Введение
В настоящее время ситуация нароссийском банковском рынке такова, чтоосновной доход от размещениясредств коммерческие банки получают при кредитования реального сектораэкономики, так как другие инструменты финансового рынка после августовскогокризиса 1998 года недостаточно развиты (рынки ценных бумаг, межбанковскихкредитов, валютный спекулятивный рынок). В то же время, при кредитованииреального сектора банки сталкиваются с рядом проблем.
Основным видом банковскогокредитования в настоящее время является краткосрочное кредитование. Учитываяситуацию на отечественном рынке, в частности, невысокие темпы структурныхпреобразований в экономике, низкую ликвидность, недостаточную достоверностьотчетности многих отечественных предприятий, слабую прозрачность большинства изних, отсутствие законодательной основы защиты прав кредиторов и стабильнойдолгосрочной ресурсной базы банки сужают спектр краткосрочного кредитования до3-6 месяцев.
Сегодня можно говорить практически оботсутствии инвестиционной деятельности коммерческих банков. Низкая доходность иликвидность, большая степень риска долгосрочных кредитов делают невыгодным ихпредоставление для коммерческих банков. Отечественные банки практически некредитуют новое строительство, реконструкцию, стартовый капитал предприятий.
Активность коммерческих банков нарынке кредитов сдерживает то, что при существующем многообразии различныхмоделей оценки кредитоспособности предприятий определение кредитоспособностизаемщиков представляет, тем не менее, довольно сложную проблему, особенно надолгосрочную перспективу.
Критерии определения кредитоспособности предприятий — заемщиков в разныхстранах имеют свои особенности, но самыми важными из них являются: репутациязаемщика, финансовое состояние, обеспечение. Отсутствие официально публикуемыхкредитных рейтингов предприятий лишает отечественные банки информации о деловойредутами заемщика и его кредитной истории. Финансовая отчетность российскихпредприятий составляется для целей налогообложения и не нацелена на инвестора.Не имеется сравнительной базы отраслевых финансовых показателей, па основекоторой кредитор мог бы дать сравнительную оценку финансового состояниязаемщика. Обеспечение по кредиту, предлагаемое предприятиями — заемщиками, какправило, не соответствует требованиям кредитора по достаточности и ликвидности.Вместе с этим, недостаточный уровень менеджмента российских предприятия,непрозрачность их финансовых информационных потоков приводит к переоценке ролиобеспечения при предоставлении кредита.
В стране не существует общепризнанныхподходов к оценке кредитоспособности заемщиков — каждый коммерческий банквырабатывает свою уникальную методику оценки. При анализе кредитоспособностизаемщика коммерческие банки используют современные программы анализафинансового состояния предприятий, создают свою информационную базу, содержащуюсведения о кредитной истории клиентов, их деловой репутации, состоянии счетов и т.д. Однако результаты этого анализа могут дать кредитору лишь оценку общейтенденции развития потенциального заемщика, основанную на динамике финансовыхкоэффициентов.
Основой принятия решения о выдаче кредита, как правила, являетсясубъективная оценка заемщика менеджерами банка и анализ количественныхпоказателей кредитоспособности клиента, зачастую «задним» числом. Во вниманиепринимаются движение денежных средств по счетам клиентов, кредитная история вданном банке и наличие достаточного, ликвидного обеспечения. Этимтребованиям удовлетворяют, прежде всего, акционеры и постоянные клиенты банка.
Задачи улучшения функционирования кредитного механизмавыдвигают необходимость использования экономических методов управлениякредитом, ориентированных на соблюдение экономических границ кредита. Этопозволит предотвратить неоправданные кредитные вложения, обеспечитьсвоевременный и полный возврат ссуд, снизить риск неплатежа.
Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организацийнуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансовогосостояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных операций возможнодостичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, чтоодновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использованиякредита.
В связи с тем, что предприятия значительноразличаются по характеру своей производственной и финансовой деятельности,создать единые универсальные и исчерпывающие методические указания по изучениюкредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляетсявозможным. Это подтверждается практикой нашей страны. В современноймеждународной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так какучесть все многочисленные специфические особенности клиентов практическиневозможно. Важность и актуальность проблемы оценки кредитоспособности иинвестиционной привлекательности предприятия обусловили выбор темы.
Целью настоящей дипломной работы является поиск основных направленийсовершенствования критериев оценки кредитоспособности предприятий.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
— обоснованиекредитоспособности как объекта анализа, раскрытие понятия, факторов, влияющихна кредитоспособность, показатели, и критерии оценки;
— изучение методики оценки кредитоспособности предприятия, а именноособенностей методик, применяемых российскими банками, зарубежными банками;
— проведение оценки кредитоспособности предприятия ООО «ПетроС»;
— определение основных направлений совершенствования критериев оценкикредитоспособности предприятий в РФ.
Предметомдипломной работы выступает кредитоспособность заемщика.
Объектомдипломной работы является ООО «ПетроС».
Структурно дипломная работа состоит из введения, трех глав, выводов ипредложений и списка использованной литературы.
Первая глава содержит теоретические аспекты анализа кредитоспособностипредприятия: раскрывается трактовка понятия кредитоспособности ирассматривается система показателей оценки кредитоспособности заемщика.
Вторая глава включает в себя практический материал для проведения анализакредитоспособности предприятия ООО «ПетроС».
В третьей главе рассматриваются основные направления совершенствованияоценки кредитоспособности предприятия кредитной организацией.
При написании работы использовалась экономическая литератураотечественных и зарубежных авторов, раскрывающая принципы и методикуисследования кредитоспособности заемщиков кредитных учреждений США, Франции иРоссии, финансовая отчетность ООО «ПетроС», которое функционирует всоответствии с уставом и другими учредительными документами, для анализа кредитоспособностиООО «ПетроС» использована методика акционерно-кредитного Банка ОАО «Девон — кредит».
1. Теоретическиеаспекты анализа кредитоспособности предприятия
Трактовка понятия кредитоспособности предприятия
Понятиекредитоспособности заемщика коммерческого банка играет центральную роль вкредитных отношениях и является характерным для рыночной экономики.
Информацияо кредитоспособности имеет важное значение как для кредитора, так и длязаемщика. Для первого она означает уменьшение риска потерь из-за вероятностивозникновения финансовых затруднений у предприятия, для второго — знание своейплатежеспособности и долговременной финансовой устойчивости для принятиятактических и стратегических решений по обеспечению дальнейшего развития предприятия.
Кредитоспособностьпредприятия формируется в результате его экономической деятельности ипоказывает, насколько правильным является управление финансовыми ресурсами,насколько рационально сочетание собственных и заемных источников, насколькоэффективно используется собственный капитал и какова отдача от производственнойдеятельности.
Кредитоспособностьотражает взаимоотношения предприятия с партнерами, кредиторами, бюджетом,акционерами и др. В конечном счете, она в значительной степени определяет конкурентоспособностьпредприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве.
Кредитоспособностьпредприятия трактуется отечественными специалистами либо как способностьзаемщика получить кредит и возвратить его с процентами в полном объеме вустановленный срок, либо как способность своевременно и полностью погаситькредит с причитающимися процентами. В частности, М.И. Баканов, А.Д. Шереметотмечают: «Кредитоспособность — такое состояние финансового положенияпредприятия, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить.При оценке кредитоспособности принимаются во внимание кредитная история ирепутация заемщика, наличие и состав его имущества, состояние экономической ирыночной конъюнктуры, устойчивость финансового состояния и другие показателидеятельности предприятия» (39, С.152).
Другиеавторы считают, что «кредитоспособность — это способность в установленные срокии полностью рассчитываться с кредитодателями (банками и др.) по полученнымкраткосрочным и долгосрочным ссудам» (30, С.231). Е.С. Стоянова и др. отмечают,что «высокая кредитоспособность — достойная способность возмещения кредитов спроцентами и другими финансовыми издержками» (34, С.254). Определениекредитоспособности заемщика необходимо для оценки кредитного риска,представляющего собой опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов,причитающихся кредитору (34, С.256).
«Предоставлениессуд банками, по мнению В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой, обусловливаетизучение кредитоспособности, то есть изучение факторов, которые могут повлечьза собой их непогашение. Цели и задачи анализа кредитоспособности заключаются вопределении способности заемщика своевременно и в полном объеме погаситьзадолженность по ссуде; степени риска, который банк готов взять на себя,размера кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах и,наконец, условий его предоставления» (32, С.46). Далее данные авторы уточняют:«Кредитоспособность — это наличие у заемщика предпосылок, возможностей получитькредит и возвратить его в срок» (32, С.47).
О.И.Лаврушин отмечает, что «кредитоспособность клиента коммерческого банка — способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговымобязательствам (основному долгу и процентам). Кредитоспособность заемщика вотличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период илина какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшуюперспективу». Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятийосновывается «на фактических данных баланса, отчета о прибыли, кредитнойзаявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве способовоценки кредитоспособности используется система финансовых коэффициентов, анализденежного потока, делового риска и менеджмента» (20, С. 235).
Не вызывает сомнения определение кредитоспособности предприятия какспособности полностью и в срок рассчитаться по своим обязательствам скредиторами. Однако, по нашему мнению, целесообразно трактоватькредитоспособность в более широком смысле, то есть определять ее в то же времякак способность предприятия получить кредит.
Большинствоотечественных авторов справедливо полагают, что кредитоспособность заемщиковоценивается по системе определенных показателей. Например, М.И. Баканов, А.Д.Шеремет отмечают: «К числу таких показателей относятся: ликвидность,платежеспособность, финансовая устойчивость и деловая активность. В зависимостиот значения рассматриваемых показателей заемщик может быть отнесен к одному изследующих классов: кредитоспособное предприятие (имеющее высокий уровеньликвидности); предприятие, имеющее достаточную степень надежности;некредитоспособное предприятие (имеющее неликвидный баланс). При проведениианализа кредитоспособности производится анализ ТЭО на получение кредита, атакже анализ финансовых потоков заемщика». В.И. Колесников, Л.П. Кроливецкаясчитают, что «применяемые банками методы оценки кредитоспособности заемщиковразличны, но все они содержат определенную систему финансовых коэффициентов,включая такие как: 1) коэффициент абсолютной ликвидности; 2) промежуточныйкоэффициент покрытия; 3) общий коэффициент покрытия;4) коэффициентнезависимости и другие показатели (деловой активности, рентабельности,финансовой устойчивости).
Вопросыоптимального набора показателей, отражающих тенденцию финансового состоянияпредприятия, решаются каждым коммерческим банком самостоятельно. Оценкакредитоспособности может быть сведена к единому показателю — рейтингу заемщика,который определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умноженияклассности любого показателя кредитоспособности и его доли в совокупностипоказателей».
О.И. Лаврушин: «Класс кредитоспособности клиента определяется на базе основных идополнительных показателей. Основные показатели, выбранные банком, должны бытьнеизменны относительно длительное время; эти показатели и их нормативные уровнификсируются в документе о кредитной политике банка (коэффициенты ликвидности,характеристика денежного потока клиента). Набор дополнительных показателейможет пересматриваться в зависимости от сложившейся ситуации (оценка деловогориска, менеджмент, длительность просроченной задолженности банку)». И далее:«Класс кредитоспособности по уровню основных показателей может определяться побалльной шкале. Для расчета баллов используется класс показателя, которыйопределяется путем сопоставления фактического значения с нормативом, а такжезначимость (рейтинг) показателя. Общая оценка кредитоспособности дается вбаллах, которые представляют собой сумму произведений рейтинга каждогопоказателя на класс кредитоспособности» (20, С. 237).
Мысогласны с точкой зрения тех специалистов (А.Д. Шеремет, О.И. Лаврушин),которые включают в систему показателей кредитоспособности предприятия какколичественные (финансовые коэффициенты), так и качественные показатели(кредитная история, менеджмент, положение на рынке и т. д.).
Кредитоспособность,как правило, связывают с ликвидностью и платежеспособностью предприятия.«Ликвидность означает способность предприятия быстро погашать своюзадолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидныхактивов. Оценка платежеспособности производится на основе характеристикиликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их вденежную форму. Платежеспособность является более конкретным понятием, чемликвидность, и означает способность предприятия рассчитаться по обязательствам,срок погашения которых уже наступил. Ликвидность отражает не только текущеесостояние активов, но и перспективу их изменения». Ликвидность определяетсязначением коэффициентов ликвидности, финансовая устойчивость — коэффициентаминезависимости и обеспеченности собственными оборотными средствами, деловаяактивность — оборачиваемостью средств и запасов.
Е.С.Стоянова и др. отмечают, что финансовая устойчивость предприятия предполагаетсочетание четырех благоприятных характеристик финансово- хозяйственногоположения предприятия:
1.Высокая платежеспособность, т. е. способность исправно расплачиваться по своимобязательствам.
2.Высокая ликвидность баланса, т. е. достаточная степень покрытия заемныхпассивов предприятия активами, соответствующими по срокам оборачиваемости вденьги срокам погашения обязательств.
3. Высокая кредитоспособность.
4. Высокая рентабельность, т. е. значительнаяприбыльность, обеспечивающая необходимое развитие предприятия, хороший уровеньдивидендов и поддержание курса акций (34, С.257).
