СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ДЕНЕЖНЫЕ ДОХОДЫ ПРЕДПРИТИЙ И ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1 Вопросы трансформации бухгалтерского учета ибухгалтерской отчетности в соответствии с международными стандартами финансовойотчетности
1.2 Незавершенные проблемы, связанные с трансформациейбухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в соответствии с МСФО
1.3 Необходимость совершенствования методики финансовогоанализа в условиях реформирования бухгалтерского учета и бухгалтерскойотчетности
2. КРАТКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «СВОБОДА ДЕЛО»
3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯЭФФЕКТИВНОСТИ ЕЁ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
3.1 Анализ динамики, состава и структуры имуществаорганизации и источников его образования
3.2 Анализ финансовой устойчивости организации
3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации
3.4 Анализ показателей рентабельности
3.5 Основные направления улучшения финансового состояния организации
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
ВВЕДЕНИЕ
При сложившейся экономическойобстановке и современной стадии развития экономических отношений для того,чтобы быть жизнестойким, чётко знать финансовое и экономическое положениепредприятия, контролировать его и своевременно принимать меры необходимоправильное составление бухгалтерской отчетности, проведение финансового анализапо данным этой отчётности, а также принятие объективных управленческих решений.Данные бухгалтерского учёта рассматриваются как база, без анализа которойневозможно принять аргументированные управленческие решения. В этих условияхрезко возрастает значение бухгалтерского баланса и на его основе анализфинансового состояния организации.
Развитие рыночных отношений поставилохозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жёсткиеэкономические условия, при которых лишь проведение сбалансированной хозяйственнойполитики способно укрепить финансовое состояние и финансовую устойчивостьорганизации. Оценка финансового состояния предприятия является частьюфинансового анализа и характеризуется совокупностью показателей баланса посостоянию на определённую дату. Финансовое состояние предприятия является однойиз важнейших характеристик хозяйствования в условиях перехода к рыночнойэкономике и является совокупным результатом его производственной, коммерческойи финансовой деятельности. Исследование финансового состояния методамиэкономического анализа позволит вооружить руководство предприятия данными осовременном состоянии его финансов, своевременно выявить имеющиеся проблемы,составить план мероприятий по укреплению финансового состояния и перспективахего дальнейшего развития в условиях рыночной экономики. Чтобы не допуститьбанкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должнабыть структура капитала по составу и источникам образования, для чего проводятанализ финансового состояния предприятия.
Цель такого анализа — своевременновыявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервыулучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Исходя из актуальностивышеизложенного в современных условиях и была выбрана тема данной курсовойработы. Объектом исследования послужило Общество с ограниченнойответственностью «Свобода и дело».
Целью курсовой работы явилосьизучение анализа финансового состояния предприятия и выработка предложений поего дальнейшему улучшению. Для достижения поставленной цели были поставленыследующие задачи:
1) изучение теоретических аспектов совершенствованияметодики анализа финансового состояния предприятия в условиях реформированиябухгалтерского учёта;
2) организационно-экономическая характеристикаобъекта исследования;
3) анализ динамики, состава и структурыактивов и пассивов бухгалтерского баланса организации;
4) анализ основных показателейфинансового состояния организации и оценка влияния на них факторов;
5) обобщение результатов анализа и разработкапредложений по улучшению финансового состояния предприятия.
Источниками информации при выполнениикурсовой работы послужили следующие формы бухгалтерской отчётности ООО «Свободаи дело» за 2006-2008 гг.:
№1 «Баланс предприятия»;
№2 «Отчёт о прибылях и убытках»;
№3 «Отчет об изменениях капитала»;
№4 «Отчет о движении денежныхсредств»;
№5»Приложение к балансу предприятия».
1. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ВУСЛОВИЯХ РЕФОРМИРОВАНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЁТА
1.1 Вопросы трансформациибухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в соответствии с международнымистандартами финансовой отчётности
Развитие рыночных отношений в стране,установление долгосрочных торговых связей, создание организаций с иностраннымиинвестициями и выход ценных бумаг на международный рынок требуют устранениятрудностей в понимании зарубежными партнерами информации, содержащейся вбухгалтерской отчетности российских организаций. Для решения этой задачибухгалтерскую отчётность необходимо составлять по российским стандартам,разрабатываемым на основе МСФО. Отчетность, составленная в соответствии с международнымистандартами, — необходимое условие выхода на международные рынки капитала.Одним их основных условий значимости финансовой информации для ее пользователейна международных рынках капитала является сопоставимость отчетных данных,содержащихся в отчетности разных стран.
Для приведения показателей,содержащихся в российской отчетности, к международным стандартам финансовойотчетности, осуществляется перегруппировка отчетных (учетных) данных, илитрансформация бухгалтерской отчетности.
Изменения в бухгалтерском учёте иотчётности, в частности переход на МСФО, должны происходить постепенно с учётомвозможностей, потребностей и готовности профессиональной и другойзаинтересованной общественности, а также органов государственной власти.
Необходимым условием широкого применения МСФО в экономике РФявляется создание инфраструктуры, обеспечивающей использование этих
стандартов в регулированиибухгалтерского учёта и отчётности и непосредственно хозяйствующими субъектами.
Основные элементы созданияинфраструктуры применения МСФО: законодательное признание МСФО в РоссийскойФедерации; процедура одобрения МСФО; механизм обобщения и распространения опытаприменения МСФО; порядок официального перевода МСФО на русский язык; контролькачества бухгалтерской отчётности, подготовленной по МСФО, в том числе аудит;обучение МСФО.
Для активного применения МСФО вРоссийской Федерации важное значение имеет законодательное признание. Вчастности, консолидированной финансовой отчётности, подготовленной по МСФО,должен быть придан статус одного из видов официальной отчётности.
Отчетность, составленная всоответствии с МСФО, позволяет пользователям:
— получать представление о сопоставимомфинансовом положении организации, ее стоимости, результатах деятельности, движенииденежных средств;
— объективно оценивать эффективностьуправления;
— привлекать отечественных изарубежных инвесторов и ссудодателей, заинтересованных в прозрачной идостоверной финансовой отчетности;
-развивать коммерческие связи синостранными фирмами, взаимодействие с которыми упрощается при помощи единогобухгалтерского языка, при единых методологических подходах к составлениюотчетности.
В ближайшем будущем планируется:
1 Обязательный перевод на МСФОконсолидированной финансовой отчётности общественно значимых хозяйствующихсубъектов, кроме тех, чьи ценные бумаги обращаются на фондовых рынках другихстран и которые составляют такую отчётность по иным международным признаваемымстандартам.
2 Утверждение основного комплекта российскихстандартов индивидуальной бухгалтерской отчётности на основе МСФО.
3 Совершенствование принципов и требованийк организации учётного процесса, а также базовых правил бухгалтерского учёта,обеспечивающих формирование информации для составления индивидуальной иконсолидированной финансовой отчётности.
4 Создание специального органа врамках системы утверждения стандартов бухгалтерского учёта и отчётности.
5 Создание основных элементов инфраструктурыприменения МСФО.
6 Сближение правил налогового учёта справилами бухгалтерского учёта.
7 Активизация участия профессиональныхобщественных объединений в развитии и регулировании бухгалтерской и аудиторскойпрофессии.
8 Совершенствование системы подготовкии повышения квалификации кадров, в том числе пользователей бухгалтерскойотчётности.
9 Развитие международного сотрудничествав области бухгалтерского учёта, отчётности и аудиторской деятельности.
1.2 Нерешённые проблемы, связанные странсформацией бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в соответствии сМСФО
Изменения в системе бухгалтерскогоучёта и отчётности направлены на обеспечение формирования информации офинансовом положении и финансовых результатах деятельности хозяйствующихсубъектов, полезной заинтересованным пользователям. В качестве основногоинструмента формирования бухгалтерского учёта и отчётности были принятымеждународные стандарты финансовой отчётности.
Сделано много крупных шагов куспешному развитию бухгалтерского учёта и отчётности в России, а именно:
1. В бухгалтерской отчётности раскрываетсяинформация об аффилированных лицах, событиях после отчётной даты, условныхфактах хозяйственной деятельности, обесценении финансовых и других активов, посегментам и др.
2. Хозяйствующие субъекты используют вбухгалтерском учёте и отчётности способы оценки активов и обязательств, ориентированныена условия рыночной экономики.
3. Крупнейшие хозяйствующие субъекты подготавливаютконсолидированную финансовую отчётность по МСФО или другим международнымстандартам.
4. Получил развитие рынок аудиторскихуслуг.
5. Возрос престиж бухгалтерскойпрофессии.
6. Появился ряд профессиональных общественныхобъединений, отдельные из которых стали членами Международной федерациибухгалтеров.
