--PAGE_BREAK--
Результатом анализа финансовой устойчивости являются установление типа финансовой устойчивости предприятия и оценка платежеспособности в динамике на определенный или интересующий аналитика период, которая должна быть учтена при финансовом планировании на предприятии.
Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Данная характеристика определяется при анализе деловой активности (оборачиваемости средств).
Деловая активность в финансовом аспекте рассматривается как скорость оборота ресурсов и характеризуется системой коэффициентов, показывающих насколько быстро оборачиваются активы и капитал.
Для оценки оборачиваемости используются две основные группы показателей:
1) показатели, характеризующие скорость оборота, то есть количество оборотов, которое делает за анализируемый период капитал предприятия и его составляющие;
2) показатели, характеризующие период оборота, то есть средний срок, за который ресурсы предприятия возвращаются в хозяйственный оборот.
Расчет показателей второй группы можно выполнить, разделив количество дней анализируемого периода на соответствующий коэффициент первой группы.
В основе расчет основных показателей оборачиваемости лежит выявление отношения нетто-выручки от реализации продукции к средним показателям соответствующих ресурсов. Выручка от реализации продукции определяется из строки 010 формы №2 «Отчет о прибылях и убытках». Так как в форме №2 выручка отражается за установленный период времени (например, год), то для расчета показателей применяются средние (среднеарифметические, среднегеометрические, среднехронологические) показатели исходных величин за соответствующий период.
Наиболее используемые показатели приведены в таблице 5.
Таблица 5 – Показатели деловой активности
Показатель
Код
Расчетная формула
(по ф. 1 показатели средние)
Содержание
Коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдача)
Д1
ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. (190+290)
Объем реализованной продукции на 1 рубль средств, вложенных в активы.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (мобильных средств)
Д2
ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. 290
Объем реализованной продукции на 1 рубль оборотных активов, включающих материальные и денежные средства.
Коэффициент фондоотдачи (фондоотдача)
Д3
ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. 120
Объем реализованной продукции на 1 рубль стоимости основных средств.
Коэффициент оборачиваемости (отдачи) собственного капитала
Д45
ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. 490
Количество оборотов собственных средств предприятия, то есть объем реализованной продукции на 1 рубль собственного капитала.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности
Д5
ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. (230+240)
или
ф. 2, стр. 010/ ф. 1, стр. 620
Скорость оборота средств в соответствующих видах задолженности.
Факторный анализ прибыли позволяет определить степень зависимости полученных финансовых результатов от различных показателей. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляются и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли. Для факторного анализа используются данные Отчета о прибылях и убытках (форма №2).
П = В-З = Ц*К – СС – КОМ – УПР (4)
В соответствии с формулой (4) на величину прибыли оказывают влияние следующие факторы:
-цена реализации товаров, работ, услуг;
-объем реализации товаров, работ, услуг (количество реализации);
-себестоимость проданных товаров, работ, услуг;
-величина коммерческих расходов;
-величина управленческих расходов.
Расчет влияния выручки от продаж на прибыль состоит из расчета влияния цены реализации и расчета влияния объема реализации. При проведении расчета влияния цены реализации необходимо учитывать, влияние инфляции, определяя индекс цен и выручку отчетного периода в сопоставимых ценах базисного периода.
Формулы для расчета влияния факторов на прибыль от реализации приведены в таблице Б.5.
2 Анализ финансового состояния ЗАО «Заказстрой-Инвест» 2.1 Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Заказстрой-Инвест» Закрытое Акционерное Общество «Заказстрой-Инвест» учреждено в соответствии с требованиями Законодательства Российской Федерации и решением акционерного собрания №1 от 21.04.2004 г. с целью осуществления коммерческой деятельности, направленной на получение прибыли.
Общество является юридическим лицом, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс.
Местонахождение общества: Российская Федерация, г. Самара.
Уставный капитал Общества сформирован несколькими акционерами.
Исполнительным органом Общества является – Генеральный директор. Бухгалтерский учет всех хозяйственных операций ведется главным бухгалтером. Численность работников составляет 68 человек.
Общество руководствуется в своей деятельности учетной политикой, утвержденной руководителем организации.
Общество осуществляет статистическую и финансовую отчетность в соответствии с действующим законодательством РФ.
Основным видом деятельности ЗАО «Заказстрой-Инвест» является строительство. ЗАО «Заказстрой-Инвест» выполняет функции заказчика-застройщика.
Вид деятельности заказчика-застройщика в соответствии с Общероссийским классификатором видов экономической деятельности ОК 029–2001 (ОКВЭД) квалифицируется как деятельность, связанная с консультативными услугами в области строительства – код по ОКВЭД «74.14».
