Деньги и кредит

ПЛАН 1. Кейнсианская теория денег, её особенности. 1. Теория о сущности денег. 2. Точка зрения Кейнса. 2 Вексель, как инструмент кредита, ценная бумага и разновидность кредитных денег. 1. Классификация векселя и его основные черты. 2.Вексель -кредитный инструмент. 3. Вексель- финансовый инструмент. Список литературы.

Расточительность носит сама в себе предел. Она оканчивается с последним рублём и последним кредитом. Скупость бесконечна и всегда при начале своего поприща после десяти миллионов она с тем же оханьем начинает откладывать одиннадцатый . Герцен А.И. 1. Кейнсианская теория денег, её особенности. 1. Теория о сущности денег. Эта теория о сущности денег и их воздействии на производство, была предложена английским экономистом

Дж.М.Кейнсом 1883-1946 в конце 1920-х-начале 1930-х гг. Количественная теория денег, оперирующая на долгосрочных временных интервалах, оказалась неспособной разрешить проблемы, вызванные кризисом в период Великой депрессии. Скорость обращения денег в движении доходов рассматривается как переменная величина, изменяющаяся совокупно с изменениями доходов, нормы процента и других параметров экономики.

Влияние нормы процента на инвестиционную политику определяется как рычаг, посредством которого условия денежного обращения воздействуют на выпуск продукции и занятость в экономике в целом. Денежная эмиссия благотворно влияет на состояние производства. Главной причиной циклических кризисов перепроизводства Кейнс считал хроническую нехватку платёжеспособного спроса.

Важное значение приписывается ссудному проценту Норма процента есть вознаграждение за расставание с ликвидностью на определённый период . Величина этого вознаграждения определяется двумя факторами количеством денег и степенью предпочтения ликвидности владельцами денег. Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатства и утверждал, что та часть портфелей активов, которую хозяйств, агенты желают сохранять в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят

свойство ликвидности, Активы обладают ликвидностью, если их можно использовать как средство платежа, а их обладатель уверен, что номинальная стоимость таких активов не изменится. Три причины побуждают людей хранить по крайней мере часть их богатства в форме ликвидных денежных активов наличные деньги и текущие счета до востребования , а не в качестве менее ликвидных, но приносящих доход активов. Трансакционный мотив - мотив хранения денег, возникающий из удобства их использования в качестве

средства платежа. Мотив предосторожности мотив обеспечения безопасности - мотив хранения денег как ресурса, обеспечивающего в будущем возможность реализовать неожиданные потребности или воспользоваться преимуществом неожиданных возможностей. Спекулятивный мотив - мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения нормы ссудного процента. Это формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой ссудного процента

величина спроса на деньги постепенно растет с падением нормы ссудного процента. Чем ниже рыночная норма процента, тем более выгодно осуществлять капиталовложения, тем выше совокупный инвестиционный и потребительский спрос. Ссылаясь на опыт 1930-х гг Кейнс высказывал предположение, что в условиях глубокой депрессии норма процента может стать нечувствительной к увеличению денежной массы, что не позволит снизить процент до уровня, при котором стимулируется производство.

Это явление было названо абсолютным предпочтением ликвидности или ликвидной ловушкой . Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности. Его идеи получили широкое распространение и активно использовались на практике напр президентами США Ф.Рузвельтом и Дж.Кеннеди . 2. Точка зрения Кейнса. Точка зрения Кейнса состояла в том, что мы не сможем объяснить событий, происходящих в нашей экономике,

если будем сначала игнорировать деньги и финансовые отношения, а затем просто как бы наложим их механическим образом на общую схему. Кейнс считал, что деньги представляют собой особый вид облигаций. И появляются они тогда, когда банки финансируют фирмы, приобретающие капитальное имущество. На практике существует множество реальных активов, составляющих наше капитальное имущество здания, запасы товаров, товары, находящиеся в процессе производства и доставки, и т. д.

Вместе с тем номинальные владельцы этих активов много раз брали взаймы деньги, прежде чем смогли получить эти активы в свое распоряжение. Поэтому подлинным владельцам богатства принадлежит и соответствующая часть притязаний, но это притязания не на реальное имущество, а на деньги. В появлении подобной денежной вуали в отношениях между владельцами реальных активов и владельцами богатства особенно отчетливо проявляются характерные черты современного мира.