Другиеавторы не устанавливают четких границ между ликвидностью и платежеспособностью.«Платежеспособность — способность предприятия своевременно и полностью выполнятьсвои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иныххозяйственных операций, связанных с оборотом денежных средств. Различаюттекущую (на определенную дату) и перспективную платежеспособность, выражающуюотношение ликвидных средств к сумме обязательств». Или: «Платежеспособность — готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявлениятребования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия».«Платежеспособность — это покрытие платежными и другими ликвидными средствамиобязательств предприятия». Мы присоединяемся к точке зрения авторов, которыеопределяют ликвидность предприятия как достаточную степень покрытияобязательств активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньгисрокам погашения обязательств, а платежеспособность — как способностьпредприятия рассчитаться по обязательствам, срок погашения которых уженаступил. Кроме того, на наш взгляд, неверно было бы отождествлять понятиекредитоспособности с ликвидностью или платежеспособностью предприятия,поскольку кредитоспособность является комплексной характеристикойпредприятия-заемщика, основанной на системе различных факторов.
Большинствозарубежных специалистов определяют кредитоспособность предприятия какспособность обслуживать кредит, то есть полностью и в срок рассчитаться посвоим долговым обязательствам (основному долгу и процентам) перед банком.
Впрактике западных стран существует множество систем оценки кредитоспособности.Ряд систем основан на финансовых показателях, таких как показатели ликвидности;показатели оборачиваемости; показатели прибыльности; показатели долгосрочнойплатежеспособности и репутации фирмы. К примеру, американским ученым Э. Ридомпредложена следующая система показателей, которую используют в США. В нейчетыре группы коэффициентов, определяющих кредитоспособность предприятия:
— ликвидности;
— оборачиваемости;
— привлечения средств;
— прибыльности.
Даннаясистема позволяет определить ликвидность и оборачиваемость активов, а такжеоценить общее финансовое состояние фирмы и ее устойчивость. Кроме того, онадает возможность определить границы снижения объема прибыли, в которых все жеобеспечивается погашение ряда фиксированных платежей. Ее недостатком, на нашвзгляд, является отсутствие показателей долгосрочной платежеспособности.
Болееинтересной представляется система показателей оценки кредитоспособности,предложенная группой других американских ученых (Дж. Шим, Дж. Сигел, Б. Нидлз,Г. Андерсон и Д. Колдвел). В нее входят следующие коэффициенты:
— ликвидности;
— прибыльности;
— долгосрочной платежеспособности;
— коэффициенты, основанные на рыночных критериях.
Этасистема более полно отражает кредитоспособность предприятия, поскольку в нейприсутствуют показатели долгосрочной платежеспособности, с помощью которыхопределяется надежность своевременного совершения будущих платежей и показателистепени защищенности кредиторов от неуплаты процентов (коэффициент покрытияпроцента). Особый интерес представляют коэффициенты, основанные на рыночныхкритериях: отношение цены акции к доходам, размер дивидендов и рыночный риск. Сих помощью измеряется отношение текущего биржевого курса акций к доходам врасчете на одну акцию, текущая прибыль их владельцев, изменчивость курса акцийпредприятия относительно курсов акций других предприятий. Недостатком даннойсистемы можно назвать сложность расчета некоторых коэффициентов, требующихприменения специальных статистических методов.
Дополнительнуюинформацию о финансовом положении предприятия дают «нефинансовые методы» оценкикредитоспособности. Рассчитаны они на то, чтобы с помощью приемов маркетинга,анкетирования и других подходов оценить желание и возможность предприятиявернуть кредит и проценты по нему в сроки, установленные договором. Это своегорода оценка личностных параметров заемщика, которые могут повлиять на возвраткредита.
Нанаш взгляд, рассмотренные выше и применяемые на практике системы оценкикредитоспособности заемщиков имеют следующий недостаток: они трактуют данноепонятие только как количественную характеристику субъекта кредитной сделки.Кроме того, применение таких систем основано на анализе данных о деятельностипредприятия в прошлом периоде, а значит, не может полно характеризовать егокредитоспособность в будущем.
Однакокредитоспособность не может быть сведена к совокупности статических финансовыхкоэффициентов. В этом случае нарушается принцип комплексности в оценкевзаимоотношений субъектов кредитной сделки. Наиболее корректной являетсятрактовка кредитоспособности как комбинации финансовых и нефинансовых параметровсубъекта кредитной сделки.
Мироваябанковская практика выделяет ряд систем оценки, которые позволяют реализоватьпринцип комплексного подхода к оценке кредитоспособности. В зарубежнойэкономической литературе они называются: «критерии кредитоспособности клиента»,«основополагающие принципы кредитования», «правила кредитования заемщиков» (25,С.182). Необходимо подчеркнуть, что речь идет о комплексе взаимосвязанныхкачественно-количественных показателей, в совокупности определяющихкредитоспособность предприятия.
Комплекскритериальных составляющих кредитоспособности может включать в себя: характерзаемщика, способность заимствовать средства, финансовые возможности,обеспечение кредита, условия, в которых совершается сделка, контроль задеятельностью заемщика (25, С.184).
Таким образом, под «кредитоспособностью» следует понимать наличиепредпосылок у заемщика для получения кредита и его способность своевременно и вполном объеме рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу ипроцентам). Исходя из сказанного выше, методика оценки кредитоспособностизаемщика должна включать не только односторонний финансовый анализ, но и ряддругих блоков, позволяющих всесторонне анализировать предприятия.
1.2Финансовая отчетность предприятия как информационная база для оценкикредитоспособности предприятия
Процедураоценки кредитоспособности заемщика начинается с изучения данных финансовойотчетности. Последняя позволяет получить общую информацию о финансово –хозяйственной ситуации, в которой находится заемщик, и уже на начальном этапеанализа «отсечь» тех претендентов на ссуду, экономические возможности которыхуказывают на то, что они, скорее всего не смогут выполнить обязательства повозврату кредита.
В условияхрыночной экономики бухгалтерская отчетность предприятий является основнымсредством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспеченияфинансового анализа. Не случайно концепция составления и публикации отчетностиявляется одной из важнейших в системе национальных стандартов в большинствеэкономически развитых стран. Объяснить такое внимание к отчетности достаточнопросто. Любая организация в той или иной степени постоянно нуждается вдополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов,привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем информирования их о своейфинансово-хозяйственной деятельности. Основным же источником такой информацииявляется финансовая отчетность. Насколько привлекательны опубликованныефинансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовоесостояние организации, настолько высока и вероятность получения дополнительныхисточников финансирования в той или иной форме (9, С. 43).
В составегодового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы,являющиеся информационной базой финансового анализа:
— форма №1 «Баланс предприятия». В нем фиксируются стоимость(денежное выражение) остатков имущества, материалов, финансов, образованныйкапитал, фонды, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. Вбалансе содержится информация о состоянии и составе хозяйственных средствпредприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющихпассив. Эта информация представляется «На начало года» и «Наконец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей,определяя их рост или снижение. Итак, баланс используется для оценкифинансового состояния предприятия, анализа состава и структуры имущества иисточников его формирования, состояния ликвидности баланса, степени финансовойнезависимости. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможностиответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных пользователей.Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движениихозяйственных средств и их источников. Это достигается введением следующих формотчетности:
— форма №2 «Отчет о прибылях и убытках». На его основаниипроводится анализ динамики и структуры финансовых результатов, оценивается«качество» прибыли;
— форма №3 «Отчет о движении капитала». Позволяет оценитьдинамику и структуру собственного капитала и резервов;
— форма №4 «Отчет о движении денежных средств». Этот отчетсоставляется по кассовому методу и используется для характеристики денежныхпотоков предприятия в текущей, инвестиционной и финансовой деятельностипредприятия, позволяет оценить степень перелива капитала из одной сферыдеятельности в другую;
— форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу». Позволяетрасшифровать показатели состава и движения имущества, обязательств, дебиторскойи кредиторской задолженности, финансовых вложений;
— «Пояснительная записка» с изложением основных факторов,повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, соценкой его финансового состояния (33, С.35- 39).
Наиболееинформативной формой для анализа и оценки является бухгалтерский баланс (форма№1). Актив баланса характеризует имущественную массу предприятия, т.е. состав исостояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владениихозяйства. Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на этиценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия уразличных участников коммерческой деятельности (предпринимателей, акционеров,государства, инвесторов, банков и др.).
Балансотражает состояние предприятия в денежной оценке.
В активбаланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементыхозяйственного оборота предприятия по функциональному признаку. Актив баланссостоит из трех разделов. В I разделе «Внеоборотные активы» отражаютсяздания, сооружения, машины, оборудование, т.е. основные средства; долгосрочныефинансовые вложения, в т.ч. инвестиции в дочерние и иные предприятия;нематериальные активы.
Раздел IIактива баланса «Оборотные активы» отражает величину материальныхоборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства,готовой продукциии т.д.; наличие у предприятия свободных денежных средств;величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
В РоссийскойФедерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств,т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессехозяйственного оборота в денежную форму (29, 18).
Так, вразделе I актива баланса показано недвижимое имущество, которое практически доконца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, т.е.подвижность этого имущества в хозяйственном обороте самая низкая.
В разделе IIактива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течениеотчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементовактива баланса, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела I. Ликвидность жеденежных средств равна единице, т.е. они абсолютно ликвидны.
В пассивебаланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупностьобязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего,разделяется по субъектам: перед собственниками предприятия и перед третьимилицами (кредиторами, банками и др.). Пассив баланса состоит из трех разделов.
В разделе IIIпассива баланса «Капитал и резервы» отражаются обязательства передсобственниками или собственный капитал, который в свою очередь состоит из двухчастей:
1) из капитала, который получает предприятие от акционеров и пайщиков вмомент учреждения предприятия и впоследствии в виде дополнительных взносов – уставныйкапитал;
2) из капитала, который предприятие генерирует в процессе своейдеятельности, фондируя часть полученной прибыли: Добавочный капитал, Резервныйкапитал, Фонды накопления, Фонды социальной сферы и др.
В разделах IVи V пассива баланса отражаются внешние обязательства предприятия (заемныйкапитал или долги), которые подразделяются на долгосрочные и краткосрочные(сроком до 1 года). Внешние обязательства представляют собой юридические праваинвесторов, кредиторов и др. на имущество предприятия. С экономической точкизрения внешние обязательства – это источник формирования активов предприятия, ас юридической – это долг предприятия перед третьими лицами.
Статьипассива баланса группируются по степени срочности погашения обязательств.Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная часть баланса.За ним следуют остальные статьи (29, С.25).
Очень важнопонимать, что бухгалтерская отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанныхпоказателей финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период. При этом,отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь. Сутьлогической связи состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденцииотчетных форм, их разделов и статей. Так, некоторые наиболее важные статьибаланса расшифровываются в приложении к балансу (форма №5), которое состоит изследующих разделов:
1. Движение заемных средств (долгосрочных кредитов и займов,краткосрочных кредитов и займов) с выделением ссуд, не погашенных в срок.
2. Дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная икраткосрочная), а также обеспечения (полученные и выданные).
3. Амортизируемое имущество: нематериальные активы; основные средства;малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.
4. Движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовыхвложений.
5. Финансовые вложения (долгосрочные и краткосрочные, паи и акции другихпредприятий, облигации и другие ценные бумаги, предоставленные займы и др.).
6. Затраты, произведенные организацией (по элементам).
7. Расшифровка отдельных прибылей и убытков.
8. Социальные показатели: численность персонала; отчисления на социальныенужды (в Фонд социального страхования, в Пенсионный фонд, в Фонд занятости, намедицинское страхование).
9. Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах:
— арендованные основные средства;
— товары, принятые на ответственное хранение;
— товары, принятые на комиссию;
— износ жилищного фонда;
— износ объектов внешнего благоустройства;
— списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов;
— прочие (22, С. 4-5).
Данные формы№5 вместе с балансом и показателями формы №2 используются для оценкифинансового состояния предприятия. Таким образом, рассматриваемые формыраскрывают, объясняют и делают наглядными особенно интересные статьи баланса,которые даны в нем в свернутом виде.
Форма №2содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия заотчетный период. Здесь показаны величина балансовой прибыли или убытка ислагаемые этого показателя:
— прибыль (убыток) от реализации продукции;
— финансовый результат от прочей реализации (от реализации основныхсредств и нематериальных активов) и других финансовых операций;
— операционные доходы и расходы (положительные и отрицательные курсовыеразницы);
— доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убыткиот безнадежных долгов и т.п.).
В форме №2представлены также затраты предприятия на производство реализованной продукции(работ, услуг) по полной или производственной себестоимости, коммерческиерасходы, управленческие расходы, выручка нетто от реализации продукции,товаров, работ, услуг. Показаны сумма налога на прибыль и отвлеченные средства.
Отчет оприбылях и убытках является важнейшим источником для анализа показателейрентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции,рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли,остающейся в распоряжении предприятия и других показателей. Эта форма делаетдоступной и быстрой к пониманию результат деятельности любой организации, в томчисле и некоммерческой. Она составлена таким образом, что, взглянув на нее даженеподготовленный пользователь, может составить представление о том скольприбыльно работает предприятие и о наличие коммерческих направлений и ихэффективности у некоммерческих предприятий (33, С.39-40).
Такимобразом, отчетность является основным средством коммуникации, обеспечивающимдостоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Этоопределяет те требования, которые предъявляются к бухгалтерскому учету иотчетности организации
1.3 Система показателей оценки кредитоспособности заемщика
Для оценки кредитоспособности предприятия коммерческие банки используютразличные методы финансового анализа состояния заемщика. Многочисленные аспектыфинансового анализа, будучи объединенными в систему, отражают способностьклиента своевременно и в полном размере погасить свой долг.
