ЦентросоюзРоссийской ФедерацииМосковскийуниверситет потребительской кооперацииКафедраэкономической теорииКУРСОВАЯРАБОТАпоэкономической теориина тему № 74Валютныйрынок и валютный курсНаучный руководитель Доцент Клековкин Леонид ИвановичРабота выполнена Безымяннова Алёна Михайловна «Финансы и кредит», гр.№4514Ижевск 2006
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
3
Глава 1. Валюта и её классификация
1.1 Сущность валюты
4
1.2 Классификация валюты
5
Глава 2. Валютный курс
2.1 Сущность и основы валютного курса
12
2.2 Виды валютных курсов
12
2.3 Факторы, влияющие на валютный курс
13
2.4 Основные методы регулирования валютных курсов
15
2.5 Режимы валютных курсов
17
2.6 Паритет покупательной способности
19
Глава 3. Валютный рынок
3.1 Сущность валютного рынка
21
3.2 Классификация валютных рынков
22
3.3 Виды валютных рынков
24
3.4 Валютный рынок РФ
26
Глава 4. Платежный баланс
31
Заключение
36
Список литературы
37
Введение
Международные валютные отношения возникли с началом функционированияденег в международном платежном обороте. На протяжении истории менялись формымировых денег и условия международных расчетов. Одновременно возрасталазначимость системы мирового денежного обращения и повышалась степень еёотносительной самостоятельности.
В настоящее время на экономическую политику всех государств большоевлияние оказывают процессы, происходящие в сфере международных финансов. Для ихупорядочивания и была создана мировая валютная система.
Важнейшая особенность международной торговли по сравнению с торговлейвнутренней состоит в том, что ее обслуживают разные денежные единицы, то естьразные национальные валюты.
Каждая страна требует при этом, чтобы на ее территории всерасчеты осуществлялись только в денежных знаках этой страны и только ими иностранные покупатели платили заприобретаемые для импорта товарыпроизводителей этой страны. Из-за этого международная торговля всегда требуетрешения проблем, связанных с:
1) организацией собственно купли-продажи товаров;
2) валютным обеспечением торговых операций.
Для ведения международной торговли в условияхсуществования разных валют человечество создало механизм взаимных расчетовмежду гражданами и фирмами различных стран. Обычно его называют валютнымрынком.
Таким образом, в работе будут рассмотрены вопросы овалюте и её видах, валютном курсе, валютном рынке в общем и конкретнороссийском, а также будет раскрыт вопрос о понятии и структуре платежногобаланса и какой он имеет смысл конкретно в ситуации Российской Федерации.
Глава 1. ВАЛЮТА И ЕЁ КЛАССИФИКАЦИЯ
1.1 Сущностьвалюты
Валюта (англ. currency) — денежная единица страны,используемая для измерения величины стоимости товаров.
Понятие валюты применяется в трех значениях:
1)
2)
3) коллективная валюта, т.е. общая дляопределённых стран валюта, выбранная ими для расчетов друг с другом (СДР, Евро(ранее ЭКЮ) и др.).
Закон РФ «О валютном регулировании и валютномконтроле» от 10 декабря 2003 года № 173-ФЗ так определяет понятие «ВалютаРоссийской Федерации»:
а)денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении вкачестве законного средства наличного платежа на территории РоссийскойФедерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обменууказанные денежные знаки;
б)средства на банковских счетах и в банковских вкладах;
Под «иностранной валютой» закон определяет:
а) денежные знаки в виде банкнот, казначейскихбилетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средствомналичного платежа на территории соответствующего иностранного государства(группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения,но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
б)средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицахиностранных государств и международных денежных или расчетных единицах
В соответствие с Законом понятие «Валютные ценности»означает следующее:
1)
2)
Внутренние ценные бумаги – это:
а)эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валютеРоссийской Федерации и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации;
б)иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты РоссийскойФедерации, выпущенные на территории Российской Федерации.
1.2 Классификация валют
Все виды валют можно классифицировать по следующимпринципам:
1.По принципу принадлежности
¨
¨
¨
¨
Резервная валюта (англ. reservecurrency) – это валютныерезервы страны, которые накапливаются центральными банками для международныхрасчетов.
