Институт международного права иэкономики
имени А.С. Грибоедова
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Экономический анализ»
тема: «Анализ финансового состоянияОАО «Вологдаэлектротранс»
г. Вологда
2008 год
Содержание
Введение
1 Анализ баланса
1.1 Вертикальный игоризонтальный анализ актива
1.2 Вертикальный игоризонтальный анализ пассива
2 Анализ финансовойустойчивости
2.1 Анализ типовфинансовой устойчивости
2.2 Анализкоэффициентов финансовой устойчивости
3 Анализплатежеспособности и ликвидности предприятия
3.1 Анализликвидности баланса
3.2 Анализ коэффициентовликвидности баланса
4 Анализ деловойактивности
4.1 Анализкоэффициентов оборачиваемости
4.2 Анализдлительности операционного и финансового цикла
5 Анализ доходностии прибыльности
5.1 Горизонтальныйанализ отчета о прибылях и убытках
5.2 Анализ рентабельности
Заключение
Список литературы
Введение
Любой хозяйствующийсубъект можно рассматриватькакнекую социально-экономическуюсистему, инициирующую потоки ресурсов и преобразующую их в продукцию илиуслуги, предложение и реализация которых обеспечивают достижение основныхцелей, определяющих и оправдывающих сам факт создания данного субъекта.Финансовые ресурсы играют при этом огромную, если не решающую, роль. На моментоснования предприятия, а также в первые годы его функционирования приоритетное значениеимеет инвестиционный аспект управления финансами; в дальнейшем относительнобольшее значение приобретают вопросы оптимизации финансирования текущей деятельности, в частности анализ ипрогнозирование денежных потоков,эффективное управление финансовой структуройкомпании и др.
При этом высокий динамизмбизнес-среды и условия жесткой рыночной конкуренции предопределяютнеобходимость качественно нового, прогрессивного финансового менеджмента,позволяющего принимать гибкие, креативные управленческие решения. Егофундаментальной основой выступает экономический анализ, приобретающий вусловиях современных реалий ситуационный характер и стратегическуюнаправленность.
Комплексный анализфинансово-хозяйственной деятельности представляет собой элемент управленияпроизводством и является этапом управленческой деятельности. Он выполняетмножество функций в системе управления, и многообразие функций обуславливаютего цель и задачи.
Цель и задачикомплексного экономического анализа направлены на решение внутрихозяйственныхзадач организации для увеличения результативности ее деятельности, а также наповышение эффективности использования ее экономического потенциала: ресурсов,активов, капитала, доходов, расходов и прибыли для наращения стоимостикомпании, повышения доходности акций акционеров.
Основной цельюкомплексного экономического анализа хозяйственной деятельности являетсяполучение ключевых характеристик финансово-хозяйственного состояния организациидля принятия оптимальных управленческих решений различными пользователямиинформации.
Объектами комплексногоэкономического анализа хозяйственной деятельности могут быть отдельныеподразделения предприятия, отдельные стороны и сегменты деятельности, центрызатрат и центры ответственности. Основным объектом комплексного экономическогоанализа является организация в целом.
Целью данной курсовойработы является изучение методики анализа финансово-хозяйственной деятельностипредприятия на примере ОАО «Вологдаэлектротранс».
Задачей, которуюпредстоит решить в процессе выполнения курсовой работы, является горизонтальныйи вертикальный анализ баланса, его ликвидности и платежеспособности, анализтипа финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия спомощью оценки абсолютных и относительных показателей.
