойчивость фирмы. 2.3.

Анализ имущества предприятия и источники его образо¬вания Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием имуществом (активов) и источниками их формирования (пассивы). Анализ проводится с помощью одного из следующих способов: 1. Анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей. 2. Строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем объединения некоторых однородных по

составу элементов балансовых статей. Анализ непосредственно по балансу является достаточно неэффективным, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии предприятия. Сравнительно-аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики, вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительно-аналитического баланса

являются: • Абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; • Удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; • Изменение в абсолютных величинах; • Изменение в удельных весах; • Изменение в процентах к величинам на начало периода; • Изменение в процентах к изменениям валюты баланса.

Сравнительно-аналитический баланс фактически включает в себя показатели горизонтального и вертикального анализа. Для оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса на отдельные специфические группы по признаку ликвидности (актив) и срочности обязательств (пассив). На основе сгруппированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, представленный в таблице 2.3.1 Анализ таблицы показывает, что стоимость имущества предприятия на конец года увеличилась

на 659 161 руб. или на 51,96 %. Увеличение стоимости имущества произошло за счет роста оборотных активов на 659 482 руб. (52,09 %). Запасы на данном предприятии увеличились на 373 886 руб. Негативной стороной является значительное увеличение дебиторской задолженности на 40 129 руб. или на 46,32 %. Отрицательным фактом также является уменьшение суммы денежных средств на конец года на 13 588 руб. или более чем на 10 %. Стоимость прочих оборотных активов увеличилась на 259 055 руб. (на 177,90 %)

и на конец года составила 404 674,9 руб. В структуре актива баланса на начало и конец года подавляющий удельный вес занимают внеоборотные активы (на конец года 99,89 %). Соответственно удельный вес оборотных активов на конец года составил только 0,11 %. Удельный вес внеоборотных активов превышает удельный вес оборотных активов на начало и конец периодов, что типично для предприятий розничной торговли. Проанализировав имущество необходимо сделать анализ

источники его формирования. Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования. Структура пассива баланса приведена в таблице 2.3.2 Источники имущества предприятия делятся на собственные и заемные. На данном предприятии собственные средства почти полностью отсутствуют и на конец года составляют 250 рублей. Заемные средства данного предприятия увеличились на 659 161 руб. (51,97 %), причем в их структуре

отсутствуют долгосрочные обязательства. В начале года вся сумма заемного капитала полностью представлена кредиторской задолженностью, и лишь к концу года в структуре баланса появляются кредиты банков. Необходимо отметить тот немаловажный факт, что сумма кредиторской задолженности на конец периода увеличилась на 400 339 руб. (31,71 %), хотя ее доля в структуре источников средств снизилась на 13,26 %. Резко выросла задолженность перед бюджетом на 49 252,40 руб. и прочими кредиторами на 3 588 руб.

Расчеты по дивидендам увеличились на 196,70 руб. (на 571,80 %), а фонды потребления на 24 576,70 руб. (на 412,33 %). В структуре источников имущества наибольший удельный вес принадлежит заемному капиталу, удельный вес которого к концу года незначительно увеличился и составил 99,99 %. Так как удельный вес заемного капитала превышает удельный вес собственного капитала, структуру пассива баланса следует признать неудовлетворительной, а предприятие финансово зависимым от заемных источников

финансирования. Следует отметить, что оборотный капитал финансируется за счет заемных источников. Предварительный анализ бухгалтерского баланса данного предприятия за отчетный год свидетельствует об отрицательной динамике валюты баланса с преобладающим ростом текущих активов и заемных источников средств. Однако он не дает оснований для выводов о его финансовом состоянии и требует проведения более углубленного анализа. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия и оценка их изменения в течение года.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия, и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-финансовой деятельности, и она является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат вычисляется по формуле: ЗЗ = код. стр. 210 (7), где ЗЗ – общая величина запасов и затрат. ЗЗ нг = 905 629,80; ЗЗ кг = 1 279 516,20. Для характеристики источников формирования запасов и затрат

используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников: 1. Наличие собственных оборотных средств: СОС = код. стр. 490 – код. стр. 190 (8), где СОС - собственные оборотные средства. СОС нг = 250 – 2 488,80 = -2 238,80; СОС кг = 250 – 2 168 = -1 918. 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функционирующий

капитал КФ = код. стр. 490 + код. стр. 590 – код. стр. 190 (9), где КФ - функционирующий капитал. КФ нг = 250 – 2 488,80 = -2 238,80; КФ кг = 250 – 2 168 = -1 918. 3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ВИ = код. стр. 490 + код. стр. 590 + код. стр. 610 – код. стр. 190 (10), где ВИ – общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

