Введение
Возможности коммерческихорганизаций существенно расширились в рыночной экономике России. Эффективностьуправления финансами организации определяется теперь качеством информационнойбазы и тщательностью ее аналитической обработки.
Новые условия организациии ведения бизнеса потребовали не только внедрения принципиально новых способовхозяйствования, но и изменения взглядов на сущность и содержание основныхфункций, выполняемых финансовыми менеджерами и аналитиками для обеспеченияритмичной и прибыльной работы организации.
Основнымисточником информационного обеспечения оценки финансового состояния организацииявляется годовая финансовая отчетность. Для анализа влияния внешних ивнутренних факторов на сложившееся положение и деятельность организации,необходимо исследовать имеющиеся финансовые ресурсы, ликвидность иплатежеспособность самой организации.
Выбранная тема данной курсовойработы достаточно актуальна и носит аналитический характер в условиях рыночнойэкономики России на данном этапе ее развития.
Предмет исследования– управление финансовыми ресурсами организации.
Объект исследования–формированиефинансовых ресурсов в строительной организации ООО «Вектор».
Целью курсовой работы является исследование формированиересурсов организации, выявление недостатков и разработка рекомендаций поулучшению деятельности ООО «Вектор».
Задачами курсовой работыявляются:
– изучениетеоретических основ формирования ресурсов деятельности организации;
– исследование годовой финансовой отчетностикак основного источника информации, необходимого для успешного управления финансовымиресурсами организации;
– анализ основных финансовых показателей деятельностиООО «Вектор»;
– анализ формирования ресурсов ООО «Вектор»;
– выявлениенедостатков и разработка рекомендаций по улучшению деятельности ООО «Вектор».
Практическая значимость проведенного исследования заключается ввозможности использования его результатов для улучшения управления имеющимисяфинансовыми ресурсами. Практическиеразработки, содержащиеся в работе, могут быть использованы в процессе принятияфинансовых и управленческих решений по увеличению выручки и прибыли встроительных организациях.
Теоретической основой исследованияпослужили законодательные и нормативные акты РФ, анализируетсяроссийская экономическая литература, содержащая практические вопросыформирования источников информации для финансового контроля и анализа, которыезатрагиваются в целом ряде работ.
Исследование основываетсяна изучении и обобщении накопленных знаний и опыта в отечественной и зарубежнойтеории и практике, а также на оценке финансовых и контрольных систем.
1. Теоретические основыформирования финансовых ресурсов деятельности организации
1.1 Методы анализа и егоинформационное обеспечение
Для организацийсовременных систем управления финансами и их практического применения приказомМинфина РФ от 1 октября 1997 г. №118 были утверждены Методическиерекомендации по разработке финансовой политики организации
Анализ управленияфинансовыми ресурсами проводится на основе принятой финансовой политики спомощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющихструктурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.
Анализ абсолютныхпоказателей– это изучение данных, представленных в бухгалтерской отчетности:определяется структура финансовых вложений, источники формирования собственногокапитала, оценивается размер заемных средств, объем выручки от продажи, размерприбыли и др. [14, с. 65].
Горизонтальный(временной) анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом,что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и наосновании этого исчислить базисные темпы роста (прироста) [19, с. 137].
Вертикальный(структурный) анализпроводится в целях определения структуры итоговых финансовыхпоказателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общемитоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат вцелом) [19, с. 140].
Трендовый (динамический)анализ основанна сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет и определении тренда, т.е.основной тенденции динамики показателя без учета случайных влияний ииндивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда проводитсяперспективный, прогнозный анализ.
Ведущим методом анализафинансовых ресурсов является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимыйразличным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторами др. Анализ таких коэффициентов (относительных показателей) – это расчетсоотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных формотчетности, определение их взаимосвязей [17, с. 221].
Известны десяткиотносительных показателей, но для удобства пользования они объединены внесколько групп:
- ликвидности;
- платежеспособности;
- финансовойустойчивости;
- интенсивностииспользования ресурсов.
Для предварительнойоценки финансовых ресурсов организации вышеприведенные группы показателейразделяются на первый и второй классы, имеющие между собой качественныеразличия.
Разделение групп показателей на два класса в значительноймере условно вследствие недостаточной развитости рассматриваемогоаналитического инструмента.
Информационной базой дляпроведения анализа финансовых ресурсов организации служит бухгалтерскаяотчетность [11, с. 63].
Отчетность организации –это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ееработы за истекший период [13, с. 94].
В отчетность включены всевиды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический.Благодаря этому обеспечивается возможность отражения в отчетности всегомногообразия предпринимательской деятельности организации.
По характеру сведений,содержащихся в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую(внешнюю) отчетности.
К. финансовой отчетностипредъявляется ряд требований. Основные из них:
– уместность идостоверность информации;
– значимость даннойотчетности.
Анализ финансовыхресурсов организации в основном базируется на финансовой (бухгалтерской)отчетности организации [14, с. 105].
Финансовая(бухгалтерская) отчетность состоит из нескольких образующих единое целоеотчетных документов:
– Бухгалтерскийбаланс, форма №1;
– Отчет о прибылях иубытках, форма №2;
– Отчет о движениикапитала, форма №3;
– Отчет о движенииденежных средств, форма №4;
– Приложение кбухгалтерскому балансу, форма №5.
Организации по итогамгода кроме вышеназванных документов обязаны представлять дополнительнуюинформацию, включающую мнение аудиторов, примечания к финансовым отчетам и др.Следует отметить, что аудиторы не подтверждают точность финансовых отчетов, апредставляют профессиональное заключение том, что отчетность составлена всоответствии с установленными правилами [16, с. 37].
Финансовая отчетность –это документы, показывающие результаты деятельности организации за определенныйпериод в прошлом, то часто у внешних аналитиков нет иного выхода, кроме какоценивать нынешнее состояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того чтоаналитики заинтересованы в получении информации о том, что происходит сейчас ивероятнее всего произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, тоони не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия итем более делать на ее основе прогнозы в отношении будущего [16, с. 253].
В аналитическойлитературе существует многообразная экономическая информация о деятельностиорганизации и множество способов анализа этой деятельности.
Анализ финансовыхресурсов организации по данным внешней финансовой отчетности являетсяклассическим способом анализа. Его проведение включает этапы [13, с. 127].
Сбор информации и оценкаее достоверности, отбор данных из форм бухгалтерской отчетности за требуемыйпериод времени.
1.Преобразование типовыхформ бухгалтерской отчетности в аналитическую форму.
2.Характеристика структурыотчета (вертикальный анализ) и изменения показателей (горизонтальный анализ).
3.Расчеты и группировкипоказателей по основным направлениям анализа.
4.Выявление и изменениегрупп показателей за исследуемый период.
5.Установление взаимосвязеймежду основными исследуемыми показателями и интерпретация результатов.
6.Подготовка заключения офинансово-экономическом состоянии предприятия.
7.Выявление «узких мест» ипоиск резервов.
8.Разработка рекомендацийпо улучшению управления финансовыми ресурсами организации.
Структура анализа финансовыхресурсов организации состоит из оценки пяти основных блок – параметров [19, с. 28].
1.Состава и структурыбаланса.
2.Финансовой устойчивостиорганизации.
3.Ликвидности иплатежеспособности организации.
4.Рентабельности.
5.Деловой активности.
Эти блоки, будучивзаимосвязанными, представляют собой структуру анализа, на основании которойпроизводятся расчеты и группировка показателей, дающих наиболее точную иобъективную картину текущего состояния финансовых ресурсов организации.
Анализ финансовыхресурсов организации не представляет сложности при наличии всех необходимыхданных и предполагает небольшие затраты времени для исследования тактическихаспектов деятельности организации.
Анализ начинается сизучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики. Для этогонеобходимо рассмотреть следующие вопросы:
– основные концепциибаланса;
– значение и функциибаланса;
– строениебухгалтерского баланса.
Бухгалтерский баланс – это информация офинансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени,отражающая стоимость имущества организации и стоимость источниковфинансирования.
В балансе организациизаложены основополагающие концепции бухгалтерского учета:
1. Концепция денежногоизмерения.В отчетности регистрируется только та информация, котораяможет быть представлена в денежном выражении [20, с. 163].
2.Концепция обособленногопредприятия. Учетхозяйственной деятельности организации ведется непрерывно с момента еерегистрации в качестве юридического лица [20, с. 157].
3.Концепция действующегопредприятия.Допускается, что период времени, в течение которого будетсуществовать организация, неизвестен и что его ликвидация не намечается. Инымисловами, хозяйствующий субъект является действующей организацией и в дальнейшембудет продолжать функционировать [20, с. 172].
4.Концепция учета постоимости. Имущество организации (активы) вносится в учетные регистры пооплаченной цене приобретения, т.е. по стоимости. Эта стоимость являетсяосновной для последующего учета актива
5.Концепция двойственностиучета (двойной записи).Все активы организации могут быть востребованы их владельцамиили кредиторами, и общая сумма этих претензий не может превышать суммувостребованных активов. Это означает, что активы и пассивы равны [20, с. 201].
Наряду сосновополагающими концепциями должны быть соблюдены и такие: существенность,осторожность (осмотрительность, консерватизм), доброкачественность учетнойинформации.
