введение
Эффективная деятельность предприятий и хозяйственных организаций,стабильные темпы их работы и конкурентоспособность в современных экономическихусловиях в значительной степени определяются качествомуправленияфинансами. Оно включает в себя финансовое планирование и прогнозирование стакими обязательными элементами, как бюджетирование и бизнес планирование,разработка инвестиционных проектов, организация управленческого учета,регулярный комплексный финансовый анализ и на его основе решение проблемплатежеспособности, финансовой устойчивости, преодоление возможного банкротствапредприятия.
Важнейшей формой управления финансами предприятия должны статьрешения, суть которых сводится к формированию достаточных для развитияпредприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования наденежном и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов,позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность,доходность и оптимальное соотношение собственных и заемных источниковфинансирования.
По данным экспертов из-за отсутствия налаженной системы управленияфинансами компании ежегодно теряют не менее 10% своих доходов – нехватка полнойи оперативной финансовой информации приводит к ошибочным, запоздалым управленческимрешениям, многие объекты финансового управления уходят из зоны вниманияруководства. [23, с. 26]
Для выполнения данной задачи необходима постановка эффективногомеханизма финансового менеджмента на предприятии – инструмента повышенияэффективности и управляемости компании, а следовательно, улучшение финансовыхрезультатов деятельности предприятия.
Для того чтобы осуществить данную постановку задачи необходимо какминимум две составляющих: 1) профессиональные управленческие кадры, 2)эффективные инструменты, методики и методы, позволяющие рационально управлятьфинансовыми ресурсами. При этом надо исходить из посылки, что любое оптимальноеуправленческое решение влечет за собой положительный результат, поэтому приуправлении финансовыми результатами необходима тесная работа всех службпредприятия во главе с финансовым менеджером.
Целью данного исследования является рассмотрение и разработкавозможных методов позволяющих управлять финансовыми результатами предприятия, атакже на основе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия ипрогнозирования основных экономических показателей выработать рекомендации поулучшению финансовых результатов деятельности ЗАО «Курскрезинотехника».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
· раскрыть сущности категории управление финансовыми результатами;
· исследовать процесс формирования финансового результатадеятельности предприятия;
· обосновать необходимости постановки финансового менеджмента ивыявление его роли в формировании финансовых результатов;
· провести расширенный операционный анализ и оценить влияниефакторов производства на финансовый результат, выработать управленческиевоздействия;
· оптимизировать объемы производства и затрат с учетом их влиянияна конечный финансовый результат;
· с применением имитационного динамического моделирования движенияденежных средств, проанализировать динамику ликвидности предприятия;
· осуществить прогнозирование движения денежных средств, с учетомвлияния на финансовый результат.
Структура данного исследования выбрана с целью более полного охватаметодов и сфер по управлению финансовыми результатами деятельности предприятия.
Объектомисследования является финансово-хозяйственнаядеятельность ЗАО «Курскрезинотехника».
Предметом исследования являются механизм формирования ииспользования финансовых результатов предприятия.
Методологическую базу исследования составляют следующие методы:
· расширенный операционный анализ по Стояновой Е. С. и Штерну М. Г.
· предельный анализ и оптимизация прибыли, издержек и объемапроизводства.
· имитационное динамическое моделирование движения денежныхсредств.
Необходимо отметить, что в имеющейся в России литературе по рыночнойэкономике недостаточно уделено внимания вопросам автоматизации обработкиэкономической информации, применению математических моделей и алгоритмов дляанализа экономической ситуации в сфере предпринимательства, их использованиюдля обоснования и принятия решений. Практически все разработанные методикиявляется заимствованными с Запада, однако, они являются либо слишкомобобщенными, либо плохо вписываются в российскую действительность.
Использование разработанной в данной работе динамической модели напрактике, а также применение рассмотренных методик в технологии управленияфинансовыми результатами предприятия в условиях рыночной экономики, позволитпроводить отбор наиболее целесообразных вариантов решений по управлениюпредприятиями, своевременно принимать меры по недопущению кризисных ситуаций вих функционировании и с помощью моделей прогнозировать возможные управляющиевоздействия.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Формирование финансовыхрезультатов деятельности предприятия и значение прибыли
Формирование финансовых результатов имеет принципиальное значение врыночной экономике, поскольку прибыль является побудительным мотивом и цельюпредпринимательской деятельности. Прибыль является обобщающим (интегральным)результатом деятельности и выступает абсолютным показателем эффективностипроизводственно-торговой деятельности.
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменениивеличины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятияобеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системойпоказателей финансовых результатов.
Показатели финансовых результатов характеризую абсолютнуюэффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности:производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Онисоставляют основу экономического развития предприятия и укрепления егофинансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.
Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования,расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощренияперсонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходовбюджета (федерального, республиканского, местного) погашения долговыхобязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами.Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценкирезультативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности ифинансового благополучия, как партнера. [26, c. 348]
Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатовдеятельности предприятия представлены в форме №2 годовой и квартальнойбухгалтерской отчетности. [24, c. 109]
Общий финансовый результат хозяйственной деятельности вбухгалтерском учете определяется на счете 99 «Прибыли и убытки» путем подсчетаи балансирования всех прибылей и убытков за отчетный период. Хозяйственныеоперации на счете Прибылей и убытков отражаются по кумулятивному(накопительному) принципу, т.е. нарастающим итогом с начала отчетного периода. [12, c. 113]
На счете 99 «Прибыли и убытки» финансовые результаты деятельностипредприятия отражаются в формах:
1. Какрезультаты (прибыль или убыток) от реализации продукции, работ, услуг – вкорреспонденции со счетом 90 «Продажи»; [12, c. 113]
2. Какрезультаты, не связанные непосредственно с процессом реализации, так называемыеоперационные и внереализационные доходы и потери – в корреспонденции со счетамиучета прочих доходов и расходов, учета материальных ценностей, расчетов сперсоналом по оплате труда, денежных средств и т.п. [12, c.114]
Прибыль от реализации на промышленном предприятии, как правило, —главная составляющая финансового результата отчетного периода. Это разницамежду выручкой от реализации и затратами на реализованную продукцию, т.е.себестоимостью, коммерческими и управленческими расходами.
Прочие операционные доходы и расходы показывают финансовый результатот операций, связанных с движением имущества предприятия (реализация основныхсредств и другого имущества, списание основных средств с баланса по причинеморального износа, сдача имущества в аренду, аннулирование договоров,прекращение производства и т.п.). Если затраты по аннулированным доходам,прекращенному производству и др. компенсируются, суммы компенсаций включаются впрочие операционные расходы. В составе операционных доходов и расходовотражаются также операции, связанные с продажей предприятием иностранной валютыи возникающие курсовые разницы; операции и расходы по покупке иностраннойвалюты, результаты переоценки имущества и обязательств, стоимость которыхвыражена в иностранной валюте, суммы причитающихся к уплате налогов за счетфинансовых результатов и другие менее значительные доходы и расходы. Их сальдоопределяет рост или снижение прибыли отчетного периода по сравнению с прибыльюот реализации.
Прочие внереализационные доходы и расходы включают финансовыерезультаты, не отраженные в предыдущих составляющих прибыли. Их составдостаточно специфичен: это либо случайные, непредвиденные суммы, либополученные и уплаченные штрафы, связанные с нарушениями договорныхобязательств. Здесь, в частности, отражаются кредиторская и депонентскаязадолженности; суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности,считавшейся безнадежной, полученные штрафы, пени, неустойки за нарушениедоговоров и возмещение причиненных предприятию убытков. Иными словами, внереализационныедоходы компенсируют предприятию прибыль, которая могла бы быть получена отосновной деятельности, если бы все договорные обязательства и сроки платежейсоблюдались его партнерами. И наоборот, внереализационные расходы отражаютсуммы, причитающиеся к уплате из прибыли данного предприятия в возмещениеразного рода потерь его партнеров в результате невыполнения им условий расчетови других договорных условий.
По окончании отчетного года при составлении бухгалтерской отчетностисчет 99 «Прибыли и убытки» закрывается. При этом заключительной записью декабрясумма чистой прибыли (убытка) отчетного года списывается со счета 99 «Прибыли иубытки» в кредит (дебет) счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытыйубыток)». Построение аналитического учета по счету 99 «Прибыль и убытки»обеспечивает формирование данных, необходимых для составление отчета о прибыляхи убытках.[12, c. 113]
Помимо конечной группировки, также следует отслеживать формированиефинансового результата на основных стадиях производственного процесса – этоснабжение, непосредственно производство и реализация продукции. Каждая из этихстадий оказывает существенное влияние на конечный финансовый результат.Рассмотрим каждую из этих стадий.
Финансовые отношения с поставщиками.Выбор материалови поставщиков должен производиться на основе анализа альтернативных предложенийпо стоимости услуг и материалов, условиям оплаты, выдвигаемым поставщикам, ипроводится финансовым менеджером вместе со службой маркетинга.
Определение финансовых аспектов производственной стадии.Настадии производства финансовый менеджер может и должен регулировать процессысписания на производство материалов (например, выбор методов ФИФО, ЛИФО),разработать систему оплата труда, систему распределения комплексных статей затратпо видам продукции, определить схемы начисления амортизации и т.д. Все этокрайне важно, поскольку непосредственно влияет на налогообложение предприятияи, как показывает практика, в этой части большинство российских предприятийтеряет значительную часть финансовых ресурсов. [23, c. 27 –28]
Для текущего этапа экономического «развития» России характерносостояние массовых неплатежей. В сегодняшних условиях от того, насколькосвоевременно происходит оплата продукции (услуг), зависит финансовое состояниепредприятия, поскольку любая задержка поступления выручки в геометрическойпрогрессии генерирует рост кредиторской задолжности предприятия, штрафныхсанкций за просрочку платежей, приводит к необходимости привлекать банковскиекредиты для пополнения оборотных средств. Кроме финансовых проблем это такжесвязано с возникновением социальной напряжённости в коллективе, ухудшениемотношений с поставщиками сырья и материалов и т. д.
Распределение поступивших средств от реализации продукции. Здесьфинансовый менеджер должен решать следующие вопросы:
· В какой степени требует финансирования текущее производствоисходя из планируемых изменений производственной программы;
· Какую часть чистой прибыли направить на выплату дивидендов и вкаком объеме необходимы средства на техническое развитие, поскольку выплатадивидендов определяет текущий курс акций, а техническое перевооружение скажетсяна курсе в перспективе;
· Может ли предприятие позволить себе социальные проблемы.
Особого внимания заслуживает вопрос налоговой дисциплины,поскольку штрафы за неправильно определенные суммы начисления налогов и ценапросроченных платежей (пени) весьма существенны. Поэтому правильное налоговоепланирование и принятие соответствующих мер позволяют предприятию не толькоисключить штрафы, но в некоторой степени снизить налоги за счет оптимизацииналогооблагаемой базы. [23, c. 28]
Существенное влияние на финансовые результаты оказывает правильнаягруппировка затрат предприятия в соответствии с действующими принципаминалогообложения прибыли:
· расходы, включаемые в затраты на производство;
· расходы и потери, подлежащие отнесению на счет Прибылей иубытков;
· расходы осуществляемые за счет целевых поступлений и за счетприбыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль;
· прочие расходы предприятия. [21, c. 115]
Подведем некоторые итоги. Для лучшего управления прибыльклассифицируют следующим образом:
· общая прибыль (убыток) отчетного периода – балансовая прибыль(убыток);
· прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг);
· прибыль от финансовой деятельности;
· прибыль (убыток) от прочих внереализационных операций;
· налогооблагаемая прибыль;
· чистая прибыль.
