Содержание
Введение
1. Понятие,значение и задачи анализа финансового состояния предприятия
2. Основные задачи статистики финансовпредприятий
3.Статистическое изучение источников формирования и направлений использованияфинансовых ресурсов
4.Относительные показатели оценки эффективности финансовой деятельности предприятий
5. Основныеподходы к анализу финансового состояния предприятия
6. Движение финансовых ресурсов
7. Проблемы формирования и использования финансовых ресурсов
8. Расчетная часть
Заключение
Списокиспользованных источников
статистика финансовый прогнозирование
Введение
В условиях перехода к рыночнойэкономике все более существенное значение приобретает управление финансовымиресурсами. Ключевое место здесь занимают проблемы достаточности оборотныхсредств, механизмов их планирования и пополнения, разумного использования, атакже проблемы капитальных вложений
Отметим, что одним изпринципов организации анализа на предприятии является обеспечениеэкономичности, оперативности и эффективности самого аналитического процесса,т.е. выполнение наиболее полного и всестороннего исследования при минимумезатрат на его проведение.
Цель данной работы заключаетсяв изучении основных задач и показателей статистики финансов предприятий, а так жеапробации известных статистических методов анализа и прогнозирования на примерефинансовых показателей деятельности предприятий.
1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состоянияпредприятия
Финансы предприятия — это система денежных отношений,складывающихся в процессе формирования, размещения и использования финансовыхресурсов. Финансовое состояния предприятия выражается в образования, размещениии использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих зареализованную продукцию (товары, работы, услуги), кредитов банка и займов,временно привлеченных средств, задолженности поставщикам и другим кредиторам,временно свободных средств специальных фондов. С переходом предприятий нарыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости его финансовогосостояния и изыскании путей его оздоровления. Актуальность этих вопросовпредопределяется необходимостью создания нормальных условий работы, какотдельных предприятий, так и отрасли в целом. [1]
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допуститьбанкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какойдолжна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долюдолжны занимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать и такиепонятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность,кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовойустойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага идругие, а также методику их анализа.
Следует различать понятия«финансовый анализ» и «анализ финансового состояния». Финансовый анализ — болееширокое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состоянияеще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции,реализации и другие вопросы. Методика финансового анализа включает тривзаимосвязанных блока:
1) анализ финансовых результатов деятельностипредприятия;
2) анализ финансового состояния предприятия;
3) анализ эффективности финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия.
Основной целью финансового анализа является получениенебольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающихобъективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей иубытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами икредиторами.
Анализ финансового состояния — это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуетсяобеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальнойпроизводственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностьюи эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями сдругими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовойустойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежисвидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.[2]
Финансовое состояния предприятия зависит от результатов егопроизводственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуски реализация высококачественной продукции положительно влияет на финансовоесостояние предприятия. Сбои в производственном процессе, ухудшение качествапродукции, затруднения с ее реализацией ведут к уменьшению поступления средствна счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность.Имеется и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести кперебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а, следовательно, и впроизводственном процессе.
В практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошоработающие предприятия испытывают финансовые затруднения, связанные снедостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовыхресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направление наобеспечение систематического поступления и эффективного использованияфинансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижениерационального соотношения собственных и заемных средств, финансовойустойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Следовательно,финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия не толькосовокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов егофинансовых отношений.
Существенная роль в достижении стабильного финансовогосостояния принадлежит анализу. Субъектами анализа выступают как непосредственно,так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятий пользователиинформации. К первой группе пользователей относятся собственники средствпредприятия, заимодавцы (банки), поставщики, клиенты (покупатели), налоговыеорганы, персонал предприятия и руководство.
Каждый субъект анализа изучает информацию, исходя из своихинтересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшениедоли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсовадминистрацией предприятия; кредиторам и поставщикам — целесообразностьпродления кредита; потенциальным собственникам и кредиторам — выгодностьпомещения в предприятие своих капиталов.