Бухгалтерский баланс –способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средстворганизации по их отношению к источникам финансирования. По форме баланспредставляет собой два ряда чисел, итоги которых равны между собой, поэтомуважнейшим внешним признаком правильного бухгалтерского баланса является соблюдениепринципа равновесия сторон [11, с. 305].
В рыночной экономикебухгалтерский баланс – основной источник информации, с помощью которого широкийкруг пользователей может:
– ознакомиться симущественным состоянием организации;
– определитьсостоятельность организации: сумеет ли организация выполнить свои обязательстваперед третьими лицами – акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями идр.;
– определитьконечный финансовый результат работы организации и др.
Строение бухгалтерскогобаланса таково, что основные части баланса (актив и пассив) и их статьисгруппированы определенным образом. Это необходимо для выполнения аналитическихисследований и оценки структуры актива и пассива.
Баланс состоит из активови пассивов организации.
Под активами понимаютимущество (ресурсы организации), в которое инвестированы деньги. Статьи активарасполагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е.от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму[15, с. 75].
Разделы актива балансатакже строятся в порядке возрастания ликвидности.
1. Внеоборотныеактивы(иммобилизованные средства):
– нематериальныеактивы (патенты, авторские права, лицензии, торговые марки и другие ценные, ноне овеществленные активы, контролируемые организацией);
– основные средства(имущество, здания, оборудование, земля, т.е. материальные активы сотносительно долгим сроком полезной службы);
– капиталовложения(незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.) [11, с. 84].
2. Оборотные активы(мобильные средства) [18, с. 268]:
– запасытоварно-материальных ценностей и затраты (совокупность статей, которыехарактеризуют имущество:
а) хранящееся дляпродажи;
б) находящееся впроцессе производства для продажи;
в) постояннорасходующееся на производство продукции);
– дебиторскаязадолженность;
– краткосрочныефинансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);
– денежные средства.
Оборотные активы болееликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активыпредставляют ту часть имущества организации, которая не предназначена дляпродажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировкипродукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их вденежные средства. В свою очередь, их также можно разделить по степениликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы – денежные средства, ценныебумаги, далее по степени убывающей ликвидности следуют дебиторскаязадолженность, запасы и затраты.
Пассив бухгалтерского балансаотражает источники финансирования средств организации, сгруппированные наопределенную дату по их принадлежности и назначению [18, с. 74].
Иными словами, пассивпоказывает:
– величину средств(капитала), вложенных в хозяйственную деятельность организации;
– степень участия всоздании имущества организации.
Для аналитическихисследований и оценки структуры пассива все обязательства группируются последующим признакам:
1. Юридическойпринадлежности:
– обязательстваперед собственниками организации (собственный капитал);
– обязательстваперед третьими лицами – кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал) [15, с. 184].
2. Срочности возвратаобязательств:
– средства длительногопользования;
– средствакраткосрочного пользования [13, с. 284].
Обязательства передсобственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, неподлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства передтретьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года – краткосрочные,более одного года – долгосрочные.
При проведении анализабаланса необходимо учитывать следующее:
– финансоваяинформация, заложенная в бухгалтерский баланс, носит исторический характер, т.е.показывает положение организации на момент составления отчетности;
– в условиях инфляциипроисходит необъективное отражение во временном интервале результатовхозяйственной деятельности;
– финансоваяотчетность несет информацию лишь на начало и конец отчетного периода, и поэтомуневозможно достоверно оценить изменения, происходящие в течение этого периода.
Учитывая вышесказанное,внешнему аналитику приходится с большой долей условности констатироватьсложившееся финансово-экономическое положение в организации.
Еще один важный аспектанализа структуры баланса – это определение взаимосвязей между активом ипассивом баланса, так как в процессе производственной деятельности идетпостоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждаягруппа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса.Таблица1.1. Баланс организации в агрегированном видеАктив Условные обозначения Пассив Условные обозначения I. Иммобилизованные средства (внеоборотные, активы) F I. Источники собственных средств Ис П. Мобильные средства (оборотные активы) Ra П. Кредиты и заемные ' средства К Запасы и затраты Z
Долгосрочные кредиты и заемные
Средства
кт Дебиторская задолженность Га Краткосрочные кредиты и заемные средства Kt Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения д Кредиторская задолженность Rp Баланс в Баланс в
Некоторая частьдолгосрочных обязательств финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы.Такое же взаимодействие наблюдается и в случае погашения внешних обязательств.Считается, что у нормально функционирующей организации оборотные активы должныпревышать краткосрочные пассивы, т.е. часть текущих активов погашаеткраткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства,оставшаяся идет на пополнение собственного капитала (становится собственностьювладельца организации).
Для аналитическихисследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состоянияорганизации рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфическиегруппы (табл. 1.1).
Цель – созданиеагрегированного баланса, который используется для определения важныххарактеристик финансового состояния организации и расчета ряда основныхфинансовых коэффициентов
1.2 Формированиефинансовых ресурсов деятельности организации
Причины измененийимущества организаций устанавливаются в ходе изучения состава финансовыхресурсов. Поступление, приобретение, создание имущества организации можетосуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которыхраскрывает сущность финансового положения. Увеличение доли заемного капитала, содной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивостиорганизации и повышении степени его финансовых рисков, а с другой – об активномперераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовыхобязательств) доходов от кредиторов к организации – должнику.
Оценка динамики состава иструктуры источников собственного и заемного капитала проводится по даннымбухгалтерского баланса.
При этом к величинесобственного капитала (Ис), показанной в итоге раздела III баланса, следуетприбавить сумму доходов будущих периодов (Д), отраженную по строке 640. Этообусловлено тем, что доходы будущих периодов, по сути, относятся к источникамсобственного капитала.
Алгоритм расчета величинысобственного капитала (СК) имеет вид:
СК = ИС + Д. (1.1)
На соотношение собственныхи заемных средств оказывает влияние ряд факторов, обусловленных внутренними ивнешними условиями работы организации:
– различные величиныпроцентных ставок за кредит и дивиденды. Если процентные ставки за кредит нижеставок по дивидендам, то долю заемного капитала следует повышать. Долюсобственного капитала целесообразно увеличивать тогда, когда ставка подивидендам ниже процентных ставок за кредит;
– сокращение илирасширение деятельности организации влияет на потребность в привлечениизаемного капитала для образования необходимых товарно-материальных запасов;
– накоплениеизлишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов,готовой продукции, товаров, отвлечение средств в просроченную дебиторскуюзадолженность также приводит к привлечению заемного капитала;
– использованиефакторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).
Собственный капиталорганизации включает в себя различные по своему экономическому содержанию,принципам формирования и использования источники: уставный, добавочный ирезервный виды капитала, нераспределенную прибыль.
Уставный капитал –зарегистрированная в уставе организации часть собственного капитала. Уставныйкапитал государственных предприятий отражает сумму средств, выделенныхгосударством из бюджета в момент введения предприятия в эксплуатацию дляосуществления хозяйственной деятельности. Главным источником пополненияуставного капитала выступает прибыль, а в отдельных случаях и ассигнования избюджета.
У организаций различныхорганизационно-правовых форм (акционерных обществ, организаций с ограниченнойответственностью и др.) уставный капитал представляет объединение вкладовсобственников в денежном выражении в размерах, определяемых учредительнымидокументами.
Уставный капиталотносится к наиболее устойчивой части собственного капитала организации. Еговеличина, как правило, не подвергается изменениям в течение года ворганизациях, не изменивших своей формы собственности. Однако в предусмотренныхзаконодательством случаях допускается увеличение или уменьшение уставногокапитала. Так, в акционерных обществах пополнение уставного капиталапроизводится путем выпуска новых акций или повышения номинальной стоимостиранее выпущенных акций; уменьшение уставного капитала – путем выкупа частиакций у их держателей (с целью их аннулирования) или снижения номинальнойстоимости акций. Непременным условием любых записей в бухгалтерском учете иотчетности об изменении величины уставного капитала является внесениесоответствующих изменений в учредительные документы предприятия с ихрегистрацией в органе исполнительной власти.
Добавочный капитал – этоэмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальнойстоимости размещенных акций за вычетом издержек по их продаже), суммы отдооценки внеоборотных активов, сумма ассигнований из бюджета, использованная нафинансирование капитальных вложений, стоимость безвозмездно полученногоимущества [12, с. 241].
Резервный капиталпредназначен для покрытия непредвиденных потерь (убытков), а также для выплатыдоходов инвесторам, когда не хватает прибыли на эти цели. Основным источникомобразования резервного капитала служит прибыль [16, с. 73].
Акционерные общества иобщества с ограниченной ответственностью обязаны создавать резервный фонд впорядке, определяемом их уставами, в размере не менее 15% уставного капитала.Отчисления в резервный фонд осуществляются ежегодно. Уменьшение резервногофонда в результате использования требует доначисления в следующих отчетныхпериодах. Также за счет чистой прибыли предприятие может формировать другиенеобязательные резервные фонды, что должно быть предусмотрено учредительнымидокументами.
Действующеезаконодательство предоставляет организациям право оперативно маневрироватьпоступающей в их распоряжение прибылью после уплаты налога на прибыль и другиханалогичных платежей в бюджет. Тенденция к снижению абсолютной, а тем болееотносительной величины нераспределенной прибыли может свидетельствовать опадении деловой активности организации. Вместе с тем величина данного показателяво многом определяется учетной политикой организации.
