СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. Понятие финансового состояния предприятия
1.1 Сущность финансового состояния предприятия
1.2 Анализ финансовых результатов
2. Оценка финансового состояния ООО «Интерпром»
2.1 Производственная характеристика ООО «Интерпром»
2.2 Порядок проведения финансового анализа
3. Мероприятия по повышению эффективностипроизводства
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Приложение 1. Отчет о движении денежных средств
ВВЕДЕНИЕ
В современных условияхповышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческихрешений, их экономическая и юридическая ответственность за результатыхозяйственной деятельности.
Целью данной работыявляется проведение анализа финансового состояния и разработка рекомендаций поповышению эффективности работы ООО «Интерпром».
Задачи дипломной работы:
· раскрыть сущность финансового состояния предприятия;
· описать порядок проведения финансового анализа;
· разработка рекомендаций по повышению эффективности работыпредприятия.
Объектом исследованияявляется Общество с ограниченной ответственностью «Интерпром» Шолоховскогорайона Ростовской области.
Предметом исследования являютсяданные бухгалтерской отчетности ООО «Интерпром» за 2007 год.
В первой главе дипломнойработы раскрывается сущность финансового состояния предприятия и методикаоценки финансового состояния.
Во второй главедипломной работы оценивается финансовое состояние ООО «Интерпром», проводитсяфинансовый анализ.
Третья глава дипломнойработы посвящена проведению мероприятий по повышению эффективностипроизводства.
Одной из самых главныхзадач предприятия является оценка финансового положения предприятия, котораявозможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние делпредприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервалевремени. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующихсубъектов.
Все это повышает рольфинансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и,прежде всего, в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результатытакого анализа необходимы собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам,поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий.
Ключевой цельюфинансового анализа является получение определенного числа основных параметров,дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состоянияпредприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов ипассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.
Локальные целифинансового анализа:
· определение финансового состояния предприятия;
· выявление изменений в финансовом состоянии впространственно-временном разрезе;
· установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовомсостоянии;
· прогноз основных тенденций финансового состояния.
Аналитика и управляющего(финансового менеджера) интересует как текущее финансовое положениепредприятия, так и его прогноз на более отдаленную перспективу.
Альтернативность целейфинансового анализа определяют не только его временные границы. Она зависиттакже от целей, которые ставят перед собой пользователи финансовой информации.
Цели исследованиядостигаются в результате решения ряда аналитических задач:
· предварительный обзор бухгалтерской отчетности;
· характеристика имущества предприятия: внеоборотных и оборотныхактивов;
· оценка финансовой устойчивости;
· характеристика источника средств: собственных и заемных;
· анализ прибыли и рентабельности;
· разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия.
Данные задачи выражаютконкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методическихвозможностей его осуществления. Основными факторами, в конечном счете, являютсяобъем и качество аналитической информации.
Чтобы принимать решенияв сфере производства, сбыта, инвестиций и инноваций, руководству предприятиянеобходима систематическая деловая осведомленность по вопросам, которыеявляются результатом отбора анализа и обобщения исходной информации.
Основной принципизучения аналитических показателей – дедуктивный, т.е. переход от общего кчастному, но он должен использоваться многократно. В ходе такого анализавоспроизводится историческая и логическая последовательность экономическихфакторов и событий, направленность и сила их воздействия на результатыхозяйственной деятельности предприятия.
Актуальность финансовогоанализа заключается в методике его расчета, которая важна для обоснованиявыбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости и деловойактивности предприятия в условиях предпринимательского риска. Основнымисточником информации о финансовой деятельности предприятия является егопубличная бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия базируется наобобщении данных регистров бухгалтерского учета.
Информация бухгалтерскойотчетности служит исходной базой для принятия решений по текущей,инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Следовательно,финансовый анализ является прерогативой высшего звена управления предприятием,способного принимать решения по формированию и использованию капитала идоходов, а также влиять на движение денежных потоков.
С помощью финансовогоанализа принимаются решения по:
· краткосрочному финансированию предприятия (пополнение оборотныхактивов);
· долгосрочному финансированию (вложение капитала в эффективныеинвестиционные проекты и эмиссионные ценные бумаги);
· выплате дивидендов владельцам акций;
· мобилизации резервов экономического роста (роста объема продаж иприбыли).
Поскольку текущийфинансовый анализ осуществляется на основе данных бухгалтерского баланса, томожно установить его взаимосвязь с принятием финансовых решений дирекциейпредприятия
Обеспечениепользователей полной и реальной информацией о финансовом состоянии предприятийявляется ключевой задачей международных стандартов, в соответствии с которымистроится концепция развития современного российского бухгалтерского учета иотчетности.
