Содержание
Введение
1. Теоретические и методические основыкредитования на предприятии
1.1 Понятие, сущность и формы кредитования напредприятии
1.2 Нормативно-правовыеаспекты кредитования в современных условиях
1.3 Подходы кформированию стратегии кредитования на предприятии
2. Анализ стратегии кредитованияна предприятии на примере Мамадышского РайПО
2.1 Общая характеристика предприятия
2.2 Анализ применяемой стратегии кредитования на предприятии
2.3 Преимущества и недостатки реализуемой стратегиикредитования в Мамадышском РайПО
3. Основные направления совершенствования стратегиикредитования на предприятии на примере Мамадышского РайПО
3.1 Мероприятия по совершенствованию стратегий кредитования напредприятии и их экономическое обоснование
3.2 Разработка процесса мониторингастратегии кредитования в данной организации
Выводы и предложения
Список использованной литературы
Введение
Актуальность выбраннойтемы заключается в том, что в настоящее время все больше возрастает рользаемного капитала предприятия, данный вид капитала обеспечивает развитиехозяйственной деятельности предприятий, содействуют их развитию, увеличениюобъемов производства продукции, работ, услуг.
Заемный капиталпредставляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счетобязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либоценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капиталаразличают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскуюзадолженность (привлечённый капитал).
Практически всепредприятия в процессе финансово-хозяйственной деятельности пользуются заемнымисредствами в той или иной форме.
Предприятия и организацииимеют различные возможности привлечь заемный капитал: кредиты банков (илидругих кредитных учреждений, имеющих соответствующую лицензию), займы у другихпредприятий и организаций, в том числе в форме векселей, размещение (эмиссия)облигаций или других долговых обязательств. Заемные средства предприятия(обязательства перед третьими лицами) поступают в распоряжение организации наопределенный срок, по истечении которого должны быть возвращены их собственникус процентами или без.
Значение кредитов изаймов как дополнительного источника финансирования коммерческой деятельностиособенно проявляется на стадии становления предприятия, которое используетзаемные ресурсы при осуществлении долгосрочных инвестиций, направленных насоздание нового имущества (при капитальных инвестициях). На этом этапе огромноезначение имеют долгосрочные кредиты банков.
Трудно представить себесовременную, успешно развивающуюся компанию, которая бы не использовалакредитные ресурсы. Необходимость привлечения заемных средств может бытьобусловлена временным дефицитом наиболее ликвидных активов предприятия,необходимых для приобретения сырья, материалов, товаров для продажи и основныхпроизводственных фондов.
Целью исследованияявляется изучение теоретических основ и методических аспектов совершенствованиякредитной политики предприятия.
В соответствии с цельюпоставлены следующие задачи:
- изучитьпонятие, сущность иформы кредитованияна предприятии;
- определитьподходы кформированию стратегии кредитования на предприятии;
- провестианализ применяемойстратегии кредитования на предприятии;
- выявитьпреимущества и недостаткиреализуемой стратегии кредитования в организации;
- разработатьмероприятия по совершенствованию стратегии кредитования на предприятии и датьих экономическое обоснование;
Объектом исследованияявляется организация Мамадышское РайПо.
Предметом исследованияявляются экономические отношения, возникающие в процессе реализации стратегиикредитования предприятия и её совершенствования.
Методологическую основуданной работы составили научные труды: Ковалевой В.В., Селезневой Н.Н., ШереметаА.Д., Сайфулина Р.С, Бланка И.А. и других, а также различные нормативно-правовые источники.
Структура дипломнойработы состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.
В первой главе изученытеоретические основы кредитования на предприятии.
Во второй главе проведенанализ кредитной стратегии предприятия.
В третьей главе данырекомендации по совершенствованию кредитной стратегии предприятия.
1. Теоретические и методическиеосновы кредитования на предприятии
1.1 Понятие, сущностьи формыкредитования на предприятии
Конкуренция какнеотъемлемый элемент рыночных отношений предполагает, что условияфункционирования любого субъекта рыночных отношений таковы, что ему самомуприходится решать проблему привлечения средств для возобновления нормальногопроцесса функционирования. В этом случае субъект рыночных отношений (например,предприятие) становится заемщиком и обращается к другой стороне – кредитору. В связи с тем, что практически каждое предприятие вынужденообращаться за помощью к кредиторам, любое из них разрабатывает свою собственнуюполитику взаимоотношения с кредиторами, то есть, кредитную политику. Предметомвзаимоотношений кредиторов и заемщиков становится кредит. Кредит во многом является условием и предпосылкой развитиясовременной экономики, неотъемлемым элементом экономического роста. Егоиспользуют как крупные предприятия и объединения, так и малые производственные,сельскохозяйственные и торговые предприятия.
Кредит представляет собойформу движения ссудного капитала, то есть, денежного капитала, предоставляемогов ссуду.
Итак, дадим понятиекредитования на предприятии с разных точек зрения. А.И. Иванов считает, чтокредитование – это процесс обеспечения предприятия источниками финансированияна платной, срочной и возвратной основе. А.Р.Багорский утверждает, что кредитование предприятий — это совокупность форм иметодов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенноговоспроизводства на предприятии. Исходя из данныхопределений, мы считаем, что кредитование предприятия – это процесс обеспеченияпредприятия необходимыми средствами для осуществления его деятельностипосредством изъятия средств других участников рыночных отношений на возмезднойоснове.
Сущность процессакредитования предприятия наиболее ярко выражается в функциях, которые выполняеткредит, как предмет взаимоотношений в процессе кредитования. Посредствомиспользования функций кредита экономические субъекты и общество в целом добиваютсяэффективности производства, ускорения обращения и роста доходов. В силу этоговыяснение функций кредита имеет большое практическое значение для обеспечениятаких условий, при которых они проявлялись бы наиболее эффективно. Следует отметить три основные функции кредита:
1. Распределительнаяфункция кредита обнаруживается как при аккумуляции средств, так и при ихразмещении, т.е. посредством кредита происходит распределение денежных средствна возвратной основе. Эта функция четко проявляется в процессе предоставленияна время средств предприятиям и организациям (так же, как сбережений населения)для удовлетворения их потребностей в денежных ресурсах. Таким образом,хозяйства обеспечиваются необходимым оборотным капиталом и ресурсами дляинвестиций.
2. Эмиссионная функция —создание кредитных средств обращения и замещения наличных денег. Проявляетсяона в том, что в процессе кредитования создаются платежные средства, т.е.обороту предоставляются деньги, как в наличной, так и в безналичной формах.Данная функция кредита обнаруживается и тогда, когда на основе замещенияналичных денег происходят безналичные расчеты. Выбирая конкретный вид кредита,заемщики учитывают экономическую целесообразность, выясняют, позволяет лиданная форма кредитования наиболее полно использовать ссуду для повышениядоходности и развития их деятельности.
3. Контрольная функция — это осуществление контроля за эффективностью деятельности экономическихсубъектов. Действие это функции проявляется в том, что в хозяйстве, получившемкредит, осуществляется всесторонний контроль рублем. Именно на базе кредитныхотношений строится наблюдение за деятельностью заемщиков и кредиторов,оценивается кредитоспособность и платежеспособность предприятия.
Объектами кредитованияюридических лиц могут являться:
— товары и услуги,предоставляемые (поставляемые) заемщику по определенным контрактам;
— оборотные средства вцелом, в том числе погашение текущей задолженности по уплате налогов;
— финансированиепроизводственных затрат заемщика – закупка сырья, материалов, комплектующих,полуфабрикатов, расходов по транспортировке, хранению, оплате электроэнергии ит.п.;
— заработная платаработникам организации.
Субъектами кредитованияна предприятии являются собственники (в различных вариациях – экономические службы,директор предприятия, акционеры и др.), а также кредиторы (банки, поставщики идр.). Предметом процесса кредитованияявляются экономические отношения, возникающие в результате предоставлениясредств в кредит. Важной составной частью краткосрочнойфинансовой политики организации является политика управления оборотнымкапиталом, которая, в свою очередь, включает в себя кредитную политикупредприятия (см. рис. 1).Как видим, кредитнаяполитика предприятия является частью политики по финансированию оборотныхсредств.
/>
Рис. 1. Место кредитнойполитики предприятия в финансовом менеджменте организации
Кредитная политикапредприятия – это политика по привлечению средств для финансирования текущейдеятельности и размещению временно свободных средств, ее основные цели:
— повышениерентабельности собственного капитала за счет использования заемных средств иразмещения собственных временно свободных средств;
— минимизация стоимостипривлеченных заемных средств;
— снижение кредитныхрисков (риска заемщика и риска кредитора).
Наиболее актуальнойпроблемой предприятий является разработка политики краткосрочных заимствованийдля обеспечения гибкого финансирования текущей деятельности.
В экономической теориифирмы вопрос о соотношении между собственными и заемными источникамирассматривается, прежде всего, с точки зрения долгосрочных заимствований.Однако если фирма взяла курс на постоянное использование заемных средств всвоем обороте, основная часть рассуждений будет справедлива и для краткосрочныхзаимствований.
Как известно, привлечениезаемных средств на принципах возвратности, срочности и платности имеет своипреимущества перед увеличением собственных средств за счет выпускадополнительных акций или паевых взносов.
Так, кредиторы неполучают право на участие в управлении фирмой, сроки и условия возвратакапитала ясно определены договором, имеется возможность выбирать параметрызаимствования с целью снижения налоговой нагрузки на предприятие.
Крупные заимствованияувеличивают риск потери ликвидности заемщиком, выплата процентов за кредитотносится к первоочередным платежам по сравнению с выплатой дивидендов иувеличивает постоянные издержки предприятия, а соответственно, возрастает ириск заемщика. При краткосрочных заимствованиях, если они имеют разовый,нерегулярный характер, возможное негативное влияние на финансовое состояниеограничено коротким периодом, обозримым будущим. При достаточно стабильнойэкономической ситуации в стране и на конкретном рынке, где действует фирма,риск заемщика, который в качестве базовой причины имеет непредвиденноеуменьшение объемов продаж и, соответственно, потока выручки, значительно ниже,чем при долгосрочных заимствованиях.
В процессе управленияоборотным капиталом с использованием заемных источников финансовому менеджерунеобходимо решать множество разнообразных задач, которые можно ранжировать постепени конкретизации (общие и частные), по временному признаку (долгосрочные итребующие оперативного решения). Условно эти задачи можно разделить наполитические, стратегические и тактические (см. табл.1).
