КУРСОВИЙ ПРОЕКТ
з дисципліни «Фінансова системапідприємства»
на тему:
“ПРОЕКТУВАННЯ ЕКОНОМІЧНОЇДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА № 62, АНАЛІЗ ЙОГО ФІНАНСОВОГО СТАНУ ТА РОЗРОБКА ШЛЯХІВПОЛІПШЕННЯ ФІНАНСОВИХ
РЕЗУЛЬТАТІВ ЙОГО ДІЯЛЬНОСТІ”
Дніпропетровськ – 2006
ЗМІСТВСТУП
1. ПРОЕКТУВАННЯ ЕКОНОМІЧНИХ ХАРАКТЕРИСТИК ПІДПРИЄМСТВА № 62 ЗА ВИХІДНИМИДАНИМИ
1.1 Варіант вихідних даних № 62
1.2 Складання початкового балансупідприємства № 62
1.3 Результати прогнозування балансівпідприємства № 62 та звітів про результати його фінансової діяльності за 12місяців 2006 року
2. АНАЛІЗ СПРОЕКТРОВАНИХ ПОКАЗНИКІВ ФІНАНСОВОЇДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА №62
2.1Алгоритми розрахунків показників фінансової діяльності
2.2Аналіз спроектованих характеристик підприємства № 62
3. ВАРІАНТИ ПОЛІПШЕННЯ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА № 62 3.1Заходи корегування характеристик діяльності підприємства № 62
3.2 Аналіз скорегованихпоказників діяльності підприємства № 62ВИСНОВКИСПИСОКЛІТЕРАТУРИ
ВСТУП
Для ефективногогосподарювання важливим є визначення цілей створення і функціонуванняпідприємства (фірми). Генеральну (головну) ціль підприємства, тобто чіткообкреслену причину його існування, у світовій економіці називають місією.Здебільшого місією сучасного підприємства (фірми) вважають виробництвопродукції (послуг) для задоволення потреб ринку й одержання максимальноможливого прибутку.
На основізагальної місії підприємства формулюються і встановлюються загальнофірмовіцілі, що повинні відповідати визначеним вимогам:
• по-перше, ціліпідприємства повинні бути конкретними і піддаватися виміру. Формулюванняцілей у конкретних формах створює вихідну базу для наступних правильнихгосподарських і соціальних рішень. Завдяки цьому можна більш обґрунтовановизначити, наскільки ефективно підприємство (фірма) діє в напрямку здійсненнясвоїх цілей;
• по-друге, ціліпідприємства повинні бути орієнтованими в часі, тобто мати конкретніобрії прогнозування. Цілі звичайно встановлюються на тривалі чи короткіпроміжки часу. Довгострокова ціль має обрій прогнозування, що дорівнює п'ятьомрокам, короткострокова — у границях одного року;
• по-третє, ціліпідприємства повинні бути досяжними і забезпечувати підвищенняефективності його діяльності.
• по-четверте, зогляду на динаміку ефективності виробництва, множинні цілі підприємства повиннібути взаємно підтримуваними, тобто дії і рішення, що необхідні длядосягнення однієї цілі, не можуть перешкоджати реалізації інших цілей.
В остаточномупідсумку цілі підприємства (фірми) повинні бути чітко сформульовані для кожноговиду його (її) діяльності, що є важливим для суб'єкта господарювання, що прагнеспостерігати і вимірювати результати цієї діяльності
Результатививчення ринку товарів служать вихідною базою для обґрунтування конкретнихшляхів удосконалення і розвитку інноваційно-інвестиційної діяльностіпідприємства (фірми) на перспективний період.
Наступнимнайбільш складним по обсягу і рішенням організаційно-технічних задач напрямкомє виробнича діяльність підприємства (фірми), її організація й оперативнерегулювання в просторі і часі.
До інтегрованогонапрямку, що охоплює багато конкретних видів, належить економічна діяльністьпідприємства (фірми). Зокрема вона включає: стратегічне і поточне планування,облік і звітність, ціноутворення, систему оплати роботи, ресурсне забезпеченнявиробництва, зовнішньоекономічну і фінансову діяльність і т.п… Цей напрямок євизначальним для оцінки і регулювання всіх елементів системи господарювання напідприємстві.