Следовательно,информация, в которой заинтересованы все пользователи, должна даватьвозможность оценивать способности предприятия генерировать денежные средства,формировать прибыль, а также предоставлять возможность сравнивать информацию заразные периоды времени, чтобы принимать обоснованные управленческие решения.
1.ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущностьфинансового состояния
Развитие рыночныхотношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовыхформ в такие жесткие экономические условия, которые объективно обуславливаютпроведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплениюфинансового состояния его платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценкафинансового состояния является частью финансового анализа. Она характеризуетсяопределенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию наопределенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем видеизменения в размещении средств и источников их покрытия. Оно являетсярезультатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов.
Финансовое состояниепроявляется в платежеспособности субъекта, в способности вовремя удовлетворятьплатежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами,возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет.
Основная цельфинансового состояния – на основе объективной оценки использования финансовыхресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения иповышения платежеспособности.
Цель анализа финансовогосостояния определяет задачи анализа финансового состояния. Основными задачамианализа финансового состояния являются:
· оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния идвижения;
· оценка динамики, состава и структуры источников собственного изаемного капитала, их состояния и движения;
· анализ абсолютных и относительных показателей финансовойустойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
· анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидностиактивов его баланса.[1]
Основными источникамиинформации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:
· информация о технической подготовке производства;
· нормативная информация;
· плановая информация (бизнес-план);
· хозяйственный (экономический) учет (оперативный(оперативно-технический) учет, бухгалтерский учет, статистический учет);
· отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность(годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собойкоммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность(коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательнаястатистическая отчетность);
· прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя,экспертная информация).
В составе годовогобухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы:
· форма № 1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируются стоимость(денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала,фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочихпассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственныхсредств предприятия, входящих в актив, и источников их образования,составляющих пассив. Эта информация представляется на начало и конец года, чтои дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста илиснижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможностиответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужныдополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движениихозяйственных средств и их источников.
Это достигаетсяподготовкой следующих форм отчетности:
· форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;
· форма № 3 «Отчет о движении капитала»;
· форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;
· форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;
· «Пояснительная записка» с изложением основных факторов,повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, соценкой его финансового состояния.[2]
Основным источникоминформации для проведения финансового анализа является бухгалтерский баланс. Онпредставляет собой наиболее информативную форму для анализа и оценки финансовогосостояния. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала иобязательств хозяйствующего субъекта на определенную дату.
В отличие от балансов,используемых в планировании и анализе, бухгалтерский баланс представляет собойсистему моментальных показателей, характеризующих состояние средств наопределенную дату.
Баланс выделяют всамостоятельную отчетную единицу, дополнением которой является отчет, которыйрасшифровывает данные, содержащиеся в балансе.
Бухгалтерский балансклассифицируется по следующим признакам:
1. по времени составления:
· вступительный (на момент возникновения предприятия);
· текущий (на начало и конец анализируемого периода);
· ликвидационный (при ликвидации предприятия);
· разделительный (на момент разделения предприятия на несколькопредприятий);
· объединительный (на момент объединения предприятий в одно);
2. по источникамсоставления:
· инвентарный (на основе инвентарной описи);
· книжный (на основе книжных записей текущего учета);
· генеральный (на основании данных книжных записей иинвентаризации);
3. по объему информации:
· единичный (деятельность только одного предприятия);
· сводный (путем сложения сумм, числящихся на статьях несколькихединичных балансов);
4. по характерудеятельности:
· основной;
· неосновной;
5. по формамсобственности:
· государственные;
· коллективные;
· частные;
· смешанные;
6. по объекту отражения:
· самостоятельные;
· структурныхподразделений;
7. по способу очистки:
· баланс-брутто, включающий в себя регулирующиестатьи. Регулирующими статьями называются статьи, суммы по которым приопределении фактической себестоимости (или остаточной стоимости) средстввычитаются из сумм других статей;
· баланс-нетто, из которого исключены регулирующиестатьи. Исключение из баланса регулирующих статей называется очисткой. Баланс-неттообычно составляется при анализе финансового положения предприятия для упрощениярасчета.
Группировка и обобщениеинформации в балансе осуществляется с целью контроля и управления финансовойдеятельностью.
Общий итог балансаназывается валютой баланса и характеризует размер средств хозяйствующегосубъекта.