При кредитовании главной целью банка является оценка кредитоспособностизаемщика и перспектив устойчивости его финансового положения на срокпользования кредитом.
Основное внимание при определении кредитоспособности сосредотачивается напоказателях, характеризующих способность заемщика обеспечить погашение кредитаи уплату процентов по нему.
Для проведения анализа кредитоспособности предприятия используетсясистема финансовых коэффициентов, состоящая из пяти групп показателей: показателиликвидности и платежеспособности; показатели финансовой устойчивости; показателиэффективности деятельности; показатели деловой активности (28, С.38).
Показатели ликвидности и платежеспособности отражаютвозможности предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам и,поэтому, особенно важны для оценки кредитоспособности. Наиболее частоиспользуемые показатели данного направления представлены в таблице 1.3.1.
Таблица 1.3.1.
Расчет показателей ликвидности и платежеспособностиНаименование показателя Формула расчета Оптимальное значение 1. Коэффициент текущей ликвидности оборотные средства / сумма краткосрочных обязательств >=0,3 2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) (краткосрочная дебиторская задолженность +денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / сумма краткосрочных обязательств 2 3.Коэффициент абсолютной ликвидности (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / сумма краткосрочных обязательств 0,2 – 0,25 4. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности дебиторская задолженность / кредиторская задолженность >=1
Источник: (28, С.39)
Из перечня данных показателей наибольший интерес представляеткоэффициент текущей ликвидности, отражающий степень общего покрытиякраткосрочных обязательств предприятия его текущими активами. Также важен коэффициенткритической ликвидности, показывающий долю краткосрочных обязательств, которыемогут быть погашены предприятием при условии своевременного получения средствв погашение краткосрочной дебиторской задолженности. Первый показательучитывает возможность продажи производственных запасов предприятия дляпогашения краткосрочной задолженности. Поскольку данный процесс предполагаетналичие времени для поиска покупателя и получения денежных средств в видеоплаты, то коэффициент текущей ликвидности отражает возможную платежеспособностьпредприятия на более отдаленный период по сравнению со вторым коэффициентом.Кроме этого, опыт показывает, что при продаже запасов, предприятия возвращаютне более 60 –70 % их стоимости. Это надо иметь в виду при определении нижнейрекомендуемой границы значения коэффициента текущей ликвидности. Если взять вкачестве нижней границы единицу, то это будет означать, что предприятие вряд лисумеет высвободить из хозяйственного оборота необходимую сумму денежныхсредств. Обычно в качестве нижнего рекомендуемого значения берется 2. Этоозначает наличие у предприятия на каждый рубль краткосрочных обязательств неменее двух рублей оборотных активов. Многие авторы обоснованно считают данныйпредел завышенным. Более правильно устанавливать предельные значенияпоказателей на основании обработки накопленной статистики с учетом отраслевых ирегиональных особенностей деятельности предприятий. При расчете данногокоэффициента необходимо исключать внутреннюю иммобилизацию средств в оборотных активах,которую отражает долгосрочная дебиторская задолженность (23, С.25).
Третий коэффициент, коэффициент абсолютной ликвидности,отражает наиболее срочный уровень платежеспособности предприятия, так какпредполагает возможность погашения краткосрочных обязательств уже имеющимися вналичии свободными денежными средствами и краткосрочными финансовымивложениями. Его недостаток – это постоянное изменение величины денежных средствна счетах предприятия. Поэтому для определения реальной картины при его расчетецелесообразно брать средний неснижаемый остаток денежных средств предприятияна расчетном счете в банке за отчетный период. При расчете реальных значенийкоэффициентов ликвидности из состава оборотных активов необходимо также исключатьнеликвидные запасы, сомнительную дебиторскую задолженность и низколиквидныекраткосрочные финансовые вложения. Так, например, некоторые банки при расчетекоэффициента абсолютной ликвидности учитывают только государственные ценныебумаги, ценные бумаги Сбербанка России и средства на депозитных счетах, чтосоответствует мировой практике, когда финансовые вложения включаются в расчетпоказателей ликвидности только согласно одобренному банком списку ценных бумаг(23, С.26).
Коэффициент платежеспособности является важным индикаторомплатежеспособности предприятия, так как отражает возможности предприятия поосуществлению в течение определенного периода выплат денежных средств за счетостатков денежных средств на счетах и в кассе и за счет притоков денежныхсредств за данный период. Его преимущество по сравнению с коэффициентамиликвидности состоит в оценке ситуации в динамике. Однако он имеет существенныйнедостаток – его можно рассчитать только на основании Ф. №4 «Отчет о движенииденежных средств», не входящей в состав промежуточной отчетности предприятия.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторскойзадолженности также отражает значимую для оценки кредитоспособности предприятияинформацию, но в алгоритм расчета кредитоспособности обычно не включается, адополняет его. С точки зрения политики финансирования оборотных активовжелательно, чтобы кредиторская задолженность оборачивалась медленнеедебиторской задолженности, т.е. отсрочки платежей, предоставляемыхпредприятием, были меньше получаемых им от кредиторов. Это ведет к сокращениюдлительности финансового цикла предприятия. При значительных различиях воборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности продолжительностьфинансового цикла может принимать отрицательное значение и означает финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако приэтом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближениисчитается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны бытьсопоставимы, т.е. его значение должно быть приблизительно равным единице. Еслипредприятие испытывает недостаток собственных средств в обороте и при этомвеличина кредиторской задолженности превышает величину дебиторской, т.е.предприятие должно больше, чем может получить от кредиторов, то кредитованиестановится невозможным. Важным направлением оценки кредитоспособности являетсяанализ финансовой устойчивости предприятия, отражающей степень обеспеченностизапасов и затрат предприятия источниками формирования и уровень независимостиот заемных средств.
Для анализа финансовой устойчивости применяетсяширокий круг показателей, основанных на соотношении собственных и заемныхисточников формирования имущества в капитале предприятия. В целях проведениярейтинговой оценки из всего набора показателей наиболее часто используютсяпоказатели, представленные в таблице 1.3.2.
Таблица 1.3.2.
Расчет показателей финансовой устойчивостиНаименование показателя Формула расчета Оптимальное значение 1. Коэффициент автономии собственный капитал / итог баланса >=0,5 2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами собственные оборотные средства/величина оборотных активов >=0,1 3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ( долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства) / собственный капитал >=1
Источник: (18, С.104-106)
Первый и третий коэффициенты фактически дублируют друг друга,так как находятся в зависимости. Коэффициент автономии показывает долюсобственного капитала в капитале предприятия. Коэффициент соотношения земных исобственных средств или плечо финансового рычага показывает долю заемныхсредств, приходящуюся на рубль собственного капитала. Если нижнее рекомендуемоезначение коэффициента автономии 0,5, то тогда для коэффициента соотношениязаемных и собственных средств максимальное рекомендуемое значение будетсоставлять 1. Таким образом, при отборе показателя для расчета кредитоспособностивыбор целесообразно осуществлять между коэффициентом автономии и коэффициентомобеспеченности оборотных активов собственными средствами. Последний показательотражает уровень обеспеченности оборотных активов, т.е. текущей деятельностипредприятия собственными источниками финансирования и поэтому при оценкекредитоспособности играет более значимую роль. Расчет данного коэффициента предполагаетсоотношение величины собственных оборотных средств и величины оборотныхактивов. При его расчете целесообразно в числителе формулы исключатьвнутреннюю иммобилизацию средств, т.е. долгосрочную дебиторскую задолженность.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, наряду скоэффициентом текущей ликвидности, был введен в качестве критерияудовлетворительности структуры баланса Постановлением правительства РФ от 20мая 1994 года № 498, где было определено его нижнее значение — 0,1 (18, С.107).
Платежеспособность предприятия зависит от уровня его деловойактивности, т.е. от интенсивности оборота средств предприятия, показывающей егоспособность генерировать денежные потоки. Ее можно оценить с помощью системыпоказателей оборачиваемости. Данные показатели не всегда включаются в алгоритмрасчета рейтингового числа и зачастую играют вспомогательную роль при оценкекредитоспособности, корректируя выводы, сделанные на основе расчета значениярейтингового числа. Тем не менее, их роль очень важна, так как поступления ирасходования денежных средств предприятия по времени не совпадают, в результатечего возникает потребность в привлечении дополнительных источников финансированиядеятельности. Собственные источники финансирования у предприятий, как правило,ограничены, а заемные являются дорогостоящими. При ускорении оборачиваемостиоборотных активов происходит условное высвобождение средств и сокращаетсяпотребность в финансировании, т.е. предприятие становится болееплатежеспособным и менее зависимым от заемных источников финансирования. Извсего набора показателей оборачиваемости в наиболее часто используютсякоэффициенты, представленные в таблице 1.3.3.
Таблица 1.3.3.
Расчет показателей деловой активностиНаименование показателя Формула расчета Содержание 1. Коэффициент оборачиваемости активов (капитала) выручка от реализации / средняя стоимость активов Величина прибыли, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль вложений в ее активы 2.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств выручка от реализации / средняя величина оборотных средств Отражает время, затрачиваемое предприятием на движение оборотных средств через все стадии кругооборота, и длительность их пребывания в каждой фазе. 3. Коэффициент оборачиваемости запасов себестоимость реализации / средняя величина запасов Показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.
Источник: (17, С.32-33)
Детальный анализ данных коэффициентов позволяет определитьтенденции изменения показателей активов и обязательств предприятия испрогнозировать динамику показателей ликвидности. В алгоритм расчетарейтингового числа целесообразно включать второй показатель, т.е. показательоборачиваемости оборотных активов. Чтобы выявить причины его изменениянеобходимо исследовать частные показатели оборачиваемости запасов и дебиторскойзадолженности. Нижнее рекомендуемое значение коэффициента оборачиваемостиоборотных активов необходимо определять с учетом отраслевой принадлежности имасштаба деятельности предприятия.
В основе устойчивого финансового состояния предприятия, еголиквидности и платежеспособности лежит эффективность деятельности. Ее можнооценить с помощью показателей рентабельности, которые отражают прибыльность деятельностипредприятия. Для оценки кредитоспособности предприятия из широкого спектрапоказателей рентабельности обычно используется ограниченный круг коэффициентов,представленных в таблице 1.3.4.
Таблица 1.3.4.
Расчет показателей рентабельностиНаименование показателя Формула расчета Содержание 1. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения прибыль до налогообложения / средняя величина активов Величина прибыли, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль вложений в ее активы 2. Рентабельность продаж по чистой (нераспределенной) прибыли величина чистой прибыли / выручка от продаж Характеризует уровень чистой прибыли в доходах. Отражает ту часть денежных поступлений, которая реально остается у предприятия. 3. Рентабельность продаж по прибыли от продаж величина прибыли от продаж / выручка от продаж Величина прибыли от продаж, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль выручки от продаж (долю прибыли от продаж в выручке) 4. Рентабельность полных расходов на реализацию продукции величина прибыли от продаж / расходы на производство и реализацию продукции Величина прибыли от продаж, полученная организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости)
Источник: (29, С. 256)
Показатели рентабельности позволяют спрогнозировать изменениефинансового состояния предприятия, что является особенно важным, так как оценкакредитоспособности носит перспективный характер. Устойчивое получениепредприятием прибыли в достаточных размерах обеспечивает возможностьсамофинансирования деятельности, высокие темпы роста собственного капитала итребуемый уровень независимости от заемных источников, а, следовательно,ликвидность баланса и платежеспособность предприятия (29, С.257). Такимобразом, при оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят ванализе его платежеспособности и ликвидности баланса; структуры, состояния идвижения активов; источников средств, их структуры, состояния и движения;абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и изменений ееуровня. Наиболее важными для оценки кредитоспособности являются показателиликвидности баланса и обеспеченности заемщика собственными источниками средств.
Исходя, из вышесказанного можно сделать следующий вывод, что подкредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такоефинансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность вэффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщикавернуть кредит в соответствии с условиями договора. Несмотря на указанныеслабые стороны и отсутствие единого подхода к оценке одних и тех жепоказателей, финансовые коэффициенты остаются важным инструментом анализа кредитоспособностизаемщика по целому ряду причин. Анализ финансовой отчетности достаточно прост втехническом плане по сравнению с анализом других характеристик заемщика, аинформация, на основании которой он производится, стандартизирована в видеобщепринятых форм отчетности и, как правило, ее достоверность подтвержденаналоговыми органами. Кроме того, методы финансового анализа широко освещаются влитературе и известны экономистам практически любого профиля. Именно указанныепричины обусловливают широкое применение финансового анализа в практике банковдля диагностики кредитоспособности заемщика.
2. Анализ кредитоспособности предприятия ООО «ПетроС»
2.1 Общая характеристика финансово–хозяйственной деятельностипредприятия
кредитоспособностьпредприятие ликвидность рентабельность
Общество с ограниченнойответственностью «ПетроС» создано 16 февраля 2000г. и зарегистрировано ФилиаломГосударственной Регистрационной палаты при МЮ РТ по Бавлинскому району иг.Бавлы.
На основании Постановленияадминистрации Бавлинского района и г.Бавлы № 123 от 5 апреля 2000 года переданоправо пользования земель НГДУ «Бавлынефть» под производственную базу ООО«ПетроС» площадью 0,5 га. Под офис арендуются 3 комнаты в здании ЗАО «Алойл» поадресу: г.Бавлы, ул. Энгельса, д.63.