ВИ нг = 250 – 2 488,80 = -2 238,80; ВИ кг = 250 – 2 168 + 234 049 = 232 131. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования: 1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств Фс = СОС – ЗЗ (11), где Фс - собственные оборотные средства. Фс нг = -2 238,80 - 905 629,80 = -907 868,60, Фс кг = -1 918 -

1 279 516,20 = -1 281 434,20. 2. Излишек или недостаток собственных или долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат Фт = КФ – ЗЗ (12), где Фт - собственные или долгосрочные заемные источники для формирования запасов и затрат. Фт нг = -2 238,80 - 905 629,80 = -907 868,60, Фт кг = -1 918 - 1 279 516,20 = -1 281 434,20. 3. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования

запасов и затрат Фо = ВИ – ЗЗ (13), где Фо - общая величина основных источников для формирования запасов и затрат. Фо нг = -2 238,80 - 905 629,80 = -907 868,60, Фо кг = 232 131 - 1 279 516,20 = -1 047 385,20. С помощью последних трех показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (S): (Ф) = (14) Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия. Этот тип ситуации встречается крайне редко. S = {1,1,1} 2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность. S = {0,1,1} 3. Неустойчивое финансовое состояние, которое сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников

собственных средств, за счет дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат. S = {0,0,1} 4. Кризисное финансовое состояние. Предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности. S = {0,0,0} Анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей представлен в таблице 2.4.1.

Таблица 2.4.1 Анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей (руб.) Показатель На начало года На конец года Общая величина запасов и затрат 905 629,8 1 279 516,2 Собственные оборотные средства -2 238,8 -1 918 Функционирующий капитал -2 238,8 -1 918 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат -2 238,8 232 131 Излишек или недостаток собственных оборотных средств -907 868,6 -1 281 434,2

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат -907 868,6 -1 281 434,2 Излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат -907 868,6 -1 047 385,2 Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости {0,0,0} {0,0,0} Тип финансовой ситуации Кризисное финансовое состояние Кризисное финансовое состояние Анализируя данную таблицу, необходимо отменить, что предприятие находится

в кризисном состоянии, так как денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности ни в начале, ни в конце года. После анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей необходимо проанализировать финансовую устойчивость с помощью коэффициентов устойчивости, так как абсолютные показатели отражают влияние инфляции и могут искажать реальную оценку. Коэффициенты финансовой устойчивости: 1. Коэффициент капитализации указывает, сколько заемных средств

предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств Кк = (15), нормативное значение Кк ≤ 1. Кк нг = = 5073,52; Кк кг = = 7710,16. За критическое значение данного коэффициента принимают единицу (т.е. когда краткосрочные заимствования осуществляются в размере собственных средств предприятия). 2. Коэффициент финансовой независимости (концентрации собственных средств) показывает удельный вес

собственных средств в общей сумме источников финансирования Кфн = (16), нормативное значение Кфн ≥ 0,5. Кфн нг = = 0,0002; Кфн кг = = 0,00013. 3. Коэффициент финансирования (соотношения собственного и привлеченного капитала) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных Кф = (17), нормативное значение Кф ≥ 1.

Кф нг = = 0,0002; Кф кг = = 0,00013. 4. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников Кфу = (18), нормативное значение Кфу ≥ 0,5. Кфу нг = = 0,0002; Кфу кг = = 0,00013. 5. Коэффициент мобильности (маневренности) собственного капитала показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения

Км = (19), нормативное значение Км = 0,5. Км нг = = -8,96; Км кг = = -7,67. Таблица 2.4.2 Анализ финансовой устойчивости с помощью относительных показателей Показатель Величина показателя Абсолютное отклонение На начало года На конец года Коэффициенты капитализации 5073,52 7710,16 2636,64 Коэффициент финансовой независимости 0,0002 0,00013 -0,00007

Коэффициент финансирования 0,0002 0,00013 -0,00007 Коэффициент финансовой устойчивости 0,0002 0,00013 -0,00007 Коэффициент мобильности -8,96 -7,67 1,29 Анализ таблицы показывает, что на один рубль вложенных в активы собственных средств предприятие привлекло в начале года 5073,52 руб. заемных средств, а на конец года 7710,16 руб что больше нормативного значения. Коэффициент финансовой независимости показывает, что в общей сумме

источников финансирования присутствует большой удельный вес заемных средств. Значение данного коэффициента и его небольшое уменьшение за год не укладывается в норматив, что отрицательно характеризует деятельность предприятия. Коэффициент финансирования показывает, что на 1 рубль заемных средств в начале года приходится 0,0002 руб. собственных средств и 0,00013 руб. на конец года (абсолютное изменение на 0,00007 руб. в сторону уменьшения), что намного меньше норматива.