Одним из показателейфинансового положения предприятия является ликвидность средств, т.е. скоростьпревращения средств в реальные деньги. Поэтому доминирующим признаком при характеристикеактивов является их ликвидность. В современных российских балансах отдаетсяпредпочтение признаку возрастающей ликвидности. Актив начинается схарактеристики внеоборотных, а затем оборотных активов. Внеоборотные активыприобретаются предприятием не для продажи, они не предназначены для быстрогопревращения в реальные деньги; они имеют либо длительный срок использования,либо длительный срок окупаемости, а также к ним относятся активы, способныеприносить доход длительный период. Они представлены нематериальными активами,основными средствами, незавершенным строительством, доходными вложениями идолгосрочными финансовыми вложениями.
Оборотные активыпредназначены для реализации или потребления. Они расположены по возрастающейликвидности, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов вденежную форму.
Оборотные активывключают следующие группы: запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочныефинансовые вложения и денежные средства, прочие оборотные активы.
Пассив используется дляхарактеристики состава и состояния источников формирования средств и ихназначения.
Информация об источникахгруппируется:
· по характеру закрепления;
· по сроку использования.
По характеру закрепленияисточники средств делятся на собственные и заемные; по срокам использования –долгосрочные и краткосрочные.
Основной состависточников средств отражен в разделе 3 «Капитал и резервы». Это источникдолгосрочного использования. Первое место занимает уставный капитал, которыйявляется наиболее постоянной частью баланса.
Наряду с источникомдолгосрочного использования у предприятия имеются собственные источникикраткосрочного периода формирования и использования: «Задолженность участникамипо выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резерв предстоящих расходов иплатежей».
Долгосрочные пассивыотносятся к источникам долгосрочного использования, но это заемные средства.
Краткосрочные пассивыдают информацию о заемных краткосрочных кредитах и займах и о кредиторскойзадолженности, подлежащих погашению в течение года.
Таким образом, активыдают определенное представление об экономических ресурсах или потенциалехозяйствующего субъекта по осуществлению будущих затрат.
Обязательства (пассивы)показывают объем средств, полученных хозяйствующим субъектом и их источники, аактивы – как хозяйствующий субъект использовал полученные средства.
Баланс позволяет оценитьэффективность размещение капитала, его достаточность для текущей и будущейхозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников иэффективность их привлечения.
На основе изучениябаланса внешние пользователи принимают решения о целесообразности и условияхведения дел с данным хозяйствующим субъектом; оценивают кредитоспособностьхозяйствующего субъекта как заемщика; оценивают возможный риск своих вложений,целесообразность приобретения акций.
В полном объемефинансовой информацией может воспользоваться только руководство хозяйствующегосубъекта. Руководство хозяйствующего субъекта анализирует финансовое состояниес целью повышения доходности капитала и обеспечения стабильности положенияхозяйствующего субъекта. На основе этой информации принимаются управленческиерешения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций, нововведений.
Экспресс-анализфинансового состояния, этапы экспресс-анализа. Важнейшим направлениеманалитической работы является анализ финансового состояния, на основе которогодается оценка полученных результатов, формируется финансовая стратегия,вырабатываются меры ее реализации. Анализ финансового состояния особенно важенв условиях рынка, так как каждый хозяйствующий субъект сталкивается снеобходимостью всестороннего изучения своих партнеров – по данным публичнойотчетности, а также собственного финансового положения.
Исходя из поставленныхзадач и имеющейся информационной базы, различают предварительный анализ(экспресс-анализ), основанный преимущественно на данных бухгалтерскойотчетности, и углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данныхуправленческого учета.
Основная цельэкспресс-анализа – общая оценка имущественного состояния хозяйствующегосубъекта, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности иплатежеспособности, выявления основных тенденций их изменения.
В ходе углубленногоанализа осуществляют:
· исследование источников его средств (оценку динамики их состоянияи структуры, рациональность привлечения заемных средств);
· оценку целесообразности размещения привлеченных средств искорости их оборота;
· анализа доходности и эффективности использования имущества;
· анализ денежных потоков.[3]
Углубленный анализ,осуществляемый с привлечением данных управленческого учета, рассчитан, преждевсего, на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовуюстратегию хозяйствующего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб,структурных подразделений).
Предварительный анализосуществляется в несколько этапов.
На первом этапе проводятпроверку показателей бухгалтерской отчетности по формальным и качественнымпризнакам (соответствие итогов, взаимную увязку показателей различных формотчетности).
На втором этапеустанавливается характер изменений, имевших место в анализируемом периоде, всоставе средств предприятия и их источниках.
На третьем этапеосуществляются расчет и оценка динамики ряда относительных показателей(коэффициенты), характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта.
