денежно-кредитная политика Центрального банка

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ МНОГОУРОВНЕВЫЙ ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЙ КОМПЛЕКС ВОРОНЕЖСКИЙ ЭКОНОМИКО-ПРАВОВОЙ ИНСТИТУТ Экономический факультет Кафедра учетно-финансовых дисциплин КУРСОВАЯ РАБОТА По дисциплине Деньги, кредит, банки На тему Современная денежно-кредитная политика Центрального

Банка Российской Федерации Выполнил студент экономического факультета 3 курса дневного отделения Проверил кандидат экономических наук, доцент Воронеж 2009 Содержание Введение 1 Исторический аспект формирования и развития банковской системы Российской Федерации 1.1 Возникновение и развитие Государственного банка Российской Империи 1.2 Развитие банковской системы

России до 1991 года 1.3 Возникновение и развитие Центрального Банка Российской Федерации 2 Теоретические основы функционирования банковской системы Российской Федерации 2.1 Правовой статус и нормативно-правовые акты, касающиеся Центрального Банка РФ 2.2 Сущность и принципы функционирования ЦБРФ 2.3 Инструменты, используемые ЦБРФ для регулирования кредитно-денежной политики государства 22 3

Современная денежно-кредитная политика ЦБРФ и пути совершенствования и развития банковской системы Российской Федерации 3.1 Реализация денежно-кредитной политики ЦБРФ в 2008 году 3.2 Сценарии макроэкономического развития на 2009 год и период 2010 и 2011 годов 3.3 Мероприятия Банка России по совершенствованию банковской системы и банковского надзора в 2009 году и на период 2010 и 2011 годов 47 Заключение 52 Список использованной литературы 54

Введение Одним из необходимых условий эффективного развития экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения. Денежно-кредитная политика - очень действенный инструмент воздействия на экономику страны, не нарушающий суверенитета большинства субъектов системы бизнеса.

Хотя при этом и происходит ограничение рамок их экономической свободы без этого вообще невозможно какое-либо регулирование хозяйственной деятельности , но на ключевые решения, принимаемые этими субъектами, государство влияет лишь косвенным образом. В идеале денежно-кредитная политика призвана обеспечить стабильность цен, полную занятость и экономический рост - таковы ее высшие и конечные цели. Однако на практике с ее помощью приходится решать и более узкие, отвечающие насущным потребностям экономики

страны задачи. Нельзя забывать и о том, что денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому и опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные

результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. Целью данной курсовой работы является изучение и понимание исторические, теоретических и правовых основ функционирования Центрального банка Российской Федерации, а также разработка мероприятий по прогнозированию

и совершенствованию его деятельности на территории нашей страны и в рамках международного сотрудничества. В связи с этим, целесообразно рассмотреть следующие задачи - проследить закономерности развития банковской системы России в периоды ее становления - установить, как изменялись приоритеты в работе Банка России в ХХ веке - определить тенденции развития на среднесрочную перспективу работы Центрального банка Российской Федерации - сделать выводы о необходимости совершенствования банковской

системы России. В данной курсовой работе использовались труды авторов Селищевой А.С Суханова М. О.И. Лаврушина Г.И. Кравцовой, Г.С. Кузьменко, Е.И. Кравцова Жукова Е.Ф. и т.д. Были использованы нормативно-правовые акты и федеральные законы, такие как федеральный закон О Центральном банке Российской Федерации , федеральный закон О банках и банковской деятельности , а также статьи

Конституции РФ и ресурсы сети Internet. В первой главе будут изучены исторические особенности функционирования и развития Центрального банка России, которые позволили понять, насколько было развито банковское дело еще несколько сотен лет назад и как оно развивалось до настоящего времени. Учитывая опыт предыдущих поколений в совершенствовании банковской деятельности, мы можем сделать определенный прогноз на будущее, и минимизировать возможность допущения прошлых ошибок.

Во второй главе курсовой работы будут рассмотрены основные теоретические понятия, связанные с работой Банка России. Изучая ряд нормативно-правовых актов, мы можем составить представление о том, какую роль играет Центральный банк в экономике страны, и понять необходимость дальнейшего совершенствования банковской сферы. Третья глава работы посвящена тому, какие прогнозы для успешной деятельности Банка России были сделаны, и какими путями будет достигаться комплекс поставленных задач.

Изучая данные на среднесрочную перспективу деятельности Центрального банка, мы сможем сделать вывод о том, в каком направлении будет развиваться экономика нашей страны. Таким образом, данная тема является актуальной и интересной для исследования, с учетом нестабильного положения всей экономической системы нашей страны и других зарубежных государств в условиях Мирового финансового кризиса. Поэтому, мы как можно более подробно изучим все аспекты данного вопроса,

чтобы понять, когда стабилизируется экономическое положение России и какую роль в этом сыграет деятельность Центрального банка. 1. Исторический аспект формирования и развития банковской системы России 1.1 Развитие Государственного банка Российском Империи до 1917 года Государственный банк - главный банк в дореволюционной

России - был учрежден в 1860 г. в соответствии с указом Александра II на основе реорганизации Государственного коммерческого банка. Одновременно с учреждением Государственного банка императором был утвержден его Устав. Государственный банк являлся государственно-правительственным банком. Основной капитал, первоначально выделенный ему из казны, составлял 15 млн. руб резервный -

3 млн. рублей. Государственный банк был важнейшим звеном государственной системы, органом проведения экономической политики правительства. Являясь в соответствии с Уставом банком краткосрочного коммерческого кредита, он был крупнейшим кредитным учреждением страны. Кредитование торговли и промышленности Государственный банк осуществлял через сеть своих контор и отделений, а также через коммерческие банки. При создании Государственного банка к нему от

Государственного коммерческого банка перешли 7 контор. В начале 1917 г. в состав Государственного банка входили 11 контор, 133 постоянных и 5 временных отделений, 42 агентства при зернохранилищах. Кроме того, в это время Государственный банк руководил банковскими операциями, которые осуществлялись в 793 казначействах. Согласно Уставу 1860 г. Государственный банк был создан для оживления торговых

оборотов и упрочения денежной кредитной системы . Но основную часть ресурсов банка на первом этапе его развития поглощало прямое и косвенное финансирование казны, а также операции по ликвидации дореформенных государственных банков. Помимо этого Государственный банк выполнял функции, относившиеся к аппарату Министерства финансов проводил выкупную операцию и вел делопроизводство по ней, а также поддерживал Государственный дворянский земельный и Крестьянский поземельный банки.

В качестве органа экономической политики правительства Государственный банк принимал активное участие в создании банковской системы России. При его поддержке создавались акционерные банки и общества взаимного кредита. По Уставу Государственный банк был подведомственным Министерству финансов и находился под наблюдением Совета государственных кредитных установлений.

Принципиальные вопросы по Государственному банку решались и оформлялись через Особенную канцелярию по кредитной части. Непосредственным главным начальником Государственного банка являлся Министр финансов. При Правлении Госбанка функционировал Учетный и ссудный комитет, который состоял из Управляющего банком, его товарища, двух директоров банка и четырех членов от купечества.

Председателем комитета являлся Управляющий банком. Члены Учетного и ссудного комитета от купечества избирались на два года из купцов первой и второй гильдий, торговавших в Санкт-Петербурге. В их обязанности входила оценка поступавших для учета векселей, оценка товаров для предоставления подтоварных ссуд и выяснение кредитоспособности клиентов. Большую часть своих ресурсов в 1860-70-х гг. Государственный банк вкладывал в государственные и гарантированные

ценные бумаги. Кроме того, он выдавал краткосрочные и долгосрочные ссуды Государственному казначейству. К 1879 г. долг Казначейства Государственному банку составил 478,9 млн. рублей. Погашение долга, начавшееся в 1881 г закончилось в 1901 году. С 1867 г. Министерство финансов начало интенсивное накопление золотого запаса.

Указом Александра II от 2 июня 1867 г. Государственному банку и его конторам было предоставлено право принимать звонкую монету в платежи. Разрешалось брать российскую и иностранную монету, а также золото и серебро в слитках. Цены устанавливал Государственный банк. Монета направлялась в его разменный фонд. В результате в течение 1867-1876 гг. разменный фонд увеличился с 78,3 млн. руб. до 310,1 млн. рублей. До 1887 г. Государственный банк проводил операцию по ликвидации

счетов дореформенных банков, которая была возложена на него по Уставу. Банк должен был производить выплату процентов и возврат капитала по тем вкладам, которые остались после свободного обмена вкладных билетов на 5 -е банковские билеты, выплату процентов по купонам 5 -х банковских билетов и капитала по билетам, предназначенным к погашению. На покрытие этих расходов Государственному банку должны были передаваться проценты и суммы, получаемые

с заемщиков старых банков, а также суммы платежей Государственного казначейства по долгу его дореформенным банкам. Все ликвидационные операции должны были производиться за счет Государственного казначейства, которое в случае необходимости должно было выдавать банку дополнительно к выше указанным средствам наличные деньги или свои процентные обязательства с правом продажи их на бирже. Но из-за постоянных бюджетных дефицитов у Государственного казначейства не было возможности предоставлять

дополнительные средства Государственному банку, и Банк вынужден был ежегодно направлять на эти операции часть своей коммерческой прибыли. Обороты по ликвидации стали давать излишек поступлений только с 1872 года. Со второй половины 70-х гг. XIX в. в России для борьбы с биржевой спекуляцией, а также с целью регулирования курса рубля и ценных бумаг начали использоваться государственные средства. Одним из направлений экономической политики стала поддержка солидных предприятий и банков, в том числе

за счет выдачи неуставных ссуд из средств Государственного банка. В рамках этой политики Государственный банк с середины 70-х годов в порядке борьбы правительства с кризисами и хозяйственными затруднениями отраслевого и местного значения начал проводить операции по спасанию пошатнувшихся и обанкротившихся банков и некоторых предприятий. В результате действий Государственного банка банковские кризисы середины 70-х и начала 80-х годов

XIX в. не нанесли ощутимого удара по банковской системе России. Основные столичные и провинциальные коммерческие банки были спасены. В середине 80-х гг. Госбанк занимался поддержкой и спасением обществ взаимного кредита. Их долг Банку в 1887 г. достиг 6,2 млн. рублей. Были спасены также и городские общественные банки в крупных городах. Россия вступила на путь капиталистического развития значительно позднее многих западных

стран и проходила его в более сжатые сроки. Процесс утверждения капитализма как господствующей социально-экономической системы проходил в конце XIX - начале XX века. В это время Министром финансов был крупнейший государственный деятель России рубежа XIX-XX вв. С.Ю.Витте. Главное внимание С.Ю.Витте уделял укреплению финансов, развитию промышленности и железнодорожного транспорта.

