Введение
Цель данной курсовой работы заключается в формировании у студентов практических навыков анализа финансово-хозяйственной деятельности, необходимых в их будущей профессиональной деятельности.
Выполнение курсовой работы позволит студентам овладеть методам сбора и обработки информации для осуществления анализа; методами проведения анализа производственно-финансовой деятельности предприятия; навыками обоснования и выборы управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности предприятия.
Исходными данными для моей курсовой работы является формы бухгалтерской отчетности: ф№1 – бухгалтерский баланс ОАО « ТРК «ТВТ» и Ф№2 – отчет о прибылях и убытках ОАО «ТРК «ТВТ» за 2008-2009 года.
Анализ финансового состояния организации
Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Оно определяется обеспеченностью финансовыми ресурсами; целесообразностью из размещения и эффективностью их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими хозяйствующими объектами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Анализ финансового состояния проводится по следующим этапам:
Анализ источников формирования капитала.
Анализ имущественного состояния организации.
Анализ финансовой устойчивости организации.
Анализ платежеспособности организации.
Анализ эффективности и использования капитала. Оценка деловой активности организации.
Анализ источников формирования капитала
Финансовое состояние предприятия во многим зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Пассив баланса предприятия позволяет дать общую оценку источников средств и динамику их изменения.
Проанализируем источники формирования капитала ОАО «ТРК «ТВТ».
Таблица №1
Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
Пассив баланса
На начало периода
На конец периода
Абсолютное отклонение
Темп роста
тыс.руб.
%
тыс.руб.
%
тыс.руб.
%
%
1
2
3
4
5
6
7
8
Источники имущества
650898
100
676483
100
25585
-
103,93
1.Собственный капитал
205295
31,54
217278
32,12
11983
0,58
105,84
2.Заеный капитал
445603
64,46
459205
67,88
13602
-0,58
103,05
2.1.Долгосрочные обязательства
2.2. Краткосрочные обязательства
338144
3853
51,95
0,59
317350
17979
46,91
2,66
-20794
14126
-5,04
2,07
93,85
466,62
Продолжение таблицы №1
1
2
3
4
5
6
7
8
2.3. Кредиторская задолженность
103606
15,92
123876
18,31
20270
2,39
119,56
Величина источников ОАО «ТРК «ТВТ» за анализируемый период возросла на 25585000 руб. или на 3,93%.Величина собственного капитала увеличилась на 11983000 руб. Заемный капитал на конец 2009 года увеличилась на 13602000 руб. или на 3,05%.
В структуре источников имущества на начало и конец анализируемого периода преобладает заемный капитал. За анализируемый период доля заемного капитала уменьшалась на 0,58%. На начало и конец периода заемный капитал состоит из долгосрочного и краткосрочного обязательств, а так же кредиторской задолженности.
Доля заемного капитала на конец периода составляет 67,88%. Доля собственного капитала за анализируемый период увеличилась на 0,58% и на конец периода составила 32,12%.
Проведем оценку рыночной устойчивости ОАО «ТРК «ТВТ» с помощью следующих показателей:
Кэффициент финансовой автономии= Собственный капиталИтог баланса
Коэффициент финансовой зависимости= Заеный капиталИтог баланса
Этот коэффициент рассчитывают отдельно по долгосрочным и краткосрочным заемным средствам.
Коэффициент финансового риска= Заемный капиталСобственный капитал
Кф.ав.н.п=205295650898=0,31 Кф.ав.к.п=217278676483=0,32
Кф.з.н.п.=445603650898=0,68 Кф.з.к.п.=459205676483=0,67
Кф.р.н.п=445603205295=2,17 Кф.р.к.п=459205217278=2,11
При анализе рыночной устойчивости предприятия используем таблицу №2.
Таблицу №2
Анализ рыночной устойчивости предприятия
Показатель
Уровень показателя
На начало периода
На конец периода
изменение
1.Коэффициент финансовой автономии
0,31
0,32
0,01
2.Коэффициент финансовой зависимости
В том числе:
по финансовым обязательствам:
— долгосрочным
-краткосрочным
0,68
0,52
0,006
0,87
0,47
0,026
-0,01
-0,05
0,02
3.Коэффициент финансового риска
2,17
2,11
-0,06
За анализируемый период коэффициент финансовой автономии увеличился на 0,01; коэффициент финансовой зависимости уменьшился на 0.01. На конец анализируемого периода коэффициент финансовой зависимости по долгосрочным обязательствам уменьшился на 0,05 и составляет 0,47; а по краткосрочным обязательствам увеличился на 0,02 и на конец периода составляет 0,026. За анализируемый период коэффициент финансового риска уменьшился на 0,06 и на конец периода составил 2,11.