1.2 Анализ финансовыхрезультатов
Финансовый результат – главныйкритерий оценки деятельности для большинства предприятий. Основные задачианализа финансовых результатов состоят в оценке динамики показателей прибыли ирентабельности за анализируемый период, в изучении источников и структурыбалансовой прибыли, в выявлении резервов повышения балансовой прибылипредприятия и чистой прибыли, расходуемой на выплату дивидендов, в определениипотенциала повышения различных показателей рентабельности.
Решение этих задачдостигается с помощью ряда аналитических действий. В их составе:
· оценка выполнения плана по финансовым показателям (прибыли,рентабельности и средств, направляемых на выплату дивидендов) и изучение ихдинамики; общая оценка выполнения плана по балансовой прибыли, изучение еединамики по сравнению с соответствующим базовым периодом, рассмотрение ееструктуры; определение влияния отдельных факторов на прибыль от реализациипродукции (работ и услуг);
· рассмотрение состава внереализационных доходов, оставляемых враспоряжении предприятия, и расходов и потерь, возмещаемых за счет балансовой прибыли;
· определение влияния внереализационных доходов и потерь набалансовую прибыль; выявление факторов, влияющих на рентабельность продукции ипроизводства;
· выявление резервов дальнейшего увеличения прибыли, средств,направляемых на выплату дивидендов, устранение внереализационных потерь ирасходов;
· выявление резервов повышения рентабельности.[4]
Представление об эффективностиработы предприятия дает финансовая отчетность. Это совокупность определенныхформ отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского (финансового)учета. Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние,финансовую устойчивость, платежеспособность фирмы и другие результаты,необходимые для обоснования многих решений (например, о целесообразностипредоставления или продления кредита, о надежности деловых связей).
По данным отчетностиопределяются потребности финансовых ресурсов, оценивается эффективностьструктуры капитала, делаются прогнозы финансовых результатов.
Все предприятиянезависимо от форм собственности предоставляют: баланс предприятия (ф. № 1),«Отчет о финансовых результатах и их использовании» (ф. № 2), «Справку к отчетуо финансовых результатах их использования», «Приложение к бухгалтерскомубалансу предприятия» (ф. № 5).
Баланс предприятиясодержит информацию, позволяющую оценить имущественное и финансовое состояниефирмы. По балансу определяют конечный финансовый результат деятельности фирмы(прибыль или убыток). Данные баланса служат базой для оперативного финансовогопланирования. Они используются для контроля за движением денежных потоков,необходимы налоговым органам, кредитным учреждениям, органам государственногоуправления.
В приложениях к балансуприводятся следующие данные: движение фондов; движение заемных средств;дебиторская и кредиторская задолженности; состав нематериальных активов;наличие и движение основных средств; финансовые вложения; движение средствфинансирования капитальных вложений и других инвестиций.
«Отчет о финансовыхрезультатах и их использовании» содержит информацию о прибыли, полученной отпроизводственной, инвестиционной и финансовой деятельности. Этот отчет состоитиз следующих разделов: финансовые результаты; использование прибыли; платежи вбюджет; затраты и расходы, учитываемые при исчислении льгот по налогу наприбыль. В сочетании с балансом «Отчет о финансовых результатах и ихиспользовании» позволяет рассчитать и проанализировать показателирентабельности фирмы.
На основаниибухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия России заполняют формыгосударственной статистической отчетности – «Отчет о финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия» (ф. № 1-ф). Его предоставляют все предприятиянезависимо от организационно-правовой формы и формы собственности (кроме фирминостранных, с участием иностранного капитала, а также малых).
Финансовые результатыдеятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей.К абсолютным относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ,услуг), прибыль (убыток) от прочей реализации, доходы и расходы отвнереализационных операций, балансовая (валовая) прибыль, чистая прибыль.
К числу относительныхпоказателей принадлежат различные соотношения прибыли и затрат (или вложенногокапитала – собственного, заемного, инвестиционного и т.д.). Их экономическийсмысл состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рублякапитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие.
Выручка от реализации (валовойдоход) представляет собой общий финансовый результат от реализации продукции(работ, услуг). Она включает в себя доходы от реализации готовой продукции,полуфабрикатов собственного производства, работ, услуг, покупных изделий,строительных, услуг по перевозке грузов и пассажиров на предприятиях транспортаи т.п.
Выручка от реализацииможет быть определена по месту поступления денег на расчетный счет или в кассу.Документально это оформляется выпиской банка с расчетного счета предприятия иликассовыми документами, на основании которых зачисляются наличные денежныесредства.
Предприятия могут такжеопределять выручку от реализации и финансовый результат по моменту отгрузкипродукции (выполнения работ, услуг), что оформляется соответствующимидокументами об отгрузке.
