Анализ текущего финансового состояния предприятия (на примере МП Товары для детей)

Анализ текущего финансового состояния предприятия
(на примере МП «Товары для детей)
 
СОДЕРЖАНИЕ
 
  Страница ВВЕДЕНИЕ………………………………………… 3 1. Цели, задачи и методы анализа финансового состояния…………………………………………… 5 2. Анализ структуры актива и пассива на основе агрегированного баланса………………………….. 9 3. Анализ основных индикаторов финансового состояния предприятия……………………………. 17 3.1. Показателей платежеспособности…………… 17 3.2. Показателей финансовой устойчивости……... 24 3.3. Показателей прибыльности и деловой активности………………………………………….. 28 3.4. Показателей рентабельности…………………. 33 4. Обобщенная оценка финансового положения предприятия………………………………………... 35 ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………….. 37 Список использованной литературы……………... 38 Приложение

ВВЕДЕНИЕ
            Финансовыйанализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита.Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используютрезультаты финансового анализа для принятия решений по оптимизации своихинтересов.
            Собственники анализируютфинансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильностипредприятия. Кредиторы и инвесторы  анализируют финансовые отчеты, чтобыминимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качествопринимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснованиярешения. Об интересе к финансовому анализу говорит тот факт, что в последниегоды появилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активноосваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями,банками, страховыми организациями и т.д.
Введение нового плана счетовбухгалтерского учета, приведение форм  бухгалтерской отчетности в большеесоответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимостьиспользования новой методики финансового анализа, соответствующей условиямрыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора деловогопартнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценкиделовой активности и эффективности предпринимательской деятельности.
Финансовое состояние предприятияформируется в процессе его взаимоотношений с поставщиками, покупателями,акционерами, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От улучшенияфинансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы. Этотфакт приобретает особое значение в условиях рыночного хозяйствования.
Без качественного и тщательнопроведенного анализа финансового состояния хозоргана невозможно принятиеграмотных и экономически обоснованных управленческих решений.
            Основным (а в рядеслучаев и единственным) источником информации о финансовой деятельностиделового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной.Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данныхфинансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие собществом и деловыми партнерами — пользователями информации о деятельностипредприятия.
Таким образом, значимостьанализа в процессе экономической деятельности отрицать невозможно.
Актуальность темы работы определилаее структуру. В работе будут рассмотрены основные направления финансовогоанализа деятельности хозяйствующего субъекта. На основе данных финансовойотчетности предприятия (МП «Товары для детей») будет проведена оценка состоянияего финансов, положение его в процессе экономической деятельности и на основепроведенных исследований сделаны практические выводы.
1.   ЦЕЛИ,ЗАДАЧИ И МЕТОДЫ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.
            Финансы — этосовокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства иреализации продукции и включающих формирование и использование денежныхдоходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе,организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками,страховыми организациями и так далее.
Финансовое состояниехарактеризует, насколько успешно все эти процессы идут на предприятии.Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использованиефинансовых ресурсов. В конечном итоге финансовое состояние в значительнойстепени определяет конкурентоспособность предприятия, его экономическийпотенциал, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самогопредприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.
Устойчивое финансовоесостояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия.Определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколькоправильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода,предшествовавшего этой дате.
Основной цельюфинансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболееинформативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансовогосостояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов ипассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика иуправляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояниепредприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу,т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
            Но не только временныеграницы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависяттакже от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовойинформации.
            Цели анализа достигаютсяв результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетоморганизационных, информационных, технических и методических возможностейпроведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем икачество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическаябухгалтерская или финансовая отчетность предприятия — это лишь “сыраяинформация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
            Чтобы принимать решенияпо управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций инововведений руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующимвопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрацииисходной («сырой») информации. Необходимо также аналитическое прочтениеисходных данных исходя из целей анализа и управления.
     Хозяйствующийсубъект осуществляет свою производственно-торговую деятельность на рынкесамостоятельно, но в условиях конкуренции. Рыночные регуляторы, соединяясь сконкуренцией, образуют единый механизм хозяйствования, который заставляетпроизводителя (продавца) учитывать интересы и запросы потребителя (покупателя),производить ту продукцию (услуги), которая им требуется. Хозяйствующие субъектывступают между собой в конкурентные отношения в борьбе за потребителя(покупателя). Хозяйствующий субъект, проигравший в борьбе, обычно становитсябанкротом.
Анализ финансовогосостояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследованиефинансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Задачамифинансового состояния хозяйствующего субъекта являются:
-            выявлениерентабельности и финансовой устойчивости;
-            изучение эффективностииспользования финансовых ресурсов;
-            установленныеположения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественноеизмерение его финансовой конкурентоспособности;
-            оценка степенивыполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана финансовыхпоказателей;
-            оценка мер,разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачифинансовых ресурсов.
Основнойпринцип аналитического чтения финансовых отчетов — это дедуктивный метод, т.е.от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такогоанализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательностьхозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результатыдеятельности.
            Практика финансовогоанализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовыхотчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:
горизонтальный(временной) анализ — сравнение каждой  позиции отчетности с предыдущим периодом;
вертикальный(структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияниякаждой позиции отчетности на результат в целом;
