МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ
Кафедра экономики предприятия
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ:
«Финансы предприятия»
Выполнил:
Студент группы
Проверил:
Харьков. 2007
Содержание
1. Оценка возможностей самофинансирования предприятия 3
2. Характеристика имущества предприятия и источников его прио-бретения7
3. Оценка потенциальных возможностей предприятия по привлечению дополнительных финансовых ресурсов 10
Список использованной литературы 15
Оценка возможностей самофинансирования предприятия
Любое предприятие в нынешних экономических условиях сталкивается с проблемой привлечения финансовых средств.
Самофинансирование — обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно — технической базы предприятия, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников.
Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли. Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.
Управление самофинансированием (безубыточностью) предприятия
состоит из трех этапов:
1 этап – расчет безубыточности;
2 этап – анализ безубыточности;
3 этап – оценка перспектив поддержания требуемого уровня безубыточности (самофинансирования) предприятия.
Расчет безубыточности выполняют тремя методами:
1 метод – графический;
2 метод – решение базового уравнения;
3 метод — коэффициентный расчет.
Выполним расчет безубыточности графическим методом.
Для этого нам необходимо вычислить следующие данные:
По условию задания нам известна выручка от реализации продукции – 4100000 грн. Рассчитаем доход и НДС, исходя из следующей формулы:
Вр=Д+НДС,
т.е. НДС 20%=Вр/6=683333,33 грн
Д=Вр-НДС=3416666,67 грн.
Мы знаем, что Д=S+Пр, а Пр/S – уровень рентабельности, который нам известен по заданию. Таким образом, мы можем найти себестоимость:
Д=S+Пр=S+0,27S=1,27S, S=Д/1,27=2690288,71 грн.
Найдем материальные затраты, ФОТ, амортизацию, а также прочие затраты, переменные и постоянные затраты:
МЗ=0,59*S=0,59*2690288,71 =1587270,34 грн
ФОТ=0,04*S=0,04*2690288,71 =107611,55 грн
АМ=0,18*S=0,18*2690288,71 =484251,97 грн
Пр.З=S-МЗ-ФОТ-АМ=511154,85 грн
Пер.З=МЗ+ФОТ=1694881,89 грн
Пост.З=АМ+Пр.З=995406,82 грн.
Теперь мы можем построить график:
/>
Рис 1.1 Графический метод расчета безубыточности
Решение базового уравнения.
Для расчета безубыточности вторым методом используют следующее базовое уравнение:
Д=Пост.З+Пер.З+Пр, (1.1)
где Д – договорная цена выпускаемой продукции;
Пост.З – постоянные затраты;
Пер.З – переменные затраты;
Пр – прибыль.
Д=995406,82+1694881,89+726377,95=3416666,67 грн.
После преобразований для определения параметров точки порога рентабельности уравнение принимает следующий вид:
Qпр*Дед=Пост.З+Qпр*Пер.Зед, отсюда
Qпр=Пост.З/(Дед-Пер.Зед), (1.2)
где Qпр – объем выпускаемой продукции в натуральном выражении, соответствующий порогу рентабельности;
Дед – цена единицы выпускаемой продукции;
Пер.Зед – переменные затраты на единицу выпускаемой продукции.
Дед=3416666,37 /60000=56,94
Пер.Зед=1694881,89/60000=28,24
Qпр=995406,82/(56,94-28,24)= 34687,5т.
Определим объем выпускаемой продукции, соответствующий порогу рентабельности в стоимостном выражении:
Дпр=Qпр*Дед (1.3)
Дпр=34687,5*56,94=1975260,42грн.
3. Коэффициентный расчет безубыточности.
1) Определим результат-брутто на единицу продукции (среднюю величину покрытия) по формуле:
РБед=Пост.Зед+Пред (1.4)
где Пост.Зед– постоянные затраты на единицу продукции
Пред– прибыль на единицу продукции
РБед=(995406,82/60000)+( 726377,95/60000)= 28,69
2) Рассчитаем начисление результата-брутто, НРБ:
НРБ=1-(Пер.Зед/Дед) (1.5)
НРБ=1-(28,24/56,94)= 0,50
3) Вычислим коэффициент порога рентабельности, выраженный в объеме реализации (бесприбыльный оборот), Кпр:
Кпр=Qпр=Пост.З/РБед=995406,82/28,69=34687,5 (1.6)
4) Вычислим коэффициент порога рентабельности в стоимостном выражении, Кпр*:
Кпр*=Дпр=Пост.З/НРБ=995406,82/0,50=1975260,41 (1.7)
5) Рассчитаем зону безопасности (безубыточности, самофинансирования), ЗБ в натуральном и стоимостном выражении:
ЗБ=Qmax –Qпр (1.8)
ЗБ*=Дmax -Дпр (1.9)
где: Qmax, Qпр – объем выпускаемой продукции в натуральном выражении, соответствующий максимальной мощности предприятия и порогу рентабельности;
Дmax, Дпр – объем выпускаемой продукции в стоимостном выражении, соответствующий максимальной мощности предприятия и порогу рентабельности.