Свою деятельность на министерском посту он начал с реформы Государственного банка 6 июня 1894 г. был принят новый Устав. Основным направлением деятельности Государственного банка после его принятия должно было стать интенсивное кредитование торговли и промышленности, в особенности сельскохозяйственной. Основной капитал банка был увеличен до 50 млн. руб резервный - до 5 млн. рублей.

В ходе этой реформы - денежной реформы Витте - Государственный банк стал эмиссионным центром страны на основании Указа Николая II от 29 августа 1897 года И в дальнейшем главной его задачей стало регулирование денежного обращения. На рубеже XIX-XX вв. Государственный банк вместе с рядом акционерных коммерческих банков начал создавать биржевые синдикаты и банковские консорциумы для поддержки курсов российских ценных бумаг во время экономических

кризисов. Один из таких биржевых синдикатов был создан во время промышленного и финансового кризиса 1899-1903 годов. В 1906 г во время кризиса, начал работу банковский консорциум для оказания финансовой помощи отечественным банкам и предприятиям. В 1912 г. в связи с падением курсов акций был создан банковский синдикат, который на протяжении двух лет скупал акции крупнейших предприятий и коммерческих банков. Несмотря на интенсивное развитие промышленности, в

России доминирующей частью экономики оставалось сельское хозяйство. Важнейшей активной статьей торгового и платежного балансов страны по-прежнему был экспорт хлеба. Поэтому с 90-х гг. Банк развернул кредитование хлебной торговли в форме подтоварных кредитов. С 1910 г. Государственный банк в рамках государственного регулирования хлебной кампании начал строительство элеваторов и зернохранилищ. Создание государственной системы элеваторов должно было способствовать минимизации

потерь зерна при перевозках. В начале 1917 г. сеть элеваторов Государственного банка состояла из 42 элеваторов общим объемом 26 000 тыс. пудов, и строилось еще 28 зернохранилищ. С 1 июля 1914 г. по 1 марта 1917 г. количество кредитных билетов в обращении возросло с 1 633 млн. руб. до 9 950 млн. рублей. Они покрывались имевшимся в наличии у Государственного банка золотом на 1 476 млн. руб. и золотом за границей на 2 141 млн. рублей.

Остальная сумма кредитных билетов была выпущена в порядке учета краткосрочных обязательств казначейства. На 1 марта 1917 г. учет краткосрочных обязательств составил 7 882 млн. рублей. Накануне первой мировой войны, 27 июля 1914 г был отменен размен банкнот на золото и в пять раз - с 300 млн. руб. до 1,5 млн. руб увеличен лимит на эмиссию необеспеченных золотом банкнот. До Февральской революции эмиссионное право Государственного банка расширялось еще четыре раза.

Его лимит был доведен до 8,4 млрд. рублей. Продолжавшаяся война поглощала все больше средств. Дефицит госбюджета в 1917 г. достиг 22 568 млн. рублей. Способы его покрытия были традиционными увеличение налогообложения, внутренние и внешние займы, эмиссия бумажных денег. За период с марта по ноябрь 1917 г. Временному правительству за счет налогов удалось получить 1 158,3 млн. рублей.

Выпущенный им Займ свободы дал 3 700 млн. рублей. Эти средства пошли на выполнение обычных расходных статей госбюджета. Военные же расходы, составившие за 1917 г. 22 561 млн. руб были покрыты за счет эмиссии бумажных денег. Лимит банкнотной эмиссии Временное правительство увеличило в пять раз, доведя его до 16,5 млрд. рублей. Несмотря на крупную эмиссию, денег в обращении все время не хватало.

Рост цен и, следовательно, увеличение денежного выражения товарной массы, тезаврация крупных купюр состоятельными слоями города и особенно деревни, вызывали недостаток денег в обращении и диспропорции в покупюрном составе денежной массы. Недостаток в обращении денежных знаков особенно мелких и средних купюр привел к тому, что кроме общегосударственных денежных знаков в некоторых городах и губерниях появились свои средства обращения. Подобные эмиссии означали, что при

Временном правительстве начался процесс распада единой денежной системы страны, усиливавший общую дезорганизацию и способствовавший дальнейшему усилению инфляции. Рост денежной массы в обращении сопровождался быстрым увеличением товарных цен при Временном правительстве они выросли в 4 раза. К 1 ноября 1917 г. покупательная стоимость довоенного рубля равнялась 6 - 7 копейкам. 7 ноября 1917 г. история Государственного банка закончилась.

Начиналась история Народного банка РСФСР. 1.2 Развитие банковской системы России до 1991 года В условиях проведения новой экономической политики постановлениями ВЦИК и СНК соответственно от 3 и 10 октября 1921 г. банк был восстановлен под названием Государственный банк РСФСР. Он начал свои операции 16 ноября 1921 года. В 1923 г. Государственный банк РСФСР был преобразован в

Государственный банк СССР. Согласно Положению о Государственном банке РСФСР, принятому ВЦИК 13 октября 1921 г он являлся хозяйственной организацией, созданной с целью способствовать кредитом и прочими банковыми операциями развитию промышленности, сельского хозяйства и товарооборота, а также с целью концентрации денежных оборотов и проведения других мер, направленных к установлению правильного денежного обращения . В ноябре 1921 г.

Госбанку было предоставлено монопольное право на проведение операций с валютой и валютными ценностями. Он должен был также устанавливать официальный курс на драгоценные металлы и иностранную валюту, регулируя разрешенные в 1922 г. частные сделки по купле-продаже на бирже золота, серебра, иностранной валюты, а также чеков и векселей, выписанных в иностранной валюте. 11 октября 1922 г. Государственному банку было предоставлено право выпуска в обращение червонцев -

банковских билетов, и он превратился в эмиссионный центр. С началом эмиссии червонцев началась денежная реформа, в результате которой была прекращена галопирующая послевоенная инфляция. В марте 1924 г. денежная реформа была завершена. Рубль нового образца, который являлся разменным средством при червонце и был равен 1 10 червонца, обменивался на 50 тыс. рублей совзнаками 1923 г. или на 50 млн. руб. денежных знаков более ранних образцов.

В июне 1927 г. в связи с усилением регламентации движения краткосрочных капиталов на Госбанк была возложена обязанность непосредственного оперативного руководства всей кредитной системой при сохранении общего регулирования ее деятельности за Наркоматом финансов. Госбанк должен был наблюдать за деятельностью остальных кредитных учреждений в соответствии с правительственными директивами в области кредитной политики.

Спецбанки должны были хранить свободные средства и кредитоваться только в Госбанке, которому предоставлялось право участвовать в их советах и ревизионных органах. Кроме того, Госбанк должен был увеличить свою долю в акционерных капиталах спецбанков. В августе 1928 г. на Госбанк была возложена обязанность кассового исполнения госбюджета, что позволило сосредоточить в нем кассовые операции социалистического хозяйства.

В июне 1929 г. был принят первый Устав Госбанка, согласно которому банк являлся органом регулирования денежного обращения и краткосрочного кредитования в соответствии с общим планом развития народного хозяйства СССР. В результате кредитной реформы деятельность Госбанка окончательно утратила коммерческий характер, и сформировались основные функции Госбанка советского типа - плановое кредитование хозяйства, организация денежного обращения и расчетов, кассовое исполнение государственного бюджета и осуществление международных

расчетов. Одновременно сложилась структура кредитной системы, просуществовавшая с небольшими модификациями 55 лет. В 1939 г. Госбанк начал осуществление инкассации наличных денег. Во время Великой Отечественной войны 1941-45 гг. Госбанк для покрытия дефицита госбюджета производил эмиссию наличных денег, в результате чего денежная масса за это время возросла в 4 раза. С целью нормализации денежного обращения в 1947 г. была проведена денежная реформа ликвидационного

типа, в ходе которой был осуществлен обмен наличных денег старого образца на новый в соотношении 10 1, переоценены денежные вклады в сберегательных кассах и проведена конверсия всех выпущенных государственных займов кроме займа 1947 г В декабре 1949 г. был принят второй Устав Госбанка. В мае 1961 г. была проведена деноминация и девальвация рубля. Новые денежные знаки были обменены на старые в соотношении 1 10.

Одновременно золотое содержание рубля было увеличено всего в 4 раза и составило 0,987412 г чистого золота. В октябре 1960 г. был принят третий Устав Госбанка, а с 1963 г. в ведение Госбанка были переданы государственные трудовые сберегательные кассы. В сентябре 1988 г. был утвержден четвертый Устав Госбанка СССР, в соответствии с которым он являлся главным банком страны, единым эмиссионным центром, организатором

кредитных и расчетных отношений в народном хозяйстве. В январе 1990 г. Госбанку был передан Сберегательный банк СССР. 13 июля 1990 г. на базе Российского республиканского банка Госбанка СССР был создан подотчетный Верховному Совету РСФСР Государственный банк РСФСР. В июне 1991 г. был утвержден

Устав Центрального банка РСФСР Банка России , подотчетного Верховному Совету РСФСР. Период с июля 1990 г. до декабря 1991 г. был временем противостояния Российского государственного банка и Госбанка СССР. 20 декабря 1991 г. Государственный банк СССР был упразднен и все его активы и пассивы, а также имущество на территории РСФСР переданы Центральному банку РСФСР

Банку России . 1.3 Развитие Центрального банка Российской Федерации до 2003 года Центральный банк Российской Федерации Банк России был учрежден 13 июля 1990 г. на базе Российского республиканского банка Госбанка СССР. Подотчетный Верховному Совету РСФСР, он первоначально назывался

Государственный банк РСФСР. 2 декабря 1990 г. Верховным Советом РСФСР был принят Закон о Центральном банке РСФСР Банке России , согласно которому Банк России являлся юридическим лицом, главным банком РСФСР и был подотчетен Верховному Совету РСФСР. В законе были определены функции банка в области организации денежного обращения, денежно-кредитного регулирования, внешнеэкономической деятельности и регулирования

деятельности акционерных и кооперативных банков. В июне 1991 г. был утвержден Устав Центрального банка РСФСР Банка России , подотчетного Верховному Совету РСФСР. В ноябре 1991 г. в связи с образованием Содружества Независимых Государств и упразднением союзных структур ВС РСФСР объявил Центральный банк РСФСР единственным на территории

РСФСР органом государственного денежно-кредитного и валютного регулирования экономики республики. На него возлагались функции Госбанка СССР по эмиссии и определению курса рубля. ЦБ РСФСР предписывалось до 1 января 1992 г. принять в свое полное хозяйственное ведение и управление материально-техническую базу и иные ресурсы Госбанка СССР, сеть его учреждений, предприятий и организаций.

