ТЕМА
ОСОБЕННОСТИФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ И РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ВЫДЕЛЕНИЯЦЕНТРОВ ФИНАНСОВОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТИ (ЦФО)
/>/>/>ВВЕДЕНИЕ
В эпоху становления рыночных отношений в России становитсяактуальным анализ финансового состояния фирмы, поскольку это расчет, интерпретация и оценкакомплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороныдеятельности организации.
Цель такого анализа — получение информации, необходимой для принятия управленческих решений:
— внутренними пользователями информации (администрация фирмы), с целью корректировкифинансовой политики предприятия;
— внешними пользователями — о реализации конкретных планов в отношении к данномупредприятию (приобретение, инвестирование, заключение контрактов и др.).
Какправило, задачи, направленные на корректировку финансовой политики предприятия,ставятся руководством (менеджерами, собственниками). В этом случае можносказать, что результаты финансового анализа предназначены для внутреннихпользователей; они должны помочь определить наиболее эффективные пути улучшения(стабилизации) финансового положения организации.
Результатомпроведения анализа для внутреннего пользователя является комплексуправленческих решений — сочетание различных мер, направленных на оптимизациюсостояния предприятия, который пересматривается под влиянием изменений макро- имикроэкономической среды.
Каждоепредприятие (организация) является субъектом рыночных отношений и входит в кругинтересов других фирм, предприятий, организаций. К числу последних относятсяпоставщики, кредиторы и инвесторы. Исследование предприятия сторонними фирмамикасается, в основном, реализации конкретных планов в отношении данногопредприятия: приобретения, кредитования, заключения контрактов. В этом случаеговорят, что информация финансового анализа предназначена для внешнихпользователей.
Задачавнешнего пользователя при анализе предприятия, как правило, достаточноконкретна — сказать «да» или «нет» предприятию: предоставить или непредоставить кредит, стать деловым партнером или отказаться от сотрудничества,приобрести пакет акций или инвестировать средства в другое предприятие.
Сразличиями в постановке задач анализа связаны различия в выборе показателей,определяющих управленческие решения внутренних и внешних пользователейинформации. Безусловно, можно выделить показатели, в равной степени важные какдля внешних, так и для внутренних аналитиков (например, ликвидность). Тем неменее, для каждой из указанных групп существует особый набор показателей,которые являются определяющими (основными) при принятии решения относительнорассматриваемой организации.
Такимобразом, основные задачи, решаемые при проведении финансового анализа:
— определение («фиксация»)финансового состояния предприятия на момент исследования;
— выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемыйпериод;
— определение«узких» мест,отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия;
— выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения финансовогосостояния.
Взависимости от поставленной задачи анализ может иметь разную степеньдетализации по отдельным направлениям, но в кратком виде необходимо проводитьанализ по всем направлениям. Это объясняется взаимосвязанностью показателей:изменение одних показателей может быть следствием изменения других. Например,снижение рентабельности часто связано с ухудшением оборачиваемости активов.
Взависимости от поставленных целей финансовый анализ состояния предприятия можетбыть дополнен другими исследованиями (маркетинговыми, технологическими).
Именнона основании данных финансового анализа руководство предприятия принимаеткомплекс решений по стабилизации или улучшению финансовых показателей.
Внастоящей работе финансовый анализ проводится с целью углубленного анализафинансового состояния ООО «Альпина» в исследуемый период, сопоставленияизменений (на основании баланса) в перспективе. Необходимость такогоисследования обусловлена потребностью реструктуризации предприятия путемвыделения ЦФО, в этой связи необходимо получить представление о том, что было ичто будет в результате реструктуризации ЦФО.
Такимобразом, исходя из темы работы и актуальности ее цель исследование финансовогосостояния ООО «Альпина», внесение предложение по стабилизации и улучшениюфинансовых показателей путем создания центров финансовой ответственности (ЦФО).
Предметомисследования выступают процессы в финансовой сфере предприятий, объектисследования влияние создания центров финансовой ответственности на финансовуюдеятельность компании.
Цельпредусматривает решение задач:
-Рассмотреныобщие положения и методика создания центров финансовой ответственностикомпаний.
-Проведенанализ основных направления и показателей финансово-хозяйственной деятельностиООО «Альпина» в период 2004 — 2006 гг.
-Внесеныпредложения по реструктуризации предприятия ООО «Альпина» путем создания центрафинансовой ответственности.
-РазработаноПоложение о деятельности ЦФО ООО «Альпина».
-Проведеноэкономическое обоснование эффективности предложенных мероприятий.
Дипломнаяработа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы,приложений.
В первойглаве работы рассмотрена методика создания центров финансовой ответственностикомпаний, при этом особое внимание уделено определению сущностного содержания центровфинансовой ответственности (ЦФО), проанализированы процессы в финансовой ибюджетной структуре предприятий, выделены типы центров финансовойответственности, а так же принципы и критерии выделения центров финансовойответственности.
Во второйглаве работы проведен анализ финансовой деятельности ООО «Альпина», дана характеристикаобъекта исследования, определены основные направления и показателифинансово-хозяйственной деятельности предприятия в период февраль 2004 г. — январь 2006 г., рассмотрена организационная структура, функциональные связи ипроцедуры в ООО «Альпина».
Втретьей главе работы, на основании анализа проведенного во второй главе внесеныпредложения по реструктуризации предприятия ООО «Альпина» путем создания центрафинансовой ответственности, особое внимание при этом уделено вопросам разработкифинансовой структуры и сбору информации о производственно-хозяйственной иуправленческой деятельности предприятия, описанию бизнес-процессов и анализуорганизационной структуры предприятия, методологии проектирования финансовойструктуры. Внесены практические предложения по повышению эффективности деятельностипредприятия ООО «Альпина» на основе создания ЦФО, разработано Положение о ЦФО.Проведен анализ вероятности банкротства ООО «Альпина» после предложенныхмероприятий по созданию ЦФО.
Методологическойосновой настоящей работы являются труды российских и зарубежных ученных М.И.Шеремет, Н.Д. Ильенковой, О.М.л Свириденко, В.В.Ковалева, О.С. Виханского, А.И.Наумова, Г.В. Савицкой, Е.Н. Станиславчик, Р.С. Сайфулина, В.Я. Горфинкеля,Е.В. Негашева, а так же нормативные акты по проблеме, Методические положения по оценкефинансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структурыбаланса (утверждены Распоряжением Федерального управления по делам онесостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р, Методическиеуказания по проведению анализа финансового состояния организаций (утвержденыПриказом ФСФО России от 23 января 2001 г. № 16) и т.д.
финансовый ответственность оздоровление банкротство бюджетный
1. ОБЩИЕПОЛОЖЕНИЯ И МЕТОДИКА СОЗДАНИЯ ЦЕНТРОВ ФИНАНСОВОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТИ КОМПАНИЙ/>/>1.1 Центры финансовойответственности (ЦФО)
Говоря о сущности и природе центров финансовойответственности предприятий необходимо осветить круг основополагающих моментов.
Рассматриваяфункции финансов предприятий, необходимоотметить, что они реализуются на микроэкономическом уровне и непосредственносвязаны с формированием и использование капитала и денежных фондов предприятийв условия их экономического обособления и удовлетворением частных благ навозмездной эквивалентной основе.
Насегодня нет единства мнений в количестве и содержании функций финансовпредприятия. Однако в большинстве своем экономисты выделяют следующие из них:
Обеспечивающую- заключается в систематическом формировании в необходимом объеме денежныхсредств из различных альтернативных источников для обеспечения текущейхозяйственной деятельности фирмы и реализации стратегических целей ее развития.Здесь следует отметить, что именно финансы в определенном смысле позволяют изаставляют предприятие в своей деятельности пользоваться средствами из разныхисточников, в том числе кредитами банков, займами, привлеченными средствами вцелях формирования необходимого для ведения предпринимательской деятельностиобъема ресурсов.
Распределительную- тесно связана с обеспечивающей функцией, проявляется через распределение иперераспределение общей суммы сформированных финансовых ресурсов предприятия,через формирование фондов денежных средств, определение основных стоимостныхпропорций в процессе распределения доходов и финансовых ресурсов, черезобеспечение оптимального сочетания интересов отдельных товаропроизводителей,предприятий и государства в целом.
Контрольную- предполагает осуществление финансового контроля за результатамипроизводственно-хозяйственной деятельности организаций, а также за процессомформирования, распределения и использования их финансовых ресурсов. С помощьюее осуществляется контроль за формированием собственного капитала предприятия,формированием и целевым использованием денежных фондов, за изменениямифинансовых показателей. Реализация этой функции на практике связана сприменением различного рода стимулов и санкций, а также соответствующихфинансовых показателей, на основе которых разрабатывать необходимые меры дляповышения эффективности всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
Исходя из приведенных функций финансов, можно выделитьклассификацию. Финансы организаций можно классифицироватьпо различным признакам.
По организационно-правовым формам различают финансы: открытыхакционерных обществ, закрытых акционерных обществ, обществ с ограниченнойответственностью, обществ с дополнительной ответственностью, полныхтовариществ, товариществ на вере, производственных кооперативов,государственных и муниципальных предприятий, некоммерческих организаций. Впрактической деятельности очень важно учитывать особенности финансовпредприятий различных организационно-правовых форм, ибо игнорирование данногообстоятельства может привести к конфликтам между собственниками, управляющими иработниками.
По отраслевой принадлежности различают финансы: промышленныхпредприятий, сельскохозяйственных предприятий, транспортных организаций,торговых организаций, научно-исследовательских, конструкторских, проектныхорганизаций, строительных, монтажных, строительно-монтажных организаций и др.При этом финансы промышленных предприятий занимают ведущее место в общейсистеме финансов предприятий. Это определяется тем, что они обслуживают такуюотрасль народного хозяйства, в которой создается большая часть совокупногообщественного продукта, национального дохода и денежных накоплений. Однакофинансы промышленных предприятий и организаций тесно связаны с финансами другихотраслей экономики. Специфика организации финансов предприятий различной ведомственнойи отраслевой принадлежности обусловлена технико-экономическими особенностямитой или иной отрасли, сочетанием операций производственного инепроизводственного характера, использованием земли в качестве главного факторапроизводства, географией и природно-климатическими особенностями тех или иныхотраслей экономики, характером продукции, работ, услуг, производимых в той илииной отрасли, и др.
В зависимости от субъектов права собственности различаютфинансы коммерческих организаций, имущество которых находится в собственностиграждан и юридических лиц РФ, Российской Федерации, субъектов РФ, муниципальныхобразований, иностранных граждан и в совместной собственности.
В зависимости от размеров предприятий различают финансы:малых предприятий, средних предприятий и крупных предприятий.
Все направления классификации оказывают влияние наорганизацию финансов предприятий, так как по-разному формируют затраты напроизводство и реализацию продукции, структуру активов и капитала, прибыль, длительностьоперационного и денежного циклов и другие аспекты деятельности предприятий.
Таким образом, приведенные аспекты позволяютопределить общие принципы организации финансов предприятий. При этом необходимо отметить, что основой организации финансовпредприятий всех форм собственности является наличие финансовых ресурсов вразмерах, необходимых для осуществления организуемой хозяйственной икоммерческой деятельности собственника.
Формирование денежных средств предприятия производит в моментего организации путем создания уставного капитала, состоящего из основных иоборотных средств. Источниками формирования уставного капитала могут являетсявложения паев, долей, выпуск и последующая продажа акций, бюджетные средства ит.д.
Принципы организации финансов предприятий должны обеспечиватьпринятие эффективных стратегических и тактических финансовых решений. На ихоснове разрабатывается финансовая политика предприятия, т.е. формированиесобственного и заемного капитала, вложений в активы, способов увеличенияимущества и объемов продаж, формирования и использования прибыли, оптимизацииденежных потоков.
Современная организация финансов предприятия строится на соблюденииследующих принципов:
Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, чтонезависимо от организационно-правовой формы хозяйствования предприятие самостоятельноопределяет свою экономическую деятельность, направления вложений денежныхсредств в целях извлечения прибыли. Права организаций в современных условиях вобласти коммерческой и инвестиционной деятельности существенно расширены. Так,предприятия самостоятельно осуществляют планирование своей деятельности,определяют объемы производства, номенклатуру выпускаемой продукции, направлениявложения денежных средств в целях извлечения прибыли, самостоятельно устанавливаютцены реализуемой продукции, определяют размер и структуру активов и пассивов идр.
Между тем в условиях рыночной экономики значительная частьфинансовых отношений предприятий регулируется государством. Это величина ипорядок формирования уставного и резервного капитала для предприятий различныхорганизационно-правовых форм, порядок размещения и выкупа акций, приватизация,ликвидация, банкротство, некоторые нормативы формирования и распределенияфинансовых ресурсов, варианты учетной политики и др.
Принцип самоокупаемости предполагает, что средства,обеспечивающие функционирование предприятия, должны окупиться, т.е. покрыть понесенныезатраты и обеспечить доход, соответствующий минимальному уровню рентабельности.
Принцип самофинансирования означает полную окупаемость затратна производство и реализацию продукции, а также осуществление воспроизводстваосновных фондов и оборотных средств. При этом инвестирование средств в развитиепроизводства может осуществляться как за счет собственных средств, так и засчет банковских и коммерческих кредитов.
Принцип материальной ответственности означает наличиеопределенной системы ответственности предприятий за ведение и результаты хозяйственнойдеятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны дляотдельных предприятий, их руководителей и работников в зависимости оторганизационно-правовой формы. Сами же формы организации материальнойответственности могут быть различными, но основными являются индивидуальная иколлективная.
Индивидуальная материальная ответственность предполагаетзаключение договора конкретного материально ответственного лица с руководствомпредприятия, согласно которому это лицо несет ответственность за любуюнедостачу ценностей. Перечень материально ответственных лиц определяется самимпредприятием.
Коллективная материальная ответственность предполагаетответственность не конкретного лица, а коллектива.
Так, предприятие несет материальную ответственность в форме уплатыпеней, штрафов, неустоек за нарушение договоров на поставку продукции,нарушение расчетной дисциплины, несвоевременную уплату платежей в бюджет ивзносов в государственные внебюджетные фонды, нарушение кредитных договоров идр.
Принцип заинтересованности в результатах деятельности (финансовогостимулирования), реализуется через установление мер поощрения и наказания сцелью повышения эффективности работы как предприятия в целом, так и его подразделений,отдельных работников.
Само предприятие, его работники, государство, акционерызаинтересованы в получении прибыли. Для этого работники должны быть обеспеченыдостойной оплатой труда за счет фонда оплаты труда и части прибыли, направляемойна потребление в виде премий, вознаграждений по итогам работы за год,вознаграждений за выслугу лет, материальной помощи и других стимулирующихвыплат, а акционеры получать дивиденды, держатели облигаций — проценты.
Для предприятия это принцип реализуется через стимулированиеего инвестиционной деятельности, через проведение государственной оптимальнойналоговой политики. Интересы государства при этом обеспечиваются путемувеличения поступлений в бюджеты всех уровней соответствующих сумм налоговыхплатежей.
Принцип плановости предполагает необходимость формирования системыфинансового планирования, встраивание ее в общую систему управленияпредприятием. Необходимость финансового планирования обусловлена тем, что вусловиях рынка предприятие может существовать только при стабильном полученииприбыли, что, в свою очередь, предполагает планирование самой возможности ееполучения и подтверждение этой возможности с помощью различных плановых ориентирови показателей.
Наиболее полно данный принцип реализуется при внедрении современныхметодов внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования) и контроля.
Принцип обеспечения финансовых резервов связан снеобходимостью их формирования для обеспечения непрерывностипредпринимательской деятельности, которая всегда сопряжена с риском вследствиевозможных колебаний рыночной конъюнктуры.
Финансовые резервы могут формироваться предприятиями всех организационно-правовыхформ собственности из чистой прибыли. Следует отметить: денежные средства,направляемые в резервные фонды, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобыони приносили доход и при необходимости легко могли быть превращены в наличныйкапитал.
Принцип финансового контроля означает необходимость периодическиконтролировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия. В зависимостиот субъектов, осуществляющих финансовый контроль, различают следующие его виды:
Общегосударственный контроль проводят органы государственнойвласти и управления.
Ведомственный контроль проводят контрольно-ревизионные отделыминистерств и ведомств. Эти органы осуществляют проверки финансово-хозяйственнойдеятельности подведомственных предприятий.
Внутрихозяйственный финансовый контроль проводят финансовыеслужбы организаций: финансовый отдели или департамент, бухгалтерия, ревизионнаякомиссия. В их функции входят проверка производственной и хозяйственнойдеятельности самого предприятия и его структурных подразделений. Основнаязадача данного вида — это внутренний аудит, проверки по поручению руководствапредприятия. Внутренний аудит должен проводится непрерывно, и охватывать всеучастки финансово-хозяйственной деятельности предприятия, носить предметныйхарактер и быть результативным.
Кроме того, внутрифирменный контроль реализуется черезсоздание так называемых центров ответственности. Под центром ответственности понимаетсяструктурное подразделение предприятия, которое контролирует отдельные аспектыфинансово-хозяйственной деятельности, а его руководство наделеносоответствующими ресурсами и полномочиями для выполнения доведенных плановыхфинансовых показателей. В рамках предприятия можно выделить несколько типовцентров ответственности: центр затрат, центр доходов, центр прибыли, центринвестиций.
Рассмотрим принципыфункционирования центров финансовой ответственности (ЦФО) более подробно. Прежде всего,это структурное подразделение, осуществляющее определенный набор хозяйственныхопераций, способное оказывать непосредственное воздействие на расходы или доходыот этих операций и отвечающее за величину данных расходов или доходов.
Управление центрами ответственностипредприятие осуществляет через финансовую структуру. В финансовой структуре структурнымиединицами являются центры финансовой ответственности (ЦФО), см. Приложение 2.
Финансовая структура создаетсяна базе организационной структуры. Все подразделения классифицируются по видам доходов/расходов,которые они несут в процессе своей деятельности, и им присваивается статус соответствующегоЦФО.
Такая логика построения финансовойструктуры позволяет избежать возможного двоевластия, когда функциональное управлениебудет осуществляться через организационную структуру, а финансовой управление черезфинансовую структуру. Это достигается путём совмещения функциональной и финансовойответственности в лице руководителя ЦФО образованного из подразделения (группы подразделений).
Однако такой подход можетне принести желаемого результата, поскольку источником прибыли является не организационнаяструктура предприятия, а определённое направление деятельности, которое можно определитькак бизнес.