Вторая группа пользователей — это субъекты анализа, которыехотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должныпо договору защитить интересы первой группы пользователей. Это — аудиторскиефирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, профсоюзы.
Основным источником информации о финансовой деятельностипредприятия является бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия врыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и являетсяинформационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловымипартнерами — пользователями информации о деятельности предприятия. Вопределенных случаях для реализации целей финансового анализа бываетнедостаточно использовать лишь финансовую отчетность. Отдельные группыпользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекатьдополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем неменее, чаще всего годовая и квартальная отчетность является единственнымисточником анализа финансового состояния предприятия. [3]
Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния.Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Егорезультаты используются также для планирования, контроля и прогноза финансовогосостояния. Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующимипубликуемую информацию. Содержание этого анализа определяется интересамисобственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.
Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализаявляются:
· общая оценка финансового состояния ифакторов его изменения;
· изучение соответствия междусредствами и источниками, рациональности их размещения и эффективностииспользования;
· Соблюдение финансовой, расчетной икредитной дисциплины;
· определение ликвидности и финансовойустойчивости предприятия;
· долгосрочное и краткосрочное прогнозированиеустойчивости финансового состояния.
Для решения этих задач изучаются:
— наличие, состав и структура средств предприятия; причины ипоследствия их изменений;
— наличие, состав и структура источников средств предприятияпричины и последствия их изменения;
— состояние, структура и изменение долгосрочных активов;
— наличие, структура текущих активов в сфере производства иобращения, причины и последствия их изменения;
— ликвидность и качество дебиторской задолженности;
— наличие, состав и структура источников средств, причины ипоследствия их изменений;
— платежеспособность и финансовая гибкость;
— эффективность использования активов и окупаемостьинвестиций.
Кроме того, решаются и другие задачи. Например, важнейшейзадачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможностьполучения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребностьпредприятия в финансовых ресурсах, в том числе заемных, степень делового риска,результаты переговоров с собственниками капитала.
При внешнем анализе изучается реальная стоимость имуществапредприятия прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровняи тенденций изменения дивидендов.
Анализ финансового состояния предприятия являетсяпрерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способныхвлиять на формирование финансовых ресурсов и потоки денежных средств.Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных сопределением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции,замены оборудования или технологии и другие решения должны пройти оценку сточки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и ростаобщей финансовой эффективности.
Финансовый анализ как метод познания экономических процессови явлений занимает важное место в системе управления предприятием.
Основными функциями анализа уровня финансового состоянияявляются:
· объективная оценка финансовогосостояния объекта анализа;
· выявление факторов и причиндостигнутого состояния;
· подготовка и обоснование принимаемыхуправленческих решений в области финансов;
· выявление и мобилизация резервовулучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственнойдеятельности.
Результаты анализаспособствуют росту информативности администрации предприятия и другихпользователей экономической информации объекта анализа о состоянии интересующихобъектов.
2. Основные задачи статистики финансов предприятий
Задачи статистики финансов предприятия:
1) изучениесостояния и развития финансовой деятельности предприятий;
2) анализ объема иструктуры источников формирования финансовых ресурсов;
3) определениенаправлений использования денежных средств и других видов финансовых ресурсов;
4) анализ финансовыхрезультатов и эффективности финансовой деятельности предприятий (уровня идинамики прибыли, рентабельности и оборачиваемости активов);
5) оценкафинансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивостипредприятий.
Для расчетапоказателей, характеризующих финансовую деятельность предприятий, основнымиисточниками информации являются различные формы бухгалтерской и статистическойотчетности:
— «Баланс предприятия»(форма № 1);
— «Отчет о финансовыхрезультатах и их использовании» (форма № 2);
— «Отчет о движенииденежных средств» (форма № 4);
— «Отчет об основныхпоказателях финансовой деятельности предприятия (организации) (форма№ 10-ф годовая);
— «Состояние расчетовна предприятиях (организациях)» (форма № 1-ф);
— «Отчет об исполнениибюджетных ассигнований организаций, предприятий» (форма № 2-г) (только дляпредприятий и организаций, получающих финансирование из бюджета).[5]
3. Статистическое изучение источников формирования инаправлений использования финансовых ресурсов
Финансовые ресурсы– это денежные средства(собственные и привлеченные), находящиеся в распоряжении хозяйствующихсубъектов (предприятий) и предназначенные для выполнения финансовыхобязательств и покрытия затрат на производство продукции (товаров и услуг).
