Роль инвестиций в экономике

Содержание
Глава1. Экономическое содержаниеинвестиций и их основныеклассификации
1.1 Экономическоесодержание инвестиций
1.2 Основные классификации инвестиций
1.3 Инвестиционная деятельность
1.4 Роль инвестиций в экономике
Глава.2. Анализ инвестиций
2.1 Анализ инвестиционного климата в РФв целом
2.2 Анализ иностранных инвестиций вэкономике РФ
2.3 Отраслевое и региональное распределениеинвестиций
2.4 Вопросы повышения инвестиционнойактивности
2.5 Влияние Мирового кризиса на инвестиции
2.6 Инвестиционные проекты вКраснодарском крае
Заключение

Глава 1. Экономическое содержание инвестиций и их основные классификации
1.1 Экономическое содержание инвестиций
«Инвестиции» — слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе — «долгосрочноевложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли».
Инвестиции – это совокупность затрат, реализуемых в формецеленаправленного вложения капитала на определённый срок в различные отрасли исферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности дляполучения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов,так и положительного социального эффекта.
Термин «инвестиции» появился в отечественной экономикесравнительно недавно и стал широко использоваться в годы рыночных реформ.
В отечественной и зарубежной научной литературе имеется ряд дефиниций(определений понятия инвестиций).
Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятиеинвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственнойстране или за рубежом в предприятия различных отраслей, предпринимательскиепроекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целяхполучения дохода или достижения иного полезного эффекта.
Вместо понятия «инвестиции» ранее употреблялось словосочетание «капитальныевложения», которое трактовалось как совокупность затрат на воспроизводствоосновных фондов, включая затраты на их ремонт. Капитальные вложениярассматривались в двух аспектах: с экономической точки зрения и с финансовой. Какэкономическая категория капитальные вложения представляют собой системуденежных отношений, связанных с движением стоимости, авансированной вдолгосрочном порядке в основные фонды, от момента выделения денежных средств домомента их возмещения.
Хотя «инвестиции» и «капитальные вложения» являютсяблизкими по смыслу, и некоторые авторы считают их синонимами, но инвестицииболее широкое понятие, чем капитальные вложения.
Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:
· потенциальнаяспособность инвестиций приносить доход;
· осуществлениевложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегдасовпадающие с общеэкономической выгодой;
· определенный сроквложения средств;
· целенаправленныйхарактер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
· использованиеразных инвестиционных ресурсов, характеризующимся спросом, предложением и ценойв процессе осуществления инвестиций;
· наличие рискавложения капитала.
В качестве инвестиций могут выступать:
1) денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации идругие ценные бумаги;
2) движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины,оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.);
3) объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программныепродукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;
4) права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другимимуществом или имущественными правами.

1.2 Основныеклассификации инвестиций
Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизациианализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определеннымклассификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, такимобразом, выбором критерия, положенного в ее основу.
При выборе критерия классификации используются следующие признакиинвестиций, являющиеся наиболее существенными:
· потенциальнаяспособность инвестиций приносить доход;
· процессинвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленногокапитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);
· в процессеосуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы,которые характеризуются спросом, предложением и ценой;
· целенаправленныйхарактер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты(инструменты);
· наличие срокавложения (этот срок всегда индивидуален и определять его заранее неправомерно);
· вложенияосуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые преследуют своииндивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственнойэкономической выгоды;
· наличие рискавложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носитвероятностный характер.
Под реальными инвестициями понимается вложения средств (капитала) всоздание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных сосуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением ихсоциально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимаетсявложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценныебумаги.
Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либоориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являютсявложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковскиевклады.
Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение инвесторомжелаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовыеинвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуютстратегические цели инвестора, связанные с участием в управлении объекта, вкоторый вкладываются капиталы.
Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяются на материальные(вещественные) и нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестициииспользуются для получения нематериальных благ. В частности они направляются наповышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских иопытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т.п.Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средствапроизводства. Их, в свою очередь, можно подразделить на:
· стратегическиеинвестиции;
· базовыеинвестиции;
· текущиеинвестиции;
· новационныеинвестиции.
Стратегические инвестиции – это инвестиции, направленные на созданиеновых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественныхкомплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах.
Базовые инвестиции — это инвестиции, направленные на расширениедействующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, чтои ранее сфере деятельности, том же регионе и т.п.
Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс исвязаны с вложением по замене основных средств, проведению различных видовкапитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.
Новационные инвестиции можно подразделить на две группы: инвестиции вмодернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение всоответствии с требованиями рынка, и инвестиции по обеспечению безопасности вшироком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в составпредприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективноеобеспечение производства необходимым сырьем, комплектующими, обслуживаниемтехнологического производства.
Прямые инвестициивыступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с цельюустановления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования.Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовыхинтересов, а не только получение дохода.
Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с цельюизвлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов,дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Какправило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретениепринадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.
Прямые инвестициипредполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложения капитала вконкретный объект инвестирования, будь то приобретение реальных активов, либовложение капитала в уставные фонды организаций. Осуществляются коммерческимиорганизациями и гражданами самостоятельно, независимо от других, за счетсобственных средств и для собственных нужд.
Косвенные инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования черезфинансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретенияразличных финансовых инструментов.
Долгосрочные инвестициипредставляют собой вложения капитала на период от трех и более лет (какправило, они осуществляются в форме капитальных вложений).
Среднесрочные –вложения капитала на период от одного до трех лет.
Краткосрочные –вложения на период до одного года, носят, как правило, спекулятивный характер.
Внутренние инвестициивключают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.
Внешние инвестиции- это вложения в объекты инвестирования, находящиеся вне территориальныхпределов страны. Сюда относится приобретение различных финансовых инструментов6акций зарубежных компаний или облигаций других государств.
Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средствчастных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.
Государственные инвестиции – это вложения капитала, осуществляемые центральными иместными государственными органами власти и управления за счет бюджетов,внебюджетных фондов и заемных средств, а также предприятиями государственнойформы собственности за счет собственных и заемных средств.
Совместные инвестиции – это вложения, осуществляемые отечественными и зарубежнымиэкономическими субъектами.
Первичные инвестиции или нетто-инвестиции представляют собой вложения капитала за счет каксобственных, так и заемных средств инвесторов.
Реинвестициипредставляют собой вторичное использование капитала в инвестиционных целяхпосредством его высвобождения в результате реализации ранее осуществленныхинвестиций.
Дезинвестиции –это высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборотабез последующего использования в инвестиционных целях.
Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокойприбыльностью и низкой ликвидностью (преобладающее контрольное участие впредприятиях разный сфер экономики, акции венчурных компаний, спекулятивныйкапитал, фьючерсные контракты и т.д.).
Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточнойприбыльности и ликвидности вложений
Валовые инвестиции выступаюткак совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средствпроизводства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов втечение определенного периода. Чистые инвестиции отражают объем валовыхинвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчислений.
1.3Инвестиционная деятельность
Внутренняяинвестиционная деятельность.
По своейнаправленности инвестиционную деятельность предприятия можно разделить на дваосновных типа: внутреннюю и внешнюю. К внутренней деятельности относится:расширение производственных мощностей, техническое перевооружение иреконструкция предприятия, увеличение объёма выпуска продукции, создание новыхвидов продукции.
Расширениепроизводственных мощностей способствует увеличению потенциала предприятия,объёма выпуска существующей продукции, переходу к выпуску новой продукции и, вконечном итоге, к росту прибыли. Расширение действующих предприятий- этоинвестирование, которое предполагает строительство новых дополнительных цехов идругих подразделений основного производства, а также новых вспомогательных иобслуживающих цехов и участков. Обычно расширение производства ведётся на новойтехнической основе и, следовательно, оно предусматривает не только экстенсивноеувеличение мощностей действующих предприятий, но и повышение техническогоуровня производства.
Подтехническим перевооружением отдельного предприятия или его подразделения обычнопонимают замену действующего парка оборудования более современным с высокимитехнико-экономическими показателями. Причём такая замена осуществляется безрасширения производственной площади.
Креконструкции, как правило, относятся мероприятия, связанные как с заменойморально устаревших и физически изношенных машин и оборудования, так и ссовершенствованием и перестройкой зданий и сооружений. Реконструкцияпредприятий, как правило, проводится в связи с диверсификацией производства иосвоением выпуска новой продукции, что позволяет значительно сэкономитькапитальные вложения, использовать имеющуюся квалифицированную рабочую силу дляосвоения новых изделий, не привлекая дополнительных кадров. Реконструкциянаправлена на рост технического уровня производства и продукции и способствуетболее быстрому освоению производственных мощностей.
Реконструкцияи техническое перевооружение предприятия более эффективны, чем, например, новоестроительство, и отличаются более прогрессивной структурой капитальныхвложений. При этом обновляется главным образом активная часть основных фондовбез существенных затрат на строительство зданий и сооружений.
Увеличениеобъёма выпускаемой продукции позволяет получать большие доходы за счётувеличения прибыли, и, кроме того, завоевать большую долю рынка, оказывая темсамым на него своё влияние.
Выпуск новойпродукции приводит к росту прибыли, способствует диверсификации производства,что позволяет уменьшить риск, связанный с колебаниями спроса на отдельные видывыпускаемой продукции.
