--PAGE_BREAK--
Глава 3. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ЗАО «ИРМЕНЬ»
Дебиторская задолженность в общей сумме имущества предприятия составляет небольшую долю (2,5%). Наиболее ликвидные активы (денежные средства) составляют более 7%, наблюдается рост на протяжении всего периода, при этом в структуре оборотных активов денежные средства составлю (15%), что крайне положительно влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия, но отрицательно на рациональное использование источников средств предприятия.
Таблица 1
Структура оборотных активов
Показатель
2002
2003
2004
2005
2006
Запасы
83,17%
83,36%
83,93%
78,12%
80,20%
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
44,01%
42,52%
43,23%
44,94%
48,02%
животные на выращивании и откорме
21,13%
21,89%
23,61%
18,44%
18,03%
затраты в незавершенном производстве
10,81%
11,57%
9,49%
6,63%
7,13%
готовая продукция и товары для перепродажи
7,19%
7,33%
7,55%
7,99%
6,96%
товары отгруженные
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
расходы будущих периодов
0,04%
0,05%
0,05%
0,12%
0,07%
прочие запасы и затраты
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
НДС
1,81%
4,23%
1,27%
0,46%
0,00%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
6,79%
5,14%
4,17%
6,83%
5,18%
Краткосрочные финансовые вложения
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Денежные средства
7,97%
7,02%
10,39%
14,43%
14,48%
Прочие оборотные активы
0,25%
0,25%
0,24%
0,17%
0,13%
Итого по оборотных активов
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Из данных таблицы 2 видно, что за анализируемый период произошли изменения состава и структуры оборотных средств. Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимают запасы (80,2%), которые в свою очередь состоят из сырья и материалов и животных на выращивании и откорме. Что касается дебиторской задолженности, то нужно отметить, что в составе оборотных активов она занимает свыше 5. Как положительная тенденция, наблюдается ее снижение.
Если сгруппировать все оборотные активы по категориям риска: низка и высокая. С низкой степень риска составляют денежные средства (14,5%). Оборотные активы предприятия являются труднореализуемыми (85%), а следовательно степень риска велика. Следствием такого неразумного размещения является медленная оборачиваемость средств предприятия. Все это свидетельствует о неумелом управлении оборотными средствами предприятия, и неумелом распоряжение денежными средствами на расчетном счете.
Руководству предприятия надлежит принять срочные меры по стабилизации финансовогоположения предприятия. Такими мерами должны стать:
· инвентаризация состояния имущества с целью выявления активов «низкого» качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; дебиторской задолженности, нереальной ко взысканию) и уточнение реальной величины имущества предприятия;
· сокращение чрезмерных запасов товарно-материальных ценностей и, как следствие, уменьшение оттока денежных средств.
· эффективное управление свободными денежными средства (вложение в краткосрочные финансовые вложения, для получениях дополнительного дохода)
Факторами прироста оборотных активов явилось увеличение капитала и резервов. Такие факторы трактовать как положительно. Прирост капитала и резервов произошел в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли и долгосрочных обязательств, что положительно влияет на финансовое состояние.
Управление оборотными активами, заключается в оптимизации состава финансовых источников. На основе данных можно сказать, что на предприятии используется консервативная политика управления оборотными активами, когда собственные средства покрывают внеоборотные и оборотные активы
Величина собственных оборотных средств, данные представлены в таблице 2.
Таблица 2
Собственные оборотные средства, тыс. р.
продолжение
--PAGE_BREAK--
Данные таблицы показывают, что собственные оборотные средства с 2002 по 2006 г. имеют положительную динамику, что положительно влияет на финансовое состояние предприятие и текущую деятельность предприятия.
Результаты анализа позволяют утверждать, что в ЗАО «Ирмень» оборотные средства имеют нерациональную структуру. Наибольший удельный вес в структуре приходится на запасы, оборачиваемость которых низка. Достаточно значительный удельный вес приходится на денежные средства которые не используются. Основная часть активов предприятия является труднореализуемыми. Все это является следствием неправильного управления оборотными средствами предприятия.