трендовыйанализ — сравнениекаждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда,т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний ииндивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируютвозможные значения показателей в будущем, и следовательно, ведетсяперспективный прогнозный анализ;
анализотносительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчетаили позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный(пространственный) анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности поотдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так имежхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении споказателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственнымиданными;
факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) нарезультативный показатель с помощью детерминированных или стохастическихприемов исследования. Причем, факторный анализ может быть как прямым(собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным,когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют всевыявленные отклонения фактического показателя от базисного за счет отдельныхфакторов.
2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ АКТИВА ИПАССИВА НА ОСНОВЕ АГРЕГИРОВАННОГО БАЛАНСА.
Финансовоесостояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств(активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств,т.е. пассивов). Эти сведения отражаются в балансе.
Основнымипоказателями, влияющими на финансовое состояние являются:
1)             Выполнениефинансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственногооборотного капитала за счет прибыли;
2)             Скоростьоборачиваемости оборотных средств (активов).
Основнымпоказателем, характеризующим финансовое состояние, является платежеспособностьпредприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворятьплатежные требования поставщиков, возвращать кредиты, производить оплату труда,вносить платежи в бюджет.
Таккак выполнение финансового плана зависит от результатов хозяйственнойдеятельности в целом, то можно отметить, что финансовое положение определяетсясовокупностью всех хозяйственных факторов, т.е. является обобщающимпоказателем.
Длянаглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующегосубъекта проводится так называемый экспресс-анализ. Он основывается на расчетенескольких показателей, позволяющих составить общее представление о положениипредприятия.
Проведемисследование финансового положения условного предприятия МП «Товары для детей».
Таблица 1.
Показатели для экспресс-характеристики финансовогосостояния хоз.органа (за 1996 год)*.Показатели 01.01.96г. 01.01.97г.
Абсолютное
изменение Темп роста, % А 1 2 3 4 1 Сумма средств в распоряжении предприятия, тыс.руб. 1143304 1352194 +208890 118,27 2 Остаточная стоимость основных средств, тыс.руб. 73608 120855 +47247 164,19 3 % износа основных средств 43,3 36,5 -6,8 84,3 4 Сумма собственных  оборотных средств предприятия (Пас.4-Акт.1), тыс.руб. -20143 -73259 -53116 -263,7 5 К-т соотношения заемных и собственных средств 20,15 27,05 +6,9 134,24
6 К-т покрытия ( стр.290-217)
                         стр. 610+620 0,986 0,944 -0,042 95,74 7 Удельный вес просроченной дебиторской задолженности 8 Удельный вес просроченной кредиторской задолженности 40,0 40,0 100,0 9 Рентабельность реализации, % 3,45 0,56 -2,89 16,23
* здесь и далее использованы данные годовойбухгалтерской отчетности предприятия из приложения №5 к методическим материалампо написанию курсовых работ.
Изданных таблицы становится видно, что показатели разносторонне характеризуютработу МП «Товары для детей»:
содной стороны, за отчетный период на 18,27% возросла сумма средств враспоряжении предприятия, таким образом, чисто формально можно предположитьрост деловой активности предприятия, расширение его деятельности; на 15,7%снизился уровень износа основных средств и значительно возросла в стоимостномвыражении их остаточная стоимость;
вто же время, другие показатели характеризуют предприятие не с лучшей стороны:отрицательную величину имеют собственные оборотные средства хоз.органа, причемза отчетный период их размер еще более снизился; значительно возрослазависимость от заемного капитала, и так имеющая угрожающие размеры (суммапривлеченных средств на 01.01.97г. превышает размер собственных в 27,05 раза);много ниже нормативного значения уровень коэффициента покрытия и за исследуемыйпериод его значение еще уменьшилось; рентабельность реализации сократиласьболее, чем в 6 раз. Невысок и уровень платежной дисциплины хозяйствующегосубъекта — на обе из рассматриваемых отчетных дат просрочено 40,0% платежей покредиторской задолженности.
Итак,однозначно охарактеризовать финансовое состояние предприятия из данных экспресс-анализане представляется возможным. Необходимо установить причины произошедшихизменений и выявить повлиявшие на эти сдвиги факторы.
Анализфинансового состояния целесообразно проводить при помощи сравнительногоаналитического баланса, путем дополнения его показателями структуры, динамикиза отчетный период. Этот баланс позволяет систематизировать расчеты иохватывает все показатели, характеризующие динамику и статистику финансовогосостояния.
Сравнительныйбаланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа.
Входе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительныеизменения, а целью вертикального анализа является вычисление удельноговеса нетто.
Всепоказатели сравнительного баланса можно сгруппировать следующим образом:
(1)           Показателиструктуры баланса
(2)           Показателидинамики баланса
(3)           Показателиструктурной динамики баланса
Дляоценки общей картины изменения финансового состояния наиболее важными являютсяпоказатели (3) группы. Сопоставляя эти показатели в активе и пассиве можно сделатьвывод о том через какие источники в основном был приток новых средств и в какиеактивы эти новые средства вложены.
Дляобщей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьибаланса в отдельные группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочностиобязательств (статьи пассива).
Анализструктуры имущества предприятий целесообразно проводить на основе данныхагрегированного баланса, который выглядит следующим образом:
               АКТИВ                                              ПАССИВ
              I. Имущество                                  II. Источники имущества
1.Иммобилизованные активы                      1. Собственный капитал
2.Мобильные, оборотные, активы               2. Заемный капитал
3. Запасыи затраты                                        3. Долгосрочные обязательства
4. Дебиторскаязадолженность                      4. Краткосрочные кредиты и займы
5.Денежные средства и ценные                    5. Кредиторская задолженность
бумаги
Чтениебаланса по таким группам ведётся с использованием методов горизонтального ивертикального анализа. Из аналитического баланса можно получить ряд важнейшиххарактеристик, определяющих финансовое состояние предприятия.
Проведеманализ агрегированного баланса выбранного мной торгового предприятия «Товарыдля детей» (таблица 2).
Таблица2.
Аналитическая группировка статейактива и пассива баланса
(за 1995-1996г.г.).Актив баланса 01.01.95г. 01.01.96г. 01.01.97г.
Отклонение (+), тыс.р. за 1996г.
Темп
роста,
% тыс.руб. % к итогу тыс.руб.
% к
итогу тыс.руб.
% к
итогу
А
1
2
3 4
5 6
7 8
I. Имущество — всего
602 269
100
1 143 304 100
1 352 194 100
+208 890 118,27 1. Иммобилизованные активы 12 527 2,08 74 210 6,5 121 457 9,0
+47 247 163,67 в том числе основные средства 12 361 2,05 73 608 6,4 120 855 8,9
+47 247 164,19 2. Оборотные активы,        в т.ч.:
589 742
97,9
1 069 094
93,5
1 230 737
91,0
+161 643
115,12 2.1. Запасы 536 197 89,0 994 470 87,0 1 124 129 83,1
+129 659 113,04 2.2. НДС по приобретенным ценностям 538 0,1 2 307 0,2 6 566 0,5
+4 259 284,61 2.3. Дебиторская задолженность 240 0,0 20 986 1,8 54 574 4,0
+33 588 260,05 2.4. Денежные средства, в т.ч.: 52 767 8,8 51 331 4,5 45 468 3,4
-5 863 88,58 — на расчетном счете 28 916 4,8 430 0,8 18 539 40,8
+18 109 4311,4
Пассив баланса
 
 
 
 
 
