СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
БАНКОВСКИЕ КРИЗИСЫ:СУЩНОСТЬ, ФАКТОРЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И ОСОБЕННОСТИ ПРОЯВЛЕНИЯ
ВЫВОДЫ
ЛИТЕРАТУРА
ВВЕДЕНИЕ
Вработе рассмотрена роль банков в развертывании кризисных явлений,проанализированы направления исследований, а также приведены подходы квыяснению причин возникновения, определения сущности и оценки последствийбанковских кризисов.
В возникновении иразвитии кризисных явлений заметновозросла роль банков, поскольку именно они формируют институциональную систему,воздействуя на эффективность распределения кредита, структуру процентныхставок, решения в сфере денежно-кредитной политики и их ретрансляциюэкономическим агентам. Это объясняется тем, что стратегия поведения отдельныхбанков формируется в результате принятия решений на микроуровне, хотя послеколлективных действий они влияют на формирование макроэкономических условий, вкоторых существуют как сами банки, так и другие экономические агенты. Подобнаяроль банковского сектора экономики обусловливается его устойчиво опережающейреакцией на изменения в конъюнктуре по сравнению с другими ее секторами, чтопозволяет использовать его поведение как действенный инструмент прогнозированияэкономической ситуации.
БАНКОВСКИЕ КРИЗИСЫ: СУЩНОСТЬ, ФАКТОРЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ИОСОБЕННОСТИ ПРОЯВЛЕНИЯ
Банковскаясфера, в силу состояния развития, характера взаимосвязей, проблем испецифических особенностей функционирования, может находиться в разныхсостояниях — таких, в частности, как эффективное равновесие, неэффективноеравновесие, эффективное неравновесие, неэффективное неравновесие (см. рис.).
Проблематикабанковского кризиса привлекает все большее внимание научного сообщества.Неоспоримый жизненный факт заключается в том, что банковская система являетсяпервоосновой любой экономики. Без здоровой банковской системы не будет и ростаэкономики, в которой все процессы тяготеют к цикличности.
Стабильностьфункционирования, понимаемая как отсутствие кризисов, является едва ли неглавным требованием общества к банковской системе, отличающим ее от любойдругой отрасли экономики.
Пониманиемеханизмов, обусловливающих возникновение кризисов в банковской системе,является, несомненно, первым шагом к предотвращению их в будущем. Зарубежные иотечественные исследователи достаточно глубоко и системно изучали проблемы,связанные с банковскими кризисами. Однако лишь часть разработок, посвященныхэтой теме, предлагает эконометрический анализ ситуации, тогда как большинствоиз них носит в основном характер конкретных социологических исследований.
/>
Цифрамиобозначены: 1,2— «естественные» эволюционные траектории стран Западав XIX—XX вв.; 3 — начальная стадия формирования и развития коммерческихбанковских систем в странах с переходной экономикой; 4 — коллапс банковскойсистемы в ходе кризиса и ее переход в состояние «стабилизационногопата»; 5 — желательная траектория посткризисного развития банковскойсистемы в переходной экономике.
Существуетмного эмпирических разработок по основным индикаторам, связанным с банковскимикризисами последних лет. Макроэкономические факторы, на которые в них нередкоссылаются, — это явное сокращение производства в реальном секторе экономики,«гиперболизированный» рост стоимости активов (например, финансовыхактивов или недвижимости), повышение реальных процентных ставок и снижениевалютного курса, — особенно тогда, когда эти негативные потрясения происходятвслед за периодом стремительного роста кредитов и (или) финансовогодерегулирования.
В тоже время многие теоретические и прикладные аспекты банковской кризисологииостаются недостаточно разработанными, а некоторые позиции — дискуссионными. Вчастности, существует настоятельная теоретико-методологическая и практическаяпотребность в исследовании сущности, причин возникновения и механизмовпреодоления банковских кризисов. В зарубежной и отечественной практикеотсутствуют взвешенные подходы, позволяющие оценить взаимное влияние банковскойи макроэкономической динамики в условиях долгосрочного стабильного ростаэкономики, а также взаимозависимость банковских и валютных кризисов и кризисовплатежного баланса. Несовершенство методологии и инструментария прогнозированиябанковских кризисов не позволяет в полной мере описать все многообразие исложность причин, способствующих накоплению кризисного потенциала в банковскихсистемах, что, в свою очередь, обусловливает выбор неэффективных стратегийантикризисного регулирования банковской деятельности. Кроме того, не хватаеткомплексных исследований по определению влияния разнообразных рисков нафинансовую безопасность отдельных банков и банковской системы в целом.
Какотмечают исследователи, банковские кризисы, обусловленные внутреннимипроблемами, менее отрицательно влияют на экономику и являются менее продолжительными,чем банковские кризисы, связанные с внешними проблемами (например, с кризисомплатежного баланса). Эффект достаточно быстрого смягчения кризисов, возникающийпосле успешных попыток стабилизации, заложен в сам механизм развития кризиса впериод дезинфляции; какое-то время спустя, после резкого сжатия в периодинфляции, происходит восстановление спроса на услуги банков, нередкоподкрепляемое притоком внешнего финансирования.
Дляхарактеристики отдельных взглядов на природу банковских кризисов целесообразновоспользоваться соответствующими наработками российских исследователей. Впервыепонятие «уязвимость национальной банковской системы» в контекстевероятности банковского кризиса применил Г. Мински в 1977 г… Принято выделятьдва вида банковских кризисов: 1) кризис, охватывающий несколько отдельныхбанков; 2) системный банковский кризис, когда кризисные явления охватывают нетолько всю банковскую систему, но и национальную систему расчетов и платежей.