В то же время, несмотря наопределенные успехи в развитии, в бухгалтерском учете и отчетности имеютсясерьезные проблемы, которые проявляются:
а) в отсутствии официального статусабухгалтерской отчетности, составляемой по МСФО, а также необходимой инфраструктурыприменения МСФО;
б) в формальном подходе регулирующихорганов и хозяйствующих субъектов ко многим категориям, принципам и требованиямбухгалтерского учета и отчетности, отвечающим условиям рыночной экономики;
в) в неоправданно высоких затратаххозяйствующих субъектов на подготовку консолидированной финансовой отчетности поМСФО путем трансформации бухгалтерской отчетности, подготовленной по российскимправилам;
г) в значительном административномбремени хозяйствующих субъектов по представлению избыточной отчетности органам государственнойвласти, а также излишних затратах из-за необходимости параллельно сбухгалтерским учетом вести налоговый учет;
д) в слабости системы контролякачества бухгалтерской отчетности, в том числе в невысоком качестве аудитабухгалтерской отчетности;
е) в недостаточности участия профессиональныхобщественных объединений и другой заинтересованной общественности, включаяпользователей бухгалтерской отчетности, в регулировании бухгалтерского учета иотчетности, а также в развитии бухгалтерской и аудиторской профессии;
ж) в низком уровне профессиональнойподготовки большей части бухгалтеров и аудиторов, а также недостаточностинавыков использования информации, подготовленной по МСФО.
Сложившаяся система бухгалтерскогоучёта и отчётности не обеспечивает в полной мере надлежащее качество инадёжность формируемой в ней информации, а также существенно ограничиваетвозможности полезного использования этой информации.
В настоящее время складываютсяблагоприятные условия для дальнейшего развития бухгалтерского учёта иотчётности в Российской Федерации. Введены в действие нормативные правовыеакты, охватывающие большинство объектов бухгалтерского учёта и отчётности. Впрофессиональном сообществе накоплены навыки и опыт ведения бухгалтерскогоучёта и отчётности в рыночных условиях. В обществе созрело пониманиенеобходимости повышения темпов перехода к использованию МСФО.
Дальнейшее развитие бухгалтерскогоучета и отчетности необходимо осуществлять по следующим основным направлениям:
1) повышение качества информации,формируемой в бухгалтерском учете и отчетности;
2) создание инфраструктуры примененияМСФО;
3) изменение системы регулированиябухгалтерского учета и отчетности;
4) усиление контроля качествабухгалтерской отчетности;
5) существенное повышение квалификацииспециалистов, занятых организацией и ведением бухгалтерского учета и отчетности,аудитом бухгалтерской отчетности, а также анализом и оценкой бухгалтерскойотчетности.
1.3 Необходимость совершенствованияметодики финансового анализа в условиях реформирования бухгалтерского учёта ибухгалтерской отчётности
В связи с трансформациейбухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в Российской Федерациивозникает необходимость совершенствования методики финансового анализа, унификациипоказателей, необходимых для его проведения, разработки новых, болеесовершенных методов комплексной оценки финансового состояния хозяйственныхсубъектов.
Финансовое состояние организации(предприятия) представляет собой сложную экономическую категорию, изучениюсодержания которой посвящены исследования многих современных ученыхэкономистов. Так, по мнению Г.В. Савицкой [29] финансовое состояние предприятияотражает состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъектахозяйствования к саморазвитию в тот или иной период времени. В другой работетот же автор рассматривает финансовое состояние предприятия как категорию,отражающую финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансироватьсвою деятельность на определенную дату.
По мнению Н.П. Любушина [26] подфинансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать своюдеятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами,необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещениеми эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическимии физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние предприятияможет быть нескольких видов — устойчивое, неустойчивое (предкризисное) и кризисное.Главной целью деятельности хозяйствующего субъекта является достижение устойчивогофинансового состояния, характерными признаками которого являются:
1) способность своевременнопроизводить платежи;
2) финансировать свою деятельность нарасширенной основе;
3) переносить непредвиденныепотрясения;
4) сохранять свою платежеспособность принаступлении неблагоприятной экономической конъюнктуры.
Для достижения устойчивогофинансового состояния предприятию необходимо обладать оптимальной структуройкапитала, организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить превышениедоходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условийдля ведения расширенного воспроизводства.
В условиях рынка анализ и оценкафинансового состояния организации на основе её финансовой отчётности следуетсчитать одним из направлений финансовой политики. Как отмечает М.В. Романова[28] «… главной задачей на предприятии является переход к управлениюфинансами на основе анализа финансового состояния с учётом постановкистратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, ипоиска путей их достижения».
Оценка финансового состоянияорганизации — операция неоднозначная. Вместе с тем достоверная и объективнаяоценка финансового состояния предприятия нужна многим пользователям. Каждыйсубъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. По мнению А. Д.Шеремета [31] пользователи информации о финансовой деятельности организацииподразделяются на две группы. К первой группе пользователей относятсясобственники средств предприятия, заимодавцы (банки и прочие), поставщики, клиенты(покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Втораягруппа пользователей финансовой информации — это субъекты анализа, которые хотянепосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны подоговору защищать интересы первой группы пользователей. Это — аудиторскиефирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
В современной экономическойлитературе существуют различные подходы и системы показателей, для оценкифинансового состояния организации. Так С. М. Бобрович [15] считает, что дляоценки финансового состояния надо в основном использовать финансовыекоэффициенты, которые группируются следующим образом:
1 Показатели ликвидности.
2 Показатели деловой активности.
3 Показатели рентабельности.
4 Показатели эффективностиуправления.
Некоторые учёные, например, Р.С.Сайфулин [31] выделяет несколько другие четыре уровня показателей для оценки финансовогосостояния предприятия:
Уровень 1. Рентабельность.
Уровень 2. Рыночная устойчивость.
Уровень 3. Ликвидность баланса.
Уровень 4. Платежеспособность.
Каждый из уровней включает наборопределённых коэффициентов.
Профессор Н.П. Любушин [26] предпочитаетменее объёмную схему анализа финансового состояния предприятия, предполагаетрасчёт следующих групп показателей:
— платежеспособности;
— кредитоспособности;
— финансовой устойчивости.
Методика анализа финансовогосостояния предприятия А. Д. Шеремета [31] включает в себя больше видов анализаи, по сути, объединяет все предыдущие. По мнению этого экономиста, анализфинансового состояния предприятия должен включать в себя:
1) анализ структуры активов;
2) анализ структуры пассивов;
3) анализ финансовой устойчивости;
4) анализ наличия и достаточностиреального собственного капитала;
5) анализ обеспеченности запасов изатрат источниками их формирования;
6) анализ платежеспособности иликвидности;
7) анализ необходимого приростасобственного капитала.
Профессор Г.В. Поляк [27] отмечает,что анализ финансового состояния предприятия включает последовательноепроведение следующих видов анализа:
1 Предварительная (общая) оценка финансовогосостояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчётный период.
2 Анализ платежеспособностифинансовой устойчивости предприятия.
3 Анализ кредитоспособностипредприятия и ликвидности его баланса.
4 Анализ финансовых результатов.
5 Анализ использования оборотныхактивов.
6 Оценка потенциального банкротствапредприятия.
Таким образом, методики проведенияанализа финансового состояния организации неодинаковы: отличаются виды анализаи порядок их проведения, показатели расчётных таблиц, а также названиякоэффициентов и способы их расчёта. Реформирование бухгалтерского учёта иотчётности в соответствие с требованиями МСФО требует разработкиунифицированного подхода к методике проведения финансового анализа.
Кроме того, в работах многихэкономистов отмечается, что в связи с трансформацией бухгалтерского учёта иотчётности и переходом на международные стандарты немаловажным этапом в анализефинансового состояния предприятия становится оценка потенциального банкротствапредприятия.
Необходимость проведение оценкипотенциального банкротства предприятия при анализе финансового состояниявызвано самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены снеопределённостью достижения конечных результатов и риском потерь. Одной извесомых причин банкротства является кризисное состояние экономики страны, атакже неплатежеспособность российских партнёров, в связи с этим выходроссийских предприятий на международные рынки является необходимым.Трансформация бухгалтерского учёта и отчётности позволяет российскимпредприятиям сотрудничать с иностранными партнёрами.
По мнению экономистов Т. Г. Вакуленко[16] и Л. Ф. Фоминой [16] прогнозирование вероятности банкротства предприятия основанона оценке финансового состояния предприятия с использованием различныхподходов: официальной методики оценки удовлетворительности структуры баланса,диагностики угрозы банкротства по модели Альтмана, политики антикризисногофинансового управления.