ЗБ=60000-34687,5=25312,5
ЗБ*=3416666,67-1975260,41=1441406,25
6) Вычислим коэффициент предела безопасности, КПБ:
КПБ=ЗБ/Qmax=ЗБ*/Дmax (1.10)
КПБ=25312,5/60000=0,42
КПБ=1441406,25/3416666,67=0,42
7) Определим уровень рентабельности оборота, УР:
УР=Пр/Д (1.11)
УР=726377,95/3416666,67=0,21
8) Рассчитаем коэффициент результата-брутто (коэффициент покрытия), КРБ:
КРБ=РБ/Д=Пост.З+Пр (1.12)
где РБ=Пост.З+Пр=995406,82+726377,95=1721784,77
КРБ=1721784,77/3416666,67=0,50
9) Вычислим силу операционного рычага, СОР:--PAGE_BREAK--
СОР=РБ/Пр (1.13)
СОР=1721784,77/726377,95=2,37
Полученные по результатам расчетов значения показателей: коэффициента результата-брутто и силы операционного рычага необходимо рассматривать в тандеме, обеспечивая рост КРБ, минимизировать СОР.
10) выполним проверки, подтверждающие правильность произведенных расчетов:
УР=КПБ*КРБ (1.14)
КРБ=НРБ (1.15)
УР=0,42*0,50=0,21
КРБ=НРБ=0,50
Коэффициент результата брутто и сила операционного рычага дополняют возможности оценки эффективности отдачи от инвестиций в предприятие с позиций оптимальности формирования и управления уровнем постоянных затрат, необходимых предприятию как хозяйствующему субъекту для осуществления рентабельной хозяйственной деятельности.
Рассчитаем денежную точку равновесия:
ДТР=(Пост.З-АМ)/РБед (1.16)
ДТР=(995406,82-484251,97)/ 28,69=17812,5.
Необходимость в расчете денежной точки равновесия появляется, когда предприятие располагает небольшим запасом денежных средств, а планируемые денежные расходы предприятия превышают их наличие. В таком случае руководству предприятия необходимо знать, какой объем реализации продукции необходим для покрытия всех денежных расходов. Не все затраты предприятия влекут за собой на определенном этапе денежные платежи, так амортизационные отчисления являются постоянными затратами, не сопровождающимися выплатами денежных средств. Соответственно, денежная точка равновесия, как правило, ниже обычной точки равновесия.
Характеристика имущества предприятия и источников его приобретения
Любое предприятие для осуществления хозяйственной деятельности
должно располагать определенным имуществом. Имущество во всех видах, принадлежащее предприятию, называется его активами.
Активы представляют собой в стоимостном выражении все имеющиеся у хозяйствующего субъекта материальные, нематериальные и денежные ценности и имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.
Активы предприятия подразделяются в зависимости от характера участия в хозяйственном процессе и скорости оборачиваемости на внеоборотные (основной капитал) и оборотные (оборотный капитал).
В составе внеоборотных активов выделяют: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенные капитальные вложения и прочие виды внеоборотных активов.
Оборотные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих хозяйственный процесс и полностью потребляемых в течение одного производственного цикла.
Оборотные активы подразделяют на две составляющие: материальные оборотные средства и нематериальные оборотные средства.
Любое предприятие нуждается в источниках средств, чтобы финансировать свою деятельность.
Пассивы отражают источники образования средств, их назначение, принадлежность и обязательства по платежам (собственные, приравненные к собственным, займы и т.д.).
В данной контрольной работе стоимость имущества рассчитывают, исходя из заданной взаимосвязи выручки и имущества, обеспечивающей определенный уровень оборачиваемости имущества предприятия.
Рассчитаем стоимость имущества и дадим его характеристику, исходя из полученного задания:
ИМ=ВР/Кт (2.1)
ИМ=4100000/1,03=3980582,52
По результатам вычислений составим баланс (табл. 2.1).