В соответствии с представлениями Кейнса деньги возникают в процессе прямого или косвенного финансирования капиталовложений, а также расширения контроля над уже функционирующим капитальным имуществом. В первом случае прирост количества денег в обращении направляется на финансирование расширившегося спроса, либо на производимые, на протяжении текущего периода инвестиционные товары, либо на элементы ранее накопленного запаса капитальных благ. Кроме того, следует принять во внимание, что при создании

денег заемщики принимают на себя обязательства вернуть заемные средства ссудившему их банку. Возникнув в процессе функционирования банковских учреждений, деньги оказываются элементом разветвленной системы обязательств, предполагающей потоки наличных платежей. Другими словами, если рассматривать роль капитальных благ в хозяйственных операциях, то можно утверждать, что существование такой системы обязательств, в конечном счете, определяется потоками наличных платежей,

которые выступают в форме дохода фирм, использующих капитальные блага в процессе производства. В нашей развитой и сложной финансовой структуре можно встретить капитальное имущество самых различных видов, а также множество всякого рода финансовых инструментов . Каждый вид капитальных благ и каждый финансовый инструмент , во-первых, порождает какой-либо поток наличных платежей или квазиренту q. Во-вторых, владение этим капитальным благом или финансовым инструментом

предполагает некоторые текущие издержки с. И, в-третьих, такое владение обеспечивает некоторые выгоды L, связанные с потенциальной возможностью быстро заполучить в свое распоряжение наличные средства, прибегнув к продаже указанного имущества. Мир, в котором мы живем это мир неопределенности, мир, обладающий сложной финансовой структурой. Это означает, что различные хозяйственные единицы обладают задолженностью, подлежащей погашению, и что существуют финансовые обязательства, предполагающие выплату наличными деньгами.

В типичном случае наличные деньги, которые требуются как фирмам, так и потребителям для выполнения указанных обязательств, могут появиться у них в результате того, что они получают доход - речь идет, скажем, о валовом доходе корпорации или о доходах потребителей, представленных их заработной платой. Тем не менее, в ходе этого процесса могут иметь место нарушения, и действительные выплаты наличных денег могут отличаться от ожидаемых платежей. Для того чтобы избежать неприятных последствий подобных

нарушений, хозяйственные единицы стремятся обеспечить себя резервом наличности . Иначе говоря, они просто хранят часть своего запаса активов в форме, пригодной для выполнения соответствующих обязательств. Такой формой активов служат именно деньги, так как основу всех финансовых отношений составляет обмен сегодняшних денег на деньги в последующий момент . По мнению Кейнса, удобно хранить активы в том же стандарте, в каком, возможно, будут оплачиваться будущие

обязательства . Таким образом, существование финансового спроса на деньги объясняется существованием долговых обязательств. Отсюда следует, что чем больше масса обращающихся денег, тем больше оказываются резервы наличности и тем больше желание участников хозяйственного процесса брать деньги взаймы. Вместе с тем эти участники подписывают долговые обязательства как раз для того, чтобы расширить свой контроль над функционирующим капиталом или приобрести дополнительные финансовые инструменты .

Таким образом, чем большее количество денег при данных размерах предполагаемого дохода вызвано к жизни функционированием капитальных благ, тем выше оказывается цена этих благ и соответственно тем выше курс обращающихся финансовых инструментов - другими словами, облигаций. 2. Вексель, как инструмент кредита, ценная бумага и разновидность кредитных денег. 2.1. Классификация векселя и его основные черты. Вексель от английского

Wechel - обменивать, менять - составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство одной стороны векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, другой стороне - владельцу векселя векселедержателю - при наступлении срока выполнения обязательства платежа или по его требованию. Вексель дает его владельцу право требовать от должника, или акцептанта, третьего лица, обязавшегося

уплатить по векселю выплатить указанную в векселе сумму при наступлении срока платежа. Поэтому вексель выступает сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа. В частности, как ценная бумага вексель сам может быть объектом различных сделок. Основные черты векселя, сложившиеся в международной практике 1 абстрактный характер обязательства,

выраженного векселем текст векселя не должен содержать ссылки на сделку, являющуюся основанием выдачи векселя бесспорный характер обязательства по векселю, если он является подлинным безусловный характер обязательства по векселю вексель содержит простое и ничем не обусловленное предложение или обещание уплатить определенную сумму, и поэтому попытки оговорить платеж наступлением каких-либо условий не имеют юридической силы 2 вексель - это всегда денежное обязательство не может считаться векселем обязательство,