Основной критерий выделениябизнеса (бизнес — направления, бизнес-процесса) — продукт (удовлетворяемая потребность),обязательное требование к выделяемому бизнес-процессу — наличие законченного производственногоцикла (начиная с взаимоотношения с внешней средой по поводу инициирования производствапродукта до отношений по поводу его передачи клиенту).
В этой связи более подходящимдля постановки системы бюджетного управления представляется процессный подход кструктуризации деятельности предприятия, поскольку основная идея такого подхода- описать взаимодействие процессов и потоков для формирования конечного результата.Так например в настоящей работе рассматривается реструктуризация центра финансовойответственности ООО «Альпина», имеющем структурные подразделения, которые интегрированыкак в производственный процесс, так и торгово-закупочную деятельность./>/>1.2 Процессы в финансовой и бюджетнойструктуре
Рассматриваяпроцессы в финансовой и бюджетной структуре, необходимо обратить внимание на рядобстоятельств. Так, например, финансовыеотношения возникают в процессе формирования и движения (распределения, перераспределенияи использования) капитала, доходов, фондов, резервов и других денежных источниковсредств предприятия, т.е. его финансовых ресурсов. Именно денежные потоки и финансовыересурсы являются непосредственными объектами управления финансами предприятия.
Финансовые ресурсы предприятий — это денежные средства и поступления,которые находятся в распоряжении предприятий, предназначены для осуществления имисвоих финансовых обязательств и осуществления затрат по расширенному воспроизводствуи экономическому стимулированию.
Потенциально финансовые ресурсы формируются на стадии производства,когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой на готовый продукт.Но именно потенциально, поскольку работники материальной сферы производят не финансовыересурсы, а продукты труда в натуральной форме.
Реальное формирование финансовых ресурсов начинается только настадии распределения, когда стоимость реализована и из выручки от продажи товароввыделяются отдельные элементы стоимости (фонды возмещения, оплаты труда и прибыль).Не случайно прибыль, хотя и создается на стадии производства, но количественно формируетсяв процессе стоимостного распределения.
Финансовые ресурсы являются источником образования целевых денежныхфондов предприятий (потребления, накопления и резервного).
По источникам формирования финансовые ресурсы подразделяются натри группы:
Финансовые ресурсы, образованные за счет собственных средств (прибыльот основной деятельности, от реализации выбывшего имущества, от внереализационныхопераций, амортизации, устойчивых пассивов, дополнительных паевых и иных взносов,эмиссионного дохода, резервных фондов и др.).
Финансовые ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке (средстваот выпуска и продажи собственных ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагамдругих эмитентов, кредиты банков и займы юридических и физических лиц, доходы пооперациям с иностранной валютой и драгоценными металлами и др.)
Финансовые ресурсы, поступающие в порядке перераспределения (страховыевозмещения, средства, поступающие от концернов, ассоциаций, бюджетные субсидии ит.п.).
Использование финансовых ресурсов предприятий осуществляется последующим основным направлениям:
-Финансирование затрат на производство и реализацию продукции(работ, услуг);
-Финансирование инвестиционной деятельности предприятия (реальныеи финансовые инвестиции);
-Платежи в бюджет и внебюджетные фонды;
-Погашение кредитов и займов;
-Финансирование благотворительной деятельности и др.
Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективноеих использование во многом предопределяет финансовое благополучие предприятия, финансовуюустойчивость, платежеспособности и ликвидность баланса. Размер этих ресурсов и эффективностьих использования в текущем периоде и на перспективу определяется в процессе финансовогопланирования.
Формирование и использование финансовых ресурсов опосредуетсяденежными потоками (разница между всеми поступившими и выплаченными предприятиемденежными средствами за конкретный период) по трем видам деятельности предприятия:текущей, инвестиционной, финансовой.
Текущая деятельность — это деятельность организации, преследующаяизвлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли вкачестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности. Предполагаетдвижение денежных средств, связанных с получением выручки от продажи продукции (товаров,работ, услуг) и запасов производственно-материальных ресурсов, получением авансов,арендной платы, уплатой по счетам поставщиков, выплатой заработной платы, дивидендов,расчетами по налогам и сборам, оплатой и получением неустоек, залогов.
Инвестиционная деятельность — это деятельности организации, связаннаяс приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальныхактивов и других внеоборотных активов, а также их продажей; осуществлением собственногостроительства, расходов на НИОКР; с осуществлением финансовых вложений, приобретениемценных бумаг других организаций, предоставлением другим организациям займов и др.Предполагает движение денежных средств, связанных с капиталовложениями, осуществлениемфинансовых вложений, с приобретением дочерних организаций, а также с продажей объектовосновных средств и иных внеоборотных активов, с продажей ценных бумаг и иных финансовыхвложений, получением дивидендов и др.
Финансовая деятельность — движение денежных средств, связанныхс поступлением от эмиссии акций и иных долевых бумаг; с поступлениями от займови кредитов, предоставленных другими организациями, а также с погашением займов икредитов (не включая проценты), погашением обязательств по финансовой аренде и др.
Финансовые ресурсы являются источником для образования денежныхфондов предприятий.
Денежный фонд — обособившаяся часть денежных средств хозяйствующегосубъекта, получившая целевое назначение и относительно самостоятельное функционирование.
Через формирование денежных доходов и фондов предприятия осуществляетсяне только обеспечение хозяйственной деятельности предприятия необходимыми денежнымисредствами, но и финансируется расширенное воспроизводство, научно-технический прогресс,освоение и внедрение новой техники, экономическое стимулирование.
Денежные фонды предприятий условно можно разбить на пять групп.
Фонды собственных средств. Представлены такими источниками денежныхсредств, имеющих характер фондов, как уставный, добавочный и резервный капитал,нераспределенная прибыль, прочие источники. Эта группа средств играет решающую рольв деятельности предприятий. Требования по объему этих средств и их организации достаточнооднозначны.
Фонды заемных средств. Представлены такими источниками денежныхсредств, как кредиты банков, займы юридических и физических лиц, коммерческий кредит,факторинг, лизинг, кредиторская задолженность и прочие источники. В условиях рынкани одно предприятие не может обойтись без заемных средств, которые условиях правильногоподхода к формированию заемных источников и структуры капитала в целом только способствуютповышению эффективности производства без дополнительных вложений собственного капитала.
Фоны привлеченных средств. Представлены фондами потребления, расчетамипо дивидендам, доходам будущих периодов, резервами предстоящих расходов и платежей.Эти фонды носят двойственный характер, поскольку, с одной стороны, вовлечены в оборотпредприятия и отражаются в составе краткосрочных обязательств, с другой — порядоки источники их формирования позволяют отнести их к собственными источникам финансирования.
Фонды смешанных источников. Представлены денежными фондами, образованнымииз источников смешанного характера. Это инвестиционный и валютный фонды, фонд оборотныхсредств и др. Инвестиционный фонд предназначен для развития производства (формируетсяиз амортизационный отчислений (фонда), фонда накопления, заемных и привлеченныхисточников); валютный — формируется на предприятиях, получающих валютную выручкуот экспортных операций и покупающих валюту для осуществления импортных операций.Самостоятельного целевого значения в отличие от инвестиционного фонда не имеет.
Оперативные денежные фонды. Представлены денежными фондами предприятия,создающимися им периодически. Это фонды для выплаты заработной платы и дивидендов,для платежей в бюджет и внебюджетные фонды, для погашения кредитов и займов и др.
Таким образом, освещая процессыв финансовой и бюджетной структуре, отметим, что в соответствии с идеологией процессногоподхода, деятельность предприятия представляет собой сеть взаимосвязанных процессов,входы и выходы которых представлены финансовыми, материальными, информационнымии человеческими потоками. Процессы подлежат управлению и потребляют материальныеи человеческие ресурсы.
Результаты процессов подлежатпланированию и контролю. Ответственность за получение и передачу результата (ответственность«на границах процессов») должна быть четко персонализирована.
Процессы могут декомпозироватьсяна подпроцессы, что соответствует принципу декомпозиции бюджетов. В дальнейшем,при глубокой детализации процессов возможен выход на уровень статей бюджетов, тоесть элементарных операций, оказывающих влияние на финансовые результаты предприятия.
Таким образом, финансоваяи бюджетная структура будут максимально соответствовать логике бизнес-процессовпредприятия.
При наличии у предприятияболее чем одного направления деятельности, которое можно определить как отдельныйбизнес, возможна ситуация, когда организационная структура не поддерживает такоеразделение. Т.е. одно структурное подразделение работает на все бизнесы компании,или подразделения одного бизнес-процесса (в рамках законченного производственногоцикла) принадлежат разным вертикалям управленческой структуры и сгруппированы пофункциональной принадлежности (все производства, все продажи и т.д.).
Необходимо еще раз отметить,что необходимо стараться не допускать принципиальных отличий между организационнойи финансовой структурами предприятия. И если организационная структура предприятияне соответствует бизнес-процессам, то и финансовая, и бюджетная структура не будутим соответствовать.
Поэтому на первом этапе необходимоопределить модель бизнесов предприятия, после чего провести анализ организационнойструктуры на предмет её соответствия модели бизнесов.
Если по результатам анализанесоответствия организационной структуры и бизнесов не выявлены, то последовательностьдействий будет следующей:
Проектирование «оптимальной»финансовой структуры, на основе выделяемых бизнес-процессов.
Разработка бюджетной структурына основе анализа подпроцессов элементов финансовой структуры.
Если существуют отклонения,например, имеются общие для разных бизнесов подразделения, то последовательностьдействий будет следующей:
Выработка рекомендаций попоэтапному приведению организационной структуры в соответствие с бизнес-процессами.
Проектирование финансовойструктуры «как есть», на основе организационной структуры.
Разработка бюджетной структурына основе анализа подпроцессов элементов финансовой структуры.
В обоих случаях процесс постановкибюджетного управления включает два крупных блока работ:
-Разработка финансовой структуры.
-Разработка бюджетной структуры.
Представленные ниже положениярассматриваются на примере производственной компании, специализирующейся на производствеи продаже строительных материалов./>/>1.3 Типы центров финансовой ответственности
Говоря о типах центров финансовой ответственности, рассмотриморганизацию управления финансами на предприятии.
Организация управления финансами на конкретных предприятиях ив организациях зависит от форм собственности, организационно-правового статуса,отраслевых и технологических особенностей, характера производимой продукции (оказываемыхработ, услуг), размеров (масштабов) бизнеса и др.
Финансовая служба организации может быть представлена финансовымуправлением — на крупных предприятиях, финансовым отделом на средних предприятияхлибо только финансовым директором или главным бухгалтером, который занимается нетолько вопросами бухгалтерского учета, но и формированием финансовой стратегии нанебольших организациях.
На крупных предприятиях структура финансовой службы более сложная.В наиболее общем виде в ней выделяют два подразделения: планово-аналитическое иучетно-контрольное. Первое отвечает за вопросы прогнозирования, планирования и организациии финансовых потоков; второе — за учет, финансовый контроль и информационное обеспечениеразличных лиц, заинтересованных в деятельности предприятия.
Для работы в финансовой службе крупной организации привлекаютсякак финансовые менеджеры широкого профиля (для общего руководства финансовой деятельностью),так и функциональные финансовые менеджеры (для осуществления специализированныхфункций управления в одной из сфер финансовой деятельности, например: менеджер поуправлению инвестициями, антикризисный менеджер, риск-менеджер и т.п.).
В крупных организациях структура финансовой службы может бытьпредставлена финансовым департаментом со следующими структурными подразделениям:бухгалтерией, аналитическим отделом, отделом финансового планирования, отделом оперативногоуправления, инвестиционным отделом.
При такой организации финансовой службы каждый отдел выполняетопределенные функции, а общее руководство финансовым менеджментом осуществляет финансовыйдиректор, который не только определяет политику и общее направление развития организациив области финансов, но и обеспечивает соблюдение законодательства, регулирующегофинансовую деятельность организации, разрабатывает принципы, методологию и формыуправления финансами организации, обеспечивает общее руководство финансовым планированием,занимаемся подготовкой аналитических отчетов руководству предприятия для принятиястратегических решений в области финансов и др.
Финансовая бухгалтерия занимается ведением бухгалтерского учетаи формированием публичной финансовой отчетности в соответствии с установленнымистандартами и требованиями.
Аналитический отдел занимается анализом и оценкой финансовогосостояний организации, выявляет резервы повышения эффективности производственно-хозяйственнойи финансовой деятельности и разрабатывает мероприятия по улучшению финансового состоянияпредприятия. В его задачи может входить также прогнозирование финансовых показателейисходя из конъюнктуры рынка, деятельности предприятий-конкурентов и контрагентови др.
Отдел финансового планирования осуществляет планирование финансовойдеятельности организации на предстоящий период, разрабатывает финансовую стратегиюфинансирования организации, составляет отчеты о выполнении планов. Финансовой деятельностиорганизации, осуществляет налоговое планирование и др.
Отдел оперативного управления производит сбор накладных, счетов,отслеживает их оплату, а также своевременности и полноту получения причитающихсяорганизации средств от предприятий-контрагентов, страховых организаций и т.п., осуществляетконтроль за полной и своевременностью уплаты налогов и сборов в бюджет и внебюджетныефонды, обеспечивает взаимоотношения с банками по расчетно-кассовому обслуживанию,участвует в решении споров между контрагентами предприятия, государством по уплатештрафов, неустоек, начисления пени и других мер экономического воздействия на организацию,вытекающих из условий договоров и законодательства, регулирующего деятельность хозяйствующихсубъектов.
Отдел по работе с инвестициями занимается разработкой общей инвестиционнойполитики организации, осуществляет анализ и отбор инвестиционных предложений, проводитанализ эффективности инвестиционных проектов, организует разработку инвестиционныхи инновационных проектов, готовит предложения об эмиссии ценных бумаг, о покупкеценных бумаг других эмитентов, осуществляет управление инвестиционным портфелеморганизации, принимает участие в работе валютных и фондовых бирж с целью обеспечениянужд организации в рублевых и валютных средствах и др.
Исходя из приведенных подразделений, отвечающих за организацию управления финансами на предприятии можновыделить и провести классификациюЦентров финансовой ответственности, которая основана на их разделении по видам доходови затрат, которые, в свою очередь, вытекают из их функционального предназначения.
Традиционно выделяют пятьосновных типов ЦФО:
-Центр инвестиций
-Центр прибыли
-Центр маржинального дохода
-Центр дохода
-Центр затрат
В дополнение к основным видамЦФО имеет смысл рассмотреть:
-Венчурный центр
-Центр финансового учета (маржинальнойприбыли, доходов или затрат).
Рассмотрим подробнее их назначение.
Центр инвестиций — структурное подразделение, имеющее правораспоряжаться внеоборотными активами предприятия (осуществлять инвестиции и дезинвестиции)и отвечающее за величину ROI (отдача от инвестиций).
Пример. Управляющая компания в группе компаний,или собрание учредителей предприятия не входящего в группу компаний имеют права,как осуществлять инвестиции в различные направления деятельности, так и осуществлятьдезинвестиции, т.е. ликвидацию имеющихся направлений деятельности.
Центр прибыли — структурное подразделение, отвечающееза величину заработанной прибыли в рамках своей деятельности (разница между выручкойи общими затратами).
Пример. Предприятие, входящее в группу компанийили совет директоров независимого предприятия имеют права осуществлять текущую деятельность,развивать в пределах установленных лимитов имеющиеся направлений деятельности, ноне имеют прав осуществлять значительные инвестиции и дезинвестиции.
Центр маржинального дохода- структурное подразделение,отвечающее за маржинальный доход (разница между выручкой и прямыми затратами) врамках своей деятельности.
Пример. Департамент или отдел продаж предприятия,розничная сеть и т.п., в чьи задачи входит реализация продукции предприятия, а вполномочия возможность влияния на ценовую политику, рекламные акции и т.д., а такжевозможность влиять на уровень затрат, связанных с реализацией продукции.
Центр дохода — структурное подразделение, отвечающееза доход, которое оно приносит предприятию за счет своей деятельности.
Пример. Департамент или отдел продаж предприятия,розничная сеть, фирменный магазин и т.п., в чьи задачи входит реализация продукциипредприятия по установленным «сверху» ценам и отсутствует возможность влияния назатраты по реализации продукции.
Центр затрат — структурное подразделение, отвечающеетолько за понесенные затраты.
Пример. Большинство функциональных подразделенийпредприятия, чья деятельность связана с осуществлением затрат, и имеющих полномочияпо определению уровня затрат, связанных с их деятельностью — цеха, вспомогательныепроизводства и службы, административный аппарат.
Венчурный центр — структурное подразделение, которое додостижения заданного уровня доходов (рентабельности) является центром затрат, апосле достижения — центром инвестиций или прибыли.
Пример. Подразделение предприятия (Департаментновых продуктов, например), осуществляющее развитие нового направления деятельности,имеющее целевое финансирование на эти цели и полномочия по определению уровня затрат,связанных с этой деятельностью.
Центр финансового учета (ЦФУ)- структурное подразделение,которое ведет учет установленных для него показателей доходов и/или расходов, ноне отвечает за их величину.
Пример. Функциональные подразделения (бухгалтерия,конструкторы, технологи и т.д.) предприятия не имеющие полномочий по определениюуровня затрат, связанных с их деятельностью./>/>1.4 Принципы и критерии выделенияцентров финансовой ответственности
Рассмотрев основополагающие принципы природы и сущности организации центров финансовой ответственности(ЦФО), назначение процессов в финансовой и бюджетной структуре, а так же выделивтипы центров финансовой ответственности можно сформулировать основные критерии выделенияцентров финансовой ответственности.
Для выделения ЦФО используются следующие критерии:
-организационный — в соответствиис внутренней организационной иерархией предприятия (цех, бригада, участок, управление,отдел и т.п.);
-направление бизнеса — в соответствиис категорией производимых продуктов;
-региональный — в соответствиис территориальной обособленностью;
-функциональный — в соответствиис участием в бизнес-процессах предприятия (сферы снабжения, основного производства,сбыта, НИОКР и т.п.);
-технологический — в соответствиис технологическими особенностями производства.
Данные критерии могут комбинироватьсяисходя из особенностей финансово-хозяйственной деятельности предприятия и потребностейруководства (Рис. 1.1).
/>
Рис. 1.1 Комбинирование критериевгруппировки ЦФО
Можно сформулировать три основныхметода выделения ЦФО на основе организационной структуры:
— «Один к одному» — когдаЦФО образуется из одного подразделения.
— «Один ко многим» — когдаЦФО образуется путем объединения нескольких подразделений в один ЦФО.
— «Многие к одному» — когдаЦФО образуется путем выделения из одного подразделения нескольких ЦФО.