Все показатели содержатся в форме № 2 квартальной и годовойбухгалтерской отчетности предприятия — «Отчет о финансовых результатах».
Прибыль – важнейший показатель, характеризующий финансовый результатдеятельности предприятия. Рост прибыли определяет рост потенциальныхвозможностей предприятия, повышает степень его деловой активности. По прибылиопределяются доля дохода учредителей и собственников, размеры дивидендов идругих доходов. По прибыли определяется также рентабельность собственных изаемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала и каждойакции. Характеризуя рентабельность вложений средств в активы данногопредприятия и степень умелости его хозяйствования, прибыль является наилучшиммерилом финансового здоровья предприятия. Поэтому необходимо четко очертитьзадачи и объекты управления для достижения лучшего финансового результата.
1.2 Сущность,задачи, объекты управления финансовыми результатами
Под управлением финансовыми результатами предприятияпонимаюткомплекс мероприятий по управлению кредитно-денежными отношениями предприятия,реализуемых в определенном порядке ответственной структурой для решениявзаимосвязанных задач восстановления, укрепления и расширения финансов. [16, c. 30]
В общем плане текущие задачи по управлению финансовыми результатамиопределяются хозяйственной деятельностью предприятия, зафиксированнойпрактически в каждом уставе: — улучшение финансовых результатов илимаксимизация прибыли.
К конкретным задачам по улучшению финансового результатаотносятся:
· Оптимизация затрат (оценка размеров и структуры, выявлениерезервов, рекомендации по снижению и др.);
· Оптимизация доходов (соотношение прибыли и налогов, распределениеприбыли и др.);
· Реструктуризация активов предприятия (выбор и обеспечениеразумного соотношения текущих активов);
· Обеспечение дополнительных доходов предприятия (от непрофильнойреализационной и финансовой деятельности, реструктуризации имущественногокомплекса – «сброса» излишних видов имущества, основных фондов, долгосрочныхфинансовых вложений);
· Совершенствование расчетов с контрагентами (повышение денежнойсоставляющей в объеме продаж);
· Совершенствование финансовых взаимоотношений с дочернимиобществами.
Соотношение этих задач путём построения «дерева целей» и выделенияприоритетов должно определяться по результатам финансовой политики.
Таким образом, можно укрупненно определить основные объектыпри управлении финансовыми результатами:
· Регулирование финансовых результатов производственнойдеятельности, т.е. определение оптимальных вариантов формирования отдельныхэлементов себестоимости производства, распределения затрат, ценообразования,налогообложения и т.д.
· Управление активами – деятельность связанная с формированиемимущества предприятия.
Имущественные процессы, прежде всего, связаны с инвестициями,направленными предприятием на техническое развитие (реконструкция, обновлениетехнологического оборудования, освоение новых видов продукции, строительство иремонт недвижимого производственного имущества и т. д.), финансовымиинвестициями (приобретение ценных бумаг, создание дочерних предприятий и т.д.),финансирование текущей производственной деятельности, маневрированием временносвободными денежными средствами, а также с обратными процессами –использованием, ликвидацией объектов имущественного комплекса, их реализацией ит. д. [9, c. 138 – 145]
В связи с этим перед финансовым менеджером стоят взаимосвязанные иразнонаправленные задачи – с одной стороны, выбор наиболее выгодноговарианта инвестиций, а с другой – постоянный контрользаэффективным использование существующего имущественного комплекса.
Действительно, управление финансовыми результатами нельзя назватьэффективным, если даже при осуществлении успешной текущей инвестиционнойдеятельности не уделяется внимание балласту в существующих активах предприятия:финансовые вложения, не приносящие доход, неиспользуемые основные средства,излишки материальных запасов, замороженное капитальное строительство и т. д. Отизлишних материальных ценностей необходимо избавляться всеми возможнымисредствами, так как, во-первых, их реализация обеспечиваетдополнительный приток денежных средств, которых, как правило, не хватает,во-вторых, это ведет к снижению затрат на их содержание и, в-третьих, снижаетналоговое бремя в части налога на имущество. [16, c. 31]
· Управление источниками финансовых ресурсов – управлениесобственным и заемным капиталом.
В качестве источников финансовых ресурсов на любом предприятиииспользуются как собственные, так и заемные средства. Финансовый менеджердолжен выбирать источники, предварительно оценив стоимость этих ресурсов,степень финансового риска, возможные последствия на финансовое состояниепредприятия. И здесь перед финансовым менеджером постоянно встает ряд важныхвопросов: за счет, каких источников покрыть недостаток денежных средств, каководолжно быть соотношение заемных и собственных средств, какая степень рискапривлечения заемных средств допустима, какие будут последствия от привлечениятех или иных источников средств и др.?
Привлечение платных финансовых ресурсов сопряжено с анализомэффективности производства. Если рентабельность производства выше банковскогопроцента, то привлечение кредитов выгодно, так как расширение производства всвязи с привлечение заёмного капитала увеличивает общую массу прибыли. Инаоборот, если банковский процент выше уровня рентабельности производства, тоне только вся полученная прибыль, но и часть собственных средств идет напогашение платы за использование заёмных средств. Поэтому для низкорентабельных предприятий целесообразно привлекать заёмные средства не длярешения текущих проблем, а в качестве долгосрочных инвестиций под реальноэффективные проекты. [9, c.138 – 145]
То же самое относится и к задолжности предприятия перед бюджетом ивнебюджетными фондами – после наступления срока платежей задолжность можнорассматривать как платное кредитование предприятия государством.
Кредиторскую задолжность перед персоналом и поставщиками (в силусложившейся договорной практики в договорах, как правило, не оговариваютсяштрафные санкции за просрочку платежей) можно рассматривать как относительнодешевые источники финансовых ресурсов. Относительность определяется косвеннымипоследствиями.
В первом случае при накапливании задолжности поставщики могутпрекратить поставки, и предприятию придется искать альтернативных, зачастуюболее дорогих поставщиков. При увеличении срока задержки выплаты заработнойплаты нарастает социальная напряженность, увеличивается вероятностьзабастовочного движения, срыва производственной программы, оттокаквалифицированного персонала и т. д. [23, c. 29]
Наиболее безопасным с финансовой точки зрения источникомдополнительных финансовых ресурсов можно считать дополнительную эмиссию акций.Но данный процесс значительно растянут во времени, к тому же оплатаэмитированных ценных бумаг носит вероятностный характер при значительныхрасходах на сам процесс эмиссии.
Как можно заметить, для полноценного и комплексного управленияфинансовыми результатами необходима постановка эффективной службы финансовогоменеджмента, поскольку при управлении финансовыми результатамизатрагиваются практически все области и это правильно, так как финансовыйрезультат является конечным результатом деятельности всех подразделенийкомпании.Именноразработка финансового менеджмента на микроуровнедолжна стать ключевым для стабилизации состояния каждого предприятия ироссийской экономикив целом, поскольку именно рационально организационныефинансовые потоки, как кровь живого организма, позволяют функционироватьэкономической структуре во всех сферах хозяйственной деятельности – снабжении,производстве, сбыте, трудовых взаимоотношениях.[23, c.26]
1.3 Организация процесса управленияфинансами на предприятии
Постановка эффективного финансового менеджмента на крупныхроссийских предприятиях, как правило, требует коренной перестройки механизмауправления всего предприятия в целом.
Прежде всего, это объясняется тем, что крупные предприятия несут всебе стиль управления, оставшийся со времен плановой экономики. Основнымкритерием успешности деятельности социалистической системы было выполнениелюбой ценой плана производства. Соответственно, для руководителя предприятияглавной задачей являлось осуществление государственного заказа по производствупродукции, а не получение прибыли. Поэтому определяющим фактором быланалаженность системы управления производством, финансовое управление играловторостепенную роль.
В условиях рыночной экономики происходит смещение акцента с чистопроизводственного планирования на планирование финансовое,соответственноэтому должна меняться структура и направленность информационных потоков. Однакосуществующий управленческий учет не дает возможности:
· Оперативно сводить разрозненную финансовую информацию воедино;
· Определять влияние центров формирования доходов и затрат на общийфинансовый результат.
Управление предприятием в этом случае характеризуется признакамисистемной дезорганизации:переизбыток несущественной и недостатокнеобходимой и оперативной управленческой информации, отрывочный контроль повсем направлениям деятельности предприятия, большая инерция в реализацииуправленческих решений.
Финансовый менеджмент — это система рационального управления процессамифинансирования хозяйственной деятельности коммерческой организации. Финансовыйменеджмент — неотъемлемая часть общей системы управления предприятием, в своюочередь состоящая из двух подсистем: объекта управления (управляемаяподсистема) и субъекта управления (управляющая подсистема).
В качестве основного объекта управления в финансовом менеджментевыступает денежный оборот предприятия как непрерывный поток денежных выплат ипоступлений, проходящих через, расчетный и другие счета предприятия. Управлятьденежным оборотом — значит предвидеть его возможные состояния в ближайшей и вотдаленной перспективе, уметь определять объем и интенсивность поступления ирасхода денежных средств, как на ближайшую дату, так и на долгосрочнуюперспективу.
Чтобы определить ожидаемый объем и интенсивность денежного оборотапредприятия, необходимо проанализировать все существенные стороны и условияосуществления денежного оборота предприятия, процесса кругооборота всегокапитала, движения финансовых ресурсов, состояние финансовых отношенийпредприятия со всеми участниками коммерческого дела.
Таким образом, на первый план при формировании цивилизованногофинансового менеджмента на предприятии выходит вопрос самой технологиипостановки внутрифирменного управления.Эта большая и кропотливаяработа, включающая следующий минимальный набор мероприятий:
1. Перестройкамеханизма управлениявсего предприятия с учетом требованийфинансовой прозрачности. Например, для крупных предприятий и холдингов наиболееэффективной системой является бюджетное управление.
2. Разработкасоответствующей п. 1 организационной структуры управлениясразделением производства на бизнес – единицы.
3. Организацияработы финансовой службытаким образом, чтобы была возможностьполучать информацию по всем направлениям работ:
· По объектам финансового управления;
· По управленческим процессам (планирование, анализ прогноз);
· По финансовым потокам.
По мере необходимости надо провести методическое оснащениефинансовой службы способами, методами, принципами современного финансовогоуправления, т.е. фактически обучить персонал в работе в новых условиях.
4. Разработкастандартов управленческого учетавсего предприятия в целом и длякаждого звена в отдельности: формы отчетности, сроки, систему информационныхпотоков, документооборота и т. д. Особенно важно достичь сопряженияуправленческого финансового учета и бухгалтерского,посколькуосновным источником фактической финансовой информации является бухгалтерияпредприятия. Цель этого этапа – обеспечить оперативное поступление и обобщениенеобходимой финансовой информации согласно требованиям, определенным в ходеработ по 3-му этапу.
5. Автоматизацияс помощью современных компьютерных технологий и программного обеспеченияотмеченных выше мероприятий.[23, c. 27]
Субъектом управления, т.е. управляющей подсистемой финансовогоменеджмента, являются финансовая дирекция и ее отделы (департаменты), а такжефинансовые менеджеры. Управляющая подсистема вырабатывает и реализует целифинансового менеджмента. Основной конечной целью финансового менеджментаявляется повышение конкурентных позиций предприятия в соответствующей сфередеятельности через механизм формирования и эффективного использования прибыли.
По содержанию финансовый менеджмент сводится к процессу выработкиуправляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с цельюповышения эффективности их использования и приращения.
Цели финансового менеджмента реализуются через функции объекта исубъекта управления.
