Выпускнаяквалификационная работа на тему:
«Оценка платежеспособности и финансовойустойчивости предприятия (на примере ООО«Копилэнд»)»
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность,назначение и методы финансового анализа
1.2 Сущностьплатежеспособности и финансовой устойчивости
1.3 Методика расчетапоказателей платежеспособности и финансовой устойчивости
ГЛАВА 2. ОЦЕНКАПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «КОПИЛЭНД»
2.1 Краткаяхарактеристика ООО «Копилэнд»
2.2 Анализплатежеспособности предприятия
2.3 Оценка финансовойустойчивости предприятия
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КОПИЛЭНД»
3.1 Пути повышенияфинансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
3.2 Организациякомпьютерного анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Вусловиях рыночной экономики одним из важнейших условий успешного управленияфинансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовоесостояние характеризуется совокупностью показателей, отражающих процессформирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономикефинансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты егодеятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуютсобственников предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы. Этопредопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономическогосубъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.
Толькона основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовомсостоянии предприятия можно наметить меры по его укреплению или выходу изсложной финансовой ситуации.
Важнымэтапом анализа финансового состояния предприятия является анализплатежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Он позволяет датьоценку деятельности предприятия в различных сферах и разработать финансовуюполитику предприятия, позволяющую достигать цели, поставленные при образованиипредприятия.
Всовременных условиях хозяйствования каждый финансовый менеджер должен знатьтехнологию проведения такого анализа, уметь делать на его основе необходимыевыводы, разрабатывать и предлагать руководству предприятия меры по улучшениюплатежеспособности, финансовой устойчивости предприятия и финансового состоянияв целом.
Поэтомутема данной работы «Анализ платежеспособности и финансовой устойчивостипредприятия» (на примере ООО «Копилэнд») достаточно актуальна.
Объектомисследования является ООО «Копилэнд».
Анализбудет проведен за период с 2006г. по 2008г.
Цельюданной работы является определение на основе анализа финансовых показателей ООО«Копилэнд» мероприятий по улучшению финансовой устойчивости иплатежеспособности предприятия.
Длядостижения данной цели решаются следующие задачи:
— выявление сущности и назначения финансового анализа в целом;
— раскрытие понятия платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
— рассмотрение методики расчета показателей, характеризующих платежеспособность ифинансовую устойчивость предприятия;
— описание финансово-хозяйственной деятельности ООО «Копилэнд»;
— анализ платежеспособности ООО «Копилэнд»;
— оценка финансовой устойчивости ООО «Копилэнд»;
— разработка мероприятий и рекомендаций по повышению финансовой устойчивости иплатежеспособности ООО «Копилэнд»;
— ознакомление с технологией проведения компьютерного анализа платежеспособностии финансовой устойчивости предприятия.
Решениюданных задач подчинена структура выпускной квалификационной работы. Работасостоит из трех глав.
Впервой главе рассмотрены теоретические основы финансового анализа в целом иплатежеспособности и финансовой устойчивости в частности.
Вовторой главе проведен анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО«Копилэнд».
Втретьей главе разработаны мероприятия и даны рекомендации по улучшениюфинансового состояния ООО «Копилэнд» в области его финансовой устойчивости иплатежеспособности.
Главнымнаправлением работы является анализ платежеспособности и финансовойустойчивости предприятия (на примере ООО «Копилэнд»).
Длянаписания выпускной квалификационной работы использованы различные источники. Впервую очередь – это нормативные акты, регламентирующие финансово-хозяйственнуюдеятельность предприятий.
Крометого использованы научные литературные источники в виде учебной литературы,монографий и статей в периодической печати, посвященных вопросам теории ипрактики проведения анализа платежеспособности и финансовой устойчивостипредприятий. Это труды таких известных ученых, как В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет,Г.В. Савицкая и др.
Информационнымисточниками для расчета показателей и проведения анализа финансовойустойчивости и платежеспособности ООО «Копилэнд» служат годовая и квартальнаябухгалтерская отчетность за период 2006-2008г.г.:
-форма1 «Бухгалтерский баланс»;
-форма2 «Отчет о прибылях и убытках»;
-форма3 «Отчет о движении капитала»;
-форма4 «Отчет о движении денежных средств»;
-форма5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;
атакже данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровкидвижения и остатков по синтетическим счетам.
Впроцессе написания работы собраны данные, характеризующие хозяйственнуюдеятельность ООО «Копилэнд», структуру управления предприятия и функциифинансового отдела; были обработана бухгалтерская и финансовая информация, наоснове которой будет построен анализ платежеспособности и финансовой устойчивостиООО «Копилэнд».
ГЛАВА1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИПРЕДПРИЯТИЯ
1.1Сущность, назначение и методы финансового анализа
Финансовыйанализ как наука представляет собой систему специальных знаний, связанную сисследованием процессов в их взаимосвязи, складывающихся под воздействиемобъективных экономических законов и факторов субъективного порядка, собоснованием финансовых планов и объективной оценкой их выполнения, свыявлением положительных и отрицательных факторов и количественным измерениемих действия, с раскрытием тенденций и пропорций хозяйственного развития иопределением неиспользованных внутрихозяйственных резервов, с принятиемоптимальных управленческих решений. [12, c.8]
Входе финансового анализа хозяйственные процессы изучаются в их взаимосвязи ивзаимообусловленности. Причинная связь опосредует все хозяйственные факты,явления, ситуации, процессы. Вне этой связи хозяйственная жизнь немыслима.
Причинныйили факторный, анализ исходит из того, что каждый фактор получает надлежащуюоценку. С этой целью факторы предварительно изучаются.
Подпредметом финансового анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий,эффективность деятельности и конечные финансовые результаты его деятельности. Успешноехозяйствование, ритмичное и полное выполнение финансовых планов определяютсяумелым руководством деятельности; правильной организацией производства ифинансов. [6, c. 9]
Определениепредмета финансового анализа предполагает, что хозяйственные процессы и ихрезультаты получают соответствующее отражение в системе финансовой информации.Эта система представляет собой совокупность данных, всесторонне характеризующиххозяйственную деятельность на различных уровнях.
Информационнаясистема весьма динамична. Она включает в себя совокупность входных данных,результаты их промежуточной обработки, выходные данные и конечные результаты,поступающие в систему управления. Рационально организованный и соответствующимобразом регулируемый информационный поток служит надежной базой для финансовогоанализа, и для принятия оптимальных управленческих решений. Назначениефинансового анализа очень велико. Оно объединяет в себе следующие направления: 1)повышение научно-экономической обоснованности финансовых планов и нормативов (впроцессе их разработки); 2) объективное и всестороннее исследование выполненияфинансовых планов и соблюдения нормативов (по данным учета и отчетности); 3)определение экономической эффективности использования трудовых, материальных ифинансовых ресурсов (отдельно и в совокупности); 4) контроль за осуществлениемтребований коммерческого расчета (в его полной и незавершенной форме); 5)выявление и измерение внутренних резервов (на всех стадиях производственногопроцесса); 6) испытание оптимальности управленческих решений (на всехступенях иерархической лестницы). [8, c.11]
Первыйаспект — повышение научно-экономической обоснованности финансовых планов инормативов достигается в первую очередь осуществлением обстоятельногоретроспективного анализа хозяйственной деятельности. Построение временных рядовза значительный период позволяет установить определенные экономическиезакономерности в хозяйственном развитии. Далее выявляются основные факторы,которые оказывали в прошлом и могут оказывать в будущем существенное влияние нахозяйственную деятельность данного предприятия. Особое внимание обращается наанализ хозяйственной деятельности за текущий период, который является в то жевремя и предплановым.
Второйаспект назначения — объективное и всестороннее изучение по данным учета иотчетности выполнения разработанных финансовых планов и соблюдения нормативовпо количеству, структуре и качеству выпущенной продукции, выполненных работ иуслуг.
Третийаспект — определение экономической эффективности использования трудовых,материальных и финансовых ресурсов. На предприятиях в этом плане отдельноисследуется эффективность использования средств и предметов труда; рабочейсилы; финансовых ресурсов, взятых в их совокупности.
Четвертыйаспект назначения финансового анализа — контроль за осуществлением требованийкоммерческого расчета и оценка конечных финансовых результатов (при полной инеполной его формах).
Всяпроизводственная деятельность предприятия и его финансовые результаты зависят,прежде всего, от соблюдения принципов коммерческого расчета. Выражаяпроизводственные отношения, он в полной мере отвечает требованиямскладывающихся рыночных отношений. Принцип материальной заинтересованности,являющийся одной из отличительных черт коммерческого расчета, обеспечиваетнеобходимое сочетание интересов предприятия и коллектива, личного иобщественного. Он способствует осуществлению планомерной связи междупредприятиями, объединяемыми одной формой собственности, между предприятиями,базирующимися на различных формах собственности, между предприятиями игосударством. Самостоятельность предприятия в рамках закона и ответственностьих перед государством по налогообложению, эффективность использования ресурсов— отличительные особенности коммерческого расчета. Все это делает егонеобходимым условием претворения в жизнь требований рыночной экономики. [4, c.13]
Приоценке финансовых результатов деятельности предприятия используютсяколичественные и качественные показатели (в их необходимой увязке).
Правильнаяоценка соблюдения принципов коммерческого расчета и финансовых результатовтребует подразделения факторов, повлиявших на исследуемые показатели, назависящие и не зависящие от предприятия. Устранение влияния сторонних факторов(путем соответствующих расчетов) позволяет более правильно проанализироватьрезультаты хозяйственной деятельности предприятия. Подразделение факторов назависящие и не зависящие от предприятия особенно необходимо в условиях рыночныхотношений. [11, c. 16]
Пятыйаспект назначения финансового анализа — выявление и измерение внутреннихрезервов на всех стадиях производственного процесса.