При выделении ЦФО необходимопридерживаться следующих принципов:
-Одно структурное подразделениеможет включать несколько ЦФО, но одно ЦФО не должно содержать в себе несколько разноподчиненныхструктурных подразделений.
-Центр инвестиций являетсяЦФО самого верхнего уровня, поэтому он должен присутствовать в единственном экземпляре(хотя он может быть совмещен с центром прибыли), и иметь как минимум один подчиненныйЦентр прибыли.
-Центр прибыли и Центр маржинальногодохода в обязательном порядке должны содержать на более низком уровне не менее одногоцентра дохода и не менее одного центра затрат.
-Центров маржинального доходав финансовой структуре должно быть не менее двух.
-ЦФО необходимоформировать таким образом, чтобы было возможно выделить единственное ответственноелицо, т.е. персонифицировать ответственность.
Таким образом,подведем итог, в первой главе работы нами рассмотрены основополагающие вопросы сущностногосодержания процессов выделения Центров финансовой ответственности (ЦФО) на основевыделения процессов в финансовой и бюджетной структуре, а так же выделены типы центровфинансовой ответственности и основные принципы и критерии используемые при выделенияцентов финансовой ответственности.
2. ХАРАКТЕРИСТИКАДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АЛЬПИНА»2.1. Характеристика объектаисследования
Общество с ограниченной ответственностьюООО Альпина, существует на территории г. Н.Тагил с 1999 г., Таблица 2.1, 2.2.
Таблица 2.1 Реквизиты ООО«Альпина»Полное наименование: Общество с ограниченной ответственностью Альпина, ООО «Альпина» Сокращенное наименование: ООО «Альпина» ИНН: 6607000027 Место нахождения: город Нижний Тагил, Свердловской области Сведения о гос. регистрации: 04.09.2002, 2026600784241, Межрайонная инспекция МНС России Свердловской области
Таблица 2.2 Выпуски ценныхбумагНоминал Количество бумаг Гос. регистрация Способ размещения Период/дата размещения Текущее состояние Фактически размещено Дата регистрации отчета 1. Акции обыкновенные именные бездокументарные 1 356 013
20.12.1994
62-1-976 распределение среди акционеров 20.12.1994 размещение завершено 356 013 20.12.1994
Основными направлениями финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия в 2004 году явились:
1. Снижение затрат на производствои реализацию продукции, работ и услуг.
2. Увеличение объема выпускаи продаж.
Основным видом продукции ООО«Альпина» в 2004 году являлись металлоизделия для производства двигателей и тормозныхсистем автомобильной промышленности.
/>/>Предпосылкидля финансового оздоровления предприятия в 2005 году.
Разработан бизнес-план на2005 год с целью обеспечения текущих затрат и частичного погашения кредиторскойзадолженности (согласно соглашений с кредиторами).
Бизнес-план предусматривает:
1. Увлечение объема выпускатоварной продукции.
2. Повышение средней ценыза тонну товарной продукции.
3. Снижение себестоимостипродукции за счет:
— экономии энергетическихзатрат;
— организационно-техническихмероприятий;
— снижения уровня брака;
— экономия трудовых затрат./>/>2.2. Основные направления и показателифинансово-хозяйственной деятельности предприятия в период 2004 — 2006 гг
Исходныеданные. Основой для проведения финансовогоанализа ООО «Альпина» стала бухгалтерская информация представленная в таблице 2.3.
Таблица 2.3 Источники для анализа№ п.п. Наименование документа Расположение Актив баланса Приложение 1 Пассив баланса Приложение 2 Отчет о прибылях и убытках Приложение 3 Дополнительные данные об основных средствах и затратах на производство Приложение 4
Количестворассматриваемых при проведении анализа периодов — 3
Данные попервому рассматриваемому периоду приведены на январь 2004 года, по последнему рассматриваемомупериоду на январь 2006 года.
В качествебазового интервала для анализа выбран январь 2004 года.
В качествеотчетного периода для анализа выбран январь 2006 года.
Рассмотрим Структуру баланса. Бухгалтерский баланс представляет собой перечень имуществапредприятия и источников его приобретения на конкретную дату.
Имуществопредприятия, отраженное в активе баланса (см. приложение 1) делится на внеоборотные(долгосрочного пользования) активы (I раздел актива баланса) и оборотные (краткосрочногопользования) активы (II раздел актива баланса).
К внеоборотнымактивам относятся основные средства, оборудование предприятия, нематериальные активы,а также долгосрочные финансовые вложения сроком использования обычно более одногогода.
К оборотнымактивам относятся ресурсы предприятия, использующиеся в процессе производственногоцикла, то есть производственные запасы, товары, хранящиеся на складе, текущая дебиторскаязадолженность и т.д.
Источникиформирования имущества находящегося в активе, отражены в пассиве баланса, которыйв свою очередь состоит из трех разделов:
— капитали резервы
— долгосрочныеобязательства
— краткосрочныеобязательства
Ликвидностьи эффективность использования текущих активов определяются величиной чистого оборотногокапитала, который является разницей между текущими оборотными активами и краткосрочнойзадолженностью предприятия.
Так как величиначистого оборотного капитала напрямую зависит от структуры баланса, рассмотрим четыреосновные модели построения структуры капитала, и определим — к какой из них относитсяструктура ООО «Альпина»:
— идеальнаямодель;
— агрессивнаямодель;
— консервативнаямодель;
— компромисснаямодель.
Представленныемодели рассматриваются с учетом того, что в финансовом менеджменте понятие оборотныхсредств делится на постоянный оборотный капитал, который является минимумом, необходимымдля осуществления производственной деятельности предприятия, и переменный оборотныйкапитал, который отображает величину дополнительных оборотных активов. Переменныйоборотный капитал необходим в качестве страховых запасов, либо в пиковые периодыдеятельности предприятия.
1. Идеальнаямодель — основывается на предположении, что текущие активы в статическом представлениисовпадают по своей величине с краткосрочными обязательствами.
Такая ситуацияв реальной жизни практически не встречается, так как при неблагоприятных условиях,например, при необходимости срочного погашения кредиторской задолженности, предприятиебудет вынуждено реализовывать внеоборотные активы (основные средства и т.д.), чтоеще больше ухудшит его положение.
2. Агрессивнаямодель — эта модель основывается на предположении, что краткосрочная кредиторскаязадолженность служит лишь для покрытия переменной части текущих активов, необходимойкак страховой запас. Постоянная часть текущих активов в этом случае покрываетсяза счет долгосрочной кредиторской задолженности и части собственного капитала.
Эту ситуацию,также как и идеальную модель, следует рассматривать как достаточной рискованную,так как на практике ограничиться минимумом текущих активов невозможно.
3. Консервативнаямодель — модель предполагает отсутствие краткосрочных обязательств и финансированиетекущих активов за счет долгосрочных обязательств и части собственного капитала.
Однако вдолгосрочной перспективе эта модель нецелесообразна.
4. Компромисснаямодель — является наиболее реальной моделью. В случае этой модели чистый оборотныйкапитал равен по величине сумме постоянных текущих активов и половине их переменнойчасти.
Прежде всегоследует отметить, что величина чистого оборотного капитала ООО «Альпина» на конецанализируемого периода (янв. 2006 года) составила 48972,0 тыс.руб. что говорит отом, что предприятие имеет чистый оборотный капитал для поддержания своей деятельностии на отчетную дату положение предприятия можно назвать достаточно стабильным. Однаковсе же необходимо более подробно изучить структуру имущества ООО «Альпина».
Структуруимущества организации на конец отчетного периода можно отнести к чему — то среднемумежду агрессивной и идеальной моделями, что характерно для большинства Российскихпредприятий.
В графическомвиде структура имущества ООО «Альпина» на протяжении всех рассматриваемых периодовпредставлена на рисунке 2.1.
/>
Рис. 2.1 Структура имущества ООО «Альпина»
Рассмотрим актив баланса, см. Приложение 1.Структура актива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в таблицах2.4, 2.5.
Таблица 2.4 Структура актива баланса ООО«Альпина»СТАТЬЯ БАЛАНСА Код строки 2004, январь 2005, январь 2006, январь АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 1,1% 1,1% 1,5% Основные средства 120 32,8% 34,4% 32,7% Незавершенное строительство 130 4,7% 4,7% 5,4% Доходные вложения в материальные ценности 135 0,0% 0,0% 0,0% Долгосрочные финансовые вложения 140 0,1% 0,1% 0,1% Отложенные финансовые активы 145 0,0% 0,0% 0,0% Прочие внеоборотные активы 150 0,0% 0,0% 0,0% Итого по разделу I 190 38,7% 40,4% 39,7% II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы, в том числе: 210 33,1% 38,9% 33,5% — сырье, материалы и другие аналогичные ценности 1,2% 1,6% 1,8% — животные на выращивании и откорме 0,0% 0,0% 0,0% — затраты в незавершенном производстве 25,7% 37,2% 31,5% — готовая продукция и товары для перепродажи 6,0% 0,0% 0,1% — товары отгруженные 0,0% 0,0% 0,0% — расходы будущих периодов 0,1% 0,1% 0,1% — прочие запасы и затраты 0,0% 0,0% 0,0% Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 2,8% 2,5% 2,1% Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 0,0% 0,0% 0,0% — в том числе покупатели и заказчики 0,0% 0,0% 0,0% Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 13,2% 12,7% 13,3% — в том числе покупатели и заказчики 6,0% 7,9% 10,9% Краткосрочные финансовые вложения 250 2,3% 1,0% 3,7% Денежные средства 260 9,8% 4,1% 6,9% Прочие оборотные активы 270 0,0% 0,4% 0,9% Итого по разделу П 290 61,3% 59,6% 60,3% БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 100,0% 100,0% 100,0%
Анализируяактив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде,по сравнению с базовым незначительно уменьшилась. По сравнению с янв. 2004 годаактивы и валюта баланса снизились на -5,9%, что в абсолютном выражении составило-52185,0 тыс.руб. Таким образом в отчетном периоде актив баланса и валюта балансастали находится на уровне 825821,0 тыс.руб.
Таблица 2.5 Изменения в активе баланса ООО«Альпина» Дата начала Дата окончания Изменения АКТИВ 1 3 В абс. выражении Темп прироста Удельного веса I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 10 000,0 12 400,0 2 400,0 24,0% 0,4% Основные средства 288 232,0 270 435,0 -17 797,0 -6,2% -0,1% Незавершенное строительство 40 985,0 44 290,0 3 305,0 8,1% 0,7% Доходные вложения в материальные ценности 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Долгосрочные финансовые вложения 644,0 540,0 -104,0 -16,1% -0,0% Отложенные налоговые активы 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Прочие внеоборотные активы 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Итого по разделу I 339 861,0 327 665,0 -12 196,0 -3,6% 1,0% II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы, в том числе: 290 543,0 276 894,0 -13 649,0 -4,7% 0,4% сырье, материалы и другие аналогичные ценности 10 880,0 14 994,0 4 114,0 37,8% 0,6% животные на выращивании и откорме 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% затраты в незавершенном производстве 225 741,0 260 000,0 34 259,0 15,2% 5,8% готовая продукция и товары для перепродажи 52 985,0 700,0 -52 285,0 -98,7% -5,9% товары отгруженные 74,0 0,0 -74,0 -100,0% -0,0% расходы будущих периодов 863,0 1 200,0 337,0 39,0% 0,0% прочие запасы и затраты 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 24 851,0 17 145,0 -7 706,0 -31,0% -0,8% Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% — в том числе покупатели и заказчики 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 116 033,0 109 652,0 -6 381,0 -5,5% 0,1% — в том числе покупатели и заказчики 52 938,0 90 123,0 37 185,0 70,2% 4,9% Краткосрочные финансовые вложения 20 475,0 30 654,0 10 179,0 49,7% 1,4% Денежные средства 86 082,0 56 722,0 -29 360,0 -34,1% -2,9% Прочие оборотные активы 161,0 7 089,0 6 928,0 4 303,1% 0,8% Итого по разделу II 538 145,0 498 156,0 -39 989,0 -7,4% -1,0% БАЛАНС (сумма строк 190+290) 878 006,0 825 821,0 -52 185,0 -5,9% 0,0%
В наиболеезначительной степени это произошло за счет снижения статьи «готовая продукция итовары для перепродажи». За прошедший период снижение значения этой статьи составило-52285,0 тыс.руб. (в процентном соотношении снижение этой статьи составило -98,7%)и уже на конец анализируемого периода значение статьи «готовая продукция и товарыдля перепродажи « установилось на уровне 700,0 тыс.руб.
В общей структуреактивов внеоборотные активы ООО «Альпина», величина которых на янв. 2004 года составляла339861,0 тыс.руб., снизились на -12196,0 тыс.руб. (темп уменьшения внеоборотныхактивов составил -3,6%), и на конец янв. 2006 года величина внеоборотных активовсоставляла уже 327665,0 тыс.руб. (39,7% от общей структуры имущества).
Величинаоборотных активов, составлявшая на янв. 2004 года 538145,0 тыс.руб. также снизиласьна -39989,0 тыс.руб. (темп уменьшения оборотных активов составил -7,4%), и на конецянв. 2006 их величина составила 498156,0 тыс.руб. (60,3% от общей структуры имущества).
Доля основныхсредств в общей структуре активов на конец янв. 2006 составила 32,7%, что говорито том, что предприятие имеет «легкую» структуру активов и свидетельствует о мобильностиимущества ООО «Альпина».
Как видноиз. Таблицы 2.4, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуресовокупных активов приходится на оборотные активы (60,3%), что говорит о достаточномобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.Однако наблюдается отрицательная тенденция: по сравнению с базовым анализируемымпериодом, в отчетном периоде удельный вес оборотных активов в общей структуре балансаснизился на -1,0%, что в динамике может привести к снижению оборачиваемости.
В структуревнеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано уменьшением статьи «Основныесредства» на -17797,0 тыс.руб. по сравнению с базовым периодом. В структуре оборотныхактивов наибольшее изменение было вызвано уменьшением статьи «готовая продукцияи товары для перепродажи» на -52285,0 тыс. руб.
В структуреоборотных активов ООО «Альпина» на конец отчетного периода следует отметить высокуюдолю дебиторской задолженности. Величина долгосрочной и краткосрочной дебиторскойзадолженности покупателей и заказчиков на конец янв. 2006 года составила 0,1тыс.руб.,в том числе — 0,0 — долгосрочная (более 12 месяцев) дебиторская задолженность покупателейи заказчиков, и 0,1 — краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков.Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 37185,0 тыс.руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции,либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечениемчасти текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственногопроцесса.
Кроме того,рассматривая дебиторскую задолженность «ООО «Альпина» следует отметить что предприятиена конец янв. 2006 имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской),таким образом предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов.Размер дополнительного финансирования составляет 301452,0
Таким образом,динамику изменения актива баланса ООО «Альпина» нельзя назвать положительной, впервую очередь за счет уменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.
Рассмотрим пассив баланса, см. Приложение 2. Структура пассива баланса и измененияв анализируемом периоде представлены в таблицах 2.6, 2.7, структура агрегированногобаланса представлена в таблице 2.8 .
Как видноиз таблиц, со стороны пассивов, снижение валюты баланса ООО «Альпина» произошлоза счет уменьшения статьи «прочие кредиторы». За прошедший период снижение значенияэтой статьи составило -41077,0 тыс.руб., что в процентном соотношении составило-10,4% и уже на конец анализируемого периода значение статьи «прочие кредиторы»установилось на уровне 355569,0 тыс.руб.
Рассматриваяизменение собственного капитала ООО «Альпина» отметим, что его значение за анализируемыйпериод незначительно увеличилось. На конец янв. 2006 величина собственного капиталапредприятия составила 374465,0 тыс.руб. (45,3% от общей величины пассивов. ).
Таблица 2.6 Структура пассива балансаПАССИВ Код строки 2004, январь 2005, январь 2006, январь III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал 410 13,7% 14,5% 14,5% Собственные акции, выкупленные у акционеров 0,0% 0,0% 0,0% Добавочный капитал 420 20,6% 21,8% 21,9% Резервный капитал, в том числе: 430 0,0% 0,0% 0,0% — резервы, образованные в соответствии с законодательством 0,0% 0,0% 0,0% — резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 0,0% 0,0% 0,0% Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 7,8% 7,6% 8,4% Итого по разделу III 490 42,1% 43,9% 44,8% IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 0,0% 0,0% 0,0% Займы и кредиты 510 0,0% 0,0% 0,0% Отложенные налоговые обязательства 515 0,2% 0,3% 0,3% Прочие долгосрочные пассивы 520 0,0% 0,0% 0,0% Итого по разделу IV 590 0,2% 0,3% 0,3% V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 7,9% 3,3% 4,5% Кредиторская задолженность, в том числе: 620 50,6% 53,6% 49,8% — поставщики и подрядчики 2,7% 3,9% 4,1% — задолженность перед персоналом организации 1,3% 1,3% 1,2% — задолженность перед государственными внебюджетными фондами 0,5% 0,5% 0,6% — задолженность по налогам и сборам 1,0% 0,9% 0,8% — прочие кредиторы 45,2% 46,9% 43,1% Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 0,2% 0,0% 0,1% Доходы будущих периодов (98) 640 0,0% 0,3% 0,5% Резервы предстоящих расходов и платежей (96) 650 0,0% 0,0% 0,0% Прочие краткосрочные пассивы 660 0,0% 0,0% 0,0% Итого по разделу V 690 58,8% 57,1% 54,9% БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 101,1% 101,3% 100,0%
Доля заемныхсредств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период снизилась.На конец янв. 2006 величина совокупных заемных средств предприятия составила 451356,0тыс.руб. (54,7% от общей величины пассивов). Снижение заемных средств предприятияведет к снижению степени его финансовых рисков и положительно влияет на его финансовуюустойчивость, повышая степень независимости от заемных средств.