В курсовому проекті на базі детального економічного аналізуімітованої по вихідним даним діяльності підприємства № 62 за 12 місяців 2006року виявлені основні проблеми його подальшого розвитку та виконані розрахункизапропонованих заходів по підвищенню його проектних характеристик.
РОЗДІЛ 1. ПРОЕКТУВАННЯЕКОНОМІЧНИХ ХАРАКТЕРИСТИК ПІДПРИЄМСТВА № 62 ЗА ВИХІДНИМИ ДАНИМИ
1.1 Варіантвихідних даних № 62
1. Виторгпідприємства за рік, млн. грн. – 2,4 млн. грн.
2. Обсяг валютичистих активів початкового балансу, грн. — 857 143,0 грн.
3. Часткадовгострокової позики — 30,0 %
4. Коефіцієнтдивідендних виплат — 25,0 %
5. Запасисировини на складі (оборотність товарно-матеріальних цінностей), днях — 19 днів
6. Відстрочка платежуза продукцію (оборотність дебіторської заборгованості), днях — 21 день
7. Відстрочка платежуза сировину (оборотність кредиторської заборгованості), днях – 14 днів
8. Частка прямихвиробничих витрат — 44,0 %
9. Частка прямоїпраці — 26,0 %
10. Коефіцієнтвиробничих накладних витрат – 11,5 %
11. Коефіцієнтадміністративних і маркетингових витрат – 8,5 %
12. Часткаосновних засобів в активах — 89,5 %
13. Графікрозподілу продажів – № 2
Таблиця 1.1 — Розподілвиторгу по місяцях (Графік № 2)янв февр березень ап-рель травень червень липень ав-густ сен-тяб. ок-тяб. но-яб. де-каб. Рік 6% 6% 8% 6% 8% 10% 12% 10% 10% 8% 8% 8% 100%
Основнідопущення, прийняті при проведенні розрахунково-дослідницьких робіт іззапропонованого комплексу вихідних даних:
1. Чисті активидорівнюють загальній сумі активів за винятком короткострокової заборгованості.
2. Оборотністьчистих активів дорівнює відношенню виторгу до величини чистих активів.
3. Погашеннядовгострокового кредиту здійснюється рівними порціями наприкінці кожногокварталу.
4. Коефіцієнтдивідендних виплат являє собою частку чистого прибутку, виплачуваної акціонеруу вигляді грошових дивідендів.
5. Оборотністьдебіторської заборгованості інтерпретується як середнє число днів, протягомяких дебіторська заборгованість перетворюється в гроші.
6. Оборотністькредиторської заборгованості інтерпретується як середнє число днів, протягомяких відбувається погашення кредиторської заборгованості.
7. ОборотністьТМЦ інтерпретується як середнє число днів, протягом яких відбувається продажвиготовленої продукції.
8. Виробничінакладні витрати за рік обчислюються пропорційно сумі основних засобів напочаток року і розподіляються по місяцях рівномірно.
9.Адміністративні і маркетингові витрати за рік обчислюються пропорційно обсягупродажів і розподіляються по місяцях рівномірно.
10. Амортизаціянараховується згідно з нормами, встановленими в Україні, у припущенні, що всіосновні кошти належать до групи виробничого устаткування (група 2 з квартальноюнормою амортизації 10% — у відсотках до балансової вартості кожної з групосновних фондів на початок звітного (податкового) періоду (в розрахунку наподатковий квартал) [1].
11. Підприємствопланує мати на грошовому рахунку не менш визначеної суми, яку виконавецьпроекту встановлює самостійно.
12. Підприємствомає можливість розплатитися з постачальником векселем з терміном погашення неменш одного місяця, при цьому ціна товарів збільшується на u %.
13. Емісія акційвиконується таким чином, що інший сплачений капітал складає 30% від номіналуакції. Кількість акцій вибирається довільно, але так, щоб номінал однієї акціїне перевищує значення 50 грн.
14. З загальноїсуми притягнутих фінансових ресурсів k відсотків підприємство використовує дляпридбання основних засобів, що є заставою при одержанні довгостроковогокредиту.
15. Податок наприбуток нараховується і виплачується щоквартально по процентній ставці,установлюваної законодавством України на момент виконання роботи (25% згіднозакону України „Про оподаткування прибутку підприємств” [1]).
18. Усірозрахунки проводяться без обліку податку на додаткову вартість.