Дляосуществления внутренней инвестиционной деятельности предприятию необходимыфинансовые средства, которые оно способно изыскать из собственных ресурсов илииспользовать привлечённые. Так, например, при сравнительно небольших объёмахкапитальных затрат или постепенном поэтапном проведении техническогоперевооружения или реконструкции используется нераспределённая прибыль. Однаконадо отметить, что в нынешних условиях функционирования вся нераспределённаяприбыль используется для поддержания стабильности производственного процесса.
Средисобственных инвестиционных источников фирмы особое место занимает акционерныйкапитал. За счёт его увеличения могут быть эффективно профинансированыдостаточно крупные проекты, связанные с техническим перевооружением, модернизацией или реконструкцией предприятия. Однако следуетиметь в виду, что данный путь сопряжён со значительными трудностями, связаннымив первую очередь с эмиссией акций, их размещением и сохранением контроля наддеятельностью предприятия.
Одним изнаиболее эффективных путей финансирования промышленно-технического развитияпредприятия является инвестиционный кредит сроком свыше одного года. Наиболеечасто используемым в российских условиях обеспечением инвестиционных кредитовявляются различные виды залога, переуступка прав, поручительство и банковскаягарантия. Самая распространённая форма обеспечения это залог основных активов,т.е. технологического оборудования и недвижимости. При финансированииинвестиционных проектов практически всегда передаётся в залог то оборудование,которое приобретается на кредитные деньги.
Наконец,сравнительно новым в условиях российской экономики и уже достаточнотрадиционным за рубежом путём привлечения необходимых ресурсов дляреконструкции и развития предприятия является финансовый лизинг. Этот видаренды предусматривает полное возмещение всех расходов лизингодателя наприобретение имущества и его передачу для производственного использованиялизингополучателю. Не допускается досрочное прекращение договора, в противномслучае возмещаются все потери лизингодателя. Обычно не предусматриваетсяобслуживание оборудования (поставка запчастей, наладка и ремонт) со сторонылизингодателя. Арендатор получает оборудование для его производственногоиспользования на срок договора. В конце этого срока в зависимости от условийконтракта имущество возвращается лизингодателю или арендатор может выкупить егопо остаточной стоимости. Стоит также отметить, что в отличие от инвестиционногокредита в случае финансового лизинга на себестоимость продукции могут бытьотнесены не только проценты, но и основные платежи.
Эмиссияоблигаций также является одним из признанных и традиционных в мировой практикеисточником привлечения дополнительных финансовых ресурсов, необходимых дляпроизводственно-технического развития, реализации масштабных проектов.
Внешняяинвестиционная деятельность.
Внешнеенаправление инвестиционной деятельности предприятия предполагает приобретениекомпаний и покупку ценных бумаг.
Инвестиции вценные бумаги представляют собой помещение капитала в юридическисамостоятельные предприятия на длительный срок (минимально более года) либо сцелью получения дополнительной прибыли, либо с целью приобретения влияния надругие предприятия, либо в связи с тем, что подобное вложение средств являетсяболее выгодным по сравнению с организацией собственных операций в этой области.
Считается,что если предприятие-инвестор владеет незначительным пакетом акций другогопредприятия, то оно не оказывает существенного влияния или контроля напредприятие, акции которого приобретаются.
Еслипредприятие владеет большим пакетом акций другого предприятия, то считается, чтопредприятие-инвестор оказывает существенное влияние на то предприятие, акциикоторого приобретаются. Значительное влияние проявляется в том, чтопредприятие-инвестор может участвовать в принятии решений о деятельностипредприятия, в которое вложены средства, а его представители могут входить всостав совета директоров предприятия-объёкта инвестирования.
Еслипредприятие владеет более чем 50% акций другого предприятия, считается, чтоинвестор владеет контрольным пакетом акций и имеет возможность контролироватьдеятельность предприятия-объекта инвестирования, т.е. принимать решения повопросам его финансово-хозяйственной деятельности. Предприятие-инвесторрассматривается как головное предприятие, а предприятие-объект инвестирования-как дочерние предприятие.
Приобретениекомпаний, т.е. покупку её контрольного пакета акций предприятие-инвесторосуществляет со следующими целями:
устранениепробелов в технологической цепочке;
попыткамонополизировать рынок;
инвестированиеизбыточных средств предприятия;
укреплениепартнёрства;
попыткасменить или расширить сферу деятельности.
Приобретениеценных бумаг — вложение средств с целью получения стабильного дохода безосуществления какой-либо деятельности. Такая стратегия менее рискованна, но именее доходна.
Прежде чем осуществлятьвложения средств в ценные бумаги, инвестор должен определить свою готовностьрисковать при инвестировании ресурсов, а также определить, что при формированииинвестиционного портфеля для него важнее — безопасность вложения средств и ихсохранение или высокий уровень доходности при соответственно высоком уровнериска вложений.
Смыслпортфеля — улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумагтакие инвестиционные характеристики, которые недостижимы отдельно взятой ценнойбумагой и возможны только при их комбинации. В процессе формирования портфелядостигается новое качество с заданными характеристиками. Портфель ценных бумагявляется инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемаяустойчивость дохода при минимальном риске.
Приосуществлении портфельных инвестиций инвесторами преследуются различные цели, ив зависимости от этого они выбирают различные объекты вложений. Так, для защитысбережений от инфляции, другими словами, для поддержания постоянной реальнойсилы вложенных средств, лучше всего подходят вклады до востребования; вложениесредств с целью их кратко- или среднесрочного приращения ввиду предстоящегорасходования этой суммы, другими словами, если имеющейся суммы средств недостаточно для совершения сделки, а простое сохранение их не приближает кискомой операции, выбирают целевые и срочные вклады (в том числе валютные);рисковое вложение, рассчитанное на ожидание значительного возрастания рыночнойстоимости активов, в которые были сделаны инвестиции, предполагают приобретениенекоторых видов сертификатов, фьючерсных контрактов, акций приватизируемыхпредприятий промышленности и торговли; для обеспечения постоянного источникапогашения текущих расходов в виде процента с основной суммы вложений целесообразноосуществлять вложение средств в привилегированные акции и облигации (в томчисле и государственные), акции инвестиционных фондов; если инвестор ставитцелью приобретение прав собственности на объект инвестирования, становлениесобственника, он, вероятнее всего, будет покупать обыкновенные акции иоблигации приватизируемых предприятий в объёме, достаточном для влияния напринятие управленческих решений.
В зависимостиот источника дохода инвестиционные портфели делятся на следующие типы:
Портфельроста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растёт. Цельтакого портфеля — рост капитальной стоимости портфеля вместе с получениемдивидендов, которые выплачиваются в небольшом размере.
Портфельагрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В состав данногопортфеля входят акции молодых быстрорастущих компаний. Инвестиции рискованны,но приносят самый высокий доход.
Портфельконсервативного роста, состоящий в основном из акций хорошо известных и крупныхкомпаний, характеризующихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами ростакурсовой стоимости.
Портфельсреднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств агрессивногои консервативного роста.
Портфельрегулярного дохода формируется из высоконадёжных ценных бумаг и приноситсредний доход при минимальном уровне риска.
Портфельдоходных бумаг состоит из высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг,приносящих высокий доход при среднем уровне риска.
Портфелиценных бумаг, освобождённых от налога, содержат государственные долговыеобязательства и предполагают сохранение капитала при высокой степениликвидности.
Портфели,состоящие из ценных бумаг различных отраслей промышленности, формируются набазе ценных бумаг, выпущенных предприятиями различных отраслей промышленности,связанных технологически, или какой-либо одной отрасли.
Говоря опокупке ценных бумаг, необходимо отметить, что вложение средств в предприятияможет осуществляться со стороны иностранных инвесторов, чьи ресурсы необходимысегодня для осуществления крупномасштабной перестройки национальной экономики,эффективной реконструкции и модернизации сильно изношенных морально и физическипроизводственных мощностей, резкого и значительного повышения технологическогоуровня производства на предприятиях различной принадлежности.
В активизацииинвестиционной деятельности большую роль могут сыграть прямые иностранныеинвестиции, которые в мировой практике понимают как капиталовложения зарубежом, предполагающие в той или иной мере контроль инвестора за предприятием,в которое они вложены.
1.4 Роль инвестиций в экономике
Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитииэкономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказываютвоздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвигив экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.
Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала,инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результатыхозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться вэффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средствапроизводства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта.Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсови вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом,эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики:увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня егоэффективности не ведет к стабильному экономическому росту.
Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономическогороста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовыхи чистых инвестиций.
Валовые инвестиции представляют собой совокупный объем инвестируемыхсредств, направляемых в основной капитал и в материально-производственныезапасы в течение определенного периода времени, и включает в себя инвестициирасширения и инвестиции обновления.
Источником инвестиций расширения является созданная стоимость, фондчистого накопления национального дохода. Предприниматели мобилизируют ее засчет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестицийобновления являются средства из фонда возмещения потребленного основного капитала,т.е. амортизационные отчисления.
Чистые инвестиции отражают сумму валовых инвестиций, уменьшенную навеличину амортизационных отчислений в определенном периоде. Размер чистых (приопределенном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазеразвития находится экономика страны.
Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений(положительная величина чистых инвестиций), прирост производственногопотенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится настадии подъема, растущей деловой активности, а государство имеет «развивающуюсяэкономику».
При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений (нулевоезначение чистых инвестиций) в экономику поступает такое же количествоинвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простоевоспроизводство общественного продукта (по стоимости), характеризующеесяотсутствием экономического роста, «топтанием на месте экономики».
Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений(отрицательная величина чистых инвестиций) происходит сокращение инвестиций,что вызывает уменьшение производственного потенциала, как следствие,экономический спад, «проедание государством своего капитала».
Стабильное сбалансированное развитие экономики обеспечиваетсябесперебойностью инвестиционного процесса, в рамках которого изменение объемачистых инвестиций не только влияет на изменение дохода в экономике, но ивызывает эффект мультипликатора. Данный эффект заключается в том, что вусловиях повторяющегося в экономике характера потоков инвестиционных расходов иполучаемых благодаря им доходов расходы одного субъекта выступают как доходыдругого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении междупотреблением и сбережением вызывает соответствующее изменение потребления исбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут кмногократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом, изменениюдохода. Таким образом, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объемапроизводства и дохода, который на стадии использования распадается напотребляемую и сберегаемую части. При этом часть, направляемая на потребление(например, покупку товаров), служит источником дохода для производителей.Полученный доход, в свою очередь, также распадается на потребление и сбережениеи т.д. В итоге первоначальный рост инвестиций приводит к многократномуувеличению дохода.
Эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. Принезначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенноеснижение дохода. Поэтому для эффективного функционирования экономики следуетобеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создаватьусловия для бесперебойной инвестиционной деятельности.
Мультипликатор инвестиций представляет собой отношениеизменения дохода к изменению инвестиций:
/>.Равновесиев двухсекторной модели
Для того, чтобы исследовать, как устанавливается равновесие, следуетввести понятия фактических и планируемых расходов, которые могут быть не равныдруг другу. Фактические расходы (Е) – это расходы, которые в действительности сделалидомохозяйства (потребительские расходы – С) и фирмы (инвестиционные расходы –I), т.е. в двухсекторной модели
/>
Планируемые расходы (Ер) – это расходы, которые намеревались(планировали) сделать домохозяйства и фирмы. Фактические расходы всегда равнывыпуску (Е = Y), а планируемые могут быть не равны выпуску. Если планируемыерасходы меньше выпуска (Е Y), а это означает, что экономические агенты хотят купитьбольше, чем произведено в данном году, то фирмы будут сокращать свои запасы,продавая продукцию, находившуюся до этого момента на складах. А инвестиции взапасы (изменение запасов), как известно, являются компонентом инвестиционныхрасходов. Таким образом, фактические инвестиции складываются из планируемыхинвестиций Iр и непредвиденных инвестиции в запасы I un:
/>
Соответственно фактические расходы равны сумме потребительских расходов ифактических инвестиционных расходов: Е = С + I, а планируемые расходы равнысумме потребительских расходов и планируемых инвестиционных расходов:
Е р = С + I р
Поскольку фактические расходы всегда равны выпуску, а фактические расходыравны планируемым расходам только, когда непредвиденные инвестиции в запасыравны 0, то равновесие товарного рынка наступает тогда, когда фактическиерасходы равны планируемым (Е = Е р) и соответственно планируемыерасходы равны выпуску (Е р = Y).
В соответствии с предпосылками модели, совокупный выпуск эквивалентенсовокупному доходу, а совокупный доход расходуется на потребление (С) исбережения (S):          Y = С + S Поскольку в состоянии равновесия
Y = Е = Е р, то />.
Следовательно, при равновесии сбережения равны планируемым инвестициям. Апоскольку сбережения являются изъятием из потока расходов и доходов, аинвестиции представляет собой инъекцию в поток расходов и доходов, то всостоянии равновесия инъекции равны изъятиям.
Кейнсианский крест графически представлен на рис.9.4. Кривая фактическихрасходов представляет собой биссектрису (линию 450), посколькуфактические расходы равны выпуску, и любая точка этой кривой соответствуетэтому условию. Кривая планируемых расходов представляет собой линию, имеющуюположительный наклон (угол наклона определяется величиной предельной склонностик потреблению — mрс), исходящую неиз начала координат, поскольку всегда существует автономное потребление (С), независящее от уровня дохода. В итоге получаем наклонный крест, из-за чего модельполучила свое название «Кейнсианский крест»
/>
Равновесие расходов и дохода, т.е. равновесие товарного рынка находится вточке пересечения двух кривых (т. А). В этой точке: 1) планируемые расходыравны выпуску (доходу):   Е р = Y; 2) фактические расходы равныпланируемым расходам: Е = Е р; 3) инъекции равны изъятиям: I = S; 4) планируемые инвестиции равны сбережениям: I р= S
Рассмотрим неравновесные точки. Например, в т. В:
E р
и инъекции меньше изъятий. Наоборот, в т. С:
E р > Y, E р > E Þ I р> S

и инъекции больше изъятий.
Как устанавливается равновесие товарного рынка? Если экономика находитсяв точке В, где планируемые расходы (сколько продукции хотят купить экономическиеагенты) меньше выпуска (сколько фактически произведено), часть продукциипродана не будет и произойдет непредвиденное накопление (увеличение) фирмамизапасов непроданной продукции. В результате экономика придет в состояниеравновесия (движение из т.В в т.А). Если же экономика находится в точке С, вкоторой планируемые расходы превышают выпуск, что означает, что хотят купитьбольше, чем фактически произведено, фирмы начинают распродавать запасынепроданной в предыдущий период продукции, запасы сокращаются, спросудовлетворяется, и экономика приходит в состояние равновесия (движение из т.С вт.А).

Глава 2. Анализ инвестиций в РФ
2.1 Инвестиционный климат РФ в целом
В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом. Благоприятный инвестиционный климат страны является одним из важнейших критериев экономики, стимулирует приток капвложений, технологий, информации в рамках, определенных экономической целесообразностью и международной конкурентно-способностью (на отраслевом и макроэкономическом уровне).
Для активизации притока инвестиций в различные регионы страны необходимосоздание благоприятного инвестиционного климата. Критерием привлекательностинациональной экономики для инвесторов является уровень рискапредпринимательской деятельности и рентабельность инвестиционных проектов. Приэтом учитываются следующие факторы: политическая стабильность, емкость и спросвнутреннего рынка, доступ к природному сырью, развитие правового регулированиядеятельности инвесторов в стране, макроэкономическая политика и перспективыэкономического роста, издержки производства и качество рабочей силы, кредитоспособностьсубъектов хозяйственной деятельности. Неблагоприятное состояние инвестиционногоклимата предопределяется:
● значительными, размерами неплатежей, высоким удельным весомкредиторской задолженности предприятий по отношению к объему произведеннойпродукции;
● значительным по объемам вывозом отечественного капитала,существенно превышающим приток прямых иностранных инвестиций;
● низким уровнем реальных доходов и накоплений населения;
● несовершенством российского законодательства, регулирующегоинвестиционную сферу.
Лучший индикатор инвестиционного климата — иностранный капитал. Россия —в целом самая богатая естественными ресурсами страна мира — привлекала из-зарубежа меньше инвестиций, чем, допустим, маленькая и лишенная природныхбогатств Венгрия. Единственное, что до недавнего времени могло соблазнитьинвесторов,— это шанс относительно быстро получить сверхвысокую доходность .
Таблица 1. Основные показатели инвестиционныхпроцессов в экономике России, 2005-2007 гг. 2005 2006 2007 ВВП (трлн. руб.) 21,6 26,9 33,0 Валовое накопление основного капитала 3837 4957 6940 Инвестиции в основной капитал 3611 4581 6385 Иностранные инвестиции 1517 1498 2813 Прямые иностранные инвестиции 370 372 639 Кредиты и долговые ценные бумаги 1189 1141 2081
Состояние инвестиционного климата усугубляется низкими темпами реструктуризациибанковской системы. В инвестиционном процессе она практически не задействована. Улучшению инвестиционного климата будет способствоватьсоздание банковской структуры, которая аккумулировала бы финансовое обеспечениегосударственных гарантий. Такое структурное подразделение может быть создано всоставе Российского банка развития. Банк развития, контрольный пакет акцийкоторого будет принадлежать государству, является специализированной финансовойструктурой, предназначенный аккумулировать средства внутренних и внешнихисточников для развития реального сектора экономики.
В целях создания благоприятного инвестиционного климата целесообразноосуществить также меры по стимулированию иностранных инвесторов.Первоочередными из них являются:
● отмена действующего ограничения (50%) по налогообложению реинвестируемойприбыли. Реализацию этой льготы следовало бы осуществлять путем предоставленияинвестиционного налогового кредита на платной, возвратной и конкурсной основечасти прибыли, освобождаемой от налогообложения;
● освобождение от НДС, уплаты таможенных платежей импортируемого неконкурирующего технологического оборудования для внедрения новых технологий;
● введение для целей налогообложения предприятий, осуществляющих технологическуюмодернизацию производства, повышенного коэффициента ускоренной амортизациимашин и технологического оборудования, вводимых и используемых в рамках новыхтехнологий. Улучшению инвестиционного климата способствовало бы такжеобеспечение доступа иностранных инвесторов к информации об инвестиционных возможностяхроссийской экономики и экономики регионов путем совершенствования системыинформационного и консультативного обеспечения, маркетинга инвестиционныхпрограмм и проектов. Совершенствование инвестиционного климата предопределяетнеобходимость:
1) улучшениямакроэкономической конъюнктуры (снижения инфляции, процента за долгосрочныйбанковский кредит, укрепление финансового положения предприятий);
2) развития системыгарантий, обеспечения прав инвесторов, защиту их собственности;
3) развитияорганизационно-правовых условий, включающих целевое использование амортизации,налоговые стимулы для капитализации прибыли, развития вторичного рынка ценныхбумаг, страхование инвестиции, ипотеку, залоговое право, использованиенакоплений населения;
4) проведенияреформы налоговой системы в направлении снижения налогового бремени наинвесторов и стимулирования инвестиционной деятельности;
5) введения мер дляпредотвращения утечки капитала за рубеж и стимулирование возвратаотечественного капитала в страну.