Рыночная устойчивость ОАО «ТРК «ТВТ» за 2009 год повысилась.
Анализ имущественного состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия в немалой степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие. Сведения об имуществе, имеющемся в расположении предприятия, содержатся в активе баланса.
Проанализируем имущественное состояние ОАО «ТРК «ТВТ».
Таблица №3
Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
Актив баланса
На начало периода
На конец периода
Абсолютное отклонение
Темп роста
Тыс.руб.
%
Тыс.руб.
%
Тыс.руб.
%
%
1
2
3
4
5
6
7
8
Имущество всего
650898
100,00
676483
100,00
25585
-
103,93
В том числе
1.Основной капитал
497095
76,37
509341
75,29
12246
-1,08
102,46
Продолжение таблицы №3
2.Оборотный капитал
153803
23,63
167142
24,71
13339
1,08
108,67
2.1. Запасы и затраты
2.2. Дебиторская задолженность
2.3.Денежняя наличность
38211
113289
2303
5,88
17,40
0,35
38186
116945
12011
5,65
17,29
1,77
-25
3656
9708
-0,23
-0,11
1,42
99,93
103,23
521,54
Величина имущества ОАО «ТРК «ТВТ» за анализируемый период возросла на 25585 тыс.руб., т.е. на 3,93%. Основной капитал на конец периода возросла на 12246 тыс.руб., т.е.е увеличился на 2,46% и на конец периода составил 509341 тыс.руб.
Величина оборотного капитала ОАО «ТРК «ТВТ» на конец 2009 года увеличился на 13339 тыс.руб., и составил 167142 тыс.руб.
В структуре имущества общества и на начало, и на конец анализируемого периода преобладает основной капитал. За анализируемый период доля оборотного капитала увеличилась на 1,08%. И на начало, и на конец отчетного периода оборотный капитал состоит из запасов и затратов (на конец периода уменьшился на 25 тыс.руб.), дебиторской задолженности (на конец периода увеличился на 3656 тыс.рублей) и денежной наличности (увеличился на 97088 тыс.руб.).
Доля основного капитала на конец 2009 года уменьшился на 1,08%. Доля запасов и затратов на конец периода составляет 5,65%, доля дебиторской задолженности на конец 2009 года уменьшился на 0,11%.
Изучим влияние на финансовое состояние каждого элементов оборотного капитала, а именно:
Денежной наличности. В ходе анализа изучим динамика остатков денежной наличности. С этой целью рассчитаем период нахождения капитала денежной наличности по формуле:
Пд.н.=Средние остатки денежной наличности*дней в периодеСумма кредитов обротов по счетам денежных средств (дней)
Пд, н,=(12011+2303)2*360454059=5,67≈6дней
Дебиторская задолженность. Рост дебиторской задолженности не всегда носит негативный характер. Его должен быть сопоставим с ростом объема реализации продукции. Определим период оборачиваемости дебиторской задолженности:
Пд.з.=Среднее сальдо дебиторской задолженности*Дней в периодеСумма погашенной дебиторской задолженности(дней)
При этом Темп роста выручки Темп роста дебиторской задолженности
Пд, з,=(113289+116945)2*360454059=91,27≈92 дн.
Производственные запасы. Их недостаток не позволяет в полной мере использовать производственные мощности, а избыток – вызывает замораживание средств.
А) определим период оборачиваемости запасов по формуле:
Пз=Среднее сальдо по счетам производственных запасов*Дней в периодесумма израсходованных запасов за отчетный период
П3=(38211+38186)2*3607183,1=191,43≈192 дн.
Б) при анализе производственных запасов необходимо уделить внимание готовой продукции. Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (время хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателям) определяется по формуле:
Пг.пр.=Среднее сальдо по счету «готовая продукция»*Дней в периоде Сумма крелитового оборота по счету «готовая продукция»(дней)
Пг.пр.=(409+125)2*360454059=0,21≈1дн.
Так как ОАО «ТРК «ТВТ» работает в сфере оказания услуг, имеет низкий показатель продолжительности нахождения капитала в готовой продукции.
