Понятие валютного рынка

Министерство образования РФ
Институт«Менеджмента, маркетинга и финансов»
КОНТРОЛЬНАЯРАБОТА
Предмет: «Валютные операции»





                                                      Выполнил(а): студентка 3 курса,
                                                            гр. ФК-034/2 Подшивалова Ю.П.
                                                            
                                                           Преподаватель: Терехова А.И.
                                                           Дата:
                                                           Оценка:
Воронеж-2006
СодержаниеВведение               1. Фундаментальный анализ валютного рынка
             2. Видыи техника ведения валютных счетов физических лиц
         Практическая часть
         Заключение
         Список литературы
Введение.
На определенном историческом этапе увеличение количествамеждународных  хозяйственных связей снеизбежностью привело к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировоммасшта­бе. Процесс международного движения товаров, услуг, капитала,производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы,развитие туризма привели к возникновению общест­венных отношений, связанных сденежными требованиями и соот­ветствующими обязательствами участниковмеждународных эконо­мических отношений. Именно международный платежный оборот,связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физи­ческих лиц разныхстран, и обслуживается валютным рынком.
В литературе существует несколько различных толкований по­нятиявалютного рынка в силу того, что законодательного опреде­ления пока нет.Различные авторы предлагают разнообразное тол­кование этой категории. Так,например, А.Г. Наговицин и В.В. Ива­нов определяютвалютный рынок просто как «рынок, на котором продается и покупается валютаразных стран». Валютные рынки рассматриваются как официальные центры, гдесовершается конвертация иностранных валют нанациональную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения.
1. Фундаментальныйанализ валютного рынка Основные характеристики валютного  рынка. Структура и функции валютного рынка. Понятие валютного рынка
Национальная денежная единица любого государства приобретаетдополнительные свойства и выполняет особые функции, когда она используется примеждународных расче­тах и становится иностранной валютой для других госу­дарств.В   качестве иностранной валюты преждевсего рас­сматриваются денежные знаки (казначейские билеты, банк­ноты, монета)как находящиеся в обращении, так и изъятые из обращения, но подлежащие обменузнаки других госу­дарств. Кроме того, к иностранной валюте относятся средст­вана различных банковских счетах, выраженные в денежных единицах другихгосударств и международных денежных или расчетных единицах.
Иностранная валюта является частью валютных ценно­стей,которые помимо нее включают различные ценные бу­маги в иностранной валюте:платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.) и долгосрочныеобязательства (акции, облигации и др.), а также благородные металлы идрагоценные камни.
Понятие иностранной валюты тесно связано с понятиемнациональной валюты, поскольку национальная валюта од­ного государстваодновременно является иностранной валю­той для другого[1].
Национальные валюты различаются по степени их кон­вертируемости,т.е. возможности беспрепятственного или ограниченного взаимного размена, чтонаходит отражение в масштабах их применения в международных расчетах.
Выделяют три группы валют: свободно конвертируемые валюты(СКВ), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые) валюты.
Свободно конвертируемойявляется валюта тех госу­дарств, в которых полностьюотсутствуют ограничения для ее обмена на другие иностранные денежные единицы.По­этому согласно терминологии, принятой Международным валютным фондом (МВФ),такая валюта именуется также' «свободно используемой» (или«свободно обратимой»). Среди подобных валют фигурируют прежде всегодоллар США, марка ФРГ, японская иена, английский фунт стер­лингов и французскийфранк.
Частично конвертируемые валюты — это национальные денежные единицы стран, в которыхсохраняются какие-либо ограничения в области валютных операций.
К числу неконвертируемых, или замкнутых,относятся валюты таких государств, где существует прямой запрет на обменвалют, распространяющийся как на резидентов, так и на нерезидентов.
В процессе обмена валют в каждый данный момент временискладывается их определенное соотношение, име­нуемое валютным курсом. Валютныйкурс — это «цена» де­нежной единицы какой-либо страны,выраженная в денеж­ных единицах других стран или в международных денеж­ных илирасчетных единицах (СДР, ЭКЮ). Разновидно­стью валютного курса является кросс-курс,который уста­навливается как соотношение между двумя валютами ирассчитывается на основе курса каждой из них относитель­но какой-либо третьейвалюты, чаще всего доллара США.