по которому уплата долга совершается товаром или оказанием услуг 3 вексель - это всегда письменный документ выпуск векселей в безналичной форме невозможен 4 вексель - это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты. Согласно Международной Конвенции существует восемь обязательных реквизита векселя - вексельная метка - то есть слово вексель должно содержаться не только в названии, но в текстовом содержании векселя - валюта векселя - сумма платежа, которая должна быть указана, как минимум два раза один раз

цифрами, а другой раз прописью с большой буквы - сведения о плательщике по данному векселю - сведения о лице, в пользу которого совершается платеж - указание места платежа - указание срока платежа - время и место выставления - собственноручную подпись лица, выставившего вексель. Стороны, обязанные по векселю, несут солидарную ответственность при неисполнении обязательства основным должником кредитор - векселедержатель может обратиться за взысканием к любому из прежних держателей,

который в свою очередь при погашении им векселя приобретает право требования вексельной суммы у любого из лиц, проходивших в вексельной цепочке . Вексельная сумма. Для векселедержателя совершенно безразлично, какая сделка лежала в основе отношений продавца и покупателя. Поэтому вексельная сумма не может сопровождаться какими-либо ссылками на обязательства по сделке. Если они существуют, то документ теряет силу векселя.

Вексельная сумма должна быть точно указана в тексте векселя прописью или цифрами. В случае разногласий между суммой, указанной цифрами и прописью, верной считается сумма, указанная прописью. Если в векселе присутствует несколько сумм, то он считается выписанным на меньшую. При переходе векселя от одного владельца к другому дробление вексельной суммы не допускается. Наименование и адрес плательщика. Обычно он указывается слева внизу векселя.

Плательщиком может быть и юридическое, и физическое лицо. В переводном векселе, который подлежит оплате сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, на вексельную сумму могут начисляться проценты. В векселях с фиксированной датой платежа это условие считается не написанным. Процентная ставка должна быть указана в векселе, в противном случае она тоже считается не написанной. Проценты рассчитываются со дня составления переводного векселя, если не указана

другая дата. Указание даты и места составления векселя. Место нахождения векселедателя и место составления векселя могут не совпадать. Если место составления не указано, им считается местонахождения трассанта. Если и этого в векселе нет, то он считается недействительным. Местом составления не могут быть некоторые географические пункты, например

Томская область или аналогичные. Если в векселе намеренно указано не то место, где он в действительности был составлен, а другое, то он не теряет вексельной силы. Указание времени составления векселя необходимо для того, чтобы определить в случае возникновения спора, был ли векселедатель в момент выдачи векселя дееспособен или мог ли вообще принимать на себя вексельные обязательства. Дата составления играет важную роль в векселях со сроком оплаты во столько-то времени

от составления , по предъявлении , во столько-то времени от предъявления . Векселя с нереальными датами составления считаются недействительными. Подпись векселедателя. Перед подписью трассанта указываются его полное наименование и местонахождения. Эти данные можно вносить типографским способом или с помощью штампа. Подпись же трассанта делается рукописным путем. Без нее вексель считается недействительным.

Если вексель выставляется предприятием, то он подписывается двумя лицами, визирующими денежные документы, или другими лицами по доверенности. Трассант, поставив подпись на векселе, берет на себя ответственность за прием векселя к оплате и за его оплату. Однако он может сложить с себя ответственность за акцепт, сделав отметку Без обязательств или Без гарантии . Ответственность платежа в случае неоплаты векселя должником он снять с себя не может.

Если на переводном векселе имеются подписи поддельные или несуществующих лиц, то подписи других лиц остаются действительными и такой вексель не считается автоматически недействительным. Назначение плательщиком по векселю какого-либо третьего лица например банка называется домициляцией, а такой вексель - домицилированным. Внешним признаком таких векселей служит надпись платеж в банке под подписью плательщика. Банк оплачивает вексель, только если плательщик внес в банк вексельную сумму

или на счете клиента, который выдал поручение на оплату векселя, имеется достаточная сумма. В противном случае банк отказывает в платеже и вексель опротестовывается. Банки за оплату векселей сторонних плательщиков обычно берут небольшую комиссию, со своих клиентов плата не взимается. Индоссамент, суть которого состоит в том, что на оборотной стороне векселя или добавочном листе аллонже делается передаточная надпись, посредством которой другому лицу вместе с векселем передается

право получения платежа. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом, а получившее - индоссатом. Действие передачи векселя называется индоссированием или индоссацией. Индоссамент может быть совершен в пользу любого лица, в том числе даже в пользу плательщика или векселедателя. Он должен быть простым и ничем не обусловленным. Частичный индоссамент, т.е. передача только части суммы векселя, не допускается. Платеж по векселю должен следовать немедленно за предъявлением.