По мнению большинства исследователей, рекордные показатели иностранныхинвестиций 2006 года были достигнуты благодаря нескольким разовым факторам.Это, в первую очередь, либерализация валютного законодательства (смягчениеусловий открытия счетов в иностранных банках, снижение обязательной нормыпродажи валютной выручки) и укрепление рубля. Отмена ограничений на движениекапитала создала условия для репатриации иностранных сбережений российскихпредпринимателей. Стремительно дорожающий рубль вынудил банки обратиться кболее дешевым зарубежным источникам заимствования; инвесторы конвертировалидоллары в рубли, чтобы успеть заработать на валютном курсе.
Таким образом, и инвесторы, и наблюдатели согласны с тем, что в Россиисложился не очень благоприятный инвестиционный климат. В связи с высокимуровнем конкуренции на мировых рынках капиталов, дефицитом накоплений вроссийской экономике нужны меры, направленные на его улучшение. Перечисленныемеры, наряду с достижением в стране экономической и политической стабильности,позволят повысить рейтинг России и доверие западных инвесторов, снизить рискивложения инвестиций.
2.2 Анализ иностранных инвестиций в экономике РФ
Россия привлекла капитал в форме прямых, портфельных и в виде прочихинвестиций. Прямые инвестиции — основная форма экспорта частногопредпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективногоконтроля и дающая право непосредственного распоряжения над заграничнойкомпанией. Являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса.В соответствии с новым Законом «Об иностранных инвестициях в РоссийскойФедерации», под «прямой иностранной инвестицией» понимаетсяосуществление следующих операций:
● приобретение иностранными инвесторами не менее 10 % доли, долей(вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданнойили вновь создаваемой на территории России в форме хозяйственного товариществаили общества;
● вложение капитала в основные фонды филиала иностранногоюридического лица, создаваемого на территории России;
Сравнивая относительную предпочтительность привлечения капитала вразличных формах, следует подчеркнуть, что прямые инвестиции имеют рядпреимуществ, в том числе:
активизируется деятельность частного сектора;
расширяется выход на внешние рынки;
облегчается доступ к новым технологиям и методам управления;
больше вероятность реинвестирования прибыли внутри страны, чем вывоза встрану базирования;
приток предпринимательского капитала не увеличивает размер внешнейзадолженности;
создаются новые рабочие места;
расширяется налогооблагаемая база;
Следует подчеркнуть, что в последние годы наметилась тенденция к ростуудельного веса прямых инвестиций в общем размере иностранных капиталовложений вэкономику России. Эта форма привлечения капитала остается наиболее важной дляэкономики страны .
Портфельные инвестиции — такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).
Прочие инвестиции — группа инвестиций, в которую в основном входятмеждународные займы и банковские депозиты. Фактически под прочими инвестициямив российской статистике следует понимать ссудные инвестиции. В последние годы вмировой экономике прослеживается устойчивая тенденция к росту ссудныхинвестиций. Как показывает мировой опыт, практически ни одно государство в мирепри создании развитой рыночной экономики не могло обойтись без внешних заемныхфинансовых ресурсов.
В современном мире экспорт ссудного капитала осуществляется как погосударственной, так и по частной линии, на двусторонней и многостороннейоснове, на льготных и коммерческих условиях. По целевому назначению это могутбыть официальная государственная помощь развитию, кредиты на осуществлениеконкретных инвестиционных проектов, техническая помощь, экспортные кредиты,облигационные займы и др.
Формы заграничных капиталовложений в изложенной схеме все равнозначны. Между тем не до конца ясно, какие виды инвестиций важнее с точки зрения управления реальным производством. В основе этих разночтений, которые выходят на уровень законодательных актов и правительственных постановлений, лежит, как правило, личный или групповой интерес соответствующих финансово-промышленных кругов. Но все более признается приоритетное значение прямых инвестиций как наиболее удачно объединяющих национальные (или государственные) интересы различных слоев общества. К тому же они преимущественно связаны с конкретными международно-оперирующими факторами, финансово-промышленными группами, поэтому они более управляемы, их «правила игры» более определенны, что особенно важно с позиций обеспечения реальных конкурентных стандартов для национальной экономики.
Таким образом, существуют различные виды иностранных инвестиций.
Прежде, чем выбрать ту или иную форму вложения капитала, иностранные инвесторы должны быть уверены в том, что страна реципиент имеет благоприятный инвестиционный климат, который определяется уровнем политической и экономической стабильности, инвестиционной политикой, устойчивостью денежной единицы и прочими факторами .
Сегодня в России наибольший удельный вес приходится на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 50,2 %. На долю прямых иностранных инвестиций пришлось 46,7%, портфельных —3,1 %.
Современные тенденции экономического развития Россииимеют историческую основу. Иностранный капитал занимал достаточно прочныепозиции и в дореволюционной России. Значительный приток зарубежных инвестиций вэкономику России отмечался еще в конце XIX века. Царское правительство всемернопоощряло приток иностранного капитала в страну. Одними из первых иностранныхинвесторов в России были французские и бельгийские предприниматели, которыевложили значительные средства в металлургические и металлообрабатывающиепредприятия. Немецкие капиталы концентрировались в горнодобывающей и химическойпромышленности, а английские предприниматели специализировались на добыче ипереработке нефти. Иностранный капитал контролировал в России почти 90% добычиплатины; около 80% добычи руд черных металлов, нефти и угля; 70% производствачугуна. Весьма заметным было присутствие иностранного капитала в химической,электротехнической, в производстве электроэнергии, строительстве железныхдорог. Таким образом, в поиске средств для промышленного развития страны,царское правительство пошло по наиболее легкому пути — привлечения иностранныхзаймов. Иностранные компании, имевшие ограничения на ввоз товаров в Россию,пользовались достаточно большой свободой по размещению инвестиций внутристраны. При этом иностранные компании часто злоупотребляли этой свободой,нещадно эксплуатируя природные ресурсы России, не стимулировали, а нередкотормозили развитие отдельных отраслей, которые могли обеспечить экономическуюнезависимость страны. Под иностранными инвестициями в российскомзаконодательстве подразумеваются все виды вложения имущественных иинтеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а так же зарубежнымифилиалами российских юридических лиц, в объекты предпринимательской и другихвидов деятельности на территории России с целью получения дохода. Сейчас кчислу основных инвесторов относятся Великобритания, Кипр, Нидерланды,Люксембург, Франция, Швейцария, Ирландия, Германия, США. На долю этих странприходилось 77,0% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 79,4%общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций .
Судя по имеющимся статистическим данным, на конец 2007 г. накопленный (т.е. общий объем инвестиций с начала вложения, а также с учетом погашения,переоценки и прочих изменений активов и обязательств) иностранный капитал вэкономике Российской Федерации составил порядка 220,6 млрд. долл. США. Рост куровню 2006 г.- 54,3%. По состоянию на конец 2008 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 264,6 млрд. долларов США, что на19,9% больше по сравнению с предыдущим годом. В 2008 г. в экономику России поступило 103,8 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 14,2%меньше, чем в 2007 году. В I квартале 2008г. поступило иностранных инвестиций17,3 млрд. долларов США (на 29,9% меньше соответствующего периода предыдущегогода), во II квартале — 29,3 млрд. долларов США (меньше на 18,0%), в IIIквартале — 29,2 млрд. долларов США (больше на 6,1%), в IV квартале — 28,0 млрд.долларов США (меньше на 15,2 %). Объем погашенных инвестиций, поступивших ранеев Россию из-за рубежа, составил в 2008г. 68,0 млрд. долларов, или на 16,3%больше, чем в 2007 году. В I квартале 2008г. объем погашенных инвестиций составил14,3 млрд. долларов США (на 18,0% меньше соответствующего периода предыдущегогода), во II квартале — 20,0 млрд. долларов США (больше на 54,2%), в IIIквартале — 13,8 млрд. долларов США (меньше на 5,7%), в IV квартале — 19,9 млрд.долларов США (больше на 6,9%) .
Таблица 2. Поступлениеиностранные инвестиций в 2008 г. млн.долларов США  2008г. Накоплено на конец 2008г.
  поступило погашено (выбыло) Переоценка и прочие изменения активов и обязательств /> всего в % к итогу
  Всего 103,769 67,954 -5,771 264,599 100
 
2.3 Отраслевое и региональное распределение инвестиций
Отраслевое распределение. Анализ отраслевой структуры иностранныхинвестиций в России позволяет сделать вывод, что приток зарубежныхкапиталовложений ограничивается не только наличием высоких политических иэкономических рисков, но и противодействием сил, стремящихся избежатьконкуренции на внутреннем рынке. Наиболее динамичные отрасли экономики Россиистремились не пускать к себе иностранные компании, чтобы не делиться с нимиконтролем над предприятиями и соответственно прибылью. Те же отрасли, в которыхскладывалось критическое положение, и стоял вопрос о выживании, уступаликонтроль ради самосохранения. В результате наиболее доступными для иностранныхинвесторов оказались отрасли, переживающие серьезные трудности. Это имеет своюположительную сторону, так как иностранные капиталы оказывали поддержку тем,кто нуждался в них в наибольшей степени. За период проведения экономическихреформ значительно изменилась отраслевая структура иностранныхкапиталовложений.