В современных условиях международные организации (вчастности, МВФ) выделяют три основных режима ва­лютных курсов: «свободноплавающие», «с ограниченным плаванием» и «фиксированные»валютные курсы.
С понятием валютного курса тесно связано понятие ва­лютногопаритета. Валютный паритет — это официальноустанавливаемое государством соотношение между нацио­нальной денежной единицейи международными расчетны­ми единицами либо другими валютами, прежде всего ре­зервными.В отличие от валютного курса паритет валют является относительно устойчивойвеличиной, поскольку меняется в зависимости от степени обесценения той или инойвалюты.
Обмен валют и операции с ними осуществляются на специфическомрынке — валютном. Валютный рынок пред­ставляет собойсистему (совокупность) экономических и организационных отношений,складывающихся на основе купли и продажи иностранных валют. Валютный рынок -этотакже особая сфера деятельности, которая обеспечивает сопоставление спросаиностранной валюты с ее предложе­нием и определяет ее курс относительнонациональной де­нежной единицы данной страны.
С точки зрения макроэкономики, т.е. общей структуры хозяйстваотдельной страны, валютный рынок является ча­стью финансового рынка,существующего наряду с други­ми видами рынков, такими как рынки средствпроизводст­ва, рабочей силы, услуг, технологий, потребительский ры­нок и др.Общую структуру финансового рынка и место в нем валютного рынка можнопредставить в виде схемы
Объектом валютногорынка является комплекс общественныхотношений по поводу обслуживания международного оборота товаров, услуг, работ;своевременного осуществления междуна­родных расчетов; стихийного определениявалютных курсов путем балансирования спроса и предложения различных валют;предо­ставления механизмов защиты от валютных рисков; диверсифика­ции валютныхрезервов банков, предприятий и государств; прове­дения валютных интервенций;использования рынка государства­ми для целей их денежно-кредитной иэкономической политики; получения прибыли в виде разницы курсов валют ипроцентных ставок.
Предметом,которым оперируют субъекты международного ва­лютногорынка в процессе реализации общественных отношений, являющихся объектом,являются валюты разных стран, ценные бумаги, выраженные в иностранных валютах,а также валютные ценности (в некоторых странах, например в России).
Структурнаяхарактеристика валютного рынка. По видам и формам функционирования.
По сфере распространения, т.е. по широте охвата, можновыде­лить международный (международные финансовые центры) и внутренний валютныерынки
Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всехстран мира. Под международным валютным рынком также следует понимать цепь тесносвязанных между собой системой ка­бельных и спутниковых коммуникаций мировыхрегиональных ва­лютных рынков. По отношению к валютным ограничениям можновыделить сво­бодный и несвободный валютные рынки (это относится к регио­нальными национальным валютным рынкам) в зависимости от отсутствия или наличия на немвалютных ограничений.
         Валютныеограничения — это система государственных мер (административных,законодательных, экономических, организа­ционных) по установлению порядкапроведения операций с пред­метом оперирования (иностранной валютой, ценнымибумагами, выраженными в ней, валютными ценностями) в отдельных стра­нах,вмененных национальным законодательством. Валютные ог­раничения включают в себямеры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностраннойвалюты за границу, а также установления порядка расчетов в валюте на внут­реннемрынке.
Валютный рынок с валютными ограничениями называется не­свободнымрынком, а при отсутствии их — свободным валютным рынком.
По видам применяемых валютных курсов валютный рынок мо­жетбыть с одним режимом и с двойным режимом.
Рынок с одним режимом — это валютный рынок со свободны­мивалютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, коти­ровка которыхустанавливается на биржевых торгах.
Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновре­меннымприменением фиксированного и плавающего курса валю­ты. Введение двойноговалютного рынка используется государст­вом как мера регулирования движениякапиталов между нацио­нальным и международным рынком ссудных капиталов. Этамера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудныхкапиталов на экономику данного государства.
По степени организованности валютный рынок бывает бирже­вой ивнебиржевой.