На вновь создаваемых предприятиях источником финансовых ресурсовявляется уставный капитал предприятия, т.е. сумма вкладов учредителей в видеосновного и оборотного капитала.
На действующих предприятиях важнейшими источниками финансовыхресурсов являются: прибыль от реализованной продукции, оказанных услуг и выполненныхработ, амортизационные отчисления, поступления, мобилизуемые на финансовомрынке (продажа акций, облигаций, других ценных бумаг), дивиденды и проценты поценным бумагам других эмитентов, краткосрочные и долгосрочные кредиты, займы,доходы от продажи имущества, бюджетные ассигнования, страховые возмещенияубытков, венчурный капитал (рисковые инвестиции, производимые в новых сферахдеятельности, в расчете на быструю окупаемость) и др. Немаловажным источникомфинансовых ресурсов является привлечение на акционерной основе или на долевыхначалах денежных ресурсов других предприятий или организаций.
При изучении направлений использования финансовых ресурсовосновное внимание уделяется распределению прибыли предприятий.
В статистике финансов предприятий рассчитывают следующиеабсолютные показателиоценки финансовых результатов:
Валовая прибыль — это выручка от реализации продукции, работи услуг минус полная себестоимость всех произведенных товаров, выполненныхработ и оказанных услуг.
Прибыль — основной источник финансовыхресурсов предприятия, связанный с получением валового дохода Прибыль от продаж или от реализациипродукции, работ и услуг — определяется какразница между выручкой от реализации в действующих ценах без НДС и акцизов изатратами на производство и реализацию продукции.
Балансовая прибыль или прибыль до налогообложения — это суммаприбыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), основных фондов(включая земельные участки), иного имущества организаций и доходов отвнереализационных операций (доходы, получаемые от долевого участия вдеятельности других организаций, от сдачи имущества в аренду, доходы (дивиденды,проценты) по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащиморганизации), уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. Прибыль илиубыток, выявленные в отчетном году, но относящиеся к операциям прошлых лет,включаются в балансовую прибыль отчетного года. Балансовая прибыль — этоприбыль организации до вычетов и отчислений.
Чистая прибыль – это разница между общей суммойдоходов и издержек.
Различные виды прибыли определяется по формулам:
Валовая прибыль
ПВ= В – Сc, где
В — выручка от реализации;
Сc — полная себестоимость реализованной продукции.
Прибыль от продаж (реализации продукции, работ и услуг)
ПР= ПВ — Ру – Рк, где
ПВ — валовая прибыль;
Ру — управленческие расходы;
Рк- коммерческие расходы.
Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения)
ПБ= ПР + Дво – Уво, где
ПР- прибыль от реализации;
Дво — доходыот внереализационных операций;
Уво — убыткиот внереализационных операций.
Внереализационным доходам относят:
— дивиденды и доходы по акциям и другим ценным бумагам,принадлежащим предприятию;
— поступления от сдачи имущества в аренду;
— доходы от долевого участия в деятельности другихпредприятий, находящихся на территории России или за ее пределами;
— доходы по операциям в иностранной валюте и положительныеразницы курсов по валютным счетам;
— прибыль, выявленная в отчетном году, от операций прошлыхлет;
— пени, штрафы, неустойки и другие виды санкций за нарушениефинансовых обязательств, присужденные или признанные должником.
К внереализационным расходам (убыткам) относят:
— убытки от содержания законсервированных объектов имощностей;
— стоимостной ущерб от уценки готовой продукции ипроизводственных запасов;
— некомпенсируемые затраты, связанные с ликвидацией стихийныхбедствий или их предотвращением;
— арбитражные и судебные издержки;
— экономические санкции, включая санкции за невыполнениеобязательств по поставкам;
— отрицательные курсовые разницы по операциям с иностраннойвалютой.