Политика управления оборотными активами предприятия, консервативная, сформированы за счет собственных средств (90%).
3.1. Проблемы управления оборотным капиталом предприятия их решение.
Накопление запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:
· увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складских помещений иих содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.);
· увеличения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей; общеизвестно: чем больше объем и срок хранения имущества, тем слабее (сложнее) контроль за его сохранностью;
· увеличения сумм уплачиваемых налогов.
· отвлечения средств из оборота, их «омертвления». Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность деятельности, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для текущей деятельности денежные средства (как правило, дорогостоящие).
В ЗАО «Ирмень» необходимо создать налаженную систему контроля и анализа состояния запасов.
С целью повышения эффективности управления запасами необходимо выполнение следующей учетно-аналитической работы.
1.Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов. Таким образом, обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.
2.Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей. Это одна из самых важных и сложных для современных условий функционирования российских предприятий задач анализа состояния запасов.
3.Выборочное регулирование запасов материальных ценностей, предполагающее, что внимание нужно акцентировать на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную. привлекательность.
4.Расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия. Для этого рассчитывают оборачиваемость материалов, учитываемых на различных субсчетах («Сырье и материалы», «Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, конструкции и детали», «Топливо», «Тара и тарные материалы», «Запасные части» и др.), а затем общую оборачиваемость материалов путем определения средней взвешенной величины.
Результаты анализа показали, что дебиторская задолженность имеет в составе оборотных средств ЗАО «Ирмень» значительный удельный вес. Высокая дебиторская задолженность оказывает отрицательное влияние на финансовые результаты предприятия и его финансовое состояние, поскольку она создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.
Итак, в ЗАО «Ирмень» необходимо управлять дебиторской задолженностью следующим образом:
· контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;
· по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
· использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате;
· воздействовать на неплательщиков путём применения аккредитивных форм расчётов или передачи неоплаченных ценностей на ответственное хранение;
· следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Заключение
В первой главе курсовой работы рассмотрена сущность оборотного капитала, структура оборотного капитала и факторы, ее формирующие. По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.
Во второй главе была рассмотрены этапы и включающиеся в них модели управления оборотным капиталом.
Существует специально разработанный перечень этапов управления оборотным капиталом. В первую очередь (Iэтап) необходимо провести анализ использования оборотного капитала в операционном процессе предприятия в предшествующем периоде. Для этого рассматривается динамика общего объема оборотного капитала, динамика состава оборотных активов предприятия, сформированных за счет оборотного капитала. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.
На следующем этапе (IIэтап) происходит определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов за счет операционного капитала предприятия. Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия:
Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами.
Предприятие не ставит ограничений в наращивании текущих активов, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность — в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен.
Консервативная модель управления текущими активами и пассивами.
Предприятие сдерживает рост текущих активов — и тогда удельный вес текущих активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток. Такую политику ведут предприятия либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии.
Умеренная модель управления текущими активами и пассивами.
Предприятие занимает промежуточную, «центристскую» позицию — при этом текущие активы составляют примерно половину всех активов предприятия, период оборачиваемости оборотных средств имеет усредненную длительность. В этом случае и экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности находятся на среднем уровне.
На IIIэтапе происходит оптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска использования оборотного капитала.
Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала, используемых в операционном процессе, относится к IVэтапу. Это является основой для управления его оборачиваемостью в процессе использования.
На следующем, Vэтапе происходит обеспечение необходимой ликвидности используемых активов, сформированных за счет оборотного капитала. На заключительном этапе обеспечивается увеличение рентабельности оборотного капитала. Его размер должен генерировать определенную прибыль при его использовании производственно-сбытовой деятельности.
Так же рассмотрены конкретные модели управления оборотным капиталом.
Управление запасами, необходимых для процесса производства (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов и готовую продукцию), означает, прежде всего, определение потребности в этих запасах, обеспечивающих бесперебойный производственный процесс и реализацию определенной потребности фирмы в финансовых ресурсах для создания конкретных видов запасов и нормирования.
Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов, — один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер должен использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.
Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. В этом получает свою реализацию функция денежных активов как средства платежа, обеспечивающая реализацию целей формирования их операционного, страхового и компенсационного остатков. Приоритетность этой цели определяется тем, что ни большой размер оборотных активов и собственного капитала, ни высокий уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могут застраховать предприятие от возбуждения против него иска о банкротстве, если в предусмотренные сроки из-за нехватки денежных активов оно не может рассчитаться по своим неотложным финансовым обязательствам. Поэтому в практике финансового менеджмента управление денежным активами в составе оборотного капитала часто отождествляется с управлением платежеспособностью. Наряду с этой основной целью важной задачей в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств, а также сформированного инвестиционного их остатка.
В третьей главе мы анализировали как предприятие ЗАО «Ирмень» управляет своим оборотным капиталом.
Наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимают запасы, которые в свою очередь состоят из сырья и материалов и животных на выращивании и откорме. Что касается дебиторской задолженности, то нужно отметить, что в составе оборотных активов она занимает свыше 5. Как положительная тенденция, наблюдается ее снижение.
Результаты анализа позволяют утверждать, что в ЗАО «Ирмень» оборотные средства имеют нерациональную структуру. Наибольший удельный вес в структуре приходится на запасы, оборачиваемость которых низка. Достаточно значительный удельный вес приходится на денежные средства которые не используются. Основная часть активов предприятия является труднореализуемыми. Все это является следствием неправильного управления оборотными средствами предприятия.
В ЗАО «Ирмень» необходимо создать налаженную систему контроля и анализа состояния запасов.
Оценить рациональность структуры запасов, позволяющую выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Определенить сроков и объемов закупок материальных ценностей.
Также ЗАО «Ирмень» необходимо управлять дебиторской задолженностью: контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям; ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями; использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.
РАСЧЁТНАЯ ЧАСТЬ
ВАРИАНТ 4
«Оптимизация структуры капитала предприятия»
Вы являетесь финансовым менеджером ОАО «Центр», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.2003 г. (табл.1).
Требуется:
1. Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.
2. Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.
3. Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.
4. Построить прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период при условии роста выручки от реализации на 15%.
Табл.1
Баланс ОАО «Центр» на 01.01.2003г., руб.
АКТИВ
Начало
периода
Конец
периода
1
2
3
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость
41173,00
41396,00
первоначальная стоимость
53497,00
53772,00
износ
12324,00
12376,00
Незавершенное строительство
108831,00
144461,00
Основные средства:
остаточная стоимость
106800,00
134036,25
первоначальная стоимость
157930,00
172210,25
износ
51120,00
38174,13
Долгосрочные финансовые
вложения:
учитываемые по методу участия
в капитале других предприятий
4500,00
прочие финансовые инвестиции
44539,00
48380,00
Долгосрочная дебиторская
задолженность
12982,31
Прочие необоротные активы
Итого по разделу 1
301343,00
385755,44
2. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы
14567,00
20916,18
незавершенное производство
2061,00
309,79
готовая продукция
4000,00
1610,92
Векселя полученные
6000,00
Дебиторская задолженность за
товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость
12342,00
55050,80
первоначальная стоимость
14710,00
58585,00
Резерв сомнительных долгов
2368,00
3534,00
Дебиторская задолженность по
расчетам:
с бюджетом
6061,00
по выданым авансам
по начисленным доходам
242,00
1700,83
Прочая текущая дебиторская
задолженность
375,00
Текущие финансовые инвестиции
2131,00
62334,40
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте
20467,00
33858,00
в иностранной валюте
13812,00
7138,56
Прочие оборотные активы
Итого по разделу 2.
69622,00
195355,35
3. Расходы будущих периодов
1408,00
2813,00
БАЛАНС
372373,00
583923,79
ПАССИВ
Начало
периода
Конец
периода
1
2
3
1. Собственный капитал
Уставный капитал
105000,00
250000,00
Дополнительный капитал
1300,00
14250,00
Прочий дополнительный капитал
1012,00
17332,41
Резервный капитал
26250,00
62500,00
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
21677,00
19556,22
Неоплаченный капитал
12500,00
Итого по разделу 1.