Коэффициент финансовой устойчивости не превышает нормативное значение и подтверждает, что предприятие находится в плохом финансовом состоянии. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что на начало года 0,02 %, а на конец года 0,0013 % актива финансируется за счет устойчивых источников. Коэффициент мобильности значительно меньше нормативного значения, что говорит о том, что собственный капитал не мобилен. Однако к концу года значение нашего коэффициента немного увеличилось.

Это положительная тенденция. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости подтвердил, что предприятие находится в плохом положении. Но абсолютная устойчивость финансового состояния может быть также повышена путем: • ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; • обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива); • пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних источников.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, наличия собственного оборотного капитала. 2.5. Оценка ликвидности баланса по группам средств и коэффициенты ликвидности Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых

обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 2.5.1), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Вторая группа (А2) – это быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность.

Третья группа (А3) – это медленно реализуемые активы статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы. Четвертая группа (А4) – это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи); П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка); П3 – долгосрочные кредиты банка и займы; резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов, задолженность участникам по выплате доходов. П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении

предприятия, целевые финансирования и поступления и нераспределенная прибыль. Таблица 2.5.1 Группировка активов по степени ликвидности Вид актива Код. стр. На начало года На конец года Денежные средства (А1) 260 128 248,5 114 660,2 Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (А2) 240 86 641,7 126 770,7 Запасы 210 905 629,8 1 279 516,2 Прочие оборотные активы 270 145 619,8 404 674,9

Итого по группе 3 (А3) 1 051 249,6 1 684 191,1 Внеоборотные активы (группа 4) (А4) 190 2 488,8 2 168 Всего (А1+А2+А3+А4) 399 1 268 628,6 1 927 790 Таблица 2.5.2 Группировка пассивов по степени ликвидности Вид пассива Код. стр. На начало года На конец года Наиболее срочные обязательства (П1) 620 1 262 384 1 662 722,8 Среднесрочные обязательства (П2) 610 - 234 049 Расчеты по дивидендам 630 34,4 231,1

Фонды потребления 650 5 960,4 30 537,1 Долгосрочные кредиты банка и займы 590 - - Итого по группе П3 5 994,8 30 768,2 Уставный капитал 410 200 200 Резервный капитал 430 50 50 Итого по группе П4 250 250 Всего (П1+П2+П3+П4) 699 1 268 628,6 1 927 790 Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥

П3; А4 ≤ П4. Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Таблица 2.5.3 Сравнение групп активов и пассивов На начало года А1 П1 А2 П2 128 248,5 < 1 262 384 86 641,7 > 0 А3 П3 А4 П4 1 051 249,6 > 5 994,8 2 488,8 > 250

На конец года А1 П1 А2 П2 114 660,2 < 1 662 722,8 126 770,7 < 234 049 А3 П3 А4 П4 2 546 788 > 30 768,2 2 168 > 250 Как видно из представленного анализа условия абсолютной ликвидности баланса не достигнуты. Расчеты по группировкам активов и пассивов показывают, что денежных средств предприятия на начало и конец года не хватает на погашение краткосрочной задолженности.

На данном предприятии наблюдается платежный недостаток быстро реализуемых активов на конец года. Из данных аналитического баланса можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличивалась высокими темпами. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный излишек. Невыполнение четвертого неравенства свидетельствует о том, что у организации не хватает

оборотных средств при возможном банкротстве предприятия. Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Кал = , Кал = (20), Кал нг = = 0,10, Кал кг = = 0,06.

Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности: 0,3 – 1,2. Наш же показатель говорит о том, что погашение краткосрочных долгов сильно затруднено, и платежеспособность предприятия только ухудшается к концу года. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12

месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 - 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большое соотношение. Кбл = , Кбл = (21), Кбл нг = = 0,17, Кбл кг = = 0,13. В нашем примере на начало года величина этого коэффициента

составляет 0,17, а на конец – 0,13, что говорит о низкой платежеспособной предприятия и невозможности быстро рассчитываться с долгами. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктл) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных долгов; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов: Ктл = = (22), Ктл нг = = 1,00, Ктл кг = = 1,00. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми

обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Рекомендуемое значение коэффициента: 1 – 3, но удовлетворяет обычно значение больше 2. В нашем примере Ктл на начало и конец года – 1, что в пределах нормативного уровня.