Определим сумму собственного оборотного капитала, т.е. из собственного капитала (1П) вычтем внеоборотные активы (1А), получаем:
СОБК=1П-1А=1990291,26-2069902,91= -79611,65грн (2.2)
Определим коэффициент маневренности собственного капитала по
формуле:
/>СОБК/СК (2.3)
Получаем:
/> -79611,65/1990291,26*100=-4%
Показатель коэффициента маневренности рабочего капитала
нормируется на каждом конкретном предприятии, где разрабатываются нормативы для запасов, и вычисляется по формуле:
/> Запасы/СОБК (2.4)
/>736407,76/-79611,65=-9,25
Определяем коэффициент износа оборудования по формуле:
Ки=И/ОСперв (2.5)
где И – сумма износа;
ОСперв – первоначальная стоимость основных средств.
Ки=1592233/3662135,92*100=43,5%
Определим коэффициент годности:
Кг=100-Ки=100-43,5=56,5% (2.6)
5) Определим коэффициент реальной стоимости основных средств
в составе имущества:
/>ОСост/ИМ=2069902,91/3980582,52 =0,52 (2.7)
Коэффициент иммобилизации показывает, во сколько раз
собственный капитал превышает внеоборотные активы:
Киммоб=СК/ВНА=1990291,26/2069902,91=0,96 (2.8)
Коэффициент, обратный коэффициенту иммобилизации помогает
оценить структуру финансирования:
К*иммоб=ВНА/СК=2069902,91/1990291,26=1,04 (2.9)
Вычислим коэффициент долгов. Для этого нам необходимо найти
значение заемного капитала (долгосрочные обязательства +текущие обязательства):
ЗК=3П+4П=398058,25+1194174,75=1592233,009
Кд=ЗК/СК=1592233,009/1990291,26=0,8 (2.10)
Коэффициент финансовой устойчивости, обратный коэффициенту
долгов, находим по формуле:
КФУ.=СК/ЗК=1990291,26/1592233,009=1,25 (2.11)
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какую часть
заемных средств предприятие может погасить, мобилизовав собственный капитал. Чем выше уровень КФУ., тем устойчивее финансовое положение предприятия и тем больше шансов у предприятия сохранить завоеванные позиции по самофинансированию. Но при этом всегда необходимо учитывать, что с ростом КФУ. все дороже становятся собственные средства предприятия. Поэтому задача финансового менеджера — найти оптимальную величину коэффициента финансовой устойчивости для каждого конкретного предприятия, чтобы максимально удешевить стоимость собственных средств и не утратить завоеванных финансовых позиций.
3. Оценка потенциальных возможностей предприятия по привлечению дополнительных финансовых ресурсов
Для гарантии обеспечения возврата привлекаемых заемных средств, необходимо обеспечивать требуемые значения показателей своей платежеспособности (ликвидности).
Ликвидность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам (расчеты с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, расчеты с банком по предоставленным кредитам, расчеты с работниками по оплате труда и т.д.)
Регулирование платежеспособности в зависимости от источников получения заемных средств осуществляется по коэффициентам: коэффициент абсолютной ликвидности – для возможности привлечения низкозатратных заемных средств; промежуточного покрытия – для возможности привлечения банковских кредитов, общего покрытия – для обеспечения возможности получения дополнительных инвестиций от потенциальных инвесторов. Коэффициент чистой выручки и фондоотдача позволяют оценить возможность сохранения полученных результатов по коэффициентам абсолютной ликвидности, промежуточного и общего покрытия в перспективе, когда наступит срок погашения задолженности. Коэффициент платежеспособности может усилить эффект от полученных результатов по коэффициентам абсолютной ликвидности, промежуточного и общего покрытия.
Расчет показателей платежеспособности выполняем в следующей последовательности:
1) Определяем коэффициент абсолютной ликвидности.
/>[(ДС+КФВ)/КЗС]*100% (3.1)
где ДС – денежные средства предприятия;
КФВ – краткосрочные вложения предприятия;
КЗС – краткосрочные заемные средства предприятия.
/>[(0+338349,51/1194174,75)*100]=28%
2) Рассчитываем коэффициент промежуточного покрытия.
/>[(ДС+КФВ+ДБЗ)/КЗС]*100%=(ОБСим/КЗС)*100% (3.2)
где ДБЗ – дебиторская задолженность;
ОБСим – нематериальные оборотные средства. продолжение
--PAGE_BREAK--
/>[(+338349,51+716504,85)/ 1194174,75]*100=88%
3) Выполняем расчет коэффициента общего покрытия.
/>ОБС/КЗС (3.3)
где ОБС – оборотные средства предприятия.
/>1791262,13/1194174,75=1,5
Определим значение коэффициента чистой выручки.