Основными функциями объекта управления в финансовом менеджментеявляются:
1)Воспроизводственная, т.е. деятельность пообеспечению эффективного воспроизводства капитала, авансированного для текущейдеятельности и инвестированного для капитальных и финансовых вложений вдолгосрочные и краткосрочные активы предприятия. Простое воспроизводствокапитала обеспечивает самоокупаемость производственно-коммерческой деятельностипредприятия. Расширенное воспроизводство капитала обеспечиваетсамоокупаемостьи самофинансирование производственно-коммерческой деятельности предприятия.
Оценку эффективности реализации воспроизводственной функциифинансового менеджмента можно провести по следующим показателям:
· рост собственного капитала;
· превышение темпов роста собственного капитала над темпами роставалюты баланса;
· степень капитализации прибыли, т.е. доли прибыли, направленной насоздание фондов накопления и доли нераспределенной прибыли в чистой прибыли,остающейся в распоряжении предприятия;
· повышение доходности (рентабельности) капитала;
· повышение скорости оборота капитала, сопровождаемое ростом егодоходности.
2)Производственная, т.е. регулирование текущейпроизводственно-коммерческой деятельности предприятия по обеспечениюэффективного размещения капитала, созданию необходимых денежных фондов иисточников финансирования текущей деятельности.
Оценку эффективности реализации производственной функции финансовогоменеджмента можно провести по следующим показателям:
· структура капитала;
· структура распределения балансовой прибыли;
· уровень и динамика себестоимости продукции и затрат на единицупродукции;
· уровень и динамика затрат на единицу продукции;
· уровень и динамика фонда оплаты труда.
3)Контрольная, т.е. контроль рублем за использованиемфинансовых ресурсов. Каждая хозяйственная операция должна отвечать интересампредприятия, исходя из его конечных целей. Поэтому контроль за финансовойцелесообразностью операций должен осуществляться непрерывно, начиная отплатежей за поставку сырья, материалов, комплектующих, услуг посредническихорганизаций и т.д. и кончая поступлением денежных средств от выручки зареализованную продукцию.
Функции объекта финансового менеджмента реализуются через функциисубъекта управления, которые заключаются в следующем:
· прогнозирование финансовых состояний (ситуаций);
· планирование финансовой деятельности;
· регулирование денежного оборота;
· учет затрат и результатов производственной, инвестиционной ифинансовой деятельности;
· анализ и оценка эффективности использования и вложения капитала;
· контроль за расходованием и поступлением денежных средств на всехэтапах производственно-коммерческого цикла.
Основное правило, или принцип, которым должны руководствоватьсяфинансовые менеджеры — это исключительность интересов фирмы (предприятия).Конечные финансовые цели предприятия определяют всю цепочку целей и действийвсех участников процесса. Правовая законность операций обеспечивает их защиту изаконность доходов. Поэтому функциональными обязанностями финансового менеджерав коммерческой организации являются:
· обеспечение правовой законности и защищенности хозяйственныхопераций с капиталом и финансовыми ресурсами предприятия;
· налаживание нормальных финансовых взаимоотношений со всемиучастниками коммерческой операции;
· разработка планов и прогнозов вложения капитала и оценка ихэффективности;
· выбор и обоснование кредитной и валютной политики предприятия;
· разработка и реализация инвестиционных проектов, направленных наповышение доходности предприятия и его дочерних организаций;
· страхование капитала и финансовых операций от финансовых рисков ипотерь;
· выявление рейтинга предприятия и конкурентов;
· непрерывное обеспечение хозяйственной деятельности финансовымиресурсами и контроль за эффективностью их использования;
· анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятияи клиентов.
Очевидно, что такое управление трудоемко и, конечно же, должноразбиваться на определенные направления: производственное, сбытовое, финансовоеи т.д. В каждом из них определяются мероприятия и принимаются к исполнениюуправленческие решения для их реализации. В работе мы попытались рассмотретькомплекс мер направленных на управление финансовыми результатами деятельностипредприятия с учетом уже вышеописанных проблем и стоящих задач перед финансовойслужбой фирмы.
2 МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1.Технология операционногоанализа при управлении финансовыми результатами
Необходимым условием получения прибыли является определенная степеньразвития производства, обеспечивающая превышение выручки от реализациипродукции над затратами (издержками) по ее производству и сбыту. Главнаяфакторная цепочка, формирующая прибыль, может быть представлена схемой:
Затраты → Объемпроизводства → Прибыль
Составляющие этой схемы должны находится под постоянным вниманием и контролем.Эта задача решается на основе организации учета затрат по системедирект-костинг, которая позволяет проводить операционный анализ.
Операционный анализ является одним из самых простых и эффективныхметодов оперативного и стратегического планирования. Он основан на отслеживаниизависимости финансовых результатов деятельности фирмы от издержек и объемовпроизводства (сбыта) продукции. Изменения в структуре себестоимости могутсущественно повлиять на величину прибыли, поэтому операционный анализ называюттакже анализом «Издержки — Объем — Прибыль».
Операционный анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций междупеременными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой иобъемом продаж. Поэтому этот анализ невозможен без разделения издержек напостоянные и переменные.
Постоянные издержки в краткосрочном периоде в целом не меняются сизменением объема производства. Они включают в себя амортизационные отчисления,арендную плату, налог на имущество, проценты за кредит,административно-управленческие расходы и пр. Уровень операционного рычагаопределяется удельным весом постоянных затрат в общей сумме затрат.
Переменные затраты меняются в целом прямо пропорционально изменениямобъема производства товаров, работ и услуг. К ним относятся расходы наприобретение сырья и основных материалов, покупных полуфабрикатов дляпроизводственных целей, заработная плата рабочих при сдельной системе оплатытруда, часть расходов на реализацию продукции, оплата электроэнергии и др.
Кроме того, выделяют и смешанные издержки, которые включают в себяэлементы как постоянных, так и переменных расходов: оплата топлива, почтовыерасходы, затраты на текущий ремонт оборудования и др. При конкретных расчетахнеобходимо выделять в составе смешанных издержек постоянную и переменную части,причисляя их к соответствующему виду затрат.
Изучая динамику переменных и постоянных издержек, необходимовыделять релевантный период, так как структура издержек, суммарные постоянныеиздержки и переменные издержки на единицу продукции неизменны лишь в течениеопределенного периода и при определенным объеме продаж.
Деление затрат на постоянные и переменные дает возможностьфинансовому менеджеру:
· определить сроки окупаемости затрат;
· определить запас финансовой прочности предприятия;
· рассчитать оптимальную величину прибыли предприятия.
Зная величину и соотношение постоянных и переменных затрат,финансовый менеджер может определить влияние изменения выручки от реализации навеличину прибыли.
Важным моментом является также контроль за особенностями поведенияиздержек (как суммарных, так и на единицу продукции) при изменении объемовпродаж (табл.1).
Таблица 1
Динамика переменных и постоянных издержек приизменении объема производства (сбыта) продукции в релевантном периодеОбъем производства (сбыт) Переменные издержки Постоянные издержки Всего (общие) На единицу продукции Всего (общие) На единицу продукции Рост Растут Неизменны Неизменны Уменьшаются Снижение Уменьшаются Неизменны Неизменны Растут
В зарубежной финансовой практике для повышения объективностиразделения затрат на постоянные и переменные предложен ряд эффективныхпрактических методов:
· Метод максимальной и минимальной точки;
· Статистический (или графический) метод;
· Метод наименьших квадратов.
Не останавливаясь на всех методах, коротко опишем первый. При немвыбирается период с наибольшим и наименьшим объемом производства. Суммапеременных издержек будет максимальной, а постоянных – минимальной в период снаибольшим объемом производства.
/>
Затем находится ставка переменных издержек, показывающая средний размерпеременных расходов в себестоимости единицы продукции, по формуле:
На заключительном этапе определяется сумма постоянных издержек поформуле:
/>
Ключевыми моментами операционного анализа служат операционный рычаг,порог рентабельности и запас финансовой прочности.
В экономике рычаг трактуется как некоторый фактор, небольшоеизменение которого ведет к существенному изменению результативных показателей(прибыли, выручки от реализации).
В настоящее время нашими учеными: Стояновой Е. С. и Штерном М. Г.разработана расширенная методика рычагов по анализируемому фактору, т. е.осуществляют анализ чувствительности прибыли к изменению факторов: переменныхрасходов, постоянных расходов, цены, а не только от изменения объема выпуска, какв классическом варианте. [18, c. 177]
В результате проведенных исследований выявлены следующие новыеконцепции и зависимости:
1.Сила операционного рычага зависит от соотношения постоянных затрати прибыли, т.е. от структуры валовой маржи.
Данное положение выявило целесообразность введения новогокоэффициента, характеризующего структуру валовой маржи: коэффициента структурываловой маржи.Коэффициент структуры валовой маржи – есть доляпостоянных затрат в валовой марже./> />
2. Существует аналитическая зависимость силы операционного рычага (ОР) откоэффициента структуры валовой маржи (α):/> />
где
Таким образом, чем больше коэффициент структуры валовой маржи, темсила операционного рычага больше или, чем больше доля постоянных затрат вваловой марже, тем сила операционного рычага больше.
3. Существует аналитическая зависимость запаса финансовой прочности(ЗФП) предприятия от коэффициента структуры валовой маржи α:
ЗФПо = 1 –α (5)
где ЗФПо – запас финансовой прочности в относительныхединицах.
Запас финансовой прочности имеет обратнопропорциональную зависимостьот коэффициента структуры валовой маржи.
4. Существует аналитическая взаимозависимость между силойоперационного рычага и запасом финансовой прочности предприятия./> />
Эту взаимосвязь характеризует универсальное уравнение, показывающее, чтопроизведение запаса финансовой прочности, выраженное в долях единицы, и силыоперационного рычага в результате всегда будет давать единицу:
5. На основе зависимости (5), а также зависимости (6), используются подва новых, не встречавшихся в традиционной литературе по операционному анализу,уравнения для вычисления запаса финансовой прочности предприятия вотносительных единицах, запаса финансовой прочности предприятия в процентах изапаса финансовой прочности в абсолютных единицах./> />
Запас финансовой прочности в относительных единицах:/> />
Обратим внимание на то, что порог рентабельности предприятия также можноопределить через силу операционного рычага:/> />
Запас финансовой прочности в процентах:/> /> /> /> /> /> /> /> />
Порог рентабельности также можно рассчитать через силу операционного рычага:
Запас финансовой прочности в абсолютных единицах:
/>
/> />
Таким образом, можем найти порог рентабельности в абсолютном выражении, знаясилу операционного рычага:/> />
а также через коэффициент структуры валовой маржи:
6. С целью проведения анализа безубыточности по всем факторамвведено понятие критического значения анализируемого фактора и запасафинансовой прочности по анализируемому фактору./> />
Общий вид уравнения для вычисления критических значений анализируемыхфакторов имеет следующий вид (аналогичный формуле (12) для порогарентабельности):
где Фактор – абсолютное значение величины анализируемого фактора;
Рфактора – сила операционного рычага по анализируемомуфактору.