Если организацией полученнепокрытый убыток, то при определении итога собственного капитала онвычитается.
Увеличение долисобственного капитала за счет любого из перечисленных источников способствуетусилению финансовой устойчивости организации.
К источникам заемныхсредств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторскаязадолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчетыс учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы [15, с. 368].
Долгосрочные кредиты изаймы (на срок свыше одного года) выдаются, как правило, с целью техническогосовершенствования и улучшения организации производства, перевооружения,механизации и внедрения новой техники, прироста оборотных средств, выкупаимущества и обеспечения других целевых программ. Такие ссуды должны окупатьсяза счет дополнительной экономии или прибыли, полученной от техническогоперевооружения и совершенствования организации производства, модернизацииоборудования и улучшения технологии.
Краткосрочные кредиты изаймы используются для формирования оборотных средств организации. Оптимальнымсроком таких ссуд является время оборота средств в хозяйственных процессах (ноне более одного года).
Кредиторскаязадолженность возникает вследствие существующей системы расчетов междуорганизациями, когда долг одной организации другой погашается по истеченииопределенного периода.
Например, расчетныедокументы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанныеуслуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг.
Кредиторскаязадолженность возникает также в тех случаях, когда организация сначала отражаету себя в учете возникновение задолженности (перед работниками по оплате труда,перед бюджетом и т.п.), а по истечении определенного времени погашает этузадолженность (выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги срасчетного счета и т.п.). Кроме того, кредиторская задолженность являетсяследствием несвоевременного выполнения организацией своих платежныхобязательств.
Анализ движения заемногокапитала следует начинать с изучения движения его источников: кредитов банков,займов и кредиторской задолженности.
Объем, качественныйсостав и движение кредиторской задолженности характеризуют состояние платежнойдисциплины, свидетельствующее о степени стабильности (устойчивости) организации[15, с. 127].
Для определения качествакредиторской задолженности и финансового состояния организации следует выявитьи изучить динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданнойотносится просроченная задолженность и по неотфактурованным поставкам, когдагрузы поступают в организацию без расчетных документов.
Для отслеживания объемапросроченной кредиторской задолженности целесообразно по данным ведомости учетарасчетов с поставщиками рассмотреть остаток обязательств на конец отчетногопериода по срокам образования:
– срок оплаты ненаступил;
– не оплаченные всрок от 1 до 45 дней;
– не оплаченные всрок от 45 до 90 дней;
– не оплаченные всрок от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);
– не оплаченные всрок более б месяцев.
Особое внимание следуетуделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от трех иболее месяцев. Следует установить при анализе возможные причины неплатежей:
– наличиенеоправданной дебиторской задолженности;
– отвлечение средствв излишние материальные запасы;
– низкий уровеньрентабельности продукции.
Важным методологическимвопросом анализа финансовых ресурсов организации является определение величинысобственного оборотного капитала и его сохранности. Сущность этого показателясостоит в том, что наличие собственного оборотного капитала обеспечиваетнеобходимые условия для осуществления хозяйственной деятельности организации:
– покупки товарно-материальныхценностей;
– получения кредитовв банке;
– расширения объемапродажи товаров.
Отсутствие или недостатоксобственного оборотного капитала – одна из важнейших причин неустойчивогофинансового состояния организации, ее неплатежеспособности. Наличиесобственного оборотного капитала определяется как разность между величинойсобственного капитала и внеоборотными активами. Алгоритм расчета собственногооборотного капитала (ЕС) имеет следующий вид.
EC= CK-F. (1.2)
Если организацияпользуется долгосрочными кредитами и займами, то для определения величинысобственного оборотного капитала (ЕТ)необходимо из суммсобственного капитала и долгосрочных обязательств вычесть внеоборотные активы.В связи с тем, что долгосрочные кредиты и заемные средства используются восновном на капитальные вложения и приобретение основных средств, вполнеоправдано врасчетах собственного оборотного капитала учитывать суммудолгосрочных обязательств:
ET=(CK+KT) – F. (1.3)
Величина собственногооборотного капитала может быть определена и другим способом: путем вычитания изоборотных (текущих) активов краткосрочных (текущих) обязательств. В мировойпрактике финансового анализа данный показатель получил название чистогооборотного капитала, или работающего капитала.
Таким образом, величинасобственного оборотного капитала может быть определена двумя путями исходя изформулы модификации баланса. Представим актив и пассив баланса в виде буквенныхвыражений отдельных их элементов:
F+ Z+H + ra+ КФВ + d+ Пa=ИС +КТ+Кt +rр+ЗУ +Д+РП + Пко (1.4)
Для расчета величинысобственного оборотного капитала внесены изменения в сочетание статей актива ипассива баланса:
(Z+ Н + ra+ КФВ + d+ Пa)– (Кt+ rр+ ЗУ + РП+ Пко) =(ИС + КТ +Д) – F (1.5)
При первом способерасчета (левая часть равенства) величина собственного оборотного капиталаопределяется как разность между стоимостью оборотных активов и суммойкраткосрочных обязательств.
При втором способерасчета (правая часть равенства) величина собственного оборотного капиталаопределяется как разность между суммой собственного и долгосрочного заемногокапитала и стоимостью внеоборотных активов
Анализ собственногооборотного капитала связан также с оценкой характера и причин его изменения.Характер изменения величины этого показателя следует интерпретировать с позициисостояния денежных средств: увеличение собственного оборотного капиталапредполагает отток денежных средств, особенно если в составе оборотных активовнаблюдается значительный рост доли медленно обратимых в денежные средстваактивов (запасов). Уменьшение же собственного оборотного капиталасопровождается дополнительным высвобождением или притоком денежных средств [16,с. 163].
Все рассмотренныефинансовые ресурсы являются основными ресурсами любой организации и любойорганизационно – правовой формы.
2. Анализ формированияфинансовых ресурсов ООО «Вектор»
2.1 Краткая характеристика ООО «Вектор»
ООО «Вектор»зарегистрировано в Тверской регистрационной палате 16 марта 2003 года какстроительная организация. Согласно Уставу общество является самостоятельнымхозяйствующим субъектом, созданным в соответствии с действующимзаконодательством РФ (прил. 1).
Организация являетсяюридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета натерритории Российской Федерации, печать со своим полным наименованием иуказанием на местонахождение, угловой штамп, товарный знак и другие реквизиты.Права юридического лица организация приобрела с момента государственнойрегистрации.
Местом нахождения ООО «Вектор» является:
РФ, 170001, г. Тверь,ул. Колхозная, д. 22.
Почтовый адрес совпадет сместом нахождения организации.
Видами деятельности ООО «Вектор»согласно Уставу организации являются:
– производство продукциистроительного и производственно-технического назначения, продажа всех видоввыпускаемой продукции юридическим и физическим лицам;
– оптовая торговлятоварами народного потребления;
– общестроительные,ремонтно-строительные, строительно-монтажные, реставрационные работы;
– производствотоваров народного потребления;
– оказаниенаучно-технических, правовых, экономических, информационных, посреднических,консультативных, маркетинговых услуг и других.
Все виды деятельности,предусмотренные действующим законодательством как лицензионные, осуществляютсяна основании полученной лицензии.
В качестве доминирующихвидов деятельности ООО «Вектор» необходимо выделить производство и продажупродукции строительного и технического назначения (производство красок илаков).
Организационная структураООО «Вектор», которая состоит из подразделений, выполняющих определенныефункции и задачи (прил. 1).
Руководство текущейдеятельностью организации осуществляется генеральным директором ООО «Вектор»,подотчетным Общему собранию учредителей.
Основные функции генерального директора:
1) без доверенности действует от имени организации, в том числепредставляет ее интересы и совершает сделки;
2) выдает доверенности на право представительства от имениорганизации, в том числе доверенности с правом передоверия;
3) издает приказы оназначении на должности сотрудников организации, об их переводе и увольнении,применяет меры поощрения и налагает дисциплинарные взыскания.
В подчинении генеральногодиректора ООО «Вектор» находятся финансовыйдиректор, коммерческий директор и директор по производству.
Финансовый директор руководит финансовымотделом и бухгалтерией. Коммерческий директор руководит отделом продаж и отделомматериально-технического снабжения.
В отделе бухгалтерии используетсяфункциональный вариант разделения труда. Бухгалтерия ООО «Вектор» согласно штатномурасписанию организации состоит из трех сотрудников. У каждого сотрудникаимеются свои обязанности и свой участок учета.
Директор по производствуобеспечивает работу и соподчиненность участков цеха и осуществляет контроль заработой складского хозяйства и цеха.
Трудовой коллектив ООО «Вектор»составляют граждане России, их численность – 45 человек.
Организация раз в годпринимает решение о распределении своей чистой прибыли между участниками ООО «Вектор».
Решение об определениичасти прибыли общества, распределяемой между участниками организации,принимается Общим собранием учредителей общества. Часть прибыли организации,предназначенная для распределения между учредителями, распределяетсяпропорционально их долям в уставном капитале организации.2.2Основные финансовые показатели деятельности организации
Финансовое состояниеорганизации характеризуется размещением и использованием средств и источникамиих формирования. Эти сведения представлены в формах бухгалтерской отчетности(прил. 5,6).