Первоначально в роли резервной валюты выступал фунтстерлингов, игравший господствующую роль в международных расчетах. Решениямиконференции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 г.) наряду с фунтом стерлингов вкачестве международной платежной и резервной валюты стал использоваться долларСША, который занял вскоре доминирующее положение в международных расчетах. Внастоящее время к резервной валюте относят также Евро, швейцарский франк,японская иена. Тем не менее на долю доллара США приходится подавляющая частьвалютных резервов.
СДР — специальные права заимствования (англ. specialdrawingrights) — международныеплатежные и резервные средства, выпускаемые Международным валютным фондом ииспользуемые для безналичных международных расчетов путем записей наспециальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. Она существует только вбезналичной форме, а отсутствие наличной формы отнюдь не способствовалопопулярности валюты.
В 1969 году МВФ, учитывая возрастающую опасностьпостоянного дефицита международной ликвидности, а также из-за ограниченностипроизводства золота и расширения объемов мировой торговли, принял решение осоздании СДР. Она была «спроектирована» как резервная валюта, предназначеннаядля покрытия платежного баланса страны, но так, чтобы никоим образом непотеснить господство доллара США на мировом валютном рынке. Первый выпуск СДРбыл осуществлен между 1970 и 1972 годами в размере 9,5 миллиарда единиц, а в1972-1979гг. – ещё 12 млрд. ед., из которых 5 млрд.ед. по инициативе США.
Ещё одной особенностью СДР было то, что только страны– члены МВФ могли получить СДР пропорционально доли внесенной в уставныйкапитал МВФ, а также с помощью СДР можно было погашать кредиты предоставленныеМВФ.Таблица 1Удельный вес валют при расчете курса СДР, %1
Валюта
Годы
1981-1985
1986-1990
1991-1995
1996-2000
Доллар США
Немецкая марка
Японская йена
Французский франк
Английский фунт стерлингов
42
19
13
13
13
42
19
15
12
12
40
21
17
11
11
39
21
18
11
11
Однако, не желая мириться с необоснованнымгосподством доллара на мировом валютном рынке и перекладывать проблемыэкономики США на свои плечи, европейские страны ещё в период подготовкиЯмайского международного соглашения в 70-е годы параллельно стали предпринимать активные действия по созданиюсвоей автономной Европейской валютной системы. И в 1979 году она была создана ив качестве средства для международных расчетов введена новая валюта – ЭКЮ.
ЭКЮ — (от англ.-еuropean сurrencyUnit) — представляет собойрегиональную международную валютную единицу, используемую странами — участниками ЕС с 13 марта 1979 года. ЭКЮ имеет определенный валютный курс,рассчитываемый на базе валютной корзины национальных валют 9, а к 1995 году уже15, стран-участниц ЕЭС. Доли отдельных стран в корзине периодическикорректировались. Вес каждой валюты в корзине определяется в зависимости отдоли, которой располагает государство в валовом национальном продукте ЕС.Однако в 1993 году удельный вес каждой из валют был заморожен и составлял длянемецкой марки – 31,49%, французского франка – 20,05%, греческой драхмы – 0,41%и т.д.
В отличие от СДР эмиссия официальных ЭКЮ частичнобыла обеспечена золотом и долларами. Объем эмиссии ЭКЮ превышал выпуск СДР. Также как и СДР, ЭКЮ представлена в безналичной форме — как запись на счетахцентральных (или коммерческих) банков при безналичных перечислениях по ним.Половина выпущенных ЭКЮ обеспечивалась отчислениями от золотых и долларовыхзапасов, а остальная — национальными валютами стран.
В Европейской валютной системе (ЕВС) установленглавный курс каждой валюты членов ЕС, выраженный в ЭКЮ. На основе этогоглавного курса рассчитываются взаимные курсы валют вновь входящих в неё стран,от которых фактические курсы могут отклоняться в пределах не более 2,25% (с1993 г. – в пределах 15%).