Политика антикризисного финансовогоуправления включает диагностику банкротства с помощью проведения финансовогоанализа с целью выявления угрозы банкротства и разработку мер, обеспечивающихвыход предприятия из кризисного состояния. Реализация политики антикризисногоуправления предприятием предполагает оценку финансового состояния на осмотресовокупности неформальных показателей и критериев. С этой целью в анализеиспользуется группа показателей, по которым судят о возможной угрозебанкротства.
В соответствии, с действующим,законодательством о банкротстве предприятий для диагностики ихнесостоятельности применяется ограниченный круг показателей:
— коэффициент текущей ликвидности;
— коэффициент обеспеченностисобственным оборотным капиталом;
— коэффициент восстановления (утраты)платежеспособности.
Согласно данным правилам предприятие признаетсянеплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:
1) коэффициент текущей ликвидности наконец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;
2) коэффициент обеспеченности предприятиясобственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативногозначения для соответствующей отрасли;
3) коэффициент восстановления(утраты) платежеспособности
По мнению В. Г. Савицкой [29] длядиагностики вероятности банкротства
предприятий в современных условияхнадо шире использовать подходы, основанные на применении интегральных показателей,рассчитанных с помощью:
— скоринговых моделей;
— многомерного рейтингового анализа;
— мультипликативного дискриминантногоанализа и других.
Многомерный сравнительный анализнеобходим для комплексной оценки результатов хозяйствования производственных подразделений,предприятий и т.д. Такая задача встает всегда, когда надо дать обобщающуюрейтинговую оценку результатам хозяйствования нескольких предприятий. Оноснован на методе эвклидовых расстояний, который позволяет учитывать не толькоабсолютные величины показателей каждого предприятия, но и степень их близости(дальности) до показателей предприятия-эталона. В связи с этим необходимокоординаты сравниваемых предприятий выражать в долях соответствующих координатпредприятия-эталона, взятого за единицу.
В зарубежных странах для оценки рискабанкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторныемодели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других,разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Наиболее широкую известность получиламодель Альтмана, которая определяет интегральный показатель угрозы банкротства.В основе расчета лежит пятифакторная модель, представляющая комплексныйкоэффициентный анализ. Альтман определил коэффициенты значимости отдельныхфакторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеетследующий вид:
(1) Z= 1,2x1 + 1,4x2 + 3,3x3 + 0,6x4 + х5,
где xl — собственный оборотный капитал/сумма активов;
х2 — нераспределенная прибыль/суммаактивов;
хЗ — прибыль до уплаты процентов/сумма активов;
х4 — балансовая стоимостьсобственного капитала/заемный капитал;
х5 — объем продаж (выручка)/суммаактивов.
Константа сравнения — — 2,675.
По мнению Г. В. Савицкой [29]использование такой модели требует больших предосторожностей, так как даннаямодель не в полной мере подходит для оценки риска банкротства наших субъектовхозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разнойструктуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационнойбазе. Поэтому встаёт необходимость разработки собственных дискриминантныхфункций для каждой отрасли, которые бы учитывали специфику нашейдействительности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год нановых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.
Наряду с оценкой потенциального банкротствапредприятия важным направлением совершенствования методики финансового анализа являетсяприменение итоговой комплексной оценки финансового состояния.
По мнению экономистов М. И. Бакановаи А. Д. Шеремета [14] важное место в системе комплексного экономическогоанализа занимает обобщающая оценка финансово-хозяйственной деятельностипредприятия, представляющая собой итоговый вывод о результатах деятельности наоснове качественного и количественного анализа хозяйственных процессов,отражаемых системой показателей. Оценка деятельности объекта проводится напервом этапе комплексного экономического анализа, когда определяются основныенаправления аналитической работы (предварительная оценка); и на заключительномэтапе, когда подводятся итоги анализа (окончательная оценка). Окончательнаяоценка является важным информационным источником для обоснования и принятияоптимального управленческого решения в конкретной ситуации.
М.И. Баканов и А.Д. Шеремет [14] рассматриваютдва основных направления проведения комплексной оценки финансового состоянияпредприятия:
1) сравнительная рейтинговая оценка финансовогосостояния предприятия;
2) рейтинговая экспресс-оценкафинансового состояния.
Методика рейтинговой экспресс оценки финансовогосостояния предприятия предусматривает расчёт рейтинга предприятия по пятинаиболее важным показателям.
(2) R = 2*К1 + 0,1*К2 + 0,08*КЗ + 0,45*К4 + К5,
где К1 — это коэффициент обеспеченностипредприятия собственными оборотными средствами. К1 ≥0,1.
К2 — это коэффициент текущейликвидности. К2 ≥2.
КЗ — это коэффициент оборачиваемостикапитала. КЗ≥2,5.
К4 — это коэффициент эффективности управления.К4 ≥0,44.
К5 — это коэффициент рентабельностипредприятия. К4 ≥ 0,2.
Полученный рейтинг надо сравнивать с рейтингомусловного удовлетворительного предприятия, который равен 1.
Методика комплексной сравнительнойрейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активностипредприятия, основанная на теории и методике финансового анализа предприятия неменее важна в условиях рыночных отношений.
Составными этапами методикикомплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятияявляются:
1) сбор и аналитическая обработка исходнойинформации за оцениваемый период времени;
2) обоснование системы показателей,используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловойактивности предприятия, и их классификация, расчет итогового показателярейтинговой оценки;
3) классификация (ранжирование)предприятий по рейтингу.
Исходные показатели для рейтинговойоценки объединены в четыре группы. В первую группу включены наиболее обобщенныеи важные показатели оценки рентабельности хозяйственной деятельностипредприятия. Во вторую группу включены показатели оценки эффективностиуправления предприятием. В третью группу включены показатели оценки деловойактивности предприятия. В четвертую группу включены показатели оценкиликвидности и рыночной устойчивости предприятия.
В основе расчета итогового показателярейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателюфинансового состояния, рентабельности и деловой активности с условным эталоннымпредприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям.Таким образом, базой отсчета для получения рейтинговой оценки состояния делпредприятия являются не субъективные предположения экспертов, а сложившиеся вреальной рыночной конкуренции наиболее высокие результаты из всей совокупностисравниваемых объектов. Эталоном сравнения как бы является самый удачливыйконкурент, у которого все показатели наилучшие.
Такой подход соответствует практикерыночной конкуренции, где каждый самостоятельный товаропроизводитель стремитсяк тому, чтобы по всем показателям деятельности выглядеть лучшего своегоконкурента.
Достоинства предлагаемой методикирейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активностипредприятия заключаются в следующем:
Во-первых, предлагаемая методикабазируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложногоявления, как финансовая деятельность предприятия;
Во-вторых, рейтинговая оценкафинансовой деятельности предприятия осуществляется на основе данных публичнойотчетности предприятия. Для ее получения используются важнейшие показатели финансовойдеятельности, применяемые на практике в рыночной экономике;
В-третьих, рейтинговая оценкаявляется сравнительной. Она учитывает реальные достижения всех конкурентов;
В-четвертых, для получениярейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующийвозможности математической модели сравнительной комплексной оценкипроизводственно-хозяйственной деятельности предприятия, прошедший широкуюапробацию на практике.
Экономисты Донцова Л. В. и НикифироваН. Н. [21], учитывая многообразие финансовых процессов, множественностьпоказателей финансового состояния и возникающие в связи с этим сложности вобщей оценке финансового положения организации, в своей работе рекомендуютпроизводить комплексную балльную оценку финансового состояния.
Сущность такой методики заключается вклассификации организаций по уровню финансового риска, на основе оценки системыпоказателей финансового состояния, в определённое количество баллов, то естьлюбая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу взависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значенийее финансовых коэффициентов.
1-й класс — это организации сабсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.
2-й класс — это организации снормальным финансовым состоянием. Это обычно рентабельные организации.
3-й класс — это организации,финансовое состояние которых можно оценить как среднее.
4-й класс — это организации снеустойчивым финансовым состоянием.
5-й класс — это организации скризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивыс финансовой точки зрения. Эти организации убыточны.
2. КРАТКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ
Общество с ограниченнойответственностью «Свобода и дело», зарегистрированное ИФНС России №2 пог.Краснодару 14 апреля 2003г.,
В своей деятельности Обществоруководствуется Уставом, Федеральным Законом «Об обществах с ограниченнойответственностью» и Гражданским кодексом Российской Федерации.
Полное фирменное наименование нарусском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Свобода и дело».Сокращенное наименование на русском языке: ООО «Свобода и дело».
Общество является юридическим лицом идействует на основании Устава и законодательства РФ.
Местонахождение (почтовый адрес)общества следующий: 350058, Россия, Краснодарский край, г.Краснодар,Карасунский административный округ, ул. Ставропольская, 336.
Основными целями создания идеятельности Общества является дальнейшее насыщение потребительского рынкатоварами, работами и услугами, расширение конкуренции, внедрение достиженийнаучно-технического прогресса и извлечения прибыли.