Приэтом основополагающей моделью банковского кризиса вследствие возникновенияпроблем с ликвидностью у отдельного коммерческого банка является модельДаймонда — Дибвига, на разных модификациях которой строятся дальнейшиеразработки моделей «банковской паники» (bank panics) и «набега на банки» (bank runs). Она излагает классическую последовательностьразворачивания кризиса вследствие недостаточного покрытия стоимостиобязательств банка стоимостью его активов. Ухудшение качества активов приотсутствии страхования вкладов может спровоцировать так называемые «набегивкладчиков», которые будут пытаться изъять свои денежные средства из банкараньше, чем будет объявлено о его банкротстве. В самом общем виде такой эффектсоответствует теории рациональных ожиданий.
Болееподробно причины такого эффекта описываются в моделях асимметрии информации,предполагающих возможность цепной реакции инвесторов, то есть влияния решенияодного инвестора на поведение остальных, в результате чего возникает эффектстадного поведения. В случае, когда информацию об изъятии вкладов из отдельныхбанков получают все большее количество людей, возникает угроза банковскойпаники — то есть каскадный эффект.
Приэтом, при прочих равных условиях, вероятность нарушения равновесия в банковскойсистеме под влиянием внешних раздражителей тем выше, чем больше в структуребанковских услуг доля «черных» и «серых» схем. Ситуацияухудшается также вследствие негативного опыта у банковской клиентуры, которыйвлечет за собой появление «синдрома недоверия», то есть довериевкладчиков может быть подорвано даже самыми незначительными признакаминеустойчивости.
В. Чари и Р. Джаганнатан изучали ситуацию, вкоторой банковская паника возникает вследствие формирования ошибочногопредставления у большей части вкладчиков, не различающих изъятие вкладов из-завременных трудностей с ликвидностью у экономических агентов и из-за повышенияриска банкротства банка.
Т.Темзелидис доказал, что «хорошее» равновесие (в терминах моделиДай-монда—Дибвига) может быть достигнуто и в случае с несколькими банками, хотявероятность банковской паники возрастает по мере уменьшения среднего размерабанка. Я. Чен изучал влияние эффекта инфицирования на развитие банковскогокризиса и на трансформацию набега на отдельные банки в банковскую панику.
Ф.Мишкин, С. Эдварде и С. Вег рассматривали возникновение проблем у отдельныхбанков в контексте развития финансового кризиса на макроуровне. Первый из нихосновное внимание уделял проблеме асимметричной информации (отношения«банк — заемщик», «банк — вкладчик»), ее роли враспространении кризиса на всю банковскую систему, на финансовый и реальныйсекторы экономики. С. Эдварде и С. Вег подчеркивали, что шоковые изменения вмакроэкономических условиях при определенном обменном курсе национальной валютымогут повлечь за собой кризис в банковской сфере, который, в свою очередь,усиливает кризисные явления в остальных секторах экономики.
Л.Барсегьян, анализируя на основе модели пересекающихся поколений влияниедействий государства по санации банков при разворачивании банковского кризиса,обнаружил, что в случае промедления государства с санацией банки прибегают ксхеме Понци (то есть осуществляют рефинансирование кредитов за счет новыхзаимствований), а это только углубляет кризисную ситуацию.
Наотрицательном влиянии банковских кризисов на национальную экономикуакцентировали внимание Ч. Киндлбергер и Г. Мински. При этом, как правило,экономическая и социальная цены банковского кризиса превышаютмакроэкономическую цену вливания ликвидности
Насегодня устоявшиеся подходы к определению сущности банковского кризисаотсутствуют. Так, одни ученые-экономисты определяют банковский кризис какразрушение связей между элементами системы, другие — как закономерную формуобновления действующей системы управления денежными потоками и национальнымифинансами. По мнению М. Бунятяна, банковский кризис является особым,характерным подвидом кредитного кризиса.
Какправило, под банковскими кризисами понимают кризисы банковского сектора,которые основываются на эффекте «домино» и при которых накоплениепроблемных активов в ограниченном количестве банков в условиях ихнеплатежеспособности влечет за собой банковскую панику, массовое изъятиевкладов, резкое сокращение кредитования банками друг друга, массовуюприостановку платежей банками, с последующим коллапсом платежной системы ифинансовых рынков.
Подчеркиваетсятакже, что в банковской практике кризис проявляется в резком сниженииплатежеспособности банков, которые начинают ощущать нехватку ресурсов длявыполнения своих текущих обязательств и для которых характерны существенный разброси резкие скачки ставок.
Болееполно понятие «банковский кризис» отражают определения, связанные спотерей банковской ликвидности и платежеспособности. Под банковским кризисомтрадиционно понимается также устойчивая неспособность значительного количествабанков выполнять свои обязательства перед контрагентами, которая проявляется внарушении условий расчетно-кассового обслуживания и обязательств передвкладчиками и держателями банковских обязательств, в банкротстве и ликвидациибанковских учреждений.
Трактуетсябанковский кризис и как ситуация, в которой проблемы, возникающие у банков,приводят к существенному сокращению капитала банковской системы. Однако в такихопределениях рассматриваемого понятия внимание акцентируется не на раскрытииего характеристик, а на анализе его последствий.
И.Ларионова в числе основных причин, обусловливающих финансовый кризис в банке,выделяет плохое качество активов; крупные операционные издержки, не адекватныереальному состоянию бизнеса; наличие скрытых убытков.
В исследованииМВФ в качестве банковского кризиса определяется ситуация принудительногомассового закрытия и слияния банков или их поглощения государством, а такжемассового изъятия населением вкладов из банков.
Дж.Камински и С. Рейнхарт идентифицируют начало банковского кризиса с ситуацией, вкоторой массовые изъятия вкладов вели к закрытию банков, слиянию или поглощениюодного или нескольких проблемных финансовых институтов государственнымсектором.
Определяетсякризис и как крайнее обострение внутренних противоречий в банке или банковскойсистеме, которое влечет за собой подавление их важнейших функций, в своюочередь, угрожающее их стабильности и надежности.
Нарядус теоретическими разработками, существует много исследований, содержащихкачественный и количественный эмпирический анализ кризисов национальныхбанковских систем и банкротств отдельных банков. В большом количестве работизучаются причины и особенности развития банковских кризисов в отдельныхстранах и группах стран (Латинской Америке; развитых странах и странах спереходной экономикой; Аргентине, Чили, Филиппинах, Таиланде и Уругвае Финляндии,Норвегии и Швеции; Японии).
Причинамисберегательного кризиса традиционно выступают дерегулирование сферы финансов,рост конкуренции, негибкость портфелей активов, неопытность менеджеров,изменение налогового законодательства, изменение цен и моральный риск.
Естьисследования, где отмечается, что не только данные микроуровня, но имакроэкономические условия и потенциальный эффект цепной реакции (contagion) обусловливают устойчивость банка.Отдельные исследователи, используя модель logit и анализ выживания, установили, что в случаемексиканского кризиса 1994 г. макроэкономические факторы сыграли основную рольв объяснении времени провала; вероятность же провала больше зависела отфакторов микроуровня, а эффект цепной реакции важен в обоих случаях.
Продолжаяпоиск интегрированного подхода, исследователи смоделировали провал какзависимость от риска ликвидности, рыночного и кредитного рисков и предложилипеременные, их описывающие. При этом подчеркивается: устойчивые и неустойчивыебанки имеют разные характеристики, зависящие от разного уровня принятия рисков,что подтверждается оценкой модели пропорционального риска для трех эпизодовкризиса в США, а также в Мексике и Колумбии.
Банковскиекризисы знакомы всем странам и моделям экономических систем. Но классификациябанковских кризисов остается вопросом открытым.
Говорято четырех основных «генотипах»: кризисы перегрева конъюнктуры«общества потребления », касающиеся в основном депозитно-кредитныхинститутов; долговые финансовые или инфляционные банковские кризисы, которыемогут перерастать в общеэкономические; банковские кризисы юридических норм;банковские кризисы переходных экономических систем («кризисы политическихпредпосылок»).
В тоже время рассматриваются и такие два типа банковских кризисов: 1) экономическихрезультатов (имеют две формы проявления — кредитную и финансовую); 2)политических предпосылок (которые проявляются в протекционистской иреформационной формах).
Можносогласиться: очевидный парадокс функционирования банков развитых странзаключается в том, что при долгосрочном стабильном состоянии экономики (нулевыхи близких к нулю темпах роста) потребность в новых кредитах ограниченна ипостоянна. Между тем предельная склонность к сбережению слабо зависит от темповразвития экономики, и население каждый год сохраняет практически неизменную повеличине долю имеющихся доходов. Однако, на наш взгляд, дискуссионной являетсяточка зрения, согласно которой в перспективе вклады населения в коммерческихбанках будут возрастать до бесконечности — в противовес конечным возможностямдля размещения кредитов. Такую ситуацию отдельные исследователи определяют каккредитный кризис.
Всебанковские кризисы имеют разные не только природу, причины происхождения иформы проявления, но и количественные параметры. Условно причины банковскихкризисов можно объединить в группы макроэкономических, внешних,институциональных и микроэкономических, с дальнейшей детализацией в рамках этихгрупп.
Б.Эйхенгрин и А. Роуз выделяли 5 возможных причин, ведущих к кризису в банковскойсистеме: внутренняя макроэкономическая политика; внешние макроэкономическиеусловия; режим обменного валютного курса; финансовая структура страны; проблемыконтроля и регулирования.
Наиболеехарактерными причинами банковских кризисов являются накопление избыточнойликвидности; отсутствие надлежащего банковского надзора; экономический спад;высокие кредитные риски; неравномерное распределение активов и капитала междубанками разных групп; инфляционное давление на экономику. Исчерпывающий жеперечень признаков системного банковского кризиса вряд ли можно составить,поскольку он отражает, наряду с общими чертами, специфические особенностистран.
Экономическаялитература описывает важные связи между денежной стабилизацией, расширениемкредитования и девальвацией. Так, за успешными денежными стабилизациями нередкоидет быстрый рост денежных агрегатов в реальном выражении (кредитнаяэкспансия). В более долгосрочном периоде наблюдается очень высокая вероятностьдевальвации, особенно в случае стабилизации, базирующейся на фиксации валютногокурса. Для девальвации предшествующий рост кредитования также является существеннымфактором. В полной версии возникает цикл «инфляция — стабилизация —девальвация — и вновь высокая инфляция».
Наиболееопасны для банковской системы:
1)денежная стабилизация (как правило, банковские кризисы происходят в годстабилизации или на следующий год);
2)окончание постстабилизационного расширения кредитования (кризисы этого типапроисходят на 3—5-й год с начала стабилизации);
3)девальвация (может быть следствием стабилизации, базирующейся на фиксациивалютного курса; время девальвации является достаточно неопределенным, но ей,как правило, предшествует снижение темпов роста кредитного портфеля; она можетпроизойти на протяжении 15 лет после стабилизации, но большинство девальвацийпроисходят в течение 10 лет после нее.
Напротяжении денежной стабилизации динамика трех индикаторов — изменения темпов инфляции,роста кредитного портфеля и изменения реального курса национальной валюты — оказывается тесно взаимосвязанной, и все эти три фактора влияют на устойчивостьбанковской системы. Во время денежной стабилизации снижение темпов инфляцииведет к падению процентных ставок и уменьшению процентного спрэда. Вследствиеснижения чистого процентного дохода, наряду с другими инфляционными источникамидохода, банки могут понести убытки и подвергнуться кризису, если снижающиесядоходы банков не будут покрывать операционные издержки. В этих условиях росткредитования увеличивает базу доходов банков в реальном выражении и тем самымснижает вероятность кризиса.
Наследующей стадии увеличение кредитного портфеля банков, происходящее подвлиянием денежной стабилизации и восстановления реального сектора экономики,ведет к росту кредитных рисков. Если денежная стабилизация была достигнута засчет фиксации валютного курса, то конкурентоспособность реального сектораэкономики постепенно снижается, а кредиты, выданные на основании ожиданийпродолжения роста, могут оказаться просроченными и повлечь за собой банковскийкризис. Таким образом, по мнению экспертов, сочетание роста кредитования иповышения реального курса национальной валюты наиболее опасно.
Постдевальвационныйбанковский кризис является особым случаем. Обвальная девальвация практически поопределению ведет к банковскому кризису, который может быть обусловлениностранными заимствованиями банков, неспособностью заемщиков, работающих навнутренний рынок, обслуживать кредиты в иностранной валюте, а также другимифакторами.
Какправило, девальвации предшествуют снижение темпов роста кредитования или дажеего сжатие. Таким образом, в отличие от предыдущего типа банковского кризиса, вданном случае ему предшествуют, скорее, сокращение кредитного портфеля вреальном выражении или умеренные темпы его роста.
Следовательно,постинфляционный банковский кризис происходит непосредственно после началастабилизации; в конце периода быстрого кредитного роста в условияхсравнительной стабильности цен; если стабилизация заканчивается девальвацией.
Впоследнее время появилось много научных работ, посвященных анализу взаимосвязимежду либерализацией финансовой сферы и банковскими кризисами в странах сформирующимся рынком. В большинстве таких исследований приводятся два основныхобъяснения банковских кризисов: 1) финансовая либерализация, усиливающаяуязвимость банков перед макроэкономическими шоками; 2) недостатки денежно-кредитной политики и системнадзора за деятельностью банков. Хотя эти положения невозможно оспорить, все жеони не достаточны для объяснения не только причин возникновения банковскихкризисов, но и того, почему в условиях финансовой либерализации одни банкитерпят крах, а другие продолжают успешно функционировать. Именно поэтому внекоторых исследованиях стали рассматриваться факторы макроэкономическогохарактера, а основное внимание уделяется анализу «морального риска».
Авторыподобных исследований исходят из того, что финансовая либерализация расширяетдля банков возможности действовать более свободно и принимать на себя болеевысокий (иногда даже чрезмерный) риск. При этом банки могут участвовать вфинансировании рискованных, но потенциально высокодоходных проектов, что былоневозможным до финансовой либерализации, поскольку банки подвергались«финансовым репрессиям». Под последними понимаются административныеограничения со стороны государства, вынуждающие банки направлять капиталы туда,куда они никогда не вкладывали бы их по собственному выбору.
Напрактике принятию банками на себя чрезмерных рисков способствуют определенныеправовые и регуляторные условия. Акционеры и управляющие банками заинтересованыв принятии на себя более высоких рисков, чтобы получить большие доходы, которыеснижаются под влиянием конкуренции. При этом потери от возможного банкротствауменьшаются, и в том числе в результате действия механизмов государственнойподдержки. Выполнение центральными банками функции «кредитора последнейинстанции» и реализация планов спасения обанкротившихся банков способствуютпринятию банками на себя повышенных рисков. Таким образом, вмешательствогосударства в разных формах лежит в основе «морального риска», непозволяя рыночной дисциплине играть свою роль.
Междутем приведенный взгляд на причины банковских кризисов является несколькоограниченным, поскольку исследует лишь факторы, внешние по отношению к банкам.В отличие от такого подхода, отдельные авторы формулируют гипотезу, согласнокоторой финансовая либерализация порождает спекулятивное поведение частибанков. Следовательно, уязвимость банковской системы стран с развивающейсярыночной экономикой обусловлена не только отсутствием опыта у банков исохранением государственного регулирования, что вызывает повышение моральногориска, но и тем, что отдельные банки добровольна принимают на себя повышенныериски, возникающие на либерализированных и конкурентных рынках, то естьпроводят спекулятивную политику. Так, Ч. Киндлбергер в своей книге«Всемирная история финансовой спекуляции» подчеркивал: большинствокрупных кризисов стали следствием спекулятивных операций, которыехарактеризовались сначала эйфорией, а затем финансовой растерянностью банков исами были порождением значительных внешних по отношению к банкам изменений, которыевлияли на их ожидания, перспективы и поведение.
Однимиз показателей спекулятивного поведения банков является увеличение объема ихвнебалансовых операций. Об этом же свидетельствуют также увеличение доли ценныхбумаг в банковских активах; уменьшение в общей сумме доходов банков долидоходов от традиционного посредничества и повышение — доли доходов от операцийна валютном и финансовом рынках (что способствует появлению«спекулятивного финансового пузыря»); ускорение процесса созданияденег (что влечет за собой инфляцию). В таких условиях неизбежныйфинансово-банковский кризис является (как это ни парадоксально звучит)процессом урегулирования, позволяющим скорректировать макроэкономическиедиспропорции, возникающие вследствие финансовой либерализации.
Причинамивозникновения кризисов нередко называют также низкое качество процессауправления рисками; недостаточный уровень знаний и несовершенный инструментарийпредвидения возможностей наступления кризиса; случайные ошибки, отклонения инедостатки субъективного характера (финансовые, экономические, политические,технические и др.); преступные и умышленные действия отдельных лиц, групп иорганизаций.
Согласнорезультатам исследования Института экономики переходного периода, возникновениепроблем у коммерческого банка вследствие кризиса 1998 г. определялосьизменениями доли: 1)иностранных активов в общем объеме активов; 2)просроченных кредитов нефинансовому сектору в общем объеме активов; 3) вложенийв ценные бумаги в общем объеме активов; 4) обязательств в иностранной валюте вобщем объеме обязательств; 5) просроченных кредитов нефинансовому сектору вобщем объеме активов банковской системы.
Факторывозникновения банковского кризиса и механизмы их влияния на банковскую системуприведены в таблице.
Кризисныепроявления наблюдаются практически на всех финансовых рынках. При этом каждыйфинансовый кризис последних десятилетий своеобразен и отличается от предыдущих.Однако иногда факторы, способствовавшие его развитию, подобны. Так, общимифакторами, имевшими место во всех системных банковских кризисах развивающихсястран, являются либерализация местной финансовой системы; концентрацияспекулятивного капитала на местных финансовых рынках; низкая капитализациябанковской системы и ее слабость; концентрация внутренних займов в отраслях,зависимых от внешних рынков; неразвитость финансовых институтов; увеличениедоли невозвратных кредитов.
Крометого, достаточно часто факторами банковских кризисов выступают принятие банкамина себя чрезмерных рисков; плохое управление; недостаточный внутренний контрольили его отсутствие; акцент на увеличении рыночной доли банка, а не наприбыльности; просчеты в валютной политике; разрыв требований и обязательств посрокам у самих банков или у их заемщиков.
Нарядус этим, в возникновении системных банковских кризисов заметную роль играютфакторы внешнеэкономического характера. Так, в начале 80-х годов банковскиекризисы во многих развивающихся странах были обусловлены падением цен на нефтьи другие основные экспортные товары; быстрым ростом внешнего долга и подорожанием его обслуживания.Рост цены рыночного рефинансирования и девальвация национальных валют повлеклиза собой неплатежеспособность ряда банков. Глубину и продолжительность кризиса увеличивалиинфляционная денежно-кредитная и фискальная политика, проводившаясяправительствами многих стран, а также неадекватность системы банковскогонадзора.
Факторывозникновения банковского кризиса и механизмы их влияния на банковскую системуФакторы Механизмы влияния на банковскую систему Неблагоприятные изменения цен на основных для страны экспортных и импортных рынках Резкое снижение цен на традиционные экспортные товары или резкий рост стоимости импорта влекут за собой потерю валютных доходов для страны в целом и экспортеров, что может обусловить убытки для банков, их обслуживающих. Преобладание краткосрочных обязательств в структуре долга Высокий удельный вес краткосрочных обязательств, вследствие необходимости направления страной значительных денежных средств на обслуживание внешнего долга, накладывает на банки большие ограничения в проведении активных операций. Реальное подорожание национальной валюты Переоцененность национальной валюты в реальном выражении приводит к сокращению чистого экспорта и формирует девальвационные ожидания, которые могут спровоцировать изъятие депозитов вкладчиками банков. Высокие процентные издержки по внутреннему долгу Рост доходности по внутренним обязательствам означает, с одной стороны, рост процентных доходов, а с другой — снижение рыночной стоимости приобретенных ценных бумаг. Высокая стоимость заимствований на рынке МБК Рост процентной ставки в условиях превышения срочности активов банков над срочностью обязательств влечет за собой повышение стоимости фондирования. Высокий уровень финансовых рисков в банковской системе Недостаточность имеющегося капитала по отношению к принятым рискам, слабое покрытие обязательств ликвидными активами, дисбаланс между валютными активами и обязательствами, высокая доля просроченных займов в кредитном портфеле банков могут повлечь за собой как банкротство отдельного банка, так и широкомасштабньш банковский кризис. Замедление экономического роста Снижение темпов экономического роста влечет за собой ухудшение платежеспособности страны, сужение возможностей банковских заемщиков по обслуживанию долга. Инфляция При проведении курса на подавление инфляции банковская система оказывается под ударом. Открытость экономики Как свидетельствует практика, финансовая либерализация влечет за собой накопление у банков «плохих» долгов. Валютизация активов банковской системы (в целом или отдельных статей активов) Изменение доли активов, номинированных в иностранных валютах, свидетельствует о недоверии банковской системы к стабильности национальной валюты, а изменение доли привлеченных денежных средств, особенно депозитов населения (с учетом поправки на доходность), — о недоверии населения.
Следовательно,априори с высокой вероятностью можно утверждать: совокупность перечисленныхфакторов в их системном взаимодействии является достаточной информационнойбазой, чтобы построить индикаторы банковского кризиса для консервативнонастроенного финансового института.
Валютныйрынок выступает фактором, определяющим внешнюю среду функционирования банков, инепосредственно влияет на принятые решения в рамках управления банковскимирисками. Между тем рост чистых иностранных пассивов отечественных банковобусловливает необходимость хеджирования валютных рисков. Следовательно, принаращивании внешнего долга частного сектора растущие процентные и валютныериски в основном концентрируются внутри банковской системы.
Средиисследователей нет единого мнения относительно направленияпричинно-следственной связи между нестабильностью банковского сектора инестабильностью валютного рынка. Как свидетельствуют отдельные исследования,частота банковских кризисов, связанных с валютными, выше, чем частота валютныхкризисов, связанных с банковскими.
Необходимопомнить, что у банковских кризисов нет четких количественных характеристикначала и завершения. Вопросы измерения глубины и масштабов банковского кризиса,как и самого факта его начала и завершения, трактуются в экономическойлитературе неоднозначно. Но прекращения операций даже одного крупного банкаможет оказаться достаточно, чтобы вызвать системный кризис — цепную реакциюнеплатежеспособности целого ряда банков страны и остановку всей ее платежнойсистемы.
Напрактике границу между кризисом банковской системы и проблемами отдельныхбанков трудно установить однозначно, поскольку проблемы их несостоятельностимогут накапливаться и начинать касаться все большего количества банков,усиливая угрозу их одновременного банкротства.
Ростбезнадежных активов, убыточная деятельность и потеря собственного капиталахарактеризуют отдельный банк как проблемный. Но для характеристики ситуации вбанковской системе как банковского кризиса проблемными должны статьзначительное количество банков, что в рамках экономической системы выражается вих неспособности выполнять свои основные функции — аккумуляции и мобилизациивременно свободных денежных средств, предоставления кредитов, проведениярасчетов и платежей в экономике страны.
Поданным МВФ, в целом с начала 70-х годов приблизительно 130 стран (3/4 стран —членов этой МФО) ощутили локальные или системные банковские кризисы. Ихотрицательные финансово-экономические и социальные последствия затронули какразвивающиеся страны, так и промышленно развитые. В последние несколькодесятилетий банковские кризисы стали особенно разрушительны. По оценкам МВФ, с1990 по 2005 г. системные банковские кризисы поразили, по крайней мере, 49стран мира. Более того, события 1997— 2002 гг., связанные с рядомвалютно-финансовых кризисов в Юго-Восточной Азии, России, Бразилии и Турции,показали, что национальные границы уже не могут служить барьерами дляраспространения финансовой нестабильности, способной перерасти в явлениеглобального масштаба. Кризис, нарушающий работу банков, способен кардинальноповлиять на перспективы роста экономики. В мировой практике достаточнопримеров, когда банковский кризис вызывал продолжительную стагнацию в производственнойсфере.
Приэтом банковские кризисы имеют свои специфические особенности. Так, во-первых, вотличие от циклических экономических кризисов, обусловленных непосредственноспецифическими особенностями воспроизводства промышленного капитала, банковскиекризисы не носят циклического характера. Отражая продолжение процессапроизводства в сфере обращения и, ввиду этого, будучи связанными своспроизводством промышленного капитала, они, в отличие от циклическихкризисов, в большой степени связаны с психологией субъектов финансового рынка(доверие или недоверие к правительству, центральному и коммерческим банкам).
Во-вторых,существенное значение для возникновения и прохождения банковских кризисов имеютнедостатки в управлении деятельностью банков и банковских холдингов со стороныне только банковских менеджеров разных уровней, но и государственных структур,регулирующих банковскую деятельность, а также центральных банков.
Каждыйбанковский кризис, произошедший в последние годы, своеобразен и отличается отпредыдущих. Однако временами факторы, обусловливающие его развитие, подобны.Например, в России банковский кризис августа 1998 г., спровоцированный дефолтомпо государственным облигациям, коренным образом отличается и от мексиканскогобанковского кризиса «Текила» декабря 1994 г., возникшего вследствиеперегрева местной банковской системы (чему способствовал бурный ростиностранных инвестиций), и от турецкого банковского кризиса 2000 г., который вомногом возник из-за оттока спекулятивных денежных средств с местного финансовогорынка, и от банковского кризиса, который в июне 1997 г. пережили 5восточноазиатских стран (Таиланд, Индонезия, Малайзия, Южная Корея, Филиппины)вследствие внутренних проблем финансового сектора.
Исследования(в том числе Всемирного банка) показывают, что менее концентрированныебанковские секторы сильнее склонны к финансовым кризисам, чем болееконцентрированные. Кроме того, конкуренция и концентрация снижают«хрупкость» банков, чем способствуют стабильности банковской системы.Между тем существует и риск глобальных банковских кризисов.
Возникновениекризиса банковской системы может отрицательно повлиять на устойчивость другихсегментов финансового рынка, а также на показатели доходности небанковскихфинансовых учреждений вследствие значительного присутствия банковскихфинансовых инструментов в их инвестиционных портфелях. А тот факт, что частьсубъектов финансового сектора являются дочерними структурами банков или входятв состав банковских конгломератов, усиливает склонность к системному кризису всегофинансового сектора.
Такимобразом, существенная роль банков в возникновении и прохождении кризисныхявлений в жизнедеятельности разных государств мира и мировой цивилизации вцелом обусловливает значимость тщательного исследования теоретических течений иподходов к определению сущности, причин и последствий банковских кризисов, атакже к выявлению их моделей и разновидностей, закономерностей и особенностейпроявления, взаимосвязи и взаимообусловленности с валютными и финансовымикризисами.
Посколькуже прохождение кризисных явлений в банковской сфере Украины в большой мерезависит от степени реализации существующих и потенциально возможных рисков, тов особом внимании нуждаются определение их сущности и особенностей проявления,обеспечение надлежащей оценки и разработки адекватных мер по их предупреждению(минимизации).
Вконце 2004 г. украинские банки пережили один из сложнейших периодов в своейжизни. Ряд крупнейших банков, не говоря уже о более мелких, обращались запомощью к НБУ. На пике кризиса консолидированный остаток на счете одного изкрупнейших системных банков оказался меньше размера стандартного дневногоплатежа любого из крупнейших предприятий страны.
ВЫВОДЫ
По нашемумнению, современный банковский кризис в Украине, являющийся составляющей общегофинансово-экономического кризиса, обусловлен отрицательным влиянием каквнутренних, так и внешних факторов. Так, на развитие кризисных явлений вотечественной банковской системе, в частности, повлияла несовершеннаявнутренняя макроэкономическая и внешнеэкономическая политика, сопровождающаясяэкономическим спадом и высоким инфляционным давлением на экономику; низкаякапитализация банков; продолжительная неуправляемая кредитная экспансия на фоневысоких кредитных рисков, ненадлежащего уровня управление ими и низкогокачества имеющихся активов; существование разрывов между ростом кредитов и ВВП,активами и обязательствами по объемам, срокам и валютам; неравномерноераспределение активов и капитала между банками разных групп; существеннаязависимость банков от внешних заимствований на фоне мирового кризисаликвидности; неопытность банковских менеджеров; банковская паника, вызваннаянедоверием вкладчиков к банковским учреждениям, а также банков друг к другу,которая сопровождалась массовым изъятием денежных средств со счетов исворачиванием межбанковского кредитования; просчеты в валютной политике,стремительная девальвация национальной валюты и рост спекулятивных операцийбанков на валютном рынке; несовершенная практика стресс-тестирования ивнутрибанковского контроля.
Вотпочему для преодоления кризисных явлений в банковской системе Украинынеобходимы: проведение обоснованной внутренней макроэкономической ивнешнеэкономической политики; скорейшее разрешение проблем реструктуризации ирекапитализации банков; ликвидация (минимизация) существующих разрывов междуактивами и обязательствами банковских институтов; гарантирование межбанковскихкредитов, кредитов для малого и среднего бизнеса и оказание поддержкикомпаниям, которые не могут привлечь необходимое финансирование из-за проблем вбанковском секторе; снижение нормативов минимальных резервных требований длякоммерческих банков; субсидирование банкам процентных ставок по кредитам гражданамна приобретение отечественных товаров; разработка и реализация эффективнойантиинфляционной и антидевальвационной политики; увеличение размерагосударственных гарантий на банковские вклады; введение временных администрацийи кураторов в банковских учреждениях; повышение финансовой дисциплины,действенности банковского надзора и внутреннего контроля в банках.
ЛИТЕРАТУРА
1. Лобанов А. А.Институциональные механизмы регулирования банковских рисков в переходнойэкономике России. Автореф. дис. на соискание учен, степени канд. экон. наук:спец. 08.00.10 — Финансы, денежное обращение и кредит. — М., 2007, 27 с.
2. ДжонСмит:«Явления, которые мы наблюдали в последнее время, былиэкстремальными». «Зеркало недели» от 12 апреля 2008 г.
3. Ве11 J. Leading indicator models ofbanking crises — a critical review. «Financial Stability Review».Bank of England. December 2000, p. 113-129.
4. HardyD. С, Pazarbasioglu С. Leading Indicators of BankingCrises: Was Asia Different? «IMF WorkingPaper» № 26, 1998.
5. Матовников M. Функционирование банковской системыРоссии в условиях макроэкономической нестабильности. М., 2000, с. 61.
6. Некоторые подходык разработке системы индикаторов мониторинга финансовой стабильности. М., 2006, с. 14-17.
7. Міnsку Н. Theory of Systemic Fragility. In:Altinan E., Sametz A. Financial Crises: Institutions and Markets in FragileEnvironment. NY, «Wiley», 1977, p. 138-152.
8. DiamondD. W. Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity. «Journal of PoliticalEconomy» Vol. 91 (June), 1983, p. 401-419.
9. Горюнова H. П. Банковский кризис лета 2004 г.:кризис доверия. «Вестник ДВОРАН» № 6, 2004, с. 71-76.
10. Сhaгі V, Jagannathan R. Banking panics,information, and rational expectations equilibrium. «Journal ofFinance»№ 43, 1988,p. 749—761.
11. Теmzelides T. Evolution,coordination, and banking panics. «Journal of Monetary Economics» № 40, 1997, p. 163-183.
12. Сhen Y. Banking panics: Therole of the first-come, first-served rule and information externalities.«Journal of Political Economy» № 107, 1999, p. 946-968.
13. Mіshkіn F. S. Understanding FinancialCrises: A Developing Country Perspective. «NBERWbrking Paper» № 5600,1996.
14. EdwardsS., Vegh C. Banks and macroeconomic disturbances under predetermined exchangerate. «Journal of Monetary Economics» № 40, 1997, p. 239—278.
15. BarseghyanL.Non-Perfonning Loans, Prospective Bailouts, and Japan's Slowdown. The Centerfor Japan — U.S. Stern School ofBusiness, New York University. «Business and Economic Studies WarkingPaper» №317, April 2004.
16. KindlebergerCP Manias, panics and crashes: a history of financial crises. New York,«Basic Books», 1978.
17. MinskyH. The financial instability hypothesis: capitalist processes and the behaviorof the economy. In: Kindleberger С. P., Laffargue J.-P. (eds.). Financialcrises: theory, history and policy. Cambridge University Press, 1982.
18. Беляков А. В.Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования. М., 2004, с. 45.
19. Сочнев А. Знатьбы прикуп… (http://bankir.ru/analytics/nadzor/7/).
20. Национальныйдоклад. Рискл финансового кризиса в России: факторы, сценарии и политикапротиводействия. М, Финакадемия, 2008, с. 7.
21. Рудый К. В.Финансовые кризисы: теория, история, политика. М., «Новое знание»,2003, с. 70-71.
22. Банковскийкризис: туман рассеивается? «Вопросы экономики» № 5, 1999, с. 4.
23. CaprioJ.,Klingebiel D. Bank insolvencies. Cross-country experience. «World BankPolicy Research Working Paper» № 1620, 1996.
24. Ларионова И. В.Стабильность банковской системы в условиях переходной экономики. Дис. насоискание ученой степени докт. экон. наук. М., 2001, с. 282.
25. InternationalMonetary Fund. Chapter IV: Financial crises: characteristics and indicators ofvulnerability. «World Economic Outlook» May 1998.
26. KaminskyG.,Reinhart С. The Twin Crises: The Causes ofBanking and Balance-of-Payments Problems. «American EconomicReview» 89 (June),1999, p. 473-500.
27. Пеганова O.M. Формирование системы антикризисного управления банками вРоссии. «Вестник Московского университета». Серия 21 «Управление (государство иобщество)» № 3, 2007, с. 2.
28. Hausmann R.,Rojas-Suarez L. Banking Crises in Latin America. Washington, D.C., IADB, 1996.
29. CaprioJ., Hunter W, Kauf mann G.,LeipzigerD. Preventing Bank Crises. Lessons fromRecent Global Bank Failures. Washington, D.C., The World Bank, 1998.
30. SundararajanV.BalinoT.Banking Crises: Cases and Issues. Washington, D.C., IMF, 1991.
31. DreesB.,Pazarbasioglu C. The Nordic banking crises. Pitfalls in financial liberalization?«IMF Occasional Paper» № 161, 1998.
32. HutchisonM.,Mc Dill K. Are all banking crises alike? The Japanese experience ininternational comparison. «NBER Working Paper» № 7253, 1999.
33. Gonzalez-HermosilloB.,Pazarbasioglu C, Billings R. Determinants of Banking System Fragility: ACase Study of Mexico. «International Monetary Fund Staff Papers» №44 (3), 1997, p. 295-314.
34. ColeR., Gunther J. Separating the likelihood and timing of bank failure.«Journal of Banking and Finance» № 19,1995, p. 1073-1089.
35. Gonzalez-HermosilloB. Determinants of Ex-Ante Banking System Distress: A Macro-Micro Empirical Ex
36. HamannA. J. Exchange-Rate-Based Stabilization: A Critical Look at the Stylized Facts.«IMFWbrking Paper» № 132,1999.
37. DornbuschR., Sturzenegger E.Wolf H. Extreme Inflation: Dynamics and Stabilization. «Brookings Papers on Economic Activity» № 2, 1990, p. 1-84.
38. Матовников М. Операции банковской системыв период денежной стабилизации. М., 2001, с. 10-12.
39. Моисеев С.Политэкономия финансовой репрессии. «Вопросы экономики» № 12, 2002, с. 36-50.
40. MiottiL.,Plihon D. Liberalisation financiere, speculation et crises bancaires. «Economie intern.» № 85, 2001, p. 3-36.
41. ЭнювР., Синельников-Мурылев С.Дробышевский Анализ макроэкономических иинституциональных проблем финансового кризиса в России, разработка программымер, направленных на его преодоление и осуществление финансовой стабилизации.Взаимодействие финансовых показателей и некоторых характеристик реальногосектора. М., 2000, 205 с.
42. Корзов Е. Модель выявления и предсказаниябанковского кризиса (зарубежный и российский опыт). «Международныебанковские операции» № 3, 2004.
43. Энциклопедияфинансового риск-менеджмента. М., «Альпина Бизнес Букс», 2006, с.793-795, 804.
44. G1ісk R. Banking and Currency Crises: How Common Are Twins? San Francisco,Federal Reserve Bank of San Francisco, 1999.
45. Demirguc-KuntA.,DetragiacheE. Financial Liberalization and Financial Fragility.«IMFWarkingPaper» № 83, 1998; Rojas-Suarez L.,Weisbrod S. R. Financial Fragilities inLatin America. The 1980s and 1990s.«IMF Occasional Paper» October,1995.
46. Мурычев А.Банковский надзор и финансовая стабильность. «Банковское дело в Москве»№ 9, 2005 (http://www.bdm.ru/arcMv/2005/09/22-26.htm).
47. Отчет офинансовой стабильности Казахстана (декабрь 2006 года), с. 47.
48. Сколотяный Ю.Прозрачность, доверие, репутация. Достаточно ли усилий прилагают отечественныебанкиры для формирования этих первооснов своего бизнеса? «Зеркалонедели» от 15-21 декабря 2007 г.