Руководитель Нуждин Михаил Иванович.
Учредителями являются физическиелица, граждане Российской Федерации. Уставный капитал ООО «ПетроС"составляет 10000 рублей.
Общество вправе от своего имениприобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нестиобязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, незапрещенных законом, а также выступать истцом и ответчиком в суде.
Общество отвечает по своимобязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не несетответственности по обязательствам Участников Общества.
Участники Общества не отвечают по егообязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества, впределах стоимости внесенного вклада.
Общество осуществляет своюдеятельность на основе действующего законодательства Российской Федерации иРеспублики Татарстан, Устава, решений органов управления Общества и заключенныхдоговоров.
В соответствии с действующим законодательством Общество осуществляетмероприятия по обязательному социальному и медицинскому страхованию своихработников и обеспечивает им безопасные условия труда.
Отдельными видами деятельности,перечень которых определяется законом, общество может заниматься только наосновании специального разрешения (лицензии). Все необходимые лицензии у ООО«ПетроС» имеются.
Основными видами деятельностиОбщества являются:
— оказание транспортных услуг (наосновании лицензии ВА №080306 на осуществление перевозок грузов автомобильнымтранспортом грузоподъемностью свыше 3,5 тонн; на основании лицензии №48~ЭВ-000378(К) на осуществление эксплуатации взрывоопасных производственных объектов),
— подземный ремонт скважин (наосновании лицензии №48-ЭН-000639 (Н) на осуществление нефтегазодобывающихпроизводств),
— ремонт и строительство дорог к скважинам (на основании лицензии Д№597289 на осуществление строительства зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственнымстандартом).
Для выполнения главной задачи ООО «ПетроС»:
1. Планирует свою деятельность и определяетперспективы развития, исходя из спроса на производимые работы, услуги инеобходимости обеспеченияпроизводственного и социального развития, в пределах установленных ООО «ПетроС» лимитов.
2. Обеспечивает выполнение заказ-нарядов,соглашений, договоров на работы, иных гражданско-правовых договоров в пределахсвоей компетенции.
3. Реализует свою продукцию, работы,услуги, отходы производства по ценами тарифам, установленным на договорной основе.
4. Является работодателем по отношению к своим работникам, устанавливаетформы, системы и размер оплаты их труда, атакже другие виды доходов.
5. Несет ответственность за нарушение договорных,кредитных, расчетных иналоговых обязательств, а также за ущерб, причинённый нерациональнымиспользованием природных ресурсов, загрязнением окружающей среды, нарушениемправил безопасности производства, санитарно-гигиенических норм и требований позащите здоровья его работников, населения и потребителей.
Предприятие осуществляет контроль за своей производственнойи финансово — хозяйственной деятельностью, не чаще одного раза в год,с привлечением компетентных организаций проводит ревизию своейдеятельности.
ООО «ПетроС» осуществляетбухгалтерскую и статистическую отчетность в порядке, установленном законодательством, и принятой в ООО «ПетроС» учетной политике.
Представляет государственным органам информацию, необходимую для налогообложения иведения общегосударственной системы сбора иобработки экономической информации.
Предприятие имеет право не представлять информацию,содержащую коммерческую тайну.
Структура стоимости имущества даёт общее представление о финансовомсостоянии ООО «ПетроС». Онапоказывает долю каждого элемента в активах и соотношении заёмных и собственныхсредств, покрывающих их в пассивах.
Анализ структуры активов и пассивов предназначен дляобщей характеристики финансовых показателей предприятия, определения ихдинамики и отклонений за отчетный период.
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала,имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имуществои материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализациюпродукции и об остатках свободной денежной наличности.
В процессе анализа активов предприятия в первуюочередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки. Впроцессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочныхактивах.
В процессе анализа пассивов предприятия в первуюочередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной спозиции инвестора и с позиции предприятия.
Анализ структуры пассива баланса необходим для оценкирациональности формирования источников финансирования деятельности предприятияи его рыночной устойчивости.
Анализ активов и пассивов ООО «ПетроС» представлено втаблице 2.1.1.
Таблица 2.1.1.
Анализ структуры активов баланса ООО «ПетроС» за2004-2006 гг.
(тыс. руб.)Актив На 01.01.04 На 01.01.05 На 01.01.06 В % к балансу за 2004 В % к балансу за 2005 В % к балансу за 2006 1 2 3 4 5 6 7
I. Внеоборотные активы
Основные средства 4651 3283 2286 57,37 43,23 26,49 Незавершенное строительство 421 296 296 5,19 3,89 3,43 Прочие внеоборотные активы 4 4 4 0,05 0,05 0,05 Итого по разделу I 5081 3588 2591 62,67 47,24 30,03
II. Оборотные активы
Запасы 275 581 637 3,39 7,65 7,38 В т.ч. сырье, материалы 205 486 422 2,53 6,39 4,89 Расходы будущих периодов 65 95 215 0,8 1,25 2,49 НДС 88 86 95 1,09 1,13 1,1 Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.) 2641 2226 4815 32,57 23,31 55,81 Денежные средства 23 1112 486 0,28 14,64 5,63 Итого по разделу II 3026 4005 6034 37,32 52,73 69,94 БАЛАНС 8107 7594 8627 100 100 100
Источник данные бухгалтерского баланса ООО «ПетроС» за2004 – 2006 гг.
Таблица 2.1.1 отражает состояние имущества анализируемого предприятия иего источников. Валюта баланса в 2005 году по сравнению с 2004 годомуменьшилась на 513 тыс. руб. Оборот хозяйственных средств на конец 2006 годавырос на 1033 тыс. руб.
Удельный вес оборотных активов за анализируемый период увеличивается с3,57% до 69,94%. Большая часть оборотных активов в 2006 году приходится надебиторскую задолженность, незначительную часть составляет запасы и денежныесредства.
В 2005 г. дебиторская задолженность уменьшилась на 415 тыс. руб., в 2006 г. по сравнению с 2004 годом увеличилась на 2174 тыс. руб., доля просроченной дебиторскойзадолженности соответственно тоже.
Но в относительном выражении доля просроченной дебиторской задолженностиимеет тенденции к снижению, что объясняется работой с клиенткой базой, иизменениям условий отсроченных платежей для некоторых контрагентов. Удельныйвес запасов в 2006 году составляет 7,38 % по сравнению с 2005 годом (7,65%).Незначительная доля денежных средств говорит о том, что все поступающие нарасчетный счет денежные средства сразу направляются на закупку сырья иматериалов. Удельный вес внеоборотных активов за анализируемый период (2004 –2006 гг.) снижается с 62,67% до 30,03%. Значительная доля во внеобортныхактивах приходится на основные средства, удельный вес в 2004 г. – 57,37%, в2005 г. – 43,23%, а в 2006 году удельный вес составляет 26,49%.
Структура оборотных активов ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг. представлена нарисунке 2.1.1.
/>
Рис. 2.1.1. Структура оборотных активов ООО «ПетроС» за2004-2006 гг.
Из рисунка 2.1.1 видно, что наибольший удельный вес за анализируемыйпериод занимает дебиторская задолженность в 2004 году удельный вес равен32,57%, в 2005 г. – 29,31%, а в 2006 году она составляет 55,81%.
Рост дебиторской задолженности за все три года является наиболеезначительным. И происходит на фоне роста выручки от реализации и роста прибылипредприятия.
На фоне улучшения основных производственных показателей этосвидетельствует о наращении объемов производства и увеличении клиентской базы.
Рост доли оборотных активов и, соответственно, снижение доли внеоборотныхактивов в 2005 г. и в 2006 г. свидетельствует об увеличении мобильных средствпредприятия ООО «ПетроС».
Анализ структуры пассивов баланса ООО «ПетроС» представлено в таблице2.1.2.
Таблица 2.1.2.
Анализ структуры пассивов баланса ООО «ПетроС» за 2004-2006гг. (тыс. руб.)Наименование строки На 01.01.04г. На 01.01.05г. На 01.01.06г. В % к балансу за 2004г. В % к балансу за 2005г. В % к балансу за 2006 г. 1 2 3 4 5 6 7 Пассив III.Капитал и резервы
Добавочный капитал 427 427 427 5,27 5,62 4,95 Нераспределенная прибыль прошлых лет 551 5539 5611 6,8 72,94 65,1 Итого по разделу III 5957 5977 6049 73,5 78,71 70,1
V.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты - 150 - - 1,98 - Кредиторская задолженность 1650 1466 2575 20,35 19,3 29,9 Итого по разделу V 2150 1616 2575 26,52 21,3 29,9 БАЛАНС 8107 7594 8624 100 100 100
Источник: данные бухгалтерского баланса ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.
По проделанному анализу пассива баланса (таблица 2.1.2.) видно, чтовалюта баланса в 2006 году увеличилась по сравнению с 2004 г. и с 2005 годом исоставила 8624 тыс. руб.
Нераспределенной прибыли за анализируемый период увеличивается исоставляет в 2004 г. – 551 тыс. руб., в 2005 г. – 5539 тыс. руб., а в 2006 г. –5611 тыс. руб. в структуре баланса.
В составе источников финансирования активов преобладает заемный капитал,который представлен кредиторской задолженностью, который составляет в 2004 г.-1650 тыс. руб., в 2005 г. – 1466 тыс. руб., а в 2006 г. – 2575 тыс. руб. Вструктуре кредиторской задолженности преобладают обязательства передпоставщиками 4445 тыс. руб.
Собственный капитал формируется за счет нераспределенной прибыли прошлыхлет и добавочного капитала. Наблюдается тенденция к увеличению долисобственного и снижению заемного капитала.
Источник средств ООО «ПетроС» за 2004 – 2006 гг. представлены на рисунке2.1.2.
/>
Рис 2.1.2 Источники средств ООО «ПетроС» за 2004 — 2006 гг.
На рисунке 2.1.2 наибольший удельный вес занимает показатель собственныйкапитал (в 2004 г. – 73,5%, в 2005 г. – 78,71%, а в 2006 г. собственный капиталсоставляет 70,1%) и уменьшение заемного капитала, следовательно говорит опоявлении предпосылок повышения финансовой устойчивости и независимостиисследуемого предприятия.
Таким образом, основными видамидеятельности предприятия ООО «ПетроС» являются: оказание транспортных услуг;подземный ремонт скважин; ремонт и строительство дорог к скважинам. Валютабаланса за анализируемый период увеличилась и составила 8624 тыс. руб.Внеоборотные активы снизились по сравнению с предыдущим годом снизились на0,17%. На конец отчетного периода оборотные активы составили 6034 тыс. руб. посравнению с предыдущим годом увеличились.
Общий анализ финансовых показателейхарактеризует финансовую устойчивость.
2.2 Анализ финансового состоянияпредприятия и структуры его капитала
Конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничествеопределяет финансовое состояние. Устойчивое финансовое состояние формируется впроцессе всей экономической деятельности предприятия.
Анализ финансового состоянияпредприятия включает последовательное проведение следующих видов анализа:
1. Анализликвидности предприятия;
2. Анализ финансовойустойчивости предприятия;
3. Анализ деловойактивности;
4. Анализ рентабельности.
Ликвидность предприятия — это егоспособность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, т.е. вовремяпогасить краткосрочную кредиторскую задолженность.
Ликвидность характеризуется степенью покрытия обязательств активами, срокпревращения которых в денежную форму соответствует сроку погашенияобязательств.
Прогноз ликвидности предприятия определяется на основании анализа балансаисследуемого предприятия.
Основными показателями ликвидности баланса предприятия являютсяпоказатель текущей ликвидности и показатель обеспеченности предприятияоборотными средствами.
Платежеспособность – способность предприятия рассчитываться по своимобязательствам (т.е. его активы больше, чем внешние обязательства).
Оценка платежеспособности предприятия ООО «ПетроС» представлено в таблице2.2.1.
Таблица 2.2.1.Оценкаплатежеспособности предприятия ООО «ПетроС» за 2004 – 2006 гг. (тыс. руб.)Статьи баланса Периоды 2004 г. 2005 г. 2006г.
АКТИВ А1 Наиболее ср. активы: ден. средстваи краткоср. фин. вложения 23 1112 486 А2 Быстрореал. активы: дебит. задолж. и прочие активы 2641 2226 4815 А3 Медленнореализ. активы: запасы и затраты минус «Расходы будущих периодов» 294 572 517 А4 Труднореал. активы: основные средства и внеоборотне активы 5081 3588 2591
ПАССИВ П1 Наиболее срочные обязательства: КЗ и прочих пассивов 2150 1466 2575 П2 Краткоср. пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства 150 П3 Долгоср. пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства П4 Постоянные пассивы: источники собственных средств минус «Расходы будущих периодов» 5888 5882 5834
Источник: данные бухгалтерской отчетности ООО «ПетроС за 204 – 2006гг.
Таким образом, для определения ликвидности баланса следует сопоставитьитоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, еслиимеют место следующие соотношения:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4
Выполнение первых трёх неравенств в системе влечёт выполнение четвёртогонеравенства, поэтому для анализа ликвидности баланса практически используетсясопоставление итогов первых трёх групп по активу и пассиву. Четвёртоенеравенство носит “балансирующий” характер и имеет глубокий экономическийсмысл.
В соответствии с группировкой, ранжированы статьи активов и пассивов поданным бухгалтерского баланса ООО «ПетроС» на 2004 – 2006 гг. На отчетную дату01.01.06 г в бухгалтерском балансе организации наметилась положительнаятенденция, направленная на повышение его ликвидности. Баланс можно признатьликвидным, поскольку выполняются последние три неравенства из четырехнеравенств.
Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия также необходимо произвести расчет таких показателей, как:
1. Коэффициентабсолютной ликвидности;
2. коэффициенттекущей ликвидности;
3. коэффициент общейплатежеспособности;
4. оценкаплатежеспособности.
Рассмотрим расчет показателей и проанализируем причины их изменений:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) является жестким критериемликвидности предприятия. Он отражает, какая часть краткосрочных заемныхобязательств при необходимости может быть погашена немедленно и краткосрочнымифинансовыми вложениями.
Кал = (ДС+КФВ)/ККЗ. (1)
2. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, вкакой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства.Нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности должен быть равен 1-2. Чемвыше этот коэффициент, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов.
Коэффициент текущей ликвидности — это отношение всех оборотных средств(ОС) к величине краткосрочных обязательств (КО).
Кт.л = Тек.Активы/Тек.Обязательства = с290/с690 (2)
3. Коэффициент быстрой ликвидности.По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущейликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Значение=0.8-1%.
Кб.л. = (ОА-З)/Тек.Об =(с290-с210)/690 (3)
4. Коэффициент покрытия. Показываетпрогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременногопроведения расчетов с дебиторами.
К.п. = (ДС+КФВ+КДЗ+ОА)/КО (4)
Показатели ликвидности баланса ООО «ПетроС» за 2004-2006гг. представленыв таблице 2.2.1.
Таблица 2.2.1.
Показатели ликвидности баланса ООО «ПетроС» за 2004-2006гг.
(доли ед.)Показатель 2004г. 2005г. 2006г. Изменения 2005-2004гг. 2006-2005гг. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,01 0,7 0,2 0,69 -0,5 Коэффициент текущей ликвидности 1,41 2,48 2,34 1,07 -0,14 Коэффициент быстрой ликвидности 1,28 2,12 2,10 0,84 -0,02 Коэффициент покрытия 1,24 2,07 2,06 0,83 -0,01
Источник: бухгалтерская отчетность ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.
В 2005 году коэффициент абсолютной ликвидности возрос на 0,69. Основнойпричиной этого являлось преобладание обязательств над денежными средствами. В2006 году коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,5 и составил 0,2.Рекомендательная нижняя граница для этого показателя, приводимая в западнойлитературе, равна 0,2. Таким образом, данный коэффициент можно характеризоватькак положительный. Таким образом, предприятие способно мгновенно расплатитьсяпо своим текущим обязательствам в рассматриваемом периоде.
Как видим, в 2006 году показатель текущей ликвидностипо сравнению с 2004 годом возрос на 0,93. Это положительно характеризует активыпредприятия. Основной причиной роста текущей ликвидности стал рост оборотныхактивов.
Коэффициент быстрой ликвидности в динамики лет соответствует нормативномузначению. Так на 01.01.04. г. значение коэффициента составляло 1,28, а на01.01.05. г. 2,12, на 01.01.06. г. – 2,10. Таким образом можно сделать вывод,что ООО «ПетроС» способно быстро расплачиваться по своим текущимобязательствам. Из данных расчетов, следует, что предприятие при условии объемаработ и отсутствие задержек платежей со стороны покупателей и заказчиков всостоянии платить по своим долговым обязательствам и обладает потенциалом дляразвития.
Динамика изменений коэффициентов, характеризующих платежеспособность ООО«ПетроС» представлено на рисунке 2.2.1.
/>
Рис. 2.2.1. Динамика изменений коэффициентов, характеризующихплатежеспособность ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.
Из рисунка 2.2.1 видно, что развитие предприятия происходит достаточностабильно. Самое высокое значение принадлежит коэффициенту текущей ликвидности.Данный показатель отражает, насколько краткосрочные обязательства могут бытьпокрыты за счет текущих активов. Причем данный коэффициент оценивает платежныевозможности предприятия не только при условии своевременных расчетов сдебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и при условиипродажи материальных запасов и прочих оборотных средств. Судя по обще принятымкритериям ликвидности и платежеспособности, анализируемому предприятию явно нехватает текущих активов на покрытия краткосрочных обязательств.
Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости.Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимостипредприятия от внешних источников финансирования.
Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состоянияот заемных средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников:
/> (5)
Минимальное значение этого коэффициента принимается на уровне 0,6. Если КА>0,6-этоозначает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты её собственнымисредствами.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источниковфинансирования, который предприятие может использовать в своей деятельностидлительное время.
/> (6)
Превышение собственных средств над заёмными означает, что предприятиеобладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независимоот внешних денежных источников.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источникамифинансирования характеризует степень покрытия запасов (сырьё и материалы) изатрат (незавершенное производство, авансы поставщикам) собственнымиисточниками финансирования. Для финансово устойчивого предприятия величина коэффициентадолжна превышать 1.
/> (7)
Показатели финансовой устойчивостипредприятия ООО «ПетроС» представлены в таблице 2.2.2.
Таблица 2.2.2.
Показатели финансовойустойчивости предприятия ООО «ПетроС» за 2004 – 2006 гг. (долиединиц)Коэффициенты Период Изменения 2004г. 2005г. 2006г. 2005-2004гг. 2006-2005гг. Коэфф. автономности 0,73 0,79 0,70 0,06 -0,09 Коэфф. обесп. СОС 3,19 4,11 5,43 0,92 1,32 Коэфф. маневренности 0,15 0,39 0,57 0,24 0,18 Коэффициент концентрации заемного капитала 0,26 0,21 0,29 -0,05 0,08 Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала 0,36 0,27 0,42 -0,09 0,15
Источник: данные бухгалтерской отчетности ООО «ПетроС» за 2004 -2006 гг.
В целом показатели устойчивости и автономности находятся в пределах нормыза период 2004 – 2006 гг. Это указывает на то, что предприятие можетсамостоятельно покрыть все обязательства и что оно стабильно с точки зрениякредиторов. Не наблюдается последовательной тенденции увеличения коэффициентов.
Коэффициент маневренности меньше нормы в 2004 году — 0,15 доли ед., в2005 – 0,39 (в 2004 году он принимает наименьшее значение). Это сигнализирует отом, что средства предприятия сильно капитализированы. А в 2006 году по сравнению с 2004 г. показатель увеличился на 0,42. Это говорит о том, что у предприятия достаточно собственныхсредств.
Деловая активность любого предприятия характеризуется положительнойдинамикой объёма производства и реализации продукции, прибыли, повышениемконкурентоспособности продукции и других показателей, отражающих результатыработы предприятия.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколькоэффективно предприятие использует свои средства. Показатели деловой активностиимеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, так какскорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму,оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность предприятия. Крометого, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражаетповышение производственного потенциала предприятия. Показатели оборачиваемостиможно разделить на две группы: коэффициенты общей оборачиваемости капитала ичастные коэффициенты оборачиваемости.
Показатели оборачиваемости ресурсов представлено в таблице 2.2.3.
Таблица 2.2.3.
Показатели оборачиваемости ресурсов ООО «ПетроС» за2004-2006гг. (обороты)№ Показатели Период 2004 год 2005 год 2006 год 1 Оборач-ть активов 4,12 4,55 4,40 2 Оборач. дебит. задолж. 4,59 6,57 6,28 3 Оборач. кредит. задолж. 5,52 10,26 10,93 4 Оборач. собств. капитала 2,20 2,68 3,68
Источник: данные бухгалтерского учета и отчетности ООО «ПетроС» за2004-2006гг.
Оборачиваемость активов в 2005 году увеличилась по сравнению с 2005 г. на 0,43, что ускорило продолжительность оборотов на 19 дней. А в 2006 г. оборачиваемость снизилась на 0,15, что повлияло на снижение продолжительности оборотныхактивов.
Наибольшее значение оборачиваемости дебиторской задолженности составляетв 2005 году и составляет 6,57, в 2006 г. оборачиваемость снижается до 6,28, чтоповлияло на замедлении продолжительности оборачиваемости дебиторскойзадолженности на 2 дня.
При увеличении коэффициентаоборачиваемости собственного капитала в 2006 году на 1,48 по сравнению с 2004годом произошло ускорение оборачиваемости собственного капитала в 2 раза.
При увеличении оборота кредиторскойзадолженности 2006 году на 5,41 по сравнению с 2004 годом произошло ускорениеоборота на 33 дня.
Таким образом, можно сделать вывод, что рассчитанные показателиоборачиваемости показывают, что оборачиваемость всех рассмотренных показателейнормальная.
Результирующим в анализе финансовых результатов деятельности предприятияявляется оценка рентабельности. К основным показателям рентабельности относятпоказатели рентабельности продукции, рентабельность основной деятельности,рентабельность собственного капитала.
В таблице 2.2.4 отражены показатели рентабельности оп данным 2004-2006 гг.
Таблица 2.2.4.
Показатели рентабельности ООО «ПетроС» за 2004-2006 г.
(%)Показатели рентабельности 2004 г. 2005 г. 2006 г.
Откл.(+/-)
(гр.3-2)
Откл.(+/-)
(гр.4-3) 1 2 3 4 5 6 1. Рентабельность активов 6,04 7,05 14,34 1,01 7,29 2. Рентабельность продаж, 6,13 6,01 8,78 -0,12 2,77 3. Рентабельность производств 7,75 7,80 11,79 0,05 3,99
Источник: данные бухгалтерской отчетности ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.
Из таблицы 2.2.4 видно, что ООО«ПетроС» успешно развивает свою финансово-хозяйственную деятельность, о чемсвидетельствует положительная динамика рентабельности активов рассчитанная сиспользованием чистой прибыли. Так в 2006 году уровень рентабельности активовпревысил значение 2004 года на 8,03%, а значение 2005 года на 7,29% и достиг14,34%. Этому способствовало в первую очередь положительное изменениерентабельности продаж, рост которой на 2,77% по сравнению с 2005 годом привел кувеличению рентабельности активов.
Динамика показателей рентабельностиООО «ПетроС» за 2004-2006 гг. представлена на рисунке 2.2.2.
/>
Рис. 2.2.2. Динамика показателейрентабельности ООО «ПетроС» за 2004-2006 гг.
В исследуемом предприятии наблюдаютсявысокие показатели рентабельности продаж и рентабельности производства. Болеетого, на протяжении трех лет оба показателя имеют тенденции к увеличению.Значит можно с уверенностью сказать, что услуги предприятия востребованы,заказчики заинтересованы в проведении ремонта скважин и автодорог.
Анализ состава, структуры и динамикисобственного капитала за 2004 – 2006 гг. представлен в таблице 2.2.5.
Таблица 2.2.5.
Анализ состава, структуры и динамикисобственного капитала ООО «ПетроС» за 2004 – 2006 гг.Показатель Значение показателя, тыс. руб. Изменение показателя, тыс. руб. Удельный вес, % 2004г. 2005г. 2006г. 2005-2004гг. 2006-2005гг. 2004г. 2005г. 2006г. Уставной капитал. 10 10 10 - - 0,17 0,17 0,17 Добавочный капитал 427 427 427 - - 7,17 7,14 7,06 Резервный капитал 1 1 1 - - 0,02 0,02 0,02 Нераспределенная прибыль 5518 5539 5611 21 72 92,64 92,67 92,76 Итого 5956 5977 6049 21 72 100 100 100
Источник: данные бухгалтерской ифинансовой отчетности ООО «ПетроС» за 2004 – 2006 гг.
Из данных таблицы 2.2.5 следует, чтоза отчетный год собственный капитал ООО «ПетроС» возрос на 72 тыс. руб.Основными факторами его увеличения стал рост нераспределенной прибыли на 72тыс. руб. Выявленные изменения свидетельствуют об увеличении накопленногокапитала в структуре собственного капитала и повышение эффективностидеятельности ООО «ПетроС».
Таким образом, можно сказать, что сучетом взаимосвязи показателей, характеризующих финансовое состояние даннойорганизации, и его следует признать достаточно устойчивым. При определениидальнейшей стратегии функционирования необходимо учесть, что организациярасполагает возможностями для обеспечения устойчивого развития в длительнойперспективе, при условии рационального использования этих возможностей.
2.3 Оценка кредитоспособностипредприятия
Для осуществления текущей иинвестиционной деятельности любой организации требуется определенный объемфинансовых ресурсов. В первую очередь она использует собственные средства.Вместе с тем многие элементы собственных средств являются малоподвижными втечение всего периода функционирования организации. Поэтому основным источникомфинансирования ее деятельности становится нераспределенная прибыль. Часто ееоказывается недостаточно для пополнения оборотных активов, осуществлениякапитальных вложений и других целей. В этих условиях организация вынужденаприбегать к заимствованию средств.
Привлечение кредитов и займовявляется достаточно сложной процедурой в организационном плане. Кроме того,уровень процентных ставок по их обслуживанию в РФ до сих пор остаетсядостаточно высоким по сравнению с мировой практикой. Но несмотря на этиобстоятельства, использование заемных средств для финансирования деятельностиорганизаций имеет целый ряд преимуществ по сравнению с собственнымиисточниками.
Получение заемных средств вызываетнеобходимость оценки кредитоспособности заемщика, позволяющей обосноватьрешение о выдаче кредита, определить уровень риска финансовых потерь длякредитора в случае невозврата.