Результатом общегоанализа является оценка финансового состояния организации.
Отчетность ООО «Вектор» представляет собойсистему показателей, отражающих результаты хозяйственной деятельностиорганизации за 2008–2009 гг. Отчетность является завершающим этапомучетной работы.
В результате выполненияпреобразований годовой финансовой отчетной формы №1 «Бухгалтерский баланс»,рассчитан аналитический баланс ООО «Вектор»представленный в таблице 2.1.
Сумма хозяйственныхсредств ООО «Вектор» в течение 2009 года возросла. За год валюта балансаувеличилась на 353 тыс. руб., что свидетельствует об увеличении имущественногопотенциала организации.
/>Таблица 2.1. Аналитический баланс ООО «Вектор» за 2008–2009 гг.,тыс. руб.Статьи 2008 г. В % к итогу 2009 г. В % к итогу Отклонения Темп роста 6=4–2 7=5–3 Актив 1. Внеоборотные активы, всего, в т.ч.: 26660 78,9 26915 78,8 255 -0,1 1,01 1.1 нематериальные активы 45 0,15 141 0,4 96 0,25 3,13 1.2 основные средства 7032 20,8 8396 24,6 1364 3,8 1,19
1.3 незавершенное
строительство 19540 57,8 18335 53,7 -1205 -4,1 0,94
1.4 долгосрочные
финансовые вложения 43 0,15 43 0,1 -0,05 1 2. Оборотные активы, всего, в т.ч.: 7142 21,1 7240 21,2 98 0,1 1,01 2.1 запасы 6408 19,0 6213 18,2 -195 -0,8 0,97 2.2 НДС по приобретенным ценностям 372 1,1 580 1,7 208 0,6 1,56 2.3 дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.) 191 0,5 352 1,0 161 0,5 1,84 2.4 денежные средства 171 0,5 95 0,3 -76 -0,2 0,56
БАЛАНС 33802 100 34155 100 353 1,01 Пассив 3. Собственный капитал, всего, в т.ч.: 30210 89,4 29990 87,8 -220 -1,6 0,99 3.1 уставный капитал 20 0,1 20 0,1 1 3.2 добавочный капитал 26388 78,1 29607 86,7 3219 8,6 1,12 3.3 нераспределенная прибыль 3802 11,2 363 1,0 -3439 -10,2 0,10
4. Долгосрочные
обязательства, всего - - - - - -
5. Краткосрочные
обязательства, всего, в т.ч.: 3592 10,6 4165 12,2 573 1,6 1,16 5.1 заемные средства - 800 2,3 800 2,3
5.2 кредиторская
задолженность 2656 7,9 2612 7,7 -44 -0,2 0,98
5.3. доходы будущих
периодов 301 0,9 39 0,1 -262 -0,8 0,13
5.4. резервы предстоящих
расходов 246 0,7 249 0,7 3 0,0 1,01
5.5 прочие краткосрочные
обязательства 389 1,1 465 1,4 835 0,3 1,20
БАЛАНС 33802 100 34155 100 353 1,01
Из баланса организациивидно, что за 2008–2009 гг. активы организации увеличились в основном засчет приобретения внеоборотных активов. Прирост внеоборотных активов в первуюочередь обусловлен увеличением основных средств на 1364 тыс. руб. Это связано свводом в эксплуатацию нового производственного оборудования. Кроме того, втечение 2009 г. наблюдается увеличение нематериальных активов на 96 тыс.руб. для внедрения новых строительных технологий.
За 2009 г. такжепроизошло увеличение оборотных активов на 98 тыс. руб. При этом следуетобратить внимание на то, что наблюдается прирост дебиторской задолженности на161 тыс. руб., а запасы организации сократились на 195 тыс. руб.
Обращает на себя вниманиеуменьшение денежных средств на 76 тыс. руб. при их и без того небольшомудельном весе в общем объеме оборотных активов (0,5% и 0,3% на начало и конец2009 г. соответственно), что свидетельствует об их недостаточности.
Анализ пассивной частибаланса позволяет отметить снижение собственного капитала на 220 тыс. руб.Наблюдается значительное увеличение заемных источников (573 тыс. руб.) за счетроста доли краткосрочных банковских кредитов (800 тыс. руб.), при этомкредиторская задолженность снизилась на 227 тыс. руб. Таким образом, возросладоля средств, привлекаемых на платной долгосрочной основе.
При имеющемся снижениисобственного капитала, его удельный вес преобладает в структуре источниковхозяйственных средств организации (89,4% и 87,8% на начало и конец 2009 г.соответственно).
Доля заемных средств вобщем объеме пассивов ООО «Вектор» возросла в 2009 г. с 10,6% до 12,2%.
Алгоритм расчетафинансовых показателей по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях иубытках (см. прил. 5, 6) приведен в табл. 2.2.
Таблица 2.2. Расчетфинансовых показателей ООО «Вектор» за 2008–2009 гг., тыс. руб.№ п/п Наименование показателей 2008 г. 2009 г. Отклонения Абсолютные Относительные 1 Актив баланса (стоимость имущества) 33802 34155 353 1,04 2 Пассив баланса (источники формирования имущества) 33802 34155 353 1,04
3 Внеоборотные активы 26660 26915 255 0,96 4 Основные средства 7032 8396 1364 19,40 5 Оборотные активы 7142 7240 98 1,37 6 Материальные запасы 6408 6213 -195 -3,04 7 Дебиторская задолженность: 191 352 161 84,29 8 Долгосрочная 0,00 9 Краткосрочная 191 352 161 84,29 10 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 171 95 -75 -44,44 11 Прибыль от продажи продукции 6669 3687 -2982 -44,71 12 Нераспределенная прибыль 3802 363 -3439 -90,45 13 Чистая прибыль (убыток) 4088 1642 -2446 -59,83 14 Собственный капитал 30210 29990 -220 -0,73 15 Заемный капитал 3592 4165 573 15,95 16 Собственные оборотные средства 3550 3075 -475 -13,38 17 Долгосрочные заемные средства 0,00 18 Краткосрочные заемные средства 800 800 100,00 19 Кредиторская задолженность 2656 2612 -44 -1,66 20 Дивиденды, выплаченные акционерам 0,00 21 Сумма амортизации по основным средствам и нематериальным активам 3856 4032 176 4,56 22 Легкореализуемые активы 171 95 -76 -44,44 23 Среднереализуемые активы 6780 6793 13 0,19 24 Краткосрочные обязательства 3592 4165 573 15,95 25 Чистые активы 30511 30029 -482 -1,58 26 Нематериальные активы 45 141 96 213,33 /> /> /> /> /> /> />
Из таблицы 2.2 видно, чтов 2009 г. по сравнению с 2008 г. валюта баланса организацииувеличилась на 353 тыс. руб. или на 1,04%. Данное изменение произошло за счетувеличения оборотных активов на 98 тыс. руб. или на 1,37%. В то же времяпроизошло увеличение внеоборотных активов на 255 тыс. руб. или на 0,96%.Основные средства за 2009 г. увеличились на 1364 тыс. руб. или на 19,40%.
Наибольшую долю вструктуре оборотных активов занимали материальные запасы организации, которые в2009 г. уменьшились на 195 тыс. руб. или на 3,04%. В 2009 г. посравнению с 2008 г. сократилась величина денежных средств на 76 тыс. руб.или на 44,44%. Краткосрочные финансовые вложения в 2009 г. по-прежнемуотсутствуют.
Легкореализуемые активы в2009 г. уменьшились на 76 тыс. руб. или на 44,44%. Среднереализуемыеактивы увеличились на 13 тыс. руб. или на 0,19%.
В 2009 г. посравнению с 2008 г. прибыль от продаж сократилась на 2982 тыс. руб., ачистая прибыль – на 2446 тыс. руб.
Имущество организацииформируется как за счет собственных, так и за счет заемных источников. Таксобственный капитал организации за 2009 г. снизился на 220 тыс. руб. или0,73%. Заемный капитал, наоборот, увеличился на 573 тыс. руб. или на 15,95%.При этом данный рост обусловлен получением организацией краткосрочных кредитови займов в сумме 800 тыс. руб.
В ходе проведенногоанализа выявлено, что у ООО «Вектор» в 2009 г. собственные средствазначительно преобладают над заемными (87,81% против 12,19%), а основныесредства – над оборотными (78,80% против 21,20%), что свидетельствует об устойчивомфинансовом положении организации.
2.3 Анализ финансовыхресурсов и их источников ООО «Вектор»
Анализ управленияфинансовыми ресурсами и их источники проведен на основе годовой финансовойотчетности ООО «Вектор»за 2008–2009 гг.
Возрастание стоимостиимущества организации в 2009 г. на 353 тыс. руб. или на 1,04%, обусловленоувеличением заемного капитала на 6350 тыс. руб., или на 17,1%, и заемногокапитала на 835 тыс. руб., или на 25,37%. В 2009 г. наблюдаются различныетемпы прироста собственного и заемного капитала, приведшие к незначительномуизменению структуры капитала. В 2008 г. года доля собственного и заемногокапитала составляла соответственно 90,26 и 9,72%. В 2009 г. соотношениеудельных весов изменилось на 2,34 пункта в пользу последнего и составилосоответственно 87,92 и 12,08%.