Финансовыйанализ оправдывает себя в полной мере лишь тогда, когда он приносит реальнуюпользу. Действительная полезность финансового анализа состоит и в выявлениинеиспользованных резервов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. [12,c. 14]
Шестойаспект состоит в обосновании и испытании (проверке) оптимальностиуправленческих решений. Успех хозяйственной деятельности на всех ступеняхуправленческой иерархии непосредственно зависит и от уровня руководства, отсвоевременно принимаемых управленческих решений. Принять правильноеуправленческое решение, выявить его рациональность и эффективность можно лишьна основе финансового анализа.
Финансовыйанализ при исследовании хозяйственных явлений и процессов используетдиалектический метод, который реализуется через систему конкретных приемов испособов, моделирующих состояние объекта.
Вприменении к объекту исследования метод финансового анализа имеет рядхарактерных особенностей. Выделим три из них. [5, c.11]
1.Исследуется система финансовых показателей, при помощи которых даетсяколичественная оценка отдельных сторон финансово-хозяйственной деятельностипредприятия. Каждое экономическое явление или процесс описывается, как правило,не одним показателем, а комплексом финансовых показателей. От того, насколькопоказатели полно и точно отражают сущность изучаемых явлений, зависятрезультаты анализа. Все показатели в зависимости от объекта анализагруппируются в подсистемы. [5, c.13]
2.Система показателей изучается в их взаимосвязи, взаимозависимости,взаимообусловленности. Изучение взаимосвязи требует выявления соподчиненностипоказателей, выделения совокупного, результативного показателя и факторов, нанего влияющих. Один и тот же показатель в разных ситуациях может выполнять ролькак факторного, так и результативного показателя, в зависимости от цели иобъекта анализа. В процессе анализа показатели-факторы целесообразнопредварительно классифицировать по группам: внешние и внутренние, основные и неосновные, определяющие и не определяющие. Выявление основных, определяющихфакторов позволит менеджеру найти эффективные рычаги управления экономическимпотенциалом предприятия.
3.Производится количественное измерение влияния факторов на совокупныйпоказатель. Это далеко не всегда можно сделать легко, так как большинствофакторов находится не в прямой функциональной зависимости, а в вероятностной.Для того чтобы определить форму связи, следует провести статистическое наблюдение,накопить множество фактов, создать массив информации, обработать его, построитьматематическую модель.
Совокупностьприемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов,составляет методику финансового анализа. Методика анализа имеет своиособенности на различных этапах исследования:
— при первичной обработке информации;
— для изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов;
— при определении влияния факторов на результаты деятельности предприятий;
— для оценки резервов роста эффективности производства;
— при обосновании финансовых планов. [7, c.16]
Накаждом этапе применяется определенный перечень аналитических приемов испособов. Так, при первичной обработке информации применяются методыгруппировки показателей, сравнение, графическое представление анализируемойинформации, расчет относительных и средних величин.
Изучениесостояния и закономерностей развития исследуемых объектов осуществляется спомощью статистических методов анализа показателей рядов динамики.
Сцелью определения влияния факторов на результаты деятельности предприятияиспользуется множество приемов и способов, составляющих содержание факторногоанализа.
Множествотехнических приемов и способов, применяемых в анализе хозяйственнойдеятельности, может быть сгруппировано по нескольким признакам:
— научному подходу;
— характеру взаимосвязи между показателями;
— степени сложности применяемого инструментария;
— оптимизации. [9, c. 18]
Научныйподход позволяет выделить три группы методов: общеэкономические;статистические; математические. [9, c.19]
Кобщеэкономическим методам анализа хозяйственной деятельности относятся:сравнение, графический, балансовой увязки, цепных подстановок, арифметическихразниц, логарифмический, интегральный и др.
Независимоот выбранных способов алгоритм решения практически любой аналитической задачисодержит приемы сравнения, группировки, балансовой увязки и графический,которые рассматриваются как способы обработки первичной, исходной информации. [11,c. 13]
1.2Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости
платежеспособность устойчивость финансовый
Однимиз показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является егоплатежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременнопогашать свои платежные обязательства.
Такимобразом, платежеспособность — это способность своевременно полностью выполнитьсвои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операцийплатежного характера. [4, c.43]
Оценкаплатежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристикиликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым дляпревращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассацииданного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможностьсубъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежныеобязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательствпредприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличностьсоответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степенисоответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочныхдолговых обязательств. [4, c.46]
Ликвидностьпредприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидностьбаланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутреннихисточников (реализации активов). [10, c.51] Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у негоимеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционнойпривлекательности.
Понятияплатежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. Отстепени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то жевремя ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так иперспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметьнеблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
Вэкономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов каквозможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятияи ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.[13, c. 38]
Ликвидностьбаланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидностипредприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержанияплатежеспособности [6, c.66]. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянноявляется платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.
Расчетплатежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна иможет быть выполнена с различной степенью точности. Для подтвержденияплатежеспособности проверяют: наличие, денежных средств на расчетных счетах,валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должныиметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежныхсредств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятиерасполагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. [14, c.84]
Сдругой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах невсегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить нарасчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочныефинансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянноекризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается втехнически неплатежеспособное, а это уже может рассматриваться как перваяступень на пути к банкротству; отсутствие просроченной задолженности и задержкиплатежей; несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывноепользование кредитами.
Низкаяплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной,хронической. Причинами этого могут быть: — недостаточнаяобеспеченность финансовыми ресурсами; невыполнение плана реализации продукции;- нерациональная структура оборотных средств; несвоевременное поступлениеплатежей от контрактов; товары на ответственном хранении и др. Залогомвыживаемости и основой стабильности положения предприятия служит егоустойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
— положение предприятия на товарном рынке;
— производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
-егопотенциал в деловом сотрудничестве;
— степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличиенеплатежеспособных дебиторов;
— эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п. [8, c.36]
Такоеразнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительнок предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, —внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой. [15, c.64]
1.Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовое состояние предприятия, прикотором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Воснове ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменениевнутренних и внешних факторов.
Внешняяустойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, врамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующейсистемой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
2.Общая устойчивость предприятия — это такое движение денежных потоков, котороеобеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над ихрасходованием (затратами). [19, c.87]
3.Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов надрасходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствамипредприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойномупроцессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивостьформируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности иявляется главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Анализустойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить навопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами втечение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовыхресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развитияпредприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести кнеплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развитияпроизводства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затратыпредприятия излишними запасами и резервами. [22, c.114] Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективнымформированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, аплатежеспособность выступает ее внешним проявлением. [7, c.74]
Высшейформой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условияхвнутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкойструктурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекатьзаемные средства, то есть, быть кредитоспособным. [23, c.138]
Кредитоспособнымявляется предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита испособности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихсяпроцентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов. [10, c.93]
Засчет прибыли предприятие не столько погашает свои обязательства перед банками,бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестируетсредства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важенне только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительновложенного капитала или затрат предприятия, то есть, рентабельности. Следуетпомнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает,что вместо получения дохода предприятие может понести значительные убытки идаже стать неплатежеспособным. Можно сказать, что финансовая устойчивость — комплексноепонятие.
Финансоваяустойчивость предприятия — это такое состояние его финансовыхресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитиепредприятия на основе роста прибыли и капитала при сохраненииплатежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. [18,c. 83]
Нафинансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов.Приведем классификацию факторов, данную Романовой В.М. и Федотовой М.А.: поместу возникновения — внешние и внутренние; по важности результата — основные ивторостепенные; по структуре — простые и сложные; по времени действия —постоянные и временные. [13, c.111]
Внутренниефакторы зависят от организации работы самого предприятия, а внешние неподвластны воле предприятия. Рассмотрим основные внутренние факторы. Устойчивостьпредприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукциии оказываемых услуг в неразрывной связи с издержками производства. Причем важносоотношение между постоянными и переменными издержками.
Другимважным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видамипроизводимой продукции и технологией производства, является оптимальный состави структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими.Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетахпредприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужнадля текущей оперативной деятельности.
Значительнымвнутренним фактором финансовой устойчивости являются состав и структурафинансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем большеу предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, темспокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая массаприбыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, котораянаправляется на развитие производства. [15, c.137]
Большоевлияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства,дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чембольше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовыевозможности, однако возрастает и финансовый риск — способно ли будетпредприятие своевременно расплачиваться со своим кредиторами. И здесь большуюроль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособностихозяйствующего субъекта.
Влияниевсех этих факторов во многом зависит от компетенции и профессионализмаменеджеров предприятия, их умения учитывать изменения внутренней и внешнейсреды.
Финансовоесостояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающихсостояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъектахозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.
Впроцессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельностипроисходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структурасредств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовыхресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлениемкоторого выступает платежеспособность.
Финансовоесостояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. [23, c.163]Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать своюдеятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения иподдерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствуето его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Еслиплатежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия,то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающаясбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств иисточников их формирования [16, c.137].
Финансоваяустойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствованияфункционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов визменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постояннуюплатежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимогоуровня риска [13, c. 138].
Устойчивоефинансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала,хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетомоперационного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильныхдоходах и широких возможностях привлечения заемных средств. То есть, дляобеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкойструктурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобыобеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохраненияплатежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
Финансовоесостояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатовего производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Еслипроизводственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительновлияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результатенедовыполнения плана по производству и реализации продукции происходитповышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствиеухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности [17, c.98]. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливойслучайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов,определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивоефинансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние навыполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимымиресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственнойдеятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления ирасходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижениерациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективноеего использование.
Основнымизадачами анализа финансовой устойчивости являются:
— оценка и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия;
— поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его устойчивости;
— разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовойустойчивости предприятия [26, c.17].
Анализфинансовой устойчивости основывается главным образом на относительныхпоказателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции оченьтрудно привести в сопоставимый вид.