Додаткові вихіднідані за станом на 01.01.2006, прийняті в курсовій роботі згідно аналізукредитно-фінансового ринка на Україні:
1. Податок наприбуток складає – 25 % від балансового прибутку, який дорівнює різниціскоректованого валового доходу підприємства і валових витрат з урахуваннямнарахованої амортизації і виплачених відсотків за використання усіх видівфінансових інструментів [1]. У відповідності с Законом [1] частина суми боргупо фінансовому позиковому інструменті, що не використовується для придбанняамортизуємих основних засобів, підлягає також віднесенню на валові витратипідприємства.
2. Дисконтнаставка НБУ на 01.01.2006 складає — 9 % річних.
3.Ломбардно-кредитная ставка рефінансування НБУ комерційних банків складає на01.01.2003 року – 10 % річних.
3. Кредитні ставкикомерційних банків з терміном до 3 місяців для юридичних осіб у національнійвалюті складають 20- 25 % річних ( для розрахунку приймаємо ставку 22 % річних ).
4. Кредитніставки комерційних банків з терміном до 1 місяців для юридичних осіб у національнійвалюті складають 17- 25 % річних ( для розрахункового дисконту векселяприймаємо ставку 22 % річних ).
5. Кредитніставки комерційних банків з терміном більш 3 років для юридичних осіб унаціональній валюті складають 25- 35 % річних із заставою майна на суму не менш200 % від суми кредиту ( для розрахунку приймаємо ставку 30 % річних ).
6. Депозитні ставкикомерційних банків з терміном до 1 місяця для юридичних осіб у національнійвалюті складають 13 — 16 % річних ( для розрахунку приймаємо ставку 16 % річних).
1.2 Складанняпочаткового балансу підприємства № 62
1. Визначаємопочаткову величину сумарних активів підприємства (у припущенні, щокороткострокові активи при утворенні підприємства – «нульове» наближеннядорівнюють нулю, тобто виторг 1 місяця у вихідних даних утворений тільки зарахунок ресурсів початкового власного капіталу):
/>
2. Визначаємо початкову величину ресурсівутворення підприємства –початковий капітал (сумарні пасиви підприємства), щоутворилися при підписці на акції підприємства акціонерів. При цьому, відповіднодо вихідних даних, при підписці на акції був отриманий емісійний доход, тобтооплата за номінал акції надходила в розмірі на 30% більше. Таким чином, убалансі пасивів підприємства власний капітал після емісії акцій повиннийвиглядати як:
а) Статутний фонд підприємства ( з округленнямсуми, кратної 50 грн.) дорівнює: />, прицьому статутний фонд розділений на 12 00 акцій по 50 грн. номіналу;
б) Емісійний доход, внесений у балансі пасивіву власний капітал у рядку – «інший сплачений капітал» дорівнює:
ЭД = 857143,0 – 600000,0 = 257 143,0 грн.
3. Відповідно до вихідних даних, 89,5 %власного початкового капіталу підприємства вкладаються в основні засоби(устаткування для виробництва), 6,5% вкладаються (умовно) в закупівлю сировинидля виробництва, 4,0 % залишаються на розрахунковому рахунку підприємства дляоплати поточних витрат виробництва. При цьому, з урахуванням вихідного графіканадходження виторгу вважаємо, що закупленого сировини вистачає для виконання 1циклу «випуск продукції» – «реалізація» – «покриття собівартості продукції +закупівля сировини на 2-й цикл виробництва»[1]:
/>
Таблиця 1.2 — Розрахованийрозподіл виторгу по місяцях (Графік № 2 в тис. грн.)янв февр березень ап-рель травень червень липень ав-густ сен-тяб. ок-тяб. Но-яб. де-каб. Рік 6% 6% 8% 6% 8% 10% 12% 10% 10% 8% 8% 8% 100% 144,000 144,000 192,000 144,000 192,000 240,000 288,000 240,000 240,000 192,000 192,000 192,000 2 400,000
1.3 Результатипрогнозування балансів підприємства №62 та звітів про результати йогофінансової діяльності за 12 місяців 2006 року
В табл.1.3, 1.4 наведені результатипрогнозування балансових даних та звітів про фінансові результати, розрахованіпо “Методичним вказівкам по розрахункам курсової роботи ” з використаннямпрограмно-пов'язаних таблиць EXCEL-97 для послідовних розрахунків наближеннямирезультатів грошових потоків в активах та пасивах балансу.