155239,00
351138,63
2. Обеспечение будущих расходов и платежей
Обеспечение выплат персоналу
1790,00
2270,00
Прочие обеспечения
Итого по разделу 2.
1790,00
2270,00
3. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков
124933,30
Отсроченные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу 3.
124933,30
4. Текущие обязательства
Займы и кредиты
30000,00
8000,00
Текущая задолженность по
долгосрочным обязательствам
90530,00
Векселя выданные
3800,00
Кредиторская задолженность за
товары, работы, услуги
85719,00
74784,56
Текущие обязательства по расчетам:
по полученным авансам
1200,00
с бюджетом
3680,00
2693,00
по внебюджетным платежам
200,00
по страхованию
730,00
1965,00
по оплате труда
11535,00
с участниками
450,00
Прочие текущие обязательства
685,00
4954,30
Итого по разделу 4.
215344,00
105581,86
5. Доходы будущих периодов
БАЛАНС
372373,00
583923,79
продолжение
--PAGE_BREAK--
Для выполнения анализа показателей деятельности предприятия сделаем необходимые расчеты, сведем их в таблицу 2:
Таблица 2
Значения основных аналитических коэффициентов
Наименование
коэффициента
Формула
расчета
Значения
на начало
периода
на
конец
периода
1
2
3
4
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия
Валюта баланса
372373,00
583923,79
Коэффициент износа основных
средств
Износ / Первоначальная
стоимость основных средств
0,32
0,22
Определение финансовой устойчивости
Наличие собственных оборотных
средств
1-й р. П+ 2-й р. П — 1-й р. А
-144314,00
-32346,81
Доля собственных оборотных
средств
СОС / (2-й + 3-й р. А)
-2,03
-0,16
Нормальные источники покрытия
запасов (НИПЗ)
СОС + Расчеты с кредиторами
по товарным операциям +
+ Краткосрочные кредиты под
оборотные средства
-24795,00
50437,75
Доля НИПЗ:
в текущих активах
запасах и затратах
НИПЗ / Текущие активы
-0,36
0,26
НИПЗ / Запасы и затраты
-1,20
2,21
Тип финансовой устойчивости
Абсолютная:
СОС > Запасы и затраты
Нормальная:
СОС
Критическая:
НИПЗ
Критическая
Нормальная
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
(Денежные средства +
Краткосрочные фин. вложения) /
Краткосрочные заемные средства
0,17
1,04
Коэффициент промежуточного
покрытия
(Денежные средства +
Краткосрочные фин.вложения +
Дебиторская задолженность) /
Краткосрочные
заемные средства
0,23
1,63
Коэффициент общей
ликвидности
(Денежные средства +
Краткосрочные фин.вложения +
Дебиторская задолженность +
Запасы и затраты) / Краткосрочные
заемные средства
0,32
1,85
Доля оборотных средств в
активах
Текущие активы / Валюта баланса
0,19
0,33
Доля производственных запасов в текущих активах
Запасы и затраты / Текущие активы
0,24
0,11
Доля собственных оборотных
средств в покрытии запасов
СОС / Запасы и затраты
-7,00
-1,42
Коэффициент покрытия запасов
НИПЗ / Запасы и затраты
-1,20
2,21
Коэффициенты рыночной устойчивости
Коэффициент концентрации
собственного капитала
Собственный капитал / Валюта
баланса
0,42
0,61
Коэффициент финансирования
Собственный капитал / Заемные
средства
0,72
1,5
Коэффициент маневренности
собственного капитала
СОС / Собственный капитал
-0,93
-0,09
Коэффициент структуры
долгосрочных вложений
Долгосрочные заемные средства /
Иммобилизованные активы
0,32
Коэффициент инвестирования
Собственный капитал / Иммобили-
зованные активы
0,52
0,92
продолжение
--PAGE_BREAK--