Оценкафинансовой устойчивости предприятия проводится на основе анализа соотношениясобственного и заемного капитала [14, c.85].Для этого рассчитываются показатели финансовой структуры капитала. Финансовоесостояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальностиструктуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и отоптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношенияосновных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивовпредприятия по функциональному признаку [17, c.55].
Важнымпоказателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и егоустойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств плановымиисточниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотныйкапитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности,полученные авансы от покупателей [15, c.132]. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования собщей суммой материальных оборотных активов (запасов).
Излишекили недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат(постоянной части оборотных активов) является одним из критериев оценкифинансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыретипа финансовой устойчивости.
1.Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты меньшесуммы плановых источников их формирования.
2.Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособностьпредприятия, если запасы и затраты равны сумме плановых источников ихформирования.
3.Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушаетсяплатежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесияплатежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временносвободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонданакопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотныхсредств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.
4.Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства),при котором запасы и затраты больше суммы плановых источников их формирования исвободных источников средств вместе взятых.
Равновесиеплатежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченныхплатежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. [18, c.68].
1.3Методика расчета показателей платежеспособности и финансовой устойчивости
Какуже было отмечено выше, внешним проявлением финансовой устойчивости предприятияявляется его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, еслиимеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения иактивные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочныеобязательства [18, c. 53].Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия являетсяобеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.
Всеотносительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы[27, c. 27].
Перваягруппа – показатели, определяющие состояние оборотных средств:
1. Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами
/>, (1)
Онхарактеризует степень обеспеченности организации собственными оборотнымисредствами, необходимыми для финансовой устойчивости. Значение этого показателяболее 0,5 нежелательно. Значение 0,1 означает, что организация должна иметь неменее 10 коп. собственных оборотных средств на 1 руб. оборотных средств [18, c.147].
2. Коэффициентобеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами:
/>, (2)
Егорекомендованное значение — 0,6 – 0,8.
Этоткоэффициент показывает, в какой степени материальные запасы обеспеченысобственными средствами или нуждаются в привлечении заемных средств.
3. Коэффициентманевренности:
/>, (3)
Онпоказывает, какая часть собственных оборотных средств находится в мобильнойформе, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Его рекомендованноезначение – 0,2-0,5. Причем, чем ближе значение к верхней рекомендуемой границе,тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.
Втораягруппа – показатели, определяющие состояние основных средств:
1. Индекспостоянного актива
/>, (4)
Этоткоэффициент показывает долю внеоборотных активов в источниках собственныхсредств.
2. Коэффициентреальной стоимости имущества:
/>, (5)
Показывает,какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровеньпроизводственного потенциала предприятия, обеспеченность производственнымисредствами производства.
3. Коэффициентфинансовой автономии (независимости):
/>, (6)
Онпоказывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имуществапредприятия.
4. Коэффициентсоотношения заемных и собственных средств или коэффициент финансового левериджа(риска):
/>, (7)
5. Коэффициентфинансовой зависимости:
/>, (8)
6. Коэффициенттекущей задолженности (финансовой устойчивости):
/>, (9)
7. Коэффициентдолгосрочной финансовой независимости:
/>, (10)
8. Коэффициентплатежеспособности:
/>, (11)
Рассчитанныефактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значениемпредыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальноефинансовое состояние, слабые и сильные стороны предприятия [29, c.16].
Ликвидностьфирмы – способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытиявсех необходимых платежей по мере наступления их срока [22, c.184].
Предприятие,оборотный капитал которого состоит преимущественно из денежных средств икраткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чемпредприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов.
Всеактивы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть скоростипревращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы[23, c. 76].
1.Наиболее ликвидные активы (А 1) – суммы по всем статьям денежных средств,которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. Вэту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (стр.250+стр.260).
2.Быстрореализуемые активы (А 2) – активы, для обращения которых в наличныесредства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскуюзадолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетнойдаты) (стр.240).
3.Медленнореализуемые активы (А 3) – наименее ликвидные активы – это запасы,дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость по приобретеннымценностям (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270).
4.Труднореализуемые активы (А 4) – активы, которые предназначены дляиспользования в хозяйственной деятельности в течение относительнопродолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи Iраздела актива баланса «Внеоборотные активы» (стр.190).
Первыетри группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянноменяться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы болееликвидные, чем остальное имущество предприятия.
Пассивыбаланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируютсяследующим образом.
1.Наиболее срочные обязательства (П 1) – кредиторская задолженность (стр.620).
2.Краткосрочные пассивы (П 2) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочиезаймы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты(стр.610+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660).
3.Долгосрочные пассивы (П 3) – долгосрочные обязательства (стр.590).
4.Постоянные пассивы (П 4) – статьи IIIраздела баланса «Капитал и резервы» (стр.490).
Дляопределения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группеактивов и пассивов [21, c.71].
Баланссчитается абсолютно-ликвидным, если выполняются условия:
А1 /> П 1
А2 /> П 2
А3 /> П 3
А4 /> П 4
Есливыполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешниеобязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство,которое имеет экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотныхсредств.
Невыполнениекакого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидностьбаланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этомнедостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другойгруппе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как вреальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить болееликвидные. Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление отенденциях к изменению финансового положения предприятия.
Балансликвидности является одним из источников информации для составления финансовогоплана. С помощью баланса ликвидности можно прогнозировать расчеты приликвидации предприятия [16, c.82].
Показателиликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять своикраткосрочные обязательства. Они дают представление не только оплатежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайныхпроисшествий. Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия. Он равенотношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяетсяследующим образом:
/>, (12)
Коэффициентпокрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущиекредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколькоденежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущихобязательств. Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособностии удовлетворительной структуры баланса. Если коэффициент покрытия высокий, тоэто может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных взапасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижениекоэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.
Коэффициентбыстрой ликвидности показывает, какая часть текущих активов за минусом запасови дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициентбыстрой ликвидности рассчитывается по формуле:
/>, (13)
Онпомогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательствв случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может бытьчрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.
Коэффициентабсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов ктекущим обязательствам и рассчитывается по формуле:
/>, (14)
Этоткоэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятиеможет погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.
Различныепоказатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовыхработников предприятия, но представляют интерес для различных потребителейаналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиковсырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициентпокрытия – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия [28, c.22].
ГЛАВА2. ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «КОПИЛЭНД»
2.1Краткая характеристика ООО «Копилэнд»
Рассматриваемоепредприятие ООО «Копилэнд» было образовано 1 июля 2005 года и зарегистрированокак юридическое лицо [1]. Основным видом деятельности, закрепленной вучредительных документах, является торгово-закупочная. Основным видомреализуемых товаров является информационная и офисная техника. Кроме этого присоздании предприятия предполагалось оказание сопутствующих услуг (обслуживаниеофисной техники, ремонт, консультации по использования информационныхтехнологий). В собственности ООО «Копиленд» имеется нежилое помещение общейплощадью 600м2.
Кроме основнойдеятельности предприятие предоставляет нежилые помещения в аренду.
Предприятиеосуществляет свою деятельность как юридическое лицо [3]. ООО«Копилэнд» имеет в собственности обособленное имущество, расчетный счет вбанке, печать и штамп с собственным наименованием, ведет самостоятельныйбаланс. Предприятие может от своего имени приобретать и осуществлятьимущественные и личные неимущественные права, нести обязательства, быть истцоми ответчиком в суде. ООО «Копиленд» несет ответственность по своимобязательствам всем принадлежащим ему имуществом [3].
Источникомформирования имущества предприятия являются:
- денежныеи материальные вклады ООО «Копиленд»;
- доходы,полученные от реализации продукции, работ, услуг, а также других видовхозяйственной деятельности;
- безвозмездныеили благотворительные взносы, пожертвования российских, иностранных физическихи юридических лиц;
- иныеисточники, не запрещенные законодательством РФ.
Основными целямисоздания ООО «Копиленд» являются:
- получениеприбыли;
- обеспечениестабильности организации;
- созданиеновых рабочих мест.
Предприятиеимеет право от своего имени совершать как на территории Российской Федерации,так и за рубежом любые, не противоречащие действующему законодательству сделки[3]. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальныеобразования не несут ответственности по обязательствам ООО, равно как и ООО ненесет ответственности по обязательствам Российской Федерации, субъектовРоссийской Федерации и муниципальных образований.
Споры ООО сотечественными, иностранными юридическими и физическими лицами рассматриваютсяарбитражным судом, судом, третейским судом в соответствии с законодательствомРФ [3] и договорами.
В настоящиймомент предприятие специализируется на поставке офисной и компьютерной техникипредприятиям и организациям, осуществляет сопровождение и обслуживаниепоставленной техники. Кроме этого предприятие занимается розничной продажейкомпьютерной техники.
Важной частьюсистемы анализа финансово-хозяйственной деятельности является характеристикаорганизационной и функциональной структуры.
Нарассматриваемом предприятии 3 отдела, каждый из которых выполняет свои функции(см. Рисунок1).
1. Бухгалтерия –осуществляет организацию бухгалтерского учета в организации.
2. Экономическийотдел – осуществляет экономический анализ заключаемых договоров, выполняетфункции управления финансовыми ресурсами.
3. Отделснабжения – обеспечивает необходимый ассортимент продаваемой продукции.Осуществляет поиск новых поставщиков и оптовых покупателей.
Кромеадминистративно – управленческого персонала имеется штат технических работникови консультантов торгового зала (зала обслуживания клиентов).
/>
Рис. 1. Структураорганизации
Руководстводеятельностью ООО «Копилэнд» осуществляет директор, который действует в соответствиис Уставом общества. Он распоряжается средствами предприятия в пределахпредоставленных ему прав, издает приказы и указания, принимает и увольняетработников в соответствии со штатным расписанием, применяет к ним поощрения ивзыскания в соответствии с правилами внутреннего трудового распорядка идействующим трудовым законодательством РФ, а также совершает другие действия,необходимые для достижения целей и задач предприятия.