Кчв=[(Прост+АМ)/(Вр-НДС)]*100 (3.4)
где Прост – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после
уплаты налогов, финансируемых за счет прибыли и штрафных санкций, если таковые имели место;
АМ– амортизация;
Вр – выручка от реализации продукции (работ, услуг).
Прост=Пр-30%=726377,95-30%=508464,56
Кчв=((508464,56+484251,96)/ 3416666,66)*100=29,05
Рассчитаем коэффициент платежеспособности.
Кпл=СК/ИМ (3.5)
Кпл=1990291,26/3980582,52=0,5
Для определения реальных значений коэффициентов абсолютной ликвидности, промежуточного покрытия и общего покрытия следует пересчитать коэффициент общего покрытия. Это связано с тем, что общепринятые в настоящее время нормы этих коэффициентов взяты из зарубежных источников и не всегда срабатывают в условиях Украины.
При пересчете коэффициента общего покрытия возможны три варианта, но так как у нас отсутствует просроченная дебиторская задолженность и сверхнормативные запасы, то мы используем первый вариант.
/>[(КЗС+ОБСм)/КЗС]*100 (3.6)
где ОБСм — материальные оборотные средства (2А).
/>((1194174,75+1791262,13)/ 1194174,75)*100=2,5
Оценку перспектив поддержания требуемого уровня самофинансирования предприятия осуществляем на основе коэффициентного анализа. Коэффициент финансовой устойчивости был рассчитан в п.2 данной работы (формула 2.11).
6) Рассчитаем коэффициент самофинансирования:
КСФ=(Прфн+АМ)/ЗК (3.7)
где Прфн — часть прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, направляемая в фонд накопления (в данном случае 50%).
Прфн=Прост-50%=508464,56-50%=254232,28
КСФ=(254232,28+484251,96)/ 1592233,009=0,46
Коэффициент самофинансирования показывает, во сколько раз поступления в собственные источники средств превышают привлекаемые заемные ресурсы. Чем больше величина КСФ, тем выше уровень самофинансирования. Данный коэффициент характеризует определенный запас прочности хозяйствующего субъекта.
Вычислим коэффициент устойчивости процесса
самофинансирования, который показывает долю прироста СК:
КУПСФ=(Прфн+АМ)/СК (3.8)
КУПСФ=(254232,28+484251,96)/ 1990291,26=0,37
Чем выше коэффициент устойчивости процесса самофинансирования, тем эффективнее руководство предприятия проводит политику развития производственной базы.
Коэффициенты самофинансирования и устойчивости процесса самофинансирования позволяют оценивать и управлять проводимой предприятием политикой развития, и оптимизировать сложившиеся комбинации используемых для этого собственных и заемных источников.
Коэффициент уровня рентабельности процесса самофинансирования показывает величину чистого дохода, получаемого предприятием с одной гривни, инвестированной в собственные средства, т.е. уровень рентабельности процесса самофинансирования характеризует эффективность отдачи от инвестиций собственных финансовых ресурсов. Так как чистый доход может быть направлен на реинвестирование, то УРПС также позволяет осуществлять прогноз сохранения завоеванных позиций по самофинансированию предприятия и перспектив их развития.
УРПС=[(Прост+АМ)/СК]*100 (3.9)
УРПС=((254232,28+484251,96)/ 1990291,26 )*100=49,87
Определим тип финансовой устойчивости предприятия. Всего различают четыре типа финансовой устойчивости:
Абсолютно устойчивое финансовое положение (≥, ≥, ≥)
Нормальное финансовое положение (
Неустойчивое финансовое положение (
Кризисное финансовое положение (
СОБК-З=-79611,65-736407,76=-816019,41
(СОБК+ДЗК)-З=-79611,65+398058,25-736407,76=-417961,16
(СОБК+ЗК)-З=-79611,65+1592233,009-736407,76=776213,59
Таблица 3.1 Тип финансовой устойчивости предприятия
1 тип
2 тип
3 тип
4 тип
СОБК-З
≥
(СОБК+ДЗК)-З
≥
≥
(СОБК+ЗК)-З
≥
≥
≥
Согласно расчетам, на исследуемом предприятии неустойчивое финансовое положение.Таблица 2.1 Баланс
АКТИВ
Ед. изм.
Стоимость
ПАССИВ
Ед. изм.
