Министерствообразования Российской Федерации
Башкирскийгосударственный университет
Экономическийфакультет
Кафедрафинансов и налогообложения
КУРСОВАЯРАБОТА
по дисциплине«Финансы»
на тему:
«Принципыорганизации финансов предприятий»
.
Уфа
2004 г.
Оглавление
Введение
Глава 1. Общая концепция финансов организаций
1.1.Исторический аспект развития финансов организаций
1.2.Сущность финансов организаций
1.3.Финансовые отношения организаций. Функции финансоворганизаций
1.4.Денежные фонды и резервы организаций
1.5.Финансовые ресурсы организаций
Глава 2. Принципы организации финансов предприятий
2.1.Принцип хозяйственной самостоятельности
2.2.Принцип самофинансирования
2.3.Принцип материальной заинтересованности
2.4.Принцип обеспечения финансовыми резервами
2.5.Принцип финансового планирования и коммерческого расчета
2.6.Принцип материальной ответственности
2.7.Принцип экономической эффективности
2.8.Принцип финансового контроля
Глава 3. Реализация принципов организации финансов взависимости от их отраслевой специфики
Заключение
Список используемой литературы
Введение
В России происходилиглубокие экономические перемены, обусловленные возвращением страны в руслообщих экономических процессов мирового развития. Продолжается и по сей денькоренная перестройка прежнего механизма управления экономикой, его заменарыночными методами хозяйствования. Рыночная экономика, при всем разнообразии еемоделей, известных мировой практике, характеризуется тем, что представляетсобой социально ориентированное хозяйство, дополняемое государственнымрегулированием. Огромную роль как в самой структуре рыночных отношений, так и вмеханизме их регулирования со стороны государства играют финансы. Они-неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно, важный инструмент реализациигосударственной политики. Вот почему сегодня как никогда важно хорошо знатьприроду финансов, глубоко разбираться в условиях их функционирования, видетьспособы наиболее полного их использования в интересах эффективного развитияобщественного производства.
В структуре финансовыхвзаимосвязей народного хозяйства финансы предприятий занимают исходное,определяющее положение, так как обслуживают основное звено общественногопроизводства, где создаются материальные и нематериальные блага и формируетсяпреобладающая масса финансовых ресурсов страны.
Тема курсовой работыявляется очень актуальной для сегодняшнего дня. Надежная финансовая системаявляется стержнем в развитии и успешного функционирования рыночной экономики инеобходимой предпосылкой роста и стабильности экономики в целом.
Данная работа состоит из3 основных глав. 1 глава посвящена сущности финансов предприятий, их функциям.Дается исторический аспект развития финансов предприятий, понятия финансовыхресурсов, денежных фондов организаций. Во 2 главе раскрываются принципыорганизации финансов предприятий. Здесь будут рассмотрены 8 принципов, тесносвязанных с целями и задачами деятельности организации, определеннымиучредительными документами. В 3 главе будут затронуты вопросы, касающиесяфакторов, влияющих на организацию финансов предприятий.
Цель данной работы-сделать общий обзор финансов предприятий, рассмотреть основные принципы ихорганизации, и в сжатом виде рассмотреть изменившуюся структуру финансовыхресурсов предприятий.
Объектом исследованияявляются финансовые отношения и финансы предприятий в процессе ихтрансформации.
Методологическую основупри написании курсовой работы составили: Гражданский Кодекс РФ, Бюджетный КодексРФ, иные нормативные и законодательные акты, труды отечественных специалистовВ.В. Ковалева и Вит.В. Ковалева, Н.В. Колчиной, Л.П. Павлова, П.И. Вахрина идругих, а также аналитические данные из СМИ и печати.
Глава 1Общая концепция финансов организаций
Финансы коммерческихорганизаций и предприятий, являясь основным звеном финансовой системы,охватывают процессы создания, распределения и использования ВВП в стоимостномвыражении. Они функционируют в сфере материального производства, где в основномсоздаются совокупный общественный продукт и национальный доход. Финансовые условия хозяйствования претерпели существенныеизменения, которые выразились в либерализации экономики, изменении формсобственности, проведении широкомасштабной приватизации, изменении условийгосударственного регулирования, введении системы налогообложения коммерческихорганизаций и предприятий. Все это привело к повышению роли распределительныхотношений. Конечной целью предпринимательской деятельности стало извлечениеприбыли при сохранении собственного капитала.
В ходепредпринимательской деятельности коммерческих организаций и предприятийвозникают определенные финансовые отношения, связанные с организациейпроизводства и реализацией продукции, оказанием услуг и выполнением работ,формированием собственных финансовых ресурсов и привлечением внешних источниковфинансирования, их распределением и использованием.
Материальной основойфинансовых отношений являются деньги. Финансовые отношения — часть денежныхотношений и возникают лишь при реальном движении денежных средств,сопровождаются формированием и использованием собственного капитала,централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. [5,c275].
1.1.Историческийаспект развития финансов организаций
Финансы способствуютрешению общеэкономических задач и поэтому финансовая система государствафункционирует как совокупность взаимодействующих звеньев на каждом конкретномисторическом этапе. В первые года социалистического строительства финансоваясистема была основана на налоговых формах и методах мобилизации ресурсов ивоздействия на производство и реализацию товаров. Налоги обеспечивалимаксимальную концентрацию в бюджете финансовых ресурсов, регулировалиплатежеспособность предприятий и емкость рынка, ограничивали частный сектор. Вэтот период объективно возобладала концепция, согласно которой финансовыеотношения вызываются существованием государства.
НЭП и реформация 30-хгодов. Широко распространенным в первые годы НЭПа был взгляд на финансовуюнауку Ф.А. Менькова, заключавшийся в том, что «ни свободная конкуренция, низакон спроса и предложения не имеют места. Наоборот, здесь господствуют:принудительная власть, монопольный принцип, политические и социальные мотивы». [4, с9].