В) определим продолжительность производственного цикла по формуле:
Пп.ц.=средние остатки незавершенного производства*дней в периодесебестоимость произведенное реализованнойпродукции(дней)
Пп.ц.=1382*360239447=0,10≈1дн.
Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранить равновесие активов и пассивов, в изменяющейся внешней и внутренней среде.
Анализ начинается с рассмотрения, какая часть собственного капитала используется для текущей деятельности, т.е. участвует в образовании оборотного капитала, а какая капитализирована. С этой целью определяется величина собственных оборотных средств как разность между постоянным капиталом и основным капиталам. Также рассчитывают коэффициент маневренности собственного капитала как отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме.
Проведем анализ использования собственного капитала.
Таблица №4
Анализ использования собственного капитала
Показатель
На начало периода
На конец периода
Изменение
1.Постоянный капитал, тыс. руб.
543439
534628
-8819
2.Долгосрочный обязательства, тыс. руб.
338144
317350
-20794
3.Основной капитал, тыс. руб.
497095
509341
12246
4.Собственный оборотный капитал, тыс. руб.
46344
25287
-21057
5.Коэффициент маневренности собственного капитала
22,57
11,64
-10,93
6.Оборотный капитал, тыс. руб.
153803
167142
13339
Доля оборотного капитала %
-собственный капитал
-заемный капитал
30,13
69,37
15,13
84,87
-15,00
15,00
Расчеты:
Постоянный капитал =205295+338144=543439 тыс. руб.
217278+317350=534628 тыс. руб.
Собственный оборотный капитал = 543439-497095=46344 тыс. руб.
534628-509341=25287 тыс. руб.
Км.с.к.=46344205295*100=22,57 Км.с.к.=25287217278*100=11,64
За анализируемый период величина собственного оборотного капитала ОАО «ТРК «ТВТ» уменьшилась на 21057 тыс. руб. и составляет на конец периода 25287 тыс. руб. это снижение связан с уменьшением постоянного
капитала на 8819 тыс. рублей и с увеличением основного капитала на 12246 тыс. руб.
Коэффициент маневренности собственного капитала уменьшился на 10,93% и составляет в конце периода 11,64.
Величина оборотного капитала общества за анализируемый период увеличился на 13339 тыс. руб. и на конец 2009 года составил 167142 тыс. рублей.
В сумме оборотного капитала преобладает и на начало и на конец периода доля заемного капитала. Это значит, что большая часть оборотного капитала приобретена зачет заемных средств. За анализируемый период доля заемного капитала в сумме оборотного капитала увеличился на 15% и на конец периода составила 84,87%. Доля собственного капитала в сумме оборотного капитала за анализируемый период уменьшился на 15% и на конец 2009 года составила 15,13%.
Определим тип финансовой устойчивости ОАО «ТРК «ТВТ».
Таблица №5
Тип финансовой устойчивости предприятия (тыс. руб.)
показатели
обозначение
На начало периода
На конец периода
изменение
Запасы и затраты
З
38211
38186
-25
Собственный оборотный капитал
Соб
46344
25287
-21057
Кредиты банков под таворно-материальные ценности
Ктмц
3853
17979
14126
Соб+Ктмц
50197
43266
-6931
З
ОАО «ТРК «ТВТ» обладает абсолютным типом устойчивости, так как сумма оборотного капитала и кредита банков под товарно-материальные ценности больше запасов и затратов.
Анализ платежеспособности организации
Под платежеспособностью организации понимают его возможность наличными денежными ресурсами своевременно и в полном объеме погашать свои платежные средства.
Оценка платежеспособности организации основывается на анализе ликвидности баланса. Условием абсолютной ликвидности баланса является одновременное выполнение следующих неравенств:
А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3
Для анализа ликвидности баланса ОАО «ТРК «ТВТ» используем таблицу №6.
Талица №6
Группировка активов и пассивов (тыс. руб.)
Активы
Пассивы
Наиболее ликвидные (А1)
Быстро реализуемые (А2)
Медленно реализуемые (А3)
Наиболее срочные (П1)
Кратко
срочные
(П2)
Долго
срочные (П3)
На начало периода
На конец периода
На начало периода
На конец периода
На начало периода
На конец периода
На начало периода
На конец периода
На начало периода
На конец периода
На начало периода
На конец периода
2303
12011
113699
117071
37801
38060
103606
123876
3853
17979
338144
317350
А1
На начало и на конец периода условия ликвидности баланса не выполняется, так как величина наиболее срочных пассив превышают величину наиболее ликвидных активов и величина долгосрочных пассивов превышают величину медленно реализуемых активов.