Биржевой валютный рынок — это организованный рынок, ко­торыйпредставлен валютной биржей. Валютная биржа — пред­приятие, организующее торгивалютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческимпредприятием. Ее основ­ная функция заключается не в получении высокой прибыли,а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты иценных бумаг в валюте и в установлении курса валю­ты, т.е. ее рыночнойстоимости.
Достоинства  внебиржевого   валютного   рынка  заключают­ся в:
— достаточно низкой себестоимости затрат на операции по об­менувалют
Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того,как был найден контрагент по сделке, операция валют­ной конверсииосуществляется практически бесплатно
Чтобы дать более полную структурную характеристику валютногорынка, необходимо перечислить его участников и рассмот­ретьнекоторые особенности их деятельности. Остановимся подробнее на данном вопросе.Как правило, выделяют три основные группы участников, каждая из которых не явля­етсяоднородной по своему составу.
К первой группе действующих на валютномрынке участников относятся и центральные бан­ки. Они занимают в этойгруппе особое положение. Прежде всего, по своему статусу они не являютсякоммерческими учреждениями и уже по этой причине существенно отличаются откоммерческих банков и других финансовых инсти­тутов. Центральные банки такжеобладают в своей струк­туре подразделением дилинга.Однако валютные операции занимают подчиненное место в деятельности центральныхбанков, поскольку служат для них преимущественно лишь средством осуществленияосновных функций и, как прави­ло, не имеют целью непосредственное извлечениедохода.
Одной из функций центральных банков явля­ется наблюдение засостоянием валютного рынка и его ре­гулирование. Прежде всего это касаетсякурса националь­ной валюты, корректировка которого в желаемом направ­ленииосуществляется, в частности, посредством интервен­ций на валютном рынке, атакже с помощью валютных ре­зервов центрального банка. Кроме того, это можетзатра­гивать и операции коммерческих банков страны и других финансовыхучреждений, а также брокеров, которые обя­заны безоговорочно предоставлятьцентральному банку соответствующую информацию.
Вторую группу участниковвалютного рынка составля­ют независимые брокеры иброкерские фирмы. Помимо про­ведения собственных валютных операций ониосуществля­ют информационную и посредническую функции, которые тесновзаимосвязаны. Их информационная функция состоит в том, что они сообщают другимучастникам рынка кур­сы валют, по которым последние готовы совершать сделки.Посредническая функция заключается в том, что брокеры сосредоточивают в своихруках распоряжения о продаже и покупке валют и предоставляют полезнуюинформацию дилерам банков, что значительно облегчает деятельность последних. Иотдельные брокеры, и брокерские фирмы располагают широкой сетью корреспондентови получают доход (брокерские комиссионные) по каждой сделке как от продавца,так и от покупателя валюты.
В третью группу участников валютногорынка вклю­чают всех, лично не осуществляющих операции с валюта­ми, т.е. тех,кто не выступает здесь непосредственно, а пользуется услугами банков. Преждевсего к ним относятся юридические лица (предприятия промышленности, тор­говли идругих секторов экономики, некоторые финансо­вые небанковские учреждения), атакже физические лица.
Среди финансовых небанковских учреждений, которыенепосредственно сами не производят операций на валют­ном рынке, фигурируют, вчастности, пенсионные фонды, страховые общества и фонды хеджирования (илихеджинговые компании). Будучи в состоянии аккумулироватьзначи­тельные финансовые ресурсы, они также могут действовать на международныхрынках и являются важными участни­ками валютного рынка, действуя черезпосредников.
Функциональнаяхарактеристика валютного рынка
Валютный рынок  выполняет сле­дующие основные функции:
1.обслуживание международного оборота товаров, услуг и ка­питалов;
2.формирование валютного курса на основе спроса и предло­жения на валюту;
3. хеджирование  (страхование)  от валютных и кредитных рисков;
4.  проведение  денежно-кредитной политики  (центральные банки, ФРС,  казначейства);
5. получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок поразличным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий).