Отсрочка платежа возможна только при возникновении обстоятельств непреодолимой силы, наличие которых должно быть подтверждено компетентным органом. Оплата векселя может производиться наличным или безналичным путем. При этом плательщик может потребовать вернуть ему тратту с распиской о получении платежа. Предъявление векселя до срока не обязывает должника оплачивать его, хотя он и может предусмотреть возможность такой оплаты. С другой стороны, векселедержатель не может быть принужден принять платеж до истечения

срока векселя, но, если он вовремя не явится за платежом, должник может разместить сумму платежа за его счет на депозит в компетентном органе власти. Пролонгация, т.е. перенесение срока платежа, не допускается, и если стороны все-таки договорились об этом, то необходимо выставить новый вексель на прежних условиях на новый срок. Вексель может использоваться в расчетах между контрагентами, находящимися в разных странах и использующих разные валюты. Денежную сумму обязательств нельзя выражать на векселе в двух или более

валютах. Если же по условиям контракта платеж осуществляется в разных валютах, то на каждую из них составляется отдельный вексель. Как правило, вексель выписывается в валюте страны, где должен быть совершен платеж. Но валюта платежа по векселю может и не совпадать с валютой, в которой он выписан. В этом случае необходимо в тексте указать курс пересчета валют. Если такого указания нет, то за курс принимают официальное соотношение валют, действующее в месте и

на день платежа. Вексель может быть не принят к платежу или акцепту в следующих случаях 1 если по указанному адресу невозможно отыскать плательщика 2 смерти плательщика для физического лица 3 несостоятельности плательщика 4 если в векселе указано не акцептован , не принят и т.п. 5 если запись об акцепте окажется зачеркнутой. При протесте в неплатеже вексель должен быть предъявлен в нотариальную контору не позднее 12 часов следующего после истечения даты платежа дня, а в неакцепте

- в течение срока предъявления к акцепту. В случае истечения этого срока векселедержатель теряет свои права против индоссантов, векселедателя и других обязанных лиц, за исключением акцептанта. Нотариальная контора должна выставить протест должнику в течение двух рабочих дней после срока оплаты векселя. Если вексель опротестовывается по неакцепту, то протест по неплатежу и предъявление к платежу уже не требуются. Нотариальная контора оформляет протест по установленной форме, делает запись в реестре

и отметку на самом векселе. В случае официального объявления плательщика банкротом можно обращаться с иском в суд без нотариального опротестовывания векселя. Сроки предъявления переводного векселя к платежу и протесту могут быть увеличены на время действия обстоятельств непреодолимой силы, не касающихся лично векселедержателя. В течение четырех рабочих дней после совершения протеста векселедержатель должен известить об этом

своего индоссанта и векселедателя. Каждый последующий индоссант в течение двух рабочих дней, следующих за днем получения извещения, сообщает своему предшественнику и одновременно авалисту, если он поручается за этого индоссанта. Непосылка извещения не лишает вексельных прав векселедержателя. В случае прекращения платежей плательщиком, независимо от того, акцептовал ли он вексель или нет, или в случае безрезультатного обращения взыскания на имущество плательщика, векселедержатель может осуществлять

принадлежащие ему права лишь после предъявления векселя плательщику для оплаты и после совершения протеста. В случае объявления несостоятельным плательщика, независимо от того, акцептовал ли он вексель или нет, а также в случае объявления несостоятельным векселедателя по векселю, не подлежащему акцепту, для осуществления векселедержателем принадлежащих ему прав достаточно предъявления судебного определения об объявлении несостоятельности. Векселедержатель должен известить своего индоссанта и векселедателя о неакцепте или

о неплатеже в течение четырех рабочих дней, следующих за днем протеста, или, в случае оговорки оборот без издержек , за днем предъявления. Каждый индоссант должен в течение двух рабочих дней, которые следуют за днем получения им извещения, сообщить своему индоссанту полученное им извещение, с указанием наименований и адресов тех, кто послал предшествующие извещения и так далее, восходя до векселедателя. Если в согласии с предшествующим абзацем будет послано извещение кому-либо поставившему свою подпись