Анализ динамики слагаемыхсобственного капитала свидетельствует, что уставной капитал в 2009 г.сохранен, а увеличение финансовых ресурсов по сравнению с 2008 г.произошло за счет роста добавочного капитала на 3219 тыс. руб., или на 12,20%,при одновременном увеличении его доли в общем объеме финансирования до 86,68%(при 78,06% в 2008 г.).
Заработанная прибыль в2009 г. составила 363 тыс. руб., или 1,07%, к итогу всего капитала против3802 тыс. руб., или 11,25% в 2008 г., т.е. уменьшилась на 3439 тыс. руб.,или на 10,12 пункта.
Анализ состава иструктуры источников финансовых ресурсов ООО «Вектор» представлен втаблице 2.3. Из таблицы видно, что в 2009 г. в ООО «Вектор» в составезаемного капитала появились краткосрочные кредиты и займы в сумме 800 тыс.руб., доля кредитов и займов составила 2,34 пункта.
Таким образом, сравнениеструктурной динамики актива и пассива баланса показало, что прирост финансовыхресурсов в основном направлен на увеличение недвижимости, что снижает уровеньмобильности имущества организации, при этом наибольшее влияние на увеличениеимущества оказал прирост заемного капитала
Уменьшение долисобственного капитала за счет любого из перечисленных источников способствуетснижению финансовой устойчивости ООО «Вектор».
Таблица 2.3. Анализсостава и структуры источников финансовых ресурсов ООО «Вектор» в 2008–2009 гг.Источники финансовых ресурсов 2008 г. 2009 г. Изменение (+,–) тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к началу года
Собственный капитал Уставный капитал 20 0,06 20 0,06 0,00 Добавочный капитал 26388 78,06 29607 86,68 3219 8,62 Резервный капитал 0,00 0,00 0,00 Нераспределенная прибыль (убыток) 3802 11,25 363 1,07 -3439 -10,12 Суммы, приравненные к собственному капиталу 0,00 0,00 0,00 Доходы будущих периодов 301 0,89 39 0,11 -262 -0,78
Итого 30511 90,26 30029 87,92 -482 -2,34
Заемный капитал Долгосрочные кредиты и займы 0,00 0,00 0,00
Краткосрочные кредиты и займы 0,00 800 2,34 800 2,34
Кредиторская задолженность 2656 7,86 2612 7,65 -44 -0,21
Задолженность участникам по выплате доходов 0,00 0,00 0,00
Резервы предстоящих расходов 246 0,73 249 0,73 3 0,00
Прочие краткосрочные обяза-тельства 389 1,15 465 1,36 835 0,21
Итого 3291 9,74 4126 12,08 353 2,34
Всего 33802 100,00 34155 100,00 76 -
/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Анализ динамики состава иструктуры источников собственного капитала организации по данным формы №1представлен в таблице 2.4.
Таблица 2.4. Движениесобственного капитала ООО «Вектор» за 2008–2009 гг.Наименование источников средств 2008 г. Поступило в 2009 г. Использовано в 2009 г. 2009 г.
Изменение
(+. -) тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % Уставный капитал 20 0,07 0,00 0,00 20 0,07 0,00 Добавочный капитал 26388 86,49 3219 92,69 0,00 29607 98,59 3219 12,1 Резервный капитал 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Нераспределенная прибыль (убыток) 3802 12,46 209 6,02 3648 92,24 363 1,21 -3439 -11,25 Доходы будущих периодов 301 0,98 45 1,29 307 7,76 39 0,13 -262 -0,85 Итого 30511 100,00 3473 100,00 3955 100,00 30029 100,00 -482 -
Из таблицы 2.4 видно, чтов 2009 г. в организации происходит сокращение собственного капитала засчет сокращения нераспределенной прибыли (на 3439 тыс. руб.) и доходов будущихпериодов (на 262 тыс. руб.). Главным источником формирования собственногокапитала является добавочный капитал, доля которого составила большую частьвсего объема финансирования (98,59%). Его прирост за 2009 г. составил 3219тыс. руб., в том числе за счет дооценки основных средств – 1466 тыс. руб.
Уставный капитал в 2009 г.,так же как и в 2008 г. составляет 20 тыс. руб., резервный капиталпо-прежнему отсутствует.
К источникам заемныхсредств ООО «Вектор» относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты изаймы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей изаказчиков, расчеты с учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочныепассивы.
Анализ движения заемногокапитала проведен на основе движения его источников: кредитов банков, займов икредиторской задолженности. Данные о движении источников заемных средств поданным формы №1 в таблице 2.5.Таблица2.5. Движение кредитов банков и займов ООО «Вектор» за 2008–2009 гг.Наименование источников средств 2008 г.
Поступило в2009 г. Использовано в 2009 г. 2009 г. Изменения тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу тыс. руб. %
Долгосрочные кредиты банков,
в том числе:
не погашенные в срок 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Долгосрочные займы 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Краткосрочные кредиты банков 0,00 470 58,75 0,00 470 58,75 470 58,75 Краткосрочные займы 0,00 330 41,25 0,00 330 41,25 330 41,25 Итого кредитов и займов 0,00 800 100,00 0,00 800 100,00 800 -
Из таблицы 2.5 видно, чтов ООО «Вектор» в 2009 г. появились краткосрочные кредиты и займы.Наибольшую долю (58,75%) в формировании заемного капитала составляюткраткосрочные кредиты банков. В 2009 г. организацией были привлечены такжекраткосрочные займы, составившие 41,25% всего объема заемных средств.
В 2008 г. ворганизации отсутствовали обязательства, не погашенные в срок. В 2009 г.вследствие падения спроса на продукцию ООО «Вектор» не имело возможностисвоевременно погасить краткосрочные обязательства, и в 2009 г. их объемсоставил 289 тыс. руб. Такая тенденция свидетельствует об ухудшении финансовогосостояния организации.
Объем, качественныйсостав и движение кредиторской задолженности характеризуют состояние платежнойдисциплины, свидетельствующее о степени стабильности и устойчивостиорганизации.
Данные о движениикредиторской задолженности по данным формы №1 в таблице 2.6.
Таблица 2.6. Движениекредиторской задолженности ООО «Вектор» за 2008–2009 гг.Виды кредиторской задолженности 2008 г. Возникло обязательств Погашено обязательств 2009 г. Изменение (+.–) Кредиторская задолженность – всего, 2656 686 730 2612 -44 в том числе: – за товары, работы, услуги 2114 246 350 2010 -104 – по оплате труда 154 21 122 53 -101 – по социальному страхо-ванию и обеспечению 74 40 66 48 -26 – перед бюджетом 38 17 32 23 -15 – по прочим кредиторам 276 362 160 478 202
По данным таблицы 2.6 видно, что в 2009 г. в ООО «Вектор»наблюдается тенденция уменьшения суммы счетов к оплате по всем позициям, заисключением задолженности прочим кредиторам, которая занимает наибольшийудельный вес в общем объеме задолженности.
Уменьшение обязательства перед поставщиками за товары, работы иуслуги в 2009 г. на 104 тыс. руб. при падении спроса на продукцию говорито финансовых затруднениях организации, так же как и уменьшение задолженностиработникам по оплате труда на 101 тыс. руб.
В таблице 2.7представлена оценка состояния расчетов с кредиторами по срокам оплаты счетов(обязательств).
Анализ состояния расчетовс кредиторами, представленный в табл. 2.7, показывает его улучшение в 2009 г.По сравнению с 2008 г. объем кредиторской задолженности уменьшился на 44тыс. руб., или на 1,66%.
Оценка стоимости чистыхактивов ООО «Вектор» проводится ежеквартально и в конце года. Информация остоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерскойотчетности.
Таблица 2.7. Оценкасостояния расчетов с кредиторами ООО «Вектор» за 2008–2009 гг., тыс.руб.Статьи 2008 г. 2009 г. В том числе по срокам образования срок уплаты не наступил не оплачены в срок до 45 дн. от 45 дн. от 91 до 180 дн. свыше 180 дн.
Поставщики и подрядчики,
в том числе неотфактурованные поставки 2114 2010 243 73 115 По оплате труда 154 53 27 66 66 По социальному страхованию и обеспечению 74 48 19 8 7 Перед бюджетом 38 23 11 9 7 Прочие кредиторы 276 478 478 Итого 2656 2612 289 636 82 7 115
В том числе:
неоправданная задолженность
% к итогу 659 657
Расчет чистых активоворганизации приведен в табл. 2.8.