Реформа 1930г. закрепилаправа на существование наряду с общегосударственными финансами и финансовпредприятий, что являлось причиной дуалистичности финансовых концепций. Само посебе появление финансов предприятий как самостоятельной науки вызванопризнанием и развитием хозрасчета. В дальнейшем финансы предприятийисследовались в рамках хозрасчетной деятельности предприятий. Уже в этот периодсодержание финансовой науки значительно расширилось. В курс «Финансы СССР» включаются:1)учение о роли финансов в социалистическом воспроизводстве; 2)учение огосударственных расходах, включая учение о государственном социальномстраховании и социальном обеспечении; 3)учение о государственных доходах;4)учение о государственном кредите; 5)учение о государственном и личномстраховании; 6)учение о государственном бюджете СССР; 7)учение огосударственном финансовом управлении и финансовом контроле. [4, с10].
Основоположник учения осоциалистических финансах В.П. Дьяченко отмечал, что «советские финансыпредставляют собой систему экономических отношений, посредством которыхпланомерно образуются и используются фондов денежных ресурсов для нуждрасширенного социалистического воспроизводства и удовлетворения другихобщественных потребностей. Назначение советских финансов состоит в том, чтобычерез своевременное и правильное образование, распределение, расходованиеденежных доходов и накоплений, а также посредством действенного контроля рублемспособствовать наиболее рациональному, эффективному использованию всех ресурсовнародного хозяйства и более полному удовлетворению материальных их культурныхпотребностей народа».
Реформа 60-х годов.Значительным шагом в развитии финансов стала реформа 60-х гг., направленная надальнейшее развитие хозрасчета, которое включало реализацию крупных мер в сфереуправления, планирования, экономического стимулирования. В этот период взаимноактивизировалась роль прибыли как источника расширенного воспроизводства иэкономического стимулирования. Распределение прибыли осуществлялосьцентрализованно через систему финансовых планов и окончательно регулировалосьпутем взноса в бюджет свободного остатка. Применялся так называемый остаточныйпринцип распределения прибыли, который был основан на жесткой системефинансового планирования. Планирование рассматривалось как основа управлениясоциалистической экономикой, неразрывно связанная с системой стимулирования.
Реформа 70-80-х годов. В1975-1980 гг. совершенствование управления, планирования и экономическогостимулирования осуществлялось на базе изменения субъектом и объектов путемсоздания производственных объединений как первичного звена общественногопроизводства а также всесоюзных и республиканских объединений в среднем звенеуправления, распространения хозрасчета на отрасль в лице министерства, усиленияконцентрации и специализации производства. В области финансово-кредитногомеханизма осуществлялось совершенствование финансового планирования путемусиления роли перспективных финансовых планов, совершенствование платежей вбюджет, стимулирование внедрения достижений НТП, концентрация финансовыхресурсов на приоритетных объектах с целью осуществления структурных сдвигов вэкономике в пользу отраслей промышленности, производящих товары народногопотребления.
Значительным этапом вразвитии управления предприятием стало принятие Закона СССР «О государственномпредприятии (объединении)» 30 июня 1987г. Этот закон определил правовой статусгосударственных предприятий и объединений, порядок и формы управления ихдеятельностью. в практику прочно вошли две модели хозрасчета: основанная нанормативном распределении прибыли и на нормативном распределении дохода.
Порядок определениянормативов в 80-х годах характеризовался тем, что весь расчет производился набазе утвержденного пятилетнего финансового плана, т.е. нормированиеосуществлялось от достигнутого уровня. Это приводило к тому, что нормативы неспособствовали более полному использованию внутренних резервов, принятиюнапряженных плановых заданий.
Введение в действие с 1января 1991г. Закона СССр «О налогах с предприятий, объединений и организаций»по сути ликвидировало финансовую базу полного хозрасчета отрасли. Введениеналоговой системы потребовало децентрализацию расчетов и платежей в бюджет,предоставления предприятиям прав юридического лица с открытием расчетныхсчетов.
Рассмотренныйисторический этап характеризовался жесткой финансово-кредитной политикой в областирегулирования финансов предприятий, обеспечивающей контроль за бюджетнымдефицитом и денежной эмиссией, соблюдение твердой зависимости между результатомработы и объемом средств, направляемых на оплату труда, производственное исоциальное развитие. Налоговая система позволила предприятиям накапливатьфинансовые ресурсы, но имущество предприятий по-прежнему принадлежалогосударству. Относительная экономическая обособленность денежного оборота неустраняла обезличивания финансовых ресурсов.
На этом завершилсяважный этап финансов предприятий, основанный на общегосударственнойсобственности. Следующий этап базируется на новом экономическом фундаменте-альтернативных формах собственности. Он знаменует собой переход к экономикерыночного типа.[4,c17].
1.2.Сущность финансоворганизаций
Финансы организаций всовокупности являются основным звеном финансовой системы.
По признаку характераобслуживаемых сфер общественного производства различают финансы предприятийсферы материального производства и финансы организаций непроизводственнойсферы. Поскольку курсовая работа посвящена потребностям, принципам организациии особенностям функционирования коммерческих организаций, причем, как правило,крупных, приведем краткую характеристику их возможных организационно-правовыхформ.
Хозяйственноетоварищество представляет собой коммерческую организацию с разделенным навклады участников складочным капиталом и может создаваться в форме полноготоварищества и товарищества на вере (коммандитного). Учредителями и одновременноучастниками полного товарищества могут быть индивидуальные предприниматели и(или) коммерческие организации, причем количество полных товарищей должно бытьне менее двух. Главный признак- при недостаточности имущества товарищества дляпогашения требований кредиторов взыскание может быть обращено на личноеимущество полных товарищей. Товарищество на вере отличается от полноготоварищества тем, что в нем наряду с полными товарищами имеются один илинесколько участников- вкладчиков (коммандитистов), которые несут риск убытков,связанных с деятельностью товарищества, в пределах сумм внесенных ими вкладов ине принимают участия в предпринимательской деятельности. Вкладчиками могутвыступать как физические, так и юридические лица.
Общество с ограниченнойответственностью (ООО)-учрежденное одним или несколькими лицами общество,уставной капитал которого разделен на доли определенных учредительнымидокументами размеров. Участники общества не отвечают по его обязательствам инесут риск убытков, связанных с его деятельностью, лишь в пределах стоимостивнесенных ими вкладов. Размер уставного капитала не может быть меньше100-кратного МРОТ на дату регистрации.