С организационно-функциональнойточки зрения(как результат реали­зации экономических функций) валютные рынкиобеспечивают обслуживание международного оборота товаров, услуг, работ;своевременное осуществление международных расчетов; взаимо­связь различныхрынков; стихийное определение валютных кур­сов путем балансирования спроса ипредложения; предоставление механизмов защиты от валютных рисков;диверсификацию валют­ных резервов банков, предприятий и государства; валютнуюин­тервенцию; использование рынка государствами для целей их де­нежно-кредитнойи экономической политики; получение прибы­ли в виде разницы курсов валют ипроцентных ставок; регулирова­ние валютных курсов национальной валюты киностранным валю­там (государственное и рыночное); проведение валютной полити­ки,направленной на государственное регулирование указанной области экономики идругие мероприятия. (см. Приложение 2,3)
С организационно-институционнойточки зрениявалютные рын­ки представляют собойсовокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерскихконтор, иностран­ных банков, осуществляющих валютные операции.
С организационно-техническойточки зрениявалютный рынок представляет собой совокупность коммуникационных систем,связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международныерасчеты и другие валютные операции.
Итак, с одной стороны, внешний валютный рынок — это самыйбольшой, децентрализованный финансовый рынок в мире, на ко­тором осуществляетсямеждународная торговля и обмен иностран­ных валют (объемы операций на валютныхрынках не публикуют­ся, однако, по мнению специалистов, совокупный валютный ры­нокимеет обороты примерно 100—200 млрд. долларов в день).

2. Виды итехника ведения валютных счетов физических лиц
 Банк России, как основной орган валютногорегулирования и валютного контроля.
Современный этап валютногорегулирования в России начался в конце 80-х годов. Отмена монополии внешнейторговля и валютной монополии государства привела к децентрализации валютногорынка. Основным органом валютного регулирования был определён Государственныйбанк СССР, что соответствует практике большинства стран мира, где подобныефункции осуществляю Центральные банки (национальные) соответствующих стран.Центральный банк стал приемником Госбанка СССР как органа валютного контроля.
Департамент валютногорегулирования и Департамент валютного контроля устанавливают правила проведениярезидентами и нерезидентами операций с инвалютой и ценными бумагами в инвалюте,правила проведения нерезидентами в РФ операций с валютой РФ и ценными бумагамив валюте РФ, устанавливают единые формы учёта, отчетности, документации истатистики валютных операций, порядок и сроки их предоставления. К компетенцииБанка России относится:
ü Установление порядкаприобретения и использования в РФ валюты РФ нерезидентами;
ü Определение порядка и целейпокупки резидентами инвалюты на внутреннем валютном рынке;
ü Определение условий открытиями ведения счетов резидентов в инвалюте в банках за пределами РФ;
ü Установление порядкаоткрытия и ведения уполномоченными банками счетов резидентов в инвалюте;
ü Определение порядкаосуществления резидентами операций, связанных с движением капитала;
ü Определение порядка открытияи ведения уполномоченными банками счетов нерезидентов в инвалюте и в валюте РФ,порядка продажи, покупки ими инвалюты за валюту РФ.
Главная задача Банка Россиикак основного органа валютного контроля состоит в обеспечении соблюденияустановленных правил проведения валютных операций участниками валютныхотношений, что выражается в разработке нормативно-правовой базы, определяющейпорядок осуществления юридическими и физическими лицами валютных операций,полномочия и функции уполномоченных банков как агентов валютного контроля,ответственность за нарушение валютного законодательства, взаимодействие органоввалютного контроля.
Требования, содержащиеся внормативных актах Банка России обязательны для исполнения всеми участникамивнутреннего валютного рынка и внешнеэкономической деятельности.

Счета физических лиц.
Физическимлицам-резидентам могут быть открыты следующие виды валютных счетов:
ü текущийвалютный счёт;
ü срочныйдепозит;
ü валютныйсчёт типа А;
ü текущийсчёт типа Б.
Натекущем валютном счёте находятся средства резидента, он может имираспоряжаться по своему усмотрению, если это не противоречит законодательству.
Срочныйдепозит – счёт валютного вклада. Это средства на депозитныхсчетах, депозитные сертификаты, межбанковские депозиты, сберегательные вклады винвалюте, векселя.
