Содержание
Введение……………………………………………………………………….......2
1Теоретические аспекты валютной системы……………………………...…....3
1.1Понятие и сущность валютной системы………………………………….....3
1.2Виды валютных систем………………………………………………….........7
2Ямайская валютная система, как причина и следствие………………...…...19
2.1Предпосылки возникновения Ямайской валютной системы………..…....19
2.2Ямайская валютная система: её содержание и цели…………………........20
2.3Ямайская валютная система-основа ЕВС…………………………….........25
3Отличительные черты Ямайской валютной системы от других систем......32
Заключение……………………………………………………………………....34
Списокиспользованных источников………………………………….…….....36
Введение
Мировая валютная система сложилась к середине XIX в изакончила свою эволюцию во второй половине ХХ в., созданием Ямайской валютнойсистемы, которая действует по сей день. Характер функционирования истабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия еепринципов структуре мирового хозяйства. В настоящее время большое количествопромышленно-торговых фирм, банков, правительств и физических лиц осуществляютразличные международные валютно-финансовые операции. Эти операции могут иметьсущественное влияние на общую эффективность деятельности экономическихсубъектов, в том числе российских, которые в последние годы активно участвуют вмеждународных валютно-финансовых операциях. С этим обстоятельством связанаактуальность и практическая значимость изучения мировой валютной системы.
Для того чтобы дать полную характеристику Ямайскойвалютной системы в работе были поставлены следующие цели и задачи.
Цель – исследовать основополагающие характеристикиЯмайской валютной системы.
Для достижения поставленной цели требуется решениеследующих задач:
1)определение сущности валютной системы и рассмотрение еёвидов;
2)исследование содержания и целей Ямайской валютнойсистемы.
3)рассмотрение отличительных черт Ямайской валютнойсистемы от других систем.
1 Теоретические аспекты валютной системы
1.1 Понятие и сущность валютной системы
По мере интернационализации и глобализации хозяйственныхсвязей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов икредитов. В мировом хозяйстве осуществляется круглосуточный «прилив» денежногокапитала, формирующегося в процессе национального общественного воспроизводства,причем в каждом суверенном государстве законным платежным средством являютсяего национальные деньги. Лишь в 12 странах ЕС (с 1999 г.) функционируетденежная единица-евро, которая одновременно выполняет функции национальной иединой европейской валюты. Однако в международном обороте обычно используютсяиностранные валюты. Это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве пока ещеотсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всехстран. В их качестве функционируют ведущие, свободно конвертируемые валюты,прежде всего доллар США, евро, а также иена (в Азиатском регионе)./1/
Интеграция стран, в том числе современной России, вмировое хозяйство вызывает необходимость обмена национальных денег наиностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных валютных,расчетных и кредитно-финансовых операциях./2/
В связи с этим исторически сформировались международныевалютные отношения — совокупность общественных отношений, складывающихся прифункционировании валюты в мировом хозяйстве. Они обслуживают взаимный обменрезультатами деятельности национальных хозяйств. Элементы валютных отношенийвозникли в античном мире как вексельное и меняльное дело./1/
Состояние валютных отношений зависит от процессавоспроизводства и в свою очередь оказывает на него обратное влияние(положительное и отрицательное) в зависимости от степени их устойчивости./2/
По мере развития внешнеэкономических связей создаваласьвалютная система — государственно-правовая форма организации валютных отношений,регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением.Вначале сложилась национальная валютная система. Её характеризуют следующиеэлементы:
— Национальная валюта — денежная единица страны. Онасуществует в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки средствна банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерческие ицентральные банки./3/
В послевоенный период главными формами мировых денегстали резервные валюты и международные денежные единицы.
Первоначально единственным видом мировых денег былозолото, причем в форме слитков. Золотые монеты для использования вмеждународных расчетах нужно было отлить в слитки, а затем перечеканить вмонеты другой страны. Постепенно с целью снижения издержек обращения в международныхрасчетах стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные орудияобращения.
С 20-х годов XX в. функции мировых денег наряду с золотомстали выполнять национальные валюты Англии и США. Они получили названиерезервных валют. Под этим термином понимается конвертируемая национальнаявалюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства.
Вначале главной резервной валютой был фунт стерлингов, нопостепенно его позиции начали ослабевать, стала повышаться роль доллара США.Выполнение той или иной валютой функции международного платежного и резервногосредства зависит от позиций, которые занимает страна — эмитент валюты — намеждународном рынке товаров и капиталов. Изменение этих позиций привело кутрате фунтом стерлингов роли резервной валюты в конце 60-х годов, котносительному снижению роли доллара США и повышению роли немецкой марки ияпонской иены в 80—90-х годах. После замены марки на евро и ослабления позицийяпонской иены (после двукратного снижения международного рейтинга Японии вфеврале 2001 г. и в апреле 2002 г.) функции резервной валюты выполняет долларСША./4/
В 70-е годы МВФ выпустил новый вид международныхликвидных активов — международную денежную единицу СДР1, или СПЗ (специальныеправа заимствования). В рамках Европейской валютной системы, созданной в 1979 г., стала выпускаться международная денежная единица — экю (европейская валютная единица). В 1999 г. она была заменена на евро.
— условия конвертируемости национальной валюты, т. е. ееобмена на иностранные валюты; в связи с этим различаются:
а) свободно конвертируемые валюты, которые безограничений обмениваются на иностранные валюты. В Уставе МВФ с 1978 г. введено также понятие «свободно используемая валюта». К ней были отнесены американскийдоллар, немецкая марка, японская иена, французский франк, английский фунтстерлингов ( с 1999 г. немецкая марка и французский франк заменены евро)
б) частично конвертируемые валюты
в) неконвертируемые (замкнутые) валюты
— режим валютного паритета — соотношение между двумявалютами. Золотой паритет, основанный на золотом содержании денежных единиц,был отменен (на Западе- с середины 1970-х г., в России с 1992г). По Уставу МВФпаритеты валют могут устанавливаться в СДР — специальных правах заимствованияили в другой международной валютной единице, но не в золоте. С середины 70-хгодов используются паритеты на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенногокурса одной денежной единицы с определенным набором других валют. Например, современнаявалютная корзина СДР состоит из четырех ведущих валют, причем на 2001-2005 годыустановлен удельный вес доллара-45%, евро-29%, иены-15%, фунта стерлингов-11%.Валютнаякорзина, состоявшая из 12 валют стран ЕС, определяла условную стоимостьевропейской валютной единицы (экю), которая с января 1999 года замененаколлективной валютой — евро
-режим валютного курса (фиксированного или плавающего). Так,в Европейской валютной системе был установлен предел взаимных колебаний курса12 валют +-15% центрального курса. В России временно действовал режим валютногокоридора — ограничение колебаний курса рубля по отношению к долларуопределенными пределами (5750-6350р. за 1 доллар в 1997году), которыеподдерживались Банком России с помощью валютной интервенции. С сентября 1998 года,со времени глобального кризиса в России, эти пределы были отменены ивосстановлен режим регулируемого плавающего валютного курса, как и в большинствестран.