Таблица 2.8. Расчетоценки стоимости чистых активов ООО «Вектор» за 2008–2009 гг. (тыс.руб.)Показатели Чистые активы 2008 г. Чистые активы 2009 г. Абсолютное отклонение, тыс. руб. Относительное отклонение, % Активы 1. Нематериальные активы 45 141 96 213,33 2. Основные средства 7032 8396 1364 19,40 3. Незавершенное строительство 19540 18335 -1205 -6,17 4. Доходные вложения в материальные ценности 0,00 5. Долгосрочные финансовые вложения 43 43 0,00 6. Прочие внеоборотные активы 0,00 7. Запасы 6408 6213 -195 -3,04 8. Налог на добавленную стоимость 372 580 208 55,91 9. Дебиторская задолженность 191 352 161 84,29 10. Денежные средства 171 95 -76 -44,44 11. Краткосрочные финансовые вложения 0,00 12. Прочие оборотные активы 0,00 1 3. Итого активы, принимаемые к расчету 33802 34155 353 1,04
Пассивы 14. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 0,00 15. Отложенные налоговые обязательства 0,00 16. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 800 800 100,00 17. Кредиторская задолженность 2656 2612 -44 -1,66 18. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 0,00 19. Резервы предстоящих расходов 246 249 3 1,22 20. Прочие краткосрочные обязательства 389 465 76 19,54 21. Итого пассивы, принимаемые к расчету 3291 4126 835 25,37 22. Стоимость чистых активов 30511 30029 -482 -1,58
Таким образом, можноконстатировать, что снижение чистых активов в 2009 г. составило 482 тыс.руб. или 1,58%. Причинами такого изменения стали: уменьшение незавершенногопроизводства, дебиторской задолженности и денежных средств.
Более половинынеоправданной задолженности организации составляют обязательства с просроченнымсроком оплаты свыше 6 месяцев. Неплатежи ООО «Вектор» свидетельствуют оначинающихся финансовых затруднениях организации.
2.4 Анализ привлечения дополнительныхисточников финансовых ресурсов и их использования
Анализ измененийисточников средств ООО «Вектор» в 2009 г. показал, что увеличениеможет произойти как за счет внешних, так и за счет внутренних источников, т.е.самофинансирования. Организация заинтересована в увеличении объема обоихисточников. С позиций кредиторов более предпочтительным является повышениетемпов прироста самофинансирования, так как это обеспечивает им минимальныйриск неплатежей.
По данным годовогобаланса определены изменения показателей пассива в 2009 г. в сравнении с2008 г. в абсолютной сумме и в процентах. Абсолютные и относительныевеличины изменений приведены в таблице 2.9.
Общая сумма авансированныхи привлеченных со стороны средств увеличилась на 353 тыс. руб., или на 53,81%.Наибольший абсолютный прирост наблюдается по источникам собственных средств насумму 3219 тыс. руб., или на 12,20%.
Долгосрочныеобязательства в организации по-прежнему отсутствуют. По данным таблицы 2.9видно, что в 2009 г. в ООО «Вектор» появились краткосрочные кредиты изаймы в сумме 800 тыс. руб. Кредиторская задолженность сократилась на 44 тыс.руб., или на 1,66%. Доходы будущих периодов, сократились на 262 тыс. руб., или на87,04%.
Задолженность участникампо выплате доходов и резервы, так же как и долгосрочные заемные средства в 2009 г.отсутствуют.
Таблица 2.9. Изменениеисточников средств по балансу ООО «Вектор» за 2009 г.Статьи Сумма изменений, тыс. руб. Изменение, % Добавочный капитал 3219 12,20 Резервный капитал 0,00 Нераспределенная прибыль -3439 -90,45 Долгосрочные кредиты банков 0,00 Долгосрочные займы 0,00 Краткосрочные кредиты банков 470 100,00 Краткосрочные займы 330 100,00 Кредиторская задолженность -44 -1,66 Задолженность участникам по выплате доходов 0,00 Доходы будущих периодов -262 -87,04 Резервы предстоящих платежей 3 1,22 Прочие краткосрочные обязательства 76 19,54 Итого 353 53,81
Оценка измененийисточников средств по данным пассива баланса показала, что их увеличение восновном произошло за счет привлечения средств извне. Общая сумма привлечениясредств за счет внешних источников в отчетном году составила 573 тыс. руб.
Только 3219 тыс. руб.,увеличения средств по балансу было вовлечено в оборот организации за счетсобственных источников. Вместе с тем круг мобилизуемых организацией средств,для новых вложений значительно шире: немалые средства ежегодно возвращаются ввиде сумм начисленной амортизации, определить которую по балансу невозможно.
Полная сумма начисленнойамортизации в 2009 г. отражена в учетных регистрах в размере 40322 тыс.руб. Именно эта сумма в 2009 г. вернулась в оборот ООО «Вектор» исчитается одним из важнейших источников финансирования вложений средств за счетсобственного дохода. Организация должна принять меры к перераспределению средств, вложенных в активы. Новыевложения в основные средства могут сочетаться с продажей устаревшего, еще неполностью амортизированного имущества. Выручка от продажи основных средствможет использоваться на новые капитальные вложения. Общая сумма средств, вновьпривлеченных ООО «Вектор» за 2009 г. для новых капитальных вложений,представлена в таблице 2.10.
Таблица 2.10. Источники вновьпривлеченных средств ООО «Вектор» за 2009 г.Источники увеличения средств Сумма тыс. руб. % к итогу За счет собственного дохода: – начисленная амортизация 176 4,56 – нераспределенная прибыль -3439 -90,45 – увеличение резервного капитала 0,00 – увеличение резервов предстоящих расходов 3 1,22 – увеличение задолженности по выплате доходов -101 -65,58 Итого -3361 -150,25 За счет внешних источников: – дооценка основных фондов 229 18,51 – увеличение долгосрочных обязательств 0,00 – увеличение краткосрочных кредитов банка и займов 800 100,00 – увеличение кредиторской задолженности -44 -1,66 – увеличение доходов будущих периодов -262 -87,04 Итого 723 29,81 Всего -2638 -120,44
Изтаблицы 2.10. видно, что в 2009 г. в ООО «Вектор» сумма уменьшенияисточников средств организации оказалась ниже суммы увеличения итога баланса на2991 тыс. руб. (-2638 – 353).
Для того чтобы выяснитьосновные направления вложения средств, по данным баланса проанализированоизменение активов организации за отчетный период, таблица 2.11. Данные таблицыпоказывают, что большая часть источников средств была вложена во внеоборотныеактивы. Преобладающим направлением по данным актива баланса следует считатьвложения в основные средства: их балансовая стоимость возросла на 1364 тыс.руб., или на 19,40%. Вложение средств наблюдалось и в другие активы: изиммобилизованных активов 96 тыс. руб. направлено в нематериальные активы.Средства, направленные в незавершенное производство, сократились на 1205 тыс.руб. или 6,17%. Долгосрочные финансовые вложения в 2009 г., так же как и в2008 г. организацией не финансировались.Таблица2.11. Изменения по статьям актива баланса ООО «Вектор» за 2009 г.Статьи Сумма изменений, тыс. руб.
Изменение,
% Нематериальные активы 96 312,33 Основные средства 1364 19,40 Незавершенное строительство -1205 -6,17 Долгосрочные финансовые вложения 0,00 Запасы -195 -3,04 НДС по приобретенным ценностям 208 55,91 Дебиторская задолженность 161 84,29 Краткосрочные финансовые вложения 0,00 Денежные средства -76 -44,44 Итого 353 418,28
Оставшаяся доля прироставновь привлеченных ресурсов направлена на пополнение оборотных активов. Вдебиторскую задолженность дополнительно вложено 161 тыс. руб., в налог надобавленную стоимость – 208 тыс. руб.
Таблица 2.12. Направлениявложения средств ООО «Вектор» за 2009 г.Аналитические группы и статьи баланса Сумма вложений, тыс. руб. % к общей сумме вложений Производственные фонды: – нематериальные активы 96 6,16 – основные средства 1364 87,55 – оборотные средства 98 6,29 Итого 1558 100,00 Финансовые вложения: – долгосрочные инвестиции 0,00 – краткосрочные финансовые вложения 0,00 Итого 0,00 Всего 1558 100,00
В настоящее время ООО «Вектор»уделяет серьезное внимание финансовым операциям, приносящим доход. В связи сэтим вложение средств следует классифицировать на вложения в производственныефонды и финансовые вложения, таблица 2.12.
Как видно из таблицы,основным направлением капитальных вложений в 2009 г. были основныесредства, составившие 1364 тыс. руб., или 87,55% вложений. В нематериальныеактивы было вложено 96 тыс. руб. или 6,16%. В оборотные средства былонаправлено 98 тыс. руб., или 6,29%. Финансовые вложения в 2009 г. неосуществлялись.