 
II. Источники имущества — всего
602 269
100
1 143 304 100
1 352 194 100
+208 890
118,27 1. Собственный капитал 55 260 9,2 60 214 5,3 48 790 3,6
- 11 424 81,03 в том числе — уставный капитал 1 739 0,3 1 739 0,2 1 739 0,1 100 — прочие фонды 39 828 6,6 37 391 3,3 25 967 1,9
-11 424 69,4 — добавочный капитал 13 693 2,3 21 084 1,8 21 084 1,6 100
2. Заемный капитал,
в т.ч.:
547 009
90,8
1 083 090
94,7
1 303 404
96,4
+ 220 314
120,34
2.1. Долгосрочные
      обязательства
2.2. Краткосрочные
       кредиты и займы
2.3. Кредиторская
       задолженность 547 009 90,8 1 083 090 94,7 1 303 404 96,4
+ 220 314 120,34
Составление сравнительногоаналитического баланса позволяет сделать выводы в целом о динамике финансовогосостояния предприятия:
1) В течение 1996 годавалюта баланса увеличилась на 18%. В 1995 же году сумма средств МП «Товары длядетей» возросла в 1,9 раза. Можно сделать предположение о росте предприятия,наращивании производственного потенциала (однако, подтвердить это пока нечем).
В 1996 году произошло это главнымобразом за счет:
-значительного увеличениякраткосрочной дебиторской задолженности (в 2,6 раза) и товарно-материальныхзапасов (на 14%) по активу;
-роста кредиторской задолженности (на20%) по пассиву.
Положительным такой факт назватьнельзя, поскольку это означает, что предприятие еще больше стало жить в долг, иэто при том, что уровень заемных средств и так являлся огромным (20,15% наначало года).
2)  Основную долю в составе имуществазанимали оборотные активы. Однако, несмотря на их рост в течение отчетногопериода в абсолютном выражении, продолжилась тенденция к небольшому снижениюудельного веса оборотного капитала в составе средств предприятия: с 97,92% на01.01.95г. до 93,5% на 01.01.96г. и 91,0% на 01.01.97г. Положительно это илинет, можно сказать, зная род занятий хозяйствующего субъекта: если предприятиеторговое, то основная доля его средств находится в обороте; если же предприятиезанимается производством и реализацией товаров для детей, то удельный вес егооборотных активов должен быть поменьше.
В составе самих оборотных активовтакже произошли сдвиги: продолжилась тенденция 1995г. к снижению удельного весазапасов (основную долю в которых составляет готовая продукция: 01.95г.-98,5%,01.96г.-98,1%, 01.97г.-97,5%, что позволяет предположить торговый характердеятельности МП «Товары для детей»). Так, против 89,0% на 01.01.95г. и 87,0% на01.01.96г. на начало 1997 года его величина составляет 83,1% от суммы имуществапредприятия.
Однако, существенный рост такойбольшой статьи, как «запасы», в течение отчетного периода (на 129659 тыс.руб.или 13,04%) может не очень хорошо повлиять на работу предприятия, посколькуснижается оборачиваемость оборотных средств. Не имея более подробных данных,чисто формально по балансу можно отметить лишь большое увеличение в течение1996 года производственных запасов (в 2,5 раза), что может быть следствием либозалежалости товарно-материальных ценностей, либо инфляционных процессов.
В наличии больших запасов готовойпродукции выявляются резервы роста реализации продукции и повышения финансовыхрезультатов деятельности.
В 2,6 раза за 1996г. возросли долгидебиторов. Это очень большая цифра. Если принимать в учет то, что и в 1995г. значение этой статьи возросло в 87,4 раза, следует всерьез заняться изучениемвзаимоотношений предприятия с его деловыми партнерами.
При исследовании этих отношений за 2указанных периода, заметны произошедшие сдвиги: на 01.01.95г. в составедебиторской задолженности МП «Товары для детей» полностью отсутствовали долгипокупателей            и заказчиков. 01.01.96г. они составляли уже 11,6% всегообъема задолженности, а 01.01.97г. — 52,9%. Подобный факт еще несвидетельствует об ухудшении платежной дисциплины покупателей, поскольку втечение 1996г. отсутствовала просроченная задолженность дебиторов, а в течениегода обязательства возникали и погашались. Однако, предоставление продукции вкредит предполагает наличие определенного риска в работе хоз.органа, возможныетрудности с поддержанием платежеспособности. Поэтому рассматриваемомупредприятию необходимо очень внимательно подбирать своих клиентов, оценивать ихфинансовое положение, ситуацию на их рынке деятельности, репутацию.
Сокращается удельный вес денежныхсредств в имуществе предприятия (с 8,76% на 01.95г. до 4,5% на 01.96г. и 3,4%на 01.97г.), а также происходит снижение абсолютного размера денежных средствпредприятия (на 2,72% в 1995г., на 11,42% в 1996г.), что может повлиять наснижение платежеспособности хоз.органа.
3) Одновременно ссокращением удельного веса оборотных средств возрастает доля иммобилизованныхактивов в составе средств хозяйствующего субъекта: с 2,08% в 01.95г. до 6,5% в01.96г. и 9,0% в 01.97г. Главным образом на подобные сдвиги влияет значительныйрост основных средств, состоящих из машин, оборудования, транспортных средств(на 495,5% в 1995г., на 64,19% в течение 1996г.).
При этом, как было видно из данныхтаблицы 1, в 1996г. произошло улучшение качества числящихся на балансепредприятия основных средств: коэффициент их износа снизился на 15,7%. Такойрезультат был достигнут путем обновления основных фондов: введения в отчетномпериоде новых основных средств, что позволило улучшить в общем показатели,характеризующие данную группу средств предприятия.
4) В составе источниковсредств преобладает заемный капитал, который составляет: 01.01.95г. — 90,82%;01.01.96г. — 94,7%; 01.01.97г. — 96,4% и состоит на 100% из кредиторскойзадолженности. Таким образом, одновременно с увеличением абсолютной суммыдолгов предприятия, возрастает до угрожающих размеров его зависимость отпривлеченных средств. Ситуацию усугубляет еще и то, что в 1996г. кредиторскаязадолженность на 40,0% состояла из просроченной, причем на срок свыше 3месяцев.
Таким образом, МП «Товары для детей»является неаккуратным плательщиком. Основная сумма задолженности приходится напоставщиков и подрядчиков: 90,4% на 01.95г.; 95,6% на 01.96г.; 96,2% на 01.97г.Подобное положение не может быть объяснено большими суммами долгов дебиторов,поэтому, на мой взгляд, является результатом неграмотного финансовогоменеджмента.