на переводном векселе, то такое же извещение должно быть послано в тот же срок тому, кто дал за него аваль. В случае, если кто-либо из индоссантов не указал своего адреса или указал его неразборчивым образом, то достаточно, чтобы извещение было послано тому индоссанту, который ему предшествует. Тот, кто должен послать извещение, может сделать это в какой угодно форме, даже путем простого возвращения переводного векселя. Векселедержатель имеет право предъявления иска ко всем этим лицам, к каждому в

отдельности и ко всем вместе, не будучи принужден соблюдать при этом последовательность, в которой они обязались. Такое же право принадлежит каждому, подписавшему переводный вексель, после того, как он его оплатил. Векселедержатель может требовать от того, к кому он предъявляет иск 1 сумму переводного векселя, не акцептованную или не оплаченную, с процентами, если они были обусловлены 2 проценты, в размере шести, со дня срока платежа 3 издержки по протесту, издержки по посылке извещения, а также другие издержки 4

пеню, в размере трех процентов, со дня срока платежа. Классификация векселей По признаку эмитента различают Казначейские векселя - краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые правительством страны Частные векселя - эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками. По признаку обслуживания сделок различают Товарный вексель.

В основе денежного обязательства, выраженного данным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. В этом качестве вексель может, с одной стороны, выступать как орудие кредита, а с другой стороны - выполнять функции расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая в качестве денежного субститута многочисленные акты купли-продажи товаров.

Финансовый вексель. В основе денежного обязательства, выраженного данным видом векселя, лежит какая-либо финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров. Разновидностью финансового векселя являются коммерческие бумаги - простые, обращающиеся векселя на имя эмитента, не имеющие обеспечения, дисконтные или приносящие процент к номиналу, выпускаемые чаще всего на срок от 1 до 270 дней, в форме на предъявителя .

Казначейский вексель - краткосрочная ценная бумага, выпускаемая правительством. Дружеский вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, реального финансового обязательства, однако лица, участвующие в векселе, являются реальными. Обычно дружескими векселями встречно обмениваются два реальных лица, находящихся в доверительных отношениях, для того, чтобы затем учесть банке или отдать вексель в залог, получив под него реальные деньги, или

чтобы использовать его для совершения платежей. Бронзовый вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, причем хотя бы одно лицо, участвующие в векселе, является вымышленным. Цель бронзового векселя - либо получение под него денег в банке, либо использование фальшивого документа для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам. По признаку субъекта, производящего оплату различают

Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. В простом векселе с самого начала участвуют два лица 1 векселедатель, который сам обязуется уплатить по выданному векселю 2 векселедержатель, которому принадлежит право на получение платежа по векселю. Простой вексель должен содержать 1 наименование вексель , включенное

в сам текст и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен 2 простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму 3 указание срока платежа 4 указание места, в котором должен быть совершен платеж 5 наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен 6 указание даты и места составления векселя 7 подпись того, кто выдает документ векселедателя . В переводном векселе участвуют три и более лица. Плательщиком является не векселедатель трассант ,

а другое лицо, которое принимает на себя обязательство оплатить такой вексель в срок. Переводной вексель - это фактически письменное предложение векселедателя, обращенное к третьему лицу плательщику, именуемому трассатом уплатить обусловленную сумму кредитору векселедержателю, эмитенту, ремитент . Помимо классического переводного векселя с участием трех лиц возможен выпуск в обращение переводных векселей с участием двух и даже одного лица.

Векселедатель может при выписке переводного векселя назначить получателем не третьего лица, а самого себя или того, кому он сам в последующем прикажет. В переводном векселе обязательство трассанта условно, он обязуется уплатить вексельную сумму, если трассат не заплатил ее, в этом случае трассант приравнивается к держателю простого векселя. Переводной вексель не может рассматриваться как обязательство лица векселедателя.

Он может стать обязательством плательщика трассата , но только после совершения им одностороннего акта волеизъявления особой формы - акцепта. Акцептованный вексель - это вексель имеющий согласие плательщика на его оплату. С момента акцепта векселя трассатом последний становится прямым должником. Если трассат акцептует вексель, но не платит по нему, против него возникает протест в неплатеже. Естественно, протест возникает и в случае необоснованного неакцепта.

