--PAGE_BREAK--2. Методы планирования прибыли
Планирование прибыли – составная часть финансового планирования и важный участок финансово-экономической работы на предприятии. Планирование прибыли производится раздельно по всем видам деятельности предприятия. Это не только облегчает планирование, но и имеет значение для предполагаемой величины налога на прибыль, так как некоторые виды деятельности не облагается налогом на прибыль, а другие – облагаются по повышенным ставкам.
Объектом планирования являются планируемые элементы балансовой прибыли, главным образом, прибыль от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг. Основой для расчета является объем производственной программы, который базируется на заказах потребителей и хозяйственных договорах.
Прибыль от реализации товарной продукции является основным компонентом валовой прибыли предприятия. Рассмотрим методы ее планирования.
Метод прямого счета является наиболее распространенным. Он применяется, как правило, при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. В наиболее общем виде прибыль – это разница между ценой и себестоимостью, но при расчете плановой величины прибыли необходимо уточнить объем продукции, от реализации которой ожидается эта прибыль. Прибыль по товарному выпуску планируется на основе сметы затрат на производство и реализацию продукции, где определяется себестоимость товарного выпуска планируемого периода:
Птп = Цтп – Стп;
где Птп – прибыль по товарному выпуску планируемого периода;
Цтп – стоимость товарного выпуска планируемого периода в действующих ценах реализации (без налога на добавленную стоимость, акцизов, торговых и сбытовых скидок);
Стп – полная себестоимость товарной продукции планируемого периода (рассчитана в смете затрат на производство и реализацию продукции).
Прибыль на реализуемую продукцию рассчитывается иначе:
Прн = Врн — Срн,
где Врн – планируемая выручка от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость, акцизов, торговых и сбытовых скидок),
Прн – планируемая прибыль по продукции, подлежащей реализации в предстоящем периоде;
Срн – полная себестоимость реализуемой в предстоящем периоде продукции.
Исходя из того, что объем реализуемой продукции предстоящего планового периода в натуральном выражении определяется как сумма остатков нереализованной продукции на начало планируемого периода и объема выпуска товарной продукции в течении планируемого периода без остатков готовой продукции, которые не будут реализованы в конце этого периода, то расчет плановой суммы от реализации продукции примет вид:
Прп = По1 + Птп — По2;
где Прп – прибыль от реализации продукции в планируемом периоде;
По1 – прибыль в остатках продукции, не реализованной на начало планируемого периода;
Птп – прибыль по товарной продукции, планируемой к выпуску в предстоящем периоде;
По2 – прибыль в остатках готовой продукции, которая не будет реализована в конце планируемого периода.
Именно такая методика расчета лежит в основе применения укрупненного прямого метода планирования прибыли, когда легко определить объем реализуемой продукции в ценах и по себестоимости.
Другая разновидность метода прямого счета – метод поассортиментного планирования прибыли. Прибыль определяется по каждой ассортиментной позиции, для чего необходимо располагать соответствующими данными.
Прибыль суммируется по всем ассортиментным позициям. К полученному результату прибавляется прибыль в остатках готовой продукции, не реализованных на начало планируемого периода. После расчета прибыли от реализации продукции она увеличивается на прибыль от прочей реализации и планируемые внереализационные результаты.
Укрупненный метод прямого счета применим на предприятиях с незначительной номенклатурой выпускаемой продукции. Метод поассортиментного расчета используется при более широком ассортименте, если планируется себестоимость по каждому виду продукции. Главным достоинством метода прямого счета при известных ценах и неизменных затратах в течение планируемого периода является его точность.
В современных условиях хозяйственный метод прямого счета можно использовать при планировании прибыли только на очень короткий период времени, пока не изменились цены, зарплата и другие обстоятельства. Это исключает его применение при годовом и перспективном планировании прибыли. Расчет прибыли не позволяет выявить влияние отдельных факторов на плановую прибыль и при очень большой номенклатуре очень трудоемок.
При планировании прибыли аналитическим методом расчет ведется раздельно по сравнимой и не сравнимой товарной продукции.
Сравнимая продукция выпускается в базисном году, который предшествует планируемому, поэтому известны ее фактическая себестоимость и объем выпуска. По этим данным можно определить базовую рентабельность Рб:
Рб = (По: тп) * 100%,
где По – ожидаемая прибыль (расчет прибыли ведется в конце базисного года, когда точный размер прибыли еще не известен);
Стп – полная себестоимость товарной продукции базисного года.
С помощью базовой рентабельности ориентировочно рассчитывается прибыль планируемого года на объем товарной продукции планируемого года, но по себестоимости базисного года. Далее расчет ведется в определенной последовательности:
1. Рассчитывается изменение (+,- ) себестоимости продукции в планируемом году на основе прогноза о росте цен на сырье, увеличении амортизационных отчислений и прочих факторов себестоимости.
2. Определяется влияние изменения ассортимента, качества, сортности продукции. Такие расчеты выполняются в специальных таблицах на основе плановых данных об ассортименте продукции, ее качестве и сортности.
3. После обоснования цены на готовую продукцию планируемого года определяется влияние роста цен.
4. Влияние на прибыль всех выше перечисленных факторов определяется путем их суммирования.
5. Теперь следует учесть изменение прибыли в нереализованных остатках готовой продукции на начало и на конец планируемого периода.
В отличие от метода прямого счета аналитический метод планирования прибыли показывает влияние факторов на величину прибыли, но и он в достаточной степени не учитывает влияние всех меняющихся условий хозяйствования на финансовые результаты и не обеспечивает их достоверности прежде всего из-за постоянно меняющихся условий хозяйствования.
продолжение
--PAGE_BREAK--3. Распределение и использование прибыли на предприятии
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, используется им самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности. Никакие органы, в том числе государство, не имеют права вмешиваться в процесс использования чистой прибыли предприятия. Распределение прибыли законодательно регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции предприятия.
Принципы распределения прибыли можно сформулировать следующим образом:
— прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом;
— прибыль для государства поступает в соответствующие бюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых не могут быть произвольно изменены. Состав и ставки налогов, порядок их исчисления и взносов в бюджет устанавливаются законодательно;
— величина прибыли предприятия, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности;
— прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь, направляется на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, а затем — на потребление.
Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления использования собственной прибыли. Развитие конкуренции вызывает необходимость расширения производства, его совершенствования, удовлетворения материальных и социальных потребностей коллективов.
В соответствии с этим по мере поступления чистая прибыль предприятий направляется: на финансирование НИОКР, а также работ по созданию, освоению и внедрению навой техники; на совершенствование технологии и организации производства, на модернизацию оборудования; улучшение качества продукции; техническое перевооружение, реконструкцию действующего производства. Чистая прибыль является источником пополнения собственных оборотных средств. Кроме того, она направляется на уплату процентов по кредитам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств, на приобретение основных средств, а также уплату процентов по просроченным и отсроченным кредитам.
За счет чистой прибыли уплачиваются некоторые виды сборов и налогов, например, налог на перепродажу автомобилей, вычислительной техники и персональных компьютеров, сбор со сделок по купле-продаже валюты на биржах, сбор за право торговли и др.
Наряду с финансированием производственного развития, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, направляется на удовлетворение потребительских и социальных нужд. Так, из этой прибыли выплачиваются единовременные поощрения и пособия уходящим на пенсию, а также надбавки к пенсиям; дивиденды по акциям и вкладам членам трудового коллектива в имущество предприятия. Производятся расходы по оплате дополнительных отпусков сверх установленной законом продолжительности, оплачивается жилье, оказывается материальная помощь. Кроме того, производятся расходы на бесплатное питание или питание по льготным ценам (исключая специальное питание отдельных категорий работников, относимое на затраты производства в соответствии с действующим законодательством).
Схема распределения чистой прибыли предприятия такова:
ЧП = РФ + ФН + ФП,
где ЧП – чистая прибыль,
РФ – резервный фонд,
ФН – фонд накопления,
ФП – фонд потребления.
Резервный фонд создается хозяйствующими субъектами на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Он является обязательным для акционерных обществ, кооперативов, предприятий с иностранными инвестициями. Акционерные общества зачисляют в резервный фонд также эмиссионный доход, т.е. сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученную при их реализации по цене, превышающей их номинальную стоимость. Эта сумма не подлежит какому-либо использованию или распределению, кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости. Резервный фонд акционерного общества используется на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности чистой прибыли для этих целей. Его размер должен составлять не менее 15 % уставного капитала. Ежегодно резервный фонд пополняется за счет отчислений, составляющих практически не менее 5 % прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков финансовый резерв может быть использован на дополнительные затраты по расширению производства и социальному развитию, разработку и внедрение новой техники, прирост собственных оборотных средств и восполнение их недостатка, на другие затраты, обусловленные социально-экономическим развитием коллектива.