На наш взгляд, такоеранжирование по уровням финансового менеджмента в направлении от общего – кчастному, от долгосрочных задач к оперативным, способствует улучшению организациифинансового менеджмента, позволяет более четко увидеть ориентиры деятельности,упорядочить приемы и инструментарий кредитной политики.
Таблица 1 Трехуровневая модель управления кредитованием на предприятииУровень Задачи Политика
Выработка общей линии поведения в отношении использования заемных средств:
— определение размера участия заемного капитала, допустимой степени зависимости от кредиторов;
— выбор модели управления оборотным капиталом. Стратегия
Создание условий для гибкого текущего финансирования:
— определение круга стратегических кредиторов;
— определение форм заимствований с учетом особенностей производственно-финансового цикла предприятия, цены заемных средств и налогового аспекта заимствований. Тактика
Оперативное обеспечение гибкости текущего финансирования:
— увеличение или уменьшение объемов заимствований в соответствии с изменяющимися потребностями предприятия;
переключение на альтернативные источники заимствований по мере возникновения необходимости;
— контроль за своевременным погашением долга и выплаты процентов;
— поддержание баланса между требованиями и обязательствами по суммам и срокам (ликвидности); выбор форм реструктуризации долга.
Общая линия поведенияфирмы в отношении привлечения заемного капитала, то есть, в сущности, модельуправления оборотным капиталом, определяется ее политикой заимствований изависит от ряда объективных причин:
— масштабы деятельности:кредиторы по-разному относятся к крупным и мелким заемщикам, мелкий бизнесменее устойчив, крупные предприятия более инертны, но у них более весомыйсобственный капитал;
— этап жизненного циклафирмы: как правило, на этапе становления трудно найти кредиторов, приналаженном стабильном бизнесе — проще;
— отраслевые особенностиструктуры издержек, определяющие силу операционного рычага и риск заемщика;
— длительностьпроизводственно-финансового цикла и скорость оборота капитала: наиболеепривлекательны для кредиторов предприятия с быстрым оборотом капитала иравномерным поступлением выручки;
— сезонность, дискреционностьрасходов (одномоментные или постоянно осуществляемые).
Выбор модели управленияоборотным капиталом, то есть степени участия кредитных источников вфинансировании текущей деятельности фирмы зависит также от вида и формыкредитования на предприятии. Финансовыйменеджер при разработке политики заимствований может выбирать альтернативныеформы кредитного финансирования текущей деятельности предприятия в наибольшейстепени соответствующие особенностям его производственно-коммерческого цикла. Различают следующие формы кредитования предприятия:финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитныхучреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженностьпредприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. Рассмотрим подробнее банковскую форму кредитованияпредприятия (см. рис. 2).Банковский кредит — этоосновная форма кредита, при которой денежные средства во временное пользованиепредоставляются банками.
1. Бланковый кредит. Какправило, он предоставляется коммерческим банком, осуществляющимрасчетно-кассовое обслуживание предприятия. Хотя формально он и носитнеобеспеченный характер, но фактически обеспечивается размером дебиторскойзадолженности предприятия, а также суммой его собственных денежных и другихактивов, информацию о которых банк может получить на основе последнегоотчетного баланса. Вариантами предоставления предприятию бланкового кредитаявляются:
а) краткосрочный кредитна временные нужды. Он предоставляется предприятию на целевой основе на срок доодного года. Этот вид кредита является наиболее распространенным;
б) сезонный кредит. Этотвид кредита предоставляется для обеспечения сезонного возрастания потребности воборотных активах.
/>
Рис. 2. Формы банковскихкредитов
2. Контокоррентныйкредит. Этот вид кредита предоставляется банком обычно под обеспечение, но этотребование не является обязательным. При предоставлении этого кредита банкоткрывает предприятию контокоррентный счет, на котором учитываются каккредитные, так и расчетные его операции. Контокоррентный счет используется вкачестве источника кредита в объеме, не превышающем установленное в кредитномдоговоре максимальное отрицательное сальдо. Сальдирование поступлений и выплатпо контокоррентному счету предприятия происходит через установленные договоромпромежутки времени с расчетами платежей по используемому кредиту. Предприятиеиспользует контокоррентный кредит в соответствии со своими текущимипотребностями. Хотя в банковской практике он относится к краткосрочномукредитованию, но путем периодической пролонгации срок его использования можетбыть достаточно большим. В европейской практике кредитования (Великобритании инекоторых других странах) разновидностью этой формы банковского кредитаявляется «овердрафт».
3. Открытие кредитнойлинии. Так как потребность в краткосрочном банковском кредите не всегда можетбыть предусмотрена заранее с привязкой к конкретным срокам его использования,соглашение о нем предприятие может оформить с банком предварительно в формеоткрытия кредитной линии. Такая форма кредита представляет собой соглашениемежду предприятием и банком об использовании в течение обусловленного срока ина определенных условиях кредита, предельная сумма которого заранееоговаривается. Обычно кредитная линия открывается на срок до одного года, т. е.относится к краткосрочному кредитованию. Особенностью этой формы банковскогокредита является то, что она не носит характера безусловного контрактногообязательства и может быть аннулирована банком при ухудшении финансовогосостояния предприятия-клиента.
4. Ломбардный кредит.Такой кредит может быть получен предприятием под заклад высоколиквидных активов(ценных бумаг, требований, иных аналогичных активов). Размер кредита в этомслучае соответствует определенной части (но не всей) стоимости переданных взаклад активов. Эта форма банковского кредита также относится к краткосрочномукредитованию.
5. Ипотечный кредит. Этотвид кредита предоставляют обычно банки, специализирующиеся на выдачедолгосрочных ссуд под залог внеоборотных активов в материальной форме или всегоимущественного комплекса предприятия («ипотечные банки»). При этомзаложенное в банке имущество продолжает использоваться предприятием. Спрекращением выдачи предприятиям необеспеченных долгосрочных ссуд, ипотечныйкредит становится основной формой долгосрочного их кредитования
6. Ролловерный кредит. Онпредставляет собой одну из форм долгосрочного банковского кредита спериодически пересматриваемой процентной ставкой (т. е. с перманентным «перекредитованием»в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка). В европейской практикепредоставления ролловерных кредитов пересмотр процентной ставки осуществляетсяодин раз в квартал или полугодие (в условиях высокой инфляции периодичностьпересмотра процентных ставок может быть более частой).
7. Консорциальный кредит.Кредитная политика банка или высокий уровень риска иногда не позволяют ему вполной мере удовлетворить высокую потребность предприятия-клиента в кредите. Вэтом случае банк, обслуживающий предприятие, может привлечь к кредитованиюдругие банки (союз банков для осуществления таких кредитных операций носитназвание «консорциум»). После заключения с предприятием кредитногодоговора банк аккумулирует средства других банков и передает их заемщику,соответственно распределяя проценты. За организацию консорциального кредитаведущий банк получает определенное комиссионное вознаграждение.
8. Прочие формы кредита.В составе этих форм можно отметить финансовый лизинг, кредит под уступкуобязательств дебиторов (банковский учет векселей, факторинг, форфейтинг,овальный кредит (в форме поручительства и оплаты банком обязательствпредприятий-клиентов) и другие.
Многообразие форм иусловий привлечения банковского кредита определяют необходимость эффективногоуправления этим процессом на предприятиях с высоким объемом потребности взаемном капитале. В этом случае цели и политика привлечения заемных финансовыхсредств конкретизируется предприятием с учетом особенностей банковскогокредитования.
1.2 Нормативно-правовые аспектыкредитования в современных условиях
В настоящее времябанковский кредит в развитых странах имеет чрезвычайно важное значение вразвитии реального сектора экономики, потому как привлечение предприятиямикредитов на развитие производства (при рациональном использовании привлечённыхсредств) приводит к повышению рентабельности собственных средств. Поэтомуотношения, складывающиеся между банками и предприятиями по поводу кредитованиястрого регламентированы системой законодательных норм и положений ведомственныхактов.
В нашей стране кредитныеотношения существуют чуть больше двадцати лет — 2 декабря 1990 года былиприняты Федеральные законы «О Центральном Банке РФ» и «О банкахи банковской деятельности» (на данный момент это законы «О ЦБ РФ»от 10.07.2002 г. и «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990г (с изм.).
Предприятия приформировании кредитной политики, анализе условий кредитования опираются наматериалы, представленные в данных законах.
Кроме того,законодательные основы операций по кредитованию изложены в ГК РФ – статьи 819(о кредитном договоре), статья 334, 339, 342, 348,349, 350-352, (о залоге),статья 60 (о гарантиях прав кредиторов) и др.
Понятие кредитоспособностии методы её оценки более детально рассматриваются в нормативно-правовых актахразличных субъектов — участников рынка кредитных услуг. Так Методическиерекомендации ЦБ России «О порядке предоставления (размещения) кредитнымиорганизациями денежных средств и их возврата» от 31.08.1998 года в п.1указывают, что «до принятия банком решения о целесообразностипредоставления денежных средств клиенту банку — кредитору следует тщательноизучить все представленные заемщиком документы (копии учредительных документов,бухгалтерскую, статистическую и финансовую отчетность /баланс и приложения кнему, расшифровки отдельных показателей деятельности/; бизнес — план, планымаркетинга, производства и управления, прогноз денежных потоков заемщика с егоконтрагентами на период погашения предоставленных денежных средств /графикпоступлений и платежей клиента — заемщика; технико-экономическое, обоснование,характеризующее сроки окупаемости и уровень рентабельности кредитуемой сделки),а также провести проверку достоверности кредитуемых сделок, изучить кредитнуюисторию клиента — заемщика, проанализировать вопрос о наличии или отсутствиизадолженности по обязательствам клиента — заемщика, в том числе просроченной,проверить полномочия должностных лиц клиента — заемщика, подписывающих договорна предоставление денежных средств, проверить наличие и качество обеспечения(залога, банковской гарантии, поручительства, страхового полиса и др.), оценитьполученную информацию.
Банком — кредиторомзапрашиваются у клиентов указанные документы, составленные по итогам работыклиента за прошедший год и на последнюю отчетную дату, банк — кредитор вправезапросить отчетность, составленную и за более ранний период времени, а также ина другие отчетные даты.
Порядок документооборотав связи с кредитованием предприятий в кредитных учреждения, например, в СБ РФрегламентируется инструкцией. У каждого банка собственная инструкция. Так, у СБРФ таким документом является инструкция Сберегательного банка РФ „Окредитовании юридических лиц учреждениями Сберегательного банка РоссийскойФедерации“, утверждённая Указом Сберегательного банка от 26.10.1993 года.