Для балансу ресурсів при заданих активахщомісячно розрахована сума необхідного короткострокового кредиту в комбанку,кошти на розрахунковому рахунку мінімізовані таким чином, що у останні місяціроку надлишок активів інвестувався у депозитні вклади до банку.
Розрахунки амортизації проведені згідно нормамЗакону – 10,0% в квартал від залишкової вартості ОФ звітного періоду.Нарахування в балансах та звітах амортизації, прибутку, дивідендів та введеннязалишку нерозподіленого прибутку в баланс проведено 1 раз в квартал [1].
Вартість ТМЦ умовно розподілена між матеріаламита готовою продукцією у відношенні 45% до 55% від загальної проектної суми [4].
Таблиця 1.3
/>
Таблиця 1.4
/>
РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ СПРОЕКТРОВАНИХ ПОКАЗНИКІВ ФІНАНСОВОЇДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА № 62
2.1 Алгоритми розрахунків показників фінансовоїдіяльності
В табл. 2.1 наведені алгоритми розрахунків показниківрентабельності діяльності підприємства [3] з використанням форм фінансовоїзвітності – Форма 1 “Баланс” та Форма 2 “Звіт про результати фінансовоїдіяльності”:
Таблиця 2.1 — Алгоритми розрахунку показниківрентабельності№ п/п Показник
Умовн
поз-ня
Формула
для розрахунку Джерела інформації з форм фінзвітності
ПОКАЗНИКИ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ 1
Рентабельність активів за прибутком від
звичайної діяльності Rзв Прибуток від звичайної діяльності / Валюта активів Форма 2(190) / Форма1 (280) 2 Рентабельність капіталу (активів) за чистим прибутком Rа Чистий Прибуток / Валюта активів Форма 2(220) / Форма1 (280) 3 Рентабельність власного капіталу Rвк Чистий Прибуток / Власний капітал Форма 2(220) / Форма1 (380) 4 Рентабельність виробничих фондів Rвф Чистий Прибуток / Виробничі фонди Форма 2(220) /Фор-ма1 (030+100+120) 5 Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації Rq Прибуток від реалізації / Виручка Форма 2(050-070-080) /Форма 2 (015) 6 Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності Rqоп Прибуток від операційної діяльності / Виручка
Форма 2(100) /
Форма 2 (015) 7 Рентабельність реал. продукції за прибутком Rqч Чистий прибуток / Виручка
Форма 2(220) /
Форма 2 (015) .8 Коефіцієнт стійкості економічного зростання Ксез Реінвестований прибуток / Власний капітал Форма 2(100 — 315)* Ф.2(220)/100 /Форма 1 (380) 9 Коефіцієнт реінвестування Кр Реінвестований прибуток / Чистий прибуток Форма 2(100 — 315)* Ф.2(220)/100 /Форма 2 (220) 10 Період окупності капіталу Тк Активи/Чистий прибуток
Форма 1(280) /
Форма 2 (220) 11 Період окупності власного капіталу Твк Власний капітал / Чистий прибуток
Форма 1(380) /
Форма 2 (220)
В табл. 2.2 наведені алгоритми розрахунків показниківділової активності діяльності підприємства з використанням форм фінансовоїзвітності – Форма 1 “Баланс” та Форма 2 “Звіт про результати фінансовоїдіяльності”[7],[8]:
Таблиця 2.2 — Алгоритми розрахунку показників діловоїактивності№ п/п Показник
Умовне
позначення
Формула
для розрахунку Джерела інформації з форм фінзвітності
ПОКАЗНИКИ ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ 1 Коефіцієнт трансформації Кт Чиста виручка від реалізації / Валюта активів Форма 2(015) /Форма1 (280) 2 Фондовіддача Фоф Чиста виручка від реалізації / Основні виробничі фонди Форма 2(015) /Форма1 (030) 3 Коефіцієнт оборотності обігових коштів (обороти) Ко Чиста виручка від реалізації / Обігові кошти Форма 2(015) /Форма1 (260+270) 4 Період одного обороту обігових коштів (днів) Чо 365/ Ко 365 / Ко 5 Коефіцієнт оборотності запасів ( обороти) Коз Собівартість реалізації / Середні