Каждый коммерческий банкразрабатывает собственную методику кредитоспособности заемщика, основываясь напринятой стратегии своего развития, выборе приоритетов в кредитованиипредприятий конкретных отраслей и масштабов деятельности, на других факторах.При обосновании тех или иных методических подходов банки стремятся охватитьтакой спектр критериев оценки кредитоспособности заемщика, который позволил быс большей точностью определить и минимизировать риск невозврата кредитов.
Рассмотрим процедуру оценки факторовриска, связанных с финансовым состоянием заемщика, применяемой ОАО «Девон — кредит». Оценка кредитоспособности производится на основании сформированногоаналитического Баланса и включает расчет и анализ показателей, а такжеопределение значения переменной «Величина коэффициента» представленной вПриложении 1.
При определении названныхкоэффициентов используется общий принцип – чем больше фактическое значениекоэффициента, тем выше оценка финансового состояния клиента.
На следующем этапе уровеньфинансового состояния определяется следующим образом (таблица 2.3.1).
Таблица 2.3.1.
Соотношение величины коэффициента иуровня финансового состояния корпоративного клиентаВеличина коэффициента Финансовое состояние заемщика Очень низкий Предельное неблагополучие Низкий Неблагополучие Средний Среднее качество Высокий Относительное благополучие Очень высокий Благополучие
Источник: данные банка ОАО «Девон — кредит»
На основе полученных данныхрассчитывается комплексный показатель оценки финансового состояния заемщика (F) в два этапа:
1) определяется Ni по формуле:
Ni =/> (8),
где i – группы по значениям «Величина коэффициента» (1 – оченьнизкий,2 – низкий, 3- средний, 4 – высокий, 5 – очень высокий);
7 – количество анализируемых коэффициентов;
2) рассчитываем значение комплексногопоказателя F по формуле:
/>
/> (9)
В соответствии с фактическимзначением F определяется группа (интервалзначений), к которой относится заемщик, и оценивается влияние факторов риска,связанное с текущим финансовым состоянием корпоративного клиента (таблица2.3.2.)
Таблица 2.3.2.
Комплексная оценка финансовогосостояния заемщикаКомплексная оценка финансового состояния заемщика Интервал значений комплексного показателя F Степень оценочно уверенности [0;1] %(r) Предельное неблагополучие
0,0 – 0,15
0,15-0,25
1
10 *(0,25-F)
100%
r1 Неблагополучие
0,15-0,25
0,25-0,35
0,35-0,45
1-10*(0,25 — F)
1
10*(0,45-F)
100% — r1%
100%
r2% Среднее качество
0,35-0,45
0,45-0,55
0,55-0,65
1-10*(0,45-F)
1
10*(0,65-F)
100% — r2%
100%
r3% Относительное благополучие
0,55-0,65
0,65-0,75
0,75-0,85
1-10*(0,65-F)
1
10*(0,85-F)
100% — r3%
100%
r4% Благополучие
0,75-0,85
0,85-1,0
1-10*(0,85-F)
1
100% — r4%
100%
Источник: данные банка ОАО «Девон — кредит»
Результатам проведенного анализаоценивается влияние факторов риска, связанных с текущим финансовым состояниемзаемщика, на определение категории кредитоспособности заемщика в порядке,представленном в таблице 2.3.3.
Таблица 2.3.3.
Оценка степени влияния факторовриска, связанного с текущим финансовым состоянием заемщика, на выбор категорииего кредитоспособностиСостояние заемщика Влияние факторов риска Предельное неблагополучие Высокое Неблагополучие Повышенное Среднее качество Среднее Относительное благополучие Умеренное Благополучие Низкое
Источник: данные банка ОАО «Девон — кредит»
При оценке влияния приведенных вышефакторов риска стоп показателем является оценка финансового состояния заемщикана уровне «предельное неблагополучие» при значении комплексного показателя F, равном 0,0-0,15.
Оценим кредитоспособность ООО «ПетроС»на рассмотренных и рассчитанных ранее показателях в таблице 2.3.4.
Таблица 2.3.4.
Показатели финансового состояния,используемые для оценки кредитоспособности ООО «ПетроС» за 2006 годПоказатель Значение показателя Величина коэффициента Характеристика финансового состояния заемщика
Коэффициент автономии (К1) 0,70 Высокий Относительное благополучие
Доля оборотных активов в общей величине совокупных активов (К2) 0,70 Высокий Относительное благополучие
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К3) 5,43 Очень высокий Благополучие
Коэффициент текущей ликвидности (К4) 25,34 Очень высокий Благополучие
Коэффициент абсолютной ликвидности (К5) 0,2 Высокий Относительное благополучие
Коэффициент рентабельности активов (К6) 14,34 Очень высокий Благополучие
Коэффициент оборачиваемости активов (К7) 4,40 Очень высокий Благополучие
Данные таблицы 2.3.4 свидетельствуето том, что ООО «ПетроС» в соответствии с нормативами ОАО «Девон кредит»рассматриваемые показатели достигли в анализируемом периоде высоких и оченьвысоких значений. Из этого следует, что показатели Ni, отражающие количество попаданийфинансовых коэффициентов в ту или иную группу значений и рассчитываемые для определениякомплексного показателя оценки финансового состояния заемщика F, имеют следующие величины:
N1 = 0; N2 = 0; N3 = 0; N4 = 3/7; N5 = 4/7.
Воспользовавшись формулой расчета показателя F получаем следующие его значение:
/>
По данным таблицы 2.3.2 полученное значение комплексного показателя F означает, что с уверенностью на 70%(100 – 10 * (0,85 – 0,83)*100). Финансовое состояние ООО «ПетроС» можнохарактеризовать как благополучное, следовательно, характер влияния факторовриска, связанных с финансовым состоянием заемщика, на общую оценку егокредитоспособности является кредитоспособным. В случае получения положительныхрезультатов при исследовании других групп факторов риска анализируемаяорганизация имеет большие шансы получить кредит в банке.
Недостатками данной методики,по-нашему мнению, являются следующие:
— установленные достаточные значенияфинансовых коэффициентов не учитывают отраслевых особенностей предприятий имакроэкономической ситуации;
— набор финансовых коэффициентов, ихудельные веса и суммы баллов для отнесения заемщиков к тому или иному классукредитоспособности отвечают субъективным предпочтениям экспертов банка;
— рейтинг заемщика определяется наоснове линейной зависимости финансовых коэффициентов;
— не определены возможные значениякачественных показателей, вследствие чего не может быть учтена степень влиянияпоследних на общую оценку кредитоспособности. Согласно методике, приотрицательном влиянии качественных показателей рейтинг заемщика понижается наодин класс, однако не указывается, каким образом будет корректироваться рейтингзаемщика, если не все качественные показатели имеют отрицательное влияние.
Исходя из выше сказанного можно сделать следующий вывод, что на основаниипоказателей отражающих финансовое состояние ООО «ПетроС» его следует признатьдостаточно устойчивым. Финансовые коэффициенты остаются важным инструментоманализа кредитоспособности заемщика, так как анализ финансовой отчетности достаточнопрост в техническом плане, а информация на основании которой он производится,стандартизировано, как правило, ее достоверность подтверждена налоговымиорганами. Кроме того, методы финансового анализа широко освещается в литературеи известны экономистам практически любого профиля. Но мы считаем, что впроцессе управленческого решения о выдаче кредита необходимо дополнить анализфинансовых коэффициентов классификационной моделью, отделяющей фирмы — банкротыот устойчивых заемщиков и прогнозирующих возможное банкротство фирмы –заемщика.
3. Основные направления совершенствования оценкикредитоспособности предприятия кредитной организацией
3.1. Обобщение зарубежного опыта оценки кредитоспособностипредприятия кредитными организациями и возможность его применения в условиях РФ
Для уяснения положительных и отрицательных аспектов отечественной системыоценки кредитоспособности заемщика необходимо рассмотреть опыт экономическиразвитых стран в данном вопросе.
Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большогоколичества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта системадифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, виддеятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотныхпоказателях отчетности клиентов (25, С. 114).
В начале рассмотрим показатели кредитоспособности, используемые банкамиСоединенных Штатов Америки — самой экономически развитой страны мира. Впрактике банков США применяются “Правило пяти “си”, в которых критерии отбораклиентов обозначены словами, начинающимися буквами “Си”.
1. Характер заемщика (character).Под «характером» понимается репутациязаемщика, степень ответственности и желание погасить долг. Моральный факторимеет самое большое значение при определении кредитоспособности. Поэтомукредитные работники очень тщательно изучают кредитную историю заемщика, егоповедение в тех или иных ситуациях, используя всевозможные источникиинформации, в первую очередь данные кредитных агентств (бюро).
2. Платежеспособность (capacity).Способность возвратить кредит — субъективное суждение о платежеспособности клиента на основе анализа историиразвития его бизнеса и финансовых возможностей заемщика, которые определяют егоспособность погасить долг. Финансовое состояние определяется с помощьютщательного анализа доходов, расходов и перспектив их изменения в будущем.
3. Капитал (capital).Изучение капитала фирмы играет важную роль в определениикредитоспособности заемщика. Особенно важно выяснить соотношение суммы долга сразмерами активов клиента, его оборотным капиталом, выяснить состояниедебиторской задолженности.
4.Обеспечение (collateral)представлено активами, которыеклиенты могут предложить в залог, чтобы получить кредит. Кредитные работникиизучают все приемлемые способы обеспечения, его достаточность, качество истепень реализуемости в случае непогашения кредита.
5.Условия (conditions).При изучении кредитоспособности заемщика принимаются во внимание «общиеэкономические условия», определяющие деловой климат в стране, особенностиразвития бизнеса в различных секторах и регионах и оказывающие влияние наположение, как банка, так и заемщика.
Информацию об этих пяти факторах (критериях) получаютиз документально оформленного накопленного опыта кредитования клиентов(кредитных досье) и иных внешних или внутренних источников. Большую роль играетобмен информацией между банками и получение отчетов кредитных агентств (25,С.117).
Схема показателей, называемая “Правило пяти “си” и применяемая банкамиСША, один из многих подходов оценки кредитоспособности и надежности заемщиков.Банки стран с развитой рыночной экономикой применяют сложную систему большогоколичества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта системадифференцирована в зависимости от характера заемщика (фирма, частное лицо, виддеятельности), а так же может основываться как на сальдовых, так и оборотныхпоказателях отчетности клиента. Так ряд американских экономистов описываетсистему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателяхотчетности. Американские коммерческие банки используют четыре группы основныхпоказателей: ликвидности фирмы, оборачиваемости капитала, привлечения средств иприбыльности.
К первой группе относятся коэффициент ликвидности (Кл) ипокрытия (Кпокр).
Коэффициент ликвидности Кл — соотношение наиболее ликвидныхсредств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываютсяиз денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера.Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочногохарактера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочнымобязательствам. Коэффициент ликвидности прогнозирует способность Заемщикаоперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценкиструктуры оборотного капитала. Чем выше коэффициент ликвидности, тем вышекредитоспособность.
Коэффициент покрытия Кпокр — соотношение оборотного капитала икраткосрочных долговых обязательств. Коэффициент покрытия — показывает пределкредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг.Если коэффициент покрытия менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщикубольше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.
Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группеотражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки ростакоэффициента покрытия. Например, при увеличении значения этого коэффициента засчет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делатьвывод о повышении кредитоспособности Заемщика.
Коэффициенты привлечения (Кпривл) образуют третью группуоценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговыхобязательств к общей сумме активов или к основному капиталу, показываютзависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, темхуже кредитоспособность заемщика (25, С.120).
С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы,характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли в доходах,норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмыот заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основекоэффициентов привлечения, может компенсироваться ростом прибыльности (14, С.22).
Рассмотрим оценку кредитоспособности коммерческими банками Франции — одной из наиболее развитых европейских стран.
Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банкамивключает 3 блока:
1. Оценкапредприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;
2. Оценка кредитоспособностиклиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;
3. Использование дляоценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.
При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:
1. Характердеятельности предприятия и длительность его функционирования;
2. Факторыпроизводства:
– трудовые ресурсы руководителей,управленцев и персонала (образование, компетентность и возраст руководителя,наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам,структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленнойстоимости (должно быть в пределах 70%);
– производственные ресурсы (соотношениеамортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);
– финансовые ресурсы;
– экономическая среда (на какой стадиижизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятиемонопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основнойпродукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов испособов маркетинга).
В активе баланса при анализе выделяются три составные части:
— иммобилизованные активы,
— оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие);
— денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги).Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность иденежную наличность (учет векселей и др.) (25, С.150).
На основе счета результатов деятельности определяются следующиепоказатели (таблица 3.1.1).
Таблица 3.1.1.
Финансовые коэффициенты, используемые для анализакредитоспособности заемщика, используемые коммерческими банками ФранцииПоказатель Метод определения Выручка от реализации Валовой коммерческий доход или коммерческая маржа (ВД) Выручка о реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий Добавленная стоимость (ДС) ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков) Валовой эксплуатационный доход (ВЭД) ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков Валовой эксплуатационный результат (ВЭР) ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (СФ) ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль Чистая прибыль (П) СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимости
Источник: (25, С.152)
Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценкисоотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентовкредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являютсятакие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственныхсредств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамиказатрат и убытков по сравнению с темпами роста производства и т.д. Данныеотчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, которыйсоставляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основныхнаправлений анализа данных баланса является определение банковского риска.
Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровняразвития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотныхсредствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатковсырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками(25, С.155).