В феврале 1992 года в Нидерландах страны ЕС подписалиМаастрихтский договор о новой стратегии европейской интеграции, который и далтолчок перехода стран ЕС на единую валюту, но он также определил критерии«пропуска» стран ЕС в зону единой валюты:
ü
ü
ü
В декабре 1995 года в Мадриде Совет Европы представилстранам ЕС план перехода на единую валюту, названную «ЕВРО». Полнаязамену ЭКЮ на евро произошла с 01.01.1999 года, выпуск наличной евро с01.01.2002 года, а прекращение обращения национальных валют стран ЕС с01.07.2002 года. Но не все страны – участницы ЕС перешли на евро, такие какВеликобритания, Дания и Швеция приняли евро, но от своей национальной валюты неотказались.
Таблица 2Зафиксированные обменные курсы валют на евро 1
Страна
Национальная валюта
За 1 евро
Автсрия
Бельгия
Германия
Ирландия
Испания
Италия
Франция и т.д.
Австр. Шиллинг
Бельг.франк
Нем.марка
Ирланд.фунт
Испан.пессет
Итал.лира
Франц.франк
13,7603
40,3399
1,9583
0,787564
166,386
1936,27
6,55957 2. Посфере и режиму применения
Другим основанием классификации валюты является сфераи режим применения, в зависимости от которого валюта подразделяется на свободноконвертируемую, частично конвертируемую и неконвертируемую.
а) Свободно конвертируемая валюта — (англ. hardcurrency) — денежные единицы,свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты имеждународные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций.
В период действия золотого стандарта конвертируемойавтоматически становилась та валюта, которая могла свободно размениваться назолото. После отмены золотого содержания всех валют и их золотых паритетов вначале 70-х годов конвертируемость понимается как способность свободнопродаваться и покупаться, обмениваться по действующему валютному курсу,использоваться для создания различного рода финансовых активов.
Если МВФ одобряет и дает согласие на использованиевалюты той или иной страны в качестве свободно конвертируемой, то это означает,что свободно конвертируемая валюта может быть использована во всех видахмеждународных банковских и финансовых операциях как резидентами, так и нерезидентами.В настоящий период несколько валют признаны полностью конвертируемыми. В этукатегорию входят: доллар США, Евро, фунт стерлингов и японская иена. Эти валютынаиболее активно используются в международных расчетах и всегда имеются вдостаточном количестве на мировом валютном рынке и накапливаются в валютныхрезервах стран мира. Режим функционирования свободно конвертируемой валюты напрактике означает отсутствие каких-либо валютных ограничений.
б) Частично конвертируемая валюта (англ. partiallyconvertiblecurrency) — это национальнаявалюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена дляопределенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций. Этотвид валюты обменивается только на некоторые иностранные валюты и используетсяне во всех внешнеторговых сделках. В эту группу входят валюты большинстваразвитых и развивающихся стран. Степень конвертируемости определяетсягосударством в специальных законодательных актах. Законом устанавливаетсяпорядок и перечень иностранных валют, на которые может обмениватьсянациональная валюта, а также количественное выражение такого обмена,разрешается купля-продажа валюты на валютных рынках, указывается круг субъектовтаких сделок (т.е. резиденты, нерезиденты, те или другие предприятия, банки,международные организации и т.п.). Закон регулирует также круг и степеньограничения валютно-обменных операций, условия и порядок их осуществления.Прежде всего это касается внешнеторговых сделок, купли-продажи валюты, и открытия валютных счетов.
В зависимости от широты операций, связанных сиспользованием валюты, выделяют понятия:
§ внешней конвертируемости, котораяраспространяется только на иностранных физических и юридических лиц и только втекущих, а чаще всего — лишь во внешнеторговых расчетах;
§ внутренней конвертируемостинациональной валюты, под которым подразумевают возможность для граждан иорганизаций данной страны производить покупку иностранной валюты занациональную и оплачивать внешнеторговые сделки без ограничений.
в) Неконвертируемая валюта (от англ. inconvertiblecurrency)– ещё её называют замкнутая валюта; это национальная валюта, функционирующая впределах одной страны и не подлежащая обмену на другие иностранные валюты. Кзамкнутым валютам относятся валюты стран, которые устанавливают различныеограничения и запреты на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывознациональной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютногорегулирования.