В течение 1991-1992 гг. под руководством Банка России в стране на основе коммерциализации филиалов спецбанков была создана широкая сеть коммерческих банков. После упразднения Госбанка СССР была изменена система счетов, создана сеть расчетно-кассовых центров РКЦ . С декабря 1992 г. начался процесс передачи Банком России функций кассового исполнения государственного бюджета вновь созданному

Федеральному Казначейству. С 1995 г. Банк России прекратил использование прямых кредитов для финансирования дефицита федерального бюджета и перестал предоставлять целевые централизованные кредиты отраслям экономики. С целью преодоления последствий финансового кризиса 1998 г. Банк России проводил политику реструктуризации банковской системы, направленную на улучшение работы коммерческих банков и повышение их ликвидности. В установленных законодательством рамках с рынка банковских

услуг были выведены несостоятельные банки. Большое значение для восстановления банковской деятельности в послекризисный период имело также создание Агентства по реструктуризации кредитных организаций АРКО и Межведомственного координационного комитета содействия развитию банковского дела в России МКК . В результате эффективных действий Банка России, АРКО и МКК банковский сектор экономики в середине 2001 г. в основном преодолел последствия кризиса.

Денежно-кредитная политика Банка России была ориентирована на поддержание финансовой стабильности и формирование предпосылок, обеспечивающих устойчивость экономического роста страны. Банк России гибко реагировал на изменение реального спроса на деньги, способствовал поддержанию растущей динамики экономики, снижению процентных ставок, инфляционных ожиданий и темпов инфляции. Это привело к некоторому укреплению реального валютного курса рубля и стабильности финансовых рынков.

В результате взвешенной денежно-кредитной политики и политики валютного курса, проводимой Банком России, увеличились золотовалютные резервы Российской Федерации, нет резких колебаний обменного курса. Деятельность Банка России в области развития платежной системы была направлена на повышение ее надежности и эффективности для обеспечения стабильности финансового сектора и экономики страны.

С целью повышения информационной прозрачности в функционировании платежной системы Банком России была введена отчетность кредитных организаций и территориальных учреждений Банка по платежам, которая учитывала международный опыт, методологию и практику наблюдения за платежными системами. В 2003 г. Банк России приступил к реализации проекта по усовершенствованию банковского надзора и пруденциальной отчетности за счет внедрения системы международных стандартов

МСФО . В связи с расширением круга кредитных организаций, предоставляющих населению ипотечные кредиты, Банк России в 2003 г. издал Указание О проведении единовременного обследования по ипотечному кредитованию , в котором был определен порядок составления и предоставления сведений о предоставленных кредитными организациями ипотечных жилищных кредитах. В декабре 2003 г. был принят Федеральный закон О страховании вкладов физических лиц в банках

Российской Федерации . В нем были определены правовые, финансовые и организационные основы функционирования системы обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, а также компетенция, порядок образования и деятельности организации, осуществляющей функции по обязательному страхованию вкладов, порядок выплаты возмещения по вкладам. В настоящее время в системе страхования вкладов участвует подавляющее большинство банков.

В них сосредоточено почти 100 процентов всех вкладов физических лиц, размещенных в банковских учреждениях Российской Федерации. Таким образом, в первой главе были рассмотрены основные аспекты развития и функционирования банковской системы России, которая имеет основательный опыт проб и ошибок, допущенных на более ранних этапах нашей исторической практики и предпосылки для успешного развития в будущем. Можно сделать вывод, что эффективная политика Центрального банка

Российской Федерации, включающая комплекс инструментов и возможностей к развитию этой сферы, станет залогом стабильной банковской системы в будущем, а также символом эффективного финансового развития нашей страны. 2 Теоретические основы функционирования банковской системы Российской Федерации 2.1 Правовой статус и нормативно-правовые акты, регулирующие деятельность Центрального Банка Российской Федерации Конституционно-правовой статус

Центрального банка Российской Федерации установлен Статьей 75 Конституции Российской Федерации, где определено его исключительное право на осуществление денежной эмиссии часть 1 и в качестве основной функции - защита и обеспечение устойчивости рубля часть 2 . Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации определяются также Федеральным законом

О Центральном банке Российской Федерации Банке России и другими федеральными законами. В соответствии со статьей 3 Федерального закона О Центральном банке Российской Федерации Банке России целями деятельности Банка России являются защита и обеспечение устойчивости рубля развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации и обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Ключевым элементом правового статуса Центрального банка Российской Федерации является принцип независимости, который проявляется прежде всего в том, что Банк России выступает как особый публично-правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Он не является органом государственной власти, вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся к функциям государственной власти, поскольку их реализация

предполагает применение мер государственного принуждения. Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом О Центральном банке Российской Федерации Банке России , Банк России осуществляет независимо от федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской

Федерации и органов местного самоуправления. Независимость статуса Банка России отражена в статье 75 Конституции Российской Федерации, а также в статьях 1 и 2 Федерального закона О Центральном банке Российской Федерации Банке России . Нормотворческие полномочия Банка России предполагают его исключительные права по изданию нормативных

актов, обязательных для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц, по вопросам, отнесенным к его компетенции Федеральным законом О Центральном банке Российской Федерации Банке России и иными федеральными законами. Банк России в соответствии с Конституцией Российской

Федерации не обладает правом законодательной инициативы, однако его участие в законодательном процессе, помимо издания собственных правовых актов, обеспечивается также и тем, что проекты федеральных законов, а также нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти, касающиеся выполнения Банком России своих функций, должны направляться за заключением в Банк России. Банк России является юридическим лицом.

Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, осуществляются самим Банком России в соответствии с целями и в порядке, которые установлены

Федеральным законом О Центральном банке Российской Федерации Банке России . Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом. Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Банк России вправе защищать интересы в судебном порядке, в том числе в международных судах,

судах иностранных государств и третейских судах. Государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России - по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами. Банк России не отвечает по обязательствам кредитных организаций, а кредитные организации не отвечают по обязательствам Банка России, за исключением случаев, когда

Банк России или кредитные организации принимают на себя такие обязательства. В своей деятельности Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации, которая назначает на должность и освобождает от должности Председателя Банка России по представлению Президента Российской Федерации и членов Совета директоров Банка

России по представлению Председателя Банка России, согласованному с Президентом Российской Федерации направляет и отзывает представителей Государственной Думы в Национальном банковском совете Банка России в рамках своей квоты, а также рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики и годовой отчет Банка России и принимает по ним решения.

На основании предложения Национального банковского совета Банка России Государственная Дума вправе принять решение о проверке Счетной палатой Российской Федерации финансово-хозяйственной деятельности Банка России, его структурных подразделений и учреждений. Кроме того, Государственная дума проводит парламентские слушания о деятельности

Банка России с участием его представителей, а также заслушивает доклады Председателя Банка России о деятельности Банка России при представлении годового отчета и основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики. 2.2 Сущность и принципы функционирования Центрального Банка Российской Федерации Банк России осуществляет свои функции в соответствии с

Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом О Центральном банке Российской Федерации Банке России и иными федеральными законами. Согласно статье 75 Конституции Российской Федерации, основной функцией Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля, а денежная эмиссия осуществляется исключительно Банком России. В соответствии со статьей 4 Федерального закона

О Центральном банке Российской Федерации Банке России , Банк России выполняет следующие функции - во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику - монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение - является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования - устанавливает правила

осуществления расчетов в Российской Федерации - устанавливает правила проведения банковских операций - осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов - осуществляет эффективное управление

золотовалютными резервами Банка России - принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их - осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп - регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами - осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской

Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России - организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации - определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами - устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы

Российской Федерации - устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю - принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации - устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление

и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты - проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные - осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами. 2.3 Инструменты, используемые

Центральным банком Российской Федерации для регулирования кредитно-денежной политики государства Центральные банки развитых стран располагают определенными методами воздействия на экономику. Традиционно к ним относятся дисконтная учетная и залоговая политика политика минимальных резервов операции на открытом рынке депозитная политика валютная политика. Однако содержание стандартного набора методов и сочетание их применения банками разных стран зависят

от ряда предпосылок. Выбор той или иной стратегии центрального банка зависит от ориентации экономики страны. При этом наблюдается следующая тенденция. Центральные банки развитых стран с мощным внутренним рынком ориентируются на регулирование темпов роста денежной массы в пределах расчетного индекса. В соответствии с выбранной стратегией центральные банки осуществляют в качестве приоритетной либо денежную, либо валютную политику и используют соответствующие инструменты.

Все инструменты регулирования можно охарактеризовать с помощью следующих критериев - традиционные или нетрадиционные - административные или рыночные - общего действия или селективной направленности - прямого или косвенного воздействия - краткосрочные или долгосрочные. Сущность дисконтной учетной и залоговой политики Центрального банка состоит в том, что кредитные институты имеют возможность получать при необходимости кредиты центрального банка путем переучета векселей или

под залог ценных бумаг. Смысл дисконтной и залоговой политики заключается в том, чтобы методами изменения условий рефинансирования коммерческих банков влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов. Рефинансирование в рамках дисконтной политики определяется следующими параметрами требованиями к качеству принимаемых к переучету векселей контингентом переучета, те есть максимально возможным объемом переучета векселей для одного кредитного института учетной ставкой центрального банка.