Разница между выручкойот реализации (работ, услуг), исключая налог на добавленную стоимость, акцизы изатратами на производство реализованной продукции (работ, услуг), называется валовойприбылью от реализации.
Общий финансовыйрезультат (прибыль, убыток) на отчетную дату называют балансовой прибылью. Егополучают путем расчета общей суммы всех прибылей и всех убытков от основной инеосновной деятельности предприятия.
В балансовую прибыльвключают прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг, товаров),материальных оборотных средств и других активов. К ней относятся также прибыль(убыток) от реализации и прочего выбытия основных средств, доходы и потери отвалютных курсовых разниц, доходы от ценных бумаг и других долгосрочныхфинансовых вложений, включая вложения в имущество других предприятий, расходы ипотери, связанные с финансовыми операциями, внереализационные доходы (потери).Балансовая прибыль за вычетом налогов (обязательных платежей) называется чистойприбылью.
Чтобы прогнозироватьразмеры прибыли, управлять ею, необходим объективный системный анализформирования, распределения и использования прибыли с целью выявить резервы еероста. Такой анализ важен как для внутренних, так и для внешних партнерскихгрупп, поскольку рост прибыли определяет рост потенциальных возможностейпредприятия, повышает степень его деловой активности, увеличивает размерыдоходов учредителей и собственников, характеризует финансовое здоровье предприятия.
/>
Анализ прибыли. Одной из главных причин неплатежеспособностиявляется превышение расходов на основной деятельности над доходами, что делаетреализуемую продукцию нерентабельной.
При диагностикефинансового состояния предприятия необходимо провести сравнение его чистой инераспределенной прибыли. Это позволит обнаружить причину образования убытков,если таковые имели место. Убытки могут быть связаны как с текущейдеятельностью, так и с финансированием за счет остаточной прибыли – капитальныхвложений в производственную непроизводственную сферу, выплат процентов кредитами займам и т.п.
Дальнейший анализвключает в себя детальное рассмотрение следующих показателей:
· доходов ирасходов от внереализационных операций; доходов полученных от долевого участияв других предприятиях;
· доходов пооблигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию;
· доходов от сдачиимущества в аренду; сумм полученных и уплаченных штрафов, пени и неустоек идругих экономических санкций, например, за нарушение условий хозяйственныхдоговоров: процентов от средств, размещенных на депозитных счетах в банках;курсовых разниц по валютным счетам и по операциям в иностранной валюте;
· прибылей иубытков прошлых лет, выявленных в отчетном году; убытков от стихийных бедствий;потерь от списания просроченных долгов и дебиторской задолженности;
· поступлений повозврату долгов, ранее списанных как безнадежные;
· прочих доходов,расходов и потерь, относимых в соответствии с действующим законодательством насчет прибылей и убытков (счет 99).
Дополнительнуюинформацию может дать рассмотрение мер, к которым прибегает предприятие в целяхувеличения своей прибыли.
Некоторые приемыобщеизвестны и вполне оправданы: своевременное списание безнадежных долгов;использование метода ЛИФО в оценке запасов; применение ускоренных методов начисленияамортизации; начисление и списание износа нематериальных активов, нормативыкоторого устанавливаются самим предприятием; снижение налогов за счетиспользования льготного налогообложения и др.
Однако должны вызыватьнастороженность такие меры, как задержка выплаты зарплаты работающим,дивидендов акционерам, задержка оплаты товара поставщикам.
К факторам, от которыхзависит прибыль от реализации продукции, относятся:
· объем отреализации. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональномуувеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличенииобъема реализации происходит обратный процесс – уменьшение суммы прибыли;
· структурареализации товарной продукции (соотношение удельных весов различных товаров ввыручке от реализации). Если увеличится доля более рентабельных видов продукциив общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, приувеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая суммаприбыли уменьшится;
· себестоимостьпроизводства и реализации продукции. Себестоимость продукции и прибыльнаходятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимостиприводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот;
· среднереализационныецены. Изменение их уровня прямо влияет на сумму прибыли: при увеличении уровняцен сумма прибыли возрастает, и наоборот.[5]Показатель рентабельности. Одним из ключевыхпоказателей эффективности деятельности предприятия является общаярентабельность активов (Rа).Она представляет собой отношение балансовой прибыли к стоимости имущества, т.е.сумме хозяйственных средств (активам), находящимся в распоряжении предприятия:
Пб
/> Rа= (1)
Асргде:· Аср – средняявеличина активов предприятия за анализируемый период (без учета убытков). 2Пб/> Rа = 100% (2)
ИБ0+ ИБ1
где:· (ИБ0+ ИБ1)/2 – средняя стоимость имуществаза анализируемый период по балансу предприятия; · ИБ – итог баланса предприятия в базовом и отчетном периоде;· индексы 0 и 1 определяют значение показателя в базовом и отчетномпериодах соответственно.