3. По функциональной роли валюты
При осуществлении валютных операций (внешнеторговыеконтракты, валютные кредиты, купля-продажа валюты, обязательства, двухсторонниерасчеты между странами — клиринг и др.) возникла необходимость выделенияопределенных терминов, характеризующих положение и функциональную роль той или инойвалюты, используемой в этих операциях. С этой точки зрения, в валютныхотношениях используют следующие термины: валюта цены, валюта платежа, валютакредита, валюта погашения кредита, валюта векселя, валюта клиринга и др.
Валюта цены (также называется валютойсделки) — это одно из условий, наряду с валютой платежа, которые обычносогласовываются между экспортером и импортером и фиксируются во внешнеторговомконтракте и обозначает денежную единицу, в которой выражена цена товара вовнешнеторговом контракте или устанавливается сумма предоставленногомеждународного кредита. Валютой цены может быть валюта экспортера илиимпортера, кредитора или заемщика, а также валюта третьих стран или какая-либомеждународная счетная единица. Как правило, в качестве валюты цены вмеждународных контрактах с организациями и фирмами зарубежных стран используютобычно 6-8 конвертируемых валют (чаще всего доллар США, фунт стерлингов илиевро). Соглашение о валюте цены контракта осуществляется с целью страхованияриска изменения курса валюты платежа.
Валюта платежа — это валюта, в которойпроисходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке или погашениемеждународного кредита. В этом качестве может выступать любая валюта,согласованная между контрагентами. При расчетах в свободно конвертируемойвалюте в торгово-экономических отношениях с развитыми западными странами, как правило, применяются национальныевалюты этих стран. В торговле между развивающимися странами используются валютыразвитых стран.
Валюта платежа может совпадать с валютой сделки, номожет и отличаться от последней. В последнем случае в контрактепредусматривается порядок определения курса пересчета валюты сделки в валютуплатежа, указывая при этом:
1)
2)
3)
Валюта кредита указывает денежнуюединицу, в которой предоставляются экспортные кредиты. Как правило, они предоставляютсяв национальных валютах экспортера или импортера, однако в последние годыкредиты стали предоставляться и в валютах третьих стран или в международныхрасчетных единицах. В конечном счете выбор валюты кредита поэкспортно-импортным операциям является предметом переговоров. Состояние валютыкредита оказывает непосредственное влияние на уровень процентных ставок покредитам и на стоимости сделки. Это связано с существованием так называемых«сильных» и «слабых» валют. Если кредит предоставляется в «слабых» валютах,курсы которых имеют общую тенденцию к понижению, то кредиторы несут рискобесценивания задолженности, а следовательно, определенных убытков. Если кредитпредоставляется в «сильных» валютах ($ США или евро) курсы которых постоянноповышаются, то риск убытков в связи с увеличением суммы задолженности несутзаемщики.
Валюта клиринга используется приосуществлении межправительственных соглашений об обязательном зачете встречныхтребований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарныхпоставок и оказываемых услуг (клиринг). При расчетах по клирингу валюта платежасовпадает с валютой клиринга. В настоящее время Россия осуществляет клиринговыесоглашения с Индией, Ираном, Египтом, Сирией. Система валютного клирингапредусматривает наличие ряда обязательных элементов, оговариваемых вмежправительственных соглашениях: систему клиринговых счетов, объем клиринга,валюту клиринга, систему выравнивания платежей, схему окончательного погашениязадолженности по истечению срока межгосударственного клирингового соглашения спереходом к расчетам в свободно конвертируемой валюте.
Валюта векселя — это денежная единица,в которой выставлен вексель. Обычно во внутреннем обороте векселя выставляют внациональной валюте, а в международном обороте — в валюте страны должника,кредитора либо третьей страны. Вексель — один их видов ценной бумаги,означающий письменное долговое обязательство и в современных условиях являетсяодним из важнейших инструментов расчетов и кредитования, используемых в международнойторговле. В соответствии с Женевской конвенцией о векселях 1930 года вексельдолжен иметь обязательные реквизиты: вексельную метку — наименование «вексель»в тексте документа; безусловный приказ или обязательство уплатить определеннуюсумму; наименование плательщика и первого держателя; срок и место платежа; датаи место составления документа; подпись векселедателя. Российские организациитакже активно используют вексельные обязательства в экспортно-импортныхоперациях.