Знак «+» в этой формуле используется для определения критическогозначения такого анализируемого фактора, при увеличении которого прибыльуменьшается, и наоборот. Не трудно заметить, что в этом случае речь идет о двухфакторах: переменных и постоянных затратах./> />
Общий вид уравнения для вычисления запаса финансовой прочности поанализируемым факторам в процентах имеет следующий вид (аналогичный формуле(9) для запаса финансовой прочности по объему реализации):/> />
Общий вид уравнения для вычисления запаса финансовой прочности поанализируемым факторам в относительных единицах имеет следующий вид(аналогичный формуле (7)):/> />
Общий вид уравнения для вычисления запаса финансовой прочности поанализируемым факторам в абсолютных единицах имеет следующий вид(аналогичный формуле (11)):
С целью анализа чувствительности прибыли к изменению одного изфактора введено понятие силы операционного рычага по анализируемому фактору./> />
Роль, которую играет операционный рычаг в вопросе определения влияния,оказываемого изменением выручки на изменение прибыли, общеизвестна. Т.е.операционный рычаг помогает произвести анализ чувствительности прибыли кизменению выручки, а если быть более точным, то к изменению объема реализации,на тот или иной процент. Анализ чувствительности посредством операционногорычага хорош тем, что он предельно прост:
Общий вид уравнениядля силы операционного рычага поанализируемому фактору имеет следующий вид:
/> />
Частные рычаги:
/>
/>
/> />
8. Анализ чувствительности прибыли можно проводить, используя универсальнуюформулу, пригодную для анализа по любому из факторов.
Знак «-» в этой формуле используется для анализа чувствительностиприбыли к изменению такого анализируемого фактора, при увеличении которогоприбыль уменьшается и наоборот.
9. Для определения компенсирующего изменения объема реализации приизменении одного из факторов предлагается пользоваться следующими формулами:/> />
при изменении цены или переменных затрат/> />
при изменении постоянных затрат
где Δприбыльо – изменение прибыль в относительныхединицах под влиянием изменения анализируемого фактора.
а Δ прибыль (%) определяется согласно универсальной формуле(23)./> />
Можно заметить, что теоретической базой оптимизации прибыли и анализа затратявляется система учета прямых затрат (принятая в директ-костинг), которуюназывают еще системой управления себестоимостью, или системой управленияпредприятием.
Система операционного анализа является атрибутом рыночно экономики.В ней достигнута высокая степень интеграции учета, анализа и принятия решений.Главное внимание в этой системе уделяется изучению поведения затрат ресурсов взависимости от изменения объемов производства (в классическом варианте), чтопозволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансовогосостояния предприятия. Стояновой Е. С. и Штерну М. Г. удалось существенно расширитьобласть применения данной системы, а также повысить качество принимаемыхрешений. Наиболее важные аналитические возможности следующие: определение ценына новую продукцию, просчет вариантов изменения производственной мощностипредприятия, оценка эффективности производства (приобретения) полуфабрикатов;оценка эффективности принятия дополнительного заказа, замены оборудования и др.
Однако, операционный анализ не сможет помочь нам очертить конкретнуюграницу производства, после которой возможно получение убытков или потребуютсяинвестиции, так как чем дальше от точки безубыточности тем вроде большеприбыли, однако и постоянные и переменные затраты в нем должны рассматриватьсяв очень коротком промежутке времени, поскольку в длительном периоде, особеннопри значительных структурных сдвигах они подвержены большим изменениям.
Для решения подобных задач применяется внутрифирменное планированиеприбыли. Оно строится с учетом вполне конкретных обстоятельств и интересующихфакторов. Действие таких факторов, как правило, легко формализуется, и этопозволяет использовать математическое моделирование в целях информационногообеспечения и изучения закономерностей изменения прибыли, проигрывая различныеситуации, вся совокупность которых может полностью вобрать в себя всюнеопределенность в состоянии предприятия. Попытаемся, рассмотреть построениематематической модели, которая успешно может выступить в роли индикатора(компаса) в процессе планирования прибыли предприятия.
2.2 Предельный анализ прибыли,издержек и объема производства
Основные финансовые показатели: прибыль, рентабельность,капиталоотдача, капиталоемкость продукции, затрат на производство – должны бытьувязаны между собой и сбалансированы с показателями производства и реализациипродукции в перспективе.
Сбалансированность финансовых показателей с затратами напроизводство и объемом продаж (реализацию) может быть осуществлена различнымиспособами:
· с помощью составления обобщенной сметы прибылей и убытков ибаланса доходов и расходов;
· методом производственной функции (типа функции Кобба – Дугласа),позволяющим прогнозировать ожидаемые показатели хозяйственной деятельности пофакторам затрат труда и капитала;
· методом предельного анализа, позволяющего определять величинумаксимальной прибыли исходя из равенства предельного дохода (прироста выручкина единицу продукта) предельным издержкам (приросту затрат на единицу продукта)и другие.
Особо уделим внимание показателям прибыли.
Величина прибыли предприятие является управляемым параметром.Управлять прибылью необходимо на всех стадиях производственно – коммерческогоцикла, начиная от закупок сырья и материалов и кончая сбытом продукции.Эффективность управления прибылью возрастает в направлении, обратном движениюпроизводственно – технологического процесса.
Проблема оптимизации прибыли неоднозначна. С одной стороны, прибыльдолжна быть как можно больше, потому что это финансовый результат,характеризующий достижение конечных целей бизнеса, повышение его инвестиционныхвозможностей и привлекательности. С другой стороны, показывать в отчетахбольшую прибыль невыгодно, потому что возрастают налогооблагаемая база и сумманалога. Отсюда возникает проблема оптимизации прибыли.
Оптимизация прибыли осуществляется с помощью различных методов.
Рассмотрим один из них.
Объем производства продукции, цена продукта и издержки (затраты напроизводство продукции) находятся в определенной функциональной зависимостидруг от друга. Поэтому получение максимальной прибыли, возможно, приопределенных соотношениях этих величин. При принятии решений, нацеленных наувеличение прибыли предприятия, необходимо учитывать предполагаемые величиныпредельного дохода и предельных издержек. Предельный доход – это прироствыручки от реализации на единицу прироста количества производимого продукта.
Введем следующие условные обозначения:
Q – количество товара (продукта);
р – цена единицы товара;
Q*р – доход (выручка) от реализации товара;
С – издержки производства (затраты);
R – прибыль от реализации (не учитывающаяпрочие затраты).
Тогда стремление получить максимум прибыли может быть представлено вформальном виде следующей функцией:
R = (p*Q) –C ®max.
Применение предельного дохода к этой функции дает соотношение:/> />
где/> /> /> /> /> /> />
Отсюда следует: чтобы прибыль была максимальна, необходимо равенствопредельных издержек и предельных доходов. Это соотношение позволяет найтиоптимальный размер объема производства при известных (или заданных) функцияхспроса P = f(Q)и издержек C = g(Q).
Проводиться анализ оптимальности объема производства по предприятию.Предварительно делаются необходимые дополнения исходных данных для последующихрасчетов (см. табл. 11, с. 35 – 36).
Затем проводиться анализ зависимости между ценой продукта и егоколичеством и анализ зависимости между издержками и количеством выпускаемойпродукции в динамике, что позволяет выбрать для них функции.
После этого проводятся расчеты предельного дохода и предельныхиздержек по выше описанным формулам, и находиться оптимальный объем выпускапродукции.
Зная размер выпуска, можно определить цену продукта, выручку,прибыль и издержки производства. Результаты расчетов представлены в табл. 11, (правая сторона). В ней сравниваетсяоптимальный объем выпуска и фактические данные предприятия ЗАО «Курскрезинотехника» за декабрь месяц 1999 года.
Таким образом, через оптимизирование производственной деятельностимы воздействуем на финансовые результаты предприятия.
Подводя итоги, можно сказать, что устойчивое финансовое положениепредприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, арезультатом умелого, просчитанного управления всей совокупностьюпроизводственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельностипредприятия. Теория финансов, предпринимательства и экономики предприятиярассматривает понятие «устойчивое финансовое положение» не только каккачественную характеристику его финансов, но и как количественно измеримоеявление. Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметрыфинансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия, т.е.хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные опроизводственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции,эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии иразмещении средств, их источниках, ликвидность предприятия и др. Поэтому, длятого чтобы исследование не было «однобоким», рассмотрим влияниеплатежеспособности предприятия на его финансовые результаты.
2.3.Анализ взаимосвязи финансовыхрезультатов, движения оборотного капитала и потока денежных средств методомимитационного динамического моделирования.
Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общейоценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не отразмеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать своидолги, т.е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежногооборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов,проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективностьхозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнутыпри достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотногокапитала и денежных средств.
Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязиприбыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф.№1), приложение к балансу (ф. №5), отчет о финансовых результатах (ф. №2).Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений,а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенныезатраты могут не соответствовать реальному «притоку» или оттоку» денежныхсредств на предприятии.
В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогдаоценка рентабельности будет высокой, хотя в тоже время предприятие можетиспытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот,прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия – вполнеудовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании ииспользовании прибыли не дают полного представления о реальном процесседвижения денежных средств, а значит могут привести к неэффективнымуправленческим решениям.
Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтениеотчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансовогосостояния фирмы. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидностьфирмы, особенно в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении другихформ отчетности используется метод начисления, т.е. он предполагает отражениерасходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежныесуммы.
Мы же попытаемся еще больше усложнить и разнообразить задачуотслеживания платежеспособности и постараемся спрогнозировать ее на каждый моментвремени. Для этого применим новые компьютерные технологии, в частностивизуальное имитационное динамическое моделирование.
Специфика “потокового” подхода к управлению финансовым механизмомпредприятия заключается в планировании и контроле за “движением” финансовых иматериальных ресурсов, возникающих в процессе функционирования предприятий,банков, холдингов и финансово-промышленных групп. Причем в виде потоковрассматривается не только движение финансовых ресурсов, но и функционированиевсего предприятия в целом. Поставки комплектующих, отгрузка продукции и дажемиграция рабочей силы также с успехом могут быть представлены как потоки илисерии событий или отдельных операций. В качестве особых потоков выступаютуправленческие решения, команды и данные о них. Именно в этом направленииразвивается современная международная практика управления хозяйственнымипредприятиями и инженерными системами.
Финансовый менеджмент — одна из сфер повышенной деловой активности,где используются методы и подходы системной динамики, а персональный компьютерс установленнымIthink воспринимается каканалитический инструмент, способный оказать бизнесмену неоценимую помощь вразрешении насущных проблем. На Ithink исследуюти анализируют поток денежных средств при планировании, вырабатываютобоснованные рекомендации при управлении оборотным капиталом, определяютвозможности и последствия инвестиций в основные средства, анализируютособенности проведения дивидендной политики и т.д. Следует выделить кругпроблем, характерных для нестабильной экономики и теми возможностями, которыеIthink предоставляет по изучениюнежелательных и неблагоприятных явлений финансовой жизни, их возможнымпредсказаниям и предотвращению. Здесь инструменты системной динамикивзаимодополняют методы и подходы технического анализа товарных и финансовыхрынков, получивших сегодня широкое распространение при решении исключительноактуальных задач прогнозирования последствий финансовых рисков.
Основная особенность нового пакета — визуализация процессамоделирования, при этом модель носит наглядный имитационный характер. Операторпостоянно имеет перед глазами изображение структуры и взаимосвязеймоделируемого объекта. В двух словах процесс моделирования в системе Ithink выглядит следующимобразом. В окне интерфейса программы формируются структурные элементы,библиотека которых имеется в программе. Между ними устанавливаются взаимосвязи.Текст компьютерной программы формируется автоматически. Оператору остаетсяввести запрашиваемые переменные и дополнительные зависимости. После этогооснова модели уже практически готова для первого тестирования.
Основных типовых структурных элементов немного — всего шесть. Однаков процессе работы выясняется, что этого вполне достаточно, поскольку они весьмауниверсальны. Структурные элементы изначально наделены определеннымисвойствами. Они зафиксированы в соответствующем фрагменте программы модели.Взаимодействие между структурными блоками обеспечивается при помощи стрелок,которые проводятся “мышью”. Стрелки указывают направления взаимосвязей ипередачи данных между блоками. Характер взаимосвязей вводится в виде формул.Адресация “входа” и “выхода” подпрограмм блоков формируется автоматически всоответствии со стрелками (коннекторами), проведенными оператором наструктурной схеме.