Фонд накопления и фонд потребления — это фонды специального назначения. Они образуются, если это предусмотрено учредительными документами. Фонд накопления представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, аккумулирующий прибыль и другие источники для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т.п. Фонд накопления показывает рост имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его средств. Вместе с тем операции по приобретению и созданию нового имущества хозяйствующего субъекта не затрагивают фонд накопления. Фонд накопления может уменьшаться в случаях:
1. списания затрат, связанных с созданием нового имущества, но по установленному порядку не включаемых в первоначальную стоимость этого имущества (на подготовку кадров);
2. распределения его между юридическими лицами – учредителями;
3. погашения убытка хозяйствующего субъекта, выявленного по результатам работы за год.
Фонд потребления представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, зарезервированный для осуществления мероприятий по социальному развитию и материальному поощрению коллектива. В фонд потребления перечисляются следующие выплаты в денежных и натуральных формах:
- суммы, начисленные на оплату труда (ФОТ);
- доходы (дивиденды, проценты) по акциям членов трудового коллектива и вкладам членов трудового коллектива в имущество хозяйствующего субъекта, начисленные к выплате работникам;
- суммы предоставленных хозяйствующим субъектом трудовых и социальных льгот, включая материальную помощь.
К трудовым и социальным льготам относятся:
- оплата дополнительно предоставленных по коллективному договору (сверх предусмотренных законодательством) отпусков работникам, в т.ч. женщинам, воспитывающим детей;
- надбавки к пенсиям, единовременные пособия уходящим на пенсию ветеранам труда;
- оплата проездов членам семьи работника к месту использования отпуска и обратно;
- стипендии студентам и учащимся, направленных хозяйствующим субъектом на обучение в высшие и средние специальные учебные заведения, выплаченные за счет средств хозяйствующего субъекта;
- оплата путевок работникам и их детям не лечение, отдых, экскурсии и путешествия за счет средств хозяйствующего субъекта;
- компенсации удорожания стоимости питания в столовых, буфетах, профилакториях;
— расходы на погашение ссуд, выделенных работникам на улучшение жилищных условий, приобретение садовых домиков.
С расширением спонсорской деятельности часть чистой прибыли может быть направлена на благотворительные нужды, оказание помощи театральным коллективам, организацию художественных выставок и другие цели.
Обеспечивая производственные, материальные и социальные потребности за счет чистой прибыли, предприятие должно стремиться к установлению оптимального соотношения между фондом накопления и потребления с тем, чтобы учитывать условия рыночной конъюнктуры и вместе с тем стимулировать и поощрять результаты труда работников предприятия.
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, служит не только источником финансирования производственного и социального развития, а также материального поощрения, но и используется в случаях нарушения предприятием действующего законодательства для уплаты различных штрафов и санкций. Так, из чистой прибыли уплачиваются штрафы при несоблюдении требований по охране окружающей среды от загрязнения, санитарных норм и правил. При завышении регулируемых цен на продукцию (работы, услуги) из чистой прибыли взыскивается незаконно полученная предприятием прибыль.
В случаях утаивания прибыли от налогообложения или взносов во внебюджетные фонды также взыскиваются штрафные санкции, источником уплаты которых является чистая прибыль.
Таким образом, распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы (рис. 1).
Распределение чистой прибыли – одно из направлений внутрифирменного планирования, значение которого в условиях рыночной экономики имеет большое значение. Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия. В соответствии с уставом предприятия могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовать фонды специального назначения: фонды накопления (фонд развития производства или фонд производственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и фонды потребления (фонд материального поощрения), используя Отчет о движении капитала (ф. № 3).
Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части. Первая увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления. Вторая характеризует долю прибыли, используемой на потребление. При этом не обязательно всю прибыль, направляемую на накопление, использовать полностью.
Нераспределенная прибыль в широком смысле как прибыль, использованная на накопление, и нераспределенная прибыль прошлых лет свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия, о наличии источника для последующего развития.
Прибыль предприятий подлежит обложению налогом на прибыль. Объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии.
+
–
Рис. 1. Распределение прибыли предприятия
Значительная часть налогов оказывает влияние на формирование финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятий и размер чистой прибыли, используемой непосредственно на предприятии на цели накопления и потребления. Часть налогов относится на финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия. К ним относятся налоги субъектов РФ, в частности, налог на имущество, а также некоторые местные налоги. Федеральные налоги, а также часть местных налогов уплачиваются из прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия.
Налог на прибыль является основной формой изъятия прибыли в бюджет. Порядок исчисления и уплаты налога на прибыль устанавливается Налоговым кодексом РФ.
продолжение
--PAGE_BREAK--Заключение
Вышеизложенное позволяет сделать следующие выводы.
Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим конечные результаты деятельности предприятия. Ее максимизация представляет собой основную цель деятельности любого производителя. Возможности ее получения ограничены, во-первых, издержками производства и, во-вторых, спросом на произведенную продукцию.
Прибыль есть конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия, она составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли является базой для самофинансирования деятельности предприятия, осуществления расширенного воспроизводства. За счет прибыли выполняется часть обязательств перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Она характеризует деловую активность и финансовое благополучие предприятия. Главное назначение прибыли в современных условиях хозяйствования – способствовать эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия.
В процессе анализа результатов работы предприятия применяются различные значения прибыли: валовая прибыль, прибыль (убыток) от реализации товаров; прибыль от финансовой деятельности, чистая прибыль, налогооблагаемая прибыль, консолидированная прибыль.
Главным условием роста прибыльности производства является снижение себестоимости.
Решение задач.
1. Рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости сырья и материалов в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы об уровне фактического показателя относительно среднеотраслевого и динамике фактических показателей. Длительность года в расчетах – 360 дней. Исходные данные (для элементов ОбС приведены среднегодовые показатели):
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Себестоимость продаж (CS)
тыс.руб.
1000
1100
Выручка от продаж в кредит (CrS)
тыс.руб.
1200
1300
Выручка от продаж (S)
тыс.руб.
1400
1500
Запасы сырья, материалов (I1)
тыс.руб.
40
60
Незавершенное производство(I2)
тыс.руб.
20
30
Запасы готовой продукции(I3)
тыс.руб.
150
200
Дебиторская задолженность(AR1)
тыс.руб.
400
410
Авансы выданные(AR2)
тыс.руб.
45
35
Среднеотраслевой коэффициент оборачиваемости сырья и материалов
раз
20
Решение:
Коэффициент оборачиваемости сырья и материалов — отношение себестоимости продукции, реализованной за отчетный период, к средней величине запасов в этом периоде. Этот коэффициент показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.
Коб.= CS/ I1
Период оборачиваемости рассчитывается как отношение отчетного периода в днях к коэффициенту оборачиваемости, то есть в данном случае это: Тоб.м=360дней/Коб.
Коб. 2006г.=1000/40=25 раз; Тоб.м.=360/25=14 дней
Коб. 2007г.=1100/60=18 раз; Тоб.м.=360/18=20 дней
За рассматриваемый период коэффициент оборачиваемости уменьшился с 25 раз до 18 раз в год, период оборачиваемости, соответственно, увеличился с 14 дней до 20 дней, это свидетельствует о том, что эффективность управления запасами у предприятия снизилась, то есть происходит «залеживание» материалов и сырья на складах.
Если сравнивать коэффициент оборачиваемости организации с среднеотраслевым коэффициентом, то видно, что в 2006 году у организации он выше на 125% раза(25/20*100%), а в 2007 году ниже и составляет 90% (18/20*100%).
На основании рассчитанных показателей можно сделать общий вывод, что оборачиваемость запасов и сырья в 2006 году у предприятия была на достаточно высоком уровне и даже выше среднеотраслевого показателя, а в 2007 году произошло снижение оборачиваемости не только по отношению к предыдущему году, но и к среднеотраслевому показателю, все это свидетельствует о негативных тенденция и снижении эффективности управления запасами и сырьем в организации.
2. Рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости запасов готовой продукции в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы об уровне фактического показателя относительно среднеотраслевого и динамике фактических показателей. Длительность года в расчетах – 360 дней. Исходные данные (для элементов ОбС приведены среднегодовые показатели):
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Себестоимость продаж (CS)
тыс.руб.
1000
1100
Выручка от продаж в кредит (CrS)
тыс.руб.
1200
1300
Выручка от продаж (S)
тыс.руб.
1400
1500
Запасы сырья, материалов (I1)
тыс.руб.
40
60
Запасы готовой продукции(I3)
тыс.руб.
150
200
Дебиторская задолженность(AR1)
тыс.руб.
400
410
Авансы выданные(AR2)
тыс.руб.