Чистая рентабельностьоборотных активов (Rч.а) показывает, какую чистую прибыльполучает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:
Пч
/> Rч.а= (3)
ОАср
2Пч
/> Rч.а= 100% (4)
IIА0+ IIА1
где:
· Пч –чистая прибыль предприятия;
· ОАср –среднее значение величины оборотных активов, данные о которых содержатся вовтором разделе актива баланса (IIА).
Если преобразоватьданную формулу, умножив и числитель, и знаменатель на выручку от реализациипродукции, то она примет следующий вид:
Пч TRч
/>/> Rч.а= =Rч.пКоб.а (5)
TRч ОАср
где:
· Rч.п – чистая рентабельность продаж, которая показывает удельныйвес чистой прибыли в каждом рубле оборота (Rч.п = Пч/TR). Данный показатель служит характеристикой эффективности управления; Коб.а– коэффициент оборачиваемости активов (Коб.а = TR/ОАср).
Рентабельность активов сравниваетсясо средней процентной ставкой по заемным средствам (т.е. альтернативнойстоимостью). Если прибыль, получаемая на один рубль активов, меньше процентнойставки по заемным средствам, то можно сделать вывод о недостаточно эффективномуправлении активами, поскольку денежные средства, вложенные в активы, принеслибы больший доход, будучи размещенными на депозитных счетах в банке.
Рентабельностьсобственного капитала (Rс.к.) показывает,какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств:
2Пч
/> Rс.к. = 100% (6)
СК0+ СК1
где:
· СК0иСК1 – собственный капитал предприятия соответственно в начале и вконце отчетного периода.
Эффективность основнойдеятельности характеризует показатель рентабельности продукции (Rп), который показывает, какую прибыль имеет предприятиес каждого рубля выручки от реализации продукции:
Пр.п
/> Rп= 100% (7)
TRп
где:
· Пр.п – прибыль отреализации продукции;
· TRп – выручка, полученная в результате реализациипродукции.
Положительное значениепоказателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основнойдеятельности и о необходимости сохранения производства данной продукции.
Экономический смыслпоказателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль,получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного впредприятие или занятого в обороте.
Анализ ликвидности. Ликвидностьюназывают способность ценностей превращаться в деньги. С одной стороныликвидность это величина, обратная по отношению ко времени, необходимому длябыстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, ликвидность это сумма,которую можно за него выручить. Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны: если выжелаете получить большую сумму за свой товар (услугу), нужно подольшепоторговаться или найти хорошего покупателя.
Ликвидность предприятия– способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимыхплатежей по мере наступления их срока.
Ликвидность баланса определяетсякак степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращениякоторых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов –величина, обратная времени превращения активов в денежные средства.
Легче всего поддаетсярасчету ликвидность баланса. Его анализ начинается с того, что все активы ипассивы предприятия делят на четыре группы (активы – в зависимости от скоростипревращения в денежные средства; пассивы – в зависимости от срочности оплаты).
При расчете величиныгруппы быстро реализуемых активов (группа АI)нужно, используя данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытыесредствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками пополученным ими ссудам. Итог АII уменьшаетсятакже и на сумму иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов,если она будет обнаружена в ходе внутреннего анализа. При расчете величинымедленно реализуемых активов (группа АIII) нужноиметь в виду, что в их составе дополнительно учитываются вложения в уставныефонды других предприятий.
Абсолютно ликвиднымбудет считаться баланс, для которого выполняются следующие отношения:
/>АI ³ ПI
AII ³ ПII
AIII ³ ПIII
AIV £ПIV
Выполнение первых трехсоотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательствапредприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этомслучае выполняться автоматически.
Выполнение четвертогосоотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотныхсредств (минимальное условие финансовой устойчивости).
Если не будетвыполняться хотя бы одно из неравенств, баланс предприятия не может считатьсяабсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активнокомпенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны бытьравны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, посколькув реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить болееликвидные.
Величина собственныхоборотных средств (К2.1) = собственный капитал + долгосрочныеобязательства – внеоборотные активы или К2.1 = оборотные активы –краткосрочные пассивы. При этом нужно также оценить маневренность собственныхоборотных средств (К2.2), коэффициент, равный отношению суммыденежных средств и К2.1.