В 2007 г. основные средства были вложены в оптовую розничную торговлю (47310 млн. долл. США), обрабатывающие производства (31 948 млн. долл. США),добычу полезных ископаемых (17 393 млн. долл. США). В 2008 г. основные средства были вложены в обрабатывающие производства (79 254 млн. долл. США), воптовую розничную торговлю (55 666 млн. долл. США), добычу полезных ископаемых(50 235 млн. долл. США) (табл. 3).
Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам экономическойдеятельности  2005 2006 2007 Млн. долл. США В про-центах к итогу Млн. долл. США В про-центах к итогу Млн. долл. США В про-центах к итогу Всего инвестиций 53651 100 55109 100 120941 100 в том числе:             сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 156 0,2 325 0,6 468 0,4 рыболовство, рыбоводство 22 0,0 23 0,0 49 0,0 добыча полезных ископаемых 6003 11,2 9152 16,6 17393 14,4 обрабатывающие производства 17987 33,5 15148 27,5 31948 26,4 производство и распределение электроэнергии, газа и воды 328 0,6 307 0,6 822 0,7 строительство 228 0,4 713 1,3 2911 2,4 оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 20461 38,2 13089 23,7 47310 39,1 гостиницы и рестораны 52 0,1 32 0,1 59 0,1 транспорт и связь 3840 7,2 5297 9,6 6703 5,5 финансовая деятельность 1813 3,4 4698 8,5 4450 3,7 операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 2602 4,9 5998 10,9 8414 7,0 образование 0,1 0,0 1 0,0 3 0,0 здравоохранение и предоставление социальных услуг 15 0,0 52 0,1 68 0,1 предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 144 0,3 273 0,5 295 0,2
В 2008 г. продолжились изменения в отраслевом распределении иностранныхвложений. Из-за роста издержек производства наметилась тенденция к снижениюинвестиционной привлекательности добывающей промышленности. На первые позиции вышлиторговля и обрабатывающее производство, а также транспорт и связь, операции снедвижимым имуществом и финансовая промышленность.
Региональное распределение. Объем иностранных инвестиций, привлеченных вразличные регионы России, зависит от инвестиционного климата,последовательности в проведении рыночных реформ, развития экономическогопотенциала, динамики преобразования производственной и финансовойинфраструктуры, эффективности использования природных и трудовых ресурсов.
Анализ регионального распределения импорта иностранного капитала в Россиюпоказывает, что с самого начала притока иностранного капитала наиболеепривлекательными были Москва и промышленно развитые регионы, а также регионы,богатые природными ресурсами. Так, в 2006 г. из общего объема иностранных инвестиций на Москву приходилось 27,4%, Санкт-Петербурга – 4,2%, Свердловскойобласти – 3,3%, Нижегородской области — 1,5%, Новгородской области – 1,1% .
Таблица 4 Сравнительные данные социально-экономических показателейотдельных субъектов Федерации в 2006 г. Валовой региональный продукт, млрд. руб. Инвестиции в основной капитал. млн. руб. Москва 4005,9 555784 С.-Петербург 667,9 177994 Нижегородская область 296,9 84812 Новгородская область 61,0 18790 Свердловская область 481,7 133775
Следует подчеркнуть, что региональное распределение иностранныхинвестиций в России и в 2007 г. свидетельствует о том, что инвестиционныйклимат в стране неодинаков и имеет значительные межрегиональные отличия.
В целом в зависимости от разноплановых факторов определяющихинвестиционный климат, все регионы России можно разбить на три группы: ●Первая — регионы с относительно благоприятным инвестиционным климатом, с максимальнойделовой активностью, высокими темпами формирования новых экономическихструктур.
К первой группе можно отнести около 20 регионов и городов. Прежде всего,это города Москва и Санкт-Петербург, области — Сахалинская, Московская,Томская, Челябинская, Свердловская, Ростовская, Архангельская, Нижегородская,Волгоградская, Самарская, Новгородская и Тюменская, Республика Татарстан,Республика Башкортостан, Республика Саха (Якутия), Красноярский и Краснодарскийкрая. На эти регионы приходится около 80% всех иностранных инвестиций,вложенных в экономику России.
● Вторая — регионы промежуточного типа, с менее благоприятныминвестиционным климатом, с невысокой деловой активностью, средними темпамиэкономических преобразований. Вторая группа является самой многочисленной, внее входит почти половина из 80 регионов России, в том числе-области — Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Камчатская, Вологодская, Мурманская,Тверская, Липецкая, Омская, Амурская, Магаданская, Приморский край, РеспубликаКоми, Удмуртская Республика, Республика Дагестан.
● Третья — регионы с неблагоприятным инвестиционным климатом, сминимальной деловой активностью, низкими темпами формирования новыхэкономических структур.
К третьей группе относятся примерно 15 регионов, в том числе ряд регионовЦентрально-Черноземного района, все республики Северного Кавказа, РеспубликаКалмыкия, Республика Адыгея, Республика Тыва, Чукотский автономный округ,Республика Алтай, Еврейская автономная область, Ингушская Республика.
В 2007 г. из общего объема иностранных инвестиций на Москву приходилось56,6%, Сахалинской области – 10,7%, Московской области — 9,2%, Санкт-Петербурга– 8,1%, Томской области – 7,3%, Республики Татарстан – 6,7%, Челябинскойобласти – 5,4%, Свердловской области – 4,1%, Ростовской области – 3,9%,Архангельской области – 2,7% .
Объем инвестиций в 2008 г. понизился на 1,9% по сравнению с предыдущимгодом, что следует рассматривать довольно неплохой результат, который позволилудержать тенденцию в динамике данного показателя от спада. Так, в 2008 г. доля Москвы из общего объема иностранных инвестиций составила 54,4%, Сахалинской области –6,4%, Московской области -5,7%, Санкт-Петербурга -5,2%, Томской области – 5,0%,Республики Татарстан – 4,7%, Тюменской области – 3,8%, Краснодарского края –3,1%, Республики Коми – 2,0%, Нижегородской области – 1,9%, Иркутской области –1,4% .
Таблица 5 Региональное распределение иностранных инвестиций в России в 2008 гРегионы
Иностранные инвестиции
Млн. долл.
Москва
Сахалинская обл.
Санкт-Петербург
Московская обл.
Республика Татарстан
Тюменская обл.
Краснодарский край
Республика Коми
Нижегородская обл.
Иркутская обл.
14314,8
1481,9
1259,2
1250,7
1060,0
1037,1
830,0
481,3
441,6
375,6
Региональное распределение накопленных иностранных инвестиций в Россииподтверждает особый статус и неоспоримое лидерство Москвы по привлекательностидля зарубежных вкладчиков капитала. Сейчас на этот регион приходится почтиполовина общего объема накопленных инвестиций, в том числе более трети прямыхинвестиций. Следует подчеркнуть, что региональное распределение иностранныхинвестиций в России свидетельствует о том, что инвестиционный климат в странене одинаков и имеет значительные межрегиональные отличия .
2.4 Вопросы повышения инвестиционной активности
Одним из важнейших факторов, способствующих ростуэкономики, является инвестиционная активность предпринимательства. Для созданияусловий, делающих регион привлекательным для инвесторов, необходима разработкаи реализация индивидуальных программ для стратегических, прямых финансовых ипортфельных инвесторов.
Программа для стратегических инвесторов должнастимулировать инвесторов размещать на территории регионов основныепроизводственные мощности, научно-исследовательские и опытно-конструкторскиелаборатории, головные офисы, службы маркетинга и сбыта. Сегодня в подавляющембольшинстве случаев российские предприятия становятся лишь второстепеннымизвеньями цепочек создания стоимости, центр которых вынесен за пределы нашейстраны.
Программа для прямых финансовых инвесторов должнадемонстрировать инвестиционный потенциал объектов рискового финансирования. Кним относятся: корпоративные стратегии и бизнес-модели, способные обеспечитьвысокий потенциал роста, квалификация менеджмента, уровень культурыкорпоративных взаимоотношений, механизмы, обеспечивающие ликвидный выходфинансового инвестора посредством продажи акций на фондовом рынке или стратегическомуинвестору.
Программа для портфельных инвесторов должна включатьмеры обеспечения платежеспособности региона и стимулирования процессов развитиякомпаний, способных разместить свои акции на открытом рынке.
Среди направлений инвестиционной политики в современныхусловиях одним из главных должно стать развитие инфраструктуры рисковогофинансирования. Необходимо стимулировать создание в регионах России фондоввенчурного финансирования, которые должны активно сотрудничать с региональнымивластями и пользоваться их поддержкой .