Почти в 2 раза возрастает в 1996 годуразмер долгов предприятия перед бюджетом; сумма задолженности по оплате труда исоциальному страхованию остается приблизительно на том же уровне, незначительноснижаясь в течение 1996г.
5) В составе собственныхсредств основную долю занимают добавочный капитал и различные фонды. Слишкоммал удельный вес уставного капитала.
Наличие собственныхоборотных средств (Пассив 4 – Актив I) за 1995-1996г.г. характеризуется следующим образом:
01.01.95г. — 15498тыс.руб.
01.01.96г. — 20143 тыс.руб.
01.01.97г. — 73259 тыс.руб.
Расчет показывает, что втечение 1995г. предприятие утратило собственные оборотные средства и напоследнюю из рассматриваемых отчетных дат ощущается их острая нехватка. При этомсуществует четкая тенденция к продолжению утери хоз.органом собственныхоборотных средств, что ухудшает финансовую ситуацию. Поэтому предприятиеиспользует кредиторскую задолженность  в качестве дополнительных средств.
Таким образом, упредприятия отсутствует необходимый запас собственных мобильных средств дляорганизации нормальной деятельности.
Итак, на основании данныхсравнительного аналитического баланса уже более ясно видна картина финансовогосостояния хозяйствующего субъекта и основные тенденции его изменения.Финансовую ситуацию скорее можно назвать неудовлетворительной и неустойчивой.
Однако, все еще многонеподтвержденных предположений, которые позволят подтвердить или опровергнутьпоследующие направления анализа.
3. АНАЛИЗОСНОВНЫХ ИНДИКАТОРОВ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.
3.1. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ.
В условиях массовойнеплатежеспособности предприятий и практического применения ко многим из нихпроцедуры банкротства объективная и точная оценка их финансового состоянияприобретает первостепенное значение. Одним из главных критериев оценкифинансового состояния являются показатели платежеспособности предприятия.
Многиеэкономисты считают платежеспособность главным условием финансовой устойчивостипредприятия. Платежеспособностью принято считать возможность хозяйствующегосубъекта своевременно и полно погашать обязательства по первоочереднымплатежам. Главным условием платежеспособности часто называется:
величина денежных           краткосрочной кредиторской задолженности
средствхоз.органа   >   и краткосрочных кредитных обязательств.
Платежеспособностьпринято измерять тремя основными коэффициентами: коэффициент ликвидности,промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия (иликоэффициентами текущей ликвидности).
Рассчитаеми проанализируем показатели платежеспособности для нашего предприятия (Таблица3).
Таблица3.
Расчетпоказателей платежеспособности.
(за1995-1996г.г.)
тыс.руб.Показатели Нормативное значение 01.01..95г. 01.01..96г. 01.01..97г. Изменение за 1996г. (+,-) А 1 2 3 4 5 1.Краткосрочная задолженность (стр. 610+620) --- 547 009 1 083 090 1 303 404 + 220 314
2. Оборотные активы (стр. 290-217),
в т.ч.: --- 589 468
1 067 847
1 230 325
+ 162 478 2.1. Запасы (стр.210-217+220) --- 536 461 995 530 1 130 283 + 134 753 2.2. Дебиторская задол-ть с ожидаемыми платежами в течении 12 месяцев. --- 240 20 986 54 574 +33 588 2.3. Денежные средства и краткосрочные фин. вложения. --- 52 767 51 331 45 468 — 5 863 3. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.2.3. / стр.1) >0,1 0,096 0,047 0,035 — 0,012 4. Промежуточный коэффициент покрытия. (стр.2.3.+стр.2.2.): стр.1) >0,6 0,097 0,067 0,077 +0,01
5. Общий коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности
(стр.2 / стр.1) >=2 1,078 0,986 0,944 — 0,042
На основании данныхтаблицы 3 можно сделать вывод о неудовлетворительном состоянииплатежеспособности МП «Товары для детей»:
n коэффициент абсолютной ликвидностинаиболее важен для поставщиков материальных ресурсов и для банка, кредитующегопредприятие. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса ипоказывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погаситьв ближайшее время. Ни на одну из рассматриваемых отчетных дат значениепоказателя не удовлетворяет нормативному значению (лишь на 01.01.95г. размеркоэффициента очень близок к нему), более того, величина коэффициента постоянноснижается и на 01.01.97г. составляет 0,035. То есть, только 3,5% от суммыкраткосрочных обязательств, предприятие способно погасить на начало 1997 года.
n промежуточный коэффициент покрытияотражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условиисвоевременных расчетов с дебиторами. Значение данного показателя также далекоот нормативного. Даже несмотря на небольшое увеличение величины коэффициента наначало 1997г., оно еще слишком далеко от оптимального и связано с ростомдебиторской задолженности за указанный период, а не с уменьшением размеракредиторской. Своевременное погашение долгов всеми дебиторами МП «Товары длядетей» не способно восстановить платежеспособность хоз.органа.
n коэффициент покрытия (текущейликвидности) показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые приусловии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятнойреализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочихэлементов материальных оборотных средств. То есть, он определяется изсоображения, что ликвидных средств должно быть достаточно для выполнениякраткосрочных обязательств, исходя их чего, значение показателя не должноопускаться ниже 1, а оптимальным считается коэффициент, равный 2. Только на01.01.95г. у исследуемого предприятия значение коэффициента находилось надостаточном уровне. На протяжении 1995 и 1996г.г. его величина постоянноснижалась и на 01.01.97г. составила 0,944. Таким образом, совокупная величинатекущих активов предприятия не в состоянии покрыть его краткосрочныхобязательств.
Охарактеризоватьплатежеспособность предприятия позволяет оценка структуры его баланса с точкизрения удовлетворительности и платежеспособности.
Таблица 4.
Расчет показателей оценки структуры баланса с точкизрения удовлетворительности и платежеспособности (за 1995-1996г.г.).
Наименование
 