В программе имеется три уровня разработки модели, переход междукоторыми достигается нажатием одной кнопки. Высший уровень несет в основномиллюстративную нагрузку. В нем в виде структурной схемы отражается общая логикамодели. Наиболее важным является второй уровень — уровень структурногомоделирования. Здесь размещаются структурные элементы и указывается направлениепотоков и взаимосвязей. На этом уровне оператор “конструирует” модель,формирует ее “картинку”. Программа модели подстраивается автоматически в зависимостиот заданной оператором структуры модели.
Текст программы модели содержится на третьем — программном уровне.Он состоит из подпрограмм отдельных структурных элементов. Программа моделиавтоматически выстраивается из стандартных программных блоков, каждый изкоторого соответствует типовому структурному элементу. В результате образуется“заготовка” программы модели, в которую можно внести дополнительные формулы ипараметры. Изменения и дополнения в текст программы вносятся с помощьюспециальных диалоговых окон (переход к диалоговому окну возможен и из уровня“структурного моделирования”).
Типовыми структурными элементами являются “конверторы”, “потоки”,“накопители”, “распределители“, “конвейеры”, “печи”. Данные между структурнымиблоками передаются при помощи стрелок -“коннекторов”.
/>Коннектор обычно сопряжен с “конвертором”, />в который вносится та или иная формула. В этом случае коннекторобеспечивает не только передачу, но и преобразование данных. Например,коннектор может нести данные о ставке процента, влияющие на доходы банка.
/>"Поток” служит для передачи материала(финансовых ресурсов, сырья, компонентов, заявок или заказов и проч.) междублоками. Вход и выход из блока — всегда поток. В потоке “материал” также можетпретерпевать требуемые преобразования (для этого в него может вводитьсяформула).
Суть функции “накопителя” отражена в его названии. Матери/>ал поступает в него из потока, хранится, затем выводится. Сроки иколичество хранимого />материалаопределяется режимом входа и выхода. В финансовых моделях накопитель обычно“сальдирует” входящие и исходящие платежи.
"Конвейер” получает материал из потока, хранит его втечение определенного времени (т.е. пока он находится на “ленте” конвейера),затем выгружает. Оператор устанавливает время работы конвейера, егомаксимальную загрузку, а также ограничение по темпам загрузки (в случаенеобходимости).
В процессе моделирования особая роль отводится блоку “распределитель”/>(или “queu”- очередь). Он способен сформировать последовательностьдискретных сигналов, олицетворяющих либо отдельные объекты, либо “порции”какого-либо материала. Порядок входа и выхода определяется принципом FIFO — объект первым поступивший на склад первым его покидает. Это соответствуетнаиболее распространенному бухгалтерскому принципу учета товарно-материальныхзапасов. Однако важнейшая особенность элемента “распределитель” в том, что онспособен направлять избыточное количество материала “свободным “ илинедогруженным объектам в соответствии с установленной очередностью.
/>Самый сложный типовой структурный элемент — “печь”. Онпредусматривает различные режимы и сроки “переработки” поступивших в негообъектов или порций материала. Элемент “печь” предназначен для обработкидискретных данных.
С помощью потоков структурные блоки объединяются в типовые агрегаты,обладающие новыми свойствами. В моделях наиболее часто встречаются комбинацииочередь-конвейер, очередь-печь, очередь-конвейер-конвейер и т.д. Блоки могутиметь по несколько “входящих” и “выходящих” потоков. В модель часто закладываетсяочередность их “включения”. Допускается режим встречного течения потоков.
Важнейший элемент каждой компьютерной модели — механизм ввода-выводаданных. Можно сказать, что в Ithink он почти идеален. Данные могут вводиться в виде графика,управляемого мышью, таблицы или формулы. Исходные данные могут быть такжезаложены в виде структуры модели или ее элементов. Причем формулы или графикмогут задаваться не только в зависимости от времени, но и любого параметрамодели. Пунктов ввода данных может быть несколько. Процессы могутиллюстрироваться специальными “счетчиками”, выводящими в определенное местоокна значение отдельного параметра. “Датчики” в виде графиков и таблиц могутбыть “врезаны” в любую точку модели. Аналогично могут “подгружаться” и дополнительные“вводные” данные. Благодаря этому оператор способен контролировать показателилюбого фрагмента или структурного блока. Это очень помогает при отладке итестировании модели и облегчает ее модификацию.
В интерфейсах пакетов имитационного моделирования применяютсясредства компьютерной мультипликации и другие средства компьютерной графики.Управление осуществляется с помощью зрительного образа реального объекта. Так,финансовые потоки задаются оператором в виде графика, иногда приблизительного.Такой подход создает возможности для быстрой смены различных вариантовстратегии, «нащупывания» наиболее перспективного направления. Визуализациямоделирования требует концентрации внимания на наиболее существенных аспектах ипараметрах функционирования системы. Обычно необходимо целенаправленноеупрощение модели. В то же время потоковые методы способны гарантировать высокуюдетализацию прогнозов и значительно повысить их достоверность. Они повышают«оперативность» управления большими потоками данных. Такой подход обеспечиваетнаиболее полное и эффективное применение методов объектно-ориентированногопрограммирования в управлении хозяйственными объектами. Искусство экспертазаключается в умении выделить группу ключевых параметров, позволяющихинтерпретировать функционирование объекта в целом и обеспечить «полезнуюсмысловую нагрузку» модели.
С помощью пакета Ithinkсоздаются модели двух различных типов. Чисто вычислительные модели создаютсядля решения тех или иных расчетных задач. Их задача — облегчить вычисления. Онисравнительно просты, быстро перестраиваются и состоят из небольшого числаблоков. Такими моделями пользуются брокерские фирмы, биржевые специалисты,отделы валютных операций банков. Главное преимущество таких моделей в том, чтоони исключают необходимость создания громоздких электронных таблиц. С помощью Ithink можно быстро оценивать доходность различных видовфинансовых операций, колебания курсов, ставок и т.д. С разработкивычислительных моделей можно начать работу с пакетом Ithink.
Более широкими возможностями обладают имитационные модели. Ониобеспечивают целостную картину функционирования объекта в течение определенноговремени. Перед разработкой такой модели необходимо продумать ее идею.Рекомендуется произвести разумное упрощение общей постановки задачи, исключитьвторостепенные детали. Внимание необходимо сконцентрировать на наиболеесущественных аспектах функционирования системы. Среди разнообразных функциймоделируемого объекта выделяются главные. Так, при анализе кредитных операцийбанк моделируется как источник кредитных ресурсов, а предприятия — как ихполучатели. Другие функции пока остаются “за кадром”. В дальнейшем модель можетбыть расширена. В нее включены не только активные, но и пассивные операции.Возможно создание детализированных моделей.
Как видим, новые офисные технологии способны обеспечить решениемногих актуальных задач управления крупными хозяйственными предприятиями.Рассмотрим некоторые специальные методики и аналитические инструменты, которымимогут быть «вооружены» планово-аналитические и проектные отделы, финансовые имаркетинговые службы.
Сразу выделим существо проблемы. Применение визуальных экспертныхкомплексов – это качественно новый интеллектуальный уровень управления большимихозяйственными системами. Достаточно сказать, что в рамках этого подхода вштаб-квартире компании постоянно поддерживается финансовая модель компании,обеспечивающая целостное, «панорамное» видение финансового состояния и операцийгруппы. Картине функционирования группы придается не только числовая итабличная, но и визуальная (наглядная) форма. Основным методом построенияэкспертных комплексов подобного типа является технология управления финансовымии товарными потоками.
Такой подход значительно превосходит по своим возможностям любуюаналитическую или финансовую технологию. Аналитический центр компании получаетв свое распоряжение беспрецедентный по возможностям и производительностиинструмент разработки и оценки финансовых и оперативно-стратегических планов.Модель как бы «схватывает» общую картину функционирования фирмы какхозяйственного единого комплекса. Именно этого часто не хватает нашимруководителям: в больших бюрократических системах общая конкретная картинабизнеса размывается. В данном же случае руководство приобретает и относительнонезависимый источник информации и оценок работы компании: неувязки и неточностив исходных данных немедленно выявляются при анализе общей картины еефункционирования. Руководство и его доверенные лица получают возможность воочиюоценить ситуацию и принять более рациональное решение, что несомненно скажетсяна конечных финансовых результатах предприятия.
3 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО«курскрезинотехника»
3.1Выявление приоритетныхнаправлений в деятельности ЗАО «Курскрезинотехника». Диагностированиевнутренней и внешней среды.
Курский завод резиновых технических изделий (РТИ) был основан вконце 40-х годов, как завод по производству тканевой конвейерной ленты и ремнейдля угольной промышленности и относится к химической и нефтехимической отраслипромышленности Российской Федерации.
С мая 1996 года в связи с вступлением в силу Федерального закона «Обакционерных обществах» принята новая редакция Устава обществазарегистрированная 21.05.96. в Администрации г. Курска. Фирменное наименование –закрытое акционерное общество «Курскрезинотехника».
Основная производственная специализация связана с выпускомрезинотканевых и резинотросовых конвейерных лент, рукавов высокого давления, стекстильным каркасом, напорно-всасывающих рукавов, формовых резинотехническихизделий для народного потребления и сельскохозяйственного и транспортногомашиностроения, запчастей для автомобилей, а также резиновых смесей и резиновыхклеев.
Предприятием экспортируются: техпластина, рукава, автоковры,формовые изделия, резиновые смеси, резинотканевая и резинотросовая конвейернаялента, кранцы, губчатые изделия, резиновая крошка.
ЗАО «Курскрезинотехника» является единственным производителемрезинотросовых конвейерных лент в России и СНГ.
В целом работа предприятия характеризуется следующими показателями:(табл.2).
Таблица 2
Основные финансовыепоказатели деятельности ЗАО «Курскрезинотехника» на 1.01.2000, млн. рубУставной капитал 42,387 млн. руб. Стоимость основных средств 436,611 млн. руб. Объем производства товарной продукции в 1999 году. 1454,4 млн. руб. Кредиторская задолженность 334,998 млн. руб. Дебиторская задолженность 262,585 млн. руб. Собственные средства предприятия 871,725 млн. руб. Прибыль оставшаяся в распоряжении предприятия за 1999 год 166,347 млн. руб.
Поскольку всю деятельность завода охватить крайне сложно, то мыпопытаемся выработать решения на основе описанных методик для улучшенияфинансовых результатов ЗАО по самому важному направлению его деятельности –конвейерной резинотканевой ленты. От данного вида деятельности предприятияполучает приблизительно 48% от общей выручки завода. Поэтому для принятия болееобоснованных управленческих решений в области управления финансовымирезультатами опишем маркетинговую ситуацию.
Производство конвейерных лент осуществляется в России на 5предприятиях. Из них наиболее крупными производителями конвейерной лентыявляются три предприятия:
· ЗАО «Курскрезинотехника» г. Курск;
· АО «Уральский завод резинотехнических изделий» г. Екатеринбург.
· АО «РТИ – Каучук» г. Москва.
АО «Уральский завод РТИ» – крупное предприятие этой отрасли, доэкономического спада выпускавшее до 2600 тыс. кв. м. резинотканевой ленты (1990год) имеет оборудование для производства лент шириной 1600 мм и выше, внастоящее время занимает 25% рынка (данные 1998 года).
АО «РТИ – Каучук» – производит ограниченный ассортиментрезинотканевых лент за 1998 год выпуск составил 14%. В настоящее моментпредприятие не может составить серьезной конкуренции ЗАО «Курскрезинотехника».