-наличие или отсутствие валютных ограничений
-регулирование международной валютной ликвидности
-регламентация использования международных кредитныхсредств обращения и форм международных расчетов
-режимы валютного рынка и рынка золота
-статус национальных органов, регулирующих валютныеотношения (центральный банк, министерство финансов, специальные органы).
По мере развития мировых хозяйственных связей создаваласьмировая валютная система, которая преследует глобальные цели мирового сообщества,призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет особый механизмрегулирования и функционирования. В результате длительного историческогоразвития сложились следующие основные элементы мировой валютной системы:
-виды денег, выполняющих функции международногоплатежного и резервного средства;
-межгосударственное регулирование международной валютнойликвидности;
-межгосударственная регламентация режимов валютногокурса; межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютнойконвертируемости;
-режим мировых рынков валюты и золота;
-международные валютно-кредитные организации,осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений(Международный валютный фонд — МВФ), Европейский центральный банк (ЕЦБ)./5/
Особенности и стабильность мировой валютной системызависят от степени соответствия принципов построения ее структуры требованияммирового хозяйства, расстановке сил на мировой арене и интересам ведущих стран.При несоответствии периодически возникает кризис мировой валютной системы,завершающийся ее развалом и созданием новой валютной системы.
1.2 Виды валютных систем
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась вXIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в формезолотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственнымсоглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золотоединственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственновыполняло все функции денег, денежная и валютная системы — национальная имировая — были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировойрынок, сбрасывали, по выражению К. Маркса, «национальные мундиры» и принималисьв платежи по весу.
Парижская валютная система базировалась на следующихструктурных принципах:
Ее основой являлся золотомонетный стандарт.
Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания —с 1816 г., США — 1837 г., Германия — 1875 г., Франция — 1878 г., Россия — с1895—1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались ихзолотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золотоиспользовалось как общепризнанные мировые деньги.
Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетомрыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курсвалюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должникипредпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а неиностранными валютами.
Золотой стандарт играл в известной степени рольстихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежногообращения, платежных балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандартбыл относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночныймеханизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Страны с дефицитнымплатежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику, ограничиватьденежную массу в обращении при отливе золота за границу. Однако Великобритания,несмотря на хронический дефицит платежного баланса (1890—1913 гг.), неиспытывала нетто-отлива капитала (за исключением двух лет). В течение почти сталет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер былидевальвированы; золотое содержание фунта стерлингов и французского франка былонеизменным в 1815—1914 гг. Используя ведущую роль фунта стерлингов вмеждународных расчетах (80% в 1913 г.), Великобритания покрывала дефицитплатежного баланса национальной валютой.
Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетногостандарта международные расчеты осуществлялись в основном с использованиемтратт (переводных векселей), выписанных в национальной валюте, преимущественнов английской. Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо балансамеждународных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также тенденция куменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции, Великобритании с 28% в1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1880 г. до 80% в1913 г.). Разменные кредитные деньги вытесняли золото. Регулирующий механизмзолотомонетного стандарта переставал действовать при экономических кризисах(1825, 1836—1839, 1847, 1857, 1855 гг. и др.). Регулирование валютного курсапутем дефляционной политики, снижения цен и увеличения безработицыоборачивалось против трудящихся, порождая социальные драмы./9/
Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме)изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связейи условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменоваласькризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт пересталфункционировать как денежная и валютная системы./7/
Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенныхзолотых долл.) наряду с налогами, займами, инфляцией использовалось золото какмировые деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс сталпринудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки воюющихстран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытиявоенных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару СШАупал на 1/3, французского франка и итальянской лиры — на 2/3, немецкой марки —на 96%. Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная ипослевоенная разруха.
После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первоймировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте иведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонскихэкспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные длямеждународных расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютнаясистема была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутымна Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.
Генуэзская валютная система функционировала на следующихпринципах:
Ее основой являлись золото и девизы — иностранные валюты.В тот период денежные системы 30 стран базировались на золото-девизномстандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качествемеждународных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статусрезервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунтстерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.
Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золотостала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания),но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).
3.Восстановлен режим свободно колеблющихся валютныхкурсов.
4.Валютное регулирование осуществлялось в форме активнойвалютной политики, международных конференций, совещаний.
В 1922—1928 гг. наступила относительная валютнаястабилизация. Но ее непрочность заключалась в следующем:
-вместо золотомонетного стандарта были введены урезанныеформы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;
-процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, чтосоздало условия для валютных войн;
-методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость.В большинстве стран были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии,Польше, Венгрии близкие к нуллификации. Французский франк был девальвирован в1928 г. на 80%. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925 г. быловосстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов;
-стабилизация валют была проведена с помощью иностранныхкредитов. США, Великобритания, Франция использовали тяжелоевалютно-экономическое положение ряда стран для навязывания им обременительныхусловий межправительственных займов. Одним из условий займов, предоставленныхГермании, Австрии, Польше и другим странам, было назначение странных экспертов,которые контролировали их валютную политику./8/
Под влиянием закона неравномерности развития в итогепервой мировой войны валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы вСША. Это было обусловлено рядом причин: значительно возрос валютно-экономическийпотенциал США. Нью-Йорк превратился в мировой финансовый центр, увеличилсяэкспорт капитала. США стали ведущим торговым партнером большинства стран;
-США превратились из должника в кредитора. ЗадолженностьСША в 1913 г. достигала 7 млрд. долл., а требования — 2 млрд. долл.; к 1926 г. внешний долг США уменьшился более чем вдвое, а требования к другим странам возросли в 6 раз(до 12 млрд.);
-произошло перераспределение официальных золотыхрезервов. В 1914—1921 гг. чистый приток золота в США (в основном из Европы)составил 2,3 млрд. долл.; в 1924 г. 46% золотых запасов капиталистических страноказались сосредоточенными в США (в 1914 г. — 23%);
-США были почти единственной страной, сохранившейзолотомонетный стандарт, и курс доллара к иностранным валютам повысился на10—90%.