Полученное значение коэффициента текущей ликвидности означает, что предприятие имеет достаточные возможности для погашения краткосрочных обязательств при условии реализации оборотных активов. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент критической оценки, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах. Коэффициент критической оценки – определяется как отношение общих текущих активов, уменьшенных

на величину расходов будущих периодов и величину материально-производственных запасов, к сумме краткосрочных обязательств. Кко = = (23), Кко нг = = 0,28, Кко кг = = 0,34. Рекомендуемое значение: 0,4 – 2,1. Неверно говорить о "хорошем" уровне текущего или критического коэффициента ликвидности — это абстрактная оценка. Было бы полезно увидеть коэффициенты компаний за ряд лет.

Коэффициенты могут быть как слишком высокими, так и слишком низкими. Высокий коэффициент предполагает, что есть неиспользованные наличные или ненужные суммы прочих непроизводительных текущих активов. Значение нашего коэффициента равно только 0,28 на начало года и 0,34 на конец года, что далеко от критериального, но в конце года оно несколько улучшилось. Это положительная тенденция. Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина

является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета. Об ухудшении ликвидности активов свидетельствует увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и др.

Таблица 2.5.4 Показатели ликвидности предприятия Показатель На начало года На конец года Изменение Коэффициент абсолютной ликвидности 0,10 0,06 -0,04 Коэффициент быстрой ликвидности 0,17 0,13 -0,04 Коэффициент текущей ликвидности 1,00 1,00 0 Коэффициент критической оценки 0,28 0,34 0,06 Анализируя коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия можно сделать следующие выводы: динамика коэффициента абсолютной ликвидности и коэффициента

быстрой ликвидности отрицательная, и уровень очень низкий. Значение текущей ликвидности соответствует норме. Коэффициент критической оценки меньше нормируемых показателей, но к концу года его значение немного увеличилось. 2.6. Показатели оборачиваемости оборотных средств Размер оборотных средств предприятия должен быть достаточным для обеспечения процесса производства и

реализации продукции. Минимальную потребность в оборотных средствах – норматив собственных оборотных средств определяют исходя из производственной программы, условий снабжения и реализации продукции. При анализе оборотных средств предприятия необходимо установить их фактическую сумму, степень отклонения ее от плановой, а также вскрыть причины образования недостатка или избытка оборотных средств. Важное значение для нормальной работы предприятия имеет состояние запасов товарно-материальных ценностей,

соответствие их нормативам. Оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Наличие нормируемых оборотных средств должно соответствовать их плановой сумме (нормативу запасов). При анализе использования нормируемых оборотных средств устанавливают степень отклонения фактических запасов нормируемых оборотных средств от норматива, причины образования, выявляют источники покрытия сверхнормативных запасов и намечают мероприятия по доведению фактических запасов до уровня нормативных.

Анализ использования ненормируемых оборотных средств позволяет установить их размер, динамику, выяснить причины возникновения и наметить мероприятия по сокращению этих средств. Средние остатки оборотных средств находят по средней арифметической статей баланса. СО = (24), СОо = = 1 595 881. где СО - средние остатки оборотных средств, СОо – среднегодовые остатки оборотных средств в отчетном периоде.

Показатели использования определяются как по всем оборотным средствам в совокупности, так и отдельно по каждому их виду – нормируемым и ненормируемым. Показатели оборачиваемости всех средств рассчитываются только на основании плановых и отчетных. При расчете необходимо обеспечить сопоставимость данных. Чтобы исключить влияние цен на показатели использования оборотных средств, значения цен за прошлый год надо пересчитать по ценам и тарифам отчетного периода.

При изменении цен на готовую продукцию необходимо пересчитать в соответствии с новыми ценами оборот по реализации, при изменении цен на материалы, приобретаемые предприятием, – средние остатки нормируемых оборотных средств. Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующими показателями: 1. коэффициентом оборачиваемости оборотных средств Коб (число оборотов). Он определяется отношением объема реализованной продукции

Д к среднегодовому остатку оборотных средств СО: Кооб = (25), Кооб = = 2,77. где Кооб - коэффициент оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде, До – объем реализованной продукции в отчетном периоде. Кноб = (26), Кноб = = 0,45. где Кноб - коэффициент оборачиваемости оборотных средств в базовом периоде (за прошлый год), Дн - объем реализованной продукции в базовом периоде (нормируемые показатели),

СОн - среднегодовые остатки оборотных средств в базовом периоде. 2. продолжительностью оборота в днях, которую можно выразить частным от деления числа дней в календарном периоде на коэффициент оборачиваемости: Тооб = (27), Тооб = = 129,96. где Тооб – продолжительность оборота в днях в отчетном периоде, Тноб = (28), Тноб = = 800. где Тноб – базовая продолжительность оборота в днях (нормируемый показатель).