 
 
Нормат.
Отклонение от нормы
показателя
01.01.95
01.01.96
01.01.97
значение
01.01.95
01.01.96
01.01.97 А 1 2 3 4 5 6 7
К-т покрытия (текущей ликвидности), Ктл 1,078 0,986 0,944 >=2 -0,922 -1,014 -1,056
К-т обеспеченности собственными средствами
(Пас.4-Акт.1/Акт.2), Ко 0,026 -0,019 -0,060 >0,1 -0,074 -0,119 -0,16
К-т  восстановления платежеспособности
Кктл +6/12(Кктл-Кнтл)
Ктл нормат значение (>=2) 0,47 0,4615 - - - -
О сути коэффициента текущей ликвидности было сказаноранее.
Второй же коэффициентхарактеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимыхдля его финансовой устойчивости.
В том случае, если ниодин из указанных показателей не удовлетворяет нормативному значению (а данныетаблицы 4 показывают, что это так), структура баланса считаетсянеудовлетворительной, необходим оперативный контроль за финансовым положениемпредприятия и осуществление мер по восстановлению платежеспособности — рассчитывается третий показатель (коэффициент восстановленияплатежеспособности) за 6 месяцев.
Его экономический смысл:если значение коэффициента больше 1, то есть реальная возможность напредприятии восстановить структуру баланса и не утратить платежеспособность.Если же коэффициент меньше 1 (а в данной ситуации это именно так), то в течениеуказанного срока — 6 месяцев — у предприятия нет возможности восстановить своюплатежеспособность, а отрицательная динамика показателей на протяжении обоихрассматриваемых периодов снижает шансы на восстановление платежеспособности вболее длительные сроки.
Среди факторов,обеспечивающих платежеспособность, часто упоминается ликвидность баланса. Онаопределяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срокпревращения которых в денежную форму соответствует сроку погашенияобязательств.
Для определенияликвидности баланса сопоставляются итоги ликвидных групп активов и пассивов.Такая группировка средств и их источников МП «Товары для детей» приведена втаблице 5.
Таблица 5.
Группыликвидных активов и пассивов для определения ликвидности баланса предприятия (за 1995-1996г.г.)
тыс.руб.АКТИВЫ 01.01.95 01.01.96 01.01.97 ПАССИВЫ 01.01.95 01.01.96 01.01.97 А 1 2 3 В 4 5 6
А1 Наиболее ликвидные активы, всего
52 767
51 331
45 468
П1 Наиболее срочные обязательства, всего
547 009
1083090
1303404
в том числе
-денежные средства
-краткосрочные финансовые вложения
52 767
51 331
45 468
в том числе
-кредиторская задолженность 547 009 1083090 1303404
А2 Быстрореализуемые активы, всего
240
20 986
54 574
П2 Краткосрочные пассивы, всего
в том числе
-дебиторская задолженность
-пр. оборотные активы
240
20 986
54 574
в том числе
-заемные средства
-пр. Краткосрочные пассивы (стр.670+630)
А3 Медленнореализуемые активы, всего
 
536 627
 
996 132
 
1130885
П3 Долгосрочные пассивы, всего
 
 
 
в том числе
-запасы (ст.210-217+220)
-долгосрочные финансовые вложения
536 461
166
995 530
602
1130283
602
в том числе
-заемные средства
А4 Труднореализуемые активы, всего
12 635
74 855
121 267
П4 Постоянные пассивы, всего
55 260
60 214
48 790
в том числе
-основные средства
-нематериальные активы
-незавершенное строительство
-пр. внеоборотные активы
-расходы будущих период.
12 361
274
73 608
1 247
120 855
412
в том числе
-собственные средства (Пас.4)
-фонды потребления
-доходы будущих периодов
-резервы предстоящих расходов и платежей
28 025
26 817
418
54 067
5 379
768
48 198
592 ИТОГО 602 269 1143304 1352194 ИТОГО 602 269 1143304 1352194
Баланс считаетсяабсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1>=П1; А2>=П2;А3>=П3; А4
Фактически данныесоотношения сложились следующим образом:01.01.95г. 01.01.96 и 97г.г. А1П2 А2>П2 А3>П3 А3>П3 А4П4
Таким образом, данныесвидетельствуют, что ни на одну из рассматриваемых отчетных дат баланс МП«Товары для детей» не является абсолютно ликвидным, а в течение 1995 и 1996г.гпроизошло ухудшение ситуации.
Соотношение А1>=П1 позволяет выявить текущуюликвидность (срок поступлений и платежей до 3 месяцев): ни на одну из датсоотношение не выполняется. Таким образом, на ближайшую перспективу баланспредприятия неликвиден и ситуация изменяется не в лучшую сторону.
А2>=П2 показываеттенденцию повышения или снижения текущей ликвидности в недалеком будущем (срокиот 3 до 6 месяцев): неравенство выполняется на все отчетные даты. Но связаноэто не столько с хорошей работой предприятия, сколько с отсутствием в балансезаемных средств. Причем на изменение состояния ликвидности в данном периодесильно влияет качество дебиторской задолженности.
То же самое можно сказатьи в отношении третьего неравенства: А3>=П3 отражает соотношение платежей и поступлений в отдаленном будущем(свыше 6 месяцев). Соотношение выполняется, однако этот факт опять же связан сотсутствием у предприятия долгосрочного заемного капитала. При этом поддержаниеплатежеспособности в этот период (свыше 6 месяцев) зависит от качества запасовМП «Товары для детей» и других финансовых вложений. Как уже отмечалось ранее,большая часть запасов сформирована за счет готовой продукции, остатки которойпостоянно пополняются. Это может быть и свидетельством затоваривания складовпредприятия, не конкурентоспособностью товаров, либо же связано с инфляцией(более подробную оценку провести нет возможности в связи с отсутствиемдополнительной информации). В том случае, если действительно продукциянеконкурентоспособна и существуют сложности с ее реализацией, то подобноеобстоятельство не позволяет положительно оценить ликвидность предприятия наперспективу.
А4
В заключение всеговышесказанного можно сделать вывод, что предприятие на начало 1997г. являетсянеплатежеспособным и восстановить ее в ближайшее время не удастся. А выявленнаядинамика показателей, характеризующих платежеспособность хоз.органа, непозволяет положительно охарактеризовать перспективу восстановленияплатежеспособности в более длительные сроки (свыше 6 месяцев).
3.2. АНАЛИЗПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ.
 
Финансовая устойчивость — это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость.Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее егопостоянную платежеспособность. При осуществлении какой-либо финансовой операциифинансовое состояние предприятия может остаться неизменным, ухудшиться илиулучшиться. Этот поток хозяйственных операций является причиной перехода одноготипа устойчивости в другой, то есть необходимо знать предельные границыизменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фондыили производственные запасы, что позволит генерировать такие потокихозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состоянияпредприятия, повышению его устойчивости.
Наиболее обобщающим показателем финансовойустойчивости является излишек или недостаток источников средств дляформирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источниковсредств и суммы запасов и затрат.
Таблица 6.Определение излишка/недостатка источников средств для
 