45
35
Среднеотраслевой коэффициент оборачиваемости готовой продукции
раз
6
Решение:
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции — отношение себестоимости продаж, реализованной за отчетный период, к средней величине готовой продукции в этом периоде. Этот коэффициент показывает, сколько раз в среднем продается готовая продукция предприятия за некоторый период времени.
Коб.= CS/ I3
Период оборачиваемости рассчитывается как отношение отчетного периода в днях к коэффициенту оборачиваемости, то есть в данном случае это: Тоб.п.=360дней/Коб.
2006г.: Коб.=1000/150=6,67 раз.; Тоб.п.=360/6,67=54 дня
2007г.: Коб.=1100/200=5,5 раз.; Тоб.п.=360/5,5=65 дня
Согласно проведенным расчетом видно, что коэффициент оборачиваемости за рассматриваемый период в 2006 году несколько выше (в 1,11 раз) среднеотраслевого показателя, а в 2007 году ниже в 1,09 раз, по сравнению с 2006 годам в 2007 году коэффициент уменьшился в 1,21 раз. То есть налицо тенденция снижения деловой активности предприятия, об этом свидетельствует и период оборота готовой продукции с 54 дней до 65 дней. Такие тенденции безусловно влекут за собой негативные последствия для организации и могут без своевременного вмешательства и исправления ситуации привести к «залеживанию» готовой продукции на складе предприятия.
3. Рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости дебиторской задолженности в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы об уровне фактического показателя относительно среднеотраслевого и динамике фактических показателей. Длительность года в расчетах – 360 дней. Исходные данные (для элементов ОбС приведены среднегодовые показатели):
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Себестоимость продаж (CS)
тыс.руб.
1000
1100
Выручка от продаж в кредит (CrS)
тыс.руб.
1200
1300
Выручка от продаж (S)
тыс.руб.
1400
1500
Запасы сырья, материалов (I1)
тыс.руб.
40
60
Запасы готовой продукции(I3)
тыс.руб.
150
200
Дебиторская задолженность(AR1)
тыс.руб.
400
410
Авансы выданные(AR2)
тыс.руб.
45
35
Среднеотраслевой коэффициент оборачиваемости дебит. задолженности
раз
6
Решение:
продолжение
--PAGE_BREAK--Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности — отношение выручки от продаж в кредит к средней за период величине дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает вынужденное или добровольное расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
Расчет осуществляется по формуле:
Коб=Выручка от продаж в кредит (CrS)/ Дебиторская задолженность (AR1),
Тоб=360 дн./Коб.
2006г.: Коб.=1200/400=3 раз.; Тоб.п.=360/3=120 дней
2007г.: Коб.=1300/410=3,2 раз.; Тоб.п.=360/3,2=112 дней
Согласно расчетам и в 2007 и 2006 году коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на предприятии был практически в 2 раза ниже среднеотраслевого показателя, что говорит о задержке средств в расчетах, то есть о несвоевременном погашении дебиторами своих обязательств, о неэффективной политики организации при работе с дебиторами, что может привести к недостатку денежных средств и снижению общей оборачиваемости активов. Но при этом наблюдается позитивная динамика, то есть в 2006 году коэффициент оборачиваемости составлял 3, а период оборота 120 дней, в 2007 году коэффициент оборачиваемости увеличился на 107% и составил на 3,2, а период оборачиваемости сократился на 7,5 дней (на 6,25%) и составил 113 дней.
4. Рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости кредиторской задолженности в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы об уровне фактического показателя относительно среднеотраслевого и динамике фактических показателей. Длительность года в расчетах – 360 дней. Исходные данные (для элементов ОбС приведены среднегодовые показатели):
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Себестоимость продаж (CS)
тыс.руб.
1000
1100
Выручка от продаж в кредит (CrS)
тыс.руб.
1200
1300
Выручка от продаж (S)
тыс.руб.
1400
1500
Запасы сырья и материалов на начало года
тыс.руб.
80
100
Запасы сырья и материалов на конец года
тыс.руб.
100
120
Кредиторская задолженность поставщикам
тыс.руб.
200
250
Авансы полученные
тыс.руб.
30
45
Запасы готовой продукции
тыс.руб.
230
285
Среднеотраслевой период оборота кредиторской задолженности
дней
75
Решение:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности — отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине кредиторской задолженности.
Коб=
Выручка от продаж (
S
)/
Кредиторская задолженность поставщикам
Период оборота = 360/К об
2006г.: Коб.=1400/200=7 раз.; Тоб.п.=360/7=51 дней
2007г.: Коб.=1500/250=6 раз.; Тоб.п.=360/6=60 дней
На основании приведенных расчетов, можно сделать вывод, что коэффициент оборачиваемости за рассматриваемый период снизился на 1 оборот с 7 до 6 или на 14%, об этом свидетельствует и период оборачиваемости, который увеличился на 9 дней или на 17,6%.
Если сравнить период оборачиваемости со среднеотраслевым показателям, то видно, что за рассматриваемый период он значительно ниже – в 2006 году на 24 дня (75-51) или на 32%, а в 2007 году на 15 дней (75-60) или 20%.
Вывод: За рассматриваемый период наблюдается негативная тенденция к увеличению срока расчетов предприятия со своими кредиторами, что является негативным фактором и может привести к пеням и штрафным санкциям со стороны кредиторов, то есть ухудшить финансовое положение организации. Но если взять во внимание среднеотраслевой показатель периода оборота, то показатели предприятия находятся на достаточно высоком уровне и свидетельствуют о эффективной работе со своими кредиторами и своевременности платежей для этого сектора рынка.
5. Рассчитайте коэффициент и период оборачиваемости авансов выданных в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы об уровне фактического показателя относительно среднеотраслевого и динамике фактических показателей. Длительность года в расчетах – 360 дней. Исходные данные (для элементов ОбС приведены среднегодовые показатели):
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Себестоимость продаж (CS)
тыс.руб.
1000
1100
Выручка от продаж в кредит (CrS)
тыс.руб.
1200
1300
Выручка от продаж (S)
тыс.руб.
1400
1500
Запасы сырья, материалов (I1)
тыс.руб.
40
60
Запасы готовой продукции(I3)
тыс.руб.
150
200
Дебиторская задолженность(AR1)
тыс.руб.
400
410
Авансы выданные(AR2)
тыс.руб.
45
35
Среднеотраслевой коэффициент оборачиваемости авансов выданных
раз
50
Решение:
Коэффициент оборота авансов выданных рассчитывается как отношение выручки от продаж к средним показателям выданных авансов (Коб= S/AR2 ) Период оборота авансов выданных равен 360 дней/Коб.
2006г.: Коб.=1400/45=31 раз.; Тоб.п.=360/31=12 дней
2007г.: Коб.=1500/35=43 раз.; Тоб.п.=360/43=8 дней
Вывод: За рассматриваемый период наблюдается позитивная тенденция к уменьшению срока выдаваемых авансов, что является позитивным фактором по влиянию на финансовое положение организации. Но если взять во внимание среднеотраслевой показатель периода оборота, то показатели предприятия находятся на не достаточно высоком уровне и свидетельствуют о неэффективной использовании денежных средств для выдачи авансов, так в 2006 году этот показатель ниже среднеотраслевого на в 1,6 раз, а в 2007 году в 1,2 раз.
6. Найдите фактическую себестоимость продаж в 2006 г. Длительность года в расчетах – 360 дней. Исходные данные (для элементов ОбС приведены среднегодовые показатели):
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Выручка от продаж в кредит (CrS)
тыс.руб.
2500
2600
Незавершенное производство(I2)
тыс.руб.
20
30
Запасы готовой продукции(I3)
тыс.руб.
150
200
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
раз
30
48
Период оборота запасов готовой продукции
дней
30
25
Решение:
Период оборачиваемости запасов готовой продукции – 360 дней деленные на коэффициент оборачиваемости запасов готовойпродукции (отношение себестоимости продаж, реализованной за отчетный период, к средней величине готовой продукции в этом периоде). Тоб.=360/ Себ./I3
То есть Себ.= 360* I3 /Тоб.
Себестоимость 2006 год= 360*150/30=1800 тыс.руб.
Себестоимость 2006 год= 360*200/25=2880 тыс.руб.
7. Рассчитайте длительность операционного цикла компании «Оптима» в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о его динамике и уровне относительно конкурентов. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Длительность производственного цикла
дней
30
32
Период оборота незавершенного производства
дней
4
3
Период оборота дебиторской задолженности
дней
12
11
Период оборота авансов выданных
дней
1
1
Период оборота запасов готовой продукции
дней
5
6
Период оборота кредиторской задолженности
дней
16
20
Период оборота авансов полученных
дней
2
2
Длительность операционного цикла компании-конкурента «Азбука»
дней
48
50
Длительность операционного цикла компании- конкурента «Калина»
дней
45
51
Решение:
Операционный цикл— начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.