Бухгалтерскуюслужбу предприятия возглавляет главный бухгалтер, назначаемый директором. Вобязанности главного бухгалтера входит:
- организацияработы по постановке и ведению бухгалтерского учета в целях получениязаинтересованными внутренними и внешними пользователями полной и достовернойинформации о его финансово-хозяйственной деятельности и финансовом положении;
- формироватьучетную политику, исходя из специфики условий хозяйствования, структуры,размеров, отраслевой принадлежности и других особенностей;
- возглавлятьработу по подготовке и утверждению рабочего плана счетов бухгалтерского учета.
Бухгалтерскийучет в ООО «Копилэнд» ведется автоматизированным способом. Программноеобеспечение для бухгалтеров и связанных с ними служб разрабатывают исопровождают технические сотрудники зала обслуживания клиентов. Изменения, вносимыев рабочий план счетов, утверждаются директором.
Положение обучетной политике в ООО «Копилэнд» разработано в соответствии с требованиямибухгалтерского, налогового и гражданского законодательства РФ [2].
ООО «Копилэнд»имеет большой круг поставщиков, а также широкий рынок сбыта. Основными оптовымипокупателями продукции являются компании по информационному обслуживанию, а также органы муниципального управления и управления образования. Следует отметитьнеуклонный рост розничных продаж. Всю работу с поставщиками и оптовымипокупателями осуществляет отдел снабжения, которым руководит начальник отдела.
Экономическийотдел осуществляет юридическое и экономическое сопровождение всех сделок,заключаемых предприятия. Кроме этого осуществляет оценку финансово-экономическихпоказателей деятельности и разрабатывает планы развития предприятия. Результатыработы используются как отделом снабжения, так и бухгалтерской службой.Руководство службой осуществляется непосредственно директором предприятия.
Основную прибыльпредприятия приносит зал работы с клиентами. Технические работники осуществляютобслуживание техники по заявкам клиентов, также осуществляют по графику текущееобслуживание техники, поставленной предприятием. Консультанты формируют заказна поставку, удовлетворяющий требованиям клиента, дают рекомендации пооптимальной комплектации оборудования. Сформированные заказы передаются в отделснабжения, который осуществляет поставку.
Рассматривая деятельность предприятия, необходимо проанализироватьего технические показатели.
Анализосновных технических показателей ООО «Копилэнд» предполагает в первую очередьизучение наличия основных средств, их динамики и структуры.
Структуруосновных фондов предприятия мы проанализируем на основе формы 5 «Приложение кбухгалтерскому балансу» за 2006-2008 года.
Таблица1. Анализ структуры основных средств ООО «Копилэнд» по состоянию на конец годаВиды основных средств На конец 2006г., тыс.руб. Удельный вес, % На конец 2007г.тыс.руб. Удельный вес, % На конец 2008г. тыс.руб. Удельный вес, % Здания 1634 4,3 1634 4,3 1634 3,6 Сооружения 17908 47,4 17908 47 17908 39,8 Машины и оборудование 15873 42 15985 42 16303 36,2 Транспортные средства 2377 6,3 2544 6,7 8944 19,9
Производст. и
хоз. инвентарь --- --- 219 0,5 Итого 37792 100 38071 100 45008 100
Анализируяданные таблицы 1, мы видим, что в 2006 году произошло увеличение основныхпроизводственных фондов, в том числе за счет приобретения машин и оборудованияна 318 тыс. руб., но в большей степени за счет приобретения транспортныхсредств на 6567 тыс. руб. Наибольший удельный вес в структуре основных средствзанимают сооружения и передаточные устройства (почти 40%), а также машины иоборудование (36%). Хотя их доля в общей сумме основных средств незначительноуменьшается.
Наличиеи движение основных средств отражается в форме 5 «Приложение к бухгалтерскомубалансу». Согласно этой форме можно определить изменение суммы основных средствв целом и по отдельным группам на конец года по сравнению с их наличием наначало года.
Стоимостьосновных средств по полной первоначальной стоимости определяется по балансовойсхеме:
/>, (15)
гдеFK – стоимость основных средств наконец отчетного периода;
FH – стоимость основных средств наначало года;
FП – стоимость поступивших за годосновных средств;
FB — стоимость выбывших за год основных средств.
Ктехническим показателям деятельности предприятия относятся также показателидвижения основных фондов. Движение основных средств оценивается с помощьюследующих показателей:
-коэффициентпоступления основных средств:
/>; (16)
-коэффициентвыбытия основных средств:
/>; (17)
-коэффициентобновления основных средств:
/>, (18)
гдеFНОВ – стоимость новых основныхсредств, введенных в эксплуатацию.
-коэффициентликвидации основных средств:
/>/>, (19)
где Fл– стоимость ликвидированных основных средств;
-темпприроста стоимости основных средств:
/>, (20)
-интенсивностьзамены основных средств:
/>, (21)
Основныесредства постепенно изнашиваются. На ООО «Копилэнд» с целью анализатехнико-экономических показателей рассчитывают коэффициент износа и коэффициентгодности основных средств:
-коэффициентизноса:
/>, (22)
ГдеИк – сумма износа основных средств на конец отчетного периода;
-коэффициентгодности:
/>, (23)
ГдеFос – остаточная стоимость основныхфондов на конец периода.
Анализпоказателей, характеризующих основные фонды предприятия удобно проводить спомощью таблицы 2.
Таблица2. Данные о движении основных средств ООО «Копилэнд»Показатели
На конец
2006 г.
На конец
2008 г. Изменения Степень обновления, % 11,1 47 35,9 Срок обновления, лет 0,008 0,15 0,142 Коэффициент выбытия 0,001 0,001 - Коэффициент прироста 0,007 0,15 0,143 Коэффициент износа 0,02 0,016 -0,004
Коэффициент
технической годности 0,98 0,98 -
Данныетаблицы 2 показывают, что за отчетный год техническое состояние основныхсредств на предприятии улучшилось за счет более интенсивного их обновления.
Руководство предприятия должно четко представлять, за счет какихисточников ресурсов оно будет осуществлять, свою деятельность и в какие сферыдеятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах являетсяотправным моментом и конечным результатом деятельности ООО«Копилэнд».
Основным источником финансирования является собственный капитал. Вего состав входят уставный и добавочный капиталы и нераспределенная прибыль.Заемный капитал предприятия представлен краткосрочным займом и кредиторскойзадолженностью.
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечениемболее устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства.Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования. Но собственныйкапитал ограничен в размерах, при чем если цены на финансовые ресурсы не высокии предприятие обеспечивает более высокий уровень отдачи на вложенный капитал,чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно повышаетрентабельность собственного капитала.
Достаточно большой размер краткосрочных обязательств приводит кнеустойчивому финансовому положению, так как с капиталом краткосрочногоиспользования необходима постоянная оперативная работа, направленная наконтроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительноевремя других капиталов.
От того насколько оптимально соотношение собственного и заемногокапитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
Анализ источников капитала ООО «Копилэнд» за 2006г., 2008г. приведем в таблице 3, используябухгалтерский баланс.
Таблица 3. Анализ динамики и структуры источников капитала ООО«Копилэнд»Источники средств На конец 2007 г. На конец 2008 г. Отклонение (+,-) Сумма, тыс.руб.
Уд.
вес, % Сумма, тыс.руб. Уд. вес, % Сумма, тыс.руб. Уд. вес, % 1.Собственные средства 26546 84,74 16511 51,84 -10035 -32,9 2.Заемные средства 4779 15,26 15337 48,16 10558 32,9 Итого: 31325 100 31848 100 523 -
Изданных таблицы 3 следует, что общая сумма источников средств увеличилась всегона 523 тыс. руб. На начало года средства формировались в основном за счетсобственных средств, но предприятие также для осуществления своей деятельностииспользует и заемные, в виде кредитов и кредиторской задолженности передгосударством, поставщиками и подрядчиками, внебюджетными фондами и работниками.Однако, к концу года доли собственных и заемных средств практически сравнялись.
Анализируяданные, полученные за 2006-2008 гг., можно сделать вывод, что произошлоперераспределение средств, значительно увеличивают свою долю заемные средствана 32,9% (в абсолютном изменении заметно увеличение на 10558 тыс. руб.), асобственные средства снизились на 32,9% (10035 тыс. руб.). Такое состояниеисточников формирования средств нельзя оценить как нормальное: снижаетсяуровень доходности собственного капитала и увеличивается уровень финансовыхрисков.
Даваяхарактеристику предприятию, необходимо рассмотреть работу его финансовойслужбы.
Финансоваяслужба ООО «Копилэнд» подчиняется главному бухгалтеру предприятия и включаетбухгалтерский и экономический отделы. Финансовая служба выполняет следующиеосновные функции:
— обеспечивает финансовую деятельность (использование финансовых ресурсов, получениеприбыли) на предприятии;
— разрабатывает финансовую программу развития предприятия;
— определяет инвестиционную политику, направленную на развитие своегопроизводственно-торгового процесса путем прямого вложения капитала и выпускасобственных ценных бумаг (акций, облигаций);
— устанавливает смету расходов финансовых средств для всех подразделенийпредприятия;
— разрабатывает планы финансовых мероприятий, финансовые планы предприятия;
— ведет финансовые расчеты с поставщиками, покупателями, подрядчиками, банком,налоговой службой;
— ведет бухгалтерский и статистический в области финансов учет, составляет баланспредприятия.
Вуправлении финансовой деятельностью главное действующее лицо – финансовыйменеджер. Финансовый менеджер – профессиональный специалист, которыйосуществляет квалифицированное руководство финансовой деятельностью напредприятии. Производственная деятельность финансового менеджерарегламентируется его должностной инструкцией. Должностная инструкцияустанавливает общие требования к работнику, его обязанности, права иответственность.
Функциональнымиобязанностями финансового менеджера являются:
— организация финансовой работы на предприятии;
— разработка перспективных и текущих финансовых планов (баланс доходов ирасходов);
— формирование финансовой документации (банковской, статистической);
— анализ финансового состояния предприятия и эффективности использования финансовыхресурсов, финансовых мероприятий;
— контроль за выполнением плановых финансовых показателей.