формирования запасов и затрат предприятия (за 1995-1996г.г.).
тыс.руб.Показатели 01.01.95 01.01.96 01.01.97 Абсолютное изменение за 1996г. А 1 2 3 4 1 Капитал и резервы (Пас.4) 28 025 54 067 48 198 -5 869 2 Внеоборотные активы (Акт.1) 12 527 74 210 121 457 47 247 3 Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2) 15 498 -20 143 -73 259 -53 116 4 Долгосрочные кредиты и заемные средства 5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4) 15 498 -20 143 -73 259 -53 116 6 Краткосрочные кредиты и заемные средства (Пас.6, стр.610) 7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6) 15 498 -20 143 -73 259 -53 116 8 Общая величина запасов и затрат (Акт.2, стр.210+220) 536 735 996 777 1 130 695 133 918
9 Недостаток собственных оборотных средств (стр.3-стр.8) Ес -521 237 -1 016 920 -1 203 954 -187 034
10 Недостаток собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8) Ет -521 237 -1 016 920 -1 203 954 -187 034
11 Недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8) Ео -521 237 -1 016 920 -1 203 954 -187 034
Трехкомпонентный показатель:
Ес
На все три отчетные датыпредприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Можно сказать, что онона грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумагии дебиторская задолженность не покрывают его кредиторскую задолженность иулучшения ситуации не наблюдается.
Проводить анализфинансовой устойчивости можно и при помощи относительных показателей.
Таблица 7.
Расчетотносительных показателей финансовой устойчивости
(за1995-1996г.г.).Показатели Нормативное значение 01.01.95 01.01.96 01.01.97 Абсольтное изменение за 1996г. А 1 2 3 4 5
1 К-т независимости
(Пас.4/итог баланса) >=0.5 0,047 0,047 0,036 -0,011 2 К-т финансовой устойчивости (Пас.4+5/итог баланса) >=0.5 0,047 0,047 0,036 -0,011
3 К-т соотношения заемных и собственных средств
(Пас.5+6/Пас.4) 4 К-т маневренности
(Пас.4+5-Акт.1/Пас.4) оптим. =0,5 0,55 -0,37 -1,52 -1,15 5 К-т инвестирования собственных источников (Пас.4/Акт.1) >=1 2,24 0,73 0,40 -0,33
6 К-т обеспеченности запасов собственными источниками
(Пас.4+5-Акт.1/стр.210+220) оптим. =1 0,029 -0,02 -0,065 -0,045
             Коэффициентнезависимости на все отчетные даты значительно ниже нормы. Это говорит о том,что большая часть деятельности предприятия (на 01.01.97г.-96,4%) финансируетсяза счет заемных источников, нарушая допустимый предел. При этом за отчетныйпериод значение показателя еще больше снизилось.
             Коэффициентфинансовой устойчивости. Его экономический смысл заключается в том, чтодолгосрочные источники средств часто приравниваются к собственным, ввидудлительного периода их использования. Из данных таблицы видно, что МП «Товарыдля детей» очень сильно не хватает постоянных и долгосрочных источниковфинансирования для обеспечения нормальной деятельности.
             Значениекоэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует окритическом уровне зависимости предприятия от заемных источниковфинансирования: на 01.01.97г. размер заемного капитала в 27,05 раза превышаетсумму собственных средств. Это говорит о практическом отсутствиисамостоятельности в работе предприятия, причем за 1996г. ситуация значительноухудшилась.
             Коэффициентманевренности показывает, какая часть собственных средств находится в мобильнойформе. Лишь на одну из рассматриваемых отчетных дат значение показателя близкок оптимальному, то есть собственных средств достаточно не только дляприобретения основных фондов, но и для финансирования оборотных средств.Однако, в течение обоих периодов происходило резкое ухудшение ситуации: напоследнюю отчетную дату размер иммобилизованных активов практически в 3 разаперекрыл сумму собственных средств.
             Коэффициентинвестирования собственных источников на 2 последние отчетные даты ниженормативной границы. Это означает, что источники собственных средствнедостаточно покрывают производственные инвестиции (лишь на 40%). При этомзначение показателя за 1996г. снизилось в 1,8 раза. То есть ситуациястремительно ухудшается.
             Коэффициент №6характеризует обеспеченность запасов предприятия собственными источниками. Каквидно из данных таблицы, его значение далеко от оптимального и тенденцияизменения ситуации далеко не положительная. На предприятии существуетхроническая нехватка собственных оборотных средств.
Таким образом, наосновании данных произведенных расчетов можно сделать вывод о крайненеустойчивом финансовом положении МП «Товары для детей», причем присутствуетчетко намеченная тенденция к ухудшению финансового состояния предприятия.
3.3. АНАЛИЗПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИБЫЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ.
 
Финансовое положениепредприятия обуславливается в немалой степени его деловой активностью. Вкритерии деловой активности включаются показатели, отражающие качественные иколичественные стороны развития деятельности хозоргана: объем реализациипродукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль, показателиоборачиваемости активов и пассивов. То есть данная группа показателейхарактеризует, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Анализделовой активности МП «Товары для детей» начнем с рассмотрения состава иструктуры финансовых результатов.
Таблица 8.Динамика состава и структуры финансовых результатов
(за 1995-1996г.г.).
тыс.руб. 1995 год 1996 год Абсолютное изменение Изменение удельного веса Сумма уд.вес Сумма уд.вес А 1 2 3 4 5 6 1 Выручка от реализации продукции без НДС 4833241 3678420 -1154821 2 Себестоимость реализованной продукции 3791490 2956587 -834903 3 Коммерческие расходы 874921 701163 -173758
4 Прибыль от реализации продукции
166830
116,89
20670
41,5
-146160
-75,39
5 Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности
138316
96,91
49768
100
-88548
3,09
6 Результат внереализационной деятельности -прибыль 4406, 3,09 - - -убыток 932 100 - -
ИТОГО финансовый результат -прибыль
142722
100
49768
100
-92954 -убыток
932
100
932
100
ИТОГО балансовая прибыль
142722
 