где
операционный цикл,
период оборота дебиторской задолженности (в днях),
производственный цикл.
То есть в 2006 году: Цо=30+12=42 дня
В 2007 году: Цо=32+11=43 дня
За рассматриваемый период наблюдается тенденция к увеличению операционного цикла на 1 день ( или на 102%). По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. То есть чем короче операционный цикл, тем быстрее происходит оборот материалов, запасов, дебиторской задолженности и т.д., тем лучше для организации и она имеет определенные преимущества перед конкурентами, как в данном случае, ведь операционный цикл организации меньше, чем у конкурентов:
«Азбука» в 2006 году на 114%, в 2007г. на 116%
«Калина» в 2006 году на 107%, в 2007г. на 119%
8. Рассчитайте длительность финансового (денежного) цикла компании «Оптима» в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о его динамике и уровне относительно конкурентов. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Длительность производственного цикла
дней
30
32
Период оборота незавершенного производства
дней
4
3
Период оборота дебиторской задолженности
дней
12
11
Период оборота авансов выданных
дней
1
1
Период оборота запасов готовой продукции
дней
5
6
Период оборота кредиторской задолженности
дней
16
20
Период оборота авансов полученных
дней
2
2
Длительность финансового цикла компании-конкурента «Азбука»
дней
25
30
Длительность финансового цикла компании- конкурента «Калина»
дней
30
27
Решение
Финансовый цикл — это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства.
Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности — Период оборота кредиторской задолженности.
То есть в 2006 году: Цф=30+12-16=26дня
В 2007 году: Цф=32+11-20=23 дня
За рассматриваемый период наблюдается тенденция к уменьшению финансового цикла на 3 дня ( или на 12%).То есть чем короче финансовый цикл, тем быстрее происходит оборот активов предприятия, тем лучше для организации и она имеет определенные преимущества перед конкурентами, как в данном случае, ведь финансовый цикл организации в целом меньше, чем у конкурентов:
«Азбука» в 2006 году на 104% -финансовый цикл короче, чем у «Оптимы», в 2007г. на 130% — финансовый цикл длинее, чем у «Оптимы»
«Калина» в 2006 году на 115%, в 2007г. на 117% — финансовый цикл длинее, чем у «Оптимы»
продолжение
--PAGE_BREAK--
9. Рассчитайте длительность производственного цикла компании «Оптима» в 2006 и 2007 году. Сделайте выводы о динамике и влияющих факторах. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Длительность операционного цикла
дней
60
95
Период оборота запасов готовой продукции
дней
20
24
Период оборота дебиторской задолженности
дней
10
15
Период оборота авансов выданных
дней
4
5
Период оборота авансов полученных
дней
8
8
Период оборота запасов сырья и материалов
дней
20
44
Решение
Производственный цикл— начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.
где
период оборота запасов сырья (в днях),
период оборота незавершенного производства (в днях),
период оборота готовой продукции (в днях),
производственный цикл.
То есть в 2006 году: Цпр=20+20=40 дня
В 2007 году: Цпр=24+44=68 дня
За рассматриваемый период наблюдается тенденция к увеличению производственного цикла на 28 дней ( или на 170%).То есть, чем короче производственный цикл, тем быстрее происходит оборот запасов, незавершенного производства и готовой продукции предприятия, тем лучше для организации и она имеет определенные преимущества перед конкурентами. В данном случае такое резкое увеличение производственного цикла, а точнее периода оборота запасов сырья и материала, может свидетельствовать о сверхнормативных остатках и залеживании запасов сырья и материалов на складах и снижении ритмичности производства.
10. Рассчитайте период оборота дебиторской и кредиторской задолженности компании «Оптима» в 2006 и 2007 гг., сделайте выводы о динамике и соотношении показателей. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Длительность производственного цикла
дней
50
55
Длительность операционного цикла
дней
100
110
Длительность финансового цикла
дней
65
63
Период оборота запасов готовой продукции
дней
20
21
Период оборота авансов выданных
дней
15
20
Период оборота авансов полученных
дней
18
24
Решение
Производственный цикл
где
период оборота запасов сырья (в днях),
период оборота незавершенного производства (в днях),
период оборота готовой продукции (в днях),
производственный цикл.
Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности — Период оборота кредиторской задолженности. (Цф=Цпр+Подз-Покз)
Операционный цикл— начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию.
где
операционный цикл,
период оборота дебиторской задолженности (в днях),
производственный цикл.
Из имеющихся данных и формул рассчитываем:
Период оборачиваемости дебиторской задолженности Подз=Цо-Цпр
2006г. Подз=100-50= 50 дней
2007г. Подз=110-55= 55 дней
Период оборачиваемости кредиторской задолженности Покз=Цпр+Подз-ЦФ
2006г. Покз=50= 50+50-65=35 дней
2007г. Покз=55= 55+55-63=47 дней
Из расчетов видно, что периоды оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей возросли, соответственно, на 5 и на 12 дней.
Такое положение говорит о замедлении расчетов дебиторов по своим обязательствам и задержке в связи с эти расчетов с кредиторами. Но существует следующая негативная тенденция период оборота дебиторской задолженности вырос на 110%, а период оборота кредиторской задолженности на 134%, это говорит о том, что поступающие средства от дебиторов организация использует на другие цели, а не на расчет с кредиторами, то есть нерациональное использование, что может привести к возникновению финансовых проблем у организации за счет начисления пеней и штрафов и ухудшению ее деловой репутации, как надежного и своевременного кредитора.
11. Рассчитайте чистую прибыль компании «Оптима» за 2006-2007 гг. по РСБУ, сделайте выводы о динамике показателя и влияющих факторах. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Выручка от реализации
тыс.руб.
1400
1500
Себестоимость реализации
тыс.руб.
(1000)
(1100)
Контрибуционная маржа
тыс.руб.
300
410
Коммерческие расходы
тыс.руб.
(20)
(25)
Управленческие расходы
тыс.руб.
(35)
(45)
Сальдо процентов (полученные минус уплаченные)
тыс.руб.
(110)
(120)
Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
(40)
(30)
Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
55
20
Ставка налога на прибыль
%
24
24
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
10
2
Решение
Чистая прибыль компании показывает, количество заработанных средств после уплаты налога на прибыль, которые могут быть направлены организацией на выплату дивидендов.
Чистая прибыль определяется следующим образом: Доходы-Расходы- налог на прибыль (при этом налог на прибыль рассчитывается от налогооблагаемой базы, которая не всегда может совпадать с формулой «доходы-расходы», так как некоторые доходы и расходы для ее исчисления не берутся).
По актуальным данным законодательства чрезвычайные доходы и расходы, соответственно, увеличивают и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
Используя и несколько модифицируя таблицу проведем расчет:
Показатель
Код строки (условно)
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Выручка от реализации
1
тыс.руб.
1400
1500
Себестоимость реализации
2
тыс.руб.
(1000)
(1100)
Контрибуционная маржа
3
тыс.руб.
300
410
Коммерческие расходы
4
тыс.руб.
(20)
(25)
Управленческие расходы
5
тыс.руб.
(35)
(45)
Сальдо процентов (полученные минус уплаченные)
6
тыс.руб.
(110)
(120)
Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы)
7
тыс.руб.
(40)
(30)
Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы)
8
тыс.руб.
55
20
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы)
9
тыс.руб.
10
2
Налогооблагаемая база
Расчет: строки 1-2 -4-5-6-7+8+9)
10
тыс.руб
260
202
Ставка налога на прибыль
11
%
24
24
Налог на прибыль
Расчет строка 10*11
12
тыс.руб
62
48
Чистая прибыль расчет: строка 10-12
13
Тыс.руб.
198
154
Как видно из расчетов, в 2007 году чистая прибыль организации уменьшилась на 44 тыс.руб. и составила к предыдущему 78%. Даже без проведения факторного анализа видно, что это произошло из-за уменьшения налогооблагаемой базы организации, которая, в свою очередь, уменьшилась за счет таких статей, как коммерческие и управленческие расходы — на 10 и 10 тыс.руб., сальдо процентов на 10 тыс.руб., сальдо внереализационных расходов на 35 тыс.руб., сальдо чрезвычайных расходов на 8 тыс.руб. Увеличил же прибыль от продаж один фактор – сокращение операционных расходов на 10 тыс.руб. Рост выручки и себестоимости не повлияли, так как сумма роста и в том и другом случае составила 100 тыс.руб., то есть в результате 0.
12. Рассчитайте валовую прибыль компании «Оптима» за 2006-2007 гг. по РСБУ, сделайте выводы о динамике показателя и влияющих факторах. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Выручка от реализации
тыс.руб.
1400
1500
Себестоимость реализации
тыс.руб.