Переводной вексель должен содержать следующие реквизиты 1 наименование вексель , включенное в текст документа и выраженное на его языке 2 простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму денег 3 наименование и адрес должника трассата 4 указание срока платежа 5 указание места платежа 6 наименование получателя платежа ремитента , которому или по приказу которого должен быть совершен платеж 7 указание даты и места составления векселя 8 подпись векселедателя трассанта .

Документ без какого-либо из этих реквизитов не имеет силы переводного векселя. Ремитент может поступить с полученным векселем двояко либо предъявить его к оплате трассату, либо передать свои права в части оплаты векселя другому лицу. Эта операция называется индоссированием индоссацией векселя и совершается с помощью индоссамента, особой передаточной надписи на обороте векселя или добавочном листе аллонже . Число индоссаментов на одном векселе не ограничено.

В целях повышения надежности векселя в обращении на нем ставится подпись специального поручителя, называемая авалем. Причем аваль может касаться как всей суммы долга, так и ее части. Тем самым лицо, совершившее аваль авалист , принимает на себя ответственность за осуществление платежа, если трассат, трассант или индоссант не смогут это сделать. 2.2. Вексель - кредитный инструмент. Вексель - составленное по установленной законом форме безусловное

письменное долговое денежное обязательство одной стороны векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, другой стороне - владельцу векселя векселедержателю - при наступлении срока выполнения обязательства платежа или по его требованию. Вексель дает его владельцу право требовать от должника, или акцептанта, третьего лица, обязавшегося уплатить по векселю выплатить указанную в векселе сумму при наступлении срока платежа.

Поэтому вексель выступает сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа. В частности, как ценная бумага вексель сам может быть объектом различных сделок. Вексель, как инструмент кредитно-расчетных отношений явился результатом многовекового развития товарно-денежного хозяйства. Его появление было связано с необходимостью перевода денег из одной местности в

другую, а так же при обмене монет, имеющих хождение в одной местности, на валюту другого государства. Это порождало множество затруднений риск быть ограбленным, запрет на вывоз монет за пределы страны, где они чеканились, да и просто физические трудности перехода из-за громоздкости монет. Как выход из создавшегося положения появилась сделка, связанная с переводом и обменом денег и состоявшая во внесении определенному лицу суммы денег в одном месте с обязательством последнего уплатить такую

же сумму в другом месте монетой, имеющей хождение в том месте, т.е. вексельной сделки от английского Wechel - обме-нивать, менять . Толчком к развитию вексельных отношений послужила практика банкиров, менял средневековой Италии. Купец, отправляясь на ярмарку и не рискуя брать с собой боль-шую сумму наличных денег, обращался к своему банкиру, вносил деньги и получал от него письмо банкиру в месте назначения с просьбой о выдаче эквивалентной суммы. Так появляются три участника вексельных отношений 1 ремитент

векселедержатель - владелец векселя, имеющий право на платеж по векселю. 2 трассант векселедатель - лицо, выдавшее вексель. 3 трассат плательщик . Отношение этих трех сторон оформлялось документом траттом , который слу-жил, с одной стороны, удостоверением личности ремитента, как лица, которому в оп-ределенном месте должен быть произведен платеж, с другой же стороны - он имел дока-зательства его права требования.

Приняв вексель к платежу и превратившись в акцептанта, трассат становится главным должником по векселю. В процессе обращения вексель передается от одного держателя к другому с помо-щью передаточной надписи индоссамента . Каждый индоссант, так же, как и ремитент, несет ответственность за акцепт и платеж по векселю. Вексельные обязательства платежника, векселедателя и индоссантов могут быть дополнительно гарантированы полностью или части суммы посредством аваля - век-сельного поручительства фр avail , в силу которого

лицо авалент , совершившее его, принимает часть ответственности за выполнение какого-либо из обязанных по векселю лиц. Посредством векселя, как расчетно-кредитного инструмента можно гасить взаим-ные долги по цепочке дебиторов и кредиторов, спасать оборотные средства, обеспечи-вать целевое использование кредита. Вексель, являясь средством оформления кредита в товарной форме, способствует увеличению скорости оборота, уменьшению потребности в кредитных ресурсах и де-нежных средствах в целом, позволяет хозяйственным

субъектам использовать денежные средства в собственных целях. Внедрение вексельного кредита дает возможность предприятиям расплатиться за приобретенные товары и услуги и в то же время максимально сократить расходы на обслуживание долга. Острая нехватка оборотных средств, вызванная ростом цен, неплатежей и т.п. подталкивает предприятие к обращению в банк за кредитами. Использование вексельного кредита позволяет получить предприятиям под