1 Анализ баланса
1.1 Горизонтальный и вертикальныйанализ актива
АКТИВ Код На начало отчетного года Структура на начало года % На конец отчетного года Структура, на конец года % Изменения Абс-ое Отн-ое, % Структура, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9
I. Внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I 190 130 555 80,25 147 228 71,72 16 673 12,77 -8,52
II. Оборотные активы
ИТОГО по разделу II 290 32 140 19,75 58 041 28,28 25 901 80,59 8,52
БАЛАНС 162695 100 205269 100 42574 26,17
/>
Вертикальный и горизонтальныйвнутригрупповой анализ актива
АКТИВ Код На начало отчетного года Струк-тура на начало года % На конец отчетного года Струк-тура, на конец года % Изменения Абс-ое Отн-ое % Струк-тура % 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Нематериальные активы 110 496 0,38 496 0,34 -0,04
Основные средства 120 110 915 84,96 126 457 85,89 15542 14,01 0,94
Незавершенное строительство 130 5 394 4,13 6 527 4,43 1133 21,00 0,30
Отложенные налоговые активы 145 8 359 6,40 8 356 5,68 -3 -0,04 -0,73
Прочие внеоборотные активы 150 5 391 4,13 5 392 3,66 1 0,02 -0,47
ИТОГО по разделу 1 190 130555 100 147228 100,00 16673 12,77
На начало 2007 года На конец 2007 года />
АКТИВ Код На начало отчетного года Струк-тура на начало года % На конец отчетного года Структура, на конец года % Изменения Абс-ое Отн-ое % Струк-тура % 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Запасы 210 3 123 9,72 20 698 35,66 17575 562,76 25,94
НДС по приобретенным ценностям 220 1 822 5,67 2 715 4,68 893 49,012 -0,99
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) 240 19 963 62,11 18 935 32,62 -1028 -5,15 -29,49
Краткосрочные финансовые вложения 250 3 186 9,91 5 123 8,83 1937 60,797 -1,09
Денежные средства 260 4 037 12,56 10 561 18,20 6524 161,61 5,64
Прочие оборотные активы 270 9 0,03 9 0,02 -0,01
ИТОГО по разделу 1 290 32 140 100 58 041 100,00 25901 80,59
/>
1.2 Вертикальный и горизонтальныйанализ пассива
ПАССИВ Код На начало отчетного года Струк-тура на начало года % На конец отчетного года Струк-тура, на конец года % Изменения /> Абс-ое Отн-ое % Струк-тура /> % /> 1 2 3 4 5 6 7 8 9 />
III. Капитал и резервы
/>
ИТОГО по разделу III 490 98 413 60,49 99 509 48,48 1 096 1,11 -12,01 />
IV. Долгосрочные обязательства
/>
ИТОГО по разделу IV 590 6 627 4,07 6 969 3,40 342 5,16 -0,68 /> />
V.Краткосрочные обязательства />
ИТОГО по разделу V 690 57 655 35,44 98 791 48,13 41 136 71,35 12,69 />
БАЛАНС 700 162695 100,00 205269 100,00 42574 26,17 />
/>
Вертикальный внутригрупповой анализпассива
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Код На начало отчетного года Струк-тура на начало года % На конец отчетного года Струк-тура, на конец года % Изменения Абс-ое Отн-ое % Структура % 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Уставной капитал 410 7 115 7,23 7 115 7,15 -0,08
Добавочный капитал 420 100 786 102,41 100 793 101,29 7 0,0069 -1,12
Резервный капитал 430 796 0,81 796 0,80 -0,01
Непокрытый убыток 470 -10 284 -10,45 -9 195 -9,24 1 089 -10,59 1,21
ИТОГО по разделу III 490 98 413 100,00 99 509 100,00 1096 1,11
/>
Долгосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства Код На начало отчетного года Струк-тура на начало года % На конец отчетного года Струк-тура, на конец года % Изменения Абс-ое Отн-ое % Струк-тура % 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Отложенные налоговые обязательства 515 6 627 100,00 6 969 100,00 342 5,16 0,00
ИТОГО по разделу IV 590 6 627 100,00 6 969 100,00 342 5,16
Краткосрочные обязательстваКраткосрочные обязательства Код
На
начало отчетного года Струк-тура на начало года % На конец отчетного года Струк-тура, на конец года % Изменения Абс-ое Отн-ое % Струк-тура % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Займы и кредиты 610 35 424 61,44 70 957 71,83 35 533 100,31 10,38 Кредиторская задолженность 620 15 068 26,13 24 815 25,12 9 747 64,687 -1,02 Доходы будущих периодов 640 7 163 12,42 3 019 3,06 -4 144 -57,85 -9,37 ИТОГО по разделу V 690 57 655 100,00 98 791 100,00 41136 71,34
/>
Вывод: За отчетный 2007 год предприятиеувеличило валюту баланса на 42 574 тыс.р. (26 %), что говорит о расширениихозяйственного оборота. Доля внеоборотных активов по прежнему составляет более40%, что вполне обосновано для предприятия, оказывающего транспортные услуги,однако говорит о значительных накладных расходах и высокой чувствительностиприбыли к изменениям выручки. За отчетный период этот показатель несколькоуменьшился (- 8%), что является положительным моментом. Также положительнуюдинамику показала величина денежных средств (+ 161%). Однако, структура балансана конец 2007 года стала более неудовлетворительной, чем на начало отчетногопериода по следующим причинам:
1.Стоимость запасоввозросла (+562%) непропорционально увеличению выручки (+25%), доля запасов в структуребаланса возросла на 26%. Стоимость запасов возросла в основном по затратам внезавершенном производстве (+ 13931 тыс.р.) и готовой продукции (+235 тыс.р.).Это может говорить о неэффективном планировании объемов запасов, либо овозникновении трудностей с реализацией запланированного объема услуг. Этотфакт, а также увеличение стоимости основных средств (+14%) и незавершенногостроительства (+21%), привели к увеличению краткосрочных обязательств (+ 74%).