Таблица 2.7 Изменения пассива балансаПАССИВ Изменения В абс. выражении Темп прироста Удельного веса III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал 120 000,0 120 000,0 0,0 0,0% 0,9% Собственные акции, выкупленные у акционеров 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Добавочный капитал 180 835,0 180 835,0 0,0 0,0% 1,3% Резервный капитал 46,0 189,0 143,0 310,9% 0,0% — в том числе резервы, образованные в соответствии с законодательством 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% — в том числе резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 46,0 189,0 143,0 310,9% 0,0% Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 68 854,0 69 234,0 380,0 0,6% 0,5% Итого по разделу III 369 735,0 370 258,0 523,0 0,1% 2,7% IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Отложенные налоговые обязательства 2 172,0 2 172,0 0,0 0,0% 0,0% Прочие долгосрочные пассивы 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Итого по разделу IV 2 172,0 2 172,0 0,0 0,0% 0,0% V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 69 709,0 37 540,0 -32 169,0 -46,1% -3,4% Кредиторская задолженность, в том числе: 444 309,0 411 104,0 -33 205,0 -7,5% -0,8% поставщики и подрядчики 23 418,0 34 000,0 10 582,0 45,2% 1,4% задолженность перед персоналом организации 11 559,0 10 147,0 -1 412,0 -12,2% -0,1% задолженность перед государственными внебюджетными фондами 4 073,0 4 959,0 886,0 21,8% 0,1% задолженность по налогам и сборам 8 613,0 6 429,0 -2 184,0 -25,4% -0,2% прочие кредиторы 396 646,0 355 569,0 -41 077,0 -10,4% -2,1% Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 1 980,0 540,0 -1 440,0 -72,7% -0,2% Доходы будущих периодов (98) 78,0 4 186,0 4 108,0 5 266,7% 0,5% Резервы предстоящих расходов и платежей (96) 23,0 21,0 -2,0 -8,7% -0,0% Прочие краткосрочные пассивы 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Итого по разделу V 516 099,0 453 391,0 -62 708,0 -12,2% -3,9% БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 888 006,0 825 821,0 -62 185,0 -7,0% -1,1%
Таблица 2.8 Агрегированный баланс ООО «Альпина»Агрегированный баланс Изменения АКТИВ Январь, 2004 Январь, 2006 в абс. выражении темп прироста Удельного веса Внеоборотные активы 339 861,0 327 665,0 -12 196,0 -3,6% 1,0% Оборотные активы 538 145,0 498 156,0 -39 989,0 -7,4% -1,0% Запасы и затраты 315 320,0 294 039,0 -21 281,0 -6,7% -0,3% Краткосрочная дебиторская задолженность 116 107,0 109 652,0 -6 455,0 -5,6% 0,1% Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 106 557,0 87 376,0 -19 181,0 -18,0% -1,6% Прочие оборотные активы. 161,0 7 089,0 6 928,0 4 303,1% 0,8% Баланс 878 006,0 825 821,0 -52 185,0 -5,9% 0,0% ПАССИВ 0,0% Собственный капитал 369 836,0 374 465,0 4 629,0 1,3% 3,2% Долгосрочные пассивы 2 172,0 2 172,0 0,0 0,0% 0,0% Займы и кредиты 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Прочие долгосрочные пассивы 2 172,0 2 172,0 0,0 0,0% 0,0% Краткосрочные пассивы 515 998,0 449 184,0 -66 814,0 -12,9% -4,4% Займы и кредиты 69 709,0 37 540,0 -32 169,0 -46,1% -3,4% Кредиторская задолженность 444 309,0 411 104,0 -33 205,0 -7,5% -0,8% Прочие краткосрочные пассивы 1 980,0 540,0 -1 440,0 -72,7% -0,2% Баланс 888 006,0 825 821,0 -62 185,0 -7,0% -1,1%
Обращая вниманиена совокупное изменение резервов ООО «Альпина» и нераспределенной прибыли можноотметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 523,0 тыс.руб.и составила 523,0 тыс.руб. Изменение резервов составило 143,0 тыс.руб., а нераспределеннойприбыли 380,0 тыс.руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией так какувеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о эффективнойработе предприятия.
В общей структурепассивов величина собственного капитала ООО «Альпина», которая на янв. 2004 годасоставляла 369735,0 тыс.руб., возросла на 523,0 тыс.руб. (темп прироста составил0,1%), и на конец янв. 2006 его величина составила 370258,0 тыс.руб. (44,8% от общейструктуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет ростастатьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) — на 380 тыс.руб.
В общей структурезадолженности долгосрочные пассивы на конец янв. 2006 превышают краткосрочные на-447012,0 тыс.руб. что говорит о неплохой финансовой устойчивости предприятия и,возможно, о будущем увеличении оборотов предприятия, в случае если долгосрочныепассивы направлены на расширение парка оборудования и объемов производства. Следуетсопоставить вышеописанные факторы и провести более углубленный анализ.
Долгосрочнаякредиторская задолженность, величина которой на янв. 2004 года составляла 2172,0тыс.руб., осталась на прежнем уровне. (0,3% от общей структуры имущества).
Величинакраткосрочной дебиторской задолженности, которая на янв. 2004 года составляла 516099,0тыс.руб. напротив снизилась на -62708,0 тыс.руб. (темп снижения дебиторской задолженностисоставил -12,2%), и на конец янв. 2006 ее величина установилась на уровне 453391,0тыс.руб. (54,9% от общей структуры имущества).
Наибольшеевлияние на снижение краткосрочной дебиторской задолженности ООО «Альпина» оказалоуменьшение статьи «прочие кредиторы». За прошедший период снижение значения этойстатьи составило 41077,0 тыс.руб. (в процентном соотношении снижение составило -10,4%)и уже на конец анализируемого периода значение статьи «прочие кредиторы» установилосьна уровне 355569,0 тыс.руб.
Наибольшийудельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности ООО «Альпина»на янв. 2006 составляет статья «прочие кредиторы». На конец анализируемого величиназадолженности по данной статье составляет 355569 тыс.руб. (доля в общей величинекраткосрочной дебиторской задолженности 78,4%) За анализируемый период снижениепо этой статье задолженности составило -10,4%, что в абсолютном выражении составило-41077,0 тыс.руб.
Таким образом,можно сделать вывод изменение за анализируемый период структуры пассивов ООО «Альпина»следует признать в подавляющей части позитивным.
Проведем анализ финансовых результатов деятельности ООО«Альпина». Изменение отчета о прибыляхи убытках в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в таблице 2.9.Изменение показателей финансово — хозяйственной деятельности в отчетном периодепо сравнению с базовым представлено в таблице 2.10.
Таблица 2.9 Изменение отчета о прибылях и убытках ООО «Альпина»в отчетном периоде по сравнению с базовым периодомФОРМА №2 Изменения Наименование показателя Январь, 2004 Январь, 2006 В абс. выражении Темп прироста Удельного веса Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 641 300,0 288 020,0 -353 280,0 -55,1% 0,0% Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 613 569,0 259 000,0 -354 569,0 -57,8% -5,8% Валовая прибыль 27 731,0 29 020,0 1 289,0 4,6% 5,8% Коммерческие расходы 1 170,0 1 900,0 730,0 62,4% 0,5% Управленческие расходы 300,0 300,0 0,0 0,0% 0,1% Прибыль (убыток) от продаж 26 261,0 26 820,0 559,0 2,1% 5,2% Прочие доходы и расходы Проценты к получению 832,0 67,0 -765,0 -91,9% -0,1% Проценты к уплате (15 452,0) (3 261,0) 12 191,0 -78,9% 1,3% Доходы от участия в других организациях 12,0 14,0 2,0 16,7% 0,0% Прочие операционные доходы 108 631,0 85 230,0 -23 401,0 -21,5% 12,7% Прочие операционные расходы (111 759,0) (82 450,0) 29 309,0 -26,2% -11,2% Внереализационные доходы 32 203,0 8 849,0 -23 354,0 -72,5% -1,9% Внереализационные расходы (32 743,0) (19 420,0) 13 323,0 -40,7% -1,6% Прибыль (убыток) до налогообложения 7 985,0 15 849,0 Отложенные налоговые активы 9 995,0 0,0 -9 995,0 -100,0% -1,6% Отложенные налоговые обязательства (10 257,0) 0,0 10 257,0 -100,0% 1,6% Текущий налог на прибыль (5 177,0) (106,0) 5 071,0 -98,0% 0,8% Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 2 546,0 15 743,0 13 197,0 518,3% 5,1% Справочно Постоянные налоговые обязательства (активы) 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Базовая прибыль (убыток) на акцию 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0% Разводненная прибыль (убыток) на акцию 0,0 0,0 0,0 0,0% 0,0%
Таблица 2.10 Изменение показателей финансово — хозяйственнойдеятельности ООО «Альпина» в отчетном периоде по сравнению с базовым периодомОценка показателей финансово — хозяйственной деятельности Изменения Наименование показателя Январь, 2004 Январь, 2006 В абс.выражении Темп прироста 1. Объем продаж 641 300,0 288 020,0 -353 280,0 -55,1% 2. Прибыль от продаж 26 261,0 26 820,0 559,0 2,1% 3. Чистая прибыль 2 546,0 15 743,0 13 197,0 518,3% 4. Рентабельность продаж, % 4,1% 9,3% 5,2% 127,4% 5. Чистые активы 359 813,0 374 444,0 14 631,0 4,1% 6. Оборачиваемость чистых активов, % 178,23% 76,92% -101,3% -56,8% 7. Рентабельность чистых активов, % 7,30% 7,16% -0,1% -1,9% 8. Собственный капитал 369 836,0 374 465,0 4 629,0 1,3% 9. Рентабельность собственного капитала, % 7,10% 7,16% 0,1% 0,9% 10. Кредиты и займы 69 709,0 37 540,0 -32 169,0 -46,1% 11. Финансовый рычаг 1,4 1,2 -0,2 -14,0% 12. Реинвестированная прибыль 0,0 0,0 0,0 0,0% 13. Коэффициент реинвестирования 0,0 0,0 0,0 0,0% 14. Экономический рост предприятия 0,0 0,0 0,0 0,0% 15. Сумма процентов за кредиты 0,0 0,0 0,0 0,0% 16. Средневзвешенная стоимость капитала 11,9% 11,9% 0,0% 0,3%
Из таблицы2.9 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом значительноуменьшился (с 641300,0 тыс.руб. на конец янв. 2004 до 288020,0 тыс.руб. на конецянв. 2006). За анализируемый период изменение объема продаж составило -353280,0тыс.руб. Тем прироста составил -55,1%
Валовая прибыльна конец янв. 2004 составляла 27731,0 тыс.руб. За анализируемый период она и заанализируемый период осталась на прежнем уровне что в условиях инфляции следуетрассматривать скорее как негативный момент.
Чистая прибыльна конец янв. 2004 составляла 26261,0 тыс.руб. За анализируемый период она и заанализируемый период, также как и валовая прибыль осталась на прежнем уровне.
Показателемповышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий темпснижения себестоимости по отношению к снижению выручки, который составил -57,8%по сравнению со снижением выручки (-55,1%).
Отрицательныммоментом являются убытки по внерелизационным и операционным доходам и расходам — на конец янв. 2004 сальдо по внерелизационным и операционным доходам установилосьна уровне -10971,0 тыс.руб., однако наблюдается положительная тенденция — за периодс янв. 2004 по янв. 2006 сальдо по ним увеличилось на 7305,0 тыс.руб.
Как видноиз таблицы 2.9 чистая прибыль за анализируемый период выросла на 13197,0 тыс.руб.,и наконец янв. 2006 установилась на уровне 15743,0 тыс.руб. (темп прироста составил518,3%).
Рассматриваядинамику показателей финансово — хозяйственной деятельности ООО «Альпина» особоевнимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимостькапитала.
Для успешногоразвития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была вышесредневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не толькопроценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистойприбыли в производство.
В рассматриваемомв таблице 2.10 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственногокапитала равна 7,16%, что ниже показателя средневзвешенной стоимости капитала, значениекоторого составило в соответствующем периоде 11,95%. Это говорит о том, что у предприятиямогут возникнуть сложности с привлечением нового капитала.
Таким образом,рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Альпина», в целом за анализируемыйпериод ее можно назвать негативной.
Рассмотрим Показатели рентабельности. Рентабельность — показательэффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяетсяотношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым полученаэта прибыль.
Динамикапоказателей рентабельности ООО «Альпина» за янв. 2004 — янв. 2006 представлены втаблице 2.11.
Таблица 2.11 Динамика показателей рентабельности ООО «Альпина»за янв. 2004 — янв. 2006Показатели рентабельности Изменения Наименование показателя Январь2004 Январь, 2006 В абс. выражении Темп прироста Общая рентабельность, % 1,2% 5,5% 4,3% 341,9% Рентабельность собственного капитала, % 4,3% Рентабельность акционерного капитала, % 2,1% 13,1% 11,0% 518,3% Рентабельность оборотных активов, % 0,5% 3,2% 2,7% 568,0% Общая рентабельность производственных фондов, % 2,6% Рентабельность всех активов, % 0,3% 1,9% 1,6% 557,4% Рентабельность финансовых вложений, % 4,0% 0,3% -3,7% -93,5% Рентабельность основной деятельности 4,3% 10,1% 5,8% 133,0% Рентабельность производства, % 4,5% 11,2% 6,7% 147,9%
Показателирентабельности ООО «Альпина» за весь рассматриваемый период представлены в таблице2.12.
Таблица 2.12 Показатели рентабельности ООО «Альпина» завесь рассматриваемый периодПоказатели рентабельности Наименование показателя 2004, январь 2005, январь 2006, январь Общая рентабельность, % 1,25% 0,46% 5,50% Рентабельность собственного капитала, % 0,40% 4,25% Рентабельность акционерного капитала, % 2,12% 1,23% 13,12% Рентабельность оборотных активов, % 0,47% 0,30% 3,16% Общая рентабельность производственных фондов, % 0,25% 2,61% Рентабельность всех активов, % 0,29% 0,18% 1,91% Рентабельность финансовых вложений, % 4,00% 0,90% 0,26% Рентабельность основной деятельности 4,32% 6,73% 10,08% Рентабельность производства, % 4,52% 7,21% 11,20%
Рассматриваяпоказатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики,следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода величина прибылидо налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности)находится у ООО «Альпина» ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял1,2%, а на конец периода 5,5% (изменение в абсолютном выражении за период — (4,3%)).Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективностидеятельности организации.
Как видноиз таблицы 2.11, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельностиувеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию, см. рисунок2.2.
/>
Рис. 2.2 Показатели рентабельности ООО «Альпина»
Проведеманализ финансовой устойчивостиООО «Альпина». Анализ изменения показателейфинансовой устойчивости ООО «Альпина» в абсолютном выражении за весь рассматриваемыйпериод представлен в таблице 2.13.
Анализ показателейфинансовой устойчивости ООО «Альпина» за весь рассматриваемый период представленв таблице 2.14.
Анализ измененияпоказателей финансовой устойчивости ООО «Альпина» в относительном выражении за весьрассматриваемый период представлен в таблице 2.16.
Таблица 2.13 Изменения показателей финансовой устойчивостиООО «Альпина» в абсолютном выражении за весь рассматриваемый периодАнализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям Изменения показатели Январь, 2004 Январь, 2006 В абс. выражении Темп прироста 1. Источники собственных средств 369836,0 374465,0 4 629,0 1,3% 2. Внеоборотные активы 339861,0 327665,0 -12 196,0 -3,6% 3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат 29975,0 46800,0 16 825,0 56,1% 4. Долгосрочные кредиты и займы 2172,0 2172,0 0,0 0,0% 5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств 32147,0 48972,0 16 825,0 52,3% 6. Краткосрочные кредитные и заемные средства 69709,0 37540,0 -32 169,0 -46,1% 7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств 101856,0 86512,0 -15 344,0 -15,1% 8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса 315320,0 294039,0 -21 281,0 -6,7% 9. Излишек источников собственных оборотных средств -285345,0 -247239,0 38 106,0 -13,4% 10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников -283173,0 -245067,0 38 106,0 -13,5% 11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат -213464,0 -207527,0 5 937,0 -2,8% 12.1. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации 0,0 0,0% 12.2. 0,0 0,0% 12.3. 0,0 0,0% финансовая устойчивость предприятия Кризисно неустойчивое состояние предприятия Кризисно неустойчивое состояние предприятия
Проводя анализтипа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно улучшение финансовойустойчивости предприятия.
Как видноиз таблицы 2.13, на конец янв. 2004, и на конец янв. 2006 финансовую устойчивостьООО «Альпина» по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризоватькак «Кризисно неустойчивое состояние предприятия», так как у предприятия не хватаетсредств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.
Таблица 2.14 Анализ показателей финансовой устойчивостиООО «Альпина» за весь рассматриваемый периодАнализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям показатели 2004, январь 2005, январь 2006, январь 1. Источники собственных средств 369836,0 366210,0 374465,0 2. Внеоборотные активы 339861,0 334464,0 327665,0 3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат 29975,0 31746,0 46800,0 4. Долгосрочные кредиты и займы 2172,0 2172,0 2172,0 5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств 33918,0 48972,0 6. Краткосрочные кредитные и заемные средства 69709,0 27025,0 37540,0 7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств 60943,0 86512,0 8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса 315320,0 343064,0 294039,0 9. Излишек источников собственных оборотных средств -285345,0 -311318,0 -247239,0 10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников -283173,0 -309146,0 -245067,0 11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат -213464,0 -282121,0 -207527,0 12.1. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации 12.2. 12.3. финансовая устойчивость предприятия Кризисно неустойчивое состояние предприятия Кризисно неустойчивое состояние предприятия
Анализ финансовойустойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 2.14 говорито том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с базовым периодом(янв. 2004) ситуация на ООО «Альпина» в целом улучшилась.
Показатель«Коэффициент автономии», за анализируемый период увеличился на 0,04 и на конец янв.2006 составил 0,45. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капиталможет быть компенсирован собственностью предприятия.
Таблица 2.15 Анализ изменения показателей финансовой устойчивостиООО «Альпина» в относительном выражении за весь рассматриваемый периодАнализ финансовой устойчивости по относительным показателям Изменения Наименование финансового коэффициента Январь2004 Январь, 2006 В абс. выражении Темп прироста Коэффициент автономии 0,42 0,45 0,04 8,9% Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) 1,40 1,21 -0,20 -14,0% Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. 1,58 1,52 -0,06 -4,0% Коэффициент отношения собственных и заемных средств 0,71 0,83 0,12 16,2% Коэффициент маневренности 0,08 0,12 0,04 54,2% Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами 0,10 0,17 0,06 63,4% Коэффициент имущества производственного назначения 0,75 0,75 0,01 0,9% Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств 0,01 0,01 -0,00 -1,2% Коэффициент краткосрочной задолженности 13,5% 8,3% -5,1% -38,2% Коэффициент кредиторской задолженности 86,1% 91,2% 5,1% 5,9%
Таблица 2.16 Анализ показателей финансовой устойчивостиООО «Альпина» за весь рассматриваемый периодАнализ финансовой устойчивости по относительным показателям Наименование финансового коэффициента 2004, январь 2005, январь 2006, январь Коэффициент автономии 0,42 0,44 0,45 Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) 1,40 1,29 1,21 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. 1,58 1,48 1,52 Коэффициент отношения собственных и заемных средств 0,71 0,77 0,83 Коэффициент маневренности 0,08 0,09 0,12 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами 0,10 0,10 0,17 Коэффициент имущества производственного назначения 0,75 0,82 0,75 Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств 0,01 0,01 0,01 Коэффициент краткосрочной задолженности 13,45% 5,71% 8,32% Коэффициент кредиторской задолженности 86,13% 93,83% 91,20%
Показатель«Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемыйпериод увеличился на -0,20 и на конец янв. 2006 составил 1,21. Чем больше этот коэффициентпревышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровеньчасто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростьюоборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скоростьоборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемыйпериод. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств,что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежныхсредств, т.е. в итоге — увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемостиматериальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженностикоэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.