Проверкафинансово-хозяйственной деятельности филиала осуществляется по итогамдеятельности за год, а также во всякое время по инициативе руководства.
2.2Анализ платежеспособности предприятия
Платежеспособностьпредприятия зависит от степени его ликвидности. Анализ ликвидности балансапроведем путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степениубывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которыегруппируются по степени срочности их погашения. Изучение соотношений этих группактивов и пассивов за два года позволит установить тенденции изменения в структуребаланса и его ликвидности. Анализ ликвидности ООО «Копилэнд» за 2006г. проведемв таблице 4, используя бухгалтерский баланс.
Таблица4. Анализ ликвидности баланса ООО «Копилэнд», тыс. руб.Актив На начало 2006г. Наконец 2006г. Пассив На начало 2006г. Наконец 2006г. Платежный излишек или недостаток На начало 2006г. На конец 2006г. А1 55 526 П1 5216 4779 -5161 -4253 А2 13782 18133 П2 137 - 13645 18133 А3 3586 3277 П3 - - 3586 3277 А4 9681 9389 П4 19958 26546 -10277 -17157 Баланс 25311 31325 Баланс 25311 31325 - -
Изтаблицы 4 видно, что баланс ООО «Копилэнд» за 2006г. не является абсолютноликвидным:
/>
Напредприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочныхобязательств (на начало 2006г. – 5161 тыс. руб. и на конец 2006г. – 4253 тыс.руб.) и даже быстрореализуемых активов недостаточно.
Наданном предприятии в 2006г. было недостаточно средств для погашения наиболеесрочных обязательств, эти средства находились в основном в краткосрочныхфинансовых вложениях. А так как их недостаточно, то это не обеспечивает и ликвидность,и постоянный доход от операций с финансовыми инструментами.
Анализликвидности ООО «Копилэнд» за 2007г. проведем в таблице 5, используябухгалтерский баланс.
Таблица5. Анализ ликвидности баланса ООО «Копилэнд», тыс. руб.Актив На начало 2007г. Наконец 2007г. Пассив На начало 2007г. Наконец 2007г. Платежный излишек или недостаток На начало 2007г. Наконец 2007г. А1 526 850 П1 4779 10337 -4253 -9487 А2 18133 11487 П2 - 5000 18133 6487 А3 3277 3952 П3 - - 3277 3952 А4 9389 15559 П4 26546 16511 -17157 -952 Баланс 31325 31848 Баланс 31325 31848 - -
Изтаблицы 5 видно, что баланс ООО «Копилэнд» не является абсолютно ликвидным:
/>
Напредприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочныхобязательств (на начало 2006г. – 4253 тыс. руб. и на конец 2006г. – 9487 тыс.руб.) и даже быстрореализуемых активов недостаточно.
Этоозначает, что недостаток средств по данной группе активов компенсируется ихубытком по другой группе.
Наанализируемом предприятии недостаточно средств для погашения наиболее срочныхобязательств, эти средства находятся в основном в краткосрочных финансовыхвложениях. А так как их недостаточно, то это не обеспечивает и ликвидность ипостоянный доход от операций с финансовыми инструментами.
Наосновании данных структуры активов и пассивов ООО «Копилэнд» рассчитаемпоказатели платежеспособности предприятия за 2006-2008г.
Расчетпоказателей платежеспособности отражен в таблице 6.
Таблица6. Коэффициенты ликвидности ООО «Копилэнд» в 2006 г.Показатели Норматив На начало 2006г. На конец 2006г. Отклонение
1. Коэффициент покрытия
2.Коэффициент быстрой ликвидности
3.Коэффициент абсолютной ликвидности
>2
0,8-1
/>0,2
3,25
2,6
0,01
4,6
3,9
0,11
1,35
1,3
0,01
Двакоэффициента ликвидности ООО «Копилэнд» выше нормативных (коэффициент покрытияи коэффициент быстрой ликвидности). Это говорит о том, что лишь 1 %краткосрочных заемных обязательств (на конец года) предприятие могло погасить в2006г. за счет имеющихся денежных средств.
Большуюже часть обязательств предприятие могло погасить в случае необходимости за счетденежных средств и средств, полученных от вынужденной реализациипроизводственных запасов. Все обязательства предприятие могло погасить за счетвынужденной реализации всех оборотных средств.
Всепоказатели наконец 2006г. увеличились, что свидетельствует об увеличенииплатежности.
Расчетпоказателей платежеспособности в 2006-2008 гг. отражен в таблице 7.
Таблица7. Коэффициенты ликвидности ООО «Копилэнд» в 2006-2008 гг.Показатели Норматив 2006 г. 2007 г. Отклонение 2008 г.
Отклонение
( 6- 4 ) 1 2 3 4 5 6 7
1. Коэффициент покрытия
2.Коэффициент быстрой ликвидности
3.Коэффициент абсолютной ликвидности
>2
0,8-1
/>0,2
3,25
2,6
0,01
4,6
3,9
0,11
1,35
1,3
0,01
1,06
0,804
0,055
-3,54
-3,09
-0,05
Толькодва коэффициента ликвидности ООО «Копилэнд» выше нормативных. Это говорит отом, что лишь 5,5% краткосрочных заемных обязательств (на конец года)предприятие может погасить за счет имеющихся денежных средств. Однако большуючасть обязательств предприятие может погасить в случае необходимости за счетденежных средств и средств, полученных от вынужденной реализациипроизводственных запасов. И все обязательства предприятие может погасить засчет вынужденной реализации всех оборотных средств. При этом, если всекредиторы предъявят обязательства, то на конец года при 100% погашении долга упредприятия останется 0,06 руб. на каждый рубль обязательств.
Однако,тенденция такова, что все показатели наконец 2007 года уменьшаются, чтосвидетельствует о снижении платежности в 2007г.
Динамикупоказателей ликвидности можно проследить по рисунку 3.
/>
Рис.3. Динамика показателей ликвидности ООО «Копилэнд» в 2005-2006г.
2.3Оценка финансовой устойчивости предприятия
Важнейшей деятельностью финансовой службы ООО«Копилэнд» является финансовое управление текущимиоперациями.
Для управления текущей деятельностью, принятия верныхуправленческих решений по его планированию на ООО «Копилэнд» специалисты финансового отдела периодически определяютстепень устойчивости предприятия и характеристики источников формированиязапасов и затрат:
1. Наличие собственных оборотных средств:
/>, (24)
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источниковформирования запасов и затрат:
/>, (25)
3. Общая величина основных источников запасов и затрат:
/>, (26)
Насколько филиал обеспечен источниками формирования запасов,помогают определить следующие показатели:
1. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств:
/>, (27)
2. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источниковформирования запасов:
/>, (28)
3. Излишек (недостаток) общей величины основных источниковформирования запасов:
/>, (29)
На основании данных бухгалтерского баланса за 2006-2008г.определим характеристики формирования запасов и затрат в таблице 8.
По данным таблицы 8 видно, что ООО «Копилэнд» не обладает достаточным количеством собственных оборотныхсредств.
К концу 2008г. происходит снижение показателей, характеризующихформирования запасов и затрат и собственных оборотных средств. Так величинасобственных оборотных средств уменьшилась на 16205 тыс. руб., а их недостатоксоставил 16888 тыс. руб.
Так как на конец 2006 года предприятие не имело краткосрочныхзаймов, показатели общей величины источников формирования и наличия собственныхи долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат находились наодном уровне, к концу года общая величина возросла на 5000 тыс. руб. в связи спривлечением краткосрочного банковского кредита.
Таблица 8. Формирование запасов и затрат ООО«Копилэнд», тыс. руб.Показатели 2006 года 2008 года Отклонение 1. Наличие собственных оборотных средств 17157 952 -16205 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат 17157 952 -16205 3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат 17157 5952 -15984 4. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств 13916 -2972 -16888 5. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов 13916 -2972 -16888 6. Излишек (недостаток) величины основных источников формирования запасов 13916 2028 -16667
Анализируяфинансовую устойчивость предприятия, рассчитаем ряд финансовых коэффициентов.
Дляданного расчета на предприятии используют бухгалтерский баланс за 2006, 2007 и2008 года.
Анализпоказателей финансовой устойчивости предприятия приведен в таблице 9.
Таблица9. Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Копилэнд»Показатели
На конец
2006г.
На конец
2007г. Отклонение
На конец
2008г. Отклонение Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос) 0,658 0,782 0,124 0,058 -0,724 Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Комз) 5,8 5,46 -0,34 0,24 -5,22 Коэффициент маневренности (Км) 0,51 0,646 0,136 0,058 -0,113 Индекс постоянного актива 0,485 0,354 -0,131 0,942 0,588 Коэффициент реальной стоимости имущества 0,446 0,393 -0,053 0,603 0,21
Коэффициент
финансовой
автономии (Кфа) 0,789 0,847 0,058 0,518 -0,329 Коэффициент финансового левериджа (риска) 0,268 0,18 -0,088 0,929 0,749
Коэффициент
финансовой зависимости (Кфз) 0,211 0,153 -0,058 0,482 0,329 Коэффициент текущей задолженности (Ктз) 0,211 0,153 -0,058 0,482 0,329 Коэффициент финансовой независимости (Кдфн) 0,789 0,847 0,058 0,518 -0,329
Коэффициент
платежеспособности (Кп) 3,728 5,555 1,827 1,077 -4,478
Данныетаблицы 9 свидетельствуют о том, что ООО «Копилэнд» до 2007 года располагалодостаточным количеством собственных средств. Однако к концу 2007 года этаситуация существенно изменилась. Коэффициент маневренности и индекс постоянногоактива, наконец, 2006 года свидетельствуют, что лишь 5,8% собственных средстввовлечено в текущую деятельность предприятия, а 94,2% средств капитализировано,то есть направлено на обеспечение вне оборотных активов. Уровеньпроизводственного потенциала за два года вырос и находится, на достаточном уровнек началу 2008 года составляет 60,3% от общей стоимости имущества предприятия.Собственные средства предприятия наконец 2007 года сократились: коэффициентнезависимости составляет 51,8%. С 2006 года предприятие привлекаеткраткосрочные заемные средства, что увеличивает в настоящий момент времениобъем денежной массы. Анализируя коэффициенты платежеспособности и финансовогориска можно сказать, что филиал в достаточной степени зависит от заемныхсредств, то есть на 1 руб. собственных средств предприятие привлекает 93копейки заемных средств.