Соединенные Штаты развернули борьбу за гегемонию доллара,однако добились статуса резервной валюты лишь после второй мировой войны. Вмежвоенный период доллар и фунт стерлингов, находившиеся в состоянии активнойвалютной войны, не получили всеобщего признания./10/
Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в30-х годах. Главные особенности мирового валютного кризиса 1929—1936 гг.таковы:
-циклический характер: валютный кризис переплелся смировым экономическим и денежно-кредитным кризисом;
-структурный характер: принципы мировой валютной системы— золотодевизного стандарта — потерпели крушение;
-большая продолжительность: с 1929 г. до осени 1936 г.;
-исключительная глубина и острота: курс ряда валютснизился на 50—84%. Международный кредит, особенно долгосрочный, был парализованв результате массового банкротства иностранных должников, включая 25 государств(Германия, Австрия, Турция и др.), которые прекратили внешние платежи.Образовалась масса «горячих» денег— денежных капиталов, стихийно перемещающихсяиз одной страны в другую в поисках получения спекулятивной сверхприбыли илинадежного убежища. Внезапность их притока и оттока усилила нестабильностьплатежных балансов, колебаний валютных курсов и кризисных потрясений экономики.Валютные противоречия переросли в валютную войну, проводимую посредствомвалютной интервенции, валютных стабилизационных фондов, валютного демпинга,валютных ограничений и валютных блоков;
-крайняя неравномерность развития: кризис поражал тоодни, то другие страны, причем в разное время и с различной силой.
На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе(США) в 1944 г. были установлены правила организации мировой торговли,валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютнаясистема. Принятые на конференции Статьи Соглашения (Устав МВФ) определилиследующие принципы Бреттонвудской валютной системы.
Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте идвух резервных валютах — долларе США и фунте стерлингов.
Бреттонвудское соглашение предусматривало четыре формыиспользования золота как основы мировой валютной системы: а) сохранены золотыепаритеты валют и введена их фиксация в МВФ; б) золото продолжало использоватьсякак международное платежное и резервное средство; в) опираясь на свой возросшийвалютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар кзолоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты; г) с этой цельюказначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностраннымцентральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене,установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты (35 долл.за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г).
Предусматривалось введение взаимной обратимости валют.Валютные ограничения подлежали постепенной отмене, и для их введениятребовалось согласие МВФ.
Курсовое соотношение валют и их конвертируемость сталиосуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных вдолларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения Фонда. Установленрежим фиксированных валютных курсов рыночный курс валют мог отклоняться отпаритета в узких пределах (+1% по Уставу МВФ и +0,75% по Европейскому валютномусоглашению). Для соблюдения пределов колебаний курсов валют центральные банкибыли обязаны проводить валютную интервенцию в долларах.
Впервые в истории созданы международные валютно-кредитныеорганизации МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте дляпокрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют,осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировойвалютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран./17/
Под давлением США в рамках Бреттонвудской системыутвердился долларовый стандарт — мировая валютная система, основанная нагосподстве доллара. Доллар — единственная валюта, конвертируемая в золото, сталбазой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов,валютой интервенции и резервных активов. Тем самым США установили монопольнуювалютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента — Великобританию. Фунтстерлингов, хотя за ним в силу исторической традиции также была закреплена рольрезервной валюты, стал крайне нестабильным. США использовали статус доллара какрезервной валюты для покрытия национальной валютой дефицита своего платежногобаланса. Специфика долларового стандарта в рамках Бреттонвудской системызаключалась в сохранении связи доллара с золотом. США из двух путейстабилизации валютного курса — узкие пределы его колебаний или конверсиядоллара в золото — предпочли второй. Тем самым они возложили на своих партнеровзаботу о поддержании фиксированных курсов их валют к доллару путем валютнойинтервенции. В итоге усилилось давление США на валютные рынки./14/
США сосредоточили в 1949 г. 54,6% капиталистическогопромышленного производства, 33% экспорта, почти 75% золотых резервов. Долястран Западной Европы в промышленном производстве упала с 38,3% в 1937 г. до31% в 1948 г., в экспорте товаров — с 34,5 до 28%. Золотые запасы этих странснизились с 9 млрд. до 4 млрд. долл., что было в 6 раз меньше, чем у США (24,6млрд. долл.), и их размеры резко колебались по странам. Великобритания,обслуживая своей валютой 40% международной торговли, обладала лишь 4%официальных золотых резервов капиталистического мира. Внешнеэкономическаяэкспансия монополий ФРГ сочеталась с ростом золотовалютных резервов страны (с28 млн. долл. в 1951 г. до 2,6 млрд. в 1958 г.)./13/
Экономическое превосходство США и слабость их конкурентовобусловили господствующее положение доллара, который пользовался всеобщимспросом. Опорой долларовой гегемонии служил также «долларовый голод» — остраянехватка долларов, вызываемая дефицитом платежного баланса, особенно порасчетам с США, и недостатком золотовалютных резервов. Он отражал вконцентрированном виде тяжелое валютно-экономическое положение стран ЗападнойЕвропы и Японии, их зависимость от США, долларовую гегемонию. Дефицит платежныхбалансов, истощение официальных золотовалютных резервов, «долларовый голод»привели к усилению валютных ограничений в большинстве стран, кроме США, Канады,Швейцарии. Обратимость валют была ограничена. Ввоз и вывоз валюты безразрешения органов валютного контроля были запрещены. Официальный валютный курсносил искусственный характер. Многие страны Латинской Америки и Западной Европыпрактиковали множественность валютных курсов — дифференциацию курсовыхсоотношений валют по видам операций, товарным группам и регионам./12/
В связи с неустойчивостью экономики, кризисом платежныхбалансов, усилением инфляции курсы западноевропейских валют по отношению кдоллару снизились: итальянской лиры в 33 раза, французского франка в 20 раз,финской марки в 7 раз, австрийского шиллинга в 5 раз, турецкой лиры в 2 раза,фунта стерлингов на 80% за 1938—1958 гг. Возникли «курсовые перекосы»—несоответствие рыночного и официального курсов, что явилось причиноймногочисленных девальваций. Среди них особое место занимает массоваядевальвация валют в 1949 г., которая имела ряд особенностей:
Это снижение курсов было проявлением локального валютногокризиса, возникшего под влиянием мирового экономического кризиса, который в1948—1949 гг. поразил в основном США и Канаду и болезненно отразился напострадавшей от войны экономике стран Западной Европы.