В Приложении А приведен бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за отчетный период 2008 год.
2.2 Общий анализ финансового состояния предприятия Расчет общих показателей финансового состояния приведен в таблице Б.1.
Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия. В данном случае валюта баланса увеличилась на 36 797 тыс. руб.
Удельный вес внеоборотных активов за отчетный период снизился с 53,0% на начало года до 30,4% на конец года, что может свидетельствовать о неблагоприятной тенденции к снижению объемов деятельности в перспективе.
Увеличение чистых активов за отчетный период на 42,4% (92 063 тыс. руб. на начало года, 131 138 тыс. руб. на конец года) свидетельствует о тенденции улучшения устойчивости финансового состояния.
Удельный вес дебиторской задолженности в активах составил не более 2,2% к концу года, что показывает о довольно незначительном отвлечении активов из организации, но присутствует тенденция к повышению доли – увеличение задолженности на 2 302 тыс. руб. за год.
Увеличение собственного капитала на 5 772 тыс. руб. за год при увеличении валюты баланса в целом привело к снижению удельного веса собственного капитала в пассиве баланса на 0,005. Удельный вес собственного капитала в течение кода не превышает 25%, что может являться показателем зависимости от привлеченных заемных средств. Что подтверждается снижение доли собственного капитала к заемному с 0,500 на начало года до 0,343 на конец года.
Удельный вес кредиторской задолженности в пассиве баланса на начало отчетного периода составляет 11,6%, к концу снижается до 3,3%, что свидетельствует благоприятной тенденции снижения финансирования деятельности организации из неустойчивых источников.
Таким образом, финансовое состояние организация ЗАО «Заказстрой-Инвест» по общим показателям не относится к критическому, хотя наблюдается высокая зависимость от заемного капитала. Необходимо отметить, что рассмотренные выше показатели являются необходимым минимумом для проведения анализа состояния предприятия, который дожжен быть дополнен другими показателями в зависимости от цели проведения финансового анализа.
2.3 Анализ ликвидности баланса Расчет показателей ликвидности баланса приведен в таблице Б.2, полученные результаты приведены в таблице 6.
Таблица 6 – Показатели группировки активов и пассивов
Актив
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
Пассив
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
Платежный излишек / недостаток
А1
116 130
186 522
П1
67 973
20 788
48 157
165 734
А2
11 375
13 677
П2
85 550
166 178
-74 175
-152 501
А3
147 123
232 301
П3
293 066
290 648
-145 943
-58 347
А4
309 742
188 667
П4
137 781
143 553
-171 961
-45 114
В отчетном периоде не выполняется система неравенств абсолютной ликвидности баланса. Следовательно, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Неравенство абсолютной ликвидности выполняется только для первой группы активов и обязательств, следовательно, к абсолютно неликвидным баланс не относится. При этом на начало года наиболее ликвидные активы перекрывают наиболее срочные обязательства на 48 157 тыс. руб., к концу года эта разница увеличивается до 165 734 тыс. руб. Избыток средств по этой группе активов частично компенсирует недостаток средств по остальным группам, так как наиболее ликвидные активы могут заместить менее ликвидные.
Недостаток быстро реализуемых активов для краткосрочных пассивов увеличивается с 74 175 тыс. руб. на начало года до 152 501 тыс. руб. к концу года. Данная тенденция свидетельствует о возможных проблемах с платежеспособностью организации в течение следующего года.
По остальным группам активов и обязательств прослеживается тенденция уменьшения величины недостатка средств, а именно: недостаток медленно реализуемых активов для долгосрочных пассивов уменьшается с 145 943 тыс. руб. на начало года до 58 347 тыс. руб. на конец года, превышение суммы труднореализуемых активов над постоянными обязательствами снижается с 171 961 тыс. руб. до 45 114 тыс. руб.
Текущая ликвидность организации на начало года отрицательна и составляет -26 018 тыс. руб., к концу года увеличивается до 13 233 тыс. руб. за счет увеличения избытка средств наиболее ликвидных активов. Перспективная ликвидность в течение отчетного периода отрицательна, но ее величина снижается в 2,5 раза: с -145 943 тыс. руб. на начало года до -58 347 тыс. руб. на конец года.