48836
 
93886
 
Из данных таблицы видно,что в течение исследуемого периода объем реализации значительно сократился(выручка уменьшилась на 23,89%), что не подтверждает сделанных предположений обувеличении производственной активности предприятия при рассмотренииагрегированного баланса. При этом себестоимость реализованной продукциисократилась на 22,02%, а коммерческие расходы — на 19,86%, что свидетельствуето снижении нормы прибыли в цене реализуемой продукции. А это, в свою очередь,может быть следствием не конкурентоспособности товаров, снижением спроса наних, либо стратегией завоевания рынка сбыта, при которой достижение целиосуществляется путем снижения цен на продукцию.
В 8,1 раза сократилсяразмер финансового результата от реализации продукции, который в общем объемеприбыльного финансового результата за период стал составлять лишь 41,5%. Этотфакт говорит о том, что в отчетном году произошло смещение в сторонупреобладания доходов от прочих видов деятельности над доходами от основнойдеятельности производственного (а тем более торгового) предприятия. Подобныйфакт не характеризует работу хозоргана за данный период положительно.
Однако даже наличиеположительного финансового результата по итогам 1996г. не может сказать офинансовом благополучии предприятия, что подтверждают сделанные в предыдущихразделах работы расчеты и выводы.
Таблица 9.
Показатели,характеризующие деловую активность. (за 1996г.).Показатели Расчетная формула 1995год 1996год Изменение абсол. относ. А В 1 2 3 4 1 К-т общей оборачиваемости капитала
Выручка от реализации продукции
ср. Итог баланса 5,54 2,95 -2,59 -46,8 2 К-т оборачиваемости мобильных средств
Выручка от реализации продукции
ср. Итог Акт.2 5,83 3,20 -2,63 -45,1 3 К-т оборачиваемости материальных оборотных средтв
Выручка от реализации продукции
ср. «Запасы» (стр.210+220) 6,30 3,46 -2,84 -45,1 4 К-т оборачиваемости готовой продукции
Выручка от реализации продукции
ср. Остаток готовой продукции (стр.215) 6,43 3,55 -2,88 -44,8 5 К-т оборачиваемости дебиторской задолженности
Выручка от реализации продукции
ср. Остаток дебиторской задолженности 455,4 97,36 -358,04 -78,6 6 Срок оборота дебиторской задолженности (дней)
365*ср. Остаток дебиторской задолженности
Выручка от реализации продукции 0,8 3,75 2,95 368,75 7 К-т оборачиваемости кредиторской задолженности
Выручка от реализации продукции
ср. Остаток редиторской задолженности 5,93 3,08 -2,85 -48,1 8 Срок оборота кредиторской задолженности (дней)
365*ср. Остаток кредиторской задолженности
Выручка от реализации продукции 61,6 118,5 56,9 92,4 9 Фондоотдача внеоборотных активов
Выручка от реализации продукции
ср. Итог Акт.1 111,45 37,6 -73,85 -66,3 10 К-т оборачиваемости собственных средств
Выручка от реализации продукции
ср. Итог Пас.4 117,75 71,94 -45,81 -38,9 11 К-т соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность 0,019 0,042 0,023 121,1
n Коэффициент общей оборачиваемостикапитала отражает скорость оборота всего капитала предприятия.
n Коэффициент оборачиваемости мобильныхсредств характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия.
n Коэффициент оборачиваемостиматериальных оборотных средств отражает число оборотов запасов предприятия,совершаемых в течение года. его снижение (а именно такую динамику имелкоэффициент в рассматриваемом периоде) может свидетельствовать о сокращенииспроса на продукцию предприятия, предположение о чем уже было высказано ранее.
n коэффициент №4 показывает скоростьоборота готовой продукции. Наблюдаемое снижение значение показателя (в 1,8 разаза отчетный период) также способно сказать о снижении спроса на продукцию изатоваривание складов предприятия, хотя без более подробных данных сделатьтакой вывод неточно, ведь значение коэффициента оборачиваемости готовойпродукции выше, чем скорость оборота за аналогичный период материальныхоборотных средств и в целом мобильных средств предприятия.
Как видно из данныхтаблицы, значения всех вышеназванных коэффициентов в исследуемом периоде имелиотрицательную динамику, что показывает ухудшение финансовой ситуации, снижениеэффективности использования ресурсов.
Коэффициентыоборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в 1996г. такжеснизились, что привело к увеличению сроков оборота задолженности в днях. Приэтом бросается в глаза несоответствие сроков совершения оборота кредиторской идебиторской задолженности: 118,5 и 3,75 дней соответственно (различие в 31,6раз).
Частично уменьшение всехпоказателей объясняется снижением размера выручки от реализации продукции,однако это не единственная причина, поскольку выросли и все показатели,используемые в знаменателе дроби (то есть размер отдачи на единицу средствпредприятия и их источников снизился).
О многом говорит коэффициентсоотношения дебиторской и кредиторской задолженности: оптимальным считаетсязначение показателя не меньше 1. Как видно из приведенных расчетов, фактическоезначение соотношения значительно ниже этого предела, даже, несмотря на его роств отчетном году. Причина кроется в слишком большом размере кредиторских долговпредприятия. Необходимо очень четко следить за данным соотношением, посколькуодним из основных источников погашения кредиторской задолженности являютсядолги дебиторов, вследствие чего эти величины должны быть приблизительносоизмеримы по сумме и качеству.
В ситуации с МП «Товарыдля детей» качество кредиторской задолженности сильно уступает качеству долговдебиторов, а также кредиторские долги слишком велики по размерам.
В числе первоочередныхмер предприятию следует заняться сокращением своих краткосрочных обязательств иулучшением их состава.
Показатель фондоотдачивнеоборотных активов характеризует эффективность их использования, измеряемуювеличиной продаж на единицу стоимости средств. Уменьшение уровня показателя в1996г. на 66,3% свидетельствует о падении эффективности использованияиммобилизованных средств.
Резкое снижениекоэффициента оборачиваемости собственных средств говорит о сокращении скоростиоборота собственного капитала, о наличии тенденции к бездействию частисобственных средств предприятия.
В целом проведенныйанализ позволяет сказать о низком уровне деловой активности предприятия, аотрицательная динамика большинства показателей свидетельствует об ухудшениифинансовой ситуации.
3.4. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ.
 
Анализ и оценкаэффективности деятельности предприятия являются завершающим этапом финансовогоанализа. Его проведение является прерогативой высшего звена управленческихструктур предприятия. При этом оцениваются эффективность или неэффективностьчастных управленческих решений по вопросам производства и реализации продукции,использования средств предприятия.
Показатели рентабельностиявляются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективностидеятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различныхпозиций.
Таблица 10.
Расчетпоказателей рентабельности деятельности МП «Товары для детей» за 1996г.Показатели Расчетная 01.01.96г. 01.01.97г. Изменение формула % % абсолютное относит. А В 1 2 3 4 1 Рентабельность продаж
Прибыль от реализации продукции
Выручка от реализации продукции 3,45 0,56 -2,89 -83,8 2 Рентабельность всего капитала
Прибыль от реализации продукции
ср. Итог баланса 19,11 1,66 -17,45 -91,3 3 Рентабельность внеоборотных активов
Прибыль от реализации продукции
ср. Итог Акт. 1 384,68 21,13 -363,55 -94,5 4 Рентабельность собственного капитала
Прибыль от реализации продукции
ср. Итог Пас. 4 406,45 40,42 -366,03 -90,1 5 Рентабельность перманентного капитала
Прибыль от реализации продукции
ср. Итог (Пас. 4+5) 406,45 40,42 -366,03 -90,1
             Рентабельностьпродаж характеризует размер прибыли на единицу реализованной продукции.Снижение показателя в отчетном периоде может опять же объясняться снижениемспроса на продукцию.
             Рентабельностьвсего капитала отражает эффективность использования всего имуществапредприятия. Уменьшение ее может являться следствием перенакопления активов.
             Показатель №3показывает размер прибыли на единицу внеоборотных активов и характеризует ихэкономическую отдачу.
             Эффективностьиспользования собственных средств сократилась за отчетный год почти в 10 раз,что резко отрицательно влияет на положение предприятия в экономической среде.
             Рентабельностьперманентного капитала характеризует отдачу постоянного и долгосрочногокапитала в распоряжении хоз.органа.
Все показатели,приведенные в таблице 10, снизились за исследуемый период от 6,2 до 18,2 раз.На такую динамику повлияло как уменьшение выручки от реализации продукции в 1,3раза, так и рост значений показателей в знаменателе дроби.
В заключение данногораздела можно сказать, что существует резко отрицательная тенденция вэффективности использования средств предприятия. Присутствуют огромные скачки взначениях рассчитанных показателей, что отрицательно характеризует деятельностьМП «Товары для детей». Динамика всех показателей отрицательна, чтосвидетельствует: во-первых, об уменьшении эффективности работы предприятия;во-вторых, о крайне неустойчивом его финансовом положении.