Повышение инвестиционной активности возможно за счетреализации следующих мер:
— разработки законодательно-правового механизма зашитычастных инвестиций и введения государственных гарантий их возврата за счеторганизации государственного страхового инвестиционного фонда;
— формирования стимулирующей организационно-правовойсистемы привлечения валютных сбережений населения введением порядкаиспользования валюты на внутреннем рынке только по безналичным перечислениям ис помощью электронных карточек;
— обеспечения государственных гарантий привлеченияпрямых иностранных инвестиций путем введения обязательного государственногострахования и создания финансового механизма возврата валютных доходов, в томчисле на основе раздела продукции, но не более 50% долевого участияиностранного инвестора;
— стабилизации финансово-денежного обращениянаведением элементарного порядка в финансовом обслуживании предприятий,организаций и населения (ограничение расчетных счетов в банках до одного- двухрублевых и одного валютного);
— введением действенных денежных санкций противнарушений нормальных процессов финансово-денежного обращения банковской ифинансовой олигархией и государственными организациями законодательного запретаЦентробанку России заниматься банковским бизнесом;
— законодательно-правового обеспечения таможенной,налоговой и социальной защиты внутреннего рынка России на принципахмеждународного права от неравноправной рыночной конкуренции со стороны, какроссийских олигархов, так и мировых банковско-финансовых магнатов итранснациональных финансово-промышленных корпораций;
— рентного регулирования государством рынков продукцииестественных монополистов путем изъятия природной ренты, в первую очередь вцелях упорядочения ценообразования на электроэнергию, топливо, черные и цветныеметаллы, а также стабилизации тарифов на железнодорожные перевозки и перевозкигрузов, особенно в районы Крайнего Севера.
В то же время, в Концепции долгосрочногосоциально-экономического развития РФ до 2020 г. одним из направлений перехода экономики к инновационному социально-ориентированному типу развития являетсясоздание конкурентной институциональной среды, стимулирующейпредпринимательскую активность и привлечение капитала в экономику:
—создание и развитие конкурентных рынков,последовательная демонополизация экономики;
—поддержка образования новых компаний и новых видовбизнеса, основывающихся на инновациях, стимулирование развития малого бизнеса;
—снижение инвестиционных и предпринимательских рисков за счетразвития финансовых институтов, обеспечения макроэкономической стабильности,защиты прав собственности и повышения предсказуемости экономической политикигосударства;
—улучшение доступа компаний к долгосрочным финансовым ресурсам,развитие финансовых рынков и других институтов, обеспечивающих трансформациюсбережений в капитал;
—повышение договороспособности компаний и транспарентностиведения бизнеса, в том числе, на основе самоорганизации предпринимательскогосообщества;
—обеспечение высокого качества государственногоадминистрирования в сфере экономики.
В связи с этим необходимо активно стимулировать такиепредпосылки экономического роста, как:
1)возрождение и умножение высококачественного человеческогопотенциала;
2)восстановление основного капитала;
3)обеспечение свободного перелива капитала между отраслямиэкономики при полном прекращении нелегального его оттока из страны, который,даже по самым скромным оценкам, достигает ежегодно 20—25 млрд. долл.;
4)совершенствование налоговой системы, направленное наприоритетное стимулирование научно-инновационной деятельности;
5)формирование цивилизованного инвестиционного рынка и его ядра— рынка инноваций и высоких технологий при подчиненном и обслуживающемположении фондового рынка, ориентированного на финансирование инноваций ивысоких технологий, а не на финансовые махинации. За счет фондового рынка внашей стране формируется не более 3% реальных объемов инвестиций, а акции иценные бумаги не действуют как факторы широкого привлечения частных ииностранных капиталов, поскольку операции на фондовом рынке на 98% проводятся вспекулятивных целях.
Необходимо кардинальное изменение социальнойориентации структуры рыночной экономики. Для этого требуется разработатьгосударственные мероприятия, направленные на:
—повышение потребительского спроса за счет резкого ростаоплаты труда, в первую очередь в научно-инновационной сфере, а также сокращенияразницы в доходах самой богатой и самой бедной части населения;
—значительное увеличение инвестиционного спроса путемприоритетного развития социально значимых отраслей экономики и сферы услуг наоснове льготного кредитования, субсидий, таможенных и импортных квот, налоговыхльгот по снижению НДС, тарифной защиты, введения государственного заказа напоставку сырья для производства продукции на простаивающих производственныхмощностях в ряде отраслей, развития малого предпринимательства, ограничениядолевого участия прямых зарубежных инвестиций с учетом раздела продукции (неболее 50%);
—приоритетное инновационное развитие производствавысокотехнологичных машин и оборудования для социально значимых отраслейэкономики и сферы услуг путем загрузки простаивающих мощностей в машиностроении(50—70%), технологической конверсии оборонных заводов на основегосударственного заказа и связанных кредитов на поставку оборудования поимпортозамещению, создания вместе с оборонными предприятиямиинновационно-технологических предприятий, поддержки малых венчурныхтехнологических фирм, формирования рынка инновационных технологий, замещенияимпорта оборудования отечественными изделиями;
—увеличение производства основных видовсельскохозяйственной продукции государственного заказа, беспроцентноегосударственное кредитование сельского хозяйства под закупки посевного зерна,сельскохозяйственных машин, горюче-смазочных материалов для проведения посевныхработ и сбора урожая, развитие фермерства, освобождение продукции сельскогохозяйства от налога с оборота, а также осуществление частичного дотационногофинансирования сельскохозяйственного производства и фермерства.
Важнейшим приоритетом инвестиционной политики являетсявосстановление расширенного воспроизводства. Для его реализации необходимопервоочередное инвестирование самых коротких воспроизводственных цепочек,начиная со второго подразделения по производству товаров народного потребления,во взаимосвязи с одновременным развитием высокотехнологических средств труда ипредметов труда путем приоритетного инвестирования новаций, с последующимвосстановлением всей цепочки научно-технологического цикла. Учитываязначительное разрушение воспроизводственных цепочек из-за распада СССР,закрытия ряда предприятий по производству средств труда в машиностроении,целесообразно налаживать воспроизводственные связи в рамках Союза России иБелоруссии, а также с другими странами СНГ, импортировать отдельные видыоборудования с учетом ограничений ВТО. При расширении функций сбережения иинвестирования финансово-кредитной системой реальной экономики и обеспеченииустойчивого экономического роста появится возможность дляструктурно-инновационной модернизации основного капитала всех отраслейнародного хозяйства. На такой основе будет обеспечена реальнаясбалансированность расширенного воспроизводства за счет дополнения короткихвоспроизводственных циклов более длительными. Это позволит восстановитьустойчивое накопление в национальной экономике и обеспечить стабильноесоциально-экономическое развитие за счет приоритетного развития наукоемкоготехнологического базиса расширенного воспроизводства.
Для России как крупного федеративного государства,характеризующегося существенными природно-климатическими исоциально-экономическими различиями между отдельными территориями, задачарегулирования инвестиционных процессов усложняется. Для выявления факторов,сдерживающих инвестиционную активность в стране, нужен более подробный анализинвестиционной деятельности не только в отраслевом, но и в территориальномразрезе (по конкретным субъектам Федерации). Результаты такого анализаодинаково важны сточки зрения: формирования «федеральным центром»инвестиционной политики; выработки стратегии развития самими субъектами;согласования их совместных усилий, направленных на повышение экономической мощистраны .
2.5 Влияние Мирового кризиса на инвестиции
Взвешенная бюджетная политика и существенные финансовые резервы защитилиРоссию от более глубокого влияния внешних шоков. Ответные меры экономическойполитики, будучи быстрыми, широкомасштабными и хорошо скоординированными,помогли ограничить негативное влияние кризиса. Краткосрочная макроэкономическаястабилизация должна оставаться приоритетом, а Правительство должно продолжатькорректировать ответные меры краткосрочной политики в соответствии сменяющимися экономическими условиями.
Однако кризис также предоставляет возможности Российскому правительствудля решения среднесрочных и долгосрочных задач по повышениюконкурентоспособности, диверсификации экономики и модернизации финансовогосектора, чтобы стимулировать быстрые темпы экономического роста и жизненногоуровня. Такая политика обеспечит возможности, при которых Россия сумеет выйтииз глобального кризиса, создав новый потенциал для динамичного долгосрочногороста на основе повышения производительности и в большей степени используяпреимущств интеграции в глобальной экономике.
Снижение темпов роста производства иинвестиций После10 лет бурного роста Россия испытала воздействие глобального финансовогокризиса, что ставит новую задачу в области макроэкономической политики. Послетого как российская экономика достигла впечатляющих темпов роста в период с1999 по 2007 г. (7% в год) и еще более высоких темпов в первой половине 2008 г. (8%), в стране началось постепенное замедление экономического роста.
Замедление темпов экономического роста вРоссии
В первой половине 2008 г. в России по-прежнему наблюдались высокие темпыроста ВВП — около 8%, что отчасти было отражением хороших фундаментальныхмакроэкономических условий (табл. 1.1). Такие темпы роста превышалидолгосрочный потенциал российской экономики (согласно оценкам, он составляетпримерно 6—7%), а признаки перегрева были уже очевидны. Рост инфляции,сокращение безработицы, повышение коэффициента использования производственныхмощностей, а также тот факт, что рост реальной заработной платы значительноопережает рост производительности, — все эти признаки свидетельствовали о«перегреве» экономики в условиях ограничений (в основноминфраструктурных), сдерживающих предложение.