В первых пунктахИнструкция определяет основание кредитных отношений между предприятием ибанком. Следующим этапом Инструкция устанавливает Порядок предоставлениякредитов. В третьем разделе Инструкции рассмотрены инструменты обеспечениявозврата предоставляемых кредитов.
В заключение Инструкции вприложении №1 приводятся Методические указания по анализу финансового положенияпредприятия, которые предлагают рассчитать для оценки кредитоспособности тригруппы относительных показателей на основании данных бухгалтерского отчёта:
1. Показатели финансовойустойчивости.
2. Показатели ликвидностипредприятия.
3. Показателиприбыльности.
С точки зренияпредприятия и финансового учета операций, связанных с кредитованием его вбанке, организация нормативно – правового регулирования кредитных отношенийпроизводится в соответствии с порядком, установленным в договоре займа иликредитном договоре, учитывая положения ПБУ 15/01 „Учет займов и кредитов изатрат по их обслуживанию“.
С учетом того, чтопредприятия чаще всего, прибегают к привлечению средств краткосрочногохарактера, в бухгалтерской документации необходимо отражать краткосрочнуюкредиторскую задолженность, то есть, применяется План счетов бухгалтерскогоучёта финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по егоприменению, утверждённый Приказом Минфина РФ от 31.10.2000 года № 94н.
Краткосрочнойзадолженностью считается задолженность по полученным займам и кредитам, срокпогашения которой согласно условиям договора не превышает 12 месяцев, ирасчеты, по которым отражаются на 66 счете „Расчеты по краткосрочнымкредитам и займам“.
Также приходитсяучитывать т долгосрочную задолженность. К долгосрочной задолженности относитсязадолженность по полученным кредитам и займам, срок погашения которой поусловиям договора превышает 12 месяцев, учитываются соответствующим счете 67.
Необходимо такжеучитывать предприятию и проценты по заемным средствам. В соответствии с 25главой НК РФ расходы в виде процентов по долговым обязательствам включаются всостав внереализационных расходов с учетом особенностей, предусмотренныхстатьей 269, устанавливающей понятие долговые обязательства как кредиты, займы,банковские вклады, банковские счета или иные заимствования независимо от формыих оформления.
К особенностям налоговогоучета относится предоставленное право выбора одного из двух возможных способовпринятия процентов по заемным средствам для целей налогообложения — предельнаявеличина процентов будет ограничиваться либо величиной исчисленного среднегопроцента, увеличенного на 20%, либо величиной ставки рефинансированияЦентробанка РФ, увеличенной в 1,1 раза при оформлении долгового обязательства врублях.
Так как предприятия вкачестве заемщиков подают кредитные заявки, то им необходимо следующее приобосновании необходимости и возврата полученного кредита:
1. Данные официальнойотчетности (официальные документы).
1.1. Для заемщика — юридического лица (за исключением кредитных организаций):
— годовая бухгалтерскаяотчетность в полном объеме, составленная на основании образцов форм,приведенных в Указаниях о порядке составления и представления бухгалтерскойотчетности, утвержденных приказом Министерства финансов Российской Федерации от22 июля 2003 года № 67н „О формах бухгалтерской отчетности организаций“;
— публикуемая отчетностьза три последних завершенных финансовых года;
— форма № 1 „Бухгалтерскийбаланс“;
— форма № 2 „Отчет оприбылях и убытках“ на последнюю отчетную дату.
1.2. Для заемщика — юридического лица, являющегося субъектом малого предпринимательства ииспользующего упрощенную систему налогообложения, учета и отчетности:
— сведения о доходах ирасходах, подтвержденные данными Книги учета доходов и расходов организаций ииндивидуальных предпринимателей, применяющих упрощенную системуналогообложения, утвержденной приказом Министерства Российской Федерации поналогам и сборам от 28 октября 2002 г. № БГ-3-22/606 (с изменениями),зарегистрированным Министерством юстиции Российской Федерации 28 ноября 2002года № 3969, 17 марта 2003 года № 4430 (Бюллетень нормативных актов федеральныхорганов исполнительной власти от 23 декабря 2002 года, № 51; от 11 августа 2003года № 32), копия которой может быть представлена в кредитную организацию;
— свидетельство об уплатеединого налога на вмененный доход.
Финансовое положениезаемщика оценивается в соответствии с методикой, утвержденной внутреннимидокументами кредитной организации.
Перечень показателей, используемыхдля анализа финансового положения заемщика, и порядок их расчета определяютсякредитной организацией самостоятельно в зависимости от отрасли и сферыдеятельности заемщика, задач анализа, с учетом всей имеющейся информации, какна отчетные, так и на внутримесячные (внутриквартальные) даты.
Таким образом, нормативно– правовая база, требующаяся для проведения операций по кредитованию являетсяширокой, в ней представлены различные документы, регламентирующие процесскредитования.
1.3 Подходы к формированию стратегии кредитования на предприятии
Для того чтобы отношенияс кредиторами максимально соответствовали целям обеспечения финансовойустойчивости (безопасности) компании и увеличению ее прибыльности иконкурентоспособности, менеджменту компании необходимо выработать четкуюстратегическую линию в отношении характера привлечения и использования />кредитов.
В теории финансовогоменеджмента принято выделять различные стратегии кредитования в зависимости ототношения менеджера к выбору источников покрытия.
Известны 4 моделиповедения: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная.
Выбор той или иной моделистратегии финансирования сводится к выделению соответствующей доли капитала,т.е. долгосрочных источников финансирования.
Идеальная модельпостроена, основываясь на сути категорий „оборотные активы“ и»краткосрочные пассивы". Модель означает, что оборотные активы повеличине совпадают с краткосрочными пассивами, т.е. чистый оборотный капиталравен нулю.
В реальной жизни такаямодель практически не встречается, т.к. предприятие всегда нуждается внекоторой сумме денежных средств для поддержания текущих расходов. С позицииликвидности данная модель наиболее рискована, т.к. предприятие может оказатьсяперед необходимостью продажи части основных средств для покрытия текущейкредиторской задолженности.
Суть этой стратегиисостоит в том, что долгосрочный капитал используется как источник покрытиявнеоборотных активов, т.е. численно совпадает с их величиной.
Агрессивная модельозначает, что долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотныхактивов и того минимума, который необходим для осуществления хозяйственнойдеятельности. С позиции ликвидности данная модель также рискована, т.к. вреальной жизни ограничиться лишь минимумом оборотных активов невозможно.
Поскольку постоянныхисточников финансирования в этом случае хватает лишь на покрытие минимумаоборотных активов. При данной модели имеет место относительно высокая текущаяприбыль (т.к. затраты на поддержание текущей деятельности минимальны) и высокриск потерь от неполучения возможных доходов при возрастании спроса напродукцию.
Консервативная модельпредполагает, что часть оборотных активов покрывается долгосрочными пассивами.
Компромиссная модель считаетсянаиболее реальной. Оборотные активы финансируются за счет долгосрочныхисточников.
Многообразие задач,решаемых в процессе построения стратегии любого из представленных типов,определяет необходимость разработки специальной финансовой политики в этойобласти на предприятиях, использующих значительный объем заемного капитала.
Финансовая стратегиякредитования на предприятии строится посредством формирования кредитнойполитики по следующим основным этапам (см. рис. 3).
Этапы разработки политики кредитования предприятия 1. Анализ привлечения и использования кредитных средств в предшествующем периоде 2. Определение целей привлечения кредитных средств в предстоящем периоде 3. Определение предельного объема привлечения кредитных средств 4. Оценка стоимости привлечения кредитов из различных источников 5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе 6. Определение форм привлечения кредитных средств 7. Определение состава основных кредиторов 8. Формирование эффективных условий привлечения кредитов 9. Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов 10. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам
Рис. 3. Этапыформирования кредитной стратегии предприятия
Охарактеризуем подробнееданные этапы.
1. Анализ привлечения ииспользования кредитных (заемных) средств в предшествующем периоде. Цельютакого анализа является выявление объема, состава и форм привлечения заемныхсредств предприятием, а также оценка эффективности их использования.
На первом этапе анализаизучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемомпериоде; темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммысобственных ресурсов, объемов операционной и инвестиционной деятельности, общейсуммы активов предприятия. На втором этапеанализа определяются основные формы привлечения заемных средств, анализируютсяв динамике удельный вес сформированного финансового кредита и внутреннейкредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемыхпредприятием. На третьем этапе анализа определяетсясоотношение объемов используемых предприятием заемных средств по периоду ихпривлечения. В этих целях проводиться соответствующая группировка используемогозаемного капитала по этому признаку, изучается динамика соотношения кратко- идолгосрочных оборотных и внеоборотных активов. На четвертой стадии анализа изучается состав конкретных кредиторовпредприятия и условия предоставления ими различных форм финансового и товарного(коммерческих) кредитов. Эти условия анализируются с позиций их соответствияконъюнктуре финансового и товарного рынков. Напятой стадии анализа изучается эффективность использования заемных средств вцелом и отдельных их форм на предприятии. В этих целях используются показателиоборачиваемости и рентабельности заемного капитала. Первая группа этихпоказателей сопоставляется в процессе анализа со средним периодом оборотасобственного капитала.
Результаты проведенногоанализа служат основой оценки целесообразности использования заемных средств напредприятии в сложившихся объемах и формах.
2. Определение целейпривлечения кредитных средств в предстоящем периоде. Эти средства привлекаютсяпредприятием на строго целевой основе, что является одним из условийпоследующего эффективного их использования. Основными целями привлечениязаемных средств предприятия являются:
а) пополнениенеобходимого объема постоянной части оборотных активов. В настоящее времябольшинство предприятий, осуществляющих производственную деятельность, не имеютвозможности финансировать полную эту часть оборотных активов за счетсобственного капитала. Значительная часть этого финансирования осуществляетсяза счет заемных средств;
б) обеспечениеформирования переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансированияактивов не использовало предприятие, во всех случаях переменная часть оборотныхактивов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;
в) формированиенедостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средствв этом случае выступает необходимость ускорения реализации отдельных реальныхпроектов предприятия (новое строительство, реконструкция, модернизация),обновление основных средств (финансовый лизинг) и т. п.
г) обеспечениесоциально-бытовых потребностей своих работников. В этих случаях заемныесредства привлекаются для выдачи ссуд своим работникам на индивидуальноежилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другиеаналогичные цели.
д) другие временныенужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этомслучае, хотя такое их привлечение осуществляется обычно на короткие сроки и внебольших объемах.
3. Определениепредельного объема привлечения кредитных средств.