(1000)
(1100)
Контрибуционная маржа
тыс.руб.
300
410
Коммерческие расходы
тыс.руб.
(50)
(55)
Управленческие расходы
тыс.руб.
(35)
(45)
Сальдо процентов (полученные минус уплаченные)
тыс.руб.
(110)
(120)
Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
(40)
(30)
Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
55
20
Ставка налога на прибыль
%
24
24
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
10
2
Решение
Валовая прибыль компании –это ее выручка от реализации уменьшенная на себестоимость реализации, то есть в данном случае в 2006 году валовая прибыль равна 1400-1000=400 тыс.руб., а в 2007 году: 1500-1100=400 тыс.руб. То есть за рассматриваемый период роста валовой прибыли нет, несмотря на увеличение выручки, так как на эту же сумму увеличилась себестоимость.
продолжение
--PAGE_BREAK--
13. Рассчитайте прибыль от реализации компании «Оптима» за 2006-2007 гг. по РСБУ, сделайте выводы о динамике показателя и влияющих факторах. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Выручка от реализации
тыс.руб.
1400
1500
Себестоимость реализации
тыс.руб.
(1050)
(1080)
Контрибуционная маржа
тыс.руб.
200
230
Коммерческие расходы
тыс.руб.
(50)
(55)
Управленческие расходы
тыс.руб.
(35)
(45)
Сальдо процентов (полученные минус уплаченные)
тыс.руб.
(110)
(120)
Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
(40)
(30)
Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
55
20
Ставка налога на прибыль
%
24
24
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
10
2
Решение
Прибыль от продаж рассчитывается следующим образом: Выручка-себестоимость-коммерческие расходы- управленческие расходы.
Прибыль от продаж
За 2006 год=1400-1050-50-35=265 тыс.руб.
За 2007 год= 1500-1080-55-45=320 тыс.руб.
За рассматриваемый период прибыль организации возросла на 55 тыс.руб. (на 121%), при этом этот рост произошел в основном за счет выручки, которая увеличилась на 100 тыс.руб., уменьшили же прибыль: рост себестоимости на 30 тыс.руб., рост коммерческих расходов на 5 тыс.руб., рост управленческих расходов на 10 тыс.руб.
14. Рассчитайте прибыль от обычной деятельности компании «Оптима» за 2006-2007 гг. по РСБУ, сделайте выводы о динамике показателя и влияющих факторах. Исходные данные
:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Выручка от реализации
тыс.руб.
1400
1500
Себестоимость реализации
тыс.руб.
(1000)
(1100)
Контрибуционная маржа
тыс.руб.
300
410
Коммерческие расходы
тыс.руб.
(20)
(25)
Управленческие расходы
тыс.руб.
(35)
(45)
Сальдо процентов (полученные минус уплаченные)
тыс.руб.
(110)
(120)
Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
(40)
(30)
Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
55
20
Ставка налога на прибыль
%
24
24
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
10
2
Решение
Прибыль от обычной деятельности компании рассчитывается без учета внереализационных и чрезвычайных доходов и расходов.
То есть в данном случае: Выручка-себестоимость- коммерческие расходы- управленческие расходы – сальдо процентов-сальдо операционных доходов и расходов
За 2006 год=1400-1000-20-35-110-40=195 тыс.руб.
За 2007 год=1500-1100-25-45-120-30=180 тыс.руб.
Из расчетов видно, что сумма прибыли сократилась на 15 тыс.руб. (от предыдущего года 92%), даже без проведения факторного анализа видно, что такое уменьшение произошло в основном за счет увеличения коммерческих расходов на 5 тыс.руб., управленческих –на 10 тыс.руб., процентов – на 10 тыс.руб., на увеличение прибыли повлиял рост операционного сальдо на 10 тыс.руб.
15. Рассчитайте налог на прибыль компании «Оптима» за 2006-2007 гг. по РСБУ, сделайте выводы о динамике показателя и влияющих факторах. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Выручка от реализации
тыс.руб.
1400
1500
Себестоимость реализации
тыс.руб.
(1000)
(1100)
Контрибуционная маржа
тыс.руб.
300
410
Коммерческие расходы
тыс.руб.
(20)
(25)
Управленческие расходы
тыс.руб.
(35)
(45)
Сальдо процентов (полученные минус уплаченные)
тыс.руб.
(110)
(120)
Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
(40)
(30)
Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
55
20
Ставка налога на прибыль
%
24
24
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы)
тыс.руб.
10
2
Решение
Налог на прибыль рассчитывается от налогооблагаемой базы, то есть сальдо доходы (подлежащие налогообложению)-расходы (уменьшающие налогооблагаемую базу) умноженные на ставку налога.
Чрезвычайные доходы и расходы (такое понятие в налоговом кодексе в настоящее время отсутствует) – увеличивают и уменьшают налогооблагаемую базу соответственно.
Используем данные таблицы и добавим в нее дополнительные строки:
Показатель
Код строки (условно)
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Выручка от реализации
1
тыс.руб.
1400
1500
Себестоимость реализации
2
тыс.руб.
(1000)
(1100)
Контрибуционная маржа
3
тыс.руб.
300
410
Коммерческие расходы
4
тыс.руб.
(20)
(25)
Управленческие расходы
5
тыс.руб.
(35)
(45)
Сальдо процентов (полученные минус уплаченные)
6
тыс.руб.
(110)
(120)
Сальдо прочих операционных доходов и расходов (доходы минус расходы)
7
тыс.руб.
(40)
(30)
Сальдо внереализационных доходов и расходов (доходы минус расходы)
8
тыс.руб.
55
20
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (доходы минус расходы)
9
тыс.руб.
10
2
Налогооблагаемая база
Расчет: строки 1-2 3-4-5-6-7+8+9)
10
тыс.руб
260
202
Ставка налога на прибыль
11
%
24
24
Налог на прибыль
Расчет строка 10*11
12
тыс.руб
62
48
Из расчетов видно, что сумма налога в 2007 году сократилась на 14 тыс.руб. ( к предыдущему году на 77%). Даже без проведения факторного анализа видно, что такое уменьшение произошло в основном за счет роста коммерческих и управленческих расходов и снижению доходов от внереализационной деятельности и чрезвычайных доходов и расходов.
16. Рассчитайте рабочий капитал (собственные оборотные средства) фирмы «Оптима» за 2006-2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и положении в отрасли. Исходные данные (на конец периода):
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Основные фонды
тыс.руб.
2000
2200
Нематериальные активы
тыс.руб.
1000
950
Долгосрочные финансовые вложения
тыс.руб.
200
Запасы сырья и материалов
тыс.руб.
300
150
Запасы готовой продукции
тыс.руб.
350
450
Дебиторская задолженность
тыс.руб.
400
800
Денежные средства
тыс.руб.
20
40
Краткосрочные финансовые вложения
тыс.руб.
10
Авансы выданные (расходы будущих периодов)
тыс.руб.
30
10
Уставный капитал, добавочный капитал
тыс.руб.
1500
1500
Нераспределенная прибыль
тыс.руб.
300
350
Долгосрочные кредиты и займы
тыс.руб.
1265
1265
Краткосрочные кредиты
тыс.руб.
880
1000
Кредиторская задолженность
тыс.руб.
340
470
Авансы полученные (доходы будущих периодов)
тыс.руб.
25
15
Среднеотраслевой рабочий капитал
тыс.руб.
100
150
Решение
Рабочий капитал показывает какая часть оборотных средств финансируется из собственных источников. Рассчитать его можно несколькими способами. Для этой задачи удобнее определить сумму собственного капитала (уставной и добавочный капитал, нераспределенная прибыль), а также долгосрочных источников финансирования и отнять из нее сумму внеоборотных активов (основные фонды, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения).
2006 год=1500+300+1265-2000-1000-200= -135
2006 год=1500+350+1265-2200-950-0= -35
Согласно расчетам у предприятия не в 2006г., не в 2007 году нет собственного рабочего капитала, это негативный фактор, при этом сравнивая его показатели со среднеотраслевым коэффициентом недостаток рабочего капитала в 2006 году 235 тыс.руб., а в 2007 году 185 тыс.руб.
Предприятие финансирует свой оборотный капитал полностью из краткосрочных заемных источников.
продолжение
--PAGE_BREAK--
17. Рассчитайте коэффициент текущей ликвидности фирмы «Оптима» за 2006-2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя, положении в отрасли и соблюдении норматива. Исходные данные (на конец периода):
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Основные фонды
тыс.руб.
2000
2200
Нематериальные активы
тыс.руб.
1000
950
Долгосрочные финансовые вложения
тыс.руб.
200
Запасы сырья и материалов
тыс.руб.
300
150
Запасы готовой продукции
тыс.руб.
350
450
Дебиторская задолженность
тыс.руб.