Общество осуществляет любые видыдеятельности, не запрещенные Федеральными законами, в том числе:
— оптовая и розничная торговлянефтепродуктами и горючесмазочными материалами, организация и эксплуатацияавтозаправочных станций, автомоек с постами смазки и мелкого ремонта. Платныхавтостоянок с сервисным и техническим обслуживанием автотранспортных средств,машин и механизмов;
— производство строительно-монтажныхи ремонтных работ на объектах недвижимости жилого, гражданского, промышленного,сельскохозяйственного, социально-культурного, стратегического и прочегоназначения;
— производство и реализациястроительных материалов и конструкций (фундаментные, стеновые, кровельные иотделочные материалы, столярные металлические конструкции);
— осуществлениепроектно-конструкторской деятельности в сфере строительства, промышленности,сельского хозяйства и прочих сферах;
— монтаж, ремонт и наладкатехнологического оборудования объектов промышленности, сельского хозяйства ипрочих сферах;
— производство, приобретение иреализация научно-исследовательских, опытно-конструкторских и внедренческихразработок в различных отраслях народного хозяйства, внедрение новейшихтехнологий в производство;
— монтаж, ремонт и техническоеобслуживание аппаратно-программных комплексов, электро-вычислительной, компьютернойи иной оргтехники, приборов и оборудования, включая программное обеспечение исопровождение;
-монтаж, наладка. Ремонт, техническоеи сервисное обслуживание электронного оборудования, КИП и автоматики вразличных отраслях экономики и производства;
— монтаж и ремонт электрических сетей,линий электропередач и электрооборудования;
— осуществление торговой и торгово-закупочнойдеятельности в установленном законом порядке, включая комиссионную торговлю,создание и эксплуатацию иных объектов торговли и общественного питания,осуществление коммерческо-посреднических операций, оказание дилерских,брокерских и иных представительских услуг на товарных рынках, операции снедвижимостью;
— проектирование, монтаж, ремонт,наладка, эксплуатация, техническое и сервисное обслуживание средств связи,оповещения, промышленного и кабельного телевидения, контроля доступа ирегистрации времени, сигнально-коммутационных и других систем в установленномпорядке.
Общество является юридическим лицом,имеет в собственности печать, содержащие полное фирменное наименование иместонахождение Общества, расчетный, валютный и иные счета в учреждениях банка,обладает полной самостоятельностью в осуществлении своейпроизводственно-хозяйственной деятельности в соответствии с настоящим Уставом идействующим законодательством РФ.
Для обеспечения деятельности Обществаобразован Уставный капитал, в сумме 21,820 (двадцати одной тысячи восемьсотдвадцати) рублей.
Для того чтобы более широкоохарактеризовать анализируемое предприятие необходимо проанализировать егоресурсы, для чего воспользуемся данными таблицы 1.
Таблица 1 — Ресурсы ООО «Свобода идело»Показатель 2006г. 2007г. 2008г. 2008г. к 2006г.,% 2007г.,% Средняя численность работников, чел. 54 57 58 107,4 101,8 Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. 2633 3738 3274 124,3 87,6 Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб. 5338 7064 10935 204,9 154,8
Анализ таблицы 1 показал, чтосреднегодовая численность работников в отчётном году по сравнению с 2006г.увеличилась на 7,4%, а по сравнению с 2007г. — на 1,8, что показывает нарасширение деятельности и увеличение его ресурсов.
Среднегодовая стоимость основныхсредств предприятия в анализируемом 2008г. по сравнению с 2006г. выросла на24,3%, а по сравнению с 2007г. снизилась на 12,4%. Также об этомсвидетельствует увеличение стоимости материальных оборотных средств: в отчётномгоду по сравнению с 2006г. их стоимость выросла в 2,4 раза (на 5597 руб.), а посравнению с 2007г. — на 54,8% (на 3871 руб.).
Чтобы дать комплексную характеристикупредприятия необходимо также проанализировать результаты его деятельности(таблица 2)
Таблица 2 — Результаты деятельностиООО «Свобода и дело»Показатель 2006г. 2007г. 2008г. 2008г. к 2006г.,% 2007г.,% Выручка от продаж, тыс. руб. 31041 52315 76256 245,7 145,8 Себестоимость проданной продукции, тыс. руб. 28032 49053 67845 242,0 138,3 Прибыль от продаж, тыс. руб. 106 1901 7747 7308,5 407,5 Коммерческие и управленческие расходы, тыс.руб. 2902 1361 664 22,9 48,8 Сальдо операционных результатов, тыс. руб. -247 -132 -6867 2780,2 5202,0 Внереализационные расходы, тыс. руб. 92 4 42 45,7 1050,0 Внереализационные доходы, тыс. руб. - - - - - Прибыль до налогообложения, тыс. руб. -233 1400 156 - 11,1 Налог на прибыль и другие аналогичные обязательные платежи, тыс. руб. 21 360 1694 8066,7 470,6 Чистая прибыль, тыс. руб. -254 1040 -1553 - -
Дальнейший анализ таблицы 2 показал,что в 2008г. по сравнению с 2007г. выручка от продаж также выросла на 45,8%,но при этом себестоимость проданной продукции увеличилась на 38,3%. Такимобразом, темп роста выручки выше темпа роста себестоимости, что говорит оприбыльности фирмы в отчетном году.
Но при этом сальдо операционных результатов за трианализируемых года (2006-2008гг) отрицательное, то есть предприятие получилоубыток от операционной деятельности. Так в отчетном 2008г. по сравнению с2006г. и 2007г. данный показатель заметно снизился в 28 раза и 52 разасоответственно, что повлекло за собой значительное снижение как прибыли доналогообложения, так и чистой прибыли.
Внереализационные доходы также за всетри года отсутствуют, при этом внереализационные расходы в 2008г. по сравнениюс 2006г. снизились, но по сравнению с 2007г. они опять значительно выросли в10,5 раз.
Дальнейший анализ таблицы 2 показал,что в отчётном 2008г. по сравнению с 2006г. произошел рост, как прибыли доналогообложения, так и чистой прибыли. Так, в 2008г. по сравнению с 2006г.прибыль до налогообложения увеличилась на 389 тыс. руб., а чистая прибыль на1807 тыс. руб. А в 2008г.по сравнению с 2007г. наблюдается резкое снижениеприбыли до налогообложения на 88,9% ( на 1244тыс.руб.), соответственно чистаяприбыль также снизилась на 2593 тыс.руб. Это произошло за счёт ростаотрицательного сальдо операционных результатов.
Ухудшение финансовых результатов вотчётном году по сравнению с предшествующим периодом указывает нанестабильность функционирования предприятия, а также свидетельствует онеблагоприятном положении предприятия в современных условиях рыночнойэкономики.
Важное значение для характеристикифинансового состояния предприятия имеют показатели, характеризующие деловуюактивность организации. Анализ деловой активности предусматривает изучениепоказателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлениипоставленной цели. В общем случае при анализе деловой активности основноевнимание уделяют динамике оценочных показателей, которые непосредственнымобразом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости.
Показатели, характеризующие деловуюактивность организации, представлены в таблице 3.
Анализ таблицы 3 показал, что в2008г. по сравнению с 2006г. прибыль до налогообложения увеличилась на 389тыс.руб., а темп роста выручки от продаж вырос в 2,5 раза, что соответствуетоптимальному соотношению данных показателей и свидетельствует о деловойактивности предприятия.Показатель 2006г. 2007г. 2008г. 2008г. к 2006г.,% 2007г., % Средняя величина всего капитала, тыс. руб. 10753 12746 16437 152,8 128,9 Выручка от продаж, тыс. руб. 31041 52315 76256 245,7 145,8 Прибыль до налогообложения, тыс. руб. -233 1400 156 - 108,3 Годовая производительность труда, тыс. руб. 574,8 917,8 1314,8 228,7 143,3 Число оборотов: -всего капитала 2,9 4,1 4,6 158,6 112,2 -собственного капитала 70,2 34,7 41,2 58,7 118,7 -оборотных средств 4,2 6,1 5,7 135,7 93,4 -оборотных запасов и затрат 5,8 7,4 7,0 120,7 94,6 -дебиторской задолженности 25,4 73,2 67,9 267,3 92,8 -кредиторской задолженности 3,5 5,5 7,1 202,9 129,8 Период оборота дней: -всего капитала 126 89 79 62,7 88,8 -собственного капитала 5 11 9 180 81,8 -оборотных средств 87 60 64 73,6 106,1 -оборотных запасов и затрат 63 49 52 82,5 106,1 -дебиторской задолженности 14 5 5 35,7 100 -кредиторской задолженности 104 66 51 49,0 77,3
Рентабельность % :
-всего капитала — 2,1 11,0 0,9
- 8,2 -собственного капитала — 52,7 92,9 8,4 - 9,0 -продаж — 0,7 2,7 0,2 - 7,4
Таблица 3 — Показатели,характеризующие деловую активность ООО «Свобода и дело»
Также, о повышении деловой активностиорганизации в отчётном году по сравнению с 2006г. свидетельствует увеличениегодовой производительности труда в 2,3 раза и коэффициента оборачиваемостипочти всех видов финансовых ресурсов, а также снижение периода одного оборотавсего капитала, оборотных средств, оборотных запасов и затрат, дебиторскойзадолженности и кредиторской задолженности.