В структуре баланса можно отметить некоторое улучшение статей актива. Так, на конец рассматриваемого периода выросли денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 66920,96 руб. или на 183,8%. Их доля в структуре имущества также выросла на 7,92% и составила на конец периода 17,7%. Это положительно сказалось на платежеспособности предприятия, так как коэфф. абсолютной ликвидности на конец года резко возрос (0,979) и значительно превысил нормативное значение (0,2). Несколько негативное изменение произошло по статье «Дебиторская задолженность», так на конец года долги дебиторов выросли на 56603,63 руб. или на 449,81%. Их доля в структуре имущества увеличилась до 11,85%. Это отрицательный показатель, так как он свидетельствует о снижении платежной дисциплины покупателей и заказчиков предприятия. Несмотря на то, что величина запасов и затрат увеличилась на 2208,89 руб., их удельный вес снизился на 1,63% и составил на конец периода 3,91%. Это очень мало, и может привести к простоям в производстве продукции из-за нехватки материальных запасов. Но на платежеспособность данные изменения повлияли положительно, так как коэффициенты ликвидности значительно выросли, хотя показатель текущей ликвидности не достиг нормативного уровня (2) и составил на конец периода 1,85.
Общая величина текущих активов значительно выросла на 127138,5 руб. или на 178,99% в основном за счет краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, как уже указывалось выше.
Из-за резкого роста стоимости имущества на 211550,9 руб. (56,81%), доля внеоборотных активов снизилась на 14,86% и составила на конец года 66,06%, несмотря на рост их абсолютной величины на 84412,44 руб. или на 28,01%. Рост внеоборотных активов произошел за счет увеличения объемов незавершенного строительства на 35360 руб. (32,74%), роста стоимости основных средств на 27236,13 руб. (25,5%), долгосрочных фин.вложений на 8341 тыс. руб. и возникновения долгосрочной дебиторской задолженности на 12982,31 руб. Последнее изменение, как уже указывалось выше, носит негативный характер. Значительное снижение коэффициента износа с32,4% до 22,2%, при резком увеличении стоимости основных средств, указывает на положительные тенденции обновления основных средств.
По статьям пассива можно отметить положительные тенденции увеличения собственного капитала на 195899,6 руб., удельный вес которого в общей величине источников имущества составил 60,13%. Данное изменение положительно сказалось на устойчивости предприятия, так как доля собственного капитала к концу года превысила долю заемного. (1,508- коэф. финансирования). Заемный капитал вырос в основном за счет возникновения долгосрочных займов на сумму 124933,3 руб. Как положительный фактор можно отметить и снижение краткосрочных займов на 107789 руб. и кредиторской задолженности на 1493,44 руб. Что в результате опять таки положительно повлияло на платежеспособность и устойчивость предприятия.
Отрицательным в данной ситуации является отсутствие собственных оборотных средств. Но все же, наличие на конец года источников покрытия запасов (50437,75руб.) вернули предприятию нормальную финансовую устойчивость к концу года.
Рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала
можно рекомендовать предприятию для снижения величины дебиторской задолженности и соответственно увеличения величины денежных средств принять меры: включить в договоры с покупателями штрафы и пени за увеличение сроков оплаты счетов-фактур или применить поощрительные меры по снижению стоимости товара на 1-2% при оплате за товар в 5 -дневный срок после получения счетов-фактур.
Для того чтобы улучшить финансовую устойчивость можно сокращать величину основных средств при более эффективном их использовании.
Построение прогнозной финансовой отчетности
Для построения прогнозной финансовой отчетности необходимо определить размер выручки от продаж на конец отчетного периода. Для этого используем коэффициент оборачиваемости активов, который рассчитывается как отношение выручки к активам. ОАО «Центр» производит продукты питания, предположим, что коэффициент оборачиваемости активов будет равен 1,12. Тогда выручка от продаж равна 1,12*583923,79 = 653994,64 (руб.)