Валютныйсчёт типа А – с него разрешается свободный вывоз иперевод валюты за границу.
Текущийвалютный счёт типа Б – это счёт с частичными ограничениями навывоз и перевод валюты за границу.
Дляоткрытия валютных счетов физическое лицо-резидент предоставляет в банк:
ü заявление;
ü паспорт,
наосновании которых банк заключает с ним договор о валютном вкладе.
Клиентувыдаётся 1 экземпляр договора и сберегательная книжка.
Средствана счета клиентов физических лиц могут поступать в наличной и безналичнойформе. Физические лица-резиденты могут без ограничений вносить на свои счетаналичную инвалюту. При взносе наличных валютных средств от резидента нетребуется указывать источник происхождения инвалюты.


Счетанерезидентов.
          Нерезиденты могут иметь счета виностранной валюте и в валюте РФ в уполномоченных банках. Порядок открытия иведения уполномоченными банками счетов нерезидентов в иностранной валюте и ввалюте РФ устанавливает Банк России.
Нерезидентыимеют право продавать и покупать иностранную валюту за валюту РФ в порядке,устанавливаемом Банком России.
Нерезидентыимеют право беспрепятственно переводить, вывозить и пересылать из РФ валютныеценности при соблюдении таможенных правил, если эти валютные ценности былиранее переведены, ввезены или пересланы в РФ или приобретены в РФ.
Приэтом физические лица — нерезиденты могут вывозить из РФ при соблюдениитаможенных правил наличную иностранную валюту в размере, не превышающем суммуиностранной валюты, ранее ввезенную, переведенную или пересланную в РФ, спредоставлением документов, подтверждающих ее ввоз, перевод или пересылку в РФ.
Уполномоченные   банки  могут   открывать  нерезидентам
следующие типыбанковских счетов в валюте Российской Федерации:
ü счет типа  «К»  («конвертируемый счет») –открывается физическим лицам — нерезидентам, юридическим лицам — нерезидентам,в    том    числе   банкам    -  нерезидентам,    и  официальным представительствам для  расчетов в валюте РФ.Денежные  средства  на счетах  типа  «К» могут использоваться дляпокупки иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ в порядке,установленном Банком России;
ü счет типа  «Н»(«неконвертируемый счет») – открывается физическим лицам — нерезидентам, юридическим лицам — нерезидентам, в    том   числе    банкам    -  нерезидентам,   и   официальным представительствам для расчетовв валюте РФ. Денежные средства на счетах типа  «Н»  могут использоваться  для покупки иностраннойвалюты на внутреннем валютном рынке РФ;
ü счет типа «Ф» («счетфизического лица»)  -  открывается физическим  лицам  — нерезидентам для расчетов в валюте РФ. Денежные   средства  на   счетах   типа «Ф»  могутиспользоваться  для  покупки иностранной  валюты  на  внутреннем валютном  рынке  РФ в порядке,  установленном БанкомРоссии.

Количествобанковских счетов типа «К», «Н», «Ф», открытых наимя одного нерезидента в одном или в нескольких уполномоченных банках, неограничиваетсяÄ.
Физическиелица  - нерезиденты вправе снимать со своих счетов типа «Ф» наличнуювалюту РФ без ограничений.
Операции  по покупке иностранной валюты за счет денежных средств нерезидентов насчетах типа «К» и типа «Ф» осуществляются без ограничений  в  соответствии с  законодательством РоссийскойФедерации и нормативными актами Банка России в  пределах  остатка денежных средств на счете.