Исходя из данного соотношения, можно установить, через сколько дней возвращаются на предприятие его оборотные средства в форме выручки от реализованной продукции. Наши показатели говорят о том, что по сравнению с прошлым периодом продолжительность оборота в днях уменьшилась более чем в 6 раз, что является хорошим показателем работы предприятия. Размер высвобожденных или привлеченных оборотных средств определяется согласно формуле ∆СО

= (31), ∆СО = = - 8 230 148,78. где t – продолжительность анализируемого периода; Таким образом, вследствие ускорения оборачиваемости размер высвобожденных оборотных средств за 360 дней анализируемого периода равен 8 230 148,78 руб. На изменение оборачиваемости повлияли следующие факторы: 1.Увеличение выручки от реализации за год (32), = -

689,07. 2.Увеличение среднегодовых остатков (33), = 25,80. Данные показывают, что на изменение оборачиваемости оборотного капитала повлияли увеличение среднегодовых остатков (замедление оборачиваемости на 25,80 дней) и увеличение выручки от реализации за год (ускорение оборачиваемости на 689,07 дней). В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло

ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации (таблица 2.6.1). Из данных таблицы видно, что за счет уменьшения незавершенного производства произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала на 4,07 дней. Увеличение готовой продукции замедлило оборачиваемость оборотных средств на 8,08 дней.

Т.к предприятие розничной торговли, в составе ее оборотных средств нет производственных запасов сырья и материалов. Рассчитаем частные показатели оборачиваемости по незавершенному производству и готовой продукции. Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства - Коонзп = (36), Коонзп = = 140,51. где Коонзп - коэффициент оборачиваемости незавершенного производства за отчетный период, НЗПо - средняя за период величина незавершенного производства за отчетный период.

Кнонзп = (37), Кнонзп = = 7,13. где Кнонзп - коэффициент оборачиваемости незавершенного производства за базовый период, НЗПн - средняя за период величина незавершенного производства за базовый период. Конзп показывают увеличение скорости оборота незавершенного производства, что положительно характеризует деятельность предприятия. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции - Коогп = (38), Коогп = = 4,74. где Коогп - коэффициент оборачиваемости готовой продукции за отчетный

период, ГПо - средняя за период величина готовой продукции за отчетный период. Кногп = (39), Кногп = = 0,70. где Кногп - коэффициент оборачиваемости готовой продукции за базовый период, ГПн - средняя за период величина готовой продукции за базовый период. Когп показывает скорость оборота готовой продукции, его рост означает увеличение спроса на продукцию предприятия. 2.7. Оценка дебиторской и кредиторской задолженности и расче¬т оборачиваемости задолженности

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации. Для улучшения финансового положения организации необходимо: 1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям; 3) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам. Таблица 2.7.1 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности Статьи баланса Код. стр. На начало года На конец года Изменения Темп прироста (в %) Дебиторская задолженность 240 86641,7 126770,7 40129 46,32

Кредиторская задолженность 690 1268379 1927540 659161 51,97 По данным таблицы можно сделать следующие выводы: Дебиторская задолженность на конец года увеличилась на 40 129 руб. или 46,32 % и составила 126 770,7 руб. Кредиторская задолженность на начало года составляла 1 268 379 руб а к концу года выросла до 1 927 540 руб т.е. увеличилась на 51,97 %. Темпы роста дебиторской задолженности немного ниже темпов роста кредиторской

задолженности, абсолютная величина дебиторской задолженности меньше кредиторской как на начало, так и на конец года, что отрицательно характеризует деятельность предприятия. Также необходимо провести сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия. Для этого в первую очередь определяется соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности по следующей формуле: Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской

задолженности = краткосрочная дебиторская задолженность / краткосрочная кредиторская задолженность = (40). Соотношение на начало года = = 0,068. Соотношение на конец года = = 0,066. Наши показатели говорят о том, что в общей структуре обязательств у предприятия за текущий период преобладает кредиторская задолженность, на конец года соотношение изменилось в сторону относительного уменьшения дебиторской задолженности. Это отрицательная тенденция.

С ростом дебиторской задолженности у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности. Поэтому анализируется структура краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности по виду и срокам погашения, для чего сравниваются сроки и структура погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Одним из факторов риска для банка-кредитора в данном случае может служить наличие неравномерного распределения

дебиторской задолженности между дебиторами, т.е. наличие одного - двух дебиторов, на долю которых приходится основная часть задолженности. Коэффициент дебиторской оборачиваемости рассчитывается как отношение объема дохода (выручки) от реализации продукции к средней дебиторской задолженности по формуле: Код = (41), Код = = 41,44, где Код – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ДР – доход от реализации продукции за отчетный период;

ДЗ – средняя дебиторская задолженность. Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период. По нашим данным коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равен 41,44. Чем ниже этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по продаже продукции. Определение параметра «в днях» позволяет не только более наглядно представить функционирование предприятия, но и сравнить цикл производства и сбыта со сроком заимствования средств.