Максимальный объем этогопривлечения диктуется двумя основными условиями:
а) предельным эффектомфинансового левериджа. Так как объем собственных финансовых ресурсовформируется на предшествующем этапе, общая сумма используемого собственногокапитала может быть определена заранее. По отношению к ней рассчитываетсякоэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), при котором егоэффект будет максимальным. С учетом суммы собственного капитала в предстоящемпериоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельныйобъем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственногокапитала.
Эффект финансового рычага(ЭФР) — это приращение к рентабельности собственных средств, получаемоеблагодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
УровеньЭФР = (1 – ставка налогообложения прибыли) *×(ЭР– СРСП)×ЗС/СС(1)
где ЭР – экономическаярентабельность;
СРСП — величина среднейрасчетной ставки процента;
ЗС и СС – заемные исобственные средства;
Данная формула открываетперед финансовым менеджером широкие возможности по определению безопасногообъема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования, облегчениюналогового бремени для предприятия, определению целесообразности приобретениядолей предприятия с теми или иными значениями дифференциала, плеча рычага иуровня ЭФР в целом.
б) обеспечениемдостаточной финансовой устойчивости предприятия. Она должна оцениваться нетолько с позиции самого предприятия, но и с позиции возможных его кредиторов,что обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств.
С учетом этих требованийпредприятие устанавливает лимит использования заемных средств в своейхозяйственной деятельности.
4.Оценка стоимостипривлечения кредитов из различных источников.
Такая оценка проводитьсяв разрезе различных форм заемного, привлекаемого предприятием из внешних ивнутренних источников. Результаты такой оценки служат основой разработкиуправленческих решений относительно выбора альтернативных источниковпривлечения заемных средств, обеспечивающих удовлетворение потребностейпредприятия в заемном капитале.
5.Определение соотношенияобъема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе. Расчетпотребности в объемах кратко- и долгосрочных заемных средств обосновывается нацелях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочный период (свыше 1года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объемасобственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционныхресурсов (хотя при консервативном подходе к финансированию активов заемныесредства на долгосрочной основе привлекаются и для обеспечения формированияоборотного капитала). На краткосрочный период заемные средства привлекаются длявсех остальных целей их использования.
Расчет необходимогоразмера заемных средств в рамках каждого периода осуществляется в разрезеотдельных целевых направлений их предстоящего использования. Целью этихрасчетов является установление сроков использования привлекаемых заемныхсредств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных их видов. В процессеэтих расчетов определяются полный и средний срок использования заемных средств.
Полный срок использованиязаемных средств представляет собой период времени с начала их поступления доокончательного погашения всей суммы долга. Он включает в себя три временныхпериода: а) полезного использования; б) льготный (традиционный) срок погашения.
а) срок полезногоиспользования – это период времени, в течение которого предприятиенепосредственно использует предоставленные заемные средства в своейхозяйственной деятельности;
б) льготный (тационный)период – это период времени с момента окончания полезного использования заемныхсредств до начала погашения долга. Он служит резервом времени для аккумуляциинеобходимых финансовых средств;
в) срок погашения – этопериод времени, в течение которого происходит полная выплата основного долга ипроцентов по используемым заемным средствам. Этот показатель используется в техслучаях, когда выплата основного долга и процентов осуществляется неодномоментно после окончания срока использования заемных средств, а частями втечение определенного периода времени по предусмотренному графику.
Расчет полного срокаиспользования заемных средств осуществляется в разрезе перечисленных элементовисходя из целей их использования и сложившейся на финансовом рынке практикеустановления льготного периода и срока погашения.
Средний срокиспользования заемных средств представляет собой средний расчетный период, втечение которого они находятся в использовании на предприятии.
Он определяется поформуле:
ССз = СПз/2+ЛП+ПП/2, (2)
где ССЗ – средний срокиспользования заемных средств;
СПЗ – срок полезногоиспользования заемных средств;
ЛП – льготный(грационный) период;
ПП – срок погашения.
Средний срокиспользования заемных средств определяется по каждому целевому направлениюпривлечения этих средств; по объему их привлечения на кратко- и долгосрочнойоснове; по привлекаемой сумме заемных средств в целом.
Соотношение заемныхсредств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе, может бытьоптимизировано также с учетом стоимости их привлечения.
6.Определение формпривлечения кредитных средств. Эти формы дифференцируются в разрезе финансовогокредита; товарного (коммерческого) кредита; прочих форм. Выбор форм привлечениязаемных средств предприятие осуществляет исходя из целей и специфики своейхозяйственной деятельности.
7.Определение составаосновных кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств.Основными кредиторами предприятия являются обычно его постоянные поставщики, скоторыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк,осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание.
8.Формированиеэффективных условий привлечения кредитов. К числу важнейших из этих условийотносятся:
а) срок предоставлениякредита – является одним из определяющих условий его привлечения. Оптимальнымсчитается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуетсяцель его привлечения (например, ипотечный кредит – на срок реализацииинвестиционного проекта; товарный кредит – на период полной реализациизакупленных товаров и т.п.).
б) ставка процента закредит – характеризуется тремя основными параметрами: ее формой, видом и размером.
По применяемым формамразличают процентную ставку (для наращения суммы долга) и учетную ставку (длядисконтирования суммы долга). Если размер этих ставок одинаков, то предпочтениедолжно быть отдано процентной ставке, так как в этом случае расходы пообслуживанию долга будут меньшими.
По применяемым видамразличают фиксированную ставку процента (устанавливаемую на весь срок кредита)и плавающую ставку процента (с периодическим пересмотром ее размера взависимости от изменения учетной ставки центрального банка, темпов инфляции иконъюнктуры рынка). Время, в течение которого ставка процента остаетсянеизменной, называется процентным периодом. В условиях инфляции для предприятияпредпочтительней является фиксированная ставка или плавающая ставка с высокимпроцентным периодом.
Размер ставки процента закредит является определяющим условием при оценке его стоимости. По товарномукредиту он принимается при оценке в размере ценовой скидки продавца заосуществление немедленного расчета за поставленные товары, выраженной в годовомисчислении.
в) условия выплаты суммыпроцента – характеризуется порядком выплаты его суммы. Этот порядок сводиться ктрем принципиальным вариантам: выплате всей суммы процента в моментпредоставления кредита; выплате суммы процента равномерными частями; выплатевсей суммы процента в момент уплаты суммы основного долга (при погашениикредита). При прочих равных условиях предпочтительней является третий вариант.
г) условия выплаты суммыосновного долга – характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата.Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам: частичному возврату суммыосновного долга в течение общего периода функционирования кредита; полномувозврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита; возвратаосновной или части долга с предоставлением льготного периода по истечении срокаполезного использования кредита. При прочих равных условиях третий вариантявляется для предприятия предпочтительней.
д) прочие условия,связанные с получением кредита – могут предусматривать необходимость егострахования, выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку, разныйуровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т.п.
9.Обеспечениеэффективного использования привлеченных кредитов. Критерием такой эффективностивыступают показатели оборачиваемости и рентабельности капитала.
10.Обеспечениесвоевременных расчетов по полученным кредитам. С целью обеспечения по наиболеекрупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд.Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь иконтролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.
На предприятия,привлекающих большой объем заемных средств в форме финансового и товарного(коммерческого) кредита, общая политика привлечения заемных средств может бытьдетализирована затем в разрезе указанных форм кредита.
Таким образом,формирование стратегии кредитования предприятия является сложной,последовательной процедурой, требующей немалых аналитических способностейфинансовых менеджеров, а также обширной информационной базы.
2. Анализстратегии кредитования на предприятии на примере Мамадышского РайПО
2.1Общая характеристика предприятия
Объектом исследования вработе является Мамадышское РайПО (далее, предприятие). Фактический адрес: РТ,г. Мамадыш, ул. К. Маркса, 14.
Мамадышское РайПОявляется правопреемником следующих потребительских обществ: ПО «Ильсаф»,ПО «Алга», ПО «Алан», ПО «Родник», филиал «заготовитель»,филиал «Чулпан», филиал «Хлебопищекомбинат».
Основными полномочиямиРайПО являются:
— координациядеятельности потребительских обществ, филиалов и представительств;
— содействие развитию ихдеятельности;
— представление интересовпотребительской кооперации в государственных и иных органах;
— оказание правовых,информационных и других услуг.
РайПО является одним изнаиболее динамично развивающихся в республике.
Мамадышское РайПОобъединяет 127 магазинов с торговой площадью 12 тыс. кв. метров. Потребительскаякооперация Мамадышского РайПО объединяет 16103 пайщика.
Предприятие обслуживаетболее 30760 человек, это около 70 % всего Мамадышского района.
Предприятие представляетсобой многоотраслевой комплекс, основные цели и задачи которого:
— обеспечение населениятоварами повседневного потребления;
— закупка у населенияизлишков сырой сельскохозяйственной продукции;
— производствонеобходимых продуктов питания для населения;
— организацияобщественного питания.
Райпотребсоюз являетсякооперативной организацией, всемерно содействует повышению авторитета иусилению потенциала конкурентоспособности потребительской кооперации вРеспублике Татарстан.
В системе РайПО трудитсяболее 620 человек.
Миссией предприятияявляется совершенствование деятельности всех отраслей, достижение финансовойстабильности кооперативных предприятий и организаций для удовлетворения нуждсельского населения.
В отличие от предприятий,созданных инвесторами и направленными на получение максимальной прибыли своимвкладчикам, основная задача РайПО состоит в обеспечении товарами и услугамисвоих пайщиков и малообеспеченных слоев населения товарами и услугами. Но этоне означает, что РайПО не должен стремиться к получению прибыли. Для выживанияи дальнейшего развития в условиях жесточайшей рыночной экономики МамадышскийРайПО должен эффективно использовать привлеченные и собственные ресурсы.
Торговля — основная сферадеятельности РайПО. Потребителями продукции РПС являются физические июридические лица.
Услуги общественногопитания в системе Мамадышского РайПО оказывают 18 предприятий на 354 посадочныхместа с объемом товарооборота по общественному питанию 16168 тыс.руб.
Общественное питаниерасполагается почти по всей территории города, которое состоит из 4 столовых,маслосыродельного комбината, 2 кафе, буфетов, кондитерских цехов, цехов повыпуску пельменей, цеха по разделке мяса и приготовления фарша.
При РайПО имеется 3хлебозавода с общим товарооборотом 42197 тыс. руб. и ведет взаимоотношения спроизводителями муки, другими производителями и потребителями. Предметомдеятельности этих ПО является изготовление хлеба и хлебобулочных изделий.