Показатель«Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.», за анализируемыйпериод снизился на -0,06 и на конец янв. 2006 составил 1,52. Коэффициент определяетсякак отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторскойзадолженности) к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированнымна дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфичнодля каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициентаявляется положительной тенденцией.
Показатель«Коэффициент отношения собственных и заемных средств», за анализируемый период увеличилсяна 0,12 и на конец янв. 2006 составил 0,83. Это выше нормативного значения (0,5).Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средствнаходится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характерадеятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень долженбыть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО «Альпина» обладаетлегкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Такимобразом предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.
Показатель«Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемыйпериод увеличился на 0,06 и на конец янв. 2006 составил 0,17. Это ниже нормативногозначения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формированиязапасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютномвыражении. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственныхоборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величинезапасов и затрат.
Проведем анализ ликвидности. Под ликвидностью подразумевается способность активовк быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находилисвое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связис убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образованиякоммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между срокамиактивных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в концеХIХ в.
Ликвидность- легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежныесредства для покрытия текущих финансовых обязательств.
Ликвидность- способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированнойсвою номинальную стоимость.
Анализ ликвидностипредприятия — анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.
Коэффициентликвидности — показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочныефинансовые обязательства.
Анализ ликвидностибаланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице2.17.
Таблица 2.17 Анализ ликвидности баланса ООО «Альпина» поотносительным показателямАнализ ликвидности баланса по относительным показателям Изменения Наименование коэффициента Январь2004 Январь, 2006 В абс. выражении Темп прироста Коэффициент абсолютной ликвидности 0,21 0,19 -0,01 -5,8% Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности 0,43 0,44 0,01 1,6% Коэффициент текущей ликвидности 1,04 1,11 0,07 6,3% Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования 0,06 0,10 0,04 64,6% Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности 0,57 - -
Анализ ликвидностибаланса по относительным показателям за весь рассматриваемый период представленв таблице 2.18.
Таблица 2.18 Анализ ликвидности баланса ООО «Альпина» поотносительным показателямАнализ ликвидности баланса по относительным показателям Наименование коэффициента Значение коэффициента 2004, январь 2005, январь 2006, январь Коэффициент абсолютной ликвидности 0,21 0,09 0,19 Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности 0,43 0,31 0,44 Коэффициент текущей ликвидности 1,04 1,05 1,11 Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования 0,06 0,07 0,10 Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности 0,53 0,57
Как видноиз представленных таблиц, на начало анализируемого периода — на конец янв. 2004значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,21. На конец янв. 2006 значениепоказателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию и составило0,19. На конец анализируемого периода показатель находится ниже нормативного значения(0,2), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствамидля своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидныхактивов.
Коэффициентпромежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженностиможет быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативноезначение показателя — 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрыватьсяна 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода — на конец янв. 2004 значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило0,43. На конец янв. 2006 значение показателя возрасло, что можно рассматривать какположительную тенденцию и составило 0,44.
Коэффициенттекущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (янв. 2004-янв.2006) находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятиене в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельностии своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода- на конец янв. 2004 значение показателя текущей ликвидности составило 1,04. Наконец анализируемого периода значение показателя возрасло, и составило 1,11.
Так как наконец анализируемого периода и Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своегонормативного значения (2), и Коэффициент покрытия оборотных средств собственнымиисточниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановленияплатежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорито том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шестьмесяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности.На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,57, что говорит отом, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показательменьше единицы.
Анализ деловой активности. В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество,оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов,которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие)и период оборота — средний срок, за который совершается один оборот средств.
Чем быстрееоборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация притой же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемостиявляется увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов.Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращениемв виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другойстороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тембольше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящими имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капиталаограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Такимобразом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшейстепени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.
Анализ показателейделовой активности (в днях) за анализируемый период представлен в таблице 2.19.
Анализ показателейделовой активности (в днях) за весь рассматриваемый период представлен в таблице2.20.
Анализ показателейделовой активности ООО «Альпина» (в оборотах) за анализируемый период представленв таблице 2.21.
Анализ показателейделовой активности (в оборотах) за весь рассматриваемый период представлен в таблице2.22.
Таблица 2.19
Анализ показателей деловой активности ООО «Альпина» (вднях)Показатели деловой активности (в днях) Изменения Наименование показателя Январь, 2004 Январь, 2006 В абс.выражении Темп прироста Отдача активов, дней 1034,1 Отдача основных средств (фондоотдача), дней 360,9 Коэффициент оборачиваемости незавршенного производства 394,8 Оборачиваемость оборотных активов, дней 620,3 Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней 442,8 Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней 620,3 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней 134,3 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней 534,3 Отдача собственного капитала, дней 534,3
Таблица 2.20
Анализ показателей деловой активности ООО «Альпина» (вднях)Показатели деловой активности (в днях) Наименование показателя 2004, январь 2005, январь 2006, январь Отдача активов, дней 893,04 1034,08 Отдача основных средств (фондоотдача), дней 310,23 360,94 Коэффициент оборачиваемости незавршенного производства 299,44 394,78 Оборачиваемость оборотных активов, дней 540,22 620,28 Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней 369,37 442,77 Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней 540,22 620,28 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней 115,82 134,31 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней 464,73 534,35 Отдача собственного капитала, дней 385,11 462,89
Таблица 2.21
Анализ показателей деловой активности ООО «Альпина» (воборотах)Показатели деловой активности (в оборотах за период) Изменения Наименование показателя Январь2004 Январь, 2006 В абс. выражении Темп прироста Отдача активов, об 0,3 Отдача основных средств (фондоотдача), об 1,0 Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства, об 0,9 Оборачиваемость оборотных активов, об 0,6 Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, об 0,8 Коэффициент оборачиваемости текущих активов, об 0,6 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об 2,7 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об 0,7 Отдача собственного капитала, об 0,8
Таблица 2.22
Анализ показателей деловой активности ООО «Альпина» (воборотах)Показатели деловой активности (в оборотах за период) Изменения Наименование показателя Январь, 2004 Январь, 2006 В абс. выражении Темп прироста Отдача активов, об 0,3 Отдача основных средств (фондоотдача), об 1,0 Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства, об 0,9 Оборачиваемость оборотных активов, об 0,6 Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, об 0,8 Коэффициент оборачиваемости текущих активов, об 0,6 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об 2,7 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об 0,7 Отдача собственного капитала, об 0,8
Показателиделовой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств,а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, посколькуотображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженностив денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.
Показателиделовой активности, представленные в таблице 2.19, показывают, за какое количестводней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации.В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимостик активу.
Показателиделовой активности (в днях) за весь рассматриваемый период представлены рисунке2.3.
/>
Рис. 2.3 Показатели деловой активности ООО «Альпина» вднях
Продолжаянаше исследование, отметим, что при изучении сравнительной динамики абсолютных показателейделовой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению,получившему название «золотого правила экономики организации»:
ТРчп >ТРв > ТРа > 0% (2.1)
где:
ТРчп — темпроста чистой прибыли;
ТРв — темпроста выручки от продаж;
ТРа — темпроста средней величины активов.
Выполнениепервого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой)означает повышение рентабельности деятельности (Рд):
Рд = ЧП / В *100 (2.2)
Выполнениевторого соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами)означает ускорение оборачиваемости активов (Оа):
Оа = В / А * 100 (2.3)
Опережающиетемпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРчп > ТРа)означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа):
ЧРа = ЧП / А * 100 (2.4)
Выполнениепоследнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означаетрасширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечитьлишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимоотклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторскойзадолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.
Для ООО «Альпина»формула «золотого правила экономики» за анализируемый период выглядит следующимобразом:
518,34% > -55,09% > -5,94% > 0%
Таким образомна ООО «Альпина» «золотое правило экономики» не выполняется.
Проведем анализ платежеспособности на базе расчета чистыхактивов. Анализ платежеспособности набазе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральнойкомиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н, 03-6/пз «Об утвержденииПорядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ»
1. Под стоимостьючистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов,принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.
2. Оценкаимущества, средств в расчетах и других активов и пассивов производится с учетомтребований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актовпо бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов составляется расчетпо данным бухгалтерской отчетности.
3. В составактивов, принимаемых к расчету, включаются:
— внеоборотныеактивы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы,основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальныеценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
— оборотныеактивы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленнуюстоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовыевложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимостив сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных у акционеровдля их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей)по взносам в уставный капитал.
4. В составпассивов, принимаемых к расчету, включаются:
— долгосрочныеобязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
— краткосрочныеобязательства по займам и кредитам;
— кредиторскаязадолженность (за исключением задолженности участникам (учредителям) по выплатедоходов);
— резервыпредстоящих расходов;
— прочиекраткосрочные обязательства.
Анализ платежеспособностина базе расчета чистых активов за анализируемый период представлен в таблице 2.23.
Анализ платежеспособностина базе расчета чистых активов за весь рассматриваемый период представлен в таблице2.24.
Таблица 2.23 Анализ платежеспособности ООО «Альпина» набазе расчета чистых активовАнализ платежеспособности на базе расчета чистых активов Изменения Январь, 2004 Январь, 2006 В абс. выражении Темп прироста Активы, принимающие участие в расчете 1. Нематериальные активы 10000,0 12400,0 2 400,0 24,0% 2. Основные средства 288232,0 270435,0 -17 797,0 -6,2% 3. Незавершенное строительство 40985,0 44290,0 3 305,0 8,1% 4. Доходные вложения в материальные ценности 0,0 0,0 0,0 0,0% 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения 21119,0 31194,0 10 075,0 47,7% 6. Прочие внеоборотные активы 0,0 0,0 0,0 0,0% 7. Запасы. 290543,0 276894,0 -13 649,0 -4,7% 8. НДС по приобретенным ценностям 24851,0 17145,0 -7 706,0 -31,0% 9. Дебиторская задолженность 116033,0 109652,0 -6 381,0 -5,5% 10. Денежные средства 86082,0 56722,0 -29 360,0 -34,1% 11. Прочие оборотные активы 161,0 7089,0 6 928,0 4 303,1% 12. Итого активов (1-11) 878006,0 825821,0 -52 185,0 -5,9% Пассивы, принимающие участие в расчете 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 0,0 0,0 0,0 0,0% 14. Прочие долгосрочные обязательства 2172,0 2172,0 0,0 0,0% 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 69709,0 37540,0 -32 169,0 -46,1% 16. Кредиторская задолженность 444309,0 411104,0 -33 205,0 -7,5% 17. Задолженность участникам по выплате доходов 1980,0 540,0 -1 440,0 -72,7% 18. Резервы предстоящих расходов и платежей 23,0 21,0 -2,0 -8,7% 19. Прочие краткосрочные пассивы 0,0 0,0 0,0 0,0% 20. Итого пассивов (13-19) 518193,0 451377,0 -66 816,0 -12,9% 21. Стоимость чистых активов (12-20) 359813,0 374444,0 14 631,0 4,1%
Исходя изприведенных данных можно сделать вывод, за анализируемый период величина чистыхактивов, составлявшая на янв. 2004 года 359813,0 тыс.руб. возросла на 14631,0 тыс.руб.(темп прироста составил 4,1%), и на конец янв. 2006 года их величина составила 374444,0тыс.руб.
Проведем расчет точки безубыточности. Точка безубыточности — это уровень производства или другоговида экономической деятельности, при котором величина выручки от реализации произведенногопродукта, работ, либо услуг равна постоянным издержкам производства и обращенияэтого продукта (постоянные издержки — издержки предприятия, не зависящие от объёмапроизводимой продукции). Чтобы получать прибыль, собственник должен производитьколичество продукта, иметь объем деятельности, превышающие величину постоянных издержек,соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке,деятельность становится убыточной.
Анализ точкибезубыточности и динамика ее изменения, а также изменения ее составляющих за анализируемыйпериод представлены в таблице 2.22.
Таблица 2.24 Анализ платежеспособности ООО «Альпина» набазе расчета чистых активовАнализ платежеспособности на базе расчета чистых активов 2004, январь 2005, январь 2006, январь Активы, принимающие участие в расчете 1. Нематериальные активы 10000,0 9500,0 12400,0 2. Основные средства 288232,0 285202,0 270435,0 3. Незавершенное строительство 40985,0 39082,0 44290,0 4. Доходные вложения в материальные ценности 0,0 0,0 0,0 5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения 21119,0 8964,0 31194,0 6. Прочие внеоборотные активы 0,0 0,0 0,0 7. Запасы. 290543,0 322066,0 276894,0 8. НДС по приобретенным ценностям 24851,0 20998,0 17145,0 9. Дебиторская задолженность 116033,0 105256,0 109652,0 10. Денежные средства 86082,0 34127,0 56722,0 11. Прочие оборотные активы 161,0 3625,0 7089,0 12. Итого активов (1-11) 878006,0 828820,0 825821,0 Пассивы, принимающие участие в расчете 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 0,0 0,0 0,0 14. Прочие долгосрочные обязательства 2172,0 2172,0 2172,0 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 69709,0 27025,0 37540,0 16. Кредиторская задолженность 444309,0 443911,0 411104,0 17. Задолженность участникам по выплате доходов 1980,0 0,0 540,0 18. Резервы предстоящих расходов и платежей 23,0 34,0 21,0 19. Прочие краткосрочные пассивы 0,0 0,0 0,0 20. Итого пассивов (13-19) 518193,0 473142,0 451377,0 21. Стоимость чистых активов (12-20) 359813,0 355678,0 374444,0
Таблица 2.22 Анализ точки безубыточности ООО «Альпина»и динамика ее измененияТочка безубыточности Изменения Наименование показателя Январь, 2004 Январь, 2006 В абс. выражении Темп прироста Выручка 641300,0 288020,0 -353 280,0 -55,1% Переменные затраты 123007,8 65300,0 -57 707,8 -46,9% Постоянные затраты 492031,2 195900,0 -296 131,2 -60,2% Точка безубыточности 608806,4 253336,6 -355 469,8 -58,4% Валовая маржа 518292,2 222720,0 -295 572,2 -57,0% Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении 32493,6 34683,4 2 189,8 6,7% Запас прочности по точке безубыточности 5,1% 12,0% 7,0% 137,7%
Анализ точкибезубыточности за весь рассматриваемый период представлен в таблице 2.26.
Таблица 2.26 Анализ точки безубыточности ООО «Альпина»Точка безубыточности Наименование показателя 2004, январь 2005, январь 2006, январь Выручка 641300,0 344026,0 288020,0 Переменные затраты 123007,8 80419,5 65300,0 Постоянные затраты 492031,2 241258,5 195900,0 Точка безубыточности 608806,4 314860,2 253336,6 Валовая маржа 518292,2 263606,5 222720,0 Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении 32493,6 29165,8 34683,4 Запас прочности по точке безубыточности 5,1% 8,5% 12,0%
Как видноиз таблицы 2.25 на конец анализируемого периода (конец янв. 2006), точка безубыточностиснизилась на -355469,84 тыс.руб., и составила 253336,56 тыс.руб., что говорит отом, что предприятию для безубыточной работы необходимо поддерживать уровень выручкине ниже 253336,56 тыс.руб. Снижение показателя точки безубыточности в абсолютномвыражении было связано прежде всего со снижением выручки, а также с превышениемтемпа снижения выручки над темпами снижения затрат
Отклонениеот точки безубыточности в абсолютном выражении показывает при снижении выручки,на какую величину предприятие перестанет получать прибыль. Значение показателя,на начало анализируемого периода составлявшее 32493,60 тыс.руб. увеличилось на 2189,84тыс.руб., что следует рассматривать как положительную тенденцию, и составило наконец анализируемого периода 32493,60 тыс.руб.
Запас прочностипо точке безубыточности показывающий на сколько процентов может быть снижена выручкатакже увеличился на 6,98%, что следует рассматривать как положительную тенденцию,и составил на конец анализируемого периода 5,07%
Точка безубыточности,за весь рассматриваемый период, а также основные показатели, влияющие на нее, представленына рисунке 2.4.
/>
Рис. 2.4 Точка безубыточности ООО «Альпина» 2.3. Организационная структура, функциональныесвязи и процедуры в ООО «Альпина»
/>
Проведя финансовыйанализ деятельности ООО «Альпина» мы установили критические показатели его деятельности.В целях исправления сложившейся ситуации необходимо исследовать организационнуюструктуру и штатное расписание предприятия,что бы затем предложить мероприятия по измененению и стабилизации финансовой ситуации.
В таблице 2.27, 2.28 и Приложении5 представлена организационная структура ООО «Альпина».
/>Рассмотрим функциональные связии процедуры:
1. ЗАДАЧИ. Рациональноеиспользование ТМЦ при осуществлении производственно-хозяйственной деятельности.
2. ФУНКЦИИ. Производствоузлов и агрегатов повышенной категории сложности.
3. ПРАВА. В соответствиис законодательством РФ.
4. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ. Всоответствии с законодательством РФ.
Таблица 2.27 Состав подразделения№ Подразделение Должность/профессия Количество ставок
/>1 ООО «Альпина» Директор 1 Главный инженер 1 Зам.директора по качеству 1 Зам.директора по экономике 1 Секретарь 1 1.1 ПДО Диспетчер 2 1.2 Отдел сбыта Начальник отдела сбыта 1 Экономист по сбыту 1 Оператор 1 Кладовщик 1 1.3 Бухгалтерия Главный бухгалтер 1 Бухгалтер 2 1.4 Отдел снабжения Начальник отдела снабжения 1 Экономист по снабжению 1 Кладовщик 1 1.5 ОТК Контролер 3 1.6 Цех №1 Начальник цеха 1 Мастер 1 1.6.1 Участок упаковки Упаковщик 1
Таблица 2.28ЧисленныйсоставВсего сотрудников из них:
/>23,00
/>Служащие 3,00 Специалисты 5,00 Рабочие 7,00 Руководители 8,00
/>
Перечисленные нами процедурыООО «Альпина» можно представить в виде таблицы, см. таблицу 2.29.