Кроме того, в виду неудовлетворенности спроса на рынке Россииначинают разворачиваться зарубежные предприятия. Основные зарубежныепредприятия поставщики конвейерных лент на рынок России: компании «Контитекс»,и «Транспортгуми Бланкенбург» (Германия), «Матадор» (Словакия),«Стомил-Белхатов» (Польша).
Однако, имея явные конкурентные преимущества в области качествапродукции, зарубежные предприятия пока не в состоянии предложить российскимпотребителям приемлемый уровень цен.
Цена на резинотканевую конвейерную ленту на мировом рынке составляетв зависимости от номенклатуры от 50 до 350 $ за кв. м… Цена на внутреннемрынке России по состоянию на ноябрь 1999 года составляла от 20 до 70 $ за кв.м. в зависимости от номенклатуры.
Рассмотрение объемов производства на рынке конвейерных лент в Россиив 1995 – 1999 годах по сравнению с 1990 годом показывает, что их производствосократилось на 78,5% и упало с 9112,1 тыс. кв. м. до 1938,4 тыс. кв. м. Внастоящее время наблюдается 4 – 5% рост производства.
Таблица3
Производство ленты конвейерной резинотканевой по годам всего по Россиии по ЗАО «Курскрезинотехника»Показатели Год 1990 1997 1998 1999 Лента конвейерная резинотканевая тыс. кв. м. Всего 9112,1 1911,4 1976,5 1938,4 Производство ленты конвейерной резинотканевой ЗАО «Курскрезинотехника» тыс. кв. м. 3069,3 990,2 1195,3 1174,9
Как видим предприятие занимает более половины отечественного рынка,поэтому было бы неразумным не получать на данном сегменте рынка значительныхфинансовых результатов. В связи с данной ситуацией мы и попытаемся осуществитьуправление прибылеобразованием с помощью описанных методик.
3.2 Управление прибыльюпроизводства конвейерной резинотканевой ленты на основе операционного анализа
Руководителю любого предприятия на практике приходится приниматьмножество разнообразных управленческих решений. Каждое принимаемое решение,касающееся цены, затрат предприятия, объема и структуры реализации, в конечномитоге сказывается на финансовых результатах предприятия. Простым и весьматочным способом определения взаимосвязи и взаимозависимости между этимикатегориями является метод «затраты – объем – прибыль». Для проведения такогоанализа необходима информация переменных, постоянных затратах, объемапроизводства и валовой выручки предприятия. Данная технология поможет приниматьоперативные решения, как по ценовой политике, так и в плане политики затрат иобщей номенклатуры выпускаемой продукции. Однако мы ограничимся интересующимнас вопросом.
Для выделения ставки переменных и постоянных затрат выберемнесколько месяцев в 1999 году (табл.4).
Таблица 4
Объемы произведенной резинотканевой конвейерной лентыи понесенные затраты по месяцам в 1999 годуПОКАЗАТЕЛИ ГОД 1999 Месяцы Январь Март Апрель Декабрь
Производство продукции в натуральном выражении, (Q) тыс. м2. 70,65 108,26 113,54 95,8 Затраты (издержки производства) (С), тыс. руб. 30896,2 46811,9 48016,3 43816,1 Итого в среднем за месяц
Объем производства тыс. м2 Затраты (издержки производства) тыс. руб. 97,06 42385,13 /> /> /> /> /> />
Сформируем дополнительную таблицу (табл.5)
Таблица 5Сопоставление максимального и минимального объемов производства конвейерной лентыПоказатель Объем производства Разность между максимальным и минимальными величинами Максим. Миним. Уровень производства тыс. кв. м. 113,54 70,65 42,89 % 100 62,22 37,78 Полная себестоимость тыс. руб. 48016,3 30896,2 17120,1
С помощью метода минимальной и максимальной точки были найденыпеременные затраты на 1 тыс. кв. м. ленты и постоянные затраты за месяц.
Цена реализации была рассчитана по средневзвешенной, т. е. отношениесуммы произведений объема производства и стоимость реализации 1 тыс. кв. м.,деленная на сумму общего объема реализации за рассматриваемый период. Врезультате среднемесячные показатели представлены в табл.4.
Таблица 6
Средние показатели работы ЗАО «Курскрезинотехника» замесяц по резинотканевой конвейерной лентеПоказатели (в среднем за месяц) Единицы измерения Количество Объем производства Тыс. кв. м. 97,06 Цена (средневзвешенная) Тыс. руб./1 тыс. кв. м. 524,39 Выручка от реализации Тыс. руб. 50897,29 Переменные затраты на 1 тыс. кв. м. Тыс. руб. 399,13 Переменные затраты Тыс. руб. 38739,56 Валовая маржа Тыс. руб. 12157,73 Постоянные затраты Тыс. руб. 2699,08 Прибыль Тыс. руб. 9458,65
Чтобы определить силы операционных рычагов по каждому факторуследует воспользоваться формулами (20, 21, 22 и традиционной — ВМ/Прибыль)(табл.7).
Таблица 7
Сила операционных рычагов по факторамСила операционного рычага по объему реализации (ОР) 1,3
Сила операционного рычага по цене (Рцены) 5,4
Сила операционного рычага по переменным затратам (Рпер) 4,1
Сила операционного рычага по постоянным затратам (Рпост) 0,3
Определив силу операционных рычагов по каждому фактору, мы можемпровести анализ чувствительности прибыли к изменению факторов. Напомним, что вслучае изменения анализируемого фактора прибыль в процентном отношенииизменится в определенное число раз больше, чем изменится анализируемый фактор впроцентном отношении. Значение силы воздействия операционного рычага поанализируемому фактору и показывает, в какое определенное число раз изменитсяприбыль.
Выберем на наш взгляд вероятный диапазон изменения показателей ипросчитаем изменение прибыли (табл. 8).
Таблица 8
Анализ чувствительности прибыли при изменениианализируамых факторовАнализируемые факторы Сила операционного рычага Процентное изменение прибыли при изменении фактора на: -15% -9% -5% +5% +9% +15% Объем реализации 1,3 -19,5 -11,7 -6,5 +6,5 +11,7 +19,5 Цена 5,4 -84,0 -48,6 -27,0 +27,0 +48,6 +84,0 Переменные затраты 4,1 +61,5 +36,9 +20,5 -20,5 -36,9 -61,5 Постоянные затраты 0,3 +4,5 +2,7 +1,5 -1,5 -2,7 -4,5
Уже только определив силу операционных рычагов по каждому фактору,мы можем проранжировать каждый фактор по степени влияния на прибыль при егоизменении. Кроме того, существуют общие закономерности, которые будут иметьместо при любых полученных результатах. Обратим на них внимание.
Зная формулы для определения силы операционных рычагов по факторам,мы легко можем записать, что
Рцены = Рпер+ ОР
В свою очередь
ОР = 1 + Р пост
Следовательно, ОР всегда больше Рпост, а значит,изменение объема реализации всегда в большей мере влияет на прибыль, чемизменение постоянных затрат.
Записать теперь силу операционного рычага по цене можно как:
Рцены = Рпер+ Рпост + 1
мы можем утверждать, что изменение ценывсегда в наибольшей мере влияет на изменение прибыли по сравнению с другимифакторами, так как Рцены>Рпер, Рцены>ОР,Рцены>Рпост.
Определение места переменных затрат на этой рассматриваемой шкале нетак однозначно. Надо иметь ввиду, что редко, но могут встречаться случаи(например, высокоавтоматизированное производство), когда переменные расходымогут оказаться меньше валовой маржи или даже постоянных затрат.
Условную шкалу по степени влияния факторов на прибыль можнопредставить следующим образом: (см. приложениеА рис.1).
Таким образом, на ЗАО «Курскрезинотехника» наибольшее влияние наприбыль оказывает цена в случае ее изменения, так как Рцены=5,4.Переменные расходы по своему влиянию на прибыль оказываются на втором месте заценой, так как Рпер=4,1. Далее следуют соответственно объем реализации(ОР=1,3) и постоянные расходы (Рпост=0,3).
Построим график эластичности к анализируемому фактору.
Чем круче наклон прямых на рис.2(приложение А), тем выше эластичность прибыли к изменению анализируемыхфакторов. Угол же наклона прямых определяется силой операционного рычага: чемсила операционного рычага больше, тем больше угол наклона.
Следуя логике операционного анализа, проведем анализ безубыточностипредприятия. Данный анализ будет отличаться от общепринятой технологии тем, чтобудет проведен, как и в первом случае по всем факторам (см. формулы 14,15,16,17и данные из таблиц №6 и №7) (табл.9).
Таблица 9Значение факторов, прикоторых прибыль равна нулюфакторы Показатели Критическое значение (точка безубыточности) ЗФП (%) ЗФП (А) Объем реализации
22,40тыс. м2. 79,92 39151,76 тыс. руб. Цена за ед. 427,28 тыс. руб. 18,52 97,11 тыс. руб. Переменные затраты на ед. 496,48 тыс. руб. 24,39 97,35 тыс. руб. Постоянные затраты 11696,01 тыс. руб. 333,33 8996,93 тыс. руб.
Исходя из логики расчетов запаса финансовой прочности поанализируемым факторам, не трудно заметить, что рис.2приложение А эластичности прибыли по отношению к анализируемым факторам,может дать информацию по запасу финансовой прочности в процентах по всем факторам.Достаточно провести горизонтальную линию через показатель равный минус 100%.Точки пересечения этой горизонтальной линии с каждой из линий, соответствующейопределенному анализируемому фактору, будут иметь по оси «Δфактор,%»координаты, соответствующие искомым значениям запаса финансовой прочности впроцентах. В соответствии с этим подходом изменим, рисунок и проведем анализ (см. рис.1 приложение Б).
Предприятие имеет ЗАО «Курскрезинотехника» имеет довольно маленькийзапас финансовой прочности по цене. Такое положение, создавшееся напредприятии, ограничивает свободу маневра для менеджеров компании припроведении той или иной ценовой политики. Они могут рассчитывать только на18,52% от текущей цены, если задумают снизить цены для увеличения спроса на своюпродукцию и соответственно увеличения объемов продаж. Кроме того, любыедействия конкурентов, направленные на снижение цен на свою продукцию, могутзастать предприятие врасплох.
Менеджеры предприятия при создавшейся ситуации могли бы избрать одиниз двух вариантов: либо повышать цены, ориентируясь при этом на улучшениекачества выпускаемой продукции, либо стремиться к минимизации затрат, не уделяяповышенного внимания качеству. И тот, и другой путь в результате привел бы кулучшению рассматриваемого показателя – запаса финансовой прочности по цене.
Однако здесь стоит отметить, что цены ЗАО «Курскрезинотехника» однииз самых высоких в отрасли, то же самое можно сказать и о качестве продукции.Поэтому вероятнее второе направление, а поскольку наибольший удельный вес вцене – стоимость сырья и материалов, то очевидный путь – поиск другихпоставщиков. Альтернативой этому пути можно предложить по возможностимаксимальный отказ от бартерных операций, поскольку при них покупное сырьестоит намного дороже.
Продолжим наш анализ. Теперь мы знаем, на сколько процентовизменится прибыль при изменении одного из факторов, но это пассивный анализ. Впрактических целях при управлении прибылью от реализации продукции, приходитсяотвечать на вопрос: на какой процент нам необходимо изменить один из факторов(или их совокупность), чтобы изменить прибыль на заданный процент. В этомслучае мы проводим активный анализ. Определение компенсирующего объемареализации сочетает оба этих анализа. Суть его в том, чтобы ответить на вопрос:как нам придется изменять объем производимой продукции, чтобы оставитьнеизменной прибыль при изменении одного из факторов. Используем формулу 24, 25и данные табл. №6, №8 (табл.10).