Денежныесредства на счетах типа «Н» могут использоваться для  покупки иностранной  валюты  на внутреннем  валютном  рынке Российской Федерации только присоблюдении следующих условий:
ü поручение нерезидента на покупку иностранной валюты за счет денежных  средств на  счете  типа «Н»  дается  только тому уполномоченному банку, в котором нерезиденту открыт счет типа«Н»;
ü поручение на  покупку  иностранной валюты   за   счет денежных  средств на  счете  типа «Н» исполняется уполномоченным банком не  ранее чем  через  365 календарных  дней  со  дня  его представления нерезидентом вуполномоченный банк;
ü в поручении на покупку иностраннойвалюты  должна  быть указана сумма  денежных  средств в  валюте РФ, находящихся на счететипа  «Н»,  за счет  которой  будет куплена иностранная валюта;
ü в течение срока со  дня представления  нерезидентом  в уполномоченный банк поручения на покупкуиностранной валюты до дня его исполнения или отзыва остаток денежных средствна  счете типа «Н»  не может бытьменьше суммы,  указанной в поручении напокупку иностранной валюты. При этом  нерезидент  вправе в  любое  время уменьшить сумму валюты РФ, указанную  в  поручении на  покупку иностранной   валюты,  а  также  отозвать поручение  на  покупку иностранной валюты. 
Призачислении  наличной  валюты РФ на счет типа «Ф»  физическое  лицо -  нерезидент  должно представить  в уполномоченный   банк  документы,   подтверждающие  происхождение денежных   средств.  Не   требуется   представления   документов, подтверждающих  происхождение денежных средств,  при зачислении на счет типа «Ф» втечение  одного  дня наличной  валюты  РФ в сумме,  не превышающей тридцатьминимальных размеров оплаты труда на дату зачисления.
В соответствии с инструкциейБанка России от 16.07.92 г. № 16 нерезиденты могут открывать в кредитныхорганизациях рублёвые счета.
     Для открытия счёта физическому лицунерезиденту представляются следующие документы:
ü заявление;
ü паспорт;
ü другие документы необходимые дляоткрытия счёта.
     Нерезиденты могут быть открыты:
ü рублёвый счёт типа «Т»:
ü рублёвый счёт типа «И»:
ü рублёвый счёт типа «С»
Различают двекатегории нерезидентов:
1 категория –это иностранные банки, они могут открывать в КО РФ:
ü рублёвые корреспондентские счета;
ü рублёвые счета типа «Т» и «И» длясвоих филиалов и представительств;
ü рублёвые счета типа «С» для операцийс ценными бумагами на ОРЦБ
11 категория– это юридические и физические лица предприниматели нерезиденты, они могутоткрывать:
ü рублёвые счета типа «Т» дляпроведения экспортно-импортных операций;
ü рублёвые счета типа «И» дляпроведения инвестиционной деятельности в т.ч. сделок приватизации, для покупкииностранной валюты связи с репатриацией (возвращением0 доходов отинвестиционной деятельности;
ü рублёвые счета типа «С»
Рублёвыесчета типа «И» не могут быть открыты нерезидентам с Российским участием более25% для сделок приватизации.
Основаниемдля прекращения операций по счетам типа «Т», «И», «С» являются:
ü отзыв у банка Разрешения Банка Россиина открытие и ведения счетов типа «Т», «И», «С»;
ü прекращение договора банковскогосчёта между нерезидентом и банком.
Припрекращении операций по этим счетам средства могут быть переведены нааналогичные счета в другом банке.
    Каждому нерезиденту открывается отдельный лицевой счёт. В банке ведётсяжурнал учёта операций по счетам типа «Т», «И», «С», который может вестись вэлектронной форме с обязательной ежедневной распечаткой. Журнал хранится 10лет.



Заключение.
Таким образом, можно сказать, что валютный рынок — это механизм, с помощью кото­рого устанавливаютсяправовые и экономические взаимо­отношения между потребителями и продавцамивалют. Это является его основной функциональной характеристикой. Кроме того,валютный рынок выполняет следующие функции:
1.               Своевременноеосуществление международных расчетов.
2.               Регулированиевалютных курсов.
3.               Диверсификациявалютных резервов.
4.               Страхованиевалютных рисков.
5.               Получениеприбыли участниками валютного рын­ка в виде разницы курсов валют.
С точки зрения структуры, валютный рынок можнохарактеризовать с различных позиций: содержания, сегментов и участников.
Валютный рынок в России нельзя назвать развитым сравнительнос мировым, однако он выполняет некоторые функции внутреннего валютного рынка иимеет структурированную систему во многом аналогичную другим системам валютныхрынков.
Список литературы.
1.     Авдокушин Е.Ф.Международные эко