Таблица 2.29 Процедуры ООО«Альпина»
/>/>№ Наименование процедуры Начало Результат Ответственный
/>1 A1 Анализ контрактного предложения Поступление заявки-спецификации от потребителя. Передача директором заявки-спецификации, листа согласования экономисту по сбыту. Начальник отдела сбыта 2 A2 Заключение контракта Получение экономистом по сбыту заявки-спецификации, листа согласования от директора. Контракт у бухгалтера. Экономист по сбыту 3 A1 Первичная оценка поставщика Получение экономистом по снабжению лимитов и заявок на ТМЦ. Утверждение поставщика начальником отдела снабжения. Начальник отдела снабжения 4 A2 Заключение договора Утверждение поставщика начальником отдела снабжения. Получение договора, протокола разногласий от поставщика. Начальник отдела снабжения 5 A3 Приемка ТМЦ на склад Получение ТМЦ, договора, протокола разногласий от поставщика. ТМЦ на складе. Начальник отдела снабжения 6 A1 Прием продукции на склад Получение кладовщиком готовой продукции от упаковщика. Готовая продукция, соответствующая требованиям. Начальник отдела сбыта 7 A2 Хранение готовой продукции Готовая продукция, соответствующая требованиям. Готовая продукция на складе. Кладовщик 8 A3 Отгрузка готовой продукции Готовая продукция на складе, получение экономистом по сбыту плана отгрузки готовой продукции. Готовая продукция у потребителя. Начальник отдела сбыта
/>/>/>/>
Рассматриваядокументооборот ООО «Альпина» можно представить его в табличной форме, таким образом,входящий документооборот подразделения см. в таблице 2.30, исходящий в таблице 2.31.
/>Таблица 2.30Входящие документыДокумент Категория документа Действия Источник Получатель Требования к выполнению действия
/>Договор Бумажный документ A2.13 Передача договора, протокола разногласий Поставщик Экономист по снабжению Не более 4 часов. Заявка-спецификация Бумажный документ A1.2 Регистрация заявки-спецификации в журнале регистрации Потребитель Экономист по сбыту Не более 2 часов. Накладная М-11 Бумажный документ A3.2 Контроль количества ТМЦ, состояния их упаковки, документов. Формирование приходного ордера (М-4). В случае выявления нарушений приемка ТМЦ осуществляется в соответствии с СТП 43.35.03-2004 Поставщик Кладовщик Не более 4 часов. Опросный лист Бумажный документ A1.3 Формирование справки «Выбор первичного поставщика» Поставщик Экономист по снабжению Не более 2 часов.
/>/>Документ Категория документа Действия Источник Получатель Требования к выполнению действия Паспорт качества Бумажный документ A3.2 Контроль количества ТМЦ, состояния их упаковки, документов. Формирование приходного ордера (М-4). В случае выявления нарушений приемка ТМЦ осуществляется в соответствии с СТП 43.35.03-2004 Поставщик Кладовщик Не более 4 часов. Проект договора Бумажный документ A2.8 Оформление договора Поставщик Экономист по снабжению Не более 1 дня. Протокол разногласий Бумажный документ A2.13 Передача договора, протокола разногласий Поставщик Экономист по снабжению Не более 4 часов. A2.8 Передача протокола разногласий Потребитель Экономист по сбыту Не более 2 часов. Сертификат Бумажный документ A3.2 Контроль количества ТМЦ, состояния их упаковки, документов. Формирование приходного ордера (М-4). В случае выявления нарушений приемка ТМЦ осуществляется в соответствии с СТП 43.35.03-2004 Поставщик Кладовщик Не более 4 часов. Документ Категория документа Действия Источник Получатель Требования к выполнению действия Счет-фактура Бумажный документ A3.2 Контроль количества ТМЦ, состояния их упаковки, документов. Формирование приходного ордера (М-4). В случае выявления нарушений приемка ТМЦ осуществляется в соответствии с СТП 43.35.03-2004 Поставщик Кладовщик Не более 4 часов. /> /> /> /> /> /> /> />
Таблица 2.31Исходящие документы
/>/>/>Документ Категория документа Действия Источник Получатель Требования к выполнению действия
Договор Бумажный документ A2.11 Регистрация и отправка договора и протокола разногласий Секретарь Поставщик Не более 2 часов.
Заявка Бумажный документ A2.6 Отправка заявки поставщику Экономист по снабжению Поставщик Не более 4 часов.
Накладная МХ-18 Бумажный документ A1.3 Оформление нового комплекта документов. Разукомплектация готовой продукции в соответствии с СТП 458.15.02-2004 Упаковщик Не регламентируются
Документ Категория документа Действия Источник Получатель Требования к выполнению действия
A3.7 Передача готовой продукции, накладной ТОРГ-12, комплекта документов Кладовщик Потребитель Не более 2 часов
Накладная ТОРГ-12 Бумажный документ A3.7 Передача готовой продукции, накладной ТОРГ-12, комплекта документов Кладовщик Потребитель Не более 2 часов
Опросный лист Бумажный документ A1.1 Формирование опросного листа Экономист по снабжению Поставщик Не более 2 часов.
Паспорт-сертификат Бумажный документ A1.3 Оформление нового комплекта документов. Разукомплектация готовой продукции в соответствии с СТП 458.15.02-2004 Упаковщик Не регламентируются
A3.7 Передача готовой продукции, накладной ТОРГ-12, комплекта документов Кладовщик Потребитель Не более 2 часов
Документ Категория документа Действия Источник Получатель Требования к выполнению действия
Проект контракта Бумажный документ A2.6 Регистрация даты отправления контракта потребителю в журнале регистрации почтовых отправлений Секретарь Потребитель Не более 2 часов.
Протокол разногласий Бумажный документ A2.11 Регистрация и отправка договора и протокола разногласий Секретарь Поставщик Не более 2 часов.
A2.11 Регистрация даты отправления протокола разногласий потребителю в журнале регистрации почтовых отправлений Секретарь Потребитель Не более 2 часов.
Сопроводительное письмо Бумажный документ A2.6 Регистрация даты отправления контракта потребителю в журнале регистрации почтовых отправлений Секретарь Потребитель Не более 2 часов.
Документ Категория документа Действия Источник Получатель Требования к выполнению действия
/>Упаковочный лист Бумажный документ A1.3 Оформление нового комплекта документов. Разукомплектация готовой продукции в соответствии с СТП 458.15.02-2004 Упаковщик Не регламентируются A3.7 Передача готовой продукции, накладной ТОРГ-12, комплекта документов Кладовщик Потребитель Не более 2 часов /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Входящиеи исходящие товарно-материальные ценности (ТМЦ) ООО «Альпина» представлены в таблице2.32 и таблице 2.33.
Таблица 2.32Входящие товарно-материальные ценности№ п.п. Наименование Откуда поступает
/>1 ТМЦ Поставщик
/>/>
Таблица 2.33Исходящие товарно-материальные ценности№ п.п. Наименование Куда поступает
/>1 Готовая продукция Потребитель
Таким образом,по итогам исследования настоящей главы можно сделать выводы. За анализируемый период( с янв. 2004 по янв. 2006) ключевыми стали следующие моменты:
— Динамикуизменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счетуменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.
— Рассматриваядинамику доходов и расходов ООО «Альпина», в целом за анализируемый период ее можноназвать негативной.
Выявленныеотрицательные моменты требуют реагирования, которое может выражаться в реструктуризациипредприятия путем создания центров финансовой ответственности (ЦФО).
3. РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯПРЕДПРИЯТИЯ ООО «АЛЬПИНА» ПУТЕМ СОЗДАНИЯ ЦЕНТРА ФИНАНСОВОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТИ3.1. Разработка финансовойструктуры и сбор информации о производственно-хозяйственной и управленческой деятельностипредприятия
Разработка финансовой структуры ООО «Альпина» требует сбораинформации о производственно-хозяйственной и управленческой деятельности предприятия.В целом процесс разработки финансовой структуры включает следующие этапы работ:
-Сбор информации о производственно-хозяйственнойи управленческой деятельности.
-Выделение и описание бизнесов(основных бизнес-процессов).
-Анализ организационной структурыпредприятия;
-Сопоставление бизнесов иэлементов организационной структуры.
-Проектирование финансовойструктуры.
-Закрепление прав, обязанностейи порядка взаимоотношений ЦФО в »Положении о финансовой структуре предприятия».
Расмотрим порядок сбора информации о производственно-хозяйственной и управленческойдеятельности предприятия.
Сбор информации о деятельностипредприятия предваряет работы по разработке финансовой структуры, и проводится вследующих формах:
-сбор документов;
-анкетирование;
-интервьюирование.
Использование такого подходапозволяет получить точную и максимально объективную информацию о специфике деятельностипредприятия и его элементов.
Полученная информация должнаотражать:
-задачи, решаемые подразделениямии должностными лицами;
-порядок документооборотаи обмена прочей информацией;
-виды ТМЦ и порядок их движения;
-ответственность за управлениефинансово-экономическими показателями (планирование — учет — контроль — анализ);
-движение финансовых потоков;
-существующую систему бухгалтерскогои (в случае наличия) управленческого учета.3.2. Описание бизнес-процессови анализ организационной структуры предприятия
Описание бизнесов производитсяс точки зрения отношений предприятия с внешней средой. Основной критерий выделениябизнеса — продукт (удовлетворяемая потребность).
Обязательное требование квыделяемому бизнес — процессу — наличие законченного производственного цикла (начинаяс взаимоотношения с внешней средой по поводу инициирования производства продуктадо отношений по поводу его передачи).
Форма описания бизнесов приведенав таблице 3.1.
Анализ организационной структурыдолжен производиться по трём аспектам:
-актуальность организационнойструктуры;
-наличие организационных несоответствий;
-выполнение финансовой функциии отношение к управлению доходами, затратами и инвестициями предприятия.
Результатом работ по уточнениюактуальности организационной структуры является согласованная и утвержденная руководствоморганизационная структура предприятия в графическом и табличном отображении.
Форма графического отображенияорганизационной структуры приведена на Рис. 3.1.
Таблица 3.1 Основные бизнес- процессы предприятияБизнес Входящие потоки Результат Управляющее воздействие Механизм Бизнес 1 Розничная торговля строительными материалами Конъюнктура рынка Удовлетворенная потребность: «Материалы для индивидуального строительства и ремонта» Группа продуктов: «Строительные материалы» Группа клиентов: «Частные лица» 1. Желаемые финансовые показатели 2. Возможность привлечения (использования) финансовых средств Нормы законодательства РФ Сеть фирменных магазинов розничной торговли. Завод по производству строительных материалов
Бизнес 2 Оптовая торговля строительными материалами Конъюнктура рынка Удовлетворенная потребность: «Товары для перепродажи» Группа продуктов: «Строительные материалы» Группа клиентов: «Дилеры»
1. Желаемые финансовые показатели
2. Возможность привлечения (использования) финансовых средств Нормы законодательства РФ Оптовый склад. Завод по производству строительных материалов.
Бизнес 3 Строительные материалы для промышленного строительства Конъюнктура рынка Заявка заказчика Удовлетворенная потребность: «Материалы для промышленного строительства и ремонта» Группа продуктов: «Строительные материалы» Группа клиентов: «Строительные организации» 1. Желаемые финансовые показатели 2. Возможность привлечения (использования) финансовых средств Нормы законодательства РФ Оптовый склад. Отдел по работе с корпоративными клиентами Завод по производству строительных материалов.
/> /> /> /> /> /> /> />
/>
Рис. 3.1 Организационная структурапредприятия
Порядок анализа организационнойструктуры на наличие организационных несоответствий подробно описан в Методике «Совершенствованиесистемы управления». После проведения такого анализа необходимо представить руководствуЗаказчика перечень основных несоответствий с предложениями по их устранению.
Как уже отмечалось ранее,все подразделения классифицируются по видам доходов / расходов, которые они несутв процессе своей деятельности, и им присваивается статус соответствующего ЦФО.
Центры затрат (ЦЗ) образуютподразделения, которые для выполнения своих функциональных обязанностей потребляютразличные ресурсы, что означает для предприятия что подразделение, с экономическойточки зрения, воздействует только на затраты. Примером Центров затрат являются различныепроизводственные подразделения и функциональные службы (цех, склад, бухгалтерия,реклама, охрана). Центры затрат определяют расходную часть бюджета предприятия.
Центры дохода (ЦД) отвечаютза доход, который они приносят фирме за счет своей деятельности и определяют доходнуючасть бюджета. Центром дохода может выступать подразделение компании, занимающеесяреализацией готовой продукции, товаров и услуг, т.е. функционально предназначенноедля получения дохода в виде выручки (Отдел продаж, склад-магазин, оптовая база,сеть агентов, фирменных магазинов и т.д.).
Центры маржинального дохода(ЦМД) несут ответственность за величину получаемого маржинального дохода. Создаютсяна предприятиях, где есть подразделения осуществляющие более сложный вид деятельности- не одно производство (как центры затрат), и не одну торговлю (как центры дохода),а, например, производство и реализацию продукции определенной номенклатуры, т.е.фактически являются отдельными бизнес — процессами (бизнесами). Бизнесы отвечаютза эффективность деятельности, контролируя доходную и расходную части своего направления.Мерой эффективности бизнеса будут являться не доходы и затраты направления по отдельности,а разница между ними в виде маржинального дохода. Под маржинальным доходом (прибылью)понимается разница между выручкой и прямыми (прямо прослеживаемыми до объекта возникновения)затратами.
Полученная таким образом суммамаржинального дохода идет сначала на покрытие накладных затрат направления, потомнакладных предприятия и далее на формирование чистой прибыли всего предприятия.То направление, которое приносит наибольший маржинальный доход, является и наиболеевыгодным для предприятия. Таким образом, предприятие обеспечивает эффективностьдеятельности своих отдельных направлений бизнеса, ставя им в ответственность уровеньмаржинального дохода.
Центры прибыли (ЦП) отвечаютперед руководством суммой заработанной прибыли, т.е., они по аналогии с центрамимаржинального дохода контролируют как расходную, так и доходную сторону своей деятельности.Но центры прибыли рассчитывают доходы и затраты не отдельного направления, а всегопредприятия в целом. Соответственно, центром прибыли выступает предприятие, каксамостоятельное, так и в составе многоуровневой структуры, например, холдинга.
Центры инвестиций (ЦИ) являютсяверхним уровнем финансовой структуры. Они имеют право управлять не только оборотнымкапиталом, т.е. отвечать за объем заработанной прибыли, но и управлять необоротнымиактивами (основными средствами), в том числе, осуществлять инвестиции (и дезинвестиции).Например, построить новый цех, поменять устаревшее оборудование, а в больших масштабах- купить фирму, продать бизнес и т.д. В этом случае центр инвестиций контролируетокупаемость этих инвестиций, и, таким образом, отвечает за рентабельность всех активовфирмы. Центр инвестиций уже всегда только предприятие — либо самостоятельное, либоголовная компания многоуровневой структуры.
Форма результата анализа организационнойструктуры приведена в Табл. 3.2
Таблица 3.2 Анализ организационнойструктуры предприятияПодразделение Функция Показатель деятельности Управление доходами Управление затратами Управление инвестициями Тип ЦФО Управляющая компания Управление капиталом Рентабельность капитала ДА ДА ДА ЦИ Предприятие X MAX прибыль Прибыль ДА ДА НЕТ ЦП Направление розничной торговли MAX маржинальный доход Маржинальная прибыль ДА ДА НЕТ ЦМД — Магазин 1 MAX доход Выручка ДА НЕТ НЕТ ЦД — Магазин 2 MAX доход Выручка ДА НЕТ НЕТ ЦД — Магазин 3 MAX доход Выручка ДА НЕТ НЕТ ЦД Отдел оптовой торговли MAX маржинальный доход Маржинальная прибыль ДА ДА НЕТ ЦМД — Оптовый склад MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ Подразделение Функция Показатель деятельности Управление доходами Управление затратами Управление инвестициями Тип ЦФО Отдел по работе с корпоративными клиентами MAX маржинальный доход Маржинальная прибыль ДА ДА НЕТ ЦМД Отдел рекламы MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ Отдел закупок MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ Служба доставки MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ Финансовая служба MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ Предприятие Y MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ Отдел закупок MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ Производство MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ Цех 1 MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ Цех 2 MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ Склад MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ Финансовая служба MIN затраты Затраты НЕТ ДА НЕТ ЦЗ /> /> /> /> /> /> /> /> /> 3.3. Методология проектирования финансовой структурыпредприятия
Проведем сопоставление бизнесов и элементов организационнойструктуры.
Форма результата сопоставления бизнесов и элементов организационнойструктуры приведена в Табл. 3.3.
Проведем проектирование финансовой структуры ООО «Альпина»на основе бизнес- процессов.
Сопоставив основные бизнес- процессы (бизнесы) предприятия с элементами организационной структуры, можно спроектироватьфинансовую структуру, основанную на принадлежности этих элементов.
В нашем примере финансоваяструктура будет иметь вид представленный на рисунке 3.2.
Однако такая структура неявляется оптимальной по следующим причинам:
-структура перегружена элементами,одновременно все они являются необходимыми;
-поскольку все три бизнесареализуют одну и ту же группу товаров, производимых на единых производственных площадях,становится невозможным произвести их раздел на три бизнеса;
-не используется положительныйэффект масштаба, поскольку однотипные функциональные службы работают независимодруг от друга.
Таблица 3.3 Анализ соответствиябизнесов и элементов организационной структуры предприятияПодразделение Бизнес 1 Розничная торговля строительными материалами
Бизнес 2
Оптовая торговля строительными материалами
Бизнес 3
Строительные материалы для промышленного строительства Управляющая компания + + +
Предприятие X + + +
Направление розничной торговли +
— Магазин 1 +
— Магазин 2 +
— Магазин 3 +
Отдел оптовой торговли
— Оптовый склад +
Отдел по работе с корпоративными клиентами +
Отдел рекламы + +
Отдел закупок + + +
Служба доставки + + +
Финансовая служба + + +
Предприятие Y
Отдел закупок + + +
Производство + + +
Цех 1 + + +
Цех 2 + + +
Склад + + +
Финансовая служба + + +
/> /> /> /> /> />
/>
Рис. 3.2 Финансовая структурапредприятия на основе бизнес — процессов
Каким же образом совместитьположительные эффекты от бизнес процессной и функциональной организации бизнеса?