В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособностиклиента коммерческим банком можно привести методику банка Credit Lione. Этаметодика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:
ВЭД
/>К1= (10)
ДС
Финансовыерасходы
/>К2= (11)
ДС
Капиталовложения за год
/>К3= (12)
ДС
Долгосрочные обязательства
/>К4= (13)
ДС
Чистое сальдо наличности
/>К5= (14)
Оборот
Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяетсяобщий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособностиклиента.
Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеетчетыре раздела. В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости отразмера актива баланса. Каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второйраздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое можетбыть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовойситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателейкапиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи.Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифрыот 0 до 6.
Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. БанкФранции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяетклиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальныхтрудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временныхзатруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят подсерьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, чтоплатежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.
Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы:предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет вБанке Франции (21, С.53).
Таким образом, существующие методики оценки кредитоспособности заемщикакоммерческими банками экономически развитых стран имеют положительные аспекты.Их частичное применение может дать положительные результаты. Российскимкоммерческим банкам стоит обратить внимание на вышеуказанные методики и активноприменять их на практике, в частности:
– анализ финансовых коэффициентов пометодике банков США позволяет более полно оценить финансовое состояние потенциальногозаемщика с точки зрения внешнего пользователя информации;
– оценка кредитоспособности заемщика пометодике банков Франции дает представление о показателях, не поддающихсяколичественному измерению, но имеющих важное значение для кредитного инспекторакоммерческого банка.
Учитывая заинтересованность банка в продвижении услуг кредитования, атакже в своевременности возврата ссуды — целесообразно рекомендовать заемщику,как улучшить свое финансовое состояние с целью повышения его кредитоспособности(21, С.54).
Таким образом, для стран с развитой рыночной экономикой характернысложные и дифференцированные по клиентам и банкам методики оценкикредитоспособности клиентов. Эта дифференциация сочетается с принципиальнымединым подходом к оценке кредитоспособности, который регулируется Центральнымбанком. Методики определения кредитоспособности могут основываться как насальдовых, так и на оборотных показателях отчетности; учитываются особенностипостроения отчетности предприятий.
3.2 Совершенствование критериев оценки кредитоспособностипредприятий
Изучение кредитоспособности заемщиков, т.е. изучение факторов, которыемогут повлечь за собой непогашение кредита, является одним из необходимыхусловий решения задачи – можно ли предоставить тому или иному конкретномузаемщику кредит и в какой сумме. Таким образом, цели и задачи анализакредитоспособности заключаются в определении способности заемщика своевременнои в полном объеме погасить задолженность по ссуде. От степени риска, которыйбанк готов взять на себя, зависит размер кредита, который может бытьпредоставлен в данных обстоятельствах, и условиях его предоставления. Этообуславливает необходимость оценки банком не только платежеспособности клиентана определенную дату, но и прогноза его финансовой устойчивости на перспективу.Объективная оценка финансовой устойчивости заемщика и учет возможных рисков покредитным операциям позволяет банку объективно управлять кредитными ресурсами иполучать прибыль.
Наибольшее распространение в практике российских коммерческих банковполучило использование метода оценки финансовой устойчивости клиента на основефинансовых коэффициентов, которые объединяются, как правило, в четыре группы:коэффициенты ликвидности (платежеспособности; коэффициенты финансовойнезависимости (рыночной устойчивости); коэффициент оборачиваемости;коэффициенты рентабельности (18, С.28).
В качестве дополнительных характеристик при анализе кредитоспособностииспользуются следующие показатели: уровень делового риска, длительность иразмер просроченной задолженности по ссудам различным коммерческим банкам;состояние дебиторской и кредиторской задолженности и их соотношение, оценкаменеджмента и др.
Система показателей, по-нашему мнению, должна включать в себя не толькоколичественные финансовые показатели, но и нефинансовые показатели, в том числеи атрибутивного характера, такие, например, как уровень менеджмента, деловаярепутация заемщика, качество продуктов, услуг и др. Методология оценкикредитоспособности заемщика с использованием как количественных финансовых, таки качественных показателей станет комплексной и может удовлетворить многиенеотложные потребности практики.
Однако такой методологии пока нет, различные ее аспекты находятся настадии разработки и обсуждения, что обусловлено: относительной новизной самойпроблемы; сложностью подбора и использования экономико – статистических методованализа; отсутствием достаточной для такого анализа количественной информации ит.д. Наличие указанных обстоятельств несколько усложняет использованиеспециалистами банков новых методов обработки и анализа информации о заемщиках.Чаще они в качестве релевантных факторов в процедуре оценки кредитоспособности заемщикаиспользуют наличие ликвидного залога, объем выручки, субъективное мнениеэкспертов и т. п. При этом предпочтение банковскими практиками отдается эвристическим подходам, основанными на субъективной оценке экспертов.
Наиболее полная и достоверная оценкакредитоспособностизаемщика, по — нашему мнению, можетбыть дана только при разработке комплексной методологии, охватывающей системупоказателей и существующиесредства и методы анализа финансово — хозяйственнойдеятельностипредприятий — заемщиковкредита. В этом случаеспециалисты получат возможность сверить результаты решения задач банковского кредитованияразличными методами, При этом каждый методбудет ориентированнена технический аппарат для переработки информации, а на реального человека,воспринимающего информацию вопределенной форме. Такойподходоснован на следующих принципах:
— описание проблемы и входной информации в терминах,понятных кредиторам и заемщикам;
— выделение наилучших характеристик рассматриваемыхзадач, имеющих реальные альтернативы на момент принятия решений;
— анализ описания проблемы с позиций адекватности иполноты принимаемых решений;
— создание процедуры проверки информации,которая должна удовлетворять требованиям интерактивности, т.е. по мере компьютернойее реализации получить необходимые решения (33, С.49).
Указанным принципам в большей степенисоответствует индексный и балансовый методы расчетов, при помощи которых предоставляетсявозможность проанализировать динамику и структуру важнейших показателейфинансово — хозяйственной деятельности заемщиков, определить потенциальное финансовоесостояние каждогохозяйствующего субъекта иего способность пообеспечению возвратности кредита.
Необходимым этапом логически целостного процессавзаимодействия в системе «заемщик — кредитор» является установление основных параметровположительного кредитного заключения банка, в котором отражаются: сумма кредита,подлежащая к выдаче: срок кредитования; уровень процентной ставки по договору.
В определении указанныхколичественных параметров кредитного договора ключевую роль играет анализ денежных потоковпредприятия-заемщика в динамике и прогнозирование его доходов на основенастоящих и будущих тенденций развития его экономических интересов.
Более объективная оценкакредитоспособности предприятия-заемщика может быть представлена, если она будетбазироваться на анализе следующей системы количественных и качественныхпризнаков:
— финансовое положение клиента-заемщика;
— уровень организации управления;
— состояние отрасли в регионе,конкурентоспособность;
— характер кредитуемой сделки;
— опыт работы банка с конкретнымзаемщиком;
— кредитная обеспеченность клиента.
Особое значение имеет оценка опытаработы банка с клиентом по таким направлениям, как длительность и прочностьвзаимоотношений банка с клиентом, количественные параметры операций банка с даннымклиентом по видам кредитных продуктов, кредитная история, и др. (19, С.110).
Для расчета финансовых коэффициентоввполне достаточны показатели баланса. В некоторых случаях они дополняютсяданными финансовых отчетов предприятий.
Оценка платежеспособности банками идругими инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущихактивов.Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств поактиву, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочнымиобязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности ихпогашения.
Для более полной объективной оценкиликвидности можно использовать следующую факторную модель общего показателя:
/> (15),
где
X1 – показатель, характеризующий величину текущихактивов, приходящихся на рубль прибыли (обратный показатель рентабельностиактивов);
X2 – показатель, свидетельствующий о способностипредприятия погасить свои долги за счет результатов своей деятельности ихарактеризующий устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучшефинансовое состояние предприятия.
Для расчета влияния этих факторовможно использовать способы цепной подстановки или абсолютных разниц. Приопределении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала,включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольносущественные и котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальнымипотерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В такойситуации предприятию не ужен очень высокий коэффициент ликвидности, посколькуоборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала (18,С.31).
Рассматривая показатели ликвидности,следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так какликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можноопределить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества(оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторскойзадолженности также зависит отее оборачиваемости, доли просроченныхплатежей и подлежащих для взыскания. Поэтому радикальное повышение точностиоценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данныханалитического бухгалтерского учета (7, С.10).
В связи с этим заслуживает вниманияметодика расчета коэффициента текущей ликвидности с использованием нормативаскидок, которая широко применялась в 20-е годы. Сущность ее состоит в том, чтона основе среднестатистических оценок ликвидности каждой статьи балансаразрабатывались нормативы скидок и на их основе производилось перераспределениебалансовых статей между отдельнымигруппами.Так, например, к быстро реализуемым активам рекомендовалось относить 80%дебиторскойзадолженности, 70% готовой продукции и товаров 50% производственных запасов инезавершенного производства. Остальная часть этих активов относилась к медленнореализуемым. Аналогичное перераспределение осуществлялось в отношениикредиторской задолженности: часть долгосрочной задолженности относилась ккраткосрочной, и наоборот.
Кроме того, нужно учитывать и то, чтокoэффициенты ликвидности дают статичноепредставление о наличии платежных средств для покрытия обязательств наопределенную дату. При нормальной ситуации текущие активы обращаемы:использованные запасы вновь пополняются, погашенная дебиторская задолженностьзаменяется вновь созданной. Имеющийся резерв денежных средств не имеет причиннойсвязи с будущими денежными потоками, которые зависят от объема реализациипродукции, ее себестоимости, прибыли и изменения условий деятельности. Ни однастатья, которая входит в расчет коэффициентов ликвидности, не включает в себяразмеры перспективных выплат. Поэтому они не совсем пригодны для оценкиперспективной платежеспособности предприятия, а могут использоваться как начальныйэтап анализа платежеспособности. Оценка платежеспособности предприятия внормальном режиме должна проводиться на основании изучения источников притока иоттока денежных средств в краткосрочной и долгосрочной перспективе испособности предприятия стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми(12, С.15).
Также мы считаем, что анализ и оценкафинансовых коэффициентов для оценки кредитоспособности заемщика должна бытьдополнена моделью Чессера, которая прогнозирует случаи невыполнения клиентомусловий договора о кредите. При этом под «невыполнением условий»подразумевается не только погашение ссуды, но и любые другие отклонения,делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотренопервоначально.
На основе данных бухгалтерскойотчетности рассчитываются следующие переменные, входящие в модель Чессера:
/> (16)
/> (17)
/> (18)
/> (19)
/> (20)
/> (21)
Оценочные показатели моделиследующие:
Y= -2,0434 +(-5,24*Х1) +0,0053*Х2 – 6,6507*Х3+ 4,4009*Х4 -0,0791*Х5 – 0,1020*Х6 (22)
Переменная Y, которая представляет собой линейную комбинацию независимыхпеременных, используется в следующей формуле для оценки вероятностиневыполнения условий договора Р:
Р =1 / (1+ е — Y), где е =2,71828 (23)
В модели Чессера для оценкивероятности невыполнения договора используются следующие критерии: если P>0,50, следует относить заемщика кгруппе, которая не выполнит условий договора; если P
Рассчитав переменные по бухгалтерскойотчетности ООО «ПетроС» мы получили следующую линейную комбинацию независимыхперменных:
Y= -2,0434 +(-5,24*0,06) +0,0053*45,46– 6,6507*0,09 + 4,4009*0,29 -0,0791*0,27 – 0,1020*0,26 = -1,4868
Подставим переменную Y в формулу оценки вероятностиневыполнения условий договора Р:
Р =1 / (1+ 2,71828 – (-1,4868)) = 0,192
Таким образом, отсюда следует, чтосогласно модели Чессера фирма является кредитоспособным и выполнит условиядоговора.
Из вышесказанного следует, чтонаиболее полная и достоверная оценка кредитоспособностизаемщика, по— нашему мнению, может быть дана только при разработке комплекснойметодологии, охватывающей систему показателей и существующиесредства иметоды анализа финансово — хозяйственной деятельностипредприятий — заемщиковкредита. В этом случае специалисты получат возможность сверить результаты решениязадач банковского кредитованияразличными методами, При этом каждыйметодбудет ориентированне на технический аппарат дляпереработки информации, а на реального человека, воспринимающегоинформацию вопределенной форме.
Выводы и предложения
Анализ кредитоспособности заемщиков и принятие решения о выдаче кредитаявляется одним из этапов схемы кредитования предприятия.
Проблема выбора показателей для оценки способности заемщика выполнятьсвои обязательства была актуальна во все периоды развития банковского дела, ивошла в экономическую литературу как проблема определения кредитоспособности.
Сравнивая понятия кредитоспособности, данные многими экономистами можносделать вывод, что под «кредитоспособностью» следует понимать наличиепредпосылок у заемщика для получения кредита и его способность своевременно и вполном объеме рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу ипроцентам).
Большинство предлагаемых академической наукой методик оценки кредитоспособностисхожи между собой по набору коэффициентов оценки финансового состояниязаемщика. Отличие лишь в том, что оцениваемые показатели сгруппированы в разныеагрегаты и к ним применяются отличные весовые коэффициенты.
Как правило, методики содержат следующие группы финансовых коэффициентов:
— анализ собственного капитала заемщика (К автономии, К мобильности,отношение капитала к общей задолженности);
— анализ доходности заемщика (К рентабельности выручки, К рентабельностиобщего капитала, К рентабельности собственного капитала);
— анализ платежеспособности заемщика (К покрытия, К мгновенной(абсолютной) ликвидности, К отношения дебиторской и кредиторскойзадолженности).