В рамках залоговой политики к таким параметрам относятся требования к качеству принимаемых в залог ценных бумаг, ставка по залоговым кредитам при необходимости количественное ограничение или временное приостановление выдачи залоговых кредитов. Если целью центрального банка явля6ется облегчение доступа коммерческих банков к рефинансированию путем переучета векселей, он снижает учетную ставку. В этом случае кредитный потенциал коммерческих банков увеличится, а проценты по предоставляемым ими

кредитам получат импульс к снижению. Изменение учетной ставки центрального банка влечет за собой изменения условий не только на денежном рынке, но и на рынке ценных бумаг, в чем проявляется косвенное воздействие данного механизма регулирования. Повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, обусловленное ростом учетной ставки центрального банка, вызывает уменьшение спроса и рост предложения ценных бумаг. Спрос на ценные бумаги уменьшается как со стороны не банков , потому что более привлекательными для

них становятся депозиты, так и со стороны кредитных институтов, вследствие того, что при дорогих кредитах выгоднее прямое финансирование. Политика обязательных резервов Центрального банка обусловлена тем, что в развитых странах, кроме Великобритании, Канады и Люксембурга, к коммерческим банкам предъявляется требование размещения ими в центральном банке минимальных резервов. Требования минимальных резервов появились как страховка ликвидности

кредитных институтов, как гарантия по вкладам клиентов. Этот мотив использования минимальных резервов существует и сегодня. Поддерживая ликвидность банков, центральный банк выполняет свою задачу кредитора последней инстанции . В настоящее время минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном

банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным объемным или относительным приращению показателям пассивных депозитов либо активных кредитных вложений операций. Использование нормативов может иметь как тотальный установление ко всей сумме обязательств или ссуд

, так и селективный к их определенной части характер воздействия. Однако в применении конкретных форм данного инструмента в разных странах наблюдаются существенные различия в зависимости от национальных особенностей развития финансового рынка. Центральными банками используются различные структуры минимальных резервов, амплитуда и частота колебаний их величины, специфика начисления процентов, условия, предоставляемые кредитным институтам при их рефинансировании.

Как инструмент денежной политики минимальные резервы выполняют двоякую роль служат текущему регулированию ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерческими банками. Рост резервной нормы увеличивает количество обязательных резервов, которые должны держать банки. Тут либо банки потеряют избыточные резервы, понизив свою способность создавать деньги путем кредитования, либо они сочтут свои резервы недостаточными, и будут вынуждены уменьшить свои чековые счета и тем самым

денежное предложение. Сильное повышение резервной нормы может свести на нет способность банковской системы к созданию кредитов. Уменьшение резервной нормы действует на денежное предложение обратным образом. Оно переводит часть обязательных резервов в избыточные и, тем самым, увеличивает способность банков создавать деньги путем кредитования. Политика открытого рынка характерна тем, что такая политика представляет собой выполнение операций по покупке или продаже твердопроцентных ценных бумаг центральным банком за

свой счет на открытом рынке. Здесь к основным ценным бумагам относятся казначейские векселя, беспроцентные казначейские обязательства, облигации государственного займа, промышленные облигации, первоклассные краткосрочные ценные бумаги и др. Операции на открытом рынке впервые стали активно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее применение и в

Западной Европе. Для оживления экономики центральный банк увеличивает спрос на ценные бумаги. Он либо фиксирует курс, при достижении которого он скупает любой предлагаемый объем, либо приобретает определенное количество ценных бумаг данного типа независимо от курса предложения. Напротив, если целью центрального банка является уменьшение резервов банковского сектора, то он выступает на открытом рынке на стороне предложения, проводя контрактивную политику.

В этом случае у центрального банка есть две возможности реализации своей цели либо объявить курс, при достижении которого центральным банком будет предложено любое количество ценных бумаг, либо предложить определенное количество ценных бумаг дополнительно. Контрактивная политика открытого рынка приводит к возрастанию доходов от государственных ценных бумаг и к потере кредитными институтами части своих резервов.

Депозитная политика Центрального банка регулирует движение потоков денежных средств между коммерческими банками и центральным банком и тем самым оказывает влияние на состояние резервов кредитных институтов. Если проводится экспансивная депозитная политика, денежные средства государственного сектора экономики, размещенные в центральном банке, уменьшаются - например на величину b. Соответственно на эту величину возрастают резервы второго уровня банковской системы.

При проведении экспансивной депозитной политики необходимо учитывать обратный эффект, который вызывает рост резервов кредитных институтов. Если допустить, что размещенные в результате проведенной депозитной политики в кредитных институтах денежные средства государственного сектора состоят на долю с из наличных денег, то общий объем резервов коммерческих банков увеличивается на 1 - с b. При увеличении резервов коммерческих банков путем притока депозитов из государственного сектора сумма

минимальных резервов при ставке r возрастает на r 1 - с b. Тогда резервы кредитных институтов увеличиваются на разницу между двумя вышеприведенными данными. При увеличении резервов возрастает кредитный потенциал коммерческих банков, что при уравновешенном рынке ведет к снижению процентных ставок и росту инфляции. При проведении контрактивной депозитной политики достигается обратный результат - уменьшение банковских

резервов, сокращение кредитного потенциала, рост процентных ставок, снижение темпов инфляции. Направление и формы валютной политики, проводимой центральным банком, зависят от внутриэкономического положения данной страны и ее места в мировом хозяйстве. Центральный банк обычно использует две основные формы валютной политики дисконтную и девизную. Дисконтная учетная политика проводится не только с целью изменения условий рефинансирования отечественных

коммерческих банков, но иногда направлена на регулирование валютного курса и платежного баланса. Центральный банк, покупая или продавая иностранные валюты девизы , воздействует в нужном направлении на изменение курса национальной денежной единицы - девизная политика. Подобные операции получили название валютных интервенций . Приобретая за счет официальных золотовалютных резервов или путем соглашения своп национальную валюту,

он увеличивает спрос, а следовательно и ее курс. Напротив, продажа центральным банком крупных партий национальной валюты приводит к снижению ее курса, так как увеличивается предложение. Влияние валютной политики центрального банка в форме проведения операций на срочном валютном рынке проявляется в стимулировании экспорта или импорта капитала. Направление желаемого движения капиталов зависит от приоритета политики центрального банка в данной

экономической ситуации, что может выражаться либо в стимулировании товарного экспорта демпинговая политика , либо в поддержании курса национальной валюты по отношению к иностранной. Наряду с экономическими методами, посредством которых центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой области и административные методы воздействия. К ним относится, например, использование количественных кредитных ограничений.

Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Такие кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной

политики. Нужно отметить, что добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменён. Также центральный банк может устанавливать различные нормативы коэффициенты , которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне.

К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками. Также центральный банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном уровне.

Очевидно, что использование административного воздействия со стороны центрального банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера, а применяться в порядке исключительно вынужденных мер. Таким образом, во второй главе нами был рассмотрен ряд функциональных особенностей деятельности Центрального банка Российской Федерации, который позволяет наиболее точно и рационально рассматривать Банк России как неотъемлемую часть экономики нашей страны.

Инструменты регулирования кредитно-финансовой сферы, используемые Центральным банком, позволяют характеризовать его как целостный и эффективно действующий механизм для принятия наиболее важных экономических решений и регулирования денежной политики на уровне всего государства. 3. Современная денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации и пути совершенствования и развития банковской системы

России 3.1. Реализация денежно-кредитной политики Банка России в 2008 году В Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год в соответствии с прогнозом социально-экономического развития Российской Федерации предусматривался рост потребительских цен на 6-7 . Поставленной цели по общему уровню инфляции соответствовала базовая инфляция 5-6 .

Темпы экономического роста предполагались в интервале 5,4-6,7 в зависимости от вариантов прогноза социально-экономического развития Российской Федерации. В 2008 году Банк России при реализации денежно-кредитной политики учитывал влияние совокупности макроэкономических факторов на динамику спроса на деньги и денежного предложения. Темпы роста спроса на деньги, ожидаемые в текущем году, скорее всего, будут ниже, чем в 2007 году,

вследствие некоторого снижения темпов экономического роста по сравнению с предыдущим годом, более высоких темпов инфляции, замедления процессов дедолларизации, существенного снижения темпов роста цен на активы. Снижение инфляции в период до апреля 2007 года способствовало процессу накопления населением финансовых активов в национальной валюте. Ускорившийся со II квартала 2007 года рост цен оказал заметное влияние на снижение привлекательности рублевых сбережений населения, в первую очередь в виде банковских вкладов.

Так, годовые темпы прироста срочных рублевых вкладов физических лиц к 1 октября 2008 года снизились до 25,0 на 1.10.2007 они составляли 46,3 . Замедление процессов дедолларизации проявлялось в повышении спроса физических лиц на иностранную валюту как в на- личной, так и в безналичной форме . В предыдущие годы рост цен на активы на рынке жилья и акций существенно опережал рост потребительских цен, что обусловливало дополнительную трансакционную потребность экономики в денежной массе и выражалось

в снижении скорости обращения денег. Однако снижение темпов роста цен на активы, а вместе с ним и менее интенсивное снижение скорости обращения денег оказали сдерживающее влияние на прирост спроса на деньги в 2008 году. На динамику денежного предложения в 2008 году оказали влияние как внешние, так и внутренние факторы. К важнейшим из них относятся высокая волатильность мировых цен на энергоносители, ряд продовольственных и сырьевых товаров усиление нестабильности и нарастание кризисных тенденций на международных финансовых

рынках, определяющих интенсивность и направления потоков капитала. По сравнению с первыми девятью месяцами 2007 года темп прироста денежного агрегата М2 за январь-сентябрь 2008 года снизился более чем в 3 раза - с 27,8 до 8,3 , а годовой темп его прироста на 1 октября по отношению к той же дате предыдущего года - с 48,3 до 25,0 . Однако, несмотря на снижение со второго полугодия 2007 года темпов роста денежной массы, фактический

рост денежного предложения на протяжении последних полутора лет превышал рост спроса на деньги, поддерживая повышение внутреннего спроса в экономике. Это сказалось на высоких темпах инфляции в 2007-2008 годах. Вместе с тем в структуре денежной массы сохранилась тенденция к опережающей динамике безналичной составляющей, увеличившейся за январь-сентябрь текущего года на 9,4 при повышении объема наличных денег в обращении на 5,4 . Соответственно продолжилось снижение доли наличных денег в обращении в составе агрегата

М2 с 27,9 на 1.01.2008 до 27,2 на 1.10.2008 на начало 2007 года она составляла 31,0 . По-прежнему происходит опережающий рост срочных вкладов населения и депозитов нефинансовых организаций, совокупная доля которых по отношению к безналичной составляющей агрегата М2 увеличилась за девять месяцев с 55,3 до 59,8 . Указанные тенденции формируют благоприятные условия для замедления инфляции в последующий период. Денежная масса с учетом депозитов в иностранной валюте

М2Х за январь-сентябрь 2008 года возросла на 10,2 , что превышает темпы прироста рублевой денежной массы в течение первых девяти месяцев 2007 года их соотношение было обратным . Сложившаяся динамика объясняется ускорившимся ростом депозитов нефинансовых организаций и вкладов населения в иностранной валюте, что связано как с высокими доходами экономических агентов от внешнеэкономических операций, так и с изменением их предпочтений при повысившихся темпах инфляции и обесценении рублевых

активов. Сокращение наличной иностранной валюты у населения и нефинансовых организаций также замедлилось если за январь-сентябрь2007 года оно составило 11,3 млрд. долларов США, то за январь-сентябрь 2008 года, по оценке платежного баланса 6,5 млрд. долларов США. По данным Банка России о движении наличной иностранной валюты через уполномоченные банки, ее нетто-продажи населению в целом за январь- август 2008 года значительно превысили аналогичный показатель в 2007

году. Важным источником формирования денежной массы в январе-сентябре 2008 года являлось увеличение чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования на 17,1 , однако основным источником ее увеличения был прирост требований к нефинансовым организациям и населению со стороны кредитных организаций на 30 . Их абсолютный прирост превысил увеличение средств в национальной и иностранной валюте, привлеченных банками от населения и нефинансовых организаций. Дополнительные средства для кредитования банки стремились

привлекать на внешних рынках по предварительной оценке, иностранные пассивы кредитных организаций в целом за тот же период увеличились на 24 . Тем не менее, усиление кризисных явлений на международных финансовых рынках обусловило прекращение их роста - в августе-сентябре 2008 года отмечалось абсолютное снижение иностранных пассивов кредитных организаций в долларовом эквиваленте. Удорожание стоимости заимствований отразилось на динамике кредитов различным категориям заемщиков.