Первое решение. Разделениебизнеспроцессов на внешние и внутренние. При таком подходе мы выделяем в самостоятельныйбизнес-процесс «общие» для внешних бизнесов функциональные службы, как-то: закупки,логистика, производство, реклама, финансы. При таком построении они будут представлятьсобой самостоятельные бизнес-единицы, имеющие финансовую ответственность Центраприбыли. Сгруппируем их по аналогии с внешними бизнес-процессами в таблице 3.4.
Таблица 3.4 Внутренние бизнес-процессыВнутренний бизнес-процесс Входящие потоки Результат Управляющее воздействие Механизм Бизнес-процесс Производство Информация о потребностях внешних бизнес единиц Удовлетворяемая потребность: «Строительные материалы для перепродажи» Группа продуктов: «Строительные материалы» Группа клиентов: «Внешние бизнес- единицы» Финансовые показатели (чистая прибыль, стоимость) Бизнеса Нормы законодательства РФ Завод по производству строительных материалов Бизнес-процесс Логистика (складирование и доставка) Информация о потребностях внешних бизнес единиц Удовлетворяемая потребность: «Хранение и доставка товаров, сырья и материалов» Группа продуктов: «Строительные материалы» Группа клиентов: «Внешние бизнес- единицы» Финансовые показатели (чистая прибыль, стоимость) Бизнеса Нормы законодательства РФ Оптовый склад. Склад сырья и материалов. Служба доставки.
Бизнес-процесс Реклама Информация о потребностях внешних бизнес единиц Удовлетворяемая потребность: «Продвижение продуктов» Группа продуктов: «Рекламные акции» Группа клиентов: «Внешние бизнес единицы» Финансовые показатели (чистая прибыль, стоимость) Бизнеса Нормы законодательства РФ Отдел рекламы.
Бизнес-процесс Закупки Информация о потребностях внешних бизнес единиц Удовлетворяемая потребность: «Внешние товары, сырье и материалы для производства» Группа продуктов: «Сырьё, материалы, товары» Группа клиентов: «Внешние бизнес единицы» Финансовые показатели (чистая прибыль, стоимость) Бизнеса Нормы законодательства РФ Отдел закупок.
Внутренний бизнес-процесс Входящие потоки Результат Управляющее воздействие Механизм Бизнес-процесс Расчеты (финансы) Информация о потребностях внешних бизнес-единиц Удовлетворяемая потребность: «Управленческая и бухгалтерская отчетность» Группа продуктов: «Внешние и внутренние финансовые отчеты» Группа клиентов: «Внешние и внутренние бизнес-единицы» Финансовые показатели (чистая прибыль, стоимость) Бизнеса Нормы законодательства РФ Финансовая служба.
На основании данных таблицы3.4 составим финансовую структуру. Она будет выглядеть следующим образом
/>
Рис. 3.3 Оптимизированнаяфинансовая структура предприятия
Второе решение. Нормированиедеятельности «общих» служб для дальнейшего расчета вклада подразделения в финансовыйрезультат каждого бизнес-процесса.
Основой для внутренних взаиморасчетовтакой структуры должны являться трансфертные цены. Трансфертные цены определяютсяна основе анализа внешних, рыночных цен на аналогичные товары и услуги.
В целях повышения эффективностибизнес-единиц и оптимизации затрат, внешние бизнес-единицы должны иметь возможностьвыбора — приобретать товары/услуги у внутренних бизнес-единиц или у внешних дляпредприятия поставщиков. Однако при одинаковых условиях предпочтение, несомненно,должно отдаваться внутренним поставщикам. Бизнес-единица всегда имеет альтернативу- приобрести аналогичный товар/услугу на стороне, организовать такой процесс самостоятельно,за счет своих ресурсов, или всё же приобрести товар/услугу внутренней бизнес-единицы.Поскольку при такой организации работ внутренние бизнес-единицы используют положительныйэффект масштаба, их цены, при правильной организации работ, должны быть конкурентоспособны.
Но у такой структуры естьи свои недостатки. Её слабым местом, несомненно, является механизм трансфертногоценообразования. Не всегда представляется возможным корректно рассчитать цены навсе внутренние товары и услуги. Кроме проблемы определения корректных внутреннихцен, возникает проблема учета внутренних взаиморасчетов. При такой организации бизнесастановится необходимо, во-первых, четко формализовать и документировать все процессывзаимодействия бизнес-единиц, во-вторых, учесть их.
Таким образом, можно сделатьследующий вывод:
Финансовая структура, построеннаяпо процессному принципу, имеет свои достоинства и недостатки. К достоинствам можноотнести:
-Высокая прозрачность бизнеса,за счет четкой локализации основных бизнес-процессов, отсутствия «общих» затрат,искажающих информацию о финансовых результатах бизнеса.
-Хорошая управляемость бизнеса,за счет высокой прозрачности, наличия понятных финансовых целей деятельности БЕ,механизмов саморегулирования и стимулирования (от результата).
-Повышенная безопасность бизнесав целом, за счет высокой самостоятельности БЕ, »отказ» одной БЕ не приведет к выходуиз строя всей системы.
К недостаткам относятся:
-Высокие требования к квалификацииперсонала, в первую очередь топ-менеджеров, поскольку принципы взаимодействия БЕне тривиальны и требуют постоянного контроля.
-Сложность настройки системы,выработки механизма трансфертного ценообразования.
-Высоки требования к технологииучета его техническим механизмам, за счет большего количества объектов учета и учетавнутренних операций.
Таким образом, можно сделатьосновной вывод: построение такой бизнес-системы оправдано её высокой эффективностью,но сопряжено с высокими рисками, связанными со сложностью построения и настройки.
Проанализировав описанныевыше риски, и сочтя их высокими, предпочтение необходимо отдать проектированию финансовойструктуры на основе организационной структуры.
Проведем проектирование финансовой структуры на основеорганизационной структуры.
Проанализировав финансовыефункции организационной структуры, составим финансовую структуру. Финансовая структурапредставлена в Приложении 6.
Преимуществом такой финансовойструктуры будут являться:
-Возможность анализа эффективностиосновных бизнесов предприятия, за счет их локализации в Центры маржинального дохода.
-Средние требования к квалификацииперсонала, за счет схожести финансовой структуры с привычной организационной структурой.
-Средняя сложность настройкисистемы за счет отсутствия необходимости выработки механизма трансфертного ценообразования.
-Низкие требования к технологииучета его техническим механизмам, за счет среднего количества объектов учета и отсутствиянеобходимости учета внутренних операций.
К недостаткам относятся:
-Наличие «общих» затрат, искажающихинформацию о финансовых результатах бизнеса.
-Отсутствие механизмов саморегулированияи стимулирования бизнес-единиц (от результата).
Определение глубины декомпозиции финансовой структуры. Исходя из принципа декомпозиции финансовой ответственности,можно вести деление финансовой структуры вплоть до отдельно взятого рабочего места.Такой подход будет наиболее продуктивным для целей мотивации и оптимизации численностиперсонала, однако затраты на планирование, учет и анализ полученной информации превыситположительные моменты внедрения.
Таким образом, возникает задачаопределения оптимальной глубины декомпозиции финансовой структуры исходя из соотношениязатраты на поддержание системы / результат от ее функционирования.
Факторами, влияющими на принятиерешения, являются:
Размер организации. Это — принципиально важный фактор, исходя из которого принимается решение о количествеЦФО.
Возможность выделения действительнопрямых расходов. Данная возможность является в основном технической, то есть необходимовыяснить, насколько возможно учитывать, допустим, потребление энергоносителей, электроэнергии,услуг служб безопасности отдельными ЦФО.
Потребности управления. Зачастуюруководству необходимо владеть детализированной информацией, касающейся основного(профильного) бизнеса, и достаточно агрегированных параметров, описывающих прочиевиды деятельности. В соответствии с этим и должна выстраиваться иерархия ЦФО.
Объем информации (степеньучастия ЦФО в агрегированном показателе). Как показывает практика, если сумма затратЦЗ составляет менее 5% от показателя ЦЗ более высокого уровня, нет смысла декомпозироватьего ниже. Аналогично принимается решение по отношению к центрам дохода.
Таким образом, подводя итоготметим, что закреплениеправ, обязанностей и порядка взаимоотношений ЦФО производится в «Положении о финансовойструктуре», которое будетв дальнейшем являться регламентным документом, определяющим порядок её создания,текущее состояние и порядок изменения.
В связи с этим возможно рекомендоватьследующую структуру Положения, которая состоит из следующих разделов:
-Основные понятия
-Общие положения
-Базовые принципы
-Сфера применения
-Разработка, утверждение иизменение
-Распределение Положения
-Принципы бюджетного управления
-Этапы управленческого цикла
-Планирование (разработкабюджетов)
-Учет фактических данных иконтроль отклонений
-Анализ исполнения и отчетность
-Принятие управленческих решений
-Финансовая структура
-Бизнесы предприятия
-Структура центров финансовойответственности (ЦФО)
-Графическое представление
-Табличное представление
Разработка «Положения о финансовойструктуре предприятия приводится в в отчете о производственной практике.3.4. Повышение эффективностидеятельности предприятия ООО «Альпина» на основе создания ЦФО
Рассмотревпрактику и методические основы выделения ЦФО и выделив таковые, см. Приложение 6,необходимо разработать проект Положения для руководства ООО «Альпина», являющегосярегламентирующим документом реструктуризации предприятия с целью финансового оздоровления.
Сформулируембазовые принципы:
— Настоящее«Положение о финансовой структуре» (в дальнейшем Положение) описывает систему бюджетногоуправления в ООО «Альпина» и определяет состав регламентирующих ее документов.
— Положениео финансовой структуре составлено на основе принципов управления по центрам ответственности,определяющих построение и функционирование финансовой структуры как основного исполнительногомеханизма бюджетного управления ООО «Альпина».
— Выполнениетребований системы бюджетного управления, описанных в Положении и указанных в немсопутствующих документах, обязательны для всех сотрудников предприятия.
Действиеданного Положения распространяется на все подразделения ООО «Альпина», см. Приложение7.
Положениеприменяется для:
-внутреннегоиспользования при решении задач управления ООО «Альпина»;
-обеспечениядокументированной базы системы бюджетного управления;
— обеспечениянепрерывности функционирования системы бюджетного управления и реализации ее требованийв ходе меняющихся условий.
Предствим этапы управленческого цикла.
Бюджетноеуправление — оперативная система управления компанией по центрам ответственностичерез бюджеты, позволяющая достигать поставленные цели путем наиболее эффективногоиспользования ресурсов.
Процесс бюджетногоуправления выполняется в следующем порядке:
-Планирование(разработка бюджетов)
ООО «Альпина»устанавливает цели своего развития, затем в соответствии с утвержденным регламентомна основе указанных целей все ЦФО формируют по статьям свои бюджеты, данные которыхконсолидируются на уровне предприятия, и на их основе создаются основные прогнозныебюджеты:
-Бюджет движенияденежных средств (БДДС);
-Бюджет доходов/расходов(БДР);
-Бюджет побалансовому листу (ББЛ).
Если руководствопутем анализа убеждается, что такой результат его устраивает, то планы принимаютсяк исполнению, если нет, процесс составления планов повторяется, пока не будет найденоптимальный.
Подготовленныйи согласованный путем итераций прогнозный план предприятия в форме бюджета послеанализа на соответствия поставленным целям утверждается руководством и становитсядирективным документом, обязательным для исполнения всеми ЦФО предприятия.
Учет фактических данных и контроль отклонений. Все ЦФО ведут свою оперативную деятельность, учитываяфактические данные в тех же регистрах, что и планировали. Выполнение своих функциональныхобязанностей каждое подразделение осуществляет в рамках бюджета своего ЦФО, отвечая,таким образом, за его соблюдение, что должно гарантировать предприятию получениезапланированного финансового результата.
Для контролясоблюдения бюджетов ведется отслеживание возникающих отклонений фактических данныхот запланированных, что позволяет как каждому ЦФО, так и предприятию в целом оперативновыявлять негативные тенденции с целью их предотвращения на ранней стадии развитияситуации.
Анализ исполнения и отчетность. Анализ осуществляется на всех стадиях бюджетного управления- сначала анализируются планы, потом анализируются возникающие отклонения в текущемрежиме, и последним проводится анализ отчетности о фактическом выполнении бюджетаЦФО и всего предприятия как на промежуточных этапах (например, неделя, месяц, квартал),так и после завершения бюджетного периода (год).
Принятие управленческих решений. Данные анализа используются для принятия управленческихрешений — в текущем режиме, и корректировки планов — по результатам завершения бюджетногопериода и формирования нового бюджета на следующий плановый период, далее действияповторяются в описанном выше порядке.
Финансовая структура. Центр финансовой ответственности (ЦФО) — структурное подразделение,осуществляющее определенный набор хозяйственных операций, способное оказывать непосредственноевоздействие на расходы и/или доходы от этих операций и отвечающее за величину данныхрасходов и/или доходов.
Центр финансовогоучета (ЦФУ) — структурное подразделение, которое ведет учет установленных для негопоказателей доходов и/или расходов, но не отвечает за их величину.
В финансовойструктуре выделяются следующие типы ЦФО:
-Центр прибыли(ЦП)
-Центр маржинальногодохода (ЦМД)
-Центр дохода(ЦД)
-Центр затрат(ЦЗ)
Данная классификацияоснована на разделении ЦФО по видам доходов/затрат, которые определяются, исходяиз функциональной деятельности центра.
Каждый ЦФОосуществляет свою деятельность в соответствии с бюджетом доходов и/или расходов,спланированных на текущий период.
Основнойзадачей ЦФО является выполнение своих производственных заданий в рамках установленныхбюджетом показателей.
Бизнесы предприятия.Источником дохода предприятия является бизнес. Бизнес представляет собой законченноенаправление деятельности, начиная от взаимоотношения предприятия с внешней средойпо поводу инициирования производства продукции до отношений по поводу его передачиклиенту.
На предприятиис точки зрения продуктовых групп и групп потребителей продукции, выделяются следующиенаправления деятельности, см. Табл. 3.5.
Таблица 3.5Основные бизнесы предприятияНазвание Продукт Потребность Клиент 1. Проектирование СКС Достоверная информация, позволяющая построить требуемую СКС Организации и частные лица. Без ограничений по типам. 2. Монтаж СКС
Надежная система, поддерживающая организационно-управленческую деятельность предприятия
Надежность и безопасность работы офиса/квартиры/коттеджа Организации и частные лица. Без ограничений по типам. 3. Обслуживание СКС Организации и частные лица. Без ограничений по типам.
Структурацентров финансовой ответственности (ЦФО).Графическое представление проекта ЦФО приведено в Приложении 6. Табличное в таблице3.6.
Таблица 3.6ЦФО ООО «Альпина»Наименование ЦФО Наименование подразделения Руководитель ЦЗ Администрация
Директор
Секретарь
Заместитель директора по
персоналу
Заместитель директора по
производству Директор ЦЗ Снабжение Менеджер по снабжению Менеджер по снабжению ЦЗ Качество Заместитель директора по Заместитель директора по
качеству
Главный инженер по
качеству
Инженер по качеству качеству ЦЗ Финансы Главный бухгалтер Заместитель директора по
Бухгалтерия
Заместитель директора по
финансам
Бухгалтер финансам
Права и обязанностируководителей ЦФО.
РуководителиЦФО имеют право:
-в пределах своих полномочий участвовать в процессах планирования,учета и анализа бюджетных показателей;
-требовать предоставления необходимой информации для составленияоперационных бюджетов своих ЦФО у руководителей нижестоящих ЦФО;
-получать информацию об изменениях в системе бюджетного управленияПредприятия и в соответствующих регламентных документах.
Руководители ЦФО обязаны:
-соблюдать установленные для их ЦФО лимиты по статьям бюджетов;
-своевременно предоставлять плановые и фактические данные по статьямбюджетов их ЦФО руководству Предприятия и вышестоящих ЦФО.
Таким образом, подводя итог отметим, что нами предложена не толькометодика создания ЦФО, но и разработаны практические мероприятия по созданию ЦФОООО «Альпина».
Рассмотрим какое влияние окажут предложенные мероприятия в перспективепланирования.3.5 Анализ вероятности банкротства ООО «Альпина» на основедеятельности ЦФО
Анализ вероятности банкротства ООО «Альпина» может бытьпроведен несколькими методами.
Z-счет Альтмана. Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистомАльтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппаратамультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis — MDA)и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальныхбанкротов и небанкротов.
КоэффициентАльтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешнодействующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициентвероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которыхбыл наделён определённым весом, установленным статистическими методами:
Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5 (3.1)
Где К1 -долячистого оборотного капитала во всех активах организации
К2-отношениенакопленной прибыли к активам
К3-рентабельностьактивов
К4-доля уставногокапитала в общей сумме активов (валюте баланса)
К5-оборачиваемостьактивов
Результатымногочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Zможет принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которыхZ>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z
Расчет показателявероятности банкротства (z-счет Альтмана) будем проводить на 2007 г (первый годдеятельности ЦФО), показатели за анализируемый период отображен в таблице 3.7.
Таблица 3.7 5 — и факторная модель Альтмана (Z-счет) Изменения Наименование показателя Январь, 2004 Январь, 2007 В абс. выражении Темп прироста Значение коэффициента Не хватает данных 0,73 - - Вероятность банкротства Не хватает данных вероятность банкротства велика
Расчет показателявероятности банкротства (z-счет Альтмана) за весь рассматриваемый период представленв таблице 3.8.
Таблица 3.8 5 — и факторная модель Альтмана (Z-счет), завесь период Наименование показателя 2004, январь 2005, январь 2007, январь Значение коэффициента Не хватает данных 0,73 0,72 Вероятность банкротства Не хватает данных вероятность банкротства велика
Как видноиз таблиц 3.7 и 3.8, на конец анализируемого периода (янв. 2007) значение показателяАльтмана составило 0,72 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротствавелика. Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток — по существу егоможно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах.Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственногокапитала. Тем не менее мероприятия по внедрению ЦФО отразили изменение коэффициентав положительную сторону с 0,73 до 0,72.
Z-счет Таффлера.Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый периодотображен в таблице 3.9.
Таблица 3.9 4-х факторная модель Таффлера Изменения Наименование показателя Январь, 2004 Январь, 2007 В абс. выражении Темп прироста Значение коэффициента 0,37 0,52 0,14 38,70% Вероятность банкротства вероятность банкротства мала вероятность банкротства мала
Расчет показателявероятности банкротства (z-счет Таффлера) за весь рассматриваемый период представленв таблице 3.10.