приемлемую процентную ставку от 20 до 60 годовых надежное платежное средство для расчета с партнерами. Преимущества векселя заключаются в соединении двух функций - кредитной и расчетной. Как расчетный инструмент, благодаря свойству индоссирования, вексель может служить платежным средством, заменяя наличные деньги при платежах. Что касается кредитной функции, то обычным являлось оформление товарного кредита переходным векселем по следующей схеме поставщик товара векселедержатель кредитного

векселя одновременно с заключением сделки выставляет переводной на покупателя с указанием себя, как получателя платежа по векселю приказу векселедержателя . Покупатель после акцепта векселя становится основным должником по нему акцептантом , векселедержатель в данном случае является кредитором и становится держателем векселя. Таким образом, кредит оформляется с помощью унифицированного кредитного договора - векселя.

Векселедержатель может оставить вексель в своей собственности и, при наступлении срока платежа, предъявить его должнику к погашению, он может оплатить векселем новый товар, покупаемый им самим, или перепродать вексель, как ценную бумагу, следующему кредитору. 2.3 Вексель - финансовый инструмент. Рассмотрим финансовую функцию векселя. В сущности, позволяя векселедателю рассчитываться, выпускать векселя в обращение, вексель выступает

как средство расче-тов, т.е. заменяет деньги, важнейшей функцией которых является то, что они могут быть средством обращения. Мы наблюдаем эволюцию деньги в части заменили бартер, натуральный обмен, отделив акт продажи от акта покупки вексель в части заменил деньги, отделив акт платежа от акта получения денег. Второй функцией денег является выступление их мерой стоимости. Общество счи-тает удобным использование денежной единицы в качестве масштаба для соизмерения относительной

ценности благ и ресурсов. Это имеет очевидные преимущества. Благодаря денежной системе нам надо выра-жать цену каждого продукта через другие продукты. И снова вексель являет собой сле-дующую ступень он аккумулирует в себе эту функцию денег, выражая собой стоимость того или иного товара в денежном выражении, но избавляя нас от процесса пересчета, перевода, хранения денег, являясь универсальным средством платежа.

Кроме того, в каждой стране обычно устанавливается своя мера стоимости. В США мерой стоимости является доллар, в Германии - марка, в Украине - гривна. Вексель помогает не только вести расчеты, но и обменивать деньги. Средство обмена - самая древняя функция векселя. Ради нее он собственно и был рожден в далекой средневековой Италии. Векселем являлось письмо, с просьбой об обмене векселя данного в одной стране и обеспеченного

одной валютой на деньги в другой стране и в другой валюте . Следующая функция денег - деньги как средство накопления, сохраняемый после продажи товаров и услуг, и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем. Вексель полностью выполняет и эту функцию. Он сохраняет деньги векселедателю, позволяя вместо наличных денег выпускать вексель, а наличные деньги использовать в обороте, наращивая капитал, т.е. снова вексель

более приемлем и выгоден - он является не только средством сохранения денег, но и способствует их приумножению. Таким образом, получается, что вексель выполняет все функции денег, являясь к тому же средством платежа и обязательством, вексель выступает как деньги, помогает отсрочить платеж, вместе с ним и уплату налогов. Финансовые векселя имеют в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием за счет имеющихся свободных средств, другому предприятию. Список литературы 1.

Закон Україны процінні папери та фондовий ринок Із змінами, внесеними згідно із Законом N 692-VI 692-17 від 18.12.2008 2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента К. 1996 436с. 3. Василик О.Д. Державні фінанси України Навч посібник К. Вища шк ,1997 376с. 4. Крутик О.Б. Основы финансовой деятельности предприятия

СПб,1996 532с. 5. Національній банк і грошово-кредитна політика. ПідручникґЗа ред проф. Мороза А.М доц Пуховкіної М.Ф К. КНЕУ,1999 486с. 6. Пушкарева В.М. История финансовой мысли и политики налогов М. Инфра, 1996 387с. 7. Фінанси підприємств Підручник Керівник авт. І кол. І наук. Ред проф А.М. Поддєрьогін.

3-тє вид К. КНЕУ, 2000 460с. 8. Акціонернеий журнал з корпоративного права та управління Акціонерний вістник 9. http finance.ua