Дальнейший анализ таблицы 3 показал,что в отчётном году по сравнению с 2007г. прибыль до налогообложения снизилась,при этом также наблюдается увеличение годовой производительности труда на43,3%.
3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯОРГАНИЗАЦИИ И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЕЁ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
3.1 Анализ динамики, состава иструктуры имущества организации и источников его образования
Анализ финансового состоянияорганизации позволяет оценить перспективы развития её финансового положения вбудущем. Для этого в первую очередь необходимо проанализировать активы(имущество) организации. В ходе анализа выявляются статьи активов, по которымпроизошёл наибольший вклад в прирост (снижение) общей величины активов. Цельанализа состава, динамики и структуры активов организации состоит в оценкетенденций изменения структуры и разработке организационно-экономическихмеханизмов повышения качества их использования.
Данные о составе и величине имуществаорганизации можно получить на основе изучения её баланса. Актив балансасодержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия,т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходахпредприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободнойденежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельнаястатья баланса. В связи с этим в процессе анализа финансового состоянияпредприятия в первую очередь следует изучить изменения в составе и структуреактивов предприятия и дать им оценку. В таблице 4 представлена аналитическаяхарактеристика активов (имущества) ООО «Свобода и дело».
Анализ таблицы 4 показал, что наконец 2008г. по сравнению с началом имущество предприятия увеличилось на 3691тыс. руб. или на 28,9%. Рост стоимости имущества произошел за счёт увеличенияоборотных (на 4677тыс. руб. или в 54,3%), при этом внеоборотные активыснизились (на 986 тыс. руб. или на 23,8%).
Таблица 4 — Аналитическая характеристикаимущества предприятия, 2008г.Показатель На начало года На конец года Отклонение Темп роста, % 1 Всего имущества, тыс. руб. 12746 16437 3691 128,9 2 Основные средства и другие внеоборотные активы, тыс. руб. 4141 3155 -986 76,2 в % к имуществу 32,5 19,2 -13,3 - 3 Оборотные средства, тыс. руб. 8605 13282 4677 154,3 в % к имуществу 67,5 80,8 13,3 -
Из них:
3.1 Оборотные запасы и затраты, тыс. руб. 7889 12061 4172 152,9 в % к оборотным средствам 91,7 90,8 -0,9 - 3.1.1 Производственные запасы, тыс. руб. 7063 10935 3872 154,8 в % к оборотным средствам 82,1 82,3 0,2 - 3.2 Денежные средства, расчёты и прочие активы, тыс. руб. 716 1221 505 170,5 в % к оборотным средствам 8,3 9,1 0,8 - Из них: 3.2.1 Расчёты с дебиторами, тыс. руб. 715 1122 407 156,9 в % к оборотным средствам 8,3 8,4 0,1 - 3.2.2 Денежные средства, тыс. руб. 1 99 98 9900,0 в % к оборотным средствам 0,01 0,7 0,7 -
Уменьшение внеоборотных средств, атакже снижение их удельного веса в общей стоимости имущества с 32,5% до 19,2%указывает на замедление оборачиваемости основных средств.
Дальнейший анализ таблицы 4 показал,что рост оборотных активов произошел за счёт увеличения оборотных запасов изатрат (в отчётном году они выросли на 4172 тыс. руб. или в 52,9%) и за счётроста денежных оборотных активов, которые в отчётном 2008 году увеличились на505 тыс. руб. или в 70,5%. Рост денежных оборотных средств произошел как за счётувеличения дебиторской задолженности на 407 тыс. руб. или в 56,9%, так и засчет денежных средств на 98 тыс. руб. или в 99 раз.
В составе оборотных активовнаибольший удельный вес занимают оборотные запасы и затраты. Высокий удельныйвес оборотных запасов и затрат в общей сумме оборотных средств (на конец 2008г.90,8%) указывает на низкую степень ликвидности текущих активов в целом. Вструктуре оборотных средств доля наиболее ликвидных и быстро реализуемыхактивов очень низкая: на конец 2008 года она составила всего 9,1%.
Если в активе баланса отражаютсясредства предприятия, то в пассиве -источники их образования. Финансовоесостояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет всвоем распоряжении и куда они вложены.
По степени принадлежностииспользуемый капитал подразделяется на собственный (3 раздел баланса) и заемный(4 и 5 разделы баланса).
По продолжительности использованияразличают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) — 3 и 4 разделыбаланса и краткосрочный — 5 раздел баланса. От того, насколько оптимальносоотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовоеположение предприятия.
В процессе анализа пассивовпредприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуреи дать им оценку. В таблице 5 представлена аналитическая характеристикаисточников финансирования предприятия, позволяющая изучить динамику и структурусобственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельныхслагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.
Анализ таблицы 5 показал, что наконец 2008 года по сравнению с началом источники финансирования предприятияувеличились на 3691 тыс. руб. или на 28,9%. Рост произошел из-за увеличениязаемных средств на 3348 тыс. руб. или на 29,8%.Увеличение стоимости капитала ирезервов на 343 тыс. руб. или на 22,8%, но полное отсутствие собственныхоборотных средств свидетельствует о снижении финансовой устойчивости иплатежеспособности предприятия.
Таблица 5- Аналитическаяхарактеристика источников финансирования, 2008г.Показатель На начало года На конец года Отклонение Темп роста, % 1 Всего источников, тыс. руб. 12746 16437 3691 128,9 2 Капитал и резервы, тыс. руб. 1506 1849 343 122,8 в % к источникам 11,8 11,2 -0,6 - Из них: 2.1 наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. -2635 -1306 1329 49,6 в % к собственным средствам - - - - 3 Заёмные средства 11240 14588 3348 129,8 в % к источникам 88,2 88,7 0,5 - Из них: 3.1 долгосрочные пассивы, тыс. руб. 1658 1666 8 100,5 в % к заёмным средствам 14,7 11,4 -3,3 - 3.2 краткосрочные пассивы, тыс. руб. 9582 12922 3340 134,8 в % к заёмным средствам 85,2 88,6 3,4 - В том числе: 3.2.1кредиторская задолженность, тыс. руб. 9455 10688 1233 113,0 в % к заёмным средствам 84,1 73,3 -10,8 -
Анализ структуры пассивов показал,что наибольший удельный вес в структуре всех источников занимают заемныесредства. Увеличение заёмных средств, а также возрастание их удельного веса вобщей стоимости всех источников финансирования с 88,2 до 88,7% указывает на увеличениезависимости организации от заёмных источников финансирования. Рост заёмныхсредств произошёл как за счёт увеличения краткосрочных пассивов на 3340 тыс.руб. или на 34,8%, так и за счет долгосрочных пассивов на 8 тыс. руб. или в 5%.Наибольший удельный вес в структуре заёмных средств занимают краткосрочныепассивы.
3.2 Анализ финансовой устойчивостиорганизации
Финансовое состояние организациихарактеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессеего кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать своюдеятельность на фиксированный момент времени. Финансовое состояние может бытьустойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятиясвоевременно производить платежи, финансировать свою деятельность нарасширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать своюплатежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о егоустойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Если платежеспособность — это внешнеепроявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарныхпотоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.
Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться,сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней ивнешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционнуюпривлекательность в границах допустимого уровня риска.
Устойчивое финансовое состояниедостигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов,достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска,достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностяхпривлечения заемных средств.
Для обеспечения финансовойустойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметьорганизовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышениедоходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условийдля самовоспроизводства.
Для комплексной оценки финансовойустойчивости предприятия применяется система показателей, которые можноразделить на абсолютные и относительные. Абсолютные показатели финансовойустойчивости
ООО «Свобода и дело» представлены втаблице 6.
Анализ таблицы 6 показал, что вотчётном году на предприятии сложилось неустойчивое финансовое положение. Наэто указывает недостаток одного источника формирования запасов.