При распределении прибыли в первую очередь производятсяплатежи в бюджет и внебюджетные фонды в виде различных налогов и сборов.
Кроме того, могут производиться отчисления от прибылипредприятий в фонды и резервы различных вышестоящих организаций (консорциумов,холдингов).
Чистая прибыль(ПЧ) – это прибыль, оставшаяся враспоряжении предприятия после уплаты налогов и других платежей в бюджет,внебюджетные фонды, централизованные фонды и резервы вышестоящей организации.Направления использования чистой прибыли предприятие определяет самостоятельно.
На крупных и средних предприятиях, как правило, формируютсяфонды развития производства, фонд накопления, фонд развития производства, фонднакопления, фонд социального развития и фонд материального поощрения. Иногдасоздают резервный фонд для страхования от всевозможных рисков, который (какпоказала практика) должен быть не менее 15% от объема уставного фонда.
Из образованных на предприятии фондов выделяют средства настимулирование работников предприятия, выплаты дивидендов по акциямпредприятия, приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг стороннихпредприятий, благотворительные нужды, текущие расходы по содержанию объектовсоциально-культурного и жилищно-коммунального хозяйства.
4. Относительные показатели оценки эффективности финансовойдеятельности предприятий
Наряду с абсолютными показателями оценки результатовфинансовой деятельности предприятий в статистике финансов широко используетсяотносительные показатели – прежде всего различные показатели рентабельности.[7]Показатели рентабельности и деловойактивности
Чаще всего рассчитывают следующие показатели рентабельности:
1) Рентабельностьреализованной продукции:
/> где
ПР – прибыль от реализации продукции (прибыль от продаж);
Сс – полная себестоимость реализованной продукции.
2) Общаярентабельность (или рентабельность основной деятельности):
/> где
ПБ – балансовая прибыль (прибыль до налогообложения);
ОФ– среднегодовая стоимость основных фондов.
3) Рентабельностькапитала (или активов предприятия);
/> где
ПБ – балансовая прибыль (прибыль до налогообложения);
ВБ – валюта (итог) баланса (среднегодовая).
4) Иногда вместопоказателей рентабельности используют также показатель оборачиваемостикапитала, который считают основным показателем оценки деловой активностипредприятия:
/>где
В – выручка от реализации продукции, работ и услуг;
К – капитал предприятия (или сумма активов).
Показатели платежеспособности (ликвидности) и финансовойустойчивости:В условияхрыночной экономики важное значение имеет статистический анализ финансовогосостояния, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, то естьего способности своевременно, из собственных средств возмещать затраты,вложенные в основной и оборотный капитал, и расплачиваться по своимобязательствам.Поэтому в статистике финансов предприятийрегулярно, начиная с 1993 г., рассчитывается ряд показателей, характеризующихфинансовое состояние предприятий, и производится группировка предприятий поуровню их текущей ликвидности. Понятие «ликвидность» применяется по отношению кактивам предприятия или ко всему предприятию в целом. Ликвидность отдельныхвидов активов – это скорость их превращения в денежные средства.По уровню ликвидности все активы обычноразделяются на несколько групп: наиболее ликвидные активы (денежные средства вкассе и на счетах, атакжекраткосрочные финансовые вложения);быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность), медленно реализуемыеактивы (запасы) и трудно реализуемые активы (внеоборотные активы). Соотношениеразличных групп активов в имуществе предприятия обычно характеризуетликвидность всего предприятия.
Сопоставление стоимости отдельных групп активов с величинойотдельных групп обязательств, сгруппированных по степени срочности ихпогашения, характеризует ликвидность баланса предприятия.[8]
В статистике финансов предприятий, начиная с 1994 г, ведетсястатистических учет следующих финансовых коэффициентов, характеризующихфинансовое состояние предприятий.