Вцелом можно сказать, что в 2007 году наблюдается спад финансовой устойчивости ООО«Копилэнд».
Данныйспад финансовой устойчивости вызван несколькими факторами.
Во-первых,в 2007г. у предприятия сократился объем собственных средств. А на фоне ростазаемного капитала, соответственно и их доля в общем объеме источников средств.Данное сокращение произошло на значительную сумму (на 10035 тыс. руб.) за счетсокращения размера нераспределенной прибыли ООО «Копилэнд».
Во-вторых,произошел существенный рост внеоборотных активов, главным образом в видерасширения основных фондов.
В-третьих,на фоне общего сокращения текущих активов несколько увеличился объем запасов(на 683 тыс. руб.).
В-четвертых,значительно увеличился общий объем заемных источников средств (в 3,5 раза). Этопроизошло за счет взятия краткосрочного банковского кредита на сумму 5000 тыс.руб. и за счет роста кредиторской задолженности в виде задолженностипоставщикам и подрядчикам на 5558 тыс. руб.
Всеэти факторы явились определяющими в понижении финансовой устойчивости ООО«Копилэнд».
ГЛАВА3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КОПИЛЭНД»
3.1Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
Анализфинансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначениедля многих предприятий — выявление фактов и причин, оказавших негативноевлияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по егоулучшению.
Поэтомуосновная задача финансового менеджера состоит в выявлении таких факторов иподготовке для предприятия вариантов предложений, реализация которых позволитулучшить финансовое положение.
Однимиз преимуществ технологии финансового анализа является поэлементный разрезфинансовых показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости(абсолютную устойчивость, нормальную устойчивость, неустойчивое, кризисноефинансовое состояние).
Каждыйсоставной элемент формул, характеризующих финансовое состояние предприятия,является фактором, оказывающим влияние на степень его финансовой устойчивости.Поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов в отношении либоустранения его негативного воздействия на финансовое состояние, либо усиленияего роли в улучшении финансового состояния.
Анализ коэффициентов и оценка динамики их изменений позволяетсделать следующие выводы: предприятие зависит от внешних инвесторов, неспособноподдерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотныесредства за счет собственных источников. Предприятие финансово неустойчиво.
Как показал анализ, несмотря на то,что предприятие работает прибыльно, ликвидность его активов достаточно низкая.Финансовые затруднения у ООО «Копилэнд» возникают из-за нерациональногоуправления оборотными средствами.
Управление оборотными средствамипредполагает материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контрольусловий взаиморасчетов с покупателями и поставщиками.
Эффективно управляя оборотнымисредствами организация имеет возможность в меньшей степени зависеть от внешнихзаемных источников (краткосрочных банковских кредитов).
Если рассматриватьматериально-техническое снабжение, то по результатам анализа структуры балансаустановлено, что размер запасов ООО «Копилэнд» в 2008г. увеличился. Необходимонекоторое сокращение запасов без ущерба для хозяйственной деятельностипредприятия. Руководству предприятия необходимо для повышения ликвидностиактивов провести инвентаризацию запасов и избавиться от неликвидов. Необходимореализовать часть запасов, которые отвлекают из оборота значительные средства.
Конечно, очень трудно определить идеальныйуровень запасов, примиряющий минимизацию затрат на хранение со сведением доничтожной величины вероятности «разрыва запасов». Но руководство предприятиядолжно разработать разумную политику закупки материально-производственныхзапасов, которая позволила бы оптимизировать объем запасов, исключивнепродуманные закупки «впрок».
Еще одним фактором, влияющим нафинансовую устойчивость ООО «Копилэнд» является значительная дебиторскаязадолженность.
Наконец 2008г. она составлялаприблизительно 70% в сумме всех оборотных активов. Это говорит о том, чтопредприятие имеет проблемы с получением средств с покупателей и заказчиков.
Для оптимизации дебиторскойзадолженности можно применять различные меры:
— проводить факторинговые сделки сбанком;
— передавать права по договоруцессии;
— процедура контроля выставленныхсчетов;
— по возможности ориентироваться наувеличение количества заказов с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, которыезначительны при наличии монопольного заказчика;
— контролировать состояние расчетовпо просроченным задолженностям;
— своевременно выявлять недопустимыевиды дебиторской задолженности, к которой, в первую очередь, относитсяпросроченная задолженность покупателей свыше трех месяцев.
Все это способствует тому, чтодебиторская задолженность сокращается и происходит своевременное поступлениеденежных средств.
В 2008г. основным негативным факторомв финансовом положении ООО «Копилэнд» является устойчивая тенденция ухудшенияабсолютной ликвидности. Причиной этого является значительная величинакредиторской задолженности, которую предприятие не способно покрыть собственнымиденежными средствами.
Анализ этой задолженности говорит отом, что значительная ее часть приходится на задолженность перед поставщиками иподрядчиками. Рост кредиторской задолженности, как было отмечено ранее,приводит к снижению ликвидности баланса.
Для повышения ликвидности оборотныхактивов необходимо наращивать величину денежных средств предприятия, так какнеобходим оптимальный запас денежной наличности, который позволит обеспечитьпроцесс самофинансорования организации, в том случае. Если задерживаютсятекущие поступления денежных средств покупателей.
Важной составляющей в улучшении платежеспособностиорганизации является структура ее активов. Проведя финансовый анализпредприятия, можно предложить определенные меры.
Следует восстановитьплатежеспособность, так как по результатам анализа предпосылки к этому есть.Единственно приемлемым средством восстановления платежеспособности, являетсянаращивание текущих активов предприятия за счет результатов хозяйственнойдеятельности.
Таким образом, критериемвосстановления платежеспособности является получение в прогнозируемом периодеприбыли в размере, необходимом для обеспечения двукратного превышения текущих активовнад текущими обязательствами.
Поскольку положительным факторомфинансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, аотрицательным фактором – величина запасов, то основным способом выхода изданного финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасови оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
В современных условиях структурасовокупных источников является тем фактором, который оказывает непосредственноевлияние на финансовое состояние предприятия.
Наименее рискованным способомпополнения источников формирования запасов следует признать увеличениереального собственного капитала (чистых активов) за счет увеличения прибыли.
Рассмотрим более детально собственныеисточники предприятия. Анализ структуры собственного капитала показал, что егоосновная доля приходится на нераспределенную прибыль. В связи с тем, чтобольшой удельный вес приходится на вне оборотные активы, предприятие должноиметь большую долю собственного капитала.
Финансирование за счет собственногокапитала на ООО «Копилэнд» может осуществляться путем реинвестирования прибыли.Основной формой увеличения собственного капитала ООО «Копилэнд» должно быть распределениечистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительнымидокументами, и консервирования нераспределенной прибыли для целей основнойдеятельности со значительным ограничением использования ее нанепроизводственные цели.
Таким образом, ООО «Копилэнд» следуетувеличить прибыль за счет роста показателей деловой активности и рентабельностипроизводственно – хозяйственной деятельности.
Одним из эффективных методовобновления материально – технической базы предприятия является лизинг, которыйне требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним извидов инвестирования. Это позволит оперативно обновлять оборудование и веститехническое перевооружение производства.
Одним из основных и наиболеерадикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поисквнутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет болееполного использования производственной мощности предприятия, повышения качествапроизводимого продукта и услуг, снижения ее себестоимости, рациональногоиспользования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращениянепроизводительных расходов и потерь. В этом разрезе руководству предприятияможно рекомендовать провести модернизацию материально-технической базы сзаменой морально устаревшего оборудования. При этом данное оборудованиепредприятие может реализовать по остаточной стоимости. Такая реализацияпозволит предприятию получить на счет денежные средства в размере до 10000 тыс.руб. Часть этих средств необходимо направить на погашение кредиторскойзадолженности.
Данные мероприятия способствуютускорению оборачиваемости капитала за счет сокращения сверхнормативных запасови периода инкассации дебиторской задолженности. Все это позволит увеличитьприбыль, получить собственный оборотный капитал и достичь более оптимальнойфинансовой структуры баланса и финансовой устойчивости.
Наиболее существенным факторомповышения финансовой устойчивости ООО «Копилэнд» служит пополнение его реальногособственного капитала.
Основной формой увеличениясобственного капитала предприятия является распределение чистой прибыли врезервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, ифонды накопления или консервация нераспределенной прибыли для целей основнойдеятельности со значительным ограничением использования ее нанепроизводственные цели. В случае неблагоприятного соотношения чистых активов исобственного капитала увеличение последнего приведет к равному росту данныхпоказателей и не изменит их соотношения в лучшую сторону.
Капитализацияприбыли определяетсяследующими пропорциями:
— К 1 – отношение налога на прибыль и прочих платежей в бюджет за счет прибыли враспоряжении организации к чистой прибыли;
— К 2 – отношение расходов за счет чистой прибыли, кроме отчислений наобразование фондов к прибыли, распределяемой в фонды или нераспределеннойприбыли отчетного периода;
— К 3 – отношение прибыли, распределяемая в фонды потребления и фонды социальнойсферы к прибыли, распределяемой в резервный и др. фонды в соответствии сучредительными документами;
— К 4 – отношение фондов накопления и резервных фондов, направляемых нафинансирование увеличения вне оборотных активов и долгосрочной дебиторскойзадолженности к фондам накопления и резервным фондам, направляемым на финансированиепополнения собственных оборотных средств.
Предлагаемыемероприятия в значительной степени определяются планированием перечисленныхпропорций. Анализ качества планирования (выполнения плана) сводится ксопоставлению плановых и фактических значений пропорций и определению факторов,обусловивших отклонение факта от плана.