Заготовительнаядеятельность тесно связана с торговым, общественным питанием, промышленностью.Работает 4 стационарных заготовительных пункта. И занимается закупкой излишковсырья у населения – шкур скота, овощей и фруктов, мяса и др.
Мамадышское РайПО такжепоставляет свою продукцию в города Республики Татарстан – Казань, Нижнекамск,Кам. Поляны, Н. Челны и др.
Для более подробнойхарактеристики финансово – хозяйственной деятельности Мамадышского РайПОпредставим результаты работы предприятия в таблице 2.
Из данных, представленныхв таблице видно, что себестоимость проданной продукции растет параллельно сростом выручки. Это свидетельствует о повышении цен и на сырье. Анализфинансовых результатов Мамадышского РАЙПО показал, что в 2009 году выручка отреализации продукции увеличилась на 44393 тыс. руб., а себестоимость возрослана 36864 тыс.руб. То есть, прирост выручки в абсолютном выражении перекрывает ростсебестоимости. Прибыль от продаж увеличилась на 634 тыс. рублей. РайПО имеетдовольно — таки большой рост коммерческих расходов – на 6895 тыс. рублей посравнению с предыдущим отчетным периодом. Нарядус коммерческими, на предприятии присутствуют и прочие расходы. Так, в 2007 годуони составляли 3626 тыс. руб., в 2008 году – 5313 тыс. руб., а в 2009 году –14953 тыс. руб. Их состав практически не менялся на протяжении анализируемогопериода.
Таблица 2 Финансовые результаты предприятия за 2007 – 2009 гг. тыс.р.Показатели 01.07.2007 01.07.2008 01.07.2009 1.Выручка от продаж 281067 322990 367383 2.Себестоимость проданной продукции 222526 246145 283009 3. Валовая прибыль 58541 76845 84374 4. Коммерческие расходы 52025 63255 70150 5.Прибыль от продаж 6516 13590 14224 6. Прочие доходы 754 2213 13777 7. Прочие расходы 3626 5313 14953 8. Прибыль до налогообложения 1749 9364 11739 9. Налог 106 274 394 10.Прибыль отчетного периода 1643 9090 10579
В них входили расходы наликвидацию выводимых из эксплуатации основных средств (расходы на снос старогоздания), затраты на содержание законсервированных производственных мощностей(пароконвектомат – ПКА – 6 – 3 шт., котел КСТГ – 20 – 2 шт.), затраты на штрафыпо договорам с поставщиками и подрядчиками.
Вместе с тем прочиедоходы также растут 754, 2213 и 13777 тыс. руб. по годам соответственно. Всостав прочих доходов РайПО входят уже на протяжении трех лет доходы отсданного в аренду здания под склад. Внереализационные расходы за анализируемыйпериод превышают доходы, что отрицательно влияет на прибыль.
Так, в 2007 году прибыльотчетного года составила 1643 тыс. руб., в 2008 году – 9090 тыс. руб., а в 2009году – 10579 тыс. руб.
В целом можно отметитьрост всех показателей, в конечном итоге, предприятие является прибыльным. Этоявляется положительным фактом и характеризует управление предприятием и егофинансовой деятельностью как эффективное.
Поскольку финансовыйрезультат Мамадышского РайПО формируется из направлений, связанных с продажами,оказанием услуг, мы проанализируем состав выручки предприятия за 2008-2009 годана графике и дадим анализ за 2007 год ниже Состав выручки за другие периодыдеятельности аналогичен с незначительными отклонениями.
/>
Рис. 3. Анализ состава иструктуры выручки по направлениям деятельности Мамадышского РайПО за 2008 –2009 гг.
Из данных диаграммывидно, что основная часть выручки приходится на торговую деятельность. И вдинамике она растет. Следующим значимым направлением является собственнаяпродукция – мясные полуфабрикаты и кондитерские изделия, которые принесливыручки на 34615 тыс.руб.
Что касается измененийтоварооборота, то общий объем товарооборота вырос в 2009 году на 23633 тыс.руб., что составило 107,5 %: по отношению к прошлому году. В 2008г росттоварооборота составил 7,9 % или 16875 тыс. руб.
Увеличение происходило, восновном, за счет таких групп, как:
— мясо и птица (приростсоставил 121,8 % или 2443,2 тыс.руб.
— консервы – на 797 тыс.руб.
— овощи – прирост на139,2% или 1417 тыс. руб.
— водка и ЛВИ – приростсоставил 132,3 % или 10271 тыс.руб.
— мебель – 660,7 т.р. иковры – 13,5 т. р. и др.
В динамике за ряд летможно также выявить тенденцию увеличения прибыли за счет реализации большегоколичества продовольственных товаров в розницу.
Таким образом, наиболеезначимым направлением, приносящим прибыль, является торговля и собственноепроизводство.
2.2Анализ применяемой стратегии кредитования на предприятии
Проанализируем стратегиюкредитования на предприятии. Для этого определим тип стратегии кредитования:
1. Выясним соотношениеоборотных активов и краткосрочных пассивов предприятия. Результаты представимна рис. 4.
Как видно из данныхрисунка, оборотные активы превышают краткосрочные пассивы, что свидетельствуето том, что предприятие нуждается в небольшом притоке средств со стороны, тоесть, оборотные активы профинансированы за счет краткосрочных активов неполностью, что означает, что на предприятии модель кредитования не идеальная,то есть, краткосрочные активы не равны краткосрочным пассивам. Об этомсвидетельствуют и величины собственного оборотного капитала – они положительны.
/>
Рис. 4. Соотношениеоборотных активов и краткосрочных пассивов Мамадышского РайПО за 2007 – 2009гг., т.р.
Чистый оборотный капиталпо годам имеет следующие величины: 6217 тыс. руб. в 2007 году, 8686 тыс. руб. –в 2008 году и 15451 тыс. руб. – в 2009 году. Такимобразом, видим, что в целом, предприятие финансирует оборотные средства нетолько за счет заемных источников, но и за счет краткосрочных. Суть стратегии кредитования на предприятии Мамадышское РайПОсводится к следующим этапам:
1. Анализ привлечения ииспользования кредитных (заемных) средств в предшествующем периоде. Проведем данный анализ с целью выявления объема, состава иформ привлечения заемных средств предприятием за 2007 – 2009 гг. Основную долю краткосрочных обязательств предприятия занимаеткредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками. В 2007 г. суммазадолженности составляла 21374 т.р., в 2008 г. — 24795 тыс. руб. и в 2009 г.24811 тыс. руб. Далее по удельному весу в общей суммекраткосрочных пассивов присутствуют займы и кредиты. Они в динамике за ряд летснижаются до 2008 года, а затем расту. Это обусловлено появление в кредитномпортфеле Мамадышского РайПО новых видов краткосрочных кредитов от ОАО «АкБарс» банка.
Таблица 3 Состав краткосрочных обязательств предприятияКраткосрочные обязательства 2007 2008 2009 тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. Займы и кредиты 11259 8238 9352 Кредиторская задолженность, в. т.ч. 26218 24795 31552 поставщики и подрядчики 21374 17932 24811 задолженность перед персоналом 2259 3095 3991 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 259 308 383 задолженность по налогам и сборам 2240 3370 2321 прочие кредиторы 86 90 46 резервы предстоящих расходов 706 718 718 Итого 70262 74129 41622
Как видим, обязательствав динамике только растут. Среди задолженности преобладает задолженность передпоставщиками и подрядчиками, по налогам и сборам, перед персоналом, передвнебюджетными фондами и перед прочими кредиторами (представлено в порядкеубывания суммы задолженности). В целом анализструктуры заемных средств показал, что на предприятии преобладает «спокойная»задолженность (от покупателей). Можно сказать, что для Мамадышского РайПОданное положение выгодно, так как кредиторская задолженность может бытьиспользована в качестве временного источника финансирования (либо источникапокрытия дефицита оборотных средств).
2. Определение целейпривлечения кредитных средств в предстоящем периоде. Для Мамадышского РайПО в 2010 году основными целямипривлечения средств являются:
— пополнение необходимогообъема постоянной части оборотных активов, так как невозможно профинансироватьоборотный капитал полностью за счет собственных средств.
— формированиенедостающего объема инвестиционных ресурсов для реконструкции и модернизациисуществующего оборудования в цехах собственного производства, а также длязакупки нового оборудования.
— обеспечениесоциально-бытовых потребностей своих работников, в частности, на развитие иобучение персонала, а также на выплату материальной помощи сотрудникам.
3. Определениепредельного объема привлечения кредитных средств.
Предельный объем напредприятии не устанавливается, так как не рассчитывается финансовый рычаг. Но,в соответствии с рыночными потребностями прирост заемных средств не долженпревышать погашенных обязательств в прошлом году, о есть, в идеале кредиторскаязадолженность должна снижаться. Так, на 2010 год можно посчитать, чтопредельный объем кредитов для Мамадышского РайПО не должен превышать 1114 тыс.руб.
4.Определение составаосновных кредиторов и оценка стоимости привлечения кредитов из различныхисточников. Проведем ранжирование кредиторской задолженности Мамадышского РайПОпо банкам и выясним также средневзвешенную ставку процента по кредитнымсредствам. Таким образом, видим, что предприятиекредитуется в разных банках. Это делается с целью диверсификации рисковкредитного характера. Если рассматривать кредиторскуюзадолженность по уровню ставок, то по бакам соответственно ставки таковы: ОАО «АкБарс» — 19 % годовых, ОАО «СБ РФ» — 17,9 % годовых, а ОАО «Татфондбанк»- 19,5 % годовых.
Таблица 4 Состав кредиторской задолженности по основным кредиторамМамадышского РайПО за 2009 годНаименование банка Сумма т.р. ОАО «Ак Барс» 5611,2 ОАО «Сбербанк» 935,2 ОАО «Татфондбанк» 2805,6 Итого 3952
Если рассчитыватьсредневзвешенную ставку по кредитам, то она равна:0,6*0,19+0,1*0,179+0,3*0,195= 19,04 %. Таким образом, Мамадышский РайПО кредитуется под 19,04 % годовых.
5.Формированиеэффективных условий привлечения кредитов. К числу важнейших из этих условийотносятся:
а) срок предоставлениякредита – РайПО устанавливает для себя по договоренности с банком оптимальные,максимально длинные сроки возврата.
б) ставка процента закредит – выбирается исходя из наименьших потерь. То есть, минимальная.
6.Обеспечениесвоевременных расчетов по полученным кредитам. Обеспечивается Мамадышским РайПОпутем составления платежных графиков по выплатам кредитов.
Таким образом, в целомможно отметить, что предприятие нуждается в дополнительном финансировании иформирует соответственную стратегию.