Общество с дополнительнойответственностью (ОДО) отличается от ООО тем, что участники его принимают насебя ответственность по обязательствам не только в размере вкладов, внесенных вуставный капитал, но и другим имуществом в одинаковом для всех кратном размерек стоимости их вкладов, что фиксируется в учредительных документах.
Акционерным признаетсяобщество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций, приэтом акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков,связанных с его деятельностью, лишь в пределах стоимости принадлежащих имакций. АО, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции безсогласия других акционеров, признается открытым (ОАО), число его учредителей неограничено; в том случае, если акции распределяются только среди участниковобщества или заранее определенного круга лиц, общество признается закрытым(ЗАО), число его учредителей не должно превышать пятидесяти.
Минимальный размеруставного капитала ОАО должен составлять не менее тысячекратной суммы МРОТ, аЗАО- не менее стократной суммы.
Производственныйкооператив(артель)- добровольное объединение граждан для совместнойпроизводственной деятельности, основанной на их личном трудовом и ином участиии объединении его членами имущественных паевых взносов. Здесь предполагаетсяличное трудовое участие в его деятельности. По своим обязательствам кооперативотвечает всем своим имуществом; при недостатке средств члены кооператива несутдополнительную ответственность в размерах и порядке, предусмотренныхзаконодательством и уставом кооператива.
Унитарным предприятием(УП) признается коммерческая организация, не наделенная правом собственности назакрепленное за ней собственником имущество, которое является неделимым и неможет быть распределено по вкладам (долям, паям). Имущество, выделяемое УП приего создании, находится в государственной или муниципальной собственности ипринадлежит предприятию на праве хозяйственного ведения или оперативногоуправления.
Одним из основныхкомпонентов финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются денежныеотношения, сопутствующие практически всем другим аспектам этой деятельности:поставка сырья сопровождается необходимостью его оплаты, продажа продукции-получением денег в обмен на поставленную продукцию, уплата налогов- платежами вбюджет, получение (погашение) банковского кредита- движением денежных средствпо счетам предприятия и т.п. все подобные денежные отношения как раз иреализуются в рамках финансовой системы предприятия.
Таким образом, финансыпредприятий– совокупность денежных или финансовых отношений, возникающих усубъектов хозяйствования по поводу формирования фактических и (или)потенциальных фондов денежных средств, их распределения и использования нанужды производства и потребления. [6,c13].
1.3.Финансовыеотношения организаций. Функции
финансов организаций
Финансы предприятий сферыматериального производства включают распределительные экономические отношенияпредприятий и осуществляются между:
· учредителями вмомент создания предприятия по поводу формирования уставного капитала;
· другимипредприятиями при оплате стоимости поставляемой продукции, сырья, материалов,выполненных работ, оказанных услуг и др. Эти отношения являются основными вхозяйственной деятельности, поскольку в сфере материального производствасоздаются ВВП и НД. На них приходится наибольший объем платежей. От ихэффективной организации во многом зависит финансовый результат коммерческойдеятельности;
· предприятиями иего подразделениями: филиалами, цехами, отделами, бригадами в процессефинансирования расходов, распределения прибыли, оборотных средств. Это группаотношений влияет на организацию и ритмичность производства;
· организациями иколлективами работников данной организации при выплате заработной платы, премийи пособий из фонда потреблении. Их организация влияет на эффективностьиспользования трудовых ресурсов;
· предприятиями игосударством при уплате в бюджет налогов, получении ассигнований из бюджета,покупке государственных ценных бумаг и выплат по ним. От организации этойгруппы отношений зависит финансовое состояние предприятий и формированиедоходной базы бюджетов всех уровней;
· предприятиями ибанками при получении и возврате банковских кредитов, предоставлении банкам вовременное пользование свободных денежных средств, покупке и продаже валюты,оказании других банковских услуг;
· предприятиями ивышестоящими организациями в пределах внутриотраслевого перераспределения(внутрихозяйственных отчислений и получения кредитов). Эти отношения, какправило, направлены на поддержку и развитие предприятий;
· предприятиями истраховыми компаниями при страховании первыми имущества, предпринимательскихрисков, отдельных категорий работников;
· предприятиями истроительными, проектными организациями при осуществлении инвестиционныхпроектов.
Каждая из перечисленныхгрупп имеет свои особенности и сферу применения. Однако все они носятдвусторонний характер и их материальной основой является движение денежныхсредств.[7,c7].
Финансы, какобщеэкономическая категория выполняют множество функций, т.е. динамическихпроявлений своих свойств и предназначений. Основными из них являются:инвестиционно-распределительная, фондообразующая, доходораспределительная,обеспечивающая и контрольная.
Первая функцияпроявляется в распределении его ресурсов исходя из различных классификационныхгруппировок, основными из которых являются: а) структурные подразделенияпредприятия и (или) виды деятельности; б) виды активов.
Распределение совокупногоресурсного потенциала предприятия среди подразделений (видов деятельности) внаиболее синтезированном виде выражается в рамках инвестиционной политики, когдаотносительно большее или меньшее внимание уделяется тому или иномуподразделению, дивизиону, технологической линии и др. Основным критерием в этомслучае, как правило, является прогнозируемая рентабельность инвестиций. Распределительнаяфункция финансов предприятия с позиции структуры его активов проявляется встремлении оптимизировать активную сторону баланса.
Фондообразующая функцияреализуется в ходе оптимизации правой (т.е. источниковой, пассивной) стороныбаланса. Любое предприятие финансируется из нескольких источников, причем ихмного, и они, как правило, небесплатны. Здесь возникает естественное желаниевыбрать наиболее оптимальную их комбинацию. Особенно значим этот аспект принеобходимости мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в крупных объемах,что имеет место при реализации стратегических инвестиционных программ.
Сутьдоходораспределительной функции в том, что решающую роль в создании ифункционировании предприятия несут его собственники; они могут ликвидироватькомпанию, поддерживать величину вложенного капитала на уровне, непредусматривающем расширение ее деятельности, изымая избыточную прибыль в видедивидендов, или могут, напротив, воздержаться от получения дивидендов внадежде, что реинвестированная прибыль принесет большую отдачу в будущем.Аргументы в пользу того или иного решения формируются в рамках дивиденднойполитики, когда определенная часть ресурсов предприятия изымается из него ивыплачивается в виде дивидендов.