Хорошие фундаментальные макроэкономические условия в России, взвешеннаябюджетная политика и отсутствие влияния кризиса ипотечного кредитования в СШАчастично защитили российскую экономику и ограничили влияние глобальногофинансового кризиса. Благодаря незначительному объему государственного внешнегодолга, большому двойному профициту (профицит бюджета и счета текущих операций),наличию одних из крупнейших в мире золотовалютных резервов и благоприятнымоценкам рейтинговых агентств, иностранные инвесторы вплоть до середины 2008 г. считали Россию безопасной гаванью, которая достаточно защищена от ухудшения финансовыхусловий во всем мире. Создав хороший бюджетный и резервный буфер по сравнению сбольшинством других стран с формирующейся рыночной экономикой, Россия смоглазадержать приход и ограничить воздействие глобального кризиса. На самом делесейчас уже очевидно, что если бы к началу текущего глобального финансовогокризиса у России не было такого большого профицита бюджета и огромного объемаресурсов, накопленных в стабилизационном фонде и золотовалютных резервах,последствия кризиса сказались бы гораздо раньше и были бы намного серьезнее,чем сейчас. Не менее важно и то, что у правительства было бы гораздо меньшевремени, ресурсов, возможных вариантов экономической политики и свободыманеврирования для того, чтобы ограничить воздействие кризиса на реальныйсектор.
Глобальный кризис негативно сказался на России в виде четырехвзаимосвязанных шоков:
1. Развитие глобального кризиса привело к резкому прекращению притока, а затемк оттоку капитала в результате бегства инвесторов, которые стали уводить своисредства в более надежные активы с развивающихся рынков, включая Россию.
2. Глобальный кризис кредитной системы сказался на банковской системеРоссии, у которой возникли проблемы с ликвидностью в период сроков погашениякраткосрочной внешней задолженности.
3. Резкое падение цен на нефть ведет к уменьшению профицитов бюджета исчета текущих операций России, а также к снижению огромных золотовалютныхрезервов страны.
4. На российском фондовом рынке произошел масштабный обвал (это во многомотражает утрату доверия инвесторов во всем мире и ожидание резкого падения ценна нефть). К середине ноября 2008 г., т. е. менее чем за 5 месяцев, он потерялпримерно 2/3 своей стоимости.
Данные шоки сдерживают внутренний спрос, являющийся главным факторомроста в России, что ставит перед Правительством новые задачи экономическойполитики в совершенно иных внешних и внутренних условиях по сравнению с тем,что было всего несколько месяцев назад. Главная задача экономической политикисейчас заключается в том, чтобы ограничить неизбежное воздействие кризиса нареальный сектор, сохранив при этом доставшуюся большой ценой макроэкономическуюстабильность и особенно стабильность бюджетной системы.
Начиная с июля 2008 г. стремительное развитие глобального финансовогокризиса и падение цен на нефть привели к резкому ухудшению перспектив развитиямировой экономики, вызвав «охлаждение» российской экономики. После 3 июля 2008 г., когда цены на нефть достигли своего исторического максимума — 144,04долл. за нефть марки Brent и 139,52 долл. за нефть марки Urals, — появилисьпервые признаки «охлаждения» экономики, которое сначала былообусловлено возросшими ограничениями производственных мощностей, увеличениемзатрат на факторы производства и реальным укреплением рубля. Однако падениемирового спроса и снижение цен на нефть ускорили процесс замедления роста (см.врезку «Ухудшение мировой конъюнктуры»).Со стороны предложенияснижение темпов роста сначала произошло в торгуемых отраслях, однако сейчасзамедление роста наблюдается и в неторгуемых отраслях, где ранее были зарегистрированыочень высокие темпы роста. Резкий рост заработной платы, опережавший ростпроизводительности, и укрепление рубля продолжали снижать конкурентоспособностьторгуемых отраслей. В целом в торгуемых отраслях рост во II кв. 2008 г. составил 3,4%, в то время как в I кв. 2008 г. он составил 5,2% (табл. 1.2). Вместе с тем внеторгуемых отраслях в первой половине 2008 г. наблюдался рост в 9,5%, что было обусловлено высоким потребительским спросом, особенно в строительстве ирозничной торговле. Однако рост замедлился даже в бурно развивающейсястроительной отрасли, где во II кв. 2008 г. темпы роста сократились с 28,3% в предыдущем квартале до 18,7%. Сейчас появились признаки того, что темпы ростастроительной отрасли будут и в дальнейшем резко снижаться ввиду продолжающегосяужесточения условий кредитования. Самые последние данные о росте производства восновных отраслях свидетельствуют о том, что в III кв. прошедшего года встроительстве продолжалось резкое сокращение темпов роста, которые составиливсего лишь 9,5% (за аналогичный период 2007 г. — 15,7%).Обрабатывающая промышленность, двигатель промышленного роста в России, показывала хорошие результатывплоть до конца сентября 2008 г., однако в IV кв. в этом секторе, вероятно,произойдет снижение темпов роста. Согласно последним данным об индексахпроизводства в сентябре 2008 г. темпы роста в обрабатывающей промышленностисоставили 8,2% (к сентябрю 2007 г.), что, главным образом, объясняется ростомпроизводства гидротурбин (97,3%), тракторов (74%), легковых автомобилей (28,4%)и труб (26,1%). В течение первых 3 кварталов 2008 г. объем производства в обрабатывающей промышленности вырос на 7,7% (за аналогичный период 2007 г. — на 7,8%). Высокие темпы роста в обрабатывающей промышленности отчасти обусловлены наличиемстарых заказов (в основном от государственных предприятий). Однако в связи сужесточением условий кредитования в IV кв. обрабатывающая промышленность,скорее всего, тоже столкнется с падением спроса, что негативно скажется натемпах роста производства. Заглядывая вбудущее, можно предположить, что ухудшение финансовых условий в мире и резкоепадение цен на нефть в III и IV кв. 2008 г. приведут к еще большему снижению темпов экономического роста в России. Финансовые потрясения уже вызвалиувеличение стоимости заимствований, отрицательно повлияли на ликвидность икредитование и, как следствие, ограничили совокупный спрос, что оказываетнеблагоприятное воздействие на уровень потребления и инвестиций. Ожидается, чтов IV кв. все эти процессы ускорятся, особенно в отраслях, более чутких кизменению финансовых условий, таких как строительство и розничная торговля.Сокращение внутреннего спроса, одного из основных факторов краткосрочного ростав России. Снижение темпов роста инвестиций в первойполовине 2008 г. стало началом постепенного сокращения роста совокупногоспроса, за которым последовало снижение темпов роста потребления (рис. 1.1).После бума, наблюдавшегося в I кв. 2008 г., когда объем инвестиций, являющихся главным (вместе с потреблением) фактором роста в краткосрочной перспективе,увеличился на 19,1%, во II кв. произошло сокращение до 13%, а III кв. — до 9,9%(табл. 1.3). Такое снижение темпов роста инвестиций было во многом связано сгосударственными корпорациями и добывающими отраслями, где, согласно отчетнымданным, в первом полугодии 2008 г. темпы роста инвестиций резко упали до 6,2%(по отношению к первому полугодию 2007 г.), в то время как в 2007 г. они составляли 19,1%. Свой вклад в такое развитие событий внесли ограниченияпредложения, увеличение глобальных неопределенностей и изменения в настроениииностранных и отечественных инвесторов. С ростом неопределенностей инвесторыповсеместно сократили горизонты инвестирования и пересмотрели (или отложили)долгосрочные дорогостоящие инвестиции. В результате снизились темпы роста прямыхиностранных инвестиций. Общая доля инвестиций в ВВП по-прежнему составляетоколо 22%, что ниже уровня, характерного для быстро развивающихся стран Азии.Кроме того, ухудшение условий кредитования, растущая неопределенность ипрогнозируемый рост безработицы уже сказались на темпах роста потребления. В перспективе большую тревогу вызывает то, что инвестициисильно сконцентрированы в нескольких, главным образом неторгуемых, отраслях. Надолю неторгуемого сектора приходится 2/3 инвестиций в основной капитал, чтоотражает общую структуру роста (табл. 1.4). Более подробный анализ инвестицийпо отраслям показывает, что основной объем инвестиций по-прежнемусконцентрирован в добывающих отраслях, а также в секторе транспорта и связи,где трубопроводный транспорт занимает значительную долю. Рост инвестиций вторгуемом секторе сократился в первом полугодии 2008 г. до 8,1% (в 2007 г. он составлял 16,1%). Что касается не торгуемого сектора, то в розничнойторговле началось даже резкое сокращение инвестиций в основной капитал, преждевсего из-за ужесточения условий кредитования. В то же время инвестиции восновной капитал в железнодорожной отрасли выросли на 49,3% в первом полугодии 2008 г., что, возможно, объясняется наличием старых крупных заказов на локомотивы, а такжепассажирские и грузовые вагоны.

2.6 Инвестиционные проекты в Краснодарском крае
«Краснодарский край развивается ускоренными темпами и имеетустойчивую репутацию одного из наиболее инвестиционно привлекательных регионовРоссии. Рейтинг Краснодарского края в мировом бизнес-сообществе весьма высок.Так, в сентябре 2009 года агентство „Standard&Poor’s“ подтвердиломеждународный кредитный рейтинг Краснодарского края „ВВ“ (прогноз»Стабильный"). А в ноябре 2009 года не менее авторитетноемеждународное агентство «Fitch Ratings» повысило долгосрочный рейтингКраснодарского края в национальной валюте со «Стабильного» до«Позитивного», отметив при этом диверсифицированную и развитуюэкономику края, стабильный поток налоговых доходов, хорошие показателиисполнение бюджета и низкую долговую нагрузку.Для любого инвестора важнейшимиусловиями бизнеса являются стабильность и динамичность развития региона.Краснодарский край отвечает этим требованиям",- такой точки зренияпридерживается губернатор Краснодарского края А.Н. Ткачев.