Выявим платежные излишки или недостатки на начало и конец анализируемого периода.
Таблица №7
Анализ ликвидности баланса
Актив
На начало периода
На конец периода
пассив
На начало периода
На конец периода
Платежные излишки или недостаток
На начало периода
На конец периода
1
2
3
4
5
6
7
8
А1
А2
2303
113699
12011
117071
П1
П2
103606
3853
123876
17979
-101303
109846
-111865
99032
Продолжение таблица №7
1
2
3
4
5
6
7
8
А3
37801
38060
П3
338144
317350
-300343
-279290
итого
153803
167142
итого
445603
459205
-291800
-292063
ОАО «ТРК «ТВТ» и на начало и на конец анализируемого периода имеет платежные недостатки по наиболее ликвидным активам А1 и медленно реализуемым активам А3. В конце периода величина платежных недостатков по наиболее ликвидным активам увеличилась на 10562 тыс. рублей и составляет 11865 тыс. руб. Величина медленно реализуемых активов на конец 2009 года уменьшилась на 21113 тыс. рублей и составил 279290 тыс.руб.
По быстро реализуемым активам и начало и на конец анализируемого периода имеются платежные излишки. В концу периода величина платежных излишек уменьшается и на конец периода составляет 99032 тыс. рублей.
У ОАО «ТРК «ТВТ» является недостаток по наиболее ликвидным и медленно реализуемым активам.
Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитаем показатель ликвидности баланса по формуле:
λ=α1*А1+ α2*А2+ α3*А3β1*П3+ β2*П2+β3*П3
где λ — общий показатель ликвидности;
, — весовые коэффициенты соответствующих групп актива и пассива.
Весовые коэффициенты , рассчитываются по формуле:
αi=Аiитог баланса βi=Пiитог баланса
Рассчитаем весовые коэффициенты ,:
на начало периода
α1=2303650898=0,003 β1=103606650898=0,159
α2=113699650898=0.174 β2=3853650898=0.005
α3=37801650898=0.058 β3=338144650898=0.519
на конец периода
α1=12011676483=0,017 β1=123876676483=0,183
α2=117011676483=0.173 β2=17979676483=0.026
α3=38060676483=0.056 β3=317350676483=0.469
Теперь рассчитаем показатель ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода.
λ н.п.=0,003*2303+0,174*113699+0,058*378010,159*103606+0,005*3853+0,519*338144=0,11
λ к.п.=0,017*12011+0,173*117071+0,056*380600,183*123876+0,026*17979+0,469*317350=0,13
ОАО «ТРК «ТВТ» повысил свою платежеспособность, это свидетельствует то, что показатель ликвидности на конец периода больше показателя на начало анализируемого периода.
Оценим текущую платежеспособность общества на основе следующих показателей:
коэффициент абсолютной ликвидности (Ка):
Ка=А1П1+П2
коэффициент быстрой ликвидности (Кб):
Кб=А1+А2П1+П3
Коэффициент текущей ликвидности (Кт):
Кт=А1+А2+А3П1+П2
Рассчитаем выше указанные показатели на начало и конец анализируемого периода.
Ка н.п.=2303103606+3853=0,02 Ка к.п.=12011123876+17979=0,08
Кв н.п.=2303+113699107459=1,08 Кв к.п.=12011+117071141855=0,91
Кт н.п.=2303+113699+37801107459=1,43 Кт к.п.=12011+11707+38060141855=1,18
Таблица №8
Анализ показателей ликвидности
Показатель
Нормативное значение
На начало периода
На конец периода
Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,25-0,30
0,02
0,08
0,06
Коэффициент быстрой ликвидности
0,7-1
1,08
0,91
-0,17
Коэффициент текущей ликвидности
≥2
1,43
1,18
-0,25
Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и конец анализируемого периода значительно ниже норматива. Это говорит о том, что ОАО «ТРК « ТВТ» не способна в должной мере погашать краткосрочные обязательства за счет денежной наличности. За анализируемый период произошло увеличение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,06. Это говорит об увеличении доли краткосрочных обязательств, в которых ОАО «ТРК «ТВТ» может погасить в данный момент свои обязательства за счет денежной наличности.