Таккак финансовая устойчивость ООО «Копилэнд» снижается, для предприятияпредпочтительным является жесткий вариант капитализации, при котором уровеньуказанных пропорций минимизируется.
Важнойпроблемой является определение необходимых величины и темпов накоплениясобственного капитала. Данные показатели могут определяться, в частности,исходя из целей обеспечения нормальных минимальных уровней финансовыхкоэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособностьпредприятия.
Рассмотримвариант, когда критерием необходимого прироста собственного капитала являетсядостижение рекомендованного уровня коэффициента покрытия. При этомпредполагается, что сумма прироста собственного капитала полностью поступает набанковский счет ООО «Копилэнд» и увеличивает его денежные средства.
Тогдапри норме коэффициента покрытия 2 необходимый прирост собственного капиталасоставит:
/>,
где- Кп – коэффициент покрытия на конец периода;
КО– краткосрочные обязательства предприятия на конец периода.
Используяданные проведенного анализа финансовой устойчивости и платежеспособности ООО«Копилэнд», а также данные бухгалтерской отчетности, определим необходимыйприрост собственного капитала для данной организации:
/>тыс. руб.
ООО«Копилэнд» для увеличения своей финансовой устойчивости и платежеспособностинеобходимо увеличить свой собственный капитал на сумму 14417 тыс. руб.
Однако данное увеличение собственногокапитала за счет перераспределения чистой прибыли требует получения даннойприбыли. Анализ же показал, что размер чистой прибыли в 2008г. существенноснизился (в 2 раза) и составил 4723 тыс. руб.
Необходимо увеличение прибыли какминимум в 3,2 раза. Достичь этого только увеличивая объемы реализацииневозможно. Для этого необходимо усовершенствовать материально – техническуюбазу, что требует дополнительных инвестиций, а предприятие испытывает недостатоксобственных средств. Возможно получение государственной финансовой поддержкибюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.Однако, предприятию в большей степени следует своими силами пополнятьнедостаток собственных средств.
Привлечение кредитов под прибыльныепроекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним изрезервов повышения финансовой устойчивости ООО «Копилэнд».
Зависимость от долгосрочных заемныхисточников – это не то же самое, что зависимость от краткосрочных обязательств,необоснованно большие суммы которых могут привести к неплатежеспособностипредприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравненык собственному капиталу.
ООО«Копилэнд» может взять долгосрочный кредит в сумме 10000 тыс. руб. Причемобеспечением данного кредита возможна переуступка прав требований подебиторской задолженности.
Рекомендуемыемероприятия позволят изменить структуру активов по степени ликвидности:
1.Наиболее ликвидные активы (А 1) = 5850 тыс. руб.
2.Быстрореализуемые активы (А 2) = 1487 тыс. руб.
3.Медленнореализуемые активы (А 3) = 3952 тыс. руб.
4.Труднореализуемые активы (А 4) = 29059 тыс. руб.
Крометого изменится структура пассивов:
1.Наиболее срочные обязательства (П 1) = 1337 тыс. руб.
2.Краткосрочные пассивы (П 2) = 5000 тыс. руб.
3.Долгосрочные пассивы (П 3) = 10000 тыс. руб.
4.Постоянные пассивы (П 4) = 17834 тыс. руб.
Врезультате мероприятий показатели платежеспособности существенно возрастут идостигнут нормы. Результаты прогнозных расчетов показателей платежеспособностиприведены в таблице 10.
Таблица10. Прогноз показателей платежеспособности ООО «Копилэнд»Показатели Норматив На конец 2008г. Прогноз Отклонение
1. Коэффициент покрытия
2.Коэффициент быстрой ликвидности
3.Коэффициент абсолютной ликвидности
>2
0,8-1
/>0,2
1,06
0,804
0,055
2,1
1,3
0,9
1,04
0,494
0,845
Наглядно результаты прогнозапоказателей платежеспособности изображены на рисунке 5.
/>
Рис. 5. Анализ прогноз коэффициентовликвидности ООО «Копилэнд»
Таким образом, рассмотренные в данномпараграфе мероприятия, которые руководство ООО «Копилэнд» может применить впрактической деятельности, будут способствовать повышению финансовойустойчивости предприятия на рынке и приведут к улучшению структуры оборотныхактивов и повышению ликвидности и платежеспособности предприятия.
В дальнейшем ООО «Копилэнд» следуетоперативно реагировать на конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с еготребованиями качество обслуживания и ценовую политику.
3.2Организация компьютерного анализа платежеспособности и финансовой устойчивостипредприятия
Главнойпроблемой анализа платежеспособности и финансовой устойчивости следует признатьне только объективность и полнота полученной информации, но и ее оперативность.Именно непрерывный мониторинг показателей позволяет не просто констатироватьфакт потери платежеспособности, а предотвратить возникновение такой ситуации.Анализ финансовой устойчивости позволяет вовремя разработать мероприятия поулучшению показателей устойчивости и платежеспособности. Данная задача являетсяактуальной в свете наличия у ООО «Копилэнд» достаточнобольшого размера краткосрочных обязательств. Это обуславливает необходимостьпроведения постоянной оперативной работы, направленной на контрольсвоевременного возврата и привлечения в оборот на непродолжительное времядругих капиталов. Данное обстоятельство существенно отражается на показателяхплатежеспособности, и должно быть вовремя обнаружено для принятиянеотлагательных управленческих решений.
Расчети оценка коэффициентов ликвидности, коэффициентов платежеспособности вполнеможет быть осуществлена без использования информационных технологий, но дляполучения информации своевременно будут затрачиваться значительные трудовыересурсы. Внедрение информационных технологий позволит получать результаты сразуже по результатам составления баланса.
Такимобразом, целесообразность и необходимость внедрения информационных технологийдля оценки платежеспособности и финансовой устойчивости актуальна.
Цельюразработки является расчет всех необходимых коэффициентов, характеризующихплатежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. В качествеинструмента решения данной задачи был выбран пакет прикладных программ MSExcel. Такой выбор обусловлен тем, что данная программа имеется в наличии, азначит, дополнительных материальных затрат не потребуется. Разработка таблицыдля решения поставленной задачи может быть решена силами сотрудниковорганизации.
Вкачестве исходной информации выступает бухгалтерский баланс, отчет о прибылях иубытках за период.
Разработаемформу для выходного документа. Для этого следует учесть, что документ долженсодержать:
1. Капитали резервы.
2. Внеоборотныеактивы.
3. Долгосрочныекредиты и займы.
4. Наличиесобственных оборотных средств.
5. Краткосрочныекредиты и займы.
6. Общаявеличина основных источников формирования запасов и затрат.
7. Запасы.
8. Излишекили недостаток собственных оборотных средств.
9. Коэффициентавтономии.
10. Коэффициентсоотношения заемных и собственных средств.
11. Коэффициентманевренности.
12. Коэффициентобеспеченности собственными средствами.
13. Коэффициентфинансирования.
Выходнойдокумент сформируем в виде таблицы 11.
Нормальноеограничение выступает в роли условно-постоянной информации.
Формулыпреобразования входной информации в выходную представлены в главе 1. Результатформирования выходного документа представлен на рисунке 8 и 9.
Таблица11. Форма выходного документаКоэффициент Нормальное ограничение Год 1. Коэффициент автономии (К1)
> 0,5 2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К2)
1 3.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К3)
> 0,1 4.Коэффициент маневренности (К4)
> 0,5 5. Коэффициент финансирования (К5)
> 1 6. Коэффициент общей платежеспособности (Коп) 7. Коэффициент платежеспособности за период (Кпзп) 8. Коэффициент (степень) платежеспособности по текущим обязательствам (Кпто) 9. Степень (коэффициент) платежеспособности общая (Спо) 10. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (Кз1) 11. Коэффициент задолженности другим организациям (Кз2) 12. Коэффициент задолженности фискальной системе (Кз3) 13. Коэффициент внутреннего долга (Квд) 14. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
/>
Рисунок8. Форма выходного документа
/>
Рисунок9. Расчет активов и пассивов в Excel
Сиспользованием разработанной технологии сформированы таблицы 4, 5 и 7 главы 2.На основании полученных результатов сделаны выводы о состоянии предприятия.
Разработаннаятехнология в первую очередь направлена на повышение эффективности работыэкономического отдела, в задачи которого входит анализ состояния предприятия.Внедрение информационных технологий позволяет проводить анализ оперативнее икачественнее.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Взаключение работы можно выделить следующие аспекты, которые обобщеннохарактеризовали бы основные моменты.
Входе работы были достигнуты следующие цели:
— выявлены сущность и назначение финансового анализа в целом;
— раскрыты понятия платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
— изучены методики расчета показателей, характеризующих платежеспособность ифинансовую устойчивость предприятия;
— дано описание финансово-хозяйственной деятельности ООО «Копилэнд»;
— проведен анализ платежеспособности ООО «Копилэнд»;
— дана оценка финансовой устойчивости ООО «Копилэнд»;
— разработаны мероприятий и рекомендаций по повышению финансовой устойчивости иплатежеспособности ООО «Копилэнд»;
— рассмотрена технология проведения компьютерного анализа платежеспособности ифинансовой устойчивости предприятия.
Также достигнута главная цель работы – на конкретном примере ООО «Копилэнд»рассмотрены и применены теоретические разработки, необходимые для проведенияанализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Впервой главе рассмотрены теоретические основы финансового анализа в целом иплатежеспособности и финансовой устойчивости в частности.
Вовторой главе дана оценка платежеспособности и проведен анализ финансовойустойчивости ООО «Копилэнд».
Втретьей главе разработаны мероприятия и даны рекомендации по улучшениюфинансового состояния ООО «Копилэнд» в области его финансовой устойчивости иплатежеспособности.
Попервой главе можно сделать следующие выводы: под предметом финансового анализа понимаютсяхозяйственные процессы предприятий, эффективность деятельности и конечныефинансовые результаты его деятельности. Успешное хозяйствование, ритмичное иполное выполнение финансовых планов определяются умелым руководствомдеятельности; правильной организацией производства и финансов.