В прогнозном периоде планируется рост выручки от продаж на 15%, тогда она составит 653994,64*1,15=752093,83 (руб.) С помощью разработанной на базе MicrosoftExcelпрограммой «Финансовое планирование. Прогнозный баланс» составляем прогнозный баланс.
Баланс на начало периода
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства
40996,56
Дебиторская задолженность
147317,34
Материальные запасы
21225,84
Запасы готовой продукции
1610,92
Итого оборотных средств
211150,66
Основные средства:
Земля
197341
Здания и оборудование
225982,25
Накопленный износ
50550,12
Итого основных средств
372773,13
Итого активов
583923,79
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате
230092,16
Налог, подлежащий оплате
2693
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств
232785,16
Собственный капитал:
Обыкновенные акции
331582,41
Нераспределенная прибыль
19556,22
Итого собственного капитала
351138,63
Итого обязательств и собственного капитала
583923,79
Бюджет реализации
квартал
Итого
I
II
III
IV
Прогнозируемый объем реализации в ед.
3000
3000
3000
3000
12000
Цена реализации ед.
62,67
62,67
62,67
62,67
Прогнозируемый объем реализации в ден. ед.
188010
188010
188010
188010
752040
Прогноз поступления денежных средств
Дебиторская задолженность на начало прогнозного периода
147317,3
147317,34
Реализация I квартала
75204
112806
188010
Реализация II квартала
75204
112806
188010
Реализация III квартала
75204
112806
188010
Реализация IV квартала
75204
75204
Общие поступления денежных средств
222521,3
188010
188010
188010
786551,34
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в квартале реализации
40
Процент квартального объема реализации, оплачиваемый в следующем квартале
60
Производственный бюджет
квартал
Итого
I
II
III
IV
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода
900
900
900
400
400
Общая потребность в изделиях
3900
3900
3900
3400
12400
Запас готовой продукции на начало прогнозного периода
61,95846
900
900
900
61,95846154
Количество ед., подлежащих изготовлению
3838,042
3000
3000
2500
12338,04154
Процент от продаж следующего квартала для запаса на конец текущего квартала
30
Запас готовой продукции на конец прогнозного периода
400
Бюджет прямых затрат на материалы
квартал
Итого
I
II
III
IV
Потребность в материале на ед. изделия
1
1
1
1
Потребность в материале на производство
3838,042
3000
3000
2500
12338,04
Запас материала на конец прогнозного периода
900
900
750
4000
4000
Общая потребность в материале
4738,042
3900
3750
6500
16338,04
Запас материала на начало прогнозного периода
2122,584
900
900
750
2122,584
Материалы, подлежащие закупке
2615,458
3000
2850
5750
14215,45
Цена ед. товара
10
10
10
10
Стоимость закупок
26154,58
30000
28500
57500
142154,57
Процент от количества материала, необходимого для производства в следующем квартале для запаса на конец текущего квартала
30
Запас материала на конец прогнозного периода
4000
Прогноз расходования денежных средств
Счета к оплате на конец периода, предшествующего прогнозному
230092,2
230092,16
Закупка материала в I квартале
10461,83
15692,75
26154,57538
Закупка материала в II квартале
12000
18000
30000
Закупка материала в III квартале
11400
17100
28500
Закупка материала в IV квартале
23000
23000
Итого выплат
240554
27692,75
29400
40100
337746,7354
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в квартале закупок
40
Процент квартальных закупок, оплачиваемых в следующем квартале
60
Бюджет прямых затрат на оплату труда
квартал
Итого
I
II
III
IV
Прямые затраты труда в часах на ед.