1) Коэффициент текущейликвидности(или общий коэффициент покрытия долгов)Ктлпоказывает,в какой степени оборотные активы предприятия превышают его текущие(краткосрочные) обязательства
Коэффициент текущейликвидностинаходится как отношение фактической величины оборотныхсредств в распоряжении предприятия к сумме наиболее срочных обязательств.
Если Ктл
Фактическая величина оборотных средств – это итог II раздела актива баланса.
Наиболее срочные обязательства – это полученные организациейкраткосрочные кредиты банков (займы и кредиты на срок менее 12 мес.),кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, иначе говоря,итог V раздела баланса «краткосрочныеобязательства» за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервовпредстоящих расходов и платежей (стр.650).
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:
Ктл = ОА/КО, где
ОА – оборотные активы, т.е.итог раздела II баланса (стр. 290);
КО – наиболее срочные краткосрочные обязательства.
Таблица 1. Группировкароссийских предприятий по уровню
текущей ликвидностиГоды
Уровень, kтл
Всего предприятий с различным уровнем, kтл /> /> 2004
0 38578
1 63290
kтл > 2 24520
2005
0 43287
1 63434
kтл > 2 25327
2006
0 64260
1 49423
kтл > 2 24275
2007
0 72728
1 44838
kтл > 2 25134
2008
0 84078
1 41861
kтл > 2 24760
2009
0 81817
1 42530
kтл > 2 26294
2010
0 79627
1 47323
kтл > 2 29535
2) Коэффициентабсолютной или быстрой (срочной) ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности находят как отношениенаиболее ликвидных активов (НЛА) к наиболее срочным обязательствам. В составнаиболее ликвидных активов входят денежные средства и краткосрочные ценныебумаги (т.е. краткосрочные финансовые вложения),
Кал = НЛА/КО
При расчете коэффициента быстрой ликвидности в составнаиболее ликвидных активов дополнительно включают так называемую чистуюдебиторскую задолженность (за вычетом сомнительных долгов).
3) Показатель чистых активов
Находится как разность между суммой активов и суммойобязательств. Эта величина не должна быть меньше суммы уставного капитала.(Иначе в соответствии с п. 5 ст. 35 Федерального закона «Обакционерных обществах» № 208-ФЗ АО должно принять решение о своейликвидации.)
Некоторые авторы рекомендуют рассчитывать величину чистыхактивов как разность между суммой активов и наиболее срочными обязательствами,то есть не учитывать в составе суммы обязательств доходы будущих периодов ирезервы предстоящих расходов и платежей.
4)Коэффициент обеспеченности собственными оборотнымисредствами
Находится как отношение собственных оборотных средств кфактической величине оборотных средств. В соответствии с Положением № 1Постановления Правительства РФ «О некоторых мерах по реализациизаконодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994г. № 498 этот коэффициент не должен быть меньше 0,1. Величина собственныхоборотных средств (СОС) рассчитывается обычно как разность между величинойсобственного капитала (итогом IIIраздела баланса) и стоимостью внеоборотных активов (итогом I раздела баланса), т.е.
СОС = СК — ВА = итог III раздела – итог I раздела баланса
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамирассчитывается по формуле:
Косос = СОС/ОА, где
ОА –стоимость оборотных активов (итог II раздела баланса)
5) Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Находится как отношениесобственных средств (собственного капитала предприятия) к сумме всех источниковсредств (итогу пассива баланса), или
Ка(фн) = СК/ВБ, где
СК – собственный капитал (итог III раздела)
ВБ – валюта баланса (итогбаланса)
Рост коэффициента автономии свидетельствует об уменьшениизатруднений в будущем и увеличении собственных резервов для погашенияфинансовых обязательств предприятия (организации). По мнению практиков, если Ка> 0,6, то хозяйствующий субъект в состоянии произвести все платежи за счетпрежде всего собственных средств.