Глава 2. ВАЛЮТНЫЙКУРС2.1 Сущность и основы валютного курса
Международные экономические операции тесно связаны с обменомнациональных валют. Этот обмен происходит по определенному соотношению, т.е.валютному курсу.
Валютный курс– это цена денежной единицы однойстраны, выраженная в денежной единице другой страны или международнойколлективной валюте.
Валютный курс необходим для международных валютных,расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, импортер приобретаетиностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.
Установление валютного курса называют котировкой валюты,которая может быть прямой и обратной.
Прямая котировка– это выражение цены иностраннойвалюты в национальных денежных единицах (например, 1 $ =29 руб.).
Обратная котировка– это выражение цены национальнойденежной единицы в иностранной валюте (1 руб.=0,03448$).
Также существует кросс-курс(от англ. – cross–пересекать), что означает соотношение двух валют, вытекающее из их соотношенияс третьей валютой. Например, 1$ — 29,45 руб., а канадский доллар = 18,90 руб.,тогда кросс-курс 1$ США = 1,5582 канадских доллара. Однако котировкикросс-курсов могут отличаться на различных национальных валютных рынках, чтоделает неоходимым валютный арбитраж.
Валютный арбитраж — это операции с целью извлеченияприбыли из различных валютных курсов одной и той же валюты на различныхвалютных рынках или разницы в динамике курса.
Валютные курсы публикуются в прессе. Обычно в текущейинформации содержатся котировки за два предшествующих дня и краткосрочныепрогнозы.
Политика валютного курса является неотъемлемой частьюденежно-кредитной политики государства, поэтому при принятии любых решений,которые могут повлечь изменения валютного курса, надо тщательно выбирать и видывалютных курсов и методы их регулирования.
2.2 Видывалютных курсов
Существуют несколько видов валютных курсов, такие какноминальный, реальный, фиксированный и плавающий.
1. Номинальный валютный курс – представляет собой ценунациональной валюты, выраженную в иностранной валюте.
2. Реальный – рассчитывается так, чтобы учестьизменения уровня цен в обеих странах по отношению к базисному году; для расчетаиспользуется номинальный валютный курс по следующей формуле:
Er= En (Pd*Pf), где
Er– реальный валютный курс; En — номинальный валютный курс; Pd — «внутренний» уровень цен; Pf — уровеньцен другой страны.
3. Фиксированный – предполагает осуществление обменаодной валюты на другую на основе твердого паритета, т.е. в основе каждой валютылежал золотовалютный резерв страны, т.е. золото и доллары США. Данный стандартсуществовал во второй половине 20 века, после второй мировой войны, и называлсяБреттон-Вудская система. Но просуществовал не долго, т.к. в 1971 США официальноперестала обменивать доллары на золото, и весь мир перешёл на плавающиевалютный курс, что было официально подтверждено подписанным соглашением в 1976году и отражено в уставе МВФ.
4. Плавающий валютный курс – это обмен одной валюты надругую на основе соотношения спроса и предложения на валютном рынке безцентрализованного регулирования. Плавающий валютный курс может быть:
§ «свободный»,т.е. исключительно под воздействием спроса и предложения;
§ «регулируемый»или «валютный коридор», т.е. плавание валюты допускается, но находится подконтролем правительства.
5. Ранее также существовал курс «золотого паритета»,т.е. это было соотношение двух валют по количеству зафиксированного в нихзолота. Например, если за 1 руб. можно было купить 1 г золота, а за 1 $ — 2 г,то за 1$ = 2 руб. Отклонения от такого курса в зависимости от спроса ипредложения на ту или иную валюту мог быть незначительным, в пределах такназываемых золотых точек.
Механизм золотых точек– пределы отклонения валютногокурса от монетарного паритета (обычно не более 1 %): нижний (при достижениикоторого начинается отток золота из страны) и верхний (начинается его приток). Монетарныйпаритет – соотношение весового содержания золота в денежных единицахразличных стран.2.3 Факторы, влияющие на валютный курс
Следует различать конъюнктурные и структурные(долгосрочные) изменения, влияющие на валютный курс.
К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс,относятся:
1.
2.
3.
Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловойактивности, политической и военно-политической обстановкой, со слухами (пороюажиотажными), догадками и прогнозами. Часто обменный курс зависит от того,насколько пессимистично или оптимистично настроено общество в отношенииправительственной политики.