Финансовые коэффициенты оценки кредитоспособности рассчитывают на основепрогнозных величин на планируемый период, средних остатков по балансам наотчетные даты. Показатели на 1-е число не всегда отражают реальное положениедел. Поэтому в мировой практике используется система коэффициентов,рассчитываемых на основе счета результатов (он содержит отчетные показателиоборотов за период).
Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерииоценки кредитного риска и кредитоспособности клиента:
-характер клиента;
-способность заимствовать средства;
-способность зарабатывать средства для погашения долга (финансовыевозможности);
-капитал;
-обеспечение кредита;
-условия, в которых совершается кредитная операция;
-контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствиехарактера кредита стандартам банка и органов надзора).
Способами оценки кредитоспособности клиента банка являются:
-оценка делового риска
-оценка менеджмента;
-оценка финансовой устойчивости клиента;
-анализ денежного потока;
-сбор информации о клиенте;
-наблюдение за работой клиента путем выхода на место.
Проведение анализа кредитоспособности заемщиков осложняется тем, что внастоящее время ни в одной из государственных информационных систем РФневозможно найти достоверных и всеобъемлющих баз данных, пригодных дляиспользования в банковской сфере.
Практикующие банковские юристы высказывают мнения, что даже в условияхотсутствия специального закона возможно создание кредитного бюро в России: еслив кредитное соглашение (договор) кредитора и заемщика (возможно, и в кредитнуюзаявку клиента) внести оговорку о том, что банк имеет право или обязуется вслучае нарушения заемщиком условий кредитного договора передать информацию вкредитное бюро.
К настоящему времени зарубежными коммерческими банками были опробованыразные системы оценки кредитоспособности клиентов. Многие из них выдержалипроверку временем и существуют по сей день в мировой практике. Системыотличаются друг от друга числом показателей, применяемых в качестве составныхчастей общего рейтинга заемщика, а также различными подходами к самим характеристиками приоритетностью каждой из них. Часто для оценки суммарной кредитоспособностиклиента используются рейтинговые методики.
Объектом исследования дипломной работы выступает ООО «ПетроС», основнойцелью деятельности Общества с ограниченной ответственностью «ПетроС»» являетсяизвлечение прибыли, а также насыщение рынка услугами.
Видами деятельности Обществаявляются: оказание транспортных услуг, подземный ремонт скважин, ремонт истроительство дорог к скважинам.
По результатам проведения анализа технико-экономических показателей ООО«ПетроС» можно отметить, что объем реализации продукции увеличивается заисследуемый период, что свидетельствует об увеличении эффективностидеятельности предприятием. В целом следует отметить, что компания развиваетсястабильно, показатели деятельности достаточно высокие.
Класс кредитоспособности клиентаопределяется на базе основных и дополнительных показателей. Основные показателидолжны быть неизменны в течение определенного периода времени, в документах окредитной политике банка фиксируются эти показатели и их нормативные уровни.
Таким образом, ООО «ПетроС» можнохарактеризовать как благополучное, следовательно, характер влияния факторовриска, связанных с финансовым состоянием заемщика, на общую оценку его кредитоспособностиявляется кредитоспособным. В случае получения положительных результатов приисследовании других групп факторов риска анализируемая организация имеетбольшие шансы получить кредит в банке.
Проведенный анализ действующейсистемы оценки кредитоспособности предприятия обуславливает:
1. Кредитоспособность предприятия –заемщика должна базироваться на анализе количественных и качественныхпоказателей:
— финансовое положение – клиента –заемщика;
— уровень организации управления;
— характер кредитуемой сделки;
— опыт работы банка с конкретнымзаемщиком;
— кредитная обеспеченность клиента.
2. В процессе управленческого решения о выдаче кредита необходимодополнить анализ финансовых коэффициентов классификационной моделью, отделяющейфирмы — банкроты от устойчивых заемщиков и прогнозирующих возможное банкротствофирмы – заемщика.
3. Возможность автоматизации комплексной оценки кредитоспособностизаемщика. В соответствующем программном обеспечении можно создатьвспомогательную для банковских аналитиков программу, которая позволит на основевведенных исходных данных сократить трудовые затраты аналитика по расчетунеобходимых показателей и автоматическое присвоение кредитного рейтинга, атакже производить сравнительный анализ всех заемщиков – клиентов, получившихкак положительное, так и отрицательное заключение о выдаче кредита, графическоепредставление тенденций изменения показателей.
4. Создание и функционирование в России бюро кредитных историй. На нашвзгляд, создание региональных управлений позволит при формировании объективногомнения о заемщике учитывать такой важный фактор, как специфика экономическогоклимата данного региона. Таким образом, основной задачей региональных бюрокредитных историй будет являться разработка и внедрение уникальных моделейоценки кредитных рисков, эксклюзивных для каждого региона, которые учитывали бывсе региональные особенности кредитования и ведения бизнеса. Подобные меры всвою очередь позволить существенно уменьшить процент невозвратных кредитов, чтоприведет к снижению обязательных резервов для банков, и процентных ставок повыдаваемым кредитам, что в целом будет способствовать улучшению инвестиционногоклимата каждого отдельно взятого региона. С целью повышения достоверности иточности оценки кредитоспособности заемщика считаем необходимым сделатьнеотъемлемой частью кредитного договора положение о согласии заемщика на доступинформации о нем в бюро кредитных историй.
Таким образом, можно сказать, что для реальной оценки перспектив развитияпредприятия необходимо представление не только о финансовых результатах, но иоб использовании производственного потенциала, определяющего возможности ростапроизводства и потребности в дополнительных инвестициях.
Список использованной литературы
I. Нормативно-правовые материалы:
1. Федеральный законот 2 декабря 1990 г. N 395-I «О банках и банковской деятельности» (с изм. идоп. от 2 февраля 2006 г.) // Собрание законодательства РФ.- 1996.-№69.-Ст.492.
2. Федеральный законот 30.12.2004г.№ 218 – ФЗ «О кредитных историях» //Российская газета.- 2005.-13 января.
3. Положение БанкаРоссии от 26.03. 2004г. № 254 – П «О Порядке формирования кредитнымиорганизациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и прировненнойк ней задолженности» // Вестник банка России. – 2004.- 7 мая.
4. Приказ ФСФО №16от 23.01.2001 г «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализафинансового состояния организаций // вестник ФСФО. – 2001.- от 23 января.
II. Специальная литература:
5. Абдуллаев Н.А.Формирование системы анализа финансового состояния предприятия // Финансоваягазета. — №28, 2005
6. Бухонова С.М. Комплексная методика анализа финансовой устойчивости предприятия // Экономическийанализ: теория и практика.- 2005.- N 7.- С.8-15.
7. Герасимова Е.Б. Комплексный анализкредитоспособности заемщика // Экономический анализ: теория ипрактика.-2006.- N 9.- С.43-51.
8. Гончаров А.И.Система индикаторов платежеспособности предприятия // Финансы.-2005.-№6.- С.22.
9. Гончаров А.И.Оценка платежеспособности предприятия: проблема эффективности критериев //Экономический анализ: теория и практика.- 2006.- № 1.-С.18.
10. Давыдов Р.А.Управление кредитными рисками и методы их оценки при кредитовании //Банковскоекредитование.- 2002.-№7.-С.25-30.
11. Евсеева А.Ю. Оценкакредитоспособности организации-заемщика // Налоговоепланирование.- 2006.-№ 3.- С. 25-29.
12. Едронова В.Н.,Хасянова С.Ю. Зарубежныеи отечественные подходы к определению кредитоспособности заемщика. // Финансы икредит.-2002.- №10.-С.22.
13. Ендовицкий Д.А.,Бочарова И.В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. — М.: КНОРУС, 2007. –264 с.
14. Зыбковец К.М. Внедрение иоптимизация системы кредитного скоринга: пять подводных камней// Банковские технологии.- 2006.- N5.-С. 36-40.
15. Иванова Н. Оценка кредитоспособности заемщика // Бухгалтерияи банки.- 2006.- № 8.- С. 30-35.
16. Ильясов С.М. Обоценке кредитоспособности банковского заемщика //Деньги и кредит. - №9. –2005.- С.28 – 32.
17. Константинов Н.С. Методическиерекомендации по оценке кредитоспособности корпоративных клиентов в коммерческомбанке // Финансовый менеджмент.-2005.-№ 2.- С. 104-114.
18. Д.А. Кувшинов,П.И. Половцев Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия //Экономический анализ: теория и практика.- 2007.- №6.- С. 25 – 30.
19. Лаврушин О.И. Банковское дело: современная системакредитования.М.: КНОРУС - 2007. - 256 с.
20. Ли В. О. Об оценкекредитоспособности заемщика (российский и зарубежный опыт) // Деньги икредит.- 2006.- № 2.- С. 50-54.
21. Макарьева В.И.Анализ финансово – хозяйственной деятельности организации. – 2-е изд., перераби доп. / В.И.Макарьева, Л.В. Андреева. – М.: Финансы и статистика, 2007. –304с.
22. Матанцев О.Ю.,Матанцев И.В. Финансовая устойчивость организации и оценка ее стоимости //Аудиторские ведомости. — №9.- 2004.- С.25-28.23. Мальцев А. С. Оптимизационные методы управления ликвидностью компании // Финансовый менеджмент.- 2006.- № 3.- С. 16-29.
24. Ольшаный А.И.Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт. – М.: Инфра -М, 2001.-366 с..25. Перфилов Б. В. Проблемы восстановления платежеспособности предприятия // Известия Иркутскойгосударственной экономической академии.- 2006.-№ 3.- С. 23-25.
26. Печникова А.В.,Маркова О.М., Стародубцева Е.Б. Банковские операции: Учебник. -М.: ФОРУМ:ИНФРА-М, 2006. – 368 с.
27. Пещарская И.В. Финансовыекоэффициенты в системе оценки кредитоспособности заемщиков банками // Экономический анализ: теория и практика.- 2005.-№ 2.- С. 38-46.
28. Пласкова Н.С.Экономический анализ: учебник. – М.: Эксмо, 2007. – 704с.
29. Пожидаева Т.А.Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Т.А. Пожидаева. – М.: КНОРУС,2007. – 320с.
30. Прохно Ю. П. Проблемы оценки кредитоспособностикорпоративных заемщиков коммерческих банков // Финансы икредит, 2005, N 5, с. 47-51
31. Прохно Ю. П. Теоретические и практические аспектыоценки предприятия-заемщика коммерческим банком // Деньги икредит.- 2005.- № 7.- С. 46-49.
32. Радченко Ю.В.Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для вузов / Ю.В. Радченко. –Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 192с.
33. Финансовыйменеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. – 5-е изд.,перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2000. – 656с.
34. ТенВ. В. Анализ порядка принятия типовых управленческих решений как инструментоценки качества управления качества управления предприятием-заемщиком //Cб.материалов 2-ой междунар. науч.-практ. конф. «Качество науки — качество жизни». Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2006. – 31 с.
35. Тен В. В. Проблемы анализа кредитоспособностизаемщиков // Банковское дело.- 2006.- № 3.- С. 49-51.
36. Усоскин В.М.Современный коммерческий банк: управление и операции. — М.: «Антидор», 2005. –320 с.
37. Финансовыйменеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред.Е. С. Стояновой. — 5-е изд.,перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2005. -656 с.
38. Черный И. Ю. Кредитный скоринг: российскийвариант развития // Банковские услуги.- 2006.- № 4.- С. 12-19.
39. Шеремет, А. Д.Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — М.:Инфра-М, 2006.- 237с.
40. Шишкин О.Банковская система России. Настольная книга банкира. М.: Дека ВС, 2006. – 232с.
Приложение 1
Показатели финансового состояния,используемые для оценки кредитоспособности организации, определение значенияпеременной «Величина коэффициента»Наименование показателя Значение Величина коэффициента 1 2 3
Коэффициент автономии (К1)
0,0 -0,2
0,2-0,3
0,3-0,5
0,5-0,7
0,7-1,0
Очень низкий
Низкий
Средний
Высокий
Очень высокий
Доля оборотных активов в общей величине совокупных активов (К2)
0,0-0,2
0,2-0,4
0,4-0,6
0,6-0,8
0,7-1,0
Очень низкий
Низкий
Средний
Высокий
Очень высокий
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К3)
Менее 0,0
0,0-0,2
0,2-0,5
0,5-0,7
Выше 0,7
Очень низкий
Низкий
Средний
Высокий
Очень высокий
Коэффициент текущей ликвидности (К4)
0,0-0,7
0,7-1,0
1,0-1,5
1,5-2,0
Выше 2,0
Очень низкий
Низкий
Средний
Высокий
Очень высокий
Коэффициент абсолютной ликвидности (К5)
0,0-0,02
0,02-0,05
0,05-0,1
0,1-0,2
0,2 и выше
Очень низкий
Низкий
Средний
Высокий
Очень высокий
Коэффициент рентабельности активов (К6)
Менее 0,0
0,0-0,01
0,01-0,1
0,1-0,2
Более 0,2
Очень низкий
Низкий
Средний
Высокий
Очень высокий
Коэффициент оборачиваемости активов (К7)
Менее 0,3
0,3-0,5
0,5-0,8
0,8-1,0
Выше 1,0
Очень низкий
Низкий
Средний
Высокий
Очень высокий
Источник: данные ОАО «Девон — кредит»