2. Доля дебиторскойзадолженности уменьшилась с 62% до 32% только за счет увеличения доли запасов,т.к. абсолютная величина уменьшилась всего на 5%. Это говорит о проблемах,связанных с оплатой услуг, а также о неденежном характере расчетов.
3.За истекший периодизменения собственного капитала практически не произошло, что с наряду свозросшими краткосрочными обязательствами привело к уменьшению долисобственного капитала на 12% и превышению доли заемного капитала надсобственным.
Все эти моменты говорят овозросшей финансовой неустойчивости предприятия.
2 Анализ финансовой устойчивости
2.1 Анализ типов финансовойустойчивостиN Показатель Формула расчета На начало года На конец года Изменение Абс-ое Отн-ое,% 1 2 3 4 5 6 7 1 Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) 210+220 4 945 23 413 18 468 373,47 2 Величина собственных оборотных средств (СКоб) 490-190 -32 142 -47 719 -15 577 -48,46 3 Функциональный капитал (ФК) 490-190+590 -25 515 -40750 -15 235 59,71 4 Общая величина источников (ВИ) 490-190+590+610 9909 30 207 20 298 204,84 5 Излишек или недостаток собственных оборотных средств (Фс) СКоб-ЗЗ -37 087 -71 132 -34 045 -91,80 6 Излишек или недостаток функц. капитала (Фт) ФК-ЗЗ -30 460 -64 163 -33 703 -110,65 7 Излишек или недостаток общей величины всех источников (Фо) ВИ-ЗЗ 4964 6794 +1 830 36,87 8 Трехкомпонентный показатель типа фин. устойчивости S={Фс, Фт, Фо} S={1, если Ф≥0 0, если Ф/>
2.2 Анализ коэффициентов финансовойустойчивостиN Показатель Формула расчета Норма На начало года На конец года Изменения Абс-ое Отн-ое,% 1 2 3 4 5 6 7 8 1 Коэффициент автономии (Кавт) 490/300(Ф1) ≥ 0,5 0,60 0,48 -0,12 -20,00 2 Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) (490+590)/700(ф1) ≥ 0,8 0,65 0,52 -0,13 -20,00 3 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Пфр) (590+690)/490(ф1) ≤ 0,5÷1 0,65 1,06 0,41 63,08 4 Индекс постоянного актива (Iпа) 190/490(Ф1) ≈ 0,5 1,33 1,48 0,15 11,28 5 Коэффициент маневренности (Кман) (490-190)/490(Ф1) ≈ 0,5 -0,33 -0,48 -0,15 -45,45 6 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КобСКоб) (490-190)/290(Ф1) > 0,1 -1,00 -0,82 0,18 18,00 7 Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (КобМЗ) (490-190)/(210+220)(Ф1) >0,6÷0,8 -6,50 -2,04 4,46 68,62 8 Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия (Крс) (120+210)/300(Ф1) >0,5 0,70 0,72 0,02 2,86
/>
Вывод: Данные таблиц показывают, чтопредприятие на начало и на конец отчетного периода находилось в неустойчивомфинансовом состоянии. Это обусловлено тем, что собственного капитала не хватаетдаже на покрытие внеоборотных активов. Динамика характеризует усилениезависимости предприятия от заемных источников, т.к. недостаток собственногооборотного и функционального капитала вырос на 92% и 111% соответственно, а излишекобщей величины всех источников вырос (+37%) за счет привлечения краткосрочныхзаймов и кредитов Это подтверждает и анализ коэффициентов финансовойустойчивости. Если на начало года коэффициент автономии (0,65), коэффициентсоотношения заемных и собственных средств (0,65) были в пределах нормы, акоэффициент финансовой устойчивости близок к ней (0,6), то к концу года всепоказали отрицательную динамику, причем с довольно большим темпом: 20%, 63% и20% соответственно. Коэффициент реальной стоимости основных средств иматериальных оборотных средств остался примерно на прежнем уровне (+0,02%) впределах нормы. Остальные коэффициенты на начало года были значительно ниженормы и к концу показали тенденцию к последующему снижению.