запаси Форма 2(040) /Форма1 (100+120+130+140 +150) 6 Період одного обороту запасів(днів) Чз 365 / Коз 365 / Коз 7 Коефіцієнт оборотності дебіторської заборго-ваності(обороти) Кдз Чиста виручка від реалізації / Середня дебіторська заборгованість Форма 2(015) /Форма1 (050+170+180+190+200+210) 8 Період погашення дебіторської заборгованості (днів) Чдз 365 / Кдз 365 / Кдз 9 Коефіцієнт оборотності готової продукції Кгп Чиста виручка від реалізації / Готова продукція Форма 2(015) /Форма1 (130) 10 Період погашення кредиторської заборгованості (днів) Чкз Середня кредиторська заборгованість *360/ Собівартість реалізації Форма 1(500+520+530 +550+580) /Форма 2 (040) 11 Період фінансового циклу (днів) — період обороту коштів Чфц Чфц= Чоц – Чкз Чфц= Чоц – Чкз 12 Коефіцієнт оборотності власного капіталу(оборотність) Квк Чиста виручка від реалізації / Власний капітал Форма 2(015) /Форма1 (380+430+630)
В табл. 2.3 наведені алгоритми розрахунків показниківмайнового стану підприємства з використанням форм фінансової звітності – Форма1 “Баланс” та Форма 2 “Звіт про результати фінансової діяльності” [7],[8]:
Таблиця 2.3 — Алгоритми розрахунку показників майновогостану№ п/п Показник Умовне позначення Формула для розрахунку Джерела інформації з форм фін звітності
ПОКАЗНИКИ МАЙНОВОГО СТАНУ 1. Частка оборотних виробничих фондів в обігових коштах Ч овф Оборотні виробничі фонди/ Оборотні активи Форма 1 (100+120+270) /Форма1 (260+270) 2 Частка основних засобів в активах Ч оз Залишкова вартість основних засобів / Валюта активів Форма 1(030) / Форма1 (280) 3 Коефіцієнт зносу основних засобів К зн Знос основних засобів/ Первісна вартість основних засобів Форма 1(032) / Форма1 (031) 4 Коефіцієнт оновлення основних засобів К он Збільшення за звітний період первісної вар-тості основних засобів/ Первісну вартість основних засобів Форма 1((031к)-(031п)) / Форма1 (031п) 5 Частка довгострокових фінансових інвестицій в активах Ч дф Довгострокові фінансові інвестиції / валюта активів Форма 1(040+045) /Форма1 (280) 6 Частка оборотних виробничих активів Ч ова Оборотні виробничі фонди/ Валюта активів Форма 1(100+120+270) /Форма1 (280) 7 Коефіцієнт мобільності активів К моб Мобільні активи / Немобільні активи Форма 1(260+270) /Форма1 (080)
Платоспроможністьпідприємства – це здатність підприємства впевнено сплачувати всі свої борговізобов’язання згідно з встановленими строками або відповідно до договірних умов [5].Її можна вивчати за минулий період, на якусь певну (звітну) дату або якмайбутню можливість розрахувати у необхідні терміни за існуючимикороткостроковими зобов’язаннями.
Платоспроможність підприємства визначається системою показниківліквідності оборотних активів балансу. Знаменник в усіх наведених показниківодин і той самий – поточні пасиви, тобто термінові невідкладні зобов’язання.
Показникиліквідності характеризують здатність фірми виконувати свої поточні(короткострокові) зобов’язання за рахунок поточних активів.
Коефіцієнтзагальної ліквідності (Кл.заг.) (коефіцієнтпокриття) – це відношення поточних активів (Апот) до поточнихзобов’язань (Зпот):
/>, (2.1)
де: /> - поточні активи балансу(Форма 1 строка 260);
/> - поточні зобов ' язаннябалансу ( Форма 1 строка 620);
Цей результатспіввідноситься з одиницею і показує, скільки грошових одиниць поточних активівприпадає на одну грошову одиницю поточних зобов’язань.
При Кл.заг.вважається, що платоспроможність підприємства невисока існує певний фінансовийризик. Співвідношення 2:1 вважається нормальним, але для деяких сфер бізнесувоно може коливатись від 1,2 до 2,5 [3].