Важным вопросом анализафинансового состояния ООО «Вектор» является определение величинысобственного оборотного капитала и его сохранности. Наличие собственногооборотного капитала обеспечивает необходимые условия для осуществленияхозяйственной деятельности организации
Расчет величинысобственного оборотного капитала двумя способами приведен в таблице 2.13.Таблица 2.13. Расчет величинысобственного оборотного капитала ООО «Вектор» за 2008–2009 гг.Показатели 2008 г. 2009 г. Изменения, (+,–) Первый способ расчета 1. Запасы 6408 6213 -195 2. НДС по приобретенным ценностям 372 580 208 3. Дебиторская задолженность 191 352 161 4. Краткосрочные финансовые вложения 5. Денежные средства 171 95 -76 6. Прочие оборотные активы 7. Итого оборотных активов (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 + + стр. 5 + стр. 6) 7142 7240 98 8. Краткосрочные кредиты и займы 800 800 9. Кредиторская задолженность 2656 2612 -44 10. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 11. Резервы предстоящих расходов 246 249 3 12. Прочие краткосрочные обязательства 389 465 76 13. Итого краткосрочных обязательств (стр. 8 + стр. 9 + стр. 10 + стр. 11 + стр. 12) 3291 4126 835 14. Величина собственного (чистого) оборотного капитала (стр. 7 – стр. 13) 3851 3114 -737 15. Удельный вес собственного (чистого) оборотного капитала в общей сумме активов, % (стр. 14: стр. 7) 0,539 0,430 -0,109 Второй способ расчета 1. Собственный капитал: 30511 30029 -482 капитал и резервы 30210 29990 -220 доходы будущих периодов 307 39 -262 2. Долгосрочные обязательства (кредиты, займы и прочие обязательства) 3. Итого собственный и долгосрочный заемный капитал (стр. 1 + стр. 2) 30511 30029 -482 4. Внеоборотные активы 26660 26915 255 5. Величина собственного (чистого) оборотного капитала (стр. 3 – стр. 4) 3851 3114 -737
Величина собственногочистого оборотного капитала в 2009 г. уменьшилась на 737 тыс. руб., или на19,14%, при увеличении всех оборотных активов 98 тыс. руб., или на 1,37%. Всвязи с тем, что общая сумма оборотных активов возросла в большей степени,удельный вес собственного оборотного капитала снизился на 0,109 пункта исоставил в 2009 г. 43%, что привело к снижению финансовой устойчивостиорганизации и ухудшению ее платежеспособности.
Анализ изменениясобственного (чистого) оборотного капитала по данным формы №1 приведен втаблице 2.14.
Таблица 2.14. Причиныизменения собственного оборотного капитала ООО «Вектор» за 2008–2009 гг.Показатели 2008 г. 2009 г. Абсолютные отклонения Относительные отклонения Изменение оборотных активов Производственные запасы 6408 6213 -195 -3,04 Затраты в незавершенном производстве 373 243 -130 -34,85 Расходы будущих периодов 206 560 356 270,84 Готовая продукция и товары 756 974 218 28,84 НДС по приобретенным ценностям 372 580 208 55,91 Дебиторская задолженность 191 352 161 84,29 Краткосрочные финансовые вложения 0,00 Денежные средства 171 95 -76 -44,44 Итого оборотных активов 7142 7240 98 1,37
Изменение краткосрочных обязательств Краткосрочные кредиты 470 470 100,00 Краткосрочные займы 300 330 100,00 Кредиторская задолженность 2656 2612 -44 -1,66 Доходы будущих периодов 301 39 -262 -87,04 Резервы предстоящих расходов 246 249 3 1,22 Прочие краткосрочные обязательства 389 465 76 19,54 Итого краткосрочных обязательств 3592 4165 573 5,39 Собственный (чистый) оборотный капитал (итого оборотных активов – итого краткосрочных обязательств) 3550 3075 -475 -13,38
Данные табл. 2.14показывают, что уменьшение собственного оборотного капитала в 2009 г. на475 тыс. руб. явилось следствием уменьшения разнонаправленных факторов:производственных запасов на 195 тыс. руб. или 3,04%, затрат в незавершенномпроизводстве на 130 тыс. руб. или 34,85%, денежных средств на 76 тыс. руб. или44,44%, кредиторской задолженности на 44 тыс. руб. или 1,66% и доходов будущихпериодов на 262 тыс. руб. или 87,04%.
3. Рекомендации поулучшению управления финансовыми ресурсами ООО «Вектор»
Изменения средств ООО «Вектор»в 2008 г. произошли за счет внешних и внутренних источников организации, т.е.самофинансирования. По данным текущего баланса сделана попытка определитьизменения показателей пассива на текущий 2009 г. по сравнению с 2008 г.,и рассчитан прогноз в абсолютной сумме и в процентах в таблице 3.1.Таблица 3.1. Прогноз изменений источниковсредств ООО «Вектор» за 2008–2009 гг.Статьи 2008 г. 2009 г. Абсолютные отклонения. Относительные отклонения Уставный капитал 20 20 0,00 Добавочный капитал 29607 32566 2959 9,99 Резервный капитал 0,00 Нераспределенная прибыль 363 1207 844 331,51 Долгосрочные кредиты банков 0,00 Долгосрочные займы 0,00 Краткосрочные кредиты банков 470 500 30 6,38 Краткосрочные займы 330 350 20 6,06 Кредиторская задолженность 2612 2875 263 10,07 Задолженность участникам по выплате доходов 0,00 Доходы будущих периодов 39 86 47 219,51 Резервы предстоящих платежей 249 291 42 16,87 Прочие краткосрочные обязательства 465 503 38 8,17 Итого 33415 38398 4243 12,42
Из рассчитанного прогнозана 2009 г. общая сумма авансированных и привлеченных со стороны средствдолжна увеличиться на 4605 тыс. руб., или на 34%. Абсолютный приростнаблюдается по источникам собственных средств на сумму 3803 тыс. руб., или на13%. Долгосрочные займы по-прежнему отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займыдолжны увеличиться незначительно всего на 30 тыс. руб. Кредиторская задолженностьдолжна увеличиться на 263 тыс. руб., или почти на 10%.
Оценка измененийисточников средств по данным расчетам показала, что их увеличение в основномпроизойдет за счет незначительного увеличения заемных средств. Полная сумманачисленной амортизации за 2008 г. составила по балансу и учетнымрегистрам 4032 тыс. руб. Именно эта сумма в 2008 г. вернулась в оборот ООО «Вектор»и считается одним из важнейших источников финансирования вложений средств засчет собственного дохода. В 2009 г. планируется увеличение амортизации порасчетам на 186 тыс. руб. или на 4.61%.
Таблица 3.2. Прогноз финансовыхсредств, которые необходимо привлечь ООО «Вектор» в 2009 г. для капитальных вложенийИсточники увеличения средств 2008 г. 2009 г. Абсолютные отклонения Относительные отклонения За счет собственного дохода: – начисленная амортизация 4032 4218 186 4,61 – нераспределенная прибыль 363 1207 844 331,51 – увеличение резервного капитала 0,00 – увеличение резервов предстоящих расходов 249 291 42 16,87 Итого 4644 5716 1072 23,08 За счет внешних источников: дооценка основных средств 1466 1516 41 2,80 увеличение долгосрочных обязательств 0,00 увеличение краткосрочных кредитов банка и займов 800 850 50 6,25 увеличение кредиторской задолженности 2612 2875 263 10,07 увеличение доходов будущих периодов 39 86 47 219,51 Итого 4917 5318 401 8,16 Всего 9561 11034 1473 15,41
Организация планируетмеры к возможному перераспределению средств, вложенных в активы. Новые вложенияв основные средства должны сочетаться с продажей устаревшего, еще не полностьюамортизированного имущества. Выручка от продажи основных средств должнаиспользоваться на новые капитальные вложения. Общая сумма средств, которуюнеобходимо привлечь организации в 2009 г. для новых капитальных вложений,представлена в таблице 3.2.
Суммаувеличения источников средств организации должна превысить сумму 2008 г.на 1473 тыс. руб. Удельный вес средств, дополнительно вовлеченных в оборот засчет всех источников, в общем итоге составит 15.41%.
Общая сумма источниковсредств, которые необходимо привлечь ООО «Вектор» в 2009 г. дляосуществления новых капитальных вложений и расширения деятельности, составит11034 тыс. руб. Для того чтобы выяснить основные направления вложения этихсредств, по данным баланса следует проанализировать изменения активоворганизации в 2009 г., табл. 3.3.Таблица3.3. Прогноз изменений по статьям актива баланса ООО «Вектор» за 2008–2009 гг., тыс. руб.Статьи 2008 г. 2009 г. Абсолютные отклонения Относительные отклонения Нематериальные активы 141 162 21 14,89 Основные средства 8396 9095 699 8,33 Незавершенное строительство 18335 20966 2631 14,35 Долгосрочные финансовые вложения 43 51 8 18,60 Запасы 6213 6823 610 9,82 НДС по приобретенным ценностям 580 654 74 12,76 Дебиторская задолженность 352 320 -32 0,09 Краткосрочные финансовые вложения 0,00 Денежные средства 95 169 74 77,89
Итого 34155 38240 4085 11,96
Данные табл. 3.3показывают, что 11,96% всего прироста источников средств организации в 2009 г.необходимо вложить во внеоборотные активы. Преобладающим направлением по даннымактива баланса следует считать вложения в основные средства: их балансоваястоимость возрастет на 699 тыс. руб., или на 8,33%. Вложение средств необходимонаправить и в незавершенное строительство в сумме 2631 тыс. руб.
Оставшуюся долю прироставновь привлеченных ресурсов следует направить на урегулирование величиныоборотных активов. Для расширения производства рекомендуется увеличить запасына 610 тыс. руб., дебиторскую задолженность сократить до 320 тыс. руб., аденежные средства увеличить хотя бы на 74 тыс. руб. или на 77,89%.
В 2008–2009 гг. ООО «Вектор»уделяет серьезное внимание финансовым операциям, приносящим доход. В связи сэтим вложение средств подразделяется на вложения в производственные фонды ифинансовые вложения.
Организация не вкладываетсредства в ценные бумаги, капиталы других организаций и т.д., что отрицательносказывается на финансовых операциях. Все имеющиеся средства направляются наформирование производственных и оборотных фондов.