400
800
Денежные средства
тыс.руб.
20
40
Краткосрочные финансовые вложения
тыс.руб.
10
Авансы выданные (расходы будущих периодов)
тыс.руб.
30
10
Уставный капитал, добавочный капитал
тыс.руб.
1500
1500
Нераспределенная прибыль
тыс.руб.
300
350
Долгосрочные кредиты и займы
тыс.руб.
265
265
Краткосрочные кредиты
тыс.руб.
1880
2000
Кредиторская задолженность
тыс.руб.
340
470
Авансы полученные (доходы будущих периодов)
тыс.руб.
25
15
Среднеотраслевой коэффициент
раз
1,0
1,0
Решение
Коэффициент текущей (общей) ликвидностиопределяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии оборотных активов (средств), в том числе запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей, незавершенного производства и т.д. к краткосрочным пассивам (обязательствам).
ОборАкт
КоэфТекЛик (Ктл) = ;
КраткПассив
Коэффициент текущей ликвидности(или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия, current ratio) характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.
Оборотные активы – это запасы сырья, материалов, готовой продукции, дебиторская задолженность, выданные авансы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.
Текущие обязательства – это кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты, авансы полученные.
Кбл 2006 год=(300+350+400+20+10+30)/(340+1880+25)=0,49
Кбл 2007 год=(150+450+800+40+10)/(470+2000+15)=0,58
Вывод: Наблюдается позитивная динамика коэффициента текущей ликвидности, то есть в 2007 году предприятие уже может погасить больше своих краткосрочных обязательств, чем в 2006 году. Однако по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом можно сказать, что текущей ликвидности не имеется. Рассчитанные коэффициенты в 2006 году в 2 раза меньше норматива, а в 2007 году в 1,7 раза меньше. То есть в текущих условиях за счет имеющихся оборотных активов предприятие может погасить лишь половину своих срочных обязательств, что является фактором неблагоприятного финансового положения.
18. Рассчитайте коэффициент быстрой ликвидности фирмы «Оптима» за 2006-2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и положении в отрасли. Исходные данные (на конец периода):
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Основные фонды
тыс.руб.
2000
2200
Нематериальные активы
тыс.руб.
1000
950
Долгосрочные финансовые вложения
тыс.руб.
200
Запасы сырья и материалов
тыс.руб.
300
150
Запасы готовой продукции
тыс.руб.
350
450
Дебиторская задолженность
тыс.руб.
400
800
Денежные средства
тыс.руб.
20
40
Краткосрочные финансовые вложения
тыс.руб.
10
Авансы выданные (расходы будущих периодов)
тыс.руб.
30
10
Уставный капитал, добавочный капитал
тыс.руб.
1500
1500
Нераспределенная прибыль
тыс.руб.
300
350
Долгосрочные кредиты и займы
тыс.руб.
265
265
Краткосрочные кредиты
тыс.руб.
1880
2000
Кредиторская задолженность
тыс.руб.
340
470
Авансы полученные (доходы будущих периодов)
тыс.руб.
25
15
Среднеотраслевой коэффициент
раз
0,5
0,5
Решение
Коэффициент быстрой ликвидности — отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения соей задолженности.
Наиболее ликвидными являются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и авансы выданные.
Текущие обязательства – это кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты, авансы полученные.
То есть в данном случае формула расчета будет выглядеть следующим образом:
Кбл=(Дс-ва+Финн.влож.крат.+Дз+Ав)/(Кз+Кк+Ап)
Кбл 2006 год=(20+10+30+400)/(340+1880+25)=0,20
Кбл 2007 год=(40+0+10+800)/(470+2000+15)=0,34
Вывод: Наблюдается позитивная динамика коэффициента быстрой ликвидности, то есть в 2007 году предприятие уже может погасить больше своих краткосрочных обязательств, чем в 2006 году. Однако по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом можно сказать, что быстрой ликвидности не имеется. Рассчитанные коэффициенты в 2006 году в 2,5 раза меньше норматива, а в 2007 году в 1,5 раза меньше. То есть в текущих условиях за счет имеющихся быстро ликвидных активов предприятие может погасить лишь незначительную долю своих срочных обязательств, что является фактором неблагоприятного финансового положения.
19. Рассчитайте коэффициент абсолютной ликвидности фирмы «Оптима» за 2006-2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и положении в отрасли. Исходные данные (на конец периода):
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Основные фонды
тыс.руб.
2000
2200
Нематериальные активы
тыс.руб.
1000
950
Долгосрочные финансовые вложения
тыс.руб.
200
Запасы сырья и материалов
тыс.руб.
300
150
Запасы готовой продукции
тыс.руб.
350
450
Дебиторская задолженность
тыс.руб.
400
800
Денежные средства
тыс.руб.
20
40
Краткосрочные финансовые вложения
тыс.руб.
10
Авансы выданные (расходы будущих периодов)
тыс.руб.
30
10
Уставный капитал, добавочный капитал
тыс.руб.
1500
1500
Нераспределенная прибыль
тыс.руб.
300
350
Долгосрочные кредиты и займы
тыс.руб.
265
265
Краткосрочные кредиты
тыс.руб.
1880
2000
Кредиторская задолженность
тыс.руб.
340
470
Авансы полученные (доходы будущих периодов)
тыс.руб.
25
15
Среднеотраслевой коэффициент
раз
0,025
0,025
Решение
Коэффициент абсолютной ликвидности — отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Самыми ликвидными являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Текущие обязательства – это кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты, авансы полученные.
То есть в данном случае формула расчета будет выглядеть следующим образом:
Кал=(Дс-ва+Финн.влож.крат.)/(Кз+Кк+Ап)
Кал 2006 год=(20+10)/(340+1880+25)=0,013
Кал 2007 год=(40+0)/(470+2000+15)=0,016
Вывод: Наблюдается позитивная динамика коэффициента абсолютной ликвидности, то есть в 2007 году предприятие уже может погасить больше своих краткосрочных обязательств, чем в 2006 году. Однако по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом можно сказать, что абсолютной ликвидности не имеется. Рассчитанные коэффициенты в 2006 году в 1,9 раза меньше норматива, а в 2007 году в 1,6 раза меньше. То есть в текущих условиях за счет имеющихся наиболее ликвидных активов предприятие может погасить лишь очень незначительную долю своих срочных обязательств, что является фактором неблагоприятного финансового положения.
20. Рассчитайте сумму запасов предприятия на конец 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Коэффициент текущей ликвидности
-
2
2,5
Коэффициент быстрой ликвидности
-
1,5
2
Текущие обязательства
тыс.руб.
2000
2200
Решение
Коэффициент текущей ликвидности равен отношению оборотных средств к краткосрочным обязательствам. (Ктл=Обс/О).
От сюда Обс=О*Ктл
Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению суммы дебиторской задолженности и денежных средств к краткосрочным обязательствам. (Кбл=(Дз+Дс-ва)/О)
От сюда (Дз+Дс-ва)=О*Кбл
Оборотные средства организации состоят из денежных средств, дебиторской задолженности и запасов (Обс=Дс-ва+Дз+З).
От сюда З=Обс-(Дс-ва+Дз)
Соединив все три выражения получим:
З=О*Ктл-О*Кбл=О*(Ктл-Кбл)
Запасы 2006 г. З= 2000*(2-1,5)=1000 тыс.руб.
Запасы 2007 г. З= 2200*(2,5-2)=1100 тыс.руб.
21. Рассчитайте степень финансового левериджа компании «Оптима» в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике и уровне показателя относительно отрасли. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Выручка
тыс.руб.
2000
2200
Переменные затраты
тыс.руб.
900
950
Операционная прибыль (EBIT)
тыс.руб.
500
600
Операционная прибыль после уплаты процентов (EBT)
тыс.руб.
400
450
Чистая прибыль (NI)
тыс.руб.
304
342
Среднеотраслевой показатель степени финансового левериджа
-
1,20
1,20
Решение
Финансовый леверидж отражает степень зависимости предприятия от кредиторов, то есть величину риска потери платежеспособности. Чем выше финансовый леверидж, тем выше риск во-первых неполучения чистой прибыли, а во-вторых – банкротства предприятия. С другой стороны, финансовый леверидж способствует повышению рентабельности собственного капитала: не вкладывая в предприятие дополнительный собственный капитал (он замещается заемными средствами), владельцы получают большую сумму чистой прибыли, “заработанную” заемным капиталом. Кроме этого предприятие получает возможность воспользоваться “налоговым щитом”, так как в отличие от дивидендов по акциям сумма процентов за кредит вычитается из общей величины прибыли, подлежащей налогообложению. Однако, чтобы воспользоваться преимуществами финансового левериджа, предприятию необходимо выполнить обязательное условие – заработать операционную прибыль, достаточную как минимум для покрытия процентных платежей по заемным средствам.