Сопоставление наиболееликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочнымиобязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущуюликвидность, т.е. ликвидность (и платежеспособность) на текущий момент времени.Коэффициент текущей ликвидности (К2.3), или коэффициент покрытия,равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия квеличине краткосрочных обязательств:
АI + II
/> К2.3= (8)
ПI + ПII
Коэффициент покрытияхарактеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии нетолько своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовойпродукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Он показывает, сколькорублей в активах приходится на один рубль текущих обязательств, и характеризуетожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный среднейпродолжительности оборота всех оборотных средств.
Значение коэффициентапокрытия зависит от длительности производственного цикла, структуры запасов изатрат, а также ряда других факторов. Нормальное для него считаетсяограничение: 1 £К2.3 £2. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем вдва раза считается нежелательным. Это свидетельствует о нерациональном вложениипредприятием своих средств и неэффективном их использовании.
Коэффициент быстройликвидности (К2.4), или промежуточный коэффициент покрытия:
АII — З
/> К2.4= (9)
ПI + ПII
В числителе при расчетеК2.4 включаются оборотные активы за вычетом запасов. Таким образом,величина ликвидных средств в числителе отражает прогнозируемые платежныевозможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов сдебиторами.
Нормативное значениекоэффициента быстрой ликвидности: К2.4 ³ 1. Он характеризует ожидаемуюплатежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительностиодного оборота дебиторской задолженности. При этом если отношение текущихактивов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить высокомфинансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить своисчета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочныхобязательств. Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение1:1 (К2.4 >>1),то можно утверждать, что предприятие располагает достаточным объемом свободныхресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Коэффициент абсолютнойликвидности (К2.5)показывает, какую часть краткосрочнойзадолженности предприятие может погасить в ближайшее время:
Денежные средства
/> К2.5= (10)
ПI + ПII
Нормативное ограничениеданного показателя: К2.5 ³ 0,2…0,5. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризуетплатежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Активы, участвующие врасчете (К2.6)– это денежное и неденежное имущество организации. Для расчета этого показателяиз актива баланса следует вычесть задолженность участников (учредителей) повзносам в уставный капитал.
По статье «Прочиевнеоборотные активы» в расчет принимается задолженность организации за проданноеей имущество. При наличии у предприятия на конец года оценочных резервовбалансовая стоимость уменьшается на сумму данных резервов. Чтобы определить долюоборотных средств в активах (К2.6), нужно активы, участвующие врасчете, разделить на итог баланса.
Для оценки степени ликвидностиорганизаций отдельных организационно-правовых форм (АО, ООО, унитарныхпредприятий) установлен показатель стоимости чистых активов.
Чистые активы – это величина, определяемая путемвычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств,принимаемых к расчету (краткосрочных обязательств). Оценка статей баланса,участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в рублях посостоянию на 31 декабря отчетного года.
Если по окончании второгои каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества (АО,ООО) окажется меньше уставного капитала, оно обязано объявить изарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала.Если стоимость чистых активов общества становится меньше определенного закономминимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.
Для собственных оборотныхсредств в общей их сумме(К2.7) определяется по формуле:
Чистые активы –Долгосрочные обязательства
/> К2.7= (11)
Активы,участвующие в расчете
Принято нормативноезначение К2.7 ³ 0,1.
Доля собственныхоборотных средств в покрытии запасов (К2.9) показывает, в какой степени материальныезапасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.Его нормативное ограничение, получаемое на основе статистических усредненийданных хозяйственной практики: К2.9³0,6. Дополняет данный показатель коэффициентпокрытия запасов (К2.10):
Собственные оборотные активы +кредиты и займы
/> К2.10 = (12)
Запасы
К показателямплатежеспособности относится также удельный вес запасов в сумме краткосрочныхобязательств (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей У3.3):
ТМЦ
/> У3.3 = (13)
ПI + ПII
У3.3показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить,реализовав материальные и товарные ценности. Таким образом, признаками«хорошего» баланса с точки зрения ликвидности и платежеспособности можноназвать следующие:
·коэффициенттекущей ликвидности ³ 2,0;
·обеспеченностьпредприятия собственным оборотным капиталом ³ 0,1;
·имеет месторост собственного капитала;
·нет резкихизменений в отдельных статьях баланса;
·дебиторскаязадолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторскойзадолженности; в балансе отсутствуют »больные» статьи (убытки, просроченнаязадолженность банкам и бюджету);
·запасы изатраты не превышают величину минимальных источников их формирования(собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочныхкредитов и займов).