Таблица 7 – Коэффициенты ликвидности
Показатель
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
Изменение
Общий показатель ликвидности
0,835
1,377
0,541
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,756
0,998
0,241
Коэффициент критической оценки
0,831
1,071
0,240
Коэффициент текущей ликвидности
1,789
2,313
0,524
Коэффициент маневренности капитала
1,105
0,833
-0,272
Доля оборотных средств в активах
0,470
0,696
0,226
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
-0,626
-0,104
0,522
Из таблицы 7 видно, что общий показатель ликвидности, составляющий на начало года 0,853, к концу года увеличивается до 1,377, попадая в нормативное значение (≥1). Коэффициент абсолютной ликвидности превышает нормативное значение (0,2ч0,7), увеличиваясь к концу года на 0,241, тем самым доля краткосрочной задолженности, которую организация может погасить в ближайшее время, возрастает до 0,998. Коэффициент критической оценки на начало года 0,831, находится в пределах нормативного значения (0,7ч0,8), к концу года достигает 1,071. Это показывает, что за счет денежных средств и поступлений по расчетам организация может погасить все краткосрочные обязательства, имеющиеся на конец года. Коэффициент текущей ликвидности на начало находится в пределах нормы (1,789≥1,5), к концу года достигает значения 2,313 оптимального интервала (2,0ч3,5). Данный коэффициент показывает, что, мобилизовав все оборотные средства, организация может погасить сумму обязательств, в 2,313 раз превышающую текущие обязательства организации. Коэффициент маневренности капитала снижается на 0,272, что соответствует обездвижению части функционирующего капитала в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Доля оборотных средств увеличивается за год на 0,266. Коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный, не соответствует норме (≥1), что показывает отсутствие у предприятия собственных средств для осуществления текущей деятельности.
Таким образом, платежеспособность организации ЗАО «Заказстрой-Инвест» в ближайшем периоде хорошая, возможны проблемы с платежеспособностью в течение следующего года, прослеживается тенденция увеличения ликвидности баланса.
2.4 Анализ финансовой устойчивости
Расчет показателей финансовой устойчивости приведен в таблице Б.3, полученные результаты приведены в таблице 8.
Таблица 8 – Показатели финансовой устойчивости
Показатель
Код
Значения
Изменение
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
Коэффициент капитализации (плечо фин. рычага)
У1
3,241
3,327
0,086
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
У2
0,236
0,231
-0,005
Коэффициент финансирования
У3
0,309
0,301
-0,008
Коэффициент финансовой устойчивости
У4
0,737
0,692
-0,045
Собственные оборотные средства
СОС
-171961
-45114
126847
Функционирующий капитал
КФ
121105
241204
120099
Общая величина источников формирования запасов
ВИ
172829
373126
200297
Излишек/недостаток СОС
±Фс
-260120
-237248
22872
Излишек/недостаток КФ
±Фф
32946
49070
16124
Излишек/недостаток ВИ
±Фо
84670
180992
96322
Коэффициент капитализации свидетельствует, что организация привлекла заемных средств на сумму, более чем в три раза превышающую сумму собственных средств. Удельный вес собственных средств составляет около 23%, с их помощью финансируется только около 30% деятельности предприятия. Однако 73,7% актива на начало года финансируется за счет устойчивых источников финансирования, хотя к концу года доля снижается до 69,2%.
При анализе наличия источников финансирования и обеспеченности ими запасов в соответствии с таблицей 4 определяется, что предприятие не обладает абсолютным устойчивым финансовым состоянием, так как существует недостаток собственных оборотных средств, который за год незначительно снижается с -260 120 тыс. руб. до -237 248 тыс. руб. Так как существует излишек функционирующего капитала и общей величины источников формирования в целом, то финансовое состояние организации соответствует устойчивому типу и гарантирует платежеспособность.
Таким образом, финансовое состояние организации устойчивое. Коэффициенты финансовой устойчивости свидетельствуют о большой доле привлеченных средств, без которых организация не в состоянии осуществлять текущую деятельность, но привлеченные средства поступают из устойчивых источников финансирования. Эта особенность непосредственно связана с деятельностью предприятия по организации строительства, так как заказчик занимается привлечение инвестиционных средств для проведения строительства и наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями в соответствии с законодательством Российской Федерации.
2.5 Анализ деловой активности Оборачиваемость ресурсов предприятия непосредственно зависит от действия внешних и внутренних факторов хозяйственной деятельности. К числу внешних факторов относится отраслевая принадлежность, сферу деятельности и ее масштаб и прочее. Среди внутренних факторов наибольшую роль играют особенности финансовой политики предприятия в части управления товарно-материальными запасами и объемами дебиторской задолженности, ценовая и маркетинговая политика предприятия при реализации продукции, политика привлечения заемных средств и прочее.
продолжение
--PAGE_BREAK--