Смысл обеспечивающейфункции финансов определяется, во-первых, целевым предназначением предприятияи, во-вторых, системой сложившихся расчетных отношений. Целевое предназначениепредприятия состоит в регулярном генерировании прибыли в среднем, благодарячему капитал собственников возрастает, что при необходимости проявляется вполучении ими дополнительных денежных средств по сравнению с исходнымиинвестициями. В чисто процедурном плане горазд значимее второй аспект- системарасчетных отношений, поскольку в современной экономике любые отношения всистемах «предприятие-государство», «предприятие-предприятие», «предприятие-работники», «предприятие-собственник» и т.п. чаще всего выражаются в формеденежных отношений. Финансы предприятий поэтому как раз и предназначены дляобеспечения этой текущей, рутинной деятельности.[6,c14].
Контрольная функцияфинансов предприятий проявляется в контроле за обоснованностью формированиядоходов, за затратами предприятия, рациональным использованием денежных фондов,уплатой налогов в бюджет и отчислениями во внебюджетные социальные фонды.Финансовый контроль осуществляется в процессе использования денежных фондов поцелевому назначению. Реализация этой функции осуществляется с помощьюфинансовых показателей деятельности предприятий, их оценки и разработкинеобходимых мер для повышения эффективности распределительных отношений.[8,c356].
1.4.Денежные фонды ирезервы организаций
Формирование денежныхфондов предприятия начинается с момента его организации и является важнейшейстороной его деятельности. Эти фонды в большинстве своем отражаются вбухгалтерском балансе организации.
Денежные фондыпредприятий можно разделить на пять групп:
1-ая группа- фондысобственных средств: уставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал,фонд накопления, прочие фонды;
2-ая группа- фонды заемныхсредств: кредиты банков, займы юридических и физических лиц, коммерческийкредит (при отсрочке платежа), факторинг, лизинг, кредиторская задолженность,прочие фонды;
3-я группа – фондыпривлеченных средств: фонды потребления, расчеты по дивидендам и другаязадолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущихпериодов, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие фонды;
4-ая группа- оперативныеденежные фонды: для выплаты заработной платы, для выплаты дивидендов, дляплатежей в бюджет и внебюджетные фонды, для погашения кредитов и займов, прочиефонды;
5-ая группа- фонды,образуемые за счет разных источников: оборотных средств, инвестиций, валютный,прочие фонды.[9,c146].
Собственный капиталпредприятия представляет собой разницу между суммой активов и суммой внешнихобязательств предприятия. Его величина может быть определена только расчетно наоснове данных баланса.
Собственный капиталподразделяется на постоянный (уставный) и переменный. Переменная часть его вомногом зависит от финансовых результатов деятельности предприятия. За счет негоформируется резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль.Резервный капитал формируется за счет чистой прибыли. Он предназначен дляпокрытия убытков отчетного года, выплаты дивидендов при отсутствии илинедостаточности прибыли отчетного года ля этих целей. Добавочный капитал- врезультате переоценки отдельных статей внеоборотных активов, а также за счетэмиссионного дохода и безвозмездно полученных денежных и материальных ценностейна производственные нужды. Он может быть использован на погашение сумм снижениястоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на погашениеубытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества другимпредприятиям и лицам, на увеличение уставного капитала, на погашение убытков,выявленных по результатам работы предприятия за отчетный год. Нераспределенная прибыль-чистая прибыль, которая используется на накопление имущества предприятия либонаправляется на пополнение оборотных средств и другие нужды.
Фонд накопления- денежныесредства, предназначенные для развития и расширения производства. Использованиеэтих средств связано как с развитием основного производства в целях увеличенияимущества предприятия, так и с финансовыми вложениями для извлечения прибыли.
Фонд потребления-денежные средства, направляемые на социальные нужды, финансирование объектовнепроизводственной сферы, единовременное поощрение, выплаты компенсационногохарактера и другие аналогичные цели.
Валютный фонд формируетсяна предприятиях, осуществляющих реализацию продукции на экспорт и получающихвалютную выручку.
Амортизационный фондсоздается в процессе использования капитала и по своей экономической сущностипредназначен для финансирования простого воспроизводства основных фондов. [10,c93; 7,c9].
1.5.Финансовые ресурсыорганизаций
Финансовыересурсы организаций- денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжениисубъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовыхобязательств, для осуществления затрат по расширению производства иэкономическому стимулированию работающих.
Формированиефинансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к нимсредств, за счет мобилизации ресурсов на финансовом рынке, за счет поступленияденежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.
Основнымисточником финансовых ресурсов выступает стоимость реализованной продукции(оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручкипринимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируютсяза счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационныхотчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают:
· выручка отреализации выбывшего имущества;
· устойчивыепассивы;
· различные целевыепоступления (например, плата за содержание детей в детских садах);
· мобилизациявнутренних ресурсов в строительстве и т.д.
Процессыприватизации государственной собственности привели к тому, что появился ещеодин источник финансовых ресурсов — паевые и иные взносы трудовых коллективов.
Крометого, значительные финансовые ресурсы могут быть мобилизованы на финансовомрынке. Формами их мобилизации являются продажа акций, облигаций и других видовценных бумаг, выпускаемых данным предприятием.
Внутренниеисточники финансовых ресурсов: доходы, поступления и накопления ;прибыль от основной деятельности, вспомогательных работ, финансовых операций, строительно-монтажныхработ, реализации основных фондов; внереализационные доходы, амортизационныеотчисления, выручка от реализации, устойчивые пассивы, мобилизация внутреннихресурсов в строительстве, целевые взнос, резервный фонд, паевые и иные взносытрудового коллектива.
Внешниеисточники финансовых ресурсов: средства, мобилизуемые на финансовом рынке, поступленияв порядке перераспределении: кредиты и займы; средства от продажи ценных бумаг;финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах; дивиденды,проценты от ценных бумаг других эмитентов; страховые возмещения по наступившимслучаям реализация страховых полисов, залоговых свидетельств; финансовыересурсы, поступающие от союзов, ассоциаций и отраслевых структур; бюджетныеассигнования, субсидии.
Использованиефинансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям,главными из которых являются:
1.Платежиорганам финансово-банковской системы, налоговые платежи в бюджет, уплатапроцентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд,страховые платежи.
2.Инвестированиесобственных средств и капитальных затрат, которое связано с расширениемпроизводства, его техническим обновлением, переходом на новые прогрессивныетехнологии.
3.Инвестированиефинансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке акции, облигациидругих фирм, государственные займы и т.д.
4.Направлениефинансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социальногохарактера.
5.Использованиефинансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и др.[11].
Таким образом, финансовыересурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционнойдеятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной формелишь в виде остатков средств на расчетном счете в коммерческом банке и в кассепредприятия.
Предприятие, заботясь освоей финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве,распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и в времени.Углубление этих процессов приводит к усложнению финансовой работы,использованию в практике специальных финансовых инструментов.
Глава 2Принципы организации финансовпредприятий
Финансовые отношениякоммерческий организаций строятся на определенных принципах, связанных сосновами хозяйственной деятельности. Эти принципы находятся в постоянномразвитии и совершенствовании.
В современной учебнойлитературе пока не сформировалось четкое представление о современных принципахорганизации финансов предприятий. Так, Л.Н.Павлова к современным принципамфинансов предприятий относит: плановость и системность, целевую направленность,диверсификацию, стратегическую ориентированность.[4,c38]. Но эти принципы распространяются на предпринимательскуюдеятельность вообще, их, естественно в определенном аспекте, следует учитыватьи при разработке финансовой политики. Тем не менее, они вряд ли могут служитьосновой для выработки и практической реализации финансовой политикипредприятия.
2.1. Принципхозяйственной самостоятельности
Принцип хозяйственнойсамостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов.Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо отформы собственности самостоятельно определяют сферу экономической деятельности,источники финансирования, направления вложения денежных средств с цельюизвлечения прибыли и приращения капитала, повышения благосостояния владельцевфирмы.
Рынок стимулируеткоммерческие организации к поиску все новых и новых сфер приложения капитала,созданию гибких производств, соответствующих потребительскому спросу.Коммерческие организации для получения дополнительной прибыли, приращениякапитала и повышения благосостояния их владельцев могут осуществлять финансовыеинвестиции краткосрочного и долгосрочного характера в форме приобретения ценныхбумаг других предприятий, государства, участия в деятельности другиххозяйствующих субъектов.
Однако о полной хозяйственнойсамостоятельности говорить нельзя, так как государство регламентирует отдельныестороны их деятельности. Так, законодательно устанавливаются взаимные отношениякоммерческих организаций с бюджетами разных уровней. Коммерческие организациивсех форм собственности в законодательном прядке уплачивают необходимые налогив соответствии с установленными ставками, участвуют в формировании внебюджетныхфондов. Государство определяет и амортизационную политику. Начислениеамортизации по основным средствам, приобретенным до 1998 года, проходит понормам, установленным законодательно. Законодательно определяется необходимостьформирования и размер финансового резерва для акционерных обществ.[5,c280].
2.2. Принцип самофинансирования
Реализация этогопринципа- одно из основных условий предпринимательской деятельности, котороеобеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансированиеозначает полную самоокупаемость затрат на производство и реализацию продукции,выполнение работ и оказание услуг, инвестирование в развитие производства засчет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческихкредитов.
В развитых рыночных странахна предприятиях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственныхсредств достигает 70% и более. К основным собственным источникам финансированиякоммерческих организаций относятся: амортизационные отчисления, прибыль,отчисления в ремонтный фонд. Доля собственных источников в общем объемеинвестиций российских предприятий соответствует уровню развитых рыночных стран.Однако общий объем денежных средств достаточно низкий и не позволяетосуществлять серьезные инвестиционные программы. В настоящее время далеко не всекоммерческие организации способны реализовать этот принцип. Организации рядаотраслей, выпуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, пообъективным причинам не могут обеспечить их рентабельность. К ним относятсяотдельные предприятия городского пассажирского транспорта, ЖКХ, сельскогохозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия помере возможности получают государственную поддержку в форме дополнительногофинансирования из бюджета на возвратной и безвозвратной основе.[10,c82].
Таким образом,самофинансирование относится к методам рыночного ведения хозяйства, когдасобственных финансовых источников достаточно для финансирования хозяйственнойдеятельности. Самофинансирование предполагает, что распределяемая прибыльпредприятия после платежей в бюджет и во внебюджетные фонды освобождается отгосударственной регламентации. Прибыль коммерческой организации,амортизационный и иные фонды денежных средств становятся главными источникамифинансирования его экономического и социального развития. Кредиты банков и иныхкредитных учреждений погашаются самим предприятием из собственных источников. Вусловиях рыночной экономики обеспечение принципа самофинансирования достигаетсяпутем использования акционерного капитала, дивидендов, прибыли от финансовыхопераций.[8,c359].
Самофинансирование имеетцелый ряд преимуществ:
· исключаютсярасходы по займам (оплата процентов и погашение кредита);
· предприятиестановится более независимым от внешнего капитала;
· за счетдополнительного собственного капитала повышается надежность икредитоспособность предприятия;
· облегчаетсяпроцесс принятия решения по дальнейшему развитию за счет дополнительныхинвестиций.
2.3. Принципматериальной заинтересованности
Смысл принципаматериальной заинтересованности, или принципа финансового стимулирования(поощрение/наказание) заключается в том, что именно в рамках системы управленияфинансами разрабатывается механизм повышения эффективности работы отдельныхподразделений и оргструктуры управления предприятием в целом. Достигается этопутем установления мер поощрения и наказания. Наиболее эффективно данныйпринцип реализуется путем организации так называемых центров ответственности.