Этот показатель отражает среднее число дней, необходимое для её возврата. Рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости: ОД = (42), ОД = = 8,69, где П – длительность периода; Оборачиваемость дебиторской задолженности на предприятии за 360 дней равна 8,69 дн. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (рассчитывается по той же формуле,

что и дебиторская задолженность). Кок = (43), Кок = = 2,77, где Кок – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; ДР – доход от реализации продукции (работ, услуг); КЗ – средняя кредиторская задолженность. Далее рассчитаем оборачиваемость кредиторской задолженности ОК = (44), ОК = = 130,09, где П – длительность периода;

Оборачиваемость кредиторской задолженности на предприятии за 360 дней равна 130,09 дн. Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности (в днях) показывает, насколько быстро осуществляется потребительский цикл взаиморасчетов с поставщиками. При нашем высоком показателе можно сделать вывод о том, что предприятие недостаточно эффективно использует полученные от поставщика (оптового продавца) товары.

2.8. Общая оценка финансового состояния Полученные итоги тематического анализа характеризируют различные стороны работы предприятия, причем не всегда однозначно, как результаты анализа финансового состояния фирмы. Возникает задача получения сводной оценки финансового состояния фирмы, применяемая некоторыми банками. Для бальной оценки финансового состояния фирмы отбираются следующие коэффициенты, значения которых разделены на три класса (таблицы 2.8.1 и 2.8.2).

Таблица 2.8.1 Основные коэффициенты № п/п Коэффициенты 1 класс 2 класс З класс 1 Коэффициент абсолютной ликвидности >1 1 - 0,6 < 0,6 2 Коэффициент покрытия > 2 2 - 1,5 < 1,5 3 Коэффициент концентрации собственного капитала > 40 % 40 % - 30 % < 30 % Таблица 2.8.2 Дополнительные коэффициенты № п/п

Коэффициенты 1 класс 2 класс З класс 1 Коэффициент концентрации привлеченного капитала < 0,5 0,5 - 1 > 1 2 Коэффициент рентабельности основного капитала > 25 % 25 % - 15 % < 15 % 3 Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах > 7 7 - 3 < 3 Далее каждому коэффициенту присваивается рейтинг в баллах: ликвидности – 40, покрытия - 35, концентрации привлеченного капитала – 5, концентрации собственного капитала – 25, рентабельности

основного капитала – 3, оборачиваемости средств в расчетах – 2. Кал нг = 0,10 (III класс), Кал кг = 0,06 (III класс) (коэффициент абсолютной ликвидности); Ктл нг = 1,00 (III класс), Ктл кг = 1,00 (III класс) (коэффициент покрытии); Кфн нг = 0,020 % (III класс), Кфн кг = 0,013 % (III класс) (коэффициент концентрации собственного капитала); Ккпк нг = 99,98 % (III класс), Ккпк кг = 99,99 % (III класс) (коэффициент концентрации привлеченного

капитала); Крок = = (45), Крок = = 4,26 % (III класс) (коэффициент рентабельности основного капитала); Коср = = (46), Коср = = = 117,06 (I класс) (коэффициент оборачиваемости средств в расчетах). Далее проводят расчет суммы баллов. Для этого в начале перемножаются номер класса, в котором находится значение данного коэффициента, и рейтинг этого коэффициента. Рейтинг предприятий первого класса по дополнительным коэффициентам вычитается из общей суммы баллов.

Оценка финансового состояния на начало и конец года = 40*3 + 35*3 + 25*3 + 5*3 + 3*3 – 2 = 322. Окончательную оценку финансового состояния производят по отнесению полученной суммы баллов к следующим группам. Таблица 2.8.3 Оценка финансового состояния № гр. Баллы Оценка финансового состояния 1 100 - 150 Устойчивое финансовое состояние 2 151 - 220 Незначительное отклонение от нормы 3 221 - 275

Повышенный риск, напряженность, но есть возможность улучшения 4 > 275 Состояние плохое Таким образом, общее состояние нашего предприятия можно охарактеризовать как плохое. За последний анализируемый год в управлении финансами предприятия присутствуют негативные тенденции: • валюта баланса на конец года увеличилась по сравнению с началом года за счет темпа роста заемного капитала при отсутствии роста собственного капитала; • почти все коэффициенты ликвидности не достигают