То есть финансовый ливеридж рассчитывается как отношение операционной прибыли к прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль.
2006 г.: 500/400=1,25
2007 г.: 600/450=1,33
Следовательно, использование долговой нагрузки при прочих равных условиях приводит к тому, что рост прибыли предприятия до уплаты процентных платежей и налогов ведет к более сильному росту показателя прибыли на акцию.
Наблюдается рост данного показателя в 2007 году по отношению к предыдущему на 106%, а по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом показатель выше в 2006г. На 104%, а в 2007 г. на 111%, то есть предприятие более финансовозависимо, чем другие той же отрасли, так как больше использует заемных средств и уплачивает по ним процентов, но и получает большую прибыль.
продолжение
--PAGE_BREAK--
22. Рассчитайте степень операционного левериджа компании «Оптима» в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике и уровне показателя относительно отрасли. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Выручка
тыс.руб.
2000
2200
Переменные затраты
тыс.руб.
900
950
Операционная прибыль (EBIT)
тыс.руб.
500
600
Операционная прибыль после уплаты процентов (EBT)
тыс.руб.
400
450
Чистая прибыль (NI)
тыс.руб.
304
342
Среднеотраслевой показатель степени операционного левериджа
-
2,0
2,4
Решение
Операционный ливеридж— это потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции (постоянные и переменные расходы, оптимизация).
Чем выше значение коэффициента операционного левериджа на предприятии, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема реализации продукции.
Рассчитать его можно следующим образом: (Выручка-Переменные издежки)/(Выручка-переменные-постоянные издежки (или же операционная прибыль))
2006г.= (2000-900) /(500)=2,2
2007г.=(2200-950)/600=2,1
То есть для предприятия наблюдается негативная динамика показателя, он упал на 0,1 или на 5%, это говорит о том, что следует обратить особое внимание на формирование постоянных и переменных затрат, так как рост выручки не дает такого же высокого роста операционной прибыли. Сравнивая показатель со среднеотраслевым коэффициентом, можно увидеть, что в 200 году у предприятия он выше на 110%, а в 2007 году ниже на 13%, что говорит об определенных проблемах в 2007 году на самом предприятии.
23. Рассчитайте сумму переменных затрат компании «Азбука» в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Степень операционного левериджа (DOL)
-
2,4
2,2
Степень финансового левериджа (DFL)
-
1,5
1,6
Выручка (В)
тыс.руб.
4000
5500
Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT)
тыс.руб.
700
1000
Решение
Контрибуционная маржа (CM)= выручка(В)-переменные затраты(Зп).
DOL=CM/ EBT, отсюда Зп=В-DOL*EBT
Соответственно переменные затраты:
Для 2006 года: 4000-2,4*700=2320 тыс.руб.
Для 2007г.: 5500-2,2*1000=3300 тыс.руб.
24. Рассчитайте прибыль до уплаты процентов (
EBT
)
компании «Азбука» в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Степень операционного левериджа (DOL)
-
2,4
2,2
Степень финансового левериджа (DFL)
-
1,5
1,6
Выручка
тыс.руб.
4000
5500
Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT)
тыс.руб.
700
1000
Решение
Финансовый ливеридж рассчитывается как отношение операционной прибыли(EBT) к прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль(EBIT).
Фл=(EBIT) /(EBT) или Фл* (EBT) =(EBIT)
2006г.(EBIT)=700*1,5=1050 тыс.руб.
2007г.(EBIT)=1000*1,6=1600 тыс.руб.
Операционная прибыль до уплаты процентов увеличилась на 152%.
25. Рассчитайте сумму процентов, уплаченных компанией «Азбука» в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Степень операционного левериджа (DOL)
-
2,4
2,2
Степень финансового левериджа (DFL)
-
1,5
1,6
Выручка
тыс.руб.
4000
5500
Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT)
тыс.руб.
700
1000
Решение
Финансовый ливеридж рассчитывается как отношение операционной прибыли(EBT) к прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль(EBIT).
Фл=(EBIT) /(EBT) или Фл* (EBT) =(EBIT)
При этом (EBIT)- (EBT)=проценты
отсюдапроценты=Фл* (EBT)- (EBT)
2006г. проценты=1,5*700-700=350 тыс.руб.
2007г. проценты=1,6*1000-1000=600 тыс.руб.
Сумма процентов увеличилась на 171% в 2007 году по сравнению с 2006г.
26. Рассчитайте коэффициент финансовой независимости фирмы «Калина» в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Активы
тыс.руб.
3500
4000
Постоянные активы
тыс.руб.
1400
1600
Обязательства
тыс.руб.
2000
2400
Собственный капитал
тыс.руб.
1500
1600
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT)
тыс.руб.
650
800
Проценты к уплате
тыс.руб.
250
300
Среднеотраслевой коэффициент финансовой независимости
-
0,6
0,6
Решение
Коэффициент автономии(коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам.
Капит Капит
КоэфАвт =;
ИтогБал Капит + КратПасс + ДолгОбяз
Коэффициент автономии(коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) — характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться).
2006 год =1500/(2000+1500)=0,43
2007г.=1600/(2400+1600)=0,40
За рассматриваемый период наблюдается негативная динамика данного коэффициента он несколько снизился, по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом он ниже в 1,5 раза, что говорит о том, что предприятие более зависимо от своих кредиторов и возможны проблемы с финансовой устойчивостью.
27. Рассчитайте коэффициент финансирования основных средств фирмы «Калина» в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Активы
тыс.руб.
3500
4000
Постоянные активы
тыс.руб.
1400
1600
Обязательства
тыс.руб.
2000
2400
Собственный капитал
тыс.руб.
1500
1600
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT)
тыс.руб.
650
800
Проценты к уплате
тыс.руб.
250
300
Среднеотраслевой коэффициент финансирования основных средств
-
1,0
1,0
Решение
Коэффициент финансирования основных средств показывает какая часть основных средств финансируется из собственных источников и рассчитывается, как отношение постоянных активов к собственному капиталу.
2006г.=1400/1500=1,1 – то есть все основные средства финансируются за счет собственных источников
2007 год =1600/1600=1 – то есть все основные средства финансируются за счет собственных источников
Сравнивая с среднеотраслевым коэффициентом, можно сделать вывод, что у предприятия данный коэффициент находится на уровне среднеотраслевого показателя.
28. Рассчитайте коэффициент обеспеченности процентов к уплате фирмы «Калина» в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Активы
тыс.руб.
3500
4000
Постоянные активы
тыс.руб.
1400
1600
Обязательства
тыс.руб.
2000
2400
Собственный капитал
тыс.руб.
1500
1600
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT)
тыс.руб.
650
800
Проценты к уплате
тыс.руб.
250
300
Среднеотраслевой коэффициент обеспеченности процентов к уплате
-
3,0
3,0
Решение
Данный коэффициент показывает насколько предприятия способно выплачивать проценты по своим обязательствам и рассчитывается, как отношение прибыли до уплаты процентов к процентам к уплате.
2006г.=650/250=2,6
2007г.=800/300=2,7
Имеется положительная динамика данного коэффициента, это хорошая тенденция, то есть у предприятия повышается возможность уплачивать проценты, хотя данный коэффициент по сравнению со среднеотраслевым ниже на 15-14%, то есть чтобы повысить обеспеченность выплаты процентов стоит или получать большую прибыль, или сократить пользование заемными средствами, а, следовательно, и уплату процентов.
29. Рассчитайте сумму обязательств фирмы «Оптима» в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Коэффициент финансовой независимости
-
0,5
0,6
Коэффициент финансирования основных средств
-
1,2
1,1
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате
-
3,5
2,5
Активы
тыс.руб.
2000
2500
Постоянные активы
тыс.руб.
1400
1800
Решение
Чтобы рассчитать сумму обязательств компании, следует воспользоваться формулами:
1. Коэффициент финансирования основных средств показывает какая часть основных средств финансируется из собственных источников и рассчитывается, как отношение постоянных активов к собственному капиталу. (КфОС=Постоянные активы/Собственный капитал)
2. Коэффициент автономии(коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам (Кфин.нез.=Собственный капитал / (Собственный капитал+Обязательства))
Отсюда: Собственный капитал=Постоянные активы/КфОС;
Подставляем во вторую формулу:
Кфин.нез.= Постоянные активы/КфОС/( Постоянные активы/КфОС +Обязательства)
2006г.: 0,5=1400/1,2/(1400/1,2+обязательства): Обязательства=1167 тыс.руб.
2006г.: 0,6=1800/1,1/(1800/1,1+обязательства): Обязательства=1091 тыс.руб.
Обязательства фирмы сократились на 7%, позитивная динамика.