4.   ОБОБЩЕННАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГОПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.
 
Итак, мы рассмотрелиразличные стороны деятельности МП «Товары для детей».
В ходе проведенныхисследований, динамика большинства показателей свидетельствовала о зримомухудшении финансового положения хоз.органа.
Так, в течениеисследуемого периода (1995-1996г.г.) предприятие полностью утратило собственныеоборотные средства, наблюдается острая их нехватка и ситуация продолжаетухудшаться.
Предприятие слишкомзависимо от заемного капитала, и эта зависимость, нарушая все допустимыепределы, продолжает возрастать — так, на 01.01.97г. привлеченные средства в27,05 раз превысили собственные. То есть, на предприятии существует остраянехватка собственных источников финансирования, необходимых для нормальногофункционирования.
Сумма кредиторскойзадолженности, слишком большая, продолжает расти, причем качество ее неулучшается (доля просроченных обязательств, выросших в абсолютном выражении,остается на прежнем уровне — 40%). Дебиторская задолженность покрывает ее лишьна 2,3%. И это при том, что именно она является одним из основных источниковпогашения краткосрочных обязательств.
Таким образом,исследуемому предприятию необходимо всерьез работать над улучшением состава иструктуры источников средств: стремиться увеличить собственный капитал,ограничить рост кредиторской задолженности, улучшать ее качество, учитьсяиспользовать выгоду кредитов и займов.
На рассматриваемые датыпредприятие оказалось полностью неплатежеспособным, баланс назвать ликвиднымнельзя. И восстановить утраченную платежеспособность будет очень нелегко (почтиневозможно), о чем свидетельствуют приведенные расчеты и динамика показателей.Во всяком случае, это займет очень большой срок и потребует огромных усилий состороны руководства предприятия, разработки системы мероприятий повосстановлению платежеспособности.
Проведенный анализфинансовой устойчивости показал, что хозяйствующий субъект находится вкризисной ситуации. У него недостаточно ни собственных, ни совокупных ресурсовдля финансирования запасов и затрат. Значение практически всех рассчитанныхкоэффициентов много ниже нормативного уровня, причем присутствует отрицательнаядинамика.
Снизился объемреализации, что не подтверждает, сделанного исходя из роста стоимости имуществапредприятия, предположения о расширении, развитии его деятельности. Измениласьв сторону преобладания доходов от не основной деятельности структурафинансового результата.
Значенияи изменение их уровня по ряду показателей упорно наталкивали на предположение опадении спроса на реализуемую продукцию. И, хотя подтвердить его не хватаетданных о предприятии, руководству фирмы стоит всерьез заняться изучением рынкаи реализуемой продукции (маркетинговыми исследованиями). Возможно, для стабилизациифинансовой ситуации будет лучше сменить направление деятельности исходя из всехсоображений: уровня издержек, спроса, прибыльности, насыщенности рынка,заинтересованности самих предпринимателей.
Подобные сдвиги в объемеи структуре финансовых результатов привели к значительному падению уровняпоказателей рентабельности активов и пассивов. То есть сильно снизиласьэффективность работы хоз.органа.
Все приведенные в работеданные позволяют в целом сделать вывод о крайне неустойчивом инеудовлетворительном финансовом положении МП «Товары для детей». Предприятиюнеобходима почти «шоковая терапия». Причем меры необходимо принимать немедленнои целенаправленно, в соответствии с четко разработанной системой.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЭкономикаРоссии развивается по законам рынка. Рынок — это сфера проявления экономическихотношений между производителями и потребителями товаров и услуг. Каждый из нихимеет свои интересы.
Индикаторомконкурентоспособности хозяйствующего субъекта на рынке являются его финансы.Поэтому устойчивое финансовое состояние хоз.органа является залогом егожизнедеятельности в условиях рыночной экономики.
Финансовыйанализ представляет собой метод оценки прошлого и будущего финансовогосостояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамикипоказателей финансовой информации.
Врыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но икачественно изменилась. Это связано главным образом с тем, что финансовыйанализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка вглавный метод оценки всей экономики.
В даннойработе были рассмотрены основные цели и методы анализа финансового состоянияпредприятия. На основе теоретического материала был проведен анализ финансовогосостояния условного предприятия — МП «Товары для детей» — по основнымнаправлениям исследования, принятым и используемым в российской и международнойпрактике, на основании данных годовой финансовой отчетности предприятия.
Поитогам исследований были сделаны практические выводы о работе хозяйствующегосубъекта и даны рекомендации о дальнейшей работе.
Входе выполнения работы была достигнута ее основная цель — доказать важность инеобходимость проведения тщательного исследования финансовой деятельностилюбого хозяйствующего субъекта, как для него самого (в первую очередь для негосамого), так и для его деловых партнеров.
Список использованной литературы.
 1.   Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика 2.   Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1997. 3.   Баканов М.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. — М., Экономика, 1990. 4.   Банковская система России. Настольная книга банкира. — В 3 кн. — М.,1995. 5.   Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. — М.: Финансы и статистика, 1995. 6.   Елисеева И.И., Юзбашев М.М. Общая теория статистики. — М.: Финансы и статистика, 1995. 7.   Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия (практическое пособие). — М., 1994. 8.   Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. М.: Финансы и статистика, 1995 9.   Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. — М.: ИКЦ «ДИС», 1997. — 224с. 10.  Суская Е.П. Оценка риска банков при кредитовании юридических лиц.// Банковское дело. — 1998. — №2. 11.  Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Ист. Сервис, 1994 12.  Финансы. — Под ред. А.М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 1997. 13.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. — М.: Инфра-М, 1995.