нормы. В течение всего отчетного периода финансовое состояние данного предприятия находилось в кризисном состоянии. Предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности ни в начале, ни в конце года. Динамика роста коэффициентов показывает, что предприятие начинает выходить на уровень стагнации, и в будущем лишь усугубит финансовую устойчивость. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ и оценка финансового состояния выполнена на примере предприятия розничной торговли. На основании анализа финансового состояния можно сделать вывод о положительных моментах в развитии предприятия, а именно: • рост общей стоимости имущества; • увеличение доли оборотных средств в активе; Несмотря на положительные тенденции в развитии предприятия, существует и ряд недостатков, таких как: • недостаток в погашении кредиторской задолженности; • превышение заемного капитала над собственным;

• оборотные активы не финансируются за счет собственных источников; • темпы роста дебиторской задолженности меньше темпов роста кредиторской задолженности, что негативно характеризует деятельность предприятия. Также можно выделить тот отрицательный факт, что дебиторская задолженность меньше кредиторской как на начало, так и на конец года. • нарушение платежеспособности; • медленная оборачиваемость капитала; Исходя из соотношения положительных и отрицательных сторон работы предприятия, можно дать следующие

рекомендации по улучшению его финансового состояния: • восстановление платежеспособности возможно за счет будущих поступлений и платежей; • провести мероприятия по усовершенствованию управления ресурсами предприятия. Как следствие такого эффективного управления ресурсами, снизится дебиторская задолженность, ускорится оборачиваемость капитала, восстановится платежеспособность; • по возможности сокращать задолженность предприятия, как дебиторскую, так и кредиторскую: несколько ужесточить политику предприятия к крупным

дебиторам, высвобождая денежные средства, искать новые источники собственных средств для погашения кредиторской задолженности, не прибегая к заемным средствам и не затягивая предприятие в долговую яму; • контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ, поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей; • увеличить размер

собственного капитала; • стремиться к ускорению оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и экономного использования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Таким образом, вышеперечисленные мероприятия будут способствовать установлению устойчивого финансового состояния предприятия, что представляет несомненный интерес для потенциальных инвесторов; для банков, предоставляющих кредит; для налоговой службы; для руководства и работников предприятия. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1. Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый учет): Учебное пособие. Серия «Экономика и управление». Ростов нД:

Издательский центр «МарТ», 2002.– 928 с. 2. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под ред. Проф. В.Д. Новодворского. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 464с. – (Серия «Высшее образование»). 3. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – 4-е изд перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 640с. – (Серия «Высшее образование»).

4. Любушин Н. П Лещева В. Б Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов/Под ред. Проф. Н, П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 471 с. 5. Макарьева В.И Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 264 с. 6. Малявкина

А.И. Затраты, незавершенное производство, готовая продукция // Бухгалтерский учет. – 2003. – №24. – С. 4-9. 7. Парушина Н.В. Анализ краткосрочных обязательств // Бухгалтерский учет. – 2004. – №4. – С. 51-57. 8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник М: ИНФРА-М, 2002. – 336с. 9. Сотникова Л.В.

Заполнение форм отчетности // Бухгалтерский учет. – 2004. – №1. – С. 35-55. 10. Финансовый учет: Учебник / Под ред. Проф. В.Г. Гетьмана М.: Финансы и статистика, 2002. – 640 с.: ил. 11. Финансовый менеджмент: теория и практика Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива»,

2001. – 656с. ПРИЛОЖЕНИЯ Таблица 2.3.1 Анализ имущества предприятия Статьи баланса Код. стр. Абсолютная Относит. Изменения В % к изменению валюты баланса величина, руб. величина (в %) На начало года На конец года На начало года На конец года Абсолютные величины, руб. Относительные величины (в %)

Темп прироста (в %) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 I. Внеоборотные активы Основные средства 120 2488,8 2168 0,20 0,11 -320,8 -0,08 -12,89 -0,05 в том числе: здания, сооружения и машины 122 2488,8 2168 0,20 0,11 -320,8 -0,08 -12,89 -0,05 Итого по разделу 1 190 2488,8 2168 0,20 0,11 -320,8 -0,08 -12,89 -0,05 II. Оборотные активы Запасы 210 905629,8 1279516,2 71,39 66,37 373886 -5,01 41,28 56,72 в том числе:

малоценные и быстроизнашивающиеся предметы 213 25282,4 40422,3 1,99 2,10 15139,9 0,10 59,88 2,30 затраты в НЗП 214 31367,8 31572 2,47 1,64 204,2 -0,83 0,65 0,03 готовая продукция 215 763720,3 1101243,1 60,20 57,12 337523 -3,08 44,19 51,20 товары отгруженные 216 79462,7 89784,8 6,26 4,66 10322,1 -1,61 12,99 1,57 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Прочие запасы и затраты 218 5796,6 16494,0 0,46 0,86 10697,4 0,40 184,55 1,62 Дебиторская задолженность (на 12 месяцев после отчетной даты) 240 86641,7 126770,7 6,83 6,58 40129 -0,25 46,32 6,09