Девальвация 1949 г. была проведена в известной мере поддавлением США, которые использовали повышение курса доллара для поощренияэкспорта своих капиталов, скупки по дешевке товаров и предприятий взападноевропейских странах и их колониях. С ревальвацией доллара увеличиласьдолларовая задолженность стран Западной Европы, что усилило их зависимость отСША. Повышение курса доллара не отразилось на экспорте США, занимавшихмонопольное положение на мировых рынках в тот период.
Курс национальных валют был снижен непосредственно поотношению к доллару, так как в соответствии с Бреттонвудским соглашением былиустановлены фиксированные валютные курсы к американской валюте, а некоторыевалюты не имели золотых паритетов.
Девальвация была проведена в условиях валютных ограничений.
Девальвация носила массовый характер; она охватила валюты37 стран, на долю которых приходилось 60—70% мировой капиталистическойторговли. В их числе Великобритания, страны Британского содружества, Франция,Италия, Бельгия, Нидерланды, Швеция, Западная Германия, Япония. Только СШАсохранили золотое содержание доллара, установленное при девальвации в 1934 г.,хотя его покупательная способность внутри страны снизилась вдвое по сравнению сдовоенным периодом.
6. Снижение курса валют колебалось от 12% (бельгийскийфранк) до 30,5% (валюты Великобритании, других стран стерлинговой зоны,Нидерландов, Швеции и др.).
Обесценение валют вызвало удорожание импорта идополнительный рост цен. В результате девальвации 1949 г. оптовые ценыповысились в сентябре 1950 г. в Австрии на 30%, в Великобритании и Финляндии —на 19, во Франции — на 14%. Неизбежным следствием девальваций было снижениежизненного уровня трудящихся.
США использовали принципы Бреттонвудской системы (статусдоллара как резервной валюты, фиксированные паритеты и курсы валют, конверсиядоллара в золото, заниженная официальная цена золота) для усиления своихпозиций в мире. Страны Западной Европы и Японии были заинтересованы взаниженном курсе своих валют в целях поощрения экспорта и восстановления разрушеннойэкономики. В связи с этим Бреттонвудская система в течение четверти векаспособствовала росту мировой торговли и производства. Однако послевоеннаявалютная система не обеспечила равные права всем ее участникам и позволила СШАвлиять на валютную политику стран Западной Европы, Японии и других членов МВФ.Неравноправный валютный механизм способствовал укреплению позиций США в мире вущерб другим странам и международному сотрудничеству. ПротиворечияБреттонвудской системы постепенно расшатывали ее./11/
Экономические, энергетический, сырьевой кризисыдестабилизировали Бреттонвудскую систему в 60-х годах. Изменение соотношениясил на мировой арене подорвало ее структурные принципы. С конца 60-х годовпостепенно ослабло экономическое, финансово-валютное, технологическоепревосходство США над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свойвалютно-экономический потенциал, стали теснить американского партнера. Удельныйвес США в золотых резервах уменьшился с 75% в 1949 г. до 23%. Одновременно долястран ЕС в золотых резервах возросла до 38%, в валютных — до 53% (США —10,8%)./2/
Доллар постепенно утратил монопольное положение ввалютных отношениях. Поскольку США используют доллар для покрытия дефицитаплатежного баланса, это привело к огромному увеличению их краткосрочной внешнейзадолженности в виде долларовых накоплений иностранных банков. «Долларовыйголод» сменился «долларовым пресыщением». Избыток долларов в виде лавины«горячих» денег периодически обрушивался то на одну, то на другую страну,вызывая валютные потрясения и бегство от доллара.
Бреттонвудскую систему сменила четвертая мировая валютнаясистема, оформленная соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка ,1976г.), ратифицированным в апреле 1978 года.
Существование Европейской валютной системы является однойиз особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлюстран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от их внешнеторгового оборота.Решением от 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС).
Ее основные цели следующие:
1.Обеспечить достижение экономической интеграции;
2.Создать зону европейской стабильности с собственнойвалютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовомстандарте, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членовЕвропейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимныхторговых отношениях;
3.Оградить «Общий рынок» от экспансии доллара;
4.Сблизить экономические и финансовые политикистран-участниц
Таким образом, мировая валютная система продолжает развиватьсяв соответствии с изменениями в международных экономических отношениях от нестабильных систем к более стабильным.
2 Ямайская валютная система как причина и следствие
2.1 Предпосылки возникновения Ямайской валютной системы
Кризис Бреттонвудской валютной системы породил обилиепроектов валютной реформы: от проектов создания коллективной резервной единицы,выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотомустандарту. Их теоретической основой служили неокейнсианские и неоклассическиеконцепции. На рубеже 60 — 70-х годов проявился кризис кейнсианства, на которомбыло основано валютное регулирование в рамках Бреттонвудской системы. В этойсвязи активизировались неоклассики. Они ориентировались на повышение ролизолота в международных валютных отношениях вплоть до восстановления золотогостандарт Родиной неометаллизма была Франция в 60-х годах, а основоположником — Ж. Рюэфф.
Сторонники монетаризма выступали за рыночноерегулирование против государственного вмешательства. воскрешали идеиавтоматического саморегулирования платежного баланса, предлагали ввести режимплавающих валютных курсов (М. Фридман, Ф. Махлуп и др.). Неокейнсианцы сделалиповорот к отвергнутой ранее идее Дж. М. Кейнса о создании интернациональнойвалюты (идея которой впервые была провозглашена в плане валютной системыКейнса) типа “банкор” (Р. Триффин, У. Мартин. И др.). США взяли курс наокончательную демонетизацию золота и создание международного ликвидногосредства в целях поддержки позиций доллара. Западная Европа, особенно Франция,стремилась ограничить гегемонию доллара и расширить кредиты МВФ.