Таблица 10
Определение компенсирующего процентного изменения объемареализации при изменении анализируемых факторовАнализируемые факторы Сила ОР Компенсирующее процентное изменение объема реализации при изменении фактора на: -15%: -9% -5% +5% +9% +15% Цена 5,4 +182,6% +59,7% +26,2% -17,2% -27,2% -39,3% Переменные затраты 4,1 (-) -32,1% -22,1% -13,6% +18,8% +39,6% +89,8 Постоянные затраты 0,3 (-) -3,5% -2,1% -1,2% +1,2% +2,1% +3,5%
Чтобы лучше понять экономический смысл полученных результатов,целесообразно, на основании этих данных построить графики, на которых каждомуизменению одного из факторов, откладываемому по оси Х, будетсоответствовать определенное значение компенсирующего изменения объемареализации, откладываемого по оси У (см.приложение В рис.1). Причем, заметим, что полученные таким образомкривые будут играть роль кривых безразличия: любая точка на этих кривыхбудет соответствовать таким возможным значениям факторов, которые не приводят кизменению прибыли, достигнутой в исходном состоянии предприятия. Таким образом,предприятие «безразлично» к этим возможным изменениям факторов: на прибыльпредприятия эти изменения не отражаются.
Каждая из полученных кривых дает нам очень полезную информацию.Такая кривая является границей, по одну сторону, от которой предприятиевыигрывает, по другую сторону проигрывает. Выигрыш или проигрыш заключаетсясоответственно в увеличении прибыли или ее уменьшении.
Предположим, что в результате полученных данных, а также анализаситуации на рынке, менеджеры ЗАО «Курскрезинотехника» пришли к выводу о целесообразностиповышения цен на продукцию на 9%, например для улучшения ЗФП по цене и конечноже получения дополнительной прибыли. При этом они рассчитывают, что это решениене приведет к снижению объемов реализации больше, чем на 27,2% (значение компенсирующегообъема реализации). Таким образом, если их прогнозы оправдаются, то предприятиеполучит дополнительную прибыль в результате увеличения цен, но если их объемреализации снизится более чем на 27,2%, то предприятие лишится частизапланированной прибыли.
Рассмотренный пример помогает понять, что область лежащая выше любойиз кривых безразличия, является благоприятной для компании, так как такоеразвитие событий, которое изменяет анализируемые факторы таким образом, чтопредприятие, оказываясь в этой области, получает дополнительную прибыль. И,наоборот, область лежащая ниже любой из кривых безразличия, являетсянеблагоприятной для компании, так как такое развитие событий, которое изменяетанализируемые факторы таким образом, что предприятие оказываясь в этой области,лишается части запланированной прибыли.
В дополнение к уже принятым управленческим решениям на базе даннойтехнологии попытаемся расширить рассматриваемый диапазон.
В частности, кривая безразличия по цене, рассмотренная на рис.2 приложения А напоминает кривую спроса,если поменять местами оси координат. И конечно же было бы интересно сравнить еес рыночной кривой спроса. И так как благоприятная область дляпредприятия, как отмечалось, лежит выше кривой безразличия (независимо отрасположения осей), то в зависимости от сравнения эластичности данной кривой сэластичностью рыночной кривой спроса можно принимать то или иное решение. Так,если рыночная кривая менее эластична, чем кривая безразличия, то ЗАО«Курскрезинотехника», чтобы попасть в благоприятную область, имеет смыслподнимать цену на свою продукцию. Если же рыночная кривая спроса болееэластична по сравнению с кривой безразличия, то выгоднее снижать цену на своюпродукцию, и ни в коем случае не поднимать.
В частности, метод анализа чувствительности и анализа безубыточностиможно применять как альтернативу методу оценки инвестиционных проектов,основанных на вычислении NPV, поскольку этот методоснован на использовании параметров, выбор которых носит часто субъективныйхарактер (например, чего стоит только выбор ставки дисконтирования, тем более вРоссии).
Использование универсальных уравнений операционного анализа,позволяет создать модель предприятия, приближенную к реальности. Благодаряэтому достигается возможность проведения исследования предприятия методамианализа чувствительности и анализа безубыточности при любых совместимыхсочетаниях переменных. Таким образом, менеджеры предприятия получаютинструмент, позволяющий им проследить, как и проекты вели бы себя при различныхсценариях.
3.3 Оптимизация размеров прибыли,издержек и объемов производства
Концепция предельных издержек и предельной прибыли имеет большоепрактическое значение, поскольку показывает издержки, которые предприятиюпридется понести в случае увеличения производства на одну единицу, иодновременно – издержки, которые предприятие «сэкономит» в случае сокращенияобъема производства на эту последнюю единицу. Иными словами, она позволяетрешить вопрос о том, производить ли предприятию на несколько единиц продукциибольше или меньше. Что позволяет отнести данный метод как прогнозирование наперспективу, для получения оптимальной прибыли и устойчивого спроса в следствиивозможного снижения цен.
Таким образом, издержки производства в условиях рыночных отношенийследует рассматривать не просто как произведенные затраты на приобретение всегонеобходимого для производства продукции и ее изготовления, но и какустановление лучшей возможности по их использованию, т. е. необходимоформировать такие издержки, которые дают наилучший результат [6 с. 95-96].
Проведем анализ оптимальности объема производства по предприятию ЗАО«Курскрезинотехника». Предварительно сделаем необходимые дополнения исходныхданных для последующих расчетов (табл.11).[1]
Таблица 11
Показатели хозяйственной деятельности ЗАО«Курскрезинотехника»
ПОКАЗАТЕЛИ ГОД 1999 АНАЛИЗ Месяцы Январь март апрель Декабрь (факт) Оптимальный Отклонения (от факта) при текущей цене
Производство продукции в натуральном выражении, (Q) т м2. 70,65 108,26 113,54 95,8 168,5 +72,7 168,5
Цена единицы продукта, (р.), т. руб. 534,2 526,7 512,8 528,3 470,8 -57,5 528,3
Затраты (издержки производства) (С), тыс. руб. 30896,2 46811,9 48016,3 43816,1 71322,2 +27506,1 71322,2
Затраты на единицу продукции, т. руб. 437,31 432,40 422,90 457,3 423,3 -34,0 423,3
Выручка от реализации продукции (р*Q), тыс. руб. 37741,23 57020,54 58223,31 50611,14 79329,8 +28718,7 89018,6
Прибыль от продаж (R), тыс. руб. 6845,03 10208,64 10207,01 6795,04 8007,6 +1212,6 17696,4
Анализ зависимости между ценой продукта и его количеством в динамикепозволяет выбрать для функции спроса линейную форму зависимости вида p=a0+a1*Q. По методунаименьших квадратов (анализ проведен в оболочке Excelс помощью регрессии) определяются параметры а0 и а1.
После проведения расчетов по нашим данным получим эмпирическуюфункцию спроса p =536,50 – 0,39*Q (см.приложение Г рис. 1).
Анализ зависимости между издержками и количеством выпускаемойпродукции в динамике позволяет для функции издержек выбрать также линейнуюформулу связи вида C=b0+b1*Q.Неизвестные параметры b0 и b1 также находятся по методу наименьшихквадратов. В окончательном виде имеем следующую эмпирическую функцию издержек: C = 3067,89 + 405,07*Q (см. приложение Г рис. 2)./> />
Теперь проведем расчеты предельного дохода и предельных издержек и, сравниваяих, найдем величину оптимального выпуска продукции:
Таким образом, оптимальный выпуск продукции составляет 168,5 тыс. м2.
Зная размер выпуска, можно определить цену продукта, выручку,прибыль и издержки производства. Результаты расчетов представлены в табл. 11(правая сторона). В ней сравнивается фактические данные предприятия ЗАО«Курскрезинотехника» за декабрь месяц 1999 года и то, каких результатов моглобы достичь предприятие, увеличивая выпуск продукции и снижая цену или оставляяее на прежнем уровне.
Подведем некоторые итоги. Применение предельного анализа показывает,что у предприятия имеются возможности увеличить прибыль на 1212,6 тыс. руб. вмесяц или на 17,85%, за счет увеличения объемов производства и реализациипродукции. При этом затраты предприятия на единицу продукции снизятся на 34,0тыс. руб. или на 7,43%. Оптимальная цена продукта составит 470,8 тыс. руб. заед., что ниже фактической на 57,5 тыс. руб. или на 10,88%. Следовательно, предприятиеможет в перспективе придерживаться стратегии, направленной на рост объемовпроизводства и реализации продукции, однако требуется следить заплатежеспособным спросом, поскольку требуется значительное увеличениепроизводства, а именно на 72,7 тыс. м2 ленты, что в процентномвыражении составляет увеличение на 75,88% от базисного. Однако данный уровеньпроизводства резинотканевой конвейерной ленты в месяц не является максимальнымдля предприятия который составлял в 1990 году 3069,3 тыс. м2 в годили 255,58 тыс. м2 в месяц. В связи с выбытием производственныхмощностей в кризисный период максимальный объем производства ленты в месяц внастоящий момент составляет порядка 200 тыс. м2. в месяц. Такоерасхождение между расчетным показателем и фактическим, говорит о том, что напредприятии происходит неэффективное управление затратами. Поэтому крайненеобходимо не ухудшить в дальнейшем уровень затрат на производство и попытатьсяпровести мероприятия по их снижению, что позволит значительно улучшитьфинансовые результаты предприятия по данной деятельности. Если принять вовнимание, что около 48% от годовой выручки от реализации продукции происходитот резинотканевой конвейерной ленты, то это будет означать и значительноеулучшение финансовых результатов ЗАО «Курскрезинотехника» в целом.
3.4 Управление финансовымирезультатами и денежными средствами на основе динамического моделирования
В условиях Российской Федерации переход к рынку сопровождается длямногих предприятий попадание в зону хозяйственной неопределенности иповышенного риска. Руководители предприятий, различных форм бизнеса должны вкороткие сроки проводить оценку влияния возникших изменений в экономическойситуации на функционирование предприятия, находить новые решения покорректировке деятельности предприятия.
Наибольшему контролю со стороны финансовых менеджеров должноподвергаться состояние денежных средств у предприятия. Поскольку их недостатокможет серьезным образом повлиять как на ритмичность работы предприятия, так иоказать в конечном итоге влияние на финансовый результат. Очень важно прирешении этой задачи прогнозировать разрывы (лаги) между поступлениями ирасходом денежных средств, поскольку это позволит более четко управлятьрешениями, связанными с взятием краткосрочных кредитов для пополнения оборотныхсредств.
Решить задачу прогнозирования состояния денежных средств предприятияпозволяет использование пакета Ithink. Для егоиспользования следует представлять основные стадии кругооборота оборотныхсредств предприятия: Д – Т … — П — … — Т` — Д`.Попытаемся представить данную схему на пакете динамического моделирования (см. приложение Д рис.1).
Как видим, элементы оборотного капитала являются частью непрерывногопотока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственныхзапасов и оттоку денежных средств; производство ведет к росту готовойпродукции; реализация ведет к росту дебиторской задолжности и денежных средствв кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и витоге сводится к денежным поступлениям и платежам.
Период времени, в течение которого совершается оборот денежныхсредств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла.
Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег засырье и материалы и поступление денег от продажи готовой продукции. Напродолжительность этого периода влияют: период кредитования предприятияпоставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождениясырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукциина складе.
Проанализировав состав нашей модели, мы видим, что явно не хватаетэлемента – кредиторской задолжности, к тому же при таком подходе ее нелегкоучесть, да и на состояние денежных средств предприятия влияют не только платежипо закупке сырья и оплата готовой продукции, а, например, еще иналогообложение. Поэтому разобьем нашу первую модель на отдельные блоки,которые позволят более четко представлять нам совершаемые действия в модели,также попытаемся ее дополнить и предусмотреть обратные связи.
Начнем с самого главного элемента модели – денежные средства,которые формируются двумя потоками – приток денежных средств и отток денежныхсредств. В ходе построения модели потоки были дополнены формирующими ихэлементами и конечный результат выглядит следующим образом (см. приложение Д рис.2).
Через формирование денежных средств, проследим всю логику построениямодели.
Как видим поток «приток денежных средств» формируется из двухэлементов: из оплаты продукции и взятия кредита. «Отток денежных средств»состоит из 5-ти элементов: оплата поставок, уплаты налога на прибыль, возвратакредита, уплаты процентов по кредитам и постоянных затрат, которые несет любаяорганизация.
Каждый из этих элементов входит в состав другой части модели иявляются либо одним из формирующих ее элементов, либо выступают в ролипромежуточного конечного результата. Рассмотрим их всех по порядку.
Элемент «оплата продукции» является конечным результатомпроизводственного цикла и цикла реализации продукции (см. приложение Е рис. 1). В данном секторе модели пакетэмитирует производственный процесс и процесс реализации. Стоит отметь, чтопроцесс реализации, т. е. формирование и погашение дебиторской задолжностиявляется многопоточным (предусматривает разные сроки погашения), такоепредставление помогает приблизиться к реальности, когда разные дебиторыперечисляют средства за потребленную продукцию в разные сроки. Для того чтобыпроцесс был с обратной связью введен элемент «возможный объем производства»,который проверяет количество закупленного сырья и материалов с плановымипотребностями, если их оказываться меньше запланированных, то производственныйплан уменьшается до возможного. Для большей нелинейности и разнообразияпроцессов предусмотрено также влияние элемента «прогноза продаж», которыйпозволяет ввести, например, временные лаги (трудности) со сбытом продукции.Элемент «длительность производственного цикла» позволяет нам предусмотретьразличное время на изготовление продукции. После реализации товар обретаетденежное выражение и распределяется по дебиторской задолжности с различнымисроками погашения, такое распределение позволяет осуществить элемент «доли ДЗ»,который направляет часть реализованной продукции в тот или иной канал поусмотрению оператора. После оплаты денежные средства непосредственнооказываются на расчетном счете предприятия.
Элемент «размер одного кредита» (см.рис.2 приложение Д) позволяет быстро пополнить денежные средствапредприятия, если на взгляд оператора их недостаточно. Если такая операция вовремя работы модели была совершена, то автоматически подключается сектор«Краткосрочный кредит» (см. рис.2 приложение Е).Как видим три его элемента влияют на состояние денежных средств предприятия.Это уже описанный нами элемент «размер одного кредита», позволяющий пополнитьденежные средства, два других наоборот влияют на отток денежных средств срасчетного счета предприятия: элемент «процентные выплаты по кредитам» — списывает каждый месяц со счета предприятия проценты за пользование кредитом;элемент «возврат кредитов» возвращает через три месяца взятый кредит. Нужноотметить, что количество операций по взятию кредита, может быть равноколичеству тактов работы модели, который равен 52, т. к. 52 недели в году ирегулируется с верхнего уровня управления, который мы не рассматриваем.
Элемент «суммарные FC» представляет собойпостоянные затраты предприятия (которые мы находили с помощью метода макс. имин. точки), которые оплачиваются каждый месяц, т.е. через 4-и недели.Предусмотрено формирование данной величины, как единым числом, так и поэлементам – «элементы FC».
В отличии от описанных элементов, которые могут списывать денежныесредства в не зависимости есть ли они на расчетном счете или нет, что иногдаприводит к отрицательной величине элемента «денежные средства», элемент «оплатапоставок» на прямую зависит от наличия положительной величины денежных средств (см. рис.1 приложение Ж). Это объясняется тем,что мы просто не можем сделать закупки сырья и материалов не оплатив их черезнекоторый срок, таким образом, модель построена на допущении обязательной 100%оплаты в денежной форме. Рассмотрение бартерных операций требует иного подходак построению модели или же значительного ее усложнения. Рассмотрев приложение Ж рис.2, видим, что элемент «оплатапоставок» является конечным результатом – погашение кредиторской задолженности,как и в случае с дебиторской задолженностью предусмотрен многопоточный метод,так как некоторым поставщикам предприятие не может оттянуть платеж, а снекоторыми можно договориться. Соотношение оплаченных запасов сразу или снекоторой задержкой устанавливается на верхнем уровне по усмотрению оператора,так же как и сроки задержки оплаты. До того как сформируются заявки вкредиторской задолжности модель в секторе «покупка запасов» (см. приложение Ж рис.1) проверит сможет липредприятие закупить положенный объем запасов сырья и комплектующих. Объемпокупки зависит от предусмотренной производственной программы, наличия запасовпо сырью и комплектующих на складах, а так же денежных средств. Посколькуредкое предприятие (в России) производит закупки по одной номенклатуре каждуюнеделю, предусмотрена закупка вперед на некоторое время с помощью элементов«объем покупки … на» их величина предусматривается оператором. Если не удаётсязакупить весь объем запасов, то будут направлены все денежные средства для ихзакупки. При снижение величины запасов ниже страхового автоматически приведет ких закупке (предусмотрено в модели для комфорта работы), если в этот моментвремени присутствуют денежные средства. Расход запасов осуществляется взависимости от производственного плана или их наличии на складах. Придостижении на складах по любому из элементов запасов нуля производствоавтоматически останавливается и возобновиться тогда, когда появятся денежныесредства и возможно будет произвести закупку сырья и материалов.
Элемент «уплата налога на прибыль по месяцам» является результатомрасчета сразу двух секторов (см. приложение Зрис.1 и рис.2). В секторе «формирование финансового результата»производится расчет финансового результата как на каждую неделю (поток «прибыльубыток»), так и суммирование его за всю работу модели (фонд «финансовыйрезультат). Через поток «прибыль/убыток» формируется связь с сектором«налогообложение» (см. приложение З рис.2),в котором суммируется за месяц прибыль подлежащая налогообложению и в концемесяца эта сумма списывается с расчетного счета предприятия (фонд «денежныесредства»).
Теперь попытаемся рассмотреть некоторые ситуации, которые позволяетсгенерировать модель.
Применение оптимизационных методов. В управленческоммоделировании говорить в целом можно скорее не об оптимальном (в математическомсмысле) решении и оптимальных схемах финансовых потоков, а об«оптимизированном» решении. Математический оптимум вряд ли возможен вследствиенечеткой постановки и описательном характере самой задачи. В большинствеслучаев в результате реализации технологии реинжиниринга может быть получен нематематический оптимум, а существенное улучшение схемы финансовых потоков,организационной структуры или отдельной операции хозяйственной системыотносительно исходного положения. Возможность определить правильное направлениес примерной постановкой целевых ориентиров – приемлемый подход в большинствезадач стратегического управления и планирования.
заключение
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютнуюэффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности:производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Онисоставляют основу экономического развития предприятия и укрепления егофинансовых отношений со всеми участниками хозяйственного процесса. Поэтому понашему мнению, при решении задачи улучшения финансовых результатов стоиториентироваться не только на увеличение суммарной прибыли, а на рост деловой ихозяйственной активности предприятия в целом. Аргументации этого утверждения ипросвещенно проведенное исследование.
Работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, спискаиспользованной литературы, приложений.
В первой главе описываются теоретические основы управленияфинансовыми результатами деятельности предприятия. В основу положенообоснование необходимости управления прибылеоразованием предприятия, посколькуфинансовый результат является интегральным показателем всей деятельности фирмы.Для осуществления эффективного управления рекомендуется организация службыфинансового менеджмента, как первичной службы для российских предприятий,описаны механизмы реализации данной задачи, а также приоритетные направлений даннойслужбы.
Во второй главе представлены методологические аспекты управленияфинансовыми результатами. Рассмотренные методы, позволяют управлять финансовымирезультатами с точки зрения различных временных периодов: операционный анализбольше подходит к тактическому управлению прибылью; для выбора стратегическойлинии развития рассмотрен предельный анализ издержек, прибыли и объемовпроизводства; а динамическое моделирование, основанное на потоковых методах,позволяет сочетать два вида управления – оперативное и стратегическое.
В третьей главе изложено управление финансовыми результатамидеятельности ЗАО «Курскрезинотехника». Для более адекватного принятия решенийбыл проведен анализ деятельности ЗАО «Курскрезинотехника» и на его основевыбрано наиболее важное направление в деятельности предприятия – резинотканеваяконвейерная лента. Выручка от данного вида продукции составляет 48% в общемобъеме выручки предприятия. С учетом ретроспективных данных о деятельностипредприятия были применены методы прогнозирования и регрессионного анализа,позволяющие выработать рекомендации по улучшению финансовых результатов.
В целом на основе проведенного исследования по управлениюфинансовыми результатами деятельности предприятия были получены следующиевыводы и разработаны рекомендации:
Управление финансовыми результатами необходимо, так как онипозволяют:
· осуществлять стратегические задачи, поддерживать оптимальнуюструктуру и наращивать производственный потенциал предприятия;
· обеспечить текущую финансово-хозяйственную деятельность;
· участвовать хозяйствующему субъекту в осуществлении социальнойполитики, что улучшает психологический климат на предприятии.
· в рыночных условиях положительных финансовых результатов можнодобиться только путем всеобщей реструктуризации управления предприятием,необходима интеграция всех служб и отделов;
Для улучшения финансовых результатов на объекте исследованияпредлагается осуществить следующие мероприятия.
1) Стремиться увеличить объем производства и сбыта продукции, таккак это позволяет оптимизировать издержки и снизить цену на продукцию, чтоповышает ее конкурентоспособность.
2) Предприятию следует увеличить запас финансовой прочности по цене,поскольку это позволит проводить более разнообразную маркетинговую политику иувеличит страховой запас от риска снижения цены на рынке.
3) Поддерживать ликвидность предприятия, следя за балансом расходови доходов в каждом конкретном промежутке времени, поскольку их разрыв способенпривести к ухудшению ритмичности работы предприятия и в худшем случае костановке производства, что резко ухудшает конечные результаты работ.
Таким образом, реализация рассмотренного комплекса мероприятий,организация на предприятии службы финансового менеджмента, а также системныйподход к управлению финансовыми результатами, позволят повысить эффективностьдеятельности предприятия, укрепят его позиции на рынке.
приложения
/> />
Приложение А
Рис.1 Условная шкала степени влияния факторов на прибыль.
/>
Рис.2 График эластичности прибыли к анализируемым факторам.
Приложение Б
/>
Рис.1 График запаса финансовой прочности по анализируемым факторам.
Приложение В
/>
Рис.1 График кривых безразличия прибыли по анализируемым факторам.
Приложение Г
Рис.1 Зависимость цены наединицу от объемов выпуска продукции в 1999 году
/>
Рис.2 Зависимость издержек наединицу продукции от объемов выпуска в 1999 году.
/>
Приложение Д/> />
Рис.1 Примерная модель кругооборота оборотных средств на пакете Ithink.
/>
Рис.2 Сектор «Формирование и расходование денежных средств»
Приложение Е
/>
Рис.1 Сектор «Производство продукции и формирование дебиторскойзадолжности.
/>
Рис. 2 Сектор «Краткосрочный кредит».
Приложение Ж
/>
Рис.1 Сектор «Покупка запасов».
/>
Рис.2 Сектор «Формирование и оплата кредиторской задолжности»
Приложение З
/>
Рис.1 Сектор «Формирование финансового результата».
/>
Рис.2 Сектор «Налогообложение»
Приложение И