6) Коэффициент финансового левериджа (или коэффициентфинансовой устойчивости)
Находится как отношение заемного и собственного капитала.Иначе говоря этот коэффициент находится по формуле:
Кфл = (ДО+КО)/СК, где
ДО — долгосрочные обязательства (итог IV раздела);
КО — краткосрочные обязательства (итог V раздела);
СК – собственный капитал (итог III раздела)
Если этот коэффициент меньше 1, то собственный капитал большезаемного. Этот показатель важно рассматривать в динамике. Его ростсвидетельствует о финансовом неблагополучии. Его наилучшее значение 0,3–0,6. Онне должен быть выше 1.
5. Основные подходы к анализу финансового состоянияпредприятия
Финансово-устойчивымсчитается такое предприятия, которое за счет собственных средств покрываетсредства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотныесредства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности,и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовойдеятельности, считает И.Т.Балабанов, являются правильная организация ииспользование оборотных средств [4]. Поэтому в процессе анализа финансовогосостояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяетсяособое внимание.
Характер финансовой устойчивости включает в себя анализ:
· состава и размещения активовхозяйствующего субъекта;
· динамики и структуры источниковфинансовых ресурсов;
· наличия собственных оборотныхсредств;
· кредиторской задолженности;
· дебиторской задолженности;
· платежеспособности.
Под кредитоспособностьюхозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получениякредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщикахарактеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам,его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью принеобходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.
При анализе кредитоспособностииспользуется целый ряд показателей, наиболее важными из них являются:
· норма прибыли на вложенный капитал;
· ликвидность
Норма прибыли на вложенный капитал определяется соотношениемсуммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующегосубъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Онаопределяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.
Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностьюиспользования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на рубльвложенного капитала. Эффективность капитала комплексное понятие, включающее всебя использование оборотных средств, основных средств и нематериальныхактивов.
Самофинансирование означает финансирование за счетсобственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективностьсамофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственныхисточников. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечитьсебя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные ипривлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирование.
Методика анализа финансового состояния, включает:
— общая оценка финансового состояния и его изменения заотчетный период;
— анализ финансовой устойчивости предприятия;
— анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности иплатежеспособности предприятия.
Оценка финансовогосостояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическомубалансу, а также показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт,из которого должен логически развиваться заключительный блок анализафинансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущуюплатежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансовогоравновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс ипоказатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния.Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния,которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учетаприводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так,исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимостьвнутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности балансапроизводится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторскойзадолженности.
6. Движение финансовых ресурсов
Использование финансовых ресурсовпредприятия осуществляется по следующим направлениям:
— текущие затраты на производство иреализацию продукции (работ, услуг);
— инвестирование средств в капитальныевложения, связанные с расширением производства и его техническим обновлением,использованием нематериальных активов, инвестирование финансовых ресурсов вценные бумаги;
— платежи финансовой, банковской системам,взносы во внебюджетные фонды;
— образование различных денежных фондови резервов (на развитие, а также поощрительного и социального характера);
— благотворительные цели, спонсорство.
Движениефинансовых ресурсов предприятия можно представить следующим образом.Собственные и привлеченные на финансовом рынке ресурсы используются для закупкимашин, оборудования, сырья, комплектующих изделий, технологий и факторовпроизводства, необходимых для ведения производственной деятельности.Результатом производства является товар (предметное благо или услуга),реализация, (продажа или предоставление) которого приносит предприятию выручкуопределенную сумму денежных средств. При благоприятном течениипредпринимательской деятельности выручки достаточно, чтобы обеспечить возмещениезатрат на производство (издержек производства). Выручка от реализации завычетом затрат на производство составляет доход от производственнойдеятельности предприятия.
Помимо производственнойдеятельности предприятие получать доходы от иной предпринимательской ифинансовой деятельности, предусмотренной его уставом (от участия в имуществе другихпредприятий, предоставления собственного оборудованияв аренду). Принцип расчета дохода такой же, как и для дохода отпроизводственной деятельности, — из полученной выручки вычитаются расходы,связанные с осуществлением данного вида деятельности. Сумма доходов отпроизводственной и иной деятельности предприятия образует его валовой доход.