Поиски выхода из валютного кризиса велись долго вначале вакадемических, а затем в правящих кругах и многочисленных комитетах. “Комитетдвадцати” МВФ подготовил в 1972- -1974 гг. проект реформы мировой валютнойсистемы./15/
2.2 Ямайская валютная система: её содержание и цели
Устройство современной МВС было официально оговорено наконференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.
Основой этой системы являются плавающие обменные курсы имного валютный стандарт.
Переход к гибким обменным курсам предполагал достижениетрех основных целей:
– выравнивание темпов инфляции в различных странах
– уравновешивание платежных балансов
– расширение возможностей для проведения независимойвнутренней денежной политики отдельными центральными банками.
Основные характеристики Ямайской валютной системы:
1.Система полицентрична, т.е. основана не на одной, а нанескольких ключевых валютах;
2.Отменен монетный паритет золота;
3.Основным средством международных расчетов сталасвободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ;
4.Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курсвалют формируется под воздействием спроса и предложения.
5. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться вработу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты.Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.
6.Страна сама выбирает режим валютного курса, но ейзапрещено выражать его через золото.
7.МВФ наблюдает за политикой стран в области валютныхкурсов; страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными курсами,позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансовили получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.
По классификации МВФ страна может выбрать следующиережимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или смешанный.
Фиксированный валютный курс имеет целый рядразновидностей:
–курс национальной валюты фиксирован по отношению к однойдобровольно выбранной валюте. Курс национальной валюты автоматически изменяетсяв тех же пропорциях, что и базовый курс. Обычно фиксируют курсы своих валют поотношению к доллару США, английскому фунту стерлингов, французскому франку развивающиесястраны.
–курс национальной валюты фиксируется к СДР.
–«корзинный» валютный курс. Курс национальной валютыпривязывается к искусственно сконструированным валютным комбинациям. Обычно вданные комбинации (или корзины валют) входят валюты основных стран – торговыхпартнеров данной страны.
–курс, рассчитанный на основе скользящего паритета.Устанавливается твердый курс по отношению к базовой валюте, но связь междудинамикой национального и базового курса не автоматическая, а рассчитывается поспециально оговоренной формуле, учитывающей различия (например, в темпах ростацен)./16/
В «свободном плавании» находятся валюты США, Канады,Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральныебанки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях./6/
Именно поэтому говорят об «управляемом», или «грязном»,плавании валютных курсов./6/
Смешанное плавание также имеет ряд разновидностей.Во-первых, это групповое плавание. Оно характерно для стран, входящих в ЕВС.Для них установлены два режима валютных курсов: внутренний – для операцийвнутри Сообщества, внешний – для операций с другими странами. Между валютамистран ЕВС действует твердый паритет, рассчитанный на основе отношенияцентральных курсов к ЭКЮ с пределом колебаний +/- 15%. Курсы валют совместно«плавают» по отношению к любой другой валюте, не входящей в систему ЕВС. Крометого, к этой категории валютных режимов принадлежит режим специального курса встранах ОПЕК. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн идругие страны ОПЕК «привязали» курсы своих валют к цене на нефть.
В целом развитые страны имеют курсы валют, находящиеся вчистом или групповом плавании. Развивающиеся страны обычно фиксируют курссобственной валюты к более сильной валюте или определяют его на базескользящего паритета (см. таблицу «Режимы валютного курса»).
Важную роль играют специальные права заимствования – СДР.В рамках Ямайской валютной системы они являются одним из официальных резервныхактивов. Вторая поправка к Уставу МВФ закрепила замену золота СДР в качествемасштаба стоимости. СДР стали мерой международной стоимости, важным резервнымавуаром, одним из средств официальных международных расчетов.
Участниками системы СДР могут быть только страны-членыМВФ. Однако членство в Фонде не означает автоматического участия в механизмеСДР. Для осуществления операций с СДР в структуре МВФ образован ДепартаментСДР. В настоящее время все страны-члены МВФ являются его участниками. При этомСДР функционируют только на официальном, межгосударственном уровне, на которомони вводятся в оборот центральными банками и международными организациями.
МВФ наделен полномочиями, создавать «безусловнуюликвидность» путем выпуска в обращение средств, выраженных в СДР, длястран-участников Департамента СДР. Эмиссия СДР осуществляется и в том случае,когда Исполнительный Совет МВФ приходит к заключению, что на данном этапеимеется долговременный всеобщий недостаток ликвидных резервов и существуетпотребность в их пополнении. Оценка такой потребности определяет размерывыпуска СДР. Эмиссия СДР производится в виде кредитовых записей на специальныхсчетах в МВФ. СДР распределяются между странами-членами МВФ пропорциональновеличине их квот в МВФ на момент выпуска./9/
Таблица 1- Режимы валютного курсаРежим курса валют Число стран Страны
Фиксированные курсы, в том числе:
К доллару США
К фр. Франку
К др. валютам
К СДР
К корзине валют
68
23
14
7
4
20
Аргентина, Сирия, Ирак и т.д
Страны Африки
Лесото, Эстония и т.д.
Ливия, Уранда и т.д.
Кипр, Марокко и т.д.
Плавающие курсы
Регулируемое плавание
Свободное плавание
95
36
59
Чили, Эквадор и т. д.
Израиль, Китай, Россия и т.д.
США, Канада, Норвегия, Индия и т.д.
Смешанное плавание:
К одной валюте
К группе валют
14
4
10
Катар, ОАЭ и т.д.
Страны ЕВС
Фонд не может выпускать СДР для самого себя или длядругих «уполномоченных держателей». Помимо стран-членов получать, держать ииспользовать СДР может МВФ, а также по решению Совета Управляющих МВФ,принимаемому большинством, — страны, не являющиеся членами Фонда, и другиемеждународные и региональные учреждения (банки, валютные фонды и т.п.), имеющиеофициальный статус. В то же время их держателями не могут быть коммерческиебанки и частные лица./12/
Вопреки замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главныммеждународным резервным и платежным средством. СДР в основном применяются воперациях МВФ как коэффициент пересчета национальных валют, масштаб валютных соизмерении:квоты, кредиты, доходы и расходы выражены в этой счетной валютной единице./12/
В качестве международного платежного средства СДРиспользуются в ограниченном круге межгосударственных операций. Не достигнутаглавная цель СДР: они направляются на приобретение конвертируемой валюты нестолько в целях покрытия дефицита платежного баланса (ок. 24% их общегообъема), сколько для погашения задолженности стран по кредитам МВФ.Значительные суммы СДР возвращаются в Фонд (путем оплаты полученной иностраннойвалюты и выкупа национальной валюты) и интенсивно накапливаются на его счетах,преимущественно в пользу промышленно развитых стран с активным платежнымбалансом. Объем операций в СДР незначителен.