Стоимость
1А. Необоротные активы
1П. Собственный капитал
Основные средства:
по первоначальной стоимости
грн
3662135,92
Износ
грн
1592233,009
по остаточной стоимости
грн
2069902,91
Всего по разделу 1А
грн
2069902,91
Всего по разделу 1П
грн
1990291,26
2А. Оборотные активы
2П. Обеспечение последующих расходов и платежей
грн продолжение
--PAGE_BREAK--
199029,12
Запасы
грн
736407,76
3П. Долгосрочные обязательства
грн
398058,25
Дебиторская задолженность
в т.ч. сомнительная дебиторская задолженность
грн
716504,85
4П. Текущие обязательства
Краткосрочные кредиты банков
Кредиторская задолженность и
грн
199029,12
Текущие финансовые инвестиции
грн
338349,51
текущие обязательства по расчетам
грн
995145,63
Денежные средства и их эквиваленты
грн
Всего по разделу 2А
грн
1791262,13
Всего по разделу 4П
грн
1194174,75
3А. Расходы будущих периодов
грн
119417,47
5П. Доходы будущих периодов
грн
199029,12
Всего стоимость имущества
грн
3980582,52
Всего стоимость имущества
грн
3980582,52
Список использованной литературы:
“Фінанси підприємств”, А.М. Поддєрьогін – К.: КНЕУ, 2000.
«Финансы предприятий: учебник для вузов» Л.Н. Павлова – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998
“Финансы. Денежное обращение. Кредит” Г.Б. Поляк – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 4100000.0000 Вр 60000 Q 127.00% S
683333.3333 НДС
59.00% МЗ
3416666.6667 Д 3416666.67
4.00% ФОТ
2690288.7139 S 484251.97
18.00% АМ
1587270.3412 МЗ 995406.8241
107611.55 ФОТ 726377.9528 726377.9528 Пр
484251.97 АМ
/> 511154.8556 Проч. З 995406.8241 Пост.З 1694881.8898 Пер.з
34687.5000 Qпр 1975260.4167 Дпр
56.9444 Дед 16.5901 Пост.З.ед 28.2480 Пер.Зед 12.1063 Пр. ед 28.6964 Рб.ед 0.5039 НРБ 34687.5000 Кпр=Qпр 1975260.4167 Кпр=Дпр 25312.5000 ЗБ 1441406.2500 ЗБ* 0.4219 КПБ 0.4219 КПБ
1694882
0.2126 УР 17812.5 3416667 4100000 995407
1721784.7769 Рб
0.5039 КРБ
2.3704 СОР 3980582.52
0.2126 УР
1592233.01
1014322.92 ДТР грн
2069902.91
17812.5000 ДТР т
1990291.26
АКТИВ 3980582.52
ПАССИВ
4100000 Вр 1.03 Кт
3980582.5243 ИМ
1990291.2621 всего 1П 50%
3662135.9223 перв.ст-ть 92%
199029.1262 2П 5%
1592233.0097 износ 40%
398058.2524 3П 10.00%
2069902.9126 остат. Ст-ть 52%
199029.1262 Кр.кред.б. 5%
2069902.9126 всего1А 52%
995145.6311 кред.зад. 25%
736407.7670 запасы 18.50%
1194174.7573 всего4П 30%
716504.8544 дебит. Зад. 18%
199029.1262 дох.б.п 5%
0.0000 сом. Деб. Задол.
3980582.5243 Всего
338349.5146 Тек. Фин. Инв. 8.50%
0.0000 ден. Ср-ва
1791262.1359 всего2А 45%
1990291.2621 всего 1П
119417.48 расх. Буд пер. 3%
199029.13 2П
3980582.5243 Всего
398058.25 3П
199029.13 Кр.кред.б.
-79611.6505 СОБК -79611.65
995145.63 кред.зад.
-4.0000 К м ск -4.00
1194174.76 всего4П
-9.2500 К м рк -9.25
199029.13 дох.б.п
43.4783 К и 43.48
3980582.52 Всего
56.5217 К г 56.52
0.5200 К р с о ф 0.52
0.9615 К и 0.96
1.0400 К* и 1.04
1592233.0097 З к 1592233.01
0.8000 К д 0.80
1.2500 К ф. Ус 1.25
28.3333 К абс л 28.33
88.3333 К п п 88.33
1.5000 К общ п 1.5
508464.5669 Пр ост 508464.57
29.0551 К ч в 29.06
0.5000 К п 0.5
2.5000 К общ п 2.5
254232.28 Пр фн 254232.28
0.4638 КСФ 0.46
0.3710 КУПСФ 0.37
49.8780 УРПС 49.88
-816019.4175 СОБК-З -816019.42
-417961.1650 СОБК+ДЗК-З -417961.17
776213.5922 СОБК+ЗК-З 776213.59