Темп прироста кредитов нефинансовым организациям за январь-август 2008 года составил 26,9 за январь-август 2007 года - 30,7 . Продолжилось снижение темпов прироста кредитов физическим лицам за январь-август2008 года - 30,9 за аналогичный период 2007 года - 36,9 . Это привело к сокращению по итогам января-августа 2008 года годовых темпов прироста общей величины кредитов, ускорение которых продолжалось в течение более чем двух лет.

Объем денежной базы в широком определении2, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, в целом за пер- вые девять месяцев 2008 года снизился на 3,6 за соответствующий период2007 года он увеличился на 11,3 . Изменение динамики денежной базы по сравнению с предыдущим годом обусловлено сочетанием двух тенденций - существенного замедления динамики международных резервов органов денежно-кредитного регулирования за январь-сентябрь 2008 года объем международных резервов в долларовом

эквиваленте по фиксированным кросс-курсам валют к доллару США повысился на 18 по сравнению с 35 за тот же пери- од 2007 года и более значительного прироста остатков средств на счетах расширенно- го правительства в Банке России около 2,6 и 2,0 трлн. рублей соответственно , происходящего в условиях масштабного увеличения доходов и профицита консолидированного бюджета по данным

Федерального казначейства, за январь-июль 2008 года профицит консолидированного бюджета по от- ношению к ВВП достиг 13,7 по сравнению с 10,5 за первые семь месяцев предыдущего года . Причем если в апреле-июле текущего года активизация участия Банка России в операциях на внутреннем валютном рынке, связанная с усилением платежного баланса, способствовала возобновлению роста де- нежной базы, то начиная с августа в условиях обострения ситуации на международных

финансовых рынках и возобновления оттока капитала частного сектора из России прирост международных резервов стал отрицательным и являлся фактором снижения денежного предложения. Вместе с тем в августе- сентябре 2008 года динамика остатков средств на счетах расширенного правительства в Банке России замедлилась в связи с активизацией операций по размещению средств федерального бюджета на банковские депозиты. Вышеуказанные факторы привели к снижению уровня банковской ликвидности и усилению

его колебаний. В целом за январь-сентябрь 2008 года совокупные резервы кредитных организаций3 сократились на 21,9 за тот же период 2007 года их увеличение составило 2,1 . Самым низким уровень ликвидности был в отдельные периоды марта-мая и сентября, когда отношение совокупных резервов к депозитам, включаемым в состав денежной массы М2, достигало 12,8-13,9 по сравнению с 18,9 на 1.01.2008, в том числе в конце сентября данное отношение

составило 13,5 . Одним из потенциальных факторов повышения спроса на дополнительную ликвидность со стороны кредитных организаций являлось изменение в 2008 году порядка уплаты налога на добавленную стоимость НДС с февраля он стал не ежемесячным, а ежеквартальным налогом, уплачиваемым в первый месяц квартала, следующего за от- четным. Однако в апреле и июле к моменту его уплаты кредитные организации располагали достаточным объемом средств для расчетов с бюджетом.

Поэтому указанное изменение в дни уплаты НДС не привело к существенному повышению процентных ставок межбанковского кредитного рынка и объема операций Банка России по рефинансированию кредитных организаций, хотя к концу указанных месяцев спрос на ликвидность возрос и Банк России активизировал применение инструментов предоставления денежных средств. В октябре 2008 года было принято решение об изменении схемы уплаты

НДС, позволяющее налогоплательщикам вместо единовременного платежа за истекший квартал осуществлять платежи ежемесячно равными долями, что позволит сгладить сезонность в уплате данного налога и будет способствовать снижению волатильности совокупных банковских резервов в период уплаты НДС. Изменение условий реализации денежно-кредитной политики в текущем году по сравнению с предусмотренными в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год , в том числе

изменение динамики ряда макроэкономических и денежно- кредитных показателей, определяют необходимость уточнения основных параметров денежной программы на 2008 год. С учетом ожидаемых в текущем году темпов роста ВВП, показателей платежного баланса и укрепления национальной валюты темп прироста денежного агрегата М2 может составить около 28 , что находится в рамках диапазона, предусмотренного в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2008

год . Оценка денежной базы в узком определении на 1.01.2009 может быть повышена до 5350-5400 млрд. рублей. Увеличение сальдо по счету текущих операций платежного баланса с учетом прогнозируемого повышения среднегодовой цены на нефть сорта Юралс в текущем году с 62 до 101,5 доллара США за баррель и других параметров обусловливает соответствующее повышение оценки чистых международных резервов и снижение объема чистых внутренних активов в денежной программе на конец2008 года.

Указанные параметры оказывают влияние на динамику бюджетных доходов, являющихся источником формирования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, что определило необходимость уточнения динамики чистого кредита расширенному правительству до конца текущего года. Также были уточнены другие показатели денежной программы включая чистый кредит банкам и прочие чистые неклассифицированные активы с учетом принятых Правительством

Российской Федерации и Банком России мер по поддержке финансового сектора. В сложившихся условиях Банк России проводил денежно-кредитную политику с учетом необходимости снижения инфляции, превысившей целевое значение, и под- держания уровня ликвидности банковского сектора, достаточного для обеспечения его устойчивого функционирования и развития. В период с января по июль 2008 года Банк России для сдерживания роста денежного предложения и снижения

инфляционных ожиданий четыре раза повышал процентные ставки по своим операциям. Кроме того, Банк России принял ряд решений по повышению обязательных резервных требований, депонируемых кредитными организациями на счетах в Банке России. Начиная с 15 января 2008 года нормативы обязательных резервов применялись в размере, действовавшем до их временно- го снижения с 11.10.2007 по обязательствам перед банками нерезидентами -

4,5 по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации - 4 по иным обязательствам - 4,5 . В текущем году Банк России трижды принимал решение о повышении нормативов обязательных резервов с 1 марта, с 1 июля и с 1 сентября и о повышении коэффициента усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов для кредитных организаций, не являющихся расчетными небанковскими кредитными организациями

и РЦ ОРЦБ4 по состоянию на 1 сентября 2008 года -0,55 . Существенное ухудшение с августа2008 года ситуации на мировых финансовых рынках обусловило масштабный отток капитала из России, как и из других стран с развивающимися рынками. Значительная пере- оценка рисков участниками как на между- народных, так и на внутреннем финансовых рынках стала причиной ужесточения условий заимствований для российских кредитных и нефинансовых организаций,

а также ухудшения функционирования финансового и фондового рынков страны. Затруднение привлечения средств на рынке межбанковских кредитов в том числе формирование цепочек неплатежей по операциям междилерского РЕПО в совокупности с критическим ухудшением ситуации на рынке ценных бумаг резкое снижение котировок акций и облигаций российских эмитентов и основных фондовых индексов, приостановка торгов на российских биржах нарушило нормальное функционирование рыночного механизма перераспределения

ликвидности, следствием чего стало формирование дефицита банковской ликвидности и резкое повышение спроса кредитных организаций на рефинансирование со стороны Банка России. Указанные факторы определили необходимость для Банка России повысить приоритет выполнения цели по поддержанию финансовой стабильности. Поэтому в сентябре-октябре был реализован комплекс мер денежно-кредитной политики, направленных на

сглаживание для российских кредитных организаций негативных последствий кризисного состояния международных финансовых рынков, в первую очередь на расширение их возможностей по получению ликвидности от Банка России. Банк России принял решения о временном снижении нормативов обязательных резервов с 18.09.2008 они были снижены на 4 процентных пункта по каждой категории резервируемых обязательств с 8,5 до 4,5 - по обязательствам перед банками-нерезидентами, с 5,5 до 1,5 - по обязательствам перед физическими

лицами в валюте Российской Федерации, с 6,0 до 2,0 - по иным обязательствам , а с15.10.2008 - установлены в размере 0,5 по каждой категории резервируемых обязательств с их последующим поэтапным повышением начиная с 1 февраля 2009 года до 1,5 , начиная с 1 марта 2009 года - до2,5 . При этом с 18 по 22 сентября и с 15 по17 октября 2008 года было проведено внеочередное регулирование обязательных резервов по вновь установленным нормативам , в рамках которого на корреспондентские счета

кредитных организаций было перечислено 262 и около 100 млрд. рублей соответственно. Одновременно с решением о снижении с 18.09.2008 нормативов обязательных резервов было принято решение о повышении с 1 октября 2008 года Банком России коэффициента усреднения для рас- чета усредненной величины обязательных резервов для кредитных организаций, не являющихся расчетными небанковскими кредитными организациями и РЦ ОРЦБ с 0,55 до 0,6, а также о предоставлении временно в течение периода с 1 октября 2008 года до 1

июля 2009 года права на усреднение обязательных резервов кредитным организациям, независимо от классификационных групп, присвоенных им в результате оценки их экономического положения в соответствии с требованиями соответствующих нормативных актов Банка России. Банк России с 18.09.2008 снизил на 1 процентный пункт процентные ставки по инструментам предоставления ликвидности постоянного действия - ломбардным кредитам и операциям прямого

РЕПО по фиксированной ставке на срок 1 день, а также по операциям валютный своп рублевая часть на 1 день - до 8 годовых. Минимальная ставка по ломбардным кредитным аукционам на срок 2 недели была снижена с 8,0 до 7,5 годовых. Также были снижены процентные ставки по кредитам Банка Рос- сии, обеспеченным нерыночными активами с 8-10 до 7,5-9,5 годовых соответствен- но . По решению Совета директоров Банка России с 15.10.2008 снижены процентные ставки по кредитам

Банка России, обеспеченным активами, предоставляемым на срок до 30 календарных дней включительно в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 312-П до 9 годовых по ломбардным кредитам, предоставляемым на срок 7 календарных дней в соответствии с Положением Банка России от 4.08.2003 236-П в случае, если последние два ломбардных аукциона признаны несостоявшимися до 8 годовых минимальная процентная ставка по операциям прямого

РЕПО на срок 90 дней, проводимым на аукцион- ной основе до 8,5 годовых. Одновременно были приняты меры, направленные на дестимулирование оттока капитала из России на 2 процентных пункта были повышены процентные ставки по сделкам валютный своп рублевая часть сроком на 1 день - до 10 годовых на 0,5 процентного пункта - по депозитным операциям Банка России на стандартных условиях том-некст , спот-некст , до востребования до 4,25 годовых , на

стандартных условиях 1 неделя , спот-неделя до 4,75 годовых . По решению Совета директоров Банка России с 20.10.2008 в дополнение к существующим инструментам рефинансирования кредитных организаций предусмотрено проведение операций предоставления ломбардных кредитов в соответствии с Положением Банка России от 4.08.2003 236-П на срок 30 календарных дней по фиксированной процентной ставке в размере 8 годовых и на срок 3 месяца по итогам ломбардных кредитных аукционов с установлением

минимальной процентной ставки в размере 8,5 годовых . Кроме того, увеличены сроки кредитования Банком России кредитных организаций в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 312-П с 30 до 90 календарных дней при этом процентная ставка по кредитам Банка России сохраняется на уровне действующей в настоящее время ставки по кредитам, обеспеченным активами, предоставляемым на 30 календарных дней, в размере 9 годовых .

Одновременно снижена процентная ставка по кредитам Банка России, предоставляемым на срок от 91 до 180 календарных дней в соответствии с Положением Банка России от 14.07.2005 273-П, с 8,5 до 8,25 годовых. Всего за первые девять месяцев2008 года объем ликвидности, предоставленной банковскому сектору со стороны Банка России помимо интервенций на внутреннем валютном рынке и внутридневных кредитов , превысил 9 трлн.

рублей и был в 2,1 раза больше, чем за первые девять месяцев 2007 года. Существенное ухудшение условий внешних заимствований для российских банков на фоне дестабилизации внешнеэкономической ситуации, а также совокупность негативных изменений на внутреннем финансовом рынке в августе-сентябре2008 года обусловили повышение роли процентных инструментов Банка России по пре- доставлению ликвидности. Для удовлетворения спроса на рублевые денежные средства

кредитные организации имели возможность использовать операции прямого РЕПО, внутридневные кредиты и кредиты овернайт , ломбардные кредиты, а также сделки валютный своп с Банком России и некоторые другие операции. Среди рыночных инструментов наибольший объем ликвидности за январь-сентябрь 2008 года был предоставлен за счет операций прямого РЕПО на аукционной основе -8,3 трлн. рублей. Кроме того, за счет операций прямого

РЕПО по фиксированным ставкам было предоставлено 94,0 млрд. рублей. В целом в январе-сентябре 2008 года спрос на операции прямого РЕПО был существенно выше, чем в аналогичный период2007 года, и данные операции проводились ежедневно, включая периоды, характеризующиеся снижением рыночных ставок. В целях расширения возможностей рефинансирования банковского сектора с середины февраля 2008 года были

введены в действие операции прямого внебиржевого РЕПО, обеспечением по которым выступают облигации, выпущенные юридическими лицами- нерезидентами под гарантии российских корпораций так называемые еврооблигации российских корпораций . Для снижения волатильности краткосрочных ставок межбанковского кредитования Банк России с сентября 2008 года начал устанавливать ограничение на объем средств, размещаемых на первом аукционе прямого РЕПО. В целях восстановления работоспособности рынка облигаций и предоставления дополнительной

ликвидности кредитным организациям в октябре 2008 года были восстановлены операции прямого РЕПО на срок 3 месяца без установления нижнего и верхнего предельных значений дисконта, что предполагает отсутствие довнесения компенсационных взносов. Объем сделок валютный своп в январе- сентябре 2008 года составил 334,6 млрд. рублей, в том числе в августе-сентябре -324,0 млрд. рублей. В целях снижения давления на курс рубля Банк России в октябре2008 года изменил параметры данного инструмента

была повышена процентная ставка по рублевой части до 10 годовых и введено ограничение на максимальный объем средств, предоставляемых кредитным организациям по операциям валютный своп Банка России, устанавливаемое ежедневно, исходя из прогноза дефицита банковской ликвидности, с учетом конъюнктуры внутреннего валютного рынка. Объем предоставленных Банком России ломбардных кредитов в рассматриваемый период составил56,7 млрд. рублей, кредитов овернайт

-149,5 млрд. рублей. Существенно возрос объем внутридневных кредитов, предоставляемых Банком России в целях обеспечения бес- перебойного функционирования платежной системы до 11,8 трлн. рублей за январь- сентябрь 2008 года, что на 27,5 больше, чем за аналогичный период 2007 года. Обеспечением указанных кредитов являлись ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России основную долю около 70 составляли облигации

Российской Федерации, остальная часть распределялась между корпоративными облигациями, облигациями международных финансовых организаций, облигациями Банка России ОБР , облигациями субъектов Российской Федерации, облигациями АИЖК. В августе- сентябре 2008 года Ломбардный список Банка России был значительно расширен в него были включены 27 выпусков субфедеральных, муниципальных и корпоративных облигаций, номинированных в российских рублях, в том числе облигаций

с ипотечным покрытием, общей номинальной стоимостью около 150 млрд. рублей. В сентябре в целях расширения доступа кредитных организаций к инструментам рефинансирования Банком России были смягчены условия получения денежных средств с использованием отдельных видов обеспечения отменены дисконты в 1,25 по операциям прямого РЕПО с ОФЗ и ОБР, повышены размеры поправочных коэффициентов

Банка России, используемых для расчета стоимости облигаций Банка России с 0,99 до 1 . Кроме того, в сентябре-октябре были приняты решения о снижении требований к уровню рейтинга эмитентов выпусков облигаций, включаемых в Ломбардный список Банка России, и рейтинга организаций, обязанных по векселям, правам требования по кредитным договорам, принимаемым в обеспечение кредитов

Банка России в соответствии с Положением Банка России от 12.11. 2007 312-П, на две ступени, до уровня В- В3 по версии рейтинговых агентств Fitch Ratings , Standard Poors Moodys Investors Service соответственно, а также о повышении размеров поправочных коэффициентов Банка России, используемых для расчета стоимости обеспечения по кредитам Банка России, предоставляемым под залог нерыночных активов.

В январе-сентябре 2008 года были востребованы операции кредитования Банком России кредитных организаций под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций, имеющих между- народный рейтинг, а также поручительства кредитных организаций, имеющих между- народный рейтинг. Объем выдачи таких кредитов за январь-сентябрь 2008 года составил 76 млрд. рублей. Кредитным организациям также предоставлена возможность получать под обеспечение нерыночными как рейтинговыми

, так и нерейтинговыми активами векселя, права требования по кредитным до- говорам внутридневные кредиты и кредиты овернайт , а также кредиты по фиксированной процентной ставке 9,5 годовых на срок до 30 календарных дней. По состоянию на 1.10.2008 заключено 84 генеральных кредитных договора на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных актива- ми, с кредитными организациями из 35 регионов Российской Федерации. Банк России совместно с Федеральным казначейством и

Минфином России в III квартале активизировал использование механизма размещения временно свободных средств федерального бюджета на депозиты коммерческих банков, применяемо- го с апреля 2008 года и являющегося важным каналом предоставления ликвидности в периоды повышения спроса на рублевые средства. 15 сентября было принято решение о повышении лимитов размещения средств федерального бюджета на банковские депозиты с 625 до 1232 млрд. рублей, а так- же об увеличении сроков размещения депозитов 22 сентября

был проведен аукцион по размещению средств на 3 месяца, по результатам которого 330,3 млрд. рублей было предоставлено 22 банкам. Объем задолженности кредитных организаций по размещенным на депозиты средствам федерального бюджета на конец III квартала возрос до 634,6 млрд. рублей. В октябре 2008 года приняты федеральные законы, позволяющие реализовать комплекс дополнительных мер по поддержке финансовой системы Российской Федерации, предусматривающие с момента вступления их в силу

и до конца 2009 года - наделение Государственной корпорации Банк развития внешнеэкономической деятельности Внешэкономбанк далее - Внешэкономбанк правом предоставлять кредитным и нефинансовым организациям кредиты и займы в иностранной валюте для погашения и обслуживания иностранных кредитов, полученных ими до 25.09.2008. Предусмотрено, что Банк России разместит во Внешэкономбанке депозиты на общую сумму не более 50 млрд.

долларов США сроком на один год с возможностью пролонгации - предоставление Банку России права заключать с банками соглашения, в соответствии с которыми он обязуется компенсировать таким банкам часть убытков, возникших у них по кредитам, выданным другим кредитным организациям, у которых в указанный срок была отозвана лицензия на осуществление банковских операций - поэтапное предоставление субординированных кредитов российским банкам на общую сумму до 950 млрд. рублей на срок до 31 декабря 2019

года в том числе Банком России Сберегательному банку Российской Федерации на сумму не более 500 млрд. рублей, а Внешэкономбанком за счет средств Фонда национального благосостояния, размещенных на депозиты в указанной государственной корпорации на общую сумму не более 450 млрд. рублей другим банкам - предоставление Банку России права предоставлять в порядке и на условиях, установленных

Советом директоров Банка России, кредиты без обеспечения российским кредитным организациям на срок не более шести месяцев. В периоды высокого уровня банковской ликвидности в основном - в январе и мае-июле Банк России проводил депозитные операции по стерилизации времен- но свободных средств банков. Общий объем привлеченных Банком России депозитов за январь-сентябрь 2008 года снизился по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года почти в 4 раза и составил 11,1 трлн. рублей.

Средневзвешенная процентная ставка по депозитным операциям за январь-сентябрь 2008 года составила 3,61 годовых, в том числе по депозитным операциям, проводимым на аукционной основе 4 недели и 3 месяца 4,28 годовых. В 2008 году Банк России продолжил использование операций с собственными облигациями, а также с государственными ценными бумагами в качестве дополнительного инструмента регулирования ликвидности. Операции Банка России с собственны- ми облигациями служат инструментом воз- действия на ставки денежного

рынка на срок 3 - 6 месяцев. Однако рынок ОБР характеризуется низкой ликвидностью и высокой концентрацией выпусков в портфелях небольшого круга участников. На состоявшихся в январе-сентябре 2008 года аукционах по размещению ОБР кредитные организации приобрели облигаций на сумму 75,7 млрд. рублей, а на вторичном рынке - 2,3 млрд. рублей. Средневзвешенные ставки на аукционах по размещению ОБР в рассматриваемый период составляли от 4,73 до 6,44 годовых.

В соответствии с Основными направлениями единой государственной денежно- кредитной политики на 2008 год усиление влияния процентной политики Банка России на формирование рыночных процентных ставок относится к приоритетным направлениям реализации денежно-кредитной поли- тики. Однако при сохранении управляемого плавающего курса динамика монетарных показателей во многом определяется действием внешних факторов, а процентные ставки межбанковского рынка более заметно реагируют на изменение

уровня ликвидности банковского сектора, чем на изменение ставок по операциям Банка России. Повышение Банком России процентных ставок по своим инструментам привело к некоторому увеличению ставок по рублевым кредитам кредитных организаций реальному сектору экономики. Ставки по рублевым депозитам населения и нефинансовых организаций также росли. На всех сегментах кредитно-депозитного рынка наибольший рост ставок произошел по операциям на срок

более 1 года. Кроме того, на рост процентных ставок повлияли ускорение инфляции и усиление инфляционных ожиданий, а также более активная политика банков по привлечению средств внутри страны в условиях ограниченных возможностей их привлечения на зарубежных рынках. Действие процентного канала трансмиссионного механизма остается ограниченным, и процентная политика Банка России еще не оказывает решающего воздействия на структуру рыночных ставок, а следовательно, и на реальные

условия заимствования в российской экономике. Поэтому в среднесрочной перспективе повышение роли процентных ставок будет определяться как изменением макроэкономических условий, сопровождающимся переходом от ситуации преимущественно- го избытка к ситуации недостатка ликвидности что, в свою очередь, активизирует спрос кредитных организаций на операции Банка России по рефинансированию , так и реализацией Банком России и Правительством Российской Федерации комплекса мер, направленных на развитие внутреннего

финансового рынка денежного рынка и рынка ценных бумаг, особенно их долгосрочно- го сегмента и российской банковской системы, на усиление роли банковских кредитов для инвестирования, на повышение транспарентности действий Банка России для участников внутреннего рынка, а следовательно, увеличение доверия к Центральному банку Российской Федерации. 3.2. Сценарии макроэкономического развития на 2009 год и период 2010 и 2011 годов Ожидается, что в 2009 году и в период 2010 и 2011 годов внешние условия развития российской

экономики ухудшатся по сравнению с предшествующим трехлетним периодом. Снижение темпов роста производства товаров и услуг в мире, начавшееся в 2008 году, по прогнозам, продолжится в 2009 году. Ожидаемое в 2009 году замедление роста спроса в группе стран - ведущих импортеров российских товаров, снижение темпов роста потребительских цен в группе стран - ведущих поставщиков товаров в Россию, а также обусловленное тенденциями в мировой экономике возможное снижение цен на сырьевые товары

будут воздействовать на российскую экономику в направлении ограничения темпов экономического роста и сдерживания инфляции. В 2010 и 2011 годах темпы роста мировой экономики возрастут, однако по итогам периода 2009-2011 годов они окажутся ниже, чем в 2006-2008 годах. Снижение инфляции в группе стран - ведущих поставщиков товаров в Россию в 2010 и 2011 годах, по прогнозам, продолжится.

В условиях кризиса на финансовых рынках центральные банки ведущих развитых стран осуществили в 2008 году снижение процентных ставок. Соответственно, их среднегодовой уровень в 2009 году будет ниже, чем в предыдущем году. Предполагаемые соотношения между процентными ставками в России и зарубежных странах сохраняют возможность притока капитала в российскую экономику. В то же время остается высоким риск оттока капитала из

России вследствие нестабильности на мировых финансовых рынках. Цена на нефть на мировых энергетических рынках является важнейшим фактором, оказывающим влияние на развитие российской экономики. В этой связи Банк России рассмотрел четыре варианта условий проведения денежно-кредитной политики в 2009-2011 годах, три из которых основываются на прогнозах Правительства Российской Федерации. В рамках первого варианта, который рассмотрен дополнительно к вариантам

прогноза Правительства Российской Федерации, предполагается снижение в 2009 году среднегодовой цены на российскую нефть до 66 долларов США за баррель. В этих условиях сальдо счета текущих операций может стать отрицательным. Реальные располагаемые денежные доходы населения могут возрасти на 8,1 , инвестиции в основной капитал - на 10 , а объем ВВП - на 5,7 . В рамках второго варианта в 2009 году предусматривается развитие российской

экономики в условиях снижения на мировом рынке цены на нефть сорта Юралс до 90 долларов США за баррель. В этих условиях положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса может сократиться более чем в 2 раза. Прирост валютных резервов замедлится. По этому варианту в 2009 году реальные располагаемые денежные доходы населения могут увеличиться на 9,9 . Прирост инвестиций в основной капитал ожидается на уровне 14 .

Объем ВВП в этом случае может возрасти на 6,4 . В качестве третьего варианта рассматривается прогноз, положенный в основу проекта федерального бюджета. Предполагается, что в 2009 году цена на российскую нефть снизится до 95 долларов США за баррель. Экспорт товаров и услуг по этому варианту будет близок к показателю 2008 года, а импорт увеличится значительно. Профицит счета текущих операций платежного баланса будет больше, чем во втором

варианте. Прирост валютных резервов замедлится, но в меньшей степени, чем во втором варианте. По этому варианту предполагается реализация мероприятий по переходу на инновационную модель развития, что будет способствовать сохранению высокой инвестиционной активности - в 2009 году темп прироста инвестиций в основной капитал может составить 14,5 . Реальные располагаемые денежные доходы населения могут возрасти примерно на 10,5 . Темпы экономического роста в этих условиях ожидаются на уровне6,7 .

Согласно четвертому варианту прогноза предполагается, что цена на российскую нефть в 2009 году составит 115 долларов США за баррель. В этом случае положи- тельное сальдо счета текущих операций и прирост валютных резервов будут больше, чем в третьем варианте. На фоне значительного улучшения внешних условий темпы роста основных экономических показателей будут выше, чем в третьем варианте. Увеличение реальных располагаемых денежных доходов населения ожидается на уровне 11,1 , инвестиций

в основной капитал - 15,2 . Прирост ВВП в этом случае может составить 7,1 . В соответствии с прогнозом на средне- срочную перспективу предполагается, что цена на российскую нефть в 2011 году может составить по первому варианту 60 долларов США за баррель по второму - 75 долларов США за баррель по третьему - 88 долларов США за баррель по четвертому - 122 доллара

США за баррель. Эти условия будут благо- приятными для развития российской экономики. В зависимости от варианта ВВП может расти в 2010 и 2011 годах темпами 5,5-7,1 , что выше ожидаемых темпов роста мировой экономики. 3.3. Мероприятия Банка России по совершенствованию банковской системы и банковского надзора в 2009 году и на период 2010 и 2011 годов Прогнозируемые макроэкономические условия в 2009-2011 годах будут способствовать динамичному развитию

банковской системы. Повысится ее эффективность и вклад в развитие экономики в целом. Одновременно первостепенное значение будет, как и ранее, придаваться устойчивости банковской системы. Решению данных задач призваны способствовать мероприятия, направленные на улучшение правовой среды, инвестиционного и делового климата, повышение эффективности функционирования системы страхования вкладов, расширение доступа кредитных организаций к финансовым ресурсам, повышение их капитализации, укрепление

конкурентоспособности и устойчивости банковской системы, совершенствование регулирования и надзора в банковской сфере, которые найдут свое отражение в разрабатываемой Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2012 года. Российский рынок банковских услуг будет развиваться в условиях обостряющейся конкуренции, в том числе вследствие роста участия иностранного капитала и расширения региональной сети крупных российских банков,

что стимулирует общее повышение качества банковского обслуживания и внедрение современных банковских технологий. Сохранение инвестиционной привлекательности банковского сектора позволит повысить уровень его капитализации, прежде всего за счет реализации вновь выпускаемых акций, приобретаемых российскими и зарубежными инвесторами. Указанным целям будет также способствовать осуществление мер по улучшению законодательных условий привлечения капитала в банковский сектор путем публичного размещения акций,

в том числе в части отмены обязательности регистрации отчета об итогах выпуска акций, отмены ограничения объема выпуска облигаций уставным капиталом. В 2009-2011 годах деятельность Банка России в сфере банковского регулирования и надзора в соответствии с Федеральным законом О Центральном банке Российской Федерации Банке России будет направлена на поддержание стабильности банковской системы

России и защиту интересов вкладчиков и кредиторов. Одновременно Банк России будет уделять повышенное внимание вопросам развития банковского сектора. Банк России продолжит работу по следующим направлениям - обеспечение открытости деятельности кредитных организаций, в том числе прозрачности структуры собственности акционеров участников - упрощение и удешевление процедур реорганизации, включая присоединение кредитных организаций, создание дополнительных условий

для информирования широкого круга лиц о реорганизационных процедурах - оптимизация условий для развития сети банковского обслуживания населения, субъектов среднего и малого бизнеса - обеспечение противодействия допуску к участию в управлении кредитными организациями лиц, не обладающих необходимыми профессиональными качествами или имеющих сомнительную деловую репутацию, включая создание механизма оценки деловой репутации руководителей и владельцев кредитных организаций - рационализация механизмов контроля за приобретением

инвесторами акций долей кредитных организаций. Предстоит завершить реализацию подходов, предложенных документом Базельского комитета по банковскому надзору Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала новые подходы. Уточненная версия Базель II в части упрощенного стандартизированного метода оценки достаточности собственных средств капитала банков, предусмотренных первым компонентом

Минимальные требования к капиталу Базеля II. Будет проведена оценка наличия необходимых условий для реализации усовершенствованных основанных на внутрибанковских методах оценки рисков подходов к оценке достаточно стоимости собственных средств капитала банков, предусмотренных первым компонентом Базеля II. Внедрение соответствующих надзорных требований будет способствовать приближению пруденциальной оценки достаточности капитала российских банков к международно-признанным стандартам в этой области

в формате, наиболее приемлемом для российского банковского сектора на текущем этапе его развития. Будет проведена работа по подготовке нормативных актов Банка России, реализующих рекомендации второго компонента Надзорный процесс Базеля II. Предполагается разработать нормативные документы Банка России по определению минимальных требований к внутренним процедурам банков по оценке достаточности

собственных средств капитала , оценке качества внутренних процедур банков по определению степени достаточности собственных средств капитала , оценке достаточности собственных средств капитала на уровне группы. Кроме того, с учетом задачи развития риск ориентированного надзора предстоит обеспечить - совершенствование подходов к управлению риском ликвидности, ориентированных на использование концепции денежных потоков и оценку состояния систем управления рисками ликвидности в кредитных организациях, уровня и характера

риска ликвидности в российском банковском секторе - совершенствование регулирования рисков, принимаемых кредитными организациями при осуществлении операций и сделок кредитного характера, в том числе со связанными с ними лицами и связанными должниками - дальнейшее развитие содержательных подходов к организации надзора, в том числе на консолидированной основе, направленных на повышение качества надзорной оценки экономического положения банков, выявление проблем в их деятельности на ранних стадиях их возникновения, своевременное

и адекватное применение корректирующих мер - совершенствование подходов к регулированию и управлению рисками, связанными с использованием кредитными организациями современных информационных систем, в том числе систем дистанционного банковского обслуживания, для предотвращения случаев нанесения ущерба интересам клиентов этих организаций и вовлечения таких организаций в противоправную деятельность. Дополнительное внимание Банк России уделит вопросам регулирования деятельности кредитных организаций

по предоставлению населению потребительских включая ипотечные кредитов и других розничных продуктов, а также вопросам оказания коммерческими организациями, не являющимися кредитными организациями, посреднических агентских услуг кредитным организациям Важной частью работы будет активизация усилий Банка России совместно с государственными органами исполнительной власти и банковским сообществом по повышению финансовой грамотности и развитию финансового образования в

Российской Федерации, в частности в сфере банковской деятельности и банковских услуг, путем реализации собственных инициатив, участия в соответствующих национальных и международных программах. В 2009-2011 годах основными задачами Банка России в области инспекционной деятельности будут организация и проведение проверок кредитных организаций их филиалов по основным направлениям банковской деятельности, оказывающим решающее влияние на устойчивость кредитных организаций.

Банком России будет продолжена работа по совершенствованию методического и нормативно-правового обеспечения инспекционной деятельности. Продолжится совершенствование процедур ликвидации кредитных организаций, у которых отозвана лицензия на осуществление банковских операций, в части - регулирования ликвидационного неттинга в отношении обязательств по финансовым сделкам - совершенствования положений об оспаривании сделок должника при осуществлении процедуры банкротства и привлечении к субсидиарной ответственности

за до- ведение до несостоятельности банкротства лиц, имеющих или имевших право давать указания, обязательные для исполнения должником - обеспечения сохранности электронных баз данных об операциях кредитных организаций и архивов, а также ответственности руководства кредитных организаций за их сохранность. Банк России предпримет меры по дальнейшему развитию и совершенствованию нормативно-правового регулирования и методического обеспечения деятельности кредитных организаций по исполнению требований

Федерального закона О противодействии легализации отмыванию доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма , в частности по вопросам идентификации клиентов, их представителей и выгодоприобретателей, оценке степени уровня риска совершения клиентом операций в целях легализации отмывания доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма, а также критериям выявления и признакам необычных сделок с учетом результатов Отчета третьего раунда взаимных оценок системы противодействия отмыванию преступных

доходов и финансированию терроризма по Российской Федерации, подготовленного экспертами. Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег ФАТФ , а также на основании анализа правоприменительной практики и материалов проверок кредитных организаций в соответствии с его компетенцией. Таким образом, в третьей главе был рассмотрен ряд существенных аспектов, замечаний, и рекомендаций по усовершенствованию банковской деятельности

Российской Федерации. Довольно подробно была изучена политика Банка России в 2007-2008 годах, что дает четкое представление о возможностях и масштабе ожиданий от ее функционирования сейчас и в ближайшем будущем. Несомненно, в системе есть ряд существенных недостатков, но имея в своем распоряжении статистические данные прошлых лет и опыт зарубежных стран, можно делать прогнозы на стабильное и успешное функционирование банковской системы

России и стараться достичь максимальных успехов в их реализации. Заключение Кредитно-денежная политика призвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции. Главными задачами, стоящими перед всеми центральными банками, является поддержание покупательной способности национальной денежной единицы и стабильности кредитно-банковской системы страны.

Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральным банком Российской Федерации, являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями быстрой корректировки регулирующих мер. Главным направлением деятельности центральных банков является регулирование денежного обращения. Одно из важнейших направлений деятельности центрального банка - рефинансирование кредитно-банковских

институтов, направленное на обеспечение стабильности банковской системы. Инструментарий рефинансирования со стороны центрального банка включает предоставление ссуд под учет векселей и ломбардных кредитов, то есть заимствований на кратко- и среднесрочной основе. Для повышения уровня ликвидности банковских институтов центральные банки осуществляют их рефинансирование с различной степенью интенсивности. При этом использовать кредиты рефинансирования могут только стабильные

банковские институты, испытывающие временные трудности. При проведении кредитно-денежной политики наиболее важными активами федеральных резервных банков выступают ценные бумаги и ссуды коммерческим банкам. Кредитно-денежная политика осуществляется через сложную цепь причинно-следственных связей политические решения воздействуют на резервы коммерческих банков изменения резервов воздействуют на предложение денег изменение денежного предложения меняет процентную ставку

изменение процентной ставка воздействует на инвестиции, и уровень цен. Преимущества кредитно-денежной политики состоят в ее гибкости и политической приемлемости. Руководящие кредитно-денежные учреждения сталкиваются с дилеммой - они могут стабилизировать процентные ставки или предложение денег, но не то и другое одновременно При определенных условиях может возникнуть альтернатива - использовать кредитно-денежную политику для

воздействия на стоимость доллара и тем самым для уничтожения дисбаланса торговли или же использовать кредитно-денежную политику в целях экономической стабилизации внутри страны. На сегодняшний день направления денежно-кредитной политики России зависят от цен на нефть а при высоких ценах на нефть которые мы и имеем на сегодняшний день Россия не только не выиграет, а столкнется с весьма трудно разрешимыми проблемами.

Банк России не сможет скупить всю дополнительную валюту, которая поступит в страну, не превысив при этом допустимый уровень увеличения денежной массы. Изымать средства путем увеличения предложения облигаций чревато ростом процентной ставки, что в свою очередь приведет к еще большему притоку средств в страну. А рассчитывать на стерилизационные возможности бюджета не приходится, поскольку власти при поступлении

дополнительных средств, как правило, увеличивают госрасходы. Для того чтобы лучше вписаться в международную систему расчетов, в международные финансовые потоки, банковская система России должна совершенствоваться. Совершенствование в первую очередь необходимо по линии банковского надзора, по повышению достоверности банковской отчетности через применение жестких штрафных и иных санкций к кредитным организациям, прибегающим

к намеренному искажению своей отчетности. Когда речь идет о выделении надзорных функций из круга полномочий Центрального банка Российской Федерации, то, возможно, это окажется целесообразным в будущем, но на сегодня это только ослабляет, а не усиливает возможности, которые имеются у государства по контролю над банковской системой. Второе важное направление - это сближение системы российского банковского учета с международными стандартами банковской отчетности.

В настоящее время имеющиеся различия просто фантастические и порождают непрозрачность банковской отчетности и недоверие к ней. К сожалению, и доля кредитов реальному сектору в обшей структуре активов банков снизилась, и этот показатель, исчисленный как процент от ВВП, также снизился и составляет около 12 . Если сравнить этот уровень с показателями других стран, даже европейских стран с переходной экономикой около 100 , то окажется, что мы находимся в самом начале пути к эффективному финансовому посредничеству,

только обретаем банковскую систему, которая должна ответить на финансовые потребности растущей экономики, уже достаточно острые и требующие активности финансовых посредников. Список литературы 1 Федеральный закон О банках и банковской деятельности 2 Федеральный закон О Центральном Банке Российской Федерации Банке России 3 Деньги, кредит, банки , учебник для

ВУЗов, Под ред. О.И. Лаврушина, Издательство Финансы и статистика 2005 год, 464 стр. 4 Деньги. Кредит. Банки учебник 2-е изд перераб. и доп. под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова М. ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006 848 стр. 5 Деньги, Кредит, Банки , П.А. Янович, Изд-во Белорусский национальный технический университет,

2006г. 6 Деньги, кредит, банки Учебник ,Автор Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, Е.И. Кравцов, Издательство Мн. БГЭУ, 2003г 527стр. 7 Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум Учеб. пособие для вузов , ред. Жуков Е.Ф изд. Юнити-Дана, 2005 г 310 стр. 8 Деньги кредит банки учебник для

ВУЗов , Селищев А.С издательство Питер , 2007г 432 стр. 9 Деньги, кредит, банки , Суханов М издательство Теис ,2005 г 284 стр. 10 Анонс- Вестник Банка России N24 1115 - http www.prime-tass.ru issue cb 11 Лимит при наличных расчетах. Новое Указание ЦБ РФ от 03.06.2008 Автор М.А. Лебедева, заместитель генерального директора

ООО Аудит МСК - http www.klerk.ru articles ?109917 12 Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов проект - http www.cbr.ru 13 РИА Новости от 30.03.2009 ЦБ РФ скорректирует доклад о денежно-кредитной политике в 2009 году автор

Руслан Кривобок - http www.rian.ru crisis news 20090330 166509678.html 14 Статья ЦБ РФ аннулировал лицензии у банков Росбалт, 19 03 2009 http www.rosbalt.ru 2009 03 19 627074.html 15 Статья от 13.05.2009 ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 12 - http www.moneytimes.ru news 2009-05-13 news 6847 16 Статья ЦБ РФ Новые контуры регулирования мировой финансовой системы могут быть определены

в ближайшее время от 14.05.2009 - http bankir.ru discuss 2123976 17 ЦБ РФ сохраняет сниженные лимиты по беззалоговым кредитам источник РИА Новости от 18.05.2009- http www.banki.ru news lenta ?id 1259350 18 ЦБ РФ купил на внутреннем рынке свыше 2 млрд долларов статья от - 8 апреля 2009 года http bfm.ru news 2009 04 08 cb-rf-kupil-na-vnutrennem-rynke-svyshe-2 -mlrd-dollarov.

html