2.3Преимущества и недостатки реализуемой стратегии кредитования в МамадышскомРайПО
Проанализировав этапыформирования кредитной стратегии РайПО. Можем сделать выводы о преимуществах инедостатках системы кредитования на предприятии. Итак, к преимуществам кредитной стратегии РАЙПО можно отнести следующее:
1. Диверсификациякредитов по банкам, то есть, предприятие берет разные виды кредитов в разныхбанках. Это способствует, во – первых, развитию положительной кредитной историипредприятия, а во-вторых, дает возможность минимизировать риски МамадышскогоРайПО.
2. Выбор кредитныхпродуктов с относительно низкими ставками. Так, аналогичные кредитные продукты(кредитные линии) в других банках ОАО «Альфа-Банк», ОАО «Абсолют-Банк», ОАО Банк «Казанский» и др. по ставкам отличаются отпродуктов банков, услугами которых пользуются ПО.
3. Расчет потребности вобъемах заемных средств основывается на целях их использования в предстоящемпериоде. То есть, у предприятия существуют определенные цели и они реализуютсяс помощью заемных средств.
4. Оборачиваемостькредиторской задолженности является высокой, следовательно, погашение кредитовпроисходит быстро и своевременно.
Так, период оборотакредиторской задолженности по статье «займы и кредиты банков» в 2007году составлял 18,5 дня, в 2008 году – 12,21 дня и в 2009 году – 12,06 дня. Тоесть, видим, что в динамике данный показатель еще и снижается, чтосвидетельствует об регулярном исполнении предприятием своих обязательств.
/>
Рис. 5. Динамика периодовоборота кредиторской задолженности, в днях за 2007 – 2009 гг.
Таким образом,предприятие является добросовестным заемщиком.
5. Мамадышский РайПОучитывает перспективы развития хозяйственной деятельности предприятия и ненабирает кредитов сверх потребности. Если проанализировать соотношениесобственного и заемного капитала предприятия, то можно выяснить, чтокоэффициент соотношения в 2007 году равен 0,35. в 2008 году – 0,2 и в 2009 году– 0,18. То есть, собственный капитал предприятия максимально завышен, ипревышает заемный в несколько раз. Это,прежде всего, дает гарантии кредиторам Мамадышского РайПО и уверенность в том,что просрочки платежей по кредитам не будет.
/>
Рис. 6. Соотношениеобъемов собственных и заемных средств на Мамадышском РайПО за 2007 – 2009 гг.
Процесс формированияобъема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственнойдеятельности не только на начальной стадии функционирования предприятия, но и вближайшей перспективе.
6. Показатель стоимостикапитала (рассчитан нами в части 2.2. как 19, 04 % годовых) используется каккритериальный в процессе осуществления реального инвестирования. Прежде всего,уровень стоимости капитала – 19,04 % выступает как дисконтная ставка, покоторой сумма чистого денежного потока приводится к настоящей стоимости впроцессе оценки эффективности отдельных реальных проектов Мамадышского РайПО,например, проекта по покупке мукомольного мини – завода.
Недостатки системыкредитования на предприятии:
1. Отсутствуетспециалист, занимающийся непосредственно мониторингом и ведением кредитованияна предприятии. Все операции учета и изменения источников финансирования напредприятии выполняет только бухгалтер. Также он занимается мониторингом ианализом следующих областей:
-· кредитный рынок(мониторинг банков, их требований к заемщикам; отслеживание измененийпроцентных ставок по кредитам; анализ кредитных продуктов, условийзаимствования);
— взаимоотношения споставщиками (мониторинг и анализ возможности использования товарных кредитов).
2. На долгосрочный период(свыше 1 года) заемные средства не привлекаются, то есть, для расширения объемасобственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционныхресурсов используются либо краткосрочные источники, либо собственные источникифинансирования.
3. Отсутствуют целевыефинансовые фонды для минимизации риска невозврата кредитов банкам в срок.
4. Отсутствуют другиеспособы минимизации кредитных рисков.
Таким образом,проанализировав деятельность предприятия и его кредитную стратегию можносделать следующие выводы.
Предприятие занимается, восновном торговлей. Объемы товарооборота растут в динамике за 3 года,деятельность предприятия и рынки сбыта расширяются. На предприятии в качествекредитных средств присутствуют только краткосрочные. Предприятие по нимисполняет вовремя свои обязательства и оборачиваемость кредиторскойзадолженности высока. Предприятие Мамадышское РайПО кредитуется в трех банках вРТ – «Ак Барс» — главный кредитор, «Татфондбанк» и ОАО «СБРФ».
Кредитная стратегиянаправлена на пополнение сумм оборотных средств, но оборотные средства неполностью профинансированы за счет краткосрочных обязательств.
На предприятииотсутствует специалист по ведению кредитных договоров. Средневзвешенная ставкапроцента по кредитам равна 19,04 %. Сроки погашения – от 1 до 3 лет.
В целом можно говорить остратегии кредитования как об эффективной, так как все показатели предприятия внорме.
3.Основные направления совершенствования стратегии кредитования на предприятии напримере Мамадышского РайПО
3.1Мероприятия по совершенствованию стратегий кредитования на предприятии и ихэкономическое обоснование
Для того чтобы эффективноуправлять кредитной стратегией компании необходимо, в первую очередь,определить их оптимальную структуру для Мамадышского РайПО и в конкретнойситуации:
— составить бюджеткредиторской задолженности;
— разработать системупоказателей (коэффициентов), характеризующих, как количественную, так икачественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании ипринять определенные значения таких показателей за плановые.
Вторым шагом в процессеоптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствияфактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникшихотклонений.
На третьем этапе, взависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен бытьразработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведениюструктуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.
Менеджеры МамадышскогоРайПО должны исходить из решения следующих первоочередных задач
— максимизации прибыликомпании, минимизации издержек, достижения динамичного развития компании(расширенное воспроизводство);
— утвержденияконкурентоспособности — которые, в конечном итоге и определяют финансовуюустойчивость компании.
Финансирование данныхзадач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого, после использованиявсех собственных источников финансирования (собственный капитал и прибыль — наиболее дешевые ресурсы), должны быть в заданном объеме привлечены заемныесредства кредиторов. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором впроцессе планирования использования />заемного капиталанеобходимо считать его стоимость, которая должна позволять сохранитьрентабельность бизнеса на достаточном уровне. Предлагается поиск наиболеедешевых источников кредитования.
В ходе разработкиполитики использования кредитных ресурсов необходимо определение наиболееприемлемых тактических подходов. Существует несколько потенциальныхвозможностей привлечения заемных средств Мамадышским РайПО:
1) Средства инвесторов(расширение уставного фонда, совместный бизнес).
Так как, процесспривлечения дополнительных финансовых ресурсов для целей собственного бизнесарассматривается нами с точки зрения максимизации безопасности данного процесса,то следует остановиться на двух наиболее важных, в данном аспекте,характеристиках этого способа займа. Первая — относительная дешевизна: какправило, инвесторы, обменивающие свои средства на корпоративные права (паи)рассчитывают на дивиденды, которые фиксируются в учредительных документах ввиде процентов. При этом, в случае отсутствия прибыли на предприятии, вложенныйв дело капитал может быть «бесплатным». Вторая особенность — возможность инвесторов влиять на процессы управления в созданном хозяйственномобществе. Поэтому следует позаботиться о сохранении контрольного пакета. Иначеваш, изначально собственный капитал, может превратиться в капитал, переданный взаймы новому инвестору. Отсюда следует вывод о явной ограниченности размеровпривлекаемых средств корпоративных инвесторов: в общем случае их не должно бытьбольше ваших первоначальных инвестиций: даже если паи «распылены»между несколькими держателями, то все равно остается риск (особенно если речьидет об успешном предприятии) сосредоточения корпоративных прав под единымконтролем.
2) Торговый кредит.Данный кредит предоставляется в товарной форме поставщиками в виде отсрочкиплатежа за проданные товары в течение обычной хозяйственной деятельности.Данная форма кредита является одной из самых распространенных на территорииРоссии.
Торговый кредит на первыйвзгляд кажется бесплатным, однако он содержит затраты поставщика, связанные синвестированием в дебиторскую задолженность. Поставщик, как правило, включаетданные расходы в цену, которая зависит от условий рынка и от взаимныхдоговоренностей сторон.
В случаях оплаты товарапо факту или авансом, как правило, поставщиком предоставляется существенныескидки, поэтому прежде, чем принять торговый кредит, необходимо определитьразмер этой скидки и сравнить данный вариант финансирования с другими формами.Предлагается Мамадышскому РайПО воспользоваться таким кредитом.
3) Толлинг — работа на«давальческом сырье». Это способ получения сырья переработчиком безкаких-либо затрат с его стороны, с последующим возвратом конечного продуктапоставщику. Поставщик вознаграждает переработчика за работу. Вознаграждениеможет быть виде денежных средств или в виде готовой продукции.
Предприятие — переработчик может прибегнуть к толлингу в случае, если оно в настоящий моментне имеет других средств для финансирования и способов приобретения сырья ижелает продолжать производственную деятельность, а так же загрузитьпроизводственные мощности, делая нетоллинговые операции более прибыльными.
4) Векселя. Вексель — письменное долговое обязательство установленной законом формы, выдаваемоезаемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющеепоследнему право требовать с заемщика уплаты суммы, указанной в векселе, копределенному сроку. Традиционно векселя выписываются для оформления торговогокредита и применяются как денежный эквивалент для текущих расчетов в случаенехватки «живых» денежных средств. Помимо выпуска собственныхвекселей, предприятие для расчетов с поставщиками может использовать банковскиевекселя. Мамадышское РайПо осуществляя операции с банковскими векселями, можетполучить следующие выгоды:
— предприятие, получившеекредит в форме банковского векселя, может снять проблему платежеспособности,т.к. вексель стабильного банка более ликвиден, чем вексель самого предприятия;
— банковские векселяспособствуют не только разрешению проблем неплатежей предприятия, но иувеличению оборотного капитала.
Выгода инвестора отприобретения векселей состоит из:
— экономии по налоговымвыплатам: налог на доход, полученный по векселю, составляет 15%;
— ликвидности вложений,обусловленных срочностью векселя, а так же наличием вексельного рынка, гдевозможна реализация векселей или их учет в банке;
— возможности оплатить имсобственные обязательства;
— возможности заложить ихи получить кредит.
5) Факторинг. Продажадебиторской задолженности компании финансовому институту, известному какфактор-компания. Трансакция продажи дебиторской задолженности по сниженной ценеспециализированной компании — фактору — или финансовой организации с цельюполучения средств.