Таблица 3.10 4-х факторная модель Таффлераза весь рассматриваемый периодНаименование показателя 2004, январь 2005, январь 2006, январь Значение коэффициента 0,37 0,33 0,52 Вероятность банкротства вероятность банкротства мала вероятность банкротства мала вероятность банкротства мала
На конецанализируемого периода, первый год работы ЦФО (янв. 2007) значение показателя Таффлерасоставило 0,52 что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства мала.
Z-счет Лиса.Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за анализируемый периодотображен в таблице 3.11.
Таблица 3.11 4-х факторная модель Лиса Изменения Наименование показателя 2004, январь 2007, январь В абс.выражении Темп прироста Значение коэффициента 0,042 0,043 0,00 2,71% Вероятность банкротства положение предприятия устойчиво положение предприятия устойчиво
Расчет показателявероятности банкротства (z-счет Лиса) за весь рассматриваемый период представленв таблице 3.12.
Таблица 3.12 4-х факторная модель Лиса. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса)за весь рассматриваемый периодНаименование показателя 2004, январь 2006, январь 2007, январь Значение коэффициента 0,042 0,040 0,043 Вероятность банкротства положение предприятия устойчиво положение предприятия устойчиво
Как видноиз приведенного анализа, на конец анализируемого периода (янв. 2007) значение показателяЛиса составило 0,04 что говорит о том, что на предприятии положение предприятияустойчиво.
Таким образомподводя окончательный итог можно отметитьь, что рассмотрев все три методики, представленныев разделе «Анализ вероятности банкротства» можно сказать, что за анализируемый периодситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В общем, на начало ина конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно оценить как низкую.А по целому ряду показателей, предложения по реструктуризации путем создания центровфинансовой ответственности обозначали рост. Что является положительным моментом./>
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подводя итогпроведенного исследования нами установлено, что за анализируемый период (с янв.2004 по янв. 2006) ключевыми стали следующие моменты:
— Динамикуизменения актива баланса нельзя назвать положительной, в первую очередь за счетуменьшения валюты баланса за рассматриваемый период.
— Изменениеза анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей частипозитивным.
— Рассматриваядинамику доходов и расходов ООО «Альпина», в целом за анализируемый период ее можноназвать негативной.
— За анализируемыйпериод значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следуетскорее рассматривать как положительную тенденцию.
— Анализтипа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показывает улучшение финансовойустойчивости предприятия.
— Так какна конец анализируемого периода и Коэффициент текущей ликвидности находится нижесвоего нормативного значения (2), и Коэффициент покрытия оборотных средств собственнымиисточниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановленияплатежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорито том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шестьмесяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности.На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,57, что говорит отом, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показательменьше единицы.
— И на конецянв. 2004, и на конец янв. 2006 финансовую устойчивость ООО «Альпина» по 3-х комплексномупоказателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как «Кризисно неустойчивоесостояние предприятия», так как у предприятия не хватает средств для формированиязапасов и затрат для осуществления текущей деятельности.
— «Золотоеправило экономики» для ООО «Альпина» не выполняется.
— За анализируемыйпериод величина чистых активов, составлявшая на янв. 2004 года 359813,0 тыс.руб.возросла на 14631,0 тыс.руб. (темп прироста составил 4,1%), и на конец янв. 2006года их величина составила 374444,0 тыс.руб.
Указанныепроблемы обозначали необходимость проведения на предприятии реструктуризации путемвыделения центров финансовой ответственности (ЦФО). В этой связи в работе предложено:
Первое решение. Разделение бизнес-процессов на внешние и внутренние.При таком подходе мы выделяем в самостоятельный бизнес-процесс «общие» для внешнихбизнесов функциональные службы, как-то: закупки, логистика, производство, реклама,финансы.
Второе решение. Нормирование деятельности «общих» служб для дальнейшегорасчета вклада подразделения в финансовый результат каждого бизнес-процесса.
Таким образом,см. Приложение 5, Приложение 6 нами разработана структура ЦФО.
Преимуществом такой финансовой структуры будут являться:
-Возможность анализа эффективности основных бизнесов предприятия,за счет их локализации в Центры маржинального дохода.
-Средние требования к квалификации персонала, за счет схожестифинансовой структуры с привычной организационной структурой.
-Средняя сложность настройки системы за счет отсутствия необходимостивыработки механизма трансфертного ценообразования.
-Низкие требования к технологии учета его техническим механизмам,за счет среднего количества объектов учета и отсутствия необходимости учета внутреннихопераций.
К недостаткам относятся:
-Наличие «общих» затрат, искажающих информацию о финансовых результатахбизнеса.
-Отсутствие механизмов саморегулирования и стимулирования бизнес-единиц(от результата).
На основании предложенной структуры разработано Положение о деятельностиЦФО «Альпина», которое состоит из следующих разделов:
-Основные понятия
-Общие положения
-Базовые принципы
-Сфера применения
-Разработка, утверждение и изменение
-Распределение Положения
-Принципы бюджетного управления
-Этапы управленческого цикла
-Планирование (разработка бюджетов)
-Учет фактических данных и контроль отклонений
-Анализ исполнения и отчетность
-Принятие управленческих решений
-Финансовая структура
-Бизнесы предприятия
-Структура центров финансовой ответственности (ЦФО)
-Графическое представление
-Табличное представление
Рассмотреввсе аспекты, как организационно-технические, так и финансовые в работе проведенаоценка эффективности такого внедрения.
Рассмотреввсе три методики, представленные в разделе «Анализ вероятности банкротства» можносказать, что за анализируемый период (рассмотрен и сравнен период 2004, начала 2006г., и период сроком один год после внедрения ЦФО) ситуация на предприятии осталасьпримерно на том же уровне. В общем, на начало и на конец анализируемого периода,вероятность банкротства можно оценить как низкую. К достоинствам внесенных предложенийможно отнести наметившуюся тенденцию изменения показателей в лучшую сторону.
/>/>СПИСОКЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые акты
Методическиеположения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительнойструктуры баланса (утверждены Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности(банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р).
Методическиерекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивногоили преднамеренного банкротства (Распоряжение ФСФО РФ от 8 октября 1999 г. № 33-р).
Методическиеуказания по проведению анализа финансового состояния организаций (утверждены ПриказомФСФО России от 23 января 2001 г. № 16).
Порядокоценки стоимости чистых активов акционерных обществ (утвержден Приказом Минфинаот 2 января 2003 г. № 10-н).
Порядокрасчетов системы критериев для определения неудовлетворительной структуры балансанеплатежеспособных организаций (письмо Федерального управления по делам о банкротствеот 13 мая 1997 г. №ВК-03/724).
Литература
АбрютинаМ.С. Экспресс-анализ финансовой отчетности Методическое пособие. -М., ДИС. -2003.-256 с.
АкабердинР.З., Кибанов А.Я. Совершенствование структуры, функций и экономических взаимоотношенийуправленческих подразделений предприятий при разных формах хозяйствования. -М.:ГАУ. -2002. -360 с.
АмиридиЮ.В., Анненская Н.Е., Башелеишвили М.Э., Евтюшкин А.В. Современные IT-решения дляфинансовой индустрии Современные IT-решения для финансовой индустрии (Серия «t-solutions»).-М., БДЦ-Пресс. -2004. -560 с.
АндреевС.В. Кадровый потенциал: сохранение, использование развитие.//Автореферат дисс.насоиск.ученой степени доктора экономических наук. -М.: 1997. -44с.
Антикризисноеуправление: Учеб./ Под ред. Э.М.Короткова. -М.: ИНФРА-М, 2004. -431 с.
БартиЭ.М. Об индивидуальной подготовке стратегического управляющего.//Реф.сб.: Кадрыв системе управления (по зарубежным материалам). — М.: Ин-т науч.информ.по общ.наукамАН СССР, Акад.народ.хоз-ва СССР, 1979. -С. 194-198.
БланкИ.А. Словарь-справочник финансового менеджера. -Киев: Ника-Центр, 2003. -651 с.
БланкИ.А. Управление финансовой безопасностью предприятия (Серия «Библиотека финансовогоменеджера») Вып. 10. -М., Эльга, Ника-Центр. -2004. -784 с.
БланкИ.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия (Серия «Энциклопедия финансовогоменеджера») Вып. 4. -М., Эльга, Ника-Центр. -2003. -496 с.
БоуменК. Основы стратегического менеджмента. -М.: ЮНИТИ, 1997. -175с.
БригхемЮ., Гапенски Л. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. — СПб.:Экономическая школа, 2005. Т.2, -1165 с.
ВиханскийО.С., Наумов А.И. Менеджмент. Учебник. -М.: Экономист, 2004. -528 с.
ГончаровВ.В. В поисках совершенства управления: Руководство для высшего управленческогоперсонала, в 2-х томах. -М.: МНИИПУ, 2002, т.1. -752с.
ГрачевА.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия Учебно-практическоепособие (Серия «Библиотека журнала «Финансовый менеджмент»). -М., Финпресс. -2002.-208 с.
ГрейсонДж.К. мл., О’Дейл К. Американский менеджмент на пороге XXI века. -М.: 2004.
ДрукерП. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения / Пер с англ.М.Котельниковой. -М.: ФАИР-ПРЕСС, 1998. -288 с.
ИльенковаС.Д. Резервы производства. -М.: Статистика, 2001.
ИльенковаС.Д., Кузнецов В.И. Основы менеджмента. -М.: МЭСИ, 2004. -230с.;
КасаткинИ.А. Особенности управленческого труда.//Проблемы менеджмента и статистики фирм.Сборник научных трудов. -М.: Диалог-МГУ, 2003.
КиселевЮ.Н. Банк идей для частного бизнеса Путь к финансовой независимости. Как заработатьпервый миллион. -М., А.С.К. -2004. -352 с.
КожевниковН.Н., Борисов Е.И. Основы антикризисного управления предприятиями. -М., Академия.-2005.
КувшинниковаЕ.В. Финансовая отчетность и финансовый анализ в зарубежной фирме. Конспект лекций.-М.: «ИВАКО Аналитик», 1997. -89с.
МесконМ., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. -М.: Дело, 2004.- 701с.
НайманЭ.Л. Путь к финансовой свободе Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям.-М., Альпина Бизнес Букс. -2005. -478 с.
ПушкареваВ.М. История мировой и русской финансовой науки и политики Монография. -М., ФиС.-2003. -272 с.
РакН.Г. Методика комплексной оценки кадров управления.// Управление персоналом, 1997.-№10 -С.14-20.
РафиковН.С. Финансы для нефинансовых менеджеров. -М., ФАИР-ПРЕСС. -2005. -304 с.
СадовскаяТ.Г., Дадонов В.А., Дроговоз П.А. Анализ бизнеса Бизнес и международные стандартыфинансовой отчетности 1. -М., Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана. -2004. -144 с.
СейлсЛ.Р., Штраусс Дж. Организационное развитие и подготовка управляющих.// Реф.сб.:Кадры в системе управления (по зарубежным материалами). -М.: Ин-т науч.информ.пообщ.наукам АН СССР, Акад.народ.хоз-ва СССР, 1979. -С.205-215.
СергиенкоЯ.В. Формирование финансовой системы в рыночной и переходной экономике. -М., Финстатинформ.-2002. -168 с.
СтаниславчикЕ.Н. Анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий. --М.: Ось, 2004.176 с.
ШекшняС.В. Управление персоналом современной организации. -М.: «Бизнес-школа «Интел-Синтез»,-2002.
ШмаленГ. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер с нем./ Под ред. А.Г.Поршнева. -М.:Финансы и статистика, 1996. -512 с.
Экономикапредприятия: Учеб./ Семенов В.М., Баев И.А., Терехов С.А., Чернов А.В. и др.; Подред. В.М.Семенова. -М.: Центр Экономики и маркетинга, 2005. -360 с.
Экономикапредприятия: Учебник для вузов / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. -М.: ЮНИТИ-ДАНА,2003. -430 с.
ЭшотнД., Тейлор П. Практика и проблемы оценки управляющих.// Кадры в системе управления(по зарубежным материалам).- М.: Ин-т науч. информ.по общ. наукам АН СССР, Акад.народ. хоз-ва СССР, 1979.
ЯновскийА. Информационное обеспечение управленческой деятельности.// Вопросы управления:дайджест руководителя, 2004. -№2. -67 с.
Приложение 1
Актив балансаООО «Альпина»БАЛАНС, Ф№1 Статья баланса Код строки 2004, январь 2005, январь 2006, январь АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 10 000,0 9 500,0 12 400,0 Основные средства 120 288 232,0 285 202,0 270 435,0 Незавершенное строительство 130 40 985,0 39 082,0 44 290,0 Доходные вложения в материальные ценности 135 0,0 0,0 0,0 Долгосрочные финансовые вложения 140 644,0 680,0 540,0 Отложенные налоговые активы 145 0,0 0,0 0,0 Прочие внеоборотные активы 150 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу I 190 339 861,0 334 464,0 327 665,0 II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы, в том числе: 210 290 543,0 322 066,0 276 894,0 — сырье, материалы и другие аналогичные ценности 10 880,0 12 937,0 14 994,0 — животные на выращивании и откорме 0,0 0,0 0,0 — затраты в незавершенном производстве 225 741,0 308 046,0 260 000,0 — готовая продукция и товары для перепродажи 52 985,0 111,0 700,0 — товары отгруженные 74,0 0,0 0,0 — расходы будущих периодов 863,0 972,0 1 200,0 — прочие запасы и затраты 0,0 0,0 0,0 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 24 851,0 20 998,0 17 145,0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 0,0 0,0 0,0 — в том числе покупатели и заказчики 0,0 0,0 0,0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 116 033,0 105 256,0 109 652,0 — в том числе покупатели и заказчики 52 938,0 65 308,0 90 123,0 Краткосрочные финансовые вложения 250 20 475,0 8 284,0 30 654,0 Денежные средства 260 86 082,0 34 127,0 56 722,0 Прочие оборотные активы 270 161,0 3 625,0 7 089,0 Итого по разделу II 290 538 145,0 494 356,0 498 156,0 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 878 006,0 828 820,0 825 821,0
Приложение 2
Пассив баланса ООО «Альпина»ПАССИВ Январь 2004 Январь 2005 Январь 2006 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал 410 120 000,0 120 000,0 120 000,0 Собственные акции, выкупленные у акционеров 0,0 0,0 0,0 Добавочный капитал 420 180 835,0 180 835,0 180 835,0 Резервный капитал, в том числе: 430 46,0 189,0 189,0 — резервы, образованные в соответствии с законодательством 0,0 0,0 0,0 — резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 46,0 189,0 189,0 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 68 854,0 63 020,0 69 234,0 Итого по разделу III 490 369 735,0 364 044,0 370 258,0 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 0,0 0,0 0,0 Отложенные налоговые обязательства 515 2 172,0 2 172,0 2 172,0 Прочие долгосрочные пассивы 520 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу IV 590 2 172,0 2 172,0 2 172,0 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 69 709,0 27 025,0 37 540,0 Кредиторская задолженность, в том числе: 620 444 309,0 443 911,0 411 104,0 — поставщики и подрядчики 23 418,0 32 171,0 34 000,0 — задолженность перед персоналом организации 11 559,0 10 853,0 10 147,0 — задолженность перед государственными внебюджетными фондами 4 073,0 4 516,0 4 959,0 — задолженность по налогам и сборам 8 613,0 7 521,0 6 429,0 — прочие кредиторы 396 646,0 388 850,0 355 569,0 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 1 980,0 0,0 540,0 Доходы будущих периодов (98) 640 78,0 2 132,0 4 186,0 Резервы предстоящих расходов и платежей (96) 650 23,0 34,0 21,0 Прочие краткосрочные пассивы 660 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу V 690 516 099,0 473 102,0 453 391,0 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 888 006,0 839 318,0 825 821,0
Приложение 3
Отчет о прибылях и убытках ООО «Альпина»ФОРМА №2 Наименование показателя Код строки 2004, январь 2005, январь 2006, январь Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 641 300,0 344 026,0 288 020,0 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 613 569,0 320 875,0 259 000,0 Валовая прибыль 27 731,0 23 151,0 29 020,0 Коммерческие расходы 1 170,0 503,0 1 900,0 Управленческие расходы 300,0 300,0 300,0 Прибыль (убыток) от продаж 26 261,0 22 348,0 26 820,0 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 832,0 67,0 67,0 Проценты к уплате (15 452,0) (2 800,0) (3 261,0) Доходы от участия в других организациях 12,0 14,0 14,0 Прочие операционные доходы 108 631,0 74 000,0 85 230,0 Прочие операционные расходы (111 759,0) (82 000,0) (82 450,0) Внереализационные доходы 32 203,0 8 450,0 8 849,0 Внереализационные расходы (32 743,0) (18 500,0) (19 420,0) Прибыль (убыток) до налогообложения 7 985,0 1 579,0 15 849,0 Отложенные налоговые активы 9 995,0 0,0 0,0 Отложенные налоговые обязательства (10 257,0) 0,0 0,0 Текущий налог на прибыль (5 177,0) (106,0) (106,0) Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 2 546,0 1 473,0 15 743,0 Справочно Постоянные налоговые обязательства (активы) 0,0 0,0 0,0 Базовая прибыль (убыток) на акцию 0,0 0,0 0,0 Разводненная прибыль (убыток) на акцию 0,0 0,0 0,0
Приложение 4
Дополнительные данные ООО «Альпина»ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ АМОРТИЗИРУЕМОЕ ИМУЩЕСТВО Наименование показателя 2004, январь 2005, январь 2006, январь Первоначальная стоимость основных средств 300 000,0 320 000,0 340 000,0 из них первоначальная стоимость ОПФ 195 000,0 210 000,0 210 000,0 Первоначальная стоимость нематериальных активов 12 000,0 12 300,0 12 400,0 Поступило основных средств 22 000,0 22 000,0 22 000,0 Выбыло основных средств 1 000,0 1 000,0 1 000,0 КРЕДИТЫ И НАЛОГИ Ставка налога на прибыль 24,0% 24,0% 24,0% Кредитная ставка банка 15,0% 15,0% 15,0% Процент дивидендов 12,0% 12,0% 12,0% Сумма процентов по кредитам, включаемые в себестоимость 0,0 0,0 0,0 Проценты по кредитам, не включаемы в себестоимость 0,0 0,0 0,0 Реинвестированная прибыль 0,0 0,0 0,0 ЗАДОЛЖЕННОСТЬ Объем просроченной дебиторской задолженности 0,0 0,0 0,0 Объем просроченной кредиторской задолженности 0,0 0,0 0,0 ЗАТРАТЫ Доля постоянных затрат в производстве, % 80% 75% 75% Величина постоянной доли оборотного капитала в, % 80% 80% 80%