в том числе: покупатели и заказчики 241 52064,3 23482,3 4,10 1,22 -28582 -2,89 -54,90 -4,34 Векселя к получению 242 - 9959,8 - 0,52 9959,8 0,52 - 1,51 Авансы выданные 245 32186,6 93328,6 2,54 4,84 61142 2,30 189,96 9,28 прочие дебиторы 246 2390,8 - 0,19 - -2390,8 -0,19 -100 -0,36 Медленно реализуемые активы (код. стр. 210 + 240) 992271,5 1406286,9 78,22 72,95 414015 -5,27 41,72 62,81

Денежные средства 260 128248,5 114660,2 10,11 5,95 -13588 -4,16 -10,60 -2,06 в том числе: касса 261 2855,9 24300,3 0,23 1,26 21444,4 1,04 750,88 3,25 расчетные счета 262 125392,6 90359,9 9,88 4,69 -35033 -5,20 -27,94 -5,31 Прочие оборотные активы 270 145619,8 404674,9 11,48 20,99 259055 9,51 177,90 39,30 Наиболее ликвидные активы (код. стр. 260 + 270) 273868,3 519335,1 21,59 26,94 245467 5,35 89,63 37,24 Итого по разделу II 290 1266140 1925622 99,80 99,89 659482 0,08 52,09 100,05

III. Убытки Итого по разделу III 390 Баланс (∑ строк 190+290+390) 399 1268629 1927790 100 100 659161 0 51,96 100 Таблица 2.3.2 Анализ источников имущества Статьи баланса Код. стр. Абсолютная Относит. Изменения В % к изменению валюты баланса величина, руб. величина (в %) На начало года На конец года На начало года На конец года Абсолютные величины, руб. Относительные величины (в %)

Темп прироста (в %) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 IV. Капитал и резервы Уставный капитал 410 200 200 0,02 0,01 0 -0,01 0 0 Резервный капитал 430 50 50 0,00 0,00 0 0 0 0 Итого по разделу IV 490 250 250 0,02 0,01 0 -0,01 0 0 V. Долгосрочные пассивы Итого по разделу V 590 VI. Краткосрочные пассивы Заемные средства 610 234049 0,00 12,14 234049 12,14

X 35,51 в том числе: кредиты банков 611 234049 0,00 12,14 234049 12,14 X 35,51 Кредиторская задолженность 620 1262384 1662722,8 99,51 86,25 400339 -13,26 31,71 60,73 в том числе: поставщики и подрядчики 621 1153372 1375141,5 90,91 71,33 221770 -19,58 19,23 33,64 векселя к уплате 622 94647,9 0,00 4,91 94647,90 4,91 X 14,36 по оплате труда 624 26132,4 25860,5 2,06 1,34 -271,90 -0,72 -1,04 -0,04 по социальному страхованию 625 12358,9 11912,8 0,97 0,62 -446,10 -0,36 -3,61 -0,07 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

задолженность перед бюджетом 626 56233,7 105486,1 4,43 5,47 49252,40 1,04 87,59 7,47 авансы полученные 627 14001,6 45800,8 1,10 2,38 31799,20 1,27 227,11 4,82 прочие кредиторы 628 285,2 3873,2 0,02 0,20 3588,00 0,18 1258,06 0,54 Расчеты по дивидендам 630 34,4 231,1 0,00 0,01 196,70 0,01 571,80 0,03 Фонды потребления 650 5960,4 30537,1 0,47 1,58 24576,70 1,11 412,33 3,73 Итого по разделу VI 690 1268379 1927540 99,98 99,99 659161 0,01 51,97 100

Баланс (сумма строк 490+590+690) 699 1268629 1927790 100 100 659161 0 51,96 100 Таблица 2.6.1 Влияние изменений долевого участия отдельных видов оборотных средств на общую оборачиваемость Статья Среднегодовые остатки оборотных средств, руб. Долевое участие в общей оборачиваемости, дни Влияние отклонения на оборачиваемость Прошлый год Отчетный год + Прошлый год Отчетный год +

Выручка от реализации 580465 4421905,5 3841440,5 Однодневный оборот по реализации 1612,40 12283,07 10670,67 Оборотные средства 1278944 1595881 316937 793,19 129,93 -663,27 25,80 В т.ч. НОС 914701 1092573 177872 567,29 88,95 -478,34 14,48 Из них запасы - - - - - - - ГП 833287 932481,7 99194,7 516,80 75,92 -440,88 8,08 НЗП 81414 31469,9 -49944,1 50,49 2,56 -47,93 -4,07