Таблица 6 — Абсолютные показателифинансовой устойчивости, 2008г., тыс. руб.Показатель На начало года На конец года Отклонение 1 Капитал и резервы 1506 1849 343 2 Внеоборотные активы 4141 3155 -986 3 Наличие собственных оборотных средств -2635 -1306 1329 4 Долгосрочные пассивы 1658 1666 8 5Собственные и долгосрочные источники -2483 -1489 994 6 Краткосрочные кредиты и займы 127 2234 2107 7 Общая величина источников -2356 745 1611 8 Общая величина запасов и затрат 7889 12061 4172 9 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств -10524 -13367 -2843 10 Излишек (+), недостаток (-) долгосрочных источников -6231 -10395 -4164 11 Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников -10245 -11316 -1071
Увеличение собственных оборотныхсредств на конец 2008г. произошло из-за увеличения величины собственногокапитала предприятия, но произошло уменьшение внеоборотных активов.
Анализ финансовой устойчивостиорганизации основывается главным образом на относительных показателях, так какабсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести всопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятиянеобходимо сравнивать с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска ипрогнозирования возможности банкротства.
К относительным показателямфинансовой устойчивости относятся следующие показатели:
а) коэффициент автономии — определяется как отношение собственного капитала ко всему капиталу предприятия,его норматив ≥ 0,5;
б) коэффициент финансовой зависимости- это обратный показатель к предыдущему коэффициенту;
в) коэффициент соотношения заёмных и собственныхсредств определяется как отношение заёмного капитала к собственному капиталупредприятия, его норматив
г) коэффициент финансовой устойчивостиопределяется как отношение собственного капитала и долгосрочного заёмногокапитала ко всему капиталу предприятия, нормативное значение данногокоэффициента равно 0,8- 0,9;
д) коэффициент манёвренностисобственного капитала — определяется как отношение собственных оборотныхсредств ко всем собственным средствам предприятия, его норматив ≥ 0,5;
е) коэффициент обеспеченности запасовсобственными оборотными средствами — определяется как отношение собственныхоборотных средств к запасам предприятия, нормальное значение данногокоэффициента равно 0,6 — 0,8;
ж) коэффициент индекса постоянногоактива определяется как отношение внеоборотных активов к собственному капиталупредприятия.
Чтобы сделать вывод о степенифинансовой устойчивости предприятия более обоснованным необходимопроанализировать относительные показатели финансовой устойчивости, которыепредставлены в таблице 7.
Анализ таблицы 7 показал, что наконец отчётного года произошло снижение значения коэффициента автономии, егозначение на много ниже нормы. Это свидетельствует о не достатке собственногокапитала на предприятии. Этот вывод подтверждают высокие значения коэффициентовфинансовой зависимости и соотношения заёмных и собственных средств.
О высокой степени зависимостипредприятия от внешних кредиторов и инвесторов свидетельствует низкое значениекоэффициента финансовой устойчивости, на конец отчётного года находится запределами норматива (0,21).
Таблица 7 — Относительные показателифинансовой устойчивости, 2008г.Показатель На начало года На конец года Отклонение 1 Коэффициент автономии 0,12 0,11 -0,01 2 Коэффициент финансовой зависимости 8,5 8,9 0,4 3 Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств 7,4 7,9 0,5 4 Коэффициент финансовой устойчивости 0,25 0,21 -0,04 5 Коэффициент маневренности собственных средств -1,74 -0,70 1,04 6 Коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными средствами -0,37 -0,12 0,25 7 Коэффициент индекса постоянного актива 2,75 1,71 -1,04
Значение коэффициента обеспечениязапасов и затрат собственными средствами на конец отчётного года увеличилось на0,25, но значение коэффициента ниже норматива, что свидетельствует о снижениифинансовой устойчивости организации и позволяет определить финансовое состояниепредприятия как кризисное.
3.3 Анализ ликвидности иплатежеспособности организации
Одним из важнейших критериев оценкифинансового состояния предприятия является его ликвидность, под которойпонимается наличие у предприятия оборотных средств в размере теоретическидостаточном для погашения краткосрочных обязательств. Потребность в анализеликвидности баланса возникла в условиях усиления финансовых ограничений инеобходимости оценки кредитоспособности предприятия. При анализе ликвидностибаланса сравнивают средства по активу, сгруппированные по степени ихликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срочностипогашения.
В зависимости от степени ликвидностиактивы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 — наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2 — быстро реализуемые активы — краткосрочнаядебиторская задолженность и прочие оборотные активы;
A3 — медленно реализуемые активы — материально-производственныезапасы и НДС;
А4 — труднореализуемые активы — внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность.
Пассивы баланса группируются постепени срочности их оплаты:
П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, и прочие краткосрочные пассивы;
П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства;
ПЗ — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 — постоянные пассивы — собственныйкапитал предприятия.
Для определения ликвидности балансанадо сопоставить итоги рассмотренных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным,если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1,
А2 ≥ П2,
АЗ ≥ ПЗ,
А4 ≤ П4.
В таблице 8 представлены данные дляоценки ликвидности баланса ООО «Свобода и дело» за 2008 год.
Таблица 8- Оценка ликвидностибаланса, 2008 г., тыс. руб.Активы На начало года На конец года Пассивы На начало года На конец года Платёжный излишек (недостаток) На начало года На конец года А1 наиболее ликвидные 1 99 П1 наиболее срочные 9582 12922 -9581 -12823 А2 быстро Реализуемые 715 1122 П2 краткосрочные 127 2234 588 -1112 A3 Медленно Реализуемые 7889 12061 ПЗ Долгосрочные 1658 1666 6231 10395 А4 трудно Реализуемые 4141 3155 П4 Постоянные 1506 1849 2635 1306 Баланс 12746 16437 Баланс 12746 16437 - -
Анализ таблицы 8 показал, что балансООО «Свобода и дело» в 2008г. нельзя считать абсолютно ликвидным так как и наначало и на конец отчетного года А1 меньше П1, что не соответствует условиямабсолютной ликвидности баланса.
Для комплексной оценки ликвидностибаланса в целом рассчитывают общий показатель ликвидности:
(3) Л = А1+0,5*А2+0,3*А3
П1+0,5*П2+0,3*П3
Баланс считается в целом ликвиднымесли выполняется условие Л ≥ 1.
Л на начало 2008г. = 1+0,5*715+0,3*7889= 2725,2 =0,27.
9582+0,5*127+0,3*1658 10142,9
Л на конец 2008г. = 99+0,5*1122+0,3*12061= 4278,3 = 0,29.
12922+0,5*2234+0,3*1666 14538,8
Низкое значение общего показателяликвидности (на 0,7 пункта меньше норматива) свидетельствует о том, что балансООО «Свобода и дело» в 2008г. в целом является не ликвидным.
Для оценки степени покрытиякраткосрочных обязательств предприятия его оборотными активами рассчитываютсякоэффициенты ликвидности:
1 Коэффициент абсолютной ликвидностипоказывает какая часть краткосрочной задолженности может быть покрытанемедленно за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовыхвложений. Коэффициент должен быть ≥ 0,2.
К-т = А1
П1+П2
2 Коэффициент быстрой ликвидностипоказывает платежные возможности предприятия при условии полного погашениядебиторской задолженности. Нормальное значение коэффициента ≥ 0,7-0,8.
К-т = А1+А2+А3
П1+П2
3 Коэффициент текущей ликвидностипоказывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочныеобязательства или общие платёжные возможности организации. Коэффициент долженбыть ≥ 2.
К-т = А1 + А2 + A3
П1+П2
В таблице 9 представлены коэффициентыликвидности, рассчитанные по данным отчётности ООО «Свобода и дело» за 2008г.
Анализ таблицы 9 показал, что наконец отчётного года по сравнению с началом коэффициент абсолютной ликвидностиувеличился на 0,0064 пункта и составил 0,0065 пункта, что намного меньшенормативного значения.
Таблица 9- Показатели ликвидностипредприятия, 2008г.Показатель На начало года На конец года Отклонение 1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 1 99 98 2 Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 9582 12922 3340 3 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,0001 0,0065 0,0064 4 Денежные средства, расчёты и прочие активы, тыс. руб. 716 1221 505 5 Коэффициент быстрой ликвидности 0,073 0,081 0,008 6 Оборотные средства, тыс. руб. 8605 13282 4677 7 Коэффициент текущей ликвидности 0,886 0,876 -0,01
Это свидетельствует о неспособностипредприятия в немедленном порядке погасить 20% краткосрочной задолженности засчёт имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент быстрой ликвидности наконец 2008г. также намного меньше норматива, что в свою очередь свидетельствуето плохих платёжных возможностях предприятия даже при условии полного погашениядебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчётногогода уменьшился на 0,01 пункта, и также не соответствует допустимому нормативу.Это свидетельствует о низких общих платёжных возможностей предприятия.
3.4 Анализ показателей рентабельности
Функционирование предприятия зависитот его способности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь ввиду, что руководство предприятия имеет значительную свободу в регулированиивеличины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии,предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовойприбыли за счёт выбора того или иного способа оценки имущества, порядка егосписания, установления срока использования.