При реализации товара вкредит, Мамадышское РайПО может получить незамедлительную оплату отфакторингового банка с дисконтом 15-50%, в зависимости от кредитоспособностипокупателя и качества товара. Основное достоинство факторинга — обеспечениеоборачиваемости и ликвидности средств.
6) Краткосрочный лизингАренда на короткий срок может сократить объем инвестиций за счет вложений воборудование, необходимое предприятию на ограниченный срок.
Оптимальное кредитованиепотребности в оборотном капитале зависит от качества управления, которое должнообеспечивать наличие необходимого объема оборотных средств. Под необходимымобъемом оборотных средств Мамадышского РайПО понимается такой их размер,который был бы минимальным, но вполне достаточным для обеспечения нормальнойхозяйственной деятельности в конкретном периоде времени.
3.2Разработка процесса мониторинга стратегии кредитования в данной организации
С целью мониторингастратегии кредитования Мамадышского РайПО следует внедрить систему комплексногоанализа на предприятие.
Следует внедрить анализзависимости от кредиторов. А также систему оптимизации капитала и егоструктуры.
1. Для того чтобыопределить степень зависимости компании от кредиторской задолженностинеобходимо рассчитать несколько следующих показателей.
Коэффициент зависимостипредприятия от кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммызаемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент даетпредставление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счеткредиторов.
Коэффициентсамофинансирования предприятия. Рассчитывается, как отношение собственногокапитала (части уставного фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяетотслеживать не только процент собственного капитала, но и возможностиуправления всей компанией.
Баланс задолженностей.Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторскойзадолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видовзадолженностей. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит оттой стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная илиумеренная).
Описанные вышеэкономические показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторскойзадолженности. Для более полного анализа состоя кредиторской задолженности,следует дать и качественную характеристику данных пассивов.
Коэффициент времени.Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашениякредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты подебиторской задолженности. При этом среднийсрок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне нениже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия. Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности.Определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности,которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективностьпривлеченных средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамикиизменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на егорост или снижение (изменения сроков возврата, структуры кредиторов, среднихразмеров и стоимости кредиторской задолженности и т. д.).
Таблица 5 Оптимальные «рамочные» значения основныхкоэффициентов, характеризующих состояние кредиторской задолженности напредприятииПоказатель Оптовая торговля Услуги (средние и крупные обороты) Коэффициент ликвидности 1,0 — 2,0 1,0 — 1,5 Коэффициент «кислотного теста» 0,9 — 1,2 0,3 — 0,8 Коэффициент зависимости 0,7 — 1,0 0,6 — 0,9 Коэффициент самофинансирования (в %) 30 — 50 25 — 50 Коэффициент времени 1,0 — 1,2 1,0 — 1,3 Коэффициент рентабельности (в %) 20 — 30 15 — 20
При данной модели нет краткосрочнойкредиторской задолженности, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистыйоборотный капитал равен по величине оборотным активам. Данная модель менеерискованна и сопровождается относительно низкой текущей прибылью, т.к.предприятие несет дополнительные расходы на поддержание дополнительных запасов.
2. Оптимизация структуры капиталаявляется одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессефинансового управления предприятием. Оптимальная структура капиталапредставляет собой такое соотношение использования собственных и заемныхсредств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональностьмежду коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовойустойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.
Процесс оптимизацииструктуры заемного капитала предприятия осуществляется по следующим этапам.
1. Анализ заемногокапитала предприятия. Основной целью этого анализа является выявление тенденцийдинамики объема и состава капитала в предплановом периоде и их влияния нафинансовую устойчивость и эффективность использования капитала.
На первой стадии анализарассматривается динамика общего объема и основных составных элементов капиталав сопоставлении с динамикой объема производства и реализации продукции;определяется соотношение собственного и заемного капитала и его тенденции; всоставе заемного капитала изучается соотношение долго — и краткосрочныхфинансовых обязательств; определяется размер просроченных финансовыхобязательств и выясняются причины просрочки.
На второй стадии анализарассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия,определяемая структурой его капитала, приведенная выше.
На третьей стадии анализаоценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных егоэлементов. В процессе проведения такого анализа рассчитываются ирассматриваются в динамике следующие основные показатели:
а) период оборотакапитала. Он характеризует число дней, в течение которых осуществляется одиноборот собственных и заемных средств, а также капитала в целом. Чем меньшепериод оборота капитала, тем выше при прочих равных условиях эффективность егоиспользования на предприятии, так как каждый оборот капитала генерируетопределенную дополнительную сумму прибыли;
б) коэффициентрентабельности Всего используемого капитала. По своему численному значению онсоответствует коэффициенту рентабельности совокупных активов, т.е.характеризует уровень экономической рентабельности;
в) коэффициент рентабельностисобственного капитала. Этот показатель, характеризующий достигнутый уровеньфинансовой рентабельности предприятия, является одним из наиболее важных, таккак он служит одним из критериев формирования оптимальной структуры капитала;
г) капиталоотдача. Этотпоказатель характеризует объем реализации продукции, приходящейся на единицукапитала, т.е. в определенной мере служит измерителем эффективностиоперационной деятельности предприятия;
д) капиталоемкостьреализации продукции. Он показывает какой объем капитала задействован дляобеспечения выпуска единицы продукции и является базовым для моделированияпотребности в капитале в предстоящем периоде с учетом отраслевых особенностейоперационной деятельности.
3. Учет факторовэффективного кредитования. Следует также учитывать, что растущие предприятия,(каким является Мамадышское РайПО), находящиеся на ранних стадиях своегожизненного цикла и имеющие конкурентоспособную продукцию, могут привлекать длясвоего развития большую долю заемного капитала
Следует отслеживатьуровень рентабельности операционной деятельности. При высоком значении этогопоказателя кредитный рейтинг предприятия возрастает и оно расширяет потенциалвозможного использования заемного капитала.
Однако в большинствеслучаев этот потенциал часто остается невостребованным в связи с тем, что привысоком уровне рентабельности предприятие имеет возможность удовлетворятьдополнительную потребность в капитале за счет более высокого уровнякапитализации полученной прибыли.
4. Анализ отношениякредиторов к предприятию. Как правило, кредиторы при оценке кредитного рейтингапредприятия руководствуется своими критериями, не совпадающими иногда скритериями оценки собственной кредитоспособности предприятием. В ряде случаев,несмотря на высокую финансовую устойчивость предприятия, кредиторы могутруководствоваться и иными критериями, которые формируют негативный его имидж, асоответственно снижают и его кредитный рейтинг. Это оказывает соответствующееотрицательное влияние на возможность привлечения предприятием заемногокапитала, снижает его финансовую гибкость, т.е. возможность оперативноформировать капитал за счет внешних источников.
5. Внедрение финансовогоменталитета собственников и менеджеров предприятия. Неприятие высоких уровнейрисков формирует консервативный подход собственников и менеджеров кфинансированию развития предприятия, при котором его основу составляетсобственный капитал. И наоборот, стремление получить высокую прибыль насобственный капитал, невзирая на высокий уровень рисков, формирует агрессивныйподход к финансированию развития предприятия, при котором заемный капиталиспользуется в максимально возможном размере. Следовательно, необходимоскорректировать усилия менеджеров в нужное русло.
Таким образом,мероприятия, предложенные в третьей части работы следует выполнятьпоследовательно и тогда Мамадышское РайПО сможет внедрить эффективную, научнообоснованную и экономически целесообразную кредитную стратегию.
Выводыи предложения
Кредит представляет собойформу движения ссудного капитала, то есть, денежного капитала, предоставляемогов ссуду.
Сущность процессакредитования предприятия наиболее ярко выражается в функциях, которые выполняеткредит: распределительная, эмиссионная, контрольная функция.
Объектами кредитованияюридических лиц могут являться: товары и услуги, оборотные средства в целом, втом числе погашение текущей задолженности по уплате налогов.
Субъектами кредитованияна предприятии являются собственники.
Предметом процессакредитования являются экономические отношения, возникающие в результатепредоставления средств в кредит.
Различают следующие формыкредитования предприятия: финансовый кредит, полученный от банковских инебанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков,кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговыхценных бумаг и др.
Банковский кредит бывает:бланковый кредит, краткосрочный кредит, сезонный кредит, контокоррентныйкредит, окрытие кредитной линии, ломбардный кредит, ипотечный кредит и др.
Отношения, складывающиесямежду банками и предприятиями по поводу кредитования строго регламентированысистемой законодательных норм и положений ведомственных актов: законы «ОЦБ РФ» от 10.07.2002 г. и «О банках и банковской деятельности»от 02.12.1990 г, ГК РФ, Методические рекомендации ЦБ России «О порядкепредоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и ихвозврата», инструкция Сберегательного банка РФ «О кредитованииюридических лиц учреждениями Сберегательного банка Российской Федерации»,приказ Министерства финансов Российской Федерации «О формах бухгалтерскойотчетности организаций» и др.
Принято выделятьразличные стратегии кредитования в зависимости от отношения менеджера к выборуисточников покрытия: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная.
Финансовая стратегиякредитования на предприятии строится посредством формирования кредитнойполитики по следующим основным этапам: анализ привлечения и использованиякредитных средств в предшествующем периоде, определение целей привлечениякредитных средств в предстоящем периоде, предельного объема привлечениякредитных средств, оценка стоимости привлечения кредитов из различныхисточников, оценка стоимости привлечения кредитов из различных источников, определениесостава основных кредиторов, обеспечение эффективного использованияпривлеченных кредитов.
Формирование стратегиикредитования предприятия является сложной, последовательной процедурой,требующей немалых аналитических способностей финансовых менеджеров, а такжеобширной информационной базы.
Мамадышское РайПОявляется правопреемником следующих потребительских обществ: ПО «Ильсаф»,ПО «Алга», ПО «Алан», ПО «Родник», филиал «заготовитель»,филиал «Чулпан», филиал «Хлебопищекомбинат».
Предприятие обслуживаетболее 30760 человек, это около 70 % всего Мамадышского района.
Предприятие представляетсобой многоотраслевой комплекс, основные цели и задачи которого: обеспечениенаселения товарами повседневного потребления; закупка у населения излишковсырой сельскохозяйственной продукции; производство необходимых продуктовпитания для населения. В системе РайПО трудится более 620 человек.
Торговля — основная сферадеятельности РайПО. Потребителями продукции РПС являются физические июридические лица.