Под центромответственности понимается подразделение хозяйствующего субъекта, руководствокоторого наделено определенными ресурсами и полномочиями, достаточными длявыполнения установленных плановых заданий. При этом:
· вышестоящим руководством определяютсяодин или несколько базовых (системообразующих) критериев и устанавливаютсяплановые их значения;
· суждение об эффективности работыцентра ответственности делается на основании выполнения плановых заданий посистемообразующим критериям;
· руководство подразделения наделяетсяресурсами в согласованных объемах, достаточных для выполнения плановых заданий;
· ограничения по ресурсам носятдостаточно общий характер, т.е. руководство центра ответственности обладаетполной свободой действий в отношении структуры ресурсов, организациипроизводственно-технологического процесса, систем снабжения и сбыта т.п.
Смысл выделения центровответственности- в поощрении инициативы у руководителей среднего звена,повышении эффективности работы подразделений, получении относительной экономиииздержек производства и обращения.
В зависимости от того,какой критерий- затраты, доходы, прибыль, инвестиции- определяется каксистемообразующий, принято выделять четыре типа центров ответственности.
Затратообразующий центр(cost center)- подразделение, работающее по утвержденной сметерасходов. Для подразделения подобного типа трудно оценить доходы, поэтому вниманиеконцентрируется на затратах, например, бухгалтерия предприятия; трудно оценить,какая часть прибыли предприятия обусловлена работой бухгалтеров, однако можноустановить плановые ориентиры по затратам.
Доходообразующий центр (revenue center)- подразделение, руководство которого несетответственность за генерирование доходов: примеры- отдел сбыта крупногопредприятия, региональный центр продаж. В данном случае руководитель не несетответственность за основные затраты хозяйствующего субъекта. Например, припродаже продукции завода руководитель коммерческой службы не несетответственность за ее себестоимость; главная его задача- организация торговли,работа с клиентами, варьирование скидками в рамках установленной ценовойполитики и т.п. безусловно. В этом случае возникают затраты, но не они являютсяобъектом пристального контроля со стороны вышестоящего руководства.
Прибылеобразующий центр (profit center)- подразделение, в котором в качестве основногокритерия выступает прибыль или рентабельность продаж. Чаще всего в их роливыступают самостоятельные подразделения крупной фирмы: дочерние и зависимыекомпании, дивизиональные подразделения с замкнутым производственным циклом,технологически самостоятельные производства, обособляемые в рамкахдиверсификации производственной деятельности, и т.п.
Инвестиционно — развивающий центр (investment center)- подразделение, руководство которого не толькоответственно за организацию рентабельной работы, но и не наделено полномочиямиосуществлять инвестиции в соответствии с установленными критериями; например,если ожидаемая норма прибыли не ниже установленной границы. В качествесистемообразующего критерия здесь чаще всего выступает показательрентабельности инвестиций; кроме того, могут налагаться ограничения сверху наобъем допустимых капиталовложений. Центр ответственности данного типа –наиболееобщее по функциональным возможностям подразделение; здесь больше и числосубкритериев- затраты, доходы, прибыль, объем разрешенных инвестиций,показатели рентабельности и др.[6,c20].
Очевидно, что в настоящеевремя имеются слабые предпосылки для реализации этого принципа: существующаясистема налогообложения носит ярко выраженный фискальный характер, из-засложности экономической ситуации в стране многие коммерческие организации невыполняют обязательств перед своими работниками по выплате заработной платы вустановленные сроки и, наконец, падение производства не позволяет обеспечитьинтересы государства, полноту и своевременность уплаты налогов в бюджет.
2.4. Принципобеспечения финансовыми резервами
Принцип обеспеченияфинансовыми резервами диктуется условиями предпринимательской деятельности,сопряженной с определенными рисками невозврата вложенных в бизнес средств. В условияхрыночных отношений последствия риска ложатся на предпринимателя, которыйдобровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную импрограмму. Кроме того, в экономической борьбе за покупателя предпринимателивынуждены продавать свою продукцию с риском невозврата денег в срок. Финансовыевложения организаций также связаны с риском невозврата вложенных денежныхсредств, либо получением дохода ниже предполагаемого. Наконец, могут иметьместо прямые экономические просчеты в разработке производственной программы.Реализацией этого принципа является формирование финансовых резервов и другиханалогичных фондов, способных укрепить финансовое положение предприятия вкритические моменты хозяйствования.
Финансовые резервы могутформироваться предприятиями всех организационно-правовых форм собственности изчистой прибыли, после уплаты из нее налога и других обязательных платежей вбюджет. АО обязаны формировать финансовый резерв в законодательно установленномпорядке. На практике, из-за низких финансовых возможностей, не все предприятияобразуют финансовые резервы, необходимые для их финансовой устойчивости.[10,c84].
2.5. Принцип сочетанияфинансового планирования и
коммерческого расчета
Важным принципоморганизации финансов предприятий является сочетание финансового планирования икоммерческого расчета. Имеются точки зрения о том, что коммерческий расчетнесовместим с планированием финансов. Однако в мировой и отечественной практикеобщепризнанным рычагом финансового управления являются целевые комплексныепрограммы как элемент планирования. В инвестиционной деятельности ни одна фирмане начинает дело до тех пор, пока нее разработает проект (план) с обоснованиемфинансирования и конечным финансовым результатом. На основе внутрифирменногопланирования заключаются договоры, размещаются заказы на конкурсной основе.Разработка планов (за рубежом их называют проектами) основывается на глубокомизучении спроса потребителей, изучении опыта конкурентов, анализе финансовыхвозможностей предприятия. Хорошо разработанный план служит хорошим результатомкоммерческого расчета.[8,c360].
2.6. Принципматериальной ответственности
В любом предприятиискладывается система мер поощрения и критериев оценки деятельности структурныхединиц и отдельных работников. Составным элементом такой системы является идеяматериальной ответственности, суть которой состоит в том, что отдельные лица,имеющие отношение к управлению материальными ценностями, отвечают рублем занеоправданные результаты своей деятельности. Формы организации материальнойответственности могут быть различными, однако основные их них две:индивидуальная и коллективная материальная ответственность.