Коефіцієнттермінової ліквідності (Кл.терм.) – це відношенняактивів високої ліквідності (Алікв) до поточних зобов’язань:
/>, (2.2)
де: Алікв — активи високої ліквідності =поточні активи – запаси ( Форма 1 строки (260-100-110-120-130-140-150);
Коефіцієнтабсолютної ліквідності (Кл. абс.) характеризуєтьсявідношенням грошових засобів та коротк. цінних паперів (Г, Цп)до поточних зобов’язань:
/>, (2.3 )
де: Г, Цп – грошові засоби такороткострокові цінні папери (Форма 1 строки (230+240));
Значення цьогокоефіцієнта є достатнім, якщо він перевищує 0,2-0,25 [3].
Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторськоїзаборгованостей – показує наскількі термінові надходження від боржників допідприємства відповідають терміновим вимогам кредиторів до підприємства:
/>, (2.4)
де: Здеб – короткострокова дебіторськазаборгованість (Форма 1 строки (160+170+180+190+200+210));
Зкред – короткостроковакредиторська заборгованість (Форма 1 строки (520+530+540));
Значення цього коефіцієнту є сприятливими, якщо вінперевищує 1,25 [3].
Однією знайважливіших характеристик фінансового стану підприємства є фінансовастійкість. Фінансова стійкість характеризує ступінь фінансової незалежностіпідприємства щодо володіння своїм майном і його використання.
В табл. 2.4 наведені алгоритми розрахунків показників фінансовоїстійкості підприємства з використанням форм фінансової звітності – Форма 1“Баланс” та Форма 2 “Звіт про результати фінансової діяльності”[7],[8]:
Для оперативногорозрахунку абсолютних показників фінансової стійкості(коефіцієнту покриттязапасів оборотними коштами) вартість запасів (З) порівнюється з послідовнопоширюваним переліком таких джерел фінансування [5]:
- власніоборотні кошти (НВОК);
- власніоборотні кошти і довгострокові кредити та позики (НВОК + Дп);
- власніоборотні кошти, довго- та короткострокові кредити і позики
(НВОК +Дп + ДФЗ).
Таблиця 2.4 — Алгоритми розрахунку показників фінансовоїстійкості Показник
Умов.
позн.
Формула
для розрахунку Джерела інформації з форм фінзвітності
ПОКАЗНИКИ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ 1
Власні обігові кошти
(робочий, функціонуючий капітал) Рк
Оборотні активи – короткострокові
зобов ' язання Форма 1(260+270-620-630)
2 Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами Кзвк Власні обігові кошти / оборотні кошти Форма 1(380+430-080) /Форма1 (260+270)
3 Маневреність робочого капіталу Мрк Запаси / Робочий капітал Форма 1(100+120 +130+140+150) /Форма1 (260+270-620-630)
4 Маневреність власних обігових коштів Мвок Грошові Кошти / Власні обігові кошти Форма 1(230+240) /Форма1 (380+430-080)
5 Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів Кзап Власні обігові кошти / Запаси Форма 1(380+430-080) /Форма1 (100+120 +130+140+150)
6 Коефіцієнт покриття запасів Кпз «Нормальні» джерела покриття запасів / Запаси Форма 1(380+430 +480-080+500+520+530+540) /Форма1 (100+120 +130+140+150)
7
Коефіцієнт фінансової незалежності
(автономії) Кавт Власний капітал / Валюта Пасивів балансу Форма 1(380+430+630) /Форма1 (640)
8 Коефіцієнт маневреності власного капіталу Км Власні обігові кошти / Власний капітал Форма 1(380+430+630-080) /Форма1 (380+430+630)
9 Коефіцієнт концентрації позикового капіталу
Кпк Позиковий капітал/Валюта пасивів Форма 1(480+620) /Форма1 (640)
10 Коефіцієнт фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування) Кфс Власні кошти / позикові кошти Форма 1(380+430+630) /Форма1 (480+620)
12 Коефіцієнт фінансової стійкості Кфст Власний капітал + довгострокові зобов ' язання / Валюта пасивів Форма 1(380+430+480+630) /Форма1 (640)
Відповідно дозабезпеченості запасів згаданими варіантами фінансування можливі чотири типифінансової стійкості [5],[6].