Услуги общественногопитания в системе Мамадышского РайПО оказывают 18 предприятий на 354 посадочныхместа с объемом товарооборота по общественному питанию 16168 тыс.руб.
При РайПО имеется 3хлебозавода с общим товарооборотом 42197 тыс. руб. и ведет взаимоотношения с производителямимуки, другими производителями и потребителями. Предметом деятельности этих ПОявляется изготовление хлеба и хлебобулочных изделий.
Себестоимость проданнойпродукции растет параллельно с ростом выручки. Это свидетельствует о повышениицен и на сырье.
В целом можно отметитьрост всех показателей, в конечном итоге, предприятие является прибыльным. Этоявляется положительным фактом и характеризует управление предприятием и егофинансовой деятельностью как эффективное.
Основная часть выручкиприходится на торговую деятельность. И в динамике она растет. Следующимзначимым направлением является собственная продукция – мясные полуфабрикаты икондитерские изделия, которые принесли выручки на 34615 тыс.руб.
В целом, предприятиефинансирует оборотные средства не только за счет заемных источников, но и засчет краткосрочных.
Основную долюкраткосрочных обязательств предприятия занимает кредиторская задолженностьперед поставщиками и подрядчиками. В 2007 г. сумма задолженности составляла21374 т.р., в 2008 г. — 24795 тыс. руб. и в 2009 г. 24811 тыс. руб.
Далее по удельному весу вобщей сумме краткосрочных пассивов присутствуют займы и кредиты. Они в динамикеза ряд лет снижаются до 2008 года, а затем растут.
Для Мамадышского РайПО в2010 году основными целями привлечения средств являются:
— пополнение необходимогообъема оборотных активов, формирование недостающего объема инвестиционныхресурсов, обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников.
Предельный объем кредитовдля Мамадышского РайПО не должен превышать 1114 тыс. руб.
Если рассматриватькредиторскую задолженность по уровню ставок, то ставки таковы: ОАО «АкБарс» — 19 % годовых, ОАО «СБ РФ» — 17,9 % годовых, а ОАО «Татфондбанк»- 19,5 % годовых.
Предприятие нуждается вдополнительном финансировании и формирует соответственную стратегию.
К преимуществам кредитнойстратегии РАЙПО можно отнести следующее: диверсификация кредитов по банкам,выбор кредитных продуктов с относительно низкими ставками, расчет потребности вобъемах заемных средств основывается на целях их использования в предстоящемпериоде, оборачиваемость кредиторской задолженности является высокой,следовательно, погашение кредитов происходит быстро и своевременно.
Недостатки системыкредитования на предприятии: отсутствует специалист, занимающийсянепосредственно мониторингом и ведением кредитования на предприятии,отсутствуют целевые финансовые фонды для минимизации риска невозврата кредитовбанкам в срок,
Для того чтобы эффективноуправлять кредитной стратегией компании необходимо, в первую очередь,определить их оптимальную структуру для Мамадышского РайПО и в конкретнойситуации:
— составить бюджеткредиторской задолженности;
— разработать системупоказателей (коэффициентов), характеризующих, оценку состояния и развитияотношений с кредиторами компании.
Менеджеры МамадышскогоРайПО должны исходить из решения следующих первоочередных задач
— максимизации прибыликомпании, минимизации издержек, достижения динамичного развития компании(расширенное воспроизводство);
— утверждения конкурентоспособности- которые, в конечном итоге и определяют финансовую устойчивость компании.
Существует несколькопотенциальных возможностей привлечения заемных средств Мамадышским РайПО:
1) Средства инвесторов(расширение уставного фонда, совместный бизнес); 2) Торговый кредит; 3)Толлинг; 4) Векселя; 5) Факторинг; 6) Краткосрочный лизинг.
С целью мониторингастратегии кредитования Мамадышского РайПО следует внедрить систему комплексногоанализа на предприятие: необходимо рассчитать несколько следующих показателей:коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности, коэффициентсамофинансирования предприятия, баланс задолженностей, коэффициент времени,коэффициент рентабельности кредиторской задолженности.
2. Оптимизация структуры капитала являетсяодной из наиболее важных и сложных задач. Процесс оптимизации структурызаемного капитала предприятия осуществляется по следующим этапам: анализзаемного капитала предприятия, учет факторов эффективного кредитования, анализотношения кредиторов к предприятию, внедрение финансового менталитетасобственников и менеджеров предприятия.
Списокиспользованной литературы
I. Нормативно-правовыематериалы:
1. Бюджетный кодексРФ / Федеральный закон РФ от 31.07.1998г.// Собрание законодательстваРоссийской Федерации.-1998.-№31.-Ст.3823.
2. Гражданскийкодекс РФ / Федеральный закон от 26.11.2001г.// Собрание законодательстваРоссийской Федерации.-2001.-№49.-Ст.4552.
3. Федеральный законот 06.06.2005г. №58-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налоговогокодекса Российской Федерации и некоторые другие законодательные акты РоссийскойФедерации о налогах и сборах»// Российская газета.-2005.-14 июня.
4. Федеральный законот 21.11.1996г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с изменениями идополнениями)// Российская газета.-1996.-28 ноября.
5. Федеральный законот 26.12.1995г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями идополнениями) // Российская газета.-1995.- 28 декабря.
6. Приказ МНС РФ от11.11.2003г. №БГ-3-02/614 " Об утверждении формы декларации по налогу наприбыль организаций" (с изменениями и дополнениями от 03.06.2004г.)//Российская газета.-2003.-25 декабря.
II. Специальнаялитература:
7. Абрютина М.С.,Грачева А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.Учебно-практическое пособие. М.: Издательство «Дело и сервис»,2002.-502с.
8. Аврошков Л. Л.,Адамчук В.В., Антонова О.В. Экономика предприятий: учебник для вузов- 2-е изд.,перераб. и доп. –М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,2004.-331с.
9. Бабич А. М.,Павлова Л. Н. Финансы: Учебник. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.-320с.
10. Баканова М. И.,Шеремет А. Д. экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбороптимальных решений, финансовое прогнозирование -М.: Финансы истатистика,2003.-305с.
11. Баканов М. И., ШереметА. Д. Теория анализ хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы истатистика, 2003.-415с.
12. Белолипецкий К.Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под. Ред. И. П. Мерзлякова.- М.: ИНФРА-М,2003.-318с.
13. Бланк И. А.Основы финансового менеджмента. Т-2 — е изд., перераб. И доп.-К.: Эльга, Ника — Центр, 2004. — 624с.
14. Богаров В. В.Финансовой анализ.- СПб: Питер, 2002.-245с.
15. Волков О. И.,Скляринко В.К. Экономика предприятия: Курс лекций .-М.: ИНФРА-М, 2005.-280с.(высшее образование).
16. Горфинкель В.Я.,Швандар В.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. – 4-е изд., перераб. идоп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. -670 с.
17. Дегтярев А.А. «Факторыдивидендной политики и их классификация» — 2005. — №3. – С.9-12.
18. Ковалев В.В.Финансовый анализ: методы и процедуры.-М.: Финансы и статистика, 2005.-560с.
19. Ковалев А. И.,Привалов В. П. Анализ хозяйственного состояния предприятия.- Изд. 3-е. испр. и доп.–М.: Центр экономики и маркетинга, 2002.-415с.
20. Ковалев В. В., ВолковаО. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2003.-313с.
21. Ковалев В. В.Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-2-е изд., перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика, 2002.-230с.
22. Колчина Н. В.,Поляк В. Г., Павлова Л. П. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. Проф. Н. В.Колчиной. –М.: ЮНИТА,2004.-240с.
23. Кравченко Л. И.Анализ хозяйственной деятельности. Мн.: Высшая школа 2004.-209с.
24. Колчина Н.В.,Поляк Г. Б., Павлова Н. П. Финансы предприятий: Учеб. для вузов. — 3-е изд.Перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 244 с.
25. Либерман И.А.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: учеб. пособие. 3-еизд.-М.: издательство РИОР, 200.-19с.
26. Лихачев О. Н.Финансовое планирование на предприятии. Учебное пособие.-М. ООО «ТК Велби»,2003.-415с.
27. Любушин Н. П.,Лещева В. П., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельностипредприятия: Учебное пособие для вузов / Под. Ред. Проф. Н. П. Любушина.-М: ЮНИТА-ДАНА, 2002.-350с.
28. Миннибаева К.А.,Остапенко К.В. «Обеспеченность предприятия собственными оборотнымисредствами: факторы изменения» Финансовый менеджмент. – 2005. — №4. – С.12-16.
29. Павлова Л. Н.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов.-2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ– ДАНА, 2004. – 345 с.
30. Павлова Л. Н.Финансы предприятий: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. – 248 с.
31. Поляк Г.Б.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов, 2-е изд., перераб. и доп.- М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004.-527с.
32. Пястолов Н. Г.Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 2-е изд., — М.: Академия, 2001. – 100 с.
33. Румянцева Е.Е.Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием: учеб.пособие.-М.: ИНФРА-М,2003.-459с.- (серия «Высшее образование»).Грачев А.И. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:Учебно-практическое пособие.- М.: Издательство «Фин- пресс »,2002.-135с
34. Савицкая Г. В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2002.-420 с.
35. Савицкая Г.В.Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс.- 3-еизд., испр. — М.: ИНФРА-М, 2005.-320с. (высшее образование).
36. Селезнева Н.Н.,Ионова А.Ф. Финансовый анализ: учеб. пособие.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. — 479с.
37. Стоянова Е.С. –Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник — 5-е изд., перераб. Идоп.-М.: «Перспектива», 2004. — 656с.
38. Стражева В.И.,Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. Мн.: Высшая школа,2002-423с.
39. Сухова Л. Ф.,Чернова Н. А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализупредприятия: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 330 с.
40. Тренев Н. Н.Управление финансами: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 113с.
41. Уткин Э. А.Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. — М.: Издательство «Зерцало»,2004. – 326 с.
42. Хелферт Э.Техника финансового анализа / Пер. с англ. Под ред. Л. П. Белых. – М.: Аудит,ЮНИТИ, 2001.-325с.
43. Шепеленко Г. И.Экономика, организация и планирование производства на предприятии: Учебноепособие для вузов. 3-е изд., перераб. и доп.-Ростов-на-Дону: «МарТ»,2002.-214с.
44. Шеремет А. Д.,Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа.-3-е изд., перераб.и доп.-М.: ИНФРА-М, 2001.-223с.
45. Юдина Л.Н. «Бухгалтерскаяотчетность организации как источник финансового анализа» // Финансовыйменеджмент. – 2005. — №3. – С.28-32.