Индивидуальнаяматериальная ответственность означает, что конкретное материально-ответственноелицо (кладовщик, руководитель подразделения, продавец, кассир и др.) заключаетдоговор с руководством предприятия, согласно которому любая недостачатоварно-материальных ценностей должна быть возмещена этим лицом. В некоторыхситуациях устанавливаются нормативы, в пределах которых может иметь местоотклонение учетных оценок от фактических; в этом случаематериально-ответственное лицо должно возместить лишь сверхнормативные потери. Переченьматериально-ответственных лиц определяется предприятием. В случае коллективнойматериальной ответственности за возможные недостачи отвечает уже не конкретноелицо, а коллектив (например, бригада продавцов, сменяющих друг друга в отделемагазина). Эта форма ответственности помогает избежать неоправданно частыхинвентаризаций.[6,c23].
В соответствии сроссийским законодательством предприятия, нарушающие договорные обязательства(сроки, качество продукции), расчетную дисциплину, допускающих несвоевременныйвозврат краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашение векселей, нарушениеналогового законодательства, уплачивают пени, неустойки, штрафы. В случаенеэффективной деятельности к предприятию может быть применена процедурабанкротства. Для руководителей предприятия принцип материальной ответственностиреализуется через систему штрафов случаях нарушения предприятием налоговогозаконодательства.
2.7. Принципэкономической эффективности
Смысловая нагрузкапринципа экономической эффективности определяется тем обстоятельством, что,поскольку создание и функционирование некоторой системы управления финансамипредприятий с неизбежностью предполагает расходы, эта система должна бытьэкономически целесообразной в том смысле, что прямые расходы оправданы прямымиили косвенными доходами. Поскольку далеко не всегда можно дать однозначныеколичественные оценки, аргументирующие или подтверждающие эту целесообразность,оптимизация оргструктуры осуществляется на основе экспертных оценок в динамике– иными словами, она формируется постепенно и всегда субъективна.
2.8. Принципфинансового контроля
Деятельность предприятияв целом, его подразделений и отдельных должна периодически контролироваться.Системы контроля могут быть построены по-разному, однако практика показывает,что финансовый контроль является наиболее эффективным и действенным. Вчастности, одним из важнейших способов контроля за конгруэнтностью целевыхустановок собственников компании и ее управленческого персонала являетсяпроведение аудиторский проверок. Аудиторская деятельность представляет собойпредпринимательскую деятельность аудиторов по осуществлению независимых вневедомственныхпроверок бухгалтерской отчетности, платежно-расчетной документации, налоговыхдеклараций и других финансовых обязательств и требований экономическихсубъектов, а также оказанию иных аудиторских услуг. Внутренний финансовыйконтроль осуществляется путем организации системы внутреннего аудита.[6,c20].
Глава 3Реализация принципов организациифинансов предприятий в зависимости от их отраслевой специфики
Естественно, чтореализация всех принципов организации финансов должна осуществляться приразработке финансовой политики и организации системы управления финансамиконкретного предприятия. При этом необходимо учитывать:
· сферудеятельности (материальное производство, непроизводственная сфера);
· отраслевуюпринадлежность (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство,торговля и т.д.)
· виды(направления) деятельности (экспорт, импорт);
· организационно-правовыеформы предпринимательской деятельности.
Дадим краткуюхарактеристику специфики финансов сферы материального производства и отдельныхотраслевых комплексов.
Перечисленные вышепринципы организации финансов наиболее полно реализуются на предприятиях сферыматериального производства. Для них характерно функционирование на основекоммерческого расчета, самофинансирования и самоокупаемости. Каждое предприятиесферы материального производства функционирует как относительно замкнутая«экономическая емкость» со своим индивидуальным кругооборотом средств. Врезультате его хозяйственной деятельности генерируются денежные потоки оттекущей, инвестиционной и финансовой деятельности, как разность междупоступлениями средств («притоком) по всем перечисленным видам деятельности и«оттоком» денежных средств в виде платы за различные ресурсы, необходимые дляосуществления всех хозяйственных операций предприятия, что и обеспечиваетреализацию принципов самофинансирования и самоокупаемости.
Конкретные особенностифинансов материального производства определяются организационно-правовой формойих предпринимательской деятельности, технологическими и отраслевымиособенностями. Так, например, для строительства характерны взаимоотношениязаказчиков (инвесторов) и подрядчиков, осуществление работ в строгомсоответствии с проектно-сметной документацией. Длительный цикл строительстватребует больших вложений средств незавершенное строительство. Порядок расчетовза законченные объекты определяет особенности в формировании прибыли и уплате ивозмещении НДС. В составе основных средств значителен удельный весарендованного оборудования, а в составе оборотных активов отсутствует средства,вложенные в готовую продукцию, но более значителен удельный вес средств врасчетах.
Для торговли характеренбыстрый оборот средств, выручка (в розничном звене) поступает вналично-денежной форме. В структуре основных средств велика доля арендованныхпомещений и оборудования- отсюда особое внимание финансистов должно бытьобращено на правильность заключения договоров аренды, затраты на которуюсоставляют большую часть издержек. В оборотных средствах значительная часть (до90%) вложена в товарные запасы.
Имеются существенныеособенности в формировании валового дохода- основного показателя деятельности взависимости от формы реализации товаров, применения торговых надбавок. Прибыльторговых организаций определяется как разность между валовым доходом ииздержками обращения. Отнесение затрат на издержки обращения регламентируетсяспециальными отраслевыми методическими указаниями.
Существенные отраслевыеособенности имеются и на предприятиях сельского хозяйства. Здесь следует иметьв виду, что в сельском хозяйстве главным средством производства выступает земляи «живые организмы»- продуктивный и рабочий скот, растениеводство. Этоопределяет необходимость применения агротехнологий, учитывающих все биологическиеособенности производства сельскохозяйственной продукции: значительнуюдлительность производственного процесса, зависимость от природных условий исезонности, высокую степень риска.