Для улучшенияпроизводственной и хозяйственной деятельности, а также для повышенияиспользования имеющихся финансовых ресурсов строительной организации ООО «Вектор»рекомендуется:
1) уменьшить величину дебиторскойзадолженности организации в текущем 2009 г. на 32 тыс. руб. за счетпредъявленя претензий, штрафов и неустоек, а также разработать новую системудоговоров с заказчиками на основании последних изменений российскогозаконодательства в строительстве;
2) повысить финансовую устойчивостьорганизации путем нормирования запасов и затрат;
3) уменьшить сверхнормативные остаткитоварно-материальных ценностей по отдельным видам и по местам хранения за счетболее рационального использования складских площадей и усовершенствованияскладского учета.
4) для обеспечениядостоверности данных финансового учета о готовой продукции и расчетов,связанных с ее продажей, необходимо проведение ежеквартальных, а не ежегодных,инвентаризаций. При инвентаризации проверяется фактическое наличие готовой продукциина складе и на участках. По достоверности учетных данных введенной в строй иотпущенной продукции и расчетов с покупателями, определяются расхождения междуфактическими и учетными данными, данные финансового учета приводятся всоответствие с фактическими данными.
Нужно сократить запасы непроданной готовой продукции, а также изменить структуру запасов, обусловленнуюпадением спроса на отдельные выпускаемые изделия и неритмичным выпускомстроительной продукции.
Служба материально –технического снабжения должна разработать мероприятия по улучшению управленияготовой продукцией.
Проведенный анализпродажи продукции в ООО «Вектор» показал, что уровень рентабельностипродукции и рентабельности основной деятельности за текущий год снизились, чтоявилось следствием снижения прибыли в 2008 г. Кроме того, с каждого рублясредств, вложенных в активы и текущие активы получено меньше прибыли.Рентабельность активов ООО «Вектор» за 2008 г. снизилась с 12,9% до4,8% на конец года, то есть на 8,1%.
В качестве приоритетныхнаправлений, которые приведут к повышению ликвидности и платежеспособностиорганизации и упрочению ее финансовой устойчивости, можно выделить следующие:
– улучшениеорганизации материально-технического снабжения с целью бесперебойногообеспечения строительного производства необходимыми материальными ресурсами исокращения времени нахождения средств в запасах;
– внедрение впрактику работы организации метода нормирования производственных запасов и ихрасходования. Для этого необходимо создание нормативной базы, котораяпредставляет собой комплекс научно-обоснованных трудовых, материальных ифинансовых норм и нормативов, порядок и методы их формирования при разработкедолгосрочных и краткосрочных прогнозных планов, а также организацию подготовкии контроля норм и нормативов на всех уровнях планирования;
– расширениямаркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения строительнойпродукции от производителя к заказчику.
Внедрениевышеперечисленных рекомендаций позволит ООО «Вектор» улучшить финансовое состояние, повыситьплатежеспособность и ликвидность, расширить объем привлечения дополнительныхфинансовых ресурсов, и следовательно, увеличить сумму прибыли от строительнойдеятельности организации.
Заключение
Курсовая работа написана по данным,содержащимся в финансовой отчетности ООО «Вектор». Основным видомдеятельности ООО «Вектор» является производство и продажа продукции строительного итехнического назначения (производство красок и лаков). Изучена организационнаяструктура организации, внутренние связи между подразделениями. Проведен анализ основных показателей деятельностиорганизации. Общая сумма хозяйственных средств ООО «Вектор» в течение 2009 г.возросла на 353 тыс. руб., что свидетельствует об увеличении имущественногопотенциала организации. В формировании ииспользовании имеющихся финансовых средств в курсовой работе выявленоследующее.
1. В организациипроисходит сокращение собственного капитала за счет сокращения нераспределеннойприбыли и доходов будущих периодов. Главным источником формированиясобственного капитала является добавочный капитал, доля которого составилабольшую часть всего объема финансирования (98,59%). Его прирост за 2009 г.составил 3219 тыс. руб., в том числе за счет дооценки основных средств – 1466тыс. руб.
2. Уставный капитал неизменился и составляет 20 тыс. руб., резервный капитал по-прежнему отсутствует.
3. В организации в 2009 г.появились краткосрочные кредиты и займы. Наибольшую долю (58,75%) вформировании заемного капитала составляют краткосрочные кредиты банков. В 2009 г.были привлечены также краткосрочные займы, составившие 41,25% всего объемазаемных средств.
4. В 2009 г.вследствие падения спроса на готовую продукцию ООО «Вектор» не имеловозможности своевременно погасить краткосрочные обязательства, и их объемсоставил 289 тыс. руб. Такая тенденция свидетельствует об ухудшенииплатежеспособности организации. Наблюдается также тенденция уменьшения суммысчетов к оплате по всем позициям, за исключением задолженности прочимкредиторам, которая занимает наибольший удельный вес в общем объемезадолженности. Уменьшение обязательства перед поставщиками за товары, работы иуслуги в 2009 году на 104 тыс. руб. при падении спроса на продукцию говорит офинансовых затруднениях организации.
5. Следует отметить, чтовеличина собственного чистого оборотного капитала в 2009 г. уменьшилась на737 тыс. руб., или на 19,14%, при увеличении всех оборотных активов 98 тыс.руб., или на 1,37%. В связи с тем, что общая сумма оборотных активов возросла вбольшей степени, удельный вес собственного оборотного капитала снизился на0,109 пункта и составил в 2009 г. 43%, что привело к снижению финансовойустойчивости организации и ухудшению ее платежеспособности.
Для улучшенияформирования финансовых ресурсов строительной организации ООО «Вектор»рекомендуется:
1) уменьшить величину дебиторскойзадолженности организации в текущем 2009 г. на 32 тыс. руб. за счетпредъявленя претензий, штрафов и неустоек, а также разработать новую системудоговоров с заказчиками на основании последних изменений российскогозаконодательства в строительстве;
2) уменьшить сверхнормативные остаткитоварно-материальных ценностей по отдельным видам и по местам хранения за счетболее рационального использования складских площадей и усовершенствованияскладского учета.
3) сократить запасы непроданной готовой продукции, а также изменить структуру запасов, обусловленнуюпадением спроса на отдельные выпускаемые изделия и неритмичным выпускомстроительной продукции.
Внедрениевышеперечисленных рекомендаций позволит ООО «Вектор» улучшить финансовоесостояние, расширить объем привлечения дополнительных финансовых ресурсов, иследовательно, увеличить сумму прибыли от строительной деятельностиорганизации.
Списоклитературы
1. Федеральныйзакон от 8 февраля 1998 г. №14-ФЗ Об обществах с ограниченнойответственностью – (с изменениями от 11 июля, 31 декабря 1998 г., 21 марта2002 г., 29 декабря 2004 г.)
2. Положениепо бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99).Утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 г.№43н.
3. Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализфинансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие. М.: Дело иСервис, 2006. — 583 с.
4. Анализфинансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов /Под ред. проф. Н.П. Любушина – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 471 с.
5. Анализхозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович– Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2005. – 576 с.
6. Анализхозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Под ред. Г.В. Савицкая– 7-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2007. – 704 с.
7. Артеменко В.Г.,Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие – М.: Дело-Сервис,2006. – 208 с.
8. Бердникова Т.Б. Анализи диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие– М.: ИНФРА-М, 2004. – 215 с.
9. Бочаров В.В. Финансовыйанализ – СПб.: Питер, 2007. – 240 с.
10. Ворет И. Ревентлоу П.Экономика фирмы. Учебник. – М.: Высшая школа, 2004, 272 с.
11. Григорьев В.В.,Федотова М.А. Оценка предприятия: Теория и практика. М.: ИНФРА-М,2003. – 240 с.
12. Грузинов В.П.,Грибов В.Д. Экономика предприятия – М.: Финансы и статистика, 2009. –204 с.
13. Клейнер Г.Б. Предприятиев нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность – М.:Экономика, 2009. – 286 с.
14. Ковалев В.В.,Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник –М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2006. – 424 с.
15. КолассБернар. Управление финансовой деятельностью предприятия. М., 2003. – 248 с.
16. Крейнина М.Н. Финансовоесостояние предприятия. М., 2003. – 314 с.
17. Курсанализа хозяйственной деятельности: Учебник для экономических вузов / Под ред.С.К. Татура, А.Д. Шеремета – М.: Экономика, 2006. – 293 с.
18. Малявкина Л.И. Информацияо затратах организации в годовой бухгалтерской отчетности // Аудиторскиеведомости, №1, январь 2004 г.
19. Парушина Н.В.«Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности» //Бухгалтерский учет №5. 2002 г.
20. Финансыпредприятий. Учебник / Под ред. М.В. Романовского – СПб.: Издательский дом«Бизнес-Пресса», 2005. – 296 с.
21. Финансыпредприятий // под ред. Е.И. Бородиной. – М.: 2004. -358 с.
22. Финансовыйменеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка.– М.: ЮНИТИ, 2003 г. — 469 с.
23. ХеддервикК. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий / Пер. с анг. Подред. Ю.Н. Воропаева. М., 2003. – 306 с.
24. ЧедвикЛ. Основы финансового учета: Пер. с англ. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000. –304 с.
25. Чернов В.А. Управленческийанализ и анализ коммерческой деятельности / Под ред. проф. М.И. Баканова –М.: Финансы и статистика, 2003. – 320 с.