Важнейшим показателем, отражающимконечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность.Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия вцелом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результатыхозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта сналичными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельностипредприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
В таблице 10 представлена динамикапоказателей рентабельности ООО «Свобода и дело» за 2006-2008гг.
Таблица 10 — Показателирентабельности, 2006-2008гг.Показатель 2006год 2007год 2008год Отклонение 2008г. от 2006г. 2007г. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. -233 1400 156 389 -1244 Выручка от продаж, тыс. руб. 31041 52315 76256 45215 23941 Среднегодовая стоимость, тыс. руб.: — всего капитала 10753 12746 16437 5684 3691 — собственного капитала 442 1506 1849 1407 343 — оборотного капитала 7417 8605 13282 5865 4677 Рентабельность, %: — всего капитала - 11,0 0,9 0,9 -10,1 — собственного капитала - 92,9 8,4 8,4 -84,5 — оборотного капитала - 16,2 1,2 1,2 -15,0 — продаж - 2,7 0,2 0,2 -2,5
Анализ таблицы 10 показал, что в 2008году по сравнению с прошлым годом, наблюдается снижение всех показателейрентабельности. Это свидетельствует о снижение эффективности деятельностипредприятия. Наибольшее снижение наблюдается по показателям рентабельностисобственного капитала, в отчётном году по сравнению с 2007г. она снизилась на84,5 пункта. Также значительное снижение наблюдается по показателям рентабельностивсего капитала (на 10,1 пункта), продаж (на 2,5 пункта), оборотного капитала(на 15,0 пункта).
На основании данных таблицы 10 рассчитаемвлияние основных факторов на изменение рентабельности всего капитала, используяследующую факторную модель:
(4) Рк = Ок * Рпр,
где Рк — рентабельность всегокапитала, %;
Ок — число оборотов капитала;
Рпр — рентабельность продаж, %.
Данные факторного анализапредставлены в таблице 11.
Таблица 11 — Влияние факторов нарентабельность всего капиталаПоказатель 2007г. 2008г. Отклонение Оборачиваемость капитала 4,238 4,504 0,266 Рентабельность продаж, % 2,676 0,205 -2,471 Рентабельность всего капитала, % 10,984 0,949 -10,035
Изменение рентабельности капитала:
— за счёт оборачиваемости X X 0,712 — рентабельности продаж X X -10,747
Анализ таблицы 11 показал, что в 2008году по сравнению с прошлым годом рентабельность всего капитала снизилась на10,035 пункта, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.
В большей степени на снижениерентабельности всего капитала повлияло снижение рентабельности продаж вотчётном году на 2,471 пункта, в результате чего рентабельность всего капиталаснизилась на 10,747 пункта. Но при этом положительное влияние оказало увеличениеоборачиваемости капитала на 0,266 пункта, что привело к увеличениюрентабельности капитала на 0,712 пункта.
На рентабельность собственногокапитала можно найти влияние трёх факторов: оборачиваемости всего капитала,коэффициента финансовой зависимости и рентабельности продаж с помощью следующейфакторной модели:
(5) Рск = Ок * Кфз * Рпр
где Рск — рентабельность собственногокапитала, %;
Ок — число оборотов всего капитала;
Кфз — коэффициент финансовойзависимости;
Рпр — рентабельность продаж, %.
Влияние указанных факторов нарентабельность собственного капитала представлена в таблице 12.
Таблица 12 — Влияние факторов нарентабельность собственного капиталаПоказатель 2007г. 2008г. Отклонение Оборачиваемость всего капитала 4,238 4,504 0,266 Коэффициент финансовой зависимости 8,194 9,153 0,959 Рентабельность продаж, % 2,676 0,205 -2,471 Рентабельность собственного капитала, % 92,927 8,451 -84,476
Изменение рентабельности собственного капитала за счёт:
— оборачиваемости всего капитала X X 5,832 — коэффициента финансовой зависимости X X 11,559 — рентабельности продаж X X -101,867
Анализ таблицы 12 показал, что в 2008году по сравнению с прошлым годом рентабельность собственного капиталаснизилась на 84,476 пункта, что свидетельствует о неэффективном использованиисобственного капитала организации. Это произошло из-за негативного влияниярентабельности продаж на 2,471 пункта, в результате чего рентабельностьсобственного капитала снизилась на 101,867 пункта, но при этом на замедлениеснижения рентабельности собственного капитала положительное влияние оказали двадругих фактора: коэффициент финансовой зависимости на 0,959 пунктов иоборачиваемость собственного капитала.
3.5 Основные направления улучшения финансовогосостояния организации
Для улучшения финансового состоянияорганизации необходимо постоянно проводить его анализ, что позволяетпрогнозировать возможные проблемы, а также способствует сохранению и улучшениюфинансовой устойчивости и платежеспособности на будущее. Кроме этого на основеанализа финансового состояния предприятия разрабатываются мероприятия пофинансовому оздоровлению организации.
Проведённый анализ финансовогосостояния ООО «Свобода и дело» позволил выявить как положительные, так иотрицательные тенденции развития организации. В целом по итогам проведённыхисследований финансовое состояние предприятия «Свобода и дело» в 2008г. можнооценить как кризисное. Этот вывод подтверждают итоги комплексной оценкифинансового состояния организации, сделанной в предыдущем разделе курсовой работы.Итак, можно отметить неблагоприятные позиции развития предприятия. К ним можноотнести:
1 снижение стоимости основныхсредств, что говорит о недостатке ресурсного потенциала организации;
2 снижение показателей прибыли, что говорито снижении прибыльности в отчётном году, а также о снижении её деловойактивности.
3 снижение стоимости имущества предприятия,в том числе и внеоборотных активов.
4 высокий удельный вес запасов всоставе оборотных средств, что указывает на низкую степень ликвидности текущихактивов;
5 рост стоимости готовой продукции итоваров для перепродажи, что говорит о падении спроса на продукцию предприятия;
6 снижение стоимости собственного капитала,в том числе собственных оборотных средств, что свидетельствует о снижениифинансовой устойчивости и платежеспособности организации;
7 рост заёмных средств, а такжевозрастание их удельного веса в структуре источников, что говорит об увеличениизависимости предприятия от заёмных источников финансирования, то есть о потере финансовойнезависимости.
Для ликвидации указанных недостатковнеобходимо принять меры способствующие улучшению финансового состоянияорганизации.
Одним из наиболее важных недостатковявляется снижение показателей прибыли. Основными направлениями увеличенияприбыли организации является рациональное соотношение между выручкой от продажипродукции и себестоимостью проданных товаров, а также снижение операционных ивнереализационных расходов. Несмотря на снижение себестоимости проданнойпродукции в 2008г. по сравнению с 2007г., ещё имеются резервы снижения расходоворганизации.
Ещё одним неблагоприятным моментомявляется недостаток собственных оборотных средств.
Снижение стоимости собственногокапитала в отчётном году также является неблагоприятным моментом. Снизитьдефицит собственного капитала можно за счёт ускорения его оборачиваемости, а напредприятии в 2008г. наоборот наблюдается замедление оборачиваемости.Следовательно, необходимо осуществить меры по ускорению оборачиваемостикапитала, которые предусматривают снижение незавершенного строительства инезавершенного производства, а также сокращение производственных запасов доуровня норматива. Кроме этого необходимо ускорить реализацию готовой продукции,а именно сделать переоценку готовой продукции на складе, не пользующуюсяспросом и реализовать её со скидкой, а также руководителю предприятия изыскатьсредства для введения в штат менеджера по продажам, целью деятельности которогодолжно стать активное продвижение произведённой продукции на рынок, поискдолговременных стабильных партнёров по бизнесу.
Анализ ликвидности предприятияпоказал, что на предприятии не хватает наиболее ликвидных активов для покрытиякраткосрочных обязательств, на это указывают низкие значения коэффициентовабсолютной и быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности принормативе 0,2 и выше на конец отчётного года составил 0,0065.
Описанные выше мероприятия позволятулучшить финансовое состояние ООО «Свобода и дело».
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Объектом исследования данной курсовойработы послужило ООО «Свобода и дело», которое занимается производством строительно-монтажныхработ на объектах недвижимого, гражданского, промышленного, стратегического ипрочего назначения.
За отчётный период наблюдается ростресурсного потенциала организации, на что указывает увеличение среднегодовойчисленности работников и стоимости материальных оборотных средств, при этомсреднегодовая стоимость основных средств снизилась.
Основной целью выполнения даннойработы является анализ финансового состояния ООО «Свобода и дело» на основеизучения его бухгалтерской отчётности и прежде всего баланса предприятия.Анализ баланса показал, что за отчётный год общая величина активов увеличиласьна 3691 тыс. руб. или 28,9%. При этом рост активов произошел за счёт увеличенияоборотных активов, так и за счёт снижения внеоборотных активов. В большейстепени оборотные активы предприятия увеличились за счёт роста величиныоборотных запасов и затрат на 4172 тыс. руб. или в 52,9%, в меньшей степени засчет увеличения денежных средств.