Коэффициент быстрой ликвидности на начало периода выше норматива и на конец периода уменьшился на 0,17. Это говорит о том, что общество на конец периода потерял высокую способность погашать краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов. На конец 2009 года этот показатель равна 0,91.
И на начало и на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности ниже норматива. Это говорит о недостаточной способности организации погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. За анализируемый период произошел снижение данного коэффициента на 0,25. Это говорит об уменьшении способности ОАО «ТРК «ТВТ» погашать краткосрочные обязательства в перспективе, т.е. за счет всех оборотных активов.
Анализ эффективности использования капитала. Оценка деловой активности организации
Эффективность использования капитала характеризуется показателем рентабельности (Рк):
Рк=ПК*100%
где П – балансовая прибыль;
К – средняя сумма капитала или его части.
Деловая активность предприятия (интенсивность использования капитала) характеризуется показателями:
Коэффициент оборачиваемости капитала (Коб):
Коб=ВК (раз)
где В – выручка от продажи.
Период оборачиваемости капитала (Поб):
Поб=ДКоб (дней)
где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.
Анализ эффективности использования капитала проведем с помощью таблицы №9.
Таблица №9
Анализ эффективности использования капитала
показатель
Прошлый период
Отчетный период
изменение
Прибыль, тыс. руб.
Выручка от продаж, тыс. руб.
Средняя сумма капитала, тыс. руб.
Рентабельность капитала, %
Рентабельность продаж, %
Коэффициент оборачиваемости капитала, раз
90111
378186
650898
13,84
23,83
0,58
102371
454059
676483
15,13
22,54
0,67
12260
75873
25585
1,29
-1,29
0,09
Изменение рентабельности капитала (%) за счет:
— рентабельности продаж:
— коэффициента оборачиваемости:
-0,74
2,03
Рк пр.п.=90111650898*100=13,84 Рк от.п.=102371676483*100=15,13
Рпр пр.п.=90111378186*100=23,83 Рпр от.п.=102371454059*100=22,54
Коб пр.п.=378186650898=0,58 Коб от.п.=454059676483=0,67
За анализируемый период происходит увеличение рентабельности капитала на 1,29%. Это говорит об увеличение эффективности капитала.
Между показателем рентабельности капитала и коэффициентом его оборачиваемости существует взаимосвязь:
Рк=Рпр*Коб (%)
На основе выше сказанного проведем факторный анализ рентабельности капитала.
∆Ркпр=∆Рпр*Коб
∆Ркпр= -1,29*0,58 = -0,74%;
∆Рккоб=Рпр1*∆Коб
∆РКкоб= 22,54*0,09 = 2,03%;
∆Рк=∆Ркпр+∆Рккоб
∆Рк = -0,75+2,03 = 1,29%;
На изменение рентабельности капитала повлияло два фактора:
снижение рентабельности продаж на 1,29% привело к снижению рентабельности капитала на 0,74%;
увеличение коэффициента оборачиваемости в 0,09 раз привело к увеличению рентабельности капитала на 2,03%.
Проведем анализ деловой активности ОАО «ТРК «ТВТ».
Таблица №10
Анализ деловой активности ОАО «ТРК «ТВТ»
показатель
Прошлый период
Отчетный период
изменение
Выручка от продажи, тыс. руб.
378186
454059
75873
Средняя сумма капитала, всего, тыс. руб.
В том числе:
— основного капитала;
— оборотного капитала.
650898
497095
153803
676483
509341
167142
25585
12246
13339
Коэффициент оборачиваемости, раз:
— всего капитала;
— основного капитала;
— оборотного капитала.
0,58
0,76
2,46
0,67
0,89
2,72
0,009
0,13
0,26
Период оборачиваемости (дней):
— всего капитала
— основного капитала;
— оборотного капитала.
621
474
146
537
404
132
-84
-70
-14
В отчетном периоде произошло улучшение деловой активности общества. Об этом говорит следующее:
увеличение коэффициента оборачиваемости всего капитала на 0,09 раз и уменьшение оборачиваемости капитала на 84 дня;
увеличение коэффициента оборачиваемости основного капитала на 0,13 раз и уменьшение его периода оборачиваемости на 70 дней;
увеличение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала на 0,26 раз и уменьшение периода оборачиваемости оборотного капитала на 14 дней.