Роль СДР по сравнению с ЭКЮ остается скромной. Приналичии ряда позитивных моментов в СДР, что делает возможным их использованиекак базы много валютных оговорок, они не обладают абсолютной приемлемостью, необеспечивают эквивалентности сопоставлений и урегулирования сальдо платежногобаланса. МВФ создал Департамент СДР в целях активизации операций с этойколлективной счетной валютной единицей как наднациональным резервно-платежнымсредством, поскольку использование в этом качестве национальных валютпротиворечит логике интернационализации хозяйственных связей./14/
Функционирование Ямайской валютной системы противоречиво.Ожидания, связанные с введением плавающих валютных курсов, исполнились лишьчастично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действийстран-участниц, доступных им в рамках этой системы. Режимы обменных курсов всвоем чистом виде не практикуются в течение длительного периода.
Другой причиной является сохранение долларом СШАлидирующих позиций в Ямайской валютной системе. Объясняется это рядом причин:
А) со времен Бреттонвудской валютной системы сохранилисьзначительные запасы долларов у частных лиц и правительств во всем мире;
Б) альтернативные к доллару, признанные всеми резервные итрансакционные валюты будут постоянно в дефиците до тех пор, пока платежныебалансы стран, валюты которых могут претендовать на эту роль (Германия,Швейцария, Япония), имеют стабильные активные сальдо;
В) евродолларовые рынки создают доллары независимо отсостояния платежного баланса США и тем самым способствуют снабжению мировойвалютной системы необходимым средством для трансакций.
Для Ямайской валютной системы характерно сильноеколебание валютного курса для доллара США, что объясняется противоречивойэкономической политикой США в форме экспансионистской фискальной ирестриктивной денежной политики.
Это колебание доллара стало причиной многих валютныхкризисов.
На фоне многочисленных проблем, связанных с колебаниемвалютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоныстабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютнуюгруппировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие вмировой валютной системе.
В ответ на нестабильность Ямайской валютной системыстраны ЕЭС создали собственную международную (региональную) валютную систему вцелях стимулирования процесса экономической интеграции.
2.3Ямайская валютная система-основа ЕВС
Существование Европейской валютной системы является однойиз особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлюстран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от их внешнеторгового оборота.Решением от 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС).
Ее основные цели следующие:
1.Обеспечить достижение экономической интеграции;
2.Создать зону европейской стабильности с собственнойвалютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовомстандарте, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членовЕвропейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимныхторговых отношениях;
3.Оградить «Общий рынок» от экспансии доллара;
4.Сблизить экономические и финансовые политикистран-участниц.
Выполнение этих задач способствовало бы построениюевропейской валютной организации, способной отражать спекулятивные атаки рынка,а также сдерживать колебания международной валютной системы (особенно изменениядоллара).
ЕВС – это международная (региональная) валютная система –совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты врамках экономической интеграции; государственно-правовая форма организациивалютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов истимулирования интеграционных процессов./14/
Активными членами ЕВС являются Бельгия, Люксембург,Дания, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция.
ЕВС – подсистема мировой валютной системы (Ямайской).Особенности западноевропейского интеграционного комплекса определяют структурныепринципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы.
1. ЕВС базируется на ЭКЮ – европейской валютной единице.Условная стоимость ЭКЮ определяется по методу валютной корзины, включающейвалюты всех 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ зависит от удельного весастран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, их взаимном товарообороте иучастия в краткосрочных кредитах поддержки.
2. В отличие от Ямайской валютной системы, юридическизакрепившей демонетизацию золота, ЕВС использует его в качестве реальныхрезервных активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом.Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20%официальных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС. В-третьих, страны ЕСориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, атакже для регулирования эмиссии и объема резервов в ЭКЮ.
3. Режим валютных курсов основан на совместном плаваниивалют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимныхколебаний (+/- 2,25% от центрального курса). Валютная змея, или змея в тоннеле,- кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейскогосообщества относительно курсов других валют, которые не входят в даннуювалютную группировку.
4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональноевалютное регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов дляпокрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных свалютной интервенцией./1/
Создание ЕВС – явление закономерное. Эта валютная системавозникла на базе западноевропейской интеграции с целью создания собственноговалютного центра. Однако, будучи подсистемой мировой валютной системы, ЕВСиспытывает отрицательные последствия нестабильности последней и влияние доллараСША. Сравнительная характеристика ЭКЮ и СДР позволяет выявить их общие черты иразличия. Общие черты заключаются в природе этих международных счетных валютныхединиц как прообраза мировых кредитных денег. Они не имеют материальной формы ввиде банкнот, зачисляются на специальные счета соответствующих стран ииспользуются в форме безналичных перечислений по ним. Их условная стоимостьопределяется по методу валютной корзины, но с разным набором валют. За хранениена счетах сверх лимита эмитент выплачивает странам процентные ставки.
Однако имеются различия ЭКЮ и СДР, которые определяютпреимущества первых:
1. В отличие от СДР эмиссия официальных ЭКЮ частичнообеспечена золотом и долларами за счет объединения 20% официальных резервовстран-членов ЕВС.
2.Эмиссия ЭКЮ более эластична, чем СДР. Сумма выпускаофициальных ЭКЮ не устанавливается заранее, а корректируется в зависимости отизменения золотодолларовых резервов стран-членов ЕВС. При этом недостаткомявляется влияние на эмиссию колебаний цены золота и курса доллара. Эмиссиячастных (коммерческих) ЭКЮ банками более соответствует потребностям рынка. Ееэмиссионный механизм включает две операции:
-«конструирование» ЭКЮ, т.е. создание по просьбе клиентадепозита в составе валют, входящих в ее корзину;
-«слом корзины» ЭКЮ, т.е. купля и продажа на еврорынкеэтих валют (или одной из них по согласованию банка с заемщиком) для выплатыдепозитов.