Показатели ликвидности всовокупности дают разностороннюю комплексную характеристику устойчивостифинансового состояния предприятия при разной классификации ликвидных средств впроцессе учета. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересенкоэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие,уделяет большое внимание коэффициенту быстрой ликвидности. Покупатели идержатели акций и облигаций предприятия оценивают финансовую устойчивостьпредприятия, прежде всего, по коэффициенту текущей ликвидности.
Для комплексной оценкиликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (Lq). Он вычисляется по формуле:
AI+ KIAII+ KIIAIII/> Lq = (14)
ПI+ О1 ПII+ О2 ПIII
где:
· К1 — понижающий коэффициент для быстрореализуемых активов;
· К2 — понижающий коэффициент для медленно реализуемых активов;
· О1 — понижающий коэффициент для краткосрочных пассивов;
· О2 — понижающий коэффициент для долгосрочных пассивов.
С целью упрощениярасчетов понижающие коэффициенты принимаются равными: К1 = О1= 0,5; К2 = О2 = 0,3.
Общий показательликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты повсем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным, но он не даетреального представления о возможностях предприятия погашать именнократкосрочные обязательства. Поэтому для оценки платежеспособности предприятияиспользуются относительные показатели ликвидности К2.2 – К2.7.Различаются они набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытиякраткосрочных обязательств.
Горизонтальный ивертикальный анализ. В балансе хозяйствующего субъекта средства размещены посоставу и источникам формирования средств. Размещение и использование средствотражено в активе, источники формирования (собственный капитал и обязательства)отражены в пассиве.
Бухгалтерский баланс,используемый для проведения финансового анализа, не обладает в достаточнойстепени свойствами, необходимыми для анализа, вследствие чего возникаетнеобходимость в формировании аналитического баланса. Уплотненный аналитическийбаланс-нетто формируют путем агрегирования однородных по своему составуэлементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах. Аналитическийбаланс характеризуется тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты иприкидки, которые осуществляет аналитик при первоначальном знакомстве сбалансом.
Для общей оценки динамикифинансового состояния необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные группы:по признаку ликвидности – статьи актива и по срочности обязательств – статьипассива.
Сравнительный баланспозволяет объединить в одной таблице показатели горизонтального и вертикальногоанализа и сформировать первоначальное представление о деятельности предприятия,выявить изменения в составе имущества предприятия и их источниках, установитьвзаимосвязи между показателями структуры баланса, динамики баланса, структурнойдинамики баланса. Иммобилизованные (внеоборотные) активы выделяют в структуреаналитического баланса-нетто. Это реальный основной капитал предприятия (основныесредства) + долгосрочные инвестиции + нематериальные активы. Их стоимость равнаитогу раздела I актива баланса.
Стоимость оборотных(мобильных) активов равна итогу раздела II актива баланса. Стоимость материальных оборотных средствравна сумме в строке 210 раздела IIактива баланса. Величина дебиторской задолженности в широком смысле слова(включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) равна сумме строк 230-246раздела II актива баланса. Сумма свободныхденежных средств (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения)равна сумме строк 250-264 раздела II актива баланса (так называемый банковский актив).
Стоимость собственногокапитала равна итогу раздела IIIпассива + сумма строк 630-650 раздела V пассива баланса. Величина заемного капитала равна сумме итогов разделов IV и V пассива баланса за вычетом строк 630-640. Величинадолгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формированияосновных средств и других внеоборотных активов, равна сумме строк 510-520раздела IV пассива баланса. Величинакраткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формированияоборотных активов, равна сумме строк 610-620 раздела V пассива баланса.
Величина кредиторскойзадолженности в широком смысле слова равна сумме строк 620-628 и строки 660раздела V пассива баланса. В строках 630-650показаны собственные средства предприятия, поэтому при анализе финансовогосостояния суммы по этим строкам следует прибавить к собственному капиталу.
Горизонтальный(динамический) анализ показателей таблицы важен для характеристики финансовогосостояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия даетдополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия.Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный,структурный анализ актива и пассива баланса.[6]Таблица 1.1. Построение сравнительногоаналитического балансаПоказатели Абсолютные величины Удельный вес Изменения начало периода конец периода начало периода конец периода в абсол. вели-чинах в уд. весах в % на начало периода В 5 к изменению ИБ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 АКТИВ (ИМУЩЕСТВО) 1. Вне-оборот-ные (иммобили-зованные) активы
Аi0
Аi1
Уai0 = Ai0/И0
Уai1 = Ai1/И1
DAi= Ai0– Ai1
DУai= Уai0 – Уai1
DAi=/Ai0
DAi/DИ 2. Мобиль-ные, оборотные активы