1. Абсолютнастійкість — для забезпечення запасів (З) достатньо власних оборотних коштів;платоспроможність підприємства гарантована:
З
2. Нормальнастійкість – для забезпечення запасів крім власних оборотних коштів залучаютьсядовгострокові кредити та позики; платоспроможність гарантована:
З
3. Нестійкийфінансовий стан – для забезпечення запасів крім власних оборотних коштів тадовгострокових кредитів і позик залучаються короткострокові кредити та позики;платоспроможність порушена, але є можливість її відновити:
З
4. Кризовий фінансовий стан – для забезпечення запасів невистачає “нормальних” джерел фінансування; підприємству загрожує банкрутство:
З > НВОК+ Дп + ДФЗ
Забезпеченістьзапасів джерелами формування є сутністю фінансової стійкості, її зовнішнімпроявом, а наслідком є платоспроможність (ліквідність).
Розрахунокзагальних абсолютних показників фінансової стійкості приведений в табл.2.5,2.6.
2.2 Аналізспроектованих характеристик підприємства № 62
В табл. 2.7-2.11приведені результати розрахунків основних характеристик діяльностіспрогнозованого підприємства № 62 по алгоритму розрахунків, викладеному врозділі 2.1. В таблицях розрахунків одночасно наведені нормативні значенняхарактеристик підприємств [9],[10],[11],[12].
Як видно, з аналізу результатів спроектованих характеристикпідприємства № 62 (1 варіант – вихідні дані), наведених в табл.1.3-1.4, табл.2.5- 2.11 та на рис.2.1 – 2.3:
- спроектованепідприємство має показники. які відповідають всім нормам ліквідності,платоспроможності, покриття запасів сумарними оборотними коштами, фінансовоїстійкості;
- дивіденднийпроцент доходності акцій (номінал 50 грн.) за результатами року становить 5,437% річних, що нижче рівня облікової ставки НБУ – 9% річних (мінімальна ціна нагроші), та значно менше альтернативної ставки вкладення коштів на депозит добанків – 16 % річних.
Таким чином, для підвищення доходності акційпідприємства № 62 до рівня ринкової альтернативної доходності капіталу доречноспрогнозувати впровадження фінансового важеля запозичених довгострокових коштів(кредиту), згідно умов завдання № 62.
Таблиця 2.5
/>
Таблиця 2.6
/>
Таблиця 2.7
/>
Таблиця 2.8
/>
Таблиця 2.9
/>
Таблиця 2.10
/>
Таблиця 2.11
/>
/>
Рис. 2.1 — Показники ліквідності таплатоспроможності підприємства № 62
/>
Рис. 2.2 — Показники фінансової стійкостіпідприємства № 62 по покриттю запасів
/>
Рис. 2.3 — Показники фінансової стійкості,незалежності та забезпеченості власними коштами підприємства №62
РОЗДІЛ 3. ВАРІАНТИПОЛІПШЕННЯ ФІНАНСОВИХ ПОКАЗНИКІВ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА № 623.1 Заходикорегування характеристик діяльності підприємства №62
Длярозрахунків можливих варіантів поліпшення фінансових показників підприємства №62 вибиралась цільова установка – підвищення доходності акцій. Для цього поумовам вихідних даних планувалось залучення довгостр-кового кредиту. Сумакредиту згідно вихідних умов задачі розраховувалася для початкового балансупідприємства як:
/>
звідкіля:
/>
(30,0 %загальних активів балансу) під 30 % річних на 5 років з поквартальною виплатоюпроцентів та погашенням суми кредиту рівномірно по закінченню кожного року.Згідно з умовами вихідних даних 75 % довгострокового кредиту було вкладено внакопичення обладнання основних фондів, 25% вкладено в підвищення рівня ТМЦ — запасів. Розрахунки проведені при прийнятті умови, що закупка додатковогообладнання дозволяє підвищити обсяги продаж продукції по графику № 3 в 1,9 разипри всіх рівних вихідних нормах обігу та відносних нормативах затрат.
Результатиповторного скорегованого прогнозу та аналізу по методології розділів 1,2приведені в табл.3.1- 3.12.
3.2Аналіз скорегованих показників діяльності підприємства № 62
Як показують результати проведених розрахунків,прийняті заходи впровадження додаткових фінансових важелів у виглядідовгострокового кредиту та підвищення норм короткострокового ( 1 місяць)кредитування під підвищений обсяг випуску та реалізації продукції дозволивпідняти річну доходність акцій з 5,437 % (Табл.1.4 — варіант вихідних даних №62) до 12,968 % від номіналу (50 грн.)- табл.3.6, тобто головна ціль досягнута.