Анализ структуры активов предприятияпоказал, что на конец 2008г. по сравнению с его началом удельный вес внеоборотныхактивов снизился до 19,2%, а оборотных активов увеличился с 67,5% до 80,8%. Всоставе оборотных активов незначительно увеличилась доля производственных запасов( с 82,1% до 82,3%), также доля дебиторской задолженности и удельный весденежных средств тоже увеличились.
Пассивы анализируемого предприятия наконец отчетного года увеличились на 3691тыс. руб. или на 28,9%. В большейстепени рост произошел из-за увеличения заемных средств на 3348 тыс. руб. или в29,8 %, а также стоимость капитала увеличилась на 343 тыс. руб. или 22,8%, но полноеотсутствие собственных оборотных средств свидетельствует о снижении финансовойустойчивости и платежеспособности предприятия.
Анализ структуры пассивов предприятияпоказал, что наибольший удельный вес в структуре всех источников занимаютзаемные средства. Увеличение заемных средств, а также их удельного веса в общейстоимости всех источников финансирования с88,2% до 88,7% указывает наувеличение зависимости организации от заемных источников финансирования.
При анализе активов и пассивовпредприятия весьма актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской икредиторской задолженности. Анализ показал, что на конец 2008г. кредиторскаязадолженность на 9566 тыс. руб. превысила дебиторскую, что является не вполненормальным соотношением.
Анализ абсолютных показателейфинансовой устойчивости показал, что в ООО «Свобода и дело» как на начало, таки на конец 2008г. наблюдается неустойчивое финансовое состояние. На этоуказывает недостаток одного источника формирования запасов и затрат. Причиной такогоположения предприятия является уменьшение внеоборотных активов.
Дальнейший анализ показал, чтоликвидность активов анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидной.На это указывает недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболеесрочных обязательств.
Расчёты показали, что общийпоказатель ликвидности баланса на начало 2008г. составил 0,27, а на конец — 0,29, баланс же считается в целом ликвидным при значении этого показателяравным 1. следовательно, баланс анализируемого предприятия не является в 2008г.ликвидным.
Важнейшими характеристикамифинансового состояния являются показатели его рентабельности. Проведённыеисследования показали, что за отчётный период в ООО «Свобода и дело»наблюдается снижение всех показателей рентабельности. Это свидетельствует оснижении эффективности деятельности предприятия.
Чтобы выявить основные причиныизменения показателей рентабельности, был проведён их факторный анализ, которыйпоказал, что основной причиной снижения рентабельности всего капитала исобственного капитала предприятия явилось снижение рентабельности продаж вотчётном году.
Проделанные исследования позволяютсформулировать следующие предложения по улучшению финансового состоянияанализируемого предприятия:
1 Для укрепления финансовогосостояния предприятия своевременно проводить инвентаризацию состояния имуществас целью выявления активов «низкого» качества (изношенного оборудования,залежалых запасов, материалов, сомнительной дебиторской задолженности) ипроводить их списание с баланса предприятия.
2 Для ускорения оборачиваемости дебиторскойзадолженности необходимо принять срочные меры к её истребованию. Для чегосвоевременно проводить сверки по расчётам с дебиторами.
3 С целью увеличения объёматоварооборота сделать переоценку готовой продукции на складе, не пользующейсяспросом и реализовать её со скидкой.
4 Руководителю предприятия изыскатьсредства для введения в штат менеджера по продажам, целью деятельности которогодолжно стать активное продвижение произведённой продукции на рынок, поискдолговременных стабильных партнёров по бизнесу.
5 Ввести в практику работы финансовойслужбы периодическую оценку финансового состояния предприятия, по материаламоценки разрабатывать мероприятия по укреплению финансового состояния иконтролировать их реализацию.
6 В целях повышения финансовойустойчивости предприятия необходимо за счёт увеличения суммы чистой прибыли иеё рационального распределения;
7 Для сокращения дефицитасобственного капитала необходимо ускорить его оборачиваемость путём сокращениясроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативныхостатков запасов, величины незавершенного производства, увеличения суммывыручки от продажи продукции;
8 Для улучшения структуры балансанеобходимо повышать ликвидность активов за счёт увеличения в их составе долинаиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, установления оптимальногосоотношения между этими активами и краткосрочной задолженность предприятия.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1 Федеральный закон от 26 декабря 1995г. № 208-ФЗ. Обакционерных обществах // Собрание законодательства РФ.- 1996. — №1. — Ст.1.
2 Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ. Обухгалтерском учете // Российская газета. — 1996. — 28 ноября.
3 Федеральный закон от 05 августа 2000 г. № 118-ФЗ. Налоговыйкодекс РФ. Часть вторая // Собрание законодательства РФ. -2000. — № 32. — Ст.3341.
4 Федеральный закон от 26 октября 2002г. № 127-ФЗ. Онесостоятельности (банкротстве) // Собрание законодательства РФ. — 2002.-№43.-Ст. 4190.
5 Приказ Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н. Об утвержденииПоложения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ // Российскаягазета. — 1998. — 31 октября.
6 Приказ Минфина РФ от 9 декабря 1998 г. № 60н. Обутверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации»(ПБУ 1/98) // Российская газета. — 1999. — 20 января.
7 Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н. Об утвержденииПоложения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99) // Российскаягазета. — 1999. — 22 июня.
8 Приказ Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № ЗЗн. Об утвержденииПоложения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99) //Российская газета. — 1999. — 22 июня.
9 Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н. Об утвержденииПоложения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ4/99) // Бухгалтерский учет. — 1999. — № 9. -С. 3-12.
10 Приказ Минфина РФ от 16 октября 2000 г. № 91н. Обутверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов»(ПБУ 14/2000) // Бухгалтерский учет. — 2001. — № 1. — С. 3-8.
11 Приказ Минфина РФ от 31 октября 2000 г. № 94н. Обутверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственнойдеятельности организаций и Инструкции по его применению // Бухгалтерский учет.- 2000. -№23.-С. 52-78.
12 Приказ Минфина РФ от 2 августа 2001 г. № 60н. Обутверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затратпо их обслуживанию» (ПБУ 15/01) // Бухгалтерский учет. — 2001. — № 20. — С5-11.
13 Приказ Минфина РФ от 10 декабря 2002 г. № 126н. Обутверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ19/02) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительнойвласти. — 2003. — 3 марта.
14 Баканов М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов,А.Д. Шеремет. -М.: Финансы и статистика, 2000. — 382 с.
15 Бобрович С.М. Оценка финансового состояния и деловойактивности предприятия: Учебное пособие / С.М. Бобрович, О.В. Богатырёва, В.А.Гончаренко. — 2-е изд., доп. и перераб. — Краснодар: Юг, 2001.-120 с.
16 Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой)отчетности для принятия управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Е. Фомина.-- СПб: Герда, 2001.-288 с.
17 Варенова И. Г. Бухгалтерский учёт: Учебное пособие дляссузов. — М.: Приор-издат, 2004. — 208 с.
18 Василевич И.П. Вопросы трансформации бухгалтерскойотчётности в соответствии с МСФО / И.П. Василевич, Ф.А. Уткин // Бухгалтерскийучёт.-2004.-№12.-С. 48-52.
19 Генералова Н. В. Методика трансформации российскойотчётности в отчётность, составленную в соответствии с МСФО // Бухгалтерскийучёт.-2004.-№24.-С. 45-55.
20 Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов.2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — 615с.
21 Донцова Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности /Л.В. Донцова, Н.Н. Никифорова. — М: Дело и сервис, 2001. — 304 с.
22 Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Соколова. — М.: Колос С, 2004.-384с.
23 Ефимова О. В. Анализ финансовой отчётности: Учебноепособие / Под ред. О. В. Ефимовой. — М.: Омега-Л, 2004. — 408 с.
24 Ковалёв В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ В.В. Ковалёв, О.Н. Волкова. — М.: Проспект, 2000. — 364 с.
25 Ковалёв В.В. Как читать баланс / В. В. Ковалёв, В. В.Патров. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 520с.
26 Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельностипредприятия / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. — М.: Юнити -Дана,2002. — 426 с.
27 Поляк Г.В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 1997. — 518с.
28 Романова М. В. Формирование финансовой политикипредприятия // Финансы и кредит.- 2000. — №8.- С. 4-9.
29 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебноепособие. -М: ИНФРА-М, 2002. — 256 с.
30 Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. — М.: ИНФРА-М,2002. -333с.
31 Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет,Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. — М.: ИНФРА-М, 2002. — 208 с.