Назначениефинансового анализа очень велико. Оно объединяет в себе такие направления, какповышение научно-экономической обоснованности финансовых планов и нормативов (впроцессе их разработки); объективное и всестороннее исследование выполненияфинансовых планов и соблюдения нормативов; определение экономическойэффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов;контроль за осуществлением требований коммерческого расчета; выявление иизмерение внутренних резервов; испытание оптимальности управленческих решений.
Финансовыйанализ при исследовании хозяйственных явлений и процессов используетдиалектический метод, который реализуется через систему конкретных приемов испособов, моделирующих состояние объекта.
Совокупностьприемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов,составляет методику финансового анализа.
Однимиз показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является егоплатежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременнопогашать свои платежные обязательства.
Оценкаплатежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристикиликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым дляпревращения их в денежные средства.
Ликвидностьбаланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность ипогасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговыхобязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежнуюналичность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит отстепени соответствия величины имеющихся платежных средств величинекраткосрочных долговых обязательств. Ликвидность баланса является основойплатежеспособности и ликвидности предприятия.
Анализустойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить навопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами втечение периода, предшествующего этой дате.
Финансовоесостояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающихсостояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъектахозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Еслиплатежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия,то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающаясбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств иисточников их формирования.
Финансоваяустойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствованияфункционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов визменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постояннуюплатежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимогоуровня риска.
Оценкафинансовой устойчивости предприятия проводится на основе анализа соотношениясобственного и заемного капитала.
Вовторой главе настоящей работы были проведены расчеты и оформлены результаты всоответствующие таблицы, по которым были сделаны аналитические выводы. Прирасчетах использовалась методика, предложенная ведущими экономистами России.
Наоснове анализа предоставленной отчетности предприятия за период с 01.01.2006г.по 31.12.2008г. можно констатировать следующее:
— предприятие обладает низкой степенью ликвидности оборотных активов ибухгалтерского баланса, что не позволяет ему обеспечивать текущие платежи иявляется предпосылкой банкротства;
— анализ ликвидности предприятия показал, что оно не только не может погаситьсвои краткосрочные обязательства, но и не имеет финансовых ресурсов длярасширения своей деятельности в будущем;
— анализ активов показал несоответствие структуры активов источникам ихформирования;
-дальнейшийанализ предприятия указывает на усиление зависимости его от внешних источниковфинансирования и снижении той части капитала предприятия, которая являетсяисточником покрытия текущих активов предприятия, а это негативная тенденция.Анализируя данные, полученные за 2005-2006 гг., можно сделать вывод, чтопроизошло перераспределение средств, значительно увеличивают свою долю заемныесредства на 32,9% (в абсолютном изменении заметно увеличение на 10558 тыс.руб.), а собственные средства снизились на 32,9% (10035 тыс. руб.).
Анализпоказал, что:
— техническое состояние основных средств ООО«Копилэнд» на предприятии улучшилось за счетболее интенсивного их обновления;
— идет существенное перераспределение источников средств в сторону заемныхсредств;
— уровень производственного потенциала за два года вырос и находится надостаточном уровне;
— наблюдается спад финансовой устойчивости ООО «Копилэнд»;
Анализликвидности показал, что ООО «Копилэнд» не является абсолютно ликвидным. Напредприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочныхобязательств (в конце 2007г. – 4253 тыс. руб. и на конец 2008г. – 9487 тыс.руб.) и даже быстрореализуемых активов недостаточно.
Этоозначает, что недостаток средств по данной группе активов компенсируется ихубытком по другой группе.
Большуючасть обязательств предприятие может погасить в случае необходимости за счетденежных средств и средств, полученных от вынужденной реализациипроизводственных запасов, однако, тенденция такова, что все показатели на конецгода снижаются, что свидетельствует об уменьшении платежности. Исходя из этоговидно, что ООО «Копилэнд» находится на стадии развития. Но не всегда грамотноеуправление капиталом и деятельностью снижает финансовые показатели. Такимобразом необходимо проследить за управлением основных средств, формированиемструктуры источников финансирования и некоторыми другими процессами.
К концу 2008г. происходит снижение показателей, характеризующихформирования запасов и затрат и собственных оборотных средств.
Анализируякоэффициенты платежеспособности и финансового риска можно сказать, чтопредприятие в достаточной степени зависит от заемных средств, то есть на 1 руб.собственных средств предприятие привлекает 93 копейки заемных средств.
Вцелом можно сказать, что в 2008 году наблюдается спад финансовой устойчивости ООО«Копилэнд».
Данныйспад финансовой устойчивости вызван несколькими факторами.
Во-первых,в 2008г. у предприятия сократился объем собственных средств. А на фоне ростазаемного капитала, соответственно и их доля в общем объеме источников средств.Данное сокращение произошло на значительную сумму (на 10035 тыс. руб.) за счетсокращения размера нераспределенной прибыли ООО «Копилэнд».
Во-вторых,произошел существенный рост внеоборотных активов, главным образом в виде расширенияосновных фондов.
В-третьих,на фоне общего сокращения текущих активов несколько увеличился объем запасов(на 683 тыс. руб.).
В-четвертых,значительно увеличился общий объем заемных источников средств (в 3,5 раза). Этопроизошло за счет взятия краткосрочного банковского кредита на сумму 5000 тыс.руб. и за счет роста кредиторской задолженности в виде задолженностипоставщикам и подрядчикам на 5558 тыс. руб.
Всеэти факторы явились определяющими в понижении финансовой устойчивости ООО«Копилэнд».
Втретьей главе предложены некоторые мероприятия, которые позволят улучшитьфинансовое состояние предприятия в области его платежеспособности и финансовойустойчивости.
Устойчивостьфинансового состояния может быть повышена путем:
а)ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чегопроизойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
б)обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
в)пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешнихисточников.
Наличиерезервов и дополнительное применение на практике предложенных мероприятийпоможет повысить оборотных активов, и как следствие, платежеспособностьпредприятия, а также будет способствовать росту его финансовой устойчивости.
СПИСОКЛИТЕРАТУРЫ
1. Законо государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателейот 8 августа 2001г. №129-ФЗ (ред. от 02.07.2005)
2. НалоговыйКодекс РФ: части первая и вторая. – М.: Омега-Л, 2006г. -682с.
3. Комментарийк части первой и второй Гражданского Кодекса РФ под общ. ред. Брагинского М.И.
4. Аудит:Учебник для вузов / В.И.Подольский, А.А.Савин, Л.В.Сотникова и др.; Подредакцией проф. В.И.Подольского.-3-е изд., переработанное и дополненное.-М.:ЮНИТИ-ДАНА, Аудит, 2004
5. Анализфинансово-хозяйственной деятельности предприятия, С.М. Пястолов. – 4-е изд.,стер. – М.: Издательский центр «Академия», 2006
6. БакановМ.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. / Подред. М.И. Баканова. – М.: Финансы и статистика, 2004
6. БерзиньИ.Э. Экономикафирмы. — М.: Институт международного права и экономики, 2005
7. БланкИ.А. Финансовый менеджмент. – Санкт-Петербург, Издательство «Ника-Центр», 2004
8. ЕрмоловичЛ.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2004
9. ЕфимоваО.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтер, 2004
10. КовалевВ.В. Финансы предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2004
11. КовалевВ.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Анализ отчетности. – М.: Финансыи статистика, 2005
12. Комплексныйэкономический анализ хозяйственной деятельности. / Л.Т. Гиляровская. – М.: ТКВелби, Изд-во Проспект, 2007
13. КрохинЮ.А. Финансовое право России. – М.: Норма, 2007
14. МихееваЕ.В. Информационные технологии в профессиональной деятельности: Учебное пособие.– 2-е изд., стер. – М.: Издательский центр «Академия», 2005
15. ПоповаР.Г. Финансы предприятий. – Спб.: Питер, 2005
16. ПавловаЛ.Н. Финансы предприятий. – М.: Юнити, 2006
17. СавицкаяГ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2005
18. СергеевИ.В. Экономика предприятий. – М.: Финансы и статистика, 2004
19. Статистикафинансов. / Под ред. М.Г.Назарова. – М.: Омега-Л, 2007
20. СвиридоваН.В. Оценка финансового состояния организации в условиях применения МВСО. – М.:ЮНИТИ, 2007
21. Финансовыйменеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка – 2-е изд., перераб.и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006
22. Финансы. / Под ред,В.В.Ковалева. – М.: ТК Велби, Проспект, 2005
23.Финансы предприятий. / Колл. авторов под ред. Е.М. Бородиной. — М.: Банки ибиржи, ЮНИТИ, 2006
24.Финансы: Учебник./Под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова. — М.: Экономист, 2005
25.Финансы, денежное обращение и кредит./Под ред. Н.Ф. Самсонова. – М.: Инфра,2006
26.Финансовое право. – М.: Приор – издат, 2005
27.Бибнев М.В. Сбалансированная система финансовых показателей // Финансы. 2006. №10
28.Воронин В.М. Анализ стоимости чистых активов управления финансами предприятия// Финансы. 2006. № 8
29.Голубев П.М. Некоторые особенности оптимизации финансирования // Финансы. 2006.№ 9
30.Гребеньщикова Е.В. Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия// Финансы. 2006. № 6
31.Иванов А.П. Стоимость чистых активов как критерий финансовой устойчивостикомпании // Финансы. 2006. № 1
32. Лумпов Н.А Исследованиеметодов оценки стоимости запасов // Финансовый менеджмент. 2004. № 3
33. Самойлов В.Адаптивное управление по целям: Управление финансовыми активами. // Инвестициив России. 2005. № 6
34.Свиридова Н.В. Рейтинг финансового состояния организаций // Финансы. 2006. № 3
35.Яновский А.В. Перспективный анализ деятельности бизнеса: вопросы применения //Финансы. 2007. №5