3. Объем эмиссии ЭКЮ превышает выпуск СДР.
4. Валютная корзина служит не столько для определениякурса ЭКЮ, сколько для расчета паритетной сетки валют, которой не располагаетни одна другая международная счетная валютная единица.
Механизм регулирования курсов валют в ЕВС основан наследующих принципах:
А) на базе центральных курсов в ЭКЮ рассчитываютсявзаимные курсы в форме матрицы с установленными интервенционными точками впределах допустимых колебаний курсов валют +/- 2,25%.
Б) на основе показаний предупредительного индикатораотклонений, когда фиксируется достижение ¾ пределов колебаний курсов вЭКЮ, проводятся превентивные регулирующие меры, в частности внутри маржинальнаявалютная интервенция путем изменения процентных ставок с целью влияния навалютный курс.
В) валютная интервенция на базе, созданной в ЕВС системывзаимного кредитования включает кредиты «своп» центральных банков, фондкраткосрочного кредитования при ЕФВС.
5. Уникален режим курса валют, в частности к ЭКЮ,основанный на совместном плавании с пределами взаимных колебаний, чтоспособствует относительной стабильности ЭКЮ и валют стран-членов ЕВС.
6. В отличие от СДР ЭКЮ используется не только вофициальном, но и частном секторах. ЭКЮ служит базой паритетов и курсов валютЕЭС:
-валютной единицей в совместных фондах и международныхвалютно-кредитных и финансовых организациях;
-валютой единых сельскохозяйственных цен;
-средством межгосударственных расчетов центральных банковЕЭС при проведении валютной интервенции;
-валютой займов и кредитов.
Более 500 крупных международных организаций используютЭКЮ при предоставлении кредитов. В ЭКЮ совершаются фьючерсные и опционныесделки, которые используются для страхования валютного и процентного риска. /11/
Расширение сферы применения ЭКЮ обусловлено тремяосновными причинами:
1. Валютная корзина ЭКЮ и режим «валютной змеи» уменьшаютвалютный риск;
2. Любой банк может «контролировать» ЭКЮ в соответствии сее валютной корзиной, прибавляя или изымая из нее валюты по согласованию склиентом;
3. ЭКЮ удовлетворяют потребность мирового хозяйства всравнительно стабильной мировой валюте как альтернативе нестабильному доллару.
Материальной базой регулирования в ЕЭС, включая ЕВС,является специфический кредитный механизм. Во-первых, активно используетсясозданный в рамках валютно-экономического союза взаимный кредит центральныхбанков и государств-членов. Во-вторых, с организацией ЕВС создан дополнительныйкредитный механизм для выравнивания диспропорции экономического развитиястран-членов.
Для наименее развитых стран-членов ЕЭС предоставляютсяльготы, субсидии, кредиты Европейского инвестиционного банка.
Роль МВФ по отношению к ЕВС выполняет Европейский фонд валютногосотрудничества. Долларовые накопления образуют кредитный фонд ЕВС. Его объемдля краткосрочного кредитования составляет 14 млрд. ЭКЮ, а для среднесрочногокредитования – 11 млрд. ЭКЮ./4/
Несмотря на имеющиеся в функционировании ЕВСпротиворечия, она выполнила поставленную перед ней задачу. До 1992 г. в ЕСнаблюдалась стабильность обменных курсов. За 5 лет (1987-1992 гг.) центральныекурсы основных валют не изменились, тогда, как в это же время доллар успелпотерять и снова набрать 30% от своей стоимости по отношению к французскомуфранку и немецкой марке.
Наиболее реальные достижения ЕВС:
-успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд чертмировой валюты, хотя еще не стала ею в полном смысле;
-режим согласованного колебания валютных курсов в узкихпределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваютсяих курсовые соотношения;
-объединение 20 % официальных золотодолларовых резервов;
-развитие кредитно-финансового механизма поддержкистран-членов;
-межгосударственное и частично наднациональноерегулирование экономики./5/
Достижения ЕВС обусловлены поступательным развитиемзападноевропейской интеграции.
Однако валютная интеграция не завершена. В ЕС и ЕВСнемало трудностей, противоречий и нерешенных проблем.
К числу недостатков ЕВС относятся следующие:
1.ЕВС не включает все европейские валюты.
2.Хотя диапазон колебаний курсов валют в ЕВС значительноснизился, периодически происходит корректировка валютных курсов. Наиболееслабые валюты девальвируются, а более сильные ревальвируются.
3.Слабость ЕВС обусловлена значительным структурным неравновесием экономики стран-членов, различиями в уровне и темпах экономическогоразвития, инфляции, состоянием платежного баланса.
4.Координация экономической политики наталкивается такжена нежелание стран-членов передавать свои суверенные права наднациональныморганам.
5.Частные ЭКЮ не связаны с официальными ЭКЮ единымэмиссионным центром и взаимной обратимостью.
6.Выпуск ЭКЮ довольно скромно влияет на взаимные операциицентральных банков стран ЕС, хотя с 1985 г. их право использовать ЭКЮ дляпогашения взаимной задолженности расширено с 50 до 100%.
7.Функционирование ЕВС осложняется внешними факторами.Нестабильность мировой валютной системы и доллара оказывают дестабилизирующеевоздействие на ЕВС. При снижении курса доллара курсы западноевропейских валютповышаются, а при повышении – снижаются в разной степени, что требуетпересмотра их курсовых соотношений. ЕВС продолжает испытывать влияние доллара,так как 60 % международных расчетов в ЕС осуществляется в американской валюте.
3 Отличительные черты Ямайской валютной системы от другихсистем
Ямайская валютная система основывается на следующихисходных принципах, которые отличают ее от других валютных систем:
Во-первых, Ямайское соглашение провозгласило полнуюдемонетизацию золота в сфере валютных отношений. Был аннулирован официальнозолотой паритет, официальную цену на золото и фиксацию масштаба цен (золотогосодержания) национальных денежных единиц. Золото превратилось в обычный товар,но оно продолжает оставаться высоколиквидным товаром, который в случаенеобходимости стабилизации платёжного баланса можно продать за соответствующуювалюту./1/
Во-вторых, это наличие стандарта СДР, который заменилзолотодевизный стандарт и был заменен впоследствии ЭКЮ.