1
1
1
1
Итого часов
3838,042
3000
3000
2500
12338,04154
Стоимость прямых затрат труда в час
9
9
9
9
Общая стоимость прямых затрат труда
34542,37
27000
27000
22500
111042,3738
Бюджет производственных накладных расходов
квартал
Итого
I
II
III
IV
Переменная ставка накладных расходов
7
7
7
7
Прогнозируемые переменные накладные расходы
26866,29
21000
21000
17500
86366,29077
Прогнозируемые постоянные накладные расходы, включая амортизацию
3750
3750
3750
3750
15000
Амортизация
2500
2500
2500
2500
10000
Общие прогнозируемые накладные расходы, включая амортизацию
30616,29
24750
24750
21250
101366,2908
Выплаты денежных средств по накладным расходам
28116,29
22250
22250
18750
91366,29077
Бюджет товарно-материальных запасов на конец прогнозного периода
Единицы
Цена единицы
Итого
Основные производственные материалы
4000
10
40000
Готовая продукция
400
26
10400
Цена за единицу
Количество единиц
Итого
Основные производственные материалы
10
1
10
Затраты труда
9
1
9
Переменная ставка накладных расходов
7
1
7
Общая переменная стоимость изготовления
26
Бюджет коммерческих и управленческих расходов
квартал
Итого
I
II
III
IV
Переменные коммерческие и управленческие расходы на ед. продукции
5
5
5
5
Прогнозные переменные расходы
15000
15000
15000
15000
60000
Постоянные коммерческие и управленческие расходы:
29963
27500
27000
27500
111963
Реклама
2000
2000
4000
Страхование
2500
2500
5000
Заработная плата
25000
25000
25000
25000
100000
Аренда
Налоги
2963
2963
Общие прогнозные коммерческие и управленческие расходы
44963
42500
42000
42500
171963
Бюджет денежных средств
квартал
Итого
I
II
III
IV
Денежные средства на начало прогнозного периода
40996,56
7649,245
5816,5
5026,5
40996,56
Поступления от покупателей
222521,3
188010
188010
188010
786551,34
Итого денежных средств в наличии
263517,9
195659,2
193826,5
193036,5
827547,9
Выплаты:
Основные производственные материалы
240554
27692,75
29400
40100
337746,73
Оплата труда производственных рабочих
34542,37
27000
27000
22500
111042,37
Производственные накладные расходы
28116,29
22250
22250
18750
91366,29
Коммерческие и управленческие расходы
44963
42500
42000
42500
171963
Закупка оборудования
25000
15000
15000
10000
65000
Налог на прибыль
2693
2693
Итого выплат
375868,7
134442,7
135650
133850
779811,4
Излишки (дефицит) денежных средств
-112351
61216,5
58176,5
59186,5
47736,5
Финансирование:
Кредитование
120000
70000
20000
210000
Погашение долгов
-120000
-70000
-20000
-210000
Проценты
-5400
-3150
-900
-9450
Итого финансирование
120000
-55400
-53150
-20900
-9450
Денежные средства на конец прогнозного периода
7649,245
5816,5
5026,5
38286,5
38286,5
Годовая ставка процента за банковский кредит
18
Расчетная величина для начисления процентов:
0,045
Прогнозные показатели отчета о прибылях и убытках
Продажи
752040
Переменные расходы:
Переменная стоимость продаж
312000
Переменные коммерческие и управленческие расходы
60000
Итого переменных расходов
372000
Валовая маржа
380040
Постоянные расходы:
Производственные накладные расходы
15000
Коммерческие и управленческие расходы
111963
Итого постоянных расходов
126963
Прибыль от продаж
253077
Расходы на выплату процентов
-9450
Прибыль до налогообложения
243627
Налог на прибыль
58470,48
Чистая прибыль
185156,52
Ставка налогообложения прибыли
24
Прогнозный баланс
Активы
Оборотные средства:
Денежные средства
38286,5
Дебиторская задолженность
112806
Материальные запасы
40000
Запасы готовой продукции
10400
Итого оборотных средств
201492,5
Основные средства:
Земля
197341
Здания и оборудование
290982,25
Накопленный износ
60550,12
Итого основных средств
427773,13
Итого активов
629265,63
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате
34500
Налог, подлежащий оплате
58470,48
Итого краткосрочных и долгосрочных обязательств
92970,48
Собственный капитал:
Обыкновенные акции
331582,41
Нераспределенная прибыль
204712,74
Итого собственного капитала
536295,15
Итого обязательств и собственного капитала
629265,63
продолжение
--PAGE_BREAK--