Выделяют 10 причин инвестирования в Краснодарский край:
1. В Краснодарскомкрае — одно из лучших в России инвестиционное законодательство.
2. Стратегически удачноегеографическое расположение Кубани по отношению к Европе.
3. Политическаястабильность в регионе.
4. Развитаяфинансовая инфраструктура.
5. Системагосударственного сопровождения инвестиционных проектов на всех этапах – отподписания протоколов о намерениях до сдачи объектов в эксплуатацию.
6. Концентрациясовременных высокообразованных производительных сил.
7. Высокий уровеньжизни населения.
8. Кубань – регион,в котором создаются особые экономические зоны курортно-рекреационного типа.
9. Возможностьреализации инвестиционных проектов в любой отрасли экономики.
10. Богатый потенциалприродных ресурсов.
По информации Департамента инвестиций и проектного сопровожденияКраснодарского края были успешно реализованы следующие инвестиционные проекты:
АО «Каспийский трубопроводный Консорциум-Р». Стоимость проекта- более 2,6 млрд. долларов США. В 2003 году принята в эксплуатацию перваяочередь проекта. Проектная мощность — 64 млн. тонн нефти к 2017 году.Протяжённость нефтепровода от месторождения Тенгиз (Казахстан) до терминала наЧерном море (г. Новороссийск) составила 1580 км. В течение расчетных 40 лет эксплуатации трубопровода налоговые поступления в бюджет России составят более 30млрд. долл. США.
Газопровод «Голубой поток» (Россия-Турция). Стоимость проекта — 32 млрд. долларов. В сентябре 2005 года введена в эксплуатацию вторая очередьпроекта. Ежегодные суммы поступлений в консолидированный бюджет края только отуплаты налога на имущество по объектам второй очереди составят около 92 млн.рублей. В период с 2008 по 2025 годы, когда газопровод будет работать на полнуюмощность, объем поставок газа в Турцию достигнет 16 млрд. кубометров в год. Этодаст дополнительные поступления в бюджет Российской Федерации в размере 3-4 млрд.долларов ежегодно.
Французская компания «Бондюэль» — реализовала на Кубани проект строительства заводапо производству овощных консервов. Первая очередь завода в ст. Новотитаровскойвведена в эксплуатацию в 2004 году. 14 сентября 2007 года состоялась официальнаяцеремония открытия второй очереди завода «Бондюэль-Кубань». Объемыпроизводства увеличиваются из года в год: с 27 млн. банок в 2004 году — до 57млн. банок в 2006-м.
«Бондюэль-Кубань» — современное высокотехнологичноепроизводство, входящее в число крупнейших бюджетообразующих предприятийКраснодарского края. За первые три года работы завода сумма уплаченных налоговв бюджеты всех уровней превысила 110 млн. рублей, за 2007 год – 95 млн. рублей.
С 2002 года ООО «Кубань-Кнауф» (Германия) вложила в развитие имодернизацию производства строительных смесей на основе гипса более 900 млн.руб. Компания постоянно инвестирует прибыль в развитие производства. В июне2008 года введены в эксплуатацию новые корпуса завода по производству гипсовоговяжущего «КНАУФ ГИПС КУБАНЬ».
За 2007 год сумма освоенных инвестиций – более 300 млн. руб., а за 8месяцев 2008 года – свыше 500 млн. руб.
ООО «КЛААС» (Германия) реализует проект строительства в г.Краснодаре завода попроизводству сельхозтехники стоимостью 20 млн. Евро. С октября 2003-го быливозведены все запланированные объекты, центральным из которых являетсясборочный цех площадью 5 тысяч квадратных метров. Ежегодно здесь будетвыпускаться 600 — 1000 машин. На сегодня вложено 20 миллионов евро, вдальнейшем сумма инвестиций увеличится еще на 10 миллионов.
Компания «Нестле» поэтапно развивает свою производственнуюдеятельность на территории края. Фабрика «Нестле Кубань» былазапущена в ноябре 2005 года и стала первой в России фабрикой полного цикла попроизводству растворимого кофе. Сумма инвестиций в ходе всего строительствафабрики составила около 120 миллионов долларов США.
С 2006 по 2008 год инвестиции в дальнейшее развитие производствасоставляют около 950 миллионов рублей. В 2007 году фабрика произвела около 27 тысячтонн готовой продукции. Только за 2007 год фабрикой перечислено свыше 111 млн.рублей налогов во все уровни бюджета.
В октябре 2008 г. компания Nestle подписала инвестиционное соглашение сКраснодарским краем о расширении кофейной фабрики в г. Тимашевске путемвнедрения новых передовых технологий по производству натурального растворимогокофе. Инвестиции в производство составят порядка 5,5 млрд. рублей.
Компания «Метро Кэш энд Керри». 9 декабря 2004 года в Краснодаре состоялось открытиемногофункционального торгового комплекса, общая торговая площадь которогосоставляет 8,6 тыс. квадратных метров. Только за один год в экономикуКраснодарского края компанией вложено более 600 млн. рублей. В результатереализации проекта создано более 300 новых рабочих мест. В 2005 году в краевойи местный бюджеты компанией было уплачено около 20 млн. рублей налогов.
ООО «Сити Центр» (Великобритания) осуществило строительствоторгово-развлекательного комплекса в г. Краснодаре стоимостью 540 млн. рублей.
ООО «Кубанские консервы». Французская компания «CECAB Group» — один изевропейских лидеров по производству и переработке консервированных изамороженных овощей – реализовал проект строительства в г. ТимашевскеКраснодарского края завода по производству и переработке консервированныховощей ООО «Кубанские консервы».
В строительство завода и технологическую линию французские партнерыинвестировали более 1 млрд. рублей. В оросительную систему и всельскохозяйственную технику CECAB Group вложила 480 млн. рублей.
За 8 месяцев 2008 года «Кубанские консервы» выработали более 24млн. банок продукции. На 1 августа 2008 года завод освоил инвестиций на сумму1,6 млрд. рублей.
Бауцентр. Советдиректоров компании «Бауцентр» определил Краснодарский край как межрегиональныйцентр для Южного федерального округа. С открытия в ноябре 2006 года вКраснодаре гипермаркета отделочных и строительных материалов стартовал проект«Бауцентр-Россия». Уже в декабре 2007 года заработал второйгипермаркет в городе Краснодаре. В настоящее время компания реализует проект вНовороссийске.
Лента. Компания«Лента» осуществила строительство 2-х торговых комплексов в Краснодаре(открыты в июне и ноябре 2008 года).
Завершается строительство торгового комплекса в Новороссийске.
Суммарные инвестиции компании «Лента» в экономикуКраснодарского края составляют 2 миллиарда рублей.
В магазинах «Лента» представлена продукция свыше 50 кубанскихпроизводителей, и сеть ведет активную работу по увеличению этого показателя. Вкаждом гипермаркете «Лента» трудоустроено свыше 300 жителейКраснодарского края.

Заключение
Главная задача структурной и инвестиционной политики — восстановитьнедопустимо сократившееся производство. Без инвестиций нет экономическогороста, без экономического роста нет надежд на сколько-нибудь серьезныеинвестиции. Нужно разорвать этот замкнутый круг. При рациональных продуманныхподходах только за счет использования простаивающих сегодня мощностей приминимальных инвестициях в основной капитал можно и нужно обеспечить 10-12% ростпромышленного производства. Привлечение вшироких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследуетдолговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социальноориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизнинаселения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая нетолько совместное эффективное функционирование различных форм собственности, нои интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала. Привлечение в регион иностранных инвестиций является стратегическойзадачей, позволяющей реализовать программы экономического роста. В настоящеевремя в России происходит увеличение притока иностранных инвестиций. Тем неменее, в абсолютных цифрах иностранное инвестирование остается очень не большими явно не удовлетворяющим потребности российской экономики. Рассмотрев основныеаспекты, связанные с иностранными инвестициями в России, я пришла к выводу, чтопривлечение иностранных инвестиций должно идти рука об руку с реформированиемвсей экономической системы. Очевидно, что для стимулирования притокаиностранных инвестиций в нашу страну необходимо предпринимать действенные мерыпо улучшению инвестиционного климата. Некоторые эксперты оценивают современное состояниеинвестиционного климата в России как неудовлетворительное и называют ряд причин(изменение таможенного режима, нестабильность законодательной базы, низкий уровеньразвития многих элементов рыночной инфраструктуры, сильная бюрократизациястраны, коррупция, рэкет и иная преступность и т.д.) Однако основным фактором, оказывающим негативное влияние на состояниеинвестиционного климата в России, является правовая нестабильность. Привлечениеиностранных инвестиций зависит и от совершенствования управления этим процессом.С целью усиления взаимодействия с зарубежными предпринимателями и ускорения выходаРоссии на мировой рынок капиталов создан Консультативный совет по иностранным инвестициямпри правительстве РФ. Ряд организационных структур создан и при МинэкономикиРоссии. Таким образом, проблемаинвестиционной активности иностранных инвесторов должна решаться посредством вмешательствагосударства, с использованием экономических и административных методов и созданиемблагоприятных правовых, налоговых и других предпосылок. Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминациив отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям синостранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятыев той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияетна инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновениюна месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием,претендующих на льготное налогообложение.
Отдельно нужно сказать, что отечественные инвестиции ещёболее важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населенияправительству. Российские инвесторы будут заинтересованы не только в получениимаксимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны (покрайней мере, можно на это надеяться), а также в неразбазаривании природныхбогатств России.