В-третьих, Ямайское соглашение поставило целью превратитьколлективную международную единицу СДР в главный резервный актив имеждународное средство расчёта и платежа. Сейчас СДР рассчитывается не наоснове золотого эквивалента, а на базе «корзины валют», до которой входятамериканский доллар, немецкая марка, французский франк, фунт стерлингов инекоторые другие денежные единицы. Однако доллар как таковой не утратил статусаведущей международной валюты, т.е. современная МВС функционирует по принципамне бумажно-валютного (как предусматривалось Ямайским соглашением), абумажно-долларового валютного стандарта.
В-четвертых, Ямайская валютная система дает странам правовыбрать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен режим плавающихвалютных курсов, к которому страны фактически перешли в марте 1973 года. Этотрежим более гибкий, чем фиксированные валютные курсы, но вопреки надеждам необеспечил стабильность курсовых соотношений./3/
Наконец, Ямайская валютная система более гибко, чемБреттонвудская система, приспособилась к нестабильности платежных балансов ивалютных курсов и новой расстановке сил в мире. Вместе с тем еефункционирование порождает ряд сложный проблем, связанных, в частности, снеэффективностью стандарта СДР, противоречием между юридической демонетизациейзолота и фактическим сохранение» его роли как чрезвычайных мировых денег,несовершенством режима плавающие валютных курсов, деятельностью МВФ, которыйстал объектом критики. Кроме того, развивающиеся страны недовольны своимзависимым положением в мировой валютной системе и настаивают на ее реформированиис учетом их интересов.
В настоящее время назрела необходимость реформированияЯмайской валютной системы для усиления координации валютно-экономическойполитики трех мировых центров и стабилизации мирового валютного устройства.
Заключение
Международная валютная система представляет собойсовокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощьюкоторых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессовинтернационализации капитала, требующих адекватных условий в международнойденежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировойденежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международныевалютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.
Последовательно существовали и сменяли друг друга четыремировые валютные системы.
Первая мировая валютная система сложилась к середине XIXв. в результате промышленной революции на базе золотого монометаллизма в формезолотомонетного стандарта (Парижская валютная система). Так как эта система несоответствовала масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемойрыночной экономики, то был установлен золотодевизный стандарт, основанный назолоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (Генуэзская валютнаясистема). Во время второй мировой войны была создана следующая валютнаясистема, которая получила название Бреттонвудская валютная система. Она такжеосновывалась на золотодевизном стандарте, но он, в свою очередь, основывался надвух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов. Из-за целой цепочкивзаимообусловленных факторов она была заменена на Ямайскую валютную систему,которая находит свое продолжение и по сей день.
Проблемы Ямайской валютной системы, рассмотренные вработе, порождают объективную необходимость ее дальнейшей реформы. Преждевсего, речь идет о поисках путей стабилизации валютных курсов, усилениикоординации валютно-экономической политики ведущих держав и изменение концепцийстандарта СДР. Валютная солидарность диктуется их стремлением усовершенствоватьмировой валютный механизм, который является одним из источников нестабильностимировой и национальных экономик.
В ответ на нестабильность Ямайской валютной системыстраны ЕС создали собственную международную (региональную) валютную систему вцелях стимулирования процесса экономической интеграции. Текущая роль валюты,созданной ЕС, т.е евро, пока меньше потенциальной, определяемой значениемэкономики стран еврозоны в мире. При этом международная роль евро продолжаетбыстро увеличиваться. Исходя из той роли, которую, евро стал играть вобслуживании внешнеторгового оборота ЕС и стран Юго-Восточной Азии, можноожидать дальнейшего роста евро как резервной валюты, а также роста роли еврокак валюты-проводника.
Список использованных источников
1. Панова, Г. С. ДКБ / Г. С. Панова. – М.: ИКЦ “ДИС”, 1997. – 464 с. ISBN 5– 86509 – 048 – 8
2. Лаврушин, В. И. Деньги. Кредит. Банки. / В. И. Лаврушин. – М.: Финансы истатистика, 2000. – 478 с. ISBN 5 – 43659 – 154 – 8
3. Ивасенко, А. П. Мировая экономика / А. П. Ивасенко. – М.: Вузовскаякнига, 1998. – 142 с. ISBN 5 – 89522 – 027 – 4
4. Обухов, Н. П. Валютная политика / Н. П. Обухов // Финансы. – 1995. — №2.– с. 14 – 21
5. Иванов, А. Н. МЭО / А. Н. Иванов. – М.: Изд – во экзамен, 1999. – 289 с.ISBN 5 — 76569 – 159 – 8
6. Мехряков, В. Д.МЭ / В. Д. Мехряков // Банковское дело. – 2007. №8. – с.15 – 19.
7. Мамакин, В. Ю. Мировая экономика/ С. М. Мамакин// Банковское дело. –2007. — №3. – с. 47 – 51.
8. Кудреватых, Е. М. Виды систем / Е. М. Кудреватых. – М., 1997. – 468 с.ISBN 5 – 80460 – 037 – 2
9. Хотев, Л. Становление валютной системы / Л. Хотев // Экономика и жизнь.– 2007. — №30. – с. 8 – 16.
10. Воронин, О. В. МВС. / О. В. Воронин // – 2007. №8. – с. 16 – 17.
11. Борисов, Ю. Ф. Мировая валютная система / Ю. Ф. Борисов // РЭЖ. – 2005.- №5/6. – с. 78 – 86.
12. Верников, А. В. Ямайская валютная система и: / А. В. Верников //Банковское дело. – 2007. — №1. с. 22 – 28.
13. Красавина, И. Основы международных отношений/ И. Красавина // 2004. №2.– с. 11 – 13.
14. Тарачев, В. А. Роль евро/ В. А. Тарачев // Деньги и кредит. – 2003. — №6. – с. 25 – 27.
15. Киевский, В. Финансово – кредитная политика / В. Киевский //Современнаяторговля. – 2004. — №9. – с. 15 – 19.
16. Маслеников, А. В. Валютная система / А. В. Маслеников // Деньги икредит. – 2006. — №5. – с. 3 – 8.
17. http: // www. gks. ru.