Валовойдоход используется для выплаты процентов по кредитам, оплаты налогов. Послевычета обязательных платежей в распоряжении предприятия остается чистаяприбыль. Чистая прибыль делится на распределяемую и не распределяемую часть.Распределяемая часть прибыли, как следует из ее названия, подлежитраспределению между собственниками предприятия, не распределяемая часть прибылиостается в распоряжении предприятия и используется для обеспечения расширенияего производственной деятельности. Часть прибыли, остающейся в распоряжениипредприятия, может быть направлена на денежные рынки для осуществленияфинансовых инвестиций.
Управление финансовыми ресурсамипредприятия обеспечивает увязку внутренних проблем предприятия (производственнаядеятельность, технологические возможности, издержки производства, прибыльностьили рентабельность деятельности) с внешней финансовой средой, обеспечивающейисточники финансирования деятельности предприятия. Взаимосвязь (логику)внутренних и внешних денежных потоков предприятия отражает схема,представленная на рисунке один. Рисунок 1.Взаимосвязь внутренних и внешних денежных потоков предприятия
/>
1 денежные средства, полученные нафинансовых рынках;
2 денежные средства, вложенные в предприятие;
3 денежные средства, полученные в результате деятельности предприятия(прибыль);
4 упалта предусмотренных законом налогов;
5 денежные средства, возвращающиеся к инвесторам и кредиторам;
6 денежные средства (часть прибыли), реинвестируемые в предприятие;
7 денежные срества, направляемые на финансовые рынки для финансовыхинвестиций.
Управление финансовыми ресурсами предприятиядолжно строиться таким образом, чтобы предприятие было в состоянии осуществлятьпроизводственную деятельность, получать прибыль, достаточную для выполнениясвоих обязательств перед бюджетом, кредиторами, партнерами и поставщиками, для возобновления и расширения своей деятельности.Иными словами, управление финансовыми ресурсами должно обеспечить устойчивоефинансовое положение предприятия, его ликвидность и рентабельность.
7. Проблемы формирования ииспользования финансовых ресурсов
Экономический кризис наиболее остроотразился на реальном векторе экономики, характеризующемся деградацией егоструктуры, беспрецедентным падением объемов производства, параличоминвестиционной деятельности предприятий, ослаблением научно-техническогопотенциала промышленности, расстройством финансовой системы общественноговоспроизводства. Основными причинами этого являются углубление диспропорций вразвитии реального сектора и сферы обращения (отток финансовых ресурсов изматериального производства в процессе «ваучерной» приватизации, изъятиесвободных этапов через рынок ГКО), не разработанность правовых нормрегулирования некоторых видов экономической деятельности.
В настоящее время для большинства предприятийпервоочередными стали задачи поддержания устойчивого производства стабилизациитекущей финансовой деятельности. Вопросы же стратегического развития,инвестиций в основное производство в некоторой мере отошли на второй план.Ключевой проблемой, обусловившей снижение текущей финансовой устойчивостипредприятий, является дефицит денежных оборотных средств, необходимых дляобеспечения текущего производства. Основными порами, сдерживающими развитиепредприятий, стали, с одной стороны, неплатежи покупателей, с другой стороны — большая доля денежной составляющей в расчетах за поставленную продукцию.
За последние годы произошли изменения вструктуре источников финансовых ресурсов.Восполнение потерь от снижения доходов по основной хозяйственной деятельности вбольшинстве отраслей стало долечиваться главным образом за счет поступлений отопераций по основной деятельности, что былообусловлено их усиливающейся, ориентацией на зарубежные рынки сбыта и операции свалютой, активным выходом на финансовыеспекулятивные рынки, расширением практики «натурообменных» сделок и взаимозачетов, переводомчасти счетов через дочерние структуры. За короткое время этот источник стал вторым по значению при формированиисовокупных финансовых ресурсов большинства отраслей экономики, а для строительства и отдельных промышленных отраслей – доминирующим. Резкий рост прочих поступлений — в целом негативноеявление. Оно свидетельствует об усилениинепредсказуемости при формировании финансовых ресурсов, снижении точностирасчета вероятных объемов, повышений риска «недополучения» финансовых средств.