продолжение
--PAGE_BREAK--
30. Рассчитайте сумму собственного капитала фирмы «Оптима» в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Коэффициент финансовой независимости
-
0,5
0,6
Коэффициент финансирования основных средств
-
1,2
1,1
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате
-
3,5
2,5
Активы
тыс.руб.
2000
2500
Постоянные активы
тыс.руб.
1400
1800
Решение
Коэффициент автономии(коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам.(Кфин.нез.=Собственный капитал/(Собственный капитал+Обязательства))
Отсюда: Собственный капитал=Постоянные активы/КфОС;
2006г. Собственный капитал=1400/1,2=1167 тыс.руб.
2007г. Собственный капитал=1800/1,1=1636тыс.руб.
Собственный капитал возрос на 140%.
31. Рассчитайте рентабельность активов (
ROA
)
фирмы «Оптима» в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Средний простой акционерный капитал
тыс.руб.
1000
1000
Средний собственный капитал
тыс.руб.
1200
1250
Средние активы
тыс.руб.
3000
3400
Проценты уплаченные
тыс.руб.
40
50
Ставка налога на прибыль
%
24
24
Чистая прибыль (NI)
тыс.руб.
50
75
Среднеотраслевой коэффициент
-
0,015
0,015
Решение
Рентабельность активов (ROA) — отношение операционной прибыли к среднему за период размеру суммарных активов.
Операционная прибыль= Чистая прибыль/(100%-Ставка налога на прибыль)
2006г.=(50/(100%-24%))/3000=0,022
2007г.=(75/(100%-24%))/3400=0,029
На основании расчетов, можно сделать вывод, что и в 2006 и 2007 году рентабельность активов предприятия выше среднеотраслевого коэффициента на 147% и 193% соответственно, при этом также наблюдается позитивная динамика, то есть в 2007 году по сравнениею с предшествующим коэффициент вырос на 132%. Все это говорит о том, что предприятие эффективно использует все имеющиеся активы, а следовательно получает большую прибыль на каждый вложенный в активы рубль, чем предприятия этой же отрасли.
32. Рассчитайте рентабельность собственного капитала (
ROE
)
фирмы «Оптима» в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Средний простой акционерный капитал
тыс.руб.
1000
1000
Средний собственный капитал
тыс.руб.
1200
1250
Средние активы
тыс.руб.
3000
3400
Проценты уплаченные
тыс.руб.
40
50
Ставка налога на прибыль
%
24
24
Чистая прибыль (NI)
тыс.руб.
50
75
Среднеотраслевой коэффициент
-
0,05
0,05
Решение
Рентабельность собственного капитала расчитывается как отношение чистой прибыли к среднему собственному капиталу предприятия и свидетельствует об эффективности его использования.
2006 год. =50/1200=0,04
2007г.=75/1250=0,06
На основании сделанных расчетов можно сделать вывод, что в 2007 году по сравнению с предыдущим данный коэффициент возрос (на 150%), при этом в 2006 году коэффициент был ниже нормативного на 25%, а в 2007 году – выше на 120%. Все это свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала предприятия в 2007 году, по сравнению с 2006 и нормативным показателем, то есть на 1 руб. вложенного собсственного капитала предприятие получило большую прибыль.
33. Рассчитайте рентабельность простого акционерного капитала (
ROCE
)
фирмы «Оптима» в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Средний простой акционерный капитал
тыс.руб.
1000
1000
Средний собственный капитал
тыс.руб.
1200
1250
Средние активы
тыс.руб.
3000
3400
Проценты уплаченные
тыс.руб.
40
50
Ставка налога на прибыль
%
24
24
Чистая прибыль (NI)
тыс.руб.
50
75
Среднеотраслевой коэффициент
-
0,05
0,05
Решение
Рентабельность простого акционерного капитала расчитывается как отношение чистой прибыли к средней сумме простого акционерного капитала.
2006 год. =50/1000=0,05
2007г.=75/1000=0,075
На основании сделанных расчетов можно сделать вывод, что в 2007 году по сравнению с предыдущим данный коэффициент возрос (на 150%), при этом в 2006 году коэффициент был на уровне нормативного, а в 2007 году – выше на 150%. Все это свидетельствует о повышении эффективности использования простого акционерного капитала предприятия в 2007 году, по сравнению с 2006 и нормативным показателем, то есть на 1 руб. вложенного акционерного капитала предприятие получило большую прибыль.
34. Рассчитайте рентабельность инвестированного капитала (
ROIC
)
фирмы «Оптима» в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Средний простой акционерный капитал
тыс.руб.
1000
1000
Средний собственный капитал
тыс.руб.
1200
1250
Средние активы
тыс.руб.
3000
3400
Проценты уплаченные
тыс.руб.
40
50
Ставка налога на прибыль
%
24
24
Чистая прибыль (NI)
тыс.руб.
50
75
Среднеотраслевой коэффициент
-
0,02
0,02
Решение
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) – характеризует способность капитала, инвестированного в деятельность предприятия, генерировать прибыль. Формула расчета зависит от того, что считается инвестированным капиталом.
ROIC
=
NI (чистая прибыль) + Проценты*(1-Ставка налога на прибыль)
Средние активы
2006г. =50+40*(1-24%) = 0,026
3000
2007г. =75+50*(1-24%) = 0,033
3400
Вывод:
На основании сделанных расчетов можно сделать вывод, что в 2007 году по сравнению с предыдущем данный коэффициент возрос при этом в 2006 году коэффициент был на уровне нормативного.
Все это свидетельствует о повышении эффективности использования инвестиционного капитала предприятием в 2007 году, по сравнению с 2006 годом и нормативным показателем, т.е. на 1 руб. вложенного инвестиционного капитала предприятие получило большую прибыль.
35. Рассчитайте объем продаж фирмы «Оптима» в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Рентабельность продаж
-
0,02
0,05
Ставка налога на прибыль
%
24
24
Чистая прибыль (NI)
тыс.руб.
50
75
Решение
Выведем формулу расчета объема продаж из имеющихся даны:
Рентабельность продаж = Чистая прибыль/ Объем продаж,
Соответственно: Объем продаж=Чистая прибыль/Рентабельность продаж
Объем продаж 2006г.=50/0,02=2500 тыс.руб.
Объем продаж 2007г.= 75/0,05=1500 тыс.руб.
36. Проведите факторный анализ рентабельности активов компании «Альтаир» по формуле Дюпона в 2006-2007 гг. Исходные данные:
Показатель
Ед.изм.
2006 г.
2007 г.
Чистая прибыль
тыс.руб.
200
250
Продажи
тыс.руб.
3000
3200
Средние активы
тыс.руб.
1500
1400
Средний собственный капитал
тыс.руб.
1200
1100
Решение
Рентабельность активов (ROA) — измеряет одновременно способность активов генерировать выручку (через коэффициент оборачиваемости активов) и долю прибыли к выручке (через рентабельность продаж).
ROA
= Чистая прибыль *
___Продажи
Продажи Средние активы
Рассчитаем рентабельность активов, используя формулу Дюпона.
Числитель и знаменатель формулы расчета рентабельности активов умножается на объем реализации продукции.
ЧП/А=(ЧП*РП)/(А*РП)=(ЧП/РП)*(РП/А)
ЧП--чистая прибыль
А—стоимость всех активов компании
РП—объем реализованной продукции.
Формула Дюпона отражает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности реализации (ЧП/РП), но и от оборачиваемости активов (РП/А), а также показывает:
• Значение коэффициента оборачиваемости активов для обеспечения конкурентоспособного уровня рентабельности активов;
• Значение коэффициента реализации продукции;
• Возможность выбора между рентабельностью реализации. Продукции и скоростью оборота активов компании.
Рентабельность активов 2006г. (Ра0)= 200/3000*3000/1500=0,133
Рентабельность активов 2007г. (Ра1)= 250/3200*3200/1400=0,179
Рентабельность активов увеличилась на 0,046 ( Ра1-Ра0) на конец рассматриваемого периода, используя метод цепных подстановок, последовательно заменяя каждый показатель и находя его влияние на результат.
Изменение за счет чистой прибыли (Рап): 250/3000*3000/1500=0,167
∆ Рап=Рап-Ра0=0,167-0,133=0,034
Изменение за счет продаж (Рапр): 250/3200*3200/1500=0,167
∆ Рапр=Рапр-Рап=0,167-0,167=0,0
Изменение за счет средних активов (Раа): 250/3200*3200/1400=0,179
∆ Рап=Раа-Рапр=0,179-0,167=0,012
Как видно из расчета рентабельность активов возросла за счет увеличения прибыли на 0,034 и за счет уменьшения средних активов на 0,012, изменение объема продаж не повлияло. То есть всего увеличение произошло на 0,046 ( 0,012+0,034). продолжение
--PAGE_BREAK--