Як видно з графіків Рис.3.1 -3.3 показникифінансової стійкості підприємства вище нормативних, але покриття запасівспирається тільки на фінансовий важель довгострокового та короткостроковихкредитів.
Таблиця 3.1
/>
Таблиця 3.2
/>
Таблиця 3.4
/>
Таблиця 3.5
/>
Таблиця 3.6
/>
Таблиця 3.7
/>
Таблиця 3.8
/>
Таблиця 3.9
/>
Таблиця 3.10
/>
Таблиця 3.11
/>
/>
Рис. 3.1 — Показники ліквідності таплатоспроможності підприємства № 62 (удосконалений проект № 2 з довгостроковимкредитом)
/>
Рис. 3.2 — Показники фінансової стійкості попокриттю запасів підприємства № 62 (удосконалений проект № 2 з довгостроковимкредитом)
/>
Рис. 3.3 — Показники фінансової стійкості,маневреності та автономії підприємства № 62 (удосконалений проект № 2 здовгостроковим кредитом)
Таблиця 3.12
/>
ВИСНОВКИ
В курсовій роботі проведена побудова економічниххарактеристик створення та прогнозування діяльності підприємства № 62 згідновідносним нормативам вихідних даних.
Як показуютьрезультати проведеного економічного аналізу діяльності прогнозованогопідприємства (1 варіант):
- призагальній позитивній прибутковості та річній доходності акцій на рівні 5,437 %від номіналу, результат є недостатнім при рівні сучасної облікової ставки НБУна гроші – 9 % річних, а також альтернативно недостатньо при середнійбанківській депозитній ставці 16 % річних;
- підприємство№ 62 не має проблем з ліквідністю та станом покриття запасів, тобто є стійким,але є альтернативно малоприбутковим.
Як показують результати проведених проектнихрозрахунків по поліпшенню фінансових параметрів підприємства №62(варіант № 2),прийняті заходи впровадження додаткових фінансових важелів у виглядідовгострокового кредиту під підвищений обсяг випуску та реалізації продукціїдозволив підняти річну доходність акцій з 5,437 % до 12,968 % від номіналу (50грн.), тобто головна ціль — досягнення норми альтернативної прибутковостікапіталу виконана.
Притягнення відносно великого кредиту тавкладення 75% від нього у основні засоби привело до невиконання підприємствомряду коефіцієнтів фінансової стійкості у першій половині року(особливоманевренності власного капіталу), але при капіталізації прибутку за перші триквартали – відносні параметри власного оборотного капіталу приведені в нормупри збереженні норм ліквідності та платоспроможності.
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ
1.Закон України “Про оподаткування прибутку підприємств” // від 28 грудня 1994року N 334/94-ВР ( Із змінами і доповненнями, внесеними Законами Українистаном від 7 липня 2005 року N 2772-IV).
2. Економіка підприємства. Підручникв 2-х томах. Під ред. С.Ф. По кропивного — К.: вид-во “Хвиля-прес”, 1995.
3. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз:Навч. посібник. — К.: МАУП, 2000.
4. Костіна Н.І., Алексєєв А.А.,Василик О.Д. Фінансове прогнозування: методи і моделі, Київ, “Знання”, 1995.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ,Москва, “Финансы и статистика”, 1995.
6. Москвін С.О., С.М. Бевз, В.Г.Дідикта інші Проектний аналіз, Київ, Лібра, 1998.
7. Положення (стандарт)бухгалтерського обліку 2 «Баланс», Наказ Мінфіна України № 87 від31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
8. Положення (стандарт)бухгалтерського обліку 3 " Звіт про фінансові результати / Наказ МінфінаУкраїни № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
9. Тян Р.Б., Б.І. Холод, В.А. ТкаченкоУправління проектами, ДАУБП, Дніпропетровськ, 2000.
10. Финансовый менеджмент. Учебникдля вузов / под. ред. Г. Поляка. – Москва, “Финансы”, 1997.
11. Фінанси підприємств. Підручник/За ред. А.М. Поддєрьогіна – К.: КНЕУ, 2000.
12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.«Финансы предприятий» /Учебное пособие – М: ИНФРА-М, 1998 г.