Хронический недостаток финансовыхресурсов привел к переходу производственных предприятий на взаимноекредитование посредством выписываемых векселей, которые во многих случаяхобходятся дешевле, чем кредиты коммерческих банков, и росту взаимныхнеплатежей.
Ухудшилось соотношение междукредиторской и дебиторской задолженностью. Просроченная кредиторскаязадолженность в целом по промышленности составляет половину задолженности этоготипа. Такой высокий рост просроченной задолженности в экономическом планеозначает столь же быстрое и значительное сокращение финансовых источниковвосстановления промышленности, ее отраслевой структуры, нормальноговоспроизводства. Основной причиной отрицательной динамики показателейсоотношения дебиторской и кредиторской задолженности, а также устойчивойтенденции к росту просроченной задолженности в ее общей сумме, являетсяфизическое сокращение и разрушение основных производственных фондов,прекращение в большинстве случаев на только их расширенного воспроизводства, нои простого. В результате -резкое падение объемов производства, котороесопровождается сокращением собственных источников финансирования производства[6].
В результате осуществлениявоспроизводства в сокращающихся масштабах (в основном за счет заемных средств)увеличиваются затраты по обслуживанию долга, образующегося при банковскомкредитовании. Все это свидетельствует о существенном расстройстве финансовойсистемы, обслуживающей процесс воспроизводства в промышленном комплексе.
Существует тенденция замещениязадолженностью поставщикам и другим кредиторам части собственных оборотныхсредств предприятия и недостающих краткосрочных кредитов банка. Предприятиязаинтересованы в замещении названных источников кредиторской задолженностью,пользование которой дешевле, чем банковскими кредитами.
8. Расчетная часть
Пусть x-количество крупных и средних организаций за год, y — сумма прибыли крупных и средних организаций за год, z — сумма убытка крупных и средних организацийза год. Занесем данные в таблицу 1.
Таблица 1. Исходные данныеПериоды времени Количество крупных и средних организаций, единица, РФ, знание пок-ля за год Рос-ая соб-сть, Сумма прибыли крупных и средних орг-ций, млн руб., знач-ие пок-ля за год Сумма убытка крупных и средних орг-ций, млн руб., знач-ие пок-ля за год
x
y
z 2002 137582 238493 113504 2003 140668 309008 135010 2004 144858 357579 472690 2005 144040 884868 161710 2007 136715 1357806 216553 2008 130572 1273415 350095 2010 108670 2778551 293113
Графический анализ исходных данных
График 1. Динамические ряды исходных данных
/>
Графический анализ:
На основе графического анализа можно сделать вывод о том, чтосумма прибыли крупных и средних организаций резко растут вплоть до 2010 года, аубытки крупных и средних организаций и число крупных и средних организацийпостепенно падают, который на прямую зависит от прибыли и убытков организации.
Таблица 2. Исходные данныеПериоды времени Показатель Показатель Показатель
x
y
z 2002 137582 238493 113504 2003 140668 309008 135010 2004 144858 357579 472690 2005 144040 884868 161710 2007 136715 1357806 216553 2008 130572 1273415 350095 2010 108670 2778551 293113
Графический анализ исходных данных
График 2. Динамические ряды исходных данных
/>
Вывод:
На графике видно, что прибыль организаций до конца 2007растет равномерно. Затем наблюдается резкий рост прибыли организаций вплоть доконца 2010. Одновременно число крупных и средних организаций до конца 2005 годарастут, а потом начинает снижаться и постепенно стабилизируется. Убытки крупныхи средних организаций медленно растут до 2004 года, а потом резко снижаются ипостепенно стабилизируется только к концу периода. Представляется, что имеетсятесная обратная связь между прибылью и убытками организаций. Для проверкинеобходимо рассчитать линейные коэффициенты корреляции между числом организации, прибылью и убытками.
Расчет линейных коэффициентов корреляции
Рассмотрим расчеты с различными аналитическими показателямидинамики. Для этого нужно построить вспомогательные таблицы и произвестирасчеты.