Все это определяет:
· неравномерность впоступлении выручки (в конце года) и нарастании затрат, что создаетнеобходимость в широком использовании коммерческих кредитов и авансовых выплатза будущую поставку сельскохозяйственной продукции по контрактам;
· необходимостьсоздания резервов, страховых фондов и сезонных запасов удобрений,горюче-смазочных материалов, семян;
· значительнаячасть продукции используется во внутреннем обороте и не принимает денежнуюформу;
· возникают рентныедоходы, особый порядок формирования затрат и финансового результата по видамдеятельности;
· цены реализациипо отдельным видам сельскохозяйственной продукции ниже фактическойсебестоимости, существует разрыв в паритете роста цен на сельскохозяйственнуюпродукцию и необходимое для производства оборудование и материалы, чтопредопределяет необходимость дотационности в агропромышленном комплексе;
· прибыль сельскохозяйственныйпредприятий от реализации сельскохозяйственной продукции налогом не облагается,основным источником поступлений в бюджет от сельского хозяйства являетсяземельный налог;
· чрезвычайноразнообразны в сельском хозяйстве и организационно-правовые формы веденияпредпринимательской деятельности (от совхозов до фермерских хозяйств). [12,c418].
Таким образом, конкретнаяреализация принципов организации финансов предприятий зависит и от их отраслевойспецифики. При этом надо учитывать, что в современных условиях а России в целях«выживания» многие предприятия существенным образом диверсифицируют своюдеятельность, занимаясь одновременно и промышленным производством, истроительством, и торговлей. Поэтому финансисту, где бы он ни работал, нужносерьезно изучить отраслевую экономику и технологию производства, особенностирынка производимой продукции.
Заключение
В заключение хотелось быостановиться на основных моментах и сделать некоторые выводы.
Итак, финансыхозяйствующих субъектов- это относительно самостоятельная сфера системыфинансов государства, охватывающая широкий круг отношений, связанных сформированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов в процессекругооборота их средств и выраженных в виде различных денежных потоков. Именнов этой сфере финансов формируется основная часть доходов хозяйствующихсубъектов, которые в последующем по различным каналам перераспределяются внароднохозяйственном комплексе и служат основным источником экономическогороста и социального развития общества.
Финансовые отношения- этопрежде всего, распределительные отношения, и они во многом сложились у нас встране в 1929-1931гг. Введение нового гражданского законодательства существеннорасширило их круг. В самом общем виде финансовые отношения можно разделить начетыре группы: с другими предприятиями и организациями; внутри предприятий;внутри объединений предприятий, которые включают отношения с вышестоящейорганизацией, внутри финансово-промышленных групп, а также холдинга; сфинансово-кредитной системой- бюджетами и внебюджетными фондами, банками,страхованием, биржами, различными фондами.
Все эти финансовыеотношения возникают в процессе формирования и движения (распределения,перераспределения и использования) капитала, доходов, фондов, резервов и другихденежных источников средств предприятия, т.е. его финансовых ресурсов. Именноденежные потоки и финансовые ресурсы являются непосредственными объектамиуправления финансами предприятия.
Важный методологическийфактор- определение принципов организации и функционирования финансовпредприятий, необходимое для выявления направлений воздействия финансовпредприятий на развитие предпринимательского сектора экономики, выработкикритериев его функционирования. Основными принципами организации финансовпредприятий являются: хозяйственная самостоятельность организации;самоокупаемость и самофинансирование; материальная заинтересованность;материальная ответственность; обеспечение финансовыми резервами. Все этипринципы находятся в постоянном развитии, и для их реализации в каждойконкретной экономической ситуации применяются свои формы и методы,соответствующие состоянию производительных сил и производственных отношений вобществе.
Рыночные отношения существеннымобразом повлияли на организацию финансовых отношений предприятий. Теперь онимогут самостоятельно выбирать любую форму предпринимательства, видовдеятельности, с учетом лишь ограничений, предусмотренных гражданскимзаконодательством. После уплаты налогов предприятия полностью распоряжаютсяостающимися у них финансовыми ресурсами, самостоятельно выбирают наиболееэффективные объекты инвестирования, вложений в оборотные и внеоборотные инематериальные активы, самостоятельно разрабатывают учетную политику, влияющуюна формирование финансовых показателей.
Любое предприятие можетстать участником внешнеэкономической деятельности. Существенно ослаблено прямоевмешательство государства в деятельность предприятия. Таким образом, сегодняпредприятия обладают подлинной, а не мнимой финансовой независимостью, новместе с тем существенно возрастает и их экономическая ответственность.Естественно, что реализация финансовой политики в ее конкретном механизмефункционирования финансов предприятия должна базироваться на принципах,адекватных рыночной экономике. Выявлением четких представлений о современныхпринципах организации финансов предприятий и занимаются в настоящее времямногие отечественные ученые.
Список используемой литературы
1. Гражданскийкодекс РФ.-М.: Изд-во Эксмо,2003.
2. Налоговый кодексРФ.-М.: Омега-Л,2003.
3. Бюджетный кодексРФ.-М.: ИНФРА-М,2003
4. Павлова Л.Н.Финансы предприятий: Учебник для вузов.-М.: Финансы, ЮНИТИ,1998.
5. Финансы. Денежноеобращение. Кредит: Учебник для вузов/ Под ред. проср. Г.Б. Поляка.-М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд. 2001.
6. Ковалев В.В.,Ковалев Вит.В. финансы предприятий: Учеб.-М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,2004.
7. Финансыпредприятий: Учебник для вузов/Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.;Под ред. проф. Н.В. Колчиной.-2-е изд., перераб. и доп.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
8. Вахрин П.И.,Нешитой А.С. Финансы: Учебник для вузов.-3-е изд., перераб. и доп.-М.:Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко»,2003.
9. Финансы, денежноеобращение и кредит: Учебник. Краткий курс./ Под ред. д.э.н., проф. М.Ф.Самсонова.-М.: ИНФРА-М,2002.
10. Финансы: Учебникдля вузов/ Под ред. проф. Л.А. Дробозиной.-М.: ЮНИТИ,2001.
11. Финансы: Учебникдля вузов/ Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М.Сабанти.-М.: Юрайт-М,2002.
12. Финансы, денежноеобращение и кредит: Учебник.-2-е изд., переб. и доп./ В.К. Сенчагов, А.И.Архипов и др.; Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова.- М.: ТК Велби, Изд-воПроспект,2004.
13. Боди, Эви,Мертон, Роберт. Финансы.: Пер. с анг.-М.: Издательский дом «Вильямс»,2003.
14. Экономическийсловарь/ Под ред. А.И. Архипова.- ПБОЮЛ М.А. Захаров,2001.