Повышение процентных ставок по депозитам и/или доходностиценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет кее удорожанию. Относительно более высоки процентные ставки и доходность ценныхбумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала)приведут:
1) к притоку в эту страну иностранного капитала исоответственно к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению иудорожанию национальной валюты;
2) приносящие более высокий доход депозиты и ценныебумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежныхсредств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижениюкурса иностранной и повышению курса национальной валюты.
Важное экономическое значение валютного курса предназначаетнеобходимость его государственного регулирования.
Наряду с вышеизложенными факторами, влияние которыхпредусмотреть трудно, на спрос и предложение валюты воздействуют и относительнодолговременные тенденции.
К ним относятся:
1. Конкурентоспособность товаров на мировых рынках и еёизменения. Они обусловлены, в конечном счёте, технологическими детерминантами.Экспорт стимулирует приток иностранной валюты.
2. Рост национального дохода обуславливает повышенныйспрос на иностранную продукцию, между тем как товарный импорт может увеличитьотток иностранной валюты.
3. Последовательное повышение внутренних цен по сравнениюс ценами на рынках партнеров усиливает стремление закупать более дешевые иностранныетовары, между тем как склонность иностранцев к приобретению товаров или услуг,становящихся все более дорогими, улетучивается. В результате понижаетсяпредложение иностранной валюты и происходит обесценение отечественной.
4. При прочих равных условиях, повышение процентныхставок является фактором привлечения иностранного капитала и, соответственно,иностранной валюты, а также может вести к удорожанию отечественной. Ноповышение процентных ставок имеет, как известно, и обратную сторону: оно удорожаеткредит и угнетающе воздействует на инвестиционную деятельность внутри страны.
5. Степень развития рынка ценных бумаг (облигаций,кредитных векселей, акций и пр.), составляющие здоровую конкуренцию валютномурынку. Фондовый рынок может привлекать иностранную валюту непосредственно, нотакже притягивать национальные денежные средства, которые в противном случаеиспользовались бы на покупку иностранной валюты.
2.4 Основные методы регулирования валютного курса
Основным органомвалютного регулирования РоссийскойФедерации является Центральный Банк РФ. Он определяет сферу и порядок обращенияв Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте,устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами России операций синостранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правилапроведения нерезидентами операций с рублями и ценными бумагами в рублях и т.д.
Основными методамивалютного регулирования являются:
§ валютная интервенция (покупка-продажа валюты, а такжеценных бумаг);
§
§
Валютные ограничения – это введенные взаконодательном или административном порядке ограничения операций с национальнойи иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.
Валютный контроль в России осуществляется органамивалютного контроля и их агентами. Органами валютного контроля являютсяЦентральный банк и Правительство РФ. Агентами валютного контроля являютсяорганизации, которые в соответствии с законодательными актами могутосуществлять функции валютного контроля, в частности, Федеральная служба РФ повалютному и экспортному контролю и уполномоченные банки.
Основными направлениями валютного контроля являются:
§
§
Объектом национального и межгосударственного регулирования являютсявалютные ограничения и режим конвертируемости валют. От количества и видапрактикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемостивалюты. Валютная конвертируемость (обратимость) - это возможность конверсии (обмена) валютыданной страны на валюты других стран. Различают свободно, или полностью,конвертируемые (обратимые) валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые(необратимые).
1. Полностью конвертируемыми («свободноиспользуемыми» согласно терминологии МВФ) являются валюты стран, в которых практическиотсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателейвалюты (резидентов и нерезидентов). К таким странам относятся, например, США,Япония, Великобритания.
2. При частичной конвертируемости в странесохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельныхдержателей валюты. Если ограничены возможности конверсии для резидентов, токонвертируемость называется внешней, если нерезидентов – внутренней.Наибольшее значение имеет конвертируемость по текущим операциям платежногобаланса, т.е. возможность без ограничений осуществлять импорт и экспорттоваров. Большинство промышленно развитых стран перешли к данному типучастичной конвертируемости в середине 60-х гг.
3. Валюта называется неконвертируемой, если встране действуют практически все